LiveRamp的数字广告联盟（DAA）认证 - LiveRamp成为行业首家通过数字广告联盟（DAA）认证的可寻址媒体标识符（AMI）公司[1] - LiveRamp的认证流量解决方案和隐私中心标识符RampID已成功通过数字广告联盟（DAA）的AMI政策框架审核[1] DAA的AMI认证推动行业发展 - DAA的AMI认证推动行业对消费者隐私自我监管的承诺，引入数据使用的允许和禁止概念[3] LiveRamp与DAA的合作 - LiveRamp在连接性和互操作性方面与DAA一样关注维护数字生态系统的关键功能[4]

公司收购 - LiveRamp®宣布将以约2亿美元的现金和股票交易收购数据清洁室软件提供商Habu[1] - LiveRamp和Habu的合并将加速数据协作能力，解决客户面临的基本挑战，同时释放强大的测量和分析用例[1] - Habu的收购将使LiveRamp能够向客户提供差异化的能力，包括简化跨云协作、实现跨媒体合作、访问增强的企业身份和连接解决方案、扩展数据协作网络、推进AI倡议[4] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标包括非GAAP每股收益、营业收入和调整后的EBITDA，反映了以下项目的调整，以及相关的所得税影响[36] - 购买的无形资产摊销：我们在收购中发生了与购买的无形资产相关的摊销费用。购买的无形资产包括（i）开发技术，（ii）客户和发行商关系，以及（iii）商标。我们预计根据无形资产的经济利益将随着收入的生成而被消耗的模式摊销购买的无形资产的公允价值。尽管无形资产为我们带来收入，但我们排除此项，因为这笔费用是非现金性质的，而且我们认为排除此项的非GAAP财务指标提供了关于我们运营绩效的有意义的补充信息[36] - 非现金股票补偿：非现金股票补偿包括根据当前GAAP与股票相关的股票奖励单位、绩效股份和期权的费用，包括与我们收购相关的未行权期权相关的股票补偿费用。由于我们应用股票补偿标准，我们认为让投资者了解这些标准对我们运营绩效的影响是有用的。尽管股票补偿费用是根据当前GAAP计算的，并构成持续和重复的费用，但由于这种费用不需要或将不需要我们支付现金解决，并且因为我们不使用这种费用来评估我们业务运营的核心盈利能力，所以这种费用被排除在非GAAP结果之外[36]

股价趋势 - "趋势是你的朋友"是短期投资或交易成功的关键[1] - 股价运动方向往往在建仓后迅速反转，导致投资者遭受短期资本损失[2] 股票筛选工具 - "最近价格强势"筛选工具有助于发现目前走势良好的股票，这些股票在基本面上有支撑，并且交易在52周高低范围的上部，通常是看涨的指标[3] 投资候选股 - LiveRamp (RAMP)是通过筛选的几个合适的候选股之一，可能是"趋势"投资者的有利选择[4]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为1.6亿美元,同比增长9% [59] - 订阅收入为1.26亿美元,同比增长5% [60] - 年度经常性收入(ARR)为4.28亿美元,同比增长2% [61] - 订阅净留存率为101%,环比提升3个百分点 [62] - 当前RPO(未来12个月合同订单)为3.39亿美元,同比增长16% [63] - 总RPO(包括12个月以后的合同订单)为4.9亿美元,同比增长26% [63] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅收入增长5%,主要受到广泛的产品和行业需求推动 [60] - 市场及其他收入增长25%,主要受益于数据市场和专业服务的强劲增长 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际收入同比增长3%,受中国市场疲软拖累 [28][29] - 公司正在调整中国业务,将其缩减至最小可行规模 [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加强与云计算合作伙伴的合作,已获得谷歌云合作伙伴奖 [36][37][38][39] - 公司正在支持谷歌从第三方Cookie过渡到真正的消费者认证 [46][47][48][49] - 零售媒体网络是公司的重要机会,帮助品牌营销商安全使用第一方数据 [50][51] - CTV的发展为公司带来新的机遇,包括广告定位、频次控制和跨屏测量 [52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务展现出强大的抗压能力和良好的发展势头 [7][8][9] - 公司正在努力实现"Rule of 40"目标,即收入增长10%-15%,经营利润率25%-30% [17][18][20][21][22] - 公司看好云计算、零售媒体网络、第一方数据协作以及CTV等行业趋势,认为这些将成为公司未来的增长动力 [31][32][40][41][42][43][44][50][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Quintero 提问** 对于公司过去一年多的各项重点举措,哪些方面的进展超出了预期? [97][98][99] **Scott Howe 回答** 公司在需求端和执行端都有超预期的进展: - 需求端方面,云计算合作伙伴、CTV以及行业合作伙伴带来的机会超出预期 [97][98] - 执行端方面,销售团队的表现和渠道合作伙伴的贡献超出预期 [99][100][101][102][103][104] 问题2 **Cal Bartyzal 提问** 公司最近几个季度的订单趋势如何,是否已经完全摆脱了2022年的问题? [117][118][119][120][121][122][123] **Scott Howe 和 Lauren Dillard 回答** - 公司最近几个季度的订单趋势有所好转,但仍需要在下半年继续保持强劲执行力 [118][119] - 新晋销售人员的业绩表现与资深销售人员相当,反映了公司在培养和赋能销售团队方面的进展 [119][120][121][122][123] 问题3 **Brian Fitzgerald 提问** 关于亚马逊最近推出的"亚马逊发布者云",以及未来出现更多基于清洁室的优质广告交易,公司如何看待这一趋势? [130][131][132][133] **Scott Howe 回答** - 公司认为自己在这一趋势中扮演着关键的中立和互操作性角色,可以帮助广告主和发布者之间进行安全的数据协作 [131][132][133] - 公司与各大科技公司的合作关系良好,能够为他们提供所需的身份解决方案 [131][132][133]

业绩总结 - Q2 FY24总收入为160百万美元，净利润为5百万美元，每股收益为0.07美元[10] - Q2 FY24订阅收入为126百万美元，市场和其他收入为34百万美元，总收入为160百万美元，同比增长9%[11] - Q2 FY24可预测的订阅收入为428百万美元，直接客户数量为895，毛利率为75%，运营利润率为20%[9] 财务状况 - 自由现金流为36百万美元，资本支出为0百万美元，自由现金流为股东权益为36百万美元[12] - Q224非GAAP毛利为1.21亿美元，非GAAP毛利率为75%[23] - 国际收入调整后，外汇汇率变化影响下增长约为3%[23] 未来展望 - Q3和FY24预期收入分别约为165百万美元和632-637百万美元，订阅净留存率约为100%[16] - Q3和FY24预期营业利润分别约为8百万美元和8-11百万美元，非GAAP营业利润约为29百万美元和97-100百万美元[17] 客户数据 - 订阅净留存率为100%，平台净留存率为104%[13] - 订阅净留存（SNR）定义为在我们平台上使用一年或更长时间的客户的当前季度订阅收入（净额）与前一年同期订阅收入（净额）的比值[24] - 平台净留存（PNR）定义为在我们平台上使用一年或更长时间的客户的当前季度订阅和市场收入（净额）与前一年同期订阅和市场收入（净额）的比值[25]

