文章核心观点 公司召开2024年第三季度财报电话会议，将由总法律顾问宣读前瞻性声明提示，首席财务官介绍财务结果，总裁兼首席执行官讨论运营和市场情况，之后进行问答环节 [1][3] 会议基本信息 - 会议时间为2024年10月31日上午9点（美国东部时间） [1] - 参会人员包括公司方总裁兼首席执行官Christopher Killoy、总法律顾问Kevin Reid、首席财务官Thomas Dineen，以及会议方Mark Smith、Rommel Dionisio等 [1] 会议流程安排 - 总裁兼首席执行官Christopher Killoy邀请总法律顾问Kevin Reid宣读前瞻性声明提示 [3] - 首席财务官Tom Dineen将介绍2024年第三季度财务结果 [3] - Christopher Killoy将讨论公司运营和市场情况 [3] - 之后进行问答环节 [1][3] 前瞻性声明提示 - 会议中有关公司或管理层意图、希望、信念、预期或对未来的预测等表述属于前瞻性声明，实际结果可能与预测有重大差异 [4] - 可能导致实际结果与前瞻性声明有重大差异的因素相关信息，不时包含在公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件中，如2023年12月31日结束年度的10 - K表格报告和2024年第三季度的10 - Q表格报告 [5]

财务业绩 - 第三季度净销售额为1.223亿美元，每股摊薄收益为0.28美元[1] - 前9个月净销售额为3.899亿美元，每股摊薄收益为1.15美元[2] - 公司第三季度总销售额为12.23亿美元，同比增长1.2%[17] - 前三季度总销售额为38.99亿美元，同比下降5.6%[17] - 第三季度毛利为2.27亿美元，毛利率为18.5%[17] - 前三季度毛利为8.12亿美元，毛利率为20.8%[17] - 第三季度营业利润为3,742万美元，同比下降40.8%[17] - 前三季度营业利润为2.02亿美元，同比下降51.5%[17] - 第三季度EBITDA为993.8万美元，EBITDA利润率为8.1%[22] - 前三季度EBITDA为3.79亿美元，EBITDA利润率为9.7%[22] 现金流和资本支出 - 前9个月经营活动产生的现金为3,550万美元，现金及短期投资总额为9,600万美元[7] - 前9个月资本支出为1,720万美元，预计全年资本支出约为2,000万美元[8] 股东回报 - 公司宣布第三季度每股派发0.11美元的股息[1] - 公司通过支付1,000万美元股息和以平均每股41.99美元的价格回购69.9万股股票返还了3,930万美元给股东[8] - 公司持续进行股票回购计划，前三季度回购2,935.5万美元[18] - 公司前三季度支付现金股利9,990万美元[18] 存货管理 - 公司及其经销商的成品库存分别减少26,500件和98,600件[7] 新产品销售 - 新产品销售额占前9个月总枪支销售额的31.2%，达1.133亿美元[6] 财务状况 - 截至2024年9月28日，股东权益为3.149亿美元，每股账面价值为18.76美元，其中每股5.72美元为现金及短期投资[9]

文章核心观点 - 市场接近历史高位时寻找有长期价值且价格合理的股票更难 ，一位资深价值投资者菲利普关注所谓的“罪恶股票”，他寻找被低估且有安全边际、能带来可观股息收益率和回报的公司 [1] 投资者情况 - 菲利普是有近20年经验的资深价值投资者 ，采用全球投资策略 ，专注于能理解且可评估未来增长潜力的公司 [1] - 菲利普发现盈利记录良好且自由现金流倍数低于8倍的公司时会很兴奋 ，这也是他用户名“8xfreecash”的由来 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.308亿美元,同比下降8.4% [6] - 第二季度每股摊薄收益为0.47美元,同比下降48.4% [6] - 上半年净销售额为2.676亿美元,同比下降8.4% [6] - 上半年每股摊薄收益为0.87美元,同比下降49.4% [6] - 公司现金及短期投资总额为1.06亿美元,流动比率为4.8:1,无债务 [7] - 上半年经营活动产生的现金流为2610万美元,资本支出为1040万美元 [7] - 上半年通过股票回购向股东返还2710万美元,派发了680万美元的季度股息 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品销售额占枪支销售的31%,达8000万美元 [11] - 公司每年还会推出数十款新产品延伸和经销商独家枪支 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司产品在经销商渠道的销售出货量同比增长1% [10] - 同期NICS背景调查数据下降8% [10] - 公司成品库存和经销商库存同比减少10万多件 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于设计、研发和制造创新新产品,这是公司的优先事项 [11] - 公司实施了精简组织和裁员,以提高效率、生产力和灵活性 [12] - 公司采取了谨慎的定价和促销策略,以增强长期业绩和渠道的稳定性 [13] - 公司获得了多个行业大奖,如年度最佳左轮枪、年度最佳45口径卡宾枪等 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对需求的持续性和新产品的表现感到满意 [9] - 公司计划在下半年增加产量以补充库存,有利于发挥固定成本优势 [11] - 公司不会因市场环境而推迟新产品推出,会保持稳定的新品节奏 [27][28] - 公司对未来需求保持谨慎态度,不会过度依赖大选前的需求激增 [23][25] 其他重要信息 - 公司宣布向8月15日登记的股东派发每股0.19美元的季度股息 [8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Smith 提问** 询问产品组合中高价和低价产品的销售情况 [17][18] **Christopher Killoy 回答** 公司产品组合偏向低价位75周年纪念版产品,为提高销量采取了较低定价策略 [19] 问题2 **Mark Smith 提问** 询问下半年毛利率的预期 [20] **Christopher Killoy 回答** 毛利率改善主要来自于成本优化措施和产能利用率提高,而不是产品组合变化 [21] 问题3 **Rommel Dionisio 提问** 询问公司新产品推出的节奏和时机考虑 [26] **Christopher Killoy 回答** 公司不会因市场环境而推迟新产品计划,会保持稳定的新品节奏 [27][28]

财务表现 - 第二季度净销售额为1.308亿美元，同比下降8.4%[3] - 上半年净销售额为2.676亿美元，同比下降8.4%[4] - 公司上半年净收入为153.48百万美元，同比下降49.7%[51] - 公司上半年EBITDA为279.97百万美元，EBITDA利润率为10.5%[52] 现金流和资本支出 - 第一半年经营活动产生的现金流为2610万美元，现金及短期投资总额为1.056亿美元[14] - 公司上半年经营活动产生的现金流为260.85百万美元[44] - 公司上半年投资活动使用现金64.19百万美元[45] - 2024年资本支出预计约为2000万美元[15] 股东回报 - 第一半年通过股票回购和支付股息向股东返还2710万美元[15] - 公司上半年股票回购支出为202.76百万美元[46] - 公司上半年支付股利67.87百万美元[46] - 2024年6月29日股东权益为3.215亿美元，每股账面价值为18.90美元[16] 运营情况 - 新产品销售额占总枪支销售额的31%，同比增加8个百分点[11] - 第二季度生产量较第一季度增加18%[9] - 公司重组和裁员后生产效率提高[9] - 独立经销商至零售商的估计销售量同比增长1%，而NICS背景调查同比下降8%[10] 研发投入 - 公司上半年研发费用为111.37百万美元，同比下降14.6%[44] 非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA和EBITDA利润率作为非GAAP财务指标[48][49] 存货和应收账款 - 公司上半年存货增加69.45百万美元[44] - 公司上半年应收账款减少37.45百万美元[44]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为1.368亿美元,较2023年同期的1.495亿美元下降[9] - 2024年第一季度每股摊薄收益为0.40美元,较2023年同期的0.81美元下降[9] - 毛利率从26%下降至21%,主要受到销量和产量下降、产品组合变化、固定成本摊薄以及原材料、商品、服务、工资、能源、燃料和运输成本上涨的影响[10][11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品销售额占2024年第一季度枪支销售额的32%,为近期第二高的季度[25] - 最近推出的美式步枪第二代系列深受欢迎,已推出47个SKU型号[28] - 其他热销产品包括75周年纪念版Mark IV手枪、10/22步枪、LCP MAX手枪、美式步枪第二代系列、带侧折枪托的Mini-14战术步枪以及.45 Auto口径的LC卡宾枪[23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年第一季度NICS调整后背景调查数量同比下降4%[25] - 公司产品在独立经销商到零售商的销售量同比增加1%[24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司实施了一项利润改善计划,通过精简人员、优化资源配置和降低成本等措施来提高效率和生产力[19][20][21] - 公司将增加2024年第二季度的产量,以满足新产品的强劲需求并补充库存[26][27] - 