财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为2.64亿美元，环比增长4%；全年销售额为9.22亿美元，同比增长71% [7][18] - 第四季度每ADS收益为1.90美元，环比增长12%；全年每ADS收益为6.21美元，同比增长92% [7][18] - 第四季度毛利率为49.9%，与上一季度持平；全年毛利率为50.4%，比上一年的49.2%高1.3个百分点 [20] - 第四季度运营费用为5030万美元，比上一季度低270万美元；全年运营费用为1.955亿美元，比上一年增加4780万美元 [21] - 第四季度运营利润率从上个季度的29.4%增至30.9%；全年运营利润率为29.2%，较上一年的21.8%显著提升 [21] - 第四季度有效税率暂时降至7%；全年有效税率为19%，接近20%的目标税率 [22] - 第四季度基于股票的薪酬为900万美元，处于900 - 1000万美元指引的低端 [22] - 第四季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为4.055亿美元，与第三季度末的4.194亿美元相当 [22] - 第四季度库存天数为110天，比上一季度少2天，比一年前少18天 [23] - 公司向股东支付了1740万美元股息，第四季度花费5000万美元回购股票，预计1月再回购5000万美元，6月前回购剩余1亿美元 [23] - 第四季度资本支出为1120万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 SSD控制器 - 第四季度SSD控制器销售额环比增长15% - 20%，扭转了第三季度的持平态势；全年SSD控制器销售额增长75% - 80%，远超市场增长率，占总销售额的55% - 60% [10][19] - 2021年公司可能获得了近10个百分点的市场份额，目前客户端SSD控制器全年市场份额约在35% - 40%之间 [10] - 2021年PCIe Gen3 SSD控制器销量持续增长，下半年向OEM推出第一代PCIe Gen4系列SSD控制器，预计今年Gen4将占SSD控制器销售的大部分 [11] eMMC + UFS控制器 - 第四季度eMMC + UFS控制器销售额环比下降5% - 10%，扭转了第三季度的大幅增长；全年eMMC + UFS销售额增长105% - 110%，远超市场增长，占总销售额的30% - 35% [15][19] - UFS控制器销售受益于美国NAND闪存客户的扩张以及其他客户的增长；塑料eMMC控制器因新应用的普及和NAND闪存制造商的退出而实现销售增长 [15] SSD解决方案 - 第四季度SSD解决方案销售额环比增长5% - 10%；全年SSD解决方案销售额下降5% - 10%，占总销售额的5% - 10% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户端SSD市场，公司预计到2023年，应为所有NAND制造商至少开展一个主要客户端SSD项目 [30] - eMMC市场，年市场销量约为15亿单位，公司是唯一有意义的eMMC控制器供应商 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司预计凭借从主要代工厂获得的增量晶圆供应实现20% - 30%的全年销售增长，并通过产品优化、获取更多晶圆供应和调整定价等战略举措争取更高增长 [9] - 公司将继续扩大OEM项目在SSD控制器销售中的占比，预计今年将接近三分之二 [11] - 公司正在为企业级SSD控制器市场做准备，今年将推出企业级SATA SSD控制器和针对特定企业数据中心应用的PCIe Gen4 SSD控制器，并计划在下半年开始采样旗舰SM8366 PCIe Gen5 SSD控制器 [13] - 半导体行业竞争压力持续，技术和消费者对多媒体消费电子产品的需求变化不可预测，公司与主要客户的关系以及台湾的政治、经济、法律和社会条件变化也会带来风险 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业务活动强劲，这种势头将延续到2022年，若能确保足够的晶圆供应，增长势头将持续3 - 5年 [7][30] - 