文章核心观点 - 文章介绍了Papa John's 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期的对比，还提及公司在一些关键指标上的表现以及股票近一个月的回报率和评级 [1][3] 财务表现 - 2024年第四季度营收5.3077亿美元，同比下降7.1%，高于Zacks普遍预期的5.13亿美元，超出预期3.46% [1] - 每股收益0.63美元，去年同期为0.91美元，高于普遍预期的0.48美元，超出预期31.25% [1] 股票表现 - 过去一个月，公司股票回报率为+19%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-2.2% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 餐厅数量 - 公司国内自有餐厅数量为539家，高于七位分析师平均估计的533家 [4] - 全系统餐厅数量为6030家，高于七位分析师平均估计的6004家 [4] - 北美特许经营餐厅数量为2975家，高于七位分析师平均估计的2967家 [4] - 北美餐厅总数为3514家，高于六位分析师平均估计的3496家 [4] 可比销售增长 - 全系统北美餐厅可比销售增长为-8.9%，低于七位分析师平均估计的-3.6% [4] - 北美特许经营餐厅可比销售增长为-4%，低于六位分析师平均估计的-3.8% [4] - 国内公司自有餐厅可比销售增长为-5.7%，低于六位分析师平均估计的-4.5% [4] 营收情况 - 北美特许经营特许权使用费和费用收入为3620万美元，高于七位分析师平均估计的3465万美元，同比变化为-6.5% [4] - 国际收入为4173万美元，高于七位分析师平均估计的3425万美元，同比变化为-13.4% [4] - 其他收入为2282万美元，低于七位分析师平均估计的5987万美元，同比变化为-63.8% [4] - 北美食品供应中心收入为2.735亿美元，高于七位分析师平均估计的2.1115亿美元，同比变化为+20% [4] - 国内公司自有餐厅销售额为1.7463亿美元，高于七位分析师平均估计的1.7218亿美元，同比变化为-9.8% [4]

Papa John’s International, Inc. (NASDAQ:PZZA) Q4 2024 Earnings Conference Call February 27, 2025 8:00 AM ET Company Participants Stacy Frole - Vice President, Investor Relations Todd Penegor - President and CEO Ravi Thanawala - Executive Vice President, International and CFO Conference Call Participants Jim Salera - Stephens Sarah Senatori - Bank of America Brian Bittner - Oppenheimer Lauren Silverman - Deutsche Bank Brian Mullen - Piper Sandler Peter Saleh - BTIG Eric Gonzalez - KeyBanc Todd Brooks - The B ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度全球系统餐厅销售额12.3亿美元，按固定汇率计算下降约8%，剔除上一年第53周运营的影响后与上一年持平 [29][30] - 第四季度北美可比销售额下降4%，较第三季度有120个基点的环比改善；交易可比销售额同比下降2%，环比改善230个基点；客单价可比销售额较上一年下降2% [31][32] - 第四季度总营收5.31亿美元，较去年下降7%，剔除2023年额外一周运营的4100万美元影响后基本持平 [35] - 2024年第四季度调整后运营收入3700万美元，较去年减少1000万美元，调整后运营利润率为7%，较2023年的8.3%下降 [37] - 2024年全年经营活动提供的净现金为1.07亿美元，自由现金流为3400万美元，较上一年减少 [40] - 2025年预计系统销售额较2024年增长2% - 5%，预计调整后EBITDA在2亿 - 2.2亿美元之间 [42][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度公司自营餐厅收入较上一年第四季度减少1800万美元， commissary收入增加1400万美元，广告基金收入增加300万美元 [35][36] - 2024年约30%的加盟商因年同比销量增加获得基于激励的返利 [27] - 第四季度北美commissary部门利润率为4.7%，较去年提高70个基点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全球新开超300家餐厅，北美市场新开112家餐厅，关闭31家，总数达3514家；国际市场新开198家餐厅，关闭155家，总数达2516家 [23][48][49] - 2024年北美市场单店平均销售额约110万美元 [23] - 2024年下半年公司自营餐厅建设成本平均约51.5万美元，较上一年同期下降超25% [24] - 第四季度国际可比销售额同比增长2%，部分关键市场表现强劲，如中东地区 [34] - 2025年前八周北美可比销售额趋势较2024年同期下降3%，较第四季度改善约130个基点 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦核心产品创新，推出确保满足客户需求的举措，计划在特定市场测试新产品等，春季回归传统杠铃策略，下半年推出新产品 [12][13][14] - 2025年与加盟商合作进行市场测试，确定国内市场全国和本地营销支出的适当组合，预计比2024年额外增加最多2500万美元营销投资 [16][17] - 第四季度改进忠诚度奖励计划，超3500万会员账户可更快解锁Papa Dough，约50%的忠诚度订单现在兑换Papa Dough，高于一年前的21%，未来将进一步投资该计划 [20][21][22] - 2025年预计在北美新开85 - 115家餐厅，国际市场新开180 - 200家餐厅，继续评估公司自营餐厅的再特许经营 [48][50] - 2025年启动对北美配送中心和分销网络的审查，以提高加盟商的盈利能力 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司转型和调整的一年，第四季度业绩符合预期，销售可比数据较第三季度有所改善，进入2025年看到进展和动力 [7][10] - 目前经营环境以价值为导向，预计披萨类别持平或略有下降，但公司多项举措将有助于在年内逐步提升业务并获取市场份额 [57][58] - 对国际市场发展有信心，九个重点国家将推动增长，认为全球披萨类别仍将增长，公司在这些国家有机会扩大品牌影响力和提高单店平均销售额 [68][71] - 相信公司有能力成为最佳披萨制造商，实现餐厅盈利增长和为股东创造可持续价值 [28] 其他重要信息 - 从2025财年开始，将调整后EBITDA作为公司盈利能力的关键绩效指标 [44] - 2025年预计折旧和摊销费用在7000万 - 7500万美元之间，净利息费用在4000万 - 4500万美元之间，资本支出在7500万 - 8500万美元之间，税率在28% - 32%之间，第一季度税率预计在43% - 48%之间 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年公司业绩相对于行业的表现预期 - 目前环境以价值为导向，预计披萨类别持平或略有下降，但公司在忠诚度计划、CRM活动、营销投资和价值感知等方面的举措将有助于在年内逐步提升业务并获取市场份额 [57][58] - 本季度前八周交易趋势较去年下降约0.5%，前四到六周表现良好，公司多项举措使其有机会获取市场份额，外卖业务表现出色，聚合业务也很强劲 [60][61] 问题: 国际市场增长情况及相关市场分析 - 国际业务聚焦九个国家，50%的国际新增业务将来自这些国家，认为这些市场远未饱和，将推动增长 [68] - 采取以消费者为中心的方法，创新计划令人兴奋，在英国、中东和拉丁美洲的部分国家看到积极成果，全球披萨类别仍将增长，公司在这些国家有机会扩大品牌影响力和提高单店平均销售额 [69][70][71] 问题: 2025年EBITDA指引中的投资情况及如何平衡价值与加盟商盈利能力 - 2025年预计最多2500万美元的增量营销投资，包括支持公司市场和加盟商市场，用于战术营销、全国营销和本地激活等；400万美元用于双年度加盟商大会；1400万美元用于绩效薪酬重置 [81][85][88] - 公司在价值感知方面取得进展，采用传统杠铃策略，下半年将推出更多创新产品，通过战略定价和忠诚度计划等平衡消费者账单和加盟商经济模式，长期来看将审视供应链以提高效率 [78][79][80] 问题: 预计客单价在年内改善的驱动因素 - 回归传统杠铃策略，管理高价产品价格，下半年有更强大的创新产品管道，通过战略定价和促销活动管理账单，目前已使交易趋于平稳，未来将努力提高客单价 [97][98][99] - 消费者目前更倾向于中等披萨，预计随着时间推移会回归传统产品组合；商品压力上半年较高，下半年缓解；公司持续测试以平衡客单价、交易、销售利润率和加盟商整体贡献利润率 [101][102][103] 问题: 简化运营工作的进展及烤箱相关问题 - 已从菜单中移除约10个SKU，未来几个月还将移除一些，在促销期间测试移除节奏干扰项，将继续努力确保团队能制作出最佳披萨 [109][110][111] - 每周销售的披萨数量比去年多，尽管移除了一些SKU [112] - 今年将努力解决烤箱时间和温度等问题，这是制作最佳披萨的核心要素，将在年内重点推进 [114][115] 问题: 2025年美国发展激励措施是否变化及Papa Rewards相关情况 - 发展激励措施从五年减免变为三年减免，此情况未变 [120][121] - 忠诚度计划中消费者数量同比增加，在多个零频率区间有显著增长，在自提业务中影响最大，流失消费者和外卖业务也有明显回升，整体会员数量持续增长，仍有机会吸引更多新会员 [123][124][127] 问题: 有机配送渠道200个基点的环比改善时间及目前趋势，以及开发方面净开店预期和长期特许经营组合潜在变化 - 