公司业务 - Serve Robotics Inc 开发并运营一支由人工智能驱动的 sidewalk delivery robots 车队 在美国多个市场自主配送食品 [1] - 该公司是从 Uber Technologies 分拆出来的 [1] 投资策略 - 投资重点集中在小型公司 在美国 加拿大和欧洲市场有投资经验 [1] - 投资理念是通过理解公司财务背后的驱动因素来识别错误定价的证券 通常通过DCF模型估值来揭示 [1] - 该方法不局限于传统的价值 股息或增长投资 而是综合考虑股票的所有前景以确定风险回报比 [1]

公司业绩发布会 - Serve Robotics于2025年5月8日举行2025年第一季度财报电话会议 [1] - 公司高管包括CEO兼联合创始人Ali Kashani、CFO Brian Read及投资者关系负责人Aduke Thelwell参与会议 [2] - 财报数据包含GAAP和非GAAP指标 相关调整说明已发布于同日提交的财报文件中 [2] 财务信息披露 - 公司季度财务新闻稿及最新企业演示材料已发布于投资者关系网站 [5] - 电话会议中可能涉及前瞻性陈述 但公司未承诺更新此类陈述的法律义务 [3][4]

季度业绩表现 - 公司季度每股亏损0 16美元 低于Zacks共识预期的0 21美元亏损 同比去年每股亏损0 37美元有所改善[1] - 季度业绩超出预期23 81% 但上一季度实际亏损0 23美元 比预期0 19美元差21 05%[1] - 过去四个季度中 公司仅一次超过EPS共识预期[2] 收入情况 - 季度收入44万美元 低于Zacks共识预期12% 同比去年95万美元大幅下降[2] - 过去四个季度均未达到收入共识预期[2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌55 6% 同期标普500指数仅下跌4 3%[3] - 当前Zacks行业排名显示计算机IT服务行业位于前38% 行业前50%表现通常优于后50%两倍以上[8] 未来展望 - 当前共识预期下季度EPS为-0 21美元 收入73万美元 本财年EPS预期-0 83美元 收入746万美元[7] - 同行Wix com预计季度EPS为1 66美元 同比增长28 7% 收入预期4 7178亿美元 同比增长12 4%[9][10] 行业动态 - 计算机IT服务行业整体表现优于市场基准 行业排名前50%的公司长期表现显著优于后50%[8] - Wix com作为行业代表企业 其财报发布可能对行业估值产生连带影响[9][10]