第一季度收入预计环比下降10% - 15%，主要是由于晶圆供应时间和中国渠道市场库存清理，但公司看到渠道市场正在复苏，新OEM项目不受影响，预计后续季度将实现增长 [26] - 全年预计毛利率在49% - 51%之间，运营利润率在29% - 31%之间 [27] 其他重要信息 - 公司将参加未来几个月的多个虚拟投资者会议，活动日程将发布在公司网站的投资者关系板块 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司当前增长态势与以往对比及执行增长计划的信心 - 若能确保足够的晶圆供应，公司增长势头将持续3 - 5年，在客户端SSD、eMMC和UFS控制器领域有很大增长空间 [30] 问题2: 影响毛利率的因素及应对措施 - 公司将继续通过优化产品组合、客户分配、定价以及改进制造工艺等举措来提高盈利能力 [32] 问题3: 上半年后是否继续进行股票回购 - 公司现金流充足，但需先完成当前的股票回购计划，之后再考虑其他举措 [34] 问题4: 获得增量产能的信心及台积电的保障 - 公司主要依赖台积电的额外晶圆供应以及将下半年的晶圆分配提前至上半年，目前与台积电的讨论有积极进展，主要客户也在帮助争取晶圆供应 [37] 问题5: 模块制造商今年的产品规划 - 模块制造商因春节和NAND价格不确定性减少库存，但目前已开始积极讨论新的采购计划，中国市场有望在第一季度末至第二季度末强劲复苏 [39] 问题6: 客户是否签署PCIe 4控制器订单及3月客户端SSD受供应链影响的量化情况 - 公司有多个PCIe Gen4项目，但因内部资源和客户决策问题，部分项目进度有延迟，订单积压情况良好，但因晶圆供应不足无法满足需求 [44] 问题7: 企业控制器的设计参与情况及对全年展望的驱动作用 - 公司计划在今年下半年对PCIe Gen5企业控制器进行采样，2023年下半年投入生产；今年将扩大SATA企业控制器的产量，并在下半年增加PCIe Gen4控制器的销售 [46] 问题8: 2022年与2021年开局在供应链和产能方面的差异 - 2022年特定技术节点的晶圆供应比2021年更紧张，但公司获得了16和12纳米技术节点的增量晶圆，且拥有更广泛的OEM客户和更强的市场领先地位 [49] 问题9: 企业SSD控制器市场的竞争格局 - 公司在企业控制器领域投入多年，第三代PCIe Gen5企业控制器在架构和固件技术上有信心达到市场领先水平 [52] 问题10: 对企业控制器市场的信心来源、订单簿规模及Q1晶圆供应限制的知晓时间 - 公司通过SATA和PCIe Gen4企业控制器的销售来引入PCIe Gen5产品；订单簿持续增长，质量较高；关于晶圆分配与代工厂的讨论细节不便透露，希望下半年能获得增量晶圆供应 [55][58] 问题11: 游戏控制台业务机会的详情 - 2023年将推出新一代产品，今年是产品更新，公司将通过两家NAND制造商争取游戏控制台插槽，业务为OEM模式 [60][61] 问题12: UFS控制器的新产品计划及SSD和UFS控制器的增长势头 - 今年下半年将推出两款新的UFS控制器，分别为3.1和4.0版本；UFS需求远超供应，公司今年的增长强劲且均衡，SSD和eMMC + UFS控制器都有良好表现 [63][65]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达2.54亿美元，环比增长15%，同比增长超100% [8] - 第三季度每ADS收益从去年的0.76美元增至1.70美元，同比增长超100% [8] - 第三季度毛利率从51%微降至50.2% [20] - 第三季度运营费用为5300万美元，较上一季度增加450万美元，主要因研发费用增加 [20] - 第三季度运营利润率从第二季度的29.2%微增至29.4%，较去年的23%大幅提升 [20] - 第三季度有效税率为19.6%，符合20%的税率指引 [20] - 第三季度基于股票的薪酬为510万美元，在450 - 550万美元的指引范围内 [21] - 第三季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为4.195亿美元，上一季度末为4.123亿美元 [21] - 第四季度预计营收环比持平至增长5%，约为2.54 - 2.67亿美元 [21] - 