现金及现金等价物情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为492,169美元，较3月31日的464,448美元有所增加[12] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物期末余额为492,169,000美元，2022年同期为485,602,000美元[29] - 2023年9月30日，现金为25200000美元，较3月31日的22603000美元增长11.5%[97] - 2023年9月30日，货币市场基金为466969000美元，较3月31日的439853000美元增长6.2%[97] 总资产情况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为1,180,519美元，较3月31日的1,172,703美元略有增长[12] 营收情况 - 2023年第三季度，公司营收为159,871美元，较2022年同期的147,099美元增长8.68%[15] - 2023年前六个月，公司营收为313,940美元，较2022年同期的289,342美元增长8.50%[15] - 2023年和2022年前六个月的营业收入分别为3.1394亿美元和2.89342亿美元，美国市场收入占比最大[41] 净利润情况 - 2023年第三季度，公司净利润为4,863美元，而2022年同期净亏损30,436美元[15] - 2023年前六个月，公司净利润为3,277美元，而2022年同期净亏损57,654美元[15] - 截至2023年9月30日的六个月，净收益为3,277,000美元，而2022年同期净亏损为57,654,000美元[27] 每股收益情况 - 2023年第三季度，公司基本每股收益为0.07美元，而2022年同期为 - 0.45美元[15] - 2023年前六个月，公司基本每股收益为0.05美元，而2022年同期为 - 0.85美元[15] - 2023年第三季度基本每股收益为0.07美元，2022年同期为 - 0.45美元；2023年前六个月基本每股收益为0.05美元，2022年同期为 - 0.85美元[36] 综合收益情况 - 2023年第三季度，公司综合收益为3,865美元，而2022年同期综合亏损32,312美元[17] - 2023年前六个月，公司综合收益为2,340美元，而2022年同期综合亏损61,459美元[17] 普通股及总股本情况 - 截至2023年9月30日的三个月，普通股数量从6月30日的154,551,628股增至154,732,140股，总股本从15,455美元增至15,473美元[20] 净现金情况 - 截至2023年9月30日的六个月，经营活动提供的净现金为61,457,000美元，2022年同期使用的净现金为11,994,000美元[27] - 截至2023年9月30日的六个月，投资活动提供的净现金为112,000美元，2022年同期使用的净现金为4,014,000美元[27] - 截至2023年9月30日的六个月，融资活动使用的净现金为34,319,000美元，2022年同期使用的净现金为96,790,000美元[27] - 截至2023年9月30日的六个月，持续经营业务提供的净现金为27,250,000美元，2022年同期使用的净现金为112,798,000美元[27] 所得税及租赁相关现金情况 - 2023年上半年，公司支付所得税净额（持续经营业务）为25,139,000美元，2022年同期收到所得税4,161,000美元[29] - 2023年上半年，公司支付经营租赁负债现金为5,148,000美元，2022年同期为3,261,000美元[29] - 2023年上半年，公司因经营租赁负债获得经营租赁资产价值11,677,000美元，2022年同期无此项目[29] 普通股回购计划情况 - 2022年12月20日公司董事会批准修改普通股回购计划，新增1亿美元回购额度，使总授权回购金额达11亿美元，并将计划延长至2024年12月31日[38] - 截至2023年9月30日的六个月内，公司以3530万美元回购130万股普通股，累计回购3700万股，花费9.175亿美元，剩余额度1.825亿美元[39] 未确认固定收入情况 - 截至2023年9月30日，未确认的固定收入为4.898亿美元，其中3.393亿美元将在未来十二个月内确认[42] 租赁相关资产及负债情况 - 截至2023年9月30日，使用权资产为2698.9万美元，短期租赁负债为985.2万美元，长期租赁负债为3617.2万美元[43] - 2023年和2022年前六个月的经营租赁成本分别为470万美元和620万美元[43] 预留股份情况 - 截至2023年9月30日，所有计划自成立以来共预留4900万股用于发行，其中740万股可用于未来授予[47] 