文章核心观点 - 市场预计QuinStreet在2024年12月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 公司不太可能实现盈利超预期 投资者决策前应关注其他因素 [1][2][16] 分组1：财报预期影响 - 市场预计QuinStreet在2024年12月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 若关键数据超预期股价可能上涨 反之则可能下跌 [1][2] 分组2：Zacks共识预期 - 在线营销服务公司QuinStreet即将发布的财报预计季度每股收益0.21美元 同比变化+625% 营收预计2.3873亿美元 较上年同期增长94.6% [3] 分组3：预期修正趋势 - 该季度的共识每股收益预期在过去30天内保持不变 反映了分析师对初始预期的重新评估 但总体变化不一定反映每个分析师的预期修正方向 [4] 分组4：盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差 正ESP读数理论上表明可能超预期 结合Zacks排名1、2、3时预测能力更强 负ESP读数不能表明盈利不及预期 [6][7][8] 分组5：QuinStreet数据情况 - QuinStreet的最准确估计低于Zacks共识估计 导致Earnings ESP为 -10.94% 股票目前Zacks排名为3 难以确定公司是否会超预期 [10][11] 分组6：盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利估计时会考虑其过去达到共识估计的程度 上一季度QuinStreet预期每股收益0.18美元 实际0.22美元 惊喜+22.22% 过去四个季度两次超预期 [12][13] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素 但押注预期超预期股票可增加成功几率 投资者应在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks排名 利用Earnings ESP过滤器选股 [14][15]

收入构成 - 金融服务客户垂直领域在2024年9月30日止三个月占净收入的76% 在2023年同期占58% 家庭服务客户垂直领域在2024年9月30日止三个月占净收入的23% 在2023年同期占40% 其他收入在2024年9月30日止三个月占净收入的1% 在2023年同期占2%[58] - 金融服务客户垂直领域有两个客户在2024年9月30日止三个月占净收入的20% 在2023年9月30日止三个月没有客户占净收入的10%或更多[58] - 公司净收入主要来自合格查询的交付[65] 公司战略 - 过去公司完成多项战略收购包括2024财年收购BestCompany和AquaVida等[60] 公司面临的挑战 - 公司业务面临的挑战包括寻找或创建高质量有针对性的媒体[61] 业绩影响因素 - 公司业绩受季节性影响 12月31日结束的季度通常表现为季节性疲软[63] - 公司业绩受客户业务季节性影响 家庭服务客户垂直领域收入受季节趋势影响[63] - 公司收入受联邦 州和行业法规影响[64] 成本与费用 - 公司成本收入主要包括媒体和营销成本等[66] - 公司运营费用分为产品开发 销售和营销 一般和行政三类[67] 财务数据对比（2024年第三季度与2023年同期） - 2024年第三季度净收入279219千美元相比2023年同期增长125%[78] - 2024年第三季度成本为250814千美元相比2023年同期增长116%[78] - 2024年第三季度毛利润28405千美元相比2023年同期增长271%[78] - 2024年第三季度产品开发费用8620千美元相比2023年同期增长13%[82] - 2024年第三季度销售和营销费用4144千美元相比2023年同期增长33%[82] - 2024年第三季度总务和管理费用16848千美元相比2023年同期增长148%[82] - 2024年第三季度公司录得所得税收益49千美元2023年为所得税拨备750千美元[86] 现金及现金等价物 - 截至2024年9月30日公司现金及现金等价物2500万美元[88] 现金活动 - 2024年第三季度经营活动使用现金13706千美元2023年为4973千美元[90] - 2024年第三季度投资活动使用现金2606千美元2023年为5094千美元[90] - 2024年第三季度融资活动使用现金920万美元2023年同期为730万美元[93] - 2024年第三季度融资活动现金使用源于受限股解禁相关预扣税支付540万美元收购相关的交割后付款和或有对价支付510万美元被股票期权行使和员工股票购买计划下普通股发行收益140万美元部分抵消[93] - 2023年第三季度融资活动现金使用源于收购相关的交割后付款和或有对价支付530万美元受限股解禁相关预扣税支付220万美元普通股回购140万美元被员工股票购买计划下普通股发行和股票期权行使收益160万美元部分抵消[93] 表外安排与合同义务 - 报告期内公司无重大表外安排[94] - 合同义务主要包括经营租赁交割后付款和收购相关的或有对价付款无重大变化[95] 市场风险 - 公司面临市场风险主要源于利率波动[97] - 现金等价物投资于货币市场基金无重大公允价值变动风险[98] - 利率下降1%对公司简明合并财务报表无重大影响[98]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025财年第一季度收入同比增长125%，环比增长41% [6] - 