文章核心观点 菲利普斯66公司租赁存储船扩大新加坡和马六甲海峡燃油存储能力，符合其优化供应链战略，同时推荐能源行业中排名较好的安tero资源公司、NextDecade公司和Viper能源公司 [1][5][6] 菲利普斯66公司动态 - 租赁30万公吨浮动存储船“南方皇帝号”扩大新加坡和马六甲海峡燃油存储能力，增强供应灵活性 [1] - 此前部分租用“EM辉煌号”，现专用船可更好控制亚洲能源市场库存管理和贸易业务 [2] - 该船加入新加坡和马六甲海峡19艘存储船船队，船队共持有超260万公吨燃油 [2] - 此举符合其优化供应链战略，加强满足区域需求和把握燃油市场交易机会的能力 [5] 行业背景 - 新加坡是全球最大加油港，是燃油贸易关键枢纽，贸易商和炼油商用浮动存储管理供应和价格波动 [3] - 尽管全球燃油消费模式转变，但浮动存储需求稳定，高硫燃油对配备洗涤器船只仍重要 [4] 其他能源公司推荐 - 安tero资源公司是美国增长最快的天然气生产商之一，在阿巴拉契亚盆地有战略土地位置和大量低成本钻探库存，有望利用LNG需求增长获利 [7] - NextDecade公司是LNG领域新兴企业，其得克萨斯州的里奥格兰德LNG项目有基础设施战略投资和液化能力规划，可利用美国LNG出口需求增长 [8] - Viper能源公司是基于德州米德兰的可变分配MLP，从鹰福特和二叠纪盆地矿区获得稳定特许权使用费收入，有增长潜力，业务策略包括收购第三方和母公司矿权 [9]

文章核心观点 - 埃利奥特（Elliott）作为激进投资者，针对菲利普斯66（Phillips 66）业绩不佳和治理问题提出“Streamline66”计划，旨在提升公司价值，预计可使股价达约200美元，若执行类似马拉松石油（MPC）策略股价或超300美元 [3][9][10] 公司业务情况 - 菲利普斯66是能源制造和物流企业，业务包括中游、化工、炼油、营销与特种产品四个板块 [1] - 中游板块提供原油、精炼石油产品及天然气等运输、存储等服务；化工板块持有雪佛龙菲利普斯化工公司（CPChem）50%股权；炼油业务在美国和欧洲12家炼油厂将原油等提炼成石油产品；营销与特种产品板块采购转售精炼石油产品和可再生燃料 [1] 埃利奥特情况 - 埃利奥特是成功且精明的激进投资者，团队成员背景多元，评估投资时会聘请各类专家，常长期观察公司后投资，有大量优秀董事会候选人，历史上专注科技领域战略激进投资，近年更多开展治理导向激进投资 [2] 埃利奥特与菲利普斯66过往互动 - 2023年11月埃利奥特公开与菲利普斯66接触，宣布10亿美元投资，批评其业绩不佳，当时认为潜在股价超200美元/股，但担忧其执行能力 [5] - 埃利奥特给予首席执行官马克·拉希尔机会展示业绩进展，双方友好同意向董事会增加两名有炼油经验的董事，2024年2月公司增加一名董事，第二名未落实 [6] 菲利普斯66业绩不佳原因 - 低效的企业集团结构掩盖公司内在价值，虽多数EBITDA来自高估值业务，但股价与最低估值的炼油板块相当 [8] - 运营表现未达管理层目标，盈利能力落后同行，2024年年化调整后EBITDA远低于2025年目标，每桶运营支出连续两季度上升，与同行每桶EBITDA盈利差距扩大 [8] - 管理层宣称业务好转却无实际财务成果，损害投资者信任，董事会未履行监督职责，管理层薪酬与公司业绩脱节 [8] “Streamline66”计划内容 - 精简公司资产组合，出售或分拆中游业务，出售CPChem和JET，预计三项资产净收益480亿美元，相当于公司当前市值96%，可回购60%-90%流通股，提高派息率 [9] - 审查运营表现以提高炼油利润率，在有行业和运营经验的新董事监督下，改善每桶EBITDA，实现炼油目标 [9] - 增加新独立董事加强对管理层监督和问责 [3] 计划预期效果 - 该计划预计使菲利普斯66股价达约200美元/股，若执行埃利奥特在马拉松石油的策略，股价可超300美元/股 [10] 后续行动预期 - 埃利奥特此次不会仅满足于增加一两名董事，虽未明确表示要更换高级管理层，但认为管理层信誉受损、投资者信心受挫，更换管理层或为解决问题关键 [11] - 本周公司提名窗口关闭，14人董事会中有4人待选举，预计埃利奥特将提名全部4名董事以保留与董事会讨论治理的选择权 [11]

