UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number: 001-38037 SG BLOCKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 95-4463937 | | --- | -- ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收约19.9万美元，2019年第四季度约33.7万美元，主要因多数客户类型收入下降及向新的特许权商业模式转型 [14] - 2020年第一季度毛利润约4.6万美元，上一季度约4.8万美元 [14] - 2020年第一季度运营费用约79.5万美元，上一季度约400万美元，2019年第四季度含约290万美元非现金商誉减值损失，剔除该损失后运营费用环比下降28%，主要因2020年第一季度薪资及相关运营费用减少约29万美元 [14] - 2020年第一季度运营亏损约74.9万美元，2019年第四季度亏损约400万美元，剔除减值费用后2019年第四季度运营亏损约100万美元 [14] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物约39.9万美元，2019年底约160万美元；4月和5月公开发行股票，扣除相关费用后净收益分别约150万美元和1347.5万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业业务方面，2020年第一季度末积压订单为1750万美元 [11] - 住宅业务方面，继续以特许权模式瞄准该市场；Monticello项目按计划2020年第二季度破土动工，公司有权获得5%特许权费用；波多黎各住房项目土地已购置，55个混凝土外壳建设工作在封锁解除后将恢复，还将建造128套三居室两卫房屋 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 加速公司重新定位，拓展产品和可寻址市场，与韩国医疗巨头OSANG Healthcare达成分销协议，销售其诊断产品 [6] - 参与医疗建设，将成熟医疗测试纳入收入流，希望在其他可寻址市场实施该战略 [9] - 利用OSANG的其他即时护理测试，提供完整的“箱中医生”测试能力，进一步拓展医疗领域业务 [10] - 专注业务增长、订单执行、新产品和合作伙伴关系推出，为股东创造最大价值 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为公司资金充足，能满足近期日常运营流动资金需求，有望在年底实现现金流为正 [16] 其他重要信息 - 2020年第一季度，SG Residential推出Ranchbox项目，季度末推出Office Box产品，本月完成首次发货，原型正在当地建造 [13] - 与Transcend Onsite Care签署谅解备忘录，与EcoSheet混合用途酒店项目签署设计合同，预计2020年第三季度开始制造 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number: 001-38037 SG BLOCKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 95-4463937 | | --- | - ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度收入为33.7万美元，较同年第三季度的18.5万美元增长82%，主要因第四季度确认一份25.2万美元的办公室合同，不过被第三季度完成的零售合同收入减少11.5万美元所抵消 [25] - 2019年第四季度毛利润为4.8万美元，上一季度为毛亏损18.2万美元 [26] - 2019年第四季度薪资及相关费用为56万美元，上一季度为54万美元，季度环比基本持平 [26] - 2019年第四季度运营亏损为410万美元，第三季度为亏损130万美元；若不计减值费用，第四季度运营亏损为120万美元，较上一季度有所改善 [26] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为160万美元，9月底约为2000美元，增长得益于近期完成的融资 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 住宅业务 - 住宅业务从前期投资大的项目建设模式转变为基于特许权使用费的收费模式，消除了整体业务组合的拖累，使该业务板块迅速为财务业绩做出贡献 [11] - 签订蒙蒂塞洛项目首份住宅许可协议，这是纽约一个302套的多户住宅项目，分三个阶段完成，公司有权获得私人租金5%的特许权使用费，开发商已接近完成施工前阶段 [15] - 与CMC签订亚特兰大一个约1.3套经济适用房项目的设计建造合同，由Grimshaw和公司提供设计建造支持，项目总收入约7000万美元，按传统利润率交付，不包含在许可协议内 [16] 商业业务 - 2019年底商业业务积压订单为1760万美元，12月新签商业合同特别多，业务管道增加，包括与密歇根州底特律一家食品饮料供应商签订的一个全模块化空间设计建造新合同，项目由开发商出资，价值近56万美元，预计年内完成交付 [21] - 获得加利福尼亚一个工会模块化办公室扩建项目的一份新合同及建筑和工程设计请求，预计2020年第二季度末完成 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 住宅市场是公司目标市场的重要领域，通过改变参与项目的条款和结构，公司大幅减少前期资本投资需求，降低企业间接费用，形成可重复和可扩展的业务模式 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向住宅许可模式转型，新业务模式使公司专注推广技术优势，由第三方承担部署责任和财务负担，大幅精简公司运营，削减固定成本，降低现金消耗率 [9][10] - 公司将项目执行风险转移给住宅平台被许可方，减少运营费用，预计产生可观特许权使用费收入流，同时转移成本超支和进度延迟风险 [13][14] - 公司推出基于集装箱的健康安全模块，以支持应对新冠疫情，其集装箱产品适合帮助患者、医护人员和其他接触新冠病毒的人在安全场所隔离 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是变革性的一年，公司预计到年底实现正现金流，进入2020年将受益于向住宅许可模式转型所实施的活动和战略 [8][9] - 公司处于转折点，对产品分销和股东价值的承诺从未如此坚定，随着开始确认净边际特许权使用费收入流，有望通过签订更多许可协议实现公司规模扩张 [10] - 蒙蒂塞洛和亚特兰大两个住宅交易以及波多黎各业务将是公司实现自给自足的主要驱动力 [17] 其他重要信息 - 公司近期完成85.75万股普通股的包销公开发行，经1比20反向股票分割调整后，净募集资金约210万美元，部分用于偿还48.1万美元未偿债务，部分用于履行对被许可方的义务，其余用作一般营运资金 [23][24] - 公司已恢复符合纳斯达克最低股价要求 [25] - 年底后在达拉斯推出价值每单元5万美元的基于集装箱的新项目Ranchbox，这是公司首个面向市场的住宅单元，具有独特设计和多种功能，可快速部署和灵活扩展 [17][18][19] - 公司在波多黎各首个项目已完成，受雇建设项目以应对2017年玛丽亚飓风后的住房危机，项目适用特许权协议，已收购土地作为开发用地，开始建造55个混凝土外壳和128套三居室两浴室房屋 [20] 问答环节所有提问和回答 无相关内容

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ____________ to ____________ Commission file number: 001-38037 SG BLOCKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 95-4463937 | | --- | --- | ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________________ to ________________ Commission file number: 001-38037 SG BLOCKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware 95-4463937 | ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度营收约72.8万美元，2018年同期约230万美元，主要因学校和特殊用途项目收入下降 [24] - 2019年第二季度毛利润约26.7万美元，2018年同期3.2万美元；毛利率从2018年第二季度的1.4%增至2019年的36.7%，受本季度合同成本低于预期影响 [25] - 2019年第二季度运营费用约120万美元，2018年同期约130万美元，略有下降 [27] - 2019年第二季度净亏损约97.2万美元，合每股0.20美元；2018年同期净亏损约120万美元，合每股0.29美元；调整后EBITDA亏损从2018年第二季度的99.9万美元改善至2019年的75.5万美元 [28] - 2019年上半年营收约250万美元，2018年同期约380万美元，主要因学校和特殊用途项目收入下降 [30] - 2019年上半年毛利润约81.1万美元，2018年同期约19.5万美元；毛利率从2018年上半年的5.1%增至2019年的32.9% [31] - 2019年上半年运营费用约230万美元，2018年同期约220万美元，略有增加 [32] - 2019年上半年净亏损约150万美元，合每股0.32美元；2018年同期净亏损约200万美元，合每股0.47美元；调整后EBITDA亏损从2018年上半年的150万美元改善至2019年的100万美元 [33] - 2019年6月30日现金及现金等价物约17.4万美元，2018年12月31日约140万美元；2019年6月30日建筑积压订单约7080万美元，2018年12月31日约9770万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 