财务数据和关键指标变化 - 上半年经营收入76亿美元，呈中个位数百分比下降，客户业务势头强劲但未能完全抵消利率压力影响，特别是在第一季度 [10] - 费用略有上升，主要因可变薪酬正常化和外汇换算 [10] - 信贷减值方面，去年上半年16亿美元的费用变为今年上半年5000万美元的收益，多数指标呈积极变化，管理叠加从3.5亿美元降至3亿美元 [11] - 上半年税前基础利润27亿美元，同比增长37%，有形股本回报率（RoTE）为9.3% [11] - 客户贷款和垫款同比增长6%，CET1比率为14.1%，支持恢复中期股息并宣布2.5亿美元股票回购 [12] - 净利息收入上半年同比下降7%，第一季度净利息收益率下降20%，第二季度降幅在6% - 7%，且大部分通过强劲的客户增长弥补 [15] - 上半年有7300万美元的有利调整，调整后净利息收益率从122降至117，主要因HIBOR下降、第一季度国债收益再投资及后期回购活动影响 [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 收入创纪录，第一季度表现尤其强劲，第二季度是过去10个季度中收入第三高的季度，多个市场表现出色，如中国、韩国、新加坡等 [18][19] - 数字交易比例增加，资产管理规模创纪录 [19] 金融市场业务 - 2021年上半年收入比2020年略低3%（剔除DVA），但较2019年有显著增长，信贷领域表现突出，宏观领域稍弱 [20] 企业业务 - 收入略有下降，主要是现金管理业务受利率影响，其他产品基本持平，费用控制严格，信贷减值大幅逆转，税前利润增长42%，有形股本回报率略高于11% [22] 消费业务 - 收入略有增加，财富管理和抵押贷款收入抵消了存款业务压力，信贷减值降至去年的五分之一，利润接近翻倍，有形股本回报率达14.5% [23] 交易银行业务 - 现金活动和零售存款业务受利率影响，对收入有7.5亿美元的拖累，但贸易业务表现强劲 [13] 各个市场数据和关键指标变化 亚洲市场 - 收入基本持平，多个市场表现良好，如中国第二季度收入增长超20%，韩国第二季度增长20%，香港表现坚韧，印度虽受疫情影响但仍具韧性 [24] 非洲和中东市场 - 收入基本持平，非洲市场稍强，中东市场稍弱，运营利润和税前利润增长约五倍，达到过去五年的最高水平 [25] 欧洲和美洲市场 - 收入略有下降，主要因金融市场波动，税前利润相对稳定 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在13% - 14%的CET1资本范围内动态运营，通过股息和回购将资本降至13.7% - 13.8%，为有机投资和把握无机机会预留空间 [6][35] - 持续推进数字化战略，包括在非洲、香港、新加坡等地开展数字银行项目，以及打造新的业务平台和商业模式，如Mox、SOLV、Zodia等 [51][52][53] - 注重可持续发展，成为可持续金融领域的思想领袖，帮助客户向净零排放转型，可持续金融收入同比翻倍 [50] - 提出“加速至零”“提升参与度”“重置全球化”等战略愿景，旨在推动净零经济、赋能女性创业和促进公平贸易 [54][55][56] - 在财富管理业务方面，公司凭借在亚洲的长期布局和优质服务，吸引了大量优秀人才，具备较强的竞争优势 [85][86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为上半年业绩良好，利润显著增长得益于信贷组合质量高和潜在损失低，尽管低利率对收入有影响，但强劲的业务势头部分抵消了这一影响 [4] - 对实现财务目标充满信心，预计今年收入与去年持平，从明年起将恢复5% - 7%的增长，信贷减值将保持在较低水平 [31][33][36] - 看好香港和中国市场的发展前景，香港的资本效率、收入增长和与内地的跨境业务协同效应将推动业绩增长，中国市场在银行业务、跨境支付、财富管理等领域表现强劲，大湾区政策将带来更多机遇 [37][39][40] - 对印度、韩国、阿联酋、印度尼西亚等市场的业务进展感到满意，认为这些市场的业绩改善将有助于提升整体回报 [41][42][43] 其他重要信息 - 公司在上半年投资6000万美元用于数字业务，如Mox和印度尼西亚的nexus等项目 [26] - 信贷质量在经历疫情高峰后逐渐稳定，早期预警指标（排除航空、酒店和旅游业）已接近疫情前水平，贷款减免情况持续改善 [27][28] - 风险加权资产（RWA）增长与客户需求增长一致，预计全年将实现中个位数增长，CET1比率从去年的14.4%微降至14.1%，2.5亿美元的股票回购将使下一季度的CET1比率下降0.1% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于下半年收入目标及金融市场收入的假设和季节性因素 - 金融市场业务质量和规模稳步提升，业务范围扩大，新兴市场能力强，投资者对收益的追求有利于公司业务，Q3开局良好，虽有季节性因素但仍有结构性增长机会 [62][63][65] - 预计下半年收入与2020年持平（按固定汇率计算），考虑到利润率、客户增长和利息确认的追赶因素，外汇影响预计约3亿美元 [66][67] - 对金融市场收入的预测考虑了一定的季节性因素，但难以精确预测 [68] 问题2: 净利息收入展望、现金再投资能力、稳定NIM指导的假设及贷款增长前景 - 第一季度实现国债投资收益后，部分现金已用于客户投资，剩余资金将根据收益率回升、客户增长或负债结构调整等情况进行再投资 [72][73] - 贷款上半年增长6%，第二季度增长2%，各市场情况不同，但总体受平均法则影响，公司将密切关注贷款增长及其对风险加权资产的影响，预计全年风险加权资产实现中个位数增长 [74][75] - 117个基点的NIM指导未考虑下半年再投资的潜在上行空间 [76] 问题3: 财富管理业务收入和AUM的细分情况、资本回报的时间和方式以及并购对资本回报的影响 - 财富管理业务收入主要来自富裕优先客户，资产管理规模增长约10%，近年来收入复合年增长率约8%，业务增长得益于数字化、市场渗透和多市场表现 [81][82] - 公司优先考虑将资本投资于有机或无机的盈利机会，如有剩余则考虑回报股东，将在13% - 14%的CET1范围内动态管理资本，进行股票回购的前提是没有更有价值的资金使用方式 [83][84] - 公司在财富管理业务方面具有竞争优势，吸引了优秀人才，产品平台和客户满意度高，在中国市场的定位良好 [85][86][88] 问题4: IPO关联贷款对上半年贷款增长的贡献以及下半年财富管理业务的前景和财富通的影响 - 上半年6%的贷款增长中，IPO活动对贷款余额无显著影响 [93] - 财富管理业务势头良好，虽受疫情和市场情绪影响，但预计第二季度的势头将持续，财富通将为投资者提供多元化投资机会，政策逐步放宽后将带来更大增长空间 [94][95][99] 问题5: 数字化业务组合的货币化方式、资本分配用于收购的比例以及如何提高这些业务的可见性 - 通过为客户提供独特服务创造价值，如数字银行可叠加信贷和财富管理产品，新业务模式可通过盈利、销售、合作或合并实现货币化 [102][103][106] - 完成会计变更、股票回购和股息分配后，公司在13% - 14%的CET1范围内有执行有机或无机投资以及回报股东的能力，具体决策将根据盈利质量、信贷组合质量和市场环境动态调整 [107][108] - 公司将在9月的投资者会议上提高数字化业务的可见性，并在未来进一步加强 [112] 问题6: 2022年收入增长指导是否考虑IFRS 9调整以及成本中绩效相关薪酬的情况 - IFRS 9调整今年约1.4亿美元，未来约三分之一将持续，公司仍维持2022年及以后5% - 7%的收入增长目标 [116][117] - 2020年绩效相关薪酬较低，今年有望恢复正常，可变薪酬成本约10亿美元，若回报达标可能有10%的超额表现，公司会考虑市场条件，但整体成本指导仍为10亿美元加外汇调整和可能的绩效薪酬增量 [118][119] 问题7: 对净利息收益率的前瞻性可见性以及股票估值较低时无机收购与股票回购的比较 - 公司内部有较为复杂的前瞻性信息，但净利息收益率受市场条件和事件发展影响，如HIBOR下降、国债资产变现和收益率下降等因素导致预测存在一定偏差，公司将努力提高预测准确性 [123][124][125] - 公司不会进行财务上不如股票回购的无机投资，会综合考虑财务价值和战略价值进行决策 [128] 问题8: 今年ECL净回拨的可能性、2022年减值费用的中期展望以及利率敏感性增加的原因 - 今年前两个季度信贷减值接近零，预计今年剩余时间和明年减值费用将保持在较低水平，且不会迅速恢复到周期内35 - 40个基点的水平，将逐步回升 [132][133] - 利率敏感性增加是由于考虑了行为变化和交易账簿收益，预计利率上升时业务将具有较高的运营杠杆 [134] 问题9: 财富管理业务中数字交易收入的占比及发展趋势，以及Mox在香港推出新产品的计划 - 难以拆分财富管理业务的数字交易收入，数字交易比例持续增加，系统升级和疫情促使更多客户转向数字交易，公司将在9月分享数字交易相关数据 [139][140] - Mox已推出信用卡产品，即将推出个人贷款产品，香港市场的“先买后付”业务机会需进一步评估，Mox与Trip.com的合作将带来旅游相关产品机会，其他市场如印度尼西亚的nexus将在明年初推出“先买后付”产品，非洲和南亚的数字银行将提供短期营运资金融资产品 [141][142][143]

