经营风险 - 公司业绩总体波动较大，受到原材料价格上涨、供应短缺、客户需求变化等多方面因素影响[57][58][60][61] - 公司库存水平受全球供应链危机影响显著增加，对营运资金要求大幅上升[62] - 公司面临产品质量和制造过程合规性风险，可能导致产品延迟交付、客户订单减少以及声誉受损[63][64] - 公司收购整合过程中可能出现的困难,如管理注意力分散、产品市场接受度下降、财务表现未达预期等[65][67] - 公司面临气候变化带来的合规成本增加和极端天气事件影响的风险[68][69][70] - 公司客户集中度较高,主要客户的需求变化和财务状况恶化可能对公司业绩产生重大不利影响[77] - 公司面临激烈的行业竞争和价格下行压力,可能影响公司的业务、财务状况和经营业绩[78] - 公司的新兴公司客户关系存在更高的风险,如需求波动导致库存上升、客户融资困难等[79][81] - 公司海外制造业务面临政治、经济、监管等多方面风险,可能影响公司的生产和供应链[82][83] 财务风险 - 公司部分业务采用外币结算，汇率波动可能对经营业绩产生重大影响[84] - 公司可能面临税务风险，未来税率和税收政策变化可能对财务业绩产生影响[85,87] - 公司之前获得的薪酬保护计划贷款(PPP贷款)尽管已被豁免,但仍存在审计风险[88] - 公司未来可能无法满足贷款合同中的财务指标,可能面临贷款加速偿还的风险[89,90,91] - 公司可能无法获得足够的额外融资,这可能对业务产生重大不利影响[92] - 利率上升可能会对公司经营业绩产生不利影响[94] - 公司股价波动较大,未来可能继续保持高度波动[95] 政策和合规风险 - 贸易政策变化可能会增加公司的原材料成本,影响产品需求和利润[96,97,98] - 合规要求增加可能会增加公司的合规成本和难度[99,101,102,103] 信息系统和网络安全风险 - 公司的信息系统面临网络安全风险,可能会对业务造成中断和损失[108] - 公司IT系统安全遭到破坏或未经授权访问可能严重损害公司声誉并使其承担责任[109] 技术和人才风险 - 公司和客户可能无法跟上行业技术变革的步伐[111] - 公司依赖管理层和熟练人才[112] - 公司面临劳资关系风险，违反国内外就业法可能导致重大损害[113] 资产减值风险 - 公司存在商誉和无形资产减值风险，可能对财务状况和经营业绩产生不利影响[114] 内部控制风险 - 内部控制不足可能导致公司股票价值下降[115,117] - 公司的披露控制和内部控制存在局限性，可能无法发现所有错误和欺诈[118] - 会计准则的变化可能影响公司的报告财务状况或经营业绩，并增加实施新准则和修改内部控制的成本[119] 网络安全管理 - 公司采取了多项措施来管理和应对网络安全风险[121,122,123,126,127,128] - 公司目前未发现重大网络安全风险对其业务造成重大影响[125] 公司概况 - 公司目前在纳斯达克资本市场交易，股票代码为SGMA[136] - 截至2024年8月9日，公司约有60名普通股持有人记录，估计有约3,200名实益所有人[136] - 公司目前仅有一个可报告的电子制造服务(EMS)业务分部[139] - 公司依赖第三方供应商提供生产所需的部件，某些部件仅有单一或少数供应商[140] - 公司提供包括组装、测试、采购、工程支持、设计服务等在内的制造服务[141] - 公司于2023年4月1日出售了大部分宠物科技业务分部，目前仅剩一个EMS分部[142] - 公司的国际布局为客户提供在中国、墨西哥、越南或美国制造的灵活性[145] 业绩与财务状况 - 尽管供应链问题有所改善，但仍对公司业务、经营和财务状况产生不利影响[146] - 公司于2023年第三季度全额计提了与Wagz收购相关的商誉和长期资产减值[146] - 公司未能满足信贷协议中的财务契约，已被纳斯达克发出违规通知[148] - 公司在2023年1月31日确认商誉全额减值,计提了1,332万美元的减值费用[166] - 公司需要管理层做出重大判断和估计来确定合并所得税费用、递延税资产和负债以及未确认税收利益的准备[168,169] - 2024财年公司净销售额下降9.8%至3.74亿美元,主要由于消费电子、工业电子和医疗/生命科学市场需求下降[174,186] - 2024财年毛利率下降至9.0%,主要由于劳动力成本和其他制造固定成本上升[176,188] - 2024财年销售及管理费用下降0.4%至2,639万美元,主要由于奖金费用下降[177,189] - 2024财年营业利润下降71.4%至713万美元,主要由于销售下降和制造成本上升[190] - 公司于2023年4月出售了Wagz的大部分股权,并将其2023财年的业务划分为已终止经营[191,192,193] - 公司修订了Pet Tech分部的财务预测,导致商誉和长期资产组出现减值迹象,计提了1,332.05万美元的商誉减值损失和952.78万美元的无形资产减值损失[199]

文章核心观点 Zacks Investment Research对SigmaTron International给出表现不佳评级，虽公司有财务改善和积极进展，但高债务、库存下降、客户依赖、竞争压力及监管贸易风险等重大风险，需谨慎看待其前景 [1][9] 风险因素 - 长期债务达7980万美元，需遵守严格财务契约，不遵守会导致违约、加速偿债和利率上升，影响投资和运营稳定 [2] - 库存从2023年4月30日的1.656亿美元降至2024年1月31日的1.355亿美元，或反映供应链管理和需求预测问题，导致生产延迟和销售机会流失 [3] - 营收高度依赖少数关键客户，客户减少订单或转投竞争对手会使营收波动，失去关键客户需寻找新客户填补缺口 [4] - 电子制造服务市场竞争激烈，受大型竞争对手压力，2023年1月结束的九个月毛利润3600万美元降至2024年同期的2930万美元 [5] - 国际业务面临监管和贸易风险，尤其在中国，地缘政治紧张和贸易限制会扰乱供应链、增加运营成本 [6] 积极进展 - 2024年1月结束的九个月实现净利润90万美元，上年因业务终止大幅亏损，体现成本管理和运营效率提升 [7] - 出售Wagz多数股权，可专注核心电子制造服务业务，精简运营并重新分配资源至盈利板块 [7] - 参与设计、测试和工程支持等高价值服务，是电子制造服务市场综合解决方案提供商，利于建立长期客户关系和提高利润率 [8] - 2024年1月31日结束的九个月运营现金流达1680万美元 [8] 股价表现 - 股价波动大，较行业同行折价交易，市场对其长期前景谨慎 [9]

