财务数据关键指标变化 - 2021年现金及等价物从2020年的2680万美元增至8330万美元[23] - 2021年净债务从2020年的2.85亿美元降至2.369亿美元[23] - 2021年通过房地产资产变现获得净收益1.394亿美元[26] - 公司现金及现金等价物总额为8,330万美元[34] - 2021年公司在美国、澳大利亚和新西兰的总收入分别为6180万美元、6470万美元和1260万美元，2020年分别为2570万美元、3130万美元和580万美元[83] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为8330万美元，其中1090万美元为美元，4950万美元为澳元（6810万澳元），2280万美元为新西兰元（3340万新西兰元）[82] 收入和利润 - 公司2021年影院收入中58%来自票房收入[39] - 食品和饮料(F&B)销售占2021年总影院收入的33%[41] - 屏幕广告和其他收入贡献了2021年总影院收入的8%[43] 成本和费用 - 2021年公司投资约960万美元升级影院资产，420万美元用于非影院地产开发[32] - 2021年公司在美国资产投资800万美元，澳大利亚投资560万美元，新西兰投资20万美元[81] 各条业务线表现 - 公司拥有63家影院，其中33家配备至少一个TITAN LUXE、TITAN XC或IMAX高级影厅，178块屏幕配备豪华躺椅座位[19] - 公司完成美国两家影院全面翻新，并计划2022年新增两家影院[19] - 影院食品饮料人均消费持续增长，但上座率仍低于疫情前水平[18] - 公司旗下Angelika品牌新增三家冠名影院（Cinemas 1,2,3/Village East/Tower Theatre）[29] - 公司在美国和澳大利亚推出艺术流媒体平台Angelika Anywhere，扩展传统影院体验[30] - 公司拥有63家影院共515块屏幕，其中53家为租赁，10家为自有[36] - 公司在美国拥有238块屏幕和24家影院，占美国票房市场份额的1%，排名第14位[50] - 公司在澳大利亚拥有191块屏幕(不包括合资影院)，占澳大利亚票房市场份额的8%，排名第四[51] - 公司在新西兰拥有57块屏幕(不包括合资影院)，占新西兰票房市场份额的11%，排名第三[52] - 公司178个影厅配备了豪华躺椅座椅(不包括合资影院)，33个影厅配备了TITAN XC、TITAN LUXE或IMAX大格式屏幕[37] - 公司超过一半的全球影院提供酒精饮料[48] - 公司在澳大利亚拥有并运营三个ETCs，收入来自租户的租金和其他辅助费用[68] - 公司在2021年第四季度首次实现影院业务的正向运营业绩，主要得益于《蜘蛛侠：英雄无归》等大片的发行[188] - 截至2021年12月31日，公司在美国已将其238个影厅中的110个升级为豪华躺椅座位[206] - 公司在澳大利亚和新西兰的影院中拥有37个酒类许可证，并有12个申请待批[204] - 公司计划在2022年底前在澳大利亚新增两家影院，共计13个影厅[208] - 公司在2020年12月和2021年12月分别在美国和澳大利亚推出了流媒体服务Angelika Anywhere[212] - 公司在2021年12月22日于澳大利亚Jindalee开设了拥有6个影厅的新影院，配备TITAN LUXE和DOLBY ATMOS技术[199] - 公司在2021年6月16日于澳大利亚Millers Junction开设了拥有6个影厅的新影院，配备豪华躺椅座位和升级的餐饮服务[199] 各地区表现 - 截至2021年报日期，澳大利亚和新西兰房地产租户97%已恢复营业[20] - 澳大利亚三大影院运营商控制63%的票房市场份额：Event Cinemas(29%)、Hoyts(22%)和Village(12%)[51] - 新西兰两大影院运营商控制51%的票房市场份额：Event Cinemas(31%)和Hoyts(20%)[52] - 2021年公司在美国、澳大利亚和新西兰的资产占比分别为49%、40%和11%，2020年分别为49%、39%和12%[80] - 澳大利亚Newmarket Village位于布里斯班郊区，占地203,000平方英尺，净可出租面积约102,000平方英尺，包括一家Coles超市和43个第三方租户[69] - Cannon Park占地9.4英亩，包括两个物业，其中Cannon Park City Center的锚定租户为公司的多厅影院[70] - The Belmont Common位于澳大利亚珀斯，占地103,000平方英尺，净可出租面积15,000平方英尺，锚定租户为10屏Reading Cinemas[71] - 澳大利亚Newmarket Village占地203,000平方英尺，净可出租面积102,000平方英尺，截至2021年底出租率达92%[30] - 澳大利亚Cannon Park占地408,000平方英尺，净可出租面积105,000平方英尺，截至2021年底出租率为87%[30] - 澳大利亚The Belmont Common占地103,000平方英尺，净可出租面积15,000平方英尺，截至2021年底出租率达94%[30] 房地产资产 - 公司房地产资产包括约973万平方英尺土地和71.3万平方英尺净可出租面积[19] - 纽约44 Union Square项目已签署长期租约，涵盖地下室至二楼空间[21] - 位于曼哈顿Union Square的73,000平方英尺地产44 Union Square已签署首位租户，占据大部分底层空间[30] - 公司拥有曼哈顿Cinemas 1,2,3物业75%的管理权益，该物业位于第三大道，对面是曼哈顿上东区的Bloomingdales，是公司的长期开发资产[67] - 公司于2019年8月28日行使期权，以590万美元收购曼哈顿Village East Cinema的地租权益[213] - 公司在2019年12月4日以620万美元（900万澳元）收购了澳大利亚Hobart的State Cinema的租赁权益[199] - 公司拥有713,000平方英尺的创收物业，账面净值达2.343亿美元[162] - 美国影院物业面积24,000平方英尺，账面价值2,395万美元[162] - 澳大利亚Newmarket Village物业面积144,000平方英尺（含588个停车位），账面价值4,471万美元[162] - 公司租赁约201.3万平方英尺影院空间，其中美国占93.8万平方英尺[167] - 长期租赁物业面积9万平方英尺，账面价值2,098万美元[167] - 新西兰Courtenay Central开发项目占地0.9英亩，账面价值957万美元[168] - 公司在美国行政办公面积16,000平方英尺（纽约3,500+洛杉矶12,500）[169] - 澳大利亚行政办公室面积5,000平方英尺（位于8,300平方英尺自有物业内）[170] 管理层讨论和指引 - 公司在2021年12月15日至16日期间向管理层和关键员工授予了114,803股非转让限制性股票单位[181] 风险和挑战 - COVID-19疫情对公司影院和现场剧院运营造成负面影响，包括强制关闭、社交距离限制以及消费者行为改变[95] - 影院上座率下降，原因包括持续的健康安全担忧、消费者转向其他娱乐形式以及座位容量限制[95] - 运营利润率下降或出现负利润率，由于实施社交距离和其他健康安全协议[95] - 电影发行商可能将影片直接发布到流媒体平台，影响影院业务[96] - 供应链中断导致食品和饮料供应延迟或短缺，影响影院运营[108] - 公司面临来自更大规模影院运营商的竞争，这些竞争对手在影片获取和资金 access 方面更具优势[110] - 现场剧院业务面临来自非营利性运营商和百老汇剧院的竞争加剧[111] - 公司依赖第三方提供娱乐内容，无法保证影片或戏剧的持续供应[105] - 公司面临来自家庭娱乐选项的竞争，如流媒体服务、视频游戏等[106] - 劳动力短缺和劳动力成本上升对公司运营产生影响[101] - 公司面临竞争对手提供餐饮和豪华座椅服务的压力，需增加资本支出以改造影院，导致座位数量减少可能影响票房销售[113] - 公司影院酒精饮料销售依赖酒类许可证，未能获得或保留许可证可能对盈利能力和客流量产生重大不利影响[114] - 劳动力成本上升，最低工资行业工人短缺，加州和纽约的诉讼成本占赔偿金的25%-40%[116] - 新冠疫情导致零售租户违约和租金减免增加，影院临时关闭或容量减少影响商业中心客流量[117] - 在线购物趋势加剧，零售租户需求下降，影响公司物业租赁能力和租金水平[118] - 利率上升1%可能导致公司可变利率债务利息支出增加270万美元/年[129] - 澳大利亚和新西兰业务面临汇率风险，澳元和新西兰元对美元分别升值8.9%和8.8%[132] - 公司物业位于自然灾害高风险地区（如加州火灾、新西兰地震），保险覆盖可能受限[119] - 环境法规合规成本上升，气候变化相关立法可能增加原材料、运输和公用事业成本[127] - LIBOR改革可能导致公司信贷设施利率大幅上升，增加利息支出[130] - 公司在美国的资本投资导致澳大利亚债务水平上升，美元兑澳元和新西兰元贬值将增加整体借贷成本[133] - 2021年全球经济增长疲软，贸易紧张局势加剧，多个新兴市场出现显著衰退[135] - 公司拥有大量短期至中期债务，历史上主要通过短期债务融资运营[139] - 公司大部分影院运营在租赁设施中，COVID-19疫情和流媒体竞争影响了租金支付能力[140] - 2021年公司A类股票日均交易量仅为61,032股，B类股票交易量更少，导致股价波动较大[143] - Cotter家族持有公司约72%的B类股票，控制权争议可能影响公司管理[144] - 公司面临潜在的环境问题风险，涉及前工业业务子公司的遗留污染问题[136] - 公司通常运营资本为负值，短期负债部分用于融资长期资产[137] - 公司受复杂税收政策影响，包括2017年美国税改法案，合规成本高且可能增加[138] - 公司面临网络安全风险，自2015年起每年购买网络安全保险，但无法保证保险覆盖足够[141][142] - Cotter Estate和Cotter Living Trust持有公司66.9%的B类流通股[154] - Ellen Cotter和Margaret Cotter直接持有50,000股和35,100股B类股，合计控制71.9%的B类流通股投票权[154]

财务数据和关键指标变化 - 截至2021年11月11日，全球债务余额2.38亿美元，较2020年12月31日减少16.5%，通过变现五项房地产资产产生1.419亿美元现金 [8] - 截至2021年9月30日，股东权益较2020年9月30日增加28% [9] - 2021年第三季度，合并总收入3180万美元，较去年同期增长212%，为2019年同期的45% [10] - 2021年第三季度，基本每股亏损0.46美元，较2020年第三季度改善近48% [23] - 2021年第三季度，EBITDA较2020年改善近80%，亏损缩至240万美元 [23] - 2021年第三季度，经营亏损略低于1100万美元，为过去六个日历季度以来最佳结果 [23] - 2021年第三季度，调整后EBITDA较去年同期增加920万美元 [57] - 截至2021年9月30日的九个月，调整后EBITDA较2020年同期增加1.017亿美元至7140万美元 [57] - 截至2021年9月30日的九个月，净现金用于经营活动较去年同期减少1020万美元至1780万美元 [58] - 截至2021年9月30日的九个月，投资活动提供的现金较2020年同期增加1.441亿美元至1.275亿美元 [61] - 截至2021年9月30日的九个月，融资活动使用的现金为4100万美元 [61] - 2021年9月30日，总资产6.952亿美元，较2020年12月31日的6.902亿美元有所增加 [62] - 2021年9月30日，未偿还借款总额2.458亿美元，较2020年12月31日的2.85亿美元减少 [63] - 2021年9月30日，现金及现金等价物为9090万美元 [63] 各条业务线数据和关键指标变化 全球影院业务 - 2021年第三季度，全球影院总收入2880万美元，较2020年的730万美元增加2140万美元，增幅近292%，但仅为2019年同期的43% [24][25] - 2021年第三季度，全球影院经营亏损510万美元，较2020年的1340万美元改善62% [24] 美国影院业务 - 截至2022年，24家美国影院中有22家运营 [31] - 