文章核心观点 - 罗克韦尔自动化公司(ROK)预计在2024年11月7日公布的第四季度财报中,收入和利润将出现下滑 [1] - 公司第四季度每股收益预计为2.40美元,同比下降34.1%,收入预计为20.7亿美元,同比下降19.4% [1] 公司业绩分析 - 公司过去4个季度中有3次超出预期,1次未达预期,平均超出6.7% [3][4] - 公司目前的Zacks排名为3,根据公司的收益预测和Zacks排名,本次财报不太可能超出预期 [5][6] - 第三季度公司有8.4%的有机增长下滑,主要是客户存在库存积压,预计本季度收入也将下滑 [7][8] - 公司面临物流成本上升、人才投入增加、汇率不利影响等因素,毛利率有所下降 [9] 分部业绩预测 - 智能设备部门收入预计下降18%至9.6亿美元,利润下降19.3%至1.85亿美元 [10] - 软件与控制部门收入预计下降37.7%至5.12亿美元,利润下降55.9%至1.21亿美元 [11] - 生命周期服务部门收入预计增长2.2%至5.84亿美元,利润增长114.5%至1.02亿美元 [12] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨4.3%,而同期行业下跌5.5% [13]

文章核心观点 - 罗克韦尔自动化(ROK)预计在2024年9月季度报告中将出现同比下降的收益,收入也将下降[1][3] - 实际业绩如何与预期相比将是影响公司股价的关键因素[2] - 管理层在财报电话会议上对业务状况的讨论将决定即时价格变动和未来收益预期的可持续性[2] 根据相关目录分别进行总结 预期业绩 - 罗克韦尔自动化预计将在即将发布的季度报告中录得每股2.40美元的收益,同比下降34.1%[3] - 收入预计为20.7亿美元,同比下降19.4%[3] 预期变化趋势 - 过去30天内,分析师对该季度的一致EPS预期下调了1.23%[4] - 分析师对业绩预期的调整方向可能无法完全反映在总体变化中[4] 业绩预测 - 公司最新预测(最准确预测)低于共识预测,表明分析师最近对公司收益前景持悲观态度[10] - 这导致公司的收益预测偏差(Earnings ESP)为-1.13%[10] - 公司目前的股票评级为3级(持有),这种组合使得很难确定公司是否会超越共识EPS预测[10] 历史业绩 - 在最近一个季度,公司实际EPS为2.71美元,超出预期2.11美元28.44%[11] - 过去4个季度,公司3次超越共识EPS预测[12] 总的来说,即使公司业绩超出预期,其股价也可能下跌,反之亦然[13]。投资者在做出投资决策时,除了关注业绩表现,还需要关注其他可能影响股价的因素[15]。

文章核心观点 - 鉴于霍尼韦尔（Honeywell）更好的估值和前景，未来三年其股票比同行罗克韦尔自动化（Rockwell Automation）更值得投资 [1] 分组1：股票表现对比 - 自2021年初至现在，霍尼韦尔股价从195美元微涨至200美元，罗克韦尔自动化股价从235美元涨至260美元涨幅约10%，同期标普500指数上涨45% [2] - 2021 - 2023年，霍尼韦尔股票回报率分别为0%、5%、0%，罗克韦尔自动化为41%、 - 24%、23%，同期标普500指数回报率为27%、 - 19%、24% [3] 分组2：营收增长对比 - 2020 - 2023年，霍尼韦尔营收从326亿美元增至367亿美元，年均增长率4%，罗克韦尔自动化营收从63亿美元增至91亿美元，年均增长率13% [5] - 霍尼韦尔按四个业务板块报告销售，2023年航空航天、建筑技术、高性能材料与技术、安全与生产力解决方案业务分别占总销售额37%、16%、32%、15%，近期航空航天和建筑技术业务销售稳步上升，安全与生产力解决方案业务受仓库自动化市场疲软影响 [6] - 罗克韦尔自动化近年营收增长受软件和控制部门销售增长推动，智能设备和软件与控制部门销售呈下降趋势，生命周期服务销售近几个季度有所改善，今年终端市场需求疲软影响其销售增长 [7] - 过去十二个月，霍尼韦尔营收增长3.3%略好于罗克韦尔自动化的2%，预计未来三年霍尼韦尔营收年均增长率为中个位数，罗克韦尔自动化营收预计持平 [8] 分组3：盈利能力对比 - 2020 - 2023年，霍尼韦尔营业利润率从20.4%微升至20.6%，罗克韦尔自动化从17.6%升至18.7%，过去十二个月霍尼韦尔营业利润率21%优于罗克韦尔自动化的17.2%，罗克韦尔自动化计划今年下半年节省成本1亿美元 [9] 分组4：财务风险对比 - 霍尼韦尔债务与股权比率为22%高于罗克韦尔自动化的14%，但罗克韦尔自动化现金与资产比率为4%低于霍尼韦尔的14%，意味着罗克韦尔自动化债务状况较好，霍尼韦尔现金缓冲更充足 [10] 分组5：综合评估 - 罗克韦尔自动化营收增长更好且债务状况更佳，霍尼韦尔盈利能力更强且现金缓冲更充足，考虑未来前景，霍尼韦尔是更好选择 [11] - 预计霍尼韦尔估值为每股236美元，较当前约201美元的市场价格有超15%的上涨空间，对应2024年每股收益10.27美元的市盈率为23倍，与过去三年平均市盈率一致；罗克韦尔自动化当前股价258美元对应2024年预期每股收益9.68美元的市盈率为27倍，与过去三年平均市盈率一致，意味着霍尼韦尔股票有更大上涨空间 [11][12]