面临行业竞争加剧,公司今年仅适度提价,未能实施往年3%左右的年度涨价[42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管整体枪支市场在第一季度有所下滑,但公司多款新产品仍保持强劲需求[22][23] - 公司将继续推出令人兴奋的新产品,为未来发展奠定基础[29][50] - 管理层对公司的长期成功和行业领导地位保持信心[54] 其他重要信息 - 公司现金及短期投资总额为1.15亿美元,流动比率为5.2,无债务[13][14] - 2024年第一季度经营活动产生现金7.3百万美元,资本支出1.8百万美元[15] - 公司向股东派发了4.1百万美元的季度股息,并以每股42.89美元的平均价格回购了75,000股普通股[16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Smith 提问** 询问产品订单、生产和发货之间的差异,以及公司应对强劲需求的能力[32][33] **Christopher Killoy 回答** 公司在第四季度推出的美式步枪第二代系列受到热捧,导致第一季度订单激增。公司正在努力提高产能以满足需求[33][34] 问题2 **Rommel Dionisio 提问** 询问公司实施重组的原因和考虑,以及未来应对需求激增的能力[46][47] **Christopher Killoy 回答** 重组主要针对间接岗位,旨在提高效率和降低成本。公司有能力快速提高产量以满足未来需求[47][49][50]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净销售额为1.368亿美元，摊薄后每股收益为0.40美元；2023年同期净销售额为1.495亿美元，摊薄后每股收益为0.81美元[1] - 2024年第一季度毛利率从2023年第一季度的26%降至21%[5] - 2024年3月30日结束的三个月净收入为708.4万美元，2023年4月1日结束的三个月为1435万美元[21] - 2024年3月30日结束的三个月所得税费用为196.3万美元，2023年4月1日结束的三个月为414.2万美元[21] - 2024年3月30日结束的三个月折旧和摊销费用为583.3万美元，2023年4月1日结束的三个月为653.6万美元[21] - 2024年3月30日结束的三个月利息收入为 - 135.5万美元，2023年4月1日结束的三个月为 - 121.4万美元[21] - 2024年3月30日结束的三个月利息费用为1.7万美元，2023年4月1日结束的三个月为2.5万美元[21] - 2024年3月30日结束的三个月EBITDA为1354.2万美元，2023年4月1日结束的三个月为2383.9万美元[21] - 2024年3月30日结束的三个月EBITDA利润率为9.9%，2023年4月1日结束的三个月为16.0%[21] 股息与股东回报 - 董事会宣布2024年第一季度股息为每股0.16美元，约为净收入的40%[1] - 2024年第一季度公司通过支付410万美元季度股息和以平均每股42.89美元的价格回购75024股普通股，向股东返还730万美元[10] 裁员与成本节省 - 裁员约80人，其中约一半被重新分配到制造岗位，第一季度产生遣散费150万美元，预计年化节省约900万美元[3] 业务销售与市场数据 - 2024年第一季度公司产品从独立分销商到零售商的估计单位销量同比增长1%，同期NICS背景调查经调整后下降4%[3] - 2024年第一季度新产品销售额为4200万美元，占枪支销售额的32%；2023年第一季度为3000万美元，占销售额的21%[4] 库存数据 - 2024年第一季度公司产成品库存和分销商库存分别减少30900单位和51300单位[7] 现金流与资金状况 - 2024年第一季度经营活动提供的现金为730万美元，截至2024年3月30日，现金和短期投资总计1.153亿美元，流动比率为5.2:1，无债务[8] 资本支出 - 2024年第一季度资本支出总计180万美元，预计2024年资本支出约为1500万美元[9] 财务指标评估方式 - 公司使用GAAP和非GAAP财务指标评估财务绩效[21] - 公司认为EBITDA和EBITDA利润率有助于理解经营成果和业务持续表现[21] - 公司认为非GAAP财务指标应与GAAP财务指标结合考虑，而非替代[21]