Serve Robotics (SERV) Q1 2025 Earnings Call May 08, 2025 05:00 PM ET Company Participants Aduke Thelwell - Head of IR & CommunicationsAli Kashani - Co-Founder & CEOBrian Read - CFO Operator Thank you for standing by, and welcome to Serve Robotics First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Please be advised that today's conference call is being recorded. I would now like to hand the conference to your host, Head of Communication and Investor Relations, Aduk Thawel. Please go ahead. Aduke Thel ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入环比增长150%，达到44万美元 [15] - 软件服务收入22.9万美元，车队收入增长20%，达到21.2万美元 [16] - 总营收成本增加约100万美元，主要是由于车队扩大和新市场启动的启动成本 [16] - 第一季度GAAP总运营费用为1350万美元，非GAAP运营费用为950万美元 [17] - 第一季度调整后EBITDA为负710万美元，较上一季度有所改善 [18] - GAAP净亏损每股0.23美元，非GAAP净亏损每股0.16美元 [18] - 第一季度末现金头寸达到创纪录的1.98亿美元，得益于1月份筹集的9100万美元 [18] - 第一季度资本支出为350万美元 [19] - 预计2026年完全部署2000台机器人并达到目标利用率后，年化收入运行率为6000万至8000万美元 [19] - 预计2025年第二季度总收入在60万至70万美元之间，环比增长约35%至60% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度增加250台第三代机器人，使车队规模超过300台 [5][35] - 第一季度每日供应小时数较第四季度增加超过40% [6] - 第一季度交付量在季度第一周和最后一周之间增长超过75%，预计第二季度环比增长约60%至75% [7] - 截至目前，服务的餐厅数量超过1500家，较上次更新电话会议增加50%，是一年前的五倍 [9] - 第一季度未达到内部交付截止日期的交付百分比较去年减少约65%，交付完成率与第四季度相似，平均交付下车时间保持一致 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 自年初以来，已在迈阿密和达拉斯推出两个新市场，并在洛杉矶的格伦代尔和长滩增加了业务 [8] - 目前服务全国超过32万户家庭，自2024年12月以来增加了一倍多 [8] - 预计在第二季度末推出亚特兰大市场 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到年底部署2000台机器人，第二季度将加速车队部署，第三季度末至少建造700台低成本第三代机器人，其余在第四季度建造 [5][20] - 与Wing Aviation合作开展多模式交付试点，无人机和机器人共同交付货物 [24] - 引入资深业务发展领袖Scott Wagner，负责在Siteserve创建新业务，专注于平台和数据的货币化 [25] - 已与主要欧洲汽车制造商、中程自动驾驶卡车公司和几家专业工业机器人公司达成协议，第二季度将开始有经常性软件平台收入 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在外部不确定性，但管理层对年底实现2000台机器人的目标充满信心 [5] - 预计随着利用率的提高和运营密度的增加，毛利率将有显著改善 [16] - 现金储备预计可支持运营至2026年底，公司将继续机会性地评估融资 [19] 其他重要信息 - 第三代机器人成本仅为第二代机器人的三分之一，当前10%的关税已被BOM成本的额外节省所抵消 [12] - 公司决定自筹资金建设2000台机器人车队，避免了到2026年约2000万美元的利息和购买期权成本 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 从迈阿密、达拉斯和即将推出的亚特兰大市场启动中学到了什么，运营和初步进展如何 - 每个城市都有独特的运营挑战，但公司有一个高级别的操作手册，执行时既要有纪律性又要灵活适应 [28] - 市场启动通常分为三个阶段：初始部署、深化市场覆盖和发展成熟 [29][30] - 公共接入很关键，进入新市场时要与当地居民建立联系 [31] 问题: 第三代机器人与第二代机器人在每日交付量或续航方面的性能如何，第二代机器人是否仍有性能提升 - 与第二代机器人相比，第三代机器人在某些方面表现更好，如货物容量和每日运行小时数 [33] - 公司仍在努力解决第三代机器人硬件和软件方面的问题，目前结果令人鼓舞 [33] 问题: 第一季度增加250台机器人后，总车队规模是多少，如何得出交付量和营收的指导 - 第一季度末车队规模超过300台，包括用于研发、测试和数据库的机器人 [35] - 第二季度交付量指导假设现有市场和新市场（如亚特兰大）的每日活跃机器人数量将继续增加 [35] - 第一季度交付量因增加机器人和扩大市场而增长超过75%，预计第二季度将在此基础上再增长60%至75% [35][36] 问题: 关税对组件成本或接收时间有何影响 - 公司一直在实施原产国战略，如供应商多元化 [37] - 公司在中国的采购占比很小，BOM成本的节省足以覆盖任何关税影响，目前未看到重大影响 [37] 问题: 为什么改变车队收入的披露方式 - 公司希望展示业务的发展历程，从单一交付合作伙伴的按次交付服务，到扩展交付和品牌机会 [38] - 这种改变不影响公司扩展交付和品牌服务的重点，更能体现公司对车队货币化的关注 [39] 问题: 如何看待数据和软件的货币化机会，如何对潜在收入影响进行建模 - 这是一个长期的业务，短期内最大的收入机会和增长来自数据库业务 [40] - 长期来看，随着客户和合作伙伴使用公司技术栈开发产品和服务并推向市场，公司将分享创造的价值 [41] - 公司的使命是将机器人带入生活，目前已有合作伙伴希望使用公司已解决问题的技术 [42] - 公司已与一些客户达成协议，未来会有更多消息分享 [43]

