核心财务业绩 - 第三季度调整后每股收益为0.09美元，超出市场一致预期的0.05美元，与去年同期持平 [1] - 季度总收入为4.471亿美元，高于去年同期的3.377亿美元，并超出市场一致预期的4亿美元 [1] - 季度总营业利润为2080万美元，高于去年同期的1920万美元 [4] 业务板块表现 - 技术服务板块营业利润为2440万美元，高于去年同期的1630万美元，主要得益于压裂服务（pressure pumping）和连续油管服务（coiled tubing）的强劲表现 [3] - 支持服务板块营业利润为460万美元，低于去年同期的530万美元 [3] - 业绩增长主要源于多数服务线收入提升，其中压裂服务贡献最大，其次是连续油管、井下工具和租赁工具 [2] 成本与费用 - 第三季度营收成本从去年同期的2.475亿美元上升至3.347亿美元 [5] - 销售、一般和行政费用为4460万美元，高于去年同期的3770万美元 [5] 资本与财务状况 - 总资本支出为1.178亿美元 [6] - 截至9月30日，公司持有现金及现金等价物1.635亿美元，且资产负债表无负债 [6] 行业运营环境 - 季度内美国平均活跃钻机数为540台，同比下降7.8% [4] - 平均油价为每桶65.85美元，同比下降14% [4] - 平均天然气价格为每千立方英尺3.04美元，同比上涨44.8% [4]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总营收为4.471亿美元，同比增长1.095亿美元，增幅为32.4%[118] - 2025年第三季度净收入为1300万美元，摊薄后每股收益为0.06美元，低于2024年同期的1880万美元（每股0.09美元）[119] - 截至2025年9月30日的九个月总收入为12亿美元，同比增长11.2%[147] - 净收入为3510万美元，较去年同期的7870万美元下降55.4%；每股摊薄收益为0.16美元，去年同期为0.37美元[160] - 2025年第三季度调整后EBITDA为7233万美元，调整后EBITDA利润率为16.2%[129][145] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1.868亿美元，调整后EBITDA利润率为15.6%，去年同期分别为1.869亿美元和17.3%[161] 成本和费用 - 2025年第三季度营业成本为3.347亿美元，同比增长35.2%，主要因Pintail收购相关成本[129][135] - 收入成本增长14.0%至8.963亿美元，主要受收购Pintail影响[150] - 折旧及摊销增长25.4%至1.221亿美元[155] - 2025年第三季度有效税率为42.6%，显著高于2024年同期的19.9%，主要因收购相关雇佣成本的不可抵扣部分[142] 现金流和资本支出 - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为1.395亿美元，较2024年同期的2.552亿美元下降[119] - 2025年第三季度自由现金流为407万美元，较2024年同期的1907万美元下降，主要因经营活动现金流减少[129][146] - 经营活动产生的现金净额为1.395亿美元，较去年同期的2.552亿美元下降45.3%[162] - 自由现金流为2170万美元，较去年同期的7580万美元下降71.4%[162] - 公司2025年资本支出预计在1.7亿至1.9亿美元之间，截至2025年9月30日已支出1.178亿美元[182][183] - 资本支出根据公司当前业务预期确定[213] 各业务线表现 - 2025年第三季度技术服务业收入为4.222亿美元，同比增长34.7%，主要得益于Pintail收购[129][134] - 技术服务业收入增长11.8%，但营业利润降至5960万美元，去年同期为7850万美元[149] - 支持服务业收入增长2.5%，营业利润降至1190万美元，去年同期为1330万美元[149] 收购活动 - 公司于2025年4月1日完成对Pintail的收购，总对价包括1.7亿美元现金、2500万美元RPC普通股及5000万美元卖方票据[120][121] - 与Pintail收购相关的营运资本调整已完成，公司确认一笔1230万美元的应收款，并在季度结束后全额收回[181] - 