原油价格动态 - 美国原油近月合约价格从周二早间每桶117美元的峰值暴跌至最低每桶91.05美元，随后反弹至每桶96.12美元 [4] - 原油价格自冲突开始前（2月28日）的每桶略低于70美元水平大幅上涨，但期货合约显示市场预期8月前油价将低于每桶80美元 [5] - 美国总统特朗普同意为期两周的停火后，油价自峰值下跌超过20美元，但伊朗表示重启霍尔木兹海峡取决于以色列停止在黎巴嫩的袭击，导致油价反弹且重启状态不确定 [1] 能源公司影响 - 埃克森美孚表示，由于其在卡塔尔和阿联酋拥有权益的资产运营受干扰，第一季度石油产量将比第四季度总量低6% [5] - 冲突期间飙升的石油股大幅走低，道琼斯工业平均指数中，雪佛龙领跌，跌幅达5% [2] - 美国石油基金ETF周三早盘暴跌超过14%，随后收窄跌幅至11.25%，该基金在3月上涨55%后，4月曾上涨8.5% [11] 航空与邮轮行业 - 联合航空、嘉年华及航空和邮轮类股在早盘交易中位列标普500指数涨幅榜前列 [2] - 联合航空早盘上涨约12.5%，目前仍上涨10.6%，西南航空上涨8.3%，达美航空上涨6.5%，联合航空在3月暴跌14.4%后，截至4月周二因燃料价格飙升又下跌3% [8] - 嘉年华邮轮飙升10.7%，皇家加勒比上涨6.9%，挪威邮轮上涨9.1% [9] 国防工业 - 美国国防部正致力于扩大其小型无人机库存并试验下一代战斗无人机，随着对无人机和导弹的需求飙升，小型承包商与老牌公司争夺五角大楼国防预算份额的战场已经形成 [3] 金属与矿业 - 黄金、白银和铜价全部上涨，推动纽蒙特和自由港麦克莫兰股价上扬，不过已从高位回落 [2] - 纽蒙特股价上涨2.3%，重新站上50日移动均线，自由港麦克莫兰股价大涨6.75%，也突破了其50日均线 [10] - 跟踪黄金价格的SPDR黄金信托ETF涨幅收窄至1%，而iShares白银信托在早盘上涨6%后跳涨3.1% [10] 市场整体与相关板块 - 标普500指数周三早盘上涨2.1%，周二尾盘反弹后微涨0.1%，该指数较1月27日创下的纪录收盘高点低5.2%，但较3月30日伊朗战争触底水平上涨4.3% [12] - 油价暴跌和对通胀担忧的缓解压低了国债收益率，10年期收益率一度下跌11个基点至4.23%，随后反弹至4.27%，较低的收益率推动了住房、建筑相关板块以及贵金属和工业金属的上涨 [9] - 宣伟、卡特彼勒和家得宝位列道指早盘涨幅榜前列，涨幅在4.5%至6%之间 [10] 地缘政治与谈判进展 - 特朗普总统在社交媒体上表示，美国正在并将与伊朗讨论关税和制裁减免问题，同时宣布“不会有铀浓缩活动”，并称美国向伊朗提出的和平提案中的15点已有“许多”达成一致 [6] - 特朗普周二晚间宣布将暂缓轰炸伊朗基础设施，并称德黑兰的10点提议是“可谈判的基础”，伊朗的要求包括对通过霍尔木兹海峡的船只征收持续通行费以资助战后重建等 [7] - 分析师将停火定性为“短期缓解”，但认为“不会消除中期和战略紧张局势” [8]

公司近期动态与市场观点 - 花旗银行于4月1日将宣伟公司的目标价从410美元下调至385美元，但重申了“买入”评级，认为油价飙升和供应链中断影响了涂料行业的关键原材料 [2] - 加拿大皇家银行资本于3月19日将宣伟公司的目标价从390美元下调至376美元，维持“跑赢大盘”评级，指出公司终端市场仍显波动 [3] - 分析师指出，若伊朗冲突持续超过8至12周，可能对宣伟公司第二季度的利润率构成压力 [3] 公司业务概况 - 宣伟公司从事油漆、涂料及相关产品的生产、开发、分销和销售 [4] - 公司服务于专业、工业、商业和零售客户，业务主要覆盖北美和南美，并在加勒比海地区、欧洲、亚洲和澳大利亚有额外业务 [4] 其他市场关注点 - 宣伟公司被列入当前最值得购买的15只稳定派息股票名单中 [1] - 公司的资本配置策略以股票回购为重点，且这一方针保持不变 [3]

