财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度全球总营收5860万美元，较2023年第四季度增长29%，是2019年第四季度以来最佳 [5] - 2024年第四季度全球运营收入150万美元，较2023年第四季度增加850万美元，增幅122%，为2019年第四季度以来首次实现正运营收入 [5] - 2024年第四季度调整后EBITDA为680万美元，较2023年第四季度增长超400%，是2019年第四季度以来最高 [6] - 2024年全年总营收2.105亿美元，较2023年下降5%，为2019年总营收的76% [9] - 2024年全球运营亏损增加17%，至1400万美元 [9] - 2024年第四季度净亏损220万美元，较2023年第四季度减少1010万美元 [39] - 2024年第四季度基本每股亏损0.10美元，较2023年第四季度减少0.46美元 [39] - 2024年全年净亏损3530万美元，较2023年增加460万美元 [40] - 2024年全年基本每股亏损0.58美元，较2023年增加0.20美元 [40] - 2024年第四季度公司折旧、摊销、减值和一般及行政费用较2023年第四季度减少80万美元 [40] - 2024年全年公司折旧、摊销、减值和一般及行政费用较2023年减少270万美元 [41] - 2024年第四季度所得税费用较2023年第四季度减少10万美元 [41] - 2024年全年所得税费用较2023年减少10万美元 [41] - 2024年第四季度调整后EBITDA收入较2023年第四季度增加900万美元 [42] - 2024年全年调整后EBITDA收入较2023年减少560万美元 [42] - 2024年全年经营活动净现金使用量较2023年减少590万美元 [42] - 2024年全年投资活动提供的现金较2023年增加670万美元 [42] - 2024年全年融资活动提供的现金较2023年增加700万美元 [43] - 2024年12月31日总资产为4.71亿美元，较2023年12月31日减少 [43] - 2024年12月31日总未偿借款为2.027亿美元，较2023年12月31日减少 [44] - 2024年12月31日现金及现金等价物为1230万美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 全球影院业务 - 2024年第四季度全球影院营收5460万美元，较2023年增长30%，接近2019年第四季度的84% [6] - 2024年第四季度全球影院运营收入380万美元，较2023年增长191%，为2019年第四季度以来最佳 [6] - 2024年全球影院营收1.951亿美元，较2023年减少6%，为2019年全球影院营收的74% [9] 美国影院业务 - 2024年第四季度美国影院营收2930万美元，较2023年增长24%，为2019年第四季度以来最高 [21] - 2024年第四季度美国影院运营收入160万美元，较2023年增加420万美元，为2019年第四季度以来最高 [22] - 2024年全年美国影院营收9990万美元，较2023年减少12% [25] - 2024年全年美国影院运营亏损730万美元，较2023年增加150万美元 [25] - 2024年第四季度美国影院F&B SPP为8.28美元，为美国影院电路最高第四季度数据 [26] - 2024年全年美国影院F&B SPP为8.12美元，为历史最高 [27] 澳大利亚影院业务 - 2024年第四季度澳大利亚影院营收2140万美元，较2023年增长37% [28] - 2024年第四季度澳大利亚影院运营收入170万美元，较2023年增长254% [28] 新西兰影院业务 - 2024年第四季度新西兰影院营收380万美元，较2023年增长53% [28] - 2024年第四季度新西兰影院运营收入50.4万美元，较2023年增长228% [28] 全球房地产业务 - 2024年第四季度全球房地产营收520万美元，较2023年增长14% [7] - 2024年第四季度全球房地产运营收入140万美元，较2023年增长148% [8] - 2024年全年全球房地产营收2000万美元，较2023年增长1% [34] - 2024年全年全球房地产运营收入470万美元，较2023年增长23% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第四季度澳大利亚影院门票平均价格为15.27澳元，F&B SPP为8.28澳元，均为第四季度最高 [30] - 2024年第四季度新西兰影院门票平均价格为13.20新西兰元，F&B SPP为6.98新西兰元，均为最高季度数据 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司短期优先事项是降低利息费用，通过减少或再融资债务实现 [10] - 公司董事会指示管理层评估全球房地产投资组合，出售资产以偿还债务 [10] - 公司全球编程团队致力于策划原创系列和引人入胜的内容，提高票房销售 [15] - 公司探索替代内容的新途径，注重营销和推广 [16] - 公司关注F&B业务，提高在线和应用程序销售的便利性和功能性 [17] - 公司推出忠诚度和奖励计划，吸引顾客 [19] - 公司与房东合作，调整租赁成本 [21] - 公司计划在2025年升级至少四家影院 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度业绩令人鼓舞，增强了公司对长期未来的信心 [5] - 2024年上半年受好莱坞罢工和影片上映日期调整影响，全年业绩下滑 [8] - 2025年第一季度电影阵容较弱，业绩可能不及去年，但2025年剩余影片阵容令人期待 [14] - 公司对房地产业务的积极势头感到兴奋，将继续发展 [35] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论非GAAP财务指标，包括调整后EBITDA和剧院级现金流 [3] - 公司使用行业公认的财务指标，如平均票价、食品和饮料人均消费等 [4] - 公司在2024年出售了Culver City办公楼，偿还了相关抵押贷款 [10] - 公司在2024年底出售了新西兰惠灵顿的资产，偿还了部分债务 [11] - 公司正在推进美国Williamsport的Newberry Yard资产和澳大利亚Cannon Park资产的出售 [12] 总结问答环节所有提问和回答 问题1: 2025年的资本分配优先级以及CapEx支出计划 - 2025年公司的首要任务是减少债务，同时计划升级至少四家影院，但最终执行取决于票房表现和资产出售情况 [51] 问题2: 全球影院投资组合的规模、近期关闭的表现不佳影院、节省成本情况以及2025年可能关闭的影院 - 2025年4月美国将关闭一家影院，预计每年节省50 - 100万美元；新西兰几个月前关闭了一家小影院，预计每年节省10 - 20万美元；目前暂无其他立即关闭影院的计划，但会与房东沟通，若有机会会退出无稳定现金流的影院租赁 [53] 问题3: 澳大利亚Noosa影院开发项目是否按计划进行以及其他预计开发项目 - Noosa影院项目仍在与Stockwell开发团队合作，目前处于城镇规划阶段，预计开业时间推迟至2027年；截至目前，澳大利亚暂无其他新交易可报告 [55] 问题4: 为何未履行2024年底前举办两次非交易路演和参加额外微型股投资者会议的承诺 - 公司承担责任，已开始与分析师讨论在2025年实现两次非交易路演，并将参加5月中旬的微型股虚拟会议，之后将重新评估投资者关系战略 [56]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度全球收入增长29.3%（即1330万美元），达5860万美元，2024年全年总收入下降5.5%，至2.105亿美元[4][8][9] - 2024年第四季度经营亏损700万美元改善为经营收入150万美元，全年经营亏损从1200万美元增加16.6%至1400万美元[8][9] - 2024年第四季度净亏损从1240万美元减至220万美元，全年净亏损从3070万美元增加15.1%至3530万美元[8][9] - 2024年第四季度基本每股亏损改善82.1%（即0.46美元），至每股亏损0.10美元，全年基本每股亏损增加14.2%，至每股亏损1.58美元[8][9] - 2024年第四季度调整后EBITDA改善250.5%，至340万美元，全年调整后EBITDA从780万美元减少560万美元至210万美元[8][9] - 2024年总营收2.10527亿美元，较2023年的2.22744亿美元下降5%[29][31] - 2024年净亏损3589.8万美元，2023年净亏损3118.5万美元[29] - 2024年基本和摊薄每股亏损均为1.58美元，2023年为1.38美元[29] - 2024年末总资产4.71011亿美元，较2023年末的5.33051亿美元下降11.64%[30] - 2024年末总负债4.75801亿美元，较2023年末的5.00055亿美元下降4.85%[30] - 2024年第四季度总营收5857.6万美元，较2023年同期的4531.9万美元增长29%[31] - 2024年EBITDA为211.3万美元，较2023年的775.7万美元下降72.76%[33] - 2024年调整后EBITDA为211.3万美元，较2023年的775.7万美元下降72.76%[33] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度全球影院收入增长30%，至5460万美元，全年全球影院收入下降6.0%，至1.951亿美元[13] - 2024年第四季度全球房地产部门收入从450万美元增至520万美元，经营收入增加148.5%，至140万美元，全年房地产收入增长1%，至2000万美元[10][12][15] - 2024年影院业务营收1.9513亿美元，较2023年的2.07641亿美元下降6%[29][31] - 2024年房地产营收1.5397亿美元，较2023年的1.5103亿美元增长1.95%[29] 现金、债务及资产处置情况 - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1230万美元，未偿还银行借款为2.027亿美元[17] - 2024年公司变现三处房地产资产，2025年1月31日出售新西兰惠灵顿资产获3800万新西兰元，2025年3月17日拟出售Cannon Park房产获3200万澳元[17] - 2024年及2025年初公司偿还部分债务，包括偿还西太平洋银行1880万新西兰元、美国银行/夏威夷银行610万美元、公民银行840万美元及0.6万美元的购买资金本票[17] EBITDA相关说明 - 公司使用EBITDA评估业绩，因其是行业公认的财务表现比较指标，分析师、金融评论员和金融机构常用[37] - EBITDA不是美国公认会计原则下的财务表现衡量指标，不能孤立考虑或替代净利润等数据[38] - EBITDA排除利息、税收、折旧和摊销等成分，评估财务表现时有用性受限[38] - EBITDA未考虑利息和税收成本，利息需定期支付，税收最终也需缴纳[40] - EBITDA未考虑折旧和摊销成本以及资产最终需更换的事实[40] - 公司根据确定EBITDA的原则，对某些被认为非核心业务的项目调整得出调整后EBITDA[41] - 调整项目包括与特殊诉讼相关的法律费用和符合SEC两年要求的非经常性项目[41]

