Q1 FY21业绩亮点 - 报告销售额同比下降7.1%，收购贡献1.8%；有机销售额同比下降9.7%[6] - 订单量强劲，积压订单同比增长超20%；信息解决方案与互联服务订单同比增长，信息业务呈两位数增长[6] - 年度经常性收入呈两位数增长；调整后每股收益为2.38美元，同比增长11%[6] 各地区有机销售增长情况 - 北美地区下降10.6%，主要受石油天然气和汽车行业拖累；欧洲、中东和非洲地区下降7.8%，受石油天然气和金属行业影响；亚太地区下降7.1%，受流程工业和食品饮料行业影响；拉丁美洲地区下降11.5%，受石油天然气和采矿业下滑影响[13] FY21全年展望 - 第一季度订单势头有望推动全年剩余时间实现更强劲增长，预计报告销售额同比增长10%，有机销售额同比增长6%[15] - 信息解决方案与互联服务销售额预计超过5亿美元，呈两位数增长；年度经常性收入将实现两位数增长[15] - 调整后每股收益中点为8.90美元，自由现金流转化率约为100%[15] 新运营举措 - 加速FactoryTalk即服务的发展，重点投资FactoryTalk Design Hub、Operations Hub和Maintenance Hub[47][48] - 采用年度经常性收入作为衡量经常性收入的指标，目标是在2025财年使年度经常性收入占销售额的比例超过10%[56][57][63] 财务指标调整 - 2021财年开始改变调整后收入和调整后每股收益的定义，排除与罗克韦尔自动化相关的购买会计折旧和摊销费用及其相关税收影响[88]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告的总销售额下降7%，有机销售额同比下降10%，收购贡献2个百分点的增长 [15] - 调整后每股收益增长11%，包含法律和解收益，不包含收益时也高于预期 [20][21] - 自由现金流为3.19亿美元，自由现金流转化率为调整后收入的115% [39] - 新的报告销售额展望假设中点同比增长10%，其中有机增长6% [33] - 调整后每股收益目标中点为8.90美元，较上年增长13% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 智能设备业务 - 有机销售额下降8%，运动业务同比正增长，订单提前一个季度恢复正增长 [17] 软件与控制业务 - 有机销售额下降6%，网络和安全基础设施同比增长 [17] 生命周期服务业务 - 有机销售额下降16%，受油气业务疲软影响，订单季度环比增长25% [18] 信息解决方案和互联服务业务 - 有机销售额略有下降，主要因新冠相关项目延迟，订单两位数增长，积压订单同比增长约30% [19] 各个市场数据和关键指标变化 离散市场 - 销售额下降约5%，订单势头强劲，特别是北美地区 [21] 汽车市场 - 销售额同比下降约10%，欧洲中东非洲地区中个位数增长被其他地区的艰难对比所抵消，电动汽车业务表现出色 [22] 半导体市场 - 本季度低个位数增长，预计全年将显著改善，公司将全年展望上调至高个位数增长 [23] 电子商务市场 - 销售额同比增长约40% [24] 混合市场 - 增长低个位数，占本季度收入的45% [25] 食品与饮料市场 - 增长低个位数 [25] 包装原始设备制造商市场 - 连续季度实现两位数增长 [25] 生命科学市场 - 第一季度增长约10%，预计全年将实现中两位数增长 [25][28] 过程市场 - 下降约25%，弱于预期，主要受油气业务较大下滑影响 [28] 北美市场 - 有机销售额同比下降11%，主要因油气和汽车业务下滑，业务状况在季度内显著改善 [29] 欧洲中东非洲市场 - 销售额下降8%，受油气业务影响，食品饮料和水客户的销售额强劲 [30] 亚太市场 - 销售额下降7%，主要因过程行业下滑，部分被大众运输和半导体业务的增长所抵消，积压订单达到创纪录高位 [30] 中国市场 - 汽车业务有增长，第一季度订单环比增长和积压订单同比两位数增长支持全年销售额增长高于公司平均水平 [31] 拉丁美洲市场 - 下降受油气和采矿业务影响，食品饮料和轮胎业务有良好增长 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聘请斯科特·吉纳罗为首席营收官，负责全球销售和营销工作，加速公司增长 [8][9] - 聘请布莱恩·谢泼德为软件与控制业务部门新负责人，带来推动经常性收入增长的经验 [10] - 利用法律裁决所得收益进行额外投资，包括提前推出软件产品以增加经常性收入，以及进行可持续性相关投资以推动环境、社会和治理目标 [14] - 投资软件开发，计划在FactoryTalk组合中推出软件即服务，以增加客户投资生命周期各阶段的价值 [59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 需求复苏速度快于预期，第一季度订单势头将推动全年剩余时间的强劲增长 [16][32] - 预计第二季度销售额环比增长，同比基本持平，下半年有机销售额同比增长中到高两位数 [54] - 各地区感染率直接影响经济复苏的时间和速度，公司正努力满足需求并与全球零部件供应商保持密切合作 [57] 其他重要信息 - 第一季度Radwell International因商标侵权和虚假广告被判对公司负责，公司利用部分收益进行额外投资 [13][14] - 公司回购35.6万股，成本约8800万美元，符合全年约3.5亿美元的计划，截至12月31日，回购授权下仍有7.66亿美元可用 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是否看到订单或销售转化率因全球新冠病例复发而放缓 - 1月上旬订单持续强劲，未看到上季度趋势因预算耗尽而减弱的明显迹象，但长周期解决方案业务仍面临挑战，未因感染增加出现新障碍 [66] 问题2: 电子商务市场的定位、规模和潜力变化 - 公司在配送中心的核心自动化领域一直有强大的市场地位，现在该市场增长迅速且公司有更好的产品，独立小车技术是差异化优势，目前该业务占比小但未来有望增加 [67][68][69] 问题3: 额外0.35美元投资的时间安排、是否为新的投资支出水平以及除临时成本逆转外的利润率异常情况 - 投资旨在提前推进软件开发项目，增加软件即服务对明年经常性收入的贡献，是一次性投资；约0.10美元与Fiix收购有关，其余为软件投资，主要影响第三和第四季度且都在软件与控制业务部门 [73][74][75] 问题4: 亚洲市场销售下降7%的原因及中国业务情况 - 公司在中国后期周期业务方面地位较强，虽面临一些挑战但仍有机会，近期在电动汽车、大众运输、水和废水处理等领域有胜利，将采取新的市场策略 [76][77] 问题5: 产品订单转化为销售的周期时间以及是否为补货 - 排除较长交货期的配置订单后，订单转化周期通常以周为单位，很多产品存于经销商货架，可在数小时或数天内完成交付；公司对经销商库存管理有清晰了解，且1月上旬订单持续强劲，不认为大部分订单是经销商补货 [84][85] 问题6: 有机销售指引上调和利润率下调的原因 - 部分原因是利用法律和解收益进行一次性投资，以提前推进战略软件开发项目，释放软件即服务产品，预计影响明年收入但不构成经常性支出 [86] 问题7: 过程相关业务预订是否稳定以及矿业业务是否有更大增长 - 矿业基本面令人鼓舞，虽原材料价格有一定压力但新项目潜在收益更大，目前尚未看到矿业业务增长，但对其比油气业务复苏更乐观；第一季度后期Sensia有一些订单将支持油气业务全年剩余时间的销售改善 [94][95] 问题8: 订单增长中正常周期性复苏和长期趋势的贡献比例 - 长期趋势增强了复苏的力度，公司有更多业务可参与客户的数字化转型计划，如软件和网络安全服务等 [97] 问题9: 电动汽车投资与传统内燃机汽车投资的关系以及电动汽车订单增长情况 - 电动汽车项目是新机会，并非零和游戏，公司可参与传统自动化以及电池组装等领域，制造执行系统产品被视为现代汽车工厂的重要组成部分；如果美国制造的重点涉及车队生产，对公司有利 [104][105] 问题10: 生命科学市场业务增长是内容增加还是疫情导致的防御性支出 - 公司在生命科学市场的客户份额扩大，市场对自动化和信息的需求也在增长，公司提供的软件、增强现实和网络安全服务等都是新的增长点 [106][107] 问题11: 半导体短缺对汽车设备投资的影响以及临时成本节约是否会在第二季度反转 - 