文章核心观点 - 《新闻周刊》与Statista联合发布“2026年美国最值得信赖公司”榜单 旨在帮助读者在日益怀疑的商业环境中识别那些在信誉、诚信和长期信任方面表现突出的公司[1] - 榜单基于对25,000名美国居民的独立调查和超过307,000条在线提及的社会舆情分析 评估了公司在客户、投资者和员工三个核心维度的信任度[3] - 榜单评选标准包括公司总部需位于美国、年收入至少5亿美元 调查结果占公司总分的80% 社会舆情分析占20% 并排除了近期有重大丑闻或诉讼的公司[4] 榜单评选范围与方法 - 榜单涵盖23个行业 共计700家公司 提供了对美国经济中信任度的广泛观察[1][5] - 评选基于25,000名美国居民提交的101,000份公司评估 以及超过307,000条在线提及的社会舆情分析[3] - 公司总分由80%的问卷调查结果和20%的社会舆情分析构成 社会舆情分析主要衡量情绪、传播范围和病毒式传播程度[4] 上榜公司行业分布与代表企业 - 榜单行业包括零售、旅行餐饮与休闲、食品饮料、金融服务、软件与电信、医疗保健与生命科学、能源与公用事业等[5] - 部分行业及代表公司列举如下： - 航空航天与国防：GE航空航天[6] - 汽车与零部件：哈雷戴维森[6] - 银行：海军联邦信贷联盟[6] - 金融服务：富达[6] - 食品饮料：桂格[6] - 零售：Chewy[6] - 软件与电信：Palo Alto Networks[6] - 科技硬件：戴尔[6] - 运输、物流与包装：联合包裹服务[6] - 旅行、餐饮与休闲：福乐鸡[6]

公司概况与市场地位 - 公司被列入“股息之王和贵族”名单，是32支最大的股票之一 [1] - 公司业务为制造、开发和销售油漆、涂料及相关产品，客户包括专业、工业、商业和零售客户，业务遍及北美、南美、加勒比海、欧洲、亚洲和澳大利亚 [6] 财务表现与未来展望 - 在2025年第四季度财报电话会议中，公司提供了2026年展望，预计综合销售额将以低至中个位数增长 [3] - 管理层预计2026年摊薄后每股收益在10.70美元至11.10美元之间，调整后摊薄每股收益预计在11.50美元至11.90美元之间，以中点计较2025年水平略有增长 [3] - 公司计划在2026年将年度股息提高1.3%，至每股3.20美元 [6] 经营策略与市场环境 - 公司涂料商店集团自1月1日起实施了7%的提价，但由于市场条件和细分市场组合，管理层预计实际提价效果仅为低个位数 [4] - 管理层预计2026年原材料成本将因关税和部分商品通胀而以低个位数上涨 [4] - 管理层认为经营环境仍具挑战性，“更长时间疲软”的趋势依然存在，尽管部分情况已开始稳定，但谨慎的消费者情绪和更广泛的指标继续限制对有意义或快速复苏的预期 [5] - 公司计划在美国和加拿大净增开80至100家新店 [6] 分析师观点与评级 - 3月23日，瑞穗银行将公司目标价从410美元下调至371美元，但重申了“跑赢大盘”的评级 [2][9]

核心观点 - 宣伟公司被列为可提供稳定收入的股息股票之一 同时 RBC Capital 因伊朗冲突可能带来的短期利润压力而下调其目标价 但公司基本面稳健 重申“跑赢大盘”评级 公司第四季度及全年业绩表现强劲 创下销售纪录并持续增长 [1][2][3] 市场表现与分析师观点 - RBC Capital 于3月19日将宣伟公司目标价从390美元下调至376美元 但重申“跑赢大盘”评级 [2] - 分析师认为公司市场环境仍显波动 若伊朗冲突持续超过8至12周 可能对第二季度利润率构成压力 [2] - 公司资本配置策略未变 继续优先进行股票回购 [2] - 在3月2日的报道中 有观点将宣伟列为受美伊冲突影响全球市场波动的化工股之一 但强调其作为全球最大涂料制造商的地位及持续增长 [3] 财务与运营业绩 - 2025财年第四季度合并销售额同比增长5.6% 达到56亿美元 [3] - 2025财年全年销售额创下235.7亿美元的纪录 [3] - 第四季度调整后稀释每股收益同比增长6.7% 至2.23美元 [4] - 全年调整后每股收益微增0.9% 至11.43美元 [4] - 公司连续第47年提高股息 当前股息收益率为1% [4] - 对于2026财年 公司预计销售额将实现低至中个位数增长 并预计调整后每股收益在11.50美元至11.90美元之间 [4] - 公司计划在2026财年净新增80至100家门店 [4] 公司业务概况 - 宣伟公司从事油漆、涂料及相关产品的制造、开发和销售 客户涵盖专业、工业、商业和零售领域 [5] - 业务运营覆盖北美和南美、加勒比地区、欧洲、亚洲及澳大利亚 [5]

