文章核心观点 LiveRamp宣布将于2024年8月7日金融市场收盘后发布2025财年第一季度财务结果，并于同日下午1:30 PT举行电话会议讨论结果 [2] 公司信息 - 公司是全球领先的数据协作平台，是全球最具创新力公司的数据协作平台首选 [4] - 公司在消费者隐私、数据伦理和基础身份方面处于开创性领先地位，能提供清晰且有背景信息的客户视图，同时保护品牌和消费者信任 [4] - 公司提供灵活的数据协作方式，支持多种数据协作用例，全球创新者借助公司深化客户参与度和忠诚度、建立新伙伴关系并最大化其第一方数据价值，同时紧跟合规和隐私要求的快速发展 [4] - 公司总部位于加利福尼亚州旧金山，在全球设有办事处 [4] 财务结果发布安排 - 2025财年第一季度财务结果将于2024年8月7日金融市场收盘后发布 [2] - 讨论结果的电话会议将于同日下午1:30 PT举行 [2] 会议参与方式 - 可通过拨打(800) 715 - 9871或(646) 307 - 1963参加电话会议，会议ID为4779146 [3] - 可在LiveRamp投资者关系网站上观看电话会议的直播 [5]

文章核心观点 - 公司凭借技术创新和与知名品牌合作，在从第三方到第一方策略转变中扮演重要角色，虽面临第三方cookie延迟和竞争压力等挑战，但战略规划和财务表现预示未来增长，长期前景良好 [2][4][13] 公司业务 - 作为领先的数据协作平台，允许企业安全开发和使用数据，改变客户体验并促进业务增长，其产品是数字广告生态系统的核心，依赖数据驱动营销 [2] 财务表现 - 去年营收显著增长，从2023年3月的1.486亿美元增至2024年3月的1.719亿美元，主要因销售团队效率提升和数字广告市场增长超预期 [6] - 利润有所增长，但营业利润波动，2023年12月达到1650万美元峰值后，2024年3月降至 - 870万美元，与基于绩效的薪酬增加和收购Habu有关 [6] - 毛利率全年平均维持在72 - 74%，反映成本管理有效；营业利润率在2023年第二季度增长，财年末因SG&A增加受挫；利润率在2023年12月表现良好后，2024年3月降至 - 3.13% [6] 发展机遇 - 计划进一步发展数据协作平台和合作伙伴生态系统，整合和扩展Habu的Clean Room技术，已获客户积极反馈和销售渠道增长，有望推动需求和盈利 [7] - 与谷歌DSP、Display & Video 360合作及PAIR项目，可使广告商和发布商安全整合第一方数据用于个性化广告，早期实施成功有助于吸引新客户和重新定位现有客户 [7] 面临挑战 - 谷歌将第三方cookie变更推迟至2025年初，影响PAIR实施进度，带来短期不确定性和客户广告策略中断风险，且行业反应迟缓，需对客户进行教育 [8] - 行业竞争激烈，需持续升级产品和维护客户忠诚度，要在客户服务、数据提供、销售和应对技术变革等方面表现卓越，适应客户结构变化 [8] 估值情况 - 公司毛利率72.79%，远高于行业中位数48.96%，显示成本管理有效和盈利能力强；P/E比率211.4高于行业30.55，表明市场对未来增长期望高；P/S比率3.19与行业中位数3.01接近，说明市场对其销售额评估与行业一致，但对盈利增长期望更高 [14] - 假设营收增长和盈利趋势不变，调整后P/E比率约100、P/S比率约3.5是合理估值，考虑新服务和战略伙伴关系潜在收益及运营风险，投资该公司更具优势和安全性 [14]

文章核心观点 广告技术公司LiveRamp Holdings 2024财年第四季度财报发布后股价上涨 但因高额股票薪酬影响现金状况限制涨幅 若股票薪酬降低 公司有望实现更好增长和股东收益 [1][5][7] 分组1：股价表现 - 广告技术公司LiveRamp Holdings公布2024财年第四季度财报后 周四股价大幅上涨 截至美国东部时间上午11点 股价上涨近11% [1] 分组2：财务亮点 - 第四季度（截至3月）公司营收达1.72亿美元 超预期且同比增长16% [2] - 公司全年运营现金流近1.06亿美元 而2023财年仅为3400万美元 大幅增长推动股价上涨 [3] 分组3：发展趋势 - LiveRamp处于广告技术领域的有利趋势中 高利润率业务增长不足为奇 [4] 分组4：潜在问题 - 公司现金流受高额股票薪酬推动 2024财年股票薪酬支出超7100万美元 对成立已久的小公司而言异常高 [5] - 公司回购股票主要用于抵消股票薪酬 综合来看 股票回购、股票薪酬和现金流相互抵消 [6] - 公司通过股票支付员工薪酬来保留现金 但损害股东利益 管理层用保留现金回购股票 导致现金状况增长不如现金流表现 [7] 分组5：未来展望 - 若LiveRamp股票薪酬降低 公司将处于有利增长地位 股东有望获得更好收益 [7]