调整后的EBITDA在本季度超过2000万美元 [6] - 第一季度总收入为2.792亿美元，调整后的净收入为1250万美元，每股收益为0.22美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车保险收入同比增长664%，创下季度新高 [7] - 金融服务总收入同比增长192%，其中汽车保险占76% [14] - 家居服务收入同比增长32%，达到6510万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 财务服务客户垂直领域占第一季度收入的76% [14] - 预计第二季度收入将在2.35亿到2.45亿美元之间，调整后的EBITDA在1750万到1850万美元之间 [8][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过增加和优化媒体供应来满足汽车保险承运人的需求 [7] - 预计FCC对TCPA规则的变化将对行业产生长期积极影响，促进行业整合和消费者体验的改善 [10] - 公司在家居服务领域有重大增长计划，尽管TCPA规则的变化可能会对该业务产生影响 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对汽车保险市场的前景持乐观态度，承运人报告整体良好 [7] - 管理层已考虑到季节性因素，预计第二季度将出现约10%的环比下降 [19] - 对于未来的指导，管理层保持谨慎，考虑到FCC规则变化和选举可能带来的不确定性 [24][40] 其他重要信息 - 公司在第一季度结束时现金及现金等价物为2500万美元，无银行债务 [15] - 预计2025财年总收入将达到约10亿美元，调整后的EBITDA在7500万到8000万美元之间 [8][16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于保险业务的强劲增长 - 管理层确认保险业务在第一季度的表现超出预期，尽管不确定是否达到了历史最高水平 [18] - 保险业务环比增长超过80%，预计第二季度将出现约10%的季节性下降 [19][20] 问题: 家居服务的强劲增长原因 - 管理层表示家居服务的强劲增长反映了市场机会的扩大和公司在重大项目上的进展 [31] 问题: 关于自由现金流的生成 - 管理层指出，第一季度的现金流受到了支付时机的影响，预计未来将恢复到正常的现金生成模式 [33] 问题: 关于主要客户的支出 - Progressive是公司的最大客户，占第一季度收入的20% [35] 问题: 选举对收入的潜在影响 - 管理层表示，选举可能会导致消费者注意力分散，但不确定具体影响 [40][42]

文章核心观点 文章围绕QuinStreet和Asana两家公司展开，介绍QuinStreet季度财报超预期及股价表现，探讨其未来走势与盈利预期关系，还提及Asana未公布的季度业绩预期 [1][2][9] QuinStreet公司情况 财务表现 - 本季度每股收益0.22美元，超Zacks共识预期0.18美元，去年同期亏损0.03美元，本季度盈利惊喜达22.22% [1] - 上一季度预期每股收益0.11美元，实际也是0.11美元，无盈利惊喜 [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收2.7922亿美元，超Zacks共识预期25.18%，去年同期营收1.2392亿美元，过去四个季度四次超共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，QuinStreet股价上涨约55.3%，而标准普尔500指数涨幅为20.1% [3] 未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期，很大程度取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期方面，当前季度共识每股收益预期为0.10美元，营收1.7931亿美元，本财年共识每股收益预期为0.61美元，营收8.3239亿美元 [7] - 盈利预估修正趋势目前喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网交付服务行业目前处于250多个Zacks行业前20%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Asana公司情况 业绩预期 - 截至2024年10月季度，预计每股亏损0.07美元，同比变化-75%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收1.8065亿美元，较去年同期增长8.5% [9]

