文章核心观点 随着“披萨之战”升温，棒约翰仍在努力适应以价值为导向且竞争更激烈的环境；一位专注餐厅股票的分析师及其公司在餐厅股票分析领域有专业能力和多方面业务[1] 分析师及公司情况 - 分析师是专注餐厅股票的股权分析师和会计师，有工商管理和会计基础，拥有法证会计与控制方向MBA学位 [1] - 分析师创立Goulart's Restaurant Stocks公司，专注分析美国市场餐厅股票，覆盖快餐、快速休闲、休闲餐饮、高级餐饮和家庭餐饮等多个细分领域 [1] - 公司采用先进分析模型和专业估值技术，为投资者提供详细见解和可行策略，助其做出明智战略决策 [1] 分析师其他活动 - 分析师除金融市场工作外，积极参与学术和新闻活动，定期向促进个人和经济自由的机构供稿 [1] - 分析师曾是Investing Brasil专栏作家，讨论货币政策、金融教育和金融建模等话题，让更多人了解这些主题 [1] - 分析师有为拉丁美洲公司提供会计和商业咨询的经验，担任独立会计师和顾问 [1]

公司交易信息 - Tecnoglass进行大宗交易，由摩根士丹利担任经理，定价73.80美元，涉及143.2万股 [2] - Clear Secure进行大宗交易，由摩根士丹利担任经理，定价26.50美元，涉及428万股 [2] - Alpha Cognition进行首次公开募股（IPO），由Titan Partners担任经理，定价5.75美元，涉及869.5万股 [3] - 89bio进行现货二次发行，由高盛、Leerink和Evercore ISI担任经理，定价8.50美元，涉及1146万股 [3] - Grid Dynamics进行现货二次发行，由摩根大通、William Blair、TD Cowen和Needham担任经理，定价17.25美元，涉及575万股 [4] - V2X进行现货二次发行，由Baird、高盛和摩根士丹利担任经理，定价61.00美元，涉及250万股 [5]

文章核心观点 - 加拿大棒约翰与美国航空杜松子酒合作，为全国欢乐时光日推出辣椒杜松子马提尼“Cini Tini”，并提供家庭制作食谱 [1][2] 合作信息 - 加拿大棒约翰与美国航空杜松子酒合作，推出“Cini Tini”鸡尾酒，结合棒约翰辣椒的风味与美国航空杜松子酒的口感 [1] 产品特点 - “Cini Tini”不仅是鸡尾酒，更是融合棒约翰和美国航空杜松子酒特色的体验，能为秋夜增添趣味 [1] - 棒约翰烹饪副总裁表示辣椒元素与美国航空杜松子酒的植物风味结合，带来清爽又辛辣的马提尼 [2] 制作方式 - “Cini Tini”目前餐厅不提供购买，可在家自制，步骤包括点棒约翰披萨、冰镇杯子、加辣椒盐水和杜松子酒、加冰摇晃、过滤倒入杯子、用棒约翰辣椒装饰 [2] 棒约翰介绍 - 棒约翰1984年开业，秉持“更好的原料，更好的披萨”理念，用高品质原料制作披萨，是首个宣布从菜单中去除人工香料和合成色素的全国性披萨外送连锁品牌 [4] - 棒约翰总部位于佐治亚州亚特兰大市和肯塔基州路易斯维尔市，是全球第三大披萨外送公司，在约50个国家和地区拥有超5900家餐厅 [4] 美国航空杜松子酒介绍 - 美国航空杜松子酒是世界上评分最高的杜松子酒之一，开创了美国杜松子酒新风格，由独特的调酒师和蒸馏师合作创建，现由演员兼企业家瑞安·雷诺兹共同拥有 [5] - 该酒由多种植物混合酿造，口感平衡，适合各种鸡尾酒场合，在俄勒冈州波特兰市设有酿酒厂、包装设施和游客体验区 [5] 媒体咨询 - 棒约翰媒体咨询邮箱为michelle_philippe@papajohns.com，美国航空杜松子酒为Aviation@abmc - us.com [6] - 公告配图可在https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/33fba74b - 52b8 - 4a5a - 88c7 - 749c61250d99查看 [6]