财务数据和关键指标变化 - Q4营收1.72亿美元，超出指引1200万美元，运营收入1600万美元，超出指引300万美元，运营利润率9%，季度运营现金流2800万美元，财年运营现金流1.06亿美元 [26] - 总营收1.72亿美元，增长16%，订阅收入1.34亿美元，增长11%，固定订阅收入增长9%，使用量占总订阅收入的14%，与历史10% - 15%的范围一致 [27] - 当前RPO（未来12个月合同积压）4.14亿美元，增长23%，总RPO（包括未来12个月之后的合同积压）增长20%至5.66亿美元 [28] - 毛利率75%，与去年持平，运营费用1.13亿美元，增长16%，运营收入1600万美元，去年为1400万美元，运营利润率9%，GAAP运营亏损1400万美元，基于股票的薪酬2500万美元，去年为4500万美元 [30] - ARR为4.67亿美元，增长10%，反映了Habu带来的1200万美元影响以及客户追加销售和新客户的持续增长，订阅净留存率为103%，环比提高2个百分点，超出预期 [57] - 市场和其他收入3800万美元，增长38%，由数据市场驱动，数据市场增长32%，占市场和其他收入的78%，专业服务也实现了强劲增长，约占市场和其他收入增长的30% [59] - 预计全年营收在7.1亿 - 7.3亿美元之间，同比增长8% - 11%，运营费用预计增长中到高个位数，Habu收购约占3个百分点，预计基于股票的薪酬为1.16亿美元，高于去年的7100万美元 [84][85] - 预计Q1总营收1.72亿美元，非GAAP运营收入2500万美元，运营利润率15%，同比提高100个基点，订阅收入预计增长约10%，市场和其他收入预计增长高个位数，Q1毛利率预计约为74%，预计基于股票的薪酬约为2900万美元 [86] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务方面，订阅收入增长11%，固定订阅收入增长9%，使用量占比稳定，订阅净留存率为103%，较去年提高6个百分点，Q4新增10个百万美元以上订阅客户，与历史最佳季度持平 [6][27][57] - 市场和其他业务方面，市场和其他收入增长38%，主要由数据市场增长32%和专业服务增长驱动，数据市场增长得益于去年同期基数较低和健康的数字广告市场，特别是CTV领域的强劲表现 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字广告市场已基本摆脱第三方cookie，营销人员希望通过多种渠道触达消费者，ATS可在全渠道使用，已被超过21000个发布商域名采用，包括75%的Comp Score 100发布商，连接了超过92%的美国消费者在线时间 [18][47] - PAIR在大型发布商中的采用率不断扩大，早期结果令人鼓舞，案例研究显示PAIR活动的转化率比传统基于cookie的定向提高了4倍，使用PAIR的品牌匹配率提高了27% [20][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025财年有四个总体企业优先事项，包括升级产品和客户体验以提高客户留存率、扩展数据协作领域的领导地位、扩大合作伙伴和连接生态系统、简化公司业务以方便客户和员工使用 [7][12] - 数据协作平台可满足安全的第一方数据协作需求，应对第三方信号丢失问题，公司收购Habu并将其技术集成到数据协作平台，推出下一代数据协作平台，引入新功能，提升用户体验 [14][15][16] - 公司持续扩大合作伙伴和连接生态系统，与迪士尼、Tubi、NBCU、派拉蒙等众多发布商合作，还与谷歌的DSP、Display and Video 360合作开展PAIR计划，帮助广告商和发布商安全地协调第一方数据以实现个性化广告 [18][19] - 公司利用人工智能提高内部生产力和产品质量，将AI融入数据协作平台和数据市场，为客户提供易用性和更快的价值实现时间，帮助客户利用数据推动自身AI计划 [21][22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年Q4表现强劲，营收和运营收入超出预期，多个关键绩效指标出现积极拐点，对2025财年的战略地位充满信心，认为数据协作平台能够利用行业趋势带来的机会 [5][24] - 行业趋势如从第三方信号向认证寻址的转变、CTV和商务媒体提供商的加速增长、云计算和人工智能的发展等，将推动对公司解决方案的需求，公司有能力抓住这些机会 [12] - 虽然对2024财年的进展感到满意，但仍有改进空间，公司团队致力于保持当前的增长势头并争取进一步提升，目标是成为符合“40法则”的公司 [41][42] - 对Habu的收购进展顺利，人员和产品整合良好，销售管道不断扩大，预计Habu在2025年将实现1800万美元的收入，并在运营收入方面实现盈亏平衡 [64][65][66] - 第三方cookie的淘汰对数字广告市场是一个重大变化，公司预计订阅收入增长将加速至高个位数，固定订阅收入预计增长高个位数至低两位数，订阅使用收入预计与去年基本持平，国际订阅收入预计同比下降中个位数 [61] 其他重要信息 - 公司在2024财年首次实现了超过1亿美元的自由现金流，并通过股票回购计划将大部分资金返还给股东 [31] - 公司预计将在2025财年通过股票回购计划将大部分自由现金流返还给股东 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明Habu的整合情况以及客户反馈，以及2025年Habu的财务目标 - 人员整合方面，Habu员工100%迁移至LiveRamp，Habu领导团队在LiveRamp承担了更多职责，带来了新思维和活力；产品整合方面，Habu的技术简单而优雅，已将其清洁室技术集成到数据协作平台；销售管道方面，交易完成一个月后新增数据协作管道达3000万美元，四个月后超过4000万美元，客户反应积极 [64][65][36] - 财务目标方面，2024财年Q4为ARR增加了约1200万美元，2025年目标收入为1800万美元（包含协同效应），运营收入目标为盈亏平衡，相当于运营利润率稀释约1个百分点 [66] 问题2: Habu作为小型营销商的即插即用解决方案，本季度在小客户方面有何进展，未来在低端市场的发展预期如何 - 小客户是销售管道的一部分，但本季度暂无新客户相关更新，认为第三方cookie淘汰将是数据协作平台采用的最大催化剂，届时大多数广告商为避免广告业务中断将采用公司的解决方案 [67] 问题3: 请提供一个框架，说明如何评估与PAIR相关的机会规模以及对LiveRamp的影响 - 在制定指导时对PAIR持保守态度，由于PAIR的时间线推迟到2025财年最后一个季度，预计今年对公司业绩影响不大，行业从依赖cookie向新方式转变需要时间，可能会出现先停滞再加速的情况 [71] - 最初预计PAIR的影响主要体现在现有客户的使用量上，使客户更加依赖公司服务，随着认证方法扩展到主要CTV提供商，可能会带来增量使用；后续催化剂将是清洁室的采用，这将有助于公司在美国和国际市场赢得新客户 [72] 问题4: 新客户数量在经历前期持平或下降后本季度开始增长，新增客户来自哪里，如何看待净新增客户的持续性 - Habu对新客户数量有积极影响，从有机角度看，Q4客户数量基本稳定，近期趋势延续，高ACV品牌客户持续表现强劲，低ACV客户（特别是广告技术领域）仍面临压力 [74] 问题5: 随着行业对第一方数据的重视，公司清洁室业务的合作对象有哪些，销售团队如何适应新行业的销售 - 2024财年Q4赢得的清洁室交易中，约一半来自零售和CPG行业，另一半来自出版商、旅游和娱乐公司、汽车公司、医疗保健等行业，销售管道的构成也类似 [76] - 公司在几年前重塑了销售团队，创建了垂直行业小组，招聘了解不同行业的人员，这提高了销售生产力，推动了在新行业的成功 [78][117] 问题6: Google将PAIR开源并与IAB合作，这对PAIR的发展有何影响 - 认为Google将PAIR开源并交给IAB是好事，这有助于推动认证购买方式的标准化，对整个行业有益，从PAIR中获得的回报显著，对广告商和发布商的收益都有提升 [96] 问题7: Habu收购后销售管道达到4000万美元，请问是现有客户对墙内花园自助服务云互操作性的需求，还是新行业推动了订阅增长，以及是否有足够的销售能力来拓展新行业的潜在市场 - 两者都有影响，过去公司在零售媒体网络取得成功，现在业务已扩展到制药、旅游、娱乐等行业 [103] - 