财务业绩 - 公司第一季度营收创纪录，达到2.792亿美元，同比增长125%[1][2] - 公司第二季度总收入为2.792亿美元，同比增长125.5%[24] - 财务服务业务收入为2.109亿美元，占总收入的75.6%[24] - 家居服务业务收入为6508万美元，占总收入的23.3%[24] - 其他业务收入为325万美元，占总收入的1.2%[24] - 股票激励费用为840.7万美元，同比增加59.5%[21] - 无形资产摊销费用为248.2万美元[21] - 调整后EBITDA为2032万美元，同比增加20倍[22] - 经营活动产生的现金流出为1371万美元，同比增加175.8%[20] - 自由现金流为负1631万美元，同比下降62.2%[23] - 归一化自由现金流为1807万美元，同比增加464.3%[23] 业务表现 - 汽车保险业务营收创纪录，同比增长664%，需求持续强劲[3] - 家居服务业务营收创纪录，同比增长32%[3] 未来展望 - 公司上调全年2025财年营收和调整后EBITDA预期[5] - 公司预计第二季度营收将在2.35亿至2.45亿美元之间，调整后EBITDA在1750万至1850万美元之间[4] - 公司预计2025财年全年营收将在9.75亿至10.25亿美元之间，调整后EBITDA在7500万至8000万美元之间[5] - 公司表示TCPA规则变化预计将对其产生积极影响，有助于提高竞争门槛并改善客户和消费者的结果[6]

文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助判断，QuinStreet（QNST）动量风格评分为A且Zacks排名为2（买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][3][4][10] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率延续 [1] 动量判断指标 - 确定股票动量较难，存在关于最佳指标的争议，Zacks动量风格评分可解决此问题 [2] QuinStreet基本情况 - QuinStreet当前动量风格评分为A，Zacks排名为2（买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 观察股票短期价格活动可判断其是否有动量，与行业对比能找出特定领域优质公司 [5] - 过去一周QNST股价上涨3.06%，与Zacks互联网配送服务行业涨幅相同；过去一个月股价上涨11.44%，优于行业4.13%的表现 [6] 长期价格表现 - 长期价格指标如过去三个月或一年的表现有助于筛选持续跑赢市场的股票 [7] - 过去一个季度QNST股价上涨23.11%，过去一年上涨117.38%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.07%和28.21% [7] 交易成交量 - 20日平均交易量可建立价格与成交量基线，成交量高于平均水平的上涨股票通常是看涨信号，下跌股票则通常是看跌信号，QNST过去20天平均交易量为344,611股 [8] 盈利预期 - Zacks动量风格评分除价格变化外还考虑盈利预测修正趋势，QNST近期盈利预测修正情况良好 [9] - 过去两个月，全年盈利预测3个上调、1个下调，共识预测从0.60美元提高到0.61美元；下一财年，3个预测上调且无下调 [10]

业务概况 - 公司主要从事金融服务和家居服务行业的客户获取业务[202] - 公司通过拥有或获取目标媒体资源、运营广告营销等方式为客户提供点击、线索、通话、申请或客户等有价值的营销结果[203] - 公司的金融服务业务占总收入的64%和66%,家居服务业务占35%和33%,其他业务占1%[206] - 公司通过收购等方式拓展业务,近年完成了多项重要收购[211] - 公司面临媒体资源整合、竞争加剧等挑战,需要不断开发新的媒体渠道和合作伙伴关系[212] 财务表现 - 公司的主要财务目标是实现可持续的收入增长,同时保持目标利润水平,而不是追求短期利润最大化[204] - 公司业绩存在一定季节性波动,第二季度通常较弱,第三季度通常较强[213,214] - 2024财年营收6.14亿美元,同比增长5.7%,毛利率为7.5%,经营亏损2.81亿美元[226,227] - 2024财年净收入为6.135亿美元，同比增长6%[229] - 2024财年毛利润为4,624.6万美元，同比下降5%[229,232] - 2024财年毛利率保持在8%的水平[232] - 2024财年产品研发费用增加4%，销售及营销费用增加8%，一般及行政费用增加10%[233,234,235,236] - 2024财年利息及其他费用净额增加327%，主要由于计提2,000万美元的股权投资减值[237,238] - 2024财年公司计提了935万美元的所得税费用，2023财年计提4,750万美元的所得税费用[240,241,242] - 2024财年调整后EBITDA为2,036.5万美元，同比增长22%[244,251] 现金流与流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为5,050万美元[252] - 公司主要的短期和长期流动性需求来自于营运资金需求、资本支出、内部软件开发成本、回购普通股以及不时进行的收购[253] - 公司于2022年4月取消了之前于2017年7月开始的股票回购计划,并授权了一项新的股票回购计划,允许回购总额不超过4000万美元的普通股[254] - 公司相信其主要流动性来源将足以满足未来至少12个月的现金需求,并有望在此后的可预见未来持续满足[255] - 2024财年经营活动产生的现金流为12.0百万美元,主要来自于净亏损31.3百万美元经非现金调整50.4百万美元以及营运资金变动减少7.0百万美元[258] - 2024财年投资活动使用现金22.7百万美元,主要用于资本支出和内部软件开发16.7百万美元,以及收购支付4.5百万美元[260] - 2024财年筹资活动使用现金12.5百万美元,主要用于支付收购尾款和或有对价7.0百万美元,支付限制性股票税费6.7百万美元,以及回购普通股2.3百万美元[263] - 