公司设备与机组数量变化 - 2021年第二季度公司平均活跃钻机数量为73台，较第一季度的69台有所增加，预计第三季度平均约81台，季度末达到83台[126] - 2021年第二季度末公司有9个活跃压力泵机组，第一季度末为7个，预计第三季度平均约9个[127] 公司资本支出调整 - 公司将2021年资本支出预测提高至约1.65亿美元[128] - 公司将2021年资本支出预测提高至约1.65亿美元[214] 公司收购计划 - 公司将以最多2627.5万股普通股和3000万美元现金收购Pioneer Energy Services Corp.，交易预计在2021年第四季度完成[130][132] 公司整体运营收入情况 - 2021年第二季度公司运营收入为2.91774亿美元，其中合同钻探收入1.41732亿美元，占比48.6%，较2020年同期下降17.2%[136][137] 各业务线收入占比及同比变化 - 2021年第二季度压力泵送收入1.11991亿美元，占比38.4%，较2020年同期增长88.1%[136][141] - 2021年第二季度定向钻探收入2486.9万美元，占比8.5%，较2020年同期增长111.8%[136][142] - 2021年第二季度其他业务收入1318.2万美元，占比4.5%，较2020年同期增长65.4%[136][143] 合同钻探业务积压订单情况 - 截至2021年6月30日，公司合同钻探积压订单约为2.1亿美元，预计到2022年6月30日约20%仍将存在[140] 公司净亏损情况 - 2021年第二季度公司合并净亏损为1.03亿美元，2020年第二季度净亏损为1.5亿美元[145] - 2021年第二季度净亏损103,309千美元，2020年同期为150,332千美元；2021年上半年净亏损209,722千美元，2020年同期为585,054千美元[221] 合同钻探业务收入及运营亏损情况 - 2021年第二季度合同钻探业务收入为1.41732亿美元，较2020年的1.71134亿美元下降17.2%，运营亏损为5822.9万美元，较2020年的3074.2万美元增加89.4%[146] - 2021年上半年合同钻井业务收入2.75233亿美元，较2020年同期的4.38498亿美元下降37.2%，运营天数12835天，较2020年同期的18685天下降31.3%[168] - 2021年上半年合同钻井业务运营亏损1.0685亿美元，较2020年同期的4.3476亿美元下降75.4%[168] 压力泵送业务收入及运营亏损情况 - 2021年第二季度压力泵送业务收入为1.11991亿美元，较2020年的5953.3万美元增长88.1%，运营亏损为2392.1万美元，较2020年的6855.4万美元减少65.1%[152] - 2021年上半年压力泵送业务收入1.8783亿美元，较2020年同期的1.8464亿美元增长1.7%，压裂作业176次，较2020年同期的124次增长41.9%[175] - 2021年上半年压力泵送业务运营亏损6366万美元，较2020年同期的1.0404亿美元下降38.8%[175] 定向钻井业务收入及运营亏损情况 - 2021年第二季度定向钻井业务收入为2486.9万美元，较2020年的1174.2万美元增长111.8%，运营亏损为511万美元，较2020年的1438.5万美元减少64.5%[156] - 2021年上半年定向钻井业务收入4453.9万美元，较2020年同期的4622.7万美元下降3.7%，日均作业25次，较2020年同期的23次有所增加[180] - 2021年上半年定向钻井业务运营亏损1003.3万美元，较2020年同期的2498万美元下降59.8%[180] 其他业务收入及运营亏损情况 - 2021年第二季度其他业务收入为1318.2万美元，较2020年的797.1万美元增长65.4%，运营亏损为328.7万美元，较2020年的1035.5万美元减少68.3%[159] - 2021年上半年其他业务收入2510.1万美元，较2020年同期的2694.2万美元下降6.8%，主要因油田租赁业务服务量减少310万美元，油气收入增加260万美元[184] - 2021年上半年其他业务运营亏损784.3万美元，较2020年同期的2912.6万美元下降73.1%[184] 公司销售、一般和行政费用及利息费用情况 - 2021年第二季度公司销售、一般和行政费用为1904.5万美元，较2020年的1919.7万美元下降0.8%，利息费用为1070.4万美元，较2020年的1098.4万美元下降2.5%[163] - 2021年上半年公司销售、一般和行政费用3697.8万美元，较2020年同期的4122.3万美元下降10.3%，主要因成本削减措施[190] - 2021年第二季度净利息费用为10,684千美元，2020年同期为10,650千美元；2021年上半年净利息费用为20,554千美元，2020年同期为21,217千美元[221] 各业务线运营指标变化 - 2021年第二季度合同钻探业务平均运营钻机数为73台，较2020年的82台下降10.7%，平均每运营日收入为2.131万美元，较2020年的2.297万美元下降7.2%[146] - 2021年第二季度压力泵送业务平均活跃铺管数为8个，较2020年的4个增长100.0%，有效利用率为7.9%，较2020年的3.3%增长139.4%[152] - 2021年第二季度定向钻井业务日均作业数为28个，较2020年的12个增加[157] 其他业务中石油和天然气收入及油价情况 - 2021年第二季度其他业务中，石油和天然气收入因有利的原油市场价格增加320万美元，2021年第二季度WTI - 库欣平均油价为每桶66.19美元，2020年为每桶27.81美元[160] - 2020年1月6日，WTI - Cushing原油收盘价达到每桶63.27美元，4月20日降至每桶 - 36.98美元，2021年6月25日回升至每桶74.21美元；2021年第二季度油价平均为每桶66.19美元[224] 公司合并和整合费用情况 - 2021年第二季度公司因与先锋能源服务公司的合并协议产生114.8万美元的合并和整合费用，交易预计在2021年第四季度完成[163][164] 2020年相关费用及债务情况 - 2020年第二季度其他运营费用包含920万美元与2017年产能预订协议相关费用[192] - 2020年第四季度提前偿还长期债务，使未偿还本金总额减少6620万美元[194] - 2020年第二季度实施重组计划，记录3830万美元费用，2021年无重组费用[200] - 2020年上半年商誉减值为395,060千美元，2021年无商誉减值[221] 公司所得税税率情况 - 2021年第二季度有效所得税税率为13.4%，2020年同期为11.4%；2021年上半年为15.0%，2020年同期为13.3%[196][197] 公司营运资金、现金及债务情况 - 截至2021年6月30日，营运资金约2.15亿美元，现金及现金等价物2.17亿美元，循环信贷额度可用约6亿美元[202] - 截至2021年6月30日，未偿还债务9.09亿美元，包括5.1亿美元2028年到期3.95%高级票据、3.49亿美元2029年到期5.15%高级票据和5000万美元定期贷款协议借款[207] 公司上半年现金流量情况 - 2021年上半年，经营活动产生现金4420万美元，处置财产设备所得1510万美元，支付普通股股息750万美元，资本支出5660万美元[213] 公司股票回购及库藏股情况 - 截至2021年6月30日，股票回购计划剩余授权约1.3亿美元[217] - 2021年上半年，根据长期激励计划收购428,665股库藏股，成本352.2万美元[218] 公司所得税收益及折旧等情况 - 2021年第二季度所得税收益为15,973千美元，2020年同期为19,317千美元；2021年上半年所得税收益为36,943千美元，2020年同期为89,487千美元[221] - 2021年第二季度折旧、折耗、摊销和减值为144,037千美元，2020年同期为173,085千美元；2021年上半年为296,919千美元，2020年同期为359,882千美元[221] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年第二季度调整后EBITDA为35,439千美元，2020年同期为14,086千美元；2021年上半年为70,808千美元，2020年同期为101,618千美元[221] 公司借款利率及利息费用影响情况 - 截至2021年6月30日，公司在定期贷款协议下有5000万美元未偿还借款，基于LIBOR的利率为1.48%，适用利差为1.375%；利率每增加1%，年现金利息费用将增加50万美元[228] - 截至2021年6月30日，公司循环信贷安排下无未偿还借款，LIBOR利率贷款适用利差为1.75%，基准利率贷款适用利差为0.75%[229] - 截至2021年6月30日，信用证下无款项支出，需按LIBOR利率加2.25%的年利率支付利息[230]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损1.03亿美元，合每股0.55美元，综合调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3540万美元 [15] - 第三季度预计总折旧、损耗、摊销和减值费用约为1.41亿美元，销售、一般和行政费用约为2300万美元，2021年全年有效税率约为17% [21] - 2021年资本支出（CapEx）预测提高到1.65亿美元，其中合同钻探1.05亿美元、压力泵送3500万美元、定向钻探及其他和一般公司支出2500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻探 - 第二季度平均钻机数量连续第三个季度改善，从第一季度的69台增至73台，日均钻机利润率为6250美元，日均钻机运营成本较第一季度增加 [16] - 截至2021年6月30日，钻机定期合同提供约2.1亿美元未来日费率钻探收入，预计第三季度平均37台钻机按定期合同运营，到2022年6月30日的四个季度平均24台钻机按定期合同运营 [17] - 第三季度预计钻机数量平均提高到81台，季度末达到83台，合同钻探毛利润预计提高到约4600万美元，日均钻机利润率预计与第二季度基本持平 [17] 压力泵送 - 第二季度平均8个活跃压裂机组，超出预期，毛利润提高到970万美元，收入环比增长近50%至1.12亿美元 [18] - 第三季度预计平均9个活跃压裂机组，收入较第二季度提高超30%至约1.5亿美元，毛利润预计约为1800万美元 [19] 定向钻探 - 第二季度收入从第一季度的1970万美元增长26%至2490万美元，但由于重新启动成本增加，毛利润略有下降至250万美元 [20] - 第三季度预计受益于更高的业务水平，收入环比增长约35%至3400万美元，毛利润预计为400万美元 [20] 其他业务 - 第二季度收入提高到1320万美元，毛利润提高到280万美元，第三季度预计收入提高到1400万美元，毛利润为450万美元 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计随着钻探和完井活动增加，业务活动和定价将上升，在低排放技术方面有领先地位，认为这是差异化竞争优势 [7][8] - 压力泵送业务计划继续将现有泵拖车发动机升级为Tier 4双燃料，认为该技术有诸多优势，能为客户节省成本、提供运营灵活性，为公司带来更好的经济效益 [11][12] - 公司正在推进对先锋能源服务公司的收购，预计在第四季度完成，先锋的人员、资产和运营将为公司业务增添价值 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于业务活动水平改善和劳动力市场紧张，公司各业务板块开始出现油田成本通胀，这增加了设备重新启动的复杂性，但结合对优质钻探和完井服务的需求增加，预计将支撑未来更高的定价 [15] - 公司看到勘探与生产（E&P）对其钻探和完井服务的需求持续增加，预计这种需求至少持续到2022年，意味着公司业务活动和定价都将上升 [24] 其他重要信息 - 公司将在2021年9月16日向9月2日登记在册的股东支付每股0.02美元的季度现金股息 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 压裂车队升级到Tier 4双燃料的情况、相关资本支出及升级后车队的经济效益 - 公司正在将旧发动机更换为Tier 4双燃料发动机，这一工作几个月前已开始，今年剩余时间和明年将继续投入资本支出，到明年第一季度准备好另一个完整的机组，相关资本支出占公司总体资本支出的比例相对较小，这是一种经济有效的升级现有设备技术水平的解决方案，不会增加市场的马力 [30] 问题2: 钻机客户的兴趣来源，以及如果公共E&P公司重新进入市场对公司的影响 - 今年下半年和2022年，钻机需求来源广泛，包括私人公司、中型公共公司和大型国际E&P公司，呈现更广泛的增长趋势 [32] 问题3: 市场上ESG友好型压裂车队与传统车队相比是否能获得更好的定价 - 公司认为通过更换发动机并在现有泵拖车上提供Tier 4双燃料，不仅能获得更多业务，还能获得更好的定价和利润率，对客户有成本节约的好处，对公司也有良好的经济效益 [34] 问题4: 从现在到2022 - 2023年，陆地钻探利润率的发展趋势 - 随着进入2022年，一些运营商可能因预算流程较慢而错过一些优质钻机，导致对优质超规格钻机的争夺，这将推动定价和利润率上升，公司有可能回到过去周期中的较高利润率水平，一些大型运营商可能需要与钻井承包商协商支付升级费用等，这也将推动定价 [36][39] 问题5: 按照以往第四季度通常会出现钻机数量下降的情况，基于当前商品价格和客户对话，今年第四季度是否也会如此 - 考虑到当前原油和天然气的交易价格（WTI原油高于每桶65美元，天然气高于3美元），今年不考虑第四季度钻机数量下降的情况 [40] 问题6: 提到的国际E&P公司增加钻机的相对变化和时间 - 这可能是公司特有的情况，该大型E&P公司的钻探计划可能会有所增长，但公司更有可能在其现有钻探计划中增加份额，主要是因为公司提供的技术、性能和效率，以及ESG和排放相关技术 [43] 问题7: 压裂车队目前的运营数量和后续计划 - 目前运营8个机组，已激活第9个机组，预计第四季度初（可能是第三季度末）增加到10个机组 [44][46] 问题8: 到年底，车队中Tier 4双燃料的比例 - 到今年年底，通过更换更多发动机，将有一个完整的Tier 4双燃料机组，明年还将准备好第二个Tier 4双燃料机组 [47] 问题9: 今年下半年钻井和压力泵送的净定价展望 - 公司预计下半年钻机数量将持续增加到2022年，定价也会上升，但成本通胀使利润率季度环比持平，预计之后利润率将改善；压力泵送业务从更具挑战性的底部回升，随着运营机组数量增加，通过提高定价和更好的固定成本覆盖来改善利润率 [50][51]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-39270 Patterson-UTI Energy, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 75-2504748 (State or other jurisdiction of i ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损1.06亿美元，即每股亏损0.57美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）环比增长20%至3540万美元，收入环比增长9% [14] - 预计第二季度折旧、损耗、摊销和减值费用约为1.45亿美元，销售、一般和行政费用约为2200万美元，2021年全年有效税率约为17% [23] - 公司将于2021年6月17日向6月3日登记在册的股东支付每股0.02美元的季度现金股息 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井业务 - 第一季度平均钻机数量从第四季度的62台提高到69台，季度末有3台闲置但已签约的钻机，其中1台于4月初恢复工作 [14] - 第一季度平均钻机日收入为21590美元，其中包括230万美元在2020年低迷时期赚取但当时因收款担忧未确认的收入 [15] - 合同钻井运营成本包括600万美元的销售和使用税退款，排除该退款后，平均钻机日运营成本好于预期 [16] - 截至2021年3月31日，公司拥有的钻井平台定期合同提供了约2.4亿美元的未来日费率钻井收入 [17] - 预计第二季度钻机数量将从第一季度的69台提高到73台，平均钻机日收入约为20900美元，平均钻机日利润约为6200美元 [18] 压力泵送业务 - 第一季度平均有7个活跃作业机组，有效利用率相当于5.5个作业机组，停机时间主要与冬季风暴和一个作业机组从东北部转移到德克萨斯州有关 [19] - 第一季度压力泵送收入降至7580万美元，毛利润亏损70万美元，若排除冬季风暴影响，第一季度业绩符合预期 [20] - 预计第二季度平均有7个活跃作业机组，利用率将高于第一季度，收入预计提高到1.2亿美元，毛利润预计提高到900万美元 [20] 定向钻井业务 - 第一季度收入提高到1970万美元，毛利润提高到300万美元 [21] - 预计第二季度收入将提高到2250万美元，毛利润为320万美元 [21] 其他业务 - 第一季度收入提高到1190万美元，毛利润提高到170万美元 [22] - 预计第二季度收入将提高到约1300万美元，毛利润约为350万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去九个月，美国陆地钻机数量几乎翻了一番，私营运营商的钻机数量增加了150%以上，而上市公司运营商的增长速度较为温和 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计未来三个月钻机数量将达到约80台，大部分增长将在第二季度末和第三季度初实现 [8] - 公司认为第二季度钻井业务的日利润率将是本周期的低点 [8] - 压力泵送业务专注于提高价格和利润率，预计在第二季度末激活一个八机组作业项目 [9] - 定向钻井业务通过创新满足客户对高质量井的需求，第一季度成功进行了新的5英寸钻井马达设计的现场测试，并完成了新的6.5/8英寸高性能马达的设计，还成功测试了新的随钻测量（MWD）数据压缩算法 [12] - 公司是美国唯一在定向钻井领域有重要业务的钻井承包商，通过技术应用更好地将定向钻井作业与钻机集成，提高井眼质量和性能 [30] - 公司在使用替代燃料和电源方面处于领先地位，能够帮助客户降低成本和减少排放，如用天然气替代柴油、使用EcoCell锂电池混合能源管理系统、利用公用事业的高压线电力运行钻机等 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到西南部极端冬季风暴的挑战，第一季度收入和调整后EBITDA仍环比增长并超出预期 [6] - 原油价格在60美元左右窄幅波动，支持了行业活动的增加，基于与客户的沟通，公司对钻井和完井活动的进一步改善更有信心 [7] - 行业内对资本纪律的要求不断提高，运营商在现金流范围内开展业务，随着运营商现金流的改善，预计全年行业活动将进一步增加 [26][28] - 2021年将是行业活动稳步增加的一年，最初由私营和灵活的上市公司运营商推动，随后是大型运营商，公司对从客户那里获得的机会感到鼓舞 [33] 其他重要信息 - 会议中的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新或修订前瞻性陈述 [3][4] - 