文章核心观点 - 自罗克韦尔自动化上次财报发布约一个月，股价下跌0.9%表现逊于标普500指数，需结合最新财报判断后续走势，目前公司盈利、销售等指标有降，评级为卖出预计短期内回报低于平均水平 [1][17] 财务表现 整体业绩 - 2024财年第三季度调整后每股收益2.71美元超预期，但同比降10%，主要因智能设备及软件与控制部门销量下降，被生命周期服务部门表现改善抵消 [2] - 总收入20.5亿美元同比降8.4%，超预期，有机销售降8.4%，收购贡献0.6%销售增长，货币换算有-0.6%影响 [3][4] 运营情况 - 销售成本同比降5%至12.6亿美元，毛利润降13%至7.95亿美元，销售、一般及行政费用同比持平为5.01亿美元 [5] - 综合部门运营收入4.265亿美元同比降10%，运营利润率20.8%低于上年同期的21.1%，因销量降低、组合不利等因素 [6] 各部门业绩 - 智能设备部门净销售额9.57亿美元同比降1%超预期，运营收益1.94亿美元高于上年同期，运营利润率升至20.2% [7][8] - 软件与控制部门净销售额5.12亿美元同比降32%超预期，运营收益1.21亿美元同比降54%低于预期，运营利润率23.6%低于上年同期 [9] - 生命周期服务部门净销售额5.81亿美元同比升12%超预期，运营收益1.12亿美元高于上年同期，运营利润率升至19.3% [10][11] 现金与资产负债 - 第三财季末现金及现金等价物约4.1亿美元低于2023财年末的10.7亿美元，2024财年前九个月运营现金流4.315亿美元低于上年同期，投资资本回报率截至2024年6月30日为16% [12] - 季度末长期债务2600万美元低于2023财年末的29亿美元，第三财季回购60万股花费1.61亿美元，季度末现有股票回购授权下还有5亿美元可用 [13] 展望与评级 2024年展望 - 预计第四季度订单水平环比改善但速度慢于预期，预计2024财年销售额降8.5%，此前预计降4 - 6%，有机销售预计降10%，此前预计降6 - 8% [14] - 目前预计调整后每股收益约9.60美元，低于此前的10.00 - 11.00美元 [14] 评级相关 - 过去一个月预估向下调整，共识预估变动-28.11% [15] - 公司成长评分F、动量评分D、价值评分F，综合VGM评分为F [16] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计未来几个月股票回报低于平均水平 [17]

文章核心观点 - 公司将于2024年11月18-21日在加州阿纳海姆会议中心举办年度自动化博览会Automation Fair [2] - 该博览会是工业自动化和数字化转型领域的顶级年度盛会,汇聚了全球创新者、制造商和行业领袖 [2][4] - 博览会为期4天,包括主题演讲、展览、教育培训等丰富内容,旨在为参会者提供启发和动力,帮助他们应对生产挑战,提升弹性、敏捷性和可持续性 [4][6] 博览会亮点 - 每日主题演讲:由行业专家和思想领袖主讲,激发与会者 [6] - 展览区:超过120个互动展位,展示新产品发布和前沿技术应用 [6] - 教育培训:超过450小时的专业培训课程,400多位行业专家主讲 [6] - 现场参观:安排参观当地先进工业设施,近距离了解行业动态 [6] 关于Rockwell Automation - 公司是工业自动化和数字化转型的全球领导者 [9] - 总部位于威斯康星州密尔沃基,拥有约29,000名员工,业务遍及100多个国家 [9] - 公司通过"连接企业"战略,帮助客户提高生产效率和可持续性 [9]

文章核心观点 - 分析罗克韦尔自动化国际营收模式对了解其财务实力和增长潜力至关重要，公司依赖国际市场有机会也有风险，跟踪国际营收趋势对预测其未来轨迹很关键 [1][3][10] 公司营收情况 本季度总营收 - 本季度公司总营收20.5亿美元，较去年同期下降8.4% [4] 各地区营收贡献 - 拉丁美洲本季度贡献1.66亿美元营收，占总营收8.1%，较共识预期有+11.74%的惊喜，上季度贡献1.636亿美元（占7.7%），去年同期贡献1.399亿美元（占6.3%） [5] - EMEA上季度为公司带来3.553亿美元营收，占总营收17.3%，较华尔街分析师预期有-6.03%的差异，上季度占18.8%（3.989亿美元），去年同期占22.1%（4.944亿美元） [6] - 