财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司预计报告归属于普通股股东的净收入为4800万 - 6800万美元，其中包括约2.36亿 - 2.47亿美元的终止经营业务收入，主要与出售大美国集团多数股权有关 [31] - 摊薄后每股普通股净收入预计为1.57% - 2.22%，持续经营业务净亏损为1.78亿 - 1.87亿美元，主要受商誉和无形资产估计减值费用7300万 - 7900万美元、4900万美元的交易损失以及投资的已实现和未实现损失影响 [31] - 持续经营业务的运营调整后EBITDA预计为1200万 - 1400万美元 [32] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金约为2.57亿美元，其中现金和现金等价物约为1.56亿美元，受限现金约为1.01亿美元，主要用于赎回2025年2月的高级票据 [32] - 截至2024年12月31日，公司总债务为17.8亿美元，扣除现金和投资后的净债务约为9.91亿美元，较第三季度减少2.21亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - B. Riley Securities是面向中端市场的顶级服务提供商，由经纪、资本市场和咨询业务组成，约有180名员工分布在核心关键办公室 2022年和过去12个月，该业务分别产生了7200万美元和8400万美元的运营调整后EBITDA [19][21] - B. Riley Wealth在与Stifel Financial Corp的交易后将保留约170名独立顾问、81名W - 2顾问和90名税务专业人员，管理约150亿美元的客户资产，业务稳定且盈利 [23][24] - 咨询服务业务GlassRatner在2024年表现出色，在破产和扭亏管理、法务会计和诉讼支持以及财务尽职调查等核心领域持续增长 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于投资核心业务，包括B. Riley Securities、财富管理和咨询服务业务，以实现业务增长 [17][36] - 持续寻找机会将非核心资产货币化，进一步加强资产负债表，为业务增长提供基础 [16] - 公司认为B. Riley Securities团队在中端市场具有良好的信誉和竞争力，有望在未来恢复并超越以往的盈利水平 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司虽在主要投资组合中遭受重大损失，但已采取措施改善资产负债表，业务仍有巨大潜力，股东应参与公司的复苏 [27] - 第四季度是重要的战略分界线，非核心主要投资已基本货币化或减记，公司将专注于为小型股公司及其投资者提供服务 [66] 其他重要信息 - 公司创始人兼董事长、联合首席执行官Bryant Riley不再提议将公司私有化，原因包括业务仍有潜力以及债务结构复杂 [26][27] - 公司预计在2025年第二季度初完成向Stifel Financial Corp出售部分传统W - 2财富管理业务的交易 [13] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来六个月增强流动性和改善资产负债表的计划 - 公司战略灵活，重点是投资核心业务，包括经纪交易商、财富管理和咨询业务，同时会积极管理资产负债表，继续寻找机会将非核心资产货币化 [36][37] 问题: 核心业务的EBITDA和自由现金流情况 - 可参考2021 - 2023年的情况，虽然公司规模变小，部分业务出售，但核心业务仍有运营EBITDA潜力，公司将努力创造机会和收入，重回正轨 [39][42] 问题: 公司资产价值和EBITDA生成潜力 - 公司专注于投资和发展运营业务，目前虽非正常环境，但财富管理业务盈利、经纪交易商产生有意义的EBITDA、GlassRatner和大美国电信表现出色，有良好的业务基础 [45][46] 问题: 新信贷协议下是否有能力回购债务 - 目前公司在高级信贷协议下没有能力在公开市场购买债券 [51] 问题: 财富管理业务现状及资产出售比例 - 出售前资产管理规模接近240亿美元，出售和部分客户流失后接近150亿美元，出售的主要是W - 2员工 [58] 问题: 未来资产货币化的主要来源 - 公司过去谨慎地将非核心资产货币化，未来会有选择性和针对性，目前重点是发展业务，回到以往水平，同时关注不影响业务发展的事项 [60][61]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司预计报告归属于普通股股东的净收入为4800万美元至6800万美元，其中包括约2.36亿美元至2.47亿美元的终止经营业务收入，主要与出售大美国集团多数股权有关 [31] - 摊薄后每股普通股净收入预计为1.57%至2.22%，持续经营业务净亏损为1.78亿美元至1.87亿美元，主要受商誉和无形资产估计减值费用7300万美元至7900万美元、4900万美元交易损失以及投资实现和未实现损失的影响 [31] - 持续经营业务的运营调整后EBITDA预计为1200万美元至1400万美元 [32] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金约为2.57亿美元，其中包括约1.56亿美元现金和现金等价物以及1.01亿美元受限现金，主要用于赎回2025年2月的高级票据 [32] - 截至2024年12月31日，公司总债务为17.8亿美元，扣除现金和投资后的净债务约为9.91亿美元，较第三季度下降2.21亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 B. Riley Securities - 作为顶级的中端市场服务提供商，由经纪、资本市场和咨询业务组成，约有180名员工分布在核心关键办公室 [19] - 经纪交易商在2024年12月表现强劲，在正常环境下，该业务能够产生可观的运营EBITDA，2022年和过去12个月分别产生了7200万美元和8400万美元的运营调整后EBITDA [20][21] B. Riley Wealth - 在与Stifel Financial Corp的交易完成后，将保留约170名独立顾问、81名W - 2顾问和90名税务专业人员，预计管理约150亿美元的客户资产，且该业务一直保持盈利 [23][24] 咨询服务业务（GlassRatner） - 在破产和周转管理、法务会计和诉讼支持以及财务尽职调查等核心领域表现出色，2024年创下纪录 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计在资产变现和债务削减后，成为更灵活、专注的公司，主要集中在领先的中端市场投资银行B. Riley Securities、财富管理和咨询服务业务，包括持有大美国集团44%的股权 [17] - 继续寻找机会变现非核心资产，以进一步加强资产负债表，为业务增长提供基础 [16] - 探索战略机会，以释放B. Riley Securities业务的价值 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已认识到主要投资组合中的重大损失，但通过一系列交易，资产负债表得到加强，有能力重新投资核心业务 [7] - 大美国集团与Oaktree Capital Management的合资企业已初见成效，如成功中标JOANN织物和工艺品商店的清算项目，预计将为股东带来显著回报 [10][11] - 尽管公司规模变小，且受到一些投资的冲击，但核心业务仍有很大的运营EBITDA潜力，对未来发展感到兴奋 [42] 其他重要信息 - 公司创始人兼董事长兼联合首席执行官Bryant Riley不再提议将公司私有化，原因一是公司业务仍有巨大潜力，希望股东能参与公司复苏；二是债务结构，特别是剩余的小额债券，使私有化进程复杂化 [26][27] - 公司预计在2025年第二季度初完成将部分传统W - 2财富管理业务出售给Stifel Financial Corp的交易 [13] - 公司于2025年2月28日完成了2025年2月高级票据的全额赎回 [14] - 公司上周宣布与Oaktree达成一项1.6亿美元的新高级担保信贷安排，用于偿还野村的未偿高级担保信贷安排、提供营运资金以及为JOANN清算投资贷款提供资金 [14] - 公司当天下午宣布以约7000万美元现金出售Atlantic Coast recycling，预计在第一季度记录约3000万美元的收益 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来六个月公司在增强流动性和改善资产负债表方面的计划 - 公司战略具有灵活性，但重点是投资经纪交易商、财富管理和咨询业务以实现增长，同时会积极确保资产负债表的平衡，继续寻找机会变现非核心资产 [36][37] 问题2: 如何看待核心业务（BRS、财富管理和咨询）的EBITDA和自由现金流情况 - 可以参考2021 - 2023年的数据，虽然品牌业务已出售，大美国集团业务出售了57%，但合资企业带来了新机会，如JOANN的直接股权投资和其他贷款机会。公司整体规模变小，但核心业务仍有运营EBITDA潜力 [39][40] 问题3: 如何看待GlassRatner、电信业务和目标业务的价值和EBITDA生成潜力 - 公司目前不推测估值倍数，重点是投资和发展这些运营业务，摆脱不良投资的干扰。财富管理业务保持盈利，经纪交易商仍能产生可观的EBITDA，GlassRatner和大美国电信业务表现出色 [45][46] 问题4: 在新的信贷协议下，公司是否有能力回购债务 - 目前在高级信贷安排下，公司没有能力在公开市场购买债券 [51] 问题5: 财富管理业务目前的情况以及出售和保留业务的比例 - 出售的主要是W - 2员工，出售和部分客户流失前资产管理规模接近240亿美元，现在接近150亿美元 [58] 问题6: 未来资产变现是否主要来自主要投资集团 - 公司过去谨慎变现非核心资产，现在会更有选择性和思考性，虽然认识到2026年和2028年有债务到期，但重点是发展业务，回到过去的水平 [60][61]

