财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营收入20亿美元，同比增长11%，持续运营业务摊薄后每股收益为2.55美元，上年同期为1.21美元 [21] - 过去12个月的净资产收益率达到15.7%，反映了租赁、二手车销售收益的增加以及折旧费用的下降 [22] - 年初至今的自由现金流为8.29亿美元，虽低于上年同期，但公司将全年自由现金流预测提高至10 - 11亿美元，高于此前预测的6.5 - 7.5亿美元 [14][22] - 公司预计全年净资产收益率达到18% - 19% [12] - 公司将全年摊薄后每股收益预测提高至8.40 - 8.50美元，高于此前预测的7.20 - 7.50美元，同时给出第四季度摊薄后每股收益预测为2.36 - 2.46美元，远高于上年同期的0.83美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 全球车队管理解决方案（FMS） - 运营收入增长8%，其中租赁收入增长37%，主要由于强劲的需求和更高的定价，租赁定价上涨9% [23] - 税前收益约1.86亿美元，较上年增加1.7亿美元，其中9300万美元来自二手车销售收益增加和折旧费用降低 [23] - 动力车队的租赁利用率在本季度达到创纪录的83%，远高于上年同期的71% [24] - 本季度FMS息税前利润（EBT）占运营收入的比例为14.9%，超过公司长期目标，过去12个月为9.7%，符合目标 [24] 全球供应链解决方案（SCS） - 运营收入同比增长14%，主要由于新业务、更高的业务量和价格上涨，但受到汽车生产供应链中断的部分抵消 [28] - 税前收益下降62%，息税前利润占运营收入的比例为6.2%，低于目标，主要反映了汽车业务收益降低、劳动力成本上升和战略投资 [29] 专用运输（DTS） - 运营收入增长16%，得益于新业务、更高的业务量和价格上涨，年初至今的新合同销售已达到四年以来的最高水平 [31] - 税前收益下降54%，息税前利润占运营收入的比例为5.3%，低于目标，主要由于劳动力和保险成本增加 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车市场由于强劲的货运活动和卡车生产受限导致供应紧张，市场状况依然强劲，全球范围内拖拉机和卡车的销售收益同比均翻倍，环比拖拉机收益增长32%，卡车收益增长27% [25] - 本季度公司销售了4900辆二手车，较上年下降44%，较上一季度下降18%，季末二手车库存为3500辆，低于7000 - 9000辆的目标范围 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略投资聚焦于利用有利的外包趋势，应对劳动力、供应链和卡车生产的挑战，以获取长期盈利增长 [10] - 计划收购中西部仓储与配送系统，增加供应链多客户仓储能力，加速增长 [11] - 宣布通过酌情和反稀释股票回购计划向股东返还资本，酌情计划的使用将取决于资产负债表杠杆、优质收购机会和股价等因素 [12] - 开发新产品如Ryder Last Mile、电子商务履行和货运经纪，利用创新技术提供增值物流解决方案，如RyderShare实时货运可视性和协作工具，已成为赢得新业务的关键差异化因素 [15][16] - 加强销售和营销，通过“Ever better”活动和增加数字营销提升品牌知名度，扩大销售团队并投资其能力 [17] - 设立企业风险投资基金RyderVentures，计划在五年内投资5000万美元于初创企业，建立战略关系，开发新产品和能力 [18] - 与多家自动驾驶技术公司建立战略联盟，利用公司在资产管理、维护和运输方面的专业知识，在新兴领域占据创新领先地位 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期运输和物流外包趋势持续支持公司增长战略和投资，仓储、配送、电子商务履行和大件物品最后一英里交付的趋势自疫情开始后加速 [9] - 劳动力、供应链和卡车生产的挑战为公司带来额外增长机会，推动企业做出长期外包决策，公司预计新合同将为长期盈利增长做出贡献 [10] - 预计2022年公司收入和收益将增加，供应链和专用业务的利润率预计在上半年改善，下半年接近目标范围，前提是市场不再出现进一步干扰 [46] - 预计2022年货运市场强劲和卡车生产挑战将持续，有利于FMS业务，但折旧费用下降的影响将被车辆账面价值上升完全抵消 [47] - 预计2022年二手车销售数量持平或略有增加，价格全年持平或略有上涨，至少在年中前保持强劲，下半年可能下降 [48] - 预计2022年自由现金流将下降，主要反映了2021年因OEM交付延迟而递延至2022年的4亿美元资本支出 [49] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交10 - Q文件 [51] - 公司计划在2021年将租赁车队增长约15%，以满足电子商务和整体货运活动带来的需求增长 [35] - 公司资本分配优先事项包括投资高回报的有机增长机会、有针对性的收购、向股东返还资本，目标是在周期内实现15%或更高的净资产收益率，产生正的自由现金流并维持目标杠杆 [38][43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链解决方案业务的利润率压力如何细分，汽车业务和劳动力成本分别的影响是什么，未来利润率改善预期如何 - 供应链业务的挑战主要来自汽车业务，半导体短缺影响生产和收入，司机流动和短缺问题也影响运输相关业务，此外公司在RyderShare和“Ever better”活动等方面增加了投资 [55][56] - 公司目标是通过价格上涨抵消劳动力成本增加，预计供应链业务利润率在2022年上半年改善，下半年回到高个位数的目标范围 [58] 问题2: 2022年折旧费用降低8500万美元的抵消因素是什么，对二手车市场和OEM生产的看法如何 - 抵消因素是车辆残值上升，若价格不变，销售收益将减少8500万美元，但折旧费用也将减少8500万美元 [63][65] - 目前认为OEM的半导体和生产挑战将持续到2022年上半年，下半年改善，若卡车生产受限，二手车市场供应将受限，价格至少在上半年保持强劲，下半年可能下降，但全年平均价格预计持平或上涨 [67][68][69] 问题3: FMS业务的定价是弥补过去的低价还是当前环境的影响，未来定价机会如何 - 公司从2018年开始提高租赁价格以应对二手车市场风险，目前定价得到市场认可，每年车辆续租时价格都会提高，目前处于六年周期的约一半，仍有几年的收益提升空间 [74] - 公司将继续通过数据分析调整定价，目前在定价细分方面仍有机会，且新定价水平下销售情况良好，预计未来利润率将继续扩大 [76][77] 问题4: 考虑到二手车市场和折旧影响，如何看待FMS业务未来的利润率 - 公司设定FMS业务利润率目标为高个位数，今年由于二手车销售收益和租赁业务表现强劲将超过该目标 [83] - 由于前几年残值调整导致的折旧费用仍在影响利润表，未来一两年折旧费用正常化后，有机会重新审视目标利润率 [83] 问题5: 租赁业务每辆车收入增长26%，但价格涨幅为9.3%，差异的驱动因素是什么，是否有其他因素 - 差异主要由利用率提高驱动，利用率从70%多提高到80%多，目前未看到车型组合、服务或费用变化的影响，预计明年租赁车队车型组合可能会有变化 [85][87] 问题6: 自动驾驶技术对公司的机会和新业务机会有哪些 - 公司在自动驾驶技术领域处于研发阶段，作为资产管理和运输服务提供商，公司在资产运营和管理方面有优势，且拥有800个北美设施网络，可作为自动驾驶活动的枢纽 [89][92] 问题7: 2022年二手车销售收益预期是否与2021年相同，节奏是否不同 - 若仅考虑销售收益，预计将减少至少8500万美元，因为车辆账面价值上升，但折旧费用减少将抵消这一影响，假设价格和销量持平或上涨，净收益变化不大 [95] 问题8: SCS和DTS业务新业务外包的节奏如何，对项目恢复盈利的信心以及应对未来干扰的灵活性如何 - 供应链中断促使企业关注供应链能力，寻求长期解决方案，公司看到新业务外包的长尾机会，目前签订的多为多年合同，将长期受益 [98][99] - 公司在销售和营销方面的投资，如“Ever better”活动和RyderShare，有助于业务增长，DTS业务已完成全年销售计划，预计SCS业务年底也将达到创纪录水平 [100][101] - 公司与客户就价格问题进行了良好沟通，预计第四季度开始解决，2022年下半年业务利润率将改善 [102] 问题9: 第三季度租赁利用率极高，第四季度和2022年租赁业务的预期如何，2022年租赁车队增长预期是多少 - 预计第四季度租赁利用率将保持在80%多，接近或再创纪录，2022年租赁市场将继续强劲，尤其是上半年，公司计划增加车辆以利用市场需求 [106][107][108] - 由于电子商务需求增长，公司将部分投资转向直卡车，这是一个长期趋势，公司预计2022年租赁车队将增长，但具体数字尚未确定 [109][110][113] 问题10: 供应链业务本季度运营收入是否符合预期，汽车业务和通胀情况如何，长期供应链业务的发展轨迹如何，中西部收购是否包含在第四季度指引中 - 本季度供应链业务略低于预期，主要由于芯片短缺和司机流动及薪酬问题持续存在 [119] - 