公司在几年前重塑销售团队时创建了垂直行业小组，目前有足够的销售能力，随着对新行业的了解加深，潜在市场有望扩大 [117] 问题8: 请说明Habu对NRR指标的贡献，以及低ACV客户市场的收缩情况是否稳定或出现拐点 - Habu在本季度为NRR贡献了几个百分点，低ACV客户群体有一定稳定迹象，但NRR增长的主要驱动力仍是大客户对清洁室和协作用例的采用带来的追加销售 [120] 问题9: 大客户增长是因为市场整体钱包打开，还是数据协作平台的强劲势头（通常交易规模较大） - 大客户通常是主要广告商和知名消费品牌，这些大客户更具盈利能力， churn率较低，激活次数较多（超过18次），更有可能需要清洁室和数据协作服务，对数据使用更成熟，更注重测量反馈 [119] 问题10: Google是否为通过数据中心或其他方式访问PAIR构建了免费工具，除LiveRamp外是否会有更多清洁室合作伙伴，如何更保守地看待这一机会 - Google没有构建技术，而是要求进行配对的公司有清洁室合作伙伴，Google希望保持中立，确保双方获得同意并处理匿名化安全问题 [122] - 最大的障碍是行业30年来对cookie的依赖惯性，需要教育市场采用更好的方式，一旦采用将获得更好的结果，未来可能会有更多合作伙伴 [123]

公司概况 - LiveRamp是一家全球技术公司，总部位于旧金山，在纽约证券交易所上市，服务全球客户，包括金融、零售、汽车、电信等行业[13],[14] 数据驱动营销 - 数据在提升客户体验方面发挥关键作用，但仍然被大量低估利用，企业需要有效利用数据来推动客户体验[18] - 营销媒体的发展推动广告市场转型，数据合作成为推动商业媒体的关键[20] - 客户旅程的复杂性增加，品牌需要应对不断增长的营销技术和数据隔离问题[21] 数据合作平台 - LiveRamp通过领先的消费者隐私、数据伦理和连接性，帮助客户解锁碎片化的消费者数据，实现负责任的数据合作[32] - 公司提供数据合作平台，包括身份解析技术和数据市场，帮助客户实现更精准的营销和分析[38] 收入来源 - 公司主要通过年度订阅收费，主要基于数据量，服务对象包括企业营销人员、代理商、营销技术提供商等[42] - 通过数据市场主要通过与通过我们市场平台服务变现其数据资产的数据销售商的分成安排来产生收入[49] 公司团队和文化 - LiveRamp全球拥有约1400名员工，员工参与度高，员工满意度评分高于行业标准[83],[86] - 公司被认定为最佳工作场所，并连续多年获得认可，拥有多元化、包容性和归属感努力[87],[88] - 公司拥有六个员工资源团体，支持员工成长和发展，投资于员工，提供信息和机会帮助员工融入公司[90],[92] - 公司的执行官团队包括首席执行官、首席财务官、首席道德和法律官、首席技术官、首席营收官和首席产品官[94,95,97,99,100] 竞争和风险 - 公司面临来自各种竞争对手的激烈竞争，新技术和市场新进入者可能影响市场份额和收入[112],[113] - 公司的业务面临网络安全威胁，可能导致数据泄露或系统瘫痪，依赖第三方供应商保护信息技术环境[135],[138] - 公司的业务受到监管趋势和数据隐私限制的影响，可能导致收入下降和合规成本增加[154],[157],[160] 公司安全措施 - LiveRamp的安全计划由首席信息安全官（CISO）负责，设立安全行动委员会（SAC）提供领导和监督，员工接受安全意识培训[178],[180] - 公司利用第三方支持安全风险管理，包括安全运营中心、取证事件响应、渗透测试和漏洞赏金计划，定期接受外部审计[182],[184] - LiveRamp总部位于旧金山，在美国、欧洲和亚太地区设有办事处，股票在纽约证券交易所上市[187],[190]

第四季度财报 - LiveRamp第四季度总收入为1.72亿美元，同比增长16%[2] - 订阅收入为1.34亿美元，同比增长11%[2] - 其他市场收入为3800万美元，同比增长38%[2] FY24财报总结 - FY24总收入为6.6亿美元，同比增长11%[4] - 订阅收入为5.14亿美元，同比增长6%[4] - 其他市场收入为1.46亿美元，同比增长28%[4] - FY24 GAAP总利润为4.8亿美元，同比增长13%[4] - FY24 GAAP运营利润为1100万美元，较去年同期亏损1.26亿美元[4] 2024年第一季度财报 - 2024年第一季度Liveramp Holdings的营收为171,852千美元，同比增长15.6%[24] - 