文章核心观点 罗克韦尔自动化推出的Logix SIS提供现代集成安全解决方案 具备SIL 2和SIL 3认证 有多种关键能力 将于2024年9月可订购 [1][2][3] 产品介绍 - Logix SIS提供现代集成安全解决方案 具备SIL 2和SIL 3认证 可增强过程和混合安全 [1] - 提供安全仪表系统所有组件 包括过程逻辑求解器和I/O [1] - 采用罗克韦尔自动化成熟硬件 利用最新1756控制器等 提供高可用性和集成用户体验 [1] 产品优势 - 提供现代SIL 2和SIL 3解决方案 为广泛工业应用提供全面安全 [2] - 高可用性安全保障关键过程持续运行 [2] - 利用熟悉软硬件简化实施 [2] - 通过简化设计和配置减少工程时间 提高效率 [2] - 无需计划停机即可升级系统 [2] - 通过罗克韦尔自动化分销渠道提供 方便全球客户获取 [2] 产品时间及体验 - Logix SIS将于2024年9月可订购 [3] - 2024年加利福尼亚州阿纳海姆市自动化博览会参会者有机会亲眼见证系统运行并了解其变革能力 [3] 公司介绍 - 罗克韦尔自动化是工业自动化和数字转型全球领导者 连接人类想象与技术潜力 使世界更高效可持续 [4] - 公司总部位于威斯康星州密尔沃基 约有29000名员工 服务100多个国家客户 [4]

公司股票回购 - 公司董事会授权额外10亿美元回购普通股，强化为股东创造价值的承诺 [1] - 2022年5月2日公司授权回购10亿美元普通股，截至2024年9月5日约剩3.53亿美元未使用 [1] 股东回报与财务状况 - 过去五年公司通过股息和股票回购向股东返还47亿美元 [2] - 公司在资本结构、成本控制和流动性方面保持强劲财务状况 [2] 第三季度财报 - 2024财年第三季度调整后每股收益2.71美元，超Zacks共识预期2.11美元，但同比下降10%，因智能设备及软件与控制部门销量下降，被生命周期服务部门业绩提升抵消 [3] - 总营收20.5亿美元，同比下降8.4%，超Zacks共识预期20.2亿美元；有机销售额下降8.4%，好于预期的11.8%降幅，主要因生命周期服务部门表现超预期 [4] 2024财年销售预期 - 公司预计第四财季订单水平将环比改善但速度较慢，预计2024财年销售额下降8.5%，此前预计同比下降4 - 6%；有机销售额预计下降10%，低于此前预计的6 - 8%降幅 [5] - 公司预计调整后每股收益9.60美元，低于此前预计的10.00 - 11.00美元 [5] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌11.3%，行业下跌15.1% [6] 公司评级与相关股票 - 公司目前Zacks评级为4（卖出） [7] - 工业产品板块中Crane Company、Flowserve Corporation和Cintas Corporation Zacks评级为2（买入） [7] 相关公司情况 - Crane Company 2024年盈利共识预期为每股5.07美元，过去60天上调6%，过去四个季度平均盈利惊喜为11.2%，股价一年上涨75.2% [8] - Flowserve 2024年盈利共识预期为每股2.76美元，同比增长31.6%，过去60天上调4%，过去四个季度平均盈利惊喜为18.2%，股价一年上涨27.5% [9] - Cintas 2024年盈利共识预期为每股16.64美元，过去60天上调1%，过去四个季度平均盈利惊喜为4%，股价一年上涨60.4% [10]