根据卖方票据条款，公司需在未来12个月内支付首笔2000万美元本金，剩余3000万美元本金在之后两年内支付[190] 财务状况和流动性 - 现金及现金等价物降至1.635亿美元，较2024年12月31日的3.26亿美元减少1.625亿美元[170] - 公司拥有1亿美元的循环信贷额度，截至2025年9月30日无未偿还借款，信用证余额为1580万美元，可用额度为8420万美元[178] - 公司拥有总额高达3亿美元的S-3货架注册声明，有效期至2028年5月5日[179] - 股票回购计划授权回购最多49,578,125股，截至2025年9月30日尚有12,768,870股可供回购[187] - 终止SERP计划后，公司预计在2025年第四季度获得约800万美元的净现金分配[188] - 截至2025年9月30日，公司信贷额度下无未偿还计息预付款[214] - 公司现金及现金等价物主要存放在单一金融机构[213] 市场环境和价格 - 2025年第三季度平均油价同比下降14.0%，平均天然气价格同比上升44.8%[133] - 油价和天然气价格波动是导致未来业绩与预期不符的风险因素[213] 关联方交易 - 公司向关联方Marine Products提供的行政服务在2025年前九个月产生费用82.1万美元[198] - 公司向由高管或大股东关联的供应商采购，2025年前九个月总金额为4.6万美元，而2024年同期为130万美元[199] - 公司与Marine Products共同拥有一家有限责任公司，2025年前九个月净运营成本为13.8万美元[201] 风险因素 - 公司面临来自信贷额度和Pintail卖方票据借款的利率风险敞口[214] - 公司面临因外币汇率变动而产生的市场风险[215] - 由于公司大部分交易以美元进行，汇率风险预计不会对合并经营成果或财务状况产生重大影响[215] - 关税可能导致公司材料成本增加并降低盈利能力[213] - 客户资本支出以及依赖外部融资是公司业务的风险因素[213] - 压力泵送领域的行业竞争及供应过剩可能产生不利影响[213]

集团整体业绩 - 上半年有机销售额下降4.2% [1] - 第二季度销售额大幅下降11% 预计为年内最低季度 [1] - 第二季度销售额下降由销量下降4.7%和价格/组合效应下降6.2%共同驱动 [2] - 业绩受到宏观经济环境挑战以及不利的阶段效应影响 [1] 区域市场表现 - 美国市场干邑部门连续第二个季度实现强劲销售增长 [1] - 美国市场增长得益于较低的同比基数以及环比改善的出货量 [1] - 中国市场干邑销售疲软 受市场环境日益困难及中秋节时间变动影响 [2] - 中国旅游零售渠道仍存在一些残留的干扰 [2] - 美洲区域上半年销售额增长12.8% 第二季度略有增长 [3] 品牌与业务驱动因素 - 高端品牌和干邑业务表现不佳是价格/组合效应下降的主因之一 [2] - 公司进行了一些价格调整 [2] - 中国市场的负面影响在第二季度拖累集团层面业绩0.7个百分点 上半年拖累1.4个百分点 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入环比增长6%至4.471亿美元 [10] - 技术服务业收入占总收入94% 环比增长6% 支持服务业收入占总收入6% 环比增长4% [10] - 收入成本（不包括折旧和摊销）为3.35亿美元 环比上一季度的3.18亿美元有所增加 主要由于活动增加带来的可变费用 [10] - 销售及行政管理费用为4460万美元 环比上一季度的4080万美元上升 占收入比例增加30个基点至10% 主要由于员工激励应计调整和其他薪酬成本 [10][11] - 第三季度有效税率为42.6% 略高于上一季度 异常偏高主要由于收购相关雇佣成本的不可抵扣部分以及季度内纳税申报调整 [11] - 调整后稀释每股收益为0.09美元 调整总额为0.03美元 全部与收购相关雇佣成本有关 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润为7230万美元 环比上一季度的6560万美元增长 得益于大多数业务的广泛增长 [11] - 调整后息税折旧摊销前利润率环比上升60个基点至16.2% [11] - 年初至今经营活动现金流为1.395亿美元 资本支出为1.178亿美元后 自由现金流为2170万美元 [12] - 季度末公司持有超过1.63亿美元现金 一笔5000万美元卖方融资票据 