学校和特殊用途项目收入在2019年第二季度和上半年较2018年同期均出现下降，导致整体营收减少 [24][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户提供一站式交钥匙解决方案，在制造、采购物流、项目融资和设计服务等领域投入资源拓展能力 [16] - 与Geis Companies达成三年战略联盟，由其提供施工相关服务、场地和土建工程及安装服务，其高达5000万美元的项目担保能力可减少贷款担保和现金需求 [17][18] - 公司认为模块化建筑市场巨大，麦肯锡2019年6月报告显示，到2030年美国和欧洲的模块化新建市场规模可能超过1000亿美元，公司处于该领域前沿 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为已消除蒙蒂塞洛项目推进的大部分障碍，该项目第一阶段建设第三方投资者已完成股权融资，资本结构对股东有利，且已创建可复制和扩展的模式 [14] - 预计蒙蒂塞洛项目第一阶段公司将确认约1300万美元收入，目标毛利润约260万美元；未来12个月，公司预计收入在1500 - 2000万美元之间，其中蒙蒂塞洛项目约1350万美元 [15][46] - 公司专注于实现现金流为正、增加积压订单和项目管道、将积压订单转化为收入并保持稳定可预测的利润率，以及打造一站式服务平台 [40] 其他重要信息 - 2019年7月，公司与另一投资者签订管理协议，成立CPF GP，持有其50%权益，CPF GP为CPF MF的管理成员，CPF MF预计拥有蒙蒂塞洛项目并负责开发、租赁和管理 [12] - CPF GP预计为项目贡献约10%的股权资本，其余90%由外部投资者提供，公司出资上限为130万美元 [13] - 2019年7月底，CPF MF完成500万美元股权融资并完成蒙蒂塞洛项目土地收购 [13] - 截至2019年6月30日，公司积压订单为7076.8733万美元，项目管道的质量和数量持续扩大；与Grimshaw联合开发的商业产品目录预计劳动节后推出 [20] - 2019年至今，公司成功交付塞内加尔MBA培训学院、美国海军多个项目等；8月10日，纽约著名的The Terrace弹出式酒吧和餐厅交付安装 [21] - 本季度后，公司完成90万股普通股的包销公开发行，每股发行价0.85美元，净收益略超58.7万美元，资金将用于执行积压订单和转化项目机会 [22] - 公司洛杉矶遗留项目暂无重大进展，仍在真诚协商，希望达成双方友好解决方案 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 蒙蒂塞洛项目1500万美元收入预测是针对未来六个月还是后三个月？能否将20%作为正常利润率建模？ - 未来12个月，公司预计收入在1500 - 2000万美元之间，其中蒙蒂塞洛项目约1350万美元；公司对20%的利润率表示认可 [46][47] 问题2: 融资平台情况如何？ - 蒙蒂塞洛项目是公司部分项目发展的模板，土地所有者提供土地，公司平台提供债务和股权融资；公司及其股东将获得制造、交付和设计业务，并在多数情况下获得附带权益，可减少项目在管道中的时间并加快收入确认 [48] 问题3: 2019年第一季度预计收入1800 - 2000万美元，当时管道项目2亿美元、积压订单9500万美元，为何2500万美元项目从积压订单中移除？目前管道项目和收入指引情况如何？ - 收入确认和预测与蒙蒂塞洛项目高度相关，该项目融资延迟导致收入确认延迟，但在此期间项目从220个单元增加到302个单元，增加了制造机会；2500万美元商业厨房合同因客户无法履行合同条款被移除，公司食品相关项目管道和积压订单活跃 [55][56] 问题4: 本次电话会议是否更新2019年的收入指引？ - 未来四个季度，公司预计确认收入在1500 - 2000万美元之间 [58] 问题5: 过去几个季度有几次证券发行，12月的证券发行有转换期权，股价从19个月前的6美元跌至0.67美元，12月发行证券的投资者是谁？管理层是否会从该实体卖空中受益？ - 公司去年12月没有股票发行或转换，目前无债务；公司有两次证券发行，分别在4月下旬和7月下旬；公司未发现大量卖空活动，所有董事会和员工的股票期权行权价均远高于当前股价 [61][62][63] 问题6: 指的是12月18日的招股说明书，其中优先股和认股权证的转换期权对其他股东不利？ - 这是一份货架注册声明文件，列出了所有可能的证券发行形式，但并未实际发行相关证券，只是从注册角度提供所有可用选项 [64]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 Commission file number: 001-38037 SG BLOCKS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | 95-4463937 | | | --- | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | | (I.R.S. Employer | | | incorporation or organization) | | Identification No.) | | | 195 Montague ...

