公司运营设施情况 - 截至2022年9月30日，公司运营36个设施，包括26个制造工厂、2个配送中心和8个办公室，分布在15个州、加拿大、中国和日本[76] 政策法规相关 - 《降低通胀法案》为可再生能源提供投资税收抵免，项目开工在财政部发布新工资和学徒标准指导之前可获30%抵免，指导发布60天后基础抵免为6%，满足新劳动标准或项目小于1兆瓦可额外获24%抵免，还有10%国内含量抵免和10%能源社区抵免[79] 公司收购情况 - 2022年8月22日，公司以5260万美元收购Quality Aluminum Products全部已发行和流通的会员权益，收购资金主要来自循环信贷安排借款[83] - 收购QAP的初步购买价为5260万美元，主要通过循环信贷安排借款融资[130] 股票回购计划 - 2022年5月，公司董事会授权一项最高2亿美元的股票回购计划，期限三年至2025年5月2日，截至2022年9月30日，已回购1333453股，总价5550万美元[84] - 2022年5月董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，有效期至2025年5月2日，截至2022年9月30日已回购1333453股，总价5550万美元[128] 业务出售情况 - 2022年第一季度，公司决定出售农业科技板块的加工设备业务，该业务自2022年3月31日起被归类为待售资产，截至2022年9月30日仍保持该分类[85] - 2021年第一季度，公司出售工业业务，该业务曾属于工业和基础设施产品板块，现基础设施板块，自2020年12月31日起作为终止经营业务报告[86] 市场动态及政策影响 - 有报告称多达3吉瓦太阳能面板被美国海关扣留，因进口商需证明其来源，这些面板尚未被放行[78] - 过去两年市场动态包括新冠影响，导致公司面临材料成本通胀、劳动力供应问题和物流成本增加，供应链和劳动力供应压力及通胀影响预计贯穿2022年[77] - 美国商务部原预计2022年8月发布关于太阳能板反倾销和反补贴税规避调查的初步裁决，现推迟至11月[78] 公司战略 - 公司战略基于业务系统、投资组合管理和组织发展三大核心支柱，以应对市场变化和维持改善利润率[80][81][82] 三个月财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，公司合并净销售额增至3.913亿美元，增长2190万美元，增幅5.9%，有机收入增长1200万美元，增幅3.2%，收购QAP带来1150万美元收入，增幅3.1%[88] - 截至2022年9月30日的三个月，公司合并毛利率增至24.2%，2021年同期为22.5%[93] - 截至2022年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用增至4720万美元，增加190万美元，增幅4.2%，占净销售额的比例降至12.1%，2021年同期为12.2%[94] - 截至2022年9月30日的三个月，公司合并运营收入增至4739.6万美元，增加941.8万美元，增幅24.8%[95] - 截至2022年9月30日的三个月，利息费用增至100万美元，2021年同期为50万美元，公司循环信贷额度未偿还余额为1.218亿美元，2021年同期为5970万美元[101] - 截至2022年9月30日的三个月，公司确认所得税拨备为1170万美元，2021年同期为960万美元，有效税率分别为25.4%和25.6%[103] 三个月各业务线数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月，可再生能源业务净销售额降至1.111亿美元，减少1900万美元，降幅14.7%，积压订单同比下降9%[89] - 截至2022年9月30日的三个月，住宅业务净销售额增至2.156亿美元，增加4400万美元，增幅25.7%，收购QAP贡献1150万美元，增幅6.7%[90] - 截至2022年9月30日的三个月，农业科技业务净销售额降至4420万美元，减少480万美元，降幅9.8%，积压订单同比下降7%[91] - 截至2022年9月30日的三个月，基础设施业务净销售额增至2040万美元，增加170万美元，增幅9.1%，积压订单同比增长11%[92] 前九个月财务数据关键指标变化 - 2022年前九个月合并净销售额增至11亿美元，较2021年同期增加7080万美元，增幅7.0%[105] - 2022年前九个月综合毛利率增至23.2%，2021年同期为22.3%[111] - 2022年前九个月销售、一般和行政费用占净销售额的比例降至13.1%，2021年同期为14.1%[112] - 2022年前九个月利息费用增至220万美元，2021年同期为120万美元[120] - 2022年前九个月所得税拨备为2670万美元，有效税率为25.2%；2021年同期为2060万美元，有效税率为24.1%[122] 前九个月各业务线数据关键指标变化 - 可再生能源业务净销售额降至2.915亿美元，较2021年同期减少3200万美元，降幅9.9%[106] - 住宅业务净销售额增至5.953亿美元，较2021年同期增加1.194亿美元，增幅25.1%[108] - 农业科技业务净销售额降至1.303亿美元，较2021年同期减少1910万美元，降幅12.8%[109] - 基础设施业务净销售额增至5900万美元，较2021年同期增加250万美元，增幅4.4%[110] 公司资金状况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2191.9万美元，循环信贷额度可用金额为2.73205亿美元[123] 递延税款偿还情况 - 2020年公司递延雇主部分社会保障税，保留440万美元现金，2021年已偿还190万美元，剩余250万美元将于2022年底偿还[129] 前九个月现金流量情况 - 2022年前九个月持续经营业务经营活动提供现金3856.1万美元，2021年使用现金1452.3万美元[133] - 2022年前九个月持续经营业务投资活动使用现金6732.5万美元，2021年提供现金2895.4万美元[133] - 2022年前九个月持续经营业务融资活动提供现金3967.5万美元，2021年使用现金3027.6万美元[133] - 2022年前九个月持续经营业务经营活动现金由7910万美元收入和3030万美元非现金净费用组成，被7080万美元营运资金和其他净资产投资抵消[134] - 2021年前九个月持续经营业务经营活动现金由6470万美元收入和3260万美元非现金净费用组成，被1.118亿美元营运资金和其他净资产投资抵消[135] - 2022年前九个月持续经营业务投资活动现金用于5160万美元收购QAP和1570万美元资本支出[136] - 2021年前九个月持续经营业务投资活动现金主要来自3810万美元出售工业业务净收益和410万美元最终营运资金结算，被1330万美元资本支出抵消[137]

