Contact: Michael Sabella Vice President, Investor Relations (281) 885-7589 Patterson-UTI Energy Reports Financial Results for the Quarter Ended September 30, 2025 HOUSTON, Texas – October 22, 2025 – PATTERSON-UTI ENERGY, INC. (NASDAQ: PTEN) today reported financial results for the quarter ended September 30, 2025. Third Quarter 2025 Financial Results and Other Key Items Management Commentary "In the third quarter, our teams successfully navigated a challenging environment, and we are executing our plan that ...

HOUSTON, TEXAS / ACCESS Newswire / October 22, 2025 / PATTERSON-UTI ENERGY, INC. (NASDAQ:PTEN) today reported financial results for the quarter ended September 30, 2025. ...

核心观点 - Patterson-UTI Energy (PTEN) 将于10月22日公布2025年第三季度财报，市场普遍预期每股亏损9美分，营收为11.7亿美元 [1] - 公司营收预计将同比下降13.56%，但运营成本的大幅削减可能部分抵消其负面影响 [3][5][7] - 根据Zacks模型预测，PTEN本季度不太可能实现盈利超预期，其盈利ESP为-15.24%，Zacks排名为第3级（持有） [11][12] 上季度业绩回顾 - 第二季度调整后每股亏损6美分，低于市场预期的亏损4美分，主要因钻井服务、完井服务及其他服务部门表现疲软 [2] - 第二季度总营收12亿美元，略超市场预期0.3% [2] - 在过去四个季度中，公司盈利均未达到市场预期，平均负面偏差达17.50% [3] 第三季度业绩预期 - 第三季度每股亏损9美分的预期，较去年同期盈亏平衡的水平出现恶化 [3] - 运营成本及费用预计为12亿美元，较去年同期大幅下降49.7% [5] - 直接运营成本预计从10亿美元降至8.852亿美元，折旧、折耗及摊销等成本预计从3.747亿美元降至2.303亿美元 [6] - 营收下降主要归因于完井服务、钻井服务、钻井产品及其他部门的表现不佳 [7] 同行业公司比较 - Archrock (AROC) 盈利ESP为+7.32%，Zacks排名第2级（买入），过去四个季度平均盈利超预期6.5%，市值约42.5亿美元，股价一年上涨15.6% [13][14] - Antero Midstream (AM) 盈利ESP为+2.46%，Zacks排名第3级（持有），过去四个季度平均盈利超预期1.13%，市值约86.1亿美元，股价一年上涨19.7% [15][16] - Transocean (RIG) 盈利ESP为+18.42%，Zacks排名第3级（持有），过去四个季度平均负面偏差达195.83%，市值约29.4亿美元，股价一年下跌17.5% [17]

公司运营数据 - 2025年9月期间 公司在美国平均有93台钻井平台在运营 [1]

HOUSTON, TEXAS / ACCESS Newswire / September 19, 2025 / PATTERSON-UTI ENERGY, INC. (NASDAQ:PTEN) is pleased to congratulate Leslie Beyer following her confirmation by the U. ...

核心观点 - 能源行业存在"痛苦交易"机会 即通过逆共识押注油价上涨获利 当前市场共识认为通胀受控且油价不会显著上涨 但若美联储降息可能引发需求激增和供应瓶颈 导致油价飙升并引发空头挤压 [1][2][3] 石油行业前景 - 市场普遍预期通胀已受控 认为油价不会超过当前水平 但该假设可能很快改变 [2] - 若美联储在2025年9月降息 石油需求可能大幅上升 造成当前供应瓶颈并引发价格飙升 [3] - 能源板块空头头寸已积累至可能引发空头挤压的水平 [2] 公司分析：Transocean Ltd (NYSE: RIG) - 公司股价3.24美元 52周波动区间1.97-4.76美元 目标价4.26美元 [6] - 拥有全球最大最先进的深水钻井平台舰队 业务覆盖美国内外石油需求 [8] - 市值30亿美元 在乐观情况下可能达到60亿美元 存在超100%上涨潜力 [9] - 