2024年Liveramp Holdings的毛利为124,130千美元，同比增长18.0%[24] - 2024年Liveramp Holdings的研发支出为45,161千美元，同比下降13.5%[24] - 2024年Liveramp Holdings的销售和营销支出为60,476千美元，同比增长5.2%[24] - 2024年Liveramp Holdings的总体运营支出为138,405千美元，同比下降9.1%[24] - 2024年Liveramp Holdings的净亏损为5,373千美元，同比减少82.9%[24] 2024年第一季度财务状况 - 2024年Liveramp Holdings的调整后EBITDA为16,844千美元，同比增长11.6%[29] - 2024年Liveramp Holdings的调整后净收入为17,241千美元，同比增长22.4%[26] - 2024年Liveramp Holdings的调整后每股收益为0.26美元，同比增长18.8%[26] - 2024年Liveramp Holdings的调整后运营收入为16,118千美元，同比增长12.9%[28] 2024年第一季度现金流 - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的现金及现金等价物为336,867千美元，同比下降27.5%[30] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的应收账款净额为190,313千美元，同比增长20.9%[30] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的无形资产净额为34,583千美元，同比增长250.5%[30] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的总股东权益为949,135千美元，同比增长2.5%[30] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的经营活动净现金流为27,643千美元[31] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的投资活动净现金流为-171,581千美元[32] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的融资活动净现金流为-15,895千美元[32] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的现金及现金等价物净变动为-159,475千美元[32] - 2024年3月31日，Liveramp Holdings, Inc.的自由现金流向股东为25,852千美元[35] FY24第一季度财报 - FY24第一季度总收入为659,661千美元，同比增长10.6%[36] - FY24第一季度总成本为179,489千美元，同比增长5.5%[36] - FY24第一季度总营业利润为480,172千美元，同比增长12.6%[36] - FY24第一季度总净利润为130,583千美元，同比增长110.0%[37] - FY24第一季度总净利润每股为1.96美元[37] - FY24第一季度总非GAAP费用为93,672千美元[38] - FY24第一季度总非GAAP毛利为492,510千美元，毛利率为74.7%[39] - FY24第一季度总非GAAP净利润为98,151千美元[40] 其他财务要点 - 非GAAP基本每股收益从继续运营中为0.05美元[41] - 非GAAP基本每股收益从继续运营中为0.29美元[41] - 非GAAP运营收入指引为25,000美元至129,000美元[42] - 非GAAP财务指标和表格不应孤立考虑，应与按照GAAP准备的财务报表一起阅读[43] - 购买的无形资产摊销为4,000美元至14,000美元[44] - 非现金股票补偿为29,000美元至116,000美元[46] - 重组费用为0美元至3,000美元[48] - 调整后的EBITDA包括所述的调整项目[52] - 非GAAP自由现金流量定义为运营现金流减去投资活动中使用的现金[53]

