文章核心观点 - 自上次财报发布后帕特森 - 尤蒂卡公司股价下跌13.6%表现逊于标普500指数 ，二季度盈利和销售未达预期 ，各业务板块表现不一 ，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [1][2][16] 财务表现 - 2024年二季度调整后净利润为每股5美分 ，未达Zacks共识预期的9美分 ，主要因钻井服务板块表现不佳 [2] - 总营收13亿美元 ，未达Zacks共识预期的14亿美元 ，但同比增长77.7% ，得益于完井服务板块收入贡献增加 [3] - 二季度向股东返还1.64亿美元 ，上半年共返还2.95亿美元 ，二季度回购1200万股花费1.32亿美元 [4] - 完成NexTier合并和Ulterra收购后 ，共向股东返还4.07亿美元 ，包括回购2800万股价值3.09亿美元 ，截至2024年6月30日 ，股票回购授权剩余8.19亿美元 [5] 各业务板块表现 钻井服务 - 收入4.403亿美元 ，较上年同期的4.897亿美元下降10.1% ，低于预期的4.415亿美元 [6] - 营业利润7610万美元 ，2023年二季度为1.133亿美元 ，略高于预期的7560万美元 ，截至2024年6月30日 ，美国钻机获得约4.33亿美元定期合同 [7] 完井服务 - 收入8.054亿美元 ，较上年同期的2502万美元增长约221.8% ，但低于预期的8.603亿美元 [7] - 营业利润1070万美元 ，2023年二季度为2530万美元 ，低于预期的3580万美元 [8] 钻井产品 - 收入8610万美元 ，低于预期的9040万美元 ，营业利润860万美元 ，预期为营业亏损840万美元 [8] 其他服务 - 收入1650万美元 ，较上年同期的1900万美元下降13.2% ，低于预期的1790万美元 [9] - 营业利润40万美元 ，2023年二季度为营业亏损60万美元 ，高于预期的营业亏损10万美元 [9] 资本支出与财务状况 - 本季度资本支出1.305亿美元 ，上年同期为1.324亿美元 ，截至2024年6月30日 ，公司现金及现金等价物7500万美元 ，长期债务12.192亿美元 ，债务资本比20.9% [10] - 公司经营活动产生现金5.634亿美元 ，自由现金流2.06亿美元 [11] 展望 - 预计到2024年 ，调整后息税折旧摊销前利润产生自由现金流的比率为40% [12] - 公司管理层预计今年剩余时间行业钻井活动相对稳定 ，客户将通过完井活动管理年度预算 ，可能影响压裂活动 ，客户整合和天然气价格疲软的影响已反映在当前行业活动中 [13] 估值与评级 - 过去一个月 ，公司盈利预测向下调整 ，共识预期变动 -54% [14] - 公司成长评分为B ，动量评分为F ，价值评分为A ，综合VGM评分为A [15] - 公司Zacks排名为4（卖出） ，预计未来几个月股票回报低于平均水平 [16]

文章核心观点 - 2024年第二季度Patterson - UTI Energy业绩有降有升，各业务板块表现不一，公司对后续业务有相应预期；同期其他能源公司业绩也各有特点 [1][6][20] 分组1：Patterson - UTI Energy业绩情况 整体业绩 - 2024年第二季度调整后净利润为每股3美分，低于去年同期的40美分，主要因钻井服务业务贡献不佳 [1] - 总收入13.482亿美元，未达Zacks共识预期的14.18亿美元，但同比增长77.7%，得益于完井服务业务收入贡献增加 [6] - 运营利润7610万美元，低于2023年第二季度的1.133亿美元，但略超预期的7560万美元 [9] 各业务板块业绩 - 钻井服务业务收入4.403亿美元，较去年同期的4.897亿美元下降10.1%，也低于预期的4.415亿美元；运营利润40万美元，去年同期运营亏损60万美元，超预期的运营亏损10万美元 [2][3] - 完井服务业务收入8.054亿美元，较去年同期的2502万美元增长约221.8%，但未达预期的8.603亿美元；运营利润1070万美元，低于2023年第二季度的2530万美元，也未达预期的3580万美元 [9][10] - 钻井产品业务收入8610万美元，未达预期的9040万美元；运营利润860万美元，超预期的运营亏损840万美元 [10] - 其他服务业务收入1650万美元，较去年同期的1900万美元下降13.2%，未达预期的1790万美元 [11] 财务状况 - 本季度资本支出1.305亿美元，去年同期为1.324亿美元；截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为7500万美元，长期债务为12.192亿美元，债务资本比为20.9% [12] - 经营活动产生现金流量5.634亿美元，自由现金流2.06亿美元 [13] 分组2：Patterson - UTI Energy股东回报 - 公司将于2024年9月16日向9月3日登记在册的股东支付每股8美分的季度股息 [7] - 第二季度向股东返还1.64亿美元，上半年共返还2.95亿美元；第二季度斥资1.32亿美元回购1200万股股票 [7] - 完成NexTier合并和Ulterra收购后，共向股东返还4.07亿美元，期间回购2800万股，价值3.09亿美元；截至2024年6月30日，股票回购授权剩余8.19亿美元 [8] 分组3：Patterson - UTI Energy业务展望 - 公司预计今年剩余时间行业钻井活动与当前水平相对稳定，客户将继续管理年度预算，完井活动可能影响压裂作业，高日历空白期将持续到年底 [4][15] - 钻井服务业务预计第三季度美国平均有108台钻机作业，每运营日调整后毛利润为1.5万美元，因客户流失和钻机数量减少影响固定成本分摊，日利润较前期降低；美国以外合同钻井调整后毛利润较第二季度略有下降 [16] - 完井服务业务预计第三季度空白期较第二季度减少，但仍处于高位，客户控制预算；调整后毛利润较第二季度略有增加，西德克萨斯州业务保持稳定，天然气盆地活动增加带动增长 [17] - 钻井产品业务预计国际业务持续增长，加拿大春季解冻后季节性复苏；美国因行业钻机数量减少收入略有下降，但公司表现将优于行业变化；调整后毛利润较上一季度增加 [18] - 其他业务第三季度收入和调整后毛利润预计保持不变 [19] 分组4：其他能源公司业绩情况 Liberty Energy - 2024年第二季度调整后每股收益61美分，略超Zacks共识预期的60美分，但低于去年同期的87美分，因成本和费用同比增加 [20] - 董事会宣布每股7美分现金股息，9月20日支付给9月6日登记在册股东；本季度以平均每股20.39美元回购价值3000万美元股票，通过股票回购和现金股息向股东返还4100万美元 [25] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物21亿美元，长期债务76亿美元，债务资本比43.2% [26] Halliburton Company - 2024年第二季度调整后每股净收入80美分，符合Zacks共识预期，高于去年同期调整后的77美分，反映国际市场强劲 [21] - 4 - 6月回购价值2.5亿美元股票；第二季度经营活动产生现金流11亿美元，自由现金流7.93亿美元 [26] Kinder Morgan - 2024年第二季度调整后每股收益26美分，符合Zacks共识预期，受天然气管道、产品管道和终端业务板块强劲财务贡献影响；第二季度折现现金流（DCF）为11亿美元，高于去年的10.7亿美元 [22] - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物9800万美元，长期债务285亿美元；预计2024年全年DCF为50亿美元 [27]

业务概况 - 公司在美国和哥伦比亚等国家提供钻井和完井服务[166] - 公司拥有173台超级规格钻机,其中131台为一级超级规格钻机[168] - 公司完井服务业务在美国多个活跃盆地运营,包括Permian、Marcellus Shale/Utica、Eagle Ford等[169] - 公司在美国、加拿大和沙特阿拉伯等地制造和分销钻头[170] 业务展望 - 2023年第二季度公司在美国的平均活跃钻机数为114台,预计第三季度将下降至108台[172] - 公司预计第三季度完井服务业务的计划空白时间将有所减少,但仍高于正常水平[175] - 公司预计第三季度钻井产品业务的国际活动将略有增加,但美国业务将略有下降[176] - 公司预计2024年第三季度的资本支出约为2.19亿美元[177] 财务表现 - 完工服务业务收入和直接运营成本下降主要是由于活动较低[201] - 资本支出下降是由于订单安排时间和对已承诺交付的支出更多地影响了2024年第一季度[202] - 钻井产品业务收入和直接运营成本相对较为平稳[205] - 其他业务收入和直接运营成本下降是由于提供的服务量减少[207] - 公司活动相对较为平稳[209] - 钻井服务业务收入和直接运营成本下降主要是由于美国合同钻井业务的作业天数减少[216] - 完工服务业务收入和直接运营成本大幅增加主要归因于2023年9月1日完成的NexTier并购[221] - 钻井产品业务反映了2023年8月14日完成的Ulterra收购的运营情况[224] - 其他业务收入下降是由于油田租赁业务服务量减少[227] - 销售、一般及管理费用增加主要是由于收购Ulterra和NexTier后将其支持人员重组到公司总部[231] - 并购和整合费用增加主要是由于NexTier并购和Ulterra收购,主要归因于与遣散和保留付款相关的补偿[232] - 信用损失费用增加是由于客户财务状况恶化[232] - 