公司股权情况 - 截至2024年1月31日，公司持有Wagz 19%的股权[138] - 截至2024年1月31日，公司仍持有Wagz 19%的普通股作为被动投资，但自2023年4月30日起，Wagz贷款无法收回，19%的股权已全额计提准备金[175] - 截至2024年1月31日，公司仍持有Wagz 19%普通股作为被动投资，但自2023年4月30日起，Wagz贷款无法收回，19%股权已全额计提准备金[204] 寄售订单收入占比 - 2024年和2023年1月31日结束的三个月和九个月期间，寄售订单均占公司收入不到1%[148] 持续经营业务税前利润与收入（三个月） - 2024年1月31日结束的三个月，公司持续经营业务税前利润为676,742美元，2023年同期为2,892,684美元；收入分别为95,919,888美元和92,736,725美元[150] 持续经营业务税前利润与收入（九个月） - 2024年1月31日结束的九个月，公司持续经营业务税前利润为1,156,634美元，2023年同期为11,881,285美元；收入分别为292,741,928美元和306,147,772美元[151] 三个月净销售额变化 - 2024年1月31日结束的三个月，净销售额较上年同期增加3,183,163美元，增幅3.4%，达95,919,888美元[156] 三个月产品销售成本变化 - 2024年1月31日结束的三个月，产品销售成本较上年同期增加4,417,108美元，增幅5.4%，达85,992,928美元，占净销售额89.7%[157] 三个月毛利润率变化 - 2024年1月31日结束的三个月，毛利润率为10.3%，上年同期为12.0%[160] 三个月销售和管理费用变化 - 2024年1月31日结束的三个月，销售和管理费用较上年同期增加324,897美元，增幅5.1%，达6,683,488美元，占净销售额7.0%[161] 三个月净利息费用变化 - 2024年1月31日结束的三个月，净利息费用增至2,568,824美元，上年同期为2,406,137美元[162] 三个月净收入变化 - 2024年1月31日结束的三个月，净收入较上年同期减少2,097,205美元，降至599,006美元[164] EMS部门三个月净销售额变化 - 截至2024年1月31日的三个月，EMS部门净销售额为95,919,888美元，较上年同期增长3,183,163美元，增幅3.4%[167][168] EMS部门三个月产品销售成本变化 - 同期，EMS部门产品销售成本为85,992,928美元，较上年同期增长4,417,108美元，增幅5.4%，占净销售额的89.7%[167][169] EMS部门三个月毛利润率变化 - 截至2024年1月31日的三个月，EMS部门毛利润率为10.3%，上年同期为12.0%[167][170] EMS部门三个月销售及管理费用变化 - 截至2024年1月31日的三个月，EMS部门销售及管理费用为6,683,488美元，较上年同期增长324,897美元，增幅5.1%，占净销售额的7.0%[167][171] EMS部门三个月营业收入变化 - 截至2024年1月31日的三个月，EMS部门营业收入为3,243,472美元，较上年同期减少1,558,842美元，降幅32.5%[167][174] 宠物科技部门三个月净销售额变化 - 截至2024年1月31日的三个月，宠物科技部门无净销售额，上年同期为483,028美元[176][177] 九个月合并净销售额变化 - 截至2024年1月31日的九个月，公司合并净销售额为292,741,928美元，较上年同期减少13,405,844美元，降幅4.4%[184][185] 九个月合并产品销售成本变化 - 截至2024年1月31日的九个月，公司合并产品销售成本为263,475,993美元，较上年同期减少6,627,576美元，降幅2.5%，占净销售额的90.0%[184][186] 九个月合并净利润变化 - 截至2024年1月31日的九个月，公司合并净利润为889,367美元，上年同期净亏损20,829,117美元[184] 九个月毛利润率变化 - 2024年1月31日止九个月毛利润率为10.0%，上年同期为11.8%，主要因劳动力和固定制造成本上升[199] 九个月销售及管理费用变化 - 2024年1月31日止九个月销售及管理费用增加745,398美元，增幅3.8%，至20,139,927美元，占净销售额6.9%，上年同期为19,394,529美元，占比6.3%[200] 九个月经营收入变化 - 2024年1月31日止九个月经营收入减少7,523,666美元，降幅45.2%，至9,126,008美元，占净销售额3.1%，上年同期为16,649,674美元，占比5.4%[203] 九个月宠物科技部门净销售与成本变化 - 2024年1月31日止九个月无净销售，上年同期为1,321,580美元[206] - 2024年1月31日止九个月产品销售成本为零，上年同期为1,340,398美元，占净销售额101.4%[207] 九个月持续经营业务现金流情况 - 2024年1月31日止九个月持续经营业务经营活动提供现金流16,837,855美元，上年同期使用现金流4,553,329美元[212] - 2024年1月31日止九个月持续经营业务投资活动使用现金1,672,441美元，用于购买机器设备[216] - 2024年1月31日止九个月持续经营业务融资活动使用现金12,267,545美元，主要是偿还信贷额度和定期贷款[218] 信贷协议情况 - 截至2024年1月31日，JPM信贷协议下循环贷款额度未使用额度为13,025,430美元，未偿还余额为40,123,858美元；TCW定期贷款未偿还余额为39,083,301美元[221][230] - 2023年3月2日公司收到JPM和TCW违约通知，因未维持FCCR至少1.10x及总债务与EBITDA比率大于5.00:1.00 [233][236][237] - 2023年4月28日公司与JPM和TCW达成豁免协议，支付JPM 