文章核心观点 公司将发布2025年第一季度财报并召开电话会议讨论业绩及展望 [1][2] 分组1：财报发布 - 公司将于2025年4月29日美股开盘前发布截至3月31日的第一季度财报 [1] - 届时可通过点击链接获取财报及公司财务状况、可报告业务部门业绩等信息 [1] 分组2：电话会议 - 公司将于2025年4月29日上午10点（美国东部夏令时）召开电话会议讨论第一季度财报、第二季度和全年展望 [2] - 公司董事长、总裁兼首席执行官Heidi Petz及其他高管将参加会议 [2] 分组3：网络直播 - 电话会议将以仅收听模式同步网络直播 [3] - 可通过点击链接收听网络直播，直播结束约两小时后可在同一链接查看存档回放 [3] 分组4：联系方式 - 投资者关系联系人包括Jim Jaye和Eric Swanson，分别提供了电话和邮箱 [4] - 媒体联系人是Julie Young，提供了电话和邮箱 [4]

文章核心观点 - 《Motley Fool》推荐宣伟公司股票 [1] 相关人员持仓情况 - Anand Chokkavelu、Dan Caplinger和Toby Bordelon在文中提及的任何股票中均无持仓 [1]

外汇套期与风险 - 2024、2023和2022年公司利用美元兑欧元交叉货币互换合约对冲欧洲业务净投资，2024年签订远期外汇合约对冲外币价值变化，12月31日无重大未结合约[253] - 公司认为可能因外币波动持续亏损，但预计货币换算、交易或套期合约损失不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[253] 财务报告审计与内部控制 - 截至2024年12月31日，公司管理层评估认为财务报告内部控制有效，该评估由安永审计并出具无保留意见[259][260][263] - 安永审计了公司2024、2023和2022年12月31日的合并资产负债表及相关报表，于2025年2月20日出具无保留意见[264][279] - 公司管理层负责编制和公允列报2024、2023和2022年的合并财务报表及相关信息，认为其公允反映了财务状况、经营成果和现金流[273][276] - 董事会通过审计委员会监督公司会计政策、财务报表编制和财务报告内部控制，审计委员会负责聘请和支付独立注册会计师事务所费用[275] 环境相关费用 - 2024年12月31日，公司环境相关活动短期和长期应计费用分别为6.64亿美元和23.03亿美元，大部分与新泽西州吉布斯伯勒场地有关[286] 关键财务指标变化 - 2024年净销售额为2309.85亿美元，2023年为2305.19亿美元，2022年为2214.89亿美元[289] - 2024年销售成本为1190.34亿美元，2023年为1229.38亿美元，2022年为1282.38亿美元[289] - 2024年净利润为268.14亿美元，2023年为238.88亿美元，2022年为202.01亿美元[289] - 2024年综合收益为243.05亿美元，2023年为246.51亿美元，2022年为201.79亿美元[292] - 2024年12月31日，公司总资产为2363.26亿美元，2023年为2295.44亿美元，2022年为2259.40亿美元[295] - 2024年12月31日，公司总负债和股东权益为2363.26亿美元，2023年为2295.44亿美元，2022年为2259.40亿美元[295] - 2024年基本每股净收益为10.68美元，2023年为9.35美元，2022年为7.83美元[289] - 2024年摊薄每股净收益为10.55美元，2023年为9.25美元，2022年为7.72美元[289] - 2024年加权平均流通股数基本为2.51亿股，摊薄为2.541亿股；2023年基本为2.554亿股，摊薄为2.583亿股；2022年基本为2.58亿股，摊薄为2.618亿股[289] - 2024年净利润为26.814亿美元，2023年为23.888亿美元，2022年为20.201亿美元[297] - 2024年净经营现金为31.532亿美元，2023年为35.219亿美元，2022年为19.199亿美元[297] - 2024年净投资现金为 - 11.963亿美元，2023年为 - 10.393亿美元，2022年为 - 16.076亿美元[297] - 2024年净融资现金为 - 20.171亿美元，2023年为 - 24.246亿美元，2022年为 - 2.824亿美元[297] - 2024年末现金及现金等价物为2.104亿美元，2023年末为2.768亿美元，2022年末为1.988亿美元[297] - 2024年支付所得税7.798亿美元，2023年为8.167亿美元，2022年为5.801亿美元[297] - 2024年支付利息4.069亿美元，2023年为4.165亿美元，2022年为3.711亿美元[297] - 2024年末股东权益总额为40.512亿美元，2023年末为37.158亿美元，2022年末为31.021亿美元[299] 公司业务概述 - 公司主要从事油漆、涂料及相关产品的开发、制造、分销和销售，客户主要分布在北美和南美[304] 现金等价物定义 - 公司将所有购买时到期日在三个月或更短时间内的高流动性投资视为现金等价物[305] 非交易性投资与税收优惠 - 非交易性投资摊销2024年为7500万美元，2023年为6540万美元，2022年为3850万美元；收到的税收抵免和其他税收优惠2024年为1.049亿美元，2023年为9480万美元，2022年为6720万美元[317] 其他资产与负债 - 非交易性投资相关其他资产2024年为7.44亿美元，2023年为6.75亿美元，2022年为5.87亿美元；其他应计项目2024年为1.014亿美元，2023年为8090万美元，2022年为8980万美元；其他长期负债2024年为6.003亿美元，2023年为5.682亿美元，2022年为4.765亿美元；净递延所得税资产2024年为760万美元，2023年为1940万美元，2022年为2340万美元[319] - 备用信用证未偿还金额2024年为1.255亿美元，2023年为1.462亿美元，2022年为1.498亿美元[320] 产品保修索赔 - 产品保修索赔应计余额2024年初为4040万美元，当年费用支出3420万美元，结算2820万美元，年末为4640万美元；2023年初为3620万美元，当年费用支出3700万美元，结算3280万美元，年末为4040万美元；2022年初为3520万美元，当年费用支出3010万美元，结算2910万美元，年末为3620万美元[321] 研发与广告成本 - 研发成本2024年为2.173亿美元，2023年为1.966亿美元，2022年为1.193亿美元[332] - 广告成本2024年为3.869亿美元，2023年为3.94亿美元，2022年为3.144亿美元[333] 政府激励现金付款 - 2022年收到与新全球总部和研发中心建设相关的政府激励现金付款8660万美元[336] 供应链融资负债 - 供应链融资相关负债2024年末为2.157亿美元，2023年末为2.131亿美元，2022年末为2.581亿美元；2024年年初余额为2.131亿美元，当年确认发票9.888亿美元，支付确认发票9.862亿美元[337][339] 会计政策变更 - 2024年1月1日起，公司采用ASU 2023 - 02，对财务状况、经营成果和现金流无重大影响，但增加了某些披露[341] - 2024年12月31日起，公司采用ASU 2023 - 07，仅影响公司的分部披露，对合并财务报表无影响[342][343] 业务收购与剥离 - 2025年2月公司签署协议以11.5亿美元收购巴斯夫巴西装饰涂料业务，该业务年销售额约5.25亿美元[347][348] - 2024年10月公司以约8000万美元完成金属包装涂料业务收购，确认3300万美元固定资产、2790万美元有限寿命无形资产和2110万美元商誉[350] - 2023年10月公司以约2.9亿美元完成对德国SIC Holding GmbH的收购，确认1.108亿美元有限寿命无形资产、1.813亿美元商誉等[352] - 2022年公司完成多项收购，总价约10.24亿美元，确认2.828亿美元无形资产和5.658亿美元商誉，2023年对ICA收购进行调整[353] - 2023年公司完成非核心国内气雾剂业务和中国建筑业务剥离，前者获2010万美元收益，后者产生690万美元和2710万美元减值损失[354][355] 存货相关数据 - 2024年、2023年和2022年公司存货分别为22.881亿美元、23.298亿美元和26.265亿美元，LIFO占比均为74% [358][360] - 