财务数据和关键指标变化 - 第四季度按固定汇率计算，净销售额下降4%，调整后EBITDA下降7%，但调整后EBITDA利润率维持在21%以上；全年净销售额增长6%，调整后EBITDA增长10%，利润率扩大110个基点 [14] - 第四季度调整后每股收益为0.99美元，同比下降7%，全年按固定汇率计算增长20% [14] - 全年自由现金流为3.76亿美元，较去年同期的4.97亿美元下降1.2亿美元，主要因库存增加、应付账款减少和现金税增加 [27] - 2023年预计净销售额在58.5亿 - 61亿美元之间，调整后EBITDA在12.5亿 - 13亿美元之间，调整后每股收益在3.5 - 3.8美元之间，自由现金流在4.75亿 - 5.25亿美元之间 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 食品业务 - 第四季度净销售额8.74亿美元，有机增长4%，调整后EBITDA为2.02亿美元，按固定汇率计算增长2%，利润率为23.1%，下降20个基点 [25] - 全年净销售额33亿美元，有机增长11%，调整后EBITDA为7.55亿美元，按固定汇率计算增长13%，利润率为22.8%，上升70个基点；食品自动化销售占比约8%，实现高个位数增长 [26] 防护业务 - 第四季度净销售额5.32亿美元，有机下降14%，调整后EBITDA为1.02亿美元，按固定汇率计算下降15%，利润率为19.2%，仅下降10个基点 [25] - 全年净销售额23亿美元，有机增长1%，调整后EBITDA为4.66亿美元，有机增长9%，利润率为20%，上升160个基点；防护自动化销售占比约9%，实现两位数增长 [26] 自动化业务 - 2022年全年自动化销售额增长4.75亿美元，按固定美元计算增长10%；第四季度设备销售额同比增长24%，其中食品设备增长30% [21] - 预计2023年实现两位数增长，收入超过5.25亿美元 [21] 数字业务 - 第四季度数字在线销售额占总销售额的10%，较第三季度翻番 [17] 流体和液体业务 - 2022年Cryovac的流体和液体业务增长超20%；收购Liquibox后，预计该新业务板块2023年超过6亿美元，占投资组合超10%，到2025年成为10亿美元的业务板块，运营杠杆超40% [8][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度按固定美元计算，欧洲、中东和非洲地区（EMEA）增长5%，美洲地区下降7%，亚太地区（APAC）下降3%；全年美洲地区增长6%，EMEA增长7%，APAC增长2% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成对Liquibox的收购，其与现有业务具有高度协同效应，将为公司带来新的竞争能力和增长机会，计划到2025年将流体和液体业务打造成10亿美元的业务板块 [8] - 推进Reinvent SEE 2.0，从包装领域的佼佼者转变为数字化驱动的世界级自动化解决方案公司，预计2023年实现平稳增长，Liquibox将为全年带来6%的盈利增长，公司运营引擎将实现超30%的运营杠杆，推动利润率持续扩张 [12][20] - 加大自动化解决方案的投入，扩大SEE自动化解决方案组合，整合机器人、视觉系统、数字印刷等设备和技术，预计2023年实现两位数增长 [21] - 加速数字化转型，数字在线销售占比提升，通过MySEE平台拓展新客户和新市场，数字化将推动市场策略演变和创新，实现1%的增长和30个基点的运营效率提升 [17][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年市场仍面临挑战，防护和食品业务的销量都将受到库存去化和需求下降的压力，但下半年有望反弹，公司计划通过新的自动化创新和产能扩张实现增长 [11][18] - 对Liquibox的收购将加速公司的增长平台，实现从产品到以客户为中心的解决方案的转变，预计该收购将在2023年销售指引的中点与公司运营模型的销售目标（5% - 7%）保持一致 [19][31] 其他重要信息 - 公司已就与Cryovac收购相关的遗留美国国税局税务问题达成初步和解协议，2023年自由现金流范围不包括任何潜在现金结算 [30] - 公司维持强大的资产负债表，通过与银行合作和进入债券市场成功为Liquibox收购融资，预计全年实现去杠杆，到2023年底杠杆率降至3.5倍或以下 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待2023年防护和食品业务的销量变化 - 上半年防护和食品业务的销量仍将面临挑战，防护业务受电子和电子商务市场去库存影响，食品业务也存在去库存压力；下半年有望反弹，防护业务虽仍可能下降几个百分点，但新的产品和数字化分销将带来增长潜力，食品业务销量预计增长几个百分点，自动化业务将在下半年发挥作用 [37][38] 问题2：Liquibox对EBITDA的协同效应以及其在市场中的竞争地位 - 模型中预计有3000万美元的成本协同效应；Liquibox在市场中的优势在于配件、轻量化和可持续性，其Liquipure产品具有全可回收性；与公司的能力结合后，有望通过利用公司的挤出、采购和市场覆盖能力，以及数字化能力，实现短期增长机会 [42][43][44] 问题3：2023年EBITDA和EPS在上下半年的权重，以及2027年食品和防护业务在投资组合中的权重变化 - 预计上半年EBITDA和EPS占比约46% - 47%，下半年反弹；到2027年，食品业务在投资组合中的占比将从45% - 55%提升至超60%，公司将向全自动化解决方案模式转型，同时流体和液体业务的运营杠杆将达到40%，推动未来5年的盈利增长 [47][48][50] 问题4：全年指引中市场份额增长的驱动因素，以及设备供应链问题是否解决 - 食品业务预计全年增长2%，其中包括市场份额的增长，下半年市场有望复苏，公司拥有特种树脂，Cryovac材料和自动化在市场上具有优势，有望夺回市场份额；设备供应链问题已得到改善，预计业务将实现强劲增长 [57][58][51] 问题5：第一季度EPS与第四季度的比较，以及业务在12月和1月的表现 - 从顺序上看，预计第一季度每股收益下降，第一季度是较疲软的季度，主要受防护业务影响；公司未提及12月和1月业务的具体表现 [67] 问题6：如何看待2023年的增长，有机增长和Liquibox贡献与EBITDA指引的关系 - 食品业务在2023年将实现低个位数的销量和价格增长，外汇对两个业务板块都有一定的逆风影响；防护业务上半年预计为低个位数下降，价格活动较少；自动化业务预计实现两位数增长；Liquibox业务上半年面临挑战，下半年有望复苏，成本协同效应和增长潜力是其亮点，快速偿还债务将有助于提高EPS [71][72][73] 问题7：对2023年各项指引的信心，以及当前的预估杠杆率和营运资金预期 - 对销售指引有信心，亚太地区特别是中国市场下半年的改善将有助于提高营收，食品业务具有韧性，防护业务有望逐季改善；对自由现金流指引信心较高，库存减少将在上半年持续，现金生成情况将好于2022年；预计第一季度末杠杆率约为3.5倍，将通过改善营运资金来偿还债务；去年营运资金问题是由于全球供应中断和客户去库存导致，目前材料供应问题已基本解决，公司将继续优化营运资金 [77][78] 问题8：Reinvent SEE 2.0中数字增长的贡献，以及重组成本是否包含在EBITDA指引中 - 数字增长将带来1%的增量销售，包括数字印刷、包装数字编码、通过MySEE平台拓展市场等方面，同时数字化还将带来运营效率的提升；重组成本主要包括Reinvent项目的延续和并购整合相关的重组，目前未反映在指引中，但被视为潜在的上行因素，未来将持续更新执行情况 [82][83][90] 问题9：2023年折旧和摊销（D&A）大幅增加的原因，以及为何未来5年EPS增长目标仅为超过10% - D&A的增加主要是由于公司在业务上的增量投资导致的摊销增加；尽管2023年EPS面临挑战，特别是受利率影响，但随着利润率的扩张和高利润率业务的增加，预计到2027年EPS增长将超过10% [92][86]