道指成分股近期表现与投资逻辑 - 道琼斯工业平均指数包含30家行业领先的成分股，其中绝大多数支付股息，这些公司是其所在领域的风向标，为寻求股息股以完善投资组合的投资者提供了良好的切入点 [1] - 近期家得宝和宣伟公司的股价出现快速抛售，这为长期投资者创造了买入机会 [1] 家得宝与宣伟公司股价下跌分析 - 上周，家得宝股价下跌6%，宣伟公司股价下跌9%，跌幅远超标普500指数2%的跌幅 [2] - 股价下跌主要受供应链中断、油价上涨、地缘政治紧张局势和经济不确定性等因素影响，这些因素拖累了非必需消费品、工业和材料类股票 [2] 利率环境对行业的影响 - 两家公司股价在今年早些时候曾大幅上涨，原因是抵押贷款利率降至2022年以来的最低点 [3] - 较低的利率降低了借贷成本，使得购房或重新贷款的成本更低 [3] - 较低的利率也使自助家居装修项目的融资更加容易负担，并且通常有利于经济增长，从而惠及商业和工业客户 [4] 家得宝的业务战略与现状 - 家得宝管理层多年来一直在等待利率下降，他们一方面管理投资者预期，另一方面通过针对专业承包商的大型收购，为多年的扩张期做准备 [4] - 家得宝未能恢复到几年前创纪录的业绩水平，当时利率较低，且消费者在新冠疫情期间在家居装修项目上支出巨大 [6] 宣伟公司的业务优势与表现 - 宣伟公司通常比家得宝更多元化，因为它通过制造和分销垂直整合，并拥有庞大的商业和工业业务，这使其对消费者在自助项目上的非必需支出放缓的抵抗力更强 [5] - 宣伟公司一直保持着高水平的执行力，实现了稳定的盈利增长和高利润率 [6] - 由于宣伟公司更多元化且周期性更弱，其历史上的估值倍数一直高于家得宝 [6]

文章核心观点 - 作者在2025年初首次覆盖宣伟公司 当时股价约为每股340美元 基于其自定义模型 该股票显得被显著高估 [1] 作者背景 - 作者拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 作者在投资领域拥有超过10年经验 从分析师起步并晋升至管理职位 [1] - 股息投资是作者的个人爱好 [1]

活动概况 - Gabelli Funds将于2026年3月19日在纽约曼哈顿中城举办第17届特种化学品研讨会[1] - 研讨会将重点讨论行业动态、当前趋势、业务基本面以及特种化学品投资[1] - 与会者有机会根据要求与管理团队进行一对一会议[2] - 无法现场参会者可通过网络直播参与[2] 参会公司 - 研讨会将有16家领先公司和组织参与讨论[3] - 其中Arq Inc (ARQ)、Ecolab Inc (ECL)、The Sherwin-Williams Company (SHW)、Lithium Americas (LAC) 将虚拟出席[3][4] - 其他现场出席公司包括：Ashland Global (ASH)、BASF SE (BAS.DE)、The Chemours Company (CC)、Ingevity Corporation (NGVT)、LSB Industries Inc (LXU)、Magnera Corporation (MAGN)、Minerals Technologies (MTX)、Olin Corporation (OLN)、Orion S.A. (OEC)、Rayonier Advanced Materials (RYAM)、Standard Lithium Ltd (SLI)[3] 联系与信息 - 投资者可联系其Gabelli客户经理或通过注册链接获取更多信息[2] - 潜在与会者可在公司网站上了解更多研讨会详情[2] - 活动联系人包括研究分析师Rosemarie Morbelli CFA、Wayne Pinsent CFA以及客户关系部Jordan Pivarnik[6]