文章核心观点 - 菲利普斯66公司（PSX）2024年第四季度业绩好于预期 股价自1月31日发布财报后上涨3.1% 但炼油业务出现亏损 公司有成本控制目标 [1][3] 公司业务情况 - 菲利普斯66拥有全球最大且最先进的炼油业务之一 在美国和欧洲有12座炼油厂 [3] 公司业绩表现 - 第四季度调整后每股亏损15美分 窄于Zacks共识预期的亏损20美分 但低于去年同期的盈利3.09美元 [4] - 营收从去年同期的387.4亿美元降至339.9亿美元 但高于Zacks共识预期的320.3亿美元 [5] 公司运营表现 - 该业务板块调整后税前亏损7.59亿美元 去年同期为盈利8.42亿美元 也低于预期的盈利2670万美元 主要因实际利润率收缩 [6] - 全球炼油业务实际利润率从去年同期的每桶13.88美元降至6.08美元 各地区利润率均有下降 [7] 公司业务展望 - 菲利普斯66目标是在两年内将调整后的可控炼油成本从2024年的每桶5.90美元降至5.50美元 关闭洛杉矶炼油厂将贡献50%的成本削减 [8] 行业其他公司表现 - 埃克森美孚、雪佛龙和SLB三家能源巨头公布第四季度财报 埃克森美孚和SLB盈利超Zacks共识预期 雪佛龙未达预期 [9]

文章核心观点 Elliott Investment Management持有超25亿美元菲利普斯66股票，认为该公司过去未采取有效行动改善运营，当前需简化投资组合、提升运营表现和加强监督，提出“Streamline66”计划以实现资产价值并恢复投资者信心 [1][2][10] 各部分总结 公司现状及问题 - 菲利普斯66集团结构低效，不同业务缺乏自然股东基础和连贯股权故事，资本回报弱于领先炼油商，增长慢于中游同行，阻碍管理层专注各业务需求 [11] - 公司运营表现不佳，2024年每桶炼油EBITDA落后同行Valero 3.75美元，第四季度差距扩大到4.75美元，管理团队和董事会缺乏炼油运营经验 [11] - 公司信誉受损，持续财务未达标、追求收购而非简化投资组合，使市场不重视其盈利目标，董事会未履行监督职责，管理层薪酬与业绩脱节 [11] - 过去十年，菲利普斯66总股东回报落后Valero 138%、落后Marathon 188%，股价较各部分资产估值总和有大幅折让 [3][8] 过往举措及效果 - 2023年11月Elliott致信董事会，提出运营改善、投资组合简化和提高股东资本回报目标，呼吁增加两名有炼油运营经验的新董事，若无实质进展建议借鉴Marathon模式 [5] - 建议提出后市场起初乐观，但公司未在目标上取得有意义进展，放弃董事会和公司治理改进合作，总股东回报仍落后同行 [7][8] “Streamline66”计划举措 - 简化投资组合：出售或剥离中游业务，该业务估值超400亿美元；出售CPChem权益；出售德国和奥地利的JET零售业务，剥离非核心资产可增加股东资本回报并聚焦核心业务 [6][10][12] - 运营审查：公司应设定反映行业最佳表现的炼油目标，缩小与同行每桶EBITDA差距 [6][17] - 加强监督：增加新的独立董事，对高管团队进行全面审查，加强问责制和监督管理举措 [6][17]

文章核心观点 - 介绍菲利普斯66公司2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及分析师预期对比，并提及关键指标表现和股票近期表现及评级 [1][3] 财务数据 - 2024年第四季度营收339.9亿美元，同比下降12.3%，比Zacks共识预期的320.3亿美元高出6.11% [1] - 每股收益为 - 0.15美元，去年同期为3.09美元，比共识预期的 - 0.20美元高出25.00% [1] 股票表现 - 过去一个月菲利普斯66公司股价回报率为 + 1.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 2.7% [3] - 股票目前Zacks排名为5（强烈卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标表现 精炼石油产品产量 - 墨西哥湾沿岸为5.34亿桶/日，高于四位分析师平均预估的5.4273亿桶/日 [4] - 大西洋盆地/欧洲为5.59亿桶/日，高于四位分析师平均预估的5.3095亿桶/日 [4] - 西海岸为2.24亿桶/日，低于四位分析师平均预估的2.4639亿桶/日 [4] - 中部走廊为5.6亿桶/日，高于四位分析师平均预估的5.2871亿桶/日 [4] 炼油利润率（每桶） - 