业务发展 - 2023年2月1日完成Liquibox收购，企业价值11.5亿美元，预计带来约3000万美元年度成本协同效应，占收入8%[11][14] - 宣布2023 - 2027年Reinvent SEE 2.0计划，目标是到2027年实现约6美元每股收益，销售额超75亿美元，调整后收益超17亿美元[20][23] 财务表现 - 2022财年净销售额56.42亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算增长6%）；调整后EBITDA为12.1亿美元，同比增长7%（按固定汇率计算增长10%）[55][56][135] - 2022年自由现金流3.76亿美元，FCF转化率62%；预计2023年FCF转化率约94%[63][77] 市场趋势 - 2022年公司各业务板块和地区均实现有机增长，食品业务表现强劲，有机增长达11%[45][50][51] - 自动化需求保持强劲，全年订单量超过收入，2022年设备及服务收入4.75亿美元，同比增长10%[38][44] 未来展望 - 2023年上半年面临挑战，下半年增长强劲，Liquibox将为全年带来6%的盈利性增长[78] - 预计2023年净销售额58.5 - 61亿美元，调整后EBITDA 12.5 - 13亿美元，调整后EPS 3.5 - 3.8美元[97] 战略举措 - 投资约25%用于循环性和净零碳排放目标，约9%用于无接触自动化，约8%用于数字化[77] - 扩大设备解决方案和自动化服务，拓展战略合作伙伴网络以实现更快增长[73]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度按固定汇率计算，净销售额增长5%，调整后EBITDA增长12% [31] - 调整后每股收益为0.98美元，同比增长14%，按固定汇率计算增长19% [32] - 截至第三季度，自由现金流为1.37亿美元 [32] - 预计2022年净销售额为56.5 - 57.5亿美元，低于此前的58.5 - 60.5亿美元；全年调整后EBITDA为12.1 - 12.3亿美元，低于此前的12.2 - 12.5亿美元；全年调整后每股收益中点为4.10美元；全年自由现金流为4.6 - 5亿美元，低于此前的5.1 - 5.5亿美元 [45][46] 各条业务线数据和关键指标变化 食品业务 - 第三季度净销售额为8.3亿美元，有机增长9%，其中价格实现增长13%，销量下降4% [37] - 自动化销售约占部门销售额的7%，实现中个位数增长 [40] - 调整后EBITDA为1.85亿美元，按固定汇率计算同比增长14%，利润率为22.3%，提高110个基点 [40] 防护业务 - 第三季度净销售额为5.71亿美元，有机增长持平，价格实现增长被销量下降12%抵消 [41] - 自动化销售约占部门销售额的9%，受Auto Box投放推动实现中个位数增长 [42] - 调整后EBITDA为1.09亿美元，按固定汇率计算在第三季度增长12%，利润率为19.2%，提高230个基点 [42] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，EMEA净销售额增长7%，APAC增长5%，美洲增长4% [33] - 防护业务方面，APAC受PC出货量减少和中国零疫情政策影响；EMEA电子商务领域下降20%以上；美洲市场也有所下降，但程度相对较小 [107][109] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是通过创新新产品、拓展新终端市场和地域实现增长，以应对不利因素，如收购Liquibox [30] - 公司致力于成为以市场为导向的公司，以自动化、数字化和可持续发展为重点，推动增长快于所服务的市场 [26] - 收购Liquibox是一项具有高度战略意义的举措，将增强公司在可持续包装领域的地位，创造显著的协同效应，有望到2027年创造超过10亿美元的净增量企业价值 [10][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临衰退压力和具有挑战性的全球经营环境，公司第三季度仍实现了强劲盈利，SEE运营引擎持续发挥作用 [31] - 展望2023年，尽管所服务的一些终端市场面临不利因素，但预计公司仍将符合SEE运营模式 [47] - 公司认为食品业务对市场条件具有韧性，随着供应链短缺的正常化，有望在第四季度重新获得卷料即食业务的市场份额，并进一步推动自动化增长 [29] 其他重要信息 - 公司宣布收购Liquibox，这是一家全球领先的流体和液体可持续包装公司，预计2022年全年收入为3.62亿美元，调整后EBITDA为8500万美元，利润率为23.5% [10][15] - 收购Liquibox的价格为11.5亿美元，预计交易将立即增厚公司每股收益，公司计划在3年内实现至少3000万美元的成本协同效应 [21][23] - 公司2021年全球影响报告上周发布，可在sealedair.com上查看 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Liquibox如何融入可持续发展战略，Liquipure如何推动增长，以及自动化预期下调的原因和对长期前景的影响 - 公司表示Liquibox的袋中盒包装在生产力和二氧化碳足迹方面具有可持续性优势，Liquipure产品无金属，有利于回收利用，与公司的可持续发展战略相契合 [54][55][56] - 自动化方面，公司对其热情依然高涨，目前自动化业务受电子元件供应中断影响，但积压订单仍然强劲，长期来看，自动化是包装行业的关键，尤其在新鲜红肉市场增长迅速 [59][60] 问题2: Liquibox的EBITDA利润率随时间的变化情况，以及收购是否旨在降低投资组合的周期性 - Liquibox的利润率一直较高且呈增长趋势，去年增长超过两位数，历史增长率约为7%以上，该业务服务于对衰退环境敏感的市场，如快餐连锁店，具有较强的增长潜力 [64][65] - 收购Liquibox是一个机会主义举措，公司认为该交易的回报可观，有望推动公司短期和长期增长 [67] 问题3: 公司对2023年实现10%每股收益增长的信心来源，以及此次收购与之前未执行的收购相比的优势 - 公司认为2023年尽管面临市场挑战，但Liquibox的收购将带来4%的增长，创新和可持续发展解决方案有望带来1% - 2%的增长，食品业务有望通过夺回市场份额实现增长，且公司运营引擎具有超过30%的杠杆效应，能够将增长转化为收益 [71][72][73] - 与其他袋中盒技术相比，Liquibox在配件和分配技术方面具有领先优势，与公司的CRYOVAC技术相结合，能够为客户提供独特的解决方案 [76][79] 问题4: 客户和渠道库存情况，以及去库存对第三季度和第四季度展望的影响，美国红肉业务中美国牛肉、国际牛肉和猪肉的占比 - 去库存现象主要出现在防护业务中，预计将持续到第四季度和明年上半年，但公司通过数字化手段提高了库存可见性，有机会改善库存管理 [86][87][88] - 新鲜红肉占公司总销售额的22%，其中牛肉和猪肉的比例约为55:45，美国市场约占其中的三分之二，美国牛周期的影响对公司总收入的影响不到0.5%，且澳大利亚销售周期的恢复和其他蛋白质市场的改善将抵消牛周期的影响 [83][84] 问题5: 资本支出下调的原因 - 资本支出下调是由于供应限制导致项目执行时间推迟，并非公司战略或优先级的改变，公司仍计划将资本支出占销售额的比例从传统的4%提高到5% [90][91] 问题6: Liquibox交易带来的资本支出、折旧与摊销和利息费用情况，以及实现收入协同效应的时间线和相关投资考虑 - Liquibox的资本支出一直稳定在收入的3%，公司已将其纳入未来模型，实现增长协同效应的时间线将参考自动化包装系统的经验，成本协同效应计划在3年内实现，且有机会加速 [94][95][96] 问题7: 第四季度食品和防护业务的销量预期，以及与10月趋势的关联 - 第四季度，公司预计防护业务销量将下降中两位数，食品业务相对稳定，可能实现低个位数增长，总体销量预计下降中个位数，但价格实现将带来有利影响 [102][103][104] 问题8: 防护业务在不同地区的市场情况 - APAC地区受PC出货量减少和中国零疫情政策影响；EMEA地区电子商务领域下降20%以上；美洲市场也有所下降，但程度相对较小 [107][108][109] 问题9: Liquibox的历史利润率情况，以及公司对其近期业务历史和获得监管批准的预期 - Liquibox自2014年以来利润率呈稳步上升趋势，主要得益于定价策略和生产效率的提高，如2020年收购Maverick和DS Smith塑料业务后的整合和协同效应 [115] - 公司认为Liquibox的业务质量较高，对获得监管批准有信心 [113] 问题10: 今年自由现金流减少5000万美元的原因，Liquibox的债务成本和利率类型，以及Liquibox的地理收入分布和市场份额 - 自由现金流减少主要是由于营运资金的变化，包括原材料通胀导致的库存增加和防护业务的逆风 [123] - 收购Liquibox的融资方式包括10亿美元的过桥贷款和现金，平均利率约为6.5%，是浮动利率和固定利率的混合 [126] - Liquibox约76%的销售额来自美洲，13%来自EMEA，11%来自APAC，与公司的全球布局有很好的重叠 [127] 问题11: 食品业务中因双重采购导致的3%销量损失能否快速恢复，以及如何在夺回市场份额的同时保护盈利能力 - 公司认为食品业务的销量损失是由于供应短缺而非产品竞争力问题，因此有信心快速恢复市场份额，这与自动化和可持续发展战略密切相关，且公司已经对产品进行了重新设计和优化 [130][131] 问题12: 电子商务放缓对公司邮件业务的影响，以及公司应对防护业务中电子商务疲软的具体措施 - 公司邮件业务的下滑部分是由于市场对纸质产品的需求增加，公司正在开发纸质气泡邮件产品，并计划在未来12个月内将产量从100万增加到1000万，以夺回超过1亿封邮件的市场份额 [134][135] 问题13: SEE运营模型中2025年EBITDA达到15亿美元的增长轨迹，以及2023年增长是否主要来自收购 - 2023 - 2025年的增长预计包括Liquibox的贡献和协同效应，以及每年7% - 9%的EBITDA增长，2023年的增长部分来自收购，但公司也将通过有机增长和运营杠杆实现增长 [138][139][140] 问题14: 收购Liquibox是否会使公司退出其他交易市场 - 公司表示收购Liquibox后，短期内将优先偿还债务以降低杠杆率，但公司仍在寻找其他符合财务审慎原则的交易机会，未来业务的现金生成能力将支持公司继续参与市场 [146][147]

公司经营环境与市场情况 - 2022年前九个月公司经历供应链中断、原材料价格上涨等通胀压力，俄罗斯业务上半年有原材料供应限制[186][188] - 2022年前九个月食品服务市场活动较上年增加，公司相关产品销量同比增长[190] 财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度持续经营业务净收益为1.326亿美元，2021年同期为1.078亿美元；前九个月持续经营业务净收益为3.966亿美元，2021年同期为3.222亿美元[197] - 2022年第三季度利息费用净额为4090万美元，2021年同期为4240万美元；前九个月利息费用净额为1.193亿美元，2021年同期为1.276亿美元[197] - 2022年第三季度所得税费用为5140万美元，2021年同期为4660万美元；前九个月所得税费用为1.535亿美元，2021年同期为1.47亿美元[197] - 2022年第三季度折旧和摊销为5940万美元，2021年同期为5520万美元；前九个月折旧和摊销为1.79亿美元，2021年同期为1.703亿美元[197] - 2022年第三季度非美国通用会计准则持续经营业务调整后EBITDA为2.926亿美元，2021年同期为2.706亿美元；前九个月调整后EBITDA为9.13亿美元，2021年同期为8.019亿美元[197] - 2022年第三季度美国通用会计准则持续经营业务摊薄后每股收益为0.91美元，2021年同期为0.71美元；前九个月摊薄后每股收益为2.68美元，2021年同期为2.10美元[201] - 2022年第三季度非美国通用会计准则调整后持续经营业务摊薄后每股收益为0.98美元，2021年同期为0.86美元；前九个月调整后摊薄后每股收益为3.11美元，2021年同期为2.43美元[201] - 2022年和2021年第三季度美国公认会计准则（U.S. GAAP）持续经营业务税前收益分别为1.84亿美元和1.544亿美元，九个月分别为5.501亿美元和4.692亿美元[203] - 2022年和2021年第三季度非美国公认会计准则（Non - U.S. GAAP）调整后持续经营业务所得税前收益分别为1.923亿美元和1.73亿美元，九个月分别为6.147亿美元和5.04亿美元[203] - 2022年和2021年第三季度美国公认会计准则有效所得税率分别为27.9%和30.2%，九个月分别为27.9%和31.3%；非美国公认会计准则调整后所得税率分别为25.6%和24.9%，九个月分别为25.2%和26.0%[203] - 2022年和2021年第三季度净销售额分别为14.004亿美元和14.067亿美元，变化率为 - 0.4%；九个月分别为42.36亿美元和40.023亿美元，变化率为5.8%[203][210] - 2022年和2021年第三季度毛利润分别为4.336亿美元和4.037亿美元，变化率为7.4%；九个月分别为13.489亿美元和12.055亿美元，变化率为11.9%[210] - 2022年和2021年第三季度持续经营业务净利润分别为1.326亿美元和1.078亿美元，变化率为23.0%；九个月分别为3.966亿美元和3.222亿美元，变化率为23.1%[210] - 2022年第三季度和九个月外汇换算对净销售额的影响分别为 - 7060万美元和 - 1.569亿美元[213] - 2022年第三季度和九个月外汇换算对销售成本的影响分别为5110万美元和1.142亿美元[213] - 2022年第三季度和九个月外汇换算对销售、一般和行政费用的影响分别为740万美元和1680万美元[213] - 2022年第三季度和九个月外汇换算对净利润的影响分别为 - 580万美元和 - 1580万美元[213] - 2022年前九个月SG&A费用较2021年增加2900万美元，即5%；按固定汇率计算，增加4600万美元，即8%[230] - 2022年第三季度和前九个月无形资产摊销费用较2021年同期分别减少100万美元和200万美元，降幅分别为10.3%和7.2%[231] - 2022年前九个月利息费用净额为1.193亿美元，较2021年同期的1.276亿美元减少830万美元[238] - 2022年前九个月SEE Ventures股权投资减值损失为3200万美元，2021年同期为公允价值收益700万美元[239] - 2022年前九个月债务赎回和再融资活动损失为1100万美元，2021年同期为1500万美元[240] - 2022年第三季度和前九个月有效所得税税率为28%，2021年同期分别为30%和31%[245][246] - 2022年第三季度和前九个月未确认税收立场净增加分别为400万美元和1300万美元，2021年同期分别为700万美元和1400万美元[253] - 