有机配送渠道200个基点的环比改善是指第四季度相对于第三季度，第一季度前八周相对于第四季度也有环比改善 [135] - 预计北美新开85 - 115家餐厅，关闭率在1.5% - 2%之间，为正净开发；国际市场预计新开180 - 200家餐厅，关闭率在4% - 5%之间 [136][50] - 公司正在积极讨论再特许经营机会，看到很多人有兴趣加入，将奖励有增长意愿的加盟商并扩大市场，也会招募新加盟商，将在年内提供更多细节 [133][134] 问题: 忠诚度计划改版前数据库中流失消费者比例及零至2%同店销售指引的构成 - 目前12个月内活跃消费者为1400万，从流失消费者角度看有很大机会，公司正在通过应用程序和电子邮件开展基于触发的活动来赢回消费者，北美应用业务占比30% [142][143] - 同店销售指引零至2%中，商品通胀约2%，公司试图通过价格管理抵消通胀，交易情况在最佳情况下持平，最可能情况是略有下降，但全年会有环比改善 [145] - 公司将采取动态方法管理交易和客单价，自提和聚合业务将是增长的重要贡献者，会努力改善有机配送业务，第一方配送是主要逆风，公司将通过应用程序改进等措施提升体验 [146][147][150] 问题: 目前流量下降0.5%在各渠道的分布情况及有机配送业务的环比趋势 - 本季度至今自提业务订单增长最快且为正增长，聚合业务也为正增长，有机或第一方配送业务出现流量损失 [156] - 消费者更多选择自提业务，若自提业务占比增加，对餐厅四壁盈利能力在美元和比率基础上都有积极影响 [157] - 有机配送业务有所改善，第四季度交易下降2%，第一季度至今下降50个基点，第一季度至今相对于第四季度和第三季度在交易方面的运营率都有改善 [160][162]

文章核心观点 - 达美乐比萨（Papa John's）本季度财报表现有盈有亏 未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景和行业排名等因素来评估股票表现 [1][3][4] 达美乐比萨（Papa John's）财报情况 - 本季度每股收益0.63美元 击败Zacks共识预期的0.48美元 去年同期为0.91美元 本季度财报盈利惊喜为31.25% [1] - 过去四个季度 公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度收入为5.3077亿美元 超过Zacks共识预期3.46% 去年同期收入为5.7132亿美元 过去四个季度公司两次超过共识收入预期 [2] 达美乐比萨（Papa John's）股价表现 - 自年初以来 达美乐比萨股价上涨约12.6% 而标准普尔500指数上涨1.3% [3] 达美乐比萨（Papa John's）未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者评估股票未来表现 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与近期股价走势有强相关性 可通过Zacks Rank等工具跟踪 [5] - 财报发布前 达美乐比萨的预测修正趋势喜忧参半 目前股票Zacks Rank为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.62美元 收入5.1198亿美元 本财年共识每股收益预期为2.39美元 收入20.7亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中 零售 - 餐厅行业目前处于250多个Zacks行业的前25% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 达登餐厅（Darden Restaurants）情况 - 达登餐厅尚未公布截至2025年2月季度的财报 预计3月20日发布 [9] - 预计本季度每股收益2.82美元 同比变化+7.6% 过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度收入32.2亿美元 较去年同期增长8.2% [10]

Papa John’s International (PZZA) Q4 2024 Earnings Call February 27, 2025 08:00 AM ET Company Participants Stacy Frole - VP, IRTodd Penegor - President & CEORavi Thanawala - CFOLauren Silberman - DirectorPeter Saleh - MD - Restaurants Conference Call Participants Jim Salera - Research AnalystSara Senatore - Senior Research AnalystBrian Bittner - Senior Equity Analyst - RestaurantsBrian Mullan - Director & Senior Research AnalystEric Gonzalez - Senior Research Analyst - US RestaurantsTodd Brooks - Equity Rese ...