与全球大型石油公司签订长期合同 将成为石油需求复苏的第一道防线 [8] - 钻井行业将首先受益于供应短缺 因原油开采是产业链首要环节 [6] 公司分析：Patterson-UTI Energy Inc (NASDAQ: PTEN) - 公司股价5.47美元 52周波动区间5.12-9.57美元 目标价7.90美元 [10] - 股息收益率5.85% 市值21亿美元 [10][12] - 专注于陆地钻井 若美国解除过去几年的压裂和页岩钻探限制 公司每股收益可能大幅扩张 [10] - 华尔街分析师共识目标价7.9美元 较当前价格有40.4%上行空间 但评级为持有 [11] - 最近一个季度机构净买入2.02亿美元 [12] 公司分析：Helmerich & Payne Inc (NYSE: HP) - 公司股价20.85美元 52周波动区间14.65-37.46美元 目标价22.20美元 [13][14] - 股息收益率4.80% [14] - 拥有技术优势 配备最先进的陆地钻井设备 可降低成本和投资需求 [15] - TD Cowen分析师Marc Bianchi给予持有评级但目标价27美元 暗示较当前价格有35%上行空间 [17] - 技术效率可能使其在需求来临时表现优于同行 [15][16]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股净亏损6美分 超出市场预期的4美分亏损 且较去年同期每股盈利5美分显著恶化 [2] - 总营收12亿美元虽超市场预期0.3% 但同比下滑9.6% 主要因钻井服务、完井服务及其他服务板块收入贡献减少 [3] - 经营成本与费用为12.488亿美元 较去年同期的13.03亿美元有所下降 [10] 业务板块表现 - 钻井服务收入4.038亿美元同比下降8.3% 但超预期3.651亿美元 经营利润4060万美元同比降46.7% 但超预期2410万美元 未来钻井合同收入存量3.12亿美元 [5] - 完井服务收入7.193亿美元同比降10.7% 且低于预期7.624亿美元 经营亏损2920万美元（去年同期盈利1070万美元）但好于预期亏损4340万美元 [6] - 钻井产品收入8840万美元同比增2.7% 超预期8580万美元 但经营利润680万美元同比降21.1% 且大幅低于预期2060万美元 [7] - 其他服务收入780万美元同比骤降52.7% 但超预期560万美元 经营亏损200万美元（去年同期盈利40万美元）且差于预期盈利10万美元 [8] 资本结构与股东回报 - 资本支出1.442亿美元 高于去年同期的1.305亿美元 [9] - 现金及等价物1.859亿美元 长期债务12亿美元 债务资本化率26.7% [9] - 季度股息维持每股8美分 将于2025年9月15日派发 [4] - 当季向股东返还5600万美元 其中包含2000万美元股票回购 剩余回购授权额度1600万美元 [10] 市场表现与预期 - 过去一个月股价下跌11.6% 表现逊于标普500指数 [1] - 过去一个月市场预期下调幅度达33.33% [11] - 当前Zacks评级为4级（卖出） 预计未来数月回报率低于平均水平 [13] 投资评分特征 - 价值评分A级（前20%）增长与动量评分均为C级 综合VGM评分B级 [12]

While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Street expectations to determine their next course of action, some key metrics always provide a better insight into a company's underlying performance. Since these metrics play a crucial role in driving the top- and bottom-line numbers, comparing them with the year-ago numbers and what analysts estimated about them helps investors better project a stock's price performance. Patter ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净亏损4914万美元，而2024年同期净利润为1107万美元[14] - 2025年上半年净亏损4813万美元，与2024年同期净利润6231万美元形成鲜明对比[14] - 2025年第二季度营业收入12.19亿美元，同比下降9.6%[14] - 2025年上半年营业收入24.99亿美元，同比下降12.5%[14] - 2025年第二季度每股基本亏损0.13美元，而2024年同期每股收益0.03美元[14] - 2025年上半年每股基本亏损0.12美元，2024年同期每股收益0.15美元[14] - 