2022年第三季度和前九个月持续经营业务净收益分别为1.078亿美元和3.222亿美元，较2021年同期增长23.0%和23.1%[255] - 2022年前三季度净收益受6300万美元特殊项目不利影响，2021年同期为5100万美元[256][257] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.488亿美元，2021年12月31日为5.61亿美元[270] - 截至2022年9月30日，美国和欧洲应收账款证券化计划可用额度为1.29亿美元，2021年12月31日为1.41亿美元，均无未偿还借款[271] - 2022年前三季度通过应收账款保理协议获得总额4.98亿美元，2021年同期为4.8亿美元[275] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司有10亿美元循环信贷安排，均无未偿还借款，子公司分别有200万美元和100万美元未偿还借款[276] - 截至2022年9月30日，公司杠杆率为2.47:1，需维持最高杠杆率为4.50:1，预计未来12个月持续符合债务契约[279] - 2022年9月30日和2021年12月31日，参与供应链融资计划的供应商发票对应的应付账款余额分别为1.63亿美元和1.61亿美元；2022年前九个月通过该计划结算的累计金额为3.51亿美元，2021年同期为3.04亿美元[281] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司总债务分别为36.391亿美元和37.081亿美元，非美国公认会计原则净债务分别为33.903亿美元和31.471亿美元[285] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为3.208亿美元，2021年同期为3.775亿美元；投资活动使用的净现金为1.838亿美元，2021年同期为1.543亿美元；融资活动使用的净现金为4.19亿美元，2021年同期为3.792亿美元[287] - 2022年前九个月非美国公认会计原则自由现金流为1.373亿美元，2021年同期为2.227亿美元[288] - 2022年前九个月营运资本增加9200万美元（增幅148%），主要因现金及现金等价物减少3.12亿美元、存货增加2.37亿美元、长期债务当期部分减少8600万美元、应付账款减少4700万美元、贸易应收款增加1700万美元、预付费用和其他流动资产增加1600万美元[298][299] - 2022年前九个月股东权益减少3100万美元（降幅12%），主要因回购4527887股普通股花费2.8亿美元、CTA损失1.49亿美元、股息支付9000万美元；部分被净收益3.97亿美元、衍生品工具未实现收益5000万美元、股票发行2300万美元、股份激励补偿1500万美元、养老金项目确认300万美元所抵消[300][305] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年Q3食品业务净销售额为8.298亿美元，同比增长4%；前9个月为24.433亿美元，同比增长9%[217][218][219] - 2022年Q3防护业务净销售额为5.706亿美元，同比下降6%；前9个月为17.927亿美元，同比增长2%[217][220][221] - 2022年Q3成本销售为9.668亿美元，同比下降4%；前9个月为28.871亿美元，同比增长3%[222] - 2022年Q3销售、一般和行政费用为1.963亿美元，同比增长3%；前9个月为6.005亿美元，同比增长5.1%[228] - 2022年Q3食品业务价格上涨带来1.01亿美元增长，销量下降2800万美元；前9个月价格上涨带来3.32亿美元增长，销量下降3500万美元[218][219] - 2022年Q3防护业务价格上涨带来7600万美元增长，销量下降7400万美元；前9个月价格上涨带来2.63亿美元增长，销量下降1.37亿美元[220][221][225][226] - 2022年Q3成本销售受外币换算有利影响5100万美元；前9个月受有利影响1.14亿美元[223][227] - 2022年Q3销售、一般和行政费用受外币换算有利影响700万美元，按固定汇率计算增长7%[229] - 2022年Q3公司净销售额中美洲占66.4%，EMEA占19.7%，APAC占13.9%；前9个月美洲占66.3%，EMEA占20.2%，APAC占13.5%[215] - 2022年第三季度食品、防护和企业部门调整后EBITDA分别为1.853亿美元、1.095亿美元和 - 220万美元，2021年同期分别为1.694亿美元、1.027亿美元和 - 150万美元，变化率分别为9.4%、6.6%和 - 46.7%[260] - 2022年前三季度食品、防护和企业部门调整后EBITDA分别为5.534亿美元、3.632亿美元和 - 360万美元，2021年同期分别为4.844亿美元、3.199亿美元和 - 240万美元，变化率分别为14.2%、13.5%和 - 50.0%[260] 公司其他事项 - 公司还会展示调整后税率，以衡量核心业务的税收情况[202] - 公司预计2022年重组计划产生约3000万美元成本效益，全年计划支出约2500万美元[233] - 2019年和2021年公司因巴西税收抵免分别确认500万美元收益[241][242] - 2022年3月25日，公司及部分子公司将现有高级有担保信贷安排利率从LIBOR转换为SOFR[278] - 公司信用评级中，穆迪投资者服务公司的企业评级为Ba1、高级无担保评级为Ba2、高级有担保评级为Baa2；标准普尔的企业评级为BB+、高级无担保评级为BB+、高级有担保评级为BBB，展望均为稳定，除高级有担保评级外均低于投资级[283] - 公司回购4527887股普通股，花费2.8亿美元（含佣金）[305] - 公司CTA损失1.49亿美元[305] - 公司支付普通股股息及相关应计股息等价物9000万美元[305] - 公司净收益3.97亿美元[305] - 公司衍生工具未实现收益5000万美元[305] - 公司以股票形式支付利润分享贡献而发行股票价值2300万美元[305] - 公司基于股份的激励薪酬影响为1500万美元[305] - 公司在AOCL内确认养老金项目为300万美元[305] - 公司关键会计政策和估计与2021年Form 10 - K披露相比无重大变化[306] 现金流变动原因 - 2022年前九个月经营活动现金减少主要因营运资本账户使用净现金2.38亿美元，其中应付账款现金生成减少1.69亿美元，存货现金使用增加1.2亿美元；部分被更高的收益和非现金调整6.62亿美元（2021年为5.41亿美元）以及其他资产和负债对现金流的9200万美元有利影响所抵消[289][290][291] - 2022年前九个月投资活动使用净现金增加主要因资本支出增加2900万美元，外汇远期合约结算现金减少500万美元；部分被SEE Ventures计划投资减少400万美元和处置财产设备增加现金流入800万美元所抵消[292][293][294][295] - 2022年前九个月融资活动现金流出增加主要因债务相关活动使用现金1500万美元（2021年为产生现金5900万美元）、股票补偿税务预扣使用现金2600万美元（2021年为1500万美元）、股息支付增加400万美元；部分被股票回购减少5000万美元所抵消[296][297]