会议中包含非公认会计原则（GAAP）财务指标，与GAAP财务指标的必要调整可在公司网站和新闻稿中找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1：第二季度钻井业务利润率指导是多少 - 第二季度钻井业务平均钻机日利润约为6200美元 [36] 问题2：定价如何影响第二季度及下半年业务，当前现货价格和前沿日费率情况及未来走势 - 公司出于竞争原因不公开讨论价格预期，但认为随着第二季度后期钻机数量增加，价格在第二季度末、第三季度及全年有上涨机会，过去行业低迷后复苏时，随着钻机数量增加，特别是公司提供的超规格钻机，价格也会上涨 [37][38] 问题3：未来几年公司在国际或美国国内是否有并购兴趣 - 公司保持健康的资产负债表，会在周期结束后寻找机会发挥资产负债表优势，目前不确定未来情况 [40] 问题4：压力泵送业务第二季度指导中是否有价格提升，若排除天气影响，效率改善情况如何，长期来看，在活动增加但价格提升不大的情况下能否实现两位数毛利率 - 压力泵送行业结构正在改善，过去一年有公司退出市场，重新投入作业机组更具挑战性，公司将在第二季度末再投入一个作业机组，今年年底前可能再投入几个，每个投入的机组预计都能增加收益和现金流，随着活动增加，价格有机会在全年继续上涨，第二季度已在部分机组上提高了价格 [44][45][47] 问题5：合同钻井业务运营成本指导在活动增加和固定成本分摊改善时的趋势 - 运营成本预计不会有大的变化，但年底有机会提高钻机日费率，预计全年利润率将改善，第二季度是本周期钻井业务日利润率的底部 [48][49] 问题6：钻井和泵送业务的增量需求来自哪些方面，是公共勘探与生产公司（E&Ps）、私营公司还是两者兼有 - 行业格局发生变化，经济低迷后首先增加钻机数量的是私营公司和一些灵活的上市公司，目前一些大型上市公司和国际石油公司（IOCs）也在讨论在美国增加钻机，这符合投资者对运营商资本纪律的要求，因为运营商最初基于较低的大宗商品价格制定2021年钻机计划，现在现金流改善，正在重新考虑活动水平 [52][53][54] 问题7：根据行业观点，维持生产需要约500台钻机和220个压力泵送活跃机组，展望2022年，行业活动是否会超过这些数字 - 这是一个逐盆地的经济讨论，二叠纪盆地的运营商正在改善业务经济状况，有能力增加活动和产量，西德克萨斯中质原油（WTI）价格上涨引起了巴肯地区生产商的兴趣，南德克萨斯州的活动也在增加，此外，东德克萨斯州和北路易斯安那州的海恩斯维尔天然气业务情况不同，部分客户有液化天然气（LNG）出口合同或为了持有土地而钻井，需要具体分析每个盆地的经济情况 [56][57] 问题8：LNG主题下未来12 - 24个月额外钻机活动的机会如何，是否与运营商进行了锁定高端钻机的长期讨论 - 该地区活动稳定且略有增加，虽然目前运营商不一定会签订长期合同，但全年经济情况可能会改善 [59] 问题9：超规格钻机舰队目前的利用率如何，何时价格会有可观涨幅 - 公司没有超规格钻机目前的利用率数据，但超规格钻机是热门商品，历史上随着这些钻机投入使用，价格往往会上涨，年底可能会出现运营商因担心错过机会而抢购钻机的情况，这对公司有利 [60][61]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 1-39270 Patterson-UTI Energy, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Securities Registered Pursuant to Section 12(b) ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损1.07亿美元，合每股亏损0.50美元，调整后EBITDA为2960万美元 [6] - 2020年通过偿还5000万美元定期贷款和以1620万美元在公开市场回购优先票据，使总债务减少6620万美元，公开市场回购产生360万美元收益，计入损益表冲减利息费用 [6] - 2020年净债务减少1.17亿美元，年底降至6.84亿美元，年底资产负债表上现金为2.25亿美元，足以覆盖2028年前到期的5000万美元债务 [7] - 2020年资本支出总计1.45亿美元，2021年预计约1.35亿美元，其中8500万美元用于合同钻井，3000万美元用于压力泵送，其余用于其他部门和一般公司用途 [8] - 第一季度预计SG&A费用约2300万美元，折旧、损耗、摊销和减值费用约1.48亿美元，2021年预计有效税率约21%，将于2021年3月18日向3月4日登记在册的股东支付每股0.02美元的季度现金股息 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井 - 第四季度平均钻机数量从第三季度的60台增至62台，闲置但有合同的钻机比例从第三季度的28%降至16%，年底钻机数量增至65台，其中5台闲置但有合同 [11] - 第四季度平均钻机日利润率为7770美元，超出预期；平均钻机日收入为20210美元，受日费率降低和无一次性提前终止收入影响；平均钻机日成本增至12440美元，主要因闲置但有合同的钻机比例降低 [12] - 截至2020年12月31日，钻井钻机的定期合同提供约3亿美元的未来日费率钻井收入，预计第一季度平均42台钻机按定期合同运营，2021年平均34台 [13] - 预计第一季度钻井活动改善，平均69台钻机，其中平均5台闲置但有合同；平均钻机日收入预计增至约2.1万美元，平均钻机运营成本预计增至约1.45万美元，部分因工资税重置和钻机重新启动费用 [14] 压力泵送 - 第四季度平均活跃压裂机组从第三季度的5个增至7个，收入从7200万美元增至7950万美元，毛利率降至410万美元 [15] - 第四季度二叠纪盆地行业完井活动增加，但公司业务占比较大的东北地区行业完井活动大幅下降，且进入第一季度仍处于较低水平，公司将一台双燃料压裂机组从东北地区迁至德克萨斯州 [15] - 预计第一季度东北地区活跃压裂机组利用率较低，直至季度后期客户活动增加；预计第一季度平均7个活跃压裂机组，包括搬迁期间闲置一段时间的机组；第一季度压力泵送收入和毛利率预计与第四季度相似 [16] 定向钻井 - 第四季度收入增长64%至1690万美元，超过水平和定向钻机数量增长，市场份额增加得益于新技术性能提升；毛利率从第三季度的50万美元（占收入5%）提高至220万美元（占收入12.8%） [17] - 预计第一季度定向钻井收入增长约15%至1950万美元，毛利率约220万美元 [17] 其他业务 - 第四季度收入890万美元，毛利率约10%，预计第一季度收入提高至约1000万美元，毛利约200万美元 [18] - 其他业务包括技术部门，其电气工程和控制部门客户群体拓展至海洋和工业微电网等领域，海洋产品业务增长迅速，如正在完成美国近年首艘新游轮推进系统的全电气控制交付和安装项目 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度二叠纪盆地行业完井活动增加，东北地区行业完井活动大幅下降且进入第一季度仍处较低水平 [15] - 目前公司压力泵送业务两台机组在东北地区作业，其余在德克萨斯州 [80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年资本支出主要为维护性支出，同时进行技术投资和设备小升级，以利用行业复苏，巩固技术和性能领先地位 [8] - 2020年公司在技术方面取得多个里程碑，包括Ecocell锂电池混合能源管理系统商业化、Cortex关键数据分析设备商业化、远程随钻测量作业商业化、HiFi Nav井筒定位服务商业化等，2021年预计将商业化基于云的HiFi Guidance技术 [20][21][22][23] - 公司认为陆地钻机业务不需要更多整合，随着钻机数量增加，价格有望上涨，预计今年晚些时候领先日费率将上升 [86] - 公司专注于提高利润率，在压力泵送业务中，希望在市场价格上涨后再增加产能；在钻井业务中，预计随着钻机数量增加，日费率有上升机会 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度收入自行业低迷以来首次增长，受钻井和完井活动水平提高推动，行业已开始复苏，基于客户参与情况，有信心活动水平将继续改善 [5] - 公司财务和运营状况良好，投资使其成为技术和性能领先者，从行业低迷中走出后比以往更强大，流动性改善、债务减少、技术地位提升 [19] - 预计2021年公司EBITDA在第一季度触底，随后全年改善，但随着部分钻机从现有合同到期进入当前市场，利润率百分比可能下降 [82] - 大宗商品价格变化将改变客户现金流，但实际活动变化需数月时间体现，基于当前大宗商品价格走势，有信心钻机数量今年晚些时候有上升潜力 [95][96] 其他重要信息 - 公司在第四季度建立了一些营运资金，预计2021年营运资金会略有增加，但不显著；公司会出售部分资产获取现金；预计今年现金税支出不多，自由现金流计算主要考虑EBITDA减去资本支出和利息支出，部分非现金项目通常相互抵消 [29][30] - 公司在钻井和压力泵送业务中采用双燃料技术，部分钻机已具备双燃料配置，压力泵送业务是双燃料领域领导者，今年将增加一些双燃料设备，相关成本已纳入资本支出计划；Ecocell锂电池储能系统已商业化，一台已在现场测试，另一台即将投入使用，公司已预订电池以满足需求，成本也纳入资本支出预算 [32][33] - 压力泵送业务中，运输成本出现通胀，因在二叠纪盆地难以找到司机，运输沙子面临挑战；在当前市场环境下，将成本转嫁给客户的能力相对较慢，公司尽量与供应商和客户进行背对背合同管理 [74][75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请谈谈公司年底和进入2021年的现金来源和用途，以及营运资金、现金税等现金变动情况 - 