财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了销售增长，毛利率扩大，稀释每股收益和EBITDA均有所增长 [3][4] - 公司在本季度向股东返还了6.31亿美元，通过分红和股票回购 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - **涂料商店集团**：销售增长低个位数，销量和价格均上涨低个位数，部门利润率降至24.5% [8] - **消费品牌集团**：销售下降高个位数，北美市场受到现有房屋销售疲软和通货膨胀的压力，调整后的部门利润率扩大至22.9% [10] - **性能涂料集团**：净销售基本持平，调整后的部门利润率降至18% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场的销售下降低个位数，欧洲市场销售增长中个位数，拉丁美洲市场销量和价格均为正，但受到不利外汇影响 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于长期增长机会，预计将通过在商店、销售和技术代表、增值服务和数字能力上的投资实现持续的市场份额增长 [4][7] - 公司在竞争中提供一致性、稳定性和可靠性，计划在市场份额增长的同时保持投资 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的需求环境持谨慎乐观态度，预计2025年将出现需求的真正转折点 [13][14] - 管理层认为当前的市场机会是前所未有的，计划继续在竞争对手未能把握的领域进行投资 [7][14] 其他重要信息 - 公司在第三季度受到两次飓风的影响，约200家商店因飓风关闭，几乎所有商店在季度末前恢复营业 [6] - 公司预计第四季度的投资步伐将放缓，SG&A的增长将回归到低至中个位数的正常水平 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于SG&A支出 - 管理层表示在第三季度的SG&A支出增加是为了抓住长期市场份额增长的机会，未来将继续投资于长期战略 [16][17] 问题: 关于2024和2025年的定价动态 - 管理层提到将于2024年1月6日实施5%的价格上涨，主要是由于原材料和工资的上涨压力 [21][22] 问题: 关于消费者品牌的销售和利润变化 - 管理层指出，消费者品牌的利润增长主要得益于全球供应链的改善和成本控制 [25][26] 问题: 关于竞争环境的变化 - 管理层表示，尽管市场竞争激烈，但公司仍然专注于提供高质量的销售和服务，以保持市场份额 [28][29] 问题: 关于重塑需求的前景 - 管理层认为，随着经济改善和通货膨胀减弱，重塑需求将成为未来的重要驱动力 [35][36] 问题: 关于原材料成本的变化 - 管理层提到，尽管油价下跌，但某些关键原材料的成本仍在上升，主要是由于供应链问题 [54][55] 问题: 关于未来的投资和SG&A管理 - 管理层表示，未来将继续关注SG&A的管理，以确保在市场需求回升时实现利润增长 [91][94]

业绩总结 - 2024年第三季度销售额为61.625亿美元，同比增长0.7%[4] - 毛利润为30.275亿美元，同比增长3.8%，毛利率提升至49.1%[4] - 报告每股收益（EPS）为3.18美元，同比增长7.8%[4] - 调整后每股收益为3.37美元，同比增长5.3%[4] - 2024年第三季度净利润为8.062亿美元，较2023年同期的7.615亿美元增长5.9%[22] - 2024年第三季度调整后EBITDA为12.818亿美元，占净销售额的20.8%[22] 用户数据 - 涂料商店集团（PSG）销售额为36.502亿美元，同比增长3.2%[5] - 消费品集团（CBG）销售额为7.905亿美元，同比下降7.5%[7] - 性能涂料集团（PCG）销售额为17.200亿美元，同比基本持平，下降0.2%[9] - 2024年第三季度各业务部门的利润率分别为：涂料商店集团24.5%，消费品牌集团20.9%，性能涂料集团15.1%[18] 未来展望 - 2024年第四季度销售预期为持平至低个位数增长[14] - 预计2024年资本支出约为7亿美元，其中包括1.8亿美元用于新研发设施[14] 财务状况 - 2024年第三季度净经营现金流为10.747亿美元，同比下降17.9%[10] - 截至2024年9月30日，公司总债务为101.4亿美元，平均利率为3.57%[15] - 短期借款总额为9.155亿美元，利率为5.16%[15] - 长期债务总额为92.242亿美元，利率为3.41%[15] - 2024年第三季度的利息支出为1.034亿美元[22] - 2024年第三季度的税收支出为2.166亿美元[22]