公司愿景与收购 - 公司愿景是成为世界级数字化驱动公司，提供自动化可持续包装解决方案[6] - 收购Liquibox加速Cryovac流体与液体业务增长，该业务是公司增长最快、最盈利的业务[9] 财务数据 - Q3 2022净销售额14亿美元，调整后EBITDA 2.93亿美元，调整后每股收益0.98美元，自由现金流1.37亿美元[34] - 2022年展望销售额56.5 - 57.5亿美元，有机增长7% - 9%；调整后EBITDA 12.1 - 12.3亿美元，增长7% - 9%；调整后每股收益4.05 - 4.15美元，增长14% - 17%；自由现金流4.6 - 5亿美元[60][61][62] 业务表现 - Q3 2022食品业务销售额8.3亿美元，有机增长9%；调整后EBITDA 1.85亿美元，增长9%；调整后EBITDA利润率22.3%，提高110个基点[50] - Q3 2022防护业务销售额5.71亿美元，有机销售持平；调整后EBITDA 1.09亿美元，增长7%；调整后EBITDA利润率19.2%，提高230个基点[50] 战略举措 - 资本分配约25%用于循环性和净零碳排放目标，约9%用于无接触自动化，约9%用于数字化，约45%用于增长，约45%用于维护，约10%用于成本/生产率[56] - 预计通过收购Liquibox在2027年创造超10亿美元的净增量企业价值[22] 可持续发展 - 承诺到2025年实现100%可回收或可重复使用，50%回收或可再生材料；到2040年实现运营中的净零碳排放[70] 自动化与数字化 - 计划到2025年实现超10亿美元的自动化收入，通过3 - 10倍以上的解决方案乘数推动增长[106] - 数字包装创造超100亿美元新市场机会，数字印刷市场规模超20亿美元，复合年增长率12%[118]

公司经营环境与业务影响 - 2022年前六个月公司持续面临供应链中断、原材料价格上涨等通胀压力[185] - 2022年第二季度俄罗斯业务遭遇原材料供应限制，目前已基本解决[187] - 2022年前六个月餐饮服务市场活动较上年增加，公司相关产品销量同比增长[189] - 中国部分地区疫情反弹及相关限制措施影响公司在华业务，包括临时停产和减产[190] 财务关键指标变化 - 2022年Q2净利润为1.144亿美元，2021年同期为1.086亿美元；2022年上半年净利润为2.64亿美元，2021年同期为2.144亿美元[196] - 2022年Q2调整后EBITDA为2.934亿美元，2021年同期为2.631亿美元；2022年上半年调整后EBITDA为6.204亿美元，2021年同期为5.313亿美元[196] - 2022年Q2调整后净利润为1.487亿美元，摊薄后每股收益为1.01美元；2021年同期调整后净利润为1.212亿美元，摊薄后每股收益为0.79美元[200] - 2022年上半年调整后净利润为3.169亿美元，摊薄后每股收益为2.13美元；2021年同期调整后净利润为2.43亿美元，摊薄后每股收益为1.58美元[200] - 2022年Q2美国公认会计准则（U.S. GAAP）持续经营业务税前收益为1.571亿美元，2021年同期为1.544亿美元；2022年上半年为3.661亿美元，2021年同期为3.148亿美元[202] - 2022年Q2非美国公认会计准则（Non - U.S. GAAP）调整后持续经营业务所得税前收益为1.975亿美元，2021年同期为1.628亿美元；2022年上半年为4.224亿美元，2021年同期为3.31亿美元[202] - 2022年Q2美国公认会计准则有效所得税率为27.2%，2021年同期为29.7%；2022年上半年为27.9%，2021年同期为31.9%[202] - 2022年Q2非美国公认会计准则调整后所得税率为24.7%，2021年同期为25.6%；2022年上半年为25.0%，2021年同期为26.6%[202] - 2022年Q2净销售额为14.18亿美元，较2021年同期的13.285亿美元增长6.7%；2022年上半年为28.356亿美元，较2021年同期的25.956亿美元增长9.2%[209] - 2022年Q2毛利润为4.383亿美元，较2021年同期的4.007亿美元增长9.4%；2022年上半年为9.153亿美元，较2021年同期的8.018亿美元增长14.2%[209] - 2022年Q2营业利润为2.267亿美元，较2021年同期的1.969亿美元增长15.1%；2022年上半年为4.888亿美元，较2021年同期的3.994亿美元增长22.4%[209] - 2022年Q2持续经营业务净收益为1.144亿美元，较2021年同期的1.086亿美元增长5.3%；2022年上半年为2.64亿美元，较2021年同期的2.144亿美元增长23.1%[209] - 2022年Q2外汇换算对净销售额的影响为 - 0.518亿美元，2022年上半年为 - 0.863亿美元[212] - 2022年Q2外汇换算对净收益的影响为 - 0.055亿美元，2022年上半年为 - 0.1亿美元[212] - 2022年Q2净销售额为14.18亿美元，较2021年的13.285亿美元增长6.7%；H1净销售额为28.356亿美元，较2021年的25.956亿美元增长9.2%[214][216] - 2022年Q2成本销售为9.797亿美元，较2021年增长5.6%；H1为19.203亿美元，较2021年增长7.1%[221] - 2022年Q2销售、一般和行政费用为1.992亿美元，较2021年增长3.8%；H1为4.042亿美元，较2021年增长6.1%[225] - 2022年第二季度和上半年无形资产摊销费用分别为890万美元和1830万美元，较2021年同期分别减少100万美元，降幅为8.2%和5.7%[227] - 2022年第二季度和上半年净利息费用分别为3950万美元和7840万美元，较2021年同期分别减少260万美元和680万美元[233] - 2022年第二季度和上半年，公司分别记录股权投资减值损失1600万美元和3200万美元[234] - 2022年第二季度和上半年，公司债务赎回和再融资活动损失均为1100万美元[235] - 2022年第二季度和上半年外汇交易损失分别为名义金额和约100万美元，2021年同期分别为损失100万美元和名义收益[236] - 2022年第二季度和上半年有效所得税税率分别为27%和28%，2021年同期分别为30%和32%[237][238] - 2022年第二季度和上半年未确认税务立场净增加分别为300万美元和900万美元，2021年同期分别为300万美元和800万美元[244] - 2022年第二季度和上半年持续经营业务净收益分别为1.144亿美元和2.64亿美元，较2021年同期分别增长5.3%和23.1%[246] 业务线关键指标变化 - 2022年Q2食品业务净销售额为8.058亿美元，较2021年增长9%；H1为16.135亿美元，较2021年增长12%[216][217][218] - 2022年Q2防护业务净销售额为6.122亿美元，较2021年增长3%；H1为12.221亿美元，较2021年增长6%[216][219][220] - 2022年Q2食品业务价格因素带来1.14亿美元增长，销量降低1700万美元；H1价格带来2.31亿美元增长，销量降低600万美元[216][217][218] - 2022年Q2防护业务价格因素带来1亿美元增长，销量降低4500万美元，剥离影响1200万美元；H1价格带来1.87亿美元增长，销量降低6300万美元，剥离影响2500万美元[216][219][220][223][224] - 2022年Q2和H1食品业务调整后EBITDA分别为1.676亿美元和3.681亿美元，同比增长6.0%和16.9%；防护业务分别为1.263亿美元和2.537亿美元，同比增长17.7%和16.8%；公司整体分别为2.934亿美元和6.204亿美元，同比增长11.5%和16.8%[252] - 2022年Q2食品业务调整后EBITDA按报告货币计算增加约1000万美元，受约500万美元不利外汇影响，按固定美元计算增加1400万美元或9%，主要因5000万美元有利价格/成本差[253] - 