文章核心观点 Reading International公布2024年第四季度和全年财报，四季度业绩受热门影片推动表现出色，但全年业绩因好莱坞罢工余波落后2023年公司通过出售资产、调整债务等措施改善流动性，期待2025年电影市场回暖带动业绩提升 [3][6][8] 各部分总结 财务数据修正 - 2024年第四季度财报中净收入（亏损）、利息费用、EBITDA和Adjusted EBITDA数据有误，正确值分别为净收入（亏损） -223.9万美元、利息费用524.7万美元、EBITDA 680.5万美元、Adjusted EBITDA 680.5万美元 [1] 第四季度与2023年同期财务对比 - 新西兰元和澳元兑美元平均汇率分别下跌2.1%和0.8%，但全球收入仍增长29.3% [5] - 总收入从4530万美元增至5860万美元，增长29.3%（或1330万美元） - 运营亏损从700万美元改善为运营收入150万美元 - 净亏损从1240万美元降至220万美元 - 基本每股亏损改善82.1%（或0.46美元），至每股亏损0.10美元 - Adjusted EBITDA从负220万美元改善404.4%，至正680万美元 [8] 全年与2023年财务对比 - 受2023年好莱坞罢工影响，2024年全年业绩落后2023年 - 总收入从2.227亿美元降至2.105亿美元，下降5.5% - 运营亏损从1200万美元增至1400万美元，增加16.6% - Adjusted EBITDA从780万美元降至210万美元，减少560万美元 - 基本每股亏损从1.38美元增至1.58美元，增加14.2% - 净亏损从3070万美元增至3530万美元，增加15.1% [6][9] 业务板块表现 - **影院业务**：2024年四季度因热门影片票房收入增加，全球影院收入从4190万美元增至5460万美元，增长30%，运营亏损从410万美元转为运营收入380万美元；全年全球影院收入下降6.0%至1.951亿美元，运营亏损280万美元；2024年各影院部门人均餐饮消费创历史新高，美国影院四季度人均餐饮消费8.28美元，每屏幕平均票房8.51万美元 [12][13] - **房地产板块**：全年收入从1990万美元增至2000万美元，运营收入从380万美元增至470万美元；四季度收入从450万美元增至520万美元，运营收入从60万美元增至140万美元，增长148.5% [12][13] 资产与流动性 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为1230万美元，总未偿还银行借款为2.027亿美元，总资产账面价值为4.71亿美元 - 2024年出售三处房地产资产，2025年1月31日出售新西兰惠灵顿资产，3月17日签署出售澳大利亚Cannon Park物业协议 - 与主要贷款人合作调整债务条款，2024年至2025年初偿还部分债务 [20] 未来展望 - 公司认为2025年后续电影市场有望因高质量影片上映而改善，同时将继续利用房地产资产支持财务，降低高利息债务 [10] 会议安排 - 公司计划于2025年4月2日在公司网站发布预先录制的财报电话会议和音频网络直播 [16]

财务数据关键指标变化 - 2022年3月至2023年7月，美联储将联邦基金利率从0.25%提高到5.5%，导致公司利息支出增加[21] - 2022年3月至2023年7月，美联储将联邦基金利率从0.25%提高到5.5%，增加了公司利息支出[210] - 2020 - 2024年公司总营收分别为7790万美元、1.391亿美元、2.031亿美元、2.227亿美元和2.105亿美元，2019年为2.768亿美元[31] - 截至2024年12月31日，公司需偿还的递延租金总计960万美元[25] - 2021年至2024年年报日期，公司房地产变现产生1.561亿美元净收益，偿还8220万美元银行债务，投资约3500万美元用于资本改善[28] - 2024年底公司资产账面价值4.71亿美元，股东权益账面价值 - 480万美元[95] - 按账面价值计算，公司40%（1.91亿美元）资产与影院放映活动有关，44%（2.07亿美元）与房地产活动有关[95] - 2024年底公司资产分布为美国56%、澳大利亚36%、新西兰8%[97] - 2024年公司在美国、澳大利亚、新西兰分别投资80万美元、120万美元、20万美元[97] - 2024年底公司现金及现金等价物1230万美元，非流动资产4.459亿美元[98] - 2024年公司在美国、澳大利亚、新西兰的总收入分别为1.062亿美元（50%）、9050万美元（43%）、1390万美元（7%）[99] - 2024年公司A类股票日均交易量约为30,231股，B类股票交易量更少[165] - 公司通常有负营运资金，这在影院展览行业很常见[159] - 公司有大量中短期债务，虽有未抵押不动产资产可用于偿债或再融资，但无法保证能以合理条款再融资债务[161] - 2024年，澳元和新西兰元兑美元分别贬值0.8%和1.5%，公司国际业务面临外汇风险[152] - 2024年公司表现逊于市场，原因包括新冠疫情、好莱坞罢工、电影延迟上映或直投流媒体、外币汇率走弱[201] - 2024年影院收入低于2023年，主要因2024年初电影片单较弱，这是2023年好莱坞罢工的遗留影响[206] - 疫情后立法增加了公司劳动力成本，商品、公用事业和保险成本上升带来财务压力[211] - 2021 - 2024年出售7处房地产资产，净收益1.561亿美元，用于偿还8220万美元债务和3500万美元资本改进[212] - 2025年1月31日，新西兰惠灵顿房地产变现3800万新西兰元，部分用于偿还新西兰债务并汇回美国[212] - 出售加利福尼亚州卡尔弗城行政办公室，释放130万美元现金，预计2025年节省运营成本200万美元[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 影院业务 - 截至2024年年报日期，公司有60家电影院，约970万平方英尺土地和约67万平方英尺净可出租面积的房地产[22] - 2021年至2025年第一季度末，公司变现8项房地产资产；2022 - 2024年，美国关闭5家不盈利电影院，2023年新西兰关闭1家[24] - 2024年各全球影院部门食品和饮料人均消费创历史新高，美国所有影院和澳新71%的影院持有酒类许可证[27] - 截至2024年12月31日，27家Reading Cinemas至少有一个TITAN LUXE、TITAN XC或IMAX高级礼堂，195块Reading Cinemas屏幕有豪华躺椅座位[37] - 截至2024年12月31日，公司拥有60家影院共486块屏幕[45] - 2024年公司影院约57%的收入来自票房[53] - 