7万美元、TCW 39.5万美元修改费和18.8301万美元违约率费用 [240] - 豁免协议修改信贷协议，要求维持JPM信贷协议下循环信贷额度至少250万美元，修改EBITDA定义和总债务与EBITDA比率 [241][243] - 若总债务与EBITDA比率超过修订前比率，TCW定期贷款适用保证金将增加1.0%/年，JPM适用保证金调整为2.00%-3.00% [245] - 2023年6月15日修订信贷协议，将公司进行企业重组的日期从5月31日延至7月31日 [248] 其他贷款情况 - 吴江SigmaTron可借最高1000万元人民币（约141万美元），年利率3.35%，2024年1月31日无未偿余额 [251] - 2020年3月3日公司签订55.6万美元抵押贷款协议，2024年1月31日未偿余额37.9487万美元 [252] 九个月外汇交易净损失变化 - 2024年1月31日止九个月外汇交易净损失51.2885万美元，上年同期为60.2313万美元 [256] 外国子公司未汇回收益情况 - 截至2024年1月31日，公司外国子公司未汇回收益累计1753.1万美元 [259] 未来资金需求情况 - 公司预计未来12个月信贷、运营现金流和租赁资源可满足营运资金和资本支出需求，但存在不确定性 [260]

2024财年第三季度持续经营业务财务指标变化 - 2024财年第三季度持续经营业务收入为9590万美元，较上年同期增加320万美元，增幅3% [2] - 2024财年第三季度持续经营业务净利润为60万美元，上年同期为270万美元 [2] - 2024财年第三季度持续经营业务摊薄后每股收益为0.10美元，上年同期为0.44美元 [2] 截至2024年1月31日9个月持续经营业务财务指标变化 - 截至2024年1月31日的9个月，持续经营业务收入为2.927亿美元，较上年同期减少1340万美元，降幅4% [3] - 截至2024年1月31日的9个月，持续经营业务净利润为90万美元，上年同期为890万美元 [3] - 截至2024年1月31日的9个月，持续经营业务摊薄后每股收益为0.14美元，上年同期为1.47美元 [3] 已终止经营业务净亏损情况 - 2023年1月31日结束的第三季度，已终止经营业务净亏损为2580万美元 [4] - 截至2023年1月31日的9个月，已终止经营业务净亏损为2980万美元 [4] 公司库存变化 - 公司在本财年前9个月减少了3000万美元的库存 [5] 公司总资产变化 - 2024年1月31日，公司总资产为2.435亿美元，4月30日为2.686亿美元 [11]

公司股权情况 - 截至2023年10月31日，公司持有Wagz 19%的股权[123] - 截至2023年10月31日，公司仍持有Wagz 19%的普通股作为被动投资，但自2023年4月30日起，Wagz贷款无法收回，19%的股权已全额计提准备金[159] - 截至2023年10月31日，公司仍持有Wagz 19%的普通股作为被动投资，但自2023年4月30日起，Wagz贷款无法收回，19%的股权已全额计提准备金[184] 寄售订单收入占比 - 2023年和2022年10月31日止三个月和六个月期间，寄售订单均占公司收入不到1%[133] 持续经营业务税前利润与收入 - 2023年10月31日止三个月，公司持续经营业务的税前利润为371,928美元，2022年同期为4,858,965美元；收入分别为98,691,684美元和108,221,067美元[135] - 2023年10月31日止六个月，公司持续经营业务的税前利润为479,892美元，2022年同期为8,988,601美元；收入分别为196,822,040美元和213,411,047美元[136] 三个月财务关键指标变化 - 2023年10月31日止三个月，净销售额较上年同期减少9,529,383美元，降幅8.8%，至98,691,684美元[140] - 2023年10月31日止三个月，产品销售成本较上年同期减少5,911,059美元，降幅6.2%，至89,003,929美元，占净销售额的90.2%[141] - 2023年10月31日止三个月，毛利率为9.8%，上年同期为12.3%[144] - 2023年10月31日止三个月，销售和管理费用较上年同期增加107,537美元，增幅1.7%，至6,613,634美元，占净销售额的6.7%[145] - 2023年10月31日止三个月，净利息费用增至2,708,696美元，上年同期为1,976,831美元[146] - 2023年10月31日止三个月，净收入较上年同期减少3,087,149美元，至28,262美元[148] 三个月EMS部门数据关键指标变化 - 截至2023年10月31日的三个月，EMS部门净销售额降至9869.1684万美元，较上年同期减少952.9383万美元，降幅8.8%[151][152] - 该季度EMS部门产品销售成本降至8900.3929万美元，较上年同期减少591.1059万美元，降幅6.2%，占净销售额比例从87.7%升至90.2%[151][153] - 截至2023年10月31日的三个月，EMS部门毛利润率降至9.8%，上年同期为12.3%[151][154] - 该季度EMS部门销售及管理费用增至661.3634万美元，较上年同期增加10.7537万美元，增幅1.7%，占净销售额比例从6.0%升至6.7%[151][155] - 截至2023年10月31日的三个月，EMS部门营业收入降至307.4121万美元，较上年同期减少372.5861万美元[151][158] 三个月宠物科技部门数据关键指标变化 - 截至2023年10月31日的三个月，宠物科技部门无销售、产品销售成本、销售及管理费用和营业亏损，上年同期净销售额为45.5676万美元[160][161][162][164][165] 六个月财务关键指标变化 - 截至2023年10月31日的六个月，公司合并净销售额降至1.9682204亿美元，较上年同期减少1658.9007万美元，降幅7.8%[166][168] - 该六个月内，公司合并产品销售成本降至1.77483065亿美元，较上年同期减少1104.4683万美元，降幅5.9%，占净销售额比例从88.3%升至90.2%[166][169] - 