亚太地区本季度营收占公司总营收12.7%，即2.609亿美元，较分析师预期有-4.64%的差异，上季度贡献2.699亿美元（占12.7%），去年同期贡献3.435亿美元（占15.3%） [7] 营收预测 本财季预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收21.4亿美元，较去年同期下降16.6%，预计拉丁美洲贡献9.5%（2.0297亿美元），EMEA贡献20.1%（4.2925亿美元），亚太地区贡献13.8%（2.9461亿美元） [8] 全年预测 - 预计公司全年总营收82.8亿美元，较去年下降8.6%，预计拉丁美洲、EMEA和亚太地区分别占7.9%（6.5623亿美元）、19.3%（15.9亿美元）和13.5%（11.1亿美元） [9] 公司评级与表现 - 公司目前Zacks评级为4（卖出），意味着未来可能表现逊于整体市场 [12]

文章核心观点 - 罗克韦尔自动化2024财年第三季度财报显示业绩有喜有忧，各业务板块表现不一，公司对2024财年业绩预期下调，同时介绍了同行表现 [1][2][13] 财务业绩 - 调整后每股收益2.71美元，超Zacks共识预期，但同比降10%，主要因智能设备及软件与控制部门销量下降，被生命周期服务部门表现改善抵消 [1] - 包含一次性项目后每股收益2.71美元，上年同期为3.01美元；总收入20.5亿美元，同比降8.4%，超Zacks共识预期；有机销售额降8.4%，好于预期 [2] - 收购对销售增长贡献0.6%，货币换算产生-0.6%影响，与预期有差异 [3] 运营情况 - 销售成本同比降5%至约12.6亿美元，毛利润降13%至7.95亿美元，销售、一般及行政费用同比持平于5.01亿美元 [4] - 合并部门运营收入4.265亿美元，同比降10%，运营利润率20.8%，低于上年同期的21.1%，因销量下降、组合不利等因素 [5] 各部门业绩 智能设备 - 净销售额9.57亿美元，同比降1%，超预期；运营收益1.94亿美元，高于上年同期及预期；运营利润率从16.8%提升至20.2% [6][7] 软件与控制 - 净销售额5.12亿美元，同比降32%，超预期；运营收益1.21亿美元，同比降54%，低于预期；运营利润率23.6%，低于上年同期的34.8% [8] 生命周期服务 - 净销售额5.81亿美元，同比升12%，超预期；运营收益1.12亿美元，高于上年同期及预期；运营利润率从9.3%提升至19.3% [9][10] 现金状况与资产负债表 - 第三财季末现金及现金等价物约4.1亿美元，低于2023财年末的10.7亿美元；2024财年前九个月经营活动现金流4.315亿美元，低于上年同期；投资资本回报率16% [11] - 季度末长期债务2600万美元，低于2023财年末的29亿美元 [11] - 第三财季回购60万股，花费1.61亿美元，季度末现有股票回购授权下还有5亿美元可用 [12] 2024年展望 - 预计第四季度订单水平环比改善，但速度慢于预期；预计2024财年销售额降8.5%，有机销售额降10%，均低于此前预期；预计调整后每股收益约9.60美元，低于此前预期 [13] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌17.9%，行业下跌20.3% [14] 同行表现 iRobot - 2024年第二季度每股亏损1.96美元，高于Zacks共识预期；收入1.664亿美元，同比降30%，低于共识预期 [17] 艾默生电气 - 第二季度每股收益1.43美元，超Zacks共识预期，同比升11%；收入43.8亿美元，低于共识预期，上年同期为39.5亿美元 [18] 霍尼韦尔国际 - 第二季度调整后每股收益2.49美元，超Zacks共识预期，同比升8%；总收入96亿美元，超共识预期，同比升5% [19]