公司195个礼堂配备躺椅座椅（不包括合资企业），33个礼堂配备大格式屏幕[50] - 2024年食品和饮料（F&B）销售约占公司影院总收入的34%[54] - 2024年屏幕广告和其他收入约占公司影院总收入的9%[55] - 截至2024年12月31日，美国主要影院运营商中，AMC有7185块屏幕，Regal有5594块屏幕，Cinemark有4255块屏幕，公司是美国第15大影院运营商，有193块屏幕[63] - 澳大利亚主要影院运营商控制约66%的总票房，其中Event占28%，Hoyts占27%，Village占11%，公司是澳大利亚第四大影院运营商，占约8%的票房，有210块屏幕[64] - 新西兰主要影院运营商控制约53%的总票房，其中Event占32%，Hoyts占21%，公司是新西兰第三大影院运营商，占9%的市场，有54块屏幕[65] - 公司美国57%的屏幕配备豪华躺椅座椅，澳大利亚和新西兰32%的屏幕配备[68] - 公司美国37%的影院至少有一个高级大格式（PLF）礼堂，澳大利亚和新西兰53%的影院有[68] - 公司美国84%的影院提供增强型餐饮菜单，澳大利亚和新西兰55%的影院提供，全球81%的影院提供酒精饮料[68] - 2024年《沙丘2》票房7.15亿美元，《功夫熊猫4》票房5.48亿美元，《头脑特工队2》票房17亿美元，《死侍与金刚狼》票房13亿美元[72] - 2024年全球影院部门人均餐饮销售创历史新高，美国所有门店提供啤酒和葡萄酒，澳大利亚和新西兰多数门店获得酒类销售许可证[212] - 过去5年仅新建5家影院，限制影院翻新资本投资，可能对部分影院收入产生不利影响[212] 各条业务线数据关键指标变化 - 房地产租赁业务 - 截至报告日期，澳新第三方（非影院）租赁空间96%已按全额租金出租[34] - 44 Union Square大楼约73000平方英尺，租户Petco占据大部分底层、地窖和二楼，该建筑自2017年起获多个奖项[41] - 截至2024年12月31日，Newmarket Village净可租面积约144419平方英尺，中心整体出租率为96%；Cannon Park净可租面积126368平方英尺，出租率为94%且正待售；The Belmont Common净可租面积60117平方英尺，出租率为100%[41] - 公司在2025年1月31日出售新西兰惠灵顿的Courtenay Central物业，并就该物业影院部分签订租赁协议[42] - 截至2024年12月31日，公司拥有两个现场剧院和9家影院的所有权权益，还拥有费城约6.5英亩的历史铁路地产[73][75] - 公司持有约201英亩土地，其中费城市中心的Reading Viaduct占地超6英亩[52] - 截至2024年12月31日，公司在两个运营板块拥有约670,000平方英尺创收物业，净账面价值为198,134,000美元[182] - 截至2024年12月31日，公司在美国、澳大利亚和新西兰租赁了约1,970,000平方英尺已完工影院空间，其中美国780,000平方英尺、澳大利亚977,000平方英尺、新西兰213,000平方英尺[186] - 截至2024年，公司约90,000平方英尺空间的长期租赁被视为房地产投资，净账面价值为16,479,000美元[187] - 澳大利亚和新西兰第三方（非影院）租赁空间96%已出租并全额支付租金[214] - 2022年1月纽约市44联合广场重建项目与Petco签订长期租约，2023年6月开业并全额支付租金[213] 行业事件影响 - 2023年好莱坞罢工导致2024年行业损失高达20亿美元，不过2024年后两季度票房显著回升[32] - 2023年5月2日至9月27日编剧工会罢工，7月14日至11月9日演员工会罢工，导致电影延期上映，影响票房[207] 公司业务风险 - 公司电影和现场剧院业务依赖观众人数、娱乐产品供应和员工出勤，易受未来疫情影响，业务有高固定成本且收入与吸引顾客能力直接相关[122] - 2023年好莱坞罢工数月，导致电影生产中断、供应受影响及部分影片上映日期推迟，难以预估对未来业务的影响范围和程度[123] - 公司影院和现场剧院业务面临来自“家庭”和移动设备娱乐源的竞争，包括网络、有线电视、卫星电视、视频点播、互联网流媒体视频服务等，部分电影发行商缩短影院上映与家庭或移动发行的时间差[124] - 公司还面临来自体育赛事、音乐会、餐厅、赌场等“户外”娱乐形式的竞争，影院和现场剧院之间也相互竞争[125] - 供应链中断可能因多种不可控因素导致食品饮料等物资短缺、延迟或中断，增加成本并限制关键产品供应，预计问题将持续[126] - 公司作为较小的影院运营商，面临来自大型竞争对手的竞争，大型对手在获取影片、资金、现金流、规模经济等方面具有优势[128] - 公司现场剧院业务在争取演出方面，需与其他商业非百老汇运营商和“非营利”剧院竞争[129] - 公司电影和现场剧院业务可能因通胀压力导致消费者需求降低，票价上涨、消费者行为改变和内容供应有限也会使上座率下降[113] - 公司房地产开发和运营活动面临工资、物资、服务等开发成本增加，受通胀和潜在关税影响，还面临政府对传染病响应不确定等风险[114] - 公司需在2024年及以后续签、展期、重新谈判或更换到期贷款，面临利率上升影响，且需持续获得借款资金和资本[114] - 公司面临来自提供餐饮和豪华座位的竞争对手的挑战，需增加资本支出并招聘更多高技能员工[131] - 公司影院若无法获得或维持酒类许可证，将对盈利能力和吸引顾客的能力产生重大不利影响[132] - 公司面临通货膨胀压力，导致商品、电影和劳动力成本增加，且可能无法将成本转嫁给消费者[133] - 公司影院和现场剧院业务易受恐怖主义、自然灾害和经济衰退的影响[134] - 公司房地产开发和所有权业务受到新冠疫情的影响，尚未完全恢复[137] - 数字经济的竞争可能对公司租赁房产和获得合理租金的能力产生不利影响[138] - 公司许多房产位于自然灾害频发地区，自然灾害保险的可用性可能有限[139] - 公司约1.748亿美元的债务将在未来24个月内到期，需要再融资[151] - 若利率上升1%，公司可变利率债务的利息支出将增加约200万美元/年，影响未来收益和现金流[151] - 