利息费用增加主要是由于2023年第三季度发行了2033年票据[233] - 资本支出减少主要是由于2023年第二季度购买了一架飞机[233] - 2024年6月30日三个月期间的有效所得税率为60.5%,高于2024年3月31日三个月期间的27.9%,主要是由于两个期间递延税资产估值准备和永久性差异的影响[235] - 2024年6月30日六个月期间的有效所得税率为37.4%,高于2023年6月30日六个月期间的15.6%,主要是由于两个期间递延税资产估值准备和永久性差异的影响[236] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司有约4.28亿美元的营运资金,包括7.5亿美元的现金及现金等价物,以及约6.13亿美元的可用循环信贷额度[238] - 公司批准了总额为10亿美元的股票回购计划[261] - 公司在2024年6月30日前已回购了约1.89亿美元的股票[261] - 公司有约1.54亿美元的主要设备采购承诺[263] - 公司完工服务分部有约2,580万美元的最低采购量承诺[263] - 公司的经营租赁负债和融资租赁负债分别为5,170万美元和3,020万美元[264] - 公司的调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)在2024年第二季度和第一季度分别为3.24亿美元和3.75亿美元[267] - 公司的分部调整后毛利率在2024年第二季度和第一季度分别为178.79百万美元和185.84百万美元(钻井服务)、152.13百万美元和199.40百万美元(完工服务)[269][271] 风险因素 - 公司在2024年第二季度对商誉进行了减值测试,各报告单元的公允价值均超过其账面价值,未发生减值[283] - 公司2024年第二季度的油价和天然气价格分别为81.81美元/桶和2.07美元/MMBtu[287] - 公司预计油气价格将继续波动并影响财务状况、经营和获取资本来源的能力[288] - 公司可能面临利率市场风险与信用协议和再融资协议相关的借款和信用证[290,291,292] - 部分外国收入以美元计价但相关成本以当地货币计价,存在汇率风险[293] 内部控制 - 公司维持有效的信息披露控制和程序,并定期评估其有效性[295,296] - 最近一个季度内公司的内部财务报告控制未发生重大变化[297] 法律诉讼 - 公司目前涉及的法律诉讼预计不会对财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响[298]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为13.48亿美元 [38] - 净利润为1100万美元,每股收益为0.03美元 [38] - 调整后EBITDA为3.24亿美元 [39] - 第二季度自由现金流为2.06亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井服务 - 第二季度收入为4.4亿美元,调整后毛利为1.79亿美元 [42] - 美国合同钻井日均收益为36,430美元,日均成本为20,230美元,日均调整后毛利为16,190美元 [42] - 第三季度预计美国合同钻井日均调整后毛利约为15,000美元 [45] 完井服务 - 第二季度收入为8.05亿美元,调整后毛利为1.52亿美元 [46] - 第三季度预计完井服务调整后毛利将略有增加 [47] 钻井产品 - 第二季度收入为8600万美元,调整后毛利为4000万美元 [48] - 第三季度预计钻井产品业绩将略有改善 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入预计同比增长中个位数 [35][49] - 海外市场,特别是沙特阿拉伯和海上市场表现良好 [35][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续采取资本效率的经营策略,通过提供差异化的服务和技术来为客户创造价值,从而为股东带来资本效率的增长 [9-15] - 公司正在推出一体化钻井和完井服务,通过整合各项服务提高效率和生产效果,为客户创造价值 [13-15] - 公司的天然气供应和发电业务正在快速发展,未来有很大的增长潜力,不仅在油气行业内,也有机会向其他行业如数据中心拓展 [16-23] - 公司将继续采取谨慎的资本配置策略,将自由现金流用于最高回报的投资,同时保持至少50%的自由现金流分配给股东 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 天然气市场活动有望保持相对稳定,2025年有望随着天然气外输能力的提升而有所增长 [25-26] - 油田市场活动有望在下半年保持相对稳定 [26-29] - 2025年公司预计将迎来适度的页岩油气活动复苏 [27] 其他重要信息 - 公司已完成对NexTier和Ulterra的整合,取得了良好的协同效果 [10][139-144] - 公司将在2024年至少返还4亿美元给股东 [55] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **关于公司在中东的合资项目** **William Hendricks回答** 公司正在与阿布扎比国家石油公司(ADNOC)就在中东成立合资公司进行磋商,这是一个令人兴奋的机会,可以以资本效率的方式拓展公司在该地区的业务 [128-129] 问题2 **关于公司2025年的资本支出和维护资本支出** **Andy Smith回答** 公司2025年的资本支出预计将低于原先的7.4亿美元预算,主要是由于活动略有下降导致维护资本支出有所减少 [130-132] 问题3 **关于公司天然气供应和发电业务的供应链瓶颈** **William Hendricks回答** 公司已经提前采购了长周期设备,并正在开发一些专有技术,以确保能够及时满足天然气供应和发电业务的需求 [135-137]

财务数据 - 总收入为13亿美元[2] - 净收益为1100万美元，每股0.03美元[2] - 调整后EBITDA为3.24亿美元[2] - 上半年现金流量为5.63亿美元，自由现金流为2.06亿美元[2] - 公司2024年上半年营收为28.59亿美元，同比增长84.2%[33,34] - 2024年上半年净利润为6,332万美元，同比下降65.6%[36] - 2024年6月30日现金及现金等价物为7.5亿美元，较2023年12月31日下降61.0%[32] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.63亿美元，同比增长41.9%[40] - 2024年上半年资本支出为3.57亿美元，同比增加43.0%[40] - 2024年上半年每股基本收益为0.15美元，同比下降82.9%[39] - 2024年上半年每股派息0.16美元，与上年同期持平[39] - 2024年6月30日总资产为70.22亿美元，较2023年12月31日下降5.4%[32] - 2024年6月30日总负债为24.14亿美元，较2023年12月31日下降7.1%[32] - 2024年6月30日股东权益为46.09亿美元，较2023年12月31日下降4.4%[32] - 公司总收入为28.59亿美元，同比增长84.1%[45] - 调整后息税折旧摊销前利润(Adjusted EBITDA)为6.99亿美元，同比增长40.5%[46] - 自由现金流为2.06亿美元，同比增长40.0%[50] - 公司第二季度营业收入为897,862,000美元，较上年同期下降7.2%[52] - 公司第二季度调整后毛利为364,628,000美元，较上年同期下降9.9%[52] 业务表现 - 美国合同钻井业务收益为3.78亿美元，调整后毛利为1.68亿美元[10] - 完井服务收益为8.05亿美元，调整后毛利为1.52亿美元[13][14][15] - 钻井产品收益为8600万美元，调整后毛利为4000万美元[16][17] - 预计第三季度美国合同钻井业务调整后毛利率为每天1.5万美元[20] - 预计第三季度完井服务调整后毛利将略有增加[21] - 钻井服务业务Adjusted EBITDA为3.57亿美元，同比下降10.0%[46] - 完井服务业务Adjusted EBITDA为3.48亿美元，同比增长185.6%[46] - 钻井产品业务Adjusted EBITDA为6,550万美元[46] - 公司钻井服务业务第二季度调整后毛利为178,792,000美元，较上年同期下降14.1%[59] - 公司钻井服务业务第二季度平均每个作业日收入为36.43美元，平均每个作业日直接运营成本为20.23美元，平均每个作业日调整后毛利为16.19美元[60] - 公司其他钻井服务业务第二季度调整后毛利为10,564,000美元，较上年同期增加39.0%[62] 股东回报 - 已返还29.5亿美元给股东，预计全年将返还至少4亿美元[3] - 公司将调整后毛利作为补充披露指标,因为它是反映公司经营业绩的有用指标[57][64]