第四季度预计毛利率在48.5% - 50.5%之间 [22] - 第四季度预计运营利润率在28.5% - 30.5%之间 [22] - 第四季度预计基于股票的薪酬在920 - 1020万美元之间 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 SSD控制器业务 - 第三季度SSD控制器销售额环比基本持平，因更多产能分配给eMMC + UFS控制器；第四季度产能将转回SSD控制器 [11][19] - 年初至今，SSD控制器销售额同比增长约70% - 75%，显著快于市场增长，市场份额有望提升5 - 10个百分点 [11] - 第三季度SSD控制器销售额同比翻倍 [11] - 2020年第三季度开始向渠道市场销售PCIe Gen 4 SSD控制器；本季度开始为两家PC OEM客户扩大Gen 4产品组合，预计明年初从两家客户扩展到八家；到2022年底或2023年上半年，预计占据约一半PC OEM PCIe Gen 4 SSD插槽 [13] eMMC + UFS控制器业务 - 第三季度eMMC + UFS控制器销售额环比增长60% - 65% [14][19] - eMMC控制器销售额环比近乎翻倍，因模块制造商客户在低成本智能手机、物联网和智能设备市场的机会增加 [14] - 公司正与NAND闪存制造商和智能手机OEM合作，推动从TLC向4位元QLC NAND闪存的过渡，预计2023 - 2024年推出相关产品 [15][17] SSD解决方案业务 - 第三季度SSD解决方案销售额环比增长0 - 5% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球PC OEM对SSD的需求持续增强，而中国等零售市场的客户端SSD需求疲软 [9][28] - 公司订单簿依然强劲，明年订单超过15亿美元，但渠道市场产品订单有所调整，OEM客户产品订单增强 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 业务发展和研发重点转向2022年后，计划扩大市场份额，推出企业级PCIe Gen 5 SSD控制器，巩固eMMC市场领导地位，将QLC技术引入UFS移动存储，并拓展汽车存储市场 [18] - 持续与台积电等供应商合作，规划明年生产，确保产品组合、客户分配和价格合理，以实现销售增长 [18][24] - 增加研发资源，为计算、移动、数据中心和汽车市场开发高价值控制器技术，保持稳定毛利率并实现运营杠杆 [23] - 行业面临持续竞争压力，技术和消费者需求变化不可预测，公司与主要客户的关系以及台湾的政治、经济、法律和社会条件也会影响业务 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 自今年年初以来未获得额外的代工厂晶圆供应，需求持续超过供应，预计这种情况将持续到明年，代工厂产能可能在2023年开始改善 [9] - 公司已获得2022年代工厂晶圆分配，增量高于今年，有信心实现明年15亿美元的订单目标，尽管需求仍将超过供应，但明年营收仍将强劲增长 [10] - 预计今年在客户端SSD市场获得5 - 10个百分点的市场份额，明年随着PCIe Gen 4产品向更多OEM客户发货，市场份额将继续扩大 [22] 其他重要信息 - 公司董事会宣布新的年度股息为每股ADS 2美元，较之前提高43%，首笔0.5美元季度股息将于11月支付 [21] - 下周公司将在圣何塞的OCP全球峰会展示领先技术和企业解决方案，并将参加未来几个月的多个投资者会议，活动日程将在公司网站公布 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年的产能分配谈判情况以及15亿美元采购订单的构成 - 公司已获得2022年代工厂晶圆分配，增量高于今年，有信心明年销售增长至约15亿美元，将继续与台积电谈判争取更多晶圆供应 [27] - 15亿美元积压订单主要是OEM的SSD和eMMC + UFS控制器订单，OEM订单强劲是因为客户和公司自身市场份额增加，预计明年获得约50%的PC OEM和PCIe Gen 4插槽订单 [27] - 订单簿有调整，渠道市场产品订单疲软，OEM客户产品订单增强，如全球PC OEM对SSD需求增强，中国零售市场客户端SSD需求疲软 [28] 