财务数据和关键指标变化 - 2023年净销售额为5.44亿美元，摊薄后每股收益为2.71美元；2022年净销售额为5.96亿美元，摊薄后每股收益为4.96美元 [20] - 2023年第四季度净销售额为1.31亿美元，摊薄后每股收益为0.58美元；2022年同期净销售额为1.49亿美元，摊薄后每股收益为1.06美元 [20] - 2023年公司盈利能力下降，毛利率从30%降至25%，主要受固定成本去杠杆化、成本上升、产品组合向低利润率产品转移以及促销成本增加等因素影响 [4] - 2023年公司通过支付1.11亿美元股息（包括1月份支付的每股5美元、总计8800万美元的特别股息）和在公开市场回购超26.4万股普通股（平均每股44.71美元，总计1200万美元），向股东返还了1.23亿美元 [5] - 截至2023年12月31日，公司流动比率为4.3:1，无债务，股东权益为3.32亿美元，每股账面价值为19美元，其中现金和短期投资为6.74美元 [21] - 2023年公司经营活动产生现金3400万美元，其中1600万美元以资本支出形式重新投入公司，预计2024年资本支出约为1500万美元 [21] - 截至2023年12月31日，公司仍有7500万美元授权用于股票回购，董事会宣布2024年3月15日登记在册的股东，将于3月28日获得每股0.23美元的季度股息 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新产品销售（过去两年推出的主要新产品）在2023年占枪支销售额的23%（1.22亿美元），高于2022年的14%（7800万美元） [25] - 配件业务是公司盈利的业务板块，特别是ShopRuger板块，第四季度初的促销活动推动了美国一代步枪销售和ShopRuger板块销售，吸引了新客户 [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年NICS背景调查经美国全国射击运动基金会调整后下降了4% [65] - 2023年独立经销商向零售商的产品估计单位销售量较2022年下降了7% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司将继续推出创新的Ruger和Marlin枪支，包括纪念版枪支和新产品，如Diamond Anniversary Limited Edition 1911 Pistol、60th anniversary 10/22 Carbine等 [8][9] - 公司致力于长期战略，注重财务纪律和股东价值回报，保持无债务资产负债表 [69] - 公司通过重新定位部分产品价格、调整产品组合和提高生产效率等方式应对市场变化和竞争 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年大部分时间消费者需求疲软，可能受通胀压力和利率上升影响，预计2024年选举年的影响可能在下半年显现，但目前尚未看到明显变化 [22][31] - 公司对2024年充满信心，凭借多样化的产品目录、无债务资产负债表和长期战略，有望续写辉煌 [26] 其他重要信息 - 近期加州手枪销售要求变更，五款Ruger手枪被列入加州认证手枪名单，公司期待2024年为加州市场提供更多优质手枪 [70] - 公司提醒会议中的前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异，相关文件可在公司网站或美国证券交易委员会网站获取 [19][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度产品组合对平均销售价格（ASP）的影响 - 第四季度积压订单增加，主要因推出高价型号；但收到订单的平均销售价格较第一、二季度略有下降，较第三季度上升，主要因销售大量重新定价产品，导致单位销售良好但平均销售价格降低 [12] 问题2: 第四季度订单强劲是否提前透支第一季度订单 - 第四季度订单强劲主要因新产品推出，如American Rifle Gen II和部分Marlin SKU，预计2024年可完成订单，不存在提前透支情况 [28] 问题3: 对渠道库存的舒适度以及运营费用情况和2024年展望 - 分销商库存全年下降约3万，公司库存上升约相同数量，整体平衡，目标是分销商库存周转约六次，目前处于合理区间；运营费用略高于预期，公司正努力控制费用、提高盈利能力 [13][45] 问题4: 2023年通胀情况及2024年展望 - 2023年通胀在某些类别（如特定商品、工资）较为持久，但涨幅较年初有所缓和，目前趋于稳定；部分商品（如优质胡桃木）获取困难或成本增加，影响盈利能力和产品价格 [33][34] 问题5: Marlin产品未满足市场需求的情况及应对措施 - 今年启用1894生产线，使Marlin总产能翻倍，但仍面临产能提升挑战，团队正努力满足需求，同时确保产品质量 [53] 问题6: 配件业务情况 - 配件业务是盈利板块，特别是ShopRuger板块，第四季度初的促销活动推动了美国一代步枪和ShopRuger板块销售，吸引了新客户 [54] 问题7: 2024年产品组合展望及提高毛利率的举措 - 公司重新定位部分产品价格（如LCP、MAX - 9和Security - 9手枪），恢复部分被忽视产品线（如单动左轮手枪）；各工厂每周开展改善活动以降低制造成本、提高安全性，有望提升毛利率 [59][41]