公司财务表现与股息政策 - 宣伟公司2025年第四季度及全年业绩创下纪录，包括创纪录的合并销售额和经调整稀释后每股收益[4] - 公司全年盈利能力整体增强，具体表现为毛利金额和毛利率均有所增长，经调整EBITDA及其利润率也有所改善[4] - 公司董事会宣布了每股0.80美元的常规季度股息，这标志着公司连续第47年增加股息[3] - 公司被列入16支最佳股息股名单，因其股息支付持续增长[1] 分析师观点与市场目标 - 瑞穗银行在审查公司最新财报后，将其对宣伟公司的目标价从400美元上调至410美元[2][9] - 瑞穗银行重申了对该股的“跑赢大盘”评级[2] 公司战略与资本配置 - 管理层表示，尽管需求在较长时期内面临挑战，公司仍专注于扩大市场份额、进行针对性投资并持续推进关键业务重点[4] - 公司在年内完成了对Suvinil的收购[5] - 公司通过股息和股票回购向股东返还了25亿美元[5] - 公司持续投资于重大资本项目，包括其新的全球总部和技术中心的启用[5] - 管理层强调公司致力于战略性资本支出以支持长期增长，并重申了这些投资与Suvinil收购案同等重要[5] 公司业务概况 - 宣伟公司从事油漆、涂料及相关产品的制造、开发、分销和销售[6] - 公司服务于专业、工业、商业和零售客户，业务主要遍布北美和南美，在加勒比海地区、欧洲、亚洲和澳大利亚也有业务[6]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年净销售额为235.743亿美元，同比增长2.1%[289] - 2025年净利润为25.685亿美元，同比下降4.2%[289] - 2025年净利润为25.685亿美元，较2024年的26.814亿美元下降4.2%[297] - 2025年每股基本收益为10.37美元，稀释后每股收益为10.26美元[289] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利率为48.8%，较2024年的48.5%提升0.3个百分点[289] - 2025年销售、一般及行政费用占净销售额比例为32.6%，较2024年的32.1%上升0.5个百分点[289] - 2025年研发费用为2.248亿美元，2024年为2.173亿美元，2023年为1.966亿美元[327] - 2025年广告费用为3.932亿美元，2024年为3.869亿美元，2023年为3.94亿美元[328] - 2025年重组计划总拨备为1.11亿美元，其中遣散及相关成本8460万美元，其他合格成本2640万美元[334] - 2025年重组相关商标减值费用为1780万美元[334] - 2025年经营租赁成本为591.7百万美元，融资租赁总成本为15.2百万美元，短期租赁成本为80.2百万美元，可变租赁成本为120.4百万美元[406] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的净现金为34.516亿美元，较2024年的31.532亿美元增长9.5%[297] - 2025年资本性支出为7.976亿美元，较2024年的10.7亿美元下降25.5%[297] - 2025年企业收购净支出为12.113亿美元，较2024年的0.789亿美元大幅增加[297] - 2025年支付现金股息7.898亿美元，每股股息3.16美元，较2024年的2.86美元增长10.5%[297][299] - 2025年回购库存股支出16.564亿美元，并注销了85.84亿美元库存股[297][299] - 2025年公司通过售后回租新全球总部获得最终收益8亿美元，计入筹资活动现金流[422] - 2025年房地产融资交易收到收益0.409亿美元，2024年为2.442亿美元，2023年为3.05亿美元[423] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年总资产为259.017亿美元，较2024年增长9.6%[295] - 2025年末现金及现金等价物为2.072亿美元，较2024年末略有下降[295] - 