财务表现 - 公司2024年第三季度自由现金流达到3620万美元，较第二季度增长49%，每股自由现金流为0.24美元 [3][20] - 公司第三季度收入达到8040万美元，创下历史新高，较第二季度的7270万美元有所增长 [3][14] - 公司第三季度净收益为950万美元，较第二季度的650万美元有所增加 [15] - 公司第三季度调整后收益为2630万美元，较第二季度的2490万美元有所增长 [16] 运营表现 - 公司第三季度开采矿石量为124,229吨，较2023年同期增长48% [5][7] - 公司第三季度平均每日磨矿处理量为1,324吨，较第二季度有所提升 [8] - 公司第三季度黄金和白银的回收率分别为98.5%和98.3%，与第二季度持平 [9] - 公司第三季度生产了260万盎司白银当量，与第二季度的270万盎司基本持平 [10] 成本控制 - 公司第三季度现金成本为每盎司白银当量8.85美元，较第二季度的8.87美元略有下降 [11] - 公司第三季度全维持成本（AISC）为每盎司白银当量13.72美元，较第二季度的16.88美元下降19% [12] - 公司2024年前九个月的现金成本为每盎司白银当量8.28美元，低于2024年指导范围的9.25至9.75美元 [11] 资本支出与资产 - 公司第三季度维持性资本支出为790万美元，较第二季度的1530万美元有所下降 [10][19] - 公司第三季度末的国库资产达到1.582亿美元，较第二季度末的1.223亿美元增长29% [3][20] - 公司第三季度末的现金和现金等价物为1.209亿美元，较第二季度末的9830万美元有所增加 [20] 金属销售与价格 - 公司第三季度销售了15,204盎司黄金和145万盎司白银，平均实现价格分别为每盎司2,472美元和29.48美元 [3][14] - 公司2024年前九个月销售了447,704盎司黄金和429.9万盎司白银，平均实现价格分别为每盎司2,258美元和26.94美元 [30] 环境、社会与治理（ESG） - 公司在2024年第三季度完成了Arizpe地区污水系统的重建工作，安装了700米的新管道 [22] - 公司发布了2023年ESG报告，展示了其在可再生能源和社区项目方面的进展 [23] 未来展望 - 公司计划在2025年第一季度过渡到使用太阳能发电 [23] - 公司与Coeur Mining Inc达成协议，Coeur将以每股SilverCrest股票换取1.6022股Coeur普通股的方式收购SilverCrest [24]

核心观点 - 公司2024年第三季度实现创纪录的营收，并有望达到或超过2024年销售指引 [1][2] - 公司在Las Chispas矿区的运营表现强劲，得益于高金属价格和采矿效率的提升 [2][3] - 公司现金和贵金属持有量显著增加，财务状况稳健 [2][5] 运营亮点 - 2024年前三季度银当量（AgEq）销量达790万盎司，接近年度销售指引上限（1000万至1030万盎司） [2] - 第三季度矿石开采量环比增长24%，得益于两家地下采矿承包商的持续合作 [3] - 工厂产能测试成功，部分季度处理量提升，预计全年日均处理量将维持在1200吨 [3] 财务表现 - 第三季度营收创纪录，达8040万美元，环比增长10% [5] - 黄金和白银的平均实现价格分别为2472美元/盎司和2948美元/盎司，环比分别增长11%和6% [5] - 公司现金和贵金属持有量分别增长23%和56%，总资产达1582亿美元 [2][5] 生产数据 - 第三季度开采矿石124229吨，同比增长48%；全年累计开采矿石309985吨，同比增长39% [4] - 黄金回收量14928盎司，白银回收量141万盎司，银当量回收量260万盎司 [5] - 黄金和白银的销售量为15204盎司和145万盎司，银当量销售量为266万盎司 [5] 未来展望 - 公司计划于2024年11月12日发布完整的财务报告，并于11月13日举行电话会议讨论运营和财务结果 [8][9] - 公司将继续通过资源扩展、项目收购和开发，增加资产基础，目标是运营多个银金矿 [11]

文章核心观点 - Michael McCrae是Kitco的采矿行业报道负责人,拥有MBA和CMA学位,擅长建立数字媒体属性 [1] - McCrae曾是MINING.com的联合创始人和发行人,在IT和银行业工作过 [1] 行业总结 - McCrae擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - McCrae在采矿行业有10年从业经验,是资深研究分析师 [1] 公司总结 - Kitco是McCrae工作的公司,负责采矿行业的报道 [1] - MINING.com是McCrae曾经创办的新闻网站,获得过奖项 [1]

