公司资产与设备情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有19座钻井平台，其中13座正在运营，2座正在为预计2024年底开始的合同做准备，1座正在进行特别定期检查，3座处于冷停状态[12] - 2023年4月3日公司完成对Aquadrill LLC的收购，增加四艘钻井船、一艘半潜式钻井平台和三艘辅助钻井船，三艘辅助钻井船于2023年7月出售[89] - 公司完成对Aquadrill的收购，支付2990万股普通股、3000万美元（以税收预扣代替普通股结算）和100万美元现金，Aquadrill股东约占合并后公司已发行和流通股份的37%[157] - 公司收购Aquadrill的4艘钻井船、1艘半潜式钻井平台和3艘辅助钻井船，后以约8400万美元出售3艘辅助钻井船[157] - 收购的可辨认资产公允价值为14.36亿美元，承担的负债公允价值为1.62亿美元，净收购资产为12.74亿美元[159] - 2023年第一季度，被出售的辅助钻井船运营收入为600万美元，持续经营业务亏损100万美元[162] - 截至2024年3月31日，公司总资产41.22亿美元，较2023年12月31日的42.18亿美元有所下降[79] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为5.84亿美元，较2023年12月31日的6.97亿美元减少16.21%[79] - 截至2024年3月31日受限现金为2800万美元，2023年12月31日为3100万美元[107] - 截至2024年3月31日其他资产为2.8亿美元，2023年12月31日为2.55亿美元[109] - 截至2024年3月31日对关联公司投资为9400万美元，2023年12月31日为9000万美元[112] - 截至2024年3月31日钻探设备净值为28.62亿美元，较年初增加400万美元[114] - 截至2024年3月31日总债务为6.09亿美元，2023年12月31日为6.08亿美元[117] - 截至2024年3月31日其他负债为5.13亿美元，2023年12月31日为5.65亿美元[123] - 截至2024年3月31日，相关方应收款净额为1.4亿美元，2023年12月31日为0.9亿美元[140] 股票回购与交易 - 2024年1月1日至5月10日，公司根据股票回购计划在纽约证券交易所和奥斯陆证券交易所回购了约380万股股票，加权平均股价为46.95美元[13] - 2024年4月30日，公司提交了在奥斯陆证券交易所摘牌普通股的申请，普通股可能于2024年下半年停止在该交易所交易[14] - 截至2024年5月10日，已回购410万股普通股，金额达1.92亿美元，加权平均股价46.84美元[53] - 2024年4月1日至5月10日，公司根据股票回购计划回购约110万股普通股，加权平均股价为50.91美元[163] 合同积压情况 - 截至2024年3月31日，公司的合同积压总额为28.22亿美元，其中钻井合同为24.81亿美元，其他为3.41亿美元；而截至2023年12月31日，合同积压总额为30.20亿美元，其中钻井合同为26.12亿美元，其他为4.08亿美元[17] - 预计2024年3月31日的合同积压将在以下期间实现：2024年为9.54亿美元，2025年为10.16亿美元，2026年为5.01亿美元，之后为3.51亿美元[18] 原油价格 - 2024年5月13日布伦特原油价格为83美元/桶，2021 - 2023年12月及2024年3月平均价格分别为71、101、82、82美元/桶[19] 钻井平台签约与利用率 - 2024年3月31日止三个月，恶劣环境浮式钻井平台签约数量为23个，良性环境为124个；利用率方面，恶劣环境为91%，良性环境为85%[20] - 2024年第一季度与2023年相比，恶劣环境浮式钻井平台市场利用率略有下降，预计2024年剩余时间保持或进一步下降；良性环境利用率保持一致[21][22] 财务收入情况 - 2024年第一季度运营收入3.67亿美元，2023年同期为2.66亿美元；运营利润8000万美元，2023年同期为5100万美元；净利润6000万美元，2023年同期为4300万美元[24] - 