业绩总结 - 第二季度调整后收入为3.64亿美元，同比增长7%[6] - 调整后营业收入为4300万美元，同比增长20%[6] - 调整后EBITDA为5200万美元，同比增长16%[6] - 调整后每股收益为0.96美元，同比增长19%[6] - 订单总额为4.08亿美元，同比增长5%[6] - 2022年上半年调整后每股收益为1.56美元，同比增长15.6%[20] 用户数据 - 可再生能源部门的收入为1.078亿美元，同比增长6.8%[23] - 住宅部门的收入为2.002亿美元，同比增长21.9%[25] - AGTECH Q2 2022的收入为464百万美元，同比下降11.9%[28] - AGTECH YTD 2022的收入为815百万美元，同比下降7.6%[28] - 基础设施部门Q2 2022的收入为215百万美元，同比下降5.3%[30] - 基础设施部门YTD 2022的收入为386百万美元，较YTD 2021的379百万美元增长1.8%[30] 未来展望 - 预计2022年自由现金流约占收入的10%[32] - 2022年收入指导范围为13.8亿至14.3亿美元[41] - GAAP每股收益预计为2.80至3.00美元[41] 新产品和新技术研发 - AGTECH Q2 2022的运营利润率为9.4%，较Q2 2021的6.7%提升[28] - 基础设施部门Q2 2022的运营利润率为17.3%，较Q2 2021的21.9%下降[30] 股东回购 - 2022年股东回购计划为2亿美元，预计在2025年5月2日结束[36] - 2022年第二季度回购了120万股，市场价值为5000万美元，平均价格为41.84美元[37]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度调整后收入增长6.8%，达到3.642亿美元，增长为有机增长，主要受住宅业务价格管理和市场份额增加推动，部分被可再生能源业务面板供应挑战和农业科技业务项目延迟抵消 [27] - 季度末积压订单为4.08亿美元，较2021年第二季度增长超5%，受终端市场持续需求推动 [27] - 第二季度调整后营业收入和调整后EBITDA分别增长19.9%和16.3%，调整后每股收益增长18.5% [27] - 加权平均摊薄流通股数量在第二季度减少1.2%，至3270万股，因公司股票回购计划 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 业务收入下降5.8%，反映项目进度变动，行业面板供应问题导致新订单放缓，积压订单下降2% [29][30] - 盈利能力从2022年第一季度改善，调整后营业收入为710万美元，EBITDA为940万美元，环比分别改善1140万美元和1130万美元，5月和6月利润率达两位数 [32][33] - 与去年相比，调整后营业利润率和EBITDA利润率分别下降430和420个基点，因项目效率低下、面板供应延迟以及结构钢通胀导致的价格与材料成本不匹配 [34] 住宅业务 - 业务收入增长21.9%，为连续第八个季度实现两位数增长，受建筑产品和邮件包裹业务的价格/成本管理和市场份额增加推动 [36] - 调整后营业收入和EBITDA分别增长36%和32.2%，调整后营业利润率和EBITDA利润率分别提高190和150个基点 [38] 农业科技业务 - 调整后业务收入下降11.9%，因大麻生产项目推迟到下半年，但商业业务强劲，积压订单在本季度增长30% [41] - 调整后营业EBITDA利润率分别提高80和100个基点，得益于业务组合改善、价格/成本管理有效、供应链优化等 [42] 基础设施业务 - 业务收入下降5.3%，与2021年第二季度相比，订单积压基本持平，第三季度初订单加速增长 [44] - 调整后营业EBITDA利润率环比分别提高690和600个基点，同比因产品组合不利而下降，预计2022年利润率将改善 [45][46] 各个市场数据和关键指标变化 - 可再生能源市场，客户等待面板供应明确信息以确定项目和预订订单，行业因贸易问题暂停许多项目执行和确定，预计DOC初步裁决和解决UFLPA问题后，行业和客户将确定2023 - 2024年项目计划 [10][22][24] - 住宅市场，80% - 90%业务来自现有房屋维修，历史上房屋维修受利率变化影响不大，市场需求稳定 [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五项关键优先事项，包括实施80/20计划、优化供应链、加速运营数字化、维护组织健康和以负责任方式开展业务 [55][56][57] - 可再生能源行业面临贸易问题，如UFLPA和DOC反倾销及反补贴关税调查，影响面板供应和项目进度，公司与客户合作确保面板到位后再开展业务，等待DOC裁决和解决UFLPA问题以恢复项目进度 [17][29] - 住宅业务通过价格/成本管理、供应链优化和数字化提升竞争力，实现连续增长 [36][38][39] - 农业科技业务调整业务组合，推进项目执行，预计下半年和2023年需求加速增长 [41] - 基础设施业务受益于政府基础设施建设支出，预计订单和利润率将改善 [44][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年业绩符合预期，当前需求状况和对执行的关注，包括供应链优化、价格成本调整、劳动力管理和简化举措，使公司有信心实现全年业绩承诺 [58][59] - 重申2022年全年收入和盈利指引，预计合并收入在13.8 - 14.3亿美元之间，GAAP每股收益在2.8 - 3美元之间，调整后每股收益在3.2 - 3.4美元之间 [60] - 可再生能源业务预计下半年和2023年保持两位数利润率，前提是需求无重大变化 [67][68] - 住宅业务目前需求稳定，预计下半年保持稳定，随着商品价格下降，若管理好供应链和投入成本，有望扩大利润率 [79][83][114] - 