非现金股票薪酬费用情况 - 2023年和2022年前六个月的非现金股票薪酬费用分别为2902.7万美元和5151.8万美元[49] 累计其他综合收益余额情况 - 截至2023年9月30日，累计其他综合收益余额为360万美元，2023年3月31日为570万美元[40] 预计未来费用情况 - 2024 - 2027年预计未来费用总计1.38299亿美元，其中2024年为3.7752亿美元，2025年为7.4172亿美元，2026年为2.5488亿美元，2027年为887万美元[51] 股票期权情况 - 截至2023年9月30日六个月，股票期权未行使数量为378,395股，加权平均行使价格为每股17.74美元，加权平均剩余合同期限为1.5年，合计内在价值为420.1万美元[52] 时间归属受限股票单位（RSUs）情况 - 截至2023年9月30日，时间归属受限股票单位（RSUs）未行使数量为4,761,055股，加权平均授予日公允价值为每股30.27美元，加权平均剩余合同期限为1.83年，六个月内归属的RSUs总公允价值为920万美元[54] 绩效受限股票单位（PSUs）情况 - 2024财年计划中，公司授予绩效受限股票单位（PSUs）覆盖539,740股普通股，授予日公允价值为1370万美元[55] - 截至2023年9月30日六个月，PSUs未行使数量为979,518股，加权平均授予日公允价值为每股27.85美元，加权平均剩余合同期限为1.95年，六个月内归属的PSUs总公允价值为140万美元[63] 股票薪酬费用结算情况 - 截至2023年9月30日，公司已确认与Acuity绩效盈利计划相关的股票薪酬费用总计510万美元，2024财年第二季度最终年度结算为170万美元[64] - 截至2023年9月30日，公司已确认与DataFleets对价留存相关的股票薪酬费用总计1470万美元，预计2024财年第三季度最终结算260万美元[65] 合格员工股票购买计划（ESPP）情况 - 截至2023年9月30日六个月，合格员工股票购买计划（ESPP）购买138,818股普通股，加权平均价格为每股19.06美元，现金收益为260万美元，相关股票薪酬费用为80万美元[66][67] 其他资产情况 - 截至2023年9月30日，其他流动资产为2905.4万美元，其他非流动资产为4178.5万美元；物业和设备净值为557.4万美元[68][69] 商誉情况 - 2023年第三季度，APAC报告单元商誉因运营重组完全减值290万美元，截至2023年9月30日，商誉余额为3.60016亿美元[70][72] 无形资产情况 - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，无形资产净值分别为536.1万美元和986.8万美元[73] - 2023年和2022年截至9月30日的六个月内，无形资产摊销费用分别为450万美元和930万美元[74] 其他应计费用及负债情况 - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，其他应计费用分别为3713.3万美元和3573.6万美元[76] - 截至2023年9月30日和2023年3月31日，其他负债分别为7196.4万美元和7179.8万美元[77] 信用损失、退货和信贷备抵情况 - 2023年截至9月30日的六个月内，信用损失、退货和信贷备抵期末余额为742.9万美元[79] 员工相关重组费用情况 - 2023年截至9月30日的六个月内，员工相关重组费用和调整总计150万美元，其中140万美元预计在2024财年支付[83] 租赁相关费用情况 - 2023年截至9月30日的六个月内，租赁相关额外减值费用和调整总计190万美元，额外租赁相关重组费用和调整为40万美元[86] - 2023财年，租赁减值费用总计2460万美元，租赁相关重组费用和调整为290万美元，截至2023年9月30日，230万美元待支付[88] 购买承诺情况 - 截至2023年9月30日，公司购买承诺总计1.462亿美元，涵盖数据、托管服务等[93] 股票回购消费税情况 - 2022年《降低通胀法案》规定，2022年12月31日后的股票回购需缴纳1%消费税，预计对财务报表无重大影响[95] 金融资产和负债按公允价值计量情况 - 2023年9月30日，公司金融资产和负债按公允价值计量的总额为536494000美元，其中现金及现金等价物492169000美元、短期投资31920000美元、其他流动资产12405000美元[97] - 2023年3月31日，公司金融资产和负债按公允价值计量的总额为509365000美元，其中现金及现金等价物464448000美元、短期投资32807000美元、其他流动资产12110000美元[97] 无公允价值战略投资情况 - 2023年9月30日和3月31日，公司分别持有260万美元和160万美元无公允价值的战略投资[98] 非金融资产公允价值计量情况 - 2023年6个月内，公司部分非金融资产按公允价值进行非经常性计量，包括因租赁重组减值的财产设备和使用权资产，以及亚太地区业务重组减值的商誉[99] 市场风险敞口情况 - 截至2023年9月30日的6个月内，公司市场风险敞口与2023年年报相比无重大变化[180]

财务数据和关键指标变化 - Q1总营收1.54亿美元，增长8%；订阅收入1.22亿美元，增长5%；ARR为4.26亿美元，增长4%；市场及其他收入3200万美元，增长21% [32][61][63] - 运营收入2100万美元，去年同期为400万美元，运营利润率扩大11个百分点至14% [35][61] - 股票薪酬为1300万美元，去年同期为2400万美元 [35] - 摊薄加权平均股数下降3% [36] - 运营现金流为2600万美元，去年同期为负3300万美元，主要因收到2900万美元联邦退税 [65] - 本季度回购83.5万股，花费2000万美元，当前授权下约剩1.98亿美元 [65] - 全年总营收指引提高1000万美元，预计在6.2 - 6.3亿美元，同比增长4% - 6%；运营收入指引不变，仍致力于实现50%的运营收入增长 [67][69] - 预计全年股票薪酬为7200万美元，重组费用为700万美元，GAAP运营收入为200 - 500万美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务中，固定订阅收入增长5%，使用收入增长5%，占总订阅收入的13% [33] - 专业服务收入在2023财年约为1000万美元，预计2024财年大致翻倍，今年略有亏损，预计下一财年实现正利润率 [34] - 数据市场占市场及其他收入的80%，增长19%，得益于健康的数字广告环境和部分客户的高额广告活动支出 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售媒体网络全球规模达1100亿美元，是第三大广告平台，预计未来5年复合年增长率为9% [8] - 美国电视观看中，线性广播和有线电视网络占比52%，流媒体服务占比38%，除YouTube和Netflix外，各流媒体平台观众观看份额为个位数 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注重新实现强劲的双位数收入增长，短期靠战术举措，长期受零售媒体、CTV、云计算、从cookie到真实认证的过渡以及生成式AI等大趋势推动 [18] - 数据协作平台销售势头良好，帮助品牌跨零售媒体网络关联客户身份，以全面跟踪和衡量可寻址广告 [23] - 提前5年为第三方cookie淘汰做准备，ATS解决方案具有全球规模和互操作性，可连接发布商和品牌身份 [55] - 深化与云提供商的合作，在Snowflake推出原生身份解析应用，实现客户无缝访问相关功能 [56] - 预计生成式AI将加强公司在生态系统数据架构中的地位，刺激长期营收增长，还将带来新的数据协作机会和应用 [12][57] - 开展离岸计划，未来两年将工程、客户服务和业务支持职能转移到印度海得拉巴，预计2025财年改善运营利润率 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度表现强劲，营收和运营收入超预期，是首个GAAP运营利润为正的季度，对实现可持续双位数收入增长持乐观态度 [4][18] - 宏观环境不确定导致客户预算收紧，新客户签约低于历史趋势，但专注大型企业客户将在宏观条件改善时取得成果 [20] - 预计订阅净留存率到第四季度达到100%或更高，市场及其他收入全年实现中高个位数增长 [21][38] - 对销售预订的持续势头以及客户流失和缩减的改善感到鼓舞，有望重回双位数收入增长 [114] 其他重要信息 - 公司近期与中东大型零售和酒店运营商、全球领先快餐连锁店等签订新合同，还对现有客户进行了追加销售 [5][6] - 支付方推广进展顺利，已签约75多家出版商，预计9月有超100家上线 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数据协作平台有无新行业或用例？