文章核心观点 Rollins作为领先的害虫防治服务公司，自2000年以来总回报率达12700%，是一只128倍股 未来有望继续表现出色 是值得投资的标普500股息增长股 [1][3] 各部分总结 1. 主导关键行业 - 公司非 discretionary 销售使其成为稳健投资 自2000年销售近六倍增长 成为细分领域最大运营商 [4] - 公司最大品牌Orkin在美国害虫防治领域品牌知名度最高 50%客户研究后直接选择Orkin 助其过去15年营收增速达8% 高于行业平均3% [5] - 长期顺风因素如DIY服务热潮、宠物饲养增加、卫生法规标准更严格 将为公司提供未来增长动力 [6] 2. 有成功并购策略 - 公司作为连续收购者表现出色 历史上收购数百家小型或地区性害虫防治企业 2024年有44笔并购交易 2015年以来约一半自由现金流用于收购 [7] - 公司收购已盈利且与自身业务互补企业 积极整合分散的害虫防治行业 行业超半数收入来自年销售额低于5000万美元小运营商 公司未来可能继续并购 [8] - 公司本月获惠誉评级和标普全球投资级企业信用评级 增加廉价信贷渠道 增强并购能力 [9] 3. 利润率和股息均增长 - 公司有成功整合收购业务并提高盈利能力的历史 新收购通常能提升盈利 因公司已具全国规模 管理层会寻找最佳互补业务 [10][11] - 公司自2005年以来现金投资回报率平均达34% 排名标普500股票前10% 预示未来表现优异 [12] - 公司盈利能力提升 虽并购支出高 仍能支付可观股息 按当前股价股息率1.2% 2000年投资1000美元持有至今 每年股息收入达750美元 [13] 4. 估值常处溢价 - 公司市盈率55较高 但因其自由现金流通常高于净利润 市现率44更适用 [14] - 公司市现率比标普500平均高约50% 但过去10年一直维持此估值 且回报率是市场两倍 [15] - 公司提供关键服务 年销售额增长8% - 10% 长期来看溢价估值合理 [16]

ATLANTA, Feb. 19, 2025 /PRNewswire/ -- Rollins, Inc. (NYSE: ROL) ("Rollins" or the "Company") announced today that it priced $500,000,000 aggregate principal amount of its 5.25% Senior Notes due 2035 (the "Notes"). The offering is expected to close on February 24, 2025 subject to customary closing conditions. The Notes will mature on February 24, 2035. The Notes have been offered to qualified institutional buyers pursuant to Rule 144A under the Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), and ...

Rollins (ROL) reported $832.17 million in revenue for the quarter ended December 2024, representing a year-over-year increase of 10.4%. EPS of $0.23 for the same period compares to $0.21 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +1.95% over the Zacks Consensus Estimate of $816.28 million. With the consensus EPS estimate being $0.23, the company has not delivered EPS surprise.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compar ...