2021年第三季度，美国影院总收入1700万美元，较2020年增加1620万美元，增幅超2000%；较2021年第二季度增加390万美元，增幅29% [33] - 美国影院业务经营亏损从2020年第三季度的1340万美元降至2021年第三季度的510万美元 [33] 澳大利亚影院业务 - 2021年第三季度，澳大利亚影院总收入940万美元，较2020年增加450万美元，增幅93%；但较2021年第二季度减少680万美元，降幅42% [34] 新西兰影院业务 - 截至目前，新西兰12家影院中有9家开放 [37] - 2021年第三季度，新西兰影院收入240万美元，较2020年增加45%；但较2021年第二季度减少100万美元，降幅30% [38] 全球房地产 - 2021年第三季度，房地产总收入320万美元，较2020年增加5% [43] - 2021年第三季度，房地产经营亏损150万美元，较2020年增加76% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚和新西兰元在2021年第三季度兑美元分别升值2.6%和5.8%；截至2021年9月30日的九个月，分别升值12.1%和11.5% [50][51] - 美国影院业务在2021年10月的上座率为2020年2月以来最高 [15] - 澳大利亚影院在2021年10月28日全部重新开放，在《永恒族》上映的最后一个周末，票房较2019年同期高出12%，同店业务达到2019年业务的99%；《无暇赴死》在澳大利亚上映首日，票房较上一部007电影《幽灵党》高出27% [14] - 新西兰影院在《永恒族》上映时，周末票房约为2019年的62% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用双业务、三国多元化业务战略，在疫情期间通过变现资产增强资产负债表，未增加高息债务或低价发行股权稀释股东权益 [69] - 未来继续坚持双业务、三国战略，根据情况重启股票回购计划 [70][71] - 计划2022年开始翻新三家美国影院，预计成本800 - 1000万美元；2023年开始翻新三到四家，其余影院翻新视市场情况和与房东协商结果而定 [72][73] - 目前无进一步变现房地产资产计划，历史上对房地产资产主要采取买入并持有策略 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管受到疫情影响，但全球影院市场对大屏幕观影仍有强烈需求，如《尚气与十环传奇》等电影的票房表现 [25] - 对2021年最后一个季度的全球电影发行计划感到乐观，认为剩余的11月和12月的电影将是2021年最大规模的发行 [39] - 公司相信随着影院业务的复苏和基础的巩固，保留的房地产资产将为股东创造长期价值 [48] 其他重要信息 - 公司在2021年第三季度推出澳大利亚网站的餐饮在线订购服务，目前预订单数据显示该服务未来将受观众欢迎 [27] - 公司继续与全球第三方房东协商现有租金延期和减免事宜，以控制未来的占用成本 [28] - 美国两家影院的租赁纠纷已成功解决，目前所有影院均正常运营，未与任何影院房东发生诉讼 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 出售资产并回购股票是否合理 - 疫情期间公司专注于保护股东价值，通过选择性变现未受疫情经济影响且需大量资本支出提升价值的资产，获得1.419亿美元现金和9020万美元账面利润，未增加高息债务或低价发行股权 公司将继续坚持双业务、三国战略，根据情况重启股票回购计划 [69][70][71] 问题: 何时重启翻新计划，美国影院资本支出计划中还剩多少家影院，已完成多少家，未参与过去或近期计划的有多少家，完成计划需要多少资本 - 自2015年以来，公司已对美国的八家影院进行了重大翻新 计划2022年开始翻新三家，预计成本800 - 1000万美元；2023年开始翻新三到四家，其余视市场情况和与房东协商结果而定 [72][73] 问题: 是否有进一步变现房地产资产的计划 - 目前无进一步变现房地产资产计划，历史上对房地产资产主要采取买入并持有策略 疫情期间变现的资产对历史现金流影响较小但价值大幅增值，增强了资产负债表，获得了贷款人认可 [74][75]

收入和利润（同比环比） - 影院收入从2020年九个月的5486.6万美元增至2021年同期的7958万美元，增长45%[10] - 房地产收入从2020年九个月的797.5万美元增至2021年同期的956.2万美元，增长20%[10] - 公司2021年前九个月实现净利润3446.1万美元，相比2020年同期亏损4819.5万美元大幅改善[10] - 每股基本收益从2020年九个月的-2.20美元改善至2021年同期的1.45美元[10] - 2021年第三季度总收入3180万美元，较2020年同期的1019万美元增长212%[18] - 影院业务收入从2020年第三季度的734万美元增长至2021年同期的2875万美元，增幅292%[18] - 房地产收入从2020年第三季度的302万美元微增至2021年同期的318万美元[18] - 2021年前九个月影院业务亏损2068万美元，较2020年同期的3332万美元亏损收窄38%[18] - 2021年第三季度净亏损1020万美元，其中非控股股东权益部分亏损10.5万美元[116] - 2021年第三季度收入同比增长212.5%（从1020万美元增至3180万美元）[203] - 前九个月收入同比增长2630万美元至8910万美元[204] - 前九个月收入同比增长41.9%（从6280万美元增至8910万美元）[204] - 2021年第三季度影院收入2875.1万美元，同比增长>100%[199] - 2021年前九个月影院收入7958万美元，同比增长45%[199] - 2021年前九个月净收入3446.1万美元，较去年同期亏损4819.5万美元实现扭亏[199] - 第三季度收入同比增长2160万美元至3180万美元[203] 成本和费用（同比环比） - 2021年第三季度净利息支出307万美元，较2020年同期的238万美元增长29%[18] - 2021年第三季度折旧费用为510万美元，前九个月累计1640万美元[45] - 2021年前九个月无形资产摊销费用为60.5万美元，其中受益租赁摊销8.7万美元，其他摊销51.8万美元[65] - 2021年第三季度非部门行政费用增长41%至410万美元[205] - 2021年第三季度非部门行政费用增加120万美元[205] - 前九个月非部门行政费用增长7%至1200万美元[206] - 前九个月非部门行政费用增加80万美元[206] - 2021年第三季度基于股票的薪酬费用为60.6万美元[116] - 2021年第三季度RSU相关薪酬费用为50.5万美元，较2020年同期的23.7万美元增长113%[128] - 2021年前九个月RSU相关薪酬费用为129万美元，较2020年同期的70.8万美元增长82%[128] - 2021年前九个月利率合约在损益中确认的损失为18.1万美元，较上年同期的14万美元增长29.3%[147] - 2021年第三季度租赁总成本为654万美元，其中经营租赁成本859.1万美元，可变租赁成本抵减206.4万美元[138] 资产出售和货币化收益 - 资产出售获得收益9234.5万美元，是2021年前九个月盈利的主要驱动因素[10][14] - 公司2021年前九个月通过资产出售获得9235万美元收益[18] - 公司2021年第二季度货币化澳大利亚Auburn/Redyard零售中心（包含2.6英亩未开发土地）[16] - 资产货币化计划产生现金流入1.791亿美元[33] - 新西兰Invercargill房产以380万美元售出，实现净收益237.2万美元[50] - 澳大利亚Auburn/Redyard资产以6958万美元售出，实现净收益3873万美元[52] - 芝加哥Royal George剧院以707.5万美元售出，实现净收益495.6万美元[54] - 加利福尼亚科切拉土地出售收益为634.8万美元，销售价格1100万美元，账面价值435.1万美元[56] - 新西兰曼努考土地出售收益为4092.6万美元，销售价格5605.8万美元，账面价值1361.8万美元[58] - 公司于2021年6月9日以6960万美元出售澳大利亚Auburn/Redyard Center资产，实现3870万美元销售收益[190] - 公司于2021年3月5日以1100万美元出售加州Coachella约202英亩土地，实现630万美元销售收益[190] - 公司于2021年6月30日以710万美元出售芝加哥Royal George Theatre资产，实现500万美元销售收益[190] - 公司于2021年3月4日以5610万美元出售新西兰奥克兰机场附近70.4英亩工业用地，实现4100万美元销售收益[194] - 公司于2021年8月30日以380万美元出售新西兰Invercargill影院资产[194] - 2021年前九个月资产出售收益达9234.5万美元[199] - 公司通过变现房地产资产获得净收益1.394亿美元以弥补影院现金流缺口[169] 现金流和流动性 - 经营活动现金流为负1776万美元，但投资活动现金流为正1.27506亿美元，主要来自资产出售[14] - 现金及现金等价物从2020年12月的2682.6万美元增至2021年9月的9088.7万美元，增长239%[9] - 公司现金及等价物从2020年12月31日的2680万美元大幅增加至2021年9月30日的9090万美元，增长239.2%[167] 债务和融资活动 - 长期债务从2020年12月的2.13779亿美元略降至2021年9月的2.12667亿美元[9] - 公司债务从2020年12月31日的2.826亿美元降至2021年9月30日的2.426亿美元，减少4000万美元（14.2%）[33] - 公司总债务规模为2.426亿美元（净额），其中美元债务1.687亿美元，外币债务8354万美元[69] - 截至2020年12月31日，公司总债务余额为2.825亿美元（净额，扣除240万美元递延融资成本）[71][73] - 美元计价债务中，Union Square Financing利率最高，达17.50%，余额4062万美元[71] - 外币计价债务中，NAB Corporate Term Loan（澳大利亚）余额9230.7万美元，利率1.81%[71] - 2021年11月8日，公司全额偿还500万美元Bank of America信贷额度并终止该协议[79] - Westpac Bank（新西兰）信贷额度经多次调整，利率升至银行票据利率+2.40%，额度永久削减至1380万新西兰元[88] - 澳大利亚NAB循环信贷设施于2021年6月因资产出售偿还2000万澳元，11月修改财务契约测试要求[92] - 2021年3月26日，公司使用内部资金收购Union Square第一抵押贷款，5月以5500万美元新贷款再融资[83] - Minetta & Orpheum贷款通过利率衍生工具锁定有效固定利率5.15%[72] - COVID-19期间获得Bank of America、NAB和Westpac的贷款契约条款修改及测试豁免[75] - 公司应付票据账面价值从2020年12月31日的2.5416亿美元降至2021年9月30日的2.1562亿美元，减少15.2%[155] 资产和投资变化 - 公司总资产从2020年12月的6.90169亿美元微增至2021年9月的6.95161亿美元[9] - 留存收益从2020年12月的亏损4455.3万美元改善至2021年9月的亏损1298.1万美元[9] - 投资性房地产从2020年1157万美元降至2021年964.7万美元[46] - 公司持有Rialto Cinemas（50%）和Mt. Gravatt（33.3%）两家非合并合营企业投资，截至2021年9月30日总投资额为488.2万美元[60] - 2021年前九个月合营企业股权收益合计15.8万美元，其中Mt. Gravatt贡献15.6万美元，Rialto Cinemas贡献0.2万美元[60] - 商誉总额从2020年末2811.6万美元降至2021年9月2678.4万美元，主要因影院业务外汇折算调整减少133.2万美元[62] - 无形资产（不含商誉）净额从2020年末397.1万美元降至2021年9月347万美元，主要因受益租赁摊销减少174万美元[64][65] - 预付及其他流动资产从2020年末841.4万美元增至2021年9月1091万美元，主要因限制现金增加614.8万美元[66] - 