未来季度净客户数量情况如何？ - 零售领域仍有拓展空间，CTV领域数据协作机会大，公司有望处于中间位置；本季度受并购、账户整合和破产等异常事件影响；新客户组成更好，偏向大型企业账户，但低ACV和非品牌客户仍有压力 [75][76][97] 问题2: 本季度MediaMath有无影响？国际与国内业务动态如何？多年度合同是否加速？ - 预计MediaMath破产影响极小，已在指引和AR储备中考虑，其他DSP合作伙伴将吸收其业务量；国际业务方面，欧洲业务略有增长，APAC尤其是中国市场下滑严重，公司正考虑在中国市场的投资；多年度合同确实在加速，对业务是积极因素 [82][83][86] 问题3: 非品牌业务对订阅收入的拖累程度如何？为何有信心在下半年恢复？ - 低ACV客户对订阅收入的拖累约为几个百分点，体现在净新增和订阅净留存等指标上；公司已实施多项举措减少小客户流失和缩减，且已下调下半年收缩预期 [105] 问题4: Pinterest合作进展如何？长期货币化机会怎样？ - 与Pinterest的合作模式是与各大出版商合作的趋势，未来可能会有更多有趣的合作，实现各方数据协作，且对消费者友好 [92][93] 问题5: Q1预订趋势与上一财年末相比如何？是否达到全年稳步改善目标？本季度有无新的增量投资机会？ - 进入第三季度时，公司拥有历史上最强的合格销售管道；云与协作业务有良好势头，将继续投资；本季度有确保离岸计划成功的前期增量投资 [98][100] 问题6: 广告市场改善速度超预期，下半年转化率趋势的保守程度如何？ - 低ACV客户对订阅收入有一定拖累，公司已采取措施应对小客户流失和缩减问题；市场业务方面，基于当前季度情况上调Q2展望，但暂不调整下半年展望，若宏观和广告趋势向好，市场业务有进一步上行潜力 [105][106] 问题7: 当期RPO同比增长情况如何？对订阅业务剩余时间的可见性有何影响？ - 由于近期预订势头良好，公司对可见性的感觉比6个月或3个月前更好；CRPO受续约时间和合同长度影响，本季度这两个因素有利于CRPO增长 [109]

财务表现 - 公司在2023年6月30日的财报显示，总收入为15.4亿美元，同比增长8.4%[12] - 研发支出为3.45亿美元，销售和营销支出为4.49亿美元，总运营支出为10.62亿美元[12] - 净亏损为1.59亿美元，每股基本亏损为0.02美元[12] - 公司在2023年6月30日的综合亏损为1.53亿美元[13] - 公司在2023年6月30日的股东权益为9.19亿美元[14] 现金流量 - 公司在2023年6月30日的现金流量表显示，经营活动净现金流入为2.57亿美元，投资活动净现金流出为0.55亿美元，融资活动净现金流出为1.85亿美元[16] - 公司现金及现金等价物净变动为6,325千美元，较上年同期的减少91,908千美元[17] - 公司现金及现金等价物期初余额为464,448千美元，期末余额为470,773千美元[17] - 公司在2023年6月30日的现金支付(收到)所得税净额为28,653千美元[17] - 公司在2023年6月30日的经营租赁租赁支付为2,459千美元[17] 股权激励 - 公司在2023年6月30日结束的三个月内授予了固定时间限制的限制性股票单位(RSUs)，涵盖了1336473股普通股，授予时的公允价值为3340万美元[34] - 在2023年6月30日结束的三个月内，公司授予了涵盖539740股普通股的基于绩效的限制性股票单位(PSUs)，授予时的公允价值为1370万美元[35] - 公司根据总股东回报(TSR)绩效计划授予了161920股普通股的单位，公允价值为410万美元[36] - 公司根据运营指标绩效计划授予了377820股普通股的单位，公允价值为960万美元[37] 