销售额 - 公司总销售额在2024财年第三季度为20.506亿美元，相比2023财年第三季度的22.387亿美元有所下降[168] - 智能设备部门销售额在2024财年第三季度为9.573亿美元，相比2023财年第三季度的9.681亿美元略有下降[168] - 软件与控制部门销售额在2024财年第三季度为5.121亿美元，相比2023财年第三季度的7.506亿美元显著下降[168] - 生命周期服务部门销售额在2024财年第三季度为5.812亿美元，相比2023财年第三季度的5.200亿美元有所增长[168] - 公司总销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了8.4%和4.1%[173] - 有机销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了8.4%和5.4%[173] - 北美地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别增长了0.6%和1.6%[173][175] - 欧洲、中东和非洲地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了28.1%和15.6%[173][175] - 亚太地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了24.0%和17.2%[173][175] - 拉丁美洲地区销售额在2024财年第三季度和前九个月分别增长了18.7%和12.9%[173][175] - 智能设备部门销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了1.1%和2.4%[184] - 软件与控制部门销售额在2024财年第三季度和前九个月分别下降了31.8%和18.4%[187] - 生命周期服务部门销售额在2024财年第三季度和前九个月分别增长了11.8%和12.1%[191] - 公司按地区和运营部门调整了报告销售额以排除收购和汇率变动影响，定义为有机销售额，2024年6月30日三个月和九个月的有机销售额分别为20.514亿美元和61.421亿美元，而报告销售额分别为20.506亿美元和62.287亿美元[215][217] - 公司按运营部门调整了报告销售额，2024年6月30日三个月和九个月的有机销售额分别为20.514亿美元和61.421亿美元，而报告销售额分别为20.506亿美元和62.287亿美元[218][220] 利润和收益 - 公司净利润在2024财年第三季度为2.311亿美元，相比2023财年第三季度的3.987亿美元显著下降[168] - 稀释每股收益（EPS）在2024财年第三季度为2.02美元，相比2023财年第三季度的3.45美元显著下降[169] - 调整后的稀释每股收益在2024财年第三季度为2.71美元，相比2023财年第三季度的3.01美元略有下降[169] - 智能设备部门运营利润率在2024财年第三季度为20.2%，相比2023财年第三季度的16.8%有所提升[170] - 软件与控制部门运营利润率在2024财年第三季度为23.6%，相比2023财年第三季度的34.8%显著下降[170] - 生命周期服务部门运营利润率在2024财年第三季度为19.3%，相比2023财年第三季度的9.3%显著提升[170] - 公司调整后的每股收益（EPS）在2024财年第三季度和前九个月分别为$2.71和$7.25，分别下降了10.0%和14.5%[182][183] - 公司2024财年第三季度净收入为232.0百万美元，相比2023财年同期的400.2百万美元有所下降[196] - 调整后的收入在2024财年第三季度为311.3百万美元，与2023财年同期的349.1百万美元相比有所下降[196] - 2024财年第三季度稀释每股收益(EPS)为2.02美元，调整后EPS为2.71美元，而2023财年同期分别为3.45美元和3.01美元[196] - 公司2024财年前九个月净收入为713.4百万美元，调整后收入为835.3百万美元，而2023财年同期分别为1,084.5百万美元和984.5百万美元[196] - 2024财年前九个月稀释每股收益(EPS)为6.19美元，调整后EPS为7.25美元，而2023财年同期分别为9.34美元和8.48美元[196] 财务状况和现金流 - 2024财年前九个月经营活动提供的现金为431.5百万美元，自由现金流为271.7百万美元，相比2023财年同期的535.1百万美元和437.8百万美元有所下降[199] - 2024财年前九个月资本支出为159.8百万美元，相比2023财年同期的97.3百万美元有所增加[199] - 2024财年前九个月公司回购了约1.7百万股普通股，总成本为476.2百万美元，而2023财年同期回购了约1.0百万股，总成本为256.2百万美元[203] - 