年度整体财务数据关键指标变化 - 2023年公司净销售额为5.438亿美元，摊薄后每股收益为2.71美元，而2022年净销售额为5.958亿美元，摊薄后每股收益为4.96美元[4] - 2023年公司毛利率从2022年的30%降至25%[8] - 2023年经营活动提供的现金为3390万美元，截至2023年12月31日，现金及短期投资总额为1.177亿美元，流动比率为4.3:1，无债务[11] - 2023年公司通过支付1.108亿美元股息和回购264062股普通股（总价1180万美元）向股东返还1.226亿美元[11] - 2023年净枪支销售额为5.40746亿美元，2022年为5.93289亿美元，2021年为7.28141亿美元[17] - 2023年总净销售额为5.43767亿美元，2022年为5.95842亿美元，2021年为7.30736亿美元[17] - 2023年净利润和综合收益为4821.5万美元，2022年为8833.2万美元，2021年为1.55899亿美元[17] - 2023年基本每股收益为2.73美元，2022年为5.00美元，2021年为8.87美元[17] - 2023年经营活动提供的现金为3390.1万美元，2022年为7723.1万美元，2021年为1.72339亿美元[18] - 2023年投资活动提供的现金为4085.6万美元，2022年为1320.9万美元，2021年使用现金1.07537亿美元[18] - 2023年融资活动使用的现金为1.24756亿美元，2022年为4631.1万美元，2021年为6390.5万美元[18] - 2023年现金及现金等价物减少4999.9万美元，2022年增加4412.9万美元，2021年增加89.7万美元[18] - 2023年EBITDA为7594.7万美元，2022年为1.31772亿美元[20] - 2023年EBITDA利润率为14.0%，2022年为22.1%[20] 季度财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额为1.306亿美元，摊薄后每股收益为0.58美元；2022年同期净销售额为1.492亿美元，摊薄后每股收益为1.06美元[4] 股息相关数据 - 董事会宣布2024年第一季度股息为每股0.23美元，约占净收入的40%[5] 市场需求与销售情况 - 2023年消费者需求疲软，销售额较上一年减少9%[6] 产品销售与库存数据 - 2023年公司产品从独立经销商到零售商的预计单位销售量较上一年减少7%，同期经调整的NICS背景调查减少4%[8] - 2023年新产品销售额为1.217亿美元，占枪支销售额的23%，高于2022年的7840万美元（占比14%）[8] - 2023年公司产成品库存增加30700单位，经销商库存减少39100单位[8] 各项负债与股东权益数据 - 2023年和2022年贸易应付款项及应计费用分别为31,708千美元和35,658千美元[16] - 2023年和2022年股息应付款分别为0千美元和88,343千美元[16] - 2023年和2022年与客户的合同负债分别为1,491,031千美元和0千美元[16] - 2023年和2022年产品负债分别为634千美元和235千美元[16] - 2023年和2022年员工薪酬和福利分别为24,660千美元和30,160千美元[16] - 2023年和2022年所得税应付款分别为0千美元和1,171千美元[16] - 2023年和2022年总流动负债分别为63,195千美元和163,067千美元[16] - 2023年和2022年租赁负债分别为2,170千美元和3,039千美元[16] - 2023年和2022年股东权益分别为331,721千美元和316,738千美元[16] - 2023年和2022年负债和股东权益总计分别为398,817千美元和484,763千美元[16]

业务销售占比情况 - 公司约99%的销售来自枪支，出口销售约占总销售的6%，铸件业务销售占比不到1%[108][109] 产品销售数量及NICS调查变化情况 - 2023年公司产品从独立经销商到零售商的预计销售比2022年下降7%，同期调整后的NICS下降4%[110] - 2022年公司产品从独立经销商到零售商的估计销售数量为150.68万件，较2021年的201.78万件下降25%；调整后的NICS背景调查总数为1642.5万次，较2021年的1851.5万次下降11%[139] - 2023年第四季度估计从经销商销售给零售商的单位为384700件，总调整后的NICS背景调查为474.2万次[133] 订单收入及积压订单情况 - 2023年订单收入为4.338亿美元，2022年为4.512亿美元，2021年为6.065亿美元；2023年末积压订单为2.29亿美元，2022年为3.144亿美元，2021年为4.297亿美元[113] - 2022年订单接收金额为4.512亿美元，平均销售价格为416美元；期末积压订单金额为3.144亿美元，平均销售价格为486美元[137] - 2023年第四季度订购单位为316600件，单位积压为438800件，订单接收金额为1.167亿美元，平均销售价格为369美元[133][134] 单位产量情况 - 2023年总单位产量比2022年下降19%[114] - 2022年公司总单位产量较2021年下降20%[144] 