财务数据和关键指标变化 - 2019财年第三季度完成11,034次交付签约，较去年同期的10,245次增长7.7% [12] - 该季度营收2110万加元，较2018年第三季度增长7.1%，主要为有机增长，有少量来自近期两次小规模收购 [12] - 报告净收入环比下降5%，但基线总收入环比略有增长0.6%，主要因应计项目变化和对之前记录收入计提额外准备金 [13][14][15] - 2019财年第三季度调整后EBITDA为390万加元，较去年同期增长7.8%，调整后EBITDA利润率为18.4%，略高于2018年第三季度的18.3% [16] - 该季度净亏损1250万加元，而2018年第三季度净亏损140万加元，主要因公司遭受网络攻击 [17] - 截至2019年6月30日，流动资产超过2720万加元，净短期负债为1910万加元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线具体数据和关键指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 耐用医疗设备（DME）市场规模估计约为600亿加元，随着美国每天超10000人年满65岁，该市场持续增长 [21] - 呼吸市场需求持续上升，但供应端因报销大幅削减而碎片化且供应商数量减少 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括：聚焦经济且盈利地获取市场份额，目标是实现超过行业两倍的增长率；在技术部署和数据挖掘工具使用方面领先行业，持续投资以保持技术优势；进行收购，重点关注已运营地区，整合收购目标以提高盈利能力 [25][27][28] - 行业规模效应明显，公司处于收获规模效益的早期阶段，随着有机增长和收购，效益将进一步放大 [26] - 行业增长率约为每年3% - 5% [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心市场增长，将继续扩大市场份额 [33] - 强大的资产负债表、不断扩大的利润率和现金流使公司能够快速响应战略机遇，创造有吸引力的投资机会 [33] - 公司认为当前股价相对于同行被严重低估，将向市场推广自身情况以消除折价 [33][34] 其他重要信息 - 公司遭受网络攻击，被盗约920万加元，已完成在香港追回大部分被盗资金及应计利息的最后法律障碍，预计资金将在未来几周回到银行账户 [30] - 公司已就资金追回成本向网络保险政策提出索赔，并加强内部系统和流程以降低再次发生的风险 [31] - 资金追回进入最后阶段，并购相关讨论重新活跃，不断确定新目标 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 呼吸再供应设置业务的变化是否导致暂时放缓，机会成本是否为60万加元 - 应计项目变化是收入下降的重要原因，因与全球合作伙伴建立新流程，CPAP intake和订单处理出现暂时放缓，订单推迟到第四季度记录，并非收入下降，60万加元中很大一部分来自CPAP项目 [37][38][40] 问题2: 非核心资产是否会出售，其年收入规模是多少 - 公司会评估以提高EBITDA利润率，若评估结果显示出售有利，会考虑该选项；该非核心资产2018财年收入接近400万加元，占比不到5% [44][45] 问题3: 13000名推荐医生数量过去一年的增长情况及推动业务的能力 - 这些医生有助于公司拓展业务，将不同项目推销给他们，推动高利润率呼吸产品的增长，是实现双倍行业增长率战略的一部分 [46][47][48] 问题4: 假设顺利追回网络盗窃资金，现金状况如何，并购计划中目标公司规模、支付方式等情况 - 预计追回资金后现金至少达1280万加元，扣除贷款后至少可支持约1000万加元收入的收购，还有其他工作在进行但暂未披露 [49][50][51] 问题5: 现金余额是否足以支持收购战略，明年是否会实现现金流为正 - 目前公司运营现金流为正，预计明年也将保持 [55] 问题6: 考虑利息、债务支付后，现金流底线是否仍为正 - 答案是肯定的 [56] 问题7: 未来一两年收购项目的总管道金额是多少 - 公司正积极与收入超2000万加元的项目进行洽谈，部分已进入谈判阶段 [57] 问题8: 4月签署的意向书项目是否会首先完成收购 - 不确定该项目是否会首先完成，还有其他更紧迫的机会，公司仍在与该项目卖方积极沟通 [58][60] 问题9: 9月追回资金后，是否会立即偿还Greg提供的340万加元贷款 - 董事会希望偿还该贷款 [61][62] 问题10: 经常性收入占比是否仍约为65% - 虽然按IFRS会计标准部分业务归类为销售，但实际性质为经常性收入，公司收入中经常性收入占比更高 [63][64][66] 问题11: 非核心业务的供应商召回事件是否会对业务产生持续影响，是否失去市场份额 - 该事件不会对未来业务产生影响，但曾在两到三个月内影响业务，未影响市场份额，只是期间无法引入新患者，影响了该业务的收入流 [68][69][70] 问题12: 仓库整合战略有无更新 - 公司持续评估运营情况，定期考虑整合分销渠道和仓库，但同时也在拓展新区域，可能会有地点的增减，整体数量不一定变化，这是更有效利用资本的方式 [72][73] 问题13: SG&A同比上升的原因，目前人员数量与去年相比情况，是否期望实现规模经济 - SG&A上升主要因公司为支持增长招聘了大量销售代表和高级管理人员；目前人员数量比去年多10%；公司期望实现规模经济，预计SG&A不会与收入成比例增长 [78][79][80] 问题14: 坏账增加的原因，非核心资产导致的坏账占比及具体金额 - 坏账增加部分原因是对非核心资产之前记录的收入进行调整；约80%的坏账增加来自非核心资产；目前无法提供具体金额 [81][85][88]