营收相关数据变化 - 2024年有机收入较2023年增长7.9%[156] - 2024年总营收达34亿美元，较2023年增长10.3%[157] - 2024年GAAP指标下营收33.88708亿美元，较2023年增长10.3%[166] - 2024年全年营收34亿美元，较2023年的31亿美元增加3.154亿美元，增幅10.3%，有机营收增长7.9%，收购贡献3.1%，剥离业务影响0.7%[170] - 2024年客户服务收入为33.88708亿美元，较2023年的30.73278亿美元增长10.26%[250] - 2024年、2023年和2022年公司总营收分别为3.388708亿美元、3.073278亿美元和2.695823亿美元[324] 利润相关数据变化 - 2024年毛利率从2023年的52.2%提升50个基点至52.7%[158] - 2024年营业利润率为19.4%，较2023年增加40个基点[158] - 2024年调整后营业利润率为19.9%，较上一年增加20个基点[158] - 2024年GAAP指标下净利润4.66379亿美元，较2023年增长7.2%[166] - 2024年非GAAP指标下调整后净利润4.7919亿美元，较2023年增长10.4%[166] - 2024年全年毛利润18亿美元，较2023年的16亿美元增加1.821亿美元，增幅11.4%，毛利率从2023年的52.2%提升50个基点至52.7%[172] - 2024年营业利润较上一年增加7400万美元，增幅12.7%，占营收比例从19.0%提升至19.4%[177] - 2024年调整后营业利润为6.75126亿美元，较2023年的6.04217亿美元增长11.7%[198] - 2024年调整后净利润为4.7919亿美元，较2023年的4.34142亿美元增长10.4%[198] - 2024年调整后每股收益为0.99美元，较2023年的0.89美元增长11.2%[198] - 2024年EBITDA为7.71127亿美元，较2023年的7.05064亿美元增长9.4%[198] - 2024年调整后EBITDA为7.71493亿美元，较2023年的6.91322亿美元增长11.6%[199] - 2024年净利润为4.66379亿美元，较2023年的4.34957亿美元增长7.22%[250] - 2024年基本和摊薄后每股收益为0.96美元，2023年为0.89美元，增长7.87%[250] - 2024年综合收入为4.495亿美元，较2023年的4.39764亿美元增长2.21%[252] - 2024年净收入为466,379千美元，2023年为434,957千美元，2022年为368,599千美元[255] 费用相关数据变化 - 2024年销售、一般和行政费用（SG&A）较2023年增加9980万美元，增幅10.9%，占营收比例从29.8%提升20个基点至30.0%[173][174] - 2024年重组成本较2023年减少520万美元，2024年未产生此类成本[175] - 2024年折旧和摊销较2023年增加1350万美元，增幅13.5%，主要因收购无形资产摊销增加[176] - 2024年净利息支出较上一年增加860万美元，部分被较低平均有效利率抵消[178] - 2024年其他收入净额较上一年减少2140万美元，主要因2023年有业务出售收益而2024年没有[179] - 公司2024年有效税率为26.0%，2023年为25.8%，2024年受州所得税和外国所得税增加影响[180] - 2024年支付利息的现金为32,559千美元，2023年为19,239千美元，2022年为4,162千美元[255] - 2024年支付所得税的现金净额为145,638千美元，2023年为159,154千美元，2022年为119,573千美元[255] - 2024年广告费用为119,573千美元，2023年为115,987千美元，2022年为102,959千美元[279] - 2024年总折旧费用约为34100千美元，2023年为33300千美元，2022年为35600千美元[339] - 2024年总租赁费用为150038千美元，较2023年的125380千美元有所增加[342] 现金流相关数据变化 - 2024年自由现金流为5.80081亿美元，较2023年的4.95901亿美元增长17.0%[199] - 2024年经营活动产生的净现金为6.07653亿美元，较2023年的5.28366亿美元增长15.0%[213] - 2024年投资活动使用的现金为1.76232亿美元，较2023年的3.72895亿美元减少52.7%[213] - 2024年融资活动使用的现金为4.40708亿美元，较2023年的1.4942亿美元增长194.9%[213] - 2024年经营活动提供的净现金为607,653千美元，2023年为528,366千美元，2022年为465,930千美元[255] - 2024年投资活动使用的净现金为176,232千美元，2023年为372,895千美元，2022年为134,141千美元[255] - 2024年融资活动使用的净现金为440,708千美元，2023年为149,420千美元，2022年为336,017千美元[255] - 2024年现金及现金等价物净减少14,195千美元，2023年增加8,479千美元，2022年减少9,955千美元[255] 资产负债相关数据变化 - 2024年末总资产为28.19695亿美元，较2023年末的25.9546亿美元增长8.64%[249] - 2024年末总负债为14.89102亿美元，较2023年末的14.39893亿美元增长3.41%[249] - 2024年末股东权益为13.30593亿美元，较2023年末的11.55567亿美元增长15.15%[249] - 2024年末商誉达11.61085亿美元，较2023年末的10.7031亿美元增长8.48%[249] - 2024年末经营租赁使用权资产为4.14474亿美元，较2023年末的3.2339亿美元增长28.16%[249] - 