财务数据和关键指标变化 - 全球系统餐厅第三季度销售额约为12亿美元，按固定汇率计算下降约3%，主要由于同店销售额较低，部分被过去12个月2%的净单位增长所抵消，北美同店销售额较一年前下降约6% [27] - 第三季度总营收为5.07亿美元，较去年下降3%，主要受国际营收减少、国内公司自营餐厅营收减少、营销相关营收减少影响，部分被北美代销营收增加所抵消 [33] - 第三季度调整后营业收入为2900万美元，较一年前减少400万美元，国内公司自营餐厅利润率较去年第三季度下降约360个基点，主要受食品成本和平均票价下降影响，餐厅劳动力成本与去年第三季度大致持平，2024年前九个月调整后营业利润率为7.3%，较2023年前九个月高约30个基点，预计全年调整后营业利润率与去年大致持平（不包括2023年第53周的收益） [34][35][36] - 2024年前九个月，经营活动提供的净现金为5600万美元，自由现金流为900万美元，较去年减少，反映出营运资金的不利变化以及广告和所得税现金支付时间的影响，部分被资本支出减少400万美元所抵消 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务：2024年前九个月新开49家餐厅，关闭28家，净增21家，总数达到3454家，预计2024年新开50 - 60家餐厅，仍有大量开店计划在第四季度，公司将通过聚焦核心产品、优化营销、投资技术、差异化客户体验、改进忠诚度计划、与加盟商合作等方式加速盈利增长 [12][19][20][44][45] - 国际业务：2024年前九个月新开115家餐厅，关闭130家，总数达到2454家，预计2024年新开170 - 190家餐厅，超过原指导范围，公司将聚焦重点市场，在中国建立可持续运营模式，在韩国和西班牙推动长期增长，在拉美巩固市场份额，在英国继续发展 [21][22][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：同店销售额较一年前下降约6%，第四季度预计下降3.5% - 4.5%，10月前四周同店销售额下降约4%，交易趋势持续改善，公司将通过战略定价决策提高价值感知，预计2025年价值感知和销售将逐步改善 [27][39] - 国际市场：第三季度同店销售额下降3%，不包括中东地区则下降不到1%，预计2024年全年同店销售额将下降低个位数，但同比改善，第四季度同店销售额预计下降低个位数，中国市场的疲软部分被其他地区的稳健表现所抵消 [32][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括在北美加速餐厅系统的盈利增长，通过聚焦核心产品、优化营销、投资技术、差异化客户体验、改进忠诚度计划、与加盟商合作等方式；在国际市场采取更窄更深的聚焦策略，针对不同市场制定整体战略，以推动增长和创造长期盈利能力 [12][21] - 公司将在12月12日举办分析师和投资者会议，分享公司的见解和发展方向，同时提供与高管团队互动的机会 [11] - 在行业竞争方面，公司将通过提供优质产品、优化价值感知、创新技术、提升客户体验等方式与竞争对手竞争，同时关注竞争对手在第三方平台和关键菜单项目上的动态，并通过自身战略应对竞争 [115][116][129][130] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司面临外部压力，但团队执行良好，随着消费者支出的反弹，公司将专注于创造价值，预计2024年北美同店销售额将下降3.5% - 4.5%，国际同店销售额将下降低个位数，预计2024年调整后营业收入在1.35 - 1.5亿美元之间，公司将继续受益于固定代销利润率的提高、国际转型计划和北美发展的持续增长，但部分被北美同店销售额下降和广告投资增加所抵消 [26][39][40][41][42] - 管理层对公司的品牌实力和实现目标的能力充满信心，将继续评估业务并完善战略计划，以在2025年及以后更具竞争力 [49] 其他重要信息 - 公司新任命了首席数字和技术官Kevin Vasconi和首席营销官Jenna Bromberg，以增强公司的领导团队实力 [8][9] - 公司的Papa Rewards忠诚度计划将在第四季度进行改进，允许会员更快解锁Papa Dough，以提高会员的活跃度和交易频率，公司计划进一步改进该计划，以提高客户的终身价值 [16][17] 问答环节所有的提问和回答 问题：本季度的测试和迭代有哪些学习成果，这些成果如何应用于未来，以及如何看待四季度和2025年上半年的利润率？ - 本季度进行了大量测试，如699项测试，包括不同价格点的外带测试、配菜测试等，学习到如何补充忠诚度计划、增加Papa Dough对交易的影响等，将应用这些成果制定2025年年初的竞争计划，同时确保产品质量和Papa pairings的相关性，四季度食品成本将上升中个位数，公司将首先关注交易增长，随着价值感知的改善逐步注入利润率计划 [51][52][53][55] 问题：与行业两大竞争对手相比，同店销售表现不佳的主要驱动因素是什么，在向价值倾斜时如何保护加盟商的盈利能力？ - 价值感知是业务发展势头面临挑战的重要原因，公司通过推出低价优质产品、持续提供Papa pairings等方式重新吸引顾客，同时需要强调质量差异，通过改进核心披萨、简化餐厅运营、创新产品等方式提高顾客光顾频率，通过忠诚度计划更好地与顾客沟通，以平衡消费者和加盟商的利益，此外，公司今年前三季度企业餐厅的四壁EBITDA与2023年持平且略高于2022年，随着交易的增加，公司有机会提高餐厅的长期盈利能力 [60][61][62][64] 问题：各项举措的实施顺序，短期内最有可能产生影响的举措以及中长期的影响？ - 短期内最重要的是投资和现代化技术栈，如改进忠诚度计划以驱动多次购买，减少技术摩擦，提高转化率，同时与加盟商合作制定高低端平衡的计划，长期来看，要回归制作最好的披萨，从创新和质量方面入手，同时讲述独特的品牌故事，以挑战者的心态与消费者建立联系 [68][69][70][71] 问题：公司是否计划增加广告投入，如果是，投入水平如何，是否考虑重新审视代销价格上涨或让加盟商重新分配资金用于广告？ - 公司今年补充了约350万美元的数字营销和传统营销投资，仍在经营收入指导范围内，明年可能需要与加盟商共同投资以推动业务发展，公司认为目前的代销价格上涨是合适的，需要通过驱动交易和销售来获得回扣，同时要在全国和地方广告之间找到平衡，还要投资技术，最近已将技术费用从1.5%提高到2% [74][75][76][77][78] 问题：交易改善趋势在多大程度上是宏观环境改善的结果，还是公司夺回份额的结果，以及如何激励消费者回到自有渠道下单？ - 交易趋势的改善可能是公司调整和消费者行为变化的综合结果，公司将通过改进忠诚度计划，提供最佳优惠和体验来吸引消费者使用自有渠道，同时在第三方平台上也有增长机会，公司将继续在两者之间寻找平衡，此外，公司在一些测试中发现忠诚度策略可以吸引更多消费者使用自有渠道，目前外带业务在10月已转正且11月仍在加速增长，在竞争激烈的时期（如万圣节）表现良好 [86][87][88][89][90][91] 问题：北美发展方面，今年的激励措施及其成效，是否计划在2025年扩大激励措施？ - 公司重点关注降低单位建设成本，已将建设成本降至50万美元，这对加盟商有激励作用，今年计划开设100多家门店，公司将继续评估激励措施以平衡在合适市场的发展，2024年的0% NMF（净营销费用）五年激励措施在2025年降为3%或仍有三年0%的激励措施，这些都是很强的激励，公司的发展势头和信心将影响2025年的发展计划 [94][95][96] 问题：公司是否认为长期来看国内系统15%的公司自营比例是合理的，是否会考虑在发展协议下进行再特许经营？ - 公司正在积极评估公司所有权与加盟商所有权的适当比例，再特许经营需要考虑将餐厅交给有增长意识、愿意投资未来、重新塑造店面形象、签署新发展承诺的运营商，公司在英国已经进行了再特许经营，在威斯康星州第三季度也进行了13家餐厅的再特许经营，公司认为拥有一定比例的自营餐厅很重要，但可能会低于目前的比例 [101][102][103] 问题：国际业务是否会有更多门店关闭，是否接近理想的国际业务布局？ - 公司将在优先市场上进行更深入的发展，可能会在全球范围内进一步精简门店，目前已经在朝着正确的方向发展，预计国际业务将成为净利润贡献者，在一些关键市场已经看到了增长成果 [108][109][110] 问题：如何应对竞争对手明年在关键优势领域（第三方平台、关键菜单项目）的入侵？ - 公司将按照既定战略进行竞争，在第三方平台上通过创新和价格竞争，在自有渠道提供最佳优惠和体验，以平衡两个渠道的业务，同时关注业务动态并进行调整，目前公司在第三方业务上持续增长，外带业务在10月转正，通过数据科学确定营销活动以吸引消费者 [115][116][117][118] 问题：在第三方平台上是否存在很大的增量认知机会，还是仅仅是提高顾客重新参与的频率？ - 存在一定的认知机会，因为消费者传统上习惯直接从第一方渠道下单，随着他们对第三方平台的了解增加，会看到披萨在第三方平台上的价值，从而提高频率并在披萨类别中获取份额，同时公司将继续在自有渠道提供最佳优惠和体验以保持平衡，此外，公司品牌的考虑度在本季度有所提高，在一些关键战略市场中是第二大参与者，通过提供优质价值、聚焦关键市场等方式有望逐渐获取份额 [122][123][124][125][126] 问题：如果竞争对手与Doordash合作扩大在第三方渠道的渗透，公司是否能保持份额？ - 公司将同时关注自有业务和第三方业务，通过技术栈和忠诚度计划等工作进行竞争，尽管竞争对手进入聚合平台，但公司在两大聚合平台上持续看到同比增长，公司有经验丰富的团队，并且在第三方业务中有多年的经验，公司将通过合作伙伴关系提高知名度、创新、发挥高端定位和价值优势来保持竞争力 [129][130][131][132]

文章核心观点 - 达美乐母公司百胜餐饮集团2024财年第三季度业绩好于预期，但同比有所下降，股价在盘前交易中下跌，同时介绍了其他餐饮公司同期业绩情况 [1][3] PZZA业绩情况 盈利与营收 - 调整后每股收益43美分，超Zacks共识预期2.4%，上年同期为53美分；季度营收5.068亿美元，超共识预期3.1%，但同比下降3.1% [4] 全球餐厅销售与同店销售 - 总同店销售额同比下降4.9%，上年同期增长2.2%，预计下降5.8% [5] - 美国本土公司自营餐厅同店销售额同比下降6.7%，上年同期增长5.9%，预计下降8% [6] - 北美加盟店同店销售额同比下降5.3%，上年同期增长2.2%；北美餐厅同店销售额同比下降5.6%，上年同期增长2.9% [6] - 国际餐厅同店销售额同比下降2.8%，上年同期下降0.3%；全球全系统餐厅销售额同比下降3%，上年同期增长5.1% [7] 运营亮点 - 调整后运营收入2930万美元，较上年同期3360万美元下降12.9%，因美国本土公司自营餐厅运营利润率降低 [8] - 总成本和费用4.416亿美元，低于上年同期4.909亿美元，预期为4.773亿美元 [9] 资产负债表 - 截至2024年9月29日，现金及现金等价物1760万美元，低于2023年12月31日的4060万美元 [10] - 第三财季末，净长期债务（扣除流动部分）7.214亿美元，低于2023年12月31日的7.574亿美元 [10] - 截至9月29日，存货3650万美元，高于2023年12月31日的3620万美元；2024年前九个月自由现金流900万美元，上年同期为7600万美元 [10] 门店发展 - 第三财季在北美新开18家餐厅，截至9月29日，全球系统内餐厅总数达5908家，分布在49个国家和地区 [11] 评级与行业对比 - 目前Zacks评级为3（持有） [12] 行业其他公司业绩 Shake Shack - 2024财年第三季度业绩中，盈利和营收均超Zacks共识预期，同比增长；本季度加大营销投入，品牌知名度提升，推动销售和盈利增长 [12][13] 星巴克 - 2024财年第四季度业绩中，盈利符合Zacks共识预期，但营收未达预期，同比下降；全球同店销售额同比下降7%，交易数量下降8%，平均客单价上涨2%；本季度全球净新开722家门店，总数达40199家 [14] Brinker International - 2025财年第一季度业绩中，盈利和营收超Zacks共识预期，同比增长；得益于旗下Chili's的良好表现，同店销售额增长，公司预计2025财年每股收益为5.2 - 5.5美元，高于此前预期 [15][16]