截至2023年10月31日的六个月，公司合并净收入降至29.0361万美元，较上年同期减少594.639万美元[166][175] - 截至2023年10月31日的六个月，销售及管理费用增加420,500美元，增幅3.2%，达13,456,439美元，占净销售额的6.8%[182] - 截至2023年10月31日的六个月，营业收入减少5,964,824美元，降幅50.3%，降至5,882,536美元，占净销售额的3.0%[183] 六个月特定业务数据关键指标变化 - 截至2023年10月31日的六个月无净销售，上一财年同期为838,552美元[187] - 截至2023年10月31日的六个月无产品销售成本，上一财年同期为722,803美元，占净销售额的86.2%[188] 六个月现金流情况 - 截至2023年10月31日的六个月，持续经营业务的经营活动提供现金流15,766,616美元，上一财年同期使用现金流19,915,415美元[192] - 截至2023年10月31日的六个月，持续经营业务的投资活动使用现金405,413美元，用于购买机器和设备[195] - 截至2023年10月31日的六个月，持续经营业务的融资活动使用现金12,930,306美元，主要是信贷额度和定期贷款协议下的净还款[197] 信贷协议相关情况 - 截至2023年10月31日，JPM信贷协议下的循环贷款额度有39,907,771美元未偿还，未使用额度为13,403,925美元[202] - 截至2023年10月31日，TCW定期贷款的未偿还金额为39,333,301美元，公司需按协议进行季度和年度还款[209] - 2023年3月2日公司收到JPM和TCW违约通知，因未维持FCCR至少1.10x及总债务与EBITDA比率大于5.00:1.00 [212,215,216] - 2023年4月28日公司与JPM和TCW达成豁免协议，支付JPM修订费70,000美元，支付TCW修订费395,000美元和违约率费用188,301美元 [218,219] - 豁免协议修订信贷协议，要求公司维持JPM信贷协议下循环信贷可用性至少250万美元，修改EBITDA定义和总债务与EBITDA比率 [220,222] - 2023年6月15日公司修订信贷协议，将可要求公司进行企业重组的日期从5月31日延至7月31日 [227] 其他信贷情况 - 吴江SigmaTron电子科技有限公司信贷额度为1000万元人民币（约140万美元），年利率3.35%，2024年2月7日到期，10月31日无未偿还余额 [230] - 公司2020年3月3日签订556,000美元抵押贷款协议，10月31日未偿还余额为392,220美元，年利率5.75%至2025年3月3日 [231] - 公司与FGI设备金融有限责任公司的设备担保票据协议2025年3月至2028年8月到期，年利率8.25% - 11.75%，季度分期付款10,723 - 69,439美元 [233] - 公司融资租赁协议2027年9月1日到期，月分期付款2,874 - 33,706美元，年利率7.09% - 12.73% [234] 外汇交易与外国子公司收益情况 - 2023年10月31日止六个月外汇交易净损失461,859美元，上年同期为797,459美元，2024财年上半年支付约3104万美元给外国子公司 [235] - 截至2023年10月31日公司外国子公司未汇出收益累计1456.1万美元，未记录美国所得税 [238]

公司股权情况 - 截至2023年7月31日，公司持有Wagz 19%的股权[95] - 自2023年4月1日起，公司出售宠物科技业务大部分股权，仅运营电子制造服务（EMS）业务[96] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年截至7月31日的三个月，公司持续经营业务税前利润为107,964美元，2022年同期为4,129,636美元[104][105] - 2023年和2022年截至7月31日的三个月，公司收入分别为98,130,356美元和105,189,979美元，2023年同比下降7,059,623美元，降幅6.7%[105][107] - 2023年截至7月31日的三个月，产品销售成本为88,479,136美元（占净销售额90.2%），2022年同期为93,612,759美元（占净销售额89.0%），2023年同比下降5,133,623美元，降幅5.5%[107][108] - 2023年截至7月31日的三个月，销售及管理费用为6,842,805美元（占净销售额7.0%），2022年同期为6,529,842美元（占净销售额6.2%），2023年同比增加312,963美元，增幅4.8%[107][111] - 2023年截至7月31日的三个月，净利息支出为2,719,078美元，2022年同期为953,558美元[107][112] - 2023年截至7月31日的三个月，所得税费用降至所得税收益154,135美元，有效税率降至 - 142.76%；2022年同期所得税费用为1,008,296美元，有效税率为24.42%[107][113] - 2023年截至7月31日的三个月，持续经营业务净收入降至262,099美元，2022年同期为3,121,340美元，同比减少2,859,241美元[107][114] 委托订单收入占比情况 - 委托订单在2023年和2022年截至7月31日的三个月内均占公司收入不到1%[103] 电子制造服务（EMS）业务板块数据关键指标变化 - 电子制造服务（EMS）业务板块2023年7月31日止三个月净销售额为9813.0356万美元，较上年同期减少705.9623万美元，降幅6.7%[116] - 产品销售成本降至8847.9136万美元，降幅5.5%，占净销售额比例从89.0%升至90.2%[117] - 毛利润降至965.122万美元，毛利率从11.0%降至9.8%[116][118] - 销售及管理费用增至684.2805万美元，增幅4.8%，占净销售额比例从6.2%升至7.0%[119] - 经营收入降至280.8415万美元，较上年同期减少223.8963万美元，占净销售额比例从4.8%降至2.9%[121] 宠物科技业务板块数据关键指标变化 - 宠物科技业务板块2023年7月31日止三个月无净销售额，上年同期为38.2877万美元[123] 