2022年H1食品业务调整后EBITDA按报告货币计算增加5300万美元，受900万美元不利外汇影响，按固定美元计算增加约6200万美元或20%，主要因1.04亿美元有利价格/成本差[254] - 2022年Q2防护业务调整后EBITDA按报告货币计算增加1900万美元，受400万美元不利外汇影响，按固定美元计算增加2300万美元或21%，主要因6500万美元有利价格/成本差[256] - 2022年H1防护业务调整后EBITDA按报告货币计算增加3700万美元，受600万美元不利外汇影响，按固定美元计算增加4300万美元或20%，主要因1.09亿美元有利价格/成本差[257] 地区销售占比情况 - 各地区中，2022年Q2美洲净销售额为9.481亿美元，占比66.9%；EMEA为2.895亿美元，占比20.4%；APAC为1.804亿美元，占比12.7%；H1美洲为18.783亿美元，占比66.2%；EMEA为5.807亿美元，占比20.5%；APAC为3.766亿美元，占比13.3%[214] 成本效益与相关成本 - 公司预计2022年Reinvent SEE业务转型计划产生约4500万美元成本效益，全年计划支出约2500万美元[229] - 2022年第二季度和上半年，公司分别记录其他相关成本400万美元和700万美元，均记录重组费用400万美元[230] 外汇换算对成本费用影响 - 2022年Q2成本销售受有利外汇换算影响3900万美元，占净销售额比例从69.8%降至69.1%；H1受有利外汇换算影响6300万美元，占比从69.1%降至67.7%[222][223] - 2022年Q2销售、一般和行政费用受有利外汇换算影响600万美元，按固定汇率增长7%；H1受有利外汇换算影响约900万美元，按固定汇率增长9%[226] 公司资金与债务情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2.812亿美元，其中约2.2亿美元（78%）位于美国境外，约900万美元在俄罗斯和乌克兰子公司[261][262] - 2022年6月30日，美国和欧洲应收账款证券化计划可用额度为1.34亿美元，无未偿还借款；2021年12月31日可用额度为1.41亿美元，无未偿还借款[263] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司有10亿美元循环信贷额度，无未偿还借款；子公司分别有200万美元和100万美元未偿还借款[267] - 截至2022年6月30日，公司遵守财务契约，杠杆比率为2.42:1，预计未来12个月继续遵守债务契约[271] - 2022年6月30日和2021年12月31日，应付账款余额中与供应链融资计划供应商发票相关的分别为1.76亿美元和1.61亿美元；2022年H1和2021年H1通过该计划结算的累计金额分别为2.23亿美元和1.97亿美元[273] - 截至2022年6月30日，短期借款为180万美元，长期债务当期部分为890万美元，总流动债务为1070万美元，总长期债务（扣除当期部分）为36.554亿美元，总债务为36.661亿美元，非美国通用会计准则净债务为33.849亿美元[277] 现金流量情况 - 2022年和2021年前六个月，经营活动提供的净现金分别为2.129亿美元和1.995亿美元，投资活动使用的净现金分别为1.222亿美元和0.954亿美元，融资活动使用的净现金分别为3.573亿美元和3.859亿美元[279] - 2022年和2021年前六个月，非美国通用会计准则自由现金流分别为9400万美元和1.024亿美元[280] - 2022年前六个月经营活动提供的净现金增加，主要是由于收益增加和非现金调整，净收益加非现金调整产生的现金为4.5亿美元，高于2021年的3.58亿美元[281][282] - 2022年投资活动使用的净现金增加，主要是由于资本支出增加2200万美元，以及外汇远期合约结算产生的现金减少700万美元[285][286] - 2022年融资活动使用的净现金减少，主要是由于股票回购减少，部分被股票补偿的税收预扣义务和股息支付抵消[289] 公司投资与股东权益情况 - 2022年前六个月，公司在SEE Ventures计划中投资1200万美元，低于2021年的1500万美元[287] - 2022年前六个月，公司回购了2.5亿美元的股票，低于上一年的3亿美元；股息支付为6000万美元，比上一年增加400万美元[290] - 截至2022年6月30日的六个月里，营运资金增加4.43亿美元，增幅为712%，主要是由于长期债务当期部分减少4.78亿美元、存货增加2.07亿美元等[291][292] - 2022年前六个月，股东权益减少4900万美元，降幅为20%，主要是由于股票回购、股息支付和CTA损失等[292] 非美国通用会计准则相关情况 - 公司使用调整后EBITDA、调整后净利润、调整后每股收益和调整后税率等非美国通用会计准则指标评估业务表现[195][198][201] - 非美国通用会计准则财务指标排除了重组费用、投资估值调整等特定项目的影响[193]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长7%，达到14亿美元，按固定汇率计算增长11% [9][27] - 调整后EBITDA增长12%，达到2.93亿美元，利润率为20.7%，同比提升90个基点 [9][30] - 调整后每股收益为1.01美元，同比增长28% [9] - 上半年自由现金流为9400万美元，去年同期为1.02亿美元 [35] - 调整后税率为24.7%，去年同期为25.6% [31] - 本季度回购约87.1万股股票，花费约5000万美元，截至季度末，授权股票回购计划下还剩6.46亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 食品业务 - 净销售额为8.06亿美元，增长13%，价格上涨15%，销量下降2% [32] - 自动化销售约占该业务销售额的7%，下降个位数 [32] - 调整后EBITDA为1.68亿美元，增长9%，利润率为20.8%，下降70个基点 [32] 防护业务 - 净销售额为6.12亿美元，按固定汇率计算增长7%，有机增长9%，价格上涨17%，销量下降8% [33] - 自动化销售约占该业务销售额的9%，增长两位数 [34] - 调整后EBITDA为1.26亿美元，增长18%，利润率为20.6%，提升250个基点 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场净销售额增长13% [27] - EMEA市场净销售额增长7% [27] - APAC市场净销售额增长5% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为世界级的数字化驱动公司，提供自动化可持续包装解决方案，通过自动化、数字化和可持续性推动增长 [7][10] - 计划未来三年将设备业务规模扩大一倍，使SEE Automation业务超过10亿美元，通过内部投资和战略收购实现 [15] - 致力于打造SEE净正循环生态系统，通过与多方合作，减少资源浪费，加速循环利用，降低温室气体排放 [18][19] - 公司提供多种材料的包装解决方案，以满足客户需求，实现可持续发展目标 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀压力、供应限制和宏观经济逆风，但公司运营引擎表现良好，将继续应对挑战，执行增长战略 [9][38] - 预计下半年食品业务将实现低个位数增长，防护业务全年销量预计下降低个位数 [44][79] - 公司维持全年销售和EBITDA指引范围，预计净销售额在58.5亿 - 60.5亿美元之间，调整后EBITDA在12.2亿 - 12.5亿美元之间，调整后EPS在4.05 - 4.20美元之间，自由现金流在5.1亿 - 5.5亿美元之间 [37][38] 其他重要信息 - 公司推出了由回收和可再生材料制成的Bubble Wrap纸质气泡邮件袋，预计2023年初全球推广 [12] - 公司承诺到2025年，100%的解决方案将设计为可回收或再利用，并平均含有50%的回收或可再生材料 [23] - 公司目标是到2040年实现运营中二氧化碳净零排放 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 食品业务销量下降2%的原因及对未来蛋白质消费的担忧，以及自动化订单下降的原因 - 食品业务销量下降主要归因于供应中断，排除这些因素，销量与去年同期持平，下半年预计实现低个位数增长 [42][43][44] - 自动化订单方面，需求实际上在增加，但由于供应限制，设备销售未达预期，公司有大量积压订单，将加强自动化投资以推动食品业务增长 [45][46][48] 问题2: 在宏观环境不均衡和通胀情况下，客户行为是否有变化，以及公司业务在潜在衰退中的表现 - 客户面临劳动力问题和市场疲软，公司的自动化、数字化和可持续解决方案可帮助客户降低成本，数字解决方案还能服务小客户，公司认为这些策略在衰退环境中也能带来增长机会 [51][52] 问题3: 过去几个月客户订单模式是否有变化 - 自动化订单活动依然强劲，但受供应限制影响，交付存在问题；食品业务排除供应限制后，本季度销量预计持平，防护业务由于去年同期基数高，预计下半年持平 [53] - 防护业务方面，电商业务需求下降，工业和运输业务增长，如Instapak产品；食品业务方面，市场从新鲜红肉向猪肉、禽肉转移 [54][55] 问题4: 在电商活动和消费者耐用消费品购买正常化的情况下，防护业务面临的挑战，以及设备订单下降对明年业务的影响 - 防护业务中，去年医疗包装业务下降，工业和运输业务增长，Instapak产品表现良好；自动化业务方面，Auto Box和AUTOBAG业务预计持续增长，但目前供应限制影响了订单和交付 [63][64][65] 问题5: 全年展望中，第三季度和第四季度的业绩节奏 - 公司不提供具体季度指引，但预计第三季度业绩与第二季度持平，第四季度由于季节性因素更强 [68] 问题6: 对牛周期的看法，以及防护业务自动化销售两位数增长的量价拆分和订单出货比趋势 - 公司分析了美国、拉丁美洲和澳大利亚的牛周期，过去通过周期实现了增长，目前牛肉上半年表现强劲，下半年猪肉和禽肉相关自动化业务增长机会大，公司认为可通过自动化、数字化和可持续解决方案在不同周期中获取份额 [72][73][74] - 设备业务订单出货比下降是由于供应限制，公司正在加大资本投入解决问题 [75] 问题7: 全年销量指引从3%增长调整为持平，各业务板块下半年销量预期及信心来源 - 防护业务上半年同比面临更具挑战性的基数，下半年预计实现低个位数同比增长，全年预计下降约2% [79] - 食品业务下半年预计实现低个位数增长，全年预计增长约2%，信心来自材料和设备业务有望克服供应挑战 [80] 问题8: 供应限制缓解的时间线，以及下半年定价趋势和客户活动情况 - 食品业务方面，树脂供应限制预计下半年改善，自动化业务有积压订单和明确的解决方向，有助于实现食品业务正个位数销量增长 [84][85] - 价格方面，预计实现6亿美元以上的价格增长，但成本（包括材料和非材料）高于预期，公司将通过提高生产率和价格实现来抵消成本，维持全年指引 [87][88][89] 问题9: 正在进行的生产率举措，以及成本、价格、销量和生产率对全年和下半年利润率的影响 - 全年指引中预计维持约21%的EBITDA利润率，由于劳动力挑战和供应中断导致生产率略低于预期，此前预计约6000万美元，目前预计约4500万美元，但公司仍有机会提高生产率 [94] - 公司运营模式的一致性表现，尤其是EPS增长，吸引了投资者关注，公司通过数字化等手段提高运营效率，应对挑战 [95][96]

财务业绩 - 2022年Q2净销售额14亿美元，同比增长7%，按固定汇率和有机基础计算增长11%；调整后EBITDA为2.93亿美元，同比增长12%，按固定汇率计算增长14%，有机增长15%；调整后每股收益1.01美元，同比增长28%；自由现金流9400万美元，上年同期为1.02亿美元[10][11][12][48][49] - 各业务板块和地区按固定汇率均实现销售增长，食品业务净销售额8.06亿美元，同比增长9%；防护业务净销售额6.12亿美元，同比增长3%[43] 业务模式与战略 - SEE运营模式加速迈向世界级，自动化、数字化和可持续性创造竞争优势，设定销售、调整后EBITDA、调整后每股收益等增长目标，如销售复合年增长率目标为5 - 7%[14] - 目的驱动资本配置，2022年资本支出展望约2.5亿美元，约25%投资于循环性和净零碳排放目标，约10%投资于无接触自动化，约9%投资于数字化[69] 市场与客户 - 2022年Q2销售区域分布为美洲占67%、欧洲中东和非洲占20%、亚太占13%，数字/在线业务占比小于5%；客户行业分布中红肉占22%、电商零售占11%等[18] - SEE自动化解决方案为客户带来收益，设备及系统、服务、材料等解决方案在生命周期内创造超50亿美元收入机会，部分解决方案客户投资回收期小于3年[19][20] 可持续发展 - 设定2025年可持续发展和材料目标，产品组合中纤维基占比超20%、回收/可再生含量占50%、100%设计为可回收/再利用；2040年实现净零碳排放，2030年实现废物转移[24] - 推出多种可持续解决方案，如BUBBLEWRAP®空气枕、纸邮袋等，减少温室气体排放，推动循环价值链[30][31] 未来展望 - 维持2022年业绩指引，净销售额58.5 - 60.5亿美元，同比增长6 - 9%；调整后EBITDA为12.2 - 12.5亿美元，同比增长8 - 10%；调整后每股收益4.05 - 4.20美元，同比增长14 - 18%；自由现金流5.1 - 5.5亿美元[73][74]

公司战略与目标 - 成为世界级数字化驱动公司，提供自动化可持续包装解决方案[6] - 2025年实现销售额5 - 7%的复合年增长率，调整后EBITDA达16亿美元，增长7 - 9%，调整后每股收益增长超10%，自由现金流转化率超45%，投资资本回报率高于加权平均资本成本[7] - 2025年数字和在线销售占总销售额的50%，并额外增加1%以上的增长[7] 业务板块表现 - 2022年第一季度净销售额14亿美元，同比增长12%，调整后EBITDA 3.27亿美元，同比增长22%，调整后每股收益1.12美元，同比增长43%，自由现金流 - 1900万美元[33] - 食品业务净销售额8.08亿美元，同比增长15%；防护业务净销售额6.1亿美元，同比增长8%[36] - 美洲地区销售额占比66%，欧洲、中东和非洲地区占比20%，亚太地区占比14%[10] 自动化业务情况 - 自动化需求强劲，第一季度设备、系统和服务按固定汇率计算同比增长8%，Auto Box订单量是2021年第一季度的两倍多[14] - 尽管面临组件短缺、外汇逆风、对俄罗斯制裁和中国疫情封锁等挑战，仍有望实现超5亿美元的收入[14] - 计划在未来3年内将设备生产能力提高一倍[14] 可持续发展目标 - 到2025年，100%的解决方案设计为可回收或可重复使用，50%的内容为回收或可再生材料[30] - 到2030年实现零浪费，到2040年实现净零碳排放[30] 资本配置与回报 - 2022年资本支出展望约2.5亿美元，约25%投资于循环性和净零碳排放目标，约13%投资于无接触自动化，约9%投资于数字化[56] - 第一季度净债务与调整后EBITDA比率为2.9倍，2022年自由现金流转化率展望约43%[57] - 第一季度现金股息3100万美元，即每股0.20美元，股息支付率21%，回购300万股，花费2亿美元，当前授权下剩余6.96亿美元[57]

