财务数据和关键指标变化 - 第三季度总服务收入剔除1.5亿美元客户信用后增长7%，调整后EBITDA增长8% [17] - 资本支出8.72亿美元，较去年增长18%，资本密集度为23% [35] - 自由现金流2.79亿美元，低于去年的5.07亿美元 [36] - 截至9月30日，可用流动性37亿美元，受限现金和现金等价物128亿美元 [37] - 季度末债务杠杆率（剔除肖氏融资）为3.2倍，低于2021年12月31日的3.4倍 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 第三季度服务收入剔除客户信用后同比增长9%，调整后EBITDA增长7%，混合移动电话ARPU增长3% [17] - 本季度后付费电话净增用户16.4万，移动电话总净增用户22.1万，同比增加3万 [10] - 全年无线总净增用户44.8万，同比增长137% [10] - 后付费移动电话客户流失率为0.97%，去年为0.85% [27] - 漫游收入较2019年第三季度增长130% [28] 有线电视业务 - 总营收和调整后EBITDA剔除客户信用后同比均增长2% [30] - 第三季度零售互联网净增客户6000，视频净增客户7000 [32] 媒体业务 - 收入增长12%，调整后EBITDA为7600万美元，较去年同期实现130%的转变 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度加拿大移动电话市场净增用户约66.6万，罗杰斯吸引了约三分之一的市场份额 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资网络和客户体验，提高网络弹性和服务质量 [6] - 应对有线电视市场竞争，平衡用户增长、市场份额和有线盈利能力 [15] - 推进肖氏、罗杰斯、魁北克电信交易，等待竞争法庭裁决 [7] - 计划在年底前将3500兆赫兹频谱覆盖超过30%的人口，并在2023年继续推进 [35] - 升级DOCSIS 3.1平台到DOCSIS 4.0，与行业合作进行测试 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未看到通胀和其他经济压力对业务产生重大影响，对运营和财务状况有信心 [42] - 预计第四季度各业务将继续增长和盈利，无线业务服务收入和调整后EBITDA增长为中到高个位数，有线电视业务营收和调整后EBITDA为低个位数增长，媒体业务收入将继续两位数增长，调整后EBITDA将保持强劲 [43] 其他重要信息 - 为客户提供的1.5亿美元信用不会延续到第四季度，公司仍维持2022年全年指导范围 [18] - 8月获得120亿美元债券特定持有人同意，将特殊强制赎回外部日期延长至2023年12月31日，并支付约5.2亿美元初始同意费，若交易在2022年12月31日前未完成，将在2023年1月支付约2.6亿美元额外同意费 [39][40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：无线促销活动是否提前拉动了第四季度需求，以及无线收入和EBITDA增长差异原因 - 第三季度促销活动与往年无显著差异，未提前拉动第四季度需求，目前第四季度增长与第三季度一致 [50][52] - 收入和EBITDA增长差异是由于时间和季度对比因素，并非促销或活动未转化为EBITDA [48] 问题2：无线市场增长因素、学生因素影响及网络中断对企业市场客户流失的影响 - 移民是无线市场增长最大因素，第四季度仍将增长；外国学生有季节性放缓；企业市场业务增长滞后于人口增长，第四季度将是增长因素之一 [57][58] - 网络中断对客户流失影响孤立，第四季度客户流失率将恢复正常 [60][61] 问题3：加拿大人使用双设备情况及无限套餐的“简单红利”特点 - 二次设备是无线市场增长因素之一，但相对较小，存在二次SIM卡替代二次设备的趋势 [66][67] - 无限套餐带来ARPU提升、客户体验改善和现金流表现提升，客户咨询和账单问题减少，付款更早 [68][69] 问题4：互联网净增用户表现不佳原因及DOCSIS 4.0升级准备工作 - 原因是网络中断影响和市场竞争激烈，第四季度将采取平衡策略，预计结果会更好 [75][77] - 公司运营混合网络，在同轴电缆区域进行DOCSIS 4.0升级，与行业合作测试，网络性能领先，平均客户速度为300兆比特每秒且在增长 [78][81] 问题5：有线电视EBITDA趋势及通胀压力影响 - 前半年业绩受疫情后复苏影响，第三、四季度市场活动增加且竞争加剧，有线电视增长较无线更温和 [87][88] - 看到经济中工资、汽油和食品价格的通胀压力，但公司内部影响不显著，关注对收款的影响；供应链压力管理三年，无显著变化 [91][94] 问题6：非自愿客户流失情况及固定无线接入的考虑 - 未看到经济或其他压力对非自愿客户流失的影响，专注于通过改善客户服务管理流失率 [98] - 公司市场中固定无线接入机会有限，主要用于农村无网络地区，网络扩展投资将替代部分需求 [99][100] 问题7：DOCSIS 4.0投入使用时间和无线3500频谱后续目标及资本强度 - DOCSIS 4.0预计未来一年左右推出，待技术成熟后部署，与美国同行进度一致 [106][110] - 3500频谱将在2023年持续推出，结合小基站部署，资本投入将用于网络基础设施扩展和改善 [105][112] 问题8：3500频谱部署后客户转向更高套餐情况及需求环境是否受iPhone销售影响 - 客户签约无限套餐的增长是多种因素综合结果，难以确定与3500频谱部署的直接关系 [117] - 未看到iPhone销售或其他设备活动对经济和客户消费模式的影响，业务在增长，关注经济逆风但未受实质影响 [118] 问题9：iPhone供应延迟影响及5G成本节约情况 - 未出现iPhone供应问题，不影响无限套餐需求，第四季度也预计不会成为影响因素 [122] - 5G绝对成本未显著下降，但每传输成本或每千兆传输成本显著降低，结合ARPU提升，无线财务模式良好 [123] 问题10：ARPU展望、漫游增长潜力、2023年定价调整可能性及有线电视资本支出长期市场情况 - 加拿大无线行业竞争激烈，难以通过提价提升ARPU，将通过为客户提供价值来推动ARPU增长 [128][129] - 漫游收入是疫情前同期的130%，其中消费漫游量约为疫情前的80%，商务旅行仍低于疫情前；未来商务旅行将继续增长，但经济逆风可能会有一定影响，总体漫游仍将对ARPU产生积极影响 [132][134] - 有线电视资本支出将继续用于改善客户服务和投资网络基础设施，资本密集度将保持在低到中20%的范围一段时间，之后会逐渐降低 [135][137] 问题11：客户对捆绑产品需求变化及网络中断对成本结构的影响 - 客户对捆绑产品需求无显著变化，主要由促销激励驱动，产品集成度低 [142][143] - 网络中断对收入和运营支出的影响已过去，市场竞争是运营支出的主要影响因素；资本支出重点是网络弹性和基础设施，在预算范围内，2023年将继续优先考虑这些方面 [144][146] 问题12：漫游收入中消费者和商务旅行的具体量 - 消费者旅行在疫情后有积压需求释放，商务旅行滞后但在增长，本季度商务旅行多于上季度，预计后续将继续增长，经济逆风可能有一定影响，但目前未看到实质影响 [151][154]

财务数据关键指标变化 - 本季度总服务收入32.3亿加元，增长3%；调整后EBITDA为15.83亿加元，下降1%；净收入为3.71亿加元。排除网络故障影响，总服务收入和调整后EBITDA分别增长7%和8%[19] - 本季度总营收和总服务收入分别增长2%和3%，排除网络故障影响，分别增长6%和7%[20] - 本季度合并调整后EBITDA下降1%，调整后EBITDA利润率下降130个基点，排除网络故障影响增长8%[24] - 本季度净收入和调整后净收入分别下降24%和19%[27] - 本季度经营活动现金流为12.16亿加元，下降8%；自由现金流为2.79亿加元，下降45%。截至9月30日，可用流动性为37亿加元[28] - 2022年前三季度公司总营收112.3亿美元，同比增长5%，调整后息税折旧摊销前利润47.14亿美元，同比增长8%，净利润11.72亿美元，同比增长2%[44] - 本季度服务收入增长3%，年初至今增长7%，排除7月网络中断相关信贷影响，本季度和年初至今均增长9%[47] - 本季度设备收入下降1%，年初至今下降5%，本季度调整后息税折旧摊销前利润下降1%，年初至今增长5%，排除7月网络中断相关信贷影响，本季度增长7%，年初至今增长8%[50][51] - 本季度调整后EBITDA为15.83亿美元，同比下降1%；年初至今为47.14亿美元，同比增长8%；净收入本季度为3.71亿美元，同比下降24%；年初至今为11.72亿美元，同比增长2%[72] - 本季度借款净利息增加60%，年初至今增加56%，主要因新发行债务，包括2021年12月发行20亿美元次级票据、2022年2月发行7.5亿美元次级票据、2022年3月发行42.5亿美元和70.5亿美元优先票据[77][79] - 本季度净收入为3.71亿美元，较去年同期下降24%；年初至今净收入为11.72亿美元，较去年同期增长2%[80] - 本季度调整后净收入为4.36亿美元，较去年同期下降19%；年初至今调整后净收入为13.61亿美元，较去年同期增长3%[81] - 本季度经营活动提供的现金为12.16亿美元，较去年同期下降8%；年初至今经营活动提供的现金为33.48亿美元，较去年同期增长11%[82][83] - 本季度投资活动使用的现金为7.59亿美元，年初至今投资活动使用的现金为22.52亿美元[82] - 本季度融资活动使用的现金为7.29亿美元，年初至今融资活动提供的现金为117.13亿美元[82] - 截至2022年9月30日，短期借款总额为30.15亿美元，较2021年12月31日的22亿美元有所增加[88] - 