公司现金流情况 - 持续经营业务2023年7月31日止三个月经营活动产生现金流为775.0014万美元，上年同期使用现金流1666.9235万美元[129] - 2023年7月31日止三个月投资活动使用现金流62.1929万美元，上年同期为31.3934万美元[130][131] - 2023年7月31日止三个月融资活动使用现金流629.2323万美元，上年同期提供现金流1988.7738万美元[134][135] 公司债务情况 - 截至2023年7月31日，循环贷款安排下未偿还金额为4540.7584万美元，未使用额度为1246.8259万美元[138] - 2022年7月18日公司获得4000万美元定期贷款，年利率基于SOFR加7.50%，SOFR下限为1.00%，到期日为2027年7月18日，截至2023年7月31日未偿还金额为3958.3301万美元[144] - 截至2023年7月31日和4月30日，未摊销金额分别为110.8277万美元和103.6367万美元，2023年7月31日止三个月和2023年4月30日止财年分别资本化递延融资成本14.1366万美元和123.3894万美元[144] - 定期贷款协议要求公司维持最低固定费用覆盖率1.10比1，自2022年10月31日起每财季偿还本金25万美元，自2024年10月31日起每财季偿还50万美元，还需每年偿还超额现金流的50%[145][146] - 公司与中国建设银行的信贷额度为1000万元人民币（约140万美元），年利率3.35%，截至2023年7月31日无未偿还余额[160] - 公司2020年3月3日签订55.6万美元抵押贷款协议，截至2023年7月31日和4月30日未偿还余额分别为40.4771万美元和41.7143万美元[161] 公司债务违约及协议情况 - 2023年3月2日公司收到JPM和TCW违约通知，原因包括未维持FCCR和总债务与EBITDA比率超标，该违约于5月19日得到补救[148][149][150] - 2023年4月28日公司与JPM和TCW达成豁免协议，支付JPM修订费7万美元，支付TCW修订费39.5万美元和违约率费用18.8301万美元[152][153][154] - 豁免协议修订了信贷协议，要求公司维持JPM信贷协议下循环信贷额度可用性至少250万美元，修改了EBITDA定义和总债务与EBITDA比率[155] - 若2023财年第三季度末的总债务与EBITDA比率超过修订前比率，TCW定期贷款利率将提高1.0%，JPM适用保证金根据循环信贷额度可用性调整[156] 公司外汇交易及资金支付情况 - 2023年7月31日止三个月公司因货币波动产生净外汇交易损失27.597万美元，2024财年三个月向外国子公司支付约1508万美元用于制造服务[165] 公司运营预期情况 - 公司预计现有信贷安排、未来运营现金流和租赁资源足以满足未来12个月的营运资金需求和资本支出[167] - 公司预计客户需求将在2024财年第三季度回升[168] - 公司在过去至少18个月面临的供应链挑战因经济放缓有适度改善，预计2024财年将继续改善[168] 公司内部控制情况 - 截至2023年7月31日，公司披露控制和程序有效[171] - 在截至2023年7月31日的三个月里，公司财务报告内部控制无重大变化[172] 公司法律诉讼情况 - 公司认为目前的法律诉讼或索赔不会对未来合并财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[173] 报告签署情况 - 首席执行官Gary R. Fairhead于2023年9月12日签署报告[182] - 首席财务官James J. Reiman于2023年9月12日签署报告[182]

客户销售占比情况 - 2023和2022财年，公司前五大客户销售额分别占净销售额的47.4%和55.3%[73] - 2023财年，两家客户分别占公司净销售额的13.4%和12.2%，占应收账款的6.8%和4.6%；2022财年，分别占净销售额的21.8%和11.7%，占应收账款的4.0%和3.2%[73] 公司资产地域分布 - 截至2023年4月30日，约37%的公司总资产位于美国以外的外国司法管辖区，其中墨西哥和中国分别占25%和10%，其他外国地区占2%；2022年4月30日，约35%位于外国司法管辖区，中国和墨西哥分别占20%和12%，其他外国地区占3%[79] 外汇交易损失情况 - 2023财年，货币波动导致公司净外汇交易损失892,642美元，上一年为412,218美元[80] - 2023财年公司向外国子公司支付约60070000美元用于制造服务，外汇交易净损失为892642美元，上一年为412218美元[230] 公司运营影响因素 - 公司库存水平受全球供应链危机不利影响，对营运资金需求产生前所未有的影响[58] - 公司运营结果可能因多种因素而波动，包括组件供应、销售组合、客户订单量等[61][62] - 通货膨胀可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[66] - 公司客户面临竞争挑战，可能影响公司业务[68] - 公司国际业务面临政治、经济、法规等多种风险[77] 信贷协议相关情况 - 2023财年第四季度，公司未能维持某些信贷协议契约，后与相关方协商达成修订和豁免，截至4月30日已合规[85] - 2023年3月2日，公司收到JPM和TCW违约通知，4月28日达成相关豁免协议[146][147] - 2023年3月2日，公司收到JPM和TCW的违约通知，原因包括未维持最低固定费用覆盖率和总债务与EBITDA比率超标[210][211][212] - 2023年4月28日，公司与JPM和TCW达成豁免、同意和修订协议，豁免部分违约事件并修订部分条款[214] - 公司同意若代理方要求进行企业重组，聘请财务顾问，延长Wagz贷款，向JPM支付7万美元修订费，向TCW支付39.5万美元修订费和18.8301万美元违约费率费[215] - 豁免协议修订信贷协议，要求公司维持JPM信贷协议下循环信贷额度至少250万美元[215] - 豁免协议修改EBITDA定义以考虑Wagz运营亏损等因素[216] - 豁免协议修改总债务与EBITDA比率，如2023年10月31日财季从4.25:1.0调整为4.50:1.0[216] - 