1亿美元循环信贷额度无未偿债务 [12] - 年初至今至第三季度股息支付总额为2630万美元 本季度支付股息880万美元 [12] - 2025年全年资本支出预计在1.7亿至1.9亿美元之间 主要涉及维护性支出 包括机会性资产购买以及ERP和其他IT系统升级 [12] - 第四季度计划清算终止的高管补充退休计划 预计将获得约800万美元净现金分配（受市场变化影响）并导致有效税率出现一次性离散增加 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 压力泵送、连续油管和井下工具业务收入增长最为显著 [3] - 除压力泵送外的服务线占第三季度总收入的72% 并实现3%的环比增长 [3] - 井下工具收入环比增长5% 在落基山脉和东南部地区表现尤为强劲 [3] - 租赁工具和射孔服务（通过ThruTubing Solutions）也实现增长 [3] - 压力泵送业务占收入27.9% 射孔服务占23.5% 井下工具占23.5% 连续油管占9.5% 固井占5.4% 租赁工具占4.2% 这些服务线合计占总收入94% [10] - ThruTubing Solutions是井下技术市场的领导者 其新型A10井下马达继续获得市场认可 [4] - A10马达在更长水平段应用中非常有效 这带来了市场份额增长 [5] - 名为Metalmax的新型金属对金属马达部件已完成超过100次运行 该设计允许更小的马达尺寸 更高的扭矩输出 减少停机时间 在苛刻压力下提高性能 [5] - ThruTubing Solutions继续积极推广和开发其unplugged技术 这是一种创新产品 可减少甚至有时消除对桥塞的需求 实现更快的钻出时间 同时实现高效层段隔离 [6] - 公司最近与一家领先工业承包商合作 在一所大学钻了一口地热交换井 展示了如何将工具应用于规模小得多的业务领域 [7] - 射孔完井服务（Permian Completions）是二叠纪盆地最大的射孔服务提供商 尽管二叠纪完井市场仍面临挑战 但本季度射孔枪使用量增加 第三季度受益于一些客户完井活动的加速和转向同步压裂作业 [8] - 压力泵送业务在第三季度整体活动有所改善 得益于第三方非生产时间减少和空白时间减少 尽管收入有所改善 公司仍在10月份停用了一套车队并相应减少了人员配备 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点始终是股东回报和周期管理 [9] - 公司继续通过有机增长和收购战略性地发展资本密集度较低的服务线 [9] - 公司认为其资产负债表在充满挑战的市场条件下提供了灵活性 [9] - 公司正在评估车队配置 基于回报框架进行决策 已部署的车队主要支持那些预计在未来几个月将继续进行完井活动的客户 [8] - 公司正在通过监管驱动的储气井维护工作计划等努力继续实现业务多元化 [7] - RPC Energy Services已接收并正在使用一台新的100%天然气压裂泵进行测试和替代技术评估 另一台设计略有不同的单元也在路上 [9] - 在之前的商业周期中一样 公司将审慎管理业务 重点关注成本、回报、资本配置 并利用资产负债表把握机会 [14] - 公司相信其更加多元化的产品供应和广泛的地理覆盖范围 为在基本面改善时更好地定位自己提供了机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前油价和市场不确定性给近期经营环境带来了额外风险 [14] - 由于第三季度期间及之后普遍存在的宏观和地缘政治不确定性增加 公司正在观察其影响 [3] - 尽管收入有所改善 但考虑到近期油价波动 预计油田服务市场在短期内将继续面临挑战性条件 [8] - 对于第四季度 管理层目前对情况感到满意 但预计客户可能会因假期宣布一些放缓 并为此做好准备 其对第一季度的影响取决于第四季度放缓的严重程度 [17][18] - 公司努力保持灵活、勤奋 并准备对出现的任何情况做出反应 [17] 其他重要信息 - 一些陈述可能具有前瞻性 并反映许多已知和未知风险 [2] - 提及若干非GAAP业绩和流动性衡量指标 认为这些指标有助于在不同时期持续比较业绩 其新闻稿和网站包含这些非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的调节表 [2] 问答环节所有提问和回答 问题: 第四季度展望以及活动水平在未来三到四个月的可能情况 [17] - 管理层承认第四季度存在不确定性是合理的可能性 目前对第四季度情况感到满意 但预计客户可能因假期宣布放缓并已做好准备 [17] - 对第一季度的影响取决于第四季度放缓的严重程度 目前对第四季度感觉尽可能良好 因此希望事情能顺利进行 明年年初不会开局太慢 [17][18] 问题: 鉴于压力泵送市场由大型公司主导 而其他业务线表现优于大市 公司是否考虑转向 减少对压力泵送的关注 [19] - 管理层回应指出 压力泵送在总收入中的占比已比近年低得多 公司仍在寻找机会 但未进行积极投资 而是维持运营 并正在研究各种不同选项 [19] - 高层面上 公司正专注于资本密集度较低的服务线 对压力泵送的重大投资将保持审慎态度 [19] 问题: A10井下马达的差异化优势以及客户转向该产品的原因 [20] - 管理层解释其性能更佳 在钻出方面 对更长水平段更有效 主要体现在时间和效率上 其设计和尺寸是重点 [20] - ThruTubing Solutions拥有出色的研发和工程团队 不断进行创新和改进性能 A10马达能更可靠、更快速地完成任务 这有望为公司带来改善的回报和额外工作量 同时对客户也有利 [20]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.09美元 超出市场一致预期0.05美元 同比持平 [1] - 本季度盈利超出预期80% 而上一季度盈利0.08美元 低于预期0.09美元 逊于预期11.11% [1] - 季度营收达到4.471亿美元 超出市场一致预期11.78% 去年同期营收为3.3765亿美元 [2] - 在过去四个季度中 公司四次超出营收预期 但仅一次超出每股收益预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌约15.8% 而同期标普500指数上涨17.2% [3] - 公司所属的Zacks石油与天然气-油田服务行业在250多个Zacks行业中排名后26% [8] 未来业绩预期与同行比较 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.02美元 营收3.72亿美元 本财年共识预期为每股收益0.21美元 营收15.3亿美元 [7] - 同行公司ProFrac Holding Corp预计在即将发布的报告中公布季度每股亏损0.43美元 同比变化为-230.8% [9] - ProFrac Holding Corp的营收预期为4.0543亿美元 较去年同期下降29.5% [10] - 过去30天内 ProFrac Holding Corp的季度每股收益预期被下调28.9%至当前水平 [9]

收入和利润表现（同比环比） - 第三季度收入环比增长6%至4.471亿美元[6][7] - 第三季度净利润为1300万美元，环比增长28%，净利润率环比提高50个基点至2.9%[6][12] - 调整后净利润为1840万美元，环比增长5%，调整后净利润率维持在4.1%[6][12] - 第三季度营收为4.471亿美元，环比增长6.3%（第二季度为4.208亿美元），同比增长32.4%（去年同期为3.377亿美元）[25] - 第三季度净收入为1296万美元，环比增长27.7%（第二季度为1015万美元），同比下降31.0%（去年同期为18796万美元）[25] - 九个月累计营收为12.008亿美元，同比增长11.2%（去年同期为10.796亿美元）[25] - 九个月累计净收入为3514万美元，同比下降55.4%（去年同期为7868万美元）[25] - 2025年第三季度营收为4.471亿美元，环比增长6.3%，同比增长32.4%[36] - 2025年第三季度净利润为1296.3万美元，净利润率为2.90%[36] - 2025年前九个月营收为12.008亿美元，同比增长11.2%[36] - 2025年前九个月净利润为3514.1万美元，净利润率为2.93%[36] 调整后利润指标表现 - 调整后EBITDA为7230万美元，环比增长10%，调整后EBITDA利润率环比提高60个基点至16.2%[6][13] - 第三季度调整后每股收益为0.09美元，调整项目为收购相关就业成本[34] - 第三季度调整后净收入为1838万美元，调整项目为收购相关就业成本[35] - 2025年第三季度调整后EBITDA为7233.3万美元，调整后EBITDA利润率为16.18%[36] - 