公司季度业绩概览 - 公司当季总营收为23.2亿美元，同比增长13.8% [4] - 过去一个月公司股价上涨8.5%，同期标普500指数上涨1.5% [15] - 过去三个月公司股价上涨7.4%，同期标普500指数上涨4.5% [15] 国际区域市场营收分析 - 拉丁美洲市场营收为1.52亿美元，占总营收6.6%，较华尔街预期1.2555亿美元高出21.07% [5] - 亚太市场营收为2.8亿美元，占总营收12.1%，较华尔街预期2.3576亿美元高出18.77% [6] - EMEA市场营收为4.06亿美元，占总营收17.5%，较华尔街预期4.0182亿美元高出1.04% [7] 历史与预期业绩对比 - 拉丁美洲市场营收较上一季度1.32亿美元增长15.2%，但较去年同期1.634亿美元下降6.9% [5] - 亚太市场营收与上一季度2.66亿美元基本持平，但较去年同期2.664亿美元小幅增长0.6% [6] - EMEA市场营收较上一季度3.92亿美元增长3.6%，较去年同期3.62亿美元增长12.2% [7] 未来业绩展望 - 华尔街分析师预计公司当前财季总营收为20.6亿美元，同比增长9.6% [8] - 预计拉丁美洲、亚太、EMEA市场将分别贡献1.5113亿美元、2.5931亿美元、3.5939亿美元，占比分别为7.3%、12.6%、17.4% [8] - 预计公司全年总营收为88.4亿美元，同比增长6%，三大国际市场预计贡献占比分别为4.2%、11.6%、18.4% [9] 行业与市场表现 - 公司所属的Zacks计算机与科技板块在过去一个月上涨1.6% [15] - 该板块在过去三个月整体上涨8.4% [15]

行业核心驱动力 - 美国工业自动化行业在2025年末显现活力，主要由已开始产生成果的重大技术投资推动[1] - 该行业是美银所强调的“新利润周期”的核心组成部分，驱动力包括国内制造业、基础设施建设、电气化、自动化，而不仅仅是传统的增长点[1] - 经济因素如劳动力短缺、电网现代化和美国回流正迫使工业企业积极投资于机器人、控制系统、电力系统和工厂软件等数字必需品[2] - 宏观背景变化，包括宽松的美联储政策、高水平的财政支出和回流激励措施，为资本密集型行业创造了持久的需求[3] - 超过万亿美元的联邦基础设施和清洁能源激励措施正在充实工业订单簿，制造业建设速度是2019年的两倍[5] 行业结构性转变 - 行业正从周期性转向结构性增长，由回流、劳动力紧张、电网升级和大规模联邦激励措施驱动[15] - 资本支出从“不惜一切代价增长”转向关键任务自动化、电网升级和电力弹性，这些项目由必要性驱动，支持更稳定的利润率[5] - 投资工业自动化通过控制风险和获得更好的业务成果，创造了可重复、可衡量的利润机会[16] - 利润正流向那些使实体生产更智能、更安全的公司，自动化、软件、特种材料和基础设施设备的组合是把握新周期的最佳方式[17] 重点公司分析：ABB Ltd (ABB) - 股价为668美元，年内上涨12.2%，为投资者提供机器人、运动控制、电网效率和数据中心电气化等全球制造业热门主题的广泛敞口[7] - 公司受益于电网和数据中心建设，并拥有深厚的机器人产品组合，保持稳定的全球领导地位[7] - 其在运动、机器人和电力管理领域的广度使其在工厂自动化和能源效率方面处于有利位置[8] 重点公司分析：Eaton Corp (ETN) - 股价为354美元，年内上涨6.8%，正成为人工智能和数据中心繁荣最重要的“基础工具”供应商之一[10] - 公司是全球电气基础设施领导者，受益于数据中心电力需求，电力管理已成为超大规模计算和工业电气化的瓶颈[10] - 财务稳健，拥有来自电网升级的强劲订单能见度，涉足电动汽车充电、弹性和回流设施，并提供1.04%的股息支付率[11] - 公司对AI数据中心和回流设施至关重要，并拥有定价权、电气化敞口以及相对于自动化同行更合理的估值[12] 重点公司分析：Rockwell Automation (ROK) - 股价为388美元，年内大幅上涨32.2%，是美国最接近纯游戏自动化冠军的公司[13] - 公司在工厂自动化、工业人工智能、控制、传感器和生命周期自动化服务等关键市场是主要参与者[13] - 公司倾向于建立和维持长期的客户关系和业务合作伙伴关系，在工业人工智能和工厂软件合作方面表现出色[14] - 公司被视为高混合自动化领导者，在智能设备、机器人和工业人工智能市场积极进取[15]