2024年和2023年LIFO存货清算分别增加净收入480万美元和120万美元，2022年无清算[360] - 2024年、2023年和2022年公司分别记录1.377亿美元、1.708亿美元和1.39亿美元存货陈旧准备金[361] 资本化利息 - 2024年和2023年公司分别资本化利息5960万美元和3070万美元，2022年无资本化利息[362] 商标与商誉减值 - 2024年年度减值审查未导致商标或商誉减值，2023年年度减值审查导致消费者品牌集团2390万美元商标减值[368][369] - 2022年10月1日年度减值审查，消费者品牌集团商标减值1550万美元，无商誉减值[370] - 2022 - 2024年商誉总额分别为71.346亿、75.832亿、75.801亿美元[370] 无形资产相关 - 2024年末有限寿命无形资产净值30.253亿美元，商标净值5.079亿美元，无形资产总计35.332亿美元[371] - 未来五年有限寿命无形资产摊销估计分别为2025年3.172亿、2026年3.153亿、2027年3.105亿、2028年3.075亿、2029年3.059亿美元[372] 债务相关数据 - 2024 - 2022年长期债务总额分别为92.26亿、94.767亿、95.916亿美元，长期债务分别为81.768亿、83.779亿、95.91亿美元[375] - 未来五年长期债务到期金额分别为2025年10.5亿、2026年3.502亿、2027年15亿、2028年4亿、2029年8亿美元[375] - 2024 - 2022年长短期债务利息费用分别为3.547亿、3.746亿、3.484亿美元和6100万、4290万、4240万美元[375][385] - 2024年8月公司偿还6亿美元4.05%高级票据，发行4亿美元4.55%和4.5亿美元4.80%高级票据[376] - 2024年7月公司签订25亿美元循环信贷协议，2024年末未使用信贷额度32.74亿美元[381][385] - 2024 - 2022年短期借款总额分别为6.624亿、3.742亿、9.781亿美元[385] 员工福利相关 - 2024、2023、2022年受国内医保计划福利覆盖的在职员工分别为32,283人、31,327人、30,009人，对应成本分别为3.826亿美元、3.632亿美元、3.474亿美元[389] - 2024、2023、2022年国内定额供款养老金计划年度缴款分别为1.035亿美元、0.978亿美元、0.889亿美元，缴款百分比为员工薪酬的2% - 7% [390] - 2024、2023、2022年国外定额供款养老金计划年度缴款分别为0.206亿美元、0.195亿美元、0.194亿美元[391] - 2024年12月31日，国内定额福利养老金计划预计福利义务为0.953亿美元，计划资产公允价值为1.487亿美元，超额计划资产为0.534亿美元[392] - 2024年12月31日，公司36个国外定额福利养老金计划中有29个资金不足，累计福利义务、预计福利义务、净资产公允价值和计划资产缺口分别为0.739亿美元、0.883亿美元、0.205亿美元、0.678亿美元[393] - 公司预计2025 - 2029年为国内外定额福利养老金计划支付福利分别为0.192亿美元、0.189亿美元、0.206亿美元、0.222亿美元、0.227亿美元，2030 - 2034年为1.392亿美元，2025年将向国外定额福利养老金计划缴款0.058亿美元[394] - 2025年定额福利养老金计划预计从累计其他综合收益摊销至净养老金成本的净精算收益和前期服务成本分别为0.032亿美元、0.02亿美元[395] - 2024年12月，公司修订一个国外定额福利计划，确认710万美元非现金税前缩减费用[398] - 国内定额福利养老金计划资产目标配置为35% - 65%股票证券、35% - 65%固定收益证券、0% - 5%其他；国外定额福利养老金计划资产目标配置一般为0% - 20%股票证券、75% - 100%固定收益证券、0% - 10%其他[399] - 2024、2023、2022年12月31日，定额福利养老金计划资产公允价值分别为3.8亿美元、3.818亿美元、3.43亿美元[401] - 2024年末国内设定受益养老金计划累计福利义务为9420万美元，国外为2.217亿美元[402] - 2024年末国内设定受益养老金计划预计福利义务为9530万美元，国外为2.43亿美元[402] - 2024年末国内设定受益养老金计划资产余额为1.487亿美元，国外为2.313亿美元[402] - 2024、2023、2022年12月31日，其他退休福利