截至2024年12月31日，公司总现金为8960万美元，其中约4850万美元由外国子公司持有现金，其余4110万美元存于国内银行[280] - 截至2024年12月31日，外国银行账户持有的现金为48504000美元，2023年为52141000美元[281] - 2024年和2023年末，公司长期未实现收入分别为4300万美元和3770万美元，2024年和2023年分别确认了1.724亿美元和1.581亿美元年初未实现收入中的收入[326] - 截至2024年12月31日，公司有2340万美元未摊销的获取合同资本化成本，其中1930万美元记录在其他流动资产中，410万美元记录在其他资产中，2024年记录了约2210万美元的资本化成本摊销[327] - 截至2023年12月31日，公司有2200万美元未摊销的获取合同资本化成本，其中1530万美元记录在其他流动资产中，670万美元记录在其他资产中，2023年记录了860万美元的资本化成本摊销[327] - 2024年末信用损失备抵总额为28456千美元，较2023年末的21399千美元有所增加[335] - 2024年末逾期融资应收款总额为11058千美元，较2023年末的12104千美元有所减少[335] - 2024年末融资应收款中当前款项占比91.9%，较2023年末的89.7%有所上升[336] - 2024年末设备和财产净值为124839千美元，较2023年末的126661千美元有所减少[337] - 2024年末商誉账面价值为1161085千美元，较2023年末的1070310千美元有所增加[344] 收购相关情况 - 2024年完成44项收购，包括32项收购和12项特许经营权回购[157] - 2024年公司进行了44次收购，收购资产和承担负债的初步总值为1.828亿美元，其中包括2090万美元的收购暂扣负债和其他或有对价，以及310万美元作为对价发行的应付票据[313] - 2024年12月31日止年度，公司支付了40万美元与上一年度收购相关的款项[314] - 2023年4月1日，公司以3.395亿美元收购了Fox Pest Control 100%股权，包括3.028亿美元现金支付、2800万美元或有对价和870万美元暂扣负债[316][317] - 2023年公司进行了23次其他收购，收购资产和承担负债的总值为7670万美元，其中包括780万美元的收购暂扣负债[322] 业务板块与经营相关 - 2024年公司重新评估了业务板块报告，确定有三个运营板块和三个商誉报告单元，继续按一个可报告板块运营[258] - 截至2024年12月31日，公司有140份国内特许经营协议和87份国际特许经营协议[306] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，Orkin、Critter Control和澳大利亚特许经营商的国内外综合收入分别为1690万美元、1650万美元和1560万美元[307] - 过去三年，特许经营总收入均低于公司年度收入的1.0%[307] 财务报告与审计相关 - 公司管理层评估认为，截至2024年12月31日，公司保持了有效的财务报告内部控制[226] - 德勤会计师事务所审计认为，截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[229] - 德勤会计师事务所审计认为，公司2024年和2023年的财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流[237] - 德勤会计师事务所确定本次审计不存在关键审计事项[241] - 致同会计师事务所曾在2004 - 2023年担任公司审计师，德勤自2023年起担任公司审计师[242][248] 政策与标准相关 - OECD提议对年全球营收超7.5亿欧元的跨国企业征收15%全球最低税，2024年未产生重大财务影响[164] - 2024年，公司采用了FASB ASU 2023 - 07以改进可报告分部披露要求[309] - 2023年10月，FASB发布ASU 2023 - 06，公司预计该标准应用不会对合并财务报表和披露产生重大影响[310] 其他事项 - 公司董事会2012年授权回购至多500万股普通股，经拆股调整后，回购计划授权总股数为1690万股，截至2024年12月31日，剩余授权回购股数为1140万股[218] - 2024年和2023年12月31日止的十二个月，公司分别因员工股权奖励归属时的预扣税义务，扣留了价值1160万美元和1080万美元的普通股[218] - 公司向美国证券交易委员会提交的S - 3表格暂搁注册声明，登记了价值15亿美元的普通股、优先股、债务证券等证券以供未来发行[219] - 公司10亿美元循环信贷安排面临利率风险，截至2024年12月31日，该信贷安排下有3.97亿美元未偿还借款[224] - 管理层评估认为利率上升1%不会对公司经营成果或现金流产生重大影响，外汇汇率风险未来也不会对经营成果产生重大影响[224] - 2024年、2023年和2022年12月31日止年度，公司未确认商誉或 indefinite-lived 无形资产减值[293] - 设备和财产按成本减累计折旧列示，建筑物折旧年限为10至40年，家具、固定装置和运营设备为2至10年[288] - 资本化的内部使用软件和系统成本在项目完成且相关软件或系统可投入使用后，按直线法在三至七年期间摊销[289] - 2024年末经营租赁加权平均剩余期限为4.4年，加权平均折现率为4.30%[342] - 截至2024年12月31日，未来最低租赁付款总额为463618千美元，扣除利息后为417218千美元[343] - 客户合同根据客户类型按7至20年直线摊销[345] - 2024年每股股息为0.615美元，较2023年的0.54美元增长13.89%[250] - 公司预计2025年有机营收增长7 - 8%，收购贡献2 - 3%，上半年经营环境较2024年上半年