文章核心观点 - 公司即将于7月24日发布财报，若关键数据超预期股价可能上涨，不及预期则可能下跌；虽公司不太可能实现盈利超预期，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [1][11] 盈利预期 - 公司预计在即将发布的报告中公布每股季度收益0.09美元，同比变化-79.6% [2] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调8.04%至当前水平 [3] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型核心是公司财报发布前的预期修正能反映该时期的业务状况，正或负的盈利ESP理论上表明实际盈利与共识预期可能存在偏差，但该模型仅对正ESP读数有显著预测力 [4][5] Zacks评级与盈利ESP - 公司目前Zacks评级为4（卖出），盈利ESP为-18.84%，这种组合难以确定公司会超过共识每股收益预期 [7][16][17] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度公司有两次超过共识每股收益预期；上一季度预期每股收益0.13美元，实际为0.15美元，惊喜率+15.38% [9][25] 股价影响因素 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一依据，其他因素也会影响股价 [10] 营收预期 - 预计营收14.2亿美元，较上年同期增长86.6% [21]

文章核心观点 - 介绍2024年第二季度部分公司盈利预期、影响因素及可能带来盈利惊喜的公司 [2][5][9] Q1盈利亮点 - 过去30天里2024年第二季度盈利预期无上调有一次下调 预计同比下降79.55% 收入预计同比增长86.6% [2] 待考虑股票 - TechnipFMC（FTI）盈利预期差为+4.17% 扎克斯评级为3 定于7月25日公布财报 过去四个季度平均盈利惊喜为5.42% 市值约121.9亿美元 股价一年上涨55.4% [5][21] - Baker Hughes（BKR）市值356.4亿美元 过去四个季度平均盈利惊喜为11.4% 盈利预期差为+1.59% 扎克斯评级为3 定于7月25日公布财报 [6][12] - Expro Group Holdings（XPRO）盈利预期差为+2.04% 扎克斯评级为2 定于7月25日公布财报 过去四个季度平均盈利惊喜为78.41% 市值约26.1亿美元 股价一年上涨12.6% [11][15] - Patterson - UTI Energy（PTEN）定于7月25日公布第二季度财报 盈利预期为每股9美分 收入为14.2亿美元 扎克斯评级为4（卖出） 盈利预期差为 - 9.86% [10][14][16] 估计修正趋势 - PTEN成本上涨可能影响利润 二季度运营成本和费用预计达13.684亿美元 同比增长109.1% 直接运营成本预计从4.881亿美元增至10.28亿美元 [9] - PTEN二季度收入预计从去年同期的7.589亿美元增至14.101亿美元 得益于完井服务部门的强劲表现 [13] 过往业绩表现 - PTEN上一季度调整后净利润为每股15美分 比扎克斯共识预期高2美分 收入15.104亿美元 略高于共识预期0.2% 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 一个季度未达预期 平均盈利惊喜为 - 0.54% [17] 需考虑因素 - 扎克斯模型未明确显示PTEN此次盈利会超预期 积极的盈利预期差和扎克斯评级为1、2或3时盈利超预期可能性增加 但PTEN并非如此 [19]

文章核心观点 - 帕特森 - 尤蒂能源公司（Patterson - UTI Energy）与阿布扎比国家石油公司子公司ADNOC Drilling合作，通过收购Turnwell Industries少数股权参与项目，有望在中东油气领域实现增长和增效，同时维持财务纪律 [1][10] 合作项目情况 - 帕特森 - 尤蒂能源子公司与ADNOC Drilling达成非约束性条款书，拟收购Turnwell Industries少数股权，斯伦贝谢中东公司也将持有少数股权 [1] - Turnwell获ADNOC价值17亿美元合同，负责钻探和完井144口非常规井 [2] 合作战略意义 - 提升公司在关键油气区域地位，凸显其作为顶级钻探和完井公司及行业技术领导者的地位 [3] - 运用美国页岩行业经验，助力阿联酋非常规资源开发，实现类似美国页岩的钻探和完井效率 [4] 财务策略与股东回报 - 此次增长机会具有资本高效性，公司初期不投入资本设备，不改变此前宣布的资本支出预算 [5] - 公司承诺2024年通过股息和股票回购向股东返还至少4亿美元，合作有望为各方创造价值 [6] Turnwell长期前景 - 聚焦阿联酋非常规资源的长期开发，利用当地资源推动油气行业增长和增效 [7] - 帕特森 - 尤蒂能源参与Turnwell有望创造显著价值，受益于该地区增长潜力 [8] 其他能源公司推荐 - Archrock估值31.3亿美元，年股息每股66美分，股息率3.30%，是美国能源基础设施公司 [13][14] - Hess估值488.3亿美元，年股息每股1.75美元，股息率1.10%，是全球领先的独立能源公司 [15][16] - Sunoco估值54.2亿美元，是美国主要的批发汽车燃料分销商，分销网络覆盖40个州，终端扩张将增加收入多元化 [17][18]