核心观点 - 罗克韦尔自动化与英伟达合作推出专为工业边缘计算设计的生成式AI小型语言模型 该模型基于NVIDIA Nemotron Nano 旨在为工业团队提供即时洞察和控制 支持离线和边缘部署 [1][2] 技术合作与模型特性 - 模型基于开源Nemotron-Nano-9B-v2和NVIDIA NeMo构建 通过Nemotron Nano蒸馏技术实现 在边缘环境中运行所需空间和功耗低于传统数据中心 [2] - 模型利用FactoryTalk Design Studio Copilot的数据进行微调 展现出工业自动化领域的新潜力 [2] - 模型支持在HMI面板、设备、桌面IDE及服务器或私有云环境中无缝运行 同时支持边缘和物理隔离部署 在推理能力、可预测性和响应速度上优于其他SLM [3] - 早期评估显示该模型在推理、并行处理和关键性能方面实现突破 特别适合需要即时响应、数据安全和离线操作的工业边缘场景 [4] 产品应用与市场定位 - 该解决方案旨在帮助客户加速工作流程 同时不牺牲可预测性或控制力 可部署在任何地点 [4] - 创新成果将在2025年11月17日至20日于芝加哥举行的Automation Fair 2025上展示 [4] - 公司是全球工业自动化和数字化转型的领导者 截至2025财年末在超过100个国家拥有约26,000名员工 [5] 行业影响 - 该技术将AI从数据中心延伸至实际工业运营的核心 如工厂车间和电网 使实时智能决策成为可能 [4]

核心观点 - 罗克韦尔自动化公司宣布与英伟达合作，推出一款专为工业边缘计算优化的生成式AI小型语言模型，旨在为工业团队提供实时智能和无处不在的工作支持 [1] 技术合作与模型特性 - 公司集成英伟达Nemotron Nano小型语言模型，该模型专为FactoryTalk® Design Studio等产品工作流程优化 [1] - 合作基于开源Nemotron-Nano-9B-v2模型和英伟达NeMo平台，提供边缘生成式AI能力，专为工业环境设计 [2] - 模型利用Nemotron Nano蒸馏技术，可在比传统数据中心更小空间和更低功耗的边缘环境中运行 [2] - 通过使用FactoryTalk Design Studio Copilot的数据对模型进行微调，为工业自动化专业人士展示了新的潜力 [2] - 模型在HMI面板、设备、桌面IDE及服务器或私有云环境中均可无缝运行，支持边缘和物理隔离部署，与其他SLM相比具有改进的推理能力、可预测性和响应速度 [3] 性能优势与应用场景 - 早期评估显示该模型在推理、并行处理和关键性能方面取得突破，在SLM领域表现突出 [4] - 模型非常适合需要即时响应、数据安全和离线操作的工业边缘场景 [4] - 该创新使企业能够在空间和电力有限的环境中部署AI，将AI从数据中心扩展到实际运营的核心 [4] 公司展示与活动 - 该创新将于2025年11月17日至20日在芝加哥举行的Automation Fair 2025上展示，公司将演示边缘生成式AI如何重塑工业运营的未来 [4] 公司背景 - 罗克韦尔自动化公司是全球工业自动化和数字化转型的领导者，截至2025财年末在超过100个国家拥有约26,000名员工 [5]

外汇风险管理 - 外汇远期合约公允价值为资产800万美元，负债2300万美元[194] - 若无对冲，汇率10%不利变动将导致公司税前利润减少约3500万美元[194] - 交叉货币互换在即期汇率10%不利变动下将导致到期时额外现金流出8000万美元[195] 短期借款情况 - 截至2025年9月30日短期商业票据借款5.22亿美元，加权平均利率4.24%，平均期限16天[199] - 截至2025年9月30日循环信贷额度借款7000万美元，利率5.18%[199] - 截至2025年9月30日斯伦贝谢对Sensia计息贷款1400万美元[199] 长期债务公允价值 - 截至2025年9月30日固定利率长期债务账面价值26.16亿美元，公允价值约23.52亿美元[200] - 截至2024年9月30日固定利率长期债务账面价值28.68亿美元，公允价值约26.39亿美元[200] 利率风险敏感性 - 市场利率50个基点变动对短期债务或固定利率债务的公允价值影响不重大[199][200]