租赁情况 - 公司在2023年6月30日的租赁权利资产净额为29,155千美元，短期租赁负债为9,356千美元[27] - 公司在2023年6月30日的未来最低支付额为54,830千美元，折现后的经营租赁负债总额为47,068千美元[28] 其他费用 - 公司在2023年6月30日结束的三个月内，购买了138818股普通股，ESPP的加权平均价格为19.06美元，获得了260万美元的现金收入[46] 费用和损失 - 公司在2023财年录得了总计780万美元的与员工相关的重组费用和调整[57] - 公司在2023财年录得了总计2460万美元的租赁相关减值损失[61] - 公司在2023财年录得了290万美元的租赁相关重组费用和调整[62]

业绩总结 - 公司在Q4 FY23实现了可预测的、订阅型、盈利的业务增长，包括年度重复收入达到424百万美元，直接客户增长至920，毛利率达到75%，运营利润率达到10%[9] - 公司在Q4 FY23实现了总收入为149百万美元，毛利为105百万美元，运营亏损为47百万美元，净亏损为31百万美元[10] - 公司在Q4 FY23实现了订阅收入为121百万美元，市场及其他收入为28百万美元，总收入为149百万美元，其中美国市场收入为139百万美元，国际市场收入为10百万美元[11] - 公司在Q4 FY23实现了自由现金流为31百万美元，运营现金流为59百万美元，资本支出为0百万美元[12] 市场扩张和并购 - Auto OEMs和经销商之间的合作机会[21] 新产品和新技术研发 - Addressability远不止于程序化广告[22] - ATS是全球标准，具有强大的安全和隐私控制[23]

财务数据和关键指标变化 - Q4总营收1.49亿美元，同比增长5%，订阅收入大致符合预期，市场及其他收入略高于预期 [70][71] - 订阅收入1.21亿美元，增长5%，ARR为4.24亿美元，增长6%，订阅净留存率97%，平台净留存率99%，当前RPO为3.38亿美元，增长9%，总RPO增长19%至4.71亿美元 [55] - 固定订阅收入增长7%，订阅使用收入占比从15%降至13%，下降8%，拖累总订阅增长1个百分点 [56] - 市场及其他收入2800万美元，增长6%，由数据市场驱动，占该板块约80% [57] - 毛利率约75%，略低于上年，运营费用下降8%至9700万美元，运营收入1400万美元，运营利润率扩大近8个百分点至10% [58][59] - 预计FY '24营收6.1 - 6.2亿美元，同比增长2% - 4%，订阅收入中个位数增长，使用收入占比略低于历史区间中点 [73] - 预计Q1总营收1.47亿美元，非GAAP运营收入1500万美元，运营利润率10%，同比提升7个百分点 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅业务方面，固定订阅收入增长，使用收入下降，拖累总订阅增长，净留存率受宏观环境影响 [55][56][34] - 市场及其他业务收入增长，主要由数据市场驱动，表现与数字广告市场增长模式一致 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据市场增长在12月和1月下降，2月温和增长，3月和4月企稳回升，但部分反弹集中在少数大型媒体平台 [120] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为真正的Rule of 40公司，实现两位数营收增长和强劲运营利润率，通过增加销售产能、拓展预订管道、提高销售生产力、发展合作伙伴渠道和扩大核心订阅产品实用性等举措推动营收增长 [26][37] - 与Snowflake和Adobe等建立合作关系，升级产品功能，拓展销售渠道，预计在FY '24下半年开始产生效益 [43][44][45] - 随着谷歌淘汰第三方cookie，公司作为谷歌PAIR清洁室合作伙伴，有望获得新订阅量和客户，推动数据协作用例需求增长 [47][48][78] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的宏观环境中运营，但领先指标呈积极趋势，对FY '24营收增长改善有信心，预计运营利润和利润率将继续提升 [66][68] - 