文章核心观点 - 宣伟公司董事会宣布普通股季度股息上调，且已连续46年增加股息 [1] 公司动态 - 宣伟公司董事会宣布普通股常规季度股息为每股0.79美元，较2024年同期的0.715美元增长10.5% [1] - 股息将于2025年3月14日支付给2025年3月3日登记在册的股东 [1] - 公司已连续46年增加股息 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人Jim Jaye，电话216.515.8682，邮箱[email protected] [2] - 投资者关系联系人Eric Swanson，电话216.566.2766，邮箱[email protected] [2] - 媒体联系人Julie Young，电话216.515.8849，邮箱[email protected] [2]

文章核心观点 - 宣伟公司（SHW）将以11.5亿美元全现金收购巴斯夫集团巴西建筑涂料业务“Suvinil”，预计2025年下半年完成交易，此战略举措将加速该地区盈利性超市场增长 [1][3][4] 收购交易情况 - 宣伟公司与巴斯夫集团达成最终协议，以11.5亿美元全现金收购巴斯夫巴西建筑涂料业务“Suvinil” [1] - 该业务截至2024年12月31日财年销售额约5.25亿美元 [1] - 交易预计2025年下半年完成，宣伟计划通过手头现金、现有信贷安排可用流动性和新债务组合为交易提供资金 [4] 被收购业务情况 - 巴斯夫该业务是巴西领先建筑涂料供应商，在知名品牌“Suvinil”和“Glasu!”下开发、制造和销售创新产品组合 [1][2] - 该业务约有1000名员工，在巴西东北部和东南部地区运营两个生产设施 [2] 收购战略意义 - 此次战略举措将通过提供行业领先解决方案加速该地区盈利性超市场增长 [3] - Suvinil业务与宣伟高度互补，其品牌和质量将助宣伟通过持续改进和创新利用增长机会 [3] 公司股价表现 - 宣伟股票过去一年上涨15.4%，而行业下跌17.8% [4] 相关公司评级及业绩 - 宣伟目前Zacks评级为5（强烈卖出） [5] - Ingevity Corporation（NGVT）Zacks评级为1（强烈买入），当前年度每股收益Zacks共识估计为2.75美元，过去四个季度三次超预期，平均盈利惊喜为95.4% [5][6] - Carpenter Technology Corporation（CRS）Zacks评级为2（买入），当前财年每股收益Zacks共识估计为6.83美元，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为15.7%，过去一年股价飙升186.3% [5][7] - Methanex Corp.（MEOH）Zacks评级为2（买入），当前年度每股收益Zacks共识估计为4.2美元，过去四个季度均超预期，平均盈利惊喜为85.2% [5][7]

文章核心观点 - 宣伟公司宣布以11.5亿美元全现金交易收购巴斯夫巴西建筑涂料业务Suvinil，预计2025年下半年完成交易，旨在加速区域增长并实现协同效应 [1][3] 收购交易信息 - 宣伟公司与巴斯夫集团达成最终协议，以11.5亿美元全现金收购巴斯夫巴西建筑涂料业务Suvinil [1] - 交易预计2025年下半年完成，需满足包括巴西监管批准在内的惯例成交条件 [3] - 宣伟公司将通过手头现金、现有信贷安排下的可用流动性和新债务组合为交易融资，收购价格在扣除一次性成本后的预期交易后协同效应基础上为个位数低倍EBITDA倍数 [3] Suvinil业务情况 - Suvinil是巴西领先的建筑涂料供应商，截至2024年12月31日财年销售额约5.25亿美元 [2] - 该业务在知名品牌Suvinil和Glasu!