参观者在第八届中国国际进口博览会美敦力公司一款超硬导丝产品展台前驻足观看，这是该产品的全球首 展。 新华社记者 方 喆摄 中国国家统计局日前发布数据显示，2025年中国国内生产总值首次跃上140万亿元人民币新台阶，比上年增长 5.0%。多位跨国企业负责人表示，中国经济顶压前行、稳中有进、向新向优，展现出的韧性、活力与确定 性，增强了企业对中国市场的信心，也印证了中国市场蕴含着广阔机遇，企业将进一步深化在华布局，共享 中国经济发展红利。 稳中有进显韧性 2025年，中国经济增势稳健，高质量发展基础不断夯实，在创新驱动、产业提质、数字赋能、绿色转型等方 面取得不少新进展。多位跨国企业负责人认为，中国经济韧性强、底气足，这种建立在结构优化基础上的可 持续增长，更具长期价值。 达索系统大中华区总裁张鹰表示，在全球经济环境复杂多变的形势下，中国经济展现出强大韧性与结构升级 的澎湃动能，其意义远超单一增长数字本身。这不仅深刻印证了中国市场是全球经济的"稳定之锚"，更彰显 了其作为面向未来"创新之源"的独特价值。 罗克韦尔自动化（中国）有限公司总裁石安认为，从2025年的经济表现中可以清晰地看到中国经济的韧性与 内生动力。 ...

Growth stocks are attractive to many investors, as above-average financial growth helps these stocks easily grab the market's attention and produce exceptional returns. However, it isn't easy to find a great growth stock.In addition to volatility, these stocks carry above-average risk by their very nature. Also, one could end up losing from a stock whose growth story is actually over or nearing its end.However, the task of finding cutting-edge growth stocks is made easy with the help of the Zacks Growth Sty ...

公司概况与市场定位 - 罗克韦尔自动化是工业自动化和数字化转型领域的领先企业 提供广泛的解决方案以帮助各行业企业提升效率和生产力 [1] 分析师共识与市场预期 - 过去一年 分析师对罗克韦尔自动化的共识目标价呈现积极趋势 从一年前的平均391.91美元上升至最近一个月的平均430美元 [2][6] - 高盛分析师Joe Ritchie设定了448美元的目标价 反映出对公司未来增长前景的信心 [3] 财务表现与评级 - 公司拥有强劲的超预期盈利记录 这支持了其积极的财务前景 [3][6] - 公司已被上调至Zacks Rank 2（买入）评级 表明市场对其盈利前景持乐观态度 [4][6] 业务构成与增长动力 - 公司业务覆盖多个细分领域 包括智能设备、软件与控制以及生命周期服务 这可能是其获得积极展望的原因之一 [4] - 随着公司在工业自动化和数字化转型领域持续创新与扩张 其市场价值与增长潜力备受关注 [5]

合作公告 - 罗克韦尔自动化公司与电动汽车制造商Lucid深化合作 以支持后者在沙特阿拉伯王国扩建制造工厂[1] - 该工厂位于阿卜杜拉国王经济城 是沙特阿拉伯首个汽车制造基地 具有历史里程碑意义[1] 技术解决方案 - Lucid将部署罗克韦尔自动化的企业软件解决方案 包括其FactoryTalk®制造执行系统软件[2] - MES软件将用于管理和优化所有主要车间的生产运营 包括总装、涂装、冲压、车身和动力总成车间[2] - FactoryTalk MES平台将为Lucid提供其运营的实时可见性、可追溯性和控制能力[2] - 该软件解决方案将帮助Lucid实现其未来中型汽车的生产[2] 合作目标与影响 - 采用FactoryTalk MES是一项战略举措 将在运营效率、质量和可扩展性方面带来可衡量的成果[3] - 软件将帮助Lucid实现其雄心勃勃的生产目标 同时确保与全球供应链的无缝集成并符合当地标准[3] - 此次合作旨在通过先进制造技术和劳动力发展支持沙特王国的“2030年愿景”[3] - 合作将培养熟练劳动力 推动可持续工业增长 助力“2030年愿景”目标[3] 合作历史与地域扩展 - 罗克韦尔自动化是Lucid从亚利桑那州工厂到沙特阿拉伯扩张过程中的可靠合作伙伴[4] - 其软件解决方案和本地专业知识将帮助Lucid扩大生产规模 同时保持客户所期望的最高质量和创新标准[4] - Lucid对在该地区扩展世界级电动汽车制造方面的持续合作感到兴奋[4] 公司背景 - 罗克韦尔自动化公司是全球工业自动化和数字化转型领域的领导者[5] - 截至2025财年末 公司在全球100多个国家拥有约26,000名员工[5]