股权发行与上市 - 2025年1月7日，公司与机构投资者签订证券购买协议，以每股19美元价格发行4210525股普通股，注册直接发行总收益约8000万美元[129] - 2024年4月17日，公司与Aegis签订承销协议，发行净收益约3580万美元，4月18日公司普通股在纳斯达克资本市场上市交易[130] - 2024年2月7日，公司向Magna发行认股权证，可购买最多2145000股普通股，行权价0.01美元，分两期行权[133] 与Magna合作协议 - 2024年2月20日，Serve与Magna签订许可和服务协议，授予非独家免版税许可并提供开发服务[131] - 2024年2月1日，Serve与Magna签订主服务协议，追溯至1月15日生效，有效期三个月[132] 客户销售占比 - 2025年和2024年第一季度，公司向Magna和Uber的销售额分别占总收入的83%和95%[137] 财务数据关键指标变化 - 2025年和2024年第一季度，公司营收分别为440465美元和946711美元，净亏损分别为13216292美元和9037971美元[148] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损120741725美元[148] - 2025年第一季度营收降至44万美元，较2024年同期的95万美元减少51万美元，降幅53%，软件服务收入减少是主因，但车队服务收入增至21万美元[150] - 2025年第一季度收入成本增至191万美元，较2024年同期的35万美元增加156万美元，增幅442%，主要因车队扩大和新市场启动成本[151] - 2025年第一季度日常行政开支增至475万美元，较2024年同期的101万美元增加374万美元，增幅371%，源于股票薪酬费用和员工人数增加[152] - 2025年第一季度运营开支增至167万美元，较2024年同期的54万美元增加113万美元，增幅208%，因基础设施、人力、车队融资和软件成本增加[153] - 2025年第一季度研发开支增至688万美元，较2024年同期的664万美元增加24万美元，增幅4%，主要因员工人数、咨询和折旧费用增加，部分被股票薪酬费用减少抵消[154][155] - 2025年第一季度销售和营销开支增至24万美元，较2024年同期的12万美元增加12万美元，增幅102%，因股票薪酬费用和员工人数增加[155] - 2025年第一季度利息收入增至179万美元，较2024年同期的1万美元增加178万美元，增幅17829%；利息支出降至零，较2024年同期的134万美元减少133万美元[156] - 截至2025年3月31日，公司拥有流动资产1.9997亿美元和流动负债526万美元，其中现金及现金等价物为1.9776亿美元；累计亏损达1.2074亿美元[159][160] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为946万美元，较2024年同期的408万美元增加538万美元；投资活动净现金使用量为330万美元，2024年同期为零；融资活动净现金流入为8726万美元，较2024年同期的450万美元增加8275万美元[163] 业务影响因素 - 公司业务受多种因素影响，包括最后一英里配送需求、客户集中、通胀、知识产权、供应链和政府监管等[136] 业务收入与成本构成 - 公司收入包括软件服务收入和车队服务收入，成本包括机器人折旧、人员成本、研发成本等[142] 公司性质与政策优惠 - 公司是新兴成长公司和较小报告公司，可利用JOBS法案的过渡期，且作为较小报告公司可享受某些披露豁免[171][172]

财务数据关键指标变化 - 第一季度营收44万美元，较2024年Q4增长150%[6][7] - 截至2025年3月31日现金头寸达1.98亿美元，创历史新高[7] - 2025年第一季度净亏损1321.6292万美元，2024年同期为903.7971万美元[29] - 2025年第一季度折旧为47.4632万美元，2024年同期为1.7923万美元[29] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为946.2814万美元，2024年同期为407.838万美元[29] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为330.0083万美元，2024年同期为0.334万美元[29] - 2025年第一季度融资活动净现金提供量为8725.5296万美元，2024年同期为450.2446万美元[29] - 2025年3月31日调整后EBITDA为 - 707.39万美元，2024年同期为 - 411.6553万美元[30] - 2025年第一季度GAAP运营费用为1353.6377万美元，Non - GAAP运营费用为946.7748万美元[31] - 2025年第一季度GAAP净亏损为1321.6292万美元，Non - GAAP净亏损为914.7663万美元[31] - 2025年第一季度加权平均普通股基本和摊薄流通股数为5631.9299万股[31] - 2025年第一季度GAAP基本和摊薄每股净亏损为 - 0.23美元，Non - GAAP为 - 0.16美元[31] - 预计2025年Q2总营收在60 - 70万美元，环比增长约35 - 60%，交付量预计环比增长约60 - 75%[13] - 预计2026年2000台机器人车队全面部署并达目标利用率后，年化营收达6000 - 8000万美元[13] 业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度成功建造并部署250台第三代机器人，每日供应小时数较2024年Q4增加超40%[6][7] - 目前服务超32万户家庭，较2024年12月增长110%[7] - 合作伙伴和商家拓展至超1500家，较上季度增长50%，同比增长5倍[7] - 第一季度交付量在季度首尾周增长超75%，平均交付完成率达99.8%[7] - 预计2025年下半年加快车队部署，Q3至少建造700台低成本第三代机器人，其余在Q4建造[13] 股权数据 - 截至2025年3月31日，普通股约5700万股[7]