钻机车队与钻机数量情况 - 截至2024年3月31日，公司钻机车队包括173台超级规格钻机，其中131台为一级超级规格钻机[52] - 2024年第一季度，公司在美国的平均活跃钻机数量为121台，高于2023年第四季度的118台；预计2024年第二季度平均约为114台[52] 油气价格情况 - 2024年第一季度，油价最低达到每桶70.62美元，平均每桶77.50美元，天然气价格平均每百万英热单位2.31美元；2023年第四季度，油价平均每桶78.53美元，天然气价格平均每百万英热单位2.74美元[52] - 2024年第一季度油价平均为每桶77.50美元，2023年第四季度为每桶78.53美元[89] - 2024年第一季度天然气价格（基于亨利枢纽现货市场价格）平均为每百万英热单位2.31美元，2023年第四季度平均为每百万英热单位2.74美元[89] 合同钻井积压订单情况 - 截至2024年3月31日，公司在美国的合同钻井积压订单约为5.27亿美元，预计到2025年3月31日仍将有约14%的积压订单[52] 资本支出情况 - 预计2024年第二季度总资本支出约为1.8亿美元[54] - 公司预计第二季度资本支出约为1.8亿美元，预计2024年剩余时间与各种合同义务相关的支出为5930万美元[80] - 2024年第一季度，公司资本支出2.27亿美元[82] 重大交易情况 - 2023年9月1日，公司完成与NexTier的合并，交易价值约28亿美元；2023年8月14日，完成对Ulterra的收购，交易价值约8.97亿美元[55][56] 信贷协议情况 - 2024年4月5日，公司签订承诺增加协议，将信贷协议下的承诺增加至6.15亿美元，其中5.67亿美元的到期日为2026年3月27日，4830万美元的到期日为2025年3月27日[56] - 截至2024年3月31日，公司在循环信贷安排下无未偿还借款，有250万美元的信用证未偿还，可用借款额度约为5.48亿美元[56] - 2024年4月5日，公司将信贷协议下的承贷额度增至6.15亿美元[78] - 截至2024年3月31日，SOFR利率贷款适用利差为1.75%，基准利率贷款适用利差为0.75% [78] - 信贷协议要求公司总债务与资本比率需符合一定标准，目前公司信用评级在两家评级机构均为投资级[78] - 截至2024年3月31日，信贷协议下SOFR利率贷款适用利差为1.75%，基准利率贷款适用利差为0.75%[90] - 截至2024年3月31日，信贷协议下未偿还信用证金额为250万美元，可用借款额度约为5.48亿美元[90] - 信贷协议下贷款利息参考SOFR利率（每年调整0.10%）或基准利率，均设0%下限[90] - 信贷协议下SOFR利率贷款利率利差为1.00% - 2.00%，基准利率贷款利率利差为0.00% - 1.00%[90] - 信贷协议下承诺费率为0.10% - 0.30%[90] 各业务线收入情况 - 2024年第一季度，钻井服务收入4.57573亿美元，占比30.3%；完井服务收入9.44997亿美元，占比62.6%；钻井产品收入8997.3万美元，占比6.0%；其他收入1781.7万美元，占比1.1%[57] - 与2023年第一季度相比，2024年第一季度钻井服务收入下降4.2%，完井服务收入增长222.2%[57] - 完井服务收入环比减少6940万美元，降幅6.8%，主要因业务活动减少[62] - 钻探产品2024年3月31日止三个月收入为8997.3万美元，环比增长2.1% [67] - 其他业务2024年3月31日止三个月收入为1781.7万美元，同比下降14.4% [70] 费用与税率情况 - 公司2024年3月31日止三个月销售、一般和行政费用为4224万美元，同比增长77.5% [73] - 2024年3月31日止三个月有效所得税税率为27.9%，较2023年12月31日止三个月的33.6%下降，较2023年3月31日止三个月的16.8%上升[76][77] 营运资金与债务情况 - 截至2024年3月31日，公司营运资金约4.38亿美元，包括1.7亿美元现金及现金等价物，循环信贷安排可用额度约5.48亿美元[78] - 设备贷款年利率为5.25%，将于2025年6月1日到期[78] - 截至2024年3月31日，公司未偿还信用证金额为8720万美元，其中8280万美元来自补偿协议，250万美元来自信贷协议，250万美元来自提供短期借款额度等的金融机构[79] - 截至2024年3月31日，公司未偿还长期债务为12亿美元，包括4.83亿美元的2028年票据、3.45亿美元的2029年票据、4亿美元的2033年票据和1470万美元的设备贷款[79] - 