美国联邦存款保险公司为每位储户在每家参保银行的每个账户所有权类别提供最高250,000美元的保险，公司在部分金融机构的存款超过该金额[166] - 自2015年起公司每年购买网络安全保险，但无法保证保险覆盖的充分性[164] - 公司大部分影院在租赁设施中运营，新冠疫情等因素影响了影院运营子公司履行租赁义务的能力[162] 公司治理与股权结构 - 玛格丽特·科特对1,058,988股B类股票有单独投票控制权，与艾伦·科特对100,000股B类股票有共同投票权，合计占公司已发行B类股票的69%[167] - 公司是符合纳斯达克规定的“受控公司”，董事会选择不遵守部分公司治理规则，但认为多数董事和整个薪酬委员会由独立董事组成[172] - 截至2025年3月28日，公司A类普通股股东记录数约为323，B类约为46[198] - 公司从未对两类普通股宣布现金股息，目前也无计划[199] 公司安全与风险管理 - 公司实施了网络安全计划，利用多种控制和工具降低风险，并借助第三方网络安全公司提供服务[176][177] - 公司维持书面的事件响应计划并定期进行桌面演练，员工会接受安全意识培训[178] 公司人员情况 - 2024年底公司有89名行政、8名房地产全职员工，20名现场剧院和1908名影院兼职员工[104] - 公司在美国提供401(k)退休储蓄计划，在澳大利亚和新西兰提供养老金计划[105] 公司未来展望 - 预计《碟中谍8》《星际宝贝》等影片将增强对影院行业未来的信心[215] 公司其他业务 - 公司在2020年12月于美国推出艺术聚焦流媒体平台Angelika Anywhere，2022年在澳大利亚推出，2024年1月终止该服务在澳大利亚的运营，并考虑在美国终止或暂停该服务[41] - 公司去年获1.58亿美元联邦拨款用于连接唐人街社区与周边社区[84] - 澳大利亚昆士兰州汤斯维尔房产期权协议购买价3200万澳元，期权持有人已支付160万澳元定金，预计4月中旬完成交易[212]

财务表现 - 2024年第四季度全球收入同比增长29.3%至5860万美元，主要受益于《角斗士2》《魔法坏女巫》《海洋奇缘2》等大片推动[3][6][8] - 第四季度运营收入从去年同期的亏损700万美元改善为盈利150万美元，净亏损从1240万美元收窄至220万美元[8] - 2024年全年收入下降5.5%至2.105亿美元，主要受2023年好莱坞罢工导致上半年影片供应不足影响[4][9] - 澳大利亚和新西兰货币兑美元分别贬值0.8%和1.5%，对占总收入50%的澳新业务产生负面影响[5][15] 影院业务 - 第四季度全球影院收入增长30%至5460万美元，运营利润从亏损410万美元转为盈利380万美元[15] - 美国影院单屏幕票房收入达8.51万美元，人均餐饮消费8.28美元，均为全美上市院线最高水平[15] - 2024年全年影院收入下降6%至1.951亿美元，运营利润从盈利10万美元转为亏损280万美元[15] - 2025年第一季度面临影片供应压力，但预计下半年将受益于《星际宝贝》《雷霆特工队》《碟中谍8》等重磅影片[7] 地产业务 - 第四季度全球地产收入增长14%至520万美元，运营利润增长148.5%至140万美元[10][15] - 澳新地区74处第三方租赁物业保持96%的高出租率，纽约44 Union Square项目贡献稳定租金[10][15] - 2025年1月以3800万新西兰元出售惠灵顿资产但保留影院回租权，计划4月前以3200万澳元出售Cannon Park资产[11][22] 资产负债表 - 截至2024年底现金及等价物1230万美元，总借款2.027亿美元对应4.71亿美元账面资产[15] - 2024年通过出售资产偿还债务，包括清偿Westpac银行1880万新西兰元贷款和Citizens银行840万美元贷款[22] - 公司计划继续优化资产组合以降低高息债务，已与主要银行协商延长贷款期限[22]

公司业绩 - 公司在2024年11月和12月的全球影院业务创下多项票房纪录，主要得益于多部好莱坞大片的发布，包括《Wicked》、《Moana 2》、《Gladiator II》、《Mufasa: The Lion King》和《Sonic the Hedgehog 3》[1] - 公司的澳大利亚影院业务在2024年11月和12月创下票房收入纪录[2] - 新西兰的Reading Cinemas在2024年11月和12月也取得了票房里程碑[2] - 尽管自2019年1月以来关闭了多家不盈利的影院（8家影院，共52块屏幕），但美国市场的Reading Cinema、Consolidated Theatre和Angelika品牌仍实现了票房收入里程碑[2] 公司业务 - 公司在澳大利亚推出了新的忠诚计划“Reading Rewards”，顾客可以通过该计划赚取和兑换积分，用于购买门票和食品饮料[2] - 顾客可以每年支付20澳元升级为Boost会员，享受门票15%折扣、食品饮料10%折扣、双倍积分以及专属促销活动[2] 公司背景 - 公司是一家国际多元化的影院和房地产公司，业务遍及美国、澳大利亚和新西兰，主要从事影院和零售及商业房地产的开发、拥有和运营[4] - 公司的影院业务通过多个品牌运营，包括Reading Cinemas、Consolidated Theatres和Angelika品牌[5] - 公司的现场剧院业务由其子公司Liberty Theaters运营，品牌包括Orpheum和Minetta Lane[5] - 公司的标志性房地产开发项目包括澳大利亚布里斯班的Newmarket Village和纽约市的44 Union Square[5] 行业趋势 - 2024年12月是公司历史上票房最高的12月，超过了2019年12月的纪录[8] - 2024年11月是公司历史上票房最高的11月[8] - 2024年12月是自疫情以来票房最高的12月[8] - 2024年11月是自疫情以来票房最高的11月[8]