公司2025年第一季度净利润为1.29亿美元，其中归属于非控股权益的净利润为2850万美元[18] - 公司2025年第二季度净亏损4869.7万美元，其中归属于非控股权益的净利润为447万美元[18] - 2025年第二季度公司净亏损4914.4万美元，而2024年同期净利润为1107.7万美元[100] - 2025年第二季度基本每股亏损0.13美元，2024年同期每股收益0.03美元[100] - 2025年第二季度公司总收入12.195亿美元，同比下降9.5%（2024年同期13.482亿美元）[105] - 公司2025年第二季度总收入为12.193亿美元，较第一季度12.805亿美元下降4.8%[131] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度公司折旧摊销及减值支出2.5601亿美元，占收入21%[105] - 公司在2025年第二季度财产和设备折旧和损耗费用约为1.99亿美元，2024年同期为2.16亿美元[43] - 公司在2025年前六个月的财产和设备折旧和损耗费用约为3.99亿美元，2024年同期为4.6亿美元[43] - 2025年上半年无形资产摊销费用为6280万美元，较2024年同期的6130万美元增长2.4%[55] - 2025年第二季度公司利息支出1764.5万美元，同比略有下降（2024年同期1791.3万美元）[105] - 2025年上半年利息支出净额为3339.6万美元，较2024年同期的3434.1万美元下降2.8%[20] - 2025年上半年所得税支出为310.6万美元，较2024年同期的1274.1万美元下降75.6%[20] - 2025年第二季度公司股票薪酬费用为1,015.9万美元，较2024年同期的1,068.2万美元有所下降[92] 各条业务线表现 - 钻井服务部门2025年第二季度营业利润4060.2万美元，同比下降46.7%（2024年同期7611.2万美元）[105] - 完井服务部门2025年第二季度营业亏损2924.8万美元，而2024年同期盈利1072.5万美元[105] - 钻井产品部门2025年第二季度收入8839万美元，占总收入7.3%[105] - 完井服务收入占比最高达59%，但2025年第二季度收入环比下降6.1%至7.193亿美元[131][136] - 钻井服务收入2025年第二季度环比下降2.2%至4.038亿美元，占收入比重33.1%[131][132] - 完井服务部门2025年第二季度运营亏损扩大55.3%至2920万美元[136] - 钻井产品部门2025年第二季度收入环比增长3.2%至8839万美元[138] - 其他业务部门因油田租赁业务剥离导致收入环比骤降51.1%至779万美元[140] - 完井服务收入下降15.1%至14.85亿美元，直接运营成本下降8.7%至12.77亿美元[147] - 压裂业务收入下降2.5亿美元（17%），直接运营成本下降1.23亿美元（11%）[147] - 钻井产品部门收入微降1.1%至1.76亿美元，但资本支出增加13.3%至3347万美元[151] - 其他业务收入下降30.8%至2373万美元，主要因油田租赁业务剥离[153] - 2025年第二季度，钻井服务部门调整后毛利润为1.49亿美元，完井服务部门为1.002亿美元[190] 各地区表现 - 拉丁美洲钻井设备在2025年第二季度计提2780万美元减值损失[134][145] - 美国钻井作业天数2025年上半年同比下降11.1%至19,038天[143][144] - 截至2025年6月30日，公司在美国拥有152台市场化陆地钻井平台，其中136台为Tier-1超级规格平台[118] - 2025年第二季度美国平均活跃钻井平台数量为104台，较第一季度减少2台[124] - 截至2025年6月30日，公司在美国的钻井合同积压金额为3.12亿美元，其中9%预计将持续至2026年6月30日[125] 管理层讨论和指引 - 2025年第三季度钻井服务板块的平均钻井平台数量预计将维持在90台中段水平[126] - 2025年第三季度完井服务板块的调整后毛利润预计将与第二季度持平[126] - 公司预计2025年剩余资本支出为2990万美元，主要用于购买支撑剂和租赁负债等合同义务[176] - 2025年第二季度原油平均价格为64.57美元/桶，较第一季度下降10.0%[123] - 2025年第二季度天然气平均价格为3.19美元/MMBtu，较第一季度下降23.0%[123] - 2025年第二季度原油均价为64.57美元/桶，较第一季度71.78美元/桶下降10%，天然气均价为3.19美元/MMBtu，较第一季度4.14美元/MMBtu下降23%[207] - 2025年7月21日原油收盘价68.39美元/桶，天然气收盘价3.50美元/MMBtu[207] - 2025年第二季度全球原油供应增加，OPEC+逐步取消自愿减产，叠加地缘政治紧张导致油价波动[207] 