行业与公司概览 * 摩根士丹利发布“美洲主题聚焦清单”，包含18只美国和拉丁美洲的高确信度主题股票 [1][2] * 清单由美国主题团队管理，并得到拉丁美洲股票策略师Nikolaj Lippmann的协助 [2][20] * 清单的基准指数为MSCI AC美洲指数，目标区域权重为：拉丁美洲15-20%，美国80-85% [9][28] 2026年四大关键主题 * **主题一：多极世界**：全球政策制定者正通过减少开放贸易、加强供应链和关键技术本地控制来推动全球化演变 [13] * **主题二：人工智能/技术扩散**：AI能力正以非线性速度增长，企业、消费者和政府加速采用AI工具，但AI能力增长快于人类利用能力 [14] * **主题三：能源未来**：受AI基础设施增长驱动，全球能源需求正经历强劲增长，预计未来十年美国总能源消耗将增长10%，逆转数十年来的下降趋势 [14] * **主题四：社会变迁**：这是对先前“长寿”主题的演变和扩展，涵盖AI驱动的就业演变、人口老龄化、消费者偏好变化和健康长寿追求等多重趋势 [12][18] 聚焦清单方法论与构成 * **清单规格**：包含15-20只股票，持有期约12-18个月，股票在构建时等权重，并在发生变动时再平衡至等权重 [9][21] * **选股标准**：分析师评级为“增持”或“持有”，优先考虑分析师首选股，股票来自摩根士丹利研究覆盖的拉丁美洲和美国公司 [9][21] * **行业权重**：无固定行业权重，但尽可能分散 [9][21] * **区域与行业权重对比**：清单中拉丁美洲权重为22%，美国为78%，而基准指数中拉丁美洲权重为6%，美国为94% [27] * **行业权重对比**：清单在工业、信息技术、非必需消费品、医疗保健、公用事业、能源、金融、房地产和必需消费品行业均有配置，权重与基准存在差异 [25] 个股详细分析 * **亚马逊**：全面的AI基础设施和应用领导者，利用AWS和零售业务抓住生成式AI转型机会，其定制芯片业务（Trainium）环比增长150% [29] * **AXIA Energia**：定位符合能源未来主题，基础情景假设结构性水电赤字为8%，长期电力价格为R$180/MWh，目标将可控费用较2022年水平降低40% [31] * **Bloom Energy**：在能源未来主题中扮演关键角色，是AI基础设施的赋能者和数据中心电力瓶颈的解决方案，预计2025-2027年销量增长率分别为39.2%、70.0%和100.0% [32][33] * **博通**：AI基础设施生态系统的关键参与者，拥有从3家扩展到5家超大规模客户的AI客户群，2026年1月AI相关收入指引为82亿美元，超过分析师预期20%以上 [34] * **思科系统**：AI时代的重要基础设施提供商，AI业务由超大规模企业的强劲需求和新兴的园区网络更新周期驱动，预计本财年AI基础设施收入将达30亿美元 [38] * **礼来公司**：快速增长的GLP-1市场领导者，全球糖尿病/肥胖症市场预计在2030年代初将超过1500亿美元，目前美国肥胖人群的采用率仅为3-4% [39] * **巴西航空工业公司**：全球多元化的航空航天和国防公司，受益于国防支出增加和供应链多元化，已从单一产品制造商转变为高端产品组合 [42] * **EQT公司**：通过专注于发电和数据中心的天然气供应，成为能源转型的关键推动者，预计电力需求将推动消费增长100-180亿立方英尺/天，其中40%来自数据中心 [43] * **微软**：通过其在基础设施、平台和应用层的全面布局，在AI主题中处于领先地位，35%的CIO预计微软将获得最大的生成式AI支出增量份额 [46][47] * **NextEra Energy**：可再生能源发展的领导者，应对数据中心激增的电力需求，其战略数据中心中心计划目标到2035年开发15GW，潜在上行情景可达30GW [50] * **Nu Holdings**：开发了一套专有的AI能力，用于增强其拉丁美洲数字银行特许经营业务的信贷承销、风险管理和客户个性化 [51] * **英伟达**：AI革命的核心基础设施提供商，作为基础计算平台，通过其GPU技术、软件堆栈和扩展的全栈解决方案赋能整个AI生态系统 [53] * **凤凰教育伙伴**：处于成人教育和数字学习形式重大社会变革的交汇点，目标市场约为1.21亿美国未获得大学学位的适龄工作成年人 [55] * **罗克韦尔自动化**：美国制造业回流主题的主要受益者，估计有10万亿美元的回流机会，其在可编程逻辑控制器领域占据约70%的市场份额 [58] * **RTX公司**：国际国防需求增长正在重塑其业务结构和利润率，其雷神防务部门积压订单在第三季度飙升至创纪录的720亿美元，其中国际项目约占44% [60][61] * **联合健康**：通过其垂直整合模式和关键政府项目的市场领导地位，定位于长寿和医疗保健转型的交汇点，在医疗保险优势计划中占据约28%的市场份额 [62] * **Vesta**：通过墨西哥在全球制造业供应链中增强的作用，从多极世界主题中受益，其内部开发能力和垂直整合平台使其成为USMCA相关发展的高贝塔受益者 [64] * **沃尔玛**：通过利用AI推动客户参与度、销售生产力和运营效率，在新兴的代理商务领域确立领导地位，其供应链自动化程度已达约50%，使配送成本减半 [67][68] 风险回报与财务数据摘要 * **亚马逊**：目标价315美元，基于约31倍2027年每股收益10美元，预计2025-2027年AWS收入增长率分别为19.2%、22.6%和22.4% [69][79] * **AXIA Energia**：目标价55巴西雷亚尔，基于贴现现金流分析，加权平均资本成本为11.23% [85] * **Bloom Energy**：目标价155美元，基于无杠杆贴现现金流分析，折现率为11.0% [96] * **博通**：目标价462美元，估值基于35倍2027年ModelWare每股收益13.19美元，反映对AI同行溢价 [115] * **思科系统**：目标价91美元，基于21倍2027年每股收益 [134] * **礼来公司**：目标价1290美元，基于30倍2027年第一季度至第四季度每股收益43美元 [150] * **巴西航空工业公司**：目标价75美元，基于2027年约13.4倍混合EV/EBITDA倍数 [169] * **EQT公司**：目标价69美元，基于2027年后的长期基础价格情景：WTI 65美元，亨利港天然气3.75美元 [186] * **微软**：目标价650美元，基于31倍2027年基础情景每股收益20.65美元 [206] * **NextEra Energy**：目标价95美元，对公用事业部分赋予2027年市盈率同行倍数15%的溢价进行估值 [227] * **Nu Holdings**：目标价18美元，基于剩余收益分析，使用14.6%的折现率和30%的长期净资产收益率 [243] * **英伟达**：管理层预计到本十年末，年度AI基础设施支出将达到3-4万亿美元 [53]