公司动态 - 公司已与Prime Property Group签订无条件买卖协议，以3800万新西兰元的价格出售其位于新西兰惠灵顿的物业资产，预计交易将在2025年第一季度完成 [1] - 交易协议包括Prime对Courtenay Central大楼进行抗震升级，之后由Reading Cinemas Courtenay Central Limited签订长期影院租赁协议 [2] - 公司计划对Courtenay Central大楼内的现有影院进行翻新并重新开业，该影院因抗震问题于2019年初暂时关闭 [2] 公司背景 - 公司是一家国际多元化的影院和房地产公司，通过多个国内外子公司运营，业务涵盖影院、零售和商业地产的开发、拥有和运营，主要市场包括美国、澳大利亚和新西兰 [3] - 公司旗下影院品牌包括Reading Cinemas、Consolidated Theatres和Angelika，其现场剧院由Liberty Theaters子公司运营，品牌包括Orpheum和Minetta Lane [4] - 公司标志性地产项目包括澳大利亚布里斯班的Newmarket Village和纽约市的44 Union Square，这些项目由特殊目的实体维护 [4]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度全球总收入为6010万美元，较2024年第二季度增长28%，较2024年第一季度增长33%，较2023年第四季度增长33%，较2023年第三季度低不到10% [8] - 2024年第三季度全球运营亏损降至24.6万美元，之前三个季度分别为2024年第二季度435万美元2024年第一季度767万美元2023年第四季度695万美元 [9] - 2024年第三季度调整后的EBITDA略低于300万美元，前三个季度分别为2024年第二季度负23.6万美元2024年第一季度负388万美元2023年第四季度负223万美元 [9] - 2024年第三季度净亏损690万美元，较2023年第三季度440万美元的亏损增加250万美元，基本每股亏损增加0.11美元至0.31美元 [44] - 2024年九个月净亏损2950万美元，较2023年九个月1830万美元的亏损增加1120万美元，基本每股亏损增加0.50美元至1.32美元 [45] - 2024年第三季度总公司折旧摊销减值和管理费用较2023年第三季度减少110万美元至890万美元，九个月较2023年同期减少180万美元至2780万美元 [46][47] - 2024年第三季度所得税费用较2023年第三季度减少20万美元，九个月较2023年同期增加1万美元 [48] - 2024年第三季度调整后的EBITDA收入较2023年第三季度减少320万美元至290万美元，九个月较2023年同期有130万美元的调整后EBITDA亏损 [49] - 2024年九个月经营活动净现金使用较2023年同期增加540万美元至1180万美元，投资活动现金2024年九个月提供500万美元，2023年同期使用620万美元，融资活动现金2024年九个月较2023年增加600万美元至210万美元 [50][51] - 2024年9月30日总资产较2023年12月31日减少3740万美元至4.957亿美元，总借款2.15亿美元，现金及现金等价物1010万美元 [52][53] 各条业务线数据和关键指标变化 全球电影业务 - 2024年第三季度全球电影收入5640万美元，较2023年第三季度低约10%，占2019年第三季度疫情前水平的近85% [10] - 澳大利亚电影部门2024年第三季度收入3700万澳元，为有史以来最佳第三季度业绩，运营收入290万澳元，为2019年第四季度以来第二高的第三季度业绩 [13] - 美国电影部门2024年第三季度收入较2023年第三季度减少19%至2780万美元，运营收入从30万美元降至90万美元运营亏损 [24] - 2024年第三季度澳大利亚和新西兰电影收入分别为2470万美元和380万美元，较2023年第三季度分别增长2%和下降11%，运营收入分别下降17%和54% [30] - 各电影部门的F&B SPP为有史以来最高的第三季度，美国电路的单屏票房为8万美元 [14] 全球房地产业务 - 2024年第三季度全球房地产收入490万美元，较2023年第三季度下降3%，运营收入从92万美元增长52%至140万美元 [15] - 2024年第三季度美国房地产业务收入为公司历史上第二高的第三季度收入，运营收入为2019年第三季度的94% [17] - 2024年第三季度澳大利亚房地产收入略增至310万美元，新西兰房地产收入37.2万美元较2023年第三季度略降 [39] - 2024年第三季度公司的现场剧院收入较2023年同期下降16% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：2024年第三季度屏幕数量较2023年第三季度减少10%，美国电路票房约8万美元/屏，F&B SPP为8.24美元，总电影收入14.4万美元/屏，36%的美国电影收入来自夏威夷，11%来自圣地亚哥，10%来自纽约市 [24][27] - 澳大利亚市场：2024年第三季度行业票房较2023年第三季度下降3%，澳大利亚电影部门2024年第三季度收入3700万澳元，运营收入290万澳元，F&B SPP结果为7.90美元，屏幕广告收入为有史以来最高的第三季度 [8][13][31] - 新西兰市场：2024年第三季度电影收入380万美元较2023年第三季度下降11%，运营收入25万美元较2023年第三季度下降54%，F&B SPP为6.62美元 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于电影和房地产两大业务，电影业务方面，期待2024年假日季2025年及以后票房改善，计划推出免费加入的奖励计划和付费订阅计划，还将部分屏幕转换为豪华躺椅座位 [20][23][58] - 房地产业务方面，公司正在评估全球房地产组合以确定可出售资产来产生流动性偿还债务，如美国的Newberry Yard资产澳大利亚的Cannon Park资产新西兰的Rotorua和Wellington的房产正在销售进程中 [37][40] - 公司与贷款人合作进行各种融资以延长到期日，如与Santander