问题2: 本季度OEM和零售/模块制造商的销售拆分，以及如何调整订单簿和产能以适应市场变化 - 去年SSD控制器销售中，OEM约占三分之一，其余为渠道市场；明年OEM销售占比将超过50% [30] - 公司与台积电和客户持续沟通，谨慎处理分配，确保产品销售，目前公司和客户库存水平较低，未出现过度建设情况 [32][33] 问题3: 如何看待明年的毛利率 - 公司有信心明年保持约50%的毛利率 [35] - 台积电等代工厂提高晶圆价格，公司需将制造成本转嫁给客户，这是一项复杂挑战，但仍有信心实现目标 [36] 问题4: QLC向TLC过渡对UFS和eMMC业务的影响，以及是否会导致ASP上升 - iPhone 13 Pro推动市场对高容量存储解决方案的需求，QLC技术可降低成本、提高容量，公司与NAND供应商和智能手机制造商合作探索解决方案，预计2023 - 2024年市场将出现相关产品 [40][41] 问题5: eMMC市场的市场份额数据 - 今年eMMC订单积压远超可供应的晶圆数量，公司正将产品移植到28纳米以扩大产能 [43][44] - eMMC需求强劲，来自多个市场和客户，公司目前市场份额超过30%，若有足够晶圆支持，明年有望超过50% [45] 问题6: 为何明年毛利率不上升 - 台积电提高晶圆价格20%，公司需谨慎将制造成本转嫁给客户，目标是明年达到50%的毛利率，但不排除有上升空间 [47] 问题7: 2021年与2020年的混合定价变化、单位出货量情况，以及2022年更好的产品组合如何提高混合定价 - 今年混合ASP上升，原因包括销售更丰富的产品组合、将产品分配给高ASP和高利润率的客户、调整价格以覆盖成本以及改善制造运营 [51][52] - 预计这一趋势将持续到明年，因为晶圆供应仍将紧张 [53] 问题8: 70%营收增长的四个驱动因素中，哪个影响最大 - 产品组合、客户分配和提高价格以覆盖成本这三个因素都有影响 [55] 问题9: 更丰富的产品组合能否持续到2022年 - 明年晶圆产能仍将紧张，预计2023年代工厂晶圆供应才会宽松，公司将优化资源以实现最强的营收和盈利能力 [58] 问题10: 企业级业务贡献是否能提前 - 企业级控制器已有销售收入，但规模较小且将持续增长；旗舰产品PCIe Gen 5控制器将于明年下半年商业化，2023年下半年大规模生产 [60] 问题11: NAND OEM是否有季度承诺以降低订单调整或推迟的风险 - 目前客户端SSD业务中，OEM市场销售增强，渠道市场需求疲软，特别是中国零售市场 [64] - 公司从主要OEM客户获得全年采购订单，需求稳固 [65] 问题12: PCIe Gen 4企业级控制器的市场采用情况 - 公司通过Shannon和Kingston进行PCIe Gen 4控制器的采样和开发，因晶圆分配和企业SSD解决方案毛利率较低，仅关注两到三个主要客户需求，以确保固件质量和性能符合行业和客户期望 [67] - 公司将更多精力放在PCIe Gen 5上，因为Gen 4控制器推出较晚，而Gen 5将领先于许多NAND制造商的解决方案，预计2023年可获得更高售价 [68] 问题13: 基于台积电承诺的更多晶圆，2022年能否接近实现15亿美元的营收 - 公司正在努力实现目标，继续谈判争取更多晶圆；基于目前的晶圆供应承诺，需求仍将超过供应，但2022年仍将实现强劲增长 [71] 问题14: 2022年晶圆数量是否会比2021年增加至少50% - 这是不可能的，台积电所有技术节点都存在过度预订情况；公司晶圆数量有增量，但销售增长不仅取决于晶圆数量，还在于产品组合管理，如PCIe Gen 4和UFS 3.1等新产品的推出可推动利润和销售增长 [73] 问题15: 目前消费物联网和汽车市场在总营收中的占比以及增长速度 - 公司eMMC控制器业务在消费物联网市场有较大份额，包括智能手表、智能音箱、智能电视等，但难以统计具体客户和营收占比；若能增加晶圆供应，有望继续扩大市场份额 [75] - eMMC业务有5亿单位的积压订单，目前因晶圆限制只能交付约60%，若能全部交付，相当于约一半市场份额 [76] 问题16: QLC过渡对哪些终端市场最重要，以及是否有市场份额增长机会 - 企业SSD采用QLC可能需要几年时间；客户端SSD预计明年下半年和2023年将快速向QLC过渡；消费产品因成本优势更倾向于采用QLC [79] - 移动市场中，高容量UFS产品受iPhone 13 Pro影响，可能在2023 - 2024年出现QLC产品，但技术挑战较大 [79][80] 问题17: 2022年是否有新的NAND闪存客户，以及在晶圆紧张的情况下如何支持新客户 - 公司目前有5家SSD NAND客户，目标是明年晚些时候或2023年初再增加一家，但目前无法提供更多信息 [82]