经营租赁使用权资产从2020年末的2.205亿美元增至2021年9月30日的2.269亿美元[139] - 经营租赁负债总额从2020年末的2.355亿美元增至2021年9月30日的2.459亿美元[139] - 经营租赁基础资产的净账面价值从2020年12月31日的1.275亿美元下降至2021年9月30日的1.167亿美元，减少8.5%[144] - 利率衍生品名义金额保持800万美元不变，但公允价值从2020年12月31日的43万美元下降至2021年9月30日的25.8万美元，减少40%[145][151] 各地区业务表现 - 澳大利亚业务2021年前九个月获得350万澳元（230万美元）工资补贴[23] - 新西兰业务2021年前九个月获得28.8万新西兰元（20万美元）工资补贴[23] - 截至2021年9月30日，美国影院基本全部营业，新西兰奥克兰New Lynn影院因疫情暂时关闭[27] - 全球62家影院中有58家在2021年前九个月期间营业，运营率达93.5%[34] - 截至报告日期全球62家影院中57家已营业，开业率达91.9%，其中美国24家开业22家[161] - 96%的澳大利亚和新西兰房地产租户目前支付全额租金，多数保持营业状态[163] - 公司拥有62家影院和510块银幕，其中52家为租赁、10家为自有[175] - 美国市场拥有24家影院（238块银幕），澳大利亚26家（202块银幕），新西兰12家（70块银幕）[175] - 豪华座椅改造已完成美国238个影厅中的102个，预计新增至少8个影厅[186] - 数字放映技术覆盖全部62家影院和510块银幕，包含1个IMAX厅和32个TITAN影厅[181] - 36家影院持有酒类经营许可，另有11家美国影院正在申请中[181][185] - 澳大利亚Millers Junction新建6厅影院（2021年6月开业），Jindalee新建6厅影院（2020年12月开业）[178] - 预计2022年中期在布里斯班South City Square开设8厅新影院[179] - 房地产资产包括2家自有现场剧院和10家自有影院[188] - 公司纽约44 Union Square项目拥有7.3万平方英尺可租赁面积[193] 税务和利率影响 - 2021年前九个月实际税率为26.4%，2020年同期为9.5%，差异主要因2021年第二季度确认约560万美元税务利益[68] - 第三季度所得税收益增加40万美元[207] - 前九个月所得税费用增加1750万美元[208] - 澳元兑美元即期汇率从2020年末0.7709降至2021年9月末0.7228[40] 养老金和员工福利 - 公司终止补充高管退休计划（SERP），将760万美元应计养老金负债转为750万美元养老金年金负债，估值基于1020万美元按4.25%折现率15年折现[95] - 养老金年金负债折现值为270万美元（1020万美元与750万美元现值之差），自2014年8月29日起分15年摊销[95] - 公司2018年2月支付240万美元年金款项，覆盖42个月未付金额，当前月付款额为5.7万美元[96] - 截至2021年9月30日，流动及非流动负债中包含440万美元应计养老金成本[97] - 2021年三季度及前九个月利息成本分别为5.9万美元和18.2万美元，精算损失分别为5.2万美元和15.6万美元[98] - 其他综合收益中累计精算损失310万美元将按15年期限摊销[95] 诉讼和或有事项 - 公司就加州就业诉讼达成400万美元和解协议，分两期支付（50%法院批准后30天内，剩余9个月后支付）[109] 非控股权益和合营企业 - 非控股权益在子公司中占比：澳大利亚乡村影院-3千美元（2021年9月） vs -5.1万美元（2020年12月）[114] - Shadow View土地公司出售其唯一资产（加州Coachella土地）获1100万美元，正处于清算阶段[114] - 2021年前九个月非控股权益净收入288.9万美元，其中Shadow View土地公司贡献316.6万美元[114] - 2021年第一季度净收入为2206.7万美元，其中非控股股东权益部分为310.2万美元[116] - 2021年第二季度净收入为2259.4万美元，其中非控股股东权益部分亏损10.8万美元[116] 股票激励和回购计划 - 截至2021年9月30日，2020年股票激励计划中剩余可供未来发行的A类普通股为784,296股[118] - 截至2021年9月30日，未归属股票期权的总未确认薪酬费用为30万美元，预计在1.06年内确认[122] - 截至2021年9月30日，流通在外股票期权数量为517,344份，加权平均行权价为15.35美元[124] - 截至2021年9月30日，公司未归属限制性股票单位（RSU）总额为1,010,157股，其中已归属304,146股（30.1%），未归属697,329股（69.0%），已作废8,682股（0.9%）[125] - 截至2021年9月30日，未确认RSU薪酬费用为330万美元，预计在1.81年加权平均归属期内确认[128] - 股票回购计划授权总额从2500万美元增至5000万美元，截至2021年9月30日剩余可用额度为2600万美元[129][131] - 公司累计回购1,792,819股A类普通股，总成本2400万美元，平均每股价格13.39美元[131] 租赁承诺和收入 - 未开始执行的经营租赁承诺金额为1200万美元，预计2022年启动且租期15-20年[139] - 公司总租赁收入截至2021年9月30日的九个月为824.3万美元，较上年同期的685.8万美元增长20.2%[144] - 经营租赁付款的季度收入为250.3万美元，其中可变租赁付款为27.3万美元，占10.9%[144] - 经营租赁未来到期付款总额为3112.4万美元，2022年到期708.8万美元占22.8%[144] 其他综合收益 - 2021年第一季度其他综合净亏损254.5万美元[116] - 2021年第二季度其他综合净亏损159.2万美元[116] - 2021年第三季度其他综合净亏损402.9万美元[116] 减值和其他费用 - 2020年减值测试记录减值费用21.7万美元[35] - 餐饮人均消费（SPP）被用作关键绩效指标，但疫情期间暂停披露[172]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司合并总收入达3600万美元，较2020年第二季度增长超950%，比2021年第一季度增长约70% [8][9] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.118亿美元，2020年12月31日为2680万美元；总债务降至2.527亿美元，2020年12月31日为2.85亿美元 [13] - 2021年第二季度净收入2270万美元，基本每股收益1.04美元，EBITDA为3710万美元，均创历史新高 [14] - 2021年第二季度非部门一般及行政费用较2020年同期减少4%（2万美元）至370万美元；上半年减少5%（4万美元）至780万美元 [53] - 2021年第二季度所得税费用较上年同期增加710万美元，上半年增加1790万美元 [54] - 2021年第二季度调整后EBITDA较上年同期增加5400万美元至3710万美元，上半年增加9240万美元至7380万美元 [54] - 2021年上半年经营活动净现金使用量减少1710万美元至600万美元，投资活动提供的现金增加1.442亿美元至1.302亿美元，融资活动使用的现金为3680万美元 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 全球影院业务 - 2021年第二季度全球影院总收入3270万美元，较2020年第二季度增加3180万美元（近2600%），较第一季度增长81%，但仅为2019年第二季度的45% [17] - 2021年第二季度影院经营亏损730万美元，2020年第二季度为1730万美元，较第一季度减少11% [17] - 2021年第二季度美国影院总收入1310万美元，较2020年第二季度增加1260万美元（近2700%），较第一季度增长超930万美元（245%）；经营亏损降至930万美元，2020年第二季度为1210万美元 [23] - 2021年第二季度澳大利亚影院总收入1610万美元，较2020年第二季度增加1560万美元（超3100%），较第一季度增长400万美元（33%） [25] - 2021年第二季度新西兰影院总收入350万美元，较2020年第二季度增加320万美元（近1300%），较第一季度增长130万美元（57%） [28][29] - 2021年第二季度美国、澳大利亚、新西兰影院F&B人均消费分别为7.72美元、6.46美元、5.58美元，新西兰创历史最高季度纪录 [19] - 2021年第二季度美国、澳大利亚、新西兰影院在影院层面现金流基础上均实现正现金流，较第一季度分别增长130%、26%、127% [20] 全球房地产务 - 2021年第二季度房地产总收入340万美元，较2020年第二季度增长50%；经营亏损110万美元，较2020年第二季度增加31% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，澳元、新西兰元兑美元平均汇率较去年同期分别上涨17.1%、15.7% [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取影院和房地产双业务、三国多元化经营战略，在疫情期间变现部分资产以增加流动性、偿还债务，待情况正常后资金将回流至房地产板块 [5][45][46] - 影院业务方面，持续推进影院翻新和新影院建设，关注影片排片和F&B业务，积极与房东协商租金减免和延期 [17][20][21][26] - 房地产务方面，继续开展第三方租赁活动，关注重点项目租赁情况，应对租金延期支付管理 [11][36][38] - 行业竞争上，公司认为在影片交易谈判中会与大型同行受到相似对待，同时关注行业窗口变化对经济和利润率的影响 [66][67][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司目前状况较去年和2020年3月以来各季度明显改善，但仍谨慎关注Delta变种及其他潜在新冠变种和疫苗接种率情况，新变种可能影响公共集会相关业务 [5][14][15] - 全球影院业务因美国疫苗接种和好莱坞影片票房表现超预期，但澳大利亚影院受疫情封锁影响 [10][16] - 房地产务受疫情影响小于影院业务，澳大利亚租金减免政策结束后将管理延期支付，部分地区可能恢复相关政策 [33][36] - 2021年下半年影片排片前景乐观，预计观众观影需求将推动票房表现 [30][31][32] 其他重要信息 - 2021年上半年公司成功变现四项资产，包括悉尼Auburn/Redyard娱乐主题中心和芝加哥Royal George剧院综合体等，变现资产助力偿还超3200万美元债务，截至6月30日现金达1.11亿美元 [6][7][8] - 公司在澳大利亚和新西兰的房地产组合中，截至6月30日，可出租总面积的95%被第三方租户占用，第二季度完成五项新租赁和两项续租 [11] - 纽约Orpheum剧院于7月20日恢复STOMP公开演出，预计Minetta Lane剧院10月恢复演出 [12][37] - 44 Union Square项目在7月获Architizer A+ Awards建筑与合作概念类别奖项 [39] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国10家影院和新西兰2家影院的额外酒类许可证申请预计多久获批？ - 在美国，多数司法管辖区获取酒类许可证是官僚程序，需提供公共集会许可证、占用证书并进行背景调查，预计多数许可证年底前到位，部分会更早或更晚；新西兰的两个申请今年预计无结果 [64] 问题: AMC与华纳兄弟达成2022年影片45天独家放映窗口协议，对Reading有何影响，Reading是否有风险获得较差条款，是否与主要制片厂就排他性达成新协议，是否讨论效仿AMC环球交易？ - 在美国，目前Reading与发行商无新的长期电影交易，历史上与华纳兄弟关系良好，预计2022年将按45天独家窗口播放其影片，认为主要制片厂在调整放映窗口时不会区别对待；在澳大利亚和新西兰，同样无相关长期协议，预计近期平均独家放映窗口长于美国；行业需关注放映窗口变化对经济和利润率的影响 [66][67][68] 问题: Reading美国影院在50%容量限制下能否盈利，达到收支平衡所需的占用率是多少？ - 若美国影院持续严格执行50%座位容量限制，因历史上依赖特定时段全座位容量、晚间场次和大片吸引观众，按目前经营方式很难实现收支平衡 [70] 问题: 费城Reading高架桥附近前铁路物业诉讼情况如何，拆除后场地和高架桥物业有何计划？ - 拆除工作正在进行，预计本季度完成；已向联邦法院申请将案件移送，认为联邦机构Surface Transportation Board对铁路物业转让有专属管辖权；对于高架桥及相关物业资产，将制定确保公司和股东利益的长期战略计划 [72][73][74]