2024年第一季度合同收入2.75亿美元，2023年同期为1.86亿美元，主要因平均签约钻机数量、平均合同日费率和经济利用率提高[26][27][28][29][30] - 2024年第一季度可报销收入2000万美元，2023年同期为900万美元，因长期维护相关额外可报销服务增加[26][31] - 2024年第一季度管理合同收入5800万美元，2023年同期为6100万美元，因2023年含对SeaMex管理服务，2024年部分抵消[26][32] - 2024年第一季度总运营收入3.67亿美元，较2023年同期的2.66亿美元增长37.97%[76] - 2024年第一季度运营利润8000万美元，较2023年同期的5100万美元增长56.86%[76] - 2024年第一季度净利润6000万美元，较2023年同期的4300万美元增长39.53%[76] - 2024年第一季度美国地区收入9500万美元，较2023年同期的5700万美元增长66.67%[96] - 2024年第一季度巴西地区收入8900万美元，较2023年同期的8200万美元增长8.54%[96] - 2024年第一季度安哥拉地区收入7700万美元，高于2023年同期的6300万美元[96] - 2024年第一季度相关方经营总收入为7.6亿美元，2023年同期为7.4亿美元[138] - 2024年第一季度总运营收入为3.67亿美元，2023年同期为2.66亿美元；净利润为6000万美元，2023年同期为4300万美元[76] - 假设合并于2022年2月23日发生，2023年第一季度运营收入为3.44亿美元，净利润为3900万美元[161] - 2024年第一季度净收入6000万美元，高于2023年同期的4300万美元[81] - 2024年第一季度总营业收入3.67亿美元，高于2023年同期的2.66亿美元[96] 财务费用情况 - 2024年第一季度运营费用3.03亿美元，2023年同期为2.19亿美元，主要因签约钻机数量增加致船舶和钻机运营费用上升[34][35][36] - 2024年第一季度折旧和摊销增加200万美元，其中钻井设备折旧增加1600万美元，无形资产摊销减少1400万美元[37] - 2024年第一季度其他运营项目为税务机关批准后以税收抵免形式收回的历史进口关税；2023年为各种资本备件处置收益[43] - 2024年第一季度总债务利息为1400万美元，2023年同期为1500万美元[46] - 2024年第一季度其他收入和费用总计500万美元，2023年同期为900万美元[48] - 2024年第一季度利息费用为1500万美元，2023年同期为1600万美元[98] - 2024年第一季度所得税费用为1000万美元，2023年同期为100万美元，有效税率从2.3%增至14.3%[102] - 2024年和2023年第一季度，公司分别产生200万美元和300万美元的收购和整合相关费用，收购时产生400万美元发行成本[157] 现金流情况 - 2024年第一季度经营活动现金流为2900万美元，2023年同期为1500万美元[56] - 2024年第一季度投资活动现金流为 - 2300万美元，2023年同期为3600万美元[56] - 2024年第一季度融资活动现金流为 - 1.19亿美元，2023年同期为 - 1.6亿美元[56] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金流为2900万美元，较2023年同期的1500万美元增长93.33%[81] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金流为2300万美元，而2023年同期为提供3600万美元[81] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金流为1.19亿美元，较2023年同期的1.6亿美元减少25.63%[81] 财务指标与计划 - 公司计划维持净杠杆率低于1.0x，最大周期净杠杆率低于2.0x，最低现金持有量2.5亿美元[52] - 截至2024年3月31日，公司可用流动性为8.09亿美元，其中现金及现金等价物6.12亿美元，循环信贷额度可用借款2.25亿美元[54] - 2023年7月公司获得穆迪（B1）、标普（B+）和惠誉（B+）的企业家族信用评级，展望稳定，报告期内无变化[62] - 