财务数据和关键指标变化 - 收入方面，按固定汇率计算且排除上一年度大额DVA信贷后，收入下降1.3亿美元或3%，业务势头弥补了因利率降低导致的3.8亿美元收入损失的近三分之二 [13] - 财富管理业务收入创纪录，同比增长20%；金融市场业务收入（排除DVA）同比增长7% [13] - 净息差基本稳定，手续费收入业务保持增长势头，预计2021年全年收入按固定汇率计算与去年相似 [14] - 费用方面，按固定汇率计算增长4%，主要因绩效相关薪酬应计水平正常化，同时为数字化等投资项目增加了6%的支出 [15] - 信贷减值为2000万美元，异常低，同时维持了整体管理拨备水平 [15] - 报告的税前基础利润增长18%，达到14亿美元，RoTE进入两位数 [16] - 资本和流动性状况良好，CET1处于目标范围上限，客户贷款和垫款季度增长4% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 财富管理业务 - 收入达6.4亿美元，比去年同期高1亿美元，比去年第二季度低点高2亿美元，得益于亚洲部分较大市场情绪改善 [19] - 新增10万名优先客户，三分之二来自大众市场，其余为新客户 [5] 金融市场业务 - 收入同比增长，今年大宗商品业务条件较好，但利率和外汇波动较小，宏观交易同比下降，信贷交易从去年第一季度亏损2500万美元转为盈利，信贷市场（不包括信贷交易）增长6% [20] 零售产品业务 - 利率下降导致正收入大幅下降，部分被财富业务增长抵消 [21] 交易银行业务 - 贸易收入同比增长7%，回到2019年初水平，同期资产负债表增长近8%；现金业务本季度处于两年低点，利差压缩抵消了11%的交易量增长带来的有利影响 [22] 财资及其他业务 - 收入下降5900万美元，主要因去年第一季度市场混乱产生异常大额变现收益，今年条件不利，收益减少 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港HIBOR继续下降约12个基点，对香港净息差造成压力，但部分被定价改善和负债结构优化抵消 [25] - 亚洲部分较大市场客户需求健康，客户贷款和垫款季度增长100亿美元或4%，主要受香港短期IPO增长、交易银行、贸易和财富管理业务增长推动，部分被无担保信用卡和个人贷款业务下降抵消 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进数字化转型，包括银行主体和离散数字业务，如Mox客户数突破10万，nexus在印尼投产，计划未来五年将实体分行数量减半至约400家，房地产足迹减少约三分之一 [7][33] - 关注可持续金融发展，在业务和政策制定方面取得进展，为更强大的碳市场做准备 [8] - 对于竞争对手出售消费业务组合，公司会评估是否符合核心优势和股东资本最佳用途 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管利率逆风，但其他关键战略领域增长抵消了影响，一季度表现强劲，财富管理和金融市场业务前景良好 [5][6] - 全球经济前景改善，但仍存在不确定性，特别是印度和南亚地区，不过公司储备充足，资本实力雄厚 [6] - 预计净息差已基本稳定，下半年收入将同比增长，全年收入与2020年相当，中期收入增长率有望回到5% - 7% [30] - 有信心在未来几个季度为客户提供资本支持，利用剩余资金进行分红和回购 [43] 其他重要信息 - 英国银行税预计今年降至约1亿美元，每年节省2000万美元 [35] - 预计今年将产生约5亿美元重组成本，大部分将在今年确认 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与同行相比，本季度资产质量改善幅度较温和，是否意味着渣打银行未来贷款损失将长期维持在较低水平？ - 公司观察到早期预警指标已从峰值下降三分之一，回到疫情前水平，这是未来情况的良好指标；第三阶段和信用等级12的信贷项目稳定在60亿美元，占整体近3000亿美元投资组合比例较小，且抵押情况较好；去年信贷减值费用比正常情况高约10亿美元，今年正回归长期平均水平 [49][50][51] 问题2: 优化分行网络计划涉及哪些市场？ - 过去几年公司持续投资数字化和移动应用，分行数量从约1200家减少到800家，未来预计将继续减少至约400家；部分分行将从主要交易分行重新配置为财富和咨询分行 [52][54] 问题3: 财富管理业务全年表现预期如何？ bancassurance 业务与非 bancassurance 业务表现差异原因及未来是否会反弹？ - 公司多年来专注财富管理业务，今年开局良好，是过去发展的延续； bancassurance 业务部分因面对面销售受疫情影响，表现增长较小，未来将随市场和客户情绪变化；公司对该业务潜力有信心，通过 CPBB 业务领域为富裕客户提供更一致服务，有望带来机会；新增富裕客户中三分之二来自大众市场，表明大众市场作为富裕客户来源的重要性 [57][58][60][61] 问题4: 竞争对手出售消费业务组合，是否会考虑收购？ - 公司会寻找符合核心优势和能增加价值的机会，会评估相关业务，但会综合考虑股东资本的最佳用途，包括股票回购 [67] 问题5: 一季度财富管理业务在香港的表现有多少是受股票市场成交量推动？其可持续性如何？今年预期货币影响是否仍为4亿美元？ - 一季度财富管理业务表现部分受股票市场和固定收益市场有利条件以及 bancassurance 业务活动恢复推动，但该业务受市场情绪影响较大，季度间波动正常；公司业务对市场敏感度相对较低，因 bancassurance 和其他储蓄产品占比较高；客户数量持续增长是可持续盈利的积极信号，这得益于公司对大众市场的重新定位、客户服务投资和数字营销等举措；货币影响在2 - 3亿美元之间波动，具体取决于汇率变化 [71][72][73][74] 问题6: 绩效相关薪酬正常化的原因是什么？是否会影响全年收入？今年的重组费用是否会延续到2022年？ - 去年因疫情业务表现受影响，绩效相关薪酬支付水平较低，今年开局良好，但不确定能否全年维持；绩效相关薪酬受收入、利润和数字化等多因素影响，可能会增加一些成本；约5亿美元的重组费用主要在今年确认，不太可能在后续两年产生重大费用，但公司会持续发展和重塑银行 [77][78][79] 问题7: 一季度收入略高于共识预期，全年目标不变且预计下半年高于上半年，实际情况是否会超预期？一季度税收较低的原因是什么？ - 一季度收入略高于共识预期，后续需考虑一些因素，如一季度的财资变现收益不一定每个季度都有，净息差在二季度开始正常化，但仍有调整空间，下半年业务量和手续费收入将推动增长；全年收入按固定汇率计算与去年相当，目前开局略好，但仍有三个季度，市场增长情况不一，公司对全年开局满意，希望保持业务势头；税收较低主要因盈利能力提高使不可抵扣税费用占比降低，以及利润在不同国家的分布变化，部分利润来自低税率国家；全年税率预计接近30% [86][87][88][89][91] 问题8: 关于净利息收入，增加套期保值期限的具体情况如何？新幻灯片显示公司对利率更敏感的原因是什么？ - 净息差预计将基本稳定，虽受 HIBOR 一定下行压力，但可通过资产结构和其他措施应对；公司认为可通过套期保值从利率曲线长端获益，平衡风险和回报；新幻灯片显示利率每上升100个基点，数学计算的利率敏感度带来约4.8亿美元提升，加上管理行动和交易账户资产风险敏感度等因素，实际提升接近10亿美元，这与去年利率下降情况相对应，若成本控制良好，利率上升将带来良好运营杠杆 [92][93][94] 问题9: 收入指引是否保守？在亚洲经济复苏情况下，贷款增长是否可能超过5% - 7%目标？公司是否会评估较小零售业务规模不足问题？ - 净息差仍有一定拖累，主要在二季度；一季度贷款增长强劲，但通常一季度增长较高，且印度等市场情况不确定，全年收入预计与去年相当，目前开局略好，但仍需观察后续情况；对于零售业务，公司通过数字化手段扩大客户覆盖范围，减少分行数量以控制成本，同时利用数字营销和平台，如 Mox 平台，提高市场竞争力；若有机会增加规模，会评估经济效益，CPPB 业务单元的设立有助于全球业务的一致性 [100][101][102][103][104] 问题10: 一季度后业务活动是否有延续势头，特别是金融市场和财富管理业务？ - 金融市场业务今年表现与去年不同产品有所差异，但整体业务活动在过去几个季度持续改善，公司对其表现有信心；财富管理业务一季度表现强劲，虽全年不一定保持相同增长率，但开局良好，若无重大不利影响，有望保持增长势头，市场情绪和印度等地区情况会影响其发展 [107][108] 问题11: 印度市场情况如何，对运营和成本有何影响？幻灯片14中宏观假设是否改善？一季度风险加权资产高于共识预期，公司对市场预期是否满意？新的利率敏感度披露中额外提升的货币是哪种？ - 从弹性角度看，印度市场目前未出现压力迹象，但公司员工中有大量病例，部分地区员工居家工作；多数分行保持开放，但分行员工病例比例较高；公司会密切关注情况，重新平衡业务负荷；预计印度经济活动会受限制措施影响，但有望在困难时期后快速恢复，公司已为可能的延期还款或违约做好储备；风险加权资产一季度增长正常，公司预计将其增长率控制在资产增长率以下，全年预计为中个位数增长，与市场共识相符；利率敏感度数据基于所有货币曲线的平行移动，以美元报告 [111][112][113][114][115]