全球为6.08美元，高于四位分析师平均预估的5.41美元 [4] - 墨西哥湾沿岸为5.58美元，高于四位分析师平均预估的4.25美元 [4] - 中部走廊为6.68美元，低于四位分析师平均预估的7.47美元 [4] - 西部/太平洋地区为5.74美元，高于四位分析师平均预估的5.01美元 [4] - 大西洋盆地/欧洲为6.09美元，高于四位分析师平均预估的4.72美元 [4] 其他指标 - 石油产品总销量为240.2万桶/日，高于三位分析师平均预估的223.096万桶/日 [4] - 销售及其他营业收入为336.9亿美元，高于五位分析师平均预估的312.1亿美元，同比变化 - 12% [4] - 联营公司收益权益为2.15亿美元，低于四位分析师平均预估的3.8327亿美元，同比变化 - 23.5% [4]

2024战略目标完成情况 - 实现136亿美元股东分配，达成130 - 150亿美元目标[7] - 炼油成本较2022年降低1美元/桶，连续8个季度原油利用率超行业平均，清洁产品年收益率达87%创纪录[7] - 完成DCP整合，实现5亿美元协同效应，DCP交易带来15亿美元中期调整后EBITDA提升[7] - 业务转型实现15亿美元运行率节省，其中成本降低12亿美元，维持性资本效率提升3亿美元[7] - 净债务与资本比率为39%，宣布出售非核心资产达35亿美元[7] 财务数据 - 2024年第四季度收益800万美元，调整后亏损6100万美元，调整后每股亏损0.15美元[17] - 2024年第四季度经营现金流11.98亿美元，资本支出和投资5.06亿美元，股东分配11.19亿美元[17] 未来展望（2025 - 2027） - 超50%经营现金流通过股息和股票回购分配给股东，确保股息安全、有竞争力且增长[15] - 到2027年，炼油年度调整后可控成本约为5.50美元/桶，中期调整后EBITDA增长至150亿美元[15] - 到2027年，中游和化工业务调整后EBITDA总增长超10亿美元，总有机资本支出约20亿美元/年[15]

文章核心观点 - 菲利普斯66公司2024年第四季度调整后每股亏损15美分，好于预期但低于去年同期；总收入340亿美元，超预期但低于去年同期；业绩受可再生燃料利润率提高和成本费用降低推动，但炼油业务贡献下降部分抵消了积极因素 [1][2] 财务业绩 - 第四季度调整后每股亏损15美分，窄于Zacks共识预期的亏损20美分，低于去年同期的每股收益3.09美元 [1] - 季度总收入340亿美元，超过Zacks共识预期的320亿美元，但低于去年同期的387亿美元 [1] 各业务板块业绩 中游业务 - 调整后季度税前收益7.08亿美元，低于去年同期的7.57亿美元，但超预期的6980万美元；下降原因是终端运输量减少 [3] 化工业务 - 调整后税前收益7200万美元，低于去年同期的1.06亿美元，超预期的3780万美元；利润下降主要因利润率降低和维护及检修成本增加 [4] 炼油业务 - 调整后税前亏损7.59亿美元，去年同期为盈利8.42亿美元，未达预期的盈利2670万美元；业绩恶化主要因实际利润率下降，受市场裂解价差降低和洛杉矶炼油厂关闭加速折旧影响 [5] - 全球炼油实际利润率从去年同期的每桶13.88美元降至6.08美元，各地区利润率均有下降 [6] 营销与特种产品业务 - 税前收益降至1.85亿美元，去年同期为3.96亿美元，未达预期的2.343亿美元 [7] - 美国营销燃料实际利润率从去年同期的每桶1.45美元降至1.18美元，国际市场从每桶6.80美元降至3.70美元 [7] 可再生燃料业务 - 调整后税前收益2800万美元，去年同期为亏损1100万美元，超预期的亏损1480万美元；主要因加州罗迪欧综合设施利润率提高及国际业务表现强劲 [8] 成本与费用 - 第四季度总成本和费用降至340亿美元，去年同期为370亿美元，预期为345亿美元 [10] 财务状况 - 本季度经营活动产生的净现金为12亿美元，远低于去年同期的21.9亿美元 [11] - 资本支出和投资总计5.06亿美元，第四季度支付股息4.72亿美元 [11] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为17.4亿美元，总债务为201亿美元，债务资本比为41% [11] 评级与推荐 - 菲利普斯66目前Zacks评级为4（卖出） [12] - 能源行业中评级较好的股票有Sunoco LP、Equinor