截至2024年6月30日，公司短期债务包括704.0百万美元的商业票据，加权平均利率为5.38%，以及70.0百万美元的信贷额度借款，利率分别为6.17%和6.29%[202] - 公司2024财年前九个月税后支付包括58.4百万美元的美国过渡税和67.4百万美元的资本利得税[201] - 公司预计未来现金用途包括营运资本需求、资本支出、向股东分红、回购普通股、增加退休计划贡献、偿还债务以及企业并购和其他非有机投资[204] - 截至2024年6月30日，大部分现金及现金等价物由非美国子公司持有，公司通过全球现金池安排在各实体间分配资本资源[205] - 公司在2022年6月将原有的12.5亿美元无担保循环信贷额度替换为新的15亿美元无担保循环信贷额度，到期日为2027年6月，使用SOFR作为主要利率基准，可增加至22.5亿美元，需银行同意，未在2024年6月30日和2023年9月30日借款，维持EBITDA与利息比至少3:1[206] - 公司有约2.26亿美元的无担保短期信贷额度供非美国子公司使用，其中约3260万美元用于信用证，2024年6月30日和2023年9月30日借款不显著，遵守所有信贷协议条款，无显著承诺费或补偿余额要求[208] - 公司信用评级稳定，标准普尔、穆迪和惠誉的短期和长期评级分别为A-2/A-、P-2/A3和F1/A，展望均为稳定[208] - 公司使用外汇远期合约管理外汇风险，对未来两年内预期发生的第三方和内部交易的外汇现金流进行套期保值，无未平仓的净投资套期保值[211] - 公司重新分类了现金流量套期保值的预税净收益，2024年6月30日三个月和九个月分别为440万美元和17

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总销售额和有机销售额同比下降8.4% [33] - 第三季度调整后毛利率为20.8%,高于预期 [34] - 第三季度调整后每股收益为2.71美元,超出预期 [34] - 全年有机销售额预计下降10%,调整后每股收益预计下降21% [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能设备业务有机销售额下降约1%,毛利率提升至20.2% [36] - 软件与控制业务有机销售额下降超31%,毛利率为23.6% [36][37] - 生命周期服务业务有机销售额增长超11%,毛利率超过19% [16][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区销售表现优于其他地区,北美销售持平,拉美销售增长近19% [25] - 欧洲和亚太地区销售分别下降28%和22% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取一系列成本优化措施,预计2025财年可实现2.5亿美元的成本节约 [28][30][44] - 公司将继续投资于创新和新产品,以保持在高增长和战略重点领域的领先地位 [15] - 公司在自动化、机器人和数字解决方案等领域保持竞争优势,与客户合作提升运营弹性和效率 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 制造业客户正在暂缓新增产能投资,关注成本控制和运营效率 [19][58][59] - 受消费需求疲软、利率上升和政策不确定性等因素影响,公司预计订单增长将呈现渐进式改善 [13][26][58][59] - 公司对长期增长和盈利能力保持信心,将继续投资于创新和战略重点领域 [9][10][46] 其他重要信息 - 公司任命Christian Roth为新任CFO,将与CEO共同领导公司实现持续增长和财务表现 [12] - 公司将于11月在加州阿纳海姆举办年度自动化博览会,展示重要的新硬件、软件和服务产品 [46] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Scott Davis 提问** 询问2025年的奖金支出情况和增量利润率 [51][53] **Nick Gangestad 回答** 预计2025年奖金支出在1.6-1.7亿美元,增量利润率目标为35%左右 [52][54] 问题2 **Andy Kaplowitz 提问** 询问订单和收入前景,以及第四季度和2025年的情况 [57][58][59][60] **Blake Moret 回答** 预计订单和收入将呈现渐进式改善,第四季度和2025年将继续看到顺序增长,但增速低于此前预期 [58][59][60] 问题3 **Jeff Sprague 提问** 询问第四季度收入模式是否回归正常,以及对2025年的预期 [67][68][69] **Blake Moret 回答** 第四季度收入模式基本恢复正常,对2025年保持信心,但具体情况公司将在11月投资者日提供更多细节 [68][69]