文章核心观点 - 罗克韦尔自动化公司因其强劲的增长指标和积极的盈利预测修正 被推荐为具有潜力的成长型股票 其结合了Zacks增长风格评分A或B级和Zacks排名第2级 有望实现超越市场的表现 [2][3][10] 公司增长驱动因素 - **盈利增长**：公司今年的每股收益预计增长13.9% 显著超过行业平均预期的12.9% 历史每股收益增长率为4.8% [4] - **现金流增长**：公司当前同比增长21.6% 远高于行业平均的-1.3% 过去3-5年的年化现金流增长率为10.3% 亦高于行业平均的4.8% [5][6] - **盈利预测修正趋势**：当前财年的盈利预测呈向上修正趋势 过去一个月Zacks共识预期上调了0.5% [7][8] 投资筛选方法 - Zacks增长风格评分系统超越传统增长属性 用于分析公司的真实增长前景 [2] - 研究表明 同时具备A或B级增长评分和Zacks排名第1或第2级的股票 市场表现更佳 [3] - 罗克韦尔自动化公司基于上述增长因素获得了B级增长评分 并因积极的盈利预测修正获得了Zacks第2级排名 [10]

文章核心观点 - 罗克韦尔自动化公司近期被上调至Zacks评级2，这主要反映了其盈利预期的上升趋势，而盈利预期的变化是影响股价的最强大力量之一，预示着公司股价可能在短期内上涨 [1][3][5] Zacks评级系统及其有效性 - Zacks评级系统完全基于公司盈利预期的变化，通过跟踪卖方分析师对当前及下一财年的每股收益预测共识来运作 [1] - 该系统将股票分为五组，从1到5，其中1评级股票自1988年以来实现了平均年化+25%的回报，具有经外部审计的优异记录 [7] - 该系统在任何时候对其覆盖的超过4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的均等比例，仅前5%的股票获得“强烈买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级，因此进入前20%的股票表明其盈利预期修正特征优异 [9][10] 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（反映在盈利预期修正中）与其股价短期走势已被证明有很强的相关性，机构投资者利用盈利预期来计算公司股票的公平价值，其大规模的买卖行为会导致股价变动 [4] - 实证研究表明，盈利预期修正趋势与短期股价波动之间存在强相关性，跟踪这些修正对投资决策可能带来回报 [6] - 对于罗克韦尔自动化而言，盈利预期上升和评级上调根本上意味着公司基本业务的改善，投资者对这种改善趋势的认可应会推高股价 [5] 罗克韦尔自动化具体分析 - 这家工业设备和软件制造商预计在2026年9月结束的财年每股收益为11.99美元，与上年相比没有变化 [8] - 在过去三个月里，分析师一直在稳步上调对罗克韦尔自动化的预期，其Zacks共识预期已上调了5.4% [8] - 罗克韦尔自动化被上调至Zacks评级2，这使其在盈利预期修正方面位列Zacks覆盖股票的前20%，暗示该股可能在短期内走高 [10]

股价表现 - 罗克韦尔自动化股价近期表现强劲，过去一个月上涨3.9%，并在前一交易日创下420.19美元的52周新高 [1] - 年初至今，公司股价上涨7.2%，同期Zacks计算机与科技板块上涨29%，Zacks电子-杂项产品行业上涨41.6% [1] 业绩驱动因素 - 公司拥有出色的盈利超预期记录，在过去四个季度中每个季度都超过了Zacks一致预期 [2] - 在2025年11月6日的最新财报中，公司报告每股收益为3.34美元，超过2.94美元的一致预期，同时营收超出预期4.64% [2] - 当前财年，预计公司每股收益为11.99美元，营收为88.7亿美元，分别同比增长13.87%和6.3% [3] - 下一财年，预计公司每股收益为13.6美元，营收为94.1亿美元，分别同比增长13.45%和6.16% [3] 估值指标 - 公司股票当前交易价格是当前财年每股收益预期的34.8倍，高于同行平均的24.5倍 [7] - 基于追踪现金流，公司股票当前交易倍数为26.9倍，高于同行平均的17.6倍 [7] - 公司的市盈增长比率为2.81 [7] Zacks评分 - 罗克韦尔自动化的价值评分为D，增长评分为B，动量评分为A，综合VGM评分为B [6] - 公司目前的Zacks评级为2（买入），这得益于稳健的盈利预期修正趋势 [8] - 综合其Zacks买入评级以及A或B的样式评分，公司符合推荐标准 [9]