文章核心观点 - 自罗克韦尔自动化上次财报发布约一个月，股价下跌0.9%表现逊于标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前公司盈利、销售等指标有降，评级为卖出预计短期内回报低于平均水平 [1][17] 财务表现 整体业绩 - 2024财年第三季度调整后每股收益2.71美元超预期，但同比降10%，主要因智能设备及软件与控制部门销量下降，被生命周期服务部门表现改善抵消 [2] - 总收入20.5亿美元同比降8.4%，超预期，有机销售降8.4%，收购贡献0.6%销售增长，货币换算有-0.6%影响 [3][4] 运营情况 - 销售成本同比降5%至12.6亿美元，毛利润降13%至7.95亿美元，销售、一般及行政费用同比持平为5.01亿美元 [5] - 综合部门运营收入4.265亿美元同比降10%，运营利润率20.8%低于上年同期的21.1%，因销量降低、组合不利等因素 [6] 各部门业绩 - 智能设备部门净销售额9.57亿美元同比降1%超预期，运营收益1.94亿美元高于上年同期，运营利润率升至20.2% [7][8] - 软件与控制部门净销售额5.12亿美元同比降32%超预期，运营收益1.21亿美元同比降54%低于预期，运营利润率23.6%低于上年同期 [9] - 生命周期服务部门净销售额5.81亿美元同比升12%超预期，运营收益1.12亿美元高于上年同期，运营利润率升至19.3% [10][11] 现金与资产负债 - 第三财季末现金及现金等价物约4.1亿美元低于2023财年末的10.7亿美元，2024财年前九个月运营现金流4.315亿美元低于上年同期，投资资本回报率截至2024年6月30日为16% [12] - 季度末长期债务2600万美元低于2023财年末的29亿美元，第三财季回购60万股花费1.61亿美元，季度末现有股票回购授权下还有5亿美元可用 [13] 展望与评级 2024年展望 - 预计第四季度订单水平环比改善但速度慢于预期，预计2024财年销售额降8.5%，此前预计降4 - 6%，有机销售预计降10%，此前预计降6 - 8% [14] - 目前预计调整后每股收益约9.60美元，低于此前的10.00 - 11.00美元 [14] 评级相关 - 过去一个月预估向下调整，共识预估变动-28.11% [15] - 公司成长评分F、动量评分D、价值评分F，综合VGM评分为F [16] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [17]

文章核心观点 - 公司将于2024年11月18-21日在加州阿纳海姆会议中心举办年度自动化博览会Automation Fair [2] - 该博览会是工业自动化和数字化转型领域的顶级年度盛会,汇聚了全球创新者、制造商和行业领袖 [2][4] - 博览会为期4天,包括主题演讲、展览、教育培训等丰富内容,旨在为参会者提供启发和动力,帮助他们应对生产挑战,提升弹性、敏捷性和可持续性 [4][6] 博览会亮点 - 每日主题演讲:由行业专家和思想领袖主讲,激发与会者 [6] - 展览区:超过120个互动展位,展示新产品发布和前沿技术应用 [6] - 教育培训:超过450小时的专业培训课程,400多位行业专家主讲 [6] - 现场参观:安排参观当地先进工业设施,近距离了解行业动态 [6] 关于Rockwell Automation - 公司是工业自动化和数字化转型的全球领导者 [9] - 总部位于威斯康星州密尔沃基,拥有约29,000名员工,业务遍及100多个国家 [9] - 公司通过"连接企业"战略,帮助客户提高生产效率和可持续性 [9]

文章核心观点 - 分析罗克韦尔自动化国际营收模式对了解其财务实力和增长潜力至关重要，公司依赖国际市场有机会也有风险，跟踪国际营收趋势对预测其未来轨迹很关键 [1][3][10] 公司营收情况 本季度总营收 - 本季度公司总营收20.5亿美元，较去年同期下降8.4% [4] 各地区营收贡献 - 拉丁美洲本季度贡献1.66亿美元营收，占总营收8.1%，较共识预期有+11.74%的惊喜，上季度贡献1.636亿美元（占7.7%），去年同期贡献1.399亿美元（占6.3%） [5] - EMEA上季度为公司带来3.553亿美元营收，占总营收17.3%，较华尔街分析师预期有-6.03%的差异，上季度占18.8%（3.989亿美元），去年同期占22.1%（4.944亿美元） [6] - 亚太地区本季度营收占公司总营收12.7%，即2.609亿美元，较分析师预期有-4.64%的差异，上季度贡献2.699亿美元（占12.7%），去年同期贡献3.435亿美元（占15.3%） [7] 营收预测 本财季预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收21.4亿美元，较去年同期下降16.6%，预计拉丁美洲贡献9.5%（2.0297亿美元），EMEA贡献20.1%（4.2925亿美元），亚太地区贡献13.8%（2.9461亿美元） [8] 全年预测 - 预计公司全年总营收82.8亿美元，较去年下降8.6%，预计拉丁美洲、EMEA和亚太地区分别占7.9%（6.5623亿美元）、19.3%（15.9亿美元）和13.5%（11.1亿美元） [9] 公司评级与表现 - 公司目前Zacks评级为4（卖出），意味着未来可能表现逊于整体市场 [12]