收入和利润（同比环比） - 公司2021年第二季度净收入为2259.4万美元，相比2020年同期的净亏损2288.7万美元实现扭亏为盈[10] - 2021年上半年净收入为4466.1万美元，相比2020年同期的净亏损2884.3万美元实现扭亏为盈[10] - 2021年第二季度总收入为3603.3万美元，相比2020年同期的342.2万美元增长953.1%[10] - 2021年第二季度总收入为3603.3万美元，相比2020年同期的342.2万美元增长953%[18] - 2021年上半年总收入为5733.9万美元，相比2020年同期的5265万美元增长9%[18] - 2021年第二季度税前利润为2814.1万美元，相比2020年同期亏损2445.4万美元实现扭亏为盈[18] - 2021年第二季度基本每股收益1.04美元，稀释后每股收益1.01美元[43] - 2021年上半年基本每股收益为1.91美元，相比2020年同期的每股亏损1.31美元实现增长[10] - 2021年第一季度公司净利润为1896.5万美元，非控股股东应占利润为310.2万美元，合计净利润为2206.7万美元[111] - 2021年第二季度公司净利润为2270.2万美元，非控股股东应占亏损为10.8万美元，合计净利润为2259.4万美元[111] 成本和费用（同比环比） - 公司2021年第二季度净利息支出为300.5万美元，相比2020年同期的200.4万美元增长50%[18] - 2021年第二季度折旧费用为590万美元，上半年累计1130万美元[46] - 2021年第二季度无形资产摊销费用为13.4万美元，去年同期为25.4万美元[66] - 2021年第二季度利息成本为6.1万美元，上半年为12.3万美元；2020年同期分别为6.6万美元和13.4万美元[94] - 2021年第二季度精算损失为5.1万美元，上半年为10.4万美元；2020年同期分别为5.1万美元和10.3万美元[94] - 2021年第二季度及上半年，总租赁成本分别为693.7万美元和1406.4万美元，其中可变租赁成本分别为抵减159.3万美元和274.4万美元[133] - 2021年第二季度基于股票的期权补偿费用为10.1万美元，2020年同期为12万美元[118] - 2021年第二季度及上半年，公司确认的RSU薪酬费用分别为41.9万美元和78.2万美元，相比2020年同期的25.5万美元和47万美元有所增加[123] - 2021年上半年股权激励费用总额为91.4万美元，其中第一季度为46.4万美元，第二季度为45万美元[111] 各条业务线表现 - 影院收入在2021年第二季度达到3271.5万美元，相比2020年同期的121.7万美元大幅增长2588.5%[10] - 2021年第二季度影院业务收入为3271.5万美元，相比2020年同期的121.7万美元增长2588%[18] - 2021年第二季度房地产收入为344.8万美元，相比2020年同期的230.3万美元增长50%[18] - 公司2021年第二季度影院业务经营亏损为734.5万美元，较2020年同期亏损1725.4万美元收窄57%[18] - 经营租赁总收入在第二季度为288万美元，同比增长53.0%[139] - 经营租赁总收入在上半年为574.8万美元，同比增长31.7%[139] 各地区表现 - 截至2021年6月30日美国24家影院中已有20家重新开业[27] - 截至2021年6月，全球62家影院中57家已恢复营业，占比91.9%[35] - 截至报告日期，公司全球62家影院中有45家已开业，其中美国20/24家，澳大利亚14/26家，新西兰11/12家[163] - 公司于2020年12月22日和2021年6月16日分别在澳大利亚昆士兰州和维多利亚州新开两家影院[164] - 截至报告日，公司在美国的24家影院中已有20家重新开业，占总数的83.3%[190] - 截至报告日，公司在澳大利亚的26家影院中有14家正在运营，占总数的53.8%[190] - 截至报告日，公司在澳大利亚和新西兰的房地产业务中96%的租户已恢复营业[198] 资产出售收益 - 资产出售带来巨大收益，2021年上半年为8978.6万美元[10] - 2021年上半年资产出售收益为8978.6万美元，2020年同期无此项收益[18] - 投资活动产生正现金流，主要得益于资产出售收益13.0198亿美元[14] - 澳大利亚Auburn/Redyard地产销售收益3872.6万美元，售价6957.9万美元[52] - 芝加哥Royal George剧院销售收益495.6万美元，净收款680万美元[53][54] - 加利福尼亚州Coachella的非生产性土地以1100万美元售出，公司作为50%权益方获得530万美元收益[55] - Coachella土地出售实现净收益634.8万美元，销售价格1100万美元，账面价值435.1万美元[56] - 新西兰Manukau的非生产性土地以5610万美元（NZ$7720万）售出，账面价值1360万美元[57] - Manukau土地出售实现净收益4092.6万美元，销售价格5605.8万美元，直接销售成本151.4万美元[58] - 公司于2021年3月4日以5610万美元出售新西兰奥克兰机场附近70.4英亩工业地产，实现出售收益4100万美元，超过其1360万美元的账面净值[173] - 公司于2021年3月5日以1100万美元出售加州Coachella约202英亩土地，作为持有该物业实体50%的成员，公司获得530万美元，实现出售收益630万美元[173] - 公司于2021年6月9日以6960万美元出售澳大利亚新南威尔士州Auburn/Redyard中心（含11.4万平方英尺未开发土地），实现出售收益3870万美元，超过其3020万美元的账面净值[173] - 公司于2021年6月30日以710万美元出售芝加哥Royal George Theatre物业，实现出售收益500万美元，超过其180万美元的账面净值[173] - 公司于2021年6月9日以6960万美元出售了澳大利亚Auburn/Redyard购物中心[200] - 公司于2021年3月4日以5610万美元出售了新西兰Manukau/Wiri的非收益性土地[201] - 公司于2021年3月5日以1100万美元出售了加州Coachella的土地，作为持有50%股权的成员获得530万美元[204] - 公司于2021年6月30日以710万美元出售了芝加哥Royal George剧院房产[204] 现金流和财务状况 - 现金及现金等价物显著增加至1.11752亿美元，相比2020年底的2682.6万美元增长316.4%[9] - 总资产从2020年底的6.90169亿美元增加至2021年6月30日的7.32426亿美元，增长6.1%[9] - 公司股东权益从2020年底的8117.3万美元增至2021年6月30日的1.17199亿美元，增长44.3%[9] - 公司通过再融资和资产变现获得现金流入1.791亿美元，包括44 Union Square物业再融资流入4300万美元及房地产销售净流入1.361亿美元[34] - 公司偿还部分债务，包括西太平洋银行1120万美元（原2240万美元）和国民银行1580万美元（原7680万美元）贷款[34] - 2021年上半年累计其他综合收益总额减少413.7万美元，期末余额为836.5万美元[95] - 截至2021年6月30日，累计其他综合收益为836.5万美元，较2021年1月1日的1250.2万美元下降33.1%[111] 债务和融资活动 - 公司借款总额（扣除递延融资成本后）截至2021年6月30日为2.4928亿美元，总合同融资额度为2.747亿美元[70] - 截至2020年12月31日，公司总借款本金为3.004亿美元，净额为2.826亿美元，扣除递延融资成本240万美元[72] - 公司债务结构包括流动部分4146万美元，长期部分2.1378亿美元，次级债务流动部分84万美元，长期部分2651万美元，总计2.8258亿美元[74] - 为应对COVID-19影响，公司已获得与美国银行、澳大利亚国民银行和西太平洋银行的贷款协议修改，包括条款豁免，目前公司遵守修改后的条款[75] - 美国银行5500万美元信贷额度于2020年3月6日修订，到期日延长至2023年3月6日，利率为2.5%-3.0%加上基于“欧洲美元”利率的浮动利率[76] - 2020年8月7日，美国银行信贷额度利率修改为“欧洲美元”利率上浮3.0%，且“欧洲美元”利率下限为1.0%[77] - 联合广场融资5000万美元第一抵押贷款于2020年12月29日延长至2021年3月31日，利率为17.5%[82] - 2021年5月7日，公司为44联合广场物业获得新的三年期5500万美元贷款，利率为1个月LIBOR上浮6.9%，下限为7.0%[82] - 2021年5月7日，西太平洋银行公司信贷额度永久减少1600万新西兰元至1600万新西兰元[86] - 2020年12月29日，澳大利亚国民银行循环公司贷款额度核心部分增加300万澳元至4300万澳元，用于资助新影院建设[89] - 2021年6月9日，公司偿还了澳大利亚国民银行循环债务部分2000万澳元，永久性减少了该额度[90] 资产和投资变动 - 截至2021年6月30日，投资性房地产净值降至971万美元，较2020年末1157万美元下降16.0%[47] - 在建工程总额从2020年末1491.9万美元降至2021年6月末1349.4万美元，降幅9.6%[48] - 对联营企业投资总额从2020年12月31日的502.5万美元增至2021年6月30日的511.2万美元[61] - 2021年第二季度来自联营企业的股权收益为28.3万美元，去年同期为亏损27.4万美元[61] - 商誉总额从2020年12月31日的2811.6万美元降至2021年6月30日的2726.6万美元，主要因外币折算影响[63] - 无形资产（商誉除外）净值从2020年12月31日的397.1万美元降至2021年6月30日的373.8万美元[65] - 经营租赁对应的建筑物及改良资产净账面价值为1.16263亿美元，较2020年底的1.27536亿美元下降8.8%[139] - 2020年12月31日资产减值测试确认减值费用21.7万美元，但2021年上半年因业绩改善未计提新减值[36] 租赁业务 - 截至2021年6月30日，公司经营租赁使用权资产为2.28156亿美元，经营租赁负债总额为2.44179亿美元，其中流动部分2375.3万美元，非流动部分2.20426亿美元[134] - 经营租赁的加权平均剩余租赁期为11年，加权平均折现率为4.62%；融资租赁的加权平均剩余租赁期为2年，加权平均折现率为5.26%[134] - 截至2021年6月30日，未来最低租赁付款额总额为：经营租赁3.17475亿美元，融资租赁9.8万美元[134] - 公司有约1250万美元的经营租赁（主要为影院）尚未开始运营，预计这些租赁将于2022年初开始，租期为15至20年[134] - 经营租赁未来最低收款额合计为3236.2万美元，其中2022年和2023年分别为696.5万美元和654万美元[139] 衍生品和公允价值 - 利率衍生品名义本金为800万美元，其公允价值从2020年底的43万美元下降至2021年6月30日的31.5万美元[140][148] - 第二季度利率衍生品在损益中确认的损失为5.5万美元，上半年为11.5万美元[142] - 应付票据账面价值为2.22397亿美元，其公允价值为2.2752亿美元[152] - 次级债务账面价值为3029.9万美元，其公允价值为2031.9万美元[152] 股权激励和股票回购 - 截至2021年6月30日，已发行但未归属的股票期权内在价值为2.4万美元，公司普通股收盘价为6.97美元[118] - 截至2021年6月30日，未归属股票期权相关未确认补偿费用总额为40万美元，预计加权平均归属期为1.13年[118] - 2020年股票激励计划下，截至2021年6月30日授权发行A类普通股125万股，其中109.6938万股仍可供未来发行[114] - 截至2021年6月30日，流通在外股票期权数量为517,344份，加权平均行权价为15.20美元，加权平均剩余合约年限为1.87年[120] - 2021年上半年公司回购了157,332份股票期权，加权平均行权价为11.87美元[120] - 截至2021年6月30日，公司未归属限制性股票单位（RSU）总额为983,233股，其中已归属304,146股（30.9%），未归属670,405股（68.2%），已失效8,682股（0.9%）[121] - 截至2021年6月30日，与未归属RSU相关的总未确认薪酬费用为360万美元，预计在1.90年的加权平均归属期内确认[123] - 公司股票回购计划当前授权额度为2600万美元，截至2021年6月30日已累计回购1,792,819股A类普通股，总成本2400万美元，平均每股价格13.39美元[124][126] - 2021年上半年未进行股票回购，最后一次回购于2020年3月5日进行，以每股7.30美元的平均成本回购25,000股[126] - 公司董事会授权将股票回购计划总额增加至2500万美元，总授权剩余金额为2600万美元[208] 诉讼和或有事项 - 公司就加州就业诉讼达成和解，和解金额为400万美元，已计入第二季度影院部门行政费用[103] - Cotter Jr.