公司在第四季度建立了一些营运资金，预计2021年营运资金会略有增加但不显著；公司会出售部分资产获取现金；预计今年现金税支出不多，自由现金流计算主要考虑EBITDA减去资本支出和利息支出，部分非现金项目通常相互抵消 [29][30] 问题2：请详细介绍锂电池车队和双燃料优化车队的机会，能否在市场上获得溢价，车队现状如何，今年资本支出预算是否考虑双燃料转换，这是增加收入还是降低成本的策略 - 这是增加收入、保持竞争力和提高市场份额的综合策略；部分钻机已具备双燃料配置，压力泵送业务是双燃料领域领导者，今年将增加一些双燃料设备，相关成本已纳入资本支出计划；Ecocell锂电池储能系统已商业化，一台已在现场测试，另一台即将投入使用，公司已预订电池以满足需求，成本也纳入资本支出预算 [32][33] 问题3：能否量化传统设备与新设备的差异 - Ecocell用于钻井平台，运行时可降低燃料消耗，虽有建设成本，但公司可通过收费收回成本并获得投资回报 [35] 问题4：公司第一季度钻机数量指引为69台，目前网站显示为70台，如何看待钻机数量的改善速度，是否接近顶部或平稳期，第一季度指引是否保守 - 第一季度69台钻机的预测是基于季度首月平均67台得出，本季度剩余时间可能大致持平，但并非顶部或平稳期；预计今年剩余时间会增加更多钻井平台 [39] 问题5：第一季度日费率预计为2.1万美元，高于前几个季度，原因是什么，第一季度现金利润率是否触底，后续是否有上升空间 - 日费率上升主要是因为第一季度钻机数量中闲置但有合同的钻机比例相对第四季度减少；公司认为第一季度可能是利润率底部，预计2021年全年利润率将改善，若WTI价格维持当前水平，可能有更多上升空间 [41][42][47] 问题6：请分析压力泵送业务第一季度的影响，若排除闲置时间，毛利润是否会改善，今年压力泵送业务定价是否有改善，以及公司客户中公共和私人E&P公司未来活动的看法 - 目前压力泵送业务定价无改善，预计第一季度也不会改善，随着2021年钻机数量增加，今年晚些时候有机会提高价格；公司将一台双燃料压裂机组从东北地区迁至德克萨斯州，因东北地区行业活动下降，且看到德克萨斯州更多运营商考虑使用双燃料；预计第一季度压力泵送业务机组数量和财务指标与第四季度相似，东北地区活动预计在季度末改善；私人和小型公共E&P公司反应速度比大型公共E&P公司快，大型公共E&P公司反应迟缓，部分仍在释放钻机，而私人和小型公共E&P公司已更快地重新启动钻机以增加活动 [53][54][56][57] 问题7：请说明压力泵送业务的机组何时开始在德克萨斯州工作，东北地区业务占比情况，以及机组搬迁至德克萨斯州的成本，另外请说明今年34台合同钻机中，疫情前和疫情后合同的比例，以及当前定期合同价格与现货价格的差异 - 机组从东北地区迁至德克萨斯州约需两周，除燃料和部分组件更换成本外，无重大成本；目前不清楚疫情前和疫情后合同的具体比例，当前钻机合同是预付款合同、疫情期间签订合同和短期合同的混合；目前签订的定期合同价格接近现货市场价格，公司尽量签订短期合同，因认为今年晚些时候有价格上升空间 [62][65][66] 问题8：市场好转时，公司是否有能力扩展钻井相关的辅助服务、软件和应用销售，压裂业务是否出现通胀，能否将成本转嫁给客户 - 公司看到MS Directional在增加市场份额和业务增长方面的协同效应，更多客户在考虑公司钻机时也会考虑MS Directional的服务，并且开始关注HiFi Nav等软件服务；压裂业务中，运输成本出现通胀，因在二叠纪盆地难以找到司机，运输沙子面临挑战；在当前市场环境下，将成本转嫁给客户的能力相对较慢，公司尽量与供应商和客户进行背对背合同管理 [72][73][74][75] 问题9：请说明压力泵送业务第四季度7个活跃机组的利用率，以及机组在东北地区和德克萨斯州的分布情况，另外请说明合同钻井业务第一季度利润率触底的原因，是固定成本吸收改善还是日费率变化导致 - 第四季度机组日历上有较多空闲时间，主要受东北地区影响，也有其他客户特定问题，第一季度情况类似，因等待东北地区运营商增加活动而搬迁机组；目前两台机组在东北地区作业，其余在德克萨斯州；公司认为第一季度是EBITDA底部，随后全年改善，但随着部分钻机从现有合同到期进入当前市场，利润率百分比可能下降 [79][80][82] 问题10：如何看待陆地钻机业务的整合潜力，以及公司在定价方面的考虑，是提高价格还是增加产量以改善利润率 - 公司认为陆地钻机业务不需要更多整合，随着钻机数量增加，价格有望上涨，预计今年晚些时候领先日费率将上升；公司专注于提高利润率，在压力泵送业务中，希望在市场价格上涨后再增加产能；在钻井业务中，预计随着钻机数量增加，日费率有上升机会 [86][89] 问题11：公司表示第一季度EBITDA下降后改善，但陆地钻机利润率不一定如此，是否正确，另外如何看待美国钻机数量的未来走势，以及压力泵送业务在当前定价下，每机组500 - 600万美元EBITDA是否合理 - 这种说法正确，第一季度是公司EBITDA底部，利润率百分比可能下降，后续情况取决于价格和运营钻机数量；钻机数量受几个月前大宗商品价格影响，目前大宗商品价格变化将改变客户现金流，但实际活动变化需数月时间体现，基于当前大宗商品价格走势，有信心钻机数量今年晚些时候有上升潜力；压力泵送业务关键是与能使设备保持忙碌的运营商合作，随着大宗商品价格上涨和现金流改善，运营商工作更稳定，对公司和行业都有帮助 [94][95][96][97][98] 问题12：关于定期合同，客户是否不愿意接受较长合同期限的定价，为获得更长期合同，理想的价格提升百分比是多少，若市场僵持，是否会一直签订六个月或更短合同，直到钻机数量达到一定水平，另外请介绍微电网业务的近期机会、增长潜力和市场规模，以及新建造双燃料压裂机组的经济性和进入该领域的障碍 - 市场定价仍具竞争力，公司认为有价格上升空间，因此不想签订过长合同期限，签订长期合同不仅考虑价格提升百分比，还会考虑战略客户等因素；微电网业务规模较小，海洋业务有一定机会，工业微电网业务在美国较新，公司凭借定制工程能力与多家公司进行项目讨论；目前新建造双燃料压裂机组无经济可行性，投资全压裂机组不合理，但可进行升级和添加双燃料套件等操作，设备采购成本有所下降，但市场经济情况仍不支持投入新设备 [102][103][105][106][108][109] 问题13：公司目前是否购买钻杆，库存情况如何，何时会进入市场，另外请提供钻井平台和压力泵送业务的维护资本支出指导，以及这些数据是否长期可持续，下半年公司钻井和泵送业务哪项收入增长更快，压力泵送业务每机组EBITDA达到多少会重新启动机组，是否需要高于维护资本支出，能否通过利用率提高达到该水平，以及每机组的液压马力平均水平 - 公司正在购买钻杆，这是一项很好的租赁业务，已纳入资本支出预算；钻井平台每台活跃钻机的维护资本支出在75 - 100万美元之间，压力泵送业务每台压裂机组约450万美元，包括液力端；液力端成本略高于100万美元，且有所下降，维护费用也降低，这些数据预计长期可持续；预计下半年钻井平台业务收入增长更快，因活动增加和可能的价格上涨，压力泵送业务对激活机组持谨慎态度，希望看到价格上涨；希望压力泵送业务每机组EBITDA有所提升，业务具有增值性，重新启动机组时EBITDA需高于维护资本支出，可通过提高利用率达到该水平；每机组液压马力略高于5万，因在特拉华盆地业务消耗更多马力 [112][113][114][115][116][118][119][120][121] 问题14：请谈谈对东北地区业务复苏的看法，以及客户活动增加时，是重新启动机组还是填补空闲时间或从德克萨斯州调回机组 - 东北地区运营商担心天然气价格，试图控制活动水平，避免过度生产；东北地区钻机数量相对平稳，预计活动不会大幅增加，但部分客户将在季度后期增加与公司的业务；客户活动增加时主要是填补空闲时间，提高每月作业阶段数量 [128][129][130]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净亏损1.12亿美元，即每股亏损0.60美元；调整后EBITDA为4330万美元，远超资本支出1340万美元 [9] - 运营结果和营运资金基础改善，使现金余额增加5700万美元，第三季度末现金余额达3.04亿美元 [10] - 2020年钻井资本支出预测从1亿美元增至1.1亿美元，总资本支出预期为1.5亿美元，其中第一季度在行业低迷前已支出4900万美元 [11] - 第四季度预计SG&A约2200万美元，折旧、损耗、摊销和减值费用与上季度持平为1.57亿美元，有效税率约13% [12] - 公司将于2020年12月17日向12月3日登记在册的股东支付每股0.02美元的季度现金股息 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井业务 - 第三季度平均钻机数量为60台，其中17台闲置但有合同，闲置但有合同的钻机比例从第二季度的20%增至28% [15] - 第三季度平均钻机日收入为20920美元，低于第二季度的22970美元；平均钻机日成本为10750美元，低于第二季度的11690美元；平均钻机日利润率为10170美元，排除一次性收益后约为9000美元 [16][17][18] - 截至2020年9月30日，钻井合同未来日费率钻井收入约3.05亿美元，预计第四季度平均43台钻机按长期合同运营，到2021年9月30日的四个季度平均35台 [19][20] - 第四季度预计平均61台钻机，闲置但有合同的钻机比例为15%左右，季度末达到63台，其中约10%无合同；平均日收入预计下降2% - 3%，平均日成本受闲置但有合同钻机比例降低和钻机重新启动费用影响，平均钻机日利润率预计约7500美元 [21][22][23] 压力泵送业务 - 第三季度平均5个活跃作业机组，高于第二季度的4个；收入从第二季度的5950万美元增至7200万美元，调整后EBITDA改善至620万美元 [27] - 第四季度预计平均6个活跃作业机组，收入预计环比增长约10%，但由于假期利用率降低，调整后EBITDA预计降至约400万美元 [28][29] 定向钻井业务 - 第三季度收入1030万美元，毛利润约50万美元，市场份额因新技术表现提升而增加 [30] - 第四季度预计收入约1400万美元，毛利润约150万美元 [32] 其他业务 - 第三季度收入从第二季度的800万美元增至980万美元，毛利润120万美元，第四季度预计收入和毛利润与第三季度相似 [32][33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 第四季度和2021年第一季度，公司重点从堆叠钻机转向重新启动钻机，凭借广泛客户基础和先进钻机有望受益 [24] - 行业从钻机数量底部回升时，定价将具竞争力，但钻机重新启动费用的财务门槛应会促进定价纪律，预计未来会有更多基于绩效的合同 [25][26] - 压力泵送行业通过并购、破产和消耗实现供需平衡，公司压力泵送业务效率提高，竞争力增强 [29] - 公司在技术和ESG方面持续投资，包括远程操作能力和自动化技术，以及替代燃料技术，以降低成本、提高性能和减少排放 [34][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度行业活动企稳，公司各业务部门运营表现良好，预计至少到2021年第一季度活动将继续改善 [7][8][14] - 假设大宗商品价格维持当前水平，公司盈利能力将在第四季度达到或接近转折点，2021年初将更高 [8] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，公司无义务公开更新或修订此类陈述，非GAAP财务指标的调整信息可在公司网站和新闻稿中获取 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 压力泵送业务在2021年第一季度提高盈利能力的信心以及行业从低成本运营转向需要客户补偿的进展 - 公司激活作业机组的原则是实现现金流增值，第四季度增加作业机组是因为当前工作安排，对2021年业务也持乐观态度，随着机组激活，利润率和固定成本覆盖率将提高 [45][46][48] 问题2: 钻井业务在2021年上半年平均费率的变化趋势 - 随着钻机数量增加，闲置但有合同的钻机重新投入工作，固定成本覆盖率提高，对利润率有积极影响；领先的日费率短期内会有竞争，但随着钻机数量增加，日费率将上升，公司盈利能力将在第四季度达到转折点并在2021年第一季度上升 [51][52][53] 问题3: 钻机日费率讨论的性质以及未来是否有技术升级推动费率上升的因素 - 目前行业仍存在竞争性定价，但业务活动改善将推动盈利能力提升，公司的辅助服务是积极因素；客户对ESG和技术的需求对费率有积极影响，目前已有相关讨论和设备运营 [58][59][61] 问题4: 上游行业整合对公司业务的影响 - 公司客户基础广泛，整合虽带来短期挑战，但也可能带来长期市场稳定，总体影响中性 [67][68] 问题5: 未来6 - 12个月自由现金流的预期 - 短期内公司经营业绩应超过资本支出，虽然业务活动增加会使营运资金投资略有增加，但预计仍将保持自由现金流为正 [70] 问题6: 公司在复苏阶段是否需要更积极推动价格上涨以及价格上涨的转折点 - 公司一直注重利润率而非市场份额，2021年将继续推动价格上涨以提高利润率；价格上涨将在2021年出现，类似2016 - 2017年周期 [77][78][80] 问题7: 行业复苏节奏以及达到维护水平活动的时间 - 2021年上半年活动增加是由于不同客户的不同策略，下半年则取决于全球经济的开放和能源需求的增长 [81][82] 问题8: 非传统日费率合同的进展以及未来趋势 - 本季度非传统日费率合同比例与上季度相同，约为30%，预计第四季度相似，2021年随着钻机数量增加，此类合同机会将增多 [88] 问题9: 锂电池动力和储能技术的应用前景以及加速采用的时间 - 随着行业从底部回升，预计这些技术将得到更多应用，公司的EcoCell锂电池混合储能系统具有资本投入少、提高运营性能、降低成本和减少排放等优点，有助于提高竞争力和推动费率上升 [91][92][93] 问题10: 石油和天然气运营商是否开始要求更低的排放标准 - 部分运营商有此趋势，但仍处于早期阶段，未来有很大提升空间 [94] 问题11: 绩效合同的结构以及与传统合同的日利润率比较 - 绩效合同的结构取决于运营商的重点，可能与商品价格、每日进尺、每月井数、减少停机时间等因素相关，此类合同对利润率有增值作用 [97][98] 问题12: 不同类型客户增加钻机的意愿 - 大型E&P公司决策和反应较慢，灵活的私营公司和中型上市公司将更快从底部回升，随着时间推移，大型公司也将跟进 [99] 问题13: 智能钻机的市场数量以及定价分化所需的利用率水平 - 目前难以了解行业整体情况，钻机讨论通常从钻机结构开始，不同运营商对技术的需求不同，市场上的钻机技术水平也不同 [106][107] 问题14: 压裂作业中井口和生产设备尺寸增大对钻机间隙的影响 - 今年钻机间隙问题更突出，因为需要回到之前的作业平台，钻机讨论通常从间隙和移动性开始，然后再涉及技术 [108][109] 问题15: 第三方定向钻井公司在低活动环境中的竞争力和市场趋势 - 公司定向钻井业务在市场份额上有所增长，新技术可靠，随着公司钻井业务增长，定向钻井业务有望更快增长，小型定向钻井公司竞争将更困难 [111][112][113] 问题16: 是否考虑使用现金进行资产负债表优化 - 公司正在考虑多种方案，但目前不适合设定预期 [116][117] 问题17: 债务水平不变但利息费用减半的原因 - 可能是去年利息费用中有提前退休工具的影响 [118] 问题18: 大型钻机日费率水平以及第四季度43台长期合同钻机的情况 - 日费率在行业复苏初期具有竞争力，公司希望保持竞争力并推动价格上涨，辅助服务可提高每日收入，预计第四季度平均每日收入仍超过20000美元，无法提供相关合同钻机的具体信息 [122][123] 问题19: 第一季度末钻机数量的增长范围 - 目前无法预测第一季度后期的情况，仅能看到钻机数量早期增加的趋势 [125]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损1.5亿美元，即每股亏损0.81美元，其中包括5580万美元的税前费用和420万美元的保险理赔税前收益，剔除这些项目后，净亏损为1.05亿美元，即每股亏损0.56美元 [10] - 5580万美元的税前费用包括3830万美元的重组成本和1750万美元的非现金减值费用，其中830万美元计入折旧、损耗和摊销，与关闭加拿大钻井业务有关，920万美元计入其他运营费用，以减少2017年为未来购买沙子所支付的存款在资产负债表上的账面价值 [11] - 3830万美元的费用中，第二季度仅750万美元为现金支出，剔除重组费用和非现金减值费用后，本季度调整后EBITDA为6160万美元 [12] - 截至6月30日，现金余额为2.47亿美元，较上一季度增加9500万美元，主要是由于不包括现金的营运资金减少，流动性提高至8.47亿美元，其中包括未动用循环信贷额度下的6亿美元 [13] - 2020年资本支出预测维持在1.4亿美元不变，预计第三季度SG&A约为2200万美元，较第二季度下降约200万美元，预计折旧、损耗、摊销和减值费用约为1.57亿美元，有效税率约为14%，将于2020年9月17日向9月3日登记在册的股东支付每股0.02美元的季度现金股息 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井业务 - 第二季度平均钻机数量为82台，较上一季度减少三分之一，符合预期，钻机数量表现优于整体市场，平均钻机日收入和成本环比下降，日均利润率增加超过2000美元，超出预期 [17][19] - 截至2020年6月30日，拥有钻井平台的定期合同，提供约3.35亿美元的未来日费率钻井收入，预计第三季度平均有51台钻机按定期合同运营，截至2021年6月30日的四个季度平均有38台钻机按定期合同运营 [22] - 预计第三季度包括备用钻机在内的钻机数量约为59台，与当前钻机数量一致，闲置但产生收入的钻机比例预计将增至约30%，这将进一步稀释平均钻机收入和日成本，预计第三季度日均利润率约为8600美元 [23][24] 压力泵送业务 - 第二季度平均有4个活跃作业机组，符合预期，收入为5950万美元，利润率为330万美元，也符合预期，第二季度压力泵送重组成本为3130万美元，剔除重组费用后，产生了正的调整后EBITDA [25][26][27] - 预计第三季度压裂活动将略有改善，收入增长约10%，并实现正现金流 [28] 定向钻井业务 - 第二季度收入为1170万美元，运营成本为1230万美元，活动低于预期，重组成本为320万美元，预计将使年度定向钻井运营费用减少约1000万美元，预计第三季度收入约为1000万美元，毛利率接近盈亏平衡 [29][31] 其他业务 - 第二季度收入为800万美元，直接运营成本为910万美元，勘探与生产业务受到负面影响，选择削减石油产量，还因一项租赁产生了110万美元的费用，预计第三季度收入与第二季度持平，毛利率接近盈亏平衡 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场钻井和完井活动在本季度出现创纪录的下降，西方加拿大市场过去几年无法在财务上证明其技术水平的合理性，且预计短期内活动水平不会改善 [17][21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司迅速调整结构以适应不断变化的市场活动水平，降低成本并提高利润率，继续投资自动化和远程操作技术，认为这些技术领域的领导者将在行业低迷后胜出 [34][35] - 公司在合同结构上进行了转变，截至7月中旬，约30%的合同包含除日费率之外的其他元素，如绩效等 