电动汽车公司需要推出产品获取收入，虽半导体短缺带来困扰但预计不会导致重大项目大幅延迟；第二季度临时成本节约基本为零，奖金是同比的重大不利因素，约5000万美元 [113][114] 问题12: 软件加速投资中产品开发、市场推广和销售基础设施投资的比例以及销售策略和商业模式是否需要改变 - 大部分额外支出用于软件开发，公司通过增加软件专家和技术顾问以及提高普通客户经理的软件理解能力来促进软件销售，新的首席营收官将带来解决方案销售的经验 [119][120][121] 问题13: ESG支出的细节和目标 - 公司在自身设施上投入数百万美元推进碳中和目标，同时也在开发新的产品和服务帮助客户实现ESG目标，如能源效率、回收利用和可再生能源等领域 [125][126]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _________________________________________ FORM 10-Q _________________________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended December 31, 2020 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from _______ to _______ Commission file number 1-12383 __________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - Q4总报告销售额同比下降9%，有机销售额同比下降约12%，但环比增长10% [11] - 全年有机销售额下降8%，调整后每股收益下降11% [38][39] - Q4调整后每股收益为1.87美元，高于预期，调整后有效税率为15% [34] - 全年自由现金流表现强劲，不包括5000万美元自愿养老金缴款，与去年持平，自由现金流转化率超过110% [39] - 预计2021财年销售额约68亿美元，中点增长约7.5%，有机销售额增长3.5% - 6.5%，中点约5% [42] - 预计2021财年调整后每股收益在8.45 - 8.85美元之间，中点为8.65美元，同比增长10% [45] - 预计2021财年自由现金流转化率约为100% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品销售表现超预期，驱动和运动业务表现出色，独立小车技术获美国海军最大单笔订单 [12] - 信息解决方案和连接服务有机销售额同比低个位数增长，订单在软件和连接服务方面均实现两位数增长，2020财年有机销售额约4亿美元 [13] - 架构与软件业务利润率同比上升100个基点，控制产品与解决方案业务利润率同比下降60个基点 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 离散市场细分领域下降约10%，汽车市场表现好于预期，半导体市场高个位数增长，电子商务市场有重大扩张胜利 [18][19][20] - 混合市场细分领域下降略低于5%，食品和饮料、生命科学低个位数下降，包装原始设备制造商两位数增长，生态工业表现出色 [21] - 流程市场下降约20%，石油和天然气市场略弱于预期，其他多数流程市场表现好于预期 [23] - 北美有机销售额同比下降12%，业务状况逐季改善；欧洲、中东和非洲地区销售额下降12%，主要因资本支出延迟；亚太地区销售额下降9%，主要因汽车和大众运输终端用户业务下降；拉丁美洲下降主要受采矿和石油天然气影响 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于有机增长，优先进行资本部署，包括无机活动和向股东返还资本 [49] - 采用年度经常性收入作为重要指标，并将其纳入激励薪酬框架 [30] - 与PTC的合作不断拓展，新增超200个新客户，交易规模持续增长 [14] - 收购Kalypso表现出色，助力公司在竞争中获胜 [15] - 与微软的合作扩展至Azure基础设施和云领域，将为客户提供新的设计工具 [135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管业务状况仍较去年困难，但公司对持续改善感到满意，预计2021财年下半年工业生产将增长，第三和第四季度实现两位数同比增长 [11][29] - 公司预计除石油和天然气外，所有关键终端市场明年将实现有机销售正增长 [31] - 公司对未来充满信心，认为自身在连接信息技术和工业运营技术方面具有优势，将继续推动盈利增长 [155] 其他重要信息 - 公司CFO Patrick Goris将离职，Steve Etzel将临时接任，公司正在考虑内外部候选人担任永久继任者 [7][8] - 公司将在11月底提前一个月取消临时减薪措施，并预计明年恢复全额奖金计划 [10] - 2020财年公司进行超5亿美元的无机投资，为营收增长贡献近4个百分点，同时通过股息和回购返还超7亿美元现金 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国海军如何使用独立小车技术 - 公司无法透露具体应用，但独立小车技术能实现比传统方法更精确的运动控制，适用于高性能应用和恶劣环境，洛克威尔长期是美国政府值得信赖的供应商，该技术是自然之选 [64][65] 问题: PTC帮助新增的200个新客户有何特点 - 与PTC的合作在客户和地域上具有良好的多样性，应用涵盖食品饮料、汽车、采矿等多个行业，约一半应用在竞争控制系统上，为客户数字化转型增添价值 [66][67] 问题: 10%的核心 sequential 销售节奏能否在全年持续 - 预计全年将逐步实现 sequential 复苏，第一季度也会如此，意味着上半年同比下降，下半年同比增长中到高个位数；2021财年季度间 sequential 增长预计为中个位数 [74][77] 问题: EPS walk 中结构行动的影响及量化 - 1.5亿美元的逆风是奖金恢复和临时成本逆转，全年奖金约1.15亿美元，各季度均有逆风，第二季度最大；约6000万美元的结构节省在核心中，还包括工厂效率提高带来的成本降低 [80][81] 问题: 解决方案和服务及流程业务何时恢复增长 - 通常第四季度解决方案和服务的订单出货比下降，预计上半年订单将回升，石油和天然气市场较为疲软，采矿和纸浆造纸等领域活动更活跃；产品订单通常会领先于解决方案和服务订单，公司有信心业务活动将增加，并通过新收购助力恢复 [87][88] 问题: 与PTC的战略联盟为何包括PLM和SaaS，对共同提供PLM的看法有无转变 - 合作基础良好，竞争获胜步伐加快，催化软件业务获胜规模增大；合作聚焦年度经常性收入，包括新合同价值和续约价值；在PLM和Onshape等方面，有机会在数字线程机会中推广PTC，结合Kalypso的数字线程能力，是有价值的工具，公司会继续寻找整合PTC技术与自身产品的有意义方式 [90][92] 问题: 软件和控制业务的弹性及2020财年ARR基线 - 软件和控制是控制系统的核心功能，无论执行点在硬件、固件还是纯软件，公司都有信心表现出色；目前纯软件业务的ARR占销售额略超5%，目标是未来几年提高到10%以上，这需要公司全面努力，包括开发软件、提升销售能力和完善内部基础设施 [99][100] 问题: 采用 ex - amort 调整的哲学决策及启示 - 公司进行了大量基准测试，收到投资者相关反馈；公司收购活动增多，目标是通过收购实现年收入增长超1个百分点，现在是做出改变并与其他公司保持一致的合适时机 [103] 问题: 2020年第二季度项目比较情况及新细分市场软件与控制业务硬件销售利润率 - 目前情况因地域、终端市场和终端用户、原始设备制造商划分而异，总体呈复苏趋势，预计从2020年第三季度低谷逐步恢复，2021年第三季度实现同比强劲增长；逻辑硬件利润率较高，软件与控制业务2020财年约17亿美元销售额中包含超5亿美元纯软件，该业务是公司主要投资领域 [111][112][115] 问题: PTC相关销售的利润率 - 将PTC产品打包销售给客户，预计实现30% - 40%的增量利润率，与公司整体平均水平一致，但低于自有控制器或软件的利润率 [116] 问题: 客户为避免单点故障的投资情况及订单占比 - 生命科学和半导体领域有客户宣布在美国开展业务的计划，其他行业也有相关情况，业务规模达数百万美元，但并非大量涌现，而是稳定发展 [124][125][126] 