公司预计供应链和专用业务将加速增长，成为公司业务的更大组成部分，可能在五年后占总收入超过50%，但需合适的收购和有机增长 [120] - 中西部收购计划于11月初完成，未包含在第四季度指引中 [122] 问题11: 中西部收购的利润率或预期收益增厚情况如何，其当前运营利润率是多少 - 公司预计收购将增厚收益，但尚未完全确定具体数字，也未披露其当前运营利润率，但与公司供应链业务情况相符 [126][128] 问题12: 2022年折旧费用减少8500万美元是否仅来自加速折旧的滚动，是否有年度研究带来的额外顺风，未来几年折旧费用的净影响如何 - 8500万美元的减少仅来自加速折旧和部分政策调整的滚动，今年预计不会对残值估计进行调整 [129] - 从2022年起，残值按政策设定，之后不会再增加，折旧政策带来的收益没有抵消因素，预计2022年后折旧收益的影响将逐渐减弱，但不会很显著 [131][134] 问题13: 供应链和专用业务将劳动力成本上涨转嫁给客户的方式是怎样的 - 在专用业务中，有年度消费者物价指数（CPI）增长条款，但目前工资增长高于定价，公司正在与大多数客户沟通调整价格；在供应链业务中，仓储业务约一半是成本加成模式，可实时调整价格，其他业务部分按年度调整，新合同中有更频繁的价格调整条款 [140][141] 问题14: 资产租赁延期大幅增加，重新定价能否缓冲旧租赁车队运营成本上升，租赁交付延迟对明年利润率的影响如何 - 租赁延期大幅增加主要受几个大型拖车车队延期的影响，虽然运营成本会上升，但新的租赁费率能够覆盖成本，且由于租赁会计变更，收入确认方式的改变使得随着车队老化，利润率不会像过去那样恶化 [146][147][149] - 预计明年租赁需求强劲，租赁业务利润率将受益，二手车价格预计全年持平或上涨，整体对利润率影响为正 [154][155] 问题15: 本季度FMS业务收入增长放缓，是由于获取新车能力有限还是提高盈利能力的策略所致 - 这是两者的结合，租赁和租赁车队都受到供应链中断的影响，租赁车队仍有1000辆未交付，租赁业务从签约到交付的时间也延长了 [159]

业绩总结 - 2021年第三季度运营收入为19.8亿美元，较2020年第三季度的17.9亿美元增长了10.6%[29] - 可比每股收益（EPS）为2.55美元，较2020年第三季度的1.21美元增长了111.6%[29] - 2021年第三季度的EBT（税前收益）为1.86亿美元，占运营收入的14.9%[37] - 2021年第三季度的营业收入为5.59亿美元，较2020年第三季度的4.92亿美元增长了14%[46][47] - 2021年第三季度的总收入为24.59亿美元，较2020年的21.51亿美元增长了14.9%[145] - 2021年第三季度的净收益为1.387亿美元，较2020年的450万美元增长了208.2%[149] - 2021年第三季度的总税前收益为183.2百万美元，较2020年的54.8百万美元显著增长[94] 用户数据 - 2021年平均活跃车辆数量为140,200辆，较2020年的144,100辆下降3%[88] - 2021年每辆平均活跃车辆的收入为5,700美元，较2020年的5,500美元增长4%[88] - 2021年第三季度二手车销量为8,800辆，同比和环比均下降，主要由于库存减少[43] 现金流与资本支出 - 自由现金流为8.29亿美元，较2020年第三季度的12.2亿美元下降了32.5%[31] - 2021年全年的自由现金流预测为10亿至11亿美元[15] - 2021年截至9月30日的自由现金流为1,217.9百万美元，而2020年为829.0百万美元，增长了47%[166] - 2021年资本支出预计在19亿至20亿美元之间，受到OEM延迟的400百万美元影响[61] 收入来源 - 由于强劲的需求和更高的定价，租赁收入同比增长37%[38] - 2021年第三季度车队管理解决方案的收入为1,436.3百万美元，较2020年的1,297.2百万美元增长11%[92] - 2021年第三季度供应链解决方案的收入为802.4百万美元，较2020年的685.4百万美元增长17%[92] - 2021年第三季度专用运输解决方案的收入为380.4百万美元，较2020年的299.7百万美元增长27%[92] 未来展望与战略 - 预计通过收购中西部仓储与配送系统将加速增长并扩展供应链解决方案能力[13] - 2021年预计的股本回报率（ROE）为18%至19%[14] - 2021年全年的每股收益（EPS）预测为8.60至8.70美元，较2020年的-2.15美元大幅改善[72] 成本与费用 - 2021年第三季度的总CSS成本为9.05亿美元，较2020年的6.96亿美元增长了29.9%[134] - 2021年第三季度的分配CSS成本为7.35亿美元，较2020年的6.15亿美元增长了19.5%[134] - 2021年截至9月30日的重组及其他净费用为15.0百万美元，较2020年的20.6百万美元减少了27.0%[164]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年前三季度和第三季度总营收均增长14%，分别达70.63亿美元和2.46亿美元；运营收入分别增长10%和11%，分别为57.23亿美元和1.98亿美元[91][93] - 2021年第三季度EBT从上年同期的5500万美元增至1.83亿美元；前三季度从亏损1.54亿美元转为盈利4.57亿美元[91][94] - 2021年前三季度运营活动提供的现金为17亿美元，自由现金流降至8.29亿美元[98] - 截至2021年9月30日，公司债务权益比从2020年12月31日的293%降至238%，债务余额降至60亿美元，较上年末减少9%[99] - 截至2021年9月30日，调整后ROE从2020年的 - 4.4%增至15.7%，长期目标为15%[100] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司总营收分别为24.59049亿美元和70.62908亿美元，较2020年增长14%和14%[123] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司运营收入分别为19.82855亿美元和57.23038亿美元，较2020年增长11%和10%[123] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，公司持续经营业务税前收益分别为1.83206亿美元和4.57046亿美元，2020年同期分别为0.54765亿美元和亏损1.53646亿美元[123] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为16.84891亿美元，投资活动使用现金8.6091亿美元，融资活动使用现金7.68054亿美元[156] - 2021年前九个月自由现金流降至8.2897亿美元，2020年为12.17874亿美元[157] - 2021年前九个月资本支出增至14.95886亿美元，主要因对租赁车队的投资增加[161] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物总计2.03亿美元，约1.5亿美元存于美国境外[165] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司债务权益比率分别为238%和293%[170] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，持续经营业务GAAP税前利润（EBT）分别为1.83206亿美元和4.57046亿美元，2020年同期分别为0.54765亿美元和 - 0.153646亿美元[181] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，持续经营业务可比EBT分别为1.81784亿美元和4.36023亿美元，2020年同期分别为0.7775亿美元和 - 0.077123亿美元[181] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，持续经营业务有效税率分别为24.3%和25.7%，2020年同期分别为17.7%和10.3%；可比税率分别为24.4%和25.5%，2020年同期分别为17.9%和25.1%[185] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，可比EBITDA分别为6.11721亿美元和18.03191亿美元，2020年同期分别为6.25445亿美元和16.90783亿美元[187] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，总营收分别为24.59049亿美元和70.62908亿美元，2020年同期分别为21.50575亿美元和62.07163亿美元；运营收入分别为19.82855亿美元和57.23038亿美元，2020年同期分别为17.90166亿美元和51.84657亿美元[190] - 2021年9月30日止十二个月，净收益3.63525亿美元，2020年同期净亏损2.01404亿美元；调整后净收益3.68719亿美元，2020年同期调整后净亏损1.04254亿美元[193] - 