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第二季度，公司完成11,641次设备安装或交付，较去年同期的9,798次增长18.8% [8] - 公司实现收入2190万加元，较2018财年第二季度增长17% [8] - 10月经常性收入占比为37%，低于去年第二财季的38% [8] - 本季度毛利率为71%，年初至今为71.4%，高于2018年同期六个月的70.3% [8] - 2019财年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为400万加元，较去年同期增长78% [9] - 本季度调整后EBITDA利润率为18.2%，显著高于2018财年第二季度的10.1% [9] - 截至第二季度末，公司现金为1910万加元；截至电话会议时，公司有足够现金满足营运资金需求 [10] - 2019年3月31日，包括现金在内的流动资产总计超过4468万加元，净短期负债为2840万加元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 耐用医疗设备（DME）市场预计到2020年规模约为600亿加元，因未来15年美国每天将有超过1万人年满65岁 [15] - 呼吸市场需求持续上升，但供应端分散且萎缩，报销大幅削减减少了该领域供应商数量 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略聚焦于利用技术让患者和医生生活更轻松，改善医疗保健成果，减少治疗慢性疾病过程中的摩擦点，提高每位患者的利润率 [5] - 公司增长战略包括三方面：一是专注于经济且盈利地获取市场份额，目标是实现超过行业两倍的增长率，目前正增加在关键目标地区的市场份额，已将销售团队规模扩大一倍，并将继续扩大产品基础；二是在技术部署和数据挖掘工具使用方面引领行业，持续投资以保持领先优势；三是进行收购，重点是整合分销渠道，提高被收购公司的效率和盈利能力，目标是到今年年底实现1亿美元的收入运行率 [17][18][21] - 行业年增长率约为3% - 5% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对过去一年的经营表现满意，2018年的增长态势延续到了2019年 [14] - 公司核心目标市场在增长，公司将继续扩大市场份额；公司资产负债表强劲、利润率和现金流不断扩大，能够快速响应战略机遇，是有吸引力的投资机会；公司认为当前股价被低估，将向市场推广自身情况，继续展示强劲财务业绩并与股东沟通进展 [25][26] - 对于被盗资金的追回有谨慎乐观的理由，但追回过程不易且漫长，无法保证资金一定能追回 [23] 其他重要信息 - 2019年5月6日，公司遭遇电子邮件系统复杂漏洞攻击，导致约900万美元被盗；公司董事长个人向公司提供360万美元贷款，使公司能够赎回债券并留有足够营运资金 [22][23] - 部分领先供应商改变了租赁政策，未来两三个季度公司借款将略少于过去 [11] - 公司正积极与债务来源合作，建立信贷额度以支持加速增长 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：本季度公司的有机增长率是多少？ - 公司董事长Greg Crawford表示，大约为6% - 7% [29] 问题：公司能否向过去通过收购进入的其他州进行有机扩张，哪些州最具吸引力？ - Greg Crawford称，公司主要关注中西部和东南部地区，通常可向周边州扩张，但目前更注重填补现有运营州的分销渠道 [31] 问题：能否详细说明产品扩张的情况，哪些产品线可能比较有吸引力？ - Greg Crawford表示，要让所有门店销售相同产品，并将这些产品推向转诊来源；部分门店可能只专注于某一产品，公司希望在同一市场引入其他产品，如在以氧气产品闻名的市场引入睡眠产品 [32] 问题：2021年医疗保险针对非侵入性设备的新竞争性招标将如何影响公司业务？ - Greg Crawford认为，非侵入性呼吸机产品可能会有报销削减，但如果公司在某些大都市地区获得合同，而其他公司未获得，转诊数量等因素可能对公司有帮助；公司自2010年以来经历过竞争性招标，有应对低利润率合同的经验 [33] 问题：过去一年或几个季度，公司转诊医生数量如何增长，在目标地区代表的市场份额是多少，能否提高每位医生带来的收入？ - Greg Crawford表示，公司通过让销售代表告知医生公司有更丰富的产品供应来提高转诊量；公司会与销售代表合作，利用数据挖掘工具培训他们，使其能够进行产品交叉销售 [34][35][38] 问题：截至3月31日，公司营运资金为1630万美元，经历网络盗窃、偿还债券和董事长贷款后，目前营运资金情况如何？ - 首席财务官Hardik Mehta称，目前公司拥有约300万美元以上的现金，应收账款和库存状况良好，应付账款平稳；扣除偿还债券和被盗资金后，公司营运资金状况比去年同期更好 [39] 问题：目前营运资金是否比去年同期的400 - 500万美元更好？ - Hardik Mehta给予肯定答复 [40]