2022年前九个月，应收账款证券化项目净收益为12亿美元，美国商业票据项目净收益为5200万美元，非循环信贷安排净还款为5.07亿美元[89] - 2021年前九个月，应收账款证券化项目净收益为1.5亿美元，美国商业票据项目净收益为4.91亿美元，非循环信贷安排净收益为5.02亿美元[90] - 2022年多次修订应收账款证券化项目条款，最大潜在收益从12亿美元增至24亿美元[90] - 应收账款证券化计划到期日延长至2024年4月25日[91] - 2022年前九个月发行优先票据总计133.04亿加元，偿还15.44亿加元，净发行117.6亿加元；发行次级票据7.5亿美元（9.51亿加元），长期债务净发行127.11亿加元[96] - 2022年前三季度调整后EBITDA为47.14亿美元，较2021年的43.65亿美元增长8%；自由现金流为11.38亿美元，较2021年的12.03亿美元下降5%[108] - 截至2022年9月30日，公司总资产为547.83亿美元，较2021年12月31日的419.63亿美元增长31%；总负债为451.21亿美元，较2021年的314.31亿美元增长44%[109] - 截至2022年9月30日，公司可用流动性总额为67.59亿美元，已动用20亿美元，净可用36.61亿美元；截至2021年12月31日，可用流动性总额为64.94亿美元，已动用13.07亿美元，净可用42.13亿美元[111] - 截至2022年9月30日，公司持有上市公司证券11亿美元，2021年12月31日为15.81亿美元[111] - 截至2022年9月30日，公司借款加权平均成本为4.41%，2021年12月31日为3.95%；加权平均到期期限为12.0年，2021年12月31日为11.6年[113] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为6.87亿美元，较2021年12月31日的7.15亿美元下降4%；受限现金及现金等价物为128.37亿美元，2021年12月31日为0[109] - 截至2022年9月30日，短期借款为30.15亿美元，较2021年12月31日的22亿美元增长37%；长期债务为315.5亿美元，较2021年的171.37亿美元增长84%[109] - 2022年前三季度现金所得税为4.3亿美元，较2021年的6.75亿美元下降36%[108] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，长期债务分别为331.18亿美元和188.73亿美元，调整后净债务分别为216.39亿美元和200.37亿美元，债务杠杆率分别为3.5和3.4[118] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，总普通股均为5.04925318亿股，B类无投票权股未行使期权分别为995.7051万股和649.4001万股[119] - 截至2022年9月30日，公司已将91.1%的未偿债务（包括短期借款）的利率固定，2021年12月31日该比例为89.3%[120] - 2022年前九个月，信贷安排债务衍生品结算名义金额为4亿美元（加元5.07亿），净现金收入900万美元；美国商业票据计划债务衍生品订立名义金额为52.95亿美元（加元68.18亿），结算名义金额为52.59亿美元（加元67.58亿），净现金收入4800万美元[123] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，与信贷安排借款和美国商业票据计划相关的未偿债务衍生品名义金额分别为0和7.4亿美元、4亿美元和7.04亿美元[123] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，美元计价的高级票据、债券和次级票据分别为161亿美元和90.5亿美元，相关外汇风险均已通过债务衍生品进行经济对冲[127] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，与未偿租赁负债相关的未偿债务衍生品名义金额分别为2.14亿美元和1.93亿美元[130] - 截至2022年9月30日，公司支出衍生品未结算名义金额为11.85亿美元，平均汇率为1.259美元/美元，2021年12月31日分别为10.68亿美元和1.287美元/美元[136] - 截至2022年9月30日，公司有500万股B类无投票权股票的股权衍生品未结算，加权平均价格为53.10美元，与2021年12月31日持平[138] - 2022年前三季度，公司债务衍生品和远期合约结算净收益（支出）为 - 2700万加元，2021年同期为 - 1600万加元[143] - 截至2022年9月30日，公司按市值计价的债务衍生品资产净额为1.414亿加元，支出衍生品资产净额为1260万加元，股权衍生品资产净额为0，总净额为1.54亿加元[145] - 2022年第三季度净利润为3.71亿美元，2021年同期为4.9亿美元[188][189][192] - 2022年前三季度净利润为11.72亿美元，2021年同期为11.53亿美元[188] - 2022年第三季度调整后EBITDA为15.83亿美元，2021年同期为16亿美元[188][192] - 2022年前三季度调整后EBITDA为47.14亿美元，2021年同期为43.65亿美元[188] - 2022年第三季度自由现金流为2.79亿美元，2021年同期为5.07亿美元[190][192] - 2022年前三季度自由现金流为11.38亿美元，2021年同期为12.03亿美元[190] - 截至2022年9月30日的三个月，RCCI收入32.26亿美元，2021年同期为32.13亿美元；净收入3.25亿美元，2021年同期为4.34亿美元[195] - 截至2022年9月30日的九个月，RCCI收入96.21亿美元，2021年同期为93.49亿美元；净收入11.5亿美元，2021年同期为11.36亿美元[195] - 截至2022年9月30日，RCI流动资产437.57亿美元，2021年12月31日为299.82亿美元；非流动资产341.98亿美元，2021年12月31日为332.9亿美元[195] - 截至2022年9月30日，RCI流动负债320.87亿美元，2021年12月31日为309.93亿美元；非流动负债333.91亿美元，2021年12月31日为189.43亿美元[195] 各条业务线数据关键指标变化 - 本季度吸引22.1万净移动电话用户，高于去年的19.1万[19] - 无线服务收入增长3%，排除网络故障影响增长9%；无线设备收入下降1%[21] - 有线电视服务收入下降4%，排除网络故障影响增长2%[22] - 媒体收入增长12%[23] - 无线业务前三季度营收66.19亿美元，同比增长4%，调整后息税折旧摊销前利润32.96亿美元，同比增长5%，资本支出13.37亿美元，同比增长32%[44][45] - 无线业务后付费手机用户前三季度净增35.2万，预付费手机用户净增9.6万，移动电话每月每用户平均收入为57.61美元，同比增长2%[46] - 本季度有线电视服务收入9.68亿美元，同比下降4%；设备收入700万美元，同比下降13%；调整后EBITDA为4.65亿美元，同比下降10%；资本支出2.59亿美元，同比增长9%[53] - 本季度媒体收入5.3亿美元，同比增长12%；调整后EBITDA为7600万美元，同比增长130%；资本支出2800万美元，同比增长22%[60] - 本季度无线资本支出5.43亿美元，同比增长49%；有线电视资本支出2.59亿美元，同比增长9%；媒体资本支出2800万美元，同比增长22%；企业资本支出4200万美元，同比下降63%；总资本支出8.72亿美元，同比增长18%[64] - 本季度有线电视客户关系净损失7000户，零售互联网净增6000户，视频净增7000户，智能家居监控净损失4000户，家庭电话净损失1.8万户[54] - 本季度有线电视服务收入下降4%，主要因7月网络中断相关信用、竞争促销活动增加及家庭电话和智能家居监控用户基数下降；排除网络中断影响，本季度和年初至今服务收入将分别增长2%[55] - 本季度有线电视运营费用增长2%，主要因7月网络中断导致服务相关成本增加；年初至今运营费用下降2%，主要因成本效率提高，包括内容相关成本降低[57] - 本季度媒体收入增长12%，主要因多伦多蓝鸟队收入增加，部分被今日购物选择收入下降抵消；运营费用增长3%，主要因多伦多蓝鸟队费用增加和活动增加导致的制作及其他运营成本增加[61][63] - 本季度无线资本支出增加，因升级无线网络，在多个城市部署3500 MHz频谱许可证；有线电视资本支出增加，因持续投资网络基础设施，包括增加光纤部署[66][67] - 本季度和年初至今企业资本支出下降，因企业信息技术基础设施投资减少[69] - 2022年第三季度无线业务收入为22.67亿美元，2021年同期为22.15亿美元[192] - 2022年第三季度有线电视业务收入为9.75亿美元，2021年同期为10.16亿美元[192] - 2022年第三季度媒体业务收入为5.3亿美元，2021年同期为4.73亿美元[192] 信贷安排与债务发行 - 公司为交易签订190亿美元承诺信贷安排，2021年二季度签订60亿美元定期贷款安排，2022年一季度发行70.5亿美元和42.5亿美元优先票据，使承诺信贷安排额度降为零并终止，同时限制使用128亿美元资金[32] - 除2025年到期的12.5亿美元优先票据外，其他优先票据含“特别强制赎回”条款，2022年8月公司获持有人同意将赎回日期延至2023年12月31日，支付5.51亿美元同意费[33] - 2022年9月公司将60亿美元定期贷款安排的提款期从2022年12月31日延至2023年12月31日[33] - 2021年3月签订最高190亿美元的承诺信贷安排，后因签订60亿美元定期贷款安排降至130亿美元，2022年一季度发行70.5亿美元（90.5亿加元）和42.5亿美元优先票据后降至零并终止[93] - 2022年一季度与加拿大基础设施银行签订6.65亿美元高级无担保非循环信贷安排，利率1%，截至9月30日未提取[96] - 2021年4月签订60亿美元定期贷款安排，