文章核心观点 - 罗克韦尔自动化公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比下降，但均超Zacks共识预期，部分关键指标表现影响公司财务健康和股价表现，近一个月股价表现优于Zacks标准普尔500综合指数 [1][2][9] 营收与每股收益情况 - 2024年第二季度营收20.5亿美元，同比下降8.4%，超Zacks共识预期1.73% [1] - 同期每股收益2.71美元，去年同期为3.01美元，超共识每股收益预期28.44% [1] 关键指标表现 有机销售总增长 - 为 -8.4%，高于两位分析师平均估计的 -10.2% [3] 智能设备销售 - 为9.573亿美元，高于四位分析师平均估计的9.4732亿美元，同比变化 -1.1% [4] 生命周期服务销售 - 为5.812亿美元，高于四位分析师平均估计的5.5676亿美元，同比变化 +11.8% [5] 软件与控制销售 - 为5.121亿美元，低于四位分析师平均估计的5.2474亿美元，同比变化 -31.8% [6] 智能设备运营收益 - 为1.935亿美元，高于三位分析师平均估计的1.6078亿美元 [7] 生命周期服务运营收益 - 为1.124亿美元，高于三位分析师平均估计的9233万美元 [8] 软件与控制运营收益 - 为1.206亿美元，高于三位分析师平均估计的9388万美元 [9] 股价表现 - 过去一个月罗克韦尔自动化公司股价回报率为 -4%，优于Zacks标准普尔500综合指数的 -5.9%，目前Zacks评级为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [9]

文章核心观点 文章围绕罗克韦尔自动化（Rockwell Automation）和诺信（Nordson）两家公司的财报情况、股价表现、盈利预期等展开分析，并提及行业排名对股价的影响 [1][9][8] 罗克韦尔自动化公司情况 财报表现 - 本季度每股收益2.71美元，击败Zacks共识预期的2.11美元，去年同期为3.01美元，本季度盈利惊喜为28.44% [1] - 上一季度预期每股收益2.15美元，实际为2.50美元，盈利惊喜为16.28% [1] - 过去四个季度，公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收20.5亿美元，超过Zacks共识预期1.73%，去年同期为22.4亿美元，过去四个季度三次超过共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约19.2%，而标准普尔500指数上涨9.9% [3] 盈利预期 - 盈利预期方面，目前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 下一季度当前共识每股收益预期为3.34美元，营收23.1亿美元，本财年每股收益预期为10.08美元，营收85亿美元 [7] 诺信公司情况 财报预期 - 预计8月21日公布截至2024年7月季度财报，预计本季度每股收益2.33美元，同比变化-0.9%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收6.5523亿美元，较去年同期增长1% [10] 行业情况 - 工业自动化和机器人行业在Zacks行业排名中处于底部21%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8]