文章核心观点 - 文章介绍了Papa John's 2024年第三季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及分析师预期的对比，还展示了华尔街分析师广泛关注和预测的关键指标表现，以及该公司股票过去一个月的回报率和Zacks排名 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度营收5.0681亿美元，同比下降3.1%，超出Zacks共识预期3.06% [1] - 每股收益0.43美元，去年同期为0.53美元，超出共识预期2.38% [1] 关键指标表现 - 公司国内自有餐厅数量537家，低于六位分析师平均预期的539家 [3] - 北美餐厅总数3454家，略低于六位分析师平均预期的3455家 [3] - 北美特许经营餐厅可比销售增长率为 -5.3%，好于六位分析师平均预期的 -5.7% [3] - 国内公司自有餐厅可比销售增长率为 -6.7%，好于六位分析师平均预期的 -6.8% [3] - 全系统餐厅数量5908家，高于六位分析师平均预期的5899家 [3] - 北美特许经营餐厅数量2917家，与六位分析师平均预期持平 [3] - 国际餐厅数量2454家，高于六位分析师平均预期的2444家 [3] - 北美特许经营特许权使用费和费用收入3302万美元，低于六位分析师平均预期的3363万美元，同比下降5.8% [3] - 国际收入3302万美元，略低于六位分析师平均预期的3318万美元，同比下降23.1% [3] - 其他收入6089万美元，高于六位分析师平均预期的5892万美元，同比下降3% [3] - 北美配送中心收入2.1039亿美元，高于六位分析师平均预期的1.9551亿美元，同比增长2.7% [3] - 国内公司自有餐厅收入1.6867亿美元，略低于六位分析师平均预期的1.6951亿美元，同比下降4.8% [3] 股票表现 - 过去一个月，Papa John's股票回报率为 +20.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.2% [4] - 该股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [4]

文章核心观点 - 达美乐比萨（Papa John's）本季度财报超预期，但股价年初至今表现不佳 投资者可关注公司盈利前景和行业排名来判断股票走势 [1][3][4] 公司业绩情况 - 达美乐比萨本季度每股收益0.43美元 超扎克斯共识预期的0.42美元 去年同期为0.53美元 本季度财报盈利惊喜为2.38% [1] - 上一季度 公司预期每股收益0.51美元 实际为0.61美元 盈利惊喜为19.61% [1] - 过去四个季度 公司每股收益均超共识预期 本季度营收5.0681亿美元 超扎克斯共识预期3.06% 去年同期为5.2281亿美元 过去四个季度仅一次超营收预期 [2] 股价表现 - 达美乐比萨股价自年初以来下跌约23.6% 而标准普尔500指数上涨24.3% [3] 公司前景 - 股票短期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 投资者可关注公司盈利前景及预期变化 [3][4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 扎克斯排名可帮助投资者跟踪 目前达美乐比萨扎克斯排名为3（持有） 预计近期表现与市场一致 [5][6] - 未来几个季度和本财年盈利预测变化值得关注 下一季度共识每股收益预期为0.57美元 营收5.1071亿美元 本财年共识每股收益预期为2.29美元 营收20.2亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名中 零售 - 餐厅行业目前处于前29% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业其他公司 - 同行业的Cracker Barrel Old Country Store尚未公布2024年10月季度财报 预计季度每股收益0.40美元 同比下降21.6% 过去30天共识每股收益预期未变 [9] - 该公司预计营收8.243亿美元 较去年同期增长0.1% [9]