文章核心观点 华尔街证券和股东法律事务所Moore Law正在调查对B RILEY FINANCIAL, INC.的潜在索赔，因其未向投资者披露相关欺诈阴谋信息，导致其积极声明具有误导性，且该公司股价在过去12个月下跌超70% [1][3] 调查相关情况 - Moore Law调查对B RILEY FINANCIAL, INC.的潜在索赔，鼓励2023年5月前购买并持有该公司股票的投资者联系[email protected] [1] - 调查涉及B RILEY FINANCIAL, INC.未披露Brian Kahn卷入欺诈投资者数百万美元阴谋，仍为交易融资使Kahn等人将FRG私有化，可能引发监管审查，其积极声明具有误导性 [3] 交易情况 - 2023年5月B RILEY FINANCIAL, INC.达成协议协助FRG首席执行官进行管理层收购，2023年8月21日完成28亿美元交易 [2] 投资者权益 - 持有B RILEY FINANCIAL, INC.股票的投资者可联系[email protected]或致电(212) 709 - 8245，有望免费寻求经济赔偿、公司治理改革、公司报销和法院批准的奖励 [4] 律所信息 - Moore Law是纽约市为投资者提供服务的应急诉讼律师事务所，提供24/7服务、当日邮件回复和案件持续更新 [5]