文章核心观点 - Michael McCrae是Kitco的采矿行业报道负责人,拥有MBA和CMA学位,擅长建立数字媒体属性 [1] - McCrae曾是MINING.com的联合创始人和发行人,在IT和银行业工作过 [1] 行业总结 - McCrae擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [1] - McCrae可以提供采矿行业的专业分析和见解 [1] 公司总结 - Kitco是McCrae工作的公司,专注于采矿行业的报道和分析 [1] - MINING.com是McCrae之前创办的新闻网站,获得过奖项 [1]

作者背景 - Michael McCrae 是 Kitco 矿业领域报道的负责人 拥有 MBA 和 CMA 学位 擅长构建数字媒体资产 [1] - Michael McCrae 是 MINING com 的联合创始人和出版人 该网站曾获得奖项 [1] - Michael McCrae 在进入媒体行业前 曾在 IT 和银行业工作 [1]

公司概况 - SilverCrest Metals Inc 是一家专注于低现金成本采矿的公司 其资产负债表几乎无负债 持有大量现金和贵金属 主要采矿业务位于墨西哥 具有高利润率收入和广泛的财务灵活性 [1] - 公司的主要资产是位于墨西哥索诺拉地区的 Las Chispas 矿 预计每年生产约 1000 万盎司的银当量 采矿成本低 生产稳定 [10][11] 财务表现 - 2024 年第二季度 公司实现了创纪录的 7270 万美元收入和 4150 万美元的矿山运营收益 自由现金流为 2430 万美元 每股 016 美元 [11] - 公司持有 122 亿美元的现金和贵金属 无金融债务 仅有 40 万美元的租赁义务 财务灵活性极高 [8][9] - 2024 年第二季度 公司国库资产增长了 34% 从 9110 万美元增加到 1223 亿美元 贵金属价值增长了 20% 达到 2400 万美元 [9] 行业前景 - 银价未来有望大幅上涨 预计在未来 2-3 年内达到每盎司 50 至 100 美元 主要由于太阳能电池板和电动汽车生产对银的需求激增 [16] - 根据 Silver Institute 的数据 2024 年银的供应短缺将达到 263 百万盎司 而总供应量约为 10 亿盎司 短缺情况将持续 18-24 个月 [17] - 银与金的估值比率目前处于不合理水平 历史上很少需要超过 90 盎司银才能达到 1 盎司金的价值 未来银价有望大幅上涨 [18] 公司估值 - 公司当前的企业价值为 97 亿美元 扣除现金和贵金属后 实际收购成本低于 109 亿美元的市值 [20] - 根据不同的金银价格假设 公司地下储备的税前价值在 11 亿美元至 68 亿美元之间 具体取决于金银价格的上涨幅度 [20] - 公司可能成为收购目标 尤其是在股价大幅下跌的情况下 尽管这种可能性较小 [20] 投资策略 - 公司管理层可能利用 122 亿美元的现金和贵金属进行外部投资 如购买其他矿业公司股票或进行并购 以增加产量和多样化 [20] - 公司可能会在公开市场回购股票 以财务杠杆化剩余股东的权益 预计到 2024 年底可能回购高达 15% 的股份 [20] - 公司股票在当前价格下具有较高的投资吸引力 尤其是在银价上涨的背景下 预计未来 24-36 个月内股价可能上涨至 15 至 20 美元 [20]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收创纪录达7270万美元,同比增长[14] - 公司Q2毛利创纪录达4150万美元[14] - 公司Q2经营现金流达3960万美元,每股0.27美元[14] - 公司Q2自由现金流达2430万美元,每股0.16美元[14] - 公司Q2净利润650万美元,每股0.04美元,受墨西哥比索贬值影响[15][16] - 公司Q2现金及实物黄金白银储备增加34%至1.223亿美元[19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司地下矿山日产量增至1100吨,高于年底目标1050吨[21] - 公司选厂日处理量平均1216吨,预计全年将达1200吨[22] - 公司Q2银当量产量270万盎司,银当量品位765克/吨,回收率98.4%[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关信息 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进拉斯奇斯帕斯项目的勘探工作,将更多推测资源转换为控制资源[25] - 公司发布第二份年度ESG报告,在水资源管理等方面取得进展,帮助当地农牧民提高生产能力[26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司上半年业绩良好,有信心完成提高后的全年指引[8][11] 其他重要信息 - 公司任命Rob Doyle为临时首席财务官[12][13] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