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度合同钻井和压力泵送业务的表现感到满意，认为市场份额有所改善，感谢客户支持和员工努力，尽管采取了重大措施适应市场条件，但仍关注公司和行业的未来 [7][8][34] - 认为行业低迷有助于推动油田技术的采用，未来钻井行业将朝着在现有钻机资产上应用更多远程操作和自动化技术的方向发展，公司凭借相关技术处于有利地位 [38][39] - 对公司从低迷中复苏并变得更强大充满信心 [40] 其他重要信息 - 公司在第二季度关闭了加拿大钻井业务，并正在出售相关资产，其APEX XK钻机在加拿大蒙特尼盆地的多井平台进尺表现领先 [20] - 公司的Superior QC业务在第二季度将最新的井位数据分析高保真导航技术商业化，该产品可改善运营商的井位操作和整体钻井性能 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司钻机数量相对整体市场表现出韧性的原因及对今年剩余时间活动的展望 - 原因包括营销团队与客户建立了良好关系，运营团队表现出色，客户基础广泛且合作时间长，各方在困难环境中共同努力找到了好的解决方案 [45][46][47] 问题2: 压力泵送业务第二季度产量与产能的差距以及重新配备另一个机组的条件 - 压力泵送业务过去表现不佳，本季度在困难环境中仍保留了4个作业机组，表现优于部分竞争对手，市场定价仍是挑战，第三季度预计活动和收入将增长约10%，但对增加活动持谨慎态度，因为对第四季度的可见度较低，重新激活机组的成本目前较低 [49][50][51] 问题3: 合同钻井业务中大量钻机处于备用状态的时间以及“正常化日成本”的合理范围 - 备用钻机数量取决于市场和客户决策，目前无法确定时间，1.4万 - 1.45万美元/天的钻机运营成本是正常化成本，但由于当前钻机数量较低，固定成本分摊存在挑战，成本可能会有波动 [55][56][57] 问题4: 公司对合同钻井业务中采用替代合同结构的看法和兴趣 - 过去一年半到两年，公司一直在将部分合同转向非单纯日费率的模式，截至7月中旬，约30%的合同包含其他元素，团队在与客户合作寻找解决方案方面做得很好 [58][59] 问题5: 与客户在钻机和压裂业务上的讨论情况以及对下半年增加机组或钻机的看法 - 压裂业务方面，有许多客户在讨论增加活动，但公司会谨慎对待，希望控制成本，同时希望看到价格上涨，行业第三季度压裂活动将增加，钻井业务方面，目前钻机数量趋于稳定，但要推动压裂业务，需要钻机数量增加以增加井库存，这取决于全年的商品价格走势 [62][63][65] 问题6: 合同钻井业务第三季度定价情况 - 目前在现货市场的业务较少，大部分是短期协议且多为常青型协议，行业尚未就领先或现货市场的定价进行讨论，因此不清楚领先市场的定价情况 [68][69] 问题7: 备用钻机与工作钻机的时间趋势以及压裂业务在当前价格水平下的盈利能力 - 备用钻机转为工作钻机取决于客户决策，目前可见度有限，压裂业务定价不佳，但团队在控制成本方面表现出色，若第三季度活动增加且钻机数量上升，有机会提高压裂价格 [74][76][78] 问题8: 压裂业务实现正现金流所需的毛利以及下半年资本支出在各业务板块的分配 - 实现正现金流所需毛利略低于400万美元，下半年资本支出预计约2000万美元，分配比例与前期大致相同，大部分将用于钻井业务，压裂和定向钻井业务的资本支出非常少 [82][83][85] 问题9: 下半年低资本支出水平的可持续性 - 资本支出前期投入较大，目前不需要购买大量零部件，剩余时间维持该水平没有问题，但长期来看不可持续 [87][88][89] 问题10: 公司备用钻机与工作钻机的利润率差异以及钻机利润率的未来走势 - 公司备用钻机的利润率与工作钻机差异不大，若WTI价格和钻机数量保持现状，由于合同到期，日利润率可能会下降，但这将是一个长期过程，至少要到2021年才会显现 [91][93] 问题11: 美国市场中期前景不佳是否会促使公司将资产转移到国际市场以及第二季度费用在第三、四季度的现金支出情况 - 公司主要专注于美国市场，目前没有将资产转移到国际市场的计划，国际市场也出现了放缓，第三季度相关现金支出预计在1000万美元以下 [95][96][98] 问题12: 美国钻机升级到数字平台的资本成本、可升级钻机数量、对利润率的影响以及同行的应对能力 - 公司的钻机结构具有竞争力，APEX钻机舰队可通过Cortex操作系统轻松改造，成本较低，市场将决定升级后能获得的额外利润率，公司已在部分合同中采用非单纯日费率模式，与客户合作寻找平衡 [101][102][104] 问题13: 压力泵送业务成本节约计划的目标比例以及主要削减的成本结构部分 - 压力泵送业务成本节约占比约为55%，主要削减的是管理层和运营支持层、SG&A以及关闭部分设施等结构性成本 [108][109] 问题14: 钻井业务运营成本中固定成本的构成、盆地的最佳规模以及钻机是否向二叠纪盆地转移 - 运营钻机的成本中约三分之二是劳动力成本，工程支出也包含在运营成本中，公司在合同钻井业务中可以在单个盆地运营一台钻机并控制成本，关闭加拿大业务是因为其无法支持公司的技术水平和成本结构 [112][113][114] 问题15: 公司对债务机会性回购的看法 - 公司会定期与董事会讨论，本季度行业动荡，首要任务是保持流动性，未来会视情况与董事会讨论并决定最佳行动方案 [119] 问题16: 第二季度营运资金的现金流情况以及第三季度的预期 - 第二季度营运资金现金流约为1亿美元，预计第三季度不会有显著变化 [121][122] 问题17: 油价在40 - 45美元区间维持6 - 8个月时钻机数量的变化情况以及油价进一步上涨的范围 - 钻机数量不会大幅增加，可能会有一些私营企业增加少量钻机，油价需要进一步上涨才能推动钻机数量显著增加，若WTI升至45美元以上，一些地区的运营商可能会重新启用钻机 [123][124][126] 问题18: 第三季度备用钻机在第四季度有合同勘探的数量 - 管理层没有该数据，但认为风险不大 [127] 问题19: 完成440级压裂作业的机组所在盆地、作业特点、可重复性以及行业趋势 - 管理层不愿透露盆地信息，该作业主要得益于前期规划和运营团队与运营商的合作，减少了非泵送时间，在特定运营商的场地可能可重复，但不一定在全美国范围内适用，这表明行业在不断提高运营商的经济效益 [128][129][130] 问题20: 压力泵送业务实现正现金流的含义以及第三季度活跃机组数量 - 下半年压力泵送业务预计不需要太多资本支出，将实现正EBITDA和正现金流，第三季度预计仍有4个机组活跃，如有变化将在下一次电话会议中说明 [131][133]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损4.35亿美元，合每股亏损2.28美元，其中包括税前非现金减值费用4.06亿美元，包括3.95亿美元的商誉减值和1060万美元的E&P相关减值 [8] - 预计通过结构调整每年减少间接支持成本约1亿美元，二季度将产生约5000万美元的会计费用，大部分现金支出预计在2021年及以后，预计约六个月内通过成本节约收回 [9][10] - 2020年计划资本支出减少1.1亿美元至1.4亿美元，一季度已支出约7200万美元，今年剩余待支出资金略低于7000万美元 [11] - 一季度回购2000万美元股票后停止股票回购，董事会决定将季度股息削减50%至每股0.02美元 [12] - 一季度末总流动性为7.52亿美元，其中现金1.52亿美元，未动用信贷额度6亿美元 [13] - 3月31日总债务为9.75亿美元，其中1亿美元定期贷款将于2022年到期，其余8.75亿美元将于2028年和2029年到期 [14] - 预计二季度SG&A约为2600万美元，低于一季度的3000万美元；折旧、损耗、摊销和减值费用约为1.66亿美元，有效税率约为20% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井 - 一季度平均钻机数量为123台，与四季度持平；每运营日平均钻机成本为14550美元，环比下降990美元；每运营日平均钻机收入为23800美元，每运营日平均钻机利润率增至9250美元 [28] - 截至2020年3月31日，钻井平台的定期合同提供了约4.4亿美元的未来日费率钻井收入；预计二季度平均有71台钻机按定期合同运营，到2021年3月31日的四个季度内平均有50台钻机按定期合同运营 [29][30] - 预计二季度钻机数量（包括备用钻机）将比一季度平均水平减少约三分之一，更多钻机将在二季度末进入备用状态；包括约800万美元的一次性提前合同终止收入，预计二季度每台钻机的日利润率较一季度下降不到5% [31][32] 压力泵送 - 一季度平均有10个活跃作业机组，收入为1.25亿美元，利润率为1030万美元，超出预期 [33] - 2019年上半年调整后EBITDA有所改善，但下半年因活动减少和固定成本吸收不足而受到负面影响 [35] - 实施重大结构调整，预计每年减少间接支持成本约6500万美元，如关闭Mid - Con地区的设施，整合运营至南部和东北部两个主要地区等 [37][38] - 一季度末有5个活跃作业机组，根据与客户的当前沟通，预计二季度平均约有4个活跃作业机组；排除二季度潜在的重组费用，预计该业务板块调整后EBITDA为正，尽管收入环比下降超过50%；计划在2020年实现业务调整后EBITDA和现金流为正 [40][41] 定向钻井 - 一季度收入为3450万美元，毛利率为220万美元，毛利率降至6.3%，因一季度提前投入了一些新技术开发成本 [42] - 一季度推出两项新技术，客户接受度良好；预计新技术开发成本将下降，通过集中维修和维护活动等预计每年节省1000万美元支持成本 [43][44] - 预计二季度收入约为1500万美元，毛利率接近盈亏平衡；今年预计在该业务上支出约300万美元资本支出，一季度已支出200万美元，未来资本支出有限 [44] 其他业务 - 