业绩总结 - Q2 2022总服务收入为3,443百万美元，同比增长10%[41] - 调整后EBITDA为1,592百万美元，同比增长16%[41] - Q2 2022净收入为409百万美元，同比增长35%[41] - 每股摊薄收益为0.76美元，同比增长27%[41] - 自由现金流为344百万美元，同比增长14%[41] 用户数据 - 无线服务收入和调整后EBITDA均同比增长11%[29] - 有线业务收入同比增长3%，调整后EBITDA增长6%[31] - 媒体收入增长21%，调整后EBITDA增加77百万美元[35] 未来展望 - 2022年总服务收入指导预计增长6%至8%[43] 财务状况 - 可用流动性为38亿美元，债务杠杆比率为3.2倍[42]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收增长8%，总服务收入增长10%，调整后EBITDA增长16%，调整后EBITDA利润率提高280个基点至41% [33] - 资本支出为7.78亿美元，比去年增长8%，资本密集度为20%，与去年持平；自由现金流为3.44亿美元，同比增长14%；现金所得税支付减少3000万美元，降幅17% [34] - 季度末债务杠杆比率降至3.2倍，总加权平均借款成本为4.26%，加权平均到期期限为12.3年 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 服务收入和调整后EBITDA均增长11%，后付费移动电话净增用户12.2万，预付费净增用户5.5万 [12][13] - 后付费移动电话用户流失率降至0.68%，移动电话ARPU为58.83美元，增长6%，漫游收入恢复至2019年第二季度的130% [15][16] 有线电视业务 - 收入增长3%，调整后EBITDA增长6%，调整后EBITDA利润率提高140个基点至50% [17][31] - 零售互联网净增用户2.6万，视频净增用户2.1万，总客户关系数量增长2% [32] 媒体业务 - 收入增长21%，调整后EBITDA为200万美元，去年同期为亏损7500万美元 [20][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 无线市场预计同比增长超5%，渗透率增加，第二、三部手机需求增长 [49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 解决网络中断问题，包括分离无线和有线网络、加强网络分区、改进内部流程、建立应急通信保障机制 [10] - 继续推进与肖氏的交易，预计将创建强大的加拿大第四大运营商 [22] - 无线业务聚焦网络、客户服务和分销渠道；有线电视业务强调产品优势和服务提升 [89][90] - 行业竞争激烈，无线市场有至少4个竞争对手，有线电视市场存在批发制度和转售商竞争 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度各业务表现良好，得益于经济复苏和团队执行能力提升 [6] - 网络中断事件影响客户，公司将采取措施恢复客户信任和信心 [8] - 确认2022年全年展望，第三季度无线和有线电视业务受网络中断影响，预计客户新增量将在第三、四季度恢复正常 [36][37] 其他重要信息 - 网络中断预计在第三季度产生1.5亿美元客户信用成本，并重新分配资本项目 [11] - 分离无线和有线网络预计成本2.5亿美元，将在几年内完成，肖氏交易将有助于降低成本和缩短时间 [64] - 公司计划未来3年投入100亿美元建设和加强网络 [102] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 漫游收入达到2019年的130%的原因及未来增长预期，以及全年指引是否考虑客户流失和新增用户影响 - 消费者漫游流量约恢复到疫情前的3/4，商务漫游仍有恢复空间；自7月8日中断以来，用户数据受影响，但趋势向好，公司有信心维持全年指引 [44][45][46] 问题2: 无线市场份额增长情况及经济放缓影响，肖氏交易外部日期变更的解读 - 无线市场增长得益于移民和学生回流，预计同比增长超5%；公司未看到经济放缓影响，应收账款和客户账户表现良好；延长外部日期表明各方完成交易的承诺 [49][51][52] 问题3: 通胀压力及成本受影响情况，肖氏交易外部日期与融资赎回日期匹配的应对措施 - 公司与供应商合作时面临一定压力，但目前有所缓解；有多种策略应对债券赎回问题，首要目标是在2022年内完成交易 [55][57][59] 问题4: 网络中断对网络架构和共享的影响，固定无线业务的拓展情况 - 公司将采取4项关键措施改进网络，包括分离网络、加强分区、改进内部流程和建立应急通信保障机制；固定无线业务处于早期阶段，用户数量较少 [62][63][69] 问题5: 通胀对企业和中小企业客户的影响，肖氏交易剥离进展 - 公司未看到客户有明显异常，行业经济放缓对企业业务影响较大，但公司在该领域渗透率低，受影响较小；交易按流程推进，各方致力于完成交易 [74][75][78] 问题6: 为留住客户采取的措施，MVNO监管框架进展 - 客户信用将自动应用于第三季度账单，用户数据指标改善，市场竞争强度与往年相似；MVNO框架已确定，魁北克公司有望成为积极竞争者 [81][82][85] 问题7: 无线业务竞争动态 - 公司欢迎竞争，将专注于网络、客户服务和分销渠道；有线电视业务将强调产品优势和服务提升 [87][89][90] 问题8: 网络中断对新增用户和流失率的影响，5G计划的未来里程碑 - 公司在5G方面持续投资，将部署3500频谱，参与3800兆赫兹频谱拍卖，推进网络致密化；关于中断影响，公司采取措施应对，预计情况将改善 [94][95][97] 问题9: 有线电视业务利润率提高的效率措施及与肖氏交易的关系，100亿美元网络建设支出的内容和增量情况 - 利润率提高得益于成本控制和销售文化建设，部分措施与肖氏交易无关；100亿美元用于确保网络弹性和冗余，包括分离网络等 [102][103][105] 问题10: 无线ARPU增长的构成，1.5亿美元客户信用在无线和有线电视业务的分配，有线电视EBITDA增长预期 - ARPU增长约一半来自漫游收入，一半来自用户增长和升级；客户信用按收入比例分配；分离无线和有线网络预计需12 - 36个月，肖氏交易将缩短时间 [112][113][114]

财务数据关键指标变化 - 本季度总服务收入34.43亿加元，增长10%；调整后EBITDA为15.92亿加元，增长16%；净收入4.09亿加元，增长35%[21] - 本季度产生自由现金流3.44亿加元，增长14%；经营活动产生的现金为13.19亿加元，增长30%[21] - 本季度总营收和总服务收入分别增长8%和10%，主要受无线和媒体业务收入增长推动[22] - 综合调整后EBITDA增长16%，调整后EBITDA利润率增加280个基点[26] - 净收入和调整后净收入分别增长35%和20%，主要因调整后EBITDA增加，部分被较高财务成本抵消[28] - 截至2022年6月30日，公司可用流动性为38亿加元（2021年12月31日为42亿加元），持有131亿加元受限现金[30] - 本季度服务收入增长3%，年初至今增长2%，主要因一季度服务定价调整和零售互联网及视频用户基数增长[53] - 本季度调整后EBITDA增长6%，年初至今增长9%，得益于服务收入和费用变化[54] - 本季度媒体收入增长21%，年初至今增长16%，源于多伦多蓝鸟队收入和广告收入增加[56][57][59] - 本季度媒体调整后EBITDA从 - 7500万美元增至200万美元，年初至今从 - 1.34亿美元减亏至 - 6400万美元[56] - 本季度资本支出7.78亿美元，同比增长8%，年初至今14.27亿美元，同比增长19%[60] - 本季度合并调整后EBITDA为15.92亿美元，同比增长16%，年初至今31.31亿美元，同比增长13%[68] - 本季度净利息支出同比增长83%，年初至今增长54%，主要因新债务发行[71][72] - 2022年Q2和H1净利润分别为4.09亿美元和8.01亿美元，同比增长35%和21%[73] - 2022年Q2和H1调整后EBITDA分别为15.92亿美元和31.31亿美元，同比增长16%和13%[74] - 2022年Q2和H1经营活动提供的现金分别为13.19亿美元和21.32亿美元，同比增长30%和26%[75][76] - 2022年Q2和H1资本支出分别为7.78亿美元和14.27亿美元[77] - 2022年Q2和H1短期借款净收入分别为1.08亿美元和6.11亿美元[75][81] - 2022年H1长期债务净发行额为127.11亿美元[75][86] - 2022年H1所得税费用为3.31亿美元，同比增长18%[74] - 截至2022年6月30日，短期借款总额为28.36亿美元，高于2021年12月31日的22亿美元[80] - 2022年6月30日长期债务净额（扣除交易成本）期末值为3.1456亿美元，2021年为1.6442亿美元[87] - 2022年第二季度调整后EBITDA为15.92亿美元，同比增长16%，上半年为31.31亿美元，同比增长13% [98] - 2022年第二季度自由现金流为3.44亿美元，同比增长14%，上半年为8.59亿美元，同比增长23% [98] - 截至2022年6月30日，公司总资产为5.4769亿美元，较2021年12月31日的4.1963亿美元增长31%[100] - 截至2022年6月30日，公司总负债为4.3952亿美元，较2021年12月31日的3.1431亿美元增长40%[100] - 截至2022年6月30日，公司可用流动性总额为67.69亿美元，净可用为38.19亿美元；2021年12月31日总额为64.94亿美元，净可用为42.13亿美元[102] - 