2021年9月30日止十二个月，平均股东权益23.23529亿美元，调整后平均股东权益23.53758亿美元，调整后股本回报率15.7%；2020年平均股东权益23.01117亿美元，调整后平均股东权益23.44242亿美元，调整后股本回报率 - 4.4%[193] 租赁及相关维护业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前三季度租赁及相关维护和租赁收入分别增长9%和8%，分别达10.14亿美元和29.41亿美元[102] - 2021年第三季度和前三季度租赁及相关维护和租赁成本分别下降4%和8%，分别为7.25亿美元和21.64亿美元[102][103] - 2021年第三季度和前三季度租赁及相关维护和租赁毛利率分别增长65%和NM，分别达2.89亿美元和7.77亿美元[102] - 2021年第三季度和前三季度租赁及相关维护和租赁毛利率分别增至28%和26%[102][104] 服务业务数据关键指标变化 - 服务收入在2021年第三季度为13.20761亿美元，较2020年增长18%；前九个月为37.62389亿美元，较2020年增长19%[105] - 服务成本在2021年第三季度为11.63606亿美元，较2020年增长25%；前九个月为32.55123亿美元，较2020年增长21%[105][106] - 服务毛利率在2021年第三季度为1.57155亿美元，较2020年下降16%；前九个月为5.07266亿美元，较2020年增长3%[105] 燃料服务业务数据关键指标变化 - 燃料服务收入在2021年第三季度为1.2432亿美元，较2020年增长29%；前九个月为3.59435亿美元，较2020年增长19%[109] - 燃料服务成本在2021年第三季度为1.16439亿美元，较2020年增长25%；前九个月为3.40595亿美元，较2020年增长17%[109][110] 其他费用数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用（SG&A）在2021年第三季度为2.55589亿美元，较2020年增长21%；前九个月为7.66599亿美元，较2020年增长19%[113] - 利息费用在2021年第三季度为5375.2万美元，较2020年下降14%；前九个月为1.62613亿美元，较2020年下降16%[117] - 杂项（收入）损失净额在2021年第三季度为1055.2万美元，较2020年下降44%；前九个月为5519.8万美元，较2020年有显著变化[118] - 重组和其他项目净额在2021年第三季度为413.7万美元，较2020年下降83%；前九个月为2246.3万美元，较2020年下降76%[119] - 所得税拨备（收益）在2021年第三季度为4454.7万美元，2020年为968万美元；前九个月为1.17235亿美元，2020年为 - 1589.7万美元[120] FMS业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，FMS业务总营收分别为14.3634亿美元和41.80066亿美元，较2020年增长11%和9%[123][134] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，FMS业务运营收入分别为12.47581亿美元和36.40367亿美元，较2020年增长8%和8%[123][134] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，FMS业务EBT分别为1.86391亿美元和4.08244亿美元，2020年同期分别为0.016152亿美元和亏损2.02157亿美元[123][136] - 2021年第三季度、截至9月30日的九个月和十二个月，FMS总营收分别为14.3634亿美元、41.80066亿美元和55.14902亿美元，2020年同期分别为12.97217亿美元、38.35631亿美元和52.67179亿美元；FMS运营收入分别为12.47581亿美元、36.40367亿美元和48.33518亿美元，2020年同期分别为11.53366亿美元、33.84425亿美元和46.0891亿美元[191] - 2021年第三季度、截至9月30日的九个月和十二个月，FMS EBT分别为0.16152亿美元、4.08244亿美元和4.68444亿美元，2020年同期分别为1.86391亿美元、 - 2.02157亿美元和 - 2.82538亿美元；FMS EBT占FMS总营收的比例分别为1.2%、9.8%和8.5%，2020年同期分别为13.0%、 - 5.3%和 - 5.4%；占FMS运营收入的比例分别为1.4%、11.2%和9.7%，2020年同期分别为14.9%、 - 6.0%和 - 6.1%[191] SCS业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，SCS业务设备贡献分别为0.8794亿美元和2.1839亿美元，较2020年增长NM和79%[128] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，供应链解决方案（SCS）总收入分别增长17%和25%[147] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，SCS息税前利润（EBT）分别下降62%和24%[147] - 2021年第三季度、截至9月30日的九个月和十二个月，SCS总营收分别为8.02357亿美元、22.84687亿美元和29.95927亿美元，2020年同期分别为6.85415亿美元、18.3318亿美元和24.81869亿美元；SCS运营收入分别为5.5929亿美元、15.96446亿美元和21.02156亿美元，2020年同期分别为4.92288亿美元、13.64656亿美元和18.31065亿美元[192] - 2021年第三季度、截至9月30日的九个月和十二个月，SCS EBT分别为0.22161亿美元、0.96159亿美元和1.3031亿美元，2020年同期分别为0.57848亿美元、1.25789亿美元和1.58163亿美元；SCS EBT占SCS总营收的比例分别为2.8%、4.2%和4.3%，2020年同期分别为8.4%、6.9%和6.4%；占SCS运营收入的比例分别为4.0%、6.0%和6.2%，2020年同期分别为11.8%、9.2%和8.6%[192] DTS业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，DTS业务设备贡献分别为1.2271亿美元和3.0686亿美元，较2020年增长43%和65%[128] - 2021年第三季度DTS总营收3.80357亿美元，同比增长27%；前九个月营收10.55575亿美元，同比增长14%[151] - 2021年第三季度DTS息税前利润（EBT）1132.4万美元，同比下降54%；前九个月为3746.8万美元，同比下降36%[151] - 2021年9月30日止三个月，DTS总营收3.80357亿美元，2020年同期为2.9968亿美元；九个月，DTS总营收10.55575亿美元，2020年同期为9.28512亿美元；十二个月，DTS总营收13.56437亿美元，2020年同期为12.74919亿美元[193] - 2021年9月30日止三个月，DTS运营收入2.71557亿美元，2020年同期为2.33629亿美元；九个月，DTS运营收入7.64245亿美元，2020年同期为6.98245亿美元；十二个月，DTS运营收入9.95247亿美元，2020年同期为9.3954亿美元[193] - 2021年9月30日止三个月，DTS息税前利润（EBT）为1132.4万美元，占总营收3.0%，占运营收入4.2%；2020年同期EBT为2472.8万美元，占总营收8.3%，占运营收入10.6%[193] ChoiceLease和商业租赁业务数据关键指标变化 - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，ChoiceLease收入分别增长1%和2%，商业租赁收入分别增长37%和33%，燃料服务收入分别增长36%和25%[135] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，商业租赁平均动力单元定价分别增长9%和11%[135] - ChoiceLease业务季度每平均活跃车辆收入增长4%，季度平均活跃租赁车队规模较上年缩小3%[137] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，商业租赁平均动力车队规模分别增长8%和下降2%[143] - 2021年第三季度和截至9月30日的九个月，商业租赁动力车队利用率分别为82.8%和78.7%，较2020年同期显著提升[143] 车辆