截至2024年3月31日，公司经营租赁负债总计5410万美元，融资租赁负债总计3330万美元[84] 现金流与股息、回购情况 - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流为3.66亿美元，处置财产和设备所得款项为240万美元[81] - 2024年第一季度，回购普通股9780万美元，支付普通股股息3260万美元，支付融资租赁款2720万美元[82] - 2024年3月15日，公司支付普通股股息每股0.08美元，总计3255.3万美元；董事会于2024年5月1日批准每股0.08美元的现金股息，将于2024年6月17日支付[83] - 2024年2月，董事会批准将股票回购计划授权增加至10亿美元，截至2024年3月31日，剩余授权约为9.45亿美元[83] 购买承诺情况 - 截至2024年3月31日，公司购买主要设备的承诺总额约为1.58亿美元，购买支撑剂的剩余最低义务约为3180万美元[83][84] 调整后财务指标情况 - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为3.75038亿美元，调整后毛利为43.3221亿美元[86][87] 公司控制与法律诉讼情况 - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[92] - 公司认为各项法律诉讼结果不会对财务状况、现金流和经营业绩产生重大不利影响[93]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为15.10亿美元，净收入为5100万美元，每股收益为0.13美元，调整后的净收入为6100万美元，每股收益为0.15美元 [17][18] - 调整后的EBITDA为3.75亿美元，自由现金流为1.39亿美元，股东回报总额为1.3亿美元，包括每股0.08美元的股息和9800万美元的股票回购 [19][21] - 第一季度的资本支出为2.27亿美元，预计第二季度资本支出约为1.8亿美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻井服务部门第一季度收入为4.58亿美元，调整后的毛利为1.86亿美元，平均每日钻井收入为35680美元，平均每日运营成本为19510美元 [22][23] - 完成服务部门第一季度收入为9.45亿美元，调整后的毛利为1.99亿美元，预计第二季度收入约为8.6亿美元，调整后的毛利约为1.7亿美元 [26][27] - 钻井产品部门第一季度收入为9000万美元，调整后的毛利为4100万美元，国际收入同比增长超过15% [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 在美国，钻井服务的活动保持稳定，尽管天然气价格疲软，预计第二季度将平均运营114台钻机 [9][25] - 国际市场表现强劲，特别是在中东地区，预计国际业务将实现高个位数的收入增长 [15][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于技术投资和服务整合，以提高运营效率和客户满意度，预计将继续在市场中获得竞争优势 [6][10] - 公司已实现超过2亿美元的年度协同效应，未来将继续寻找额外的成本协同和收入机会 [13][33] - 行业整体趋向于更高的资本纪律，预计将推动市场结构改善 [35][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的行业前景持乐观态度，认为油价稳定且市场需求将逐步恢复 [35] - 对天然气市场的长期前景持积极态度，预计未来几年将有更多的液化天然气出口需求 [8][52] 其他重要信息 - 公司在第一季度的自由现金流转化率有所提高，自2022年以来已向投资者返还超过80%的自由现金流 [32][65] - 公司在电动压裂设备方面的投资取得了良好进展，预计到年中将实现14万马力的电动压裂能力 [14][27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于压裂现场整合的进展 - 管理层表示，整合服务的进展良好，特别是在压裂设备与其他服务的整合方面，预计将提高效率 [40][41] 问题: 关于天然气市场的前景 - 管理层对天然气市场的长期前景持乐观态度，预计2025年及以后将有更多需求 [52][53] 问题: 关于资本回报的节奏 - 管理层承诺2024年将至少返还4亿美元的股息和股票回购，预计将继续保持这一水平 [63][65] 问题: 关于完成服务的毛利前景 - 管理层预计完成服务的毛利将在第三季度恢复到第一季度的水平，主要得益于客户活动的恢复 [76][87] 问题: 关于技术开发的进展 - 管理层表示，正在积极开发新技术，预计未来几年将推出新型电动压裂设备 [95]