公司产品发布 - 罗克韦尔自动化公司宣布推出全面的工业网络安全产品套件SecureOT，旨在帮助制造商和关键基础设施保护关键运营并构建安全环境 [1] - SecureOT将公司自有的SecureOT平台、专业服务及托管安全服务整合为一个统一解决方案，为复杂、老旧且受严格监管的工业系统提供端到端保护 [4] - 该解决方案代表工业组织网络安全方法的战略转变，结合了深厚的工业专业知识与OT特定技术和服务 [5] 产品设计与功能 - SecureOT专为应对OT环境的特定挑战而设计，提供跨所有网络安全成熟度级别的全面保护 [6] - SecureOT平台提供跨不同供应商生态系统的实时资产可见性、风险优先级排序和漏洞管理 [6] - 其专业服务提供战略咨询、评估和实施支持，托管安全服务则通过专用的OT安全运营中心和网络运营中心提供全天候持续监控和事件响应 [6] - 该方案采用供应商中立方法，并与NIST CSF、NIS2和IEC 62443等全球公认框架保持一致 [6] 市场背景与需求 - 随着工业运营日益互联，针对运营技术系统的网络威胁急剧增加，许多传统系统最初设计未考虑网络安全，传统IT工具难以保护复杂老旧的工业环境 [3] - 工业组织需要为OT现实情况构建的网络安全策略，SecureOT通过整合资产可见性、漏洞管理和托管检测服务的分层方法应对此需求 [7] 客户应用成果 - 一家领先的油气生产商在六个月内实现了OT资产全面可见性并修复了远程运营中的关键风险 [7] - 一家大型饮料制造商将其老旧的工业网络和计算设备迁移至全球超过150个站点的完全托管和支持的基础设施 [7] - 一家能源公司将其NIST CSF成熟度评分提高了一倍，同时为执行领导层带来了可衡量的投资回报 [7] - 一家电力公用事业公司实现了对远程变电站的安全实时可见性，通过无代理监控实现了NERC CIP合规并降低了成本 [8]

Zacks研究服务与投资工具 - Zacks Premium研究服务提供多种投资工具，旨在帮助投资者更自信地进行投资 [1] - 服务内容包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks第一排名列表、股票研究报告以及高级选股器 [1] - 该服务还提供Zacks Style Scores的访问权限 [1] Zacks Style Scores评分体系 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank并行的补充指标，基于三种广泛采用的投资方法论对股票进行评级 [2] - 评分旨在帮助投资者挑选在未来30天最有可能跑赢市场的股票 [2] - 每只股票会根据其价值、成长和动量特征获得A、B、C、D或F的评级，A为最佳 [3] - 评分分为四个类别：价值评分、成长评分、动量评分和VGM综合评分 [3] 各评分类别定义 - 价值评分通过考察市盈率PEG、市销率、现金流比率等一系列倍数来寻找价格具吸引力且被低估的股票 [3] - 成长评分通过分析预测及历史盈利、销售额和现金流等因素，寻找能持续增长的股票 [4] - 动量评分利用一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] - VGM评分是三种风格评分的综合，结合了加权风格，帮助筛选出最具吸引力价值、最佳增长前景和最 promising 动力的公司 [6] Zacks Rank评级体系 - Zacks Rank是一个专有的股票评级模型，利用盈利预测修正的力量来帮助投资者构建成功投资组合 [7] - 自1988年以来，排名第一（强力买入）的股票实现了+23.93%的平均年回报率，超过标普500指数表现的两倍 [7] - 在任何给定日期，有超过200家公司被评为强力买入，另有约600家公司被评为第二级买入 [8] 评分与评级结合使用策略 - 为最大化回报，建议选择Zacks Rank为第一或第二级、且Style Scores为A或B的股票 [9] - 对于排名第三持有的股票，也应确保其评分为A或B以保障尽可能大的上行潜力 [9] - 即使股票具有A或B的Style Scores，若其评级为第四卖出或第五强力卖出，则盈利前景呈下降趋势，股价下跌可能性更大 [10] - 因此，投资组合中持有越多第一或第二级评级且得分为A或B的股票越好 [10] 罗克韦尔自动化公司案例 - 罗克韦尔自动化是一家全球性的工业自动化和信息解决方案提供商，总部位于密尔沃基，业务网络遍及超过100个国家 [11] - 美国市场贡献了公司约50%的总销售额，其他主要市场包括中国、加拿大、墨西哥、意大利、英国、德国和澳大利亚 [11] - 该公司Zacks Rank评级为第三级持有，其VGM评分为B [11] - 该公司动量评分为A，其股价在过去四周上涨了15.3% [12] - 对于2026财年，过去60天内六位分析师上调了其盈利预测，Zacks共识预期上调0.17美元至每股11.69美元 [12] - 该公司平均盈利惊喜达到+12.3% [12]