下开发、制造和销售创新产品组合，客户涵盖专业油漆工、设计师、建筑师、总承包商和消费者 [2] - 公司约有1000名员工，在巴西东北部和东南部地区设有两个生产设施 [2] 双方表态 - 宣伟公司董事长、总裁兼首席执行官Heidi G. Petz表示Suvinil将加速公司为客户提供行业领先解决方案的承诺，实现区域盈利性超市场增长，交易完成后有望实现销售加速和成本协同效应 [3] - 巴斯夫执行董事会成员Anup Kothari称此次签约是释放独立业务价值的重要一步，相信装饰涂料业务在宣伟旗下将继续蓬勃发展 [3] 宣伟公司概况 - 宣伟公司成立于1866年，是全球涂料及相关产品制造、开发、分销和销售的领导者，旗下拥有多个知名品牌 [4] - 宣伟品牌产品通过超5000家公司运营的商店和分支机构独家销售，其他品牌通过大型零售商、家居中心等渠道销售 [4] - 宣伟高性能涂料集团为全球超120个国家的建筑、工业、包装和运输市场提供广泛的高度工程化解决方案 [4] 收购预期影响 - 收购将为宣伟公司增加巴西领先的建筑涂料生产商和知名的Suvinil品牌 [5] - 凭借全面的产品供应和广泛的分销网络，扩大并加速宣伟公司在巴西现有的盈利增长机会 [5] - Suvinil年销售额约5.25亿美元，有显著的增长和运营协同机会 [5] - 融资后宣伟公司的净债务与EBITDA比率将保持在2.0至2.5倍的目标范围内 [5]

文章核心观点 - 分析师在2024年8月覆盖宣伟公司（NYSE: SHW）时给予买入评级，因其预期宏观环境会随降息改善，且采用基于基本面的价值投资方法 [1] - 分析师不认同许多投资者认为低倍数股票一定便宜的误解，倾向于寻找能以最合理价格提供最佳长期稳定性的公司 [1] - 投资成功的公司有风险，可能会支付过高价格，但在某些情况下，若发展空间巨大，短期内价格的重要性会降低 [1]

2024年全年财务表现 - 销售额230.985亿美元，同比增长0.2%；毛利润111.951亿美元，同比增长4.1%；毛利率48.5%，同比提升180个基点[5] - 报告每股收益10.55美元，同比增长14.1%；调整后每股收益11.33美元，同比增长9.5%[5] - EBITDA为44.915亿美元，同比增长8.2%，占销售额比例为19.4%，同比提升140个基点；净运营现金31.532亿美元，同比下降10.5%[5] 2024年第四季度财务表现 - 销售额52.972亿美元，同比增长0.9%；毛利润25.732亿美元，同比增长1.0%；毛利率48.6%，同比提升10个基点[6] - 报告每股收益1.90美元，同比增长36.7%；调整后每股收益2.09美元，同比增长15.5%[6] - EBITDA为8.76亿美元，同比增长21.2%，占销售额比例为16.5%，同比提升270个基点；净运营现金9.345亿美元，同比增长1.7%[6] 各业务板块表现 - 涂料商店集团（PSG）：销售额30.449亿美元，同比增长3.4%；部门利润6.064亿美元，同比增长6.9%；部门利润率19.9%，同比提升60个基点[8] - 消费品牌集团（CBG）：销售额6.622亿美元，同比下降4.3%；部门利润6660万美元，同比大幅增长；部门利润率10.1%，同比提升960个基点[12] - 高性能涂料集团（PCG）：销售额15.89亿美元，同比下降1.6%；部门利润2.29亿美元，同比增长3.9%；部门利润率14.4%，同比提升80个基点[16] 财务状况 - 第四季度运营现金流9.345亿美元，高于去年同期的9.186亿美元[22] - 截至2024年12月31日，现金2.104亿美元，总信贷额度40亿美元，已使用7.256亿美元，净可用信贷32.744亿美元[25] - 总债务与TTM EBITDA比率为2.2倍，净债务与TTM EBITDA比率为2.2倍[25] 2025年展望 - 第一季度和全年销售额预计有低个位数的增减变动[28] - GAAP每股收益预计在10.70 - 11.10美元，调整后每股收益预计在11.65 - 12.05美元[28] - 原材料成本预计有低个位数百分比增长，资本支出约9亿美元，SG&A费用预计有低个位数百分比增长，利息费用约4.75亿美元[28]