截至2022年6月30日，公司借款加权平均成本为4.26%，加权平均到期期限为12.3年；2021年12月31日分别为3.95%和11.6年[104] - 截至2022年6月30日，公司调整后净债务为199.63亿美元，债务杠杆比率为3.2；2021年12月31日分别为200.37亿美元和3.4[108] - 截至2022年6月30日，公司已固定91.6%的未偿债务（包括短期借款）的利率，2021年12月31日为89.3%[110] - 截至2022年6月30日，公司与信贷安排借款和美国商业票据计划相关的未偿还债务衍生品名义金额分别为0和6.49亿美元，而2021年12月31日分别为4亿美元和7.04亿美元[113] - 截至2022年6月30日，公司以美元计价的高级票据、债券和次级票据为161亿美元，2021年12月31日为90.5亿美元，相关外汇风险已通过债务衍生品进行经济对冲[117] - 截至2022年6月30日，公司与未偿还租赁负债相关的未偿还债务衍生品名义金额为2.06亿美元，2021年12月31日为1.93亿美元，平均汇率为1.289加元/美元，2021年12月31日为1.301加元/美元[120] - 截至2022年6月30日，公司未偿还的支出衍生品名义金额为14.4亿美元，2021年12月31日为10.68亿美元，平均汇率为1.263加元/美元，2021年12月31日为1.287加元/美元[126] - 截至2022年6月30日，公司有500万份B类无投票权股票的股权衍生品未偿还，加权平均价格为53.10美元，与2021年12月31日相同[128] - 2022年上半年，债务衍生品和远期合约结算的净收益（支出），三个月截至6月30日为2000万美元，六个月截至6月30日为 - 5400万美元；2021年同期分别为 - 300万美元和 - 500万美元[133] - 截至2022年6月30日，公司债务衍生品、支出衍生品和股权衍生品的净市值资产分别为13.28亿美元、3300万美元和4300万美元，总计14.04亿美元[135] - 2022年第二季度，公司三个月调整后EBITDA为15.92亿美元，2021年同期为13.74亿美元；六个月调整后EBITDA为31.31亿美元，2021年同期为27.65亿美元[180] - 2022年第二季度，公司三个月调整后净收入为4.63亿美元，2021年同期为3.87亿美元；六个月调整后净收入为9.25亿美元，2021年同期为7.81亿美元[181] - 2022年第二季度，公司三个月不包括肖氏融资的自由现金流为4.51亿美元，2021年同期为3.02亿美元；六个月不包括肖氏融资的自由现金流为9.94亿美元，2021年同期为6.96亿美元[182] - 2022年Q2总营收为38.68亿美元，2021年Q2为35.82亿美元[184] - 2022年Q2调整后EBITDA为15.92亿美元，2021年Q2为13.74亿美元[184] - 2022年Q2净收入为4.09亿美元，2021年Q2为3.02亿美元[184] - 2022年Q2基本每股收益为0.81美元，稀释后每股收益为0.76美元[184] - 2022年Q2调整后净收入为4.63亿美元，2021年Q2为3.87亿美元[184] - 2022年Q2资本支出为7.78亿美元，2021年Q2为7.19亿美元[184] - 2022年Q2经营活动提供的现金为13.19亿美元，2021年Q2为10.16亿美元[184] - 2022年Q2自由现金流为3.44亿美元，2021年Q2为3.02亿美元[184] - 截至2022年6月30日，公司流动资产为187.11亿美元，流动负债为75.29亿美元[186] 各条业务线数据关键指标变化 - 吸引12.2万净后付费移动电话用户，高于去年的6万，客户流失率为0.68%[21] - 无线服务收入增长11%，设备收入下降6%；有线电视服务收入增长3%；媒体收入增长21%[23][24][25] - 二季度无线业务收入22.12亿美元，同比增长7%；调整后EBITDA为11.18亿美元，同比增长11%[42] - 二季度有线电视业务收入10.41亿美元，同比增长3%；调整后EBITDA为5.2亿美元，同比增长6%[42] - 二季度媒体业务收入6.59亿美元，同比增长21%；调整后EBITDA为200万美元，去年同期亏损7500万美元[42] - 二季度无线业务后付费手机用户净增12.2万，同比增长62%；预付费手机用户净增5.5万，去年同期净减2.8万[44] - 二季度有线电视业务设备收入400万美元，同比增长33%；资本支出2.69亿美元，同比增长19%[51] - 本季度无线资本支出4.57亿美元，同比增长8%，年初至今7.94亿美元，同比增长22%，用于升级无线网络[60][62] - 本季度有线电视资本支出2.69亿美元，同比增长19%，年初至今5.25亿美元，同比增长20%，用于网络基础设施投资[60][63] - 本季度媒体资本支出1900万美元，同比下降47%，年初至今4100万美元，同比下降24%，因广播基础设施支出减少[60][64] 公司收购相关情况 - 公司宣布以约260亿加元收购肖氏通信，包括承担约60亿加元债务，交易有待监管批准[32] - 公司为交易签订最高190亿美元的承诺信贷安排，2021年二季度使用60亿美元，2022年一季度发行70.5亿美元和42.5亿美元优先票据后该安排终止，受限资金131.31亿美元[34] - 预计交易完成后RCI将承担或担保Shaw的优先票据付款义务，RCCI也将提供担保[35] - 2022年3月24日，加拿大广播电视和电信委员会批准公司收购Shaw的广播服务[36] - 2022年5月9日，竞争局向竞争法庭申请反对交易并请求禁令[37] - 2022年6月17日，公司与Shaw和魁北克公司达成协议，以28.5亿美元出售Freedom Mobile给魁北克公司[38] - 2022年3月24日，CRTC批准公司收购肖氏广播服务，需满足多项条件和修改[149] - 2022年5月9日，竞争局申请挑战交易并请求禁令，5月30日公司与肖氏同意在与竞争局达成协议或法庭支持前不完成交易[145] - 2022年6月17日，公司、肖氏和魁北克广播公司宣布自由交易，需竞争法批准和ISED Canada审批[153] 公司债务融资与偿还情况 - 2022年3月和5月，公司将应收账款证券化计划的最大潜在收益从12亿美元提高到20亿美元[82] - 2022年3月发行42.5亿美元和70.5亿美元高级票据后，公司190亿美元承诺信贷额度终止[84] - 2022年第一季度公司与加拿大基础设施银行达成6.65亿美元高级无担保非循环信贷安排，固定利率1% [87] - 2021年4月公司达成60亿美元定期贷款安排，2022年5月将提款期延长至2022年12月31日[88] - 2021年4月公司将循环信贷额度从32亿美元提高到40亿美元，并延长到期日[89] - 2022年2 - 3月公司发行多笔高级和次级票据，总收益可观，如2月11日发行7.5亿美元次级票据，总收益9.51亿美元[91] - 2022年3月公司发行肖氏高级票据融资，若交易未在2022年12月31日前完成，多数票据需按面值101%赎回[92] - 2022年6月公司偿还6亿美元4%高级票据，3月偿还7.5亿美元浮动利率高级票据及相关债务衍生品[94] - 2022年3月和6月，公司分别偿还7.5亿美元和6亿美元优先票据，部分被2023年3月到期的5亿美元优先票据重新分类至流动负债所抵消[100] - 为交易融资已发行133亿美元优先票据，除2025年到期的12.5亿美元票据外，若交易在2022年12月31日前未完成，需按面值101%赎回（加应计利息）[156] 公司股息与股权情况 - 2022年公司多次宣布每股0.5美元股息，如7月26日宣布10月3日支付[96] - 截至2022年6月30日，公司A类有表决权股份为1.11152011亿股，B类无表决权股份为3.93773307亿股，总数与2021年12月31日持平[109] - 截至2022年6月30日，公司未行使的购买B类无表决权股份的期权为1028.2771万股，较2021年12月31日的649.4001万股增加[109] 公司业务定义与指标计算调整 - 自2022年1月1日起，公司无线业务披露移动电话用户，ARPU定义转变为移动电话ARPU，不再报告混合ABPU[171] - 公司调整有线电视业务互联网用户定义，仅包括零售互联网用户，开始单独报告视频、智能家居监控和家庭电话用户[172] - 无线用户分为后付费和预付费移动电话两类，预付费用户自最后一次产生收入使用日期起90天内视为活跃[175] - 有线电视零售互联网、视频、智能家居监控和家庭电话用户按住宅单元或线路计数，排除特定业务服务[175] - 公司使用非GAAP财务指标和特定财务指标评估业绩和决策，这些指标非IFRS标准，可能无法可靠比较公司与其他公司[176] - 公司列出补充财务指标计算方式，如调整后EBITDA利润率、无线移动电话ARPU