业绩总结 - 2021年第一季度净利息收入为17亿美元，同比下降10%[8] - 其他收入（不含DVA）为23亿美元，同比增长4%[8] - 运营收入（不含DVA）为39亿美元，同比下降2%[8] - 信贷减值费用为0亿美元，同比下降98%[8] - 2021年第一季度的费用同比增长6%，环比下降5%[23] - 财富管理部门在第一季度创下历史新高，客户数量增加超过40万[5] - 2021年第一季度，Swift交易量为25亿美元，同比增长14%[37] 用户数据与信贷质量 - 客户贷款和预付款同比增长10亿美元，环比增长4%[9] - 贷款损失率（LLR）为X%，反映了信贷质量的改善[60] - 预计2021年贷款损失率将降至35-40个基点的中期指导范围内[43] 资本与流动性 - CET1比率为14.0%，较去年同期上升60个基点[8] - 流动性覆盖率（LCR）为150%，较去年同期上升8个百分点[8] - 公司的资产负债表健康，流动性比率为M%，确保了稳定的资金来源[60] 未来展望 - 2021年预计收入将与2020年持平，预计2021年下半年收入将较2020年下半年增长[43] - 预计2021年将实现中位数单一数字的同比增长[43] - 预计到2023年，回报股本（RoTE）将超过7%[43] - 预计到2030年，公司的运营将实现净零排放[53] 其他财务指标 - 风险加权资产（RWA）增长8亿美元，增幅为3%[33] - 预备拨备前营业利润（PPOP）为B亿美元，较上季度增长C%[60] - 风险加权资产（RWA）总额为D亿美元，较上年增长E%[60] - 公司的回报率（RoTE）为H%，显示出股东回报的提升[60] - 贷款和垫款（L&A）总额为I亿美元，较上季度增长J%[60] - 公司在财务市场业务的表现强劲，收入达到K亿美元，同比增长L%[60] - 公司在新兴市场的非资金收入（NFI）增长了F%，达到了G亿美元[60]

财务数据关键指标变化 - 集团有形股东权益回报基本基准为3.0%，法定基准为0.9% [8] - 集团经营收入基本基准为147.65亿美元，法定基准为147.54亿美元，分别同比增长3%和4% [8] - 集团普通股权益一级资本比率为14.4%，超13 - 14%的目标范围60个基点 [8] - 集团除税前溢利基本基准为25.08亿美元，法定基准为16.13亿美元，基本基准同比增长40% [8] - 2020年有形股东权益基本回报为3.0%，较2019年的6.4%减少340个基点[47] - 2020年普通股股东应占基本溢利占平均有形普通股股东权益的百分比为 -34.6%，2019年为20.2%[48] - 2020年全年股东回报总额为负34.6%[48] - 2020年有形股东权益回报为3%[57] - 预计2023年或之前有形股东权益回报提升至7%以上[57] - 2020年作出的投資為16億元，2018年和2019年也均有16億元投資[54] - 2020年向客戶開放的應用程式介面為104個，2019年為52個，2018年為2個[54] - 印度、韩国、阿联酋及印尼市场总溢利上升34%[56] - 2020年全球国内生产总值急剧收缩约3.5%，为二战以来最严重衰退[62] - 2020年亚洲受中国2.3%正增长带动，但整体仍收缩1.2%[62] - 2020年美国经济收缩幅度在G7经济体中最小，为3.5%[62] - 2020年欧元区经济收缩6.8%，2019年增长1.3%[62] - 预计2021年全球经济增长将反弹至5.3%[63] - 2021年亚洲将以7.4%的强劲增长带动全球经济[63] - 2021年美国经济预期反弹5.5%，欧元区反弹4%[63] - 新兴市场中期通胀风险更大，全球增长面临结构性挑战[64] - 发达经济体长期增长受制于人口老化及高负债水平[64] - 2020年中国内地GDP增长2.3%，预计2021年将飙升至8%[65] - 2020年香港GDP收缩6.1%，预计2021年将温和反弹至3.5%[65] - 2020年韩国经济衰退1%，预计2021年将增长2.9%[65] - 预计2021年印度经济将反弹10%，2021财年GDP可能收缩8%[65] - 预计2021年印尼经济增长4.5%，2020年实际经济增长为-2.1%[65] - 预计2021年新加坡经济增长5.2%，2020年实际经济增长为-5.4%[65] - 中国领导层有信心实现到2035年经济规模翻倍，未来15年平均增长率约为4.8%[65] - 美国政府换届或使中美往来策略更易预测，贸易等关键领域仍受关注[65] - 美国新一届政府上场或使全球经济复苏，利于出口主导地区[65] - 印度政府出台财政刺激政策，2022财年GDP预测可能有上调压力[65] - 2020年尼日利亚实际经济增长2.5%，2021年预计增长4.8%；阿联酋2020年实际经济增长-4.6%，2021年预计增长1.9%；美国2020年实际经济增长-3.5%，2021年预计增长5.5%[66] - 撒哈拉以南非洲地区2020年经济收缩3.4%，预计2021年逐步复苏[66] - 2020年超10800名雇员完成学习课程[73] - 2020年个人客户总数960万，2019年为920万；中小企业银行及CCIB客户总数261000，2019年为268000[76] - 2020年共支付38亿元，2019年为40亿元[76] - 2020年活跃供应商12900名，2019年为14600名[76] - 2020年宣派股息2.84亿元，2019年为8.63亿元[81] - 2020年雇员净推介值为+17.5，较2019年的+11.5提升6个百分点[86] - 2020年可持续发展目标达成率为78%，较2019年的93.1%下降15个百分点[86] - 2020年“Premium理财”、“优先理财”及私人银行客户数量按年增加7%[87] - 2020年企业及机构银行业务网络收入为42亿元，较2019年的46亿元下降10%[88] - 2020年富裕客户业务收入为35亿元，较2019年持平，下降1%[88] - 2020年印度、印尼、韩国及阿联酋的除税前基本经营溢利为5.59亿元，较2019年的4.2亿元增长33%[89] - 2020年零售银行数码开户比例升至80%，2019年约为30%；数码服务使用率升至70%，2019年为25%[90] - 2020年企业及机构银行业务数码交易量为1.89亿元，较2019年的1.57亿元增长20%[90] - 2020年每名全职雇员平均产生的基本经营收入为174,000元，较2019年的182,000元下降4%[90] - 已达成或符合进度的可持续发展目标为78%，较去年减少的碳足迹为37%[101] - 企业及机构银行业务除税前溢利按18%基本基准为18.41亿元，按22%法定基准为16.77亿元[103] - 企业及机构银行业务有形股东权益回报按190个基点基本基准为6.6%，按190个基点法定基准为6.1%[103] - 风险加权资产为1370亿元，低回报客户风险加权资产为80亿元[104] - 低回报客户风险加权资产的比例为14.5%[104] - 长期次优风险加权资产按年减少27%[104] - 低回报客户风险加权资产比例由2019年的13.8%增至2020年的14.5%[104] - 网络收入下降10%，占总收入的58%；投资级別淨風險承擔佔企业淨風險承擔總額的65%；优质经营账户结余占比增至64%[105] - 除税前基本溢利减少18%至18.41亿元，基本经营收入增加2%至72.14亿元，总资产增加9%，贷款及垫款增加4%，有形股东权益基本回报由8.5%降至6.6%[105] - 零售银行业务除税前溢利为5.87亿元，有形股东权益回报为6.5%，风险加权资产为470亿元[108] - 活跃使用数码服务的零售银行客户占比由2019年的54%上升至2020年底的61%[109] - 零售银行业务中来自「优先理财」的收入占比由2019年的57%增至2020年的59%[110] - 「Premium理财」及「优先理财」富裕客户的收入占比由2019年的57%增至59%，「Premium理财」银行服务收入按年增长15%[112] - Mox于2020年底录得66000名客户及逾6.70亿元存款，数码销售按年增长逾300%[112] - 除税前基本溢利减少46%至5.87亿元，主要因收入减少及信贷减值增加[113] - 基本经营收入减少3%至50.13亿元，大中华及北亚、东盟及南亚、非洲及中东地区分别减少1%、5%、9%（按固定汇率基准计算分别减少1%、3%、5%）[113] - 财富管理业务增长5%，存款边际利润受低利率环境影响压缩，部分被7%的客户存款增长抵消[113] - 有形股东权益基本回报由12.7%降至6.5%[113] - 优质储蓄账户结余由2019年的180亿元增至2020年的220亿元[116] - 2020年吸纳6500名新客户，带来额外收入7800万元及额外现金负债30亿元[118] - 维持严谨成本控制，成本下降8%，同时风险加权资产下降8%[118] - 风险加权资产效益2020年改善至65%（2019年：70%）[118] - 商业银行客户参与调查满意度提升至31%（2019年：26%）[118] - 2020年私人银行新增资金净额7亿元，48%的客户认为非常容易进行业务往来（2019年：33%）[121][122] - 除税前基本溢利减少34%至6200万元，若不计特定项目按正常基准计算，基本溢利按年增加1%[125] - 基本经营收入减少6%至5.40亿元，财富管理增长5%部分抵消其减少[125] - 资产管理规模增加60亿元或9%，得益于新增资金净额7亿元及市场利好[125] - 有形股东权益基本回报由7.3%降至4.8%[125] - 大中华及北亚地区除税前基本溢利减少16%至20.35亿元，基本经营收入减少2%至60.16亿元[130] - 