农业科技业务商业部分表现良好，农产品业务推动积压订单增长，预计下半年和2023年需求加速，大麻业务积压订单稳定增长后有望实现两位数利润率 [101][102][104] - 基础设施业务订单在第三季度初加速增长，工程积压订单处于峰值，预计对下半年和2023年有积极影响 [117][118][119] 其他重要信息 - 公司将农业科技板块的加工设备业务归类为待售资产，自2020年第一季度起调整相关财务结果 [4] - 公司使用非GAAP财务指标，GAAP与调整后财务指标的对账表可在今日发布的收益新闻稿中找到 [5] - 公司董事会首次授权2亿美元的普通股回购计划，为期3年，截至2021年5月2日，本季度回购120万股，市值5000万美元，平均价格41.84美元 [51][52] - 6月30日，公司循环信贷额度可用3.02亿美元，手头现金1700万美元，本季度持续经营业务产生现金830万美元，营运资金投资增加3140万美元，主要是应收账款季节性增加，预计下半年逆转 [47] - 公司目标是2022年自由现金流生成约占收入的10%，预计用生成的现金流偿还循环信贷额度、投资有机和无机增长以及进行机会性股票回购 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生能源业务对2023年及以后的可见性如何，什么能提供更多清晰度？ - 两个关键问题是UFLPA和DOC本月底的裁决，预计DOC会找到办法抵消关税，若关税不影响行业，8月底公司对UFLPA有6 - 7周经验后，客户将开始确定今年底及未来项目计划，未来3 - 4周会有更多信息 [64][65][66] 问题2: 可再生能源业务第三季度和第四季度利润率节奏如何，2023年利润率应如何看待？ - 该业务已好转，5月和6月利润率达两位数，预计下半年保持，若需求无重大变化，2023年利润率将与2022年底相似 [67][68] 问题3: 住宅业务增长中价格和销量的贡献如何，年底至2023年价格和销量趋势如何？ - 今年业务增长更多受价格推动，但销量因市场份额增加高于预期，今年以来价格增量不大，有去年价格上涨的延续效应，目前需求侧销量稳定，第四季度有待观察 [78][79][83] 问题4: 可再生能源行业是否有安装商或开发商面临资本压力，需求放缓和不确定性是否挤压行业？ - 未看到明显资本压力，行业项目规划活跃，需求存在，只是因UFLPA和关税问题，大家等待面板供应和价格明确后再做最终决策，这是供应问题而非需求问题，行业恢复需要时间 [84][85][88] 问题5: 住宅业务客户库存水平如何，是否有去库存风险？ - 未看到明显去库存情况，公司可获取大客户每周销售点信息，能观察库存变化，过去6 - 9个月库存水平在调整，同时市场份额增加有所抵消，目前库存调整稳定，无突发情况 [94][95][96] 问题6: 住宅业务维修和改造业务占比如何量化？ - 在住宅维修和改造业务中，维修业务占比至少80% - 90%，改造业务主要是HIG业务，占比很小 [98][99][100] 问题7: 农业科技业务终端市场中，大麻和农产品业务表现如何，下半年积极利润率趋势原因是什么？ - 商业业务表现良好，农产品业务推动积压订单增长和需求加速，是业务增长的重要动力，大麻业务积压订单稳定增长后有望实现两位数利润率 [101][102][104] 问题8: 若住宅业务销量稳定，工业金属价格下降，能否维持或提高利润水平？ - 公司客户合同与通胀挂钩，预计商品价格下降时，若管理好供应链和投入成本，有机会扩大利润率，同时业务组合调整也有提升空间，公司有信心在下行周期中实现增长和利润率改善 [113][114][116] 问题9: 基础设施业务第三季度订单增长对2023年可见性有何影响？ - 第三季度初新订单大幅增加，积压订单增长，对下半年有积极影响，也是2023年业务增长的动力，工程积压订单处于峰值，反映政府基础设施项目规划和启动加速，对2023年有利 [117][118][119] 问题10: 可再生能源业务中社区太阳能和公用事业规模市场情况如何，公用事业部分有何市场份额增长机会？ - 公司大部分精力集中在C&I市场（包括社区、工业和商业），占比超95%，公用事业市场目前因面板问题面临挑战，解决后有望加速发展，公司将在第四季度准备好进入公用事业市场的配置，可选择进入该市场 [122][123][126]

股票回购计划 - 公司在2022年5月授权最高2亿美元的股票回购计划，有效期至2025年5月2日，截至6月30日已回购1194925股，总价5000万美元[78] - 2022年5月公司董事会授权最高2亿美元的股票回购计划，截至6月30日已回购1194925股，总价5000万美元[119] 业务出售情况 - 2022年第一季度公司计划出售农业科技板块的加工设备业务，该业务自3月31日起被归类为待售资产[79] - 2021年第一季度公司出售工业业务，该业务自2020年12月31日起作为终止经营业务报告[80] 公司综合财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为3.66949亿美元，较2021年同期的3.48389亿美元增长1860万美元，增幅5.3%[81][82] - 2022年第二季度综合积压订单较上一年度同期的3.92亿美元增长5%，达到4.11亿美元[82] - 公司综合毛利率本季度升至24.6%，上半年升至22.7%[87][103] - 销售、一般和行政费用占净销售额的比例本季度降至13.7%，上半年降至13.7%；本季度费用增加60万美元，增长1.2%，达到5010万美元；上半年减少290万美元，下降3.0%，降至9380万美元[88][104] - 未分配公司费用本季度减少360万美元，降至680万美元[93] - 利息费用本季度增加50万美元，达到70万美元；上半年增加45.2万美元，达到114.1万美元[94][98] - 公司本季度确认所得税拨备990万美元，有效税率为25.2%；上半年为1499.6万美元，有效税率为2.2%[97][98] - 公司上半年综合净销售额增长7.7%，增加4880万美元，达到6.848亿美元；积压订单增加5%，达到4.11亿美元[98] - 2022年上半年未分配公司费用为1325.1万美元，较上年同期的2298.3万美元减少973.2万美元[105] - 2022年上半年利息费用为110万美元，上年同期为70万美元，循环信贷额度未偿还余额分别为9350万美元和3230万美元[111] - 