行业现状 - 到2025年全球建筑增长将达70%，规模至14万亿美元，传统建筑方法不可持续，建筑材料占非工业废物的60%[4] - 过去20年建筑行业生产率提升在各行业中最低，美国自60年代以来建筑生产率下降一半[6] - 自1960年以来，美国租房者收入增长5%，租金上涨61%；房主收入增长50%，房价上涨112%，住房供应不足[8] 公司概况 - SG Blocks是集装箱建筑领先企业，其安全绿色建筑方法超建筑规范要求，解决方案可降低上市时间和成本等[21] - 2018年公司收入积压约9800万美元，同比收入增长62%，预计到2021年6月确认大部分积压收入[23][25] 独特优势 - 与北美最大集装箱分销商ConGlobal合作，服务65%美国市场，可实现快速交付和降低成本[28] - 与Grimshaw Architects签署独家合作协议，拓展建筑设计服务至其高端客户群[30] - 是首个获ICC的ESR评级的集装箱供应商，专利申请可减少审批时间和错误[32][34] 业务优势 - 集装箱坚固、快速、环保，可堆叠9层，能减少施工时间和碳足迹，全球约有3000万个闲置集装箱[39][40] - 公司施工周期比传统施工快约45%，建筑成本约250美元/平方英尺，比传统低约13%[48][49] 业务布局 - 目标市场涵盖住宅、商业、零售、工业等多领域，提供GreenSteel、部分模块化和全模块化交付物[50][52][53] - 新子公司SG Residential专注于单户集装箱模块化住宅解决方案，美国缺720万套可负担租赁住房[63] 团队与财务 - 管理团队和董事会成员经验丰富，涉及房地产、金融、技术等多领域[72][73][74][79][80][81] - 截至2018年12月31日，公司有4260041股流通普通股，1241309份期权/认股权证，无优先股和可转换债务，现金140万美元[89][90][91][92][95]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总收入为170万美元，较2018年第一季度增长12%，符合公司2019年1800万 - 2000万美元的收入预期 [14][33] - 2019年第一季度毛利润约为54.4万美元，2018年第一季度为16.4万美元；毛利率从2018年第一季度的10.6%提升至2019年第一季度的31.4%，公司预计后续毛利率将回归至18% - 20% [15][34] - 2019年第一季度运营费用从2018年第一季度的90万美元增至100万美元，主要因薪资、员工数量、董事会费用增加以及股票薪酬费用增加，部分被营销、业务开发成本和摊销费用减少所抵消 [35] - 2019年第一季度净亏损为50万美元，即每股基本和摊薄亏损0.12美元，2018年第一季度净亏损为80万美元，即每股基本和摊薄亏损0.18美元；调整后EBITDA亏损从2018年第一季度的50万美元增至2019年第一季度的30万美元 [36] - 截至2019年3月31日，现金总计30万美元，2018年12月31日为140万美元；第一季度结束后，公司通过增发普通股净筹集约70万美元用于营运资金和一般公司用途 [37][38] - 截至2019年5月6日，公司约有510万基本和摊薄流通股；公司约有1000万美元的结转经营亏损，可在未来几年减少税负，净经营亏损将于2037年到期，且可能受年度限制 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 食品、饮料、食品大厅和酒店业务 - 获得一份价值2500万美元的美国独特酒店单元采购订单，两个西海岸站点正在进行全面设计 [19][20] - 已交付一个完整的食品大厅，另一个正在建设中；一个西海岸食品公园处于设计阶段，另有两个站点正在推进 [21] - 第一季度结束后，签署一份为纽约哈德逊河谷海滨开发项目建造独特酒店原型的合同，预计交付约15个专有酒店单元，预计带来约400万美元收入 [21][22] 设备外壳业务 - 为Square D交付超500个电气室，并改装部署在全国各地沃尔玛的集装箱 [23] - 与Blockchain Holdings Capital Ventures签署主服务协议，作为其唯一合作伙伴设计和制造单集装箱和多集装箱数据中心，首批原型单元预计2019年第二季度开始制造，BHCV计划到2020年将数据中心产量扩大至150 - 200个单位 [23][24] SG住宅业务 - 2018年末推出SG住宅业务，致力于完成设计建造平台，预计不久后有相关消息公布 [26] - 第一季度结束后，与Capital Plus Financial合作，为波多黎各瓜亚马受飓风玛丽亚影响的家庭完成55套经济适用房的装修和场地工作，这些房屋将出售给受灾家庭，他们可使用住房和城市发展部代金券购买 [27] - 波多黎各业务管道中有超2000套房屋，公司正在完成在波多黎各开展业务的必要步骤，预计最终在当地设立制造工厂；同时正在分析美国单户住宅市场的渠道策略 [28] 多户住宅业务 - 积压订单和咨询大多来自多户住宅开发商，公司正在开发为项目提供股权和债务融资的解决方案，预计完成后可加快项目开发和收入确认 [29][30] - 目前积压的一个5500万美元项目已获得全部许可，市场研究和环境测试完成且结果令人满意，预计6月30日前完成融资结算 [31] - 