问题: 汽车市场第四季度表现不佳的原因及2021财年展望 - 汽车市场第四季度有两位数 sequential 增长，给予公司乐观预期；预计2021财年汽车市场增长约10%，有项目和MRO改善的支撑，电动汽车领域表现尤其好 [128] 问题: 与微软合作的新内容及是否需要重新配置销售团队 - 与微软的合作扩展主要针对Azure基础设施和云，将展示设计和信息方面的新SaaS能力，补充现有能力，为客户带来新功能；公司将增加销售人才，学习新销售模式，这是IT和OT融合的一部分，公司会对销售团队进行投资和培训 [135][138][139] 问题: 新政府上台对客户在美国和全球产能规划的影响 - 拜登竞选和政府强调美国制造业的重要性，公司对此感到鼓舞，期待通过专业组织与政府合作，增加美国制造业，并解决劳动力发展问题 [141] 问题: 第一季度 sequential 销售增长情况及与PTC合作中对PLM、PLC集成看法的变化和投资情况 - 产品业务有一定势头，但第一季度解决方案业务通常下降，整体 sequential 增长约为中个位数，可能第一季度稍慢，这也是第一季度EPS可能 sequential 下降的原因之一；公司认为客户的数字线程应用因行业而异，会选择性地关注PTC产品组合中有趣部分的集成，如Onshape和Emulate3D模拟能力，采用开放方法，尊重客户现有投资，在特定用例中会深入提供集成工具 [145][148][149]

2020财年第四季度业绩 - 有机销售额同比下降12%，环比增长10%；调整后每股收益1.87美元，同比下降7%；自由现金流3.04亿美元[7][25] - 离散、混合、流程行业有机销售额分别同比下降约10%、5%、20%[10] - 各地区Q4有机销售额均下降，拉美降幅最大为17.9%，亚太降幅最小为9.4%[14] 2020财年全年业绩 - 报告销售额同比下降5.5%，有机销售额下降7.8%；调整后每股收益7.68美元，同比下降11%；自由现金流10.07亿美元，转化率112%[17][34] - 离散、混合、流程行业有机销售额分别同比下降约5%、5%、15%[60] 2021财年展望 - 假设业务逐步复苏，上半年同比下降，下半年两位数增长；有机销售额增长约5%；收购预计贡献超1%；年度经常性收入两位数增长[20] - 调整后每股收益中点为8.65美元，同比增长10%；自由现金流转化率约100%[20] 业务板块表现 - 架构与软件、控制产品与解决方案Q4有机销售额环比均增长约10%[27] - 信息解决方案与互联服务订单同比两位数增长；近期收购表现良好，Kalypso订单季度表现创历史最佳[7] 财务指标分析 - 2020财年ROIC为35.7%，较2019年的27.0%提升870个基点[34] - 2021财年调整后有效税率预计约为14%[39]

Q3 FY20业绩 - 报告销售额同比下降16.3%，无机投资贡献3%；有机销售额同比下降17.6%，但好于预期；调整后每股收益1.27美元，同比下降47%；自由现金流约3.1亿美元，转化率约210%[7] - 离散行业销售额占比约22%，同比下降约20%；混合行业占比约44%，同比下降约10%；流程行业占比约34%，同比下降约25%[10] - 北美有机销售额下降20.0%，EMEA下降13.0%，拉丁美洲下降22.3%，亚太地区下降10.4%[13] FY20全年展望 - 假设疫情相关设施关闭和供应链中断不再增加，有机销售额增长不变，同比下降约8%；无机投资预计为销售额增长贡献约4%；调整后每股收益中点为7.50美元；自由现金流转化率超100%[17] 新运营部门 - 包括智能设备、软件与控制、生命周期服务三个部门，旨在简化并加速盈利增长[45] 财务状况 - 6月30日总债务24亿美元，其中短期债务4.23亿美元，长期债务20亿美元；资产负债表上现金9.1亿美元[59][60] - 可进入商业票据市场，现有12.5亿美元信贷额度可用；需维持EBITDA/利息费用比率至少3.0倍，6月30日为12.4倍[61][62] COVID - 19应对 - 优先保障员工和客户安全；服务和解决方案业务有项目延迟但无重大取消；运营和供应链无重大中断，持续存在一些低效情况，正在投资提高弹性；临时成本节约措施仍在实施[36]