ASA和Cheniere Energy，分别为Zacks评级1（强力买入）、1（强力买入）和2（买入） [12] Sunoco LP - 美国最大的汽车燃料分销商之一，向独立经销商、商业客户、便利店和分销商分销燃料，当前分销收益率高于行业综合股票，为单位持有人提供稳定回报 [13] Equinor ASA - 全球领先的综合能源公司之一，欧洲第二大天然气供应商；在可再生能源领域的扩张使其在各国向清洁能源转型中具备长期增长潜力，战略转向低碳能源解决方案为其在清洁能源和碳管理市场开辟新收入来源 [14] Cheniere Energy - 从事液化天然气相关业务，包括液化天然气终端和天然气营销；其科珀斯克里斯蒂3期液化项目首列液化天然气列车实现首次生产，该项目含7列中型液化天然气列车，旨在扩大产能，有望提升其在全球液化天然气市场的地位，满足国内外不断增长的需求 [15]

文章核心观点 - 菲利普斯66公司因市场条件变化和战略调整，第四季度盈利大幅未达预期，公司正积极推进战略举措以提升资产基础和战略地位 [1][2] 公司业务概述 - 公司主要运营于能源领域，业务涵盖炼油、中游物流、化工及可再生燃料等新兴领域，正战略布局可再生燃料业务 [4] - 公司近期专注拓展中游业务，尤其是天然气凝析液业务，关键成功因素包括炼油效率、化工产能有效利用和可再生燃料生产能力扩张 [5] 季度业绩明细 - 第四季度公司整体调整后每股亏损0.15美元，未达预期，主要因炼油业务表现不佳，调整后税前亏损7.59亿美元，原因包括裂解价差不利和洛杉矶炼油厂2.3亿美元加速折旧成本 [6] - 中游业务环比表现改善，天然气凝析液业务利润率和交易量上升，宣布天然气凝析液分馏和液化石油气出口量创纪录，调整后税前收入7.08亿美元 [7] - 营销与特种业务从第三季度亏损中恢复，盈利2.52亿美元，但受季节性利润率下降影响，调整后收益环比和同比均下降 [8] - 化工业务调整后税前收入从上个季度3.42亿美元降至1.07亿美元，主要因维护成本增加，但同比税前收入增加100万美元 [8] - 可再生燃料部门利润率改善，得益于罗迪欧综合设施运营 [8] 战略调整与未来展望 - 公司积极提升资产基础和战略地位，拓展中游业务，收购EPIC的天然气凝析液业务，炼油业务推进洛杉矶炼油厂向可再生燃料转型以实现监管合规和可持续发展 [10] - 公司资产处置超30亿美元目标，本季度通过股息和股票回购向股东分配11亿美元以促进股东回报和债务削减 [11] - 公司管理层致力于加强中游和化工业务，虽短期业绩受财务压力影响，但将利用战略举措适应未来季度变化，关注可持续能源和资产优化，未提供具体财季指引，投资者可关注中游业务扩张和可再生燃料业务转型进展 [12] 财务指标对比 |指标|2024年第四季度|2024年第四季度分析师预期|2023年第四季度|变化百分比| |----|----|----|----|----| |GAAP每股收益|0.01美元|N/A|2.86美元|(99.7%)| |调整后每股收益|(0.15)美元|(0.03)美元|3.09美元|N/A| |收入|339.86亿美元|343.24亿美元|387.39亿美元|(12.3%)| |调整后息税折旧及摊销前利润|11.30亿美元|N/A|26.96亿美元|(58.1%)| |经营活动现金流|11.98亿美元|N/A|21.90亿美元|(45.3%)|[3]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年总营收和其他收入为145.496亿美元，2023年为149.890亿美元[2] - 2024年总成本和费用为142.821亿美元，2023年为140.421亿美元[2] - 2024年税前收入为2.675亿美元，2023年为9.469亿美元[2] - 2024年净收入为2.175亿美元，2023年为7.239亿美元[2] - 2024年归属于菲利普斯66的净收入为2.117亿美元，2023年为7.015亿美元[2] - 2024年基本每股收益为5.01美元，2023年为15.56美元[2] - 2024年摊薄每股收益为4.99美元，2023年为15.48美元[2] - 2024年基本加权平均流通股为4.20174亿股，2023年为4.50136亿股[3] - 2024年摊薄加权平均流通股为4.21888亿股，2023年为4.53210亿股[3] - 