门店分布与数量 - 截至2024年9月29日共有5908家门店运营其中直营店550家加盟店5358家分布于49个国家和地区[88] 各地区销售额变化 - 2024年第三季度国内直营店可比销售额同比下降6.7%北美加盟店同比下降5.3%国际门店同比下降2.8%总体同比下降4.9%[104] - 2024年九个月内全球系统内餐厅销售额增长(下降)为(1.4%)[104] - 国内公司自有餐厅销售额在截至2024年9月29日的三个月内减少850万美元（4.8%），九个月内减少1470万美元（2.8%），可比销售额分别下降6.7%和4.6%[111] - 北美特许经营权使用费和费用在截至2024年9月29日的三个月内减少120万美元（3.5%），九个月内减少190万美元（1.8%），可比销售额分别下降5.3%和3.4%[112] - 北美特许经营餐厅销售额在截至2024年9月29日的三个月内降至7.207亿美元（下降3.9%），九个月内降至22亿美元（下降2.5%）[113] - 北美小卖部收入在截至2024年9月29日的三个月内增加550万美元（2.7%），九个月内减少1260万美元（2.0%）[114] - 国际收入在截至2024年9月29日的三个月内减少990万美元（23.1%），九个月内增加440万美元（4.1%）[116] - 国际特许经营餐厅销售额在截至2024年9月29日的三个月内增加830万美元，九个月内减少1540万美元[117] - 其他收入在截至2024年9月29日的三个月内减少190万美元（3.0%），九个月内减少1100万美元（5.7%）[118] 营收情况 - 2024年第三季度总营收较去年同期下降3.1%为5.068亿美元九个月内下降2.3%为15.28617亿美元[109] [110] 成本相关 - 2024年国际转型计划预计产生2500万到3500万美元的税前成本[96] - 截至2024年9月29日的三个月总成本和费用为4.416亿美元（占总收入87.1%），九个月为14.014亿美元（占总收入91.7%）[120] - 国内公司自有餐厅费用在截至2024年9月29日的三个月内为1.424亿美元（占相关收入84.4%），九个月为4.192亿美元（占相关收入80.9%）[121] - 北美小卖部费用在截至2024年9月29日的三个月内为1.938亿美元（占相关收入92.1%），九个月为5.613亿美元（占相关收入91.7%）[122] 运营调整 - 2024年第二季度关闭43家英国直营店并将40家转成加盟店第三季度又转了20家目前英国仅剩13家直营店[97] [98] - 2024年国内配送中心利润模型调整国内质检中心固定运营利润率提高到5%[93] - 2024年北美加盟店第二季度开始对营销基金的贡献率提高[91] - 2024年上半年推出新品牌平台并在第三季度调整营销信息以提升价值感[91] - 2024年第三季度更新应用程序以提升用户体验[92] 运营利润相关 - 2024年三季度运营收入为6520万美元较上年同期增加3340万美元[129] - 2024年前三季度运营收入为12720万美元较上年同期增加2260万美元[129] - 国内公司自营餐厅可比销售额分别下降6.7%和4.6%导致收入降低[130] - 北美特许经营等效单位分别增长3.5%和2.7%但可比销售额下降[130] - 北美 commissaries运营利润率增加推动收入增长[130] - 国际业务中公司自营餐厅调整影响三季度运营收入[130] - 其他业务因出售子公司减少上年亏损实现增长[130] - 2024年9月29日止三个月的运营收入为65229千美元2023年9月24日为31868千美元[141] - 2024年9月29日止九个月的运营收入为127173千美元2023年9月24日为104576千美元[141] 财务费用相关 - 2024年9月29日止三个月净利息支出减少70万美元[133] - 2024年9月29日止九个月净利息支出增加90万美元[133] - 2024年9月29日止三个月有效所得税率为23.5%[134] - 2024年9月29日止九个月有效所得税率为26.8%[134] 每股收益情况 - 2024年9月29日止三个月稀释后每股收益为1.37美元[137] - 2024年9月29日止九个月稀释后每股收益为2.09美元[137] - 2024年9月29日止三个月调整后稀释后每股收益为0.43美元[137] 现金相关情况 - 公司认为现金及现金等价物余额借款能力和运营产生的现金足以满足未来十二个月及以后的现金需求股息利息支付和股票回购[145] - 2024年前九个月经营活动提供的现金为5590万美元，2023年同期为1.269万美元[147] - 