2022年上半年所得税拨备为1500万美元，有效税率为25.1%，上年同期分别为1100万美元和23.0%[113] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为54.4万美元，上年同期为1277.7万美元[124] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1120.2万美元，上年同期为提供3051.5万美元[124] 可再生能源业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度可再生能源业务净销售额为1.01549亿美元，较2021年同期的1.07751亿美元减少620万美元，降幅5.8%[82][83] - 可再生能源部门本季度运营利润率降至6.7%，上半年净销售额下降6.7%，减少1290万美元，降至1.803亿美元[89][99] - 2022年上半年可再生能源业务运营收入为 -15.5万美元，利润率为 -0.1%，上年同期分别为898.9万美元和4.7%[105] 住宅业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度住宅业务净销售额为2.00245亿美元，较2021年同期的1.64209亿美元增加3600万美元，增幅21.9%[82][84] - 住宅部门本季度运营利润率升至17.8%，上半年净销售额增长24.7%，增加7530万美元，达到3.797亿美元[90][100] - 2022年上半年住宅业务运营收入为6909.9万美元，利润率为18.2%，上年同期分别为5008.9万美元和16.5%[105] 农业科技业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度农业科技业务净销售额为4368万美元，较2021年同期的5369.6万美元减少1000万美元，降幅18.6%[82][85] - 2022年第二季度农业科技业务积压订单较上一年度同期增长28%[85] - 农业科技部门本季度运营利润率升至3.5%，上半年净销售额下降14.2%，减少1430万美元，降至8610万美元[91][101] - 2022年上半年农业科技业务运营收入为157.3万美元，利润率为1.8%，上年同期分别为190.6万美元和1.9%[105] 基础设施业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度基础设施业务净销售额为2147.5万美元，较2021年同期的2273.3万美元减少125.8万美元[82] - 基础设施部门本季度净销售额下降5.3%，减少130万美元，降至2150万美元；上半年增长1.8%，增加80万美元，达到3860万美元[86][102] - 2022年上半年基础设施业务运营收入为406.8万美元，利润率为10.5%，上年同期分别为622.3万美元和16.4%[105]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达3.16亿美元，报告基础上增长10.5%，调整后增长11.8%，均为有机增长 [8] - 调整后营业收入增长17%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长12.1%，调整后每股收益（EPS）增长11.1%至每股0.60美元 [8] - 公司总积压订单在季度末达到4.33亿美元，较上年增长超23% [9] - 第一季度所得税税率较上年有所上升，原因是股票薪酬的超额税收优惠减少以及收入在各州的分配差异 [38] - 预计2022年全年综合收入在13.8亿 - 14.3亿美元之间，2021年为13.2亿美元；GAAP每股收益预计在2.80 - 3.00美元之间，2021年为2.25美元；调整后每股收益预计在3.20 - 3.40美元之间，2021年为2.86美元 [75] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 收入下降7.8%，均为有机下降，积压订单较上年增长41%，新订单较去年第一季度增长22% [39][40] - 调整后运营亏损430万美元，EBITDA亏损190万美元，调整后运营利润率和EBITDA利润率分别收缩至负5.4%和负2.4% [41] 住宅业务 - 收入有机增长28%，连续七个季度实现两位数增长 [43] - 调整后营业收入和EBITDA分别增长46.5%和41.4%，调整后运营利润率和EBITDA利润率分别提高240和190个基点 [44] 农业科技业务 - 调整后收入下降2.9%，订单积压在本季度增长18% [47][48] - 调整后运营利润率和EBITDA利润率分别提高160和140个基点 [48] 基础设施业务 - 收入增长13.9%，由预制产品的增长推动，订单积压较去年减少了几百万美元，但管道和投标活动依然强劲 [50] - 调整后运营利润率和EBITDA利润率同比下降，但环比持平 [51] 各个市场数据和关键指标变化 太阳能市场 - 2021年以来，太阳能行业面临供应短缺、COVID - 19影响、通货膨胀等问题，2021年还出现美国海关边境保护局发布扣留放行令、商务部接受反规避调查请愿等事件 [24][25][27] - 约80%用于美国公用事业规模项目的面板从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南四国发货，若商务部调查结果有利于投诉方，未来从这四国进口的面板可能被征收高达250%的关税，且可能追溯到3月22日 [28] 大麻加工设备市场 - 尽管2021年大麻零售市场增长超25%，但用于从大麻和 hemp 中提取油的加工设备市场保持平稳，且比2019年缩小了50% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 可再生能源业务 - 与客户就面板供应和项目执行计划进行合作，升级操作系统和流程，支持 TerraTrak 跟踪器平台的推广和新1P产品线的开发，实施 TerraSmart 收购的内包和供应链成本协同效应 [65][66] 住宅业务 - 通过新产品和服务、关键客户拓展和地理扩张进一步扩大市场份额，保持价格管理纪律，执行ERP实施和系统升级，加速80/20和自动化项目 [69] 农业科技业务 - 执行积压订单，提高利润率，在新零售客户中实现市场份额增长，加强供应链，年底前退出加工设备业务 [71][72] 基础设施业务 - 通过80/20和价格管理举措缓解结构钢和中厚板钢的通胀压力，扩大工程设计能力，增加和优化生产能力，继续进行制造运营的流程和系统升级 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境在今年剩余时间内仍将非常动态，人员招聘和保留仍是挑战，但公司目前状况有所改善；供应链团队总体管理良好，但仍需应对地缘政治问题和市场干扰；运输方面，卡车运输可用性已稳定，但价格随燃料价格和整体需求波动；公司目前活跃病例数量非常低 [17][18][19] - 预计太阳能行业的当前问题将在2022年得到解决，2023年将迎来又一个强劲的年份，对太阳能的长期增长潜力充满信心 [32][33] - 对2022年全年的收入和利润率指引充满信心，可再生能源业务预计在第二季度有所改善，住宅业务表现强劲，农业科技业务将实现增长和两位数利润率，基础设施业务将有良好表现 [76] 其他重要信息 - 公司将农业科技板块的加工设备业务归类为待售资产，从调整后结果中移除了相关收入和费用 [4] - 董事会批准了一项2亿美元的普通股回购计划，有效期至2025年5月2日，回购金额和时间将取决于市场情况，可能会有限使用循环信贷额度 [62] - 公司预计2022年自由现金流占收入的比例将恢复到正常的较高个位数水平，目标是达到约10%，并将使用产生的现金流偿还循环信贷额度、进行增长投资和股票回购 [58][59] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：可再生能源业务第二季度利润率改善的具体范围及关键因素 - 公司仍计划可再生能源业务全年实现两位数利润率，3月情况好转带来信心，DOC调查使项目规划更清晰，预计第二季度及后续季度利润率将显著改善 [80][81][82] 问题2：关于市场份额增长的具体产品解决方案及持久性 - 市场份额增长的持久性取决于公司表现和为客户创造价值的能力，增长来自地理扩张、新产品推出、拓展现有客户等，数字化前端与客户的连接投资也有成效 [88][89][90] 问题3：如何看待农业科技业务的未来发展及有机和无机机会 - 有机方面，专注于核心业务，农产品市场增长快，商业业务表现强劲，大麻业务活动也在增加，预计今年实现两位数利润率和增长；无机方面，存在增值收购机会 [94][95][99] 问题4：可再生能源业务第一季度天气和供应链哪个影响更大，供应链后续趋势 - 1 - 2月天气影响大，项目延迟导致未按极端天气定价；面板供应链情况因与客户深入沟通和DOC调查而更清晰，虽实际改善不大，但公司执行更有信心 [101][102][103] 问题5：农业科技业务剥离加工设备对2025年目标的影响 - 加工设备业务占2021年销售额的10%（约1900万美元），对2025年目标影响不大，农产品业务增长将抵消这部分损失 [109][110][111] 问题6：农业科技业务中蔬菜温室审批流程情况 - 部分许可延迟与加拿大某地区水权问题和美国部分州大麻立法延迟有关，水权问题是特定区域问题，可通过转移种植地点解决，美国其他地区投资增加也降低了对该区域的依赖 [113][114][120] 问题7：公司剥离业务和股票回购是否意味着战略转变 - 并非战略转变，公司计划未来几年产生大量现金，目前太阳能行业有问题，进行股票回购是为股东提供灵活性，同时仍会进行并购和有机增长投资 [121][122][123] 问题8：加工设备业务剥离的时间和现金流入预期 - 时间和价值待定，不会是数年，但也不是一个月内，公司会持续沟通并更新进展 [129] 问题9：为何保留大麻种植业务而不整体退出 - 种植业务后端流程具有通用性，此次剥离是回归核心的种植结构业务，不同细分市场只是面向不同客户群体 [131][132][133] 问题10：与客户就太阳能项目面板供应的沟通深度 - 与客户进行了大量面对面和电话沟通，目前因DOC调查，客户更关注面板实际持有情况，公司对第二季度项目有信心，正在为第三、四季度做准备 [135][136][137] 问题11：太阳能业务第一季度亏损原因及后续影响 - 亏损主要由于恶劣天气导致项目效率低下、一定程度的业务量影响和材料成本调整，随着天气好转和与客户合作流程优化，预计后续影响减小 [139][140][141] 问题12：三个太阳能项目取消的原因 - 客户因担心DOC调查可能带来的追溯性关税风险，在没有面板或不敢接收订单面板的情况下取消项目 [144][145][146]

公司设施情况 - 2022年第一季度末公司运营33个设施，包括24个制造工厂、1个配送中心和8个办公室，分布在15个州、加拿大、中国和日本[74] 股票回购计划 - 2022年5月公司董事会授权一项最高2亿美元的股票回购计划，为期三年至2025年5月2日[81] - 2022年5月，公司董事会授权一项最高2亿美元的股票回购计划，为期三年，至2025年5月2日结束[105] 业务出售计划 - 2022年第一季度公司计划出售农业科技板块的加工设备业务[82] - 2021年第一季度公司出售工业业务，该业务于2020年12月31日作为终止经营业务报告[83] 净销售额情况 - 2022年第一季度净销售额为3.179亿美元，较2021年同期增长3030万美元，增幅10.5%[84][85] 各业务线净销售额变化 - 2022年第一季度可再生能源板块净销售额为7880万美元，较2021年同期减少670万美元，降幅7.8%[85][86] - 2022年第一季度住宅板块净销售额为1.795亿美元，较2021年同期增加3930万美元，增幅28.0%[85][87] - 2022年第一季度农业科技板块净销售额为4240万美元，较2021年同期减少430万美元，降幅9.2%[85][88] - 2022年第一季度基础设施板块净销售额为1720万美元，较2021年同期增加200万美元，增幅13.9%[85][89] 综合积压订单情况 - 2022年第一季度综合积压订单较上一年季度末增长23%，达到4.37亿美元[85] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为4360万美元，较2021年同期的4720万美元减少360万美元，降幅7.5%，占净销售额的比例从16.4%降至13.7%[91] 各业务线运营收入及利润率情况 - 2022年第一季度可再生能源、住宅、农业科技、基础设施和未分配企业费用的运营收入分别为 - 