2025年末现金及现金等价物为2.072亿美元，较年初的2.104亿美元略有下降[297] - 2025年末应收账款净额为27.912亿美元，较2024年末增长16.8%[295] - 2025年总债务（短期借款+长期债务+长期债务当期部分）为108.711亿美元[295] - 2025年长期债务增加14.992亿美元，同时偿还10.5亿美元长期债务[297] - 2025年其他综合收益为2.408亿美元，扭转了2024年2.509亿美元的综合亏损[299] - 2025年留存收益因库存股注销大幅减少至10.294亿美元，而2024年末为72.463亿美元[299] - 2025年财产、厂房和设备净值为41.374亿美元，较2024年的35.332亿美元增长17.1%[352] - 截至2025年12月31日，公司商誉总额为80.366亿美元，较2024年底的75.801亿美元增长6.0%[362] - 截至2025年底，公司无形资产净值为39.661亿美元，其中商标权（无限寿命）净值为7.939亿美元[362] - 2025年，公司长期债务总额为96.708亿美元，较2024年的92.260亿美元增长4.8%[364] - 2025年短期借款总额为12.005亿美元，其中国内商业票据2.814亿美元，美元DDTL 6.25亿美元，欧元DDTL 2.936亿美元[379] - 截至2025年12月31日，经营租赁使用权资产为1,995.2百万美元，经营租赁负债现值为2,071.3百万美元[407][408] - 截至2025年12月31日，融资租赁负债现值为195.4百万美元，加权平均剩余租赁期为43.0年，加权平均贴现率为5.7%[407][408] - 2025年房地产融资交易相关总负债为8.13亿美元，其中短期负债0.51亿美元，长期负债7.62亿美元[423] 业务表现与收购 - 公司于2025年10月收购了BASF SE的巴西装饰涂料业务（Suvinil），其总资产和净销售额分别约占公司截至2025年12月31日合并总资产的5.0%和该年度合并净销售额的不到1.0%[256] - 公司于2025年10月以约11.5亿美元收购巴斯夫巴西装饰涂料业务（Suvinil），初步收购对价净资产的公允价值为9.002亿美元，确认商誉2.478亿美元[339] - 2025年收购导致确认商誉总额3.07亿美元，无形资产总额6.429亿美元，其中Suvinil收购贡献无形资产6.087亿美元[354] - 2025年，公司通过收购和收购调整增加了3.068亿美元的商誉，其中消费品集团增加2.478亿美元，涂料店集团增加3160万美元，高性能涂料集团增加2740万美元[362] - 2023年剥离中国建筑业务导致相关商标减值690万美元，以及额外减值损失2710万美元[346] 风险管理与衍生工具 - 公司面临与利率、外币和商品价格波动相关的市场风险，并使用衍生工具进行风险管理[249] - 公司在2025年、2024年和2023年使用了美元兑欧元交叉货币互换合约，以对冲其在欧洲业务的净投资[249] - 公司在2025年签订了利率锁定合约，以对冲2025年发行的长期固定利率债务基准利率的变动[249] - 公司认为外币折算和交易、利率变动、商品价格波动或对冲合约损失不会对财务状况、经营成果或现金流产生重大不利影响[249] 债务与融资活动 - 2025年长期债务利息支出为3.962亿美元，较2024年的3.547亿美元增长11.7%[364] - 2025年7月，公司公开发行总计15亿美元新票据，包括5亿美元4.30%票据（2028年到期）、5亿美元4.50%票据（2030年到期）和5亿美元5.15%票据（2035年到期）[366] - 2025年8月，公司修订了2024年信贷协议，将25亿美元承诺的到期日从2029年7月31日延长至2030年8月8日[372] - 2025年8月，公司新签订了10亿美元延迟提款定期贷款协议，包括7.5亿美元美元贷款和2.5亿欧元贷款，并于9月全额提取用于收购Suvinil[373] - 