大中华及北亚地区客户贷款及垫款增加9%，客户存款增加13%，风险加权资产增加70亿元[130] - 中国业务未计减值及税项前基本经营溢利提升26%，自中国客户收入增加3%[130] - 韩国业务经营溢利增长50%[130] - 东盟及南亚地区贡献集团超四分之一收入，除税前基本溢利减少24%至7.79亿元，基本经营收入增加4%至43.66亿元，客户贷款及垫款增加8%，客户存款增加6%，风险加权资产减少80亿元[135] - 非洲及中东地区客户贷款及垫款占集团9%，除税前基本溢利减少98%至1300万元，基本经营收入减少8%至23.64亿元，客户贷款及垫款减少7%，客户存款增加10%[138][142] - 欧洲及美洲地区客户贷款及垫款占集团20%，基本基准除税前溢利3.86亿元，法定基准除税前溢利3.41亿元，风险加权资产460亿元[144] - 按固定汇率基准计算，非洲及中东地区财富管理收入增长8%，优先理财存款增长17%[141] - 非洲数码转型带来50万名客户及1.25亿元存款，获《环球金融》2020年度10个国家的“最佳数码银行”奖[141] - 非洲及中东地区分支机构数量减少19%，员工人数减少7%[141] - 因收入增加及成本降低，除税前基本溢利增长146%至3.86亿元，减值增加三分之二[146] - 基本经营收入增长11%至19.22亿元，经债务价值调整后，收入增长7%[146] - 支出减少6%，客户贷款及垫款增长9%，客户存款增长3%[146] - 整体基本经营溢利减少40%，年末核心资本比率为14.4%，高于目标范围13 - 14%的上限[147] - 经营收入减少3%，按固定汇率基准计算减少2%，净利息收入减少11%，净息差减少19%或31个基点[147] - 其他收入增加4%或（不包括债务价值调整的正面影响）3%，经营支出（不包括英国银行征费）减少2%或按固定汇率基准计算减少1%[147] - 信贷减值增加13.88亿元至22.94亿元，信贷减值总额为22.94亿元，表示贷款损失率为66个基点[147] - 2020年贷款损失率为27个基点，管理层额外拨加占11个基点，2015年为143个基点[148] - 其他减值为净拨回1500万元，飞机减值相关支出1.32亿元[148] - 联营公司及合营企业之溢利减少35%至1.64亿元，集团应占渤海银行持股比例从19.99%降至16.26%[148] - 除税前溢利降低40%或按固定汇率基准计算降低39%，法定溢利减少57%，受8.95亿元支出影响[148] - 基本溢利的税项按37.7%实际税率计算，增加8个百分点；法定溢利的税项按53.4%实际税率计算，基本税率增加16个百分点[148] - 有形股东权益回报减少340个基点至3.0%[148] - 每股基本盈利减少52%至36.1仙，法定每股盈利减少46.6仙至10.4仙[148] - 2020年净利息收入6882百万元，较2019年减少11%[149] - 交易银行服务收入下降19%，金融市场业务收入增长18%[150] - 企业融资业务收入下降2%，借贷及组合管理业务收入增长8%[150] - 财富管理业务收入增长5%，外汇、股票及结构性票据销售带动收入（不含银行保险）增长14%，银行保险收入下降16%[151] - 零售产品收入下降8%或按固定汇率基准下降7%，存款收入下降27%，信用卡及私人贷款收入下降3%[151] - 财资业务收入下降42%，新增变现收益2.20亿元基本被外汇掉期收入减少及对冲无效不利变动抵销[151] - 其他产品收入增加1.86亿元至负6000万元[151] - 企业及机构银行业务溢利下降18%，零售银行业务溢利下降46%，商业银行溢利减少超一半，私人银行业务溢利减少34%[152] - 大中华及北亚地区溢利占集团整体除税前溢利81%，溢利下降16%，收入仅下降2%[152] - 欧洲及美洲地区溢利增长146%，得益于收入增长11%及支出下降6%[152] - 经调整净利息收入下降14%，净息差下降19%，减少31个基点[153] - 平均计息资产增加6%，总收益率下降100个基点；平均计息负债增加8%，负债支付率降低80个基点[155] - 信贷减值总额为22.94亿元，较2019年增长153%[156] - 2020年客户贷款及垫款总额为28.8312亿元，较2019年的27.4306亿元增长

财务数据和关键指标变化 - 2020年经营收入148亿美元，下降2%，运营费用略有下降，信贷减值翻倍，基础利润25亿美元，下降40%，全年有形股本回报率（RoTE）为3%，较上年减半 [11][12] - 2020年CET1比率为14.4%，为多年来最高，宣布恢复股息并完成先前的股票回购计划 [13] - 2020年净息差（NIM）全年下降31个基点，约19%，第四季度降至1.24%，预计2021年全年平均略低于该水平 [17][18] - 2020年非利息收入同比增长2%，占总收入的54%，其中净手续费和佣金下降10%，净交易和其他收入同比增长12%（剔除DVA后为9%） [19] - 2020年风险加权资产（RWAs）整体增长2%，约50亿美元，贷款和垫款增加5% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业与机构银行业务收入72亿美元，增长2%，成本下降3%，减值费用得到控制 [20][21] - 零售银行业务受利率影响，收入增长受限，但成本削减与收入下降基本相当，重点关注数字化和Mox业务以及nexus平台 [22] - 商业银行收入受金融市场业务占比低的影响，增长受限 [23] - 私人银行业务在年初面对面接触困难时面临挑战，但资产管理规模同比增长9% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲与美洲市场收入增长最大，东盟与南亚市场收入增长4%，印度收入增长26%，运营利润增长四倍，印度尼西亚收入增长16% [24][25] - 大中华与北亚市场收入约60亿美元，占集团总收入的40%左右，香港受利率影响，韩国业务收入增长9%，中国业务收入增长6% [25][26] - 非洲与中东市场税前利润基本为零，收入下降8%，剔除货币因素后实际下降3%，中东受旅游业等影响较大，非洲业务基本稳定 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 网络战略方面，低利率环境对现金管理和存款敏感业务造成冲击，但金融市场业务受益于市场波动和投资者对收益的追求，公司将继续投资并专注于低回报客户关系、非融资收入和数字连接能力建设 [51][52][54] - 富裕客户战略方面，公司在富裕客户业务上具有优势，在六个主要市场获得最佳评级，将继续专注于该客户群体 [55][56] - 大众市场战略方面，公司通过投资数据分析和数字化，改善了信贷决策和营销质量，降低了服务成本，将通过自主运营和合作的方式扩大业务规模，实现盈利增长 [57][58][59] - 可持续发展战略方面，公司认为其运营市场受气候变化影响最大，也面临最大的可持续发展机遇，计划到2050年实现净零排放，到2030年取得重大进展，预计可获得10亿美元收入并持续增长 [60][62][63] - 公司通过创新、新的工作方式和人才培养等能力支持战略实施，创新方面，公司内部创业计划产生了2300个创意，部分已实现商业化，数字银行Mox在香港市场领先，非洲数字银行和Nexus平台也取得进展 [65][66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司受到新冠疫情、利率下降和信贷减值等因素影响，但也展现出了强大的韧性，战略路径仍然合理，市场份额持续增加 [3][4][5] - 公司有信心实现5% - 7%的收入增长，控制费用增长低于通胀水平，中期实现10%以上的有形股本回报率，预计2023年达到7% [7][8][43] - 2021年资产增长有望继续，特别是在亚洲市场，但利率影响将导致净息差同比下降，全年收入可能持平，信贷减值压力预计将减轻 [40][42] 其他重要信息 - 公司计划在2021年将成本控制在10亿美元以下（按固定汇率计算），并承担约5亿美元的重组成本 [32] - 公司将继续关注高风险行业和国家的贷款情况，早期预警指标有所改善，投资级资产占比从2014年的42%提高到62% [34][35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 金融市场业务Q1表现的驱动因素及资本回报计划 - 金融市场业务过去三年在本地市场能力上进行了大量投资，中国及人民币相关业务是主要驱动力，信贷业务能力也在不断提升，全球投资者对公司运营市场的兴趣增加将有助于业务平衡发展 [86][87] - 资本回报方面，目前股票回购和股息分配比例接近50 - 50，股价较低时股票回购的吸引力较大，未来两者都会有，但会更倾向于股票回购，具体情况需根据压力测试结果和资本状况决定 [88][89][90] 问题2: 大众富裕战略的目标市场、产品、合作方式、品牌和收入目标 - 目标市场为核心市场，如香港、新加坡和非洲等，产品从存款和支付产品开始，逐步拓展到信贷产品，合作方式包括与电信公司、电商平台等合作，品牌方面既有Mox等数字银行品牌，也有传统渣打银行品牌，目标是在大众市场的中高端领域实现盈利增长，并为未来富裕客户群体储备资源 [94][95][99] 问题3: 2021年收入增长趋势和达到7% RoTE的假设条件 - 2021年收入增长受资产增长和利率对净息差的影响，上半年收入可能下降，下半年有望恢复，预计全年收入持平（按固定汇率计算） [103][104][105] - 