衍生诉讼案中，公司获得80.9万美元的成本赔偿，该案已于2020年10月结案[101] 非控制性权益 - 2021年第二季度非控制性权益净亏损为10.8万美元，上半年净收入为299.4万美元[108] - Shadow View Land and Farming, LLC在2021年上半年为非控制性权益贡献净收入316.6万美元[108] - Sutton Hill Properties, LLC在2021年第二季度为非控制性权益带来净亏损10.5万美元，上半年净亏损21.3万美元[108] - 截至2021年6月30日，非控制性权益总额为109.8万美元，较2020年12月31日的340.4万美元有所下降[108] 业务运营和资产详情 - 尽管上座率受疫情影响，但影院食品和饮料人均消费表现强劲[165] - 截至2021年6月30日，公司在全球运营62家影院，共计510块银幕，其中51家为租赁，11家为自有[178] - 公司在美国的影院布局为24家影院/238块银幕，其中23家为租赁，1家为自有[178] - 公司在澳大利亚的影院布局为26家影院/202块银幕，其中21家为租赁，5家为自有[178] - 公司在新西兰的影院布局为12家影院/70块银幕，其中7家为租赁，5家为自有[178] - 截至报告日期，公司已将其美国238块银幕中的94块升级为豪华躺椅座椅，并计划在夏威夷完成另外至少16块的升级[189] - 公司影院技术升级包括：510块数字屏幕、1块IMAX屏幕、32块TITAN XC和LUXE屏幕[193] - 公司拥有35个酒类许可证，并为美国10家影院和新西兰2家影院提交了新的申请[197] - 2021年上半年澳大利亚业务获得政府工资补贴总计350万澳元（约230万美元）[23] - 2021年上半年未实现外币折算损失为435.6万美元，导致该科目余额降至1061万美元[95]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度合并总收入为2.13亿美元，较2020年同期下降57%，但较2020年第四季度增长42% [13][43] - 第一季度净收入为9000万美元，基本每股收益为0.87美元，EBITDA为3670万美元，均创第一季度新高，基本每股收益和EBITDA创季度历史新高 [12] - 截至2021年第一季度末，公司现金及现金等价物近4100万美元，总债务从2.85亿美元降至2.43亿美元 [11] - 2021年第一季度非细分一般及行政费用降至410万美元，较2020年同期减少6%或30万美元 [46] - 2021年第一季度所得税费用增至770万美元，较上一年同期增加1070万美元 [47] - 2021年第一季度调整后EBITDA增至3670万美元，较上一年同期增加3850万美元 [47] - 截至2021年3月31日，季度经营活动净现金使用量降至380万美元，较上一年同期减少490万美元 [48] - 2021年第一季度投资活动提供的现金为6390万美元，主要来自出售资产所得6560万美元及资本支出减少810万美元 [49] - 2021年第一季度融资活动使用的现金为4070万美元，主要用于偿还贷款及非控股权益分配 [49] - 截至2021年3月31日，总资产为6.68亿美元，较2020年12月31日的6.902亿美元有所下降 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 全球影院业务 - 2021年第一季度全球影院总收入为1810万美元，较2020年同期下降61%，但较2020年第四季度增长49%；运营亏损为830万美元，较2020年同期的270万美元有所增加，但较2020年第四季度减少29% [20] - 美国影院2021年第一季度总收入降至380万美元，较2020年同期下降84%，运营亏损增至900万美元；但较2020年第四季度，总收入增长33%，运营亏损减少16% [25] - 澳大利亚影院2021年第一季度总收入降至1210万美元，较2020年同期下降38%，运营收入减少58%；较2020年第四季度，总收入增长60%，运营收入增长214% [26] - 新西兰影院2021年第一季度总收入降至220万美元，较2020年同期下降35%，运营亏损增加35%；较2020年第四季度，总收入增长27%，运营亏损减少55% [28] 全球房地产 - 2021年第一季度房地产总收入降至330万美元，较2020年同期下降28%，运营亏损为110万美元 [34] - 截至2021年3月31日，澳大利亚和新西兰组合共有100个第三方租户空间，总可出租面积超36.5万平方英尺，出租率为96% [37] - 2021年第一季度收取了93%的定期租金，完成了5份新租约和1份租约续签，总面积超2.5万平方英尺 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚和新西兰元兑美元在2021年第一季度分别升值17.5%和13.3% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持双业务、三国多元化战略，即美国、澳大利亚和新西兰的影院和房地产 [7] - 为应对疫情，公司选择变现部分非创收房地产资产，所得款项用于偿还债务、维持业务运营 [8][10] - 公司计划出售澳大利亚的奥本雷亚德中心和芝加哥的皇家乔治剧院，预计在2021年第二季度末完成交易 [17][18] - 待影院运营恢复正常，资金将回流到房地产板块，保留的房地产资产仍有开发和提升价值的机会 [19] - 公司继续拓展私人放映、家庭餐饮、流媒体平台等新业务，虽目前收入不显著，但未来将持续推进 [23] - 在电影发行窗口变化的情况下，公司将继续在美国以有竞争力的方式谈判电影协议；预计澳大利亚和新西兰的独家影院窗口期近期将长于美国 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司业务造成重大影响，但公司的多元化战略帮助其度过危机，目前已看到复苏的曙光 [6][7] - 2021年剩余时间的电影阵容强大，电影制片厂愿意在影院发行重磅电影，美国疫苗接种进展良好，公司对未来持乐观态度 [17] - 虽然情况有所改善，但公司仍面临挑战，需继续关注疫情发展，确保有足够的流动性支持业务运营 [17] 其他重要信息 - 公司感谢退休的董事会成员爱德华·凯恩的贡献 [5] - 公司预计纽约市的奥菲姆剧院和米内塔巷剧院将于2021年9月恢复公开演出 [16] - 公司为部分租户提供了租金减免安排，澳大利亚的租金减免计划于2021年3月底结束，开始为期24个月的租金递延支付 [16][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 非核心资产出售是否完成，公司是否会继续通过此方式增加资产负债表现金？ - 假设美国疫苗接种顺利、澳大利亚和新西兰有效应对疫情、电影公司支持影院发行，公司认为已通过战略房地产销售筹集到足够流动性，基本完成资产出售，但仍在考虑出售新西兰的一项非核心资产 [58] 问题: 截至2021年3月31日，影院部门不包括政府补贴的每月现金消耗率是多少？ - 由于行业周期性和疫情影响，公司不愿提供每月消耗率；公司持续与房东协商租金减免，虽部分影院已开业，但期待因需求释放和影片阵容强大带来积极势头 [59][60] 问题: 何时重启翻新计划，美国影院资本支出计划中还有多少影院待翻新？ - 目前美国24家影院中有9家具备豪华躺椅座椅和高端餐饮服务；若2021 - 2022年成功重新制定资本分配战略，约有7家影院需大量投资进行翻新，包括座椅更换和餐饮升级，预计翻新后影院现金流将改善 [62][63] 问题: 提到的1930万美元递延租金应付账款是否包含在资产负债表中，具体在哪些负债账户，未来12 - 18个月需支付的租金总额是多少？ - 1930万美元递延租金按2021年3月31日的还款信息拆分记录在资产负债表中，12个月内偿还的1650万美元计入应付账款和负债，2022年3月31日后到期的120万美元计入其他负债，金额会因与房东的持续谈判而变化 [64] 问题: 确认City Cinemas品牌是否已被Angelika取代，除指定影院外，还有哪些影院计划重新品牌化？ - 确认City Cinemas品牌已被Angelika取代，目的是提高效率、扩大品牌影响力和提升流媒体平台访问量；美国除圣地亚哥一家影院外，暂无其他影院计划重新品牌化，但考虑在澳大利亚新影院添加Angelika品牌 [65][66] 问题: 当观影人数增加时，餐饮趋势预期如何，消费者是否会犹豫购买餐饮产品？ - 第一季度各国每位顾客的餐饮消费均创季度纪录，未发现消费者在影院购买和消费餐饮有犹豫；预计观影人数增加时，餐饮销售将继续改善，如限制解除、恢复全菜单、重启服务、新影院开业和优化移动应用等都将促进销售 [67][70] 问题: 公司参加投资会议数量减少且仅提供财报音频，将采取哪些积极措施吸引分析师和投资者，以降低资本成本和提高估值，是否会参与线上会议？ - 公司计划参加6月3日的Gabelli Funds第30届年度广播与娱乐研讨会的炉边谈话；通过增加非交易路演吸引更多分析师关注；继续参加合适的投资者会议 [71]

收入和利润（同比环比） - 总营收同比下降56.7%至2130.7万美元，其中影院收入下降60.9%至1811.5万美元[10] - 公司2021年第一季度总收入为2130.7万美元，较2020年同期的4922.8万美元下降56.7%[18] - 影院业务收入从2020年第一季度的4631万美元降至2021年同期的1811.5万美元，同比下降60.9%[18] - 房地产收入从2020年第一季度的460.2万美元降至2021年同期的332.3万美元，同比下降27.8%[18] - 公司2021年第一季度净亏损964.3万美元，较2020年同期亏损246.7万美元扩大290.8%[18] - 2021年第一季度归属普通股股东净利润1,896.5万美元，同比扭亏（2020年同期亏损587.5万美元）[48] - 归属于普通股东的净利润为1896.5万美元，每股收益0.87美元[10] - 基本每股收益0.87美元，稀释后每股收益0.86美元（2020年同期均为-0.27美元）[48] - 2021年第一季度净收入为1.897亿美元，其中非控股股东权益部分为310万美元[113] - 2020年第一季度净亏损为595.5万美元，其中非控股股东权益部分为-0.8万美元[113] 成本和费用（同比环比） - 影院业务成本控制显效，运营成本从4229.2万美元降至2188.2万美元[10] - 影院业务运营亏损从2020年第一季度的265.4万美元扩大至2021年同期的827.5万美元，增幅211.7%[18] - 季度折旧费用550万美元，同比增长5.8%[50] - 2021年第一季度实际税率为25.9%，较2020年同期的33.6%下降760个基点[73] - 所得税收益772.8万美元，去年同期为支出301.3万美元[10] - 2021年第一季度薪酬费用为36.3万美元，2020年同期为21.6万美元[126] - 2021年第一季度总租赁成本为715.6万美元，其中经营租赁成本830.8万美元，可变租赁成本为负116.5万美元[136] - 2021年第一季度股权激励费用为46.4万美元[113] - 2021年第一季度养老金利息成本6.2万美元，精算损失5.2万美元[98] - 2021年第一季度利率衍生品导致利息费用增加6万美元[143] 