核心观点 - Serve Robotics在2025年第一季度实现了强劲的业务增长，包括成功建造并部署250台第三代机器人，并在迈阿密和达拉斯等新市场扩张 [2][6] - 公司第一季度收入达到44万美元，环比增长150%，并预计在2026年实现年化收入6000万至8000万美元的目标 [6][14] - 公司现金储备创纪录达到1.98亿美元，为未来扩张提供了充足的资金支持 [6][23] 业务亮点 - 机器人部署：成功建造并部署250台第三代机器人，每日供应小时数环比增长40% [6][7] - 配送量增长：第一季度配送量在季度首尾周之间增长75%，平均配送完成率高达99.8% [7] - 市场扩张：新增迈阿密和达拉斯两个市场，洛杉矶市场覆盖显著扩大，目前服务全美超过32万户家庭，较2024年12月增长110% [7] - 合作伙伴：商户合作伙伴数量达到1500家，环比增长50%，同比增长5倍 [7] - 软件和数据平台：正式启动软件和数据平台商业化，预计第二季度开始产生经常性收入 [6][7] 财务亮点 - 收入：第一季度收入44万美元，环比增长150%，其中软件服务收入22.88万美元，车队服务收入21.16万美元 [6][15] - 现金状况：截至2025年3月31日，公司现金储备达1.98亿美元，较2024年底的1.23亿美元显著增长 [6][23] - 亏损：第一季度净亏损1321.63万美元，较2024年第四季度的1311.95万美元略有扩大 [25] - 非GAAP调整：剔除股权激励后，非GAAP净亏损为914.77万美元，较上季度的849.5万美元有所增加 [28] 展望 - 公司预计2025年第二季度收入在60万至70万美元之间，环比增长35%-60%，配送量预计增长60%-75% [14] - 计划在2025年下半年加速机器人部署，预计第三季度建造至少700台低成本第三代机器人，第四季度完成剩余部署 [14] - 长期目标是在2026年实现2000台机器人的全面部署，并达到年化收入6000万至8000万美元的目标 [14]

公司业绩预告 - Serve Robotics将于2025年5月8日公布第一季度财报 预计营收50万美元 同比下滑47.37% 每股亏损0.21美元 较去年同期0.37美元亏损收窄 [1] - 2024年第四季度营收17.6万美元 同比下滑59% 每股亏损0.23美元 较去年同期0.48美元改善 但超出市场预期亏损幅度21.05% [2] 运营数据表现 - 2024年第四季度配送服务收入93万美元 同比增长166% 日均活跃机器人57台 同比增长67.6% 日均供应小时数455小时 同比飙升94% [3] - 服务覆盖范围扩展至1000家餐厅和30万户家庭 新增洛杉矶和迈阿密市场 与Shake Shack连锁餐厅及Wing Aviation无人机配送达成合作 [4][5] 行业对比标的 - StoneCo当前ESP+6.25% Zacks评级1级 年初至今股价上涨66.8% 将于5月8日公布财报 [7] - 百度ESP+8.67% Zacks评级2级 年初股价上涨8.2% 财报日为5月21日 [8] - Nutanix ESP+0.44% Zacks评级3级 年初股价上涨18.3% 财报日为5月28日 [8][9]

文章核心观点 - 领先的自主人行道配送公司Serve Robotics宣布将于2025年5月8日盘后公布2025年第一季度财务结果，并在同日举行电话会议和网络直播回顾结果 [1] 财务结果公布 - 公司将于2025年5月8日盘后公布2025年第一季度财务结果 [1] 电话会议和网络直播信息 - 公司管理层将于太平洋时间下午2点/东部时间下午5点举行电话会议 [2] - 直播音频网络直播将在investors.serverobotics.com上进行，重播也将在同一位置提供 [2] - 希望向管理层提问的分析师和投资者可在2025年5月7日周三下班前发送电子邮件至investor.relations@serverobotics.com [2] 公司信息 - 公司开发先进的、由人工智能驱动的低排放人行道配送机器人，致力于使配送可持续且经济 [3] - 公司于2021年从优步分拆为独立公司，已为优步外卖和7-11等企业合作伙伴完成了数万次配送 [3] - 公司拥有可扩展的多年合同，包括一项在多个美国市场的优步外卖平台上部署多达2000台配送机器人的协议 [3] 联系方式 - 媒体联系：Aduke Thelwell，通讯与投资者关系主管，邮箱press@serverobotics.com [4] - 投资者关系联系邮箱：investor.relations@serverobotics.com [4] 其他信息 - 如需接收公司电子邮件通知，请在https://investors.serverobotics.com/ir-resources/email-alerts注册 [3] - 如需了解公司更多信息，请访问www.serverobotics.com或在社交媒体上关注@serverobotics [4]