达到7% RoTE的假设条件包括收入在5% - 7%的中间水平，费用在2021年为10亿美元并在后续略有通胀，信贷减值向35 - 40个基点的水平缓和，CET1比率处于13% - 14%的中间水平 [106] 问题4: 与同行相比回报率受限的原因及未采取更激进措施提高RoTE的原因 - 公司过去没有选择退出表现不佳的市场，而是专注于改善这些市场，取得了显著成效，如印度、中国等市场收入和利润增长明显 [114][115] - 公司的回报模式对收入增长较为敏感，目前收入增长受到利率和信贷减值的影响，但预计2022年开始收入增长将超过费用增长，从而提高回报率 [115] 问题5: RWA增长情况和重组费用的分摊 - 2020年RWA增加150亿美元可能是高点，2021年不利变动预计将降低，公司将关注资产组合，努力使RWA增长低于资产增长速度 [123][125][126] - 重组费用约5亿美元，预计在三年左右分摊，第一年占比较大，主要包括物业相关举措和冗余成本 [124][127] 问题6: 2021年非利息收入的假设、财富管理业务的损失收入和过剩流动性的投资机会 - 金融市场业务希望在2021年复制去年的表现，整体收入有望增长 [133] - 财富管理业务在第二季度受到较大影响，但第四季度同比增长5%，趋势向好，1月份表现强劲，随着市场信心恢复和数字化能力提升，有望进一步改善 [134][135] - 公司有过剩流动性，部分已用于商业部署，部分仍在资金账簿，鼓励商业团队寻找投资机会，以提高收益 [136][137] 问题7: NIM稳定性和流动性管理以提高回报率的措施 - 公司未看到企业贷款大规模重新定价的情况，但可以通过资产组合调整来抵消利差压缩的影响 [142][143][144] - 公司在去年后期积累了更多优质负债，目前的重点是将其用于商业贷款，以提高回报率，这也是实现7% RoTE的一部分 [145][146][148] 问题8: 资本比率、增长前景和盈利能力之间的关系以及股票回购的原因 - 公司资本相对于监管最低要求处于中等水平，资本状况良好，压力测试表现也较为稳健 [154] - 公司盈利能力较低是由于业务模式的杠杆性和2020年的收入和贷款减值挑战，但有信心通过增长来改善，股票回购是在满足业务增长需求后将剩余资本返还给股东的方式 [155][156][157] 问题9: 金融市场和财富管理业务增长情况下交易银行业务的展望以及CET1目标范围的原因 - 财富管理业务有望受益于香港 - 中国边境开放和资本账户开放的趋势，金融市场业务有结构性增长机会，但会有季度波动和季节性因素 [166][167][168] - 2021年第一季度净息差大幅下降，利率敏感产品仍在调整中，这可能导致交易银行业务收入下降，预计下半年会有所改善 [170][171] - CET1目标范围为13% - 14%是综合考虑监管要求、评级机构要求和公司自身压力测试等因素确定的，目前处于该范围的高端，公司希望能够向低端靠拢以提高RoTE [171][172][173] 问题10: 公司在气候变化方面的措施，特别是与融资相关的活动 - 公司计划到2050年实现净零排放，在范围一、二和可控范围三的排放方面已经取得了显著进展，将通过收购碳资产实现这些排放的净零目标 [174] - 对于融资排放，公司已经停止对燃煤电厂和煤炭行业的融资，并要求客户在2030年前逐步减少对煤炭的依赖，与客户合作开发替代业务模式和能源来源，这既是挑战也是机遇，公司将在今年晚些时候分享详细的路线图，并提交给股东咨询投票 [175][176][178]

业绩总结 - FY'20净利息收入为69亿美元，同比下降11%[14] - FY'20其他收入为79亿美元，同比增长4%[14] - FY'20运营收入为148亿美元，同比下降3%[14] - FY'20税前利润为16亿美元，同比下降57%[14] - FY'20信用减值为23亿美元，同比增加156%[14] - FY'20的基础回报率(Underlying RoTE)下降340个基点，降至3.0%[14] - FY'20支出为9亿美元，同比下降4%[37] - FY'20税前利润亏损2亿美元，FY'19为盈利2亿美元[37] 用户数据 - 公司在2018至2020年间的网络收入为44亿美元，2019年为49亿美元，2020年下降至44亿美元[76] - 2020年数字化交易占CCIB交易的41%，相比2019年的36%有所增长[76] - 公司在2018年拥有170万名富裕客户，2019年增至180万，2020年达到200万[80] - 富裕客户的收入在2018年为33亿美元，2019年为35亿美元，2020年保持在35亿美元[80] - 2020年零售产品的数字销售占比达到68%，相比2019年的28%大幅提升[86] 未来展望 - FY'21预计支出将略有增加，但仍将低于100亿美元[60] - FY'21收入预计与FY'20持平，因吸收利率下降的影响[59] - 预计2021年收入增长在5%至7%之间，主要受内部行动和市场因素的推动[117] - 预计2021年亚洲GDP增长为7.4%[73] - 2021年中国的GDP预计增长8%，印度预计增长10%[124] 资本和流动性 - FY'20的核心一级资本比率(CET1)为14.4%，上升60个基点[14] - FY'20的流动性覆盖率(LCR)为143%，下降1个百分点[14] - FY'20风险加权资产增加5亿美元，达到269亿美元[14] - FY'20总客户存款为2940亿美元，较2019财年的2390亿美元增长23%[182] - CET1资本充足率在2020财年为14.4%，显著高于最低要求[199] 新产品和新技术研发 - 公司计划在中期内为可持续金融业务创造约10亿美元的收入，并承诺为基础设施和可再生能源提供750亿美元的融资[92] - 2020年，集团的流动性覆盖率（LCR）保持在143%[159] - 2020财年流动性净流出为66%，显示出流动性管理的有效性[180] 负面信息 - FY'20信用减值上升14亿美元，同比增加[50] - 2020年第四季度，受COVID-19影响的脆弱行业贷款和融资减少33亿美元，至36亿美元，占集团贷款和融资的1%[136] - 2020年第四季度，零售银行贷款减免金额减少10亿美元，至24亿美元，占零售银行贷款和融资的2.1%[147]

财务数据和关键指标变化 - 受利率环境影响，收入同比下降10%，成本保持不变，信贷减值比去年同期增加7000万美元，但自Q1以来显著下降，本季度基础利润为7.45亿美元，略高于Q2 [12][13][14] - 净息差在Q2 - Q3下降5个基点，预计未来几个季度将在略低于当前水平处企稳，客户贷款和垫款在第三季度增长2%，年初至今增长5% [20][25] - 非利息收入占总收入一半以上，年初至今增长8%，费用预计2020年低于100亿美元，2021年也将控制在该水平以下 [28][34][36] - 信贷减值在Q1 - Q3逐季下降，分别为9.5亿美元、6亿美元和3.5亿美元，全年减值约19亿美元，风险加权资产在第三季度增长2%或40亿美元，资本充足率为14.4% [37][38][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理收入增长16%，剔除相关因素后同比增长10%，金融市场收入增长9%，零售产品、交易银行和内部资金业务受低利率影响明显 [17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 随着更多市场走出衰退，预计未来12个月客户需求将带动贷款增长，亚洲地区对银行贷款依赖度较高，有望推动业务发展 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将零售和私人银行、服务大型企业和机构的业务部门进行合并，创建泛亚地区，以提升战略重点和生产力 [49][50][51] - 公司在数字技术和银行领域进行大量投资，如虚拟银行Mox表现良好，还在探索其他市场的数字银行项目，同时在企业和机构端推进数字计划 [6][53][54] - 公司致力于可持续金融，91%的39亿美元可持续融资投向新兴市场，86%投向最不发达国家 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在全球危机中表现良好，盈利能力、资本和流动性状况强劲，有信心抓住市场增长机会 [2] - 尽管面临低利率挑战，但公司将优化净利息收入驱动因素，增加手续费收入，预计2021年收入稳定 [27][76] - 公司目标是将有形股本回报率提升至10%，需从多方面努力，包括把握亚洲市场机会、推动非利息收入增长、优化资本配置等 [86][89][90] - 资产质量方面，虽部分指标有变化，但整体情况可控，公司对前景保持谨慎乐观 [141][143][144] 其他重要信息 - 公司为受疫情影响的客户提供金融救济，相关贷款和垫款在本季度减少近50亿美元，降至不足100亿美元，约占总贷款和垫款的3% [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待未来收入进展，NII和NIM趋势，金融市场收入在2021年是否会上升，以及2021年整体收入能否稳定或增长；资本回报方面，明年进行股票回购的可能性，以及国际英国银行与英国国内银行在资本回报上是否会有差异 - 净息差预计在未来几个季度略有下降，明年多数时间可能维持在120左右，贷款量有望增长，非利息收入中金融市场和财富管理业务表现良好，预计2021年收入稳定 [67][70][76] - 目前资本充足率为14.4%，公司有返还资本的意愿，但需观察今年剩余时间的宏观环境，并与监管机构沟通，2月公布全年业绩时再讨论返还金额和方式 [77][78][79] 问题2: RoTE预计在5% - 6%是否合理，如何提高该比率；金融市场和其他业务的市场份额情况；Mox全球化及重塑零售银行的野心 - 公司目标是将RoTE提升至10%，需从利息收入、非利息收入、资本配置、控制减值和成本等多方面努力 [86][89][90] - 2月公布业绩时将提供更多市场份额信息，目前公司在市场中的地位稳固且有所提升 [92] - Mox是公司第10家独立数字银行，公司在多地有数字银行项目，Mox早期成功有望转化为盈利业务，且后续拓展成本将降低 [100][102][104] 问题3: 今年投资成本情况，明年是否会增加，以及如何控制成本以保持成本稳定或略有上升 - 过去几年公司成本基本持平，每年削减约5亿美元成本以应对通胀和增加投资，明年投资可能略有增加，主要集中在数字领域，同时需继续削减成本 [110][111][114] 问题4: Mox的客户体验、吸引的客户类型、成熟业务的回报和产品设置与香港大银行的比较；部门重组的财务影响 - Mox目前吸引的是科技 savvy的千禧一代，初期以存款和支付业务为主，后续将增加信用卡、贷款和财富管理产品，成本低于渣打银行，长期盈利能力有望与主银行趋同 [120][121][125] - 部门重组在亚洲和欧美地区有成本节约机会，对收入的影响可能更大，有助于提升业务流程和客户关注 [126][127] 问题5: 是否仍对明年收入达到150亿美元有信心，这是否意味着收入增长1% - 2%；如果PRA批准，是否会偿还2019年未支付的股息 - 公司将努力使明年收入接近150亿美元，若能超过更好，关键是收入增长趋势向好 [131][134][136] - 关于股息，将在明年初与监管机构讨论，更关注可返还的金额和方式，而非是否弥补之前未支付的股息 [137] 问题6: 资产质量指标上升但公司仍持乐观态度的原因，以及企业业务的前景 - 虽然部分指标上升，但也有指标下降，如早期预警减少，北亚地区信贷稳定，且公司对可能有问题的账户有更好的担保和抵押 [140][141][142] - 零售业务方面，早期取消救济措施的国家未出现大量违约，企业业务中，部分延期还款已偿还，整体趋势不令人担忧 [144][146] 问题7: 2021年收入预期的驱动因素，是否主要依靠财富管理业务弥补净利息收入下降；在资金成本方面明年是否有更多措施 - 净利息收入方面，若能提高贷款量增速，可减少净利息收入下降幅度，金融市场和财富管理业务有望保持良好势头，明年收入可能略低于150亿美元 [154][157][158] - 公司将继续增加活期储蓄账户比例，关注支付利率，数字银行项目也将有助于降低资金成本，此前的法律重组也有一定帮助 [160][161] 问题8: 为何预计Q4收入会像去年一样下降，尽管有香港IPO、美国大选和疫情等因素 - 过去几年第四季度收入通常低于第三季度，美国大选和一个IPO对整体数据影响不大，财富管理业务的银行保险奖金已在第三季度确认，年底企业活动减少 [166][168][169] 问题9: 从2Q预计的152亿美元收入到现在预计的148 - 149亿美元，是什么因素导致了这一变化 - 利率大幅调整和疫情影响使得准确预测收入困难，公司此前预计利率变化对全年收入有6 - 8亿美元负面影响，目前情况与预期差距不大 [178][180][182]

业绩总结 - 3Q'20运营收入为35亿美元，同比下降12%[7] - 3Q'20基础税前利润为7亿美元，同比下降40%[7] - 3Q'20净利息收入调整后同比下降20%，环比下降4%[14] - 3Q'20的净费用和佣金同比增长3%，而净交易和其他收入同比下降14%[19] - 3Q'20的净利息差(NIM)为1.23%，较上季度下降38个基点[7] - 3Q'20的流动性覆盖率(LCR)为142%，同比上升9个百分点[7] - 3Q'20的普通股权益比率(CET1)为14.4%，高于目标范围的上限13-14%[7] - 2020年第三季度的预期信用损失（ECL）准备金增加了2亿美元，达到13亿美元[47] 用户数据 - 零售银行业务客户达到960万，占集团收入的37%[34] - Mox虚拟银行在香港成功上线，已开设超过35,000个新账户，存款超过3.25亿美元[35] - 截至2020年9月30日，客户存款总额在2020年9月30日达到2770亿美元，较2020年6月30日增长了1.1%[62] - 2020年9月30日，客户存款中活期存款和其他CASA占比为65%[66] 未来展望 - 预计2020年第四季度的风险加权资产（RWA）将略微增加[41] - 预计2021年新兴市场的实际GDP增长为8%[41] - 预计未来12个月内，信用损失率将保持在0.5%以下[75] - 预计未来一年内，零售银行业务的客户存款将增长8%[75] - 预计未来12个月内，非执行贷款（NPL）比率将维持在1.2%[75] - 预计未来一年内，集团整体收入将增长5%至7%[75] 新产品和新技术研发 - Mox虚拟银行在香港成功上线，已开设超过35,000个新账户，存款超过3.25亿美元[35] 市场扩张 - 公司在非洲和中东地区的业务表现强劲，收入增长率达到15%[75] - 公司在大中华区及北亚地区的贷款和融资业务增长了12%[75] - 公司在亚太地区的财富管理业务收入增长了10%[75] - 公司在交易银行业务的收入增长了18%[75] 负面信息 - 信贷减值同比增加7400万美元，环比减少2.58亿美元[7] - COVID相关贷款和预付款项总额为98亿美元，占集团总贷款和预付款项的3%[40] - 在脆弱行业的贷款和预付款项在2020年第三季度减少了13亿美元，目前占集团总额的8%[47] - 企业、商业和机构银行的贷款减免申请增加9亿美元，达到65亿美元[55] - 截至2020年9月30日，贷款减免总额为98亿美元，占集团贷款和垫款的3%[51]

公司整体经营表现及应对危机情况 - 公司以健康的营运表现、更高收入、更低成本渡过新冠危机早期阶段，尽管减值费用大幅增加仍录得盈利，并以多年来最高水平之一的普通股权一级资本比率进入危机另一阶段[7] - 公司预期未来几季新冠病毒将带来一波又一波的挑战，但有信心抗逆能力及客户品牌能帮助渡过危机[7] - 四月公司有四分之三的员工在家工作[12] - 公司为个人及小型企业客户制定支援计划，已批出近30万宗申请，超一半来自某些市场的强制性计划，自愿性计划申请获批比率接近98%[14] - 公司为协助抗疫企业推出10亿元融资计划，已批出接近一半额度的申请[14] - 公司推出5000万元全球慈善基金，已在52个市场拨出约一半善款[14] - 公司于3月31日宣布，应审慎监管局要求，2020年不预留、建议或派发普通股中期股息[16] - 公司撤回2019年末期股息每股普通股20仙的建议，暂停2020年股份回购计划，2020年不预留、建议或派发普通股中期股息[38] - 公司通过2020年2月28日宣布的股份回购计划，动用2.42亿元购回4000万股普通股，已发行股本总额减少1.3%[38] - 公司最低普通股权一级资本要求自10.2%减至10.0%，普通股权一级资本比率为14.3%，较2019年12月31日增加50个基点[38] - 公司于2020年5月20日出售PT Bank Permata Tbk股份，使普通股权一级资本比率增加约50个基点[38] - 公司英国杠杆比率为5.2%，符合2019年12月31日的比率，显著高于最低要求3.6%[38] - 公司计划将2020年和2021年的支出控制在100亿元以下[39] - 2020年全球经济预计负增长，经济复苏困难且不均，环境风险水平提高[74] - 2020年上半年资产质量受压，信贷减值水平上升[74] - 公司承诺为抗疫企业提供10亿元融资[74] 公司基本信息 - 公司股份代号为香港02888及伦敦STAN.LN[6] - 公司于英格兰及威尔士注册成立为有限公司，总部设于伦敦[6] - 本报告资料未经审核，文件中“元”或“$”指美元，“仙”或“c”指一百分之一美元[5] - 大中华及北亚地区包括中国、香港、日本、韩国、澳门及台湾；东盟及南亚地区包括澳洲等多个国家；非洲及中东地区包括巴林等多个国家[5] 财务数据关键指标变化 - 成本对收入比率提高5个百分点至59%（不包括债务价值调整）[8] - 2020年上半年收入增加5%至80亿元，按固定汇率基准计算增加7%；第二季度收入下降4%，按固定汇率基准计算下降2% [9] - 2020年上半年支出减少5%至47亿元，按固定汇率基准计算减少2% [9] - 净息差自2019年上半年以来减少26个基点至1.40%，2020年第二季度减少24个基点至1.28% [9] - 2020年上半年第一及第二阶段减值增加5.86亿元至6.68亿元，第三阶段减值增加7.27亿元至8.99亿元 [9] - 2020年第二季度第三阶段及信贷等级12风险承担净额增加22%至51亿元，早期预警增加29亿元至144亿元 [9] - 有形股东权益回报下降240个基点至6.0%，拨备前经营溢利增加22%至33亿元，除税前基本溢利减少25%至20亿元 [9] - 风险加权资产为2630亿元，自2019年12月31日以来减少20亿元，2020年第二季度按季度减少100亿元 [9] - 2020年第二季度普通股权益一级资本比率增加90个基点至14.3%，高于13 - 14%的中期目标范围 [9] - 