2025年11月，公司修订并重述了2016年信贷协议，将7500万美元承诺的到期日延长至2030年12月20日，总借款和信用证额度增至8.75亿美元[371] - 2022年8月公司签订新信贷协议，获得22.5亿美元借款额度和最高2.5亿美元信用证额度[375] - 截至2025年12月31日，公司未使用的各类信贷协议额度为36.49亿美元[379] - 2025年短期借款利息支出为6880万美元，2024年为6100万美元，2023年为4290万美元[379] 存货与资产减值 - 2025年存货总额为23.182亿美元，其中71%采用后进先出法计价，若采用先进先出法存货价值将增加6.168亿美元[348][350] - 2025年因后进先出法存货清算导致净收入减少350万美元，而2024年和2023年清算分别增加净收入480万美元和120万美元[350] - 截至2025年12月31日，存货跌价准备为1.383亿美元，2024年和2023年分别为1.377亿美元和1.708亿美元[351] - 2025年年度减值测试导致性能涂料集团商标减值1780万美元，未发生商誉减值[358] - 2023年消费者品牌集团商标减值2390万美元，未发生商誉减值[360] 养老金与退休后福利 - 2025年国内医疗保险覆盖31472名在职员工，相关福利成本为4.254亿美元[383] - 2025年国内确定缴费型养老金计划年度供款为1.052亿美元，国外计划供款为2220万美元[384][385] - 截至2025年底，国内确定福利型养老金计划资金过剩，计划资产公允价值1.667亿美元，超额资产6500万美元[386] - 公司预计2026年向国外确定福利型养老金计划供款700万美元，2026-2030年总福利支付额预计为1.119亿美元[388] - 2025年国内养老金净周期性（信贷）成本为（1800万美元），国外为570万美元[390] - 2024年公司因冻结一项国外确定福利计划，确认了710万美元的非现金税前缩减费用[391] - 截至2025年12月31日，公司总投资公允价值为416.8亿美元，较2024年的380.0亿美元增长9.7%[395] - 国内养老金计划资产超过福利义务的盈余从2024年的53.4亿美元扩大至2025年的65.0亿美元[396] - 国外养老金计划资产与福利义务的缺口从2024年的11.7亿美元扩大至2025年的21.8亿美元[396] - 国内其他退休后福利义务（未注资）从2024年的135.1亿美元降至2025年的125.6亿美元，减少7.0%[398] - 2025年国内养老金计划实际资产回报为21.6亿美元，高于2024年的18.1亿美元[396] - 2025年国内养老金计划贴现率假设为5.70%，低于2024年的5.78%[396] - 2025年国内其他退休后福利的医疗保健成本趋势率假设（65岁前）为7.00%，低于2024年的7.50%[398] - 截至2025年12月31日，有3,325名退休员工享有其他退休后福利，人数较2024年的3,354人略有减少[397] - 国内其他退休后福利净定期福利收益2025年为-9.8百万美元，2024年为-17.0百万美元，2023年为-15.8百万美元[399] - 预计2026年从累计其他综合收益摊销至净定期福利成本的精算收益为3.0百万美元，前期服务信用为0.1百万美元[399] - 公司预计2026年至2035年国内退休后福利现金支付总额为109.3百万美元，其中2026年为14.1百万美元[400] 租赁承诺 - 2026年经营租赁未折现现金流出为558.9百万美元，融资租赁为11.9百万美元[408] 环境相关负债与或有事项 - 2025年短期环境相关应计负债为5270万美元，长期环境相关应计负债为2.249亿美元[287] - 2025年12月31日环境相关长期负债准备金为224.9百万美元，其他应计项目中当前调查和修复活动估计成本为52.7百万美元[412] - 若按估计范围上限计提，2025年12月31日环境准备金将增加87.9百万美元，其中65.2百万美元（74.2%）与四个主要场地相关[413][414] - 