现金流和资本支出 - 公司2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为3.4789亿美元，较2024年同期的5.6341亿美元下降38.3%[20] - 公司2025年上半年资本支出为3.06037亿美元，较2024年同期的3.57449亿美元下降14.4%[20] - 公司2025年上半年回购库存股支出3584.9万美元，较2024年同期的2.30202亿美元下降84.4%[20] - 公司2025年上半年支付现金股利6161.9万美元，较2024年同期的6436.8万美元下降4.3%[20] - 2025年上半年公司资本支出同比下降8.9%至1.286亿美元[143] - 公司企业部门资本支出激增369.4%至738万美元，主要用于办公室扩建[155] - 2025年上半年，公司经营活动产生的现金流为3.48亿美元，处置财产和设备获得2830万美元[182] - 2025年第二季度，公司调整后EBITDA为2.312亿美元，上半年总计4.824亿美元[188] 债务和融资 - 公司长期债务维持在12.2亿美元左右，基本持平[11] - 长期债务总额为12.274亿美元，其中2028年到期票据4.825亿美元，2029年到期票据3.4485亿美元，2033年到期票据4亿美元[57][75] - 信贷协议提供5亿美元循环信贷额度，截至2025年6月未使用额度为4.98亿美元[57][62] - 2025年6月底SOFR贷款利率适用利差为1.75%，基准利率贷款利差为0.75%[59] - 信贷协议要求债务与资本化比率不超过50%，公司2025年6月底符合该条款[61] - 截至2025年6月30日，公司总债务的账面价值为12.274亿美元，公允价值为12.191亿美元[108] - 2028年到期的高级票据（利率3.95%）在2025年6月30日的公允价值为4.677亿美元，较账面价值折价3.1%[108] - 2033年到期的高级票据（利率7.15%）在2025年6月30日的公允价值为4.112亿美元，较账面价值溢价2.8%[108] - 信贷协议提供5亿美元循环信贷额度，SOFR贷款利率为1.75%，基准利率贷款为0.75%[165] - 公司总债务与资本化比率不超过50%的条款在2025年6月30日得到遵守[167] - 截至2025年6月30日，公司长期债务总额为12亿美元，包括2028年票据4.83亿美元、2029年票据3.45亿美元和2033年票据4亿美元[173] 资产和负债 - 公司总资产从2024年12月31日的58.33亿美元下降至2025年6月30日的55.76亿美元，降幅为4.4%[11] - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的2.41亿美元减少至2025年6月30日的1.86亿美元，降幅达23%[11] - 公司库存从2024年底的1.67亿美元小幅下降至2025年6月底的1.64亿美元[11] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为18.5768亿美元，受限现金为2123万美元[25] - 公司合同负债余额在2025年6月30日为480万美元，2024年12月31日为7560万美元[38] - 公司在截至2025年6月30日的六个月内确认了7050万美元收入，这些收入包含在期初合同负债余额中[38] - 公司库存总额在2025年6月30日为1.63687亿美元，2024年12月31日为1.67023亿美元[41] - 公司财产和设备净值在2025年6月30日为28.35432亿美元，2024年12月31日为30.10342亿美元[43] - 公司商誉余额在2025年6月30日和2024年12月31日均为4.87亿美元[48] - 无形资产净值为8.7195亿美元，较2024年底的9.2961亿美元下降6.2%[55] - 应付负债总额从2024年底的3.8575亿美元降至2025年6月底的2.6165亿美元，降幅达32.2%[56] - 公司持有信用证总额4210万美元，其中3800万美元为保险合约担保[76] - 截至2025年6月30日，公司营运资金为5.25亿美元，其中包括1.86亿美元的现金及现金等价物和受限现金[177] - 公司经营租赁负债为4470万美元，融资租赁负债为2180万美元[186] 股东回报和股票回购 - 公司董事会批准每股0.08美元的现金股息，将于2025年9月15日支付[83] - 公司股票回购计划授权总额增加至10亿美元，截至2025年6月30日剩余授权回购金额为7.28亿美元[84] - 2025年上半年公司回购了4,278,723股库存股，成本为3,143.4万美元[85] - 截至2025年6月30日，公司未确认的受限股票单位补偿成本为5,170万美元，加权平均剩余归属期为2.26年[87] - 截至2025年6月30日，公司未确认的现金结算受限股票单位补偿成本为360万美元，加权平均剩余归属期为2.83年[88] - 