文章核心观点 LiveRamp公布2024财年第四季度及全年财报，营收增长，多项指标表现良好，CEO对未来发展有信心并提及平台作用 [2][6] 各部分总结 财务亮点 - 第四季度总营收1.72亿美元，同比增长16%；订阅收入1.34亿美元，同比增长11%；市场及其他收入3800万美元，同比增长38% [1][7][8] - 2024财年总营收6.6亿美元，同比增长11%；订阅收入5.14亿美元，同比增长6%，占总营收78%；市场及其他收入1.46亿美元，同比增长28% [7][8] - 第四季度GAAP毛利润1.24亿美元，同比增长18%，毛利率72%，扩大1个百分点；Non - GAAP毛利润1.29亿美元，同比增长16%，毛利率75%，保持不变 [7][8] - 2024财年GAAP毛利润4.8亿美元，同比增长13%，毛利率73%，扩大1个百分点；Non - GAAP毛利润4.93亿美元，同比增长10%，毛利率75%，收缩1个百分点 [7][8] - 第四季度GAAP运营亏损1400万美元，上年同期亏损4700万美元，运营利润率 - 8%，扩大23个百分点；Non - GAAP运营收入1600万美元，上年同期1400万美元，运营利润率9%，保持不变 [7][8] - 2024财年GAAP运营收入1100万美元，上年同期亏损1.26亿美元，运营利润率2%，扩大23个百分点；Non - GAAP运营收入1.05亿美元，上年同期6100万美元，运营利润率16%，扩大6个百分点 [7][8] - 第四季度GAAP摊薄后每股亏损0.08美元，Non - GAAP摊薄后每股收益0.25美元 [7][8] - 2024财年GAAP摊薄后每股收益0.17美元，Non - GAAP摊薄后每股收益1.45美元 [7][8] - 第四季度经营活动产生的净现金为2800万美元，上年同期3100万美元 [8] - 2024财年经营活动产生的净现金为1.06亿美元，上年同期3400万美元 [1][8] - 第四季度回购约40.5万股，花费1500万美元；2024财年回购约210万股，花费6100万美元，截至2024年3月31日，股票回购授权剩余1.57亿美元，到期日为2024年12月31日 [8] 业务亮点及指标 - 2024年2月推出下一代LiveRamp数据协作平台，集成营销生命周期解决方案；还推出增强功能，助力客户优化亚马逊营销云及需求方平台的相关指标 [16] - 2024年4月获谷歌云“行业解决方案 - 技术：零售”年度合作伙伴称号；此前在2023年获谷歌云“全球行业技术年度合作伙伴”及Habu获Databricks“通信、媒体和娱乐”年度合作伙伴称号 [16] - 谷歌将Chrome第三方cookie全面停用时间推迟至2025年初，公司策略和市场方法不受影响，已为停用做准备，其认证流量解决方案（ATS）被超2.1万个发布商域名和75%的comScore 100发布商采用，且与主要需求方和供应方平台集成，覆盖超92%的美国消费者在线时间 [16] - 本季度末，年化订阅收入超100万美元的客户达115个，上年同期95个；直接订阅客户900个，上年同期920个 [16] - 第四季度订阅净留存率103%，平台净留存率108% [16] - 第四季度年度经常性收入（ARR）4.67亿美元，同比增长10% [16] - 当前剩余履约义务（CRPO）4.14亿美元，同比增长23% [16] 财务展望 - 2025财年第一季度预计营收1.72亿美元，增长12%；GAAP运营亏损800万美元；Non - GAAP运营收入2500万美元 [16] - 2025财年预计营收7.1 - 7.3亿美元，增长8% - 11%；GAAP运营亏损800 - 400万美元；Non - GAAP运营收入1.25 - 1.29亿美元 [16] 非GAAP指标说明 - 公司使用非GAAP指标补充财务结果，排除特定收购相关费用、非现金股票薪酬和重组费用等，认为有助于理解过去表现和未来结果，管理层内部常用这些指标管理和评估业务、做运营决策，高管薪酬部分基于这些指标 [45] - 非GAAP指标调整项目包括购买无形资产摊销、非现金股票薪酬、重组费用、转型成本等，各项目排除原因不同，如购买无形资产摊销是非现金性质，非现金股票薪酬通常无需现金结算等 [46][47][48] - 非GAAP财务时间表包括非GAAP每股收益、非GAAP运营收入、非GAAP费用、调整后EBITDA、自由现金流权益等，各有定义和用途 [51][52][53]