一季度收入为1900万美元，毛利率为290万美元；预计二季度收入下降40%，利润率低于10% [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对市场低迷，公司将继续推进技术进步，如在数字化、数据分析、控制系统、机器学习、远程操作和自动化等领域取得进展，PTEN + 数据系统和Cortex自动化应用程序提升了钻井性能，2020年将在压力泵送中引入远程搅拌操作 [25][26][27] - 作为唯一拥有大型美国定向钻井业务的合同钻井商，公司有能力在陆上作业中推进定向钻井自动化 [27] - 压力泵送业务进行结构调整，以降低成本、提高竞争力，适应市场变化，目标是在2020年下半年实现调整后EBITDA和现金流为正 [37][41] - 定向钻井业务通过推出新技术和集中支持基础设施降低成本，提升技术竞争力 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源行业被美国政府视为关键基础设施行业，公司员工为必要工人，尽管有各州的隔离或居家令，公司仍能继续运营 [18] - 公司遵循CDC和各级政府机构的指导，采取了包括社交距离、远程工作、个人卫生和工作环境清洁消毒等措施，制定了风险缓解计划，目前运营未受COVID - 19直接影响 [19][20] - 公司将继续采取行动应对市场低迷，目标是在困难时期后变得更强大，同时积极履行社会责任，如生产洗手液捐赠给医疗机构，捐赠个人防护设备给医院和急救人员 [22] - 油价快速下跌导致E&P公司在一季度末迅速减少活动，压力泵送活动反应较早，目前钻机数量也急剧下降，公司将迅速缩减规模以适应较低的钻井和完井活动水平 [23][24] - 尽管市场低迷，但公司历史上曾抓住机会加强和发展业务，相信此次也能在低迷后变得更强大、更具技术优势和竞争力 [48][49] 其他重要信息 - 本次财报电话会议中的前瞻性陈述受风险和不确定性影响，公司不承担公开更新或修订前瞻性陈述的义务，非GAAP财务指标的相关调整可在公司网站和新闻稿中获取 [4][5] - 本次是董事长Mark Siegel最后一次参加财报电话会议，他在公司工作25年，带领公司从区域小公司发展成为领先的油田服务公司，退休后将为公司提供过渡支持服务 [46][50][53] 问答环节所有的提问和回答 问题: 压力泵送业务二季度后能否避免消耗现金，若不能有哪些可用措施 - 公司表示一季度末开始迅速缩减业务活动，二季度有很多成本支出，但预计下半年基于业务规模、组织架构和支持体系等，调整后EBITDA和现金流将持续为正 [61][62] 问题: 公司下半年产生自由现金流的信心如何，前期资本支出是否带来信心，以及营运资金方面情况 - 公司预计基于定期合同积压和内部预测，下半年公司将产生自由现金流；调整股息是基于当前全球经济状况的谨慎决策；一季度末营运资金（不含现金）为7800万美元，预计到年底可收回约2000万美元 [64][65][67] 问题: 钻机数量何时触底，二季度末的钻机数量是多少 - 公司认为钻机数量仍在快速下降，二季度末可能略高于70台；整体行业活动可能下降60%或更多，年底前的情况仍不明确 [72][73] 问题: 二季度71台定期合同钻机，暗示约82台活跃钻机，是否有现货钻机，现货钻机日费率情况 - 公司预计未来运营的钻机均为定期合同钻机，不会有现货市场的钻机，E&P公司会根据定期合同结构决定保留哪些钻机，现货钻机通常最先被放弃 [74] 问题: 二季度4个压裂机组是否会稳定，下半年是否可能降低 - 公司目前预计二季度及之后压裂机组稳定在4个，年底情况尚不清楚，公司已围绕该数量进行了组织和支持结构的重组 [81] 问题: 压裂市场是否存在额外的定价压力，定价是否会稳定 - 公司认为2019年油田服务活动下降约三分之一后，定价已承受压力，目前没有明显的额外定价压力，更多是客户对是否需要压裂机组的讨论 [82] 问题: 2022年到期的1亿美元债务是否有提前偿还计划 - 公司表示在当前环境下，没有必要提前偿还债务，公司资产负债表上有大量现金和6亿美元未动用的循环信贷额度，该额度2025年到期 [83] 问题: 未来几个季度每日钻井成本如何变化 - 公司称随着钻机数量下降，成本会相应调整，但后期钻机数量减少会导致固定成本吸收减少；部分钻机进入备用状态会改变成本和收入结构，未来两个季度这些数据变动较大 [88][89][90] 问题: 钻井业务是否重新评估运营地点和支持设施，是否有必要减少 - 公司表示钻井业务在设施和支持结构方面变化不大，Bakken地区活动大幅放缓，进行了较大幅度的缩减；整体业务仍有一定活动量，但由于市场低迷，所有业务都需进行规模调整，二季度建模难度较大 [91][92] 问题: 二季度SG&A指引是多少，是否为未来的合理运行率 - 二季度SG&A预计为2600万美元，未来还会继续下降 [94][95] 问题: 从行业角度看，二季度是否是美国完井活动的低点，下半年是否会平衡 - 公司认为完井活动持续下降，整体活动可能下降60%或更多，三季度不会反弹，四季度情况不明；DUC库存可能增加，除非商品价格大幅变化，否则年底前不会处理这些DUC [98][99] 问题: 2020年是否有计划淘汰更多设备 - 公司表示去年已淘汰部分设备，目前没有进一步淘汰设备的计划，需等市场周期结束，了解市场情况后再评估设备的可销售性和使用需求 [101] 问题: 公司是否考虑电动压裂技术 - 公司表示没有计划开展电动压裂业务，虽有能力制造相关控制系统，但从财务角度看，无法获得足够的投资回报；公司更看好使用天然气作为燃料的技术，可替代70% - 85%的柴油，有成本节约和ESG改善的优势 [106][107] 问题: 因COVID - 19采取的业务措施中，是否有意外的积极变化可能在恢复后持续 - 公司表示在人力资源和供应链方面努力管理风险和业务连续性，遵循CDC和各级政府的建议和规定；公司仅有两例COVID - 19阳性病例，未对运营造成直接影响；公司员工多来自农村地区，感染率较低，且工作轮换模式有助于管理疫情 [109][110][111] 问题: 请详细介绍远程混合器操作的情况，何时开始及涉及内容 - 公司表示该项目始于一年多前，旨在提高压裂作业的性能、效率和HSE水平；公司旗下的Current Power和Universal Pressure Pumping合作开发解决方案，今年将开始现场测试 [115] 问题: 市场恢复后，公司如何考虑重新进入之前关闭设施的地区，是否仅专注于一两个核心运营区域 - 公司表示市场恢复时，若活动不在当前运营区域附近，可通过现有维护设施提供支持，直到该地区达到一定规模再重新开放维护设施；当特定盆地有两三个作业机组时，重新开放维护设施可能更划算 [117][118][121] 问题: 从长远看，若美国陆地市场产量降低，公司业务应如何调整 - 公司认为目前无法明确市场恢复后的情况，但如果活动水平降低，钻机业务将向高规格和超规格钻机转移，这对公司有利；完井业务方面，可能有机会处理DUC，但不确定恢复的规模；公司具有可扩展性，能够适应市场变化 [130][131][132] 问题: 公司钻机数量预测是否包含优于行业平均水平的表现，钻机终止合同的现金转换情况如何 - 公司表示预测基于与E&P客户的沟通，市场向高规格和超规格钻机转移时，公司会获得一定市场份额；钻机提前终止合同是客户的个别决策，情况可能会变化，无法提供具体的现金转换规则，但提前终止通常会有现金回流到公司 [138][139][141] 问题: 远程操作是否为公司定向钻井业务带来从较小供应商处获取更多市场份额的机会 - 公司对定向钻井业务在过去一年和2020年一季度的调整和新技术推出感到兴奋，原本预计该业务在2020年增长并获得市场份额；市场变化后，业务会随行业钻机数量下降，但新技术有助于维持业务并支持远程操作，在市场低迷期可加快相关举措的推进 [144][146][148] 问题: 二季度的提前终止收入在三季度或下半年的情况如何，800万美元提前终止收入的分配方式，二季度约80台作业钻机中有多少台备用，公司采用股东权利计划的原因，4个压力泵送机组在东北部和德克萨斯地区的分布情况 - 公司表示目前无法估计三季度的提前终止收入情况；800万美元提前终止收入基于合同结束和现金回流；二季度末预计备用钻机数量在20台左右；采用股东权利计划是由于油价快速下跌、COVID - 19疫情和其他宏观经济因素导致市场严重动荡，股价大幅下跌和交易量增加，采取该措施是谨慎之举；4个压力泵送机组将在东北部和南部各分布2个 [156][157][160] 问题: 行业钻机数量低谷的范围和时间，超级规格钻机领先日费率的下降幅度，2020年下半年正EBITDA和现金流是指合并基础还是仅压力泵送业务 - 公司表示无法确定行业钻机数量的底部和时间，仅知道整体活动将下降60%或更多；由于合同钻井中高规格和超规格钻机市场相对集中且有价格纪律，预计该业务仍将保持现金正流入，但难以预测领先日费率的下降幅度；2020年下半年正EBITDA和现金流指的是合并基础和压力泵送业务 [165][168][169] 问题: 不同类型运营商的行为趋势，压力泵送业务计划降至4个机组，对机组利用率的信心如何 - 公司表示作为钻井承包商，能获得更多市场信息，不同运营商有不同的策略，如部分有套期保值，部分基于现金流运营，还有不同的生产和运输情况；压力泵送业务不计划高利用率，日程安排有间隙，也有少量低概率的现货工作，已调整支持结构成本以适应这种情况 [174][175][178] 问题: 压力泵送业务下半年的资本支出假设，在市场低迷期如何平衡资本支出、股息调整、去杠杆和现金储备的决策 - 公司表示压力泵送业务的资本支出前期已投入较多，下半年预计约800万美元；在市场急剧下滑时，公司优先考虑流动性，随着市场稳定和可能的回升，决策可能会改变，但目前难以确定具体时间和行动 [187][189]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净亏损8590万美元，即每股亏损0.44美元，营收4.92亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9730万美元 [8] - 2019年产生强劲现金流，通过2.5亿美元的股票回购和3300万美元的股息向股东返还2.83亿美元现金，净债务减少7900万美元，至2019年底为8.01亿美元 [8] - 2019年资本支出（CapEx）为3.48亿美元，较2018年减少46%；预计2020年资本支出约为2.5亿美元，其中钻井业务1.8亿美元，压力泵送业务5000万美元，其他业务和一般公司项目2000万美元 [10] - 预计2020年第一季度折旧、损耗、摊销和减值费用为1.78亿美元，销售、一般和行政费用（SG&A）为3000万美元，有效税率约为20% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 合同钻井业务 - 第四季度平均钻机数量降至123台，较季度初净减少10台，期间堆叠23台钻机，重新启用13台 [14][15] - 第四季度每运营日平均钻机收入为23980美元，每运营日平均钻机直接成本为15540美元，均高于预期，导致每日平均钻机利润率低于预期 [18] - 预计2020年第一季度钻机数量与第四季度相似，每运营日平均收入在23200 - 23500美元之间，每运营日平均钻机运营成本约为15000美元 [20] 压力泵送业务 - 第四季度业务活动减少，营销铺位数量从14个减至11个 [24] - 第四季度压力泵送收入和毛利率超出预期，毛利率为2190万美元，其中包括1080万美元的销售税退款 [24][25] - 预计2020年第一季度平均有10个活跃铺位，收入约为1.3亿美元，毛利率较低，约为5% [31] 定向钻井业务 - 第四季度定向钻井收入为3860万美元，毛利率为380万美元，受钻机数量减少和维修保养成本高于预期的影响 [32][33] - 预计2020年第一季度定向钻井收入为3400万美元，毛利润为200万美元 [33] 其他业务 - 第四季度其他业务（包括租赁、技术和勘探与生产业务）收入为2150万美元，毛利率为770万美元，预计2020年第一季度运营结果与第四季度相似 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，二叠纪盆地相对强劲，部分抵消了其他市场的持续疲软，预计二叠纪盆地超规格钻机利用率将开始收紧 [17][18] - 行业活动从第四季度的低点略有改善，但整体活动仍低迷，新业务定价仍面临挑战 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年资本支出主要集中在维护资本上，以保持设备质量和为客户提供高质量服务 [10] - 压力泵送业务方面，公司关闭了1个区域设施，合并了2个其他设施，降低了整体成本结构，并扩大营销努力以拓宽客户基础 [27][28] - 公司是天然气动力钻机的领导者，拥有60台能够使用天然气作为燃料的钻机，且凭借当前的电力电气控制系统部门，有能力满足对高压线供电电动钻机不断增长的需求 [22][23] - 行业竞争方面，压力泵送行业当前定价过低，多数公司的定价无法支持资本再投资和现有资本维护，近期有马力退役和公司退出市场的情况 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户仍在确定预算，目前合同钻井业务的可见性高于压力泵送业务，在当前大宗商品价格下，公司对两项业务全年持谨慎乐观态度 [13] - 合同钻井业务中，钻机数量在第四季度触底，预计2020年初将略有增加；随着钻机活动波动减少，预计平均钻机运营成本将下降 [14][21] - 压力泵送业务方面，供应端正朝着正确方向发展，但需求端仍面临挑战；随着公司采取的行动和市场上马力的退役，预计业务结果将在今年晚些时候有所改善 [30][31] 其他重要信息 - 公司宣布将于2020年3月19日向3月5日登记在册的普通股股东支付每股0.04美元的季度现金股息 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 钻井业务正常的钻机运营成本水平是多少 - 2018年底运营超过180台钻机时，每日运营成本在13500 - 14000美元之间；当前活动水平下，正常成本应接近14000 - 14500美元/天，待钻机调动稳定后有望达到该水平 [43] 问题2: 假设正常运营成本为14000 - 14500美元，60台钻机积压订单的利润率与2019年第三季度相比如何 - 利润率取决于日费率，过去签订的合同会使钻机平均每日收入略有下降，但高端日费率相对稳定 [44] 问题3: 2020年压力泵送业务计划的铺位数量是否为10个 - 目前计划平均10个铺位，暂无激活更多铺位的计划，希望看到市场收紧和价格改善；随着钻机活动增加和马力退役，对2020年及2021年的压力泵送业务持乐观态度 [51] 问题4: 2020年资本分配在去杠杆和股票回购之间的优先级及平衡 - 2019年花费2.5亿美元减少流通股数量，1.5亿美元减少长期债务，预计2020年比例基本相似，且不排除今年增加股息的可能性 [53] 问题5: 压力泵送业务在2020年下半年能否实现年化EBITDA运行率达到500 - 600万美元以覆盖维护资本支出 - 有信心实现，公司在效率、维护系统等方面还有改进空间，现场工作效率高，将关注内部效率以降低成本 [60][61] 问题6: 美国市场上二叠纪盆地与其他市场的日费率差异及可持续性 - 目前市场间日费率差异不大，钻机是移动资产，其他盆地活动放缓导致钻机向二叠纪盆地转移，主要是盆地对资产的需求不同 [63][64] 问题7: 从东北部将钻机移动到二叠纪盆地的大致成本是多少 - 大约在50万美元左右 [65] 问题8: 压力泵送业务中，一家大型石油公司客户运营中断对第一季度的影响以及相关收入和利用率在第二季度及以后是否会回升 - 该中断对业务影响较大，公司正在努力将铺位重新定位给其他客户或其他盆地，第一季度和可能的第二季度会受到影响，后续情况将持续更新 [69][70] 问题9: 调动到二叠纪盆地的钻机是基于投机还是已有合同，竞争对手是否也有类似行动 - 调动的5台钻机均有长期合同，并非投机行为；公司对在二叠纪盆地的业务有信心，预计未来几个季度将在该地区获得市场份额 [72] 问题10: 仅降低固定成本而不提高价格或利用率，能否覆盖压力泵送业务的维护资本支出 - 随着行业钻机数量增加，压力泵送业务需求将上升，减少成本结构的同时需求增加将有助于覆盖维护资本支出 [75] 问题11: 公司如何考虑重大维护支出，是否需要一定的投资回收期，若未达到是否会选择堆叠设备 - 公司一直为压力泵送业务的维护资本提供资金；2019年退役马力后，有可用组件用于维护过程，节省了600 - 800万美元的资本成本，预计2020年仍可复用部分组件 [77][78] 问题12: 客户对双燃料技术的需求情况、需求演变以及双燃料与传统柴油设备是否存在价格差异 - 双燃料技术需求始于2012年，主要在东北部天然气盆地；目前在德克萨斯州，由于天然气被困盆地和客户对可持续性的关注增加，双燃料铺位需求将上升；燃烧天然气可降低井场排放，有利于提高运营商的可持续性得分，对投资者更具吸引力 [82][83][85] 问题13: 从客户的温室气体报告角度看，电动压裂和双燃料技术是否有很大差异 - 公司正在对所有业务在井场的排放进行研究，新型双燃料高马力柴油发动机在满负荷时可实现85%的天然气替代，且不使用时可关闭，有可能为运营商带来更好的排放结果 [88][89] 问题14: 第四季度剔除Moab报销后的平均钻机日费率是多少，是否会有边际缓和 - 难以立即给出剔除Moab报销后的平均钻机日费率；第一季度数据中已包含Moab成本和收入的缓和因素 [92][93] 问题15: 尽管各盆地利用率差异显著，但区域定价基本相同，是公司投标闲置钻机时比较自律，还是部分疲软地区新合同较少 - 高端钻井业务公司一直很自律，钻机数量增加时日费率上升，减少时日费率下降幅度有限，市场自律性高于普遍认知 [94][95] 问题16: 公司推出的技术（算法、软件、应用程序、操作系统等）的进展、采用和商业化情况如何 - Cortex操作系统已在9台钻机上进行现场测试，部分应用表现良好，2020年将向更商业化的模式过渡并扩大使用；商业化将在2020年更多地实现，部分合同有性能组件，将对公司有推动作用 [101][102] 问题17: 钻机向二叠纪盆地的调动是否会对该地区的价格产生负面影响 - 不会产生负面影响，市场自律性强，钻机数量增加是因为需求上升，长期来看对价格有积极影响，且钻机调动是基于长期合同 [104] 问题18: 压裂市场需要多少额外的产能退出才能达到平衡状态 - 希望有更多压裂设备退出市场，公司估计约有500万马力正在退出市场，这是朝着正确方向迈出的一大步；需求增长将取决于大宗商品价格，2020年情况有待观察 [105][106] 问题19: 2020年钻井资本支出中非维护资本支出的用途以及对收入或EBITDA的增加作用 - 非维护资本支出主要是为钻机添加组件，这些组件在大多数情况下会通过合同带来额外收入覆盖成本，维护资本支出占比更高 [111] 问题20: 公司目前在基于绩效的合同方面的情况，以及是否会将其作为公司推动技术和数字化的方向 - 目前约20%的定期日费率合同是非标准合同，部分合同有绩效组件，公司在这些组件上表现良好，预计随着技术推出，此类合同占比将增加 [112][113] 问题21: 目前基于绩效的合同与传统合同相比，盈利能力或现金利润率情况如何，以及提升空间有多大 - 绩效组件每天可为公司带来400 - 500美元的额外收入；由于技术仍处于早期阶段，2020 - 2021年还有多项技术待推出，提升空间很大 [114][115] 问题22: 若要提高股息，公司需要达到什么样的季度EBITDA运行率 - 公司未明确给出具体的EBITDA数字，董事会将在4月会议上考虑该决策；公司此前优先进行股票回购，当认为回购足够并降低股份数量后，提高股息将更具可持续性 [119][120][122]