布朗克斯中层项目正在推进，下一步是开发商选择资本合作伙伴并启动相关流程；管道中有多个类似中层项目正在进行施工前服务 [31] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投入时间和资源拓展和拓宽业务，聚焦制造、采购和物流、项目融资和设计服务领域，目标是为客户提供一站式交钥匙解决方案 [16] - 公司认为自身商业模式可在增加收入的同时相对适度增加一般和行政费用，利用供应商资产负债表上的库存和劳动力，多数情况下在收到客户付款后再支付产品和服务费用，该模式可创造显著杠杆并减少营运资金对增长的限制 [42] - 公司专注于实现正现金流、增加积压订单和业务管道、将现有积压订单转化为收入并保持稳定可预测的利润率，以及构建平台为客户提供一站式服务 [43] - 行业存在挑战传统建筑方式的趋势，公司认为自身处于这一变革前沿，产品在市场上具有优势且市场需求巨大 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年第一季度公司运营持续执行，收入增长和毛利率扩大；预计若无意外场地延误，2019年建筑收入将在下半年增加，可实现1800万 - 2000万美元的收入目标，2018年约为810万美元 [10][14][32] - 公司预计到2019年底实现并保持正现金流 [54] - 公司认为债务股权平台将具有变革性，可大幅减少项目在积压订单中的停留时间，加快收入确认过程，对公司和股东有益 [60] 其他重要信息 - 洛杉矶遗留项目自上次财报电话会议后无重大更新，公司继续真诚协商以达成双方都能接受的解决方案 [11] - 2019年4月公司进行小额股权发行以支持现金状况，所筹资金将满足客户对公司履约能力的担忧，使公司能够执行积压订单并转化业务机会；此次发行对普通股股东有摊薄影响，但规模较小，公司在完全摊薄基础上流通股数量仍相对较少且无债务 [13] - 2019年第一季度公司将James Potts纳入董事会，他拥有25年商业房地产投资信托经验和丰富的上市公司高管经验，公司认为他的加入对战略决策和拓展多户住宅房地产投资信托客户商业影响力有重要价值 [17][18] - 公司与Grimshaw的合作持续推进，预计2019年第二季度末推出首个商业产品目录 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年1800万 - 2000万美元收入目标主要由哪些项目推动 - 公司积压订单中有三个大型项目，分别为5500万美元、1500万美元和2500万美元，预计5500万美元和2500万美元的项目将在年底前转化为收入 [46] 问题2: 5500万美元项目是否与哈德逊河谷的400万美元项目不同 - 回答为是 [47][48] 问题3: 5500万美元项目的融资进展 - 预计6月30日前完成融资结算，之后项目将启动 [48] 问题4: Grimshaw产品目录中的产品形式 - 公司与Grimshaw合作开发了十几个模块化集装箱产品，如浴室、服务器室、入口邮件室、自行车架等，可插入任何项目，有望提高高层建筑项目的速度、质量和环保性 [50] 问题5: 在波多黎各销售模块化房屋是否需要审批及所需时间 - 这是一个注册过程，公司已着手进行并借助当地人才推动，预计不会成为开展业务的障碍，但具体时间未知 [51] 问题6: 波多黎各项目是否可拓展为灾难后住房市场机会 - 公司认为这是一个自然市场，其产品在生态灾难地区表现良好，且有平台合作伙伴在特定情况下可为这些房屋提供50年抵押贷款，产品对沿海地区和受气候变化影响严重地区有吸引力 [52] 问题7: 实现可持续正现金流的具体时间 - 公司预计到2019年底实现并保持正现金流 [54] 问题8: 公司是否有实时获取不同项目完成百分比的流程，以避免2018年情况再次发生 - 公司每月从合作伙伴处获取项目完成信息，并以此推算收入，采用成本法确认收入更保守；2018年问题并非出在完成百分比方法，而是在成本确认和客户付款催收方面可做得更好 [57] 问题9: 纽约州北部5500万美元项目的制造时间更新 - 预计6月底完成融资结算后可提供更明确的时间表，目前预计第三季度开始制造，若有变化将在第二季度末提供更准确指导 [58] 问题10: 债务股权平台从概念到项目融资的时间压缩情况，以及对积压订单中创业项目和商业项目组合的影响 - 该平台将具有变革性，可大幅减少项目在积压订单中的停留时间，公司能更好地筛选有价值项目，加快从机会到付费积压项目的转化，对公司和股东有益，具体细节将在近期详细讨论 [60] 问题11: 基金作为最大客户并参与审核是否存在潜在风险 - 基金仅在资产和项目层面投资，不会拥有公司所有权，公司将确保获得平台投资项目的制造工作，不存在项目投资者在制造层面成为大玩家的风险 [61] 问题12: 公司是否仍负责新平台的客户审核 - 回答为是 [62] 问题13: 构成积压订单的项目特征 - 项目需有可控场地、有经验的开发商、财务可行性和合理收益率，同时需评估项目的许可确定性、融资结果、土地使用变更等障碍因素；签署合同是积压订单的标志，但公司会根据具体情况评估，确保项目有可见性、场地控制和完成能力 [66][67] 问题14: 是否只有洛杉矶项目从积压订单中移除 - 过去两年有两个项目从积压订单退回业务管道，一个是纽约州北部项目，一个是东南部的小型精品酒店项目，其中一个仍在合同期内，但需提供更明确的计划，另一个在业务管道中 [68]