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长4%，总服务收入同比增长6%，主要受无线业务推动 [34] - 调整后EBITDA增长11%，调整后EBITDA利润率增加260个基点至42.5% [34] - 第一季度资本支出为6.49亿美元，比去年同期增长34%，资本密集度提高4个百分点至17.9% [35] - 现金所得税本季度减少，因上一年向设备融资业务模式过渡产生的税务分期付款 [36] - 调整后债务杠杆比率从2021年末的3.4倍降至3.3倍 [37] - 2022年全年综合指导范围上调，总服务收入范围上调2个百分点至6% - 8%，调整后EBITDA指导范围上调至8% - 10%，自由现金流指导范围上调至19 - 21亿美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 无线服务收入同比增长7%，得益于全球旅行恢复带来的漫游收入增加和后付费用户基数扩大 [8][25] - 后付费移动电话净增用户6.6万，是去年同期的三倍多，后付费移动电话客户流失率改善12个基点至0.71% [9][24] - 移动电话ARPU为57.25美元，同比增长3%，漫游收入目前处于2019年疫情前水平的90%左右 [9][26] - 无线调整后EBITDA同比增长7%，调整后EBITDA服务利润率保持在63% [27] 有线电视业务 - 有线电视总收入同比增长2%，调整后EBITDA增长13%，服务收入受益于去年秋季互联网业务的适度提价 [10][28] - 调整后EBITDA利润率为53%，主要因成本效率提高，包括内容相关成本降低和人员相关成本降低 [29] - 第一季度零售互联网净增用户1.3万，比去年减少约3000；视频业务净增用户1.4万，而去年同期流失1.2万；总客户关系增加5.3万至258.9万 [31] 媒体业务 - 媒体业务收入增长10%，主要由于体育相关广告收入增加 [12][32] - 调整后EBITDA下降12%，受本季度节目制作成本增加和多伦多蓝鸟队薪资支出影响 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大优先事项：提升各业务执行效率、加大网络和客户服务投资、在2022年上半年完成肖氏交易 [5] - 2022年将在加拿大基础设施投资近30亿美元，无线业务在5G覆盖和性能方面领先，有线电视业务将继续提供优质互联网和电视体验 [13][14] - 肖氏交易仍需获得ISED和竞争局的批准，完成后将加速创新、推动全国竞争，缩小数字鸿沟 [19][20] - 有线电视市场竞争激烈，市场从仅提供互联网转向提供包括视频和智能家居监控的全屋解决方案 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队对执行和绩效的重新关注开始取得成果，在与肖氏合并前处于强劲的运营和财务状况 [16] - 随着加拿大经济重新开放和增长以及旅行恢复，公司业务呈现积极势头，预计2022年及以后将实现行业领先的收入、盈利能力和现金流增长 [16][41] - 对肖氏交易充满信心，预计在第二季度完成 [55] 其他重要信息 - 公司成功测试了8千兆对称上传和下载速度的光纤网络，该技术将在不久的将来向客户开放 [15] - 公司目标是在肖氏交易完成后的前24个月内为合并后的组织实现10亿美元的协同效应 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请阐述肖氏交易后无线市场格局及漫游收入对ARPU的影响 - 关于肖氏交易相关传言，因交易处于政府审批阶段，公司不予置评，将继续与政府合作完成交易，预计在第二季度完成 [54][55] - 漫游业务方面，随着全球旅行限制放宽，旅行量和费率增加将推动漫游收入进一步恢复，有望回到三年前的水平 [50][51][52] 问题2: 请量化有线电视业务运营成本的构成、协同效应的实现情况及视频业务净增用户的原因 - 运营成本中人员成本是经常性的，部分内容费率若延续也将是经常性的，无法精确量化各部分贡献，第二季度5%的增长预期可作为参考 [60][61] - 协同效应方面，公司已开始与供应商合作，提前为合并做准备，人员成本方面也在进行优化和整合，目前已看到成本降低的效果 [61][62] - 视频业务净增用户得益于执行效率提升、客户服务改善和销售功能优化，以及公司认为自身提供的是最佳互联网和电视体验 [63][64] 问题3: 有线电视业务中的内容成本是否包括技术许可费、Q2利润率预期及是否会加速转向全光纤网络 - 内容成本主要指节目内容成本 [72] - Q2利润率预期设定为5%，是为了继续关注执行，后续投入会影响收入和成本，公司将专注于交付结果和提升绩效 [74] - 公司不会放弃DOCSIS 4.0，将根据不同地区的电缆或光纤基础设施情况，灵活选择DOCSIS和光纤技术，二者将协同工作 [76] 问题4: 请说明光纤覆盖比例、媒体业务的正常利润率、移动电话ARPU增长的驱动因素及5G的影响 - 移动电话ARPU增长3%主要归因于漫游收入增加，此外，用户从Fido品牌向Rogers品牌迁移，以及数据使用量同比增长30% - 50%也是重要驱动因素，5G将推动数据需求增长 [82][83] - 媒体业务今年有望实现正EBITDA，随着体育赛事恢复、广告收入增加以及新广告类别的出现，业务正在复苏 [84][86] - 公司整个有线和无线网络都由光纤支持，最后一英里的技术选择取决于经济可行性、基础设施状况等因素 [87][88] 问题5: 请说明有线电视零售互联网的竞争环境、资本支出计划及协同效应预期 - 有线电视零售互联网市场竞争激烈，市场从仅提供互联网转向全屋解决方案，公司将根据经济情况投资增加覆盖的家庭数量，本季度覆盖家庭数量同比增加3% [93][94][95] - 资本支出方面，将继续保持当前水平，以扩大覆盖范围和提升能力，同时注重客户服务和销售执行以推动关键绩效指标 [97][98][99] - 协同效应目标是在交易完成后的24个月内实现10亿美元，公司目前已开始推进，若能提前或超额完成也会努力达成 [101] 问题6: 请说明交易后的去杠杆路径、资产出售计划以及通胀和供应链情况 - 交易融资已完成，去杠杆将通过成本和收入协同效应实现，目标仍是交易完成后两年内实现10亿美元成本协同效应，目前处于早期阶段，后续会持续推进 [107][108] - 宏观层面，供应链问题已得到改善，公司在规划和预测方面更加出色；通胀方面，基础设施建设的劳动力成本有所上升，但公司会在资本支出和运营支出结构内进行管理 [110][111] - 与肖氏合并后的规模优势有助于更好地管理供应商交付计划 [112] 问题7: 请说明无线ARPU的货币化策略以及B2B领域5G的发展情况 - B2B领域，物联网业务增长良好，附着率提高，相关进展将在肖氏交易完成后披露 [117] - 无线ARPU方面，除数据使用量外，公司将基于5G的功能（如速度、低延迟等）推出分层价值主张，以满足客户对不同因素的需求 [118][119] 问题8: 请说明ARPU定义变化的影响以及固定无线接入的情况 - ARPU定义变化是为了与加拿大市场披露标准一致，聚焦移动电话业务，调整后3%以上的增长与之前计算方式结果相同 [125] - 固定无线接入是公司的重点领域，第一季度已开始销售，目前规模较小，第二季度及后续将显著提升，相关数据将包含在有线电视互联网净增用户中，后续会单独披露 [127]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年公司总营收146.55亿加元，较2020年的139.16亿加元增长5%[64] - 2021年公司调整后EBITDA为58.87亿加元，较2020年的58.57亿加元增长1%，调整后EBITDA利润率为40.2%，较2020年的42.1%下降1.9个百分点[64] - 2021年公司净收入15.58亿加元，较2020年的15.92亿加元下降2%，调整后净收入18.03亿加元，较2020年的17.25亿加元增长5%[64] - 2021年公司基本每股收益3.09加元，较2020年的3.15加元下降2%，调整后基本每股收益3.57加元，较2020年的3.42加元增长4%[64] - 2021年公司资本支出27.88亿加元，较2020年的23.12亿加元增长21%[64] - 2021年公司经营活动提供的现金为41.61亿加元，较2020年的43.21亿加元下降4%，自由现金流16.71亿加元，较2020年的23.66亿加元下降29%[64] - 2021年营收增长5%，其中无线服务营收增长1%，有线电视营收增长3%，媒体营收增长23%[72] - 2021年调整后EBITDA增长1%，综合调整后EBITDA利润率为40%，无线和有线电视调整后EBITDA增长4%，媒体调整后EBITDA减少1.78亿美元[76] - 2021年调整后净收入增长5%，净收入下降2%[79] - 2021年经营活动提供的现金减少4%，自由现金流减少29%，为16.71亿美元[81] - 截至2021年12月31日，债务杠杆比率为3.4，高于2020年的3.0[82] - 截至2021年12月31日，整体加权平均借款成本为3.95%（2020年为4.09%），债务加权平均到期期限为11.6年（2020年为12.8年）[83] - 2021年底可用流动性约为42亿美元（2020年为57亿美元）[84] - 总服务收入达125.33亿美元，同比增长5%[147] - 产生16.71亿美元自由现金流和41.61亿美元经营活动现金[147] - 2021年总服务收入为125.33亿美元，2022年预计增长4% - 6%[151] - 2021年调整后EBITDA为58.87亿美元，2022年预计增长6% - 8%[151] - 2021年资本支出为27.88亿美元，2022年预计在28 - 30亿美元[151] - 2021年自由现金流为16.71亿美元，2022年预计在18 - 20亿美元[151] - 2021年，公司Class B非投票普通股在多伦多证券交易所和纽约证券交易所的日均交易量约为190万股，两类普通股年化股息均为每股2美元[188] - 2021年无线业务收入87.68亿美元，较2020年的85.3亿美元增长3%；有线电视业务收入40.72亿美元，较2020年的39.46亿美元增长3%；媒体业务收入19.75亿美元，较2020年的16.06亿美元增长23% [191] - 2021年调整后EBITDA为58.87亿美元，较2020年的58.57亿美元增长1%，调整后EBITDA利润率为40.2%，较2020年的42.1%下降1.9个百分点[191] - 2021年净收入为15.58亿美元，较2020年的15.92亿美元下降2%；调整后净收入为18.03亿美元，较2020年的17.25亿美元增长5% [191] - 2021年基本每股收益为3.09美元，较2020年的3.15美元下降2%；调整后基本每股收益为3.57美元，较2020年的3.42美元增长4% [191] - 