2021年第三季度净销售额相关 - 2021年第三季度净销售额（GAAP）为2.542亿美元，环比增长15%，同比增长102%[2] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净销售额为657,743美元，较2020年同期的395,624美元增长约66.2%[19] 2021年第三季度毛利率相关 - 2021年第三季度GAAP毛利率为50.0%，非GAAP毛利率为50.2%[2] - 2021年第三季度，公司GAAP毛利率为50.0%，非GAAP毛利率为50.2%[19][21] 2021年第三季度每股收益相关 - 2021年第三季度GAAP摊薄后每股收益为1.58美元，非GAAP摊薄后每股收益为1.70美元[2] - 截至2021年9月30日，公司GAAP基本每股美国存托股票收益为1.59美元，非GAAP基本每股美国存托股票收益为1.70美元[19][21] 公司营收年化率相关 - 公司营收年化率达到10亿美元，比计划提前一个季度[3] 各业务线控制器销售额相关 - SSD控制器销售额同比增长70% - 75%，eMMC + UFS控制器销售额环比增长60% - 65%，同比增长305% - 310%[3] 2021年第三季度净利润相关 - 2021年第三季度GAAP净利润增至5540万美元，非GAAP净利润增至6040万美元[3][4] - 2021年第三季度，公司GAAP净收入为55,424美元，非GAAP净收入为60,404美元[19][21] 2021年第三季度资本支出相关 - 2021年第三季度资本支出为590万美元用于常规软件等采购，140万美元用于台湾新竹建筑建设[7] 股息相关 - 2021年8月19日向股东支付1220万美元作为年度股息第四期款项，2021年10月25日宣布年度股息提高至每股2.00美元，增幅43%[8] 2021年第四季度预计营收相关 - 2021年第四季度预计营收2.54 - 2.67亿美元，环比增长0% - 5%[11] 2021年第四季度预计利润率相关 - 2021年第四季度预计GAAP毛利率48.4% - 50.4%，运营利润率24.9% - 26.7%；非GAAP毛利率48.5% - 50.5%，运营利润率28.5% - 30.5%[11] 公司资产负债相关 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为364,071,000美元，较2020年9月30日的341,281,000美元有所增长[23] - 截至2021年9月30日，公司应收账款（净额）为184,984,000美元，较2020年9月30日的95,519,000美元大幅增加[23] - 截至2021年9月30日，公司总资产为921,574,000美元，较2020年9月30日的730,433,000美元增长约26.2%[23] - 截至2021年9月30日，公司总负债为214,352,000美元，较2020年9月30日的134,725,000美元有所增长[23] - 截至2021年9月30日，公司股东权益为707,222,000美元，较2020年9月30日的595,708,000美元增长约18.7%[23] 2021年第三季度运营利润率相关 - 2021年第三季度，公司GAAP运营利润率为27.1%，非GAAP运营利润率为29.4%[19][21] 不同时期净收入对比相关 - 2020年9月30日净收入为24,267美元，2021年6月30日三个月净收入为49,545美元，2021年9月30日净收入为55,424美元[26] - 2020年前九个月净收入为78,392美元，2021年前九个月净收入为139,368美元[26] 不同时期折旧与摊销对比相关 - 2020年9月30日折旧与摊销为3,322美元，2021年6月30日三个月为4,059美元，2021年9月30日为4,180美元[26] - 