各条业务线表现 - 全球61家影院中56家已恢复营业，占比91.8%[37] - 截至报告日期全球91%影院已恢复营业，其中美国83%、澳大利亚100%、新西兰100%（除Courtenay Central影院因地震问题关闭）[163] - 公司61家影院中56家已恢复运营，剩余5家中2家因装修改造及地震问题在疫情前已关闭[155] - 公司全球运营61家影院共504块银幕，其中美国24家238块银幕（23家租赁/1家自有），澳大利亚25家196块银幕（19家租赁/6家自有），新西兰12家70块银幕（7家租赁/5家自有）[177] - 美国影院83%已恢复营业，澳大利亚和新西兰除Courtenay Central影院因地震问题关闭外已全部重启[188] - 公司94块美国影厅已完成豪华躺椅座椅改造，卡哈拉购物中心影院改造完成后将新增8块豪华影厅[187] - 公司计划2022年底前在澳大利亚新增3家Reading影院共19块银幕，分别位于Altona（预计2021年6月开业）、Traralgon（预计2021年下半年开业）和South City Square（预计2022年中开业）[184] - 公司推出艺术流媒体服务Angelika Anywhere，并计划2021年扩展至澳大利亚和新西兰市场[186] - 公司拥有504块数字屏幕（覆盖全部影院）、1块IMAX屏幕及30块TITAN XC/LUXE屏幕[191] - 餐饮服务升级：澳新地区24个Gold Lounge影厅、39个Premium影厅，美国6个Spotlight影厅及16个升级餐饮菜单的影院[191] - 配备豪华躺椅的影厅达167个，持有34个酒类经营许可证[191] - 44 Union Square再开发项目基本完工，获得临时占用证书，但曼哈顿租赁活动受疫情严重制约[168] - 澳新地区ETC物业多数租户仍营业，但新西兰Courtenay Central零售区域自2019年起大部分关闭[197] - 新西兰Courtenay Central影院自2019年1月起因地震问题持续关闭，影响面积达161,000平方英尺[189][197][204] 资产出售和处置收益 - 通过资产出售获得4654.5万美元收益，推动净利润达到2206.8万美元[10][14] - 公司通过出售资产获得4654.5万美元收益，显著改善当期盈利状况[18] - 加州Coachella土地出售获利634.8万美元（售价1,100万美元，账面价值435.1万美元）[56][57] - 新西兰Manukau土地出售获利4,106.2万美元（售价5,605.8万美元，账面价值1,348.3万美元）[58][59] - 2021年第一季度出售新西兰Manukau土地获得5610万美元收入，实现4100万美元销售收益（较账面价值1350万美元溢价303.7%）[157] - 出售加州Coachella土地50%权益获得1100万美元收入，实现630万美元销售收益（较账面价值440万美元溢价143.2%）[157] - 公司出售新西兰奥克兰机场附近70.4英亩工业地产获得5610万美元（新西兰币7720万元），实现出售收益4100万美元（新西兰币5630万元），净账面价值为1350万美元（新西兰币1870万元）[172] - 公司出售加州Coachella约202英亩未开发土地获得1100万美元，实现出售收益630万美元，净账面价值为440万美元[172] - 公司悉尼Auburn房产（含Telstra大楼及11.4万平方英尺未开发土地）净账面价值2870万美元（澳币3770万元），预计2021年第二季度完成出售[172] - 公司芝加哥Royal George剧院房产净账面价值180万美元，已于2021年5月14日签署最终购买协议，预计第二季度完成交易[172] - Auburn/Redyard娱乐主题中心以账面价值3770万澳元（2870万美元）归类为持有待售资产[61] - 皇家乔治剧院以账面价值180万美元归类为持有待售资产[62] - 行使选择权以590万美元收购Village East Cinema地块租赁权益[63] - 纽约Village East影院收购案延期至2023年1月，收购价590万美元，预计年租金节省59万美元[199] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物增加至4092万美元，较2020年底增长52.5%[9] - 经营活动现金流为-377.4万美元，投资活动现金流因资产出售增至6390.6万美元[14] - 公司通过出售新西兰Manukau和加州Coachella资产获得6000万美元净现金流入[32] - 公司于2021年3月偿还4060万美元建设贷款，并于5月再融资获得4300万美元现金流入[33] - 公司流动性不足，若无管理层计划将无法按期偿还债务，对持续经营能力存在重大疑虑[36] - 截至2021年3月31日，美国银行信贷额度中可用资金为510万美元[208] - 公司于2021年5月7日偿还1120万美元新西兰债务，并永久性减少信贷额度[151] - 2021年5月7日获得翡翠溪资本5500万美元新贷款融资，由44 Union Square物业抵押担保[151] - 截至2021年3月31日，公司负营运资本为1300万美元，较2020年底的6410万美元改善79.7%[31] 债务和融资 - 长期债务维持在2.118亿美元，流动负债从1.206亿美元降至9295.5万美元[9] - 总债务余额2.43亿美元，其中美元计价债务1.47亿美元，澳新地区外币债务1.16亿美元[74] - 截至2020年12月31日，公司总债务余额为2.825亿美元（净额，扣除240万美元递延融资成本）[77][79] - 联合广场建设融资（Union Square Construction Financing）利率高达17.5%，余额4062万美元，已于2021年3月26日偿还[77][87] - 澳大利亚NAB公司定期贷款（AU）余额9231万美元，利率1.81%[77] - 新西兰Westpac银行公司信贷（NZ）余额2302万美元，利率2.95%[77] - Minetta & Orpheum剧院贷款余额791万美元，通过利率衍生工具锁定有效固定利率5.15%[77][78] - 美国银行信用额度（Bank of America Line of Credit）500万美元，利率3.15%，LIBOR部分设置1.0%下限[77][83] - 2020年8月Westpac银行将新西兰信贷利率提高至银行票据投标利率上浮2.40%，信贷额度费用增至1.65%[90] - 2020年12月澳大利亚NAB公司循环贷款额度核心部分增至4300万澳元，总限额达1.23亿澳元[93] - 新融资贷款利率为1个月LIBOR加6.9%，最低利率7.0%，设有两个12个月展期选项[168] - 2020年完成融资协议修订与延期，应对COVID-19导致的收入中断[207] 资产和投资 - 土地及待售物业价值增长72.1%至3051万美元[9] - 运营性不动产净值3.17亿美元，较2020年末3.53亿美元下降10.2%[50] - 截至2021年3月31日，对未合并合资企业的总投资为490万美元，较2020年末的503万美元下降2.6%[64] - 商誉总额从2812万美元降至2745万美元，其中影院业务商誉因汇率调整减少67万美元[67] - 无形资产净值从397万美元微增至400万美元，其中商标权价值从168万美元降至161万美元[69] - 预付及其他流动资产从841万美元降至514万美元，主要因应收所得税款从557万美元降至202万美元[71] - 经营租赁使用权资产从2020年末2.205亿美元降至2021年3月31日2.136亿美元[137] - 经营租赁负债总额从2020年末2.355亿美元降至2021年3月31日2.287亿美元[137] - 未开始经营租赁承诺金额约3600万美元，租期15-20年[137] - 利率衍生品名义金额800万美元，2021年3月31日公允价值为37万美元[142][145] - 应付票据公允价值从2020年12月31日的2.585亿美元下降至2021年3月31日的2.157亿美元，减少4280万美元（16.6%）[147] - 次级债务公允价值从2020年12月31日的2042万美元微降至2021年3月31日的2019万美元，减少23万美元（1.1%）[147] 外汇和汇率影响 - 外汇汇率变动造成265.7万美元损失，影响综合收益[12] - 澳元兑美元即期汇率0.7613（2021年3月31日），较2020年同期0.6139升值24.0%[46] - 累计其他综合收益总额从2021年1月1日的1250.2万美元下降至2021年3月31日的995.7万美元，降幅20.4%[100] - 未实现可供出售投资损失265.7万美元[100] - 对冲会计准备金净增加6.1万美元[100] - 2021年第一季度其他综合亏损净额为255万美元[113] - 2020年第一季度其他综合亏损净额为1589.7万美元[113] 非控股权益和特殊项目 - 非控股权益总额从2020年12月31日的340.4万美元降至2021年3月31日的120.6万美元，降幅64.6%[110] - Shadow View Land and Farming非控股权益从213.1万美元降至负17万美元[110] - 非控股权益净收入从2020年同期的负8万美元增至2021年第一季度的310.3万美元[110] - Shadow View Land and Farming贡献非控股权益收入315.2万美元[110] - Sutton Hill Properties非控股权益从132.4万美元降至121.5万美元[110] - 2021年第一季度合资企业权益收益亏损5万美元，较2020年同期78万美元收益恶化164%[64] - Cotter Jr.衍生诉讼案公司获赔80.9万美元成本补偿[107] - 澳大利亚胜诉方通常可收回约60%的实际律师费用[105] - 养老金负债：截至2021年3月31日，流动及非流动负债中确认应计养老金成本460万美元[97] - 2020年第四季度计提固定资产减值损失21.7万美元[41] 政府援助和补贴 - 公司获得澳大利亚政府280万澳元（220万美元）工资补贴，用于抵消薪资成本[23] - 公司通过政府援助计划获得薪资补贴和税收优惠，但因上市公司身份不符合美国SVOG和PPP计划申请资格[172] 股票和股权激励 - 2020年股票回购计划导致股东权益减少67.1万美元[113] - 2020年股票激励计划授权发行125万股A类普通股，其中109.6938万股尚未发行[116] - 未行权股票期权内在价值从2020年底的1397万美元降至2021年3月底的35,000美元[120][122] - 未归属股票期权相关补偿费用余额为50万美元，预计摊销期1.27年[120] - 限制性股票单位总额69.7515万股，其中已归属29.3941万股，未归属39.4892万股[123] - 截至2021年3月31日，公司未归属限制性股票单位（RSUs）相关总未确认薪酬费用为220万美元，预计在1.56年加权平均归属期内确认[126] - 股票回购计划授权总额增至5000万美元，当前可用额度为2600万美元[127][129] - 截至2021年3月31日，公司以2400万美元回购1,792,819股A类普通股，平均股价13.39美元/股[129] - 股票回购计划剩余授权额度2,600万美元，已以均价13.39美元回购1,792,819股A类普通股[205]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年综合总收入为7790万美元，较2019年的2.768亿美元大幅下降，运营亏损6130万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负3890万美元，净亏损6520万美元 [10] - 2020年第四季度综合总收入为1500万美元，较2019年第四季度下降81%，运营亏损1270万美元，调整后EBITDA为负780万美元，净亏损1740万美元 [10] - 2020年第四季度综合收入较去年同期下降78%至1500万美元，全年收入较2019年下降72%至7790万美元 [76] - 2020年第四季度归属于RDI普通股股东的净亏损较上年同期减少1010万美元至1740万美元，基本每股亏损较上年同期减少0.41美元至0.80美元；全年净亏损较2019年增加3880万美元至6520万美元，基本每股亏损较上年同期增加1.83美元至3美元 [78][79] - 