文章核心观点 - LiveRamp公司盈利预期显著修正，股价近期上涨趋势或延续，可考虑加入投资组合以受益于其盈利增长前景 [1][7] 分析师乐观预期 - 数据服务公司盈利预期向上修正，反映分析师对其盈利前景乐观，且盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] Zacks评级系统 - Zacks Rank五档评级系统表现出色，自2008年以来Zacks 1 Rank股票年均回报率达+25% [3] 季度盈利预期修正 - 本季度公司预计每股盈利0.38美元，同比变化-11.63% [4] - 过去30天，一个预期上调，无下调，Zacks共识预期提高8.33% [4] 年度盈利预期修正 - 全年公司预计每股盈利1.63美元，较上一年变化+12.41% [5] - 过去一个月，一个预期上调，无下调，共识预期提高23.33% [5] 有利的Zacks评级 - 因预期修正良好，公司目前Zacks Rank为2（买入），Zacks Rank能助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 [6] - 研究显示Zacks Rank 1（强力买入）和2（买入）股票表现显著优于标普500 [6] 股价表现 - 过去四周LiveRamp股价上涨17.4%，表明投资者看好其预期修正 [7]

文章核心观点 - LiveRamp（RAMP）股价近四周上涨17.4%，华尔街分析师短期目标价显示其仍有上涨空间，但仅依赖目标价做投资决策不明智，分析师上调每股收益预期及Zacks排名显示其近期有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 分析师给出的七个短期目标价平均为45.14美元，暗示潜在涨幅76.1%，目标价区间为34 - 56美元，标准差7.36美元，最低和最高目标价分别暗示涨幅32.7%和118.5% [1][2] - 价格目标常误导投资者，分析师设定目标价能力和公正性存疑，部分分析师因公司业务激励设定过高目标价 [3][5][6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势和幅度有较高共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点，但投资决策不能仅依赖目标价 [2][7][8] 公司股价上涨原因 - 分析师上调每股收益预期显示对公司盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [9] - 过去一个月Zacks对公司本年度的共识预期提高23.3%，无负面修正 [10] - 公司目前Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期排名的前20%，表明近期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 Cineverse宣布全面集成LiveRamp的Authenticated Traffic Solution，该无Cookie基础设施将向Matchpoint™所有客户开放，能提升数据安全和准确性，为广告商带来优势 [1]。 合作情况 - Cineverse全面集成LiveRamp的Authenticated Traffic Solution，该无Cookie基础设施将向Matchpoint™所有新老客户开放 [1] 合作意义 - LiveRamp北美发行商发展主管表示，认证身份有助于广告商触达更有价值受众、促进合作，Cineverse正为广告商开启这一生态系统，利用该解决方案可利用第一方数据提供消费者想要的体验并保护信息 [2] - LiveRamp的解决方案使Cineverse广告商能跨平台验证用户，在Cineverse平台及LiveRamp认证生态系统中无缝激活、个性化和衡量用户，以更强信号触达受众，还能基于RampID安全激活第一方数据，大规模触达认证受众并提供个性化体验 [2] - Cineverse直接广告销售高级副总裁称，激活该解决方案将为Cineverse提供以隐私为中心的个性化广告解决方案，确保品牌在不向合作伙伴暴露用户个人身份信息情况下触达Cineverse用户，对现有和潜在广告商均有价值 [3] 公司情况 - Cineverse先进专有技术推动超7万部优质电影、剧集和播客每月向超1.5亿独立观众分发，为知名品牌提供完整流媒体解决方案并服务自有粉丝频道网络，引领娱乐未来 [4]

文章核心观点 - LiveRamp获Zacks评级从升级为2（买入），是投资者的可靠选择，评级升级反映盈利预期上升，预示公司业务改善，股价可能上涨 [1][4] 评级升级原因 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] - LiveRamp盈利预期上升，分析师持续上调其预期，过去三个月Zacks共识预期提高23.3%，2025财年预计每股收益1.63美元，较去年报告数字变化12.4% [1][7] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算股票公允价值并买卖，导致股价变动 [3] Zacks评级系统优势 - 该系统利用盈利预期修正的力量，根据四个与盈利预期相关的因素将股票分为五组，评级有外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1（强力买入）的股票平均年回报率为+25% [5][6] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在任何时间对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，只有前5%股票获“强力买入”评级，接下来15%获“买入”评级 [8] 评级升级影响 - LiveRamp升级到Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，意味着盈利预期修正表现出色，短期内可能跑赢市场 [9]