2020年前九个月折旧与摊销为9,922美元，2021年前九个月为12,125美元[26] 不同时期基于股票的薪酬对比相关 - 2020年9月30日基于股票的薪酬为3,131美元，2021年6月30日三个月为2,364美元，2021年9月30日为5,170美元[26] - 2020年前九个月基于股票的薪酬为5,859美元，2021年前九个月为10,549美元[26] 不同时期投资减值、损失及处置对比相关 - 2020年9月30日投资减值、损失及处置为1美元，2021年9月30日为2美元[26] - 2020年前九个月投资减值、损失及处置为7美元，2021年前九个月为204美元[26] 不同时期经营活动提供的净现金对比相关 - 2020年9月30日经营活动提供的净现金为30,191美元，2021年6月30日三个月为60,026美元，2021年9月30日为28,659美元[26] - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为95,502美元，2021年前九个月为106,055美元[26]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收达创纪录的2.21亿美元，环比增长21%，同比增长62% [9][24] - 每ADS收益为1.50美元，环比增长35%，同比增长84% [9][24] - 第二季度毛利率从上个季度的50.7%略升至51% [26] - 第二季度运营费用为4840万美元，较上季度增加450万美元 [26] - 第二季度运营利润率为29.2%，高于上季度的26.6%和去年同期的22.2% [27] - 第二季度有效税率为18.6%，略低于20%的税率指引 [28] - 第二季度基于股票的薪酬为240万美元，在200 - 300万美元的指引范围内 [28] - 第二季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为4.123亿美元，高于第一季度末的3.71亿美元 [28] - 向股东支付了1220万美元股息 [28] - 预计第三季度营收环比增长7.5% - 12.5%，达到约2.38 - 2.49亿美元 [29] - 预计第三季度毛利率在48.5% - 50.5%之间 [30] - 预计第三季度运营利润率在27.5% - 29.5%之间 [30] - 预计第三季度基于股票的薪酬在460 - 560万美元之间 [30] - 预计2021年全年营收增长65% - 70%，达到8.9 - 9.17亿美元 [31] - 预计全年毛利率在49.5% - 50.5%之间 [31] - 预计全年运营利润率在27.5% - 29.5%之间 [32] - 预计全年基于股票的薪酬在1800 - 2000万美元之间 [32] - 预计全年有效税率约为20% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 SSD控制器 - 本季度SSD控制器销售额环比增长30% - 35%，年初至今同比增长75% - 80%，增速远超SSD市场 [14] - 预计PCIe Gen3 SSD控制器明年销售将适度增长，随着PCIe Gen4 SSD控制器的推出和量产，整体SSD控制器销售增长势头将持续 [15] - Gen4控制器OEM销售将于今年第三季度开始，预计到2022年快速增长 [15] - 企业级SSD控制器在数据中心应用方面取得稳步进展，正朝着100万单位的里程碑迈进 [17] eMMC + UFS控制器 - 第二季度eMMC + UFS控制器销售额增长10% - 15%，年初至今同比增长35% - 40%，增速远超智能手机市场 [19] - 随着NAND闪存制造商退出低密度市场，eMMC控制器将迎来巨大增量机会 [20] SSD解决方案 - SSD解决方案销售额环比增长35% - 40%，同比下降15% - 20%，Ferri产品同比增长，Shannon产品大幅下降 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - SSD和UFS在PC和智能手机中的应用持续增长，公司客户正积极使用其控制器为游戏控制台和汽车系统等新应用开发存储解决方案 [13] - Chromebook今年总销量约4000 - 