Bank的贷款延期，增加Westpac Bank的信贷额度，延长Bank of America的贷款等 [54][55] - 尽管美国市场存在过度放映情况，但公司认为经过精简后的美国电路在2025年及以后将恢复盈利，通过资本支出改进提升市场份额推出奖励和会员计划以及更好的电影片单等 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第三季度的关键财务运营指标较2023年10月 - 2024年6月期间有显著改善，新冠疫情和2023年好莱坞罢工对电影业务的影响已经结束 [5] - 尽管2024年第三季度业绩较上季度不利，但澳大利亚电影部门有多项运营记录，美国电路指标与行业相当，对未来电影行业持乐观态度，2025年看起来很有希望 [13][21][27] - 尽管2024年第三季度全球房地产收入略有下降，但运营收入增加，美国房地产业务取得较好成绩，澳大利亚房地产在第三方租户的推动下运营收入创纪录 [15][16][17] - 尽管目前面临挑战，但公司管理团队一直在努力寻找各种商业机会以改善整体业务，为2025年和2026年取得更好的结果做准备 [23] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中使用了非GAAP财务指标，如部门运营收入EBITDA和调整后的EBITDA，并对其进行了调整，认为调整后的EBITDA是衡量公司业绩的重要补充指标 [3] - 公司使用了行业公认的财务指标如剧院级现金流平均票价和每位顾客的餐饮消费支出等 [4] 问答环节所有的提问和回答 问题: 计划增加多少个带躺椅的礼堂2024年及以后重新座位计划何时完成 - 在美国，公司目标是在未来24个月内将23个屏幕转换为豪华躺椅，澳大利亚和新西兰也计划在未来两年内转换部分屏幕，完成这些升级取决于与房东的谈判电影片单和流动性状况 [58] 问题: 公司要在美国取得与2023年第二季度和第三季度类似的结果需要做什么，能否量化美国专业电路与去年第三季度的差异，要重现这些结果是靠一系列好的影片发行还是需要像《奥本海默》这样的一次性大片 - 尽管美国电路收入减少，但公司认为精简电路从长远来看将提高整体剧院级现金流，未来将基于资本支出改进免费加入奖励和高级会员计划以及更好的电影片单取得更好的结果，美国专业电路票房较上季度下降32%，部分影院下降超过50%，美国专业电路的业绩完全由电影产品驱动 [61][62] 问题: 是否考虑出售美国电影电路 - 公司预计2024年假日季及2025年以后电影片单将更强大，美国电路将恢复产生可接受的收入水平，因此目前不考虑出售 [63] 问题: 是否会与Santander再融资Santander Minetta和Orpheum剧院的有担保定期贷款，再融资的利率会增加多少 - 公司正在与不同的贷款人探讨各种选择，以确保符合公司和股东的最佳利益并满足融资需求，将与提供最大灵活性的贷款人合作，考虑利率下限费用和契约等因素以降低未来的利率 [65] 问题: 对于11月底即将到期的向相关方Sutton Hill支付590万美元的村东土地租赁购买款，有何计划和资金来源 - 公司正在进行一项交易以完成对纽约市剩余财产的收购，公司的首席财务官和总法律顾问正在与Sun Hill的非CODA合作伙伴制定并完成一项双方都能接受的交易，预计审计和冲突委员会将在第四季度报告期间报告该交易 [68]

营收对比 - 2024年第三季度总营收6010万美元低于2023年第三季度的6660万美元[5] - 2024年前九个月总营收1.52亿美元低于2023年同期的1.774亿美元[6] - 2024年9月季度总营收6009万美元2023年同期为6656.3万美元[25] - 2024年9月季度电影业务营收5635.7万美元2023年同期为6268.8万美元[25] - 2024年9月季度房地产业务营收373.3万美元2023年同期为387.5万美元[25] - 2024年美国电影院业务营收2781.6万美元较2023年下降19%[29] - 2024年澳大利亚电影院业务营收2474.5万美元较2023年增长2%[29] - 2024年新西兰电影院业务营收379.6万美元较2023年下降11%[29] - 2024年美国房地产业务营收144.4万美元较2023年下降11%[29] - 2024年澳大利亚房地产业务营收308.2万美元较2023年增长1%[29] - 2024年新西兰房地产业务营收37.2万美元较2023年下降2%[29] 各地区业务运营情况 - 2024年第三季度澳大利亚电影营收2470万美元为2019年第三季度以来最高[10] - 2024年第三季度全球房地产部门运营收入较2023年同期增长52%[4] - 2024年第三季度全球房地产营收较2023年略降3%[11] 汇率影响 - 2024年第三季度澳大利亚和新西兰元兑美元汇率分别微升2.3%和1.1%影响公司营收[7] 财务状况（现金、债务等） - 截至2024年9月30日现金及现金等价物为1010万美元[12] - 截至2024年9月30日总债务为2.15亿美元较2023年12月31日增加470万美元[12] - 2024年9月季度末现金及现金等价物1008.3万美元2023年末为1290.6万美元[27] - 2024年9月季度末应收账款543.5万美元2023年末为756.1万美元[27] - 2024年9月季度末总负债49108万美元2023年末为50005.5万美元[27] - 2024年9月季度末股东权益517.5万美元2023年末为3308.7万美元[27] - 2024年9月季度末加权平均基本股数2242.6184万股[25] - 2024年9月季度末加权平均稀释股数2320.2192万股[25] 公司债务管理 - 公司对即将到期债务进行管理包括修改四笔未偿还贷款[9] 利润情况 - 2024年9月季度净亏损702.7万美元2023年同期净亏损446.5万美元[25] - 2024年第三季度归属于Reading International, Inc.的净亏损为691.6万美元[31] - 2024年前九个月归属于Reading International, Inc.的净亏损为2948.5万美元[31] - 2024年第三季度公司息税折旧摊销前利润为293.9万美元[31] - 2024年前九个月公司息税折旧摊销前亏损为125.6万美元[31] 美国银幕数量变化 - 2024年第三季度美国银幕数量减少10%[3]