2024年有效税率为18.7%，2023年为23.6%[3] - 2024年调整后归属于菲利普斯66的净收入为26.04亿美元，2023年为71.63亿美元[9] - 2024年调整后每股摊薄收益为6.15美元，2023年为15.81美元[9] - 2024年特殊项目税前总计亏损7.1亿美元，2023年亏损1.1亿美元[15] - 2024年菲利普斯66特殊项目税后总计亏损4.87亿美元，2023年亏损1.48亿美元[15] - 2024年净收入YTD为21.75亿美元，2023年为72.39亿美元[20] - 2024年折旧和摊销YTD为23.63亿美元，2023年为19.77亿美元[20] - 2024年资本支出和投资YTD为18.59亿美元，2023年为21.55亿美元[20] - 2024年发行债务YTD为62.72亿美元，2023年为62.60亿美元[20] - 2024年偿还债务YTD为7.00亿美元，2023年为42.52亿美元[20] - 2024年支付普通股股息YTD为18.82亿美元，2023年为18.82亿美元[20] - 2024年现金及现金等价物净变化YTD为 - 15.85亿美元，2023年为 - 28.10亿美元[20] - 2024年综合资本支出和投资YTD为7.51亿美元，2023年为6.25亿美元[23] - 2024年公司合并资本支出和投资总额为21.55亿美元，2023年为18.59亿美元[24] - 2024年前三季度全球所得税前收入（亏损）分别为2.16亿美元、3.02亿美元、-3.65亿美元，2023年全年为53.4亿美元[37] - 2024年前三季度全球每桶所得税前收入（亏损）分别为1.5美元、2.0美元、-0.62美元，2023年全年为8.78美元[37] - 2024年前三季度全球实现炼油利润率分别为11.01美元/桶、10.01美元/桶、8.84美元/桶，2023年全年为17.26美元/桶[37] - 2024年前三季度全球关联公司收益（亏损）权益分别为1.08亿美元、0.33亿美元、0.5亿美元，2023年全年为4.39亿美元[37] - 2024年前三季度全球折旧和摊销分别为2.07亿美元、2.2亿美元、8.31亿美元[37] - 2024年前三季度全球运营和SG&A费用分别为9.91亿美元、9.35亿美元、39.36亿美元，2023年全年为44.14亿美元[37] - 2024年前三季度全球除所得税外的其他税分别为1.21亿美元、0.74亿美元、1亿美元，2023年全年为3.87亿美元[38] - 2024年前三季度全球外汇损益税前分别为0.01亿美元、-0.01亿美元、0.06亿美元，2023年全年为-0.19亿美元[38] - 2024年前三季度全球炼油可控成本分别为9.91亿美元、9.35亿美元、9.82亿美元，2023年全年为44.14亿美元[38] - 2024年前三季度全球炼油可控成本（美元/桶）分别为6.89美元、6.18美元、6.75美元，2023年全年为7.26美元[38] - 2024年全年税前收入（亏损）为 -3.65亿美元，2023年为53.4亿美元[41] - 2024年全年折旧和摊销为10.77亿美元，2023年为8.31亿美元[41] - 2024年全年税前收入为10.11亿美元，2023年为18.97亿美元[46] - 2024年EBITDA为11.9亿美元，2023年为20.19亿美元[46][47] - 2024年调整特殊项目后的EBITDA为16.69亿美元，2023年为20.19亿美元[47] - 2024年调整后的EBITDA为18.24亿美元，2023年为21.69亿美元[47] - 2024年WTI原油全年均价为75.83美元/桶，2023年为77.69美元/桶；布伦特原油2024年为80.76美元/桶，2023年为82.62美元/桶[44] - 2024年亨利枢纽天然气全年均价为2.24美元/百万英热单位，2023年为2.53美元/百万英热单位[44] - 2024年底总债务为200.62亿美元，2023年底为193.59亿美元[52] - 2024年底总权益为284.63亿美元，2023年底为316.5亿美元[52] - 2024年底债务资本比率为41%，2023年底为38%[52] - 2024年底净债务资本比率为39%，2023年底为34%[52] - 2024年净利润为21.75亿美元，2023年为72.39亿美元[54] - 