2024年第一季度基本每股收益为0.83美元，摊薄后每股收益为0.81美元；2023年同期分别为0.86美元和0.83美元[105] 客户收入占比 - 2024年第一季度Sonadrill、Petrobras、LLOG等客户收入占比分别为18%、18%、10%等，与2023年同期有不同程度变化[97] 法律诉讼与索赔 - SFL Hercules Ltd索赔约5100万美元，法院听证会定于2024年8月开始，预计持续八周[143] - Sonadrill费用索赔约7200万美元，审判定于2025年第一季度进行[144] - 尼日利亚沿海航运法诉讼需扣除约6900万美元合同价值，预计2024年有判决结果[145] - 巴西税务审计2009 - 2010年案件评估税款及利息约7600万美元，另有约8700万美元相关未决案件[146] 担保与债券情况 - 截至2024年3月31日，为Sonadrill提供的担保总额上限为11亿美元，为Northern Ocean提供的担保上限为1亿美元[148] - 2024年3月31日，5.75亿美元有担保债券公允价值为5.93亿美元，账面价值为5.59亿美元[150] - 2024年3月31日，无担保可转换债券债务部分公允价值为5900万美元，账面价值为5000万美元[150] - 2024年3月31日，现金及现金等价物公允价值和账面价值均为5.84亿美元，受限现金均为2800万美元[154] 风险与会计估计 - 公司面临信用风险、外汇风险和利率风险，政策是在管理层认为适当的范围内降低风险敞口[66] - 编制合并财务报表需进行估计和假设，关键会计估计对财务状况和经营成果的呈现很重要[67]

文章核心观点 Seadrill Limited宣布旗下两艘钻井船获得新合同，同时介绍了公司评级及能源行业部分更好排名的股票情况 [1][4] Seadrill Limited合同情况 - West Capella钻井船与韩国未披露运营商签订一口井合同，预计2024年12月开始，为期40天，价值约3200万美元，含1000万美元动员费 [1] - West Neptune钻井船与美国墨西哥湾独立运营商签订合同延期协议，延长6个月，预计2025年第三季度开始，价值约8600万美元，含Managed Pressure Drilling服务 [2] 钻井船情况 - West Capella是第六代超深水双作业钻井船，2008年由三星重工建造，最大钻井深度37500英尺，可在10000英尺水深作业，可容纳180人，预计2024年8月前在印尼作业 [2] - West Neptune是第七代超深水三星12000钻井船，2014年建造，最大钻井深度达37500英尺，可在12000英尺水深作业，公司计划在其停工期升级MPD能力，升级后将是公司第十艘具备MPD或等效技术的钻机 [2][3] 能源行业股票情况 - Seadrill Limited目前Zacks Rank为3（持有） [4] - SM Energy和Hess Corp. Zacks Rank为1（强力买入），Eni SpA Zacks Rank为2（买入） [4] - SM Energy是上游能源公司，在米德兰盆地和南德克萨斯地区运营，预计2024年产量增加 [4] - Hess是领先的上游能源公司，专注圭亚那近海资源，在Stabroek区块有重大石油发现，总可采资源超110亿桶油当量 [4] - Eni是全球领先的综合能源公司，专注液化天然气业务，天然气碳足迹小，在全球能源转型中作用重要，公司有望利用未来全球需求增长获利 [5]

债务再融资 - Seadrill于2023年7月27日发行了5亿美元的8.375%优先担保次级第二抵押票据，于2030年到期，发行价为100.75%[1] - Seadrill使用发行的5.75亿美元的8.375%优先担保次级第二抵押票据偿还了现有的担保债务[2] - Seadrill通过债务再融资，以更有利的8.375%利率全额偿还了更高利息的债务[5] 业务合并 - Seadrill于2023年4月3日完成了与Aquadrill的业务合并，Aquadrill的股东收到了2990万Seadrill普通股、100万美元现金和3000万美元的税款代扣[6] 财务表现 - Seadrill的未经审计的合并利润表假设完成的交易发生在2023年1月1日[10] - Seadrill的未经审计的合并利润表显示，合并后的运营收入为1580万美元，运营支出为1271万美元，净利润为291万美元[10] - Seadrill的未经审计的合并利润表中，基本每股收益为3.71美元，稀释每股收益为3.59美元[10] - Seadrill的未经审计的合并利润表中，基本加权平均股份为79万股，稀释加权平均股份为82万股[16] - Seadrill的未经审计的合并利润表中，利息支出减少1亿美元，主要是由于移除了初始贷款和第二抵押的利息支出[17] 高级担保循环信贷设施 - Seadrill于2023年7月11日与其子公司建立了新的高级担保循环信贷设施，允许最高借款额为2.25亿美元，包括发行信用证的规定[4]