业绩总结 - 2021年第二季度运营收入为19.2亿美元，较2020年第二季度的16.2亿美元增长了18.5%[22] - 2021年第二季度可比每股收益为2.40美元，较2020年第二季度的-0.95美元显著改善[26] - 2021年第二季度可比EBITDA为5.94亿美元，较2020年第二季度的4.99亿美元增长[90] - 2021年第二季度的净收益（损失）为2.614亿美元，较2020年第二季度的净损失3.287亿美元有所改善[167] - 2021年上半年可比EBITDA为11.915亿美元，较2020年上半年的10.653亿美元增长[171] 用户数据 - 2021年ChoiceLease平均活跃车辆为141,800辆，同比下降4%[98] - 2021年ChoiceLease每辆平均活跃车辆收入为11,300美元，同比增长7%[98] - 2021年FMS总收入为1,408.2百万美元，同比增长18%，2020年为1,198.2百万美元[100] - SCS总收入为775.6百万美元，同比增长49%，2020年为519.3百万美元[117] - DTS总收入为3.55亿美元，较去年同期的2.94亿美元增长21%[134] 未来展望 - 2021财年自由现金流预测修正为6.5亿至7.5亿美元，超过之前预测的高端[16] - 预计2021年将实现超过3000万美元的年度节省[72] - 2021财年ROE预计在16%至17%之间，高于长期目标15%[61] - 预计租赁、租车和二手车销售表现将推动更高的业绩[67] - 2021年将继续面临紧张的劳动力市场，特别是在司机方面[67] 新产品和新技术研发 - 2021财年资本支出预计在22亿至23亿美元之间，较2020财年的11亿美元显著增长[57] - 2021年第二季度FMS部门的运营收入为12.2亿美元，同比增长14%[30] - 2021年第二季度SCS部门的运营收入为5.35亿美元，同比增长32%[42] - 2021年第二季度DTS部门的运营收入为2.56亿美元，同比增长12%[48] 负面信息 - 2021年迄今自由现金流为6.02亿美元，较去年同期下降了1000万美元[16] - 2021年FMS总收入为5,375.8百万美元，较2020年的5,367.3百万美元基本持平[109] - DTS税前利润（EBT）为1320万美元，较去年同期的2120万美元下降38%[134] - 中央支持服务（CSS）分配成本为7570万美元，较去年同期的5320万美元增长42%[140] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第二季度FMS部门的税前收益为1.58亿美元，较去年同期的-1.04亿美元改善[32] - 2021年第二季度SCS部门的税前收益为4100万美元，税前收益率为7.7%[46] - 2021年第二季度DTS部门的税前收益为1300万美元，税前收益率为5.1%[51] - 2021年6月30日的现金及现金等价物为2.68亿美元，较2020年12月31日的1.51亿美元增长77%[145]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营收入19亿美元，同比增长18%，各业务板块均实现两位数增长 [20] - 第二季度持续经营业务摊薄后每股收益2.40美元，上年同期亏损0.95美元 [21] - 年初至今自由现金流6.02亿美元，较上年减少1000万美元，全年自由现金流预测上调至6.5 - 7.5亿美元，此前为4 - 7亿美元 [11] - 预计今年实现16% - 17%的净资产收益率，高于15%的长期目标 [10] - 全年资本支出预测为22 - 23亿美元，处于初始预测范围高端 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 车队管理解决方案（FMS） - 运营收入增长14%，主要因租赁和出租收入增加，出租收入增长58%，出租定价增长13%，ChoiceLease收入增长5% [22] - 税前收益1.58亿美元，较上年增加2.62亿美元，主要因折旧费用降低和二手车销售收益增加 [23] - 动力车队出租利用率为80%，远高于上年的56%，接近历史第二季度高位 [24] - 第二季度息税前利润（EBT）占运营收入的12.9%，超过公司高个位数的长期目标 [24] 供应链解决方案（SCS） - 运营收入同比增长32%，主要因新业务和业务量增加，汽车、零售、消费品包装和工业部门均实现两位数增长 [29] - 税前收益增长11%，受收入增长推动，但部分被营销和技术战略投资、激励薪酬和医疗成本增加所抵消 [30] - 本季度EBT占运营收入的7.7%，低于公司高个位数的长期目标，但过去12个月为8.2%，符合长期目标 [30] 专用运输解决方案（DTS） - 运营收入增长12%，主要因新业务和业务量增加，新业务收入增长主要来自竞争对手的业务和私人车队的转换 [31] - 税前收益下降38%，主要因劳动力成本增加、保险费用上升和战略投资 [31] - 本季度EBT占运营收入的5.1%，过去12个月为6.9%，均低于高个位数目标 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 二手车市场需求强劲，供应紧张，全球拖拉机和卡车的销售收益同比分别增长73%和72%，环比分别增长22%和27% [26] - 本季度售出6000辆二手车，较上年下降5%，主要因拖车销售减少，季末待售二手车库存为4300辆，低于7000 - 9000辆的目标范围 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是加速供应链和专用业务的增长，同时实现车队管理业务的适度增长和更高回报，受益于外包趋势、客户对供应链弹性的关注和创新技术解决方案的需求增加 [9] - 为加速供应链和专用业务增长，公司进行多方面投资，包括开发新产品、利用创新技术、提升销售和营销效果、通过RyderVentures投资初创企业以及评估战略并购机会 [12][13] - 公司实施多项举措提高回报率，包括提高租赁定价、利用数据分析优化租赁回报、受益于二手车销售和出租的动态定价、降低维护成本、退出表现不佳的资产等 [10][46][47] - 为应对未来周期性低迷，公司采取措施，包括保持资产负债表灵活性、提前更换部分租赁车辆、调整出租资产组合、降低部分拖拉机的残值估计等 [49][50][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对实现净资产收益率目标的进展感到满意，预计今年将超过15%的长期目标，未来将继续采取措施提高回报率 [10] - 尽管面临芯片短缺和劳动力市场压力等挑战，但公司对未来前景持乐观态度，预计租赁、出租和二手车销售将继续表现良好，供应链和专用业务将实现高个位数收入增长 [38][42] - 公司预计半导体短缺将延迟部分车辆交付，但将被上半年较高的租赁销售活动、出租利用率和定价所抵消 [43] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交10 - Q报告 [53] - Ryder Last Mile自2018年推出以来实现强劲收入增长，公司正在对其进行战略投资，包括增强RyderView功能、优化配送路线软件、扩大地理覆盖范围等，预计RyderView 2.0将提升客户体验并推动业务增长 [15][16][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 年初提到的折旧和收益顺风情况如何，若明年二手车价格下降，收益和折旧会如何变化 - 年初预计2021年折旧残值估计变化带来约2.2亿美元的收益，目前预计约为1.8亿美元，主要因过去6个月车队变化 [62] - 预计今年二手车价格将继续上涨，明年即使价格放缓，因公司对残值的调整，加速折旧或损失的可能性大大降低，若收益下降8500万美元，折旧减少的收益可抵消，使收益持平 [58][59][60] 问题2: 今年额外的1800万美元折旧是否为政策折旧，明年是否还有额外政策折旧 - 1800万美元可视为长期政策调整，已包含在明年8500万美元的折旧收益估计中 [71] 问题3: 本季度出租利用率80%中，周期性需求和客户等待租赁车辆的占比，以及未来出租利用率、租赁定价和指导预期 - 出租需求主要来自外部货运环境和电子商务的需求，而非客户等待租赁车辆，预计今年剩余时间利用率将保持高位，出租车队将增加，定价将继续实现两位数同比增长 [73][74][76] 问题4: 目前出租车队中轻型和中型车辆的占比及未来趋势，以及对利润率的影响 - 目前出租车队中约50%为卡车，未来12 - 18个月计划将该比例提高到52% - 53%，从资本回报率和净资产收益率角度看，卡车投资历史上表现更好 [86] 问题5: 2022年资本支出的初步想法 - 2022年资本支出将增加，不仅因今年约2亿美元的支出因OEM交付延迟推至明年，还因预计明年租赁车队将增长并进行出租投资 [87] 问题6: 各业务板块EBIT利润率情况，以及短期因素和长期目标的信心来源 - FMS本季度EBIT利润率超过12%，包含5000万美元以上的收益，随着折旧影响的消退，未来有提高目标的可能性 [90] - 供应链和专用业务本季度EBIT利润率略低于长期目标，主要因汽车停产、司机工资问题和保险逆风等短期因素，预计这些问题将是暂时的，业务将回到高个位数利润率 [92] 问题7: 对专用业务司机工资转嫁的信心，以及仓储业务对SCS的影响，对租赁车队规模的想法 - 在司机工资方面，与客户合作已开始稳定人员流动，约85%的工作具有吸引力，近期申请人数增加，预计需几个季度才能完全收回成本 [99] - 仓储业务方面，约50%为成本加成合同，其他业务正在逐客户协商，预计影响将持续到年底 [100] - 预计FMS租赁车队明年适度增长4000 - 6000辆，因今年很多交易因OEM延迟推至明年，且这些交易回报率高、风险低 [112] 问题8: 2022年利润增长是否依赖专用和供应链业务达到目标水平 - 不一定，预计明年供应链业务将改善，专用业务利润率将提高，FMS租赁需求将持续，二手车收益和折旧收益可能持平或为正，同时还有维护成本举措的积极影响 [104][105][106] 问题9: 专用业务因司机问题是否延迟项目，未来是否会有项目激增 - 公司未因司机短缺而延迟项目，有强大的招聘网络，能够找到司机，预计全年专用业务收入将实现高个位数至两位数增长 [108][109] 问题10: 对折旧政策调整的理解，以及若二手车价格不变，未来收益情况 - 公司降低了部分拖拉机的残值，增加了1800万美元的折旧费用，已包含在预测中，明年折旧收益从1亿美元降至8500万美元 [117][118] - 若二手车价格不变，未来因车辆折旧更激进，销售收益将增加 [119] 问题11: 为何不降低折旧结构以提高残值，避免报告大额收益 - 公司希望确保残值处于较低水平，以降低亏损或加速折旧的可能性，使收益成为损益表中的常态，避免重蹈过去二手车销售价格低于残值的覆辙 [123][124] 问题12: 供应链业务的牛市和熊市情况，以及推动利润率扩张和收入增长的因素 - 供应链业务预计实现高个位数的有机收入增长，可能在某些年份达到两位数，公司将通过销售和营销、技术投资以及战略并购来推动增长 [129][130] - Ryder Last Mile是利用电子商务趋势的增长加速器，预计其利润率将在供应链和专用业务范围内，未来可能达到高端水平 [133][134] 问题13: 本季度租赁延期数量增加的原因及财务影响 - 主要原因是拖车市场紧张和OEM交付延迟，公司对有剩余使用寿命的车辆进行延期可获得良好回报 [137]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，总营收分别增长26%和13%，运营收入分别增长18%和10%[86][88] - 2021年第二季度EBT从上年同期亏损9500万美元转为盈利2.04亿美元，截至6月30日的六个月从亏损2.08亿美元转为盈利2.74亿美元[86][89] - 2021年上半年经营活动提供的现金为11亿美元，自由现金流略降至6.02亿美元[92] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司的债务权益比率分别为258%和293%，截至2021年6月30日，债务余额较上年末减少6%至62亿美元[93] - 截至2021年6月30日和2020年，调整后净资产收益率分别为12.2%和 - 9.8%，中期目标为11%，长期目标为15%[94] - 2021年第二季度公司总营收23.82亿美元，较2020年同期的18.95亿美元增长26%；2021年上半年总营收46.04亿美元，较2020年同期的40.57亿美元增长13%[116] - 2021年第二季度公司运营收入19.23亿美元，较2020年同期的16.23亿美元增长18%；2021年上半年运营收入37.40亿美元，较2020年同期的33.94亿美元增长10%[116] - 2021年第二季度公司持续经营业务税前收益2.04亿美元，2020年同期亏损9477.7万美元；2021年上半年持续经营业务税前收益2.74亿美元，2020年同期亏损2.08亿美元[116] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为11.31233亿美元，投资活动使用的净现金为5.33408亿美元，融资活动使用的净现金为4.78971亿美元[153] - 2021年上半年自由现金流为6.02211亿美元，较2020年的6.12275亿美元略有下降[154] - 2021年上半年资本支出总额为9.63031亿美元，同比增长61%，主要是对租赁车队的投资增加[158] - 截至2021年6月30日，现金及现金等价物总额为2.68亿美元，其中约1.01亿美元存于美国境外[162] - 截至2021年6月30日的三个月，GAAP税前收益（EBT）为203,573千美元，2020年同期为 - 94,777千美元；六个月GAAP EBT为273,840千美元，2020年同期为 - 208,411千美元[178] - 截至2021年6月30日的三个月，可比EBT为175,604千美元，2020年同期为 - 64,049千美元；六个月可比EBT为254,239千美元，2020年同期为 - 154,873千美元[178] - 截至2021年6月30日的三个月，GAAP摊薄后每股收益（Diluted EPS）为2.78美元，2020年同期为 - 1.41美元；六个月Diluted EPS为3.75美元，2020年同期为 - 3.50美元[178] - 截至2021年6月30日的三个月，可比EPS为2.40美元，2020年同期为 - 0.95美元；六个月可比EPS为3.49美元，2020年同期为 - 2.33美元[178] - 截至2021年6月30日的三个月，所得税拨备为54,005千美元，2020年同期为 - 21,072千美元；六个月所得税拨备为72,688千美元，2020年同期为 - 25,577千美元[183][184] - 截至2021年6月30日的三个月，可比所得税拨备为46,466千美元，2020年同期为 - 14,592千美元；六个月可比所得税拨备为66,911千美元，2020年同期为 - 33,312千美元[184] - 截至2021年6月30日的三个月，持续经营业务有效税率为26.5%，2020年同期为22.2%；六个月持续经营业务有效税率为26.5%，2020年同期为12.3%[184] - 截至2021年6月30日的三个月，持续经营业务可比税率为26.5%，2020年同期为22.8%；六个月持续经营业务可比税率为26.3%，2020年同期为21.5%[184] - 截至2021年6月30日的三个月，总营收为2,382,237千美元，2020年同期为1,895,282千美元；六个月总营收为4,603,859千美元，2020年同期为4,056,588千美元[185] - 截至2021年6月30日的三个月，运营收入为1,922,820千美元，2020年同期为1,623,244千美元；六个月运营收入为3,740,183千美元，2020年同期为3,394,491千美元[185] - 2021年12个月滚动期净收益为2.61392亿美元，2020年为亏损3.28702亿美元[189] - 2021年调整后净收益为2.81007亿美元，2020年为亏损2.37108亿美元[189] - 2021年平均股东权益为22.5261亿美元，2020年为23.9255亿美元；调整后平均股东权益2021年为22.97571亿美元，2020年为24.20936亿美元[189] - 2021年调整后股本回报率为12.2%，2020年为 - 9.8%[189] - 2021年12个月滚动期其他影响可比性项目净额为1977.9万美元，2020年为9193.5万美元[189] - 2021年12个月滚动期重组及其他净额为3517.9万美元，2020年为9227.4万美元；ERP实施成本2021年为2561.4万美元，2020年为3512.7万美元[190] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，租赁及相关维护和租赁收入分别增长14%和7%，成本分别下降9%和10%[96][97] - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，租赁及相关维护和租赁毛利率分别增至28%和25%[98] - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，服务收入分别增长35%和19%，成本分别增长38%和20%[99] - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，服务毛利率分别增长24%和14%[99] - 燃料服务收入在2021年第二季度增长42%，上半年增长14%，主要因燃料价格上涨和销量增加[103] - 燃料服务成本在2021年第二季度增长40%，上半年增长13%，因燃料价格和销量上升[104] - 2021年第二季度车队管理解决方案（FMS）营收14.08亿美元，较2020年同期的11.98亿美元增长18%；2021年上半年营收27.44亿美元，较2020年同期的25.38亿美元增长8%[116] - 2021年第二季度供应链解决方案（SCS）营收7756.3万美元，较2020年同期的5193.2万美元增长49%；2021年上半年营收1.48亿美元，较2020年同期的1.15亿美元增长29%[116] - 2021年第二季度专用运输解决方案（DTS）营收3547.1万美元，较2020年同期的2939.4万美元增长21%；2021年上半年营收6752.2万美元，较2020年同期的6288.3万美元增长7%[116] - 2021年第二季度SCS和DTS设备贡献收益为1918.6万美元，较2020年同期的774.5万美元增长；2021年上半年为3146万美元，较2020年同期的1781.4万美元增长77%[121] - 2021年第二季度FMS运营收入12.25亿美元，较2020年同期的10.74亿美元增长14%；2021年上半年运营收入23.93亿美元，较2020年同期的22.31亿美元增长7%[116] - 