认为FY '24和FY '25将实现显著的利润率扩张，FY '25的扩张将由离岸计划驱动 [27][113] 其他重要信息 - FY '23花费1.5亿美元回购股票，导致平均摊薄股份减少4%，预计FY '24将使用大量自由现金流进行股票回购 [51] - Q4决定加速某些非高管RSU的归属，获得约800万美元现金税节省，但产生200万美元工资税费用 [59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 零售媒体网络的含义及零售媒体与购物者营销的区别 - 零售媒体网络可理解为商业网络，数据协作不限于零售和包装消费品，在旅游、金融服务等领域也有机会，零售媒体和购物者营销概念不同，公司参与方式也不同 [2][123] 问题: FY '24 GAAP OI正指引的驱动因素及FY '25利润率预期 - FY '24非GAAP和GAAP运营表现受益于23财年11月的成本行动、持续优化举措、较低的股票薪酬以及无重组费用；FY '25有进一步扩大利润率的杠杆，如离岸计划和持续优化努力 [6][7][8] 问题: 谷歌淘汰cookie时的市场反应 - 大型广告商已超越cookie依赖，超70%的目的地已实现无cookie化，小型广告商迁移较慢，一年后将被迫改变，届时可能会有更多成功机会；谷歌的长迁移期和明确时间安排将使行业干扰最小化 [4][11] 问题: 谷歌PAIR的推出情况及对FY '24及以后的影响 - 谷歌确认淘汰cookie时间，公司作为PAIR合作伙伴已进行测试，预计一年后开始获得吸引力，长期来看可能带来新订阅量和客户，推动数据协作用例需求增长，目前未纳入今年指引，明年可能有更大收益 [76][78][89] 问题: 加速营收增长的因素及SMB流失情况 - 指引保守，有潜在上行空间，订阅指引假设预订稳步改善，但未考虑新举措的重大贡献；SMB占总收入不到25%，Q4收缩受宏观环境影响，预计会稳定 [81][82][93] 问题: Snowflake合作的机会管道和市场策略 - 与Snowflake的合作不仅是高层合同，已变得非常战术和运营，但销售周期可能为6 - 9个月，预计下半年开始有预订，明年产生收入影响 [83][85] 问题: 销售管道和交易周期环境 - 销售管道变长，比历史长几个月，市场权力动态发生变化，采购团队在付款条款和其他条件上更激进 [90] 问题: 订阅增长的影响因素及推动增长的驱动因素 - 展望假设净留存率全年稳步改善，Q4超过100%，未考虑预订的大幅改善，潜在抵消因素包括宏观经济条件；订阅使用收入预计下降，若宏观或数字广告趋势改善，可能有上行空间 [100][101][106] 问题: 行业超越cookie采用先进定位机制的比例及潜在机会 - 大型广告商已超越cookie依赖，小型广告商迁移较慢，一年后将被迫改变，届时可能会有更多成功机会 [11] 问题: 以使用指标衡量广告需求的情况及未来趋势 - 订阅使用和数据市场与整体数字广告环境大致一致，Q4使用受上年同期艰难比较影响，数据市场增长在12月和1月下降，2 - 4月有所反弹，部分集中在少数大型媒体平台，FY '24指引假设市场增长适度 [120] 问题: 公司能否从政治广告支出中受益 - 公司在数据市场业务中通常会在选举周期看到季节性增长，2024年总统选举的实际支出可能对公司有很大帮助 [127][128] 问题: Safe Haven ARR情况、非CPG和零售业务贡献的预期以及RPO增长情况 - 本季度Safe Haven影响的ARR占总ARR超过30%，同比增长30%，未来将关注整体ARR增长；预计电视提供商、金融服务和旅游领域的商业网络将有较大发展；Q3 - Q4总RPO增长约6000 - 6500万美元，IPG影响约3000 - 4000万美元，还有其他大型数据协作交易推动RPO改善 [131][132][140] 问题: PAIR的执行原理、清洁室选择方式、谷歌DSP用户使用PAIR是否需成为LiveRamp订阅者以及关系的货币化方式 - Google将匹配功能外包，需要广告商和发布商进行身份验证，LiveRamp参与alpha测试，可确保匹配的安全性和隐私性；使用RampID需成为LiveRamp订阅客户；目前处于alpha测试阶段，全面部署计划在明年，未来可能有客户获取的上行空间 [126]