698.4万美元、3343.5万美元、3.1万美元、118.1万美元和 - 646.8万美元，运营利润率分别为 - 8.9%、18.6%、0.1%、6.9%和 - 2.0%，与2021年同期相比有不同变化[92] 未分配企业费用情况 - 未分配企业费用从2021年第一季度的1260万美元降至2022年第一季度的650万美元，减少610万美元[96] 利息费用及循环信贷安排情况 - 2022年第一季度利息费用为50万美元，较2021年同期的40万美元略有增加，循环信贷安排的未偿还余额在2022年3月31日和2021年3月31日分别为4240万美元和5800万美元[97] 所得税拨备及有效税率情况 - 2022年和2021年第一季度的所得税拨备分别为510万美元和160万美元，有效税率分别为24.8%和12.9%[98] 现金及现金等价物与循环信贷安排可用额度情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1557.3万美元，循环信贷安排可用额度为3.51505亿美元，合计3.67078亿美元；截至2021年12月31日，分别为1284.9万美元、3.69305亿美元和3.82154亿美元[100] 递延雇主部分社会保障税偿还情况 - 2020年公司递延雇主部分社会保障税440万美元，2021年已偿还190万美元，剩余250万美元将于2022年底前偿还[106][107] 各活动净现金流量情况 - 2022年第一季度经营活动、投资活动和融资活动产生的净现金流量分别为 - 775.4万美元、 - 440.2万美元和1503.9万美元；2021年同期分别为 - 121.4万美元、2260万美元和 - 3038.8万美元[111] 经营活动净现金使用情况 - 2022年第一季度经营活动使用的净现金770万美元，包括持续经营业务收入1550万美元和非现金净费用1030万美元，被3350万美元的营运资金和其他净资产投资所抵消[112]

公司市场投资与收购 - 自2014年以来公司在可再生能源和农业科技市场投入近5亿美元用于收购[13] - 自2014年起，公司在可再生能源和农业科技市场的收购中投入近5亿美元[13] - 2020年公司进行多项收购，TerraSmart LLC收购价2.239亿美元、Sunfig Corporation为380万美元、Architectural Mailboxes为2690万美元、Delta Separations为4710万美元、Thermo Energy Systems为730万美元[25] - 2020年公司完成多项收购，包括1月的Thermo Energy Systems（农业科技）、2月的Delta Separations（农业科技）、10月的Architectural Mailboxes（住宅）、12月的Sunfig Corporation（可再生能源）和TerraSmart LLC（可再生能源）[8,13] 公司设施与运营分布 - 2021年12月31日公司运营34个设施，包括25个制造工厂、1个配送中心和8个办公室，分布在16个州、加拿大、中国和日本[16] - 截至2021年12月31日，公司运营34个设施，包括25个制造工厂、1个配送中心和8个办公室，分布在16个州、加拿大、中国和日本[16] 公司业务销售与收入占比 - 公司产品和服务直接销售给终端用户产生的收入占总收入的比例约为56%，预计未来会增长[22] - 公司产品和服务直接销售给终端用户的收入占比约为56%，预计未来会增长[22] - 2021年约56%的收入来自直接销售给终端用户的产品和服务，较2020年的54%略有上升[49] - 2021年约56%的收入来自直接销售给终端用户的产品和服务，高于2020年的54%[49] 公司流动性情况 - 2021年12月31日公司流动性为3.82亿美元，包括1300万美元现金和3.69亿美元循环信贷额度可用资金[23] - 截至2021年12月31日，公司流动性为3.82亿美元，包括1300万美元现金和3.69亿美元循环信贷额度可用资金[23] 公司业务处置 - 2021年第一季度公司处置了工业业务[26] - 2021年第一季度，公司处置工业业务，该业务作为终止经营项目列报[26] - 2021年初，公司剥离非核心工业业务[8] 公司客户销售占比 - 截至2021年12月31日，一家家居建材零售商占公司合并净销售额的13%，2020年和2019年均为14%，无其他客户占比超10%[27] - 截至2021年12月31日，一家家居建材零售商占公司合并净销售额的13%，2020年和2019年均为14%，无其他客户占比超10%[27] 公司业务系统与管理 - 公司业务系统利用80/20和精益报价到现金计划以及数字系统推动增长和提高运营绩效[8] - 2021年公司扩大和升级客户关系管理系统，提高销售账户状态可见性并提供市场数据[51] 公司业务部门构成 - 公司运营四个报告部门：可再生能源、住宅、农业科技和基础设施[17,18] 公司业务积压订单情况 - 2021年底持续经营业务的积压订单约为3.44亿美元，2020年底为2.97亿美元[53] - 2021年12月31日，持续经营业务的积压订单约为3.44亿美元，高于2020年12月31日的2.97亿美元[53] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司雇佣2011名全职员工和10名兼职员工，其中832人是薪资制，1189人是小时制，还雇佣约590名全职等效临时机构员工[60] - 截至2021年12月31日，公司雇佣2011名全职员工和10名兼职员工，另有约590名全职等效临时机构员工[60] - 截至2021年12月31日，约7%的美国员工由工会代表，两份集体谈判协议将于2024年到期并重新谈判[60] - 截至2021年12月31日，约7%的美国员工由工会代表，两份集体谈判协议将于2024年到期[60] - 2021年员工总数为2021人，其中女性占27.6%（558人），男性占72.4%（1463人）[70] - 2021年女性员工占比27.6%，男性员工占比72.4%[70] - 2021年不同年龄段员工占比分别为：30岁以下17.6%（355人），30 - 49岁45.1%（912人），50岁以上37.3%（754人）[70] - 2021年员工年龄<30岁占比17.6%，30 - 49岁占比45.1%，50+岁占比37.3%[70] - 