2024年调整后EBITDA为72.54亿美元，2023年为126.74亿美元[54] - 2024年所得税费用（收益）为5亿美元，2023年为22.3亿美元[54] - 2024年净利息费用为7.45亿美元，2023年为6.29亿美元[54] - 2024年折旧和摊销为23.63亿美元，2023年为19.77亿美元[54] - 2024年特殊项目调整前总计为7.1亿美元，2023年为0.54亿美元[54] - 2024年对NOVONIX投资公允价值变动为0.03亿美元，2023年为0.39亿美元[54] - 2024年全球实现炼油利润率为60.14亿美元，2023年为118.33亿美元[63] - 2024年全球总加工投入量为5.88316亿桶，2023年为6.07958亿桶[63][66] - 2024年全球调整后总加工投入量为6.80043亿桶，2023年为6.85435亿桶[63][66] - 2024年全球所得税前收入（亏损）每桶为-0.62美元，2023年为8.78美元[63] - 2024年全球实现炼油利润率每桶为8.84美元，2023年为17.26美元[63] - 2024年全球炼油可控成本为39.36亿美元，2023年为44.14亿美元[66] - 2024年全球炼油调整后可控成本为45.64亿美元，2023年为51.18亿美元[66] - 2024年全球炼油可控成本每桶为6.69美元，2023年为7.26美元[66] - 2024年全球炼油调整后可控成本每桶为6.71美元，2023年为7.47美元[66] - 2024年美国地区全年实现营销燃料利润率为12.81亿美元，2023年为14.84亿美元[69] - 2024年美国地区总燃料销售总量为7.42467亿桶，2023年为6.98961亿桶[69] - 2024年国际地区全年实现营销燃料利润率为5.85亿美元，2023年为6.72亿美元[69] - 2024年国际地区总燃料销售总量为1.13712亿桶，2023年为1.12607亿桶[69] - 2024年全年调整前税前收入为26.75亿美元，2023年为94.69亿美元[72] - 2024年全年调整后税前收入为33.85亿美元，2023年为95.79亿美元[72] - 2024年全年调整前所得税费用为5亿美元，2023年为22.3亿美元[72] - 2024年全年调整后所得税费用为6.93亿美元，2023年为21.73亿美元[72] - 2024年全年有效税率为18.7%，2023年为23.6%[72] - 2024年全年调整后有效税率为20.5%，2023年为22.7%[72] 中游业务数据关键指标变化 - 2024年中游业务调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为36.62亿美元，2023年为33.24亿美元[12] - 2024年中游运输业务YTD特殊项目收益为1.16亿美元，2023年为1.37亿美元[18] - 2024年中游业务所得税前收入为26.38亿美元，2023年为28.19亿美元[26] - 2024年中游业务EBITDA为35.58亿美元，2023年为37.42亿美元[29] - 2024年中游业务调整特殊项目后的EBITDA为36.66亿美元，2023年为35.92亿美元[29] - 2024年中游业务调整后的EBITDA为36.62亿美元，2023年为33.24亿美元[29] - 2024年运输业务所得税前收入为12.92亿美元，2023年为13.10亿美元[26][31] - 2024年NGL业务所得税前收入为13.46亿美元，2023年为15.09亿美元[26][31] - 2024年运输业务折旧和摊销为1.72亿美元，2023年为1.69亿美元[26] - 2024年NGL业务折旧和摊销为7.48亿美元，2023年为7.54亿美元[26] - 2024年运输业务运营和SG&A费用为7.38亿美元，2023年为7.51亿美元[26] - 2024年运输业务调整后EBITDA为14.55亿美元，2023年为14.98亿美元[31] - 2024年NGL业务调整后EBITDA为22.07亿美元，2023年为18.26亿美元[31] 化工业务数据关键指标变化 - 2024年化工业务调整后EBITDA为13.48亿美元，2023年为11.13亿美元[12] - 2024年化学品业务调整后EBITDA为13.48亿美元，2023年为11.13亿美元[34] - 