库存情况 - 2023年公司成品库存增加30700单位，经销商库存减少39100单位[116][117] - 2022年公司成品库存增加92200件，经销商库存增加134200件[145] - 2023年第四季度公司库存为143500件，经销商库存为259300件[133] 销售及利润关键指标情况 - 2023年净枪支销售为5.407亿美元，较2022年下降8.9%；总净销售为5.437亿美元，较2022年下降8.7%；毛利润为1.336亿美元，较2022年下降25.8%；毛利率为24.6%，较2022年下降18.5%[120] - 2023年销售费用为3880万美元，较2022年增长7.4%；一般及行政费用为4270万美元，较2022年增长5.4%；总运营费用为8150万美元，较2022年增长6.4%[124] - 2023年营业收入为5210万美元，占销售额的9.6%，较2022年减少5140万美元[126] - 2023年其他收入为670万美元，较2022年增长39.7%，主要因短期投资利率上升使利息收入增加[127] - 2023年综合净收入为4820万美元，较2022年减少4010万美元；2023年EBITDA为7594.7万美元，EBITDA利润率为14.0%，2022年分别为1.31772亿美元和22.1%[129][131] - 2023年第四季度净枪支销售额为1.296亿美元，较2022年的1.487亿美元下降1910万美元，降幅12.8%；总净销售额为1.306亿美元，较2022年的1.492亿美元下降1860万美元，降幅12.5%[135] - 2023年第四季度产品销售成本为9830万美元，较2022年的1.096亿美元下降1130万美元，降幅10.3%；毛利润为3230万美元，较2022年的3960万美元下降730万美元，降幅18.4%[135] - 2022年净枪支销售额为59330万美元，较2021年的72810万美元下降18.5%；总净销售额为59580万美元，较2021年的73070万美元下降18.5%[150] - 2022年销售、一般和行政费用为7660万美元，较2021年的7650万美元略有增加，占销售额比例从2021年的10.5%增至2022年的12.9%[152] - 2022年营业收入为10350万美元，占销售额的17.3%，较2021年的20310万美元下降9960万美元，2021年占比为27.8%[155] - 2022年有效所得税税率为18.4%，2021年为24.5%；2022年合并净收入为8830万美元，较2021年的15590万美元减少6760万美元[160][161] - 2022年EBITDA为13177.2万美元，利润率为22.1%；2021年EBITDA为23286.1万美元，利润率为31.9%[163] 财务资金相关情况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为1520万美元，短期投资为1.025亿美元，营运资金为2.082亿美元，流动比率为4.3:1[165] - 2023、2022、2021年经营活动提供的现金分别为3390万美元、7720万美元、1.723亿美元[167] - 2023、2022、2021年资本支出分别为1580万美元、2770万美元、2880万美元，2024年预计约为1500万美元[169] - 2023年公司回购264062股普通股，花费1180万美元，平均每股44.71美元；2022年回购4440股，花费20万美元，平均每股49.87美元[172] - 2023、2022、2021年公司支付股息分别为1.108亿美元、4270万美元、5910万美元[175] 关键会计政策情况 - 公司认为产品责任应计和存货估值及储备是关键会计政策[186][189] - 公司认为确定产品责任应计基于多种因素，包括索赔类型、伤害程度等[186] - 存货按成本与市价孰低计量，主要采用后进先出法，每年末进行实际估值[189] - 公司通过预测库存投入成品的年份确定过剩和陈旧储备，不建议按全额成本持有超过未来36个月预计所需的库存[190] 会计准则变化情况 - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，要求增强可报告分部披露，2023年12月15日后开始的财年及2024年12月15日后开始财年的中期有效，需追溯应用[191] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，要求扩大所得税披露，2024年12月15日后开始的财年有效，允许追溯应用[192] 利率市场风险情况 - 公司投资主要为短期美国国债和现金，利率市场风险低[194] - 假设未来一年市场利率变动100个基点，不会对公司收益、现金流和投资公允价值产生重大影响[197] - 公司未采取行动应对利率市场风险，未参与利率市场风险管理活动[195] 前瞻性陈述风险情况 - 公司可能不时作出前瞻性陈述和预测，受市场需求、诉讼结果等风险和不确定性影响[193]