公司概况 - SilverCrest Metals是一家高质量的银矿公司，主要运营位于墨西哥索诺拉州的Las Chispas矿，该矿以低成本著称 [1] - 公司在加拿大和美国两地上市 [1] 股价表现 - 去年夏季股价表现疲软，主要由于更新的技术报告未达市场高预期 [2] - 过去一年股价表现优异，涨幅达76%，远超黄金、白银及其他贵金属矿业ETF [2] 2024年第二季度业绩 - 2024年第二季度银当量产量为268万盎司，环比增长4%，为自去年第三季度以来的最佳季度产量 [3] - 黄金和白银的回收率分别为98.6%和98.3%，处于Las Chispas矿过去几年的高位 [3] - 尽管金银品位环比有所下降，但第二季度的处理量达到1216吨/天，环比增长19% [3] 成本与财务表现 - 第二季度现金成本为8.67美元/盎司，略低于年度指引范围 [4] - 全维持成本（AISC）为16.88美元/盎司，高于年度指引范围，环比增长31% [4] - 第二季度AISC利润率为11美元/盎司，尽管略低于预期，但仍具竞争力 [4] - 上半年AISC为14.89美元/盎司，低于原指引范围，公司已将AISC指引下调至14.90-15.75美元/盎司 [6] - 第二季度收入为7300万美元，净利润为600万美元，自由现金流为2400万美元 [7] 现金流与流动性 - 第一季度自由现金流因高额现金税而下降，但第二季度强劲反弹 [8] - 公司已连续一年多无债务，并积累了1.22亿美元的流动性，包括9800万美元现金和2400万美元贵金属 [9] 股票回购与估值 - 公司于去年8月批准了回购740万股的计划，但迄今为止仅回购了150万股 [9] - 公司目前估值约为2025-2026年EV/EBITDA的15倍，对于单一资产且储量有限的矿业公司来说并不便宜 [10] 未来展望 - 公司有望通过增加储量和利用其强大的流动性收购廉价资产来提升价值 [11] - 当前股价高于基于现有储量的净资产价值，风险回报比不够吸引人 [11]