公司业绩 - 公司完成对Aquadrill LLC的收购，收购金额为12.52亿美元[288] - 公司在2023年的合同 backlog 达到30.2亿美元，较2022年增长30%[300] - 公司在2023年的营业收入为15.02亿美元，较2022年增长78%[306] - 公司拥有的钻井单位数量在2023年增至19个，较2022年增加5个[297] - 公司在2023年实现净利润为3亿美元，较2022年增长49%[305] - 2022年平均合同日租金从241,000美元/天增加到2023年的284,000美元/天，主要受到从Aquadrill收购的钻机（West Auriga、West Vela和West Capella）合同价格上涨的推动[311] - 2023年经济利用率从2022年的95%下降至93%，主要是由于2023年第三季度West Phoenix和Sevan Louisiana的计划维护以及2023年第二季度West Saturn、West Tellus和West Capella的操作事件导致的停机时间[314] - 管理合同收入在2023年增加，主要是由于West Gemini全年运营和从2023年1月1日起对三个Sonadrill钻机管理费的通胀性增加[317] - 2023年船舶和钻机运营费用的增加主要与新收购的Aquadrill钻机有关，以及West Jupiter、West Carina、West Tellus和West Saturn的运营天数增加有关[324] - 2022年钻机活动减少，主要是由于2022年第一季度West Bollsta的作业完成并将钻机交还给Northern Ocean，以及根据租约修订在2022年的West Hercules和West Linus的租赁成本包含在运营费用中[325] 全球市场趋势 - 2023年全球市场上的原油需求有所回升，布伦特原油价格在2023年平均为每桶82美元[388] - 2023年下半年，由于地缘政治紧张局势和原油需求担忧，布伦特原油价格出现波动，年底价格为每桶77美元[389] - 近年来，全球海上勘探和开发活动受到支持，全球钻机需求增加，对某些钻机类别的日租金产生积极影响[390] - 2023年全球合同钻机数量和市场利用率表现良好，其中温和环境的浮动钻机市场利用率持续提高[391] - 2023年，全球温和环境的浮动钻机市场利用率继续改善，需求增加，日租金恢复速度快于半潜式钻机[392] - 2023年，全球恶劣环境的浮动钻机市场利用率改善，恶劣环境的升降钻机利用率提高至93%[393] - 2023年，温和环境的升降钻机市场利用率提高至95%，中东和亚洲的需求增加[394] 资产管理与风险 - 截至2023年12月31日，公司的钻机资产净值为29亿美元，占非流动资产的93%[400] - 公司采用收购会计方法进行业务组合，需要对收购的资产和负债进行估值，这涉及到对钻机的公允价值等方面的重要估计和假设[396] - Seadrill出售子公司或资产组[415] - Seadrill暴露于外汇风险和利率风险[619] - Seadrill的主要外汇风险来自于以外币计价的现金和营运资本余额[620] - Seadrill的利率风险主要与浮动利率债务和存放在金融机构的剩余资金余额有关[623] - Seadrill于2023年7月和8月发行了总额为5.75亿美元的票据，净收益用于全额偿还当时现有的担保债务，显著降低了未来利率上升的风险[624]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收为15亿美元,调整后EBITDA为4.95亿美元,EBITDA利润率达33%,体现了公司的盈利能力 [15][16] - 