扎克斯评级服务核心功能 - 扎克斯 Premium研究服务提供多种工具，包括扎克斯排名和行业排名的每日更新、完全访问扎克斯第一排名列表、股票研究报告和高级选股工具，旨在帮助投资者更聪明、更自信地进行投资[1] - 该服务还包括对扎克斯风格评分的访问权限[2] 扎克斯风格评分定义与分类 - 扎克斯风格评分是一组互补指标，帮助投资者挑选在未来30天内最有可能跑赢市场的股票，每只股票会根据其价值、增长和动量特性获得A、B、C、D或F的字母评级，A为最佳[3] - 价值评分通过使用市盈率、市盈增长比率、价格销售比、价格现金流比等多种比率，识别最具吸引力且折扣最大的股票，适合价值投资者[4] - 增长评分分析预测和历史收益、销售额及现金流等特征，以寻找能实现可持续增长的股票，适合增长投资者[5] - 动量评分利用如一周价格变动和盈利预测的月度百分比变化等因素，指示建立高动量股票头寸的有利时机，适合动量交易者[6] - VGM评分是价值、增长和动量所有风格评分的组合，根据共享加权风格对每只股票进行评级，缩小具有最吸引人价值、最佳增长预测和最有望动量的公司范围[7] 风格评分与扎克斯排名的协同作用 - 扎克斯排名是一个专有股票评级模型，利用盈利预测修正的力量来帮助投资者构建成功的投资组合，自1988年以来，排名第一（强力买入）的股票产生了 unmatched +23.93% 的平均年回报率，超过标普500指数表现的两倍[8] - 在任何给定日子，有超过200家公司获得强力买入排名，另有约600家公司获得第二（买入）排名，总计超过800只顶级评级股票可供选择[9] - 为最大化回报，应选择同时具有扎克斯排名第一或第二以及风格评分为A或B的股票，如果考虑排名第三（持有）的股票，也应确保其评分为A或B以保障上行潜力[10] - 盈利预测修正的方向始终是关键因素，即使风格评分为A和B，但排名第四（卖出）或第五（强力卖出）的股票，其盈利前景呈下降趋势，股价下跌的可能性更大[11] 案例公司：罗克韦尔自动化 - 罗克韦尔自动化是一家全球性的工业自动化和信息化解决方案提供商，业务网络遍及全球100多个国家，美国市场贡献约50%的总销售额，其他主要市场包括中国、加拿大、墨西哥、意大利、英国、德国和澳大利亚[12] - 该公司扎克斯排名为第三（持有），VGM评分为B[12] - 该公司可能是增长投资者的首选，其增长风格评分为B，预测当前财年每股收益同比增长10%[13] - 在过去60天内，四位分析师上调了对2026财年的盈利预测，扎克斯共识预期每股收益增加0.06美元至11.58美元，公司还拥有+12.3%的平均盈利惊喜[13]

公司战略定位 - 公司在中国市场的新定位是充当供需之间的动态平衡者 [1] - 公司正从传统的效率提升者转型为通过创造新需求来刺激新供给的关键驱动者 [1] - 公司战略视角从“如何做得更快”转向探索“如何创造更大价值” [2] 业务重点与行业应用 - 公司在第八届中国国际进口博览会上展示了其在新兴行业的深度融合与成果 [3] - 重点应用行业包括新能源产业链、新材料产业链和生物医药产业链 [3] - 公司今年已拓展至医疗健康领域，应用工业精益原则提升医疗系统效率以应对全球老龄化趋势 [4] 价值链整合 - 公司业务的关键主题是有效连接产业链上下游 [3] - 公司致力于加强整个价值链的端到端能力 [3]

公司参展与战略定位 - 罗克韦尔自动化连续五年亮相进博会技术装备展区 围绕数智、绿色、科创、开放四大关键词展示推动六大新兴产业发展的理念与创新实践 [1] - 公司认为中国拥有将老师傅经验转化为AI能力的优势土壤 通过丰富应用场景产生价值并复制是关键 [1] 人工智能行业应用现状 - 行业调研显示41%的制造商已引入AI/机器学习技术以填补技能差距与劳动力不足 [3] - 采用生成式AI和因果AI的企业同比增长12% 表明先进技术应用已超越试验阶段转向成熟部署 [3] - 高达95%的制造商已经或计划在未来5年内投资AI/机器学习技术 [3] - 质量控制连续第二年成为AI首要应用场景 50%企业计划在2025年使用AI提升产品质量 [3] - AI应用落地主要挑战在于行业差异大 需将IT、OT及跨行业认知融合以解决现实世界问题 [3][4] 能源需求与绿色转型机遇 - AI发展推升算力需求进而增加电力消耗 同时AI技术也可用于优化能源使用效率 [2] - 中国新质生产力以能源转型为依托 产业上游绿色化将使下游用电量不成主要问题 [2] - 中国在高压低损输配电能力方面具备优势 从能源、输配电到算力中心存在巨大商机 [1][2] - 中国西北部有积极的绿色能源布局 重点在于如何就地消纳并转化为高附加值产品或可传输能源 [2] 中国企业全球化进程 - 在全球化遭遇逆风之际 中国企业全球化进程仍在加速 庞大产业供给需要溢出至国外 [4] - 本地供应链可助力中国企业更有效深耕当地市场并提供本地服务 [4] - 公司通过智能机器解决方案帮助逸超包装实现技术升级 满足其境外直接投资需求并提升国际竞争力 [5]