ATLANTA, Feb. 13, 2025 /PRNewswire/ -- Rollins, Inc. (NYSE:ROL) ("Rollins" or the "Company"), a premier global consumer and commercial services company, today announced that Fitch Ratings ("Fitch") and S&P Global Ratings ("S&P") have issued inaugural investment grade credit ratings for the Company.Fitch has assigned a Long-Term Issuer Default Rating of BBB+ to the Company with a Stable outlook, while S&P has assigned an Issuer Rating of BBB to the Company with a Stable outlook."Over the last few years, we h ...

业绩总结 - 2024年公司总收入为34亿美元，同比增长10.3%[18] - 2024年调整后每股收益为0.99美元，同比增长11.2%[18] - 2024年自由现金流为5.8亿美元，同比增长17.0%[18] - 2024年第四季度收入为8.32亿美元，同比增长10.4%[22] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.23美元，同比增长9.5%[22] - 2024年第四季度自由现金流为1.84亿美元，同比增长29.9%[22] - 2024年调整后EBITDA利润率为22.5%[32] - 2024年自由现金流转化率约为124%[48] - 2024财年全年的有机增长率为7.9%，下半年有机增长加速至8.0%[65] - 调整后的EBITDA为181,162千美元，较2023年增长9.0%[79] - 2024财年自由现金流为183,975千美元，较2023年增长29.9%[79] - 2024财年现金流转换率为124%[67] - 2024财年杠杆率为0.8倍，目标是长期保持在2.0倍以下[59] 用户数据 - 2024年第四季度有机收入为813,946千美元，同比增长8.5%[83] - 2024年全年有机收入为3,293,191千美元，同比增长7.9%[83] - 2024年第四季度住宅收入为369,062千美元，同比增长8.4%[83] - 2024年全年住宅收入为1,535,104千美元，同比增长8.9%[83] - 2024年第四季度商业收入为280,446千美元，同比增长9.2%[83] - 2024年全年商业收入为1,125,964千美元，同比增长9.9%[83] - 2024年第四季度白蚁及附属收入为172,428千美元，同比增长16.6%[83] - 2024年全年白蚁及附属收入为688,186千美元，同比增长13.6%[83] 未来展望 - 2025年预计有机增长率为7%至8%，并计划通过并购实现2%至3%的增长[68] 资金与财务策略 - 截至2024财年末，公司账面现金为9000万美元[60] - 新授权的10亿美元商业票据计划，得到现有10亿美元多年度信贷设施的支持[60] - 过去四年（2021-2024）产生的自由现金流约为19亿美元[60] - 公司自2022财年以来，常规股息已增加约65%[67]

Rollins, Inc. (NYSE:ROL) Q4 2024 Earnings Conference Call February 13, 2025 8:30 AM ET Company Participants Lyndsey Burton - Vice President, Investor Relations Jerry Gahlhoff - Chief Executive Officer and President Kenneth Krause - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Tim Mulrooney - William Blair George Tong - Goldman Sachs Ronan Kennedy - Barclays Ashish Sabadra - RBC Capital Jason Haas - Wells Fargo Aadit Shrestha - Stifel Karan Singhania - UBS Peter Sullvian ...

Rollins (ROL) came out with quarterly earnings of $0.23 per share, in line with the Zacks Consensus Estimate. This compares to earnings of $0.21 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.A quarter ago, it was expected that this operator of Orkin and other pest and termine control services would post earnings of $0.30 per share when it actually produced earnings of $0.29, delivering a surprise of -3.33%.Over the last four quarters, the company has not been able to surpass conse ...

Rollins outperformed revenue expectations in its Q4 2024 earnings, though net income saw a slight decline due to increased operational costs.Rollins (ROL 0.32%), a pest control services provider operating globally under well-known brands like Orkin, reported its Q4 and fiscal year 2024 earnings on Feb. 12, 2025. The headline from this release was the revenue topping estimates at $832 million against the expected $817 million, marking a 10.4% increase compared to Q4 2023's $754 million. Although adjusted ear ...