2021年第二季度FMS EBT为1.58亿美元，2020年同期亏损1.04亿美元；2021年上半年FMS EBT为2.22亿美元，2020年同期亏损2.18亿美元[129] - 2021年第二季度商业租赁收入2.67亿美元，较2020年同期的1.69亿美元增长58%；2021年上半年商业租赁收入4.90亿美元，较2020年同期的3.75亿美元增长31%[129] - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，供应链解决方案（SCS）总收入分别增长49%和29%[142] - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，SCS运营收入分别增长32%和19%[142] - 2021年第二季度和截至6月30日的六个月，SCS息税前利润（EBT）分别增长11%和9%[142] - 2021年第二季度DTS总营收3.54711亿美元，同比增长21%；上半年营收6.75218亿美元，同比增长7%[147] - 2021年第二季度DTS运营收入2.55849亿美元，同比增长12%；上半年营收4.92688亿美元，同比增长6%[147] - 2021年第二季度DTS息税前利润1316.2万美元，同比下降38%；上半年为2614.4万美元，同比下降22%[147] - 2021年第二季度中央支持服务（CSS）总成本9358.4万美元，同比增长46%；上半年为1.82142亿美元，同比增长32%[151] - 2021年6月30日结束的12个月，DTS总营收为12.7576亿美元，2020年为13.3445亿美元[189] - 2021年6月30日结束的12个月，DTS运营收入为9.57318亿美元，2020年为9.53626亿美元[189] - 2021年6月30日结束的12个月，DTS息税前利润（EBT）为6617.3万美元，2020年为7001.8万美元；DTS EBT占DTS总营收的比例2021年为5.2%，2020年为5.2%；占DTS运营收入的比例2021年为6.9%，2020年为7.3%[189] 公司运营成本及费用变化 - 服务成本在2021年第二季度增长38%，上半年增长20%，主要因收入增长、劳动力和分包运输成本上升[100] - 服务毛利率在2021年第二季度增长24%，上半年增长14%，但占收入百分比降至14%[102] - 其他运营费用在2021年第二季度增长12%，上半年增长6%，因FMS设施维护增加[106] - 销售、一般和行政费用（SG&A）在2021年第二季度增长29%，上半年增长18%，占总收入百分比保持11%[107] - 利息费用在2021年第二季度下降20%，上半年下降16%，因平均未偿债务降低[111] - 杂项（收入）损失净额在2021年第二季度为收入4400万美元，上半年为4900万美元，主要因英国房产销售收益增加[112] - 重组及其他项目净额在2021年第二季度下降79%，上半年下降73%[113] - 所得税拨备在2021年第二季度为5400.5万美元，上半年为7268.8万美元，有效税率分别为26.5%和26.5%[114] 公司车队相关数据变化 - 2021年第二季度租赁电力车队利用率从56%提升至80%，截至2021年6月30日的六个月内从60%提升至76%[130] - 公司调整部分拖拉机残值估计和创收设备使用寿命，影响约15%的总车队，预计2021年折旧费用增加1800万美元，约占估计年折旧费用的1%[131] - 截至2021年6月30日，公司全球车队总数为190,800辆，较2020年12月31日减少2%，较2020年6月30日减少8%[132] - 2021年第二季度，活跃ChoiceLease车辆季度平均收入为每辆车5700美元，较2020年同期增长10%[135] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，商业租赁动力车队平均规模分别为30,600辆和30,000辆，较2020年同期分别下降2%和7%[137] - 截至2021年6月30日，未产生收入的车辆（NYE）为2400辆，较2020年12月31日增长26%，较2020年6月30日增长60%[139] - 截至2021年6月30日，不再产生收入的车辆（NLE）为6800辆，较2020年12月31日下降38%，较2020年6月30日下降70%[139] 公司债务及评级相关情况 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总债务中可变利率部分（包括掉期协议名义价值）分别为6%和9%[166] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务权益比率分别为258%和293%[167] - 公司一般目标是可变利率债务占未偿总债务的比例为20% - 40%[166] - 标准普尔短期评级为A2，长期评级为BBB，展望稳定；穆

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营收入18亿美元，较上年增长3%，主要因供应链和租赁收入增加 [13] - 第一季度持续经营业务摊薄后每股收益为1.09美元，上年同期亏损1.38美元，收益提高得益于二手车销售业绩改善和折旧费用下降 [14] - 第一季度自由现金流高于上年，全年自由现金流预测维持在4 - 7亿美元 [11] - 预计2021年实现12% - 13%的净资产收益率，高于此前预测，2022年有望实现15%的长期目标 [11] - 提高全年摊薄后每股收益预测至5.50 - 5.90美元，此前为4.15 - 4.65美元，远超上年亏损0.27美元；第二季度预测为1.25 - 1.35美元，远高于上年同期亏损0.95美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 车队管理解决方案（FMS） - 运营收入增长1%，租赁收入增长8%，ChoiceLease收入增长1%，实现税前收益6300万美元，较上年增加1.78亿美元 [16][17] - 第一季度FMS税前收益占运营收入的5.4%，过去12个月为0.8%，公司长期目标为高个位数 [20] 供应链（SCS） - 运营收入较上年增长8%，税前收益增长6%，第一季度税前收益占运营收入的6.6%，过去12个月为8.5%，符合长期目标 [25][26][27] 专用运输（DTS） - 运营收入与上年持平，税前收益增长7%，第一季度税前收益占运营收入的5.5%，高于上年，过去12个月为8%，符合高个位数目标 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球二手车市场状况持续改善，拖拉机和卡车价格实现两位数增长，全球拖拉机收益同比增长25%，卡车收益同比增长35% [20][21] - 本季度售出6600辆二手车，较上年增长20%，季末待售二手车库存为6200辆，低于7000 - 9000辆的目标范围 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要聚焦提高业务回报，同时投资创新客户解决方案和品牌宣传活动，以实现长期战略目标 [8] - 随着客户对供应链弹性意识增强，市场对创新技术和战略合作伙伴需求增加，公司技术在供应链销售讨论中处于前沿，销售活动创纪录 [9] - 计划在2021年将租赁车队增长约10%，主要是轻型和中型车辆，以满足电子商务和货运市场需求 [30] - 持续推进多年期维护成本节约计划，有望在2021年实现额外3000万美元的节约 [10] - 投资战略举措，加速供应链和专用业务增长，包括品牌宣传活动、RyderShare平台和电子商务履行解决方案等 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济和货运状况显著改善，客户复苏强于预期，物流和运输外包加速增长趋势为公司带来长期增长机会 [7] - 假设经济货运状况良好且税收政策不变，公司有望在2021年实现12% - 13%的净资产收益率，并在2022年实现15%的长期目标 [11] - 预计租赁、租赁和二手车销售表现将推动业绩提升，供应链外包趋势将支持新产品和技术投资 [37][39] - 半导体短缺影响部分供应链汽车客户活动水平，可能延迟FMS新租赁和租赁车辆交付，但预计影响将被其他因素抵消 [40] 其他重要信息 - 公司预计今日晚些时候提交10 - Q报告 [47] - 全年租赁资本支出预计高于上年，租赁回报受益于定价举措，支持增加租赁资本投资 [29] - 全年总资本支出预测维持在20 - 23亿美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度折旧影响及全年和2022年顺风情况，以及二手车买家结构变化 - 全年折旧顺风仍为2.2亿美元，2022年预计改善1亿美元；通过数字渠道看到新买家进入市场，多为新进入货运行业或从事电子商务的买家 [53][54][56] 问题2：提高盈利指引但自由现金流指引未变的原因，以及是否有增量估值调整 - 自由现金流预测范围较宽，盈利变化和资本支出的影响未使公司超出该范围；2.2亿美元折旧顺风不包括二手车销售收益影响，预计全年剩余时间净二手车销售收益约为每季度3000万美元 [60][62][68] 问题3：全年指引提高的驱动因素，以及租赁定价后续情况 - 主要是FMS业务表现，包括租赁业绩改善、租赁需求超预期和二手车销售收益增加；上半年租赁定价预计与第一季度相当，全年仍将有健康的同比增长 [73][74][78] 问题4：更新展望未提及营收预期，FMS业务全年营收是否提高，以及如何平衡高需求和设备短缺 - 营收有改善，但与利润增长不成比例；租赁业务订单强劲，租赁和租赁收入将在全年表现出色 [86][87][88] 问题5：供应链业务技术投资情况 - 公司在多个产品线进行技术投资，如RyderShare平台、电子商务履行系统和最后一英里服务等，这些投资不仅有助于客户保留，还能推动营收增长 [90][91][93] 问题6：专用运输业务运营收入增长的可见性和加速时间 - 公司对专用运输业务销售活动感到鼓舞，预计今年实现高个位数甚至两位数增长，许多交易已签署或接近签署；预计第二季度及全年将达到或超过预期 [98][99][100] 问题7：专用运输业务是否面临挑战，以及税收政策变化对租赁业务需求的影响 - 司机短缺对公司有挑战，但也是积极因素，公司在招聘和保留司机方面表现较好；税收政策变化预计对租赁业务需求影响不大，客户租赁卡车主要是为了维护和车队管理服务 [104][105][113] 问题8：竞争对手仓库物流履行业务分拆及估值情况，公司是否考虑类似操作 - 公司一直关注业务价值最大化，目前战略是适度增长租赁业务、产生自由现金流并投资于供应链和专用业务；公司将持续评估，但不评论收购或分拆事宜 [118][119][120]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度总营收22.22亿美元，同比增长3%；运营收入18.17亿美元，同比增长3%[85] - 2021年第一季度税前利润（EBT）为7027万美元，上年同期亏损1.14亿美元；可比EBT为7864万美元，上年同期亏损9082万美元[85] - 2021年第一季度持续经营业务净利润为5158万美元，上年同期亏损1.09亿美元；可比持续经营业务净利润为5819万美元，上年同期亏损7210万美元[85] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为4.66亿美元，同比增长6%；自由现金流为2.41亿美元，上年同期为1.11亿美元[85] - 2021年第一季度资本支出总额为4.07亿美元，同比增长4%[85] - 截至2021年3月31日，公司债务权益比率为280%，上年末为293%；债务余额较上年末下降4%至64亿美元[93] - 截至2021年3月31日，调整后净资产收益率（ROE）为4.5%，上年同期为 - 4.8%；中期目标为11%，长期目标为15%[94] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为241,742千美元，较2020年的224,119千美元增长8%，占总收入的比例从10%升至11%[106] - 2021年第一季度非运营养老金成本净额为 - 9千美元，2020年为1,221千美元[107] - 2021年第一季度二手车销售净收益为2900万美元，而2020年同期亏损2100万美元[108] - 2021年第一季度利息费用为54,706千美元，较2020年的62,566千美元下降13%，有效利率从3.1%升至3.4%[110] - 2021年第一季度杂项净收入为500万美元，而2020年同期亏损900万美元[111] - 2021年第一季度重组及其他项目净额为10,659千美元，较2020年的30,947千美元下降66%[112] - 2021年第一季度所得税费用为18,683千美元，2020年为 - 4,505千美元，有效税率从 - 4.0%升至26.6%[113] - 2021年第一季度总营收为2,221,622千美元，较2020年的2,161,306千美元增长3%[115] - 2021年第一季度经营活动产生的现金流量为4.657亿美元，2020年为4.386亿美元；投资活动使用现金2.259亿美元，2020年为3.329亿美元；融资活动使用现金2.981亿美元，2020年为提供现金2.176亿美元[152] - 2021年第一季度自由现金流为2.413亿美元，2020年为1.106亿美元，主要因创收设备销售收益增加和资本支出减少[153][154] - 2021年第一季度资本支出总额为4.066亿美元，同比增长4%，主要因租赁车队投资增加，部分被租赁支出减少抵消[156] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物总额为9200万美元，约5400万美元存于美国境外[158] - 2021年第一季度持续经营业务税前利润（EBT）为7.0267亿美元，2020年同期为亏损1.13634亿美元；可比EBT为7.8635亿美元，2020年同期为亏损9.0824亿美元[173] - 2021年第一季度持续经营业务有效税率为26.6%，2020年同期为 - 4.0%；可比税率为26.0%，2020年同期为 - 20.6%[179] - 2021年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益（Diluted EPS）为0.97美元，2020年同期为亏损2.09美元；可比EPS为1.09美元，2020年同期为亏损1.38美元[173] - 2021年第一季度总收入为22.21622亿美元，2020年同期为21.61306亿美元；运营收入为18.17363亿美元，2020年同期为17.71247亿美元[181] - 截至2021年3月31日的12个月滚动期净收益为3818.9万美元，2020年同期为亏损1.79384亿美元；调整后净收益为1.01556亿美元，2020年同期为亏损1.18497亿美元[186] - 截至2021年3月31日平均股东权益为22.17505亿美元，2020年同期为24.741亿美元；调整后平均股东权益为22.72263亿美元，2020年同期为24.91838亿美元；调整后股本回报率为4.5%，2020年同期为 - 4.8%[186] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度租赁及相关维护和租赁收入为9.40亿美元，同比增长1%；成本为7.30亿美元，同比下降11%；毛利率为22%，上年同期为12%[96] - 2021年第一季度服务收入为11.65亿美元，同比增长5%；成本为9.99亿美元，同比增长5%；毛利率为14%，与上年同期持平[99] - 2021年第一季度燃料服务收入为1.16亿美元，同比下降5%；成本为1.15亿美元，同比下降5%；毛利率为1%，与上年同期持平[102] - 2021年第一季度拖拉机和卡车每单位平均收益较上年增长，拖拉机增长25%，卡车增长35%[109] - 2021年第一季度供应链解决方案和专用运输解决方案的设备贡献分别为5,223千美元和7,051千美元，较2020年分别增长15%和28%[121] - 2021年第一季度FMS总营收为13.35485亿美元，与2020年的13.40237亿美元基本持平；FMS运营收入为11.68113亿美元，较2020年的11.57544亿美元增长1%[124] - 2021年第一季度ChoiceLease收入为7.97088亿美元，同比增长1%；SelectCare收入为1.30668亿美元，同比下降4%；商业租赁收入为2.23009亿美元，同比增长8%；燃料服务收入为1.66595亿美元，同比下降4%；ChoiceLease责任保险收入为77.7万美元，同比下降92%[124] - 2021年第一季度FMS息税前利润（EBT）为6340.2万美元，而2020年同期亏损1.14574亿美元；FMS EBT占FMS总营收的比例从2020年的 - 8.5%提升至2021年的4.7%；占FMS运营收入的比例从2020年的 - 9.9%提升至2021年的5.4%[124] - 2021年第一季度非租赁客户的租赁收入为1.52185亿美元，同比增长21%；租赁客户的租赁收入为7082.4万美元，同比下降12%；平均商业租赁动力车队规模为29400辆，同比下降12%；商业租赁动力车队利用率为72.9%，较2020年的64.4%提升850个基点[128] - 2021年第一季度ChoiceLease活跃车辆期末数量为14.18万辆，较2020年12月31日基本持平，较2020年3月31日下降4%；季度平均活跃车辆数量为14.21万辆，较2020年12月31日下降1%，较2020年3月31日下降4%；每辆活跃ChoiceLease车辆季度收入为5600美元，较2020年12月31日下降2%，较2020年3月31日增长6%[138] - 截至2021年3月31日，未产生收入的车辆（NYE）为2000辆，较2020年12月31日增长5%，较2020年3月31日下降23%；不再产生收入的车辆（NLE）为9400辆，较2020年12月31日下降14%，较2020年3月31日下降54%[139] - 2021年第一季度FMS总营收持平主要因运营收入增加被ChoiceLease责任保险收入和燃料收入降低所抵消；运营收入相对持平主要因商业租赁收入增加和外币正向影响被SelectCare和其他收入减少所抵消[130] - 