文章核心观点 - 宣伟公司公布的第三季度业绩低于分析师预期 周二股价下跌 尽管销售和利润同比增长但未达预期 需求存在“波动”和“疲软”情况 [1] 业绩情况 - 第三季度总销售额61.6亿美元 同比增长不到1% 略低于62.2亿美元的预期 [1] - 利润增长超5%至8.062亿美元 仍低于分析师8.7354亿美元的普遍预期 [1] 需求状况 - 首席执行官海蒂·佩茨称需求环境持续波动 北美DIY市场持续疲软 受通胀和消费者债务水平上升影响 对消费品牌部门销售产生负面影响 [2] 全年展望 - 公司确认全年展望 预计净销售额持平至个位数低增长 每股收益在10.30至10.60美元之间 [2] 股价表现 - 周二开盘后股价下跌近3% 但自年初以来仍上涨约19% [2]

For the quarter ended September 2024, Sherwin-Williams (SHW) reported revenue of $6.16 billion, up 0.8% over the same period last year. EPS came in at $3.37, compared to $3.20 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -1.05% over the Zacks Consensus Estimate of $6.23 billion. With the consensus EPS estimate being $3.56, the EPS surprise was -5.34%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Stree ...

文章核心观点 - 2024年第三季度宣伟公司盈利和营收同比有所增长但未达预期，各业务板块表现不一，公司对第四季度和全年业绩作出展望，同时介绍了公司财务状况、股价表现及Zacks排名等信息 [1][5] 盈利情况 - 2024年第三季度报告盈利为每股3.18美元，较去年同期的2.95美元增长约7.8%，调整后每股收益3.37美元，未达Zacks共识预期的3.56美元 [1] 营收情况 - 2024年第三季度营收61.625亿美元，同比增长约0.7%，未达Zacks共识预期的62.276亿美元，增长得益于涂料商店集团销售增加和2023年收购的影响，但被消费者品牌和高性能涂料集团销售下降及约1%的不利外汇换算部分抵消 [1] 各业务板块销售情况 涂料商店集团 - 第三季度净销售额36.502亿美元，同比增长约3.2%，未达Zacks共识预期的37.432亿美元，增长源于低个位数的销量增长和年初提价的持续影响 [2] 消费者品牌集团 - 第三季度净销售额7.905亿美元，同比下降7.5%，超过Zacks共识预期的7.708亿美元，下降原因是北美DIY需求疲软和拉丁美洲不利外汇换算约4%的影响 [2] 高性能涂料集团 - 第三季度净销售额17.2亿美元，同比下降约0.2%，未达Zacks共识预期的17.331亿美元，净销售额基本持平是由于销量增长（包括2023年收购）被不利外汇换算抵消 [3] 财务状况 - 2024年前九个月公司产生22.2亿美元的净运营现金，并以股息和回购440万股普通股的形式向股东返还19.7亿美元，截至2024年9月30日，公司还有权通过公开市场购买3530万股普通股 [4] 业绩展望 - 公司预计2024年第四季度合并净销售额与2023年第四季度相比持平至低个位数增长，预计全年每股收益在10.3 - 10.6美元之间，其中包括每股80美分的收购相关摊销费用，2024年全年调整后每股收益预计在11.10 - 11.40美元之间 [5] 股价表现 - 过去一年宣伟公司股价上涨62.7%，而行业涨幅为7.3% [6] Zacks排名及相关股票 宣伟公司 - 目前Zacks排名为3（持有） [8] 其他公司 - IAMGOLD Corporation（IAG）预计11月7日公布第三季度业绩，Zacks共识预期第三季度每股收益为12美分，过去四个季度中有三个季度超过Zacks共识预期，平均盈利惊喜为200%，Zacks排名为2（买入） [8] - Agnico Eagle Mines Limited（AEM）预计10月30日收盘后公布第三季度业绩，Zacks共识预期第三季度每股收益为96美分，过去四个季度均超过Zacks共识预期，平均盈利惊喜为15.7%，Zacks排名为1（强力买入） [8] - Barrick Gold Gorporation（GOLD）预计11月7日开盘前公布第三季度业绩，共识预期第三季度每股收益为35美分，过去四个季度均超过共识预期，平均盈利惊喜为21.2%，Zacks排名为2（买入） [9]