2024年前九个月投资活动提供的现金为740万美元，2023年同期投资活动使用的现金为5770万美元[148] - 2024年资本支出预计约7500万至8500万美元[149] - 2024年前九个月融资活动使用的现金为8660万美元，2023年同期为7910万美元[151] - 2024年前九个月自由现金流为895.3万美元，2023年同期为7603.1万美元[163] 债务与股票回购 - 截至2024年9月29日，未偿债务为7.324亿美元[153] - 截至2024年9月29日，杠杆率为3.0比1.0，利息覆盖率为3.2比1.0[154] - 2024年前九个月向普通股股东支付的现金股息为4540万美元（每股1.38美元），2023年同期为4360万美元（每股1.30美元）[160] - 2024年无股票回购，2023年前九个月回购股票252.3万股[159] - 截至2024年9月29日，约9020万美元的股票回购授权尚未使用[158] 风险相关 - 公司受全球健康问题、产品召回、食品质量或安全问题等对公司或业绩产生不利影响[166] 利率风险管理 - 公司通过利率互换固定利率以最小化利率风险暴露[168] 国际业务占比与外汇影响 - 2024年9月29日止的三、九个月约6.5%和7.4%的营收来自国际业务2023年同期为8.2%和7.0%[169] - 2024年9月29日止的三、九个月外汇汇率波动对国际营收影响分别约为 - 0.1万美元和1.6万美元[171] - 2024年9月29日止的三、九个月外汇汇率波动对营业利润影响分别约为 - 0.5万美元和 - 1.7万美元[171] - 2023年9月24日止的三、九个月外汇汇率波动对国际营收影响分别为2.3万美元和 - 0.7万美元[171] - 2023年9月24日止的三、九个月外汇汇率波动对营业利润影响分别约为 - 0.3万美元和 - 0.8万美元[171] 原料成本相关 - 公司最大原料成本奶酪受多种不可控因素影响[172] - 公司有部分奶酪采购的远期定价协议但仍受商品波动影响[172] - 公司未使用金融工具管理商品价格风险[172]

销售额相关 - 北美可比销售额较去年下降6%，其中公司自营餐厅下降7%，加盟店下降5%国际可比销售额较去年下降3%[1] - 全球全系统餐厅销售额为11.9亿美元，同比下降3%[1][5] - 2024年三季度国内公司自营餐厅销售额为168672千美元2023年同期为177195千美元[28] 餐厅新开情况 - 第三季度净开25家餐厅，北美2024财年有望新开超100家，国际预计新开170 - 190家[1] 营收情况 - 总营收5.07亿美元，同比下降3%[1] 利润情况 - 营业利润增至6500万美元，调整后营业利润降至2900万美元[1] 每股收益情况 - 普通股摊薄每股收益为1.27美元，调整后为0.43美元[1][3] - 2024年前三季度基本每股收益为2.10美元2023年同期为1.69美元[28] 业绩比较相关 - 2024年前三季度业绩与2023年不可直接比较，受英国特许经营相关事务影响[3] 运营收入增加原因 - 第三季度运营收入增加主要源于出售两个质量控制中心物业收益[6] 餐厅分布情况 - 截至2024年9月29日，全球共5908家餐厅分布于49个国家和地区[9] 自由现金流情况 - 2024年前三季度自由现金流为900万美元，同比变化受多种因素影响[10] 不同时期经营收入情况 - 2024年9月29日止三个月经营收入为65229000美元2023年9月24日止为31868000美元[24] - 2024年9月29日止九个月经营收入为127173000美元2023年9月24日止为104576000美元[24] - 2024年9月29日止三个月调整后经营收入为29297000美元2023年9月24日止为33638000美元[24] - 2024年9月29日止九个月调整后经营收入为110893000美元2023年9月24日止为109671000美元[24] 不同时期归属于普通股股东的净收入情况 - 2024年9月29日止三个月归属于普通股股东的净收入为41808000美元2023年9月24日止为15861000美元[24] - 2024年9月29日止九个月归属于普通股股东的净收入为68687000美元2023年9月24日止为56005000美元[24] - 