2021年资本支出为27.88亿美元，较2020年的23.12亿美元增长21% [191] - 2021年经营活动产生的现金为41.61亿美元，较2020年的43.21亿美元下降4%；自由现金流为16.71亿美元，较2020年的23.66亿美元下降29% [191] - 公司2021年净收入下降，调整后净收入增加，主要因调整后EBITDA增加和财务成本降低[199] - 2021年资本支出为27.88亿美元，2020年为23.12亿美元，同比增长21%；资本强度从2020年的16.6%提升至19.0%，增加2.4个百分点[224] - 2021年调整后EBITDA为58.87亿美元，2020年为58.57亿美元，同比增长1%[231] - 2021年折旧和摊销为25.85亿美元，2020年为26.18亿美元，同比下降1%，主要因部分资产已完全摊销[231][233] - 2021年重组、收购及其他费用为3.24亿美元，2020年为1.85亿美元，同比增长75%，包含与交易相关成本[231][234] - 2021年财务成本为8.49亿美元，2020年为8.81亿美元，同比下降4%，主要因偿还14.5亿美元高级票据[231][235][236] - 2021年实际所得税费用为5.69亿美元，2020年为5.8亿美元，同比下降2%；有效所得税税率2021年为26.8%，2020年为26.7%[231][241] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年无线业务服务收入66.66亿加元，较2020年的65.79亿加元增长1%，收入87.68亿加元，较2020年的85.30亿加元增长3%[64] - 2021年有线电视业务收入40.72亿加元，较2020年的39.46亿加元增长3%，调整后EBITDA为20.13亿加元，较2020年的19.35亿加元增长4%[64] - 2021年媒体业务收入19.75亿加元，较2020年的16.06亿加元增长23%，调整后EBITDA为 - 1.27亿加元，2020年为0.51亿加元[64] - 2021年无线后付费净增用户44.8万，无线预付费净流失用户9.4万，互联网净增用户4.9万，Ignite TV净增用户24.4万[67] - 无线业务2021年服务收入66.66亿美元，设备收入21.02亿美元，收入总计87.68亿美元，分别同比增长1%、8%、3%[200] - 无线业务2021年调整后EBITDA为42.14亿美元，同比增长4%，调整后EBITDA利润率为48.1%，较2020年提升0.4个百分点[200] - 无线业务2021年末后付费用户总数为1013.1万，净增44.8万；预付费用户总数为116.6万，净减9.4万[201] - 有线电视业务2021年服务收入40.52亿美元，设备收入0.2亿美元，收入总计40.72亿美元，分别同比增长3%、100%、3%[211] - 有线电视业务2021年调整后EBITDA为20.13亿美元，同比增长4%，调整后EBITDA利润率为49.4%，较2020年提升0.4个百分点[211] - 有线电视业务2021年末互联网用户总数为266.5万，净增49万；Ignite TV用户总数为78.8万，净增24.4万[212] - 媒体业务2021年收入19.75亿美元，同比增长23%；运营费用21.02亿美元，同比增长35%[217] - 媒体业务2021年调整后EBITDA为 - 1.27亿美元，调整后EBITDA利润率为 - 6.4%，较2020年下降9.6个百分点[217] - 无线业务资本支出2021年为15.15亿美元，2020年为11亿美元，同比增长38%，用于升级无线网络和推进5G部署[224][225] - 有线电视业务资本支出2021年为9.13亿美元，2020年为9.4亿美元，同比下降3%，因实现资本效率和改善资本强度[224][226] - 媒体业务资本支出2021年为1.15亿美元，2020年为7900万美元，同比增长46%，主要因广播基础设施支出增加[224][227] - 企业业务资本支出2021年为2.45亿美元，2020年为1.93亿美元，同比增长27%，源于信息技术投资增加[224][228] 公司基本信息 - 公司拥有约23000名员工，总部位于加拿大多伦多[63] 公司重大事件 - 2021年3月15日宣布以约26亿美元收购肖氏公司，交易预计在2022年上半年完成[86] 公司业务合作与覆盖情况 - 公司与NHL的协议有效期至2025 - 2026赛季，可在各平台转播超1300场常规赛[105] - 公司运营54个AM和FM广播电台[106] - Citytv网络连同附属电视台覆盖约76%的加拿大人口[110] - 公司持有Maple Leaf Sports & Entertainment Ltd. 37.5%的所有权[110] - 公司持有Glentel Inc. 50%的所有权[110] - 截至2021年12月31日，公司5G网络覆盖超1500个社区和70%的加拿大人口[120] - 公司部分地区互联网接入速度最高可达1.5Gbps，整个Cable覆盖区域最高可达1Gbps [102] - 2021年公司在部分地区推出Ignite Internet Gigabit 1.5服务[100] - 5G网络覆盖超1500个社区和70%的加拿大人口，投资33亿美元用于3500 MHz频谱许可证，覆盖99.4%的加拿大人口[146] - 截至2021年12月31日，5G网络覆盖超1500个社区，覆盖超70%加拿大人口[157][162] - 截至2021年12月31日，LTE网络覆盖96%加拿大人口[162] - 公司拥有跨大陆8.1万公里光纤电缆的光纤网络[164] - 公司拥有并运营加拿大9个先进的数据中心[174] - 公司与NHL签订了为期12年的独家协议，至2025 - 2026赛季；与WWE签订了为期10年的多平台协议，至2024年8月[181][182] 公司市场与业务策略 - 消费者可通过24个月0利息的融资计划购买无线设备[121] - 加拿大无线市场渗透率约为98%，美国为129% [123] 公司用户相关指标 - 无线后付费用户流失率改善5个基点至0.95%，数字采用率从2020年的84.0%提升至86.1%[144] - Sportsnet NOW付费订阅用户同比增长超175%[147] - 吸引44.8万无线后付费净用户、4.9万互联网净用户和24.4万Ignite TV净用户[147] 公司股东回报 - 2021年通过支付股息向股东返还10.1亿美元现金，并于2022年1月26日宣布每股0.50美元的股息[80] - 向股东支付10.1亿美元股息[147] 公司社会责任 - 2021年员工脉搏调查中员工自豪感得分达89%[147] - 2021年在加拿大授予90项Ted Rogers社区赠款，自2017年以来近400项[147] - 授予375名加拿大青年Ted Rogers奖学金，2021届近四分之三授予应得权益社区青年[147] - 过去两年橙色衬衫日活动为相关社团筹集25万美元[154] - 扩大后的低成本高速互联网项目面向多达75万户加拿大符合条件家庭[154]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度，公司总营收同比增长6%，调整后EBITDA下降4%，主要受媒体业务1.08亿美元同比差异的影响 [31] - 2021年第四季度，公司发生重组、收购和其他成本1.01亿美元，其中6200万美元与收购肖氏交易的整合相关，包括相关融资成本 [32] - 2021年第四季度，公司资本支出为8.46亿美元，比去年同期增长29%，高于此前指引 [32] - 2021年全年，公司资本支出约为28亿美元，比2020年增长21%，反映出网络投资加速 [32] - 2021年第四季度，公司现金所得税为2500万美元，符合此前预期 [33] - 2021年第四季度，公司自由现金为4.68亿美元，下降18%，主要由于资本支出增加 [33] - 截至2021年12月31日，公司拥有超过42亿美元的可用流动性，包括7亿美元现金及现金等价物，以及银行信贷安排和应收账款证券化计划下合计35亿美元的可用资金 [33] - 2021年第四季度，公司成功发行20亿美元2081年到期的次级票据，赎回价为面值，五年后可赎回，净收益为19.8亿美元，用于部分资助今年早些时候拍卖的3500兆赫兹频谱许可证 [34] - 2021年底，公司杠杆率为调整后EBITDA的3.4倍，反映了频谱许可证的付款情况 [34] - 公司加权平均借款成本为3.95%，加权平均到期期限为11.6年 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 无线业务 - 2021年第四季度，无线后付费净增客户12万，较去年同期增长14%，其中包括14.1万高质量移动电话用户 [26] - 2021年第四季度，无线业务客户流失率为1.15%，较去年同期改善4个基点 [28] - 2021年第四季度，无线服务收入同比增长6%，超过此前提供的5%的预期 [28] - 2021年第四季度，无线业务混合ARPU为51.47美元，较去年第四季度增长3% [28] - 2021年第四季度，无线漫游收入约为2019年第四季度疫情前水平的78% [28] - 2021年第四季度，无线调整后EBITDA增长5%，调整后EBITDA服务利润率保持在63% [29] 有线电视业务 - 2021年第四季度，有线电视业务总收入和调整后EBITDA同比持平，调整后EBITDA利润率保持在51% [29] - 2021年第四季度，有线电视业务资本密集度为23%，现金利润率保持在27% [29] - 2021年第四季度，互联网和Ignite TV用户基础持续增长，其中零售宽带用户净增2.1万，Ignite TV用户本季度增长5.6万，用户总数达到约80万，较去年同期增加24.4万，增幅45% [30] 媒体业务 - 2021年第四季度，媒体业务收入增长26%，主要由于体育广播广告持续复苏 [31] - 