2020年第四季度和全年非部门一般及行政费用（G&A）分别下降66%和32%至160万美元和1280万美元 [80] - 2020年第四季度所得税费用较去年同期减少10万美元，全年获得所得税优惠500万美元 [82] - 2020年第四季度调整后EBITDA较上年同期减少1610万美元至负780万美元，全年调整后EBITDA较2019年下降7290万美元至负3890万美元 [83] - 2020年全年经营活动提供的净现金较上年同期减少5480万美元至净使用3020万美元，投资活动使用现金1880万美元，融资活动提供现金5930万美元 [84][85][86] - 截至2020年12月31日，总资产增至6.902亿美元，总未偿还借款为2.85亿美元，现金及现金等价物为2680万美元 [87][88] 各条业务线数据和关键指标变化 全球影院业务 - 2020年第四季度全球影院总收入为1210万美元，低于2019年第四季度的6530万美元，运营亏损1270万美元，而2019年第四季度运营收入为680万美元 [24] - 2020年第四季度全球影院收入较第三季度增长66%，运营亏损较第三季度减少10% [27] 全球房地产务 - 2020年第四季度房地产总收入下降44%至300万美元，运营亏损100万美元 [57] - 2020年第四季度在澳大利亚和新西兰，公司共91个第三方租户中有90个开业运营，收取了88%的定期租金账单 [62] - 2020年第四季度完成4份租约和3份租约续签，总面积超过11450平方英尺 [64] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 截至目前，美国79%的影院已开业，但所有重新开业的影院都有座位容量限制 [42] - 《哥斯拉大战金刚》上映周末票房较2020年3月18日以来的次高周末票房增长77%，影片上映前5天票房达4850万美元，其中复活节三天假期3000多家影院票房约3220万美元 [8][28] 澳大利亚市场 - 截至目前，澳大利亚100%的影院已开业，多数影院已恢复100%座位容量 [37] - 《哥斯拉大战金刚》首周票房超过900万澳元，单日票房达290万澳元，超过《神奇女侠1984》的最佳单日票房 [28] 新西兰市场 - 截至目前，新西兰10家影院中有9家正在运营，考特尼中心因地震问题仍关闭 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取影院和房地产双业务、三国多元化战略应对疫情，依靠全球房地产资产、澳大利亚和新西兰影院以及经验丰富的管理团队度过危机并为复苏做准备 [11][12] - 公司认为流媒体不会对影院业务产生重大不利影响，但电影租赁条款需根据独家影院窗口期的缩短或取消进行调整，公司将与主要制片厂和独立电影公司合作达成经济安排 [48][49] - 2021年公司将制定新的资本分配战略，专注于提升惠灵顿、昆士兰、纽约市和费城等地房地产资产的价值 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管10%的全球影院仍关闭，许多开业影院有容量限制，但《哥斯拉大战金刚》的成功上映以及美国疫苗推广、澳大利亚和新西兰对疫情的持续管控，让公司对未来和影院体验的可行性感到乐观 [6][7] - 2021年下半年电影排片丰富，有望出现多部大片，加上美国疫苗推广和澳新的疫情应对措施，让公司对影院业务的长期可行性充满信心 [50][52] 其他重要信息 - 2021年第一季度，公司出售新西兰马努考和美国科切拉的非创收资产，获得6710万美元毛销售收益 [13] - 2020年公司申请美国《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）相关税收退款约510万美元，于2021年1月31日全额收到 [17] - 公司在澳大利亚和新西兰申请政府补贴计划，自疫情开始至2020年底，通过澳大利亚JobKeeper计划获得约1230万澳元劳动力成本报销，2021年第一季度又收到310万澳元；在新西兰获得总计190万新西兰元补贴 [30][31] - 公司与45家第三方房东协商租金延期和/或减免，截至2020年第四季度末，已延期约1520万美元的占用付款 [32] - 2020年12月，公司在昆士兰金代利开设一家6屏幕的现代化影院 [34] - 2020年第二季度推出私人放映计划，在美国继续开展“影院外卖到家”计划，12月在美国推出艺术影院风格的流媒体平台Angelika Anywhere，并在美国影院应用程序上推出在线餐饮预订单功能 [35][36] - 公司位于夏威夷欧胡岛卡波雷的综合剧院成为凯撒永久医疗的临时大规模疫苗接种点，预计未来几个月每天可为约2000人接种疫苗 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司对费城铁路高架桥相邻前铁路财产的拆除和未来规划是什么 - 公司正在对相关诉讼进行抗辩，并将继续探索这些资产的所有可用选项 [98][99] 问题: 两次资产剥离的税后金额是多少，公司目前的税收估计或净运营亏损（NOL）余额是多少 - 2021年3月4日出售新西兰马努考土地，税后可用现金约7000万新西兰元（5000万美元）；3月5日出售美国科切拉土地，作为50%所有者，税后可用现金约500万美元。截至2020年12月31日，公司约有4600万美元联邦NOL和1300万美元新西兰NOL（1900万新西兰元） [100][101] 问题: 何时将资本支出恢复到正常水平比较合理，优先事项是什么 - 只有在影院和房地产业务板块稳定并恢复到疫情前运营水平后，将资本支出恢复到正常水平才合理。在此之前，公司主要关注有效管理流动性、节约现金和推迟资本支出 [102] 问题: 在疫情后的世界，公司的资本分配优先事项是什么 - 公司在疫情期间根据情况和流动性需求推迟或重新安排了资本支出。随着业务全面恢复，公司将继续审查和更新资本分配优先事项，目前主要是提高运营效率、与房东协商租金、与贷款人合作进行贷款修改和豁免，以及推迟资本改善（除特定项目外） [103] 问题: Angelika Anywhere PVOD平台的运营情况如何，在新西兰或澳大利亚是否有类似产品，能否提供衡量成功的指标和未来增长目标，该平台是临时产品还是疫情后会继续运营 - 自2020年12月软启动以来，Angelika Anywhere受到核心客户好评，未来将是影院品牌的合理延伸。目前该项目处于起步阶段，因流动性问题未投入资金进行推广营销，暂不分享具体指标和目标，计划2021年晚些时候在澳大利亚和新西兰推出 [104][105] 问题: 大型连锁影院的电影订阅模式在疫情后长期可行性如何，公司是否考虑在三个国家建立订阅计划并与Angelika Anywhere或其他流媒体服务整合 - 疫情前公司因经济因素和美国地理分布多样性未推出专门订阅计划，但提供了忠诚度计划和综合价值定价方案。疫情后，公司将全面审视各种客户优惠和计划，预计未来12个月宣布新举措 [107] 问题: 与科特家族相关方在影院1、2、3和村东影院的交易如何对公司和独立股东公平 - 这两笔交易源于2000年7月的协议，使公司获得相关物业权益。这些交易有助于满足公司国内流动性需求，每笔交易都经过由独立董事组成的冲突委员会审查和批准 [109][111]

影院重新开放状态 - 全球影院电路86%已重新开放，其中美国79%、澳大利亚92%、新西兰100%[22] - 美国影院因政府强制令关闭约158天，于2020年8月21日首次重新开放[21] - 澳大利亚和新西兰影院在首次关闭后分别于约80天和65天重新开放[21] - 截至报告日期，公司全球影院运营已重新开放86%[202] - 澳大利亚影院重新开放比例达92%[204] - 新西兰除Courtenay Central外所有影院已重新开放[204] - 美国影院重新开放比例达79%[204] 资产出售 - 出售新西兰Manukau土地获得5610万美元，实现4100万美元收益，账面价值1350万美元[18][31] - 出售美国Coachella土地获得1100万美元，实现630万美元收益，账面价值440万美元[18][31] - Auburn Redyard物业挂牌出售，账面价值2920万美元（澳元3770万）[31] - Royal George Theatre物业挂牌出售，账面价值210万美元[31] - 公司Coachella地块以账面价值440万美元列为待售，并于2021年3月以1100万美元售出[90] - 公司新西兰Manukau/Wiri地块于2021年3月以7720万新西兰元（5610万美元）售出[91] - 公司拥有50%管理成员权益的Coachella约202英亩地产于2021年3月5日以1,100万美元售出，公司获得50%净销售收益[174] 运营资产与物业详情 - 公司运营资产包括61家影院和约1030.8万平方英尺土地及82.4万平方英尺可出租面积[15] - 公司旗下26家Reading Cinemas影院配备至少一个TITAN LUXE、TITAN XC或IMAX高级影厅[32] - 公司旗下93块Reading Cinemas银幕配备豪华躺椅座椅[32] - 公司位于夏威夷的Consolidated Theatres影院电路拥有9家影院[32] - 公司于2019年完成对Consolidated Theatre in Mililani的翻新，现拥有14个影厅[32] - 公司于2019年12月收购澳大利亚Hobart的State Cinema，该影院拥有10个影厅，过去十年为澳大利亚票房排名第五的艺术影院[32] - 公司全球影院布局：61个地点，504块屏幕，其中49家租赁，12家自有[47] - 公司计划新增19块屏幕，预计在2022年底前将影院总数增至64家[48] - 自2016年以来，配备豪华躺椅的影厅数量从58个增加至164个（不含合资），31个影厅配备大型巨幕格式[49] - 截至2020年底公司在美国拥有16个场馆的酒类销售许可证并为另外6个场馆申请中[54] - 公司在美国、澳大利亚和新西兰租赁约1,909,000平方英尺已建成影院空间，其中美国938,000平方英尺、澳大利亚769,000平方英尺、新西兰202,000平方英尺[167] - 公司在美国拥有约101,000平方英尺改良房地产，包括三个现场剧院建筑和总部地产，其中含约10,000平方英尺可租赁空间[168] - 公司在澳大利亚拥有约1,355,000平方英尺土地，其中约208,000平方英尺已开发为影院；2018年以350万美元（450万澳元）收购17,000平方英尺建筑，已于2021年1月挂牌出售[169] - 公司在新西兰拥有约3,371,000平方英尺土地，包括含约6,000平方英尺附属零售空间的影院；70.4英亩Manukau/Wiri地块于2021年3月4日以7,720万新西兰元（5,610万美元）售出[170] 房地产投资组合 - 公司位于纽约44 Union Square的物业拥有约73,000平方英尺的可出租净面积[33] - 公司位于澳大利亚Newmarket Village的物业拥有约102,000平方英尺的可出租净面积，截至2020年12月31日出租率为98%[33] - 公司位于澳大利亚Auburn Redyard的物业拥有约92,000平方英尺的可出租净面积，截至2020年12月31日出租率为79%[33] - 公司位于澳大利亚Cannon Park Townsville的物业拥有约105,000平方英尺的可出租净面积，截至2020年12月31日出租率为94%[33] - 公司位于澳大利亚The Belmont Common的物业拥有约15,000平方英尺的可出租净面积，截至2020年12月31日出租率为87%[33] - 公司在美国的44 Union Square再开发项目可出租净面积约为73000平方英尺[79] - 公司于2016年4月11日以1120万美元购买位于加州卡尔弗城的一栋约24000平方英尺的办公楼[81] - 公司总部大楼在2020年5月出租后达到100%占用率，并于2020年10月开始收取现金租金[81] - 公司Auburn Redyard中心通过增加15000平方英尺零售空间，总面积从约117000平方英尺增至约132000平方英尺[84] - Auburn Redyard中心目前净可出租面积为92000平方英尺，出租率为79%[84] - 公司Newmarket Village项目增加10000平方英尺零售空间，目前出租率约为98%[85] - 公司于2015年12月以2410万美元收购澳大利亚汤斯维尔两处总计105000平方英尺的物业，出租率为94%[86] - 公司拥有75%管理成员权益的Cinemas 