文章核心观点 - 罗克韦尔自动化2024财年第三季度财报显示业绩有喜有忧，各业务板块表现不一，公司对2024财年业绩预期下调，同时介绍了同行表现 [1][2][13] 财务业绩 - 调整后每股收益2.71美元，超Zacks共识预期，但同比降10%，主要因智能设备及软件与控制部门销量下降，被生命周期服务部门表现改善抵消 [1] - 包含一次性项目后每股收益2.71美元，上年同期为3.01美元；总收入20.5亿美元，同比降8.4%，超Zacks共识预期；有机销售额降8.4%，好于预期 [2] - 收购对销售增长贡献0.6%，货币换算产生-0.6%影响，与预期有差异 [3] 运营情况 - 销售成本同比降5%至约12.6亿美元，毛利润降13%至7.95亿美元，销售、一般及行政费用同比持平于5.01亿美元 [4] - 合并部门运营收入4.265亿美元，同比降10%，运营利润率20.8%，低于上年同期的21.1%，因销量下降、组合不利等因素 [5] 各部门业绩 智能设备 - 净销售额9.57亿美元，同比降1%，超预期；运营收益1.94亿美元，高于上年同期及预期；运营利润率从16.8%提升至20.2% [6][7] 软件与控制 - 净销售额5.12亿美元，同比降32%，超预期；运营收益1.21亿美元，同比降54%，低于预期；运营利润率23.6%，低于上年同期的34.8% [8] 生命周期服务 - 净销售额5.81亿美元，同比升12%，超预期；运营收益1.12亿美元，高于上年同期及预期；运营利润率从9.3%提升至19.3% [9][10] 现金状况与资产负债表 - 第三财季末现金及现金等价物约4.1亿美元，低于2023财年末的10.7亿美元；2024财年前九个月经营活动现金流4.315亿美元，低于上年同期；投资资本回报率16% [11] - 季度末长期债务2600万美元，低于2023财年末的29亿美元 [11] - 第三财季回购60万股，花费1.61亿美元，季度末现有股票回购授权下还有5亿美元可用 [12] 2024年展望 - 预计第四季度订单水平环比改善，但速度慢于预期；预计2024财年销售额降8.5%，有机销售额降10%，均低于此前预期；预计调整后每股收益约9.60美元，低于此前预期 [13] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌17.9%，行业下跌20.3% [14] 同行表现 iRobot - 2024年第二季度每股亏损1.96美元，高于Zacks共识预期；收入1.664亿美元，同比降30%，低于共识预期 [17] 艾默生电气 - 第二季度每股收益1.43美元，超Zacks共识预期，同比升11%；收入43.8亿美元，低于共识预期，上年同期为39.5亿美元 [18] 霍尼韦尔国际 - 第二季度调整后每股收益2.49美元，超Zacks共识预期，同比升8%；总收入96亿美元，超共识预期，同比升5% [19]