2021年第四季度，媒体业务调整后EBITDA略好于此前指引，为负2600万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业2021年的增长速度预计在3% - 5%之间，2022年行业交易量预计将保持健康增长 [92] - 无线业务数据使用量同比增长30% - 40%，使用无限套餐的客户增长更高 [93] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2022年公司的三个核心优先事项为成功完成肖氏交易并实现协同效应、推动整个业务更好地执行、加大网络投资 [9][13][14] - 公司重新发布2022年全年指引，预计总服务收入增长4% - 6%，调整后EBITDA增长6% - 8%，资本支出在28亿 - 30亿美元之间，自由现金流将从2021年的17亿美元增长至18亿 - 20亿美元 [19][20][22][23] - 公司将增强无线后付费净增客户的定义，从2022年第一季度起仅反映移动电话用户，混合电话ARPU也将仅反映电话用户，但仍将提供后付费和预付费电话的细分数据 [27] 行业竞争 - 与肖氏合并后，公司将成为加拿大唯一其他全国性网络的真正竞争对手，为企业、政府和消费者提供更多选择 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度业绩在繁忙和竞争激烈的时期表现稳定，各业务持续改善，符合或超过第三季度电话会议中提供的财务预期 [6][26] - 公司对2022年的前景感到鼓舞，认为随着公司在各方面执行能力的提升以及肖氏交易的完成，有望实现全年指引 [39] 其他重要信息 - 公司与柯克兰湖黄金公司合作，为其位于安大略省蒂明斯以北300公里的德图尔湖矿场建立了加拿大首个通过5G无线专用网络实现全连接的矿山，提供增强覆盖、端到端可靠性、完全冗余和低延迟网络 [16] - 公司正在将DOCSIS 3.1平台升级到DOCSIS 4.0，这将为全国数百万家庭和企业提供多千兆速度的高效经济途径 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 肖氏交易各项监管批准的时间安排，以及2022年ARPU假设中漫游恢复情况和不包括漫游部分的ARPU潜在增长或下降趋势 - 公司团队正在与各监管机构充分合作，处理数据请求和讨论相关事实，但无法透露太多细节，预计交易将在第二季度某个时间完成 [43] - 公司预计漫游收入将有所改善，希望平均达到80%，并在年底有更好表现，但仍对疫情影响持谨慎态度，同时随着数据套餐计划的增加和高质量电话客户的增加，ARPU也将有所改善 [45] 问题2: 28亿 - 30亿美元的资本支出指引是否考虑了政府补贴的农村合同项目，以及媒体业务更详细的盈利前景，还有在肖氏交易协同计划中是否会借鉴肖氏在有线电视业务上的最佳实践 - 资本支出指引已考虑政府补贴的农村合同项目 [61] - 公司长期目标是使媒体业务不仅恢复到之前的盈利水平，还要实现增长，2022年的评论反映了疫情的不确定性，假设蓝鸟队比赛有良好的上座率将对媒体业务收入产生重大影响 [57][58] - 公司会在监管允许的范围内与肖氏合作，借鉴其在有线电视业务上的最佳实践，制定“两全其美”的方案，关注销售执行到收款等整个环节，并注重与美国同行的对标 [55][56] 问题3: 新团队对资产货币化的理念，特别是蓝鸟队、科杰科和塔楼投资组合在加速去杠杆化方面的作用，以及柯克兰湖黄金项目的资本投入、5G应用和投资回报情况 - 公司在重组各业务时，将各业务负责人的问责范围扩大到包括端到端损益、现金流和投资资本回报率等全面指标，以实现更全面的投资回报 [71][72] - 目前没有出售蓝鸟队资产的意向，对于科杰科和房地产等资产，公司正在研究最佳的货币化方式，包括融资和潜在销售，但房地产的货币化可能需要数年时间 [75] - 柯克兰湖黄金项目对公司的收入、收益和净现值都有增值作用，但不会披露具体经济数据，该项目是公司与柯克兰的联合合作项目，5G网络为矿山提供安全和专用连接，为未来智能或数字采矿等下一代服务奠定基础 [66][68][69] 问题4: 肖氏交易的融资计划，包括时间和性质，以及能否分享手机客户流失率及与之前季度的对比情况 - 公司目前没有准备好披露手机客户流失率，将在下个季度重新调整数据后再进行讨论 [81] - 公司有足够的承诺融资来完成肖氏收购，包括60亿美元的承诺银行定期贷款和130亿美元的承诺银行信贷安排，预计2022年可能会发行一些高级和/或次级票据来替代部分或全部承诺银行信贷安排，公司将密切关注市场利率情况，并已签订70亿美元的利率互换协议来对冲部分利率风险，银行债务期限将多样化 [81][82] 问题5: 无线业务服务收入在下半年的增长潜力，以及公司在B2B业务方面的进展和计划 - 无线业务服务收入在下半年将因市场背景健康、行业增长、漫游收入恢复和数据使用量增加等因素而增长，公司认为行业增长速度在3% - 5%之间，预计2022年漫游收入将恢复到近80%，数据使用量同比增长30% - 40%，同时公司认为手机补贴成本不会对2022年EBITDA增长造成重大拖累 [91][92][93][95] - 与肖氏合并后，公司在B2B业务方面将有巨大机会，能够提供全国性的无线和有线服务，在定价和服务水平协议等方面具有优势，预计企业端的收入协同效应主要在2023年及以后体现 [89][90][91] 问题6: 公司在客户体验和市场推广方面的优先事项，以及品牌在合并后的规划，还有管理层变动是否会影响公司执行能力 - 公司在客户体验和市场推广方面的优先事项是继续投资网络以保持领先地位，并将投资转化为收益，特别是在有线电视业务中提高用户新增份额，关注客户流失率，将资金投入到改善客户体验和减少客户流失的项目中 [101][102][104] - 公司认为品牌是客户体验和业务执行的结果，随着与肖氏的整合，将清晰地向消费者传达各品牌的价值主张，品牌的演变将是一个过程，而非在交易完成当天一蹴而就 [105] - 公司对新领导团队在短时间内取得的进展感到满意，相信公司有足够的人才和能力在肖氏交易前后持续执行并改善业绩 [106] 问题7: 2021年有线电视资本支出下降3%，对互联网用户增长的资本支出展望，以及肖氏有线网络与公司网络的质量对比 - 公司整体资本密集度将从19%提高到20%，有线电视资本密集度也将增加，预计范围在20% - 26%之间，但在与肖氏合并后将更新相关指引和资本支出数据 [122][124] - 肖氏拥有一支优秀的团队，其有线网络质量良好，公司与肖氏团队正在密切合作，对未来网络的发展和增长战略保持一致 [119][120] 问题8: DOCSIS 4.0标准的边际投资强度、投资年限和预期运营成本效益，以及蓝鸟队比赛上座率假设是否考虑政府允许的满座情况 - 公司将请相关人员介绍DOCSIS 4.0的路线图，但文档中未给出具体回答 [129] - 公司假设蓝鸟队比赛将恢复现场观众，但文档中未明确是否考虑政府允许的满座情况 [131]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第四季度公司总营收39.19亿加元，同比增长6%；全年总营收146.55亿加元，同比增长5%[38] - 2021年第四季度调整后EBITDA为15.22亿加元，同比下降4%；全年调整后EBITDA为58.87亿加元，同比增长1%[38] - 2021年第四季度净利润4.05亿加元，同比下降10%；全年净利润15.58亿加元，同比下降2%[38] - 2021年第四季度调整后EBITDA为15.22亿美元，2020年同期为15.90亿美元；2021年全年调整后EBITDA为58.87亿美元，2020年为58.57亿美元[158] - 2021年第四季度调整后净收入为4.86亿美元，2020年同期为5.00亿美元；2021年全年调整后净收入为18.03亿美元，2020年为17.25亿美元[159] - 2021年和2020年12月31日结束的12个月，公司经营活动提供的现金分别为41.61亿美元和43.21亿美元，自由现金流分别为16.71亿美元和23.66亿美元[160] - 截至2021年和2020年12月31日，公司调整后的净债务分别为200.37亿美元和178.44亿美元[161] - 2021年第四季度，公司总营收为39.19亿美元，2020年同期为36.80亿美元；2021年全年营收为146.55亿美元，2020年为139.16亿美元[164][166] - 2021年第四季度，公司调整后的EBITDA为15.22亿美元，2020年同期为15.90亿美元；2021年全年调整后的EBITDA未明确汇总数据[164] - 2021年第四季度，公司净收入为4.05亿美元，2020年同期为4.49亿美元；2021年全年净收入为15.58亿美元，2020年为15.92亿美元[164][166] - 2021年第四季度，公司基本每股收益为0.80美元，2020年同期为0.89美元；2021年全年基本每股收益为3.09美元，2020年为3.15美元[164][166] - 截至2021年和2020年12月31日，公司总资产分别为419.63亿美元和388.54亿美元[167] - 截至2021年和2020年12月31日，公司总负债分别为314.31亿美元和292.81亿美元[167] - 截至2021年和2020年12月31日，公司股东权益分别为105.32亿美元和95.73亿美元[167] - 2021年第四季度净利润为4.05亿美元，2020年同期为4.49亿美元；2021年全年净利润为15.58亿美元，2020年为15.92亿美元[168] - 2021年第四季度经营活动提供的现金为11.47亿美元，2020年同期为9.47亿美元；2021年全年为41.61亿美元，2020年为43.21亿美元[168] - 2021年第四季度投资活动使用的现金为34.92亿美元，2020年同期为6.55亿美元；2021年全年为61.33亿美元，2020年为25.58亿美元[168] - 