餐厅运营数据 - 截至2024年12月29日，公司在51个国家和地区运营着6030家棒约翰餐厅，较2023年12月31日净增124家[26] 特许权使用费政策 - 公司当前标准北美特许经营协议要求加盟商支付销售额5%的特许权使用费，多数现有特许经营餐厅的合同特许权使用费率为5%[30] - 公司当前标准国际开发协议和单位许可协议规定，加盟商需支付销售额5%的特许权使用费；拥有主特许经营权的国际协议，公司收到的分特许经营权使用费一般为销售额的3%[33] 财务数据 - 截至2024年12月29日，未偿还净贷款总计1380万美元[35] 人员数据 - 截至2024年12月29日，公司约有11400名员工，其中约8800名为公司自有餐厅的团队成员，约700名为公司自有餐厅的管理人员，约700名为公司人员，约1200名为质量控制中心团队成员[40] - 截至2024年12月29日，棒约翰体系内（包括公司团队成员、加盟商及其团队成员）的总人数约为104000人[41] 市场情况 - 美国速食披萨行业成熟且竞争激烈，国际披萨外卖市场不成熟，对公司而言是增长机会[51] 质量控制中心分布 - 公司在美国有11个质量控制中心，在加拿大有1个，在英国有1个国际质量控制中心，国际其他质量控制中心由加盟商或第三方运营[53] 法律合规 - 公司及其加盟商需遵守各种联邦、州、地方和国际法律，包括营销、食品制备和销售、食品安全和菜单标签等相关法律[54] - 公司受联邦贸易委员会及各州法律对特许经营的监管，部分外国也有相关法律[55] - 公司受全球隐私和数据保护法律法规约束，预计美国更多州未来将出台相关法律[56] 知识产权保护 - 公司通过多种方式保护知识产权，会积极反对商标侵权[58] 环境合规支出 - 2024年公司无重大环境合规相关资本支出，2025年也无预期[60] 信息披露 - 公司所有向美国证券交易委员会提交的报告可在官网免费获取[61] - 公司常通过投资者关系网站向投资者披露关键信息[62] 成本与盈利影响 - 近年来公司面临食品、劳动力、能源等成本的价格上涨，通胀影响盈利能力[275] 前瞻性陈述 - 公司年报及其他沟通中的部分非历史事实陈述构成前瞻性陈述[276] - 前瞻性陈述涉及业务表现、营收等多方面，存在风险和不确定性[276] - 前瞻性陈述的风险包括管理宏观经济、留住关键管理人才等[277]

文章核心观点 - 加拿大棒约翰通过销售“沙克披萨”筹集73411美元捐赠给“第二丰收”组织，助力为面临粮食不安全的个人和家庭提供超22.0000万份餐食 [1] 沙克披萨活动情况 - 2024年10月21日至12月29日，每售出一份“沙克披萨”，棒约翰就向“第二丰收”捐赠1美元，每1美元可为有需要的人提供3份营养餐 [2] - 自5年前与“第二丰收”开展“沙克披萨”合作以来，棒约翰已为加拿大各地社区捐款超27万美元 [3] 沙克披萨介绍 - “沙克披萨”由沙奎尔·奥尼尔亲自打造，是一款限时供应的超大披萨，采用棒约翰新鲜、从未冷冻过的六成分面团，上面铺满额外的奶酪和意大利辣香肠，并切成8片可折叠的薄片 [4] 棒约翰公司概况 - 棒约翰国际公司1984年开业，秉持“更好的食材，更好的披萨”理念，认为使用高品质食材能制作出优质披萨 [4] - 其原始面团仅由六种成分制成，新鲜且从未冷冻，披萨搭配由马苏里拉制成的真奶酪、用当天从藤蔓到罐头的成熟番茄制成的披萨酱，肉类无填充物 [4] - 棒约翰是第一家宣布从整个食品菜单中去除人工香料和合成色素的全国性披萨外送连锁店，在佐治亚州亚特兰大和肯塔基州路易斯维尔设有双总部 [4] - 棒约翰是全球第三大披萨外送公司，在50个国家和地区拥有超5900家餐厅 [4]

文章核心观点 华尔街分析师预测棒约翰即将公布的季度财报中，每股收益和营收同比均下降，且近30天对该季度每股收益的普遍预期向下修正，同时给出了公司多项关键指标的平均预测 [1][2] 分组1：季度财报预测 - 预计季度每股收益0.48美元，同比下降47.3% [1] - 预计营收5.13亿美元，同比下降10.2% [1] 分组2：每股收益预期修正 - 过去30天，该季度每股收益普遍预期向下修正0.8% [2] 分组3：关键指标平均预测 营收相关 - 北美特许经营特许权使用费和费用预计达3465万美元，同比变化-10.5% [5] - 国际营收预计达3425万美元，同比变化-28.9% [5] - 其他营收预计达5987万美元，同比变化-4.9% [6] - 北美食品供应营收预计达2.1115亿美元，同比变化-7.4% [6] 