若2023财年第三季度末的过去十二个月总债务与EBITDA比率超过修订前的比率，TCW定期贷款适用保证金将按季度增加1.0%[217] - JPM豁免将适用保证金定义从固定的2.00%修改为可变范围，2023年4月1日起六个月内固定为3.00%[217] - 2023年6月15日，公司对信贷协议进行修订，将公司进行企业重组的日期从2023年5月31日延长至2023年7月31日[220][221] 薪资保护计划贷款情况 - 公司于2020年4月23日获得6282973美元薪资保护计划贷款，于2021年7月9日获豁免，但可能面临长达六年的审计[91] - 2020财年第四季度，公司根据《CARES法案》获得6282973美元的PPP贷款，该贷款于2021年7月9日被免除[143][144] - 2020年4月23日公司获得6282973美元PPP贷款，2021年7月9日该贷款获全额豁免[222] 工会员工占比情况 - 2023和2022财年，与工会签订合同的员工分别约占公司劳动力的48%和51%[115] 资产减值情况 - 截至2023年4月30日，公司商誉和长期资产发生减值，记录的资产减值费用总计23096771美元[117] - 2023财年第三季度，公司确定其商誉和长期资产组完全减值，记录了23096771美元的减值费用[143] - 2023财年第三季度，公司对宠物科技业务板块财务展望进行修订，导致未来销售和净收入预期降低，确认长期资产组发生减值，记录无形资产减值费用9527773美元[155][157] - 2023财年第三季度，公司判定商誉完全减值，记录减值费用13320534美元[161] 公司融资相关风险 - 公司现有信贷安排可能无法满足未来融资需求，发行证券能力可能受股价影响，且证券可能稀释股东权益[88] 借款利率与成本情况 - 近期全球通胀等因素导致利率大幅上升，公司借款利率波动，未来借款成本可能进一步上升[89] 公司股价波动情况 - 公司股价历史上波动显著，受营收、盈利、市场预期等多种因素影响，且流通股有限也会影响股价波动[90] 贸易政策影响情况 - 美国贸易政策变化，如加征关税、重新谈判或终止贸易协定等，可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[92][93][94][95] 证券法规影响情况 - 证券法律和法规变化增加了公司合规工作和成本，不遵守规定可能面临制裁甚至被摘牌[96][97] 信息技术系统风险情况 - 公司信息技术系统面临网络攻击等安全风险，可能导致财务损失、声誉受损等后果[106][108][109] 人才依赖情况 - 公司业务依赖管理层和技术人员，失去关键员工或无法吸引和留住人才可能影响公司业务和增长目标[113] 股东情况 - 截至2023年7月19日，公司约有70名在册股东和约3000名实益拥有人[132] 寄售订单收入占比情况 - 2023财年和2022财年截至4月30日，寄售订单占公司收入均不到1%[140] 业务板块运营情况 - 2023年4月1日起，公司出售宠物科技业务大部分股权后，仅运营电子制造服务（EMS）一个可报告业务板块[124][134][145][148] - 2023财年EMS部门净销售额增至414435845美元，较2022财年增加36119350美元，增幅9.5%[175] - 2023财年EMS部门产品销售成本增至362982248美元，较2022财年增加29057022美元，增幅8.7%[176] - 2023财年宠物科技部门净销售额增至1598929美元，较2022财年增加1049000美元[181] - 2023财年宠物科技部门产品销售成本增至1732352美元，较2022财年增加1223025美元[182] - 公司出售Wagz 81%的股权，退出宠物科技业务[218] 公司工厂与物业情况 - 苏州工厂面积216950平方英尺，阿库纳工厂128440平方英尺，埃尔克格罗夫村工厂124300平方英尺等[125] - 埃尔帕索物业租赁协议2030年1月到期，德尔里奥物业2025年11月到期等[127][128] 供应链预期情况 - 公司预计2024财年供应链问题将持续存在[142] 财务报表编制情况 - 编制合并财务报表需管理层进行多项重大估计，实际结果可能与估计有重大差异[149] 公司财务指标综合情况 - 2023财年净销售额为414435845美元，较2022财年的378316495美元增加36119350美元，增幅9.5%[164] - 2023财年产品销售成本为362982248美元，占净销售额的87.6%，较2022财年的333925226美元增加29057022美元，增幅8.7%[164][166] - 2023财年毛利润率为12.4%，高于2022财年的11.7%[164][167] - 2023财年销售和管理费用为26495951美元，占净销售额的6.4%，较2022财年的25981794美元增加514157美元，增幅2.0%[164][168] - 2022财年公司因PPP贷款被豁免获得债务清偿收益6282973美元[164][169] - 2023财年其他收入为632223美元，高于2022财年的153614美元，主要源于一处制造地点火灾的保险理赔[164][170] - 2023财年持续经营业务税前收入为17185965美元，净收入为14194424美元；终止经营业务税前亏损为36629902美元，净亏损为34769809美元；公司净亏损为20575385美元，而2022财年净收入为9864168美元[164] - 2023财年利息支出净额增至8403904美元，2022财年为1500140美元[171] - 2023财年所得税费用降至2991541美元，较2022财年减少1988462美元，有效税率从21.3%降至17.4%[172] - 2023财年持续经营业务净收入降至14194424美元，较2022财年减少4171495美元[173] 现金流量情况 - 2023财年经营活动使用的现金流量为13256804美元，2022财年为14381723美元[190] - 2023财年投资活动使用的现金为5179247美元，2022财年为10252100美元[192] - 2023财年融资活动提供的现金为24155387美元，2022财年为29476071美元[194] 