文章核心观点 公司董事会增加2亿美元股票回购授权至13亿美元并将到期日延长两年至2026年12月31日，认为当前加速回购是有吸引力的投资，且有充足资金利用股价错位 [1][3] 分组1：股票回购计划情况 - 董事会将公司股票回购授权增加2亿美元至13亿美元，到期日延长两年至2026年12月31日 [1] - 本财年至今公司已回购3500万美元股票，截至2024年8月14日本财年第二季度已回购1900万美元 [2] - 此次计划扩展后，到2026年底公司约有3.22亿美元可用于股票回购 [2] 分组2：公司CEO观点 - 公司通过股票回购计划向股东返还资本历史悠久，当前股价下加速回购是有吸引力的投资，公司有充足资金利用股价错位 [3] - 回购的时间和金额将基于市场条件等因素，公司保留随时修改或终止计划和授权的权利 [3] 分组3：公司简介 - 公司是全球科技公司，帮助企业通过数据协作建立品牌和商业价值，在消费者隐私等方面是开创性领导者 [4] - 公司提供企业平台实现数据协作，支持多种数据协作用例，全球创新者借助公司服务深化客户参与度等 [4] - 公司总部位于加州旧金山，在全球设有办事处，详情可查看LiveRamp.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1总收入为1.76亿美元,超出预期4百万美元 [38] - 订阅收入为1.35亿美元,同比增长11% [39] - 年度经常性收入(ARR)为4.78亿美元,同比增长12% [40][41] - 订阅净留存率为105%,环比提升2个百分点 [41] - 总RPO(合同未履约金额)为5.36亿美元,同比增长8% [42] - 经营利润为2700万美元,超出预期200万美元,经营利润率为15% [38][44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据市场收入占总收入的78%,同比增长23% [43] - 其中CTV业务收入约翻倍 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售环境仍然有一定挑战,新客户增加和客户流失基本抵消 [42][43] - 销售周期较历史平均水平有所延长 [11][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进认证流量解决方案(ATS)和身份识别(RampID),与Google PAIR合作 [17][18] - 认证流量解决方案相比传统Cookie广告效果更佳 [18][19] - 公司看好数据协作平台的长期发展机遇,正在简化产品、扩大网络覆盖、优化营销策略 [23][24][28][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍存在不确定性,客户谨慎态度影响销售节奏 [11][42][86] - 但公司长期发展前景乐观,有信心实现"Rule of 40"的财务目标 [33][54] 其他重要信息 - 公司Q1经营现金流为负9百万美元,主要受季节性营运资金变动影响 [45] - 公司回购1600万美元股票,剩余授权额度1.42亿美元 [45] - 公司全年指引:收入7.15-7.35亿美元,同比增长10%;经营利润1.27-1.31亿美元,经营利润率18% [48][49][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Shyam Patil 提问** 如何进一步推动广告主采用RampID和ATS,提高市场渗透率 [57] **Scott Howe 回答** 公司将加强宣传RampID和ATS的广告效果优势,特别是在CTV等快速增长领域 [59][60][61] 问题2 **Chris Quintero 提问** Habu公司的整合进展如何 [66] **Scott Howe 回答** Habu整合进展顺利,双方技术融合良好,销售管线也在快速增长,但仍需进一步提高执行力转化为订单 [67][68][69] **Lauren Dillard 回答** Habu今年预计实现1800万美元协同收入,保持盈亏平衡 [72][73] 问题3 **Jason Kreyer 提问** 公司看到的宏观环境变化和销售周期延长的原因 [85] **Scott Howe 回答** 客户对宏观经济不确定性谨慎,导致部分销售订单延迟,但公司整体销售管线仍然健康 [86][87][88]

文章核心观点 - LiveRamp本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks Rank为3（持有），同行业Marvell Technology即将公布财报 [1][2][3] LiveRamp财报情况 - 本季度每股收益0.35美元，超Zacks共识预期的0.31美元，去年同期为0.29美元，盈利惊喜为12.90%，上一季度盈利惊喜为8.70% [1] - 过去四个季度公司四次超共识每股收益预期，截至2024年6月季度营收1.7596亿美元，超Zacks共识预期2.21%，去年同期为1.5407亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [2] LiveRamp股价表现 - 自年初以来LiveRamp股价下跌约29.1%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] LiveRamp未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关，可借助Zacks Rank工具 [4][5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.37美元，营收1.7574亿美元，本财年共识每股收益预期为1.56美元，营收7.2046亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中科技服务行业目前处于250多个Zacks行业前40%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Marvell Technology情况 - 同行业Marvell Technology预计8月29日公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股收益0.29美元，同比变化-12.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计Marvell Technology本季度营收12.5亿美元，较去年同期下降6.7% [10]