销售额 - 公司总销售额在2024财年第三季度为20.506亿美元，相比2023财年第三季度的22.387亿美元有所下降[168] - 智能设备部门销售额在2024财年第三季度为9.573亿美元，相比2023财年第三季度的9.681亿美元略有下降[168] - 软件与控制部门销售额在2024财年第三季度为5.121亿美元，相比2023财年第三季度的7.506亿美元显著下降[168] - 生命周期服务部门销售额在2024财年第三季度为5.812亿美元，相比2023财年第三季度的5.200亿美元有所增长[168] - 公司总销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了8.4%和4.1%[173] - 有机销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了8.4%和5.4%[173] - 北美地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别增长了0.6%和1.6%[173][175] - 欧洲、中东和非洲地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了28.1%和15.6%[173][175] - 亚太地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了24.0%和17.2%[173][175] - 拉丁美洲地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别增长了18.7%和12.9%[173][175] - 智能设备部门销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了1.1%和2.4%[184] - 软件与控制部门销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了31.8%和18.4%[187] - 生命周期服务部门销售额在2024财年第三季度和前九个月分别增长了11.8%和12.1%[191] - 公司按地区和运营部门调整了报告销售额以排除收购和汇率变动影响，定义为有机销售额，2024年6月30日三个月和九个月的有机销售额分别为20.514亿美元和61.421亿美元，而报告销售额分别为20.506亿美元和62.287亿美元[215][217] - 公司按运营部门调整了报告销售额，2024年6月30日三个月和九个月的有机销售额分别为20.514亿美元和61.421亿美元，而报告销售额分别为20.506亿美元和62.287亿美元[218][220] 利润和收益 - 公司净利润在2024财年第三季度为2.311亿美元，相比2023财年第三季度的3.987亿美元显著下降[168] - 稀释每股收益（EPS）在2024财年第三季度为2.02美元，相比2023财年第三季度的3.45美元显著下降[169] - 调整后的稀释每股收益在2024财年第三季度为2.71美元，相比2023财年第三季度的3.01美元略有下降[169] - 智能设备部门运营利润率在2024财年第三季度为20.2%，相比2023财年第三季度的16.8%有所提升[170] - 软件与控制部门运营利润率在2024财年第三季度为23.6%，相比2023财年第三季度的34.8%显著下降[170] - 生命周期服务部门运营利润率在2024财年第三季度为19.3%，相比2023财年第三季度的9.3%显著提升[170] - 公司调整后的每股收益（EPS）在2024财年第三季度和前九个月分别为$2.71和$7.25，分别下降了10.0%和14.5%[182][183] - 公司2024财年第三季度净收入为232.0百万美元，相比2023财年同期的400.2百万美元有所下降[196] - 调整后的收入在2024财年第三季度为311.3百万美元，与2023财年同期的349.1百万美元相比有所下降[196] - 2024财年第三季度稀释每股收益(EPS)为2.02美元，调整后EPS为2.71美元，而2023财年同期分别为3.45美元和3.01美元[196] - 公司2024财年前九个月净收入为713.4百万美元，调整后收入为835.3百万美元，而2023财年同期分别为1,084.5百万美元和984.5百万美元[196] - 2024财年前九个月稀释每股收益(EPS)为6.19美元，调整后EPS为7.25美元，而2023财年同期分别为9.34美元和8.48美元[196] 财务状况和现金流 - 2024财年前九个月经营活动提供的现金为431.5百万美元，自由现金流为271.7百万美元，相比2023财年同期的535.1百万美元和437.8百万美元有所下降[199] - 2024财年前九个月资本支出为159.8百万美元，相比2023财年同期的97.3百万美元有所增加[199] - 2024财年前九个月公司回购了约1.7百万股普通股，总成本为476.2百万美元，而2023财年同期回购了约1.0百万股，总成本为256.2百万美元[203] - 截至2024年6月30日，公司短期债务包括704.0百万美元的商业票据，加权平均利率为5.38%，以及70.0百万美元的信贷额度借款，利率分别为6.17%和6.29%[202] - 公司2024财年前九个月税后支付包括58.4百万美元的美国过渡税和67.4百万美元的资本利得税[201] - 公司预计未来现金用途包括营运资本需求、资本支出、向股东分红、回购普通股、增加退休计划贡献、偿还债务以及企业并购和其他非有机投资[204] - 截至2024年6月30日，大部分现金及现金等价物由非美国子公司持有，公司通过全球现金池安排在各实体间分配资本资源[205] - 公司在2022年6月将原有的12.5亿美元无担保循环信贷额度替换为新的15亿美元无担保循环信贷额度，到期日为2027年6月，使用SOFR作为主要利率基准，可增加至22.5亿美元，需银行同意，未在2024年6月30日和2023年9月30日借款，维持EBITDA与利息比至少3:1[206] - 公司有约2.26亿美元的无担保短期信贷额度供非美国子公司使用，其中约3260万美元用于信用证，2024年6月30日和2023年9月30日借款不显著，遵守所有信贷协议条款，无显著承诺费或补偿余额要求[208] - 公司信用评级稳定，标准普尔、穆迪和惠誉的短期和长期评级分别为A-2/A-、P-2/A3和F1/A，展望均为稳定[208] - 公司使用外汇远期合约管理外汇风险，对未来两年内预期发生的第三方和内部交易的外汇现金流进行套期保值，无未平仓的净投资套期保值[211] - 公司重新分类了现金流量套期保值的预税净收益，2024年6月30日三个月和九个月分别为440万美元和17