1,2,3房产净账面价值为2,412.8万美元[176] - 公司截至2020年12月31日拥有约824,000平方英尺收益性房产总净账面价值为2.72117亿美元[176] - 公司长期租赁持有约90,000平方英尺空间视为房地产投资，净账面价值为2,274.9万美元[181] - 公司加州Culver City总部为24,000平方英尺办公大楼，净账面价值为1,295.7万美元；第二层已多年期租赁给WWP Beauty[165][176] - 公司澳大利亚墨尔本拥有8,300平方英尺办公楼，其中约5,000平方英尺为澳新业务总部[166] - 公司投资与开发物业净账面价值总计1157万美元[183] - 澳大利亚悉尼Auburn Redyard项目可开发土地面积为11.4万平方英尺[183] - 新西兰惠灵顿Courtenay Central项目净账面价值为1000.7万美元[183] - 公司拥有197英亩位于宾夕法尼亚州的历史铁路相关土地资产[185] 财务数据关键指标变化（收入） - 2020年总收入：美国2570万美元、澳大利亚3130万美元、新西兰580万美元（2019年分别为1.515亿、1.03亿、2230万美元）[45] - 2020年公司影院总收入中约60%来自票房收入[57] - 2020年食品和饮料销售约占公司影院总收入的30%[59] - 2020年银幕广告及其他收入贡献了公司影院总收入的约10%[60] 财务数据关键指标变化（资本支出与现金） - 2020年资本支出：美国资产投资1010万美元，澳大利亚资产投资440万美元，新西兰资产投资90万美元[38] - 2020年影院升级和新影院投资约870万美元，非影院房地产资产收购或开发投资约660万美元[40] - 截至2020年底，公司持有现金及等价物2680万美元，其中美元770万、澳元630万（820万澳元）、新西兰元1280万（1790万新西兰元）[44] - 截至2020年底公司拥有现金及现金等价物总计2680万美元[62] 资产与权益结构 - 公司2020年总资产账面价值为6.902亿美元，股东权益账面价值为8120万美元[41] - 按账面价值计算，影院业务资产占52%（3.572亿美元），房地产业务资产占45%（3.128亿美元）[41] - 公司资产按地域分布为美国49%、澳大利亚39%、新西兰12%（2019年分别为53%、37%、10%）[43] 市场地位与竞争 - 在美国市场公司是第13大影院运营商市场份额为1%拥有24家影院的238块银幕[67] - 在澳大利亚市场公司是第四大影院运营商市场份额约为8%拥有180块银幕[68] - 在新西兰市场公司是第三大影院运营商市场份额为11%拥有57块银幕[69] - 在美国市场三大影院运营商AMC、Regal和Cinemark控制了超过60%的北美市场份额[65] - 公司是相对较小的影院运营商，面临规模更大、资金更充足的竞争对手的竞争[116] - 公司面临来自流媒体服务的竞争，电影可能直接上线流媒体平台而绕过影院发行[104][114] - 公司面临来自其他家庭外娱乐（如体育赛事、音乐会、餐厅）的竞争[115] 风险因素：运营与市场 - 影院业务高度依赖上座率，高固定成本包括租金和不断上涨的劳动力成本[112] - 影院升级（如豪华座椅、餐饮）导致资本支出大幅增加，并可能因座位数减少而影响门票销售[118][119] - 公司获取娱乐内容依赖第三方，电影发行商没有义务向其供应影片[113] - 电影发行商可能缩短影院上映与家庭点播/流媒体上线之间的窗口期[114] - COVID-19疫情导致政府强制关闭影院、实施社交距离，并改变了电影发行模式[112][114] - 公司需要获得并维持酒类销售许可证，未能做到将影响竞争力和盈利能力[120] - 劳动力成本可能因最低工资上涨、劳动力短缺和医疗保健规定而增加[121] - 公司房地产投资组合中零售租户占比较高受线上购物冲击影响租赁能力和租金水平[124] - 新冠疫情导致零售租户运营受阻进而造成租户违约增加和公司被迫提供租金减免或延期[123] - 公司大量影院和物业位于地震火灾飓风等自然灾害高发区如加州夏威夷新西兰澳大利亚且灾害保险覆盖可能有限[125] 风险因素：财务与金融 - 利率上升1%将导致公司年度利息支出增加约270万美元并影响现金流[134][135] - 公司部分债务使用LIBOR作为基准利率其2021年底后可能被淘汰或改革可能导致融资成本大幅增加[136] - 公司收入及义务很大部分以澳元和纽元计价存在汇率波动风险且公司不进行对冲[137] - 公司将资金从澳大利亚调回美国投资导致当地债务水平升高若美元走弱将增加整体借贷成本[138] - 公司营运资本为负值部分短期负债用于为长期资产融资并受新租赁会计准则影响需将经营租赁负债纳入资产负债表[141] - 公司作为应税企业其资本成本通常高于房地产投资信托等其他房地产投资工具[127] - 房地产投资流动性相对较差限制了公司根据经济变化及时调整资产组合的能力[129] 公司治理与股权结构 - 已故控股股东James J. Cotter, Sr.曾独家拥有约66.9%的B类投票权普通股[147] - Ellen Cotter和Margaret Cotter目前投票权约占已发行B类股票的72%[148] - Cotter遗产和Cotter生前信托实益拥有公司66.9%的已发行B类股票[157] - Ellen Cotter和Margaret Cotter直接持有B类股票分别为50,000股和35,100股[157] - B类股票占公司全部投票权，A类股票无投票权[157] - 控股股东Cotter实体有权选举董事会所有成员并决定所有提交股东投票的事项[157] - 控股股东若持有超过三分之二的B类股票，有权随时无故罢免任何或全部董事[157] - 公司选择豁免纳斯达克关于董事会多数成员须为独立董事的要求[160][161] - 公司董事会多数成员目前仍由独立董事构成[161] - 截至2021年3月29日，公司A类股记录股东约390名，B类股记录股东约52名[190] - 公司2020年A类股票平均日交易量仅为约111,234股[146] 员工与运营管理 - 在澳大利亚和新西兰通过政府JobKeeper和工资补贴计划保留影院员工[28] - 截至2020年12月31日，公司拥有约86名行政员工和1392名影院员工（主要为兼职）[93] - 公司在美国影院完成LED照明改造和HVAC系统升级等节能措施以降低能耗[98] - 2020年12月授予管理层114,803份限制性股票单位[196] 资本计划与策略 - 公司计划在2021年第二季度完成44 Union Square项目的再融资以释放大量资本[27]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度合并总收入为1020万美元，较2019年第三季度显著下降；本季度出现1430万美元的部门运营亏损、1170万美元的负EBITDA和1920万美元的净亏损 [6] - 2020年前九个月，收入同比下降70%至6280万美元；归属于RDI普通股股东的净收入下降4890万美元至亏损4780万美元；基本每股收益下降2.25美元至亏损2.20美元 [69][71] - 2020年第三季度，可调整EBITDA较上年同期减少2070万美元，至负1160万美元；前九个月，调整后EBITDA下降5600万美元，至负3030万美元 [74] - 2020年前九个月，经营活动净现金使用量增加3880万美元至2800万美元；投资活动现金使用量减少1650万美元至1660万美元；融资活动提供现金5730万美元 [75][76] - 截至2020年9月30日，总资产略降至6.734亿美元；总未偿还借款为2.741亿美元；现金及现金等价物为2780万美元 [77][79] 各条业务线数据和关键指标变化 全球影院业务 - 2020年第三季度全球影院总收入为730万美元，高于第二季度的120万美元 [23] - 新西兰除一家影院外其余均重新开放，第三季度上座率为2019年同期的28%；澳大利亚因部分影院关闭且缺乏大片支持，上座率超过2019年同期的15%，且人均票房创历史新高 [32] - 美国24家影院中13家在第三季度曾重新开放，目前部分影院将关闭，部分将继续开放 [33][35] - 第三季度，三个国家的餐饮人均消费均创第三季度和年初至今的最高纪录 [37] - 截至第三季度末，全球影院递延租金约为1100万美元 [40] 全球房地产务 - 2020年第三季度，房地产总收入下降45%至300万美元，报告期内运营亏损84.4万美元 [51] - 澳大利亚和新西兰共87个第三方租户中82个已开业，第三季度收取了97%的定期租金 [55] - 第三季度完成两份新租约和两份租约续约，总面积超过2.2万平方英尺 [56] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，澳元兑美元升值4.4%，新西兰元兑美元升值2.1% [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有长期多元化业务计划，涵盖房地产和影院业务，分布在三个国家，以应对疫情挑战 [6] - 持续削减运营成本、推迟或减免租金、推迟资本改善项目，以应对疫情影响 [7] - 对44联合广场项目进行再融资，审查非核心房地产资产的出售或融资机会 [18] - 继续推进澳大利亚新影院的建设和开业计划，如金达利、阿尔托纳和南城市广场的影院 [43] - 拓展私人放映、影院居家体验、虚拟影院放映等业务，并计划推出自有流媒体平台 [44][45] - 公司认为自身在疫情前比部分影院同行更有准备，专注于现有业务的改善和澳大利亚、新西兰业务的拓展 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司第三季度业绩产生重大影响，影院关闭、影片推迟上映等导致收入大幅下降，但公司凭借多元化业务和成本控制措施度过难关 [5][6] - 澳大利亚和新西兰疫情控制较好，影院上座率呈现积极趋势，行业有望在疫情后复苏 [8][10] - 电影公司仍致力于影院发行模式，2021年影片发行计划令人期待，艺术影院影片也将增加 [47][48] - 房地产市场受疫情影响较小，公司将继续为租户提供短期租金减免，以确保其长期生存能力 [51][53] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论非GAAP财务指标，并在公司网站发布的2020年第三季度财报中提供相关指标的调整和定义 [3] - 公司使用行业公认的财务指标，如影院级现金流和物业级现金流 [4] - 公司在第三季度申请美国税收退款约510万美元，澳大利亚税收退款150万澳元已在10月收到 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司是否咨询过破产顾问，是否可能通过预包装破产或其他重组解决方案获得与美国银行相关贷款的减免，美国银行的债务是否对公司有追索权，其抵押品范围是否限于美国部分运营影院资产 - 公司董事会关注公司最佳利益，与多方顾问合作，目前专注于与房东和贷款人的具体谈判，认为与他们的关系良好 [86][87] - 公司的信贷安排未交叉抵押，各银行贷款分别由不同地区的资产担保，无追索权，美国单资产房地产贷款的担保条款影响不大 [88] - 公司拥有多个无债务物业，相信影院行业和房地产资产的长期基本面将保持完好 [89] 问题: 鉴于疫情导致的流动性挑战和公司股价低迷，哪些房地产（包括影院1、2、3）无法提供最佳回报，可用于变现、偿还债务并在疫情后回购更多股份 - 基于疫情前的评估，影院1、2、3资产价值重大，公司认为在疫情高峰期出售并非最佳选择，需等待纽约市市场复苏的更明确信息，在此期间将继续运营该影院以产生现金流 [90] 问题: 随着市场并购环境升温，公司是否会考虑参与 - 自疫情爆发以来，公司已查看了一些影院电路的出售材料，但鉴于当前的流动性状况，目前更现实的做法是在战略关键市场寻求单一影院机会，公司将继续采用过去严格的分析方法评估新机会 [91] 问题: 获得豁免后，公司当前银行债务的关键财务指标是什么 - 公司的主要财务指标基本保持不变，已获得豁免，必要时降低了指标门槛，并增加了流动性测试，公司将继续与银行密切合作以满足所有要求 [92] 问题: 预计未来杠杆率将保持在较高水平，公司是否会考虑出售土地或资产来偿还债务 - 公司的多元化业务战略使其拥有强大的房地产投资组合，有助于度过困难时期 [93] - 公司已完成44联合广场项目的建设阶段，正寻求将建设贷款转换为常规贷款，以增加灵活性 [94] - 目前公司没有出售土地或资产的计划，但会持续评估自身状况 [94]