每股盈利减少13.2仙或27%至35.9仙，2020年第一季度回购及注销4000万股股份 [9] - 2020年下半年收入可能下降，公司目标是将2020年和2021年支出控制在100亿元以下 [10] - 上半年净利息收入35.02亿元，较2019年上半年的38.62亿元减少9%；第二季度为16.6亿元，较2019年第二季度的19.42亿元减少15%[23] - 上半年其他收入45.45亿元，较2019年上半年的38.34亿元增加19%；第二季度为20.6亿元，较2019年第二季度的19.41亿元增加6%[23] - 上半年基本经营收入80.47亿元，较2019年上半年的76.96亿元增加5%；第二季度为37.2亿元，较2019年第二季度的38.83亿元减少4%[23] - 上半年基本经营支出47.13亿元，较2019年上半年的49.69亿元减少5%；第二季度为23.55亿元，较2019年第二季度的25.54亿元减少8%[23] - 上半年未计减值及税项前基本经营溢利33.34亿元，较2019年上半年的27.27亿元增加22%；第二季度为13.65亿元，较2019年第二季度的13.29亿元增加3%[23] - 上半年信贷减值15.67亿元，较2019年上半年的2.54亿元大幅增加；第二季度为6.11亿元，较2019年第二季度的1.76亿元大幅增加[23] - 集团普通股权益一级资本比率升至14.3%，资产对存款比率降至62.7%，流动性覆盖比率升至149%[23] - 上半年联营公司及合营企业之溢利减少52%至7600万元[24] - 上半年除税前基本溢利减少25%，与重组等有关的开支增加1.33亿元至3.28亿元[24] - 税项按法定基准计算为5.61亿元，基本实际税率为29.0%，与去年28.6%的税率大体一致[24] - 2020年上半年基本经营收入总额为80.47亿元，较2019年上半年的76.96亿元增长5%[25] - 2020年上半年除税前基本溢利19.55亿美元，较2019年上半年的26.09亿美元下降25%[27] - 2020年上半年经调整净利息收入36.19亿美元，较2019年上半年的40.04亿美元下降10%[28] - 2020年上半年信贷减值总额增至15.67亿元，较2019年上半年增加13.13亿元；2020年第二季度较第一季度下降3.45亿元[31] - 2020年上半年第一及第二阶段减值增加5.86亿元，第三阶段减值增加7.27亿元[31] - 2020年6月30日客户贷款及垫款总额为2828.26亿元，较2019年12月31日的2743.06亿元增加2%，较2019年6月30日的2696.33亿元增加5%[30] - 第三阶段客户贷款及垫款总额为88亿元，较2019年12月31日增加19%，该等信贷减值贷款占贷款及垫款总额的3.1%，较2019年12月31日增加40个基点[31] - 第三阶段保障比率从2019年12月31日的68%减至60%，计入抵押品后由85%降至80%[30][31] - 信贷等级12账户结余自2019年12月31日以来减少5%，至15.19亿元[30] - 早期预警账户增加超一倍，达144亿元，2020年第二季度增加29亿元[30][31] - 投资级企业风险承担比例自2019年12月31日以来减少4个百分点至57%[30][31] - 2020年6月30日预期信贷亏损拨备为 - 65.13亿元，较2019年12月31日的 - 57.83亿元增加13%[30] - 2020年6月30日客户贷款及垫款净额为2763.13亿元，较2019年12月31日的2685.23亿元增加3%，较2019年6月30日的2635.95亿元增加5%[30] - 2020年上半年经营收入重组费用4600万元，2019年上半年为1.34亿元；经营支出监管事宜拨备1400万元，2019年上半年无此项目[32] - 2020年6月30日银行同业贷款及垫款504.99亿元，较3月31日减少18%；客户贷款及垫款2763.13亿元，较3月31日增加2%[34] - 2020年6月30日客户存款4211.53亿元，较2019年12月31日增加4%；垫款对存款比率从64.2%降至62.7%；流动性覆盖比率从144%增至149%[34] - 2020年6月30日风险加权资产总额2625.52亿元，较2019年12月31日减少1%，较2020年3月31日减少100亿元[36] - 2020年上半年信贷风险的风险加权资产减少30亿元至2130亿元，营运风险减少3%，市场风险增加20亿元至230亿元[36] - 2020年6月30日普通股权一级资本376.25亿元，较3月31日增加3%；额外一级资本56.12亿元，较3月31日增加21%[37] - 2020年6月30日一级资本432.37亿元，较3月31日增加5%；二级资本132.31亿元，较3月31日增加7%[37] - 2020年6月30日总资本564.68亿元，较3月31日增加6%；普通股权一级资本比率为14.3%，较3月31日增加0.9个百分点[37] - 2020年6月30日总资本比率过渡状况为21.5%，较3月31日增加1.9个百分点；英国杠杆比率为5.2%，较3月31日增加0.3个百分点[37] - 9000万元重组费用主要反映已终止经营业务减值，其他项目2.52亿元与印度分支机构商誉减值有关[32] - 2020年上半年公司经营收入为80.47亿元，除税前法定溢利为16.27亿元[41] - 2019年上半年公司经营收入为76.96亿元，除税前法定溢利为24.14亿元[41] - 2020年上半年公司总资为741.585亿元，总负债为691.688亿元[41] - 2019年上半年公司总资产为712.504亿元，总负债为662.065亿元[41] - 除税前基本经营溢利减少46%至1.82亿元，主要因减值增加及收入减少，部分被成本减少抵销[46] - 基本经营收入减少9%至7.4亿元，受交易银行服务业务影响，各地区均有不同程度减少[46] - 有形股东权益回报从9.7%降至5.8%[46] - 2020年上半年经营收入4.83亿元，较2019年上半年的4.42亿元增长9%[49] - 2020年上半年经营支出2.88亿元，较2019年上半年的3.44亿元减少16%[49] - 2020年上半年除税前基本溢利2.59亿元，较2019年上半年的2.51亿元增长3%[49] - 2020年上半年总负债769.26亿元，较2019年上半年的797.98亿元减少4%[49] - 2020年上半年客户存款66.32亿元，较2019年上半年的154.9亿元减少57%[49] - 2020年上半年风险加权资产442.32亿元，较2019年上半年的517.92亿元减少15%[49] - 2020年上半年权益持有人应占期间溢利为10.66亿美元，较2019年上半年的14.96亿美元下降29%[65][66] - 2020年上半年普通股股东应占期间溢利为8.16亿美元，较2019年上半年的12.56亿美元下降35%[65][66] - 2020年上半年基本溢利为11.38亿美元，较2019年上半年的16.23亿美元下降30%[65][66] - 2020年上半年母公司股东平均权益为445.67亿美元，较2019年上半年的454.62亿美元下降2%[66] - 2020年上半年普通股股东平均有形股东权益为380.48亿美元，较2019年上半年的388.71亿美元下降2%[66] - 2020年上半年有形股东权益基本回报为6.0%，较2019年上半年的8.4%下降240个基点[66] - 2020年上半年有形股东权益法定回报为4.3%，较2019年上半年的6.5%下降220个基点[66] - 2020年6月30日股东有形权益净值为385.35亿美元，较2019年6月30日的384.62亿美元基本持平[66] - 2020年6月30日已发行普通股（不包括自身股份）为31.48亿股，较2019年的32.55亿股下降3%[66] - 2020年6月30日每股有形资产净值为1224仙，较2019年的1182仙增长42仙[66] - 2020年上半年基本经营收入总计80.47亿美元，法定经营收入总计80.99亿美元；2019年上半年基本经营收入总计76.96亿美元，法定经营收入总计78.30亿美元[67] - 2020年上半年企业及机构银行业务基本经营收入39.87亿美元，法定经营收入40.18亿美元；2019年上半年基本经营收入35.34亿美元，法定经营收入36.65亿美元[67] - 2020年上半年零售银行业务基本经营收入25.37亿美元，法定经营收入25.37亿美元；2019年上半年基本经营收入26.03亿美元，法定经营收入26.03亿美元[67] - 2020年上半年大中华及北亚地区基本经营收入31.44亿美元，法定经营收入31.96亿美元