2021年按雇佣类型划分，薪资制员工占41.2%（832人），小时制员工占58.8%（1189人）[71] - 2021年薪资员工占比41.2%，小时工占比58.8%[71] - 2021年员工种族背景占比分别为：白人61.0%，黑人或非裔美国人15.3%，西班牙裔或拉丁裔13.8%，亚裔5.2%，未指定4.1%，美国印第安人/阿拉斯加原住民0.6%[72] - 2021年员工中白人占比61.0%，黑人或非裔美国人占比15.3%，西班牙裔或拉丁裔占比13.8%，亚洲人占比5.2%，未指定占比4.1%，美国印第安人/阿拉斯加原住民占比0.6%[72] - 截至2021年12月31日，美国员工约占公司员工总数的95%[73] - 公司每年至少对所有员工的薪酬进行一次审查和调整[74] - 公司CEO每季度为全体员工举行“市政厅”会议[75] 各业务线制造工厂分布 - 可再生能源业务有3个制造工厂和1个配送中心，分布在美国和日本[29] - 住宅业务在美国运营12个制造工厂[33] - 住宅部门在美国运营12个制造工厂[33] - 农业科技业务有6个制造工厂，分布在美国和中国[37] - 农业科技部门有6个制造工厂，在美国和中国运营[37] - 基础设施业务在美国运营2个制造工厂[41] - 基础设施部门在美国运营2个制造工厂[41] 公司知识产权保护 - 公司积极通过商标、版权和专利注册保护知识产权，认为这些能带来竞争优势[48] 公司业务季节性影响 - 公司业务受季节性影响，第一季度销售通常最慢，过去几年产品和客户组合变化改变了传统收入季节性波动[57] 公司应对全球挑战策略 - 公司投资可再生能源和农业科技市场，以应对全球挑战，如可再生能源发电和可持续种植[13,15] 疫情对公司运营影响 - 2020年第一季度末，新冠疫情开始影响公司运营，2021年疫情及市场动态导致材料、劳动力和物流成本上升、供应受限等问题，预计2022年这些压力将持续[10,11]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年整体业务增长29.8%，有机增长贡献9%，收购贡献21% [7][8] - 2021年底订单积压量增长16%，达到3.44亿美元 [8] - 2021年调整后营业收入增长7%至1.24亿美元，调整后EBITDA增长9.1%至1.57亿美元，调整后净收入增长2.5%至9200万美元，每股收益为2.78美元 [10] - 2021年第四季度合并收入增长26.1%至3.344亿美元，有机增长8.6%，收购带来17.5%的增长 [23] - 2021年第四季度末总积压订单约3.44亿美元，较2020年第四季度增长超16% [24] - 2021年第四季度调整后营业收入和调整后EBITDA分别增长1.5%和4.7%，调整后每股收益下降8.5% [24] - 2021年合并收入增长29.8%至13.4亿美元，有机增长贡献8.9%，收购贡献20.9% [25] - 2021年调整后净收入增长2.5%至9200万美元，调整后每股收益增长1.8%至2.78美元，调整后EBITDA从1.443亿美元增至1.574亿美元 [28] - 2022年全年合并收入预计在13.8亿 - 14.3亿美元之间，GAAP每股收益预计在2.80 - 3美元之间，调整后每股收益预计在3.20 - 3.40美元之间 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生能源业务 - 2021年营收增长68.3%，有机营收下降2.3%，预估营收收缩5.7%，全年预估增长超9% [29][30] - 2021年第四季度和全年TerraTrak跟踪器业务显著增长，Sunfig太阳能场设计优化工具订阅者增加超450% [31] - 2021年第四季度末积压订单较上年同期增长27%至1.67亿美元 [31] - 2021年第四季度调整后营业收入降至140万美元，调整后EBITDA降至380万美元，调整后营业利润率和EBITDA利润率分别收缩至1.3%和3.5% [32] - 2021年全年营收增长81%，预估增长9.3%，调整后营业利润率和调整后EBITDA利润率分别为8%和10.2% [34] 住宅业务 - 2021年营收增长24.4%，连续六个季度实现两位数增长，有机营收增长23.7% [35] - 2021年调整后营业收入和调整后EBITDA分别增长29.9%和26%，调整后营业利润率和EBITDA利润率分别扩大70和30个基点 [36] 农业科技业务 - 2021年营收下降16.9%，商业温室业务核心产品线增长良好 [38] - 2021年第四季度订单积压量略有增加，截至2022年1月31日，积压订单较上年末增长22%，较去年1月增长34% [39] - 2021年调整后营业利润率和EBITDA利润率较第三季度分别提高120和90个基点，与去年同期基本持平 [40][41] 基础设施业务 - 2021年营收增长33.1%，订单积压量增长12%至4700万美元 [43] - 2021年调整后营业利润率提高10个基点，调整后EBITDA利润率下降130个基点 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度是连续第五个大宗商品价格高位季度，市场上七种核心大宗商品价格均有波动，热轧卷钢、铝、聚丙烯树脂和海运运费在该季度开始下降，但铝价在1月反弹，结构钢和中厚板钢价格在第四季度继续上涨，预计2022年第一季度仍将维持高位或继续上涨，公路运输价格也在该季度上涨，预计2022年将保持高位 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于五项关键举措，包括平衡价格和成本、推进80/20计划、推出新产品、实施自动化、投资关键组件库存 [16][17][18] - 可再生能源业务需与客户紧密合作、升级系统和流程、推动TerraTrak技术增长、实现TerraSmart收购成本协同、优化市场策略 [57][58] - 住宅业务要通过新产品和服务扩大市场份额、进行价格管理、升级ERP系统、加速80/20和自动化项目 [61][62][63] - 农业科技业务要执行高利润率项目、推广温室结构、加强供应链 [68] - 基础设施业务要缓解结构钢价格上涨压力、扩大工程能力、升级系统和运营 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，公司面临通胀、供应链、劳动力和运输等多重逆风，但增强了在终端市场的领导地位，实现了显著的收入增长 [19] - 终端市场的长期基本面依然具有吸引力，尽管短期内太阳能市场存在逆风，但2020年和2021年的投资和改进将推动2022年业绩提升 [20] - 2022年市场环境动态变化，输入成本仍处高位，劳动力、运输和疫情挑战犹存，但公司有能力实现全年增长和利润率扩张 [71] 其他重要信息 - 2021年第四季度公司从持续经营业务中获得4000万美元现金，低于预期，因利润率压缩影响净收入，且增加了库存投资 [46] - 营运资金受益于应收账款大幅减少，第四季度偿还了3700万美元循环贷款，截至12月31日，循环贷款可用额度为3.69亿美元，现金余额为1300万美元，净杠杆率约为0.1倍，预计2022年用经营现金流偿还循环贷款余额，恢复正常自由现金流水平 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可再生能源业务预估营收下降约6%，其中销量和定价的影响分别是多少？ - 销量下滑主要是项目进度推迟，而非市场需求减少；定价影响相对较小 [77] 问题2: 可再生能源业务利润率同比变化中，供应链、太阳能电池板供应和原材料价格/成本时机的影响各占多少？ - 约60%的增量成本与供应链和项目进度中断有关，40%与原材料成本（特别是结构钢通胀）有关 [78] 问题3: 可再生能源业务中40%的成本何时能恢复？ - 预计到第二季度末所有影响将消除 [79] 问题4: 住宅业务价格、销量和市场份额增长的大致情况如何？ - 2021年下半年价格因素大于销量因素，业务在地理上有所扩张，获得了新客户，在钢结构屋顶产品方面取得了一些成功，部分原因是公司有供应能力 [81] 问题5: 2022年指引中，营收增长约5%，其中价格和销量的贡献分别是多少，以及销量增长的节奏如何？ - 计划考虑了原材料成本下降带来的定价调整，整体业务可能有轻微价格下调，同时有销量增长，中点隐含中个位数或更高的销量增长 [83][84] 问题6: 可再生能源业务预计实现两位数运营利润率，这对当前现场运营效率的假设是什么，以及WRO问题的结果范围和假设依据是什么？ - 计划基于与客户就太阳能电池板供应情况的讨论，以减少项目中断；行业正在寻找解决供应链问题的方法，情况开始有所改善，但仍需时间解决；无法确定WRO问题何时解决，但行业正在寻找替代方案 [90][91][94] 问题7: 可再生能源业务的客户除了多晶硅外，是否还面临其他原材料短缺问题？ - 太阳能电池板供应是首要问题，其他一些组件问题在2021年已得到一定解决，目前影响较小 [97] 问题8: 预计自由现金流将恢复到销售额的10%左右，这对营运资金的假设是什么，是否假设全年营运资金保持中性？ - 营运资金有轻微改善，预计上半年会增加库存投资以应对住宅业务旺季，随着时间推移会有所正常化，但不会恢复到疫情前水平，公司采取保守策略以满足客户需求 [99][100]

业绩总结 - 2021年总收入为13.39亿美元，同比增长29.8%[14] - 调整后营业收入为1.24亿美元，调整后EBITDA为1.57亿美元，分别占收入的9.3%和11.8%[5] - 2021年调整后每股收益（EPS）为2.78美元，同比增长1.8%[21] - 2021年订单积压为3.44亿美元，同比增长16.0%[5] - 第四季度收入为3.34亿美元，同比增长26.1%[13] - 第四季度调整后每股收益为0.54美元，同比下降8.5%[19] - 可再生能源部门第四季度收入为1.087亿美元，同比增长68.3%[23] - 住宅部门第四季度收入为1.595亿美元，同比增长24.4%[27] - 基础设施部门第四季度收入为1650万美元，同比增长33.1%[36] 未来展望 - 预计2022年收入将在13.8亿至14.3亿美元之间增长[52] - 预计2022年GAAP净收入将在1.3亿至1.39亿美元之间[52] - 预计2022年调整后EBITDA将在1.8亿至1.89亿美元之间[52] - 预计2022年GAAP每股收益将在2.80至3.00美元之间[52] - 预计2022年调整后每股收益将在3.20至3.40美元之间[52] - 预计2022年自由现金流占销售额的比例将达到约10%[52] - 预计2022年调整后营业利润率将达到约10.6%至10.9%[52] - 预计2022年调整后EBITDA占比将达到约13.0%至13.3%[52] - 预计2022年GAAP营业利润率将达到约9.4%至9.7%[52] 新产品与新技术研发 - 公司在可再生能源和农业科技领域计划在2022年实现双位数利润率[45] 市场动态 - 预计商品成本将保持高位且动态变化，特别是钢材和铝的价格[10]

业绩总结 - 收入增长36.5%，其中14.0%为有机增长，22.5%来自收购[3] - 2021年第二季度收入为3.484亿美元，较2020年同期增长36.5%[8] - 2021年上半年收入为4.706亿美元，同比增长35.1%[8] - 调整后的营业收入增加8.2%，调整后的每股收益扩展6.7%至0.80美元[3] - 2021年公司收入指导范围为$1.30至$1.35十亿[21] - 2021年GAAP调整后营业收入预计为$149至$157百万[21] - 2021年GAAP每股收益预计为$2.78至$2.95[21] - 2021年自由现金流占销售比例预计约为10%[21] 用户数据 - 订单积压增长54%，按可比基础计算增长32%，达到创纪录的4亿美元以上[3] - 订单积压超过2.18亿美元，按可比基础计算增长54%[10] - 订单积压增加至超过$46百万，同比增长11%[15] 部门表现 - 可再生能源部门第二季度收入增长92.5%，有机增长为25%[10] - 住宅部门第二季度收入增长18%，主要受市场需求和定价措施推动[12] - Agtech部门第二季度收入为$100.4百万，同比增长27%[13] - 基础设施部门第二季度收入为$37.9百万，同比增长29.7%[15] - Agtech部门的调整后营业收入为$4.7百万，调整后营业利润率为5.1%[13] - 基础设施部门的调整后营业收入为$6.2百万，调整后营业利润率为16.4%[15] 成本与利润 - 钢材价格自2020年10月以来上涨188%，铝价上涨50%，聚丙烯上涨97%[7] - 2021年第二季度调整后的营业收入为3,484万美元，调整后的营业利润率为10.2%[8] - 公司在2021年第二季度的营业利润率较第一季度提升了180个基点[13]