销售成本与占比变化 - 销售成本占净销售额的比例从2021年3月31日止三个月的68.3%降至2022年3月31日止三个月的66.4%[186] - 2022年第一季度销售成本为9.406亿美元，较2021年的8.66亿美元增长8.6%，占净销售额的66.4%[219] 净收益相关数据变化 - 2022年3月31日止三个月持续经营业务的美国公认会计原则净收益为1.496亿美元，2021年同期为1.058亿美元[196] - 2022年第一季度持续经营业务净收益为1.496亿美元，较2021年的1.058亿美元增长41.4%[209] - 2022年第一季度净收益为1.492亿美元，较2021年的1.101亿美元增长35.5%[209] - 2022年和2021年第一季度持续经营业务净收益分别为1.496亿美元和1.058亿美元，增长41.4%[239] - 净收益为1.49亿美元[284] EBITDA数据变化 - 2022年3月31日止三个月非美国公认会计原则持续经营业务合并调整后EBITDA为3.269亿美元，2021年同期为2.682亿美元[196] - 2022年第一季度非美国通用会计准则下持续经营业务调整后EBITDA为3.269亿美元，较2021年的2.682亿美元增长21.9%[209] - 2022年第一季度各业务板块调整后EBITDA：食品业务2.004亿美元，增长27.7%；防护业务1.274亿美元，增长15.9%；公司业务 - 90万美元，下降164.3%；非美国公认会计准则合并调整后EBITDA为3.269亿美元，增长21.9%[244] 每股收益相关数据变化 - 2022年3月31日止三个月美国公认会计原则持续经营业务稀释后每股收益为1.00美元，2021年同期为0.68美元[200] - 2022年3月31日止三个月非美国公认会计原则调整后持续经营业务净收益为1.681亿美元，调整后稀释后每股收益为1.12美元；2021年同期分别为1.218亿美元和0.78美元[200] 加权平均流通在外普通股稀释股数变化 - 2022年3月31日止三个月加权平均流通在外普通股稀释股数为1.495亿股，2021年同期为1.554亿股[200] 税前收益相关数据变化 - 2022年3月31日止三个月美国公认会计原则持续经营业务税前收益为2.09亿美元，2021年同期为1.604亿美元[202] - 2022年3月31日止三个月非美国公认会计原则调整后持续经营业务税前收益为2.248亿美元，2021年同期为1.682亿美元[202] 所得税相关数据变化 - 2022年3月31日止三个月美国公认会计原则持续经营业务所得税拨备为5940万美元，2021年同期为5460万美元[202] - 2022年3月31日止三个月美国公认会计原则实际所得税税率为28.4%，非美国公认会计原则调整后所得税税率为25.2%；2021年同期分别为34.0%和27.6%[202] - 2022年和2021年第一季度有效所得税税率分别为28%和34%[233] 净销售额相关数据变化 - 2022年第一季度净销售额为14.176亿美元，较2021年的12.671亿美元增长11.9%[209] - 2022年第一季度外汇换算对净销售额产生3450万美元的不利影响，对净收益产生450万美元的不利影响[212] 毛利润与经营利润变化 - 2022年第一季度毛利润为4.77亿美元，较2021年的4.011亿美元增长18.9%，占净销售额的33.6%[209] - 2022年第一季度经营利润为2.621亿美元，较2021年的2.025亿美元增长29.4%，占净销售额的18.5%[209] 净销售额地理区域分布 - 按地理区域划分，2022年第一季度美洲地区净销售额为9.302亿美元，占比65.6%；EMEA地区为2.912亿美元，占比20.6%；APAC地区为1.962亿美元，占比13.8%[214] 净销售额业务部门分布 - 按业务部门划分，2022年第一季度食品部门净销售额为8.077亿美元，占比57.0%；防护部门为6.099亿美元，占比43.0%[216] 无形资产摊销费用变化 - 2022年第一季度无形资产摊销费用为940万美元，较2021年的970万美元下降3.1%，占净销售额比例从0.8%降至0.7%[223] 重组计划相关数据 - 公司预计2022年重组计划产生约6000万美元成本效益，全年支出在2000万 - 2500万美元之间，第一季度记录其他相关成本300万美元，重组费用100万美元[226] 净利息费用变化 - 2022年第一季度净利息费用为3890万美元，较2021年的4310万美元减少420万美元[230] 股权投资减值损失 - 2022年第一季度公司对一项股权投资记录1550万美元减值损失[231] 外汇交易损益变化 - 2022年和2021年第一季度外汇交易损失分别约为100万美元和收益100万美元[232] 现金及现金等价物相关数据 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为2.78亿美元，其中约2.38亿美元（85%）位于美国境外[250] - 2022年3月31日现金及现金等价物为2.782亿美元，较2021年12月31日的5.61亿美元减少[252] - 现金及现金等价物减少2.83亿美元，主要是股票回购所致[284] 应收账款证券化项目额度 - 2022年3月31日和2021年12月31日，美国和欧洲应收账款证券化项目可用额度分别为1.39亿美元和1.41亿美元，均无未偿还借款[253] 应收账款保理计划数据 - 2022年和2021年第一季度应收账款保理计划收到的总额分别为1.72亿美元和1.56亿美元；若未实施该计划，2022年3月31日将有1.27亿美元增量贸易应收款未收回[256] 信贷额度与借款情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司有10亿美元循环信贷额度，均无未偿还借款；子公司有100万美元未偿还借款[257] 杠杆比率情况 - 2022年3月31日，公司杠杆比率为2.50:1.00，符合保持债务与EBITDA最高杠杆比率4.50:1.00的财务契约[260] 供应链融资计划相关数据 - 2022年和2021年3月31日，应付账款余额中与参与供应链融资计划供应商发票相关的金额均为1.61亿美元；2022年和2021年第一季度通过该计划结算的累计金额分别为1.14亿美元和1.02亿美元[262] 债务相关数据变化 - 2022年3月31日和2021年12月31日，总债务分别为36.998亿美元和37.081亿美元，非美国公认会计准则净债务分别为34.216亿美元和31.471亿美元[266] 现金流相关数据变化 - 2022年第一季度经营活动净现金为4800万美元，较2021年的8000万美元减少3150万美元；自由现金流为 - 1860万美元，较2021年的3600万美元减少5460万美元[268][269] - 2022年第一季度投资活动净现金使用为6900万美元，较2021年的4100万美元增加2830万美元[268] - 2022年第一季度融资活动净现金使用为2.62亿美元，较2021年的2.203亿美元增加4180万美元[268] 股东权益变化 - 截至2022年3月31日的三个月内，股东权益减少5800万美元，降幅23%[280] 资产与负债项目变化 - 库存增加1.18亿美元，主要因投入成本上升和计划库存预建[284] - 其他流动负债减少6100万美元，反映2022年第一季度基于绩效的薪酬和利润分享支付[284] - 贸易应收款增加5700万美元，主要因当年销售额增加[284] - 应付所得税增加1800万美元，主要因美国季度所得税应计[284] 股份相关交易 - 回购3042696股普通股，花费2亿美元，含佣金[284] - 支付普通股股息及未归属股权奖励的股息等价应计3100万美元[284] 基于股份的激励薪酬影响 - 基于股份的激励薪酬影响为700万美元[284]