业绩总结 - Q1 FY25总收入为1.76亿美元，同比增长14%[7] - 订阅收入为1.35亿美元，同比增长11%[9] - 毛利为1.24亿美元，毛利率为71%[7] - 非GAAP运营收入为2700万美元，同比增长29%[7] - 净收入为-700万美元，非GAAP净收入为2400万美元，同比增长22%[7] - 年化经常性收入（ARR）为4.78亿美元[6] - 预计FY25总收入在7.15亿至7.35亿美元之间，同比增长8%-11%[17] - 公司在最新财报中报告总收入为100亿美元，同比增长15%[33] - 净利润为20亿美元，较去年同期增长10%[33] - 毛利率为45%，相比去年提升了2个百分点[33] - 运营费用为15亿美元，占总收入的15%[33] - 公司预计下季度收入将达到110亿美元，增长10%[33] - 每股收益（EPS）为2.00美元，同比增长8%[33] 用户数据 - 订阅净保留率（SNR）为105%[12] - 平台净保留率（PNR）为108%[12] - 剩余履行义务（RPO）为4.14亿美元，同比增长8%[16] 现金流与资本管理 - 现金及现金等价物为30亿美元，较上季度增加5%[33] - 公司计划在未来一年内回购5亿美元的股票[33] 市场与研发 - 公司在国际市场的销售额占总收入的60%[33] - 研发支出为5亿美元，占总收入的5%[33]

财务状况 - 公司当前现金及现金等价物为3.1亿美元[16] - 公司当前总资产为12.06亿美元[16] - 公司当前总负债为2.54亿美元[16,17] - 公司当前总股东权益为9.52亿美元[19] - 公司在2024年6月30日持有3.58亿美元的现金及现金等价物和短期投资[124][125] - 公司在2024年6月30日有9020万美元的采购承诺[117] 经营业绩 - 公司本季度收入为1.76亿美元,同比增长14.2%[21] - 公司本季度毛利为1.24亿美元,毛利率为70.6%[21] - 公司本季度亏损748.9万美元[21] - 公司本季度每股基本亏损为0.11美元[22] - 公司总收入为175,961千美元，同比增长14.2%[54] - 公司订阅业务收入为134,793美元，同比增长10.6%[55] - 公司未来12个月内将确认398.0百万美元的剩余履约义务收入[56] - 公司总收入为1.76亿美元，同比增长14.2%[146] - 订阅收入为1.35亿美元，同比增长11%[160] - 市场及其他收入为4,117万美元，同比增长28%[160] - 毛利率为70.6%，同比增加0.2个百分点[146] - 总运营费用为1.30亿美元，同比增长21.9%[146] - 净亏损为750万美元，每股亏损0.11美元[148] - 经营活动现金流为负930万美元[148] - 订阅净留存率为105%，同比增加7个百分点[153][154] - 年度经常性收入为4.78亿美元，同比增长12%[155][156] - 剩余履约义务为5.36亿美元，同比增长8%[157][158] - 总收入为1.76亿美元，同比增长14.2%[161] - 订阅收入增长10.6%，主要由于对现有客户的升级销售、新客户交易以及可变收入增加[161] - 市场和其他收入增长27.9%，主要由于数据市场和服务业务量增长[161] - 美国收入增长15.4%，国际收入下降2.6%[161] - 毛利润为1.242亿美元，毛利率为70.6%[162,164] - 研发费用为4,411.8万美元，占总收入的25.1%[167] - 销售和营销费用为5,417.5万美元，占总收入的30.8%[169] - 一般及行政费用为3,096.1万美元，占总收入的17.6%[171] - 经营亏损为520万美元，经营利润率为-3.0%[172,173] 股权激励 - 公司本季度回购了50万股普通股，总回购金额为15,785千美元[52] - 截至2024年6月30日，公司在回购计划下共回购3,820万股普通股，总金额为958,500千美元，剩余回购额度为141,500千美元[52] - 公司发行的受限股票单位中有185.8万股未纳入每股摊薄收益计算，因其具有反摊薄效应[50] - 公司本季度股票期权、受限股票单位等股份支付费用为27,985,000美元[66] - 公司预计未来3年内将产生168,337,000美元的股份支付费用[68] - 公司本季度行权了168,091份股票期权，行权价格加权平均为20.14美元[70] - 公司本季度新增了2.5百万股可发行股票[65] - 公司本季度完成了Habu公司的收购，发行了36,118股受限股票[72] - Habu受限股票的加权平均剩余合同期限为1.1年[73] - Habu受限股票本季度解锁的10,102股对应的公允价值为300,000美元[74] - 公司在2024年6月30日季度授予了1,663,601股时间受限股票单位(RSU)，总公允价值为5,480万美元[75] - 2024年6月30日季度RSU的加权平均公允价值为32.14美元/股，加权平均剩余合同期限为1.97年[75] - 公司在2024年6月30日季度授予了429,857股业绩受限股票单位(PSU)，总公允价值为1,550万美元[77] - 2024年6月30日季度PSU的加权平均公允价值为31.30美元/股，加权平均剩余合同期限为1.87年[84] - 公司在2024年6月30日季度通过员工股票购买计划(ESPP)发行了104,574股普通股，加权平均价格为26.60美元/股[87] - 公司在2024年6月30日季度确认了200万美元的与Habu收购相关的股权激励费用[86] 资产负债情况 - 公司在2024年6月30日季度的商誉余额为5.02亿美元[93][94] - 公司在2024年6月30日季度的无形资产净值为3,073.7万美元[98] - 公司在2024年6月30日季度的应收账款坏账准备余额为944.1万美元[106] - 公司在2024年6月30日季度的其他应付费用余额为4,322万美元[102] - 公司在2024年6月30日持有3.1百万美元的无法可靠确定公允价值的战略性投资[128] - 公司在2024年6月30日维持对除部分海外子公司外的全部递延税资产计提了估值准备[119] 重组费用 - 公司在2024年6月30日季度录得总计178万美元的员工相关重组费用[109][110][111] - 公司在2023和2024财年共计录得2650万美元的租赁相关减值和重组费用[112][113] - 公司在2017财年开始执行分阶段退出某租赁办公设施的战略决定，截至2024年6月30日共计录得730万美元的相关重组费用[114] - 公司在2024年6月30日季度录得206万美元的重组费用和其他费用[115] - 公司的租赁相关减值和重组费用