截至2025年6月30日，公司未确认的绩效单位补偿成本为2,120万美元，加权平均剩余归属期为2.05年[91] - 2025年上半年，公司支付现金股息总计6161.9万美元，每股0.16美元[178] - 公司董事会批准的股票回购计划剩余授权金额为7.28亿美元[180] 税务和法规 - 2025年第二季度公司有效所得税率为-2.5%，较2024年同期的60.5%大幅下降[94] - 2025年上半年公司有效所得税率为-5.8%，较2024年同期的37.4%有所下降[95] - 公司正在评估《One Big Beautiful Bill Act》法案对合并财务报表的潜在影响[97] - 2025年上半年有效所得税率为-5.8%，较2024年同期的37.4%大幅下降[160] 其他重要内容 - 公司在2025年第二季度记录了2780万美元的拉丁美洲钻井设备减值损失[46] - 公司钻探产品报告单位的公允价值超过其账面价值约8%，未记录减值[54] - 公司在美国的合同钻探积压订单在2025年6月30日约为3.12亿美元，其中约9%预计将持续到2026年6月30日[40] - 设备采购承诺总额9480万美元，压裂支撑剂采购剩余最低义务2710万美元[77] - Ulterra收购涉及的子公司正面临NOV Inc.子公司关于专利许可协议的违约索赔[78] - 公司2025年第二季度获得836.8万美元保险赔付收入[135][146] - 截至2025年6月30日，未使用的信用证总额为4210万美元，其中3810万美元由加拿大丰业银行担保[172] - 截至2025年6月30日，公司承诺购买主要设备的总金额为9480万美元，其中支撑剂采购剩余义务为2710万美元[184] - 拉丁美洲钻井设备资产组因未折现现金流未超过账面价值，计提2780万美元减值损失[195] - 钻井产品报告单元公允价值超过账面价值约8%，未计提商誉减值[203] - 假设长期收入增长率下降100个基点，钻井产品报告单元公允价值将减少7%，折现率上升100个基点则减少10%[204] - 固井服务报告单元公允价值显著高于账面价值，未发生减值[202] - 水力压裂资产组未折现现金流超过账面价值，未计提减值[194] - 商誉减值测试采用三级公允价值层次，基于管理层重大判断和预测[197] - 贸易紧张和持续低油价可能对未来现金流预测产生负面影响，导致潜在减值风险[196]

核心财务表现 - 第二季度调整后每股亏损6美分 超出Zacks共识预期的4美分亏损 较去年同期5美分盈利显著恶化 [1] - 总营收12亿美元 超出共识预期0.3% 但同比下滑9.6% 主要因钻井服务、完井服务及其他服务板块收入下降 [2] - 运营总成本12.488亿美元 较去年同期的13.03亿美元有所下降 [10] 股息与股东回报 - 宣布每股8美分季度股息 与上季度持平 将于2025年9月15日派发 [3] - 第二季度通过分红和股票回购向股东返还5600万美元 其中包含2000万美元股票回购 [10] 分板块业绩 钻井服务 - 收入4.038亿美元 同比下降8.3% 但超出预期3.651亿美元 [4] - 运营利润4060万美元 同比下滑46.6% 但高于预期的2410万美元 [4] - 截至2025年6月30日 在手合同未来钻井收入达3.12亿美元 [4] 完井服务 - 收入7.193亿美元 同比下滑10.7% 且低于预期的7.624亿美元 [5] - 运营亏损2920万美元 较去年同期1070万美元盈利转亏 但好于预期的4340万美元亏损 [5] 钻井产品 - 收入8840万美元 同比增长2.7% 超出预期的8580万美元 [6] - 运营利润680万美元 同比下降21.1% 且低于预期的2060万美元 [6] 其他服务 - 收入780万美元 同比暴跌52.7% 但高于预期的560万美元 [7] - 运营亏损200万美元 较去年同期40万美元盈利转亏 且差于预期的10万美元盈利 [7] 资本支出与财务状况 - 第二季度资本支出1.442亿美元 同比增加10.5% [8] - 现金及等价物1.859亿美元 长期债务12亿美元 债务资本化比率26.7% [8] - 预计2025年净资本支出将低于6亿美元 维护性资本支出因活动减少而降低 [14] 第三季度展望 - 钻井服务板块预计平均钻机数量90台 调整后毛利润约1.3亿美元 [11] - 完井服务毛利润预计与第二季度持平 钻井产品板块毛利润料将小幅改善 [12] - 销售及行政费用预计环比微降 总折旧摊销减值费用预估2.3亿美元 [13] 同业比较 - Valero能源第二季度调整后每股收益2.28美元 超共识预期但同比下滑 主要因炼油利润率提升与成本下降 [16] - Halliburton每股收益0.55美元 符合预期但同比下降 反映北美活动疲软 [18] - Equinor每股收益0.64美元 低于预期且同比下滑25% 主因液体产量下降及资产剥离影响 [20][21]