财务状况（资产、负债、权益） - 2024年9月30日总资产49568.6万美元，2023年12月31日为53305.1万美元[6] - 2024年9月30日总负债49108万美元，2023年12月31日为50005.5万美元[6] - 2024年9月30日股东权益460.6万美元，2023年12月31日为3299.6万美元[7] 经营业绩（收入、亏损、每股数据） - 2024年9月季度电影业务收入5635.7万美元，2023年同期为6268.8万美元[8] - 2024年前九个月净亏损2948.5万美元，基本每股亏损1.32美元，稀释每股亏损1.32美元，2023年同期净亏损1828.9万美元，基本每股亏损0.82美元，稀释每股亏损0.82美元[35] - 2024年9月季度基本每股亏损0.31美元，2023年同期为0.20美元[8] 现金及现金等价物 - 2024年9月30日现金及现金等价物为1008.3万美元，2023年12月31日为1290.6万美元[5] - 2024年前九个月公司现金为1010万美元[24] 债务相关 - 2024年前九个月公司有5260万美元债务将在12个月内到期[24] - 2024年4月公司延长联合广场融资贷款4710万美元到期日至2025年5月6日[25] - 2024年公司延长澳大利亚国民银行贷款6930万美元到期日至2026年7月31日[25] - 2024年8月公司延长桑坦德银行贷款770万美元到期日至2025年6月1日[25] - 2024年10月公司获得两次六个月延长Cinemas 123贷款的选择权[25] - 2024年9月30日公司以美元计价的借款净额为21.4033亿美元，2023年12月31日为20.8847亿美元[76][77] 资产处置 - 2024年5月将澳大利亚汤斯维尔的Cannon Park ETC列为待售资产，账面价值1950万美元，预计12个月内完成销售[46] - 2024年6月将新西兰惠灵顿的Courtenay Central ETC列为待售资产，账面价值1650万美元，预计12个月内完成销售[47] - 2024年2月出售Culver City行政大楼，总售价1000万美元，账面价值1080万美元，净亏损112.5万美元[44][45] - 新西兰罗托鲁瓦电影院土地及相关资产账面价值150万美元拟12个月内出售[49] - 宾夕法尼亚州威廉斯波特工业地产账面价值46万美元待售[50] 经营租赁相关 - 2024年9个月经营租赁现金流出2051.1万美元，2023年同期为2494.4万美元[54] - 2024年9月30日经营租赁使用权资产1.70549亿美元，2023年12月31日为1.81542亿美元[56] - 2024年经营租赁到期付款3.0862亿美元[57] - 2024年9月季度经营租赁收入278.1万美元，2023年同期为283.4万美元[59] - 2024年9月30日经营租赁下建筑及改良资产净值9.5233亿美元[61] - 2024年经营租赁最低合同租金付款221.4万美元[62] 非合并合资企业投资 - 截至2024年9月30日公司在里亚托电影院和格拉瓦特山两个非合并合资企业的总投资为429.4万美元，2023年12月31日为475.6万美元[71] - 2024年9月季度里亚托电影院权益收益为 - 7.1万美元，2023年同期为2.5万美元[72] - 2024年前9个月里亚托电影院权益收益为 - 14.9万美元，2023年同期为 - 1.4万美元[72] - 2024年9月季度格拉瓦特山权益收益为14.2万美元，2023年同期为19.2万美元[72] - 2024年前9个月格拉瓦特山权益收益为31.3万美元，2023年同期为45.7万美元[72] 税收相关 - 2024年前9个月公司有效税率为 - 1.1%，2023年同期为 - 1.7%[75] 其他流动资产与非流动资产 - 2024年9月30日公司预付及其他流动资产为252.8万美元，2023年12月31日为288.1万美元[73] - 2024年9月30日其他非流动资产为893.8万美元，2023年12月31日为896.5万美元[73] 折旧与摊销 - 2024年9月30日止季度和九个月的经营财产折旧费用分别为390万美元和1190万美元，2023年同期分别为450万美元和1380万美元[37] - 2024年9月季度融资租赁使用权资产摊销10000美元，2023年同期为8000美元[53] 股票相关 - 2023年12月向董事会发行购买207657股A级普通股的股票期权[110] - 2024年6月6日向高级管理人员发行购买1264603股A级普通股的股票期权[110] - 2024年9月30日2020年股票激励计划下有15048股A级普通股可供发行[107] - 2023年12月7日公司股东批准2020年股票激励计划的第一次修订增加971807股A级普通股[106] - 2024年前三季度与之前股票期权授予相关的补偿费用分别为302000美元和466000美元[111] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日的股票期权相关数据[113] - 截至2024年9月30日的受限股票单位相关数据[114] - 2024年和2023年不同时间段的薪酬费用[115] - 股票回购计划于2024年3月10日到期且未续期[116] 法律诉讼 - 公司目前涉及法律诉讼但认为不会对业务产生重大不利影响[96] 养老金相关 - 2024年9月30日公司应计养老金成本为290万美元，养老金计划无资金储备[92] 衍生工具相关 - 2024年9月30日公司持有名义价值3470万美元的衍生工具[118] - 2024年和2023年不同时间段衍生工具对综合收益的影响[119] - 2024年9月30日和2023年12月31日按公允价值层级衡量的金融负债[122][123]