2025年前九个月调整后EBITDA为1.868亿美元，调整后EBITDA利润率为15.56%[36] 各业务线表现 - 压力泵送业务收入环比增长14%，连续油管业务收入环比增长19%[5][7] - 技术服务业部门收入环比增长6%至4.222亿美元，营业利润环比增长16%至2440万美元[19][22] - 支持服务业部门收入环比增长4%至2490万美元，营业利润为460万美元[19][22] 现金流和资本支出 - 截至第三季度，经营活动提供的净现金为1.395亿美元，自由现金流为2170万美元[14] - 九个月经营活动产生的净现金为1.395亿美元，同比下降45.4%（去年同期为2.552亿美元）[28] - 九个月资本性支出为1.178亿美元，同比减少34.4%（去年同期为1.795亿美元）[28] - 九个月用于企业收购的净现金为1.657亿美元[28] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金流为1.395亿美元[37] - 2025年前九个月资本支出为1.178亿美元[37] - 2025年前九个月自由现金流为2168.8万美元，同比下降71.4%[37] 财务状况（资产和债务） - 公司现金及现金等价物为1.635亿美元，循环信贷额度无未偿还借款[14] - 截至2025年9月30日，总资产为14.988亿美元，较2024年底的13.865亿美元增长8.1%[26][27] 折旧和摊销 - 2025年第三季度折旧和摊销费用为4409.8万美元[36] 市场运营环境 - 美国平均活跃钻机数为540台，环比下降5.4%，同比下降7.8%[5]

公司2025年第三季度财务业绩 - 第三季度总收入为4.471亿美元，环比增长6% [5] - 净利润为1300万美元，环比增长28%，净利润率环比提升50个基点至2.9% [10][11] - 调整后净利润为1840万美元，环比增长5%，调整后每股收益为0.09美元 [10][12] - 调整后EBITDA为7230万美元，环比增长10%，调整后EBITDA利润率环比提升60个基点至16.2% [10][12] 业务板块表现 - 技术服务板块收入为4.222亿美元，环比增长6%，营业利润为2440万美元，环比增长16% [15][18] - 支持服务板块收入为2490万美元，环比增长4%，营业利润为460万美元，环比下降1% [16][18] - 三大主要服务线收入均实现环比增长：压裂服务增长14%，井下工具服务增长5%，电缆服务增长1% [5] 具体服务线驱动因素 - 压裂服务收入增长14%，主要受益于第二季度基数较低后的需求改善 [4] - Cudd Pressure Control的连续油管业务收入增长19%，得益于新投入的大直径设备 [4] - Thru-Tubing Solutions的井下工具业务需求强劲，受新产品推出的推动 [4] - Patterson Services的租赁工具和Pintail的电缆服务收入在本季度实现小幅增长 [4] 成本与费用 - 营业收入成本（不包括折旧和摊销）为3.347亿美元，环比增长5%，主要因业务活动增加 [6] - 销售、一般及行政费用为4460万美元，环比增长，占收入比例上升30个基点至10.0% [7] - 收购相关雇佣成本约为650万美元，为非现金会计调整，剩余6510万美元成本预计在未来10个季度平均确认 [8] 资产负债表与现金流 - 第三季度末现金及现金等价物为1.635亿美元，公司1亿美元循环信贷额度无未偿还借款 [13] - 截至第三季度，经营活动产生的净现金为1.395亿美元，自由现金流为2170万美元 [13] - 截至第三季度，股息支付总额为2630万美元，并宣布季度现金股息为每股0.04美元 [14] - 截至第三季度，股票回购总额为290万美元，主要用于限制性股票归属的税收代扣 [14] 行业背景与管理层评论 - 美国平均活跃钻机数为540台，环比下降5.4%，同比下降7.8% [4] - 原油价格为每桶65.85美元，环比上涨1.7%，但同比下降14.0% [4] - 天然气价格为每百万英热单位3.04美元，环比下降5.0%，但同比上涨44.8% [4] - 管理层观察到8月和9月业绩出现企稳甚至改善迹象，但鉴于油价近期跌破60美元及季节性因素，预计第四季度油服市场将面临额外阻力 [4] - 公司将继续进行渐进式成本削减，并审慎投资于业务，关注全周期回报 [4]