收入与收益 - 公司2024年第二季度收入为72,741千美元，同比增长17.3%[2] - 2024年上半年总收入为136,387千美元，同比增长13.7%[2] - 公司2024年第二季度净收益为6,494千美元，同比下降72.6%[2] - 2024年上半年净收益为40,358千美元，同比下降20.7%[2] - 公司2023年6月30日的净收益为50,867千美元，2023年12月31日的净收益为65,853千美元，2024年6月30日的净收益为40,358千美元[7] - 公司2024年上半年黄金收入为6.3355亿美元，同比增长18.7%[36] - 公司2024年上半年白银收入为7.3032亿美元，同比增长9.6%[36] - 公司2024年上半年总收入为13.6387亿美元，同比增长13.7%[36] - Las Chispas矿在2024年第二季度的收入为72,741千美元，同比增长17.3%[43] - 2024年上半年Las Chispas矿的总收入为136,387千美元，同比增长13.7%[43] 现金流与资本支出 - 公司2024年第二季度运营活动产生的现金流为39,573千美元，同比下降27.7%[6] - 2024年上半年运营活动产生的现金流为38,452千美元，同比下降52.7%[6] - 2024年第二季度资本支出为19,544千美元，同比增长51.3%[6] - 2024年上半年资本支出为34,348千美元，同比增长64.8%[6] - 2024年第二季度Las Chispas矿的资本支出为19,544千美元，同比增长51.2%[43] - 2024年上半年Las Chispas矿的资本支出为34,348千美元，同比增长64.8%[43] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-1.0933亿美元，同比下降394.4%[41] 现金及现金等价物 - 公司现金及现金等价物从2023年底的85,964千美元增至2024年6月30日的98,320千美元，增长14.4%[1] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为98,320千美元，较2023年12月31日的85,964千美元有所增加[14] 衍生品与贵金属 - 公司2024年6月30日的衍生品负债为3,531千美元，较2023年12月31日的168千美元大幅增加[14] - 公司2024年6月30日的衍生品损失为4,440千美元，其中已实现损失为489千美元，未实现损失为3,952千美元[15] - 公司2024年6月30日的衍生品负债按公允价值计量，其中3,531千美元属于第二层级[17] - 2024年第二季度衍生品损失为4,440千美元[44] - 2024年第二季度贵金属收益为3,057千美元[44] - 2024年上半年衍生品损失为3,907千美元[44] - 2024年上半年贵金属收益为3,904千美元[44] 应收账款与应付账款 - 公司2024年6月30日的应收账款为436千美元，较2023年12月31日的114千美元有所增加[14] - 公司2024年6月30日的应付账款及应计负债为22,395千美元，较2023年12月31日的17,924千美元有所增加[14] - 公司在2024年6月30日的应付账款和应计负债总额为2239.5万美元，较2023年12月31日的1792.4万美元有所增加[27] 库存与资产 - 公司在2024年6月30日的黄金和白银库存分别为742.3万美元和1660.3万美元，总库存价值为2402.6万美元[24] - 公司在2024年6月30日的库存总额为5622.8万美元，较2023年12月31日的4979.8万美元有所增加[25] - 公司在2024年6月30日的矿产、厂房和设备账面价值为2.6315亿美元，较2023年12月31日的2.4673亿美元有所增加[26] - 公司总资产从2023年底的460,174千美元增长至2024年6月30日的498,013千美元，增长8.2%[43] - 截至2024年6月30日，Las Chispas矿的净资产为393,660千美元，同比增长4.5%[43] 风险管理 - 公司通过多元化持有高评级金融机构的现金及现金等价物来管理信用风险[19] - 公司通过规划和预算流程确保有足够的流动性来满足其运营和增长目标[20] - 公司通过期权合约对冲墨西哥比索兑美元的汇率风险，截至2024年6月30日，未平仓合约名义价值为9790万美元，合约期限从2024年7月至2025年6月，汇率为17.31至18.57美元[21] 财务费用与所得税 - 公司2024年上半年利息及财务费用为621万美元，同比下降69.5%[39] - 公司2024年上半年所得税费用为2.7908亿美元，同比增长225.1%[40] 股票与期权 - 公司2024年6月30日的股票期权总数为307.9万股，加权平均行权价格为9.20加元[30] - 公司2024年6月30日的PSU（绩效股票单位）总数为188个，公允价值为679万美元[32] - 公司2024年上半年RSUs期末余额为498万美元，同比增长111.9%[33] - 公司2024年上半年DSUs期末余额为347万美元，同比增长52.2%[34] 其他 - 公司在2024年6月30日的循环信贷额度为7000万美元，未提取任何金额，且符合所有财务契约[28] - 公司在2024年6月30日的复垦和关闭准备金为505.7万美元，较2023年12月31日的585.5万美元有所减少[29] - 公司2024年第二季度每股基本收益为0.04美元，同比下降75%[4] - 公司2024年上半年生产成本为4.0883亿美元，同比增长12.2%[37] - 公司2024年上半年一般及行政费用为1.0132亿美元，同比增长58.0%[38]

公司业绩 - 2024年第二季度公司实现了创纪录的营业收入7270万美元，较第一季度的6360万美元增长14% [4] - 2024年第二季度矿山经营收益达到4150万美元，经营利润率为57%，较第一季度增长11% [4] - 2024年上半年公司累计销售白银当量520万盎司，现金成本为798美元/盎司，总维持成本为1489美元/盎司 [6] - 公司2024年销售指引上调至1000-1030万盎司白银当量，现金成本指引下调至925-975美元/盎司，总维持成本指引下调至1490-1575美元/盎司 [7][8] 运营表现 - 2024年第二季度采矿量达到100019吨，平均采矿速度为1099吨/天，较第一季度增长17% [13] - 2024年第二季度选矿厂平均处理量为1216吨/天，工厂可用率达到937%，创历史新高 [15] - 2024年第二季度黄金回收率达到986%，白银回收率达到983%，均创历史新高 [16] - 2024年第二季度生产白银当量270万盎司，较第一季度增长4% [17] 财务状况 - 截至2024年6月30日，公司持有1223亿美元国库资产，较第一季度末增长34% [4] - 2024年第二季度自由现金流为2430万美元，较第一季度增加3570万美元 [4] - 公司保持无负债状态，并拥有7000万美元未使用的循环信贷额度 [29] 管理变动 - 公司任命Rob Doyle为临时首席财务官，其拥有超过20年的国际公司财务和资本规划经验 [33] - Anne Yong将担任副总裁，负责治理、风险和可持续发展，专注于推进公司的ESG和风险管理计划 [34] ESG进展 - 2024年第二季度完成了Arizpe地区污水系统重建项目的90% [31] - 公司发布了2023年ESG报告，重点关注水资源管理，帮助当地农民建立第二种植季，提高收入潜力 [32]