文章核心观点 - 因担忧股票价格过高，2024年7月文章中将宣伟公司（NYSE: SHW）评级下调至“卖出”，此后股价仍持续上涨 [1] 公司情况 - 分析师曾在2024年7月文章中将宣伟公司评级下调至“卖出” [1] - 自该文章发布后，宣伟公司股价持续上涨 [1]

文章核心观点 - 宣伟公司本季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景以判断股票后续表现 [1][2][3] 公司业绩情况 - 宣伟公司本季度每股收益3.37美元，未达Zacks共识预期的3.56美元，去年同期为3.20美元，本季度盈利意外下降5.34%；上一季度实际每股收益3.70美元，超出预期的3.51美元，盈利意外增长5.41%；过去四个季度，公司两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度，公司营收61.6亿美元，未达Zacks共识预期1.05%，去年同期为61.2亿美元；过去四个季度，公司仅一次超出共识营收预期 [1] 公司股价表现 - 自年初以来，宣伟公司股价上涨约22.4%，而标准普尔500指数上涨22.7% [2] 公司盈利展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现，近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks排名工具 [3] - 财报发布前，宣伟公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致；未来几个季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前市场对下一季度的共识每股收益预期为2.08美元，营收为53.7亿美元，本财年共识每股收益预期为11.50美元，营收为232.1亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名方面，特种化学品行业目前处于250多个Zacks行业的后19%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [5] - 同行业的Perimeter Solutions, SA公司尚未公布截至2024年9月季度的业绩，预计本季度每股收益0.61美元，同比增长96.8%，过去30天该季度的共识每股收益预期未变；预计营收2.653亿美元，较去年同期增长86% [5]

Exhibit 99.1 NEWS | --- | --- | --- | |------------------------------|---------------------------------------------------------------------------|------------| | | | | | | | | | | Cleveland, Ohio | (216) 566- | | The Sherwin-Williams Company | • 44115 | • 2000 | | | The Sherwin-Williams Company Reports 2024 Third Quarter Financial Results | | CLEVELAND, October 22, 2024 - The Sherwin-Williams Company (NYSE: SHW) announced its financial results for the third quarter ended September 30, 2024. All comparisons ...

文章核心观点 公司第三季度业绩有一定增长，各业务板块表现有差异，虽面临需求环境波动但对未来发展有信心，维持全年业绩指引 [1][2][8] 第三季度综合业绩 - 合并净销售额达61.625亿美元，增长0.7%，主要因涂料商店集团销售增加和2023年收购影响，部分被消费者品牌和高性能涂料集团销售下降及1.0%不利外汇换算抵消 [1][2] - 税前收入达10.228亿美元，增长1.4%，主要因净销售额增加和行政职能环境事项拨备减少，部分被涂料商店集团和数字技术持续投资抵消 [2][3] - 摊薄后每股净收益达3.18美元，增长7.8%；调整后摊薄每股净收益达3.37美元，增长5.3% [1][2] - 息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达12.8亿美元，增长1.2%，占净销售额20.8% [1] 各业务板块第三季度业绩 涂料商店集团（PSG） - 净销售额达36.502亿美元，增长3.2%，主要因销售数量低个位数增长和年初提价持续实现，多数专业客户终端市场销售增加 [4] - 同店销售额增长2.2% [4] - 部门利润达8.959亿美元，下降2.4%，主要因支持更高销售成本增加和长期增长战略持续投资，部分被净销售额增加抵消 [4] 消费者品牌集团（CBG） - 净销售额达7.905亿美元，下降7.5%，主要因北美DIY需求疲软和拉丁美洲不利外汇换算约4%影响 [5][6] - 部门利润达1.655亿美元，增长62.9%，主要因部门内制造和分销运营固定成本吸收增加和有效成本控制，部分被净销售额下降抵消 [5][6] 高性能涂料集团（PCG） - 净销售额达17.2亿美元，下降0.2%，销售数量增长被不利外汇换算完全抵消，包装、卷材和工业木材业务表现较好 [6] - 部门利润达2.597亿美元，下降7.2%，主要因北美销售下降和不利外汇相关影响 [6] 流动性和现金流 - 2024年前九个月公司产生22.2亿美元净运营现金，通过股息和回购440万股普通股向股东返还19.7亿美元现金 [7] - 截至2024年9月30日，公司还有授权可通过公开市场购买3530万股普通股 [7] 2024年业绩指引 - 第四季度和全年合并净销售额预计持平至低个位数增长 [8][9][10] - 全年有效税率预计为低20% [8] - 全年摊薄每股净收益预计在10.30 - 10.60美元，包括每股0.80美元收购相关摊销费用；调整后摊薄每股净收益预计在11.10 - 11.40美元 [8][10] 管理层评论 - 公司总裁兼首席执行官Heidi G. Petz表示，尽管需求环境持续波动，公司仍实现销售增长、扩大毛利率、增加EBITDA和调整后摊薄每股净收益 [1] - 本季度强劲现金生成使公司能通过股息和股票回购向股东返还6.31亿美元，公司选择提前投资以把握竞争格局中出现的长期机会 [1] - 预计销售、一般和行政费用（SG&A）将逐季缓和，下半年实现低至中个位数增长 [1] 其他信息 - 公司将于2024年10月22日上午10点（美国东部时间）召开电话会议讨论第三季度财务业绩及第四季度和全年展望 [10] - 公司成立于1866年，是全球涂料及相关产品制造、开发、分销和销售的领导者，产品品牌众多，业务覆盖全球 [12]