报告日期信息 - 报告日期为2025年3月3日[2] - 2025年3月3日公司发布截至2024年12月31日财季的初步估计财务信息的新闻稿[8] 公司证券上市信息 - 公司普通股面值为每股0.0001美元，交易代码为RILY，在纳斯达克全球市场上市[4] - 存托股份（代表1/1000的6.875% A系列累积永续优先股权益，面值每股0.0001美元）交易代码为RILYP，在纳斯达克全球市场上市[4] - 存托股份（代表1/1000的7.375% B系列累积永续优先股权益）交易代码为RILYL，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2026年到期的5.00%优先票据交易代码为RILYG，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2026年到期的5.50%优先票据交易代码为RILYK，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2026年到期的6.50%优先票据交易代码为RILYN，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2028年到期的5.25%优先票据交易代码为RILYZ，在纳斯达克全球市场上市[4] - 2028年到期的6.00%优先票据交易代码为RILYT，在纳斯达克全球市场上市[4]

文章核心观点 - 公司完成出售大西洋海岸回收公司获约7000万美元现金收益，预计一季度录得约3000万美元收益 [1] 公司交易情况 - 公司完成出售大西洋海岸回收有限责任公司，获约7000万美元现金收益，预计一季度录得约3000万美元收益 [1] - 公司主要投资团队对该业务投资约3900万美元，此为盈利投资 [2] 公司业务介绍 - 公司是多元化金融服务公司，为客户和合作伙伴提供定制解决方案，利用跨平台专业知识提供全生命周期服务 [2] - 公司通过子公司和附属实体提供投资银行、机构经纪等端到端金融服务，还会进行机会性投资，部分附属公司为资产丰富公司发起和承销优先担保贷款 [2] 联系方式 - 投资者联系邮箱 [email protected] [4] - 媒体联系邮箱 [email protected] [4]

文章核心观点 公司完成2025年2月28日到期的6.375%优先票据赎回程序 [1] 分组1：票据赎回情况 - 赎回日期为2025年2月28日，按本金100%赎回，加上应计未付利息 [2] - 赎回后票据停止在纳斯达克交易 [2] - 票据投资者应联系持有票据权益的银行或经纪商了解赎回款项信息 [2] 分组2：公司介绍 - 公司是多元化金融服务公司，为客户和合作伙伴提供定制解决方案 [3] - 利用跨平台专业知识，在企业生命周期各阶段提供全方位服务 [3] - 通过子公司和附属实体提供投资银行等端到端金融服务 [3] - 机会性投资使股东受益，部分附属公司为资产丰富公司发起和承销优先担保贷款 [3] 分组3：联系方式 - 投资者联系邮箱 [email protected] [4] - 媒体联系邮箱 [email protected] [4]