2021年第一季度ChoiceLease收入增长主要因外币正向影响和新车价格提高，部分被车队规模缩小抵消；SelectCare收入下降主要因业务流失导致服务车辆减少；商业租赁收入增长主要因定价提高；燃料服务收入下降主要因销量降低，部分被转嫁客户的燃料价格提高抵消[131] - 2021年第一季度FMS EBT从亏损转为盈利，主要因前几年残值估计变化带来折旧费用降低9200万美元、租赁和商业租赁业绩提高、维护成本和坏账费用降低；2020年EBT受新冠疫情负面影响[132] - 2021年第一季度供应链解决方案（SCS）总营收7.067亿美元，同比增长12%；运营营收5.026亿美元，同比增长8%；息税前利润（EBT）3295.7万美元，同比增长6%[142] - 2021年第一季度专用运输解决方案（DTS）总营收3.205亿美元，同比下降4%；运营营收2.368亿美元，与去年持平；息税前利润（EBT）1298.2万美元，同比增长7%[147] - 2021年第一季度中央支持服务（CSS）总成本8855.8万美元，同比增长20%；未分配CSS成本1843.2万美元，去年同期为938.6万美元[150] - SCS各业务板块中，消费包装商品和零售业务营收2.205亿美元，同比增长17%；工业及其他业务营收5553.5万美元，同比增长11%；分包运输业务营收1.801亿美元，同比增长33%[142] - DTS总营收下降4%是由于分包运输业务减少；运营营收持平是因为新业务和更高定价被较低销量抵消[149] - CSS成本增加主要是由于2021年激励性薪酬相关费用增加[150] - 2021年第一季度FMS总收入为13.35485亿美元，2020年同期为13.40237亿美元；运营收入为11.68113亿美元，2020年同期为11.57544亿美元；FMS EBT为6340.2万美元，2020年同期为亏损1.14574亿美元[182] - 2021年第一季度SCS总收入为7.067亿美元，2020年同期为6.28447亿美元；运营收入为5.02598亿美元，2020年同期为4.67311亿美元；SCS EBT为3295.7万美元，2020年同期为3102.5万美元[184] - 2021年第一季度DTS总收入为3.20507亿美元，2020年同期为3.34888亿美元；运营收入为2.36839亿美元，2020年同期为2.36685亿美元；DTS EBT为1298.2万美元，2020年同期为1218万美元[186] 公司车辆相关数据变化 - 截至2021年3月31日，公司全球车队期末车辆总数为19.15万辆，较2020年12月31日的19.47万辆下降2%，较2020年3月31日的21.27万辆下降10%[134] 公司债务评级及额度相关情况 - 2021年3月31日公司债务评级情况：标普短期A2、长期BBB；穆迪短期P2、长期Baa2；惠誉短期F2、长期BBB+；DBRS短期R - 1（Low）、长期A（Low）[162] - 2021年3月31日公司全球循环信贷额度可用资金为12.53亿美元，贸易应收账款计划可用资金为3亿美元[162] - 公司目标可变利率债务占未偿总债务的比例为20% - 40%，2021年3月31日和2020年12月31日可变利率债务占比分别为7%和9%[162] - 2021年3月31日和2020年12月31日公司债务权益比率分别为280%和293%[163] 公司股息及股票回购相关情况 - 2021年2月和2020年2月，公司董事会宣布普通股季度现金股息为每股0.56美元[164] - 2021年1月1日至3月31日，公司共购买427,340股普通股，平均每股价格66.96美元[203] - 2021年1月1日至1月31日，公司购买9,194股普通股，平均每股价格61.76美元[203] - 2021年2月1日至2月28日，公司购买418,003股普通股，平均每股价格67.07美元，其中287,957股为公开宣布计划的一部分[203] - 2021年3月1日至3月31日，公司购买143股普通股，平均每股价格75.48美元[203] - 2021年3月31日止三个月内，公司在员工相关交易中购买139,383股普通股[203] - 2019年12月，公司董事会授权新的股票回购计划，可在2019年12月1日至2021年12月11日回购最多150万股员工股票[203] - 截至2021年3月31日，根据反稀释计划，公司最多还可购买575,045股股票[203] 公司业务计划及控制相关情况 - 2020年第一季度公司宣布退出为ChoiceLease客户扩展责任保险覆盖范围的计划，该计划于2021年第一季度完成[181][183] - 截至2021年第一季度末，公司披露控制和程序有效[196] - 2021年3月31日止三个月内，公司内部财务报告控制无重大变化[197] 公司市场风险相关情况 - 自2020年12月31日以来，公司市场风险敞口无重大变化[194] 公司财务指标定义相关情况 - 公司运营收入定义为总营收排除燃料、分包运输及已停止的ChoiceLease责任保险计划

业绩总结 - 2020年公司年收入为84亿美元，同比下降6%[126] - 2020年税前收益为-13.04亿美元，较2019年显著下降[126] - 2020年可比EBITDA为20.97亿美元[128] - 2020年自由现金流为16亿美元，预计2021年将在4亿到7亿美元之间[28][138] - 2020年调整后的股本回报率(ROE)为(1.3)%，预计2021财年将接近11%[36][149] 用户数据 - 2020年合同业务占运营收入的88%[24] - 2020年租赁车队规模因COVID-19而减少，2021年计划因电子商务和货运环境强劲而增长[38] - FMS的客户基础包括约15,000个合同客户，市场机会巨大[95] - 专用运输解决方案(DTS)的客户组合超过200个，涵盖多个行业[81] 未来展望 - 预计2021年运营收入同比增长中个位数，供应链和专用运输服务预计增长高个位数[131] - 预计到2028年，司机短缺将达到160,000人，当前短缺为60,000人[22] - 预计2021年资本支出将在20亿至23亿美元之间，以支持更高的租赁销售活动和租赁车队增长[136] 新产品和新技术研发 - 公司在电动汽车和自动驾驶技术方面的创新将推动未来收益潜力[25] - 通过RyderGyde™平台，客户可以随时随地管理车队[97] 市场扩张和并购 - 预计美国外包供应链物流市场规模为1500亿美元，且增长速度快于整体经济[63] - 专注于提供灵活的专用运输解决方案，专用运输占DTS收入的97%[79] 负面信息 - 2020年租赁和租赁资本支出因COVID-19影响而减少，导致自由现金流创下纪录[28] - 2020年专用运输服务收入为12.29亿美元，同比下降13%[126] 其他新策略和有价值的信息 - 公司目标实现15%的调整后股本回报率(ROE)，并计划通过加速高回报的DTS/SCS业务增长来支持这一目标[35] - 2020年维护成本节省计划的目标为1亿美元，预计2021年将再实现3000万美元的节省[41] - 选择租赁(ChoiceLease)新租赁车辆的收入增长中位数为中个位数百分比[38]

员工与人力管理 - 2020年12月31日公司全球约有39000名全职员工，其中38000名在北美，1000名在欧洲；目前约有8600名司机和5400名技术人员；美国约有25200名小时工，其中约3500名由工会组织，工会员工由96份单独的劳动协议管理[63] - 公司致力于打造高绩效文化，重视人力资本管理，有完善的人才和继任规划流程及相关发展项目[60] - 公司高管包括Robert E. Sanchez（55岁，董事长兼首席执行官）、Scott T. Parker（53岁，执行副总裁兼首席财务官）等多人[67] 业务市场影响 - 公司业务受经济和市场条件影响，在经济强劲周期对车队管理、专用运输和供应链服务需求通常更多，在经济疲软或动荡时需求减少且更不可预测，商业租赁和二手车销售更具周期性[56] 业务监管情况 - 公司业务受各级政府监管，包括DOT、FMCSA、EPA、OSHA等，可能面临新的或更严格的法规，如碳控制和报告、发动机尾气排放等方面的法规[57][58] 公司文化与安全 - 公司安全文化以员工、客户和社区的安全、健康和福祉为核心，有多项安全政策、流程和培训项目，还有安全管理系统[64][65] - 疫情期间公司将员工及其家人的安全和福祉列为首要任务，实施了COVID - 19暴露预防、准备和响应计划[66] 公司业务规划 - 公司计划增加市场份额，为各行业客户提供更专业服务，包括零售、金属和采矿等行业[54] - 公司开发创新解决方案和能力，如实时协作可视工具RyderShare[54] - 公司通过资产集中管理方法减轻经济衰退的潜在影响，以提高资产利用率和二手车收益[56] 公司报告与文件 - 公司将尽快在网站投资者关系页面公布10 - K年度报告、10 - Q季度报告、8 - K当前报告及相关修订文件[80] - 美国证券交易委员会网站（www.sec.gov）存有公司报告、代理和信息声明及其他文件[80] - 公司的《公司治理准则》《商业行为原则》和董事会委员会章程张贴在公司网站的公司治理页面（www.investors.ryder.com）[81] - 应网站投资者关系页面（www.ryder.com）的请求，公司将免费提供上述文件副本[81] 报告信息关联 - 本报告第7A项要求的信息包含在第二部分第7项中[347]