公司债务情况 - 2023年4月30日总债务为9330.07万美元，长期债务为4053.918万美元；2022年4月30日总债务为6709.0969万美元，长期债务为6009.9402万美元[197] - 截至2023年4月30日，循环信贷安排下未偿还金额为5113.4699万美元，未使用额度为1153.9183万美元；2022年4月30日未偿还余额为5139.2158万美元，未使用额度为569.1855万美元[199] - 2022年4月25日，公司获得500万美元定期贷款，年利率为4.41%，2022年7月18日还清[205] - 2022年7月18日，公司获得4000万美元定期贷款，年利率基于SOFR加7.50%，SOFR下限为1.00%，2023年4月30日未偿还金额为3983.3301万美元[206] 外国子公司相关情况 - 截至2023年4月30日，吴江SigmaTron电子科技有限公司信贷额度为1444252美元，无未偿还余额，2022年4月30日为438219美元[224] - 截至2023年4月30日，公司外国子公司未汇回且未缴纳美国所得税的累计收益为11822000美元[231] 公司内部控制情况 - 公司管理层认为截至2023年4月30日，披露控制和程序以及财务报告内部控制有效[237][240] - 2023财年公司财务报告内部控制无重大变化[239][242] 公司相关计划与协议参照情况 - 1993年股票期权计划参照公司S - 1表格注册声明附件10.4 [255] - 2004年员工股票期权计划参照公司2004年8月16日提交的委托书附录B [255] - 2011年员工股票期权计划日期为2011年9月16日，参照公司2011年12月14日提交的S - 8表格注册声明附件10.14 [255] - 2014年3月11日修订和重述的控制权变更离职支付计划，参照公司2014年3月14日提交的8 - K/A表格附件10.1 [255] - 2018年4月30日与Wagz公司的资产购买协议，参照公司2018年5月4日提交的8 - K/A表格附件99.1 [255] - 2019年员工股票期权计划日期为2019年9月13日，参照公司2019年9月17日提交的8 - K表格附件10.1 [256] - 2022财年员工奖金计划日期为2021年5月25日，参照公司2021年7月9日提交的8 - K表格附件10.1 [256] - 2021年7月19日的合并协议和计划，参照公司2021年7月21日提交的8 - K表格附件10.1 [256] - 2021年员工股票期权计划日期为2021年7月13日，参照公司2021年9月8日提交的股东特别会议最终委托书附件B [257] - 2021年9月15日非员工董事限制性股票计划，参照公司2021年9月16日提交的8 - K表格附件10.1 [257]

公司股权交易 - 2023年4月28日（生效日期4月1日），公司以1美元出售Wagz 81%已发行和流通的普通股，并提供90万美元营运资金定期贷款，年利率6%[117][118][119] - 2021年12月31日，公司以2365.6233万美元收购Wagz 100%股份，2023年出售其大部分权益[124] 公司整体财务数据关键指标变化（三个月） - 2023年1月31日止三个月，公司税前亏损2313.444万美元，2022年同期为197.9889万美元；收入分别为9321.9753万美元和9368.2451万美元[125] - 2023年1月31日止三个月，净销售额降至9321.9753万美元，减少46.2698万美元，降幅0.5%[131] - 2023年1月31日止三个月，产品销售成本增至8219.3416万美元，增加93.6111万美元，增幅1.2%[132] - 2023年1月31日止三个月，销售及管理费用增至915.4376万美元，增加139.5794万美元，增幅18.0%[134] - 2023年1月31日止三个月，净利息支出增至2406137美元，上年同期为382031美元[137] - 2023年1月31日止三个月，所得税费用减少801184美元，变为所得税收益56776美元，有效税率降至0.25%，上年同期为37.6%[138] - 2023年1月31日止三个月，净亏损增至23077664美元，较上年同期增加20353367美元[139] 公司整体财务数据关键指标变化（九个月） - 2023年1月31日止九个月，公司税前亏损1910.0526万美元，2022年同期税前收入1223.7489万美元；收入分别为3.07469352亿美元和2.79638499亿美元[128][129] - 2023年1月31日止九个月，公司净销售额增至307469352美元，增加27830853美元，增幅10.0%[154] - 2023年1月31日止九个月，销售及行政费用增至27260751美元，增加6585398美元，增幅31.9%[157] - 2023年1月31日止九个月，净利息支出增至5336526美元，上年同期为964622美元[160] - 2023年1月31日止九个月所得税费用降至172.86万美元，较上年同期减少128.63万美元，有效税率降至-9.05%，上年同期为24.64%[161] - 2023年1月31日止九个月净亏损2082.91万美元，较上年同期减少3005.17万美元，上年同期净利润为922.26万美元[162] - 2023年1月31日止九个月产品销售成本增至2.7010亿美元，较上年同期增加2443.90万美元，增幅9.9%[164] - 2023年1月31日止九个月销售及管理费用降至1939.45万美元，较上年同期减少50.20万美元，降幅2.5%[167] - 2023年1月31日止九个月经营活动使用的现金流量为3398.29万美元，上年同期为847.31万美元[178] EMS业务线数据关键指标变化（三个月） - 2023年1月31日止三个月，EMS业务积压订单强劲，工业电子市场表现良好，但供应链挑战至少持续18个月，预计2024财年仍将持续[126] - 2023年1月31日止三个月，EMS部门净销售额降至92736725美元，减少741832美元，降幅0.8%[140] Pet Tech业务线数据关键指标变化（三个月） - 2023年1月31日止三个月，Pet