2023年第四季度营收为4.08亿美元,调整后EBITDA为1亿美元,与预期一致 [15][16] - 2023年第四季度营业费用较上季度增加3600万美元,主要包括非现金计提15百万美元,以及维修项目和人员成本的增加 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 合同钻井收入为3.15亿美元,较上季度略有下降,主要由于井控设备的计划外停机和Sevan Louisiana提前完成合同 [15] - 管理合同收入为7300万美元,较上季度增加500万美元,主要由于Sonadrill合资公司的维修费用增加 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在巴西市场取得两份大型合同,总计11亿美元,其中West Auriga的日费率约50万美元,创行业新高 [10] - 公司在美国墨西哥湾地区也获得一份15万天的高日费率合同 [10] - 公司在东南亚地区的West Capella钻机将于8月完成当前合同,公司正积极寻求后续合同 [11][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于现代化的浮式钻机,主要集中在黄金三角地区,通过收购Aquadrill实现了规模效应 [3][5] - 公司积极管理和缓解2024年的运营和财务压力,如提前进行维修、加强人才保留等 [5][6] - 公司相信未来几年将是钻井行业的上升周期,由于供给受限,预计2025年需求将增长近20% [6] - 公司将通过合同重新定价、减少维修停机时间等措施,大幅提升2025年及以后的盈利能力 [7][8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业供需失衡将持续,预计未来几年将是钻井行业的上升周期 [6] - 管理层表示公司将通过多种措施应对2024年的过渡期,并为未来几年的盈利增长做好准备 [5][6][7][8] - 管理层对公司未来的现金流和利润增长前景表示乐观 [6][7][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Frank Galanti 提问** 公司是否计划提前重新谈判巴西现有合同 [21][22] **Samir Ali 回答** 公司正在与Petrobras就重新签约展开初步讨论,具体进展将在2024年进一步披露 [22] 问题2 **Greg Lewis 提问** 公司未来如何看待股票回购计划的实施 [28][29][30] **Simon Johnson 和 Grant Creed 回答** 公司将根据当时的财务状况、发展机会等因素来评估股票回购的节奏和规模,保持灵活性以最大化股东价值 [29][30] 问题3 **Fredrik Stene 提问** 公司在2025年的合同策略是偏向短期还是长期合同 [34][35] **Samir Ali 回答** 公司会根据不同资产和地区的情况,采取短期和长期合同并举的策略,以获得最佳的现金流和利润 [35]

公司财务业绩 - 公司在2023年实现了全年运营利润3.29亿美元和全年调整后的EBITDA 4.95亿美元，与预期一致[1] - 公司第四季度总营收为4.08亿美元，合同营收为3.15亿美元，调整后的EBITDA为1亿美元[2] - 公司第四季度现金流为1.4亿美元，自由现金流为9200万美元[3] - 公司全年总营收约为15亿美元，运营利润为3.29亿美元，调整后的EBITDA为4.95亿美元，符合预期[5] 公司股本和股东回报 - 公司完成了价值3.42亿美元的股票回购计划，回购了其股本的11%[2] - 公司通过Aquadrill收购实现了业务简化和强化，通过运营和财务业绩为股东提供了有意义的回报[2] 公司市场地位和合同 - 公司在巴西和美国墨西哥市场获得了领先地位的合同，代表了目前市场周期中取得的最高日租金[2] - 公司在巴西和美国墨西哥市场获得了重要合同，预计将在2024年第四季度开始执行[9] 公司财务状况 - 公司截至2023年12月31日，总债务为6.25亿美元，现金及现金等价物为7.28亿美元[8] - 公司订单后备量约为29亿美元，包括自2023年11月27日以来约11亿美元的合同增加和调整[9] 公司财务报告 - 公司2023年第四季度营收达到4.08亿美元，较2022年同期的2.28亿美元有所增长[21] - 公司2023年第四季度每股基本收益为0.97美元，较去年同期的每股亏损0.46美元有显著改善[22] - 公司2023年第四季度现金及现金等价物达到6.97亿美元，较2022年同期的4.80亿美元有所增长[24] - 公司2023年第四季度总资产达到42.18亿美元，较2022年同期的28.01亿美元有显著增长[24]