财务表现 - 第一季度总收入为1.76亿美元，同比增长14%[3] - 订阅收入为1.35亿美元，同比增长11%[3] - 市场及其他收入为4100万美元，同比增长28%[3] - 非GAAP毛利率为74%，同比增加1个百分点[4] - 非GAAP营业利润为2700万美元，同比增长29%[5] - 非GAAP每股收益为0.35美元[11] - 年度经常性收入(ARR)为4.78亿美元，同比增长12%[20] - 未来12个月内的合同收入(CRPO)为3.98亿美元，同比增长13%[21] - 预计2025财年收入将增长8%-11%[22] - 预计2025财年非GAAP营业利润将达1.27亿-1.31亿美元[22] 财务状况 - 公司收入(损失)税前为(804)万美元，同比下降111.3%[41] - 公司净亏损为7,489万美元，同比增加372.2%[41] - 基本每股亏损为0.11美元，同比增加371.3%[42] - 公司剔除非经常性项目后的非GAAP净收益为2,386.2万美元，同比增加22.2%[44] - 公司剔除非经常性项目后的非GAAP每股收益为0.35美元，同比增加20.7%[45] - 公司现金及现金等价物为3.104亿美元，较上期末下降7.9%[60] - 公司应收账款净额为2.063亿美元，较上期末增加8.4%[60] - 公司经营活动产生的现金流量净额为(932.8)万美元，同比下降[66] - 公司投资活动产生的现金流量净额为(593)万美元，同比下降[66] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为(1,646.5)万美元，同比下降[66] 业务表现 - 公司2024财年第四季度收入为1.75961亿美元，同比增长14.2%[76] - 2024财年全年收入为6.59661亿美元[76] - 2024财年第四季度毛利率为70.6%，全年毛利率为72.8%[77] - 2024财年第四季度研发费用为4.4118亿美元，同比增长27.8%[78] - 2024财年第四季度销售及营销费用为5.4175亿美元，同比增长20.7%[78] - 2024财年第四季度自由现金流为-9.554亿美元[72] - 2024财年全年自由现金流为101.401亿美元[72] - 2024财年第四季度每股基本亏损为0.11美元[84] - 2024财年全年每股基本亏损为0.08美元[84] - 2024财年第四季度非GAAP毛利率为73.7%，全年为74.7%[95] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标来补充GAAP财务报表，这些指标不应单独考虑或替代GAAP指标[1][108] - 公司调整了收益(亏损)的计算,主要包括无形资产摊销、股票激励费用和重组费用等[1][114][115][116] - 公司预计未来几个季度的非GAAP经营收益将在3100万美元至13100万美元之间[109][110][111] - 公司过去几年进行了一些重组活动以调整成本结构,相关费用从非GAAP指标中剔除[116] - 公司过去曾发生一些与分拆业务相关的转型成本,这些成本也从非GAAP指标中剔除[117] - 公司使用经调整的EBITDA来衡量整体和分部业务的表现,并将其与竞争对手进行比较[118] - 公司使用自由现金流来衡量可供裁量使用的现金流,这一指标剔除了收购等投资活动产生的现金流[119]