公司交易动态 - Carolina Wealth Advisors LLC在2025年第三季度增持RPC公司1,261,478股，交易估值约为595万美元[1][2] - 此次增持后，该基金共持有1,277,544股RPC股票，截至2025年9月30日价值6,081,109美元[2] - 此次增持使RPC头寸占该基金报告美国股票资产管理规模的26%[3] - 与2025年6月底相比，该基金对RPC的头寸价值从75,000美元大幅增加至约608万美元，增幅达7,852%，使其成为该基金第14大持仓[7] 公司财务表现 - RPC公司过去十二个月营收为143亿美元，净利润为5,374万美元[3][4] - 公司股息收益率为338%[3][4] - 2025年第二季度营收环比第一季度增长26%，但增长主要来自收购Pintail Completions，若剔除该部分，营收环比下降3%[8] - 第二季度调整后营收出现萎缩，同期油价下跌10%，天然气价格下跌227%[8] 股价与市场表现 - 截至2025年10月6日，RPC股价为479美元，过去一年下跌329%[3] - 过去一年股价表现落后标普500指数461个百分点[3] 业务概览 - 公司提供油田服务和设备，包括压裂、固井、连续油管、电缆测井以及钻井和完井工具租赁[5] - 收入主要来自为油气勘探、生产和维护活动提供的服务合同和设备租赁[5] - 客户为在美国和国际市场运营的油气勘探和生产公司[5] - 公司利用专业技术知识和广泛的服务组合来满足复杂的完井和维护需求[6]

财务业绩发布安排 - 公司将于2025年10月30日（星期四）市场开盘前公布2025年第三季度（截至9月30日）财务业绩 [1] - 公司将于2025年10月30日（星期四）美国东部时间上午9:00举办电话会议，回顾财务和运营业绩 [1] 投资者会议参与信息 - 参与电话会议可拨打免费电话 (888) 440-5966，或国际长途 +1 (646) 960-0125，会议ID号为 9842359 [2] - 会议将通过公司投资者关系网站进行网络直播，并存档90天，建议在会议开始前10-15分钟点击链接准备 [2] 公司业务概览 - 公司业务范围是为独立和大型油田公司提供专业油田服务及设备 [3] - 公司服务区域覆盖美国各地（包括墨西哥湾、中部大陆、西南部、阿巴拉契亚和落基山脉地区）以及部分国际市场 [3]

油价走势 - 油价结束三周连跌首次实现周度上涨 布伦特原油结算价每桶67.73美元 WTI原油结算价每桶63.66美元 [1] - 美国原油库存超预期下降推动油价上涨 反映需求强劲 [1] - 地缘政治风险持续存在 俄罗斯乌克兰和谈停滞及潜在新制裁措施加剧市场不确定性 [1] 市场影响因素 - 德国经济数据疲弱引发全球消费需求担忧 [2] - 市场关注美联储杰克逊霍尔会议信号 潜在降息可能刺激经济增长并提振石油需求 [2] 投资策略建议 - 建议关注估值偏低的能源股 利用市场波动机会同时控制下行风险 [3] - 推荐三只Zacks评级为3级（持有）且价值评分为A的股票：Ring Energy（REI）、RPC Inc（RES）和Kosmos Energy（KOS） [3] Ring Energy公司分析 - 独立油气勘探开发公司 专注于德克萨斯州二叠纪盆地 核心作业区位于中央盆地平台和特拉华盆地 [4] - 采用现代钻井技术开发常规资产 具备长生命周期、低递减率和可观利润率的油井特性 [5] - 具备低盈亏平衡成本和高石油权重资产组合 建立稳定生产基础 [5] - 股价低于1美元 2025年盈利共识预期过去60天上调50% [6] RPC Inc公司分析 - 美国油田服务供应商 提供压裂、连续油管、井下工具、电缆测井和设备租赁等服务 [7] - 业务覆盖二叠纪盆地、阿巴拉契亚和墨西哥湾等主要产区 通过子公司开展业务 [7] - 保持无负债资产负债表 持续向股东返还自由现金流 [8] - 股价低于5美元 2025年收入共识预期显示7.8%增长 [9] Kosmos Energy公司分析 - 深水油气勘探开发公司 资产分布在加纳、赤道几内亚、美国墨西哥湾及毛里塔尼亚和塞内加尔海域 [11] - 结合长周期天然气项目和短周期石油机会 满足全球需求并实现高回报 [11] - 旗舰LNG项目实现首气投产 未来数年将产生显著自由现金流 [12] - 股价1.84美元 2025年盈利共识预期过去60天上调26% [13]