Tech业务税前亏损2602.7124万美元，受零件短缺、经济放缓和市场接受度低影响[127] - 2023年1月31日止三个月，宠物科技部门销售及行政费用为2795786美元，电子制造服务（EMS）部门该费用因奖金减少而下降[135] - 2023年1月31日止季度，宠物科技部门确认非现金税前商誉减值损失13320534美元和非现金无形资产减值损失9527773美元[136] - 2023年1月31日止三个月，宠物科技部门净销售额增至483028美元，增加279134美元，增幅136.9%[147] Pet Tech业务线数据关键指标变化（九个月） - 2023年1月31日止九个月，Pet Tech业务税前亏损3098.1811万美元[130] - 2023年1月31日止九个月宠物科技业务净销售额增至132.16万美元，较上年同期增加111.77万美元[170] - 2023年1月31日止九个月宠物科技业务营业亏损增至3098.18万美元，较上年同期增加3021.82万美元[176] EMS业务线数据关键指标变化（九个月） - 2023年1月31日止九个月EMS业务净销售额增至3.0615亿美元，较上年同期增加2671.32万美元，增幅9.6%[163] - 2023年1月31日止九个月EMS业务营业利润增至1664.97万美元，较上年同期增加907.64万美元，增幅119.8%[169] 公司债务情况 - 截至2023年1月31日，经修订的循环信贷安排下有5973.82万美元未偿还，未使用额度为348.56万美元[186] - 2022年7月18日，公司获得4000万美元定期贷款，利率为SOFR加7.50%，SOFR下限为1.00%，2023年1月31日未偿还金额为3950万美元[192] - 定期贷款协议要求公司维持最低固定费用覆盖率1.10倍，自2022年10月31日起每季度偿还本金25万美元，2024年10月31日起每季度偿还50万美元，并按50%超额现金流进行年度强制还款[193] - 2023年3月2日，公司收到JPM和TCW的违约通知，原因是截至2023年1月31日的12个月内未维持最低固定费用覆盖率1.10倍，总债务与EBITDA比率大于5.00:1.00 [196][197][198] - 2023年4月28日，公司与JPM和TCW达成豁免协议，要求维持JPM信贷协议下循环贷款最低可用额度250万美元，修改EBITDA定义和总债务与EBITDA比率[200][201] - 豁免协议修改后，2023年10月31日至2024年1月31日及4月30日总债务与EBITDA比率为4.50:1.00，此前分别为4.25:1.00和4.00:1.00 [202] - 若最近结束的第三财季末过去12个月总债务与EBITDA比率超过修订前比率，TCW定期贷款利率将提高1.0%，JPM适用利率根据循环贷款可用额度在2.00% - 3.00%之间变动[203] - 吴江SigmaTron可从中国建设银行借款最高1000万元人民币（约147.9万美元），2023年1月31日未偿还金额为73.9601万美元，年利率3.35% [205][206] - 2020年4月23日，公司获得628.2973万美元PPP贷款，2021年7月9日该贷款获全额豁免 [207] - 设施中的两笔定期贷款本金总计650万美元，2022年7月18日使用TCW定期贷款部分收益还清，2023年1月31日未偿还余额为0 [209] - JPM信贷协议规定，FCCR触发期适用最低固定费用覆盖率1.10倍，此前要求特定期间总债务与EBITDA比率在3.00 - 5.50:1.00之间 [187] - 2020年3月3日公司签订55.6万美元抵押贷款协议，每月还款6103美元，2023年1月31日和2022年4月30日未偿还余额分别为42.9339万美元和46.4895万美元，2025年3月3日前固定年利率5.75% [210] - 公司与Engencap Fin S.A. DE C.V.的设备应付票据协议将于2023年5月1日到期，季度还款额9310 - 9493美元，固定年利率8% [211] - 公司与FGI Equipment Finance LLC的设备应付票据协议2025年3月至2027年10月到期，季度还款额1.0723 - 6.9439万美元，固定年利率8.25% - 9.25% [212] - 公司融资租赁和售后回租协议2026年10月1日到期，月还款额2874 - 3.3706万美元，固定年利率7.09% - 12.73% [213] 公司其他财务相关情况 - 2023财年前九个月，公司因汇率波动净外汇交易损失60.2313万美元，上一年同期约为12.0601万美元 [214] - 2023财年前九个月，公司向海外子公司支付约4780万美元用于制造服务 [214] - 截至2023年1月31日，公司海外子公司未汇回且未缴纳美国所得税的累计收益为1365.7万美元 [215] 公司内部控制与预期 - 公司管理层认为截至2023年1月31日披露控制和程序有效 [219] - 截至2023年1月31日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化 [220] - 公司预计2024财年供应链和原材料价格将持续波动 [217]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-23248 SIGMATRON INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-3918470 (State or other ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 31, 2022 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15 (d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-23248 SIGMATRON INTERNATIONAL, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 36-3918470 (State or other ju ...