公司于2024年6月30日有约16.8百万美元的股票回购额度[254] 收入确认 - 公司确认收入时需要判断是作为主要责任人还是代理人,这可能需要一定判断[282] - 公司收入主要来自于向客户交付有资格的点击、线索、通话、申请或客户等营销结果,并按照客户合同中约定的可变对价确认收入[274,278] - 公司主要通过提供点击、线索、通话、申请或客户等服务获得收入[308] - 公司识别了一项履约义务，即一系列不同的服务[308] - 公司在提供服务的过程中随时间推移履行这些履约义务[308] - 交易价格在任何给定期间都是固定的，不需要估计可变对价[308] - 公司不承诺向客户提供任何其他重大商品或服务[308] - 公司在截至2024年6月30日的财年内录得总净收入6.14亿美元[308] 股票报酬 - 公司的股票报酬费用根据授予日的公允价值计量和记录[283] - 公司采用直线法确认股票期权和服务型受限股单位的股票报酬费用[284] - 公司采用渐进式确认法确认绩效型受限股单位的股票报酬费用[284] - 公司定期评估预计未来放弃率的变化并相应调整[284] 收购相关 - 公司2024年1月收购BestCompany资产，支付现金2.51亿美元和2年期后续付款3.7亿美元[389,390,392,393,394] - 公司2024年3月收购AquaVida资产，支付现金2亿美元、4年期后续付款3.47亿美元和或有对价2.1亿美元[395,396,397] - 公司正在完成对收购资产的购买价格分配[400] - 收购的可辨认资产包括现有技术、客户关系、内容和非竞争协议等[398] - 现有技术的公允价值为190万美元，估计使用年限为5年[398] - 客户关系的公允价值为120万美元，估计使用年限为8年[398] - 内容的公允价值为5万美元，估计使用年限为1年[398] - 非竞争协议的公允价值为50万美元，估计使用年限为4年[398] - 商誉的金额为391.5万美元，具有无限使用年限[398] - 收购总价款为756.5万美元[399] 其他 - 监管政策变化可能对公司业务产生影响[215,216,217] - 截至2024年6月30日和2023年6月30日,收入准备金分别为130万美元和160万美元[342] - 截至2024年6月30日和2023年6月30日,信用损失准备金和收入准备金总额分别为210万美元和370万美元[342] - 公司资本化的内部软件开发成本在2024财年

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第四季度总收入为1.983亿美元,同比增长52% [15] - 2024财年全年总收入为6.135亿美元,同比增长6% [19] - 2024财年第四季度调整后EBITDA为1100万美元,同比增长约500% [9] - 2024财年全年调整后EBITDA为2040万美元 [19] - 公司现金余额为5050万美元,无银行债务 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业务2024财年第四季度收入为1.369亿美元,同比增长82%,创历史新高 [18] - 金融服务业务2024财年全年收入为3.926亿美元,同比增长3% [19] - 家居服务业务2024财年第四季度收入为5930万美元,同比增长12%,创历史新高 [18] - 家居服务业务2024财年全年收入为2.119亿美元,同比增长10% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车保险业务2024财年第四季度收入同比增长超过200%,呈现强劲复苏 [8][16] - 汽车保险业务需求广泛,多家大型客户每月收入超过100万美元 [36][37] - 多数保险公司的地域和产品覆盖范围仍未恢复到疫情前水平 [38][39][40] - 独立代理渠道恢复较慢,需要一段时间重建销售团队和产品线 [39][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有机会进一步扩大收入和利润空间 [50] - 公司将继续通过收购整合行业内中小型企业 [58] - 公司看好未来几年保险行业向数字营销渠道转移的长期趋势 [10][17] - 公司将拓展新的保险细分市场,如商业保险等 [68] - 公司将在家居服务业务中增加新的服务品类 [68] - 公司将在银行和信用卡业务中开拓新的细分市场 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对汽车保险业务前景保持乐观和自信 [10][11] - 保险公司财务业绩良好,持续增加广告投放 [10] - 消费者保险购买需求持续处于高位 [10] - 公司其他业务也保持良好增长势头 [8][11] - 公司预计2025财年第一季度和全年将实现强劲收入增长和利润率扩张 [11][12][13] 其他重要信息 - 新的TCPA一对一消费者同意规定将于明年1月生效,影响公司20%-30%的家居服务业务 [42][43][44][45][46][47] - 公司已提前做好准备应对新规,并认为长期来看这将有利于行业和公司 [43][44][45][46][47] - 公司不受加息影响,反而可能从降息中获益,如个人贷款业务的复苏 [60][61][62][63][64][65] - 加州保险市场存在大量无法得到满足的需求,但保险公司受制于监管无法提供服务 [76][77] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Campbell 