公司战略与定位 - 罗克韦尔自动化作为全球工业自动化和数字化转型的领导者 致力于通过技术融合制造业 创造一个更可持续的未来 [1] - 公司凭借其既是制造商又是全球工业公司合作伙伴的双重身份 通过创新和可持续发展引领运营转型 [2] - 公司的技术帮助客户减少能源使用、最小化浪费、降低排放 同时提高生产力和质量 [2] - 公司的解决方案包括智能机器、数字孪生、先进运动控制和网络安全 使制造商能够在不影响性能的情况下实现其可持续发展目标 [2] 可持续发展战略框架 - 公司的可持续发展战略围绕三个核心领域构建：环境、社会和治理 [2] - 环境方面：推进能源和排放管理 设计可持续产品 并构建负责任的供应链 [3] - 社会方面：创建赋能员工的文化 优先考虑安全 并投资于未来劳动力 [3] - 治理方面：在网络安全、产品安全、企业风险和道德领导力等所有事务中展现诚信 [3] 可持续发展成果与影响 - 公司推动的成果惠及广泛的利益相关者：包括实现可持续发展的客户、公司和社区 [3][4] - 可持续客户：通过可扩展的智能解决方案 使客户能够实现其自身的可持续发展目标 [3] - 可持续公司：不懈努力使罗克韦尔自身的运营和文化更加安全、高效和负责任 [4] - 可持续社区：投资于员工生活和工作的地区 通过教育、劳动力发展和环境管理产生持久影响 [4] - 公司的行动以可衡量的进展为基础 旨在建立更具韧性的业务并创造长期价值 可持续发展被视为一种增长战略 [4] 具体行动与措施 - 设定基于科学的目标 以帮助实现减排 [6] - 投资于适应性和韧性措施 增强供应链的气候抵御能力 [6] - 推广数字和人工智能解决方案 以释放效率并改善风险可见性 [6] 公司基本信息 - 罗克韦尔自动化总部位于威斯康星州密尔沃基 截至2025财年末 在全球100多个国家拥有约26,000名致力于服务客户的问题解决者 [5] - 公司的使命是连接人的想象力与技术潜力 拓展人类能力的边界 使世界更具生产力和可持续性 [5]

公司概况与市场表现 - 罗克韦尔自动化公司是一家专注于工业自动化和数字化转型的公司，提供硬件、软件和服务，以帮助制造商提高生产力、效率和可持续性，其总部位于威斯康星州密尔沃基，当前市值达461亿美元 [1] - 在过去的52周内，公司股价飙升了51.5%，显著跑赢了同期标普500指数19.7%的回报率和道富工业精选行业SPDR ETF 24.2%的涨幅 [4] - 在发布强劲的第四季度财报后，公司股价于11月6日上涨了2.7% [5] 近期财务业绩 - 公司第四季度总收入同比增长13.8%，达到23亿美元，超出市场普遍预期5% [5] - 公司第四季度调整后每股收益为3.34美元，较去年同期飙升32%，并以13.6%的显著优势超出分析师预期 [2][5] - 公司在过去四个季度中，每个季度的盈利均超过了华尔街的预期 [2] 未来盈利预期 - 分析师预计公司即将公布的2026财年第一季度每股收益为2.48美元，较去年同期的1.83美元增长35.5% [2] - 对于整个2026财年（截至9月），分析师预计公司每股收益为12.08美元，较2025财年的10.53美元增长14.7% [3] - 预计公司2027财年每股收益将进一步同比增长12.3%，达到13.56美元 [3] 华尔街分析师观点 - 华尔街分析师对公司股票持适度乐观态度，总体评级为“适度买入” [6] - 在覆盖该股的24位分析师中，12位建议“强力买入”，12位建议“持有” [6] - 尽管公司当前股价高于其平均目标价409.36美元，但其华尔街最高目标价470美元暗示着较当前水平有13.5%的潜在上涨空间 [6]