财务数据和关键指标变化 - 上半年收入达80亿美元，按固定汇率计算且排除正DVA数字后增长5%，净息差（NIM）如预期下降 [10][14] - 运营费用降低5%，成本控制良好，拨备前运营利润同比增长22% [14] - 信贷减值方面，上半年总费用达16亿美元，导致基础运营利润下降25%，降至20亿美元，上半年股本回报率（RoTE）降至6% [15] - 核心一级资本充足率（CET1）为14.3%，高于目标区间，流动性比率为149%，表现强劲 [11][16] - 净利息收入上半年为36亿美元，同比下降10%，最新季度NIM为1.28%，平均生息资产和负债均增长约3% - 4%，利率敏感度更新为利率变动50个基点对应正负1.8 - 3.35亿美元的变化 [18][19][20] - 其他收入方面，手续费及佣金收入下降15%，净交易收入大幅增长41%（排除DVA后为36%） [21] - 风险加权资产（RWAs）上半年减少15亿美元，主要因Permata处置带来90亿美元收益，但资产质量等因素有反向影响 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业与机构银行业务（CIB）收入增长13%，排除DVA后增长9%，成本控制出色，资产负债表结构改善 [23] - 零售和私人银行业务收入按报告口径略有下降，但按固定汇率计算表现相当有韧性，私人银行利润略有减少，若排除上一年的大额拨备释放，利润将略有增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和美洲市场收入增长38%，表现强劲，主要是企业业务表现出色 [25] - 东盟地区收入增长11%，印度和印度尼西亚收入增长约40% [25] - 大中华及北亚地区收入增长2%，表现有韧性，中国收入增长约10%，韩国业务上半年利润达2亿美元，香港收入基本持平 [26] - AME地区收入下降6%，受疫情、油价和外汇因素影响，若排除外汇因素，降幅约为2个百分点 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续聚焦网络业务、国家客户、生产力提升、数字化转型和可持续发展等战略重点，在当前充满挑战的环境中保持韧性 [4][5][6] - 积极应对地缘政治紧张局势，密切关注中美关系及其影响 [8] - 持续推进数字化转型，多项关键举措即将全面推向市场，如香港虚拟银行Mox即将推出，在非洲新增33万个账户，与蚂蚁金服的个人贷款合作以及在印尼的BaaS平台测试等取得良好进展 [59][60][61] - 优化低回报市场，在印度、韩国和印尼等市场取得良好收入增长，成本得到控制，税前利润同比增长7% [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济活动可能波动且不均衡，低利率环境将带来经济和财务逆风，地缘政治风险存在，但目前对业务无重大影响，公司会密切关注并做好应对准备 [63] - 目标是今明两年将费用控制在10亿美元以下，若经济状况不恶化且政府措施有效，预计下半年贷款减值将低于上半年，但存在诸多不确定性 [64] 其他重要信息 - 公司在可持续发展领域投入22亿美元用于基础设施相关融资，可持续存款显著增加，积极推动绿色财政刺激 [41] - 为员工推出全新在线学习工具，超三分之一员工在内部培训平台投入大量时间 [42] - 为社区提供支持，筹集5000万美元用于抗疫和青年就业，设立10亿美元项目为抗疫企业提供融资 [43] - 零售客户方面，约4%的客户申请救济，涉及8%的贷款和垫款，其中89%的贷款在申请时或整个救济期间保持正常还款，79%的救济贷款有抵押，三分之二为低贷款价值比的抵押贷款 [45] - 企业客户方面，约3%的企业和商业机构银行贷款和垫款获得展期，金额约为56亿美元，三分之二以上来自商业银行客户，约20%的敞口位于航空、油气等脆弱行业，99%的申请客户信用评级良好，三分之二的救济期限在90天以内 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: RWAs在Q2受约50亿美元负面信用迁移影响，是否为持续水平？客户压力下行为期限是否延长？H1成本年化数据好于共识，后续奖金调整及FY '21成本增长预期如何？NII环比下降12.5%，尽管生息资产增长4%，对Q1给出的NII指引是否仍有信心？ - 预计今年剩余时间RWAs会因放贷机会增加和信用迁移上升而有所增加，但幅度不大，信用迁移情况取决于各国解封效果对客户群体的影响 [69][70] - 成本方面，已对员工成本奖金进行合理规划，下半年成本通常略高于上半年，全年目标是控制在略低于10亿美元，未来要通过数字化等举措实现结构性成本控制 [71][72] - NII受利率和曲线扁平化影响下降，若按当前情况估计，今年影响可能从之前预计的6亿美元变为8亿美元，但上半年超一半收入来自手续费和交易收入，NII并非主导部分 [73][74] 问题2: 对2020年后收入增长可持续性的看法，是否认同市场共识？收入增长对NIM恢复、金融市场贡献及新客户等因素的依赖程度如何？ - 疫情缓解后，财富管理等关键产品线已恢复增长，利率逆风将持续存在，要通过交易 volume 增长推动收入，业务对资产负债表依赖降低，对非融资业务依赖增加，全球经济复苏和贸易流正常化将带来增长机会 [80][81][82] - 金融市场上半年表现难以在下半年或明年复制，但有长期增长机会，过去投资已见成效 [84] - 明年业务 volume 有望提升，金融市场仍有交易活动，财富管理等业务趋势向好，整体收入有望接近市场共识 [86][87][88] 问题3: 成本指引目标为2021年低于10亿美元，与市场共识相比，是否有更充裕的空间？ - 目标是明年成本在固定汇率下低于10亿美元，正负5000万美元的波动可接受，更希望低于该目标，关键是通过数字化等举措提高业务效率 [90][91] 问题4: 香港经济现状及政治紧张局势对客户的影响如何？今年成本节约中，降低投资和日常业务效率提升各占多少？2021年情况如何？ - 香港经济严重衰退，主要受去年抗议活动和今年疫情及全球经济低迷影响，目前未发现客户行为因中美紧张局势改变，预计随着逆风缓解，香港将恢复健康增长 [93][94] - 公司努力保护投资，投资项目成效显著，会根据市场情况调整投资优先级，但不会大幅减少投资，今年因疫情可能使投资支出减少约1亿美元，损益表中体现约5000万美元的成本节约 [95][96][98] 问题5: 亚洲市场客户活动是否恢复更快，资产和贷款增长是否会加速？NIM后续走势如何，是否受法律实体重组影响？资本方面，COVID救济监管变化影响15个基点，完全加载的CET1与报告的14.3%差异大吗？资本回报范围及潜在阻碍因素有哪些？ - 中国和香港最早进入和走出疫情，信用违约率降低，财富管理活动恢复，香港第三波疫情影响待观察，韩国表现出色，新加坡等亚洲市场有恢复迹象，但印度、中东和非洲等地区恢复尚需时间，欧美市场虽有疫情反弹，但欧洲上半年表现强劲，公司受益于东西方贸易和投资活动 [103][104][105][108] - NIM在今年剩余时间可能会进一步下降，但大部分降幅已过去，法律实体重组有一定益处 [110] - 报告的CET1为14.3%，排除COVID监管救济影响后约为14.2%，仍高于正常运营区间，资本回报取决于放贷机会和信用迁移情况，目前资本回报暂停，未来有机会盈利性增长业务时会优先投入资本，有剩余时会考虑回报股东，但需监管批准，预计全年资本比率处于区间高端 [111][112] 问题6: 对2021年收入的预期含义是什么，是否会增长？NIM下降是否会改变资产负债表结构，是否有机会将过剩资本投入高NIM领域？ - “接近预期”指市场共识大致合理，今年下半年受利率压力，明年有望因 volume 提升受益，收入相对稳定 [116][117] - 会关注非利率相关业务，如金融市场、财富管理和富裕客户业务，在利息业务方面保持谨慎，注重风险与回报平衡，资产负债表结构调整是渐进过程 [119] - 公司零售消费信贷业务以低风险的有抵押业务为主，近年来也在发展无抵押消费信贷能力，如与蚂蚁金服的合作和印尼的BaaS模式，有机会在控制风险的前提下提高回报 [121][122][123] 问题7: 抵押贷款业务表现强劲，利差改善原因及可持续性如何，未来业务走势如何？ - 香港抵押贷款业务表现突出，HIBOR下降有帮助，但需综合考虑存款收入和抵押贷款收入，以全面了解业务情况 [128] 问题8: 信用质量指引存在不确定性，哪些压力点会导致结果不同？东盟收入增长受印度和印尼推动，具体驱动因素是什么？ - 第一季度提及的油价低迷和航空业国家支持不足的尾部风险有所缓解，但消费者债务还款假期结束后的反应、不同市场经济影响差异以及企业客户现金流压力等因素仍存在不确定性，若经济低迷持续，可能出现问题 [132][133][134] - 印度业务过去三年积极重组，优先客户和全球子公司收入增长，金融市场表现强劲，同时控制费用和降低低回报RWAs；印尼出售Permata后，聚焦富裕客户零售业务，客户基础和金融市场表现良好 [135][136][137] 问题9: 公司认为2020年全年拨备将低于市场预期，对2021年拨备更乐观的看法是基于时间安排还是信用质量更好？对特定行业的支持假设是否有更新？ - 过去五年公司对资产负债表进行了良好调整，目前资产质量较好，在当前经济条件和政府支持措施下，预计下半年拨备低于上半年，但难以准确预测未来 [143][144][145] - 准确预测未来信用减值较困难，IFRS 9下阶段1和阶段2拨备更具周期性，阶段3敞口波动，未来取决于经济正常化情况，希望两年内50亿美元的减值费用预测偏高 [147][148][149] - 信用评估基于客户具体情况，对Q1提及的脆弱行业持续关注，有救助情况会考虑，无事实依据但有潜在风险会进行管理覆盖，客户情况良好则维持现状 [150][151] 问题10: 考虑到股价大幅低于账面价值，如何看待股息和回购的相对优劣，一次性收益用于回购还是两者各占50%？ - 首先要达到可返还资本的阶段，会与监管机构沟通并结合自身机会考虑，疫情前有可预测的股息和股票回购计划，目前资本高于目标区间，回归正常环境时目标是将CET1控制在13% - 14%，届时会提供更多资本返还信息 [158] - 长期来看，优先考虑业务增长投资，有资金返还时，优先保证股息连续性，有过剩资本时考虑股票回购 [159]