提问** 对于2025财年收入指引,公司是否过于保守,是否存在进一步上行空间 [23][24][25][26] **Doug Valenti 回答** 公司对前景保持谨慎乐观,不预期任何业务出现放缓,但第一季度指引偏保守,随着年度推进将有进一步上调空间 [24][25][26] 问题2 **Zach Cummins 提问** 公司如何应对TCPA新规对家居服务业务的影响 [41][42][43][44][45][46][47] **Doug Valenti 回答** 公司已提前做好准备,新规影响已经在指引中充分考虑,长期来看将有利于行业和公司 [43][44][45][46][47] 问题3 **Chris Sakai 提问** 公司是否看到由于天灾导致的保险需求增加 [75][76][77] **Doug Valenti 回答** 公司看到加州等地区存在大量无法满足的保险需求,但整体上是由于通胀和费率上涨导致的全国性保险购买需求增加 [76][77]

文章核心观点 文章围绕QuinStreet和Cisco Systems两家公司展开，介绍QuinStreet季度财报情况、股价表现及未来展望，提及Cisco Systems即将公布的财报预期[1][9] QuinStreet公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益0.11美元，符合Zacks共识预期，去年同期每股亏损0.01美元，数据经非经常性项目调整[1] - 上一季度预期每股收益0.07美元，实际为0.06美元，盈利意外为 -14.29% [1] - 过去四个季度，公司有两次超出共识每股收益预期[1] 营收情况 - 截至2024年6月季度营收1.9832亿美元，超Zacks共识预期5.63%，去年同期营收1.3031亿美元[2] - 过去四个季度，公司有四次超出共识营收预期[2] 股价表现 - 自年初以来，QuinStreet股价上涨约43.2%，而标准普尔500指数涨幅为9% [3] 未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[3] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化[4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具[5] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致[6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.10美元，营收预期为1.7334亿美元；本财年共识每股收益预期为0.61美元，营收预期为7.4371亿美元[7] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 交付服务行业目前处于250多个Zacks行业的后27%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多[8] Cisco Systems公司情况 财报预期 - 预计8月14日公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股收益0.85美元，同比变化 -25.4%，过去30天共识每股收益预期下调0.2% [9] - 预计本季度营收135.2亿美元，较去年同期下降11.1% [10]

财务业绩 - 季度营收创纪录达1.983亿美元，同比增长52%[2] - 盈利能力显著提升，实现了经营杠杆效应[3] - 公司第四季度净收入为1.98亿美元，同比增长52.2%[22] - 毛利润为1.74亿美元，同比增长64.4%[22] - 公司全年净收入为6.14亿美元，同比增长5.7%[22] - 公司全年经调整后EBITDA为2.04亿美元，同比增长21.9%[29] - 公司全年经调整后每股收益为0.11美元，上一年同期为0.13美元[27] 未来展望 - 预计2025财年营收将强劲增长34%，利润率将进一步提升[8] - 第一季度营收预计将同比增长82%至2.2-2.3亿美元，调整后EBITDA预计将同比增长超过1400%[7] - 2025财年初步预计营收将达8-8.5亿美元，调整后EBITDA将达5-6亿美元，同比增长170%[8] - 公司有进一步扩大收入和提升利润率的机会[8] 现金流和资产负债情况 - 现金流充沛，资产负债表健康，无银行债务[4] - 2024财年第四季度经营活动产生的现金流为1,655.4万美元[30] - 2024财年全年经营活动产生的现金流为1,203.9万美元[30] - 2024财年第四季度自由现金流为1,290.6万美元[30] - 2024财年全年自由现金流为-468.6万美元[30] - 2024财年第四季度标准化自由现金流为715.9万美元[30] - 2024财年全年标准化自由现金流为232.6万美元[30] 业务表现 - 汽车保险业务强劲反弹，增长广泛[5] - 2024财年第四季度金融服务业务收入为13,687.0万美元[32] - 2024财年全年金融服务业务收入为39,257.9万美元[32] - 2024财年第四季度家居服务业务收入为5,930.9万美元[32] - 2024财年全年家居服务业务收入为21,194.4万美元[32] 其他 - 公司将继续提供非GAAP财务指标以补充GAAP报告[11][12][13][14][16][17] - 受到行业监管、竞争、知识产权保护等因素的影响[19]