可比销售增长相关 - 全北美餐厅可比销售增长预计为-3.6%，去年同期为11.2% [7] - 全国际餐厅可比销售增长预计为0.3%，去年同期为10.5% [9] 餐厅数量相关 - 全系统餐厅数量预计达6004家，去年同期为5906家 [7] - 北美特许经营餐厅数量预计达2967家，去年同期为2902家 [7] - 北美餐厅总数预计达3496家，去年同期为3433家 [8] - 国际特许经营餐厅数量预计达2493家，去年同期为2356家 [8] - 国际餐厅数量预计达2501家，去年同期为2473家 [9] - 特许经营餐厅总数预计达5458家，去年同期为5258家 [10] 分组4：股价表现与评级 - 棒约翰股价过去一个月上涨23.6%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌1.8% [10] - 棒约翰Zacks评级为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [10]

文章核心观点 Papa Johns Canada向Second Harvest捐赠73,411美元用于对抗粮食不安全问题，该资金通过销售Shaq - a - Roni披萨筹集 [1] 捐赠信息 - 捐赠金额为73,411美元 [1] - 捐赠对象是加拿大最大的食品救援组织Second Harvest [1] - 资金通过2024年10月21日至12月29日销售Shaq - a - Roni披萨筹集，每售出一份披萨捐赠一美元 [1] 活动安排 - 支票颁发活动地点在安大略省斯卡伯勒芬奇大道6135号的Papa Johns [2] - 时间为2025年2月25日上午10:30（东部时间） [2] 过往贡献与影响 - 自五年前推出Shaq - a - Roni合作项目以来，Papa Johns Canada已向加拿大各地社区捐款超270,000美元 [3] - 今年的捐赠将为加拿大全国提供超222,000份餐食 [3] 媒体机会 - 媒体参会者可拍摄支票颁发过程 [5] - 可与Second Harvest和Papa Johns的代表交谈 [5] - 可了解此次捐赠对加拿大粮食安全的实际影响 [5] 公司介绍 - Papa John's International, Inc.于1984年开业，目标是“更好的食材，更好的披萨” [4] - 其使用高品质食材制作披萨，原面团仅含六种成分且新鲜不冷冻 [4] - 披萨使用由马苏里拉制成的真奶酪、用当日从藤蔓到罐头的成熟番茄制成的披萨酱以及无填充剂的肉类 [4] - 是首个宣布从整个食品菜单中去除人工香料和合成色素的全国性披萨外送连锁店 [4] - 公司在佐治亚州亚特兰大市和肯塔基州路易斯维尔市设有双总部，是全球第三大披萨外送公司 [4] - 在50个国家和地区拥有超5,900家餐厅 [4] 媒体联系方式 - 联系人是Alyson Hodson [4] - 邮箱为ahodson@atozag.ca [4] - 联系电话是780 - 758 - 2924 [4]

文章核心观点 - 加拿大棒约翰通过销售“沙克罗尼”披萨筹集73,411美元捐赠给加拿大最大的食品救援组织“第二收获”，助力解决粮食不安全问题，自五年前合作以来已为加拿大社区捐款超27万加元，此次捐赠将提供超22.2万份餐食 [1][3] 捐赠信息 - 捐赠金额为73,411美元，由“沙克罗尼”披萨销售所得，2024年10月21日至12月29日每售出一份披萨捐赠一美元 [1] - 捐赠对象为加拿大最大的食品救援组织“第二收获” [1] - 自五年前开展“沙克罗尼”合作以来，公司已为加拿大社区捐款超27万加元，此次捐赠将提供超22.2万份餐食给加拿大人 [3] 活动安排 - 支票颁发活动于2025年2月25日上午10:30（美国东部时间）在安大略省斯卡伯勒芬奇大道6135号的棒约翰举行 [2] 媒体机会 - 媒体可参与支票颁发活动，与“第二收获”和棒约翰的代表交流，了解此次捐赠对加拿大粮食安全的实际影响 [5] 公司介绍 - 棒约翰国际公司1984年成立，秉持“更好的食材，更好的披萨”理念，使用高品质食材，其原始面团仅含六种新鲜非冷冻成分，披萨使用马苏里拉制成的真奶酪、当日罐装的成熟番茄制成的披萨酱以及无填充剂的肉类，是首个宣布从整个食品菜单中去除人工香料和合成色素的全国性披萨外送连锁店 [4] - 公司在佐治亚州亚特兰大市和肯塔基州路易斯维尔市设有双总部，是全球第三大披萨外送公司，在50个国家和地区拥有超5900家餐厅 [4]