财务业绩 - 第三季度销售额为20.51亿美元，同比下降8.4%[6] - 第三季度净利润为2.32亿美元，每股收益2.02美元，同比下降41.4%[7] - 第三季度调整后每股收益为2.71美元，同比下降10.0%[7] - 预计2024财年销售额同比下降约8.5%，有机销售额同比下降约10.0%[12] - 预计2024财年每股收益约为8.32美元，调整后每股收益约为9.60美元[12] - 销售额为20.51亿美元，同比下降8.4%[35] - 毛利率为38.8%，同比下降2.1个百分点[36] - 销售、一般及管理费用占销售额的24.4%，同比上升2个百分点[36] - 利润总额为2.55亿美元，同比下降45.9%[39] - 净利润为2.31亿美元，同比下降42.1%[39] - 每股摊薄收益为2.02美元，同比下降41.4%[40] - 调整后每股收益为2.71美元，同比下降10%[40] - 公司三个月和九个月期间的净收入分别为2.32亿美元和7.13亿美元[71] - 公司三个月和九个月期间的调整后收入分别为3.11亿美元和8.35亿美元[71] - 公司三个月和九个月期间的调整后每股收益分别为2.71美元和7.25美元[72] - 公司预计2024财年的调整后每股收益约为9.60美元[78] 业务表现 - 第三季度智能设备分部销售额为9.57亿美元，同比下降1.1%[16] - 第三季度软件及控制分部销售额为5.12亿美元，同比下降31.8%[17] - 第三季度生命周期服务分部销售额为5.81亿美元，同比增长11.8%[18] - 总年度经常性收入(ARR)同比增长17%，有机ARR同比增长14%[19] - 公司2024财年第三季度和前九个月的总销售额分别为20.51亿美元和62.29亿美元[50][52] - 公司2024财年第三季度和前九个月的有机销售额分别为20.51亿美元和61.42亿美元[50][52] - 公司2024财年第三季度和前九个月的有机销售增长率分别为-8.4%和-5.4%[58][60] - 公司2024财年第三季度和前九个月的智能设备业务有机销售增长率分别为-1.2%和-4.4%[62][64] - 公司2024财年第三季度和前九个月的软件与控制业务有机销售增长率分别为-31.3%和-18.6%[62][64] - 公司2024财年第三季度和前九个月的生命周期服务业务有机销售增长率分别为11.3%和10.7%[62][64] 重组费用 - 重组费用2,320万美元计入成本[37] - 重组费用4,660万美元计入销售、一般及管理费用[38] - 公司三个月期间的重组费用为6.98亿美元[76] - 公司更新了非GAAP收益指标的定义,排除了与企业战略相关的重大重组费用[66] 其他财务指标 - 投资公允价值变动损失500万美元[38] - 公司的非经营性养老金和退休福利成本在2024财年第三季度和前九个月分别为-4.9百万美元和-14.7百万美元[69] - 公司的营业养老金和退休福利成本在2024财年第三季度和前九个月分别为9.4百万美元和28.2百万美元[68] - 公司三个月和九个月期间的调整后有效税率分别为13.3%和15.1%[74] - 公司预计2024财年的调整后有效税率约为16.0%[79] - 公司三个月和九个月期间的自由现金流分别为2.38亿美元和-0.35亿美元[82] - 公司三个月期间的自由现金流转换率为77%[83] - 公司过去12个月的投资回报率为16.0%[84]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测罗克韦尔自动化即将发布的季度报告中，每股收益和营收同比下降，且过去30天每股收益共识预期下调，同时给出部分关键指标平均估计及公司近一个月股价表现和评级 [1][2][7] 盈利预测 - 预计季度每股收益2.11美元，同比下降29.9% [1] - 预计营收20.2亿美元，同比下降10% [1] - 过去30天季度每股收益共识预期下调1.3% [2] 关键指标平均估计 - “智能设备销售”预计达9.4732亿美元，同比变化-2.2% [5] - “生命周期服务销售”预计达5.5676亿美元，同比变化+7.1% [5] - “软件与控制销售”预计达5.2474亿美元，同比变化-30.1% [5] - “有机销售 - 总增长”预计达-10.2%，去年同期为13.2% [6] - “智能设备运营收益”预计达1.6078亿美元，去年同期为1.631亿美元 [6] - “生命周期服务运营收益”预计达9233万美元，去年同期为4840万美元 [7] - “软件与控制运营收益”预计达9388万美元，去年同期为2.615亿美元 [7] 股价表现与评级 - 罗克韦尔自动化过去一个月股价回报率为-0.7%，同期标准普尔500指数变化为-0.4% [7] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [7]