公司公告 - Seadrill Limited将于2024年2月28日纽约证券交易所收盘后公布2023年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司将于2024年2月29日09:00 CST / 16:00 CET举行电话会议讨论业绩 参与者可拨打电话+1 (888) 660-6819（密码：7310670）或通过公司官网www.seadrill.com/investors观看网络直播 [1] 公司概况 - Seadrill Limited是一家领先的海上钻井承包商 利用先进技术在全球恶劣和温和地区为客户开发油气资源 [2] - 公司拥有高质量、技术先进的钻井船队 涵盖所有资产类别 经验丰富的团队可在从浅水到超深水的各种地理环境中开展作业 [2]

文章核心观点 - 海上钻井公司Seadrill Limited宣布多项合同授予和续约，涉及West Vela和West Capella两艘钻井船，价值9750万美元，并更新了West Auriga钻井船的情况 [1] Seadrill合同情况 - West Vela钻井船获Talos Production在美国墨西哥湾的合同，价值约7350万美元，预计2024年第三季度开始，为期150天 [1] - West Capella钻井船获现有第三方管理商Vantage Holdings一份价值约2400万美元的单井选择权合同，作业延长约两个月 [2] 钻井船信息 - West Vela是2013年三星重工建造的第七代超深水双作业钻井船，最大钻井深度37500英尺，可在12000英尺水深作业 [1] - West Capella是2008年三星重工建造的第六代超深水双作业钻井船，最大钻井深度37500英尺，可在10000英尺水深作业 [2] West Auriga钻井船动态 - Seadrill将于2024年第一季度恢复对West Auriga钻井船的管理，该船将于2024年2月由现管理商Diamond Offshore释放，有助于Seadrill加速与Petrobras的合同准备工作并实现收购Aquadrill的协同效应 [3] 其他能源公司推荐 - Repsol是全球多能源公司，参与勘探生产、炼油和营销业务，积极向清洁能源转型，近期宣布扩大欧洲可再生燃料加油站网络 [4] - Vaalco Energy是独立能源公司，在非洲和加拿大开展上游业务，加拿大优质地块有大量钻井位置，生产前景乐观 [5] - Harbour Energy是领先的独立油气公司，主要从事上游业务，完成收购Wintershall Dea资产组合后预计产量增至50万桶油当量/日，过去一年债务削减成效良好 [5]

Seadrill Limited合同消息 - Seadrill Limited宣布获得了总值约9750万美元的多项合同[1] - Talos Production Inc.授予West Vela一份合同，预计在2024年第三季度开始，总价值约7350万美元[1] - West Capella的运营商行使了一项延长两个月的一口井选择权，总合同价值约2400万美元[2] Seadrill钻井消息 - Seadrill被告知West Auriga将在2024年2月由于客户钻井顺序的变化而被释放[3] Seadrill与Talos Energy合同延长 - Seadrill总裁兼首席执行官Simon Johnson表示，很高兴与长期客户Talos Energy延长合同关系[4]

公司动态 - 公司宣布根据章程确定2024年年度股东大会日期为4月17日，地点在百慕大，会议通知和代理声明副本将在临近会议日期时分发 [1] 公司概况 - 公司是领先的海上钻井承包商，利用先进技术为全球客户开采油气资源 [2] - 公司拥有高质量、技术先进的船队，涵盖所有资产类别，经验丰富的船员可在不同地理区域、从浅海到超深海环境开展作业 [2]