2024年化学品业务烯烃和聚烯烃产能利用率为97%，2023年为96%[34] - 2024年化学品业务乙烯到高密度聚乙烯链现金利润率为17.7美分/磅，2023年为16.4美分/磅[34] - 2024年化学品业务所得税前收入为8.76亿美元，2023年为6.00亿美元[34] - 2024年化学品业务资本支出和投资为16.17亿美元，2023年为20.18亿美元[34] - 2024年化学品业务净利息支出为600万美元，2023年为1300万美元[34] 炼油业务数据关键指标变化 - 2024年炼油业务调整后EBITDA为9.66亿美元，2023年为63.09亿美元[12] - 2024年全年调整后EBITDA为9.66亿美元，2023年为63.09亿美元[41] - 2024年全球原油进料输入量全年平均为174.3万桶/日，2023年为176.6万桶/日[42] - 2024年全球总加工输入量全年平均为185.8万桶/日，2023年为187.8万桶/日[42] - 2024年全球原油产能利用率全年平均为95%，2023年为92%[42] - 2024年全球清洁产品收率全年平均为87%，2023年为85%[42] - 2024年大西洋盆地/欧洲原油产能利用率全年平均为93%，2023年为89%[41] - 2024年墨西哥湾沿岸清洁产品收率全年平均为80%，2023年为80%[41] - 2024年中央走廊原油进料输入量全年平均为52.9万桶/日，2023年为47.7万桶/日[41] - 2024年全球精炼石油产品总产量为1871千桶/日，2023年为1892千桶/日[44] - 大西洋盆地/欧洲地区2024年实现炼油利润率为14.55亿美元，2023年为23.34亿美元[61] - 墨西哥湾沿岸地区2024年实现炼油利润率为15.06亿美元，2023年为32.34亿美元[61] - 中央走廊地区2024年实现炼油利润率为23.08亿美元，202

文章核心观点 - 菲利普斯66公司本季度业绩有盈有亏，股价年初至今表现优于标普500指数，但近期盈利预期不佳，未来表现受管理层评论、盈利预期变化和行业前景影响 [1][3][6] 菲利普斯66公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.15美元，好于扎克斯普遍预期的每股亏损0.20美元，去年同期每股收益3.09美元，本季度盈利惊喜为25% [1] - 上一季度实际每股收益2.04美元，高于预期的1.63美元，盈利惊喜为25.15% [1] - 过去四个季度，公司三次超出普遍每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收339.9亿美元，超出扎克斯普遍预期6.11%，去年同期营收387.4亿美元，过去四个季度公司四次超出普遍营收预期 [2] 菲利普斯66公司股价表现 - 自年初以来，菲利普斯66公司股价上涨约6.1%，而标普500指数上涨3.2% [3] 菲利普斯66公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利预期是帮助投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前对未来季度的普遍盈利预期及预期近期的变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有很强相关性，投资者可自行跟踪或依靠扎克斯评级工具 [5] - 财报发布前，菲利普斯66公司盈利预测修正趋势不利，当前扎克斯评级为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度普遍每股收益预期为0.91美元，营收310.7亿美元，本财年普遍每股收益预期为7.57美元，营收1276.8亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯油气精炼与营销行业目前排名处于250多个扎克斯行业的后45%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 德莱克美国控股公司尚未公布2024年12月季度业绩，预计本季度每股亏损2.89美元，同比变化-98%，过去30天该季度普遍每股收益预期下调9% [9] - 德莱克美国控股公司预计本季度营收25.5亿美元，较去年同期下降37% [9]