四个主要场地的准备金占2025年总准备金的84.8%（234.6百万美元），其中Gibbsboro场地占绝大部分[414] - 公司预计环境相关或有负债将在较长时间内解决，但无法提供更具体的时间框架[420] - 公司认为，任何最终归属于公司的环境相关事项潜在负债，不会因其解决周期长而对财务状况、流动性或现金流产生重大不利影响[419] - 公司确认某些资产报废义务的估计成本并计提拨备，但金额不重大[421] 法律诉讼 - 公司未对未决的含铅颜料和含铅涂料诉讼计提任何拨备，因损失发生概率不高或无法合理估计损失范围[425] - 威斯康星州诉讼的取证阶段计划于2026年12月15日完成，州法院审判定于2027年1月15日至3月31日期间进行[428] - 新泽西州自然资源损害诉讼原定于2026年2月的审判日期被推迟，新的审判日期待定[429] 股权与股东权益 - 截至2025年12月31日，公司已授权发行9亿股普通股和3000万股系列优先股[432] - 2025年4月16日生效的新股权激励计划授权发行最多21,969,555股普通股[433][444] - 截至2025年12月31日，为股权激励计划预留的普通股总数为28,832,770股[434] - 2025年公司普通股流通股数量为247,701,463股，较2023年的254,543,290股有所减少[436] - 2025年公司回购了4,800,000股库存股，平均价格为每股345.09美元，总成本为16.564亿美元[437] - 截至2025年底，董事会授权公司可继续回购的普通股数量为2960万股[437] - 2025年公司支付的现金股息为每股3.16美元，股息总额为7.898亿美元[439] - 2025年公司向员工储蓄计划缴纳的款项为1.842亿美元，员工缴款为2.789亿美元[442] - 截至2025年底，员工储蓄计划持有公司14,886,577股普通股，占流通投票权股份的6.0%[443] - 截至2025年12月31日，根据2025年新计划可用于未来授予的股份为21,067,821股[444] - 2025年公司记录与加速股票回购协议结算相关的其他资本为5890万美元[438] 其他财务数据 - 非交易性投资摊销额在2025年为1.04亿美元，2024年为7500万美元，2023年为6540万美元[314] - 非交易性投资获得的税收抵免及其他税收优惠在2025年为1.283亿美元，2024年为1.049亿美元，2023年为9480万美元[314] - 与产品保修相关的拨备余额在2025年底为5730万美元，2024年底为4640万美元，2023年底为4040万美元[316] - 供应链融资安排下的应付账款在2025年底为2.061亿美元，2024年底为2.157亿美元，2023年底为2.131亿美元[330] - 备用信用证未偿金额在2025年底为1.298亿美元，2024年底为1.255亿美元，2023年底为1.462亿美元[315] - 非交易性投资相关其他资产在2025年底为8.261亿美元，2024年底为7.44亿美元，2023年底为6.75亿美元[314] - 2025年公司资本化了4610万美元的利息成本用于在建工程，2024年和2023年分别为5960万美元和3070万美元[352] - 未来五年有限寿命无形资产摊销额预计为：2026年3.453亿美元，2027年3.403亿美元，2028年3.373亿美元，2029年3.357亿美元，2030年3.347亿美元[362] 审计与内部控制 - 独立审计师认为，公司及子公司在所有重要方面保持了有效的财务报告内部控制[262] - 审计范围排除了Suvinil业务，其资产和销售额占比分别为总资产的5.0%和净销售额的不到1.0%[263] - 管理层评估认为，截至2025年12月31日，公司的财务报告内部控制是有效的[257] - 管理层确认已按照美国公认会计原则编制和公允列报了截至2025年、2024年和2023年12月31日的合并财务报表[272] - 独立审计师对截至2025年12月31日止三个年度的合并财务报表发表了无保留意见[280]