文章核心观点 移动广告平台MobileFuse与数据协作平台LiveRamp扩大战略合作伙伴关系，利用LiveRamp的认证流量解决方案，帮助发布商在隐私环境下提高货币化能力和填充率 [1] 合作背景 - MobileFuse是大型应用内、CTV和DOOH广告平台，LiveRamp是领先的数据协作平台，行业面临移动信号淘汰和第三方无cookie环境的挑战 [1] 解决方案优势 - LiveRamp的认证流量解决方案可连接发布商和营销商的第一方数据，创建大规模认证受众，使营销商能触达客户，且让库存可寻址和可测量 [2] - 通过RampID实现认证的第一方连接，MobileFuse是应用内RampID的早期和大型采用者，可让发布商与超450家全球领先广告商在多竞价平台共享认证库存 [3] - 采用该解决方案后，MobileFuse发布商在有RampID时货币化提高达303%，请求填充率提高317% [3] 双方表态 - MobileFuse创始人兼CEO表示公司决心成为最大的唯一ID提供商，确保合作伙伴达成业务目标，实施LiveRamp的解决方案可让合作伙伴在跟上隐私和同意变更的同时为消费者提供个性化体验 [4][5] - LiveRamp高管称许多发布商意识到失去第三方cookie和移动标识符等信号的紧迫性，但可能忽视触达更多可寻址受众的能力，认为发布商应尽早测试和基准测试，像MobileFuse这样的解决方案能让发布商更轻松快速地解锁认证身份的巨大好处 [6] MobileFuse公司介绍 - MobileFuse是大型应用内、CTV和DOOH广告平台，服务各行业领先品牌、机构、竞价者和应用开发者，通过独特解决方案触达高度精准和易接受的受众 [6] - 公司成立于2009年，总部位于纽约，在美国各地设有办事处，2022年实现碳负排放 [6]

文章核心观点 Cross Screen Media与LiveRamp达成战略合作伙伴关系，此举将提升Cross Screen Media的定位和测量能力，为无Cookie的未来做好战略准备 [1] 合作内容 - Cross Screen Media使用LiveRamp由Snowflake驱动的身份解析和转码应用程序，确保其代理客户在遵守隐私措施的同时继续利用领先的受众资源 [2] - Cross Screen Media的客户可利用LiveRamp的Snowflake Native App，在Snowflake中控制数据并借助LiveRamp的身份构建基础，实现不同用例和下游应用 [3] - Cross Screen Media将把LiveRamp以隐私为中心的标识符RampID纳入规划、激活和测量服务中，使营销人员能连接和激活整个生态系统的数据并大规模触达经过认证的受众 [4] - 使用RampID后，Cross Screen Media的代理客户可在线性和数字渠道进行基于受众的激活和测量 [5] 双方表态 - Cross Screen Media首席执行官表示与LiveRamp合作能确保代理客户大规模触达可寻址受众并有效衡量覆盖范围和频率 [6] - LiveRamp产品副总裁称客户将营销功能集成到Snowflake环境中，通过增强数据连接和测量能力帮助客户应对信号丢失问题 [7] Cross Screen Media简介 Cross Screen Media是一家为广告机构提供服务的领先CTV激活管理服务提供商，拥有专有技术平台，可帮助广告商在本地层面规划和衡量跨联网电视和受众驱动的线性电视的广告投放 [8]

LiveRamp数据协作平台 - LiveRamp今日发布了下一代数据协作平台，将端到端营销生命周期的解决方案集成到一个平台上[1] - LiveRamp的数据协作平台建立在经过验证的技术基础上，旨在抵御信号丢失，同时加速前瞻性数据协作用例[1] - 通过新的摄取管道和自助工具，用户可以更快地控制数据集和段的权限，同时提高数据协作的价值[2] LiveRamp合作伙伴市场 - 通过简化用户界面、跨云互操作的可组合技术以及合作伙伴市场等新功能，LiveRamp的统一提供了更简单的连接合作伙伴受众的能力[2] - LiveRamp的合作伙伴应用市场为用户提供了更广泛的合作伙伴数据应用选择，从而增强数据协作的灵活性[3] LiveRamp数据协作解决方案 - LiveRamp通过收购Habu加速数据协作，为客户提供了强大的数据协作解决方案，帮助他们在各种平台和渠道中测量广告活动[3] - LiveRamp的全面统一平台为客户提供了更简单和规模化的解决方案，帮助他们解锁数据价值，获得竞争优势[4]