文章核心观点 - 宣伟公司（Sherwin - Williams）将于10月22日开盘前公布2024年第三季度财报，过去一年公司股价涨幅远超行业，此次财报销售预计有升有降，业绩受多种因素影响，模型未明确预测此次财报会超预期，同时推荐了其他可能财报超预期的基础材料公司 [1][3][4][7][8] 财报发布信息 - 宣伟公司定于10月22日开盘前公布2024年第三季度财报 [1] 过往业绩表现 - 公司在过去四个季度中，有三个季度盈利超Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均超预期幅度为4.5% [1] 股价表现 - 过去一年，宣伟公司股价上涨62.7%，而行业涨幅为7.3% [3] 销售预期 - 待公布季度公司销售额Zacks共识预期为62.86亿美元，较去年同期增长约1.8% [4] - 第三季度消费者品牌集团净销售额Zacks共识预期为7.708亿美元，同比下降9.8% [4] - 高性能涂料集团Zacks共识预期为17.331亿美元，增长0.5% [4] - 涂料商店集团Zacks共识预期为37.432亿美元，较去年同期增长5.8% [4] 影响因素 积极因素 - 公司响应国内强劲需求发展零售业务，零售点数量增加有望扩大市场份额 [5] - 成本削减举措、供应链效率提升和生产率提高预计推动第三季度利润增长 [5] - 各部门提高售价及收购收益可能增强公司盈利能力，持续现金生成或为股东带来丰厚回报 [5] - 公司在消费者品牌、高性能涂料和企业运营方面进行重组，成本削减措施预计使9月季度利润率提高，原材料成本下降也可能带来收益 [5] 消极因素 - 新住宅建设和消费者品牌集团北美DIY业务需求疲软情况预计持续 [6] - 高性能涂料集团部分业务可能面临挑战，包装和一般工业销售因需求低迷预计仍承压 [6] 模型预测 - 模型未明确预测宣伟公司本季财报会超预期，盈利ESP为 - 1.86%，Zacks排名为3 [7] 其他推荐公司 - 皇家黄金公司（Royal Gold Inc.）定于11月6日公布财报，盈利ESP为 + 7.48%，Zacks排名为2，第三季度每股收益共识预期为1.25美元 [8] - 艾格尼克鹰矿业公司（Agnico Eagle Mines Limited）定于10月30日公布财报，盈利ESP为 + 4.69%，Zacks排名为1，第三季度盈利共识预期为96美分 [8] - 艾维恩特公司（Avient Corporation）定于10月31日公布财报，盈利ESP为 + 0.64%，Zacks排名为2，第三季度盈利共识预期为63美分 [8]