文章核心观点 - 介绍宣伟公司2024年第四季度财报情况、各业务板块表现、财务状况、前景展望、股价表现及评级，还推荐了其他基础材料领域股票 [1][2][3] 2024年第四季度财报情况 - 报告收益为每股1.90美元，较去年同期的1.39美元增长约36.7%；调整后收益为每股2.09美元，超Zacks共识预期的2.07美元 [1] - 营收52.972亿美元，同比增长约0.9%，但低于Zacks共识预期的53.094亿美元 [2] 各业务板块表现 涂料商店集团（PSG） - 净销售额30.449亿美元，同比增长约3.4%，但低于共识预期的30.479亿美元 [3] - 净销售额增长得益于售价提高和销量增长，住宅重涂、防护涂料、海事和新建筑领域净销售额均有攀升，板块利润因净销售额增加而增长 [3] 消费品牌集团（CBG） - 净销售额6.622亿美元，同比下降4.3%，但超Zacks共识预期的6.433亿美元 [4] - 净销售额下降因拉丁美洲不利外汇换算影响5.5%，不过适度销量增长和售价提高有一定抵消作用，板块利润因2023年第四季度一次性费用而增加 [4] 高性能涂料集团（PCG） - 净销售额15.89亿美元，同比下降约1.6%，低于Zacks共识预期的16.111亿美元 [5] - 净销售额下降因不利外汇换算影响1.7%，低个位数销量增长被产品组合导致的售价降低抵消，板块利润因上一年度阿根廷货币贬值增长，但部分被净销售额减少抵消 [5] 财务状况 - 2024年公司产生31.5亿美元净运营现金流，通过股息和股票回购向股东分配24.6亿美元 [6] - 截至2024年12月31日，公司获授权通过公开市场购买回购3440万股普通股 [6] 前景展望 - 预计2025年第一季度合并净销售额同比增减低个位数百分比，全年增长低个位数百分比 [7] - 预计2025年全年每股收益在10.70 - 11.1美元之间，调整后每股收益在11.65 - 12.05美元之间，有效税率为低20% [7] 股价表现 - 过去一年宣伟公司股价上涨17.2%，而行业下跌16.5% [8] 评级与推荐 - 宣伟公司目前Zacks评级为4（卖出） [10] - 基础材料领域更好评级股票有ICL集团、赫克拉矿业公司和英吉蒂夫公司 [10] ICL集团 - 定于2月26日公布第四季度业绩，Zacks共识预期第四季度收益为6美分 [11] - 过去四个季度均超Zacks共识预期，平均收益惊喜为18.1%，Zacks评级为2（买入） [11] 赫克拉矿业公司 - 预计2月12日公布第四季度业绩，Zacks共识预期第四季度收益为4美分 [12] - 过去四个季度均超Zacks共识预期，平均收益惊喜为50%，Zacks评级为1（强力买入） [12] 英吉蒂夫公司 - 定于2月18日收盘后公布第四季度业绩，共识预期第四季度收益为12美分 [13] - 过去四个季度三次超共识预期，一次未达，平均收益惊喜为95.4%，Zacks评级为1（强力买入） [13]

文章核心观点 - 介绍Sherwin - Williams 2024年第四季度财报情况及关键指标表现，为投资者提供投资参考 [1][3][4] 财务数据 - 2024年第四季度营收53亿美元，同比增长0.9%，每股收益2.09美元，去年同期为1.81美元 [1] - 营收与Zacks共识预期的53.1亿美元相比，差异为 - 0.23%；每股收益与共识预期的2.07美元相比，差异为 + 0.97% [1] 股价表现 - 过去一个月Sherwin - Williams股价回报率为 + 6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 1.2% [3] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [3] 关键指标表现 涂料商店集团 - 净新增门店34家，两位分析师平均预估为40家 [4] - 门店数量4773家，两位分析师平均预估为4779家 [4] - 净销售额30.4亿美元，四位分析师平均预估为30.5亿美元，同比变化 + 3.4% [4] - 部门利润6.064亿美元，四位分析师平均预估为6.071亿美元 [4] 消费品牌集团 - 净销售额6.622亿美元，四位分析师平均预估为6.4328亿美元，同比变化 - 4.4% [4] - 调整后部门利润8200万美元，四位分析师平均预估为1.0481亿美元 [4] 高性能涂料集团 - 净销售额15.9亿美元，四位分析师平均预估为16.1亿美元，同比变化 - 1.6% [4] - 调整后部门利润2.779亿美元，四位分析师平均预估为2.7963亿美元 [4] 行政部门 - 净销售额110万美元，三位分析师平均预估为104万美元，同比变化0% [4]