2024年9月29日止三个月调整后归属于普通股股东的净收入为13997000美元2023年9月24日止为17227000美元[24] - 2024年9月29日止九个月调整后归属于普通股股东的净收入为56086000美元2023年9月24日止为59938000美元[24] 不同时期现金及现金等价物情况 - 2024年9月29日公司现金及现金等价物为17550000美元2023年12月31日为40587000美元[27] - 2024年末现金及现金等价物为17550千美元[29] 不同时期总资产情况 - 2024年9月29日公司总资产为860875000美元2023年12月31日为875005000美元[27] 不同时期净收入情况 - 2024年前三季度净收入为68687千美元2023年同期为56005千美元[28] 不同时期经营活动现金净额情况 - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为55884千美元2023年同期为126936千美元[29] 不同时期投资活动现金净额情况 - 2024年前三季度投资活动提供（使用）的现金净额为7448千美元2023年同期为 - 57654千美元[29] 不同时期融资活动现金净额情况 - 2024年前三季度融资活动使用的现金净额为 - 86584千美元2023年同期为 - 79139千美元[29] 现金及现金等价物变化情况 - 2024年前三季度现金及现金等价物减少23037千美元[29]

文章核心观点 - 百胜客国际公司（PZZA）将于11月7日开盘前公布2024年第三季度财报，虽面临销售下滑和成本上升挑战，但Zacks模型预测此次盈利将超预期，同时还介绍了其他可考虑的股票 [1][7] 百胜客Q3财报安排 - 百胜客国际公司定于11月7日开盘前公布2024年第三季度财报，上一季度盈利超Zacks共识预期19.6% [1] 百胜客Q3业绩预期 - Zacks对其每股收益的共识预期为42美分，较上年同期下降20.8%，过去七天该预期上调了5%；营收共识预期为4.918亿美元，较上年同期下降5.9% [2] 影响百胜客Q3业绩因素 - 公司即将公布的季度业绩可能受同店销售不佳影响，中东和中国等地区销售趋势仍具挑战性，有机外送订单减少致交易数量下降，对业绩产生负面影响 [3] - 第三季度前四周北美同店销售略有下降，因经济挑战该趋势可能持续，但扩张举措、销售提升计划和数字化战略有望带来积极影响，公司在数字点餐等技术驱动策略上投入较大 [4] - 预计国内公司自营餐厅销售额和国际营收分别较上年同期下降5.3%和7%，北美配送中心营收和特许经营费分别下降5.2%和4.3%，整体同店销售预计同比下降5.8% [5] - 高成本可能影响公司盈利，因持续投资餐厅和技术支持，基于绩效的薪酬费用、折旧和摊销费用增加，推动本季度成本上升 [6] Zacks模型对百胜客的预测 - Zacks模型预测百胜客此次盈利将超预期，当前盈利预期偏差（ESP）为+3.41%，Zacks评级为3（持有），积极的ESP和特定Zacks评级组合增加了盈利超预期的可能性 [7][8] 其他可考虑的股票 - CAVA集团（CAVA）当前盈利ESP为+3.38%，Zacks评级为2（买入），每股收益共识预期为11美分，较上年同期增长83.3%，季度营收共识预期为2.349亿美元，较上年同期增长33.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为257.7% [9] - Ollie's Bargain（OLLI）当前盈利ESP为+1.50%，Zacks评级为3（持有），季度每股收益共识预期为57美分，较上年同期增长11.8%，季度营收共识预期为5.19亿美元，较上年同期增长8.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为7.9% [10] - 达登餐厅（DRI）当前盈利ESP为+0.07%，Zacks评级为3（持有），季度营收共识预期为28.6亿美元，较上年同期增长4.9%，季度每股收益共识预期在过去30天维持在2.06美元不变，较上年同期增长12%，过去四个季度平均盈利惊喜为1.3% [11][12]