文章核心观点 - 投资银行B. Riley Financial获新债务融资致股价上涨 虽近期表现积极但建议投资者观望或少量投机 [1][6] 公司过往困境 - B. Riley过去几年动荡 遭多次做空报告及美国证券交易委员会（SEC）调查 SEC调查其是否正确向公众披露部分资产风险 公司延迟提交SEC文件 暂停分红并出现重大亏损 2024年股价暴跌78% [2] 近期积极进展 - 2月24日公司宣布3月3日发布第四季度初步业绩 联合首席执行官表示期待向投资者提供更全面更新 [3] - 公司提交第三季度10 - Q表格后重新符合纳斯达克上市规则 [3] - 今日上午公司宣布从橡树资本管理公司获得1.6亿美元新债务融资 大部分用于偿还与野村高级担保信贷协议相关的1.18亿美元未偿债务 其中包括最多3500万美元用于偿还其在一家监督织物和工艺品零售商清算的合资企业中的贷款和投资 [4] 市场表现与建议 - 投资者对公司情况反应积极 今年股价上涨近50% 但零售投资者难评估此类情况 因存在诸多未知因素和高波动性 也难知晓基金多空操作意图 [5] - 虽管理层对初步收益乐观 但建议投资者目前观望或仅进行少量投机操作 [6]

文章核心观点 公司与Oaktree达成新信贷协议获资金灵活性 参与JOANN清算展现合作潜力有望受益 [1][4] 新信贷协议 - 公司与Oaktree达成1.6亿美元高级有担保债务融资协议 [1] - 约1.18亿美元用于偿还野村高级有担保信贷协议未偿债务 其余用于营运资金 [2] - 信贷安排利率为三个月有担保隔夜融资利率加8% 公司向Oaktree发行认股权证 [4] JOANN清算 - 2月26日GA Group中标成为JOANN资产变现独家代理 公司持有其44%股权 [3] - 清算预计12周完成 涉及约20亿美元零售库存 是GA Group40年历史最大交易之一 [3] - 参与JOANN清算展示与Oaktree合作早期成功 公司作为投资者和GA Group股东将受益 [4] 其他信息 - 公司将于3月3日盘后公布2024年全年初步业绩 并举行分析师和投资者电话会议 [5] - Sullivan & Cromwell LLP为公司法律顾问 Kirkland & Ellis LLP为Oaktree法律顾问 [6] 公司介绍 - 公司是多元化金融服务公司 提供全生命周期金融服务 并进行机会性投资 [7] - Oaktree是全球另类投资管理领导者 截至2024年底管理资产2020亿美元 [9]

文章核心观点 B. Riley Financial宣布已重新符合纳斯达克上市规则5250(c)(1)，并于2月24日收到纳斯达克股票市场通知 [1][2] 公司动态 - 公司宣布重新符合纳斯达克上市规则5250(c)(1)，该规则要求上市公司及时向美国证券交易委员会提交所有规定的定期报告 [1][2] - 公司于2025年2月24日收到纳斯达克股票市场通知，表明其已重新符合上市规则 [2] 公司介绍 - B. Riley Financial是一家多元化金融服务公司，为客户和合作伙伴提供量身定制的解决方案，满足其战略、运营和资本需求 [3] - 公司利用跨平台专业知识，在企业生命周期的每个阶段为客户提供全方位、协作式解决方案 [3] - 公司通过子公司和附属实体，提供涵盖投资银行、机构经纪、私人财富和投资管理等领域的端到端金融服务 [3] - 公司会进行机会性投资以造福股东，部分附属公司为资产丰富的公司发起和承销优先担保贷款 [3] 联系方式 - 投资者联系邮箱：[email protected] [4] - 媒体联系邮箱：[email protected] [4]

文章核心观点 公司将发布2024年第四季度初步财务结果并召开电话会议，同时已提交2024年第三季度财报，有望重新符合纳斯达克上市规则 [1][2][3] 财务结果发布 - 公司将于2025年3月3日周一收盘后发布2024年第四季度初步财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司将于同日美国东部时间下午4:30（太平洋时间下午1:30）召开电话会议并进行问答环节，投资者可通过指定链接收听直播和回放 [2] 财报提交与合规 - 公司宣布提交2024年9月30日结束的三个月的10 - Q季度报告，提交后有望重新符合纳斯达克上市规则5250(c)(1) [3] 管理层表态 - 公司董事长兼联席首席执行官表示期待在电话会议上为投资者提供业务和未来一年优先事项的全面情况，还将分享资本配置优先事项 [4] 公司简介 - 公司是多元化金融服务公司，通过子公司和附属实体提供投资银行、机构经纪等端到端金融服务，还会进行机会性投资和为资产丰富公司发起并承销高级担保贷款 [4] 联系方式 - 投资者联系邮箱为[email protected]，媒体联系邮箱为[email protected] [7]