2021年第四季度融资活动提供的现金为14.88亿美元，2020年同期使用现金0.56亿美元；2021年全年提供现金2.03亿美元，2020年为2.27亿美元[168] - 截至2021年12月31日，投资总额为24.93亿美元，2020年为25.36亿美元[170] - 截至2021年12月31日，长期债务总额为171.37亿美元，2020年为167.51亿美元[171] 无线业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度无线业务营收24.15亿加元，同比增长5%；全年无线业务营收87.68亿加元，同比增长3%[38] - 2021年第四季度无线业务调整后EBITDA为10.86亿加元，同比增长5%；全年调整后EBITDA为42.14亿加元，同比增长4%[38] - 2021年末后付费用户总数达1013.1万，较2020年末增加44.8万；预付费用户总数为116.6万，较2020年末减少9.4万[40] - 2021年第四季度后付费用户净增13万，同比增加1.6万；全年净增44.8万，同比增加20.3万[40] - 2021年和2020年12月31日结束的12个月，公司无线服务收入分别为66.66亿美元和65.79亿美元，调整后的无线服务收入分别为84.16亿美元和81.98亿美元[162] 有线电视业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度有线电视业务营收10.23亿加元，与2020年基本持平；全年有线电视业务营收40.72亿加元，同比增长3%[38] - 2021年第四季度有线电视业务调整后EBITDA为5.18亿加元，与2020年基本持平；全年调整后EBITDA为20.13亿加元，同比增长4%[38] 媒体业务线数据关键指标变化 - 四季度媒体收入5.16亿美元，同比增长26%，运营费用5.42亿美元，同比增长66%，调整后EBITDA为 - 0.26亿美元[51] 资本支出数据关键指标变化 - 2021年第四季度资本支出8.46亿加元，同比增长29%；全年资本支出27.88亿加元，同比增长21%[38] - 四季度资本支出8.46亿美元，同比增长29%，资本密集度为21.6%，同比增加3.8个百分点[54] - 四季度无线资本支出5.01亿美元，同比增长49%，用于升级无线网络[54][55] - 四季度有线电视资本支出2.37亿美元，同比增长4%，用于网络基础设施投资[54][56] - 四季度媒体资本支出0.38亿美元，同比增长6%，主要因广播基础设施支出增加[54][57] - 四季度企业资本支出0.7亿美元，同比增长25%，源于房地产设施投资增加[54][58] - 本季度资本支出为8.46亿美元，去年同期为6.56亿美元[69][71] 其他财务指标数据关键指标变化 - 四季度服务收入稳定，ARPA下降2%，运营费用增长1%，调整后EBITDA稳定[48][49][50] - 四季度利息借款成本1.88亿美元，同比下降4%，主要因2021年3月偿还14.5亿美元高级票据[65] - 四季度现金所得税支付2500万美元，同比减少，因分期付款时间安排[66] - 本季度经营活动提供的现金增加21%，主要受净经营资产投资减少和所得税支付降低影响，本季度经营活动提供现金11.47亿美元，去年同期为9.47亿美元[69][70] - 本季度公司为收购3500 MHz频谱许可证支付26.6亿美元[72] - 本季度公司在短期借款、长期债务及相关衍生品上净收入18.16亿美元，2020年同期为2.55亿美元[73] - 截至2021年12月31日，公司短期借款总额为22亿美元，2020年同期为12.21亿美元[75] - 2021年6月，公司获得总额16亿美元的非循环信贷额度，2021年12月，终止未提取的12亿美元非循环信贷额度[77] - 2021年3月，公司获得最高190亿美元的承诺信贷额度，因第二季度签订Shaw定期贷款安排，可提取额度降至130亿美元，截至2021年12月31日未提取[78] - 2021年第四季度，公司发行20亿美元次级票据，用于部分支付3500 MHz频谱许可证剩余款项[80][84] - 2021年4月，公司签订60亿美元Shaw定期贷款安排，分三个20亿美元的批次，需在交易完成后才能提取[80] - 2021年4月，公司将循环信贷额度从32亿美元提高到40亿美元，并延长到期日期[81] - 2022年1月26日，董事会宣布每股A类股和B类无投票权普通股股息为0.50美元，将于4月1日支付给3月10日登记在册的股东[85] - 2021年和2020年各次股息支付中，每股股息均为0.50美元，支付金额在252 - 253百万美元之间[86] - 2021年第四季度自由现金流为4.68亿美元，较2020年的5.68亿美元下降18%；全年自由现金流为16.71亿美元，较2020年的23.66亿美元下降29%[87] - 截至2021年12月31日，可用流动性总额为64.94亿美元，净可用为42.13亿美元；截至2020年12月31日，可用流动性总额为69.85亿美元，净可用为56.53亿美元[90] - 截至2021年12月31日，加权平均借款成本为3.95%，较2020年的4.09%有所下降；加权平均到期期限为11.6年，较2020年的12.8年缩短[92] - 截至2021年12月31日，调整后净债务为200.37亿美元，债务杠杆比率为3.4；截至2020年12月31日，调整后净债务为178.44亿美元，债务杠杆比率为3.0[97] - 截至2021年12月31日，A类有投票权股份为111,153,411股，B类无投票权股份为393,771,907股，总数与2020年持平；B类无投票权股份未行使期权为6,494,001股，较2020年增加[98] - 截至2021年12月31日，公司将89.3%的未偿债务（包括短期借款）的利率固定，较2020年的93.6%有所下降[99] - 截至2021年12月31日，与信贷安排借款和美国商业票据计划相关的未偿债务衍生品名义金额分别为4亿美元和7.04亿美元，2020年分别为零和4.48亿美元[102] - 截至2021年12月31日，公司有90.5亿美元以美元计价的高级票据和债券，相关外汇风险已通过债务衍生品对冲[105] - 今年公司签订了远期交叉货币互换协议，对冲20亿美元预期美元计价票据发行的外汇风险[106] - 2021年第四季度和全年，公司签订和结算的租赁负债相关债务衍生品，第四季度签订3300万美元（汇率1.333）、结算2500万美元（汇率1.320），全年签订1.32亿美元（汇率1.273）、结算8100万美元（汇率1.333）[108] - 截至2021年12月31日，公司有1.93亿美元与未偿还租赁负债相关的债务衍生品未到期，平均汇率为1.301加元/美元[108] - 今年公司签订了与交易相关的利率互换衍生品，包括12.5亿美元债券远期合约、32.5亿加元债务工具和20亿美元债务工具的利率互换衍生品[111] - 公司发行20亿加元次级票据时，终止了7.5亿美元债券远期合约，结算时收到900万美元，截至2021年12月31日，有5亿美元债券远期合约未到期[112] - 2021年第四季度和全年，公司签订和结算的支出衍生品，第四季度签订1.08亿美元（汇率1.241）、结算2.25亿美元（汇率1.360），全年签订4.38亿美元（汇率1.244）、结算9.6亿美元（汇率1.360）[115] - 截至2021年12月31日，公司有10.68亿美元支出衍生品未到期，平均汇率为1.287加元/美元[115] - 截至2021年12月31日，公司有500万股B类无投票权股票的股权衍生品未到期，加权平均价格为53.10加元[117] 公司面临的法律与交易风险 - 公司因CRTC最终费率调整，需向转售商退还约2500万美元，Videotron Ltd.起诉公司，索赔8.5亿美元[130][132] - 交易需获得关键监管批准，若未在2022年3月15日（特定情况下可延长90天）前完成，公司或肖氏可终止协议[135][136] - 若未获关键监管批准且非肖氏违约所致，公司需支付12亿美元反向终止费并报销相关成本[137][141] - 交易协议限制肖氏在交易进行期间的某些业务行动，可能导致协同效应低于预期[149] 公司管理层变动 - 2021年10月22日董事会重组，2021年11月16日托尼·斯塔菲耶里被任命为临时总裁兼首席执行官，2022年1月10日正式任职并加入董事会[151] 公司战略衡量指标 - 公司使用用户数量、无线用户流失率、无线每用户平均账单等指标衡量战略成功[154] 2022年业务预期 - 2022年指导范围基于监管、技术、经济等多方面假设[178] - 预计2022年整体无线市场渗透率在加拿大的增长速度与2021年相似[179] - 预计2022年互联网用户持续增长，电视用户持续下降[179] - 预计2022年媒体业务中体育业务持续增长，其他传统媒体业务相对稳定[179] 2022年财务相关情况 - 公司2022年以美元计价的大部分支出以1.29加元/美元的平均汇率进行了套期保值[181] - 2022年关键利率保持相对稳定[181] - 公司维持投资级信用评级[181]

业绩总结 - Q3 2021总服务收入为31.49亿美元，同比增长2%[40] - Q3 2021调整后EBITDA为16亿美元，同比下降2%[43] - Q3 2021调整后EBITDA利润率为43.6%，下降1.1个百分点[44] - Q3 2021净收入为4.90亿美元，同比下降4%[45] - Q3 2021调整后净收入为5.36亿美元，同比下降2%[46] - Q3 2021自由现金流为5.07亿美元，同比下降42%[48] 用户数据 - Q3 2021无线服务收入为17.06亿美元，同比增长3%[30] - Q3 2021有线收入为10.16亿美元，同比增长3%[32] - Q3 2021媒体收入为4.73亿美元，同比下降3%[36] 财务状况 - 公司的可用流动性为64亿美元[49] - 债务杠杆比率为3.0倍[49]