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收8.32亿美元，同比增长10.4%，其中有机营收增长8.5%，收购相关营收增长2.4%[3] - 2024年全年营收34亿美元，同比增长10.3%，其中有机营收增长7.9%，收购相关营收增长3.1%[3] - 2024年第四季度净利润1.06亿美元，同比下降2.9%；全年净利润4.66亿美元，同比增长7.2%[3] - 2024年第四季度调整后净利润1.09亿美元，同比增长8.0%；全年调整后净利润4.79亿美元，同比增长10.4%[3] - 2024年第四季度GAAP每股收益0.22美元，与上年持平；全年GAAP每股收益0.96美元，同比增长7.9%[3] - 2024年第四季度调整后每股收益0.23美元，同比增长9.5%；全年调整后每股收益0.99美元，同比增长11.2%[3] - 2024年第四季度经营现金流1.88亿美元，同比增长23.1%；全年经营现金流6.08亿美元，同比增长15.0%[3] - 2024年公司在收购上投资1.57亿美元，资本支出2800万美元，支付股息总计2.98亿美元[3] - 2024年全年运营利润率为19.4%，较上年增加40个基点；调整后运营利润率为19.9%，较上年增加20个基点[3] - 2024年全年调整后EBITDA为7.71亿美元，同比增长11.6%；调整后EBITDA利润率为22.8%，较上年增加30个基点[3] - 2024年12月31日总资产为28.19695亿美元，较2023年的25.9546亿美元增长8.64%[16] - 2024年3个月和12个月的总营收分别为832,169千美元和3,388,708千美元，较2023年增长10.4%和10.3%[34] - 2024年3个月和12个月的有机营收分别为813,946千美元和3,293,191千美元，较2023年增长8.5%和7.9%[34] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，公司营业收入分别为150,627美元和139,073美元，调整后营业收入分别为154,839美元和144,339美元，调整后营业收入增长10,500美元，增幅7.3%[36] - 2024年和2023年12月31日结束的十二个月，公司营业收入分别为657,224美元和583,226美元，调整后营业收入分别为675,126美元和604,217美元，调整后营业收入增长70,909美元，增幅11.7%[36] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，公司净收入分别为105,675美元和108,803美元，调整后净收入分别为108,995美元和100,921美元，调整后净收入增长8,074美元，增幅8.0%[36] - 2024年和2023年12月31日结束的十二个月，公司净收入分别为466,379美元和434,957美元，调整后净收入分别为479,190美元和434,142美元，调整后净收入增长45,048美元，增幅10.4%[36] - 2024年和2023年12月31日结束的三个月，公司EBITDA分别为180,912美元和181,076美元，调整后EBITDA分别为181,162美元和166,266美元，调整后EBITDA增长14,896美元，增幅9.0%[36] - 2024年和2023年12月31日结束的十二个月，公司EBITDA分别为771,127美元和705,064美元，调整后EBITDA分别为771,493美元和691,322美元，调整后EBITDA增长80,171美元，增幅11.6%[36] - 2024年和2023年12月31日结束的十二个月，公司SG&A分别为1,015,067美元和915,233美元，调整后SG&A分别为1,014,018美元和912,085美元[37] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司长期债务分别为397,000美元和493,000美元[37] - 2024年和2023年12月31日结束的十二个月，公司调整后净债务分别为733,551美元和725,129美元，调整后EBITDAR分别为934,531美元和840,296美元，杠杆比率分别为0.8x和0.9x[37] - 2024年和2023年12月31日结束的十二个月，公司自由现金流分别为580,081美元和495,901美元，增长84,180美元，增幅17.0%[36] 客户服务业务数据关键指标变化 - 2024年第四季度客户服务收入为8.32169亿美元，2023年同期为7.54086亿美元，同比增长10.36%[18] - 2024年全年客户服务收入为33.88708亿美元，2023年为30.73278亿美元，同比增长10.26%[18] - 2024年第四季度净利润为1.05675亿美元，2023年同期为1.08803亿美元，同比下降2.88%[18] - 2024年全年净利润为4.66379亿美元，2023年为4.34957亿美元，同比增长7.22%[18] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为1.88158亿美元，2023年同期为1.52825亿美元，同比增长23.12%[20] - 2024年全年经营活动提供的净现金为6.07653亿美元，2023年为5.28366亿美元，同比增长14.99%[20] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为0.52672亿美元，2023年同期为0.10561亿美元，同比增长398.74%[20] - 2024年全年投资活动使用的净现金为1.76232亿美元，2023年为3.72895亿美元，同比下降52.74%[20] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2024年3个月和12个月的住宅营收分别为369,062千美元和1,535,104千美元，较2023年增长8.4%和8.9%[34] - 2024年3个月和12个月的住宅有机营收分别为360,334千美元和1,472,305千美元，较2023年增长6.5%和5.2%[34] - 2024年3个月和12个月的商业营收分别为280,446千美元和1,125,964千美元，较2023年增长9.2%和9.9%[34] - 2024年3个月和12个月的商业有机营收分别为273,442千美元和1,101,504千美元，较2023年增长7.2%和8.3%[34] - 2024年3个月和12个月的白蚁及附属营收分别为172,428千美元和688,186千美元，较2023年增长16.6%和13.6%[34] - 2024年3个月和12个月的白蚁及附属有机营收分别为169,937千美元和679,928千美元，较2023年增长14.9%和12.2%[34] 公司业务基本情况 - 公司为超280万客户提供害虫防治服务，拥有超2万名员工，业务覆盖800多个地点[8] 财务计算方法说明 - 调整后净债务计算时现金调整为现金及现金等价物的90%[30] - 自由现金流通过经营活动提供的现金减去资本支出计算得出[28]