5000万台，多数使用eMMC而非SSD，对公司业务影响较小 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过销售更丰富的产品组合、优化产品分配、更好的定价策略和调整制造工艺，实现持续增值增长和盈利 [10] - 预计今年第四季度年运行率至少达到10亿美元，明年销售额将超过10亿美元 [11] - 明年将快速扩大PCIe Gen4 SSD控制器的销售规模，同时跟进PCIe Gen5 SSD控制器的研发 [15][16] - 继续投资资源扩大核心SSD、eMMC和UFS控制器的研发管道，并拓展汽车等新应用领域 [34] - 行业竞争方面，公司凭借在供应链中的相对优势和管理OEM产品供应的能力，在与客户的合作中持续获得市场份额，而较小的供应商则处于劣势 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前市场条件有利于公司与客户合作，在广泛应用领域持续获得市场份额，且这种市场条件可能在未来几年保持不变 [22] - 公司订单充足，订单簿已超过15亿美元，预计到年底积压订单将进一步增加 [12][33][66] - 公司面临的主要挑战是晶圆供应短缺，将继续与台积电等代工厂商谈判，以增加晶圆供应 [36][37][55][56] 其他重要信息 - 公司将参加未来几个月的多个投资者会议，会议日程将在公司网站的投资者关系板块公布 [87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单簿情况及与台积电关于明年产能分配的对话 - 订单簿中15亿美元的订单多数来自OEM项目，部分来自今年无法发货的积压订单，预计年底积压订单会更多 [36] - 台积电宣布晶圆分配将持续到2022年，新投资要到2023年才能贡献成熟技术，公司将继续与台积电等代工厂商谈判增加晶圆供应 [36][37] 问题2: 本季度毛利率上升的可持续性及定价和产品组合动态 - 公司对目前毛利率水平感到满意，将继续执行销售更丰富产品组合、优化产品分配、调整定价和改进制造工艺等举措，预计今年和明年毛利率将保持当前水平，如有机会还会进一步提高 [39] 问题3: 非笔记本业务的营收占比、增长情况及是否进行股票回购 - eMMC + UFS产品去年约占销售额的25% - 30%，预计今年会略有上升，其中很大一部分是智能手机业务，也有很多eMMC应用于非智能设备，预计该市场未来将适度增长 [43] - 公司主要通过股息向股东返还资本，历史上会返还高达一半的自由现金流，鉴于公司强劲的经营业绩和对2022年的良好展望，董事会在10月宣布下一次股息时可能会考虑提高股息 [45] 问题4: NAND OEM是否开始更多外包SSD控制器工作及公司的受益情况 - 对于eMMC，由于容量小且晶圆供应受限，NAND制造商将晶圆转向更高密度产品，导致公司eMMC控制器需求巨大 [48] - 对于SSD，NAND制造商有将主流和价值线项目外包给公司的趋势，公司有更多项目机会，但受资源限制，将继续招募人才和进行研发以把握机会 [50] 问题5: 下半年毛利率变化的各因素贡献及2022年最具潜力的因素 - 产品组合（包括产品向高利润账户的分配）对毛利率提升贡献最大，同时公司也会在可能的情况下重新定价产品以反映成本上升 [53] 问题6: 台积电增加28纳米产能对公司业务的影响及NAND需求与供应情况对公司的影响 - 公司无法对台积电的产能情况发表评论，但公司有很多来自NAND制造商和主要OEM客户的机会，目前主要约束是晶圆供应，需确保研发资源的有效利用以获得足够的财务回报 [55][56] - 今年公司业务的关键在于供应，需求远超供应能力，NAND闪存的分配决策对公司业务影响不大，当前重点是利用现有供应能力推动更多产品销售 [59] 问题7: OEM与模块制造商的出货量占比及对毛利率的影响，以及Shannon业务的情况 - 公司会平衡OEM项目和模块制造商的供应，根据产品和供应链的重要性进行决策，并综合考虑各产品的毛利率 [62] - 对于大型复杂的模块制造商，公司将其与NAND闪存制造商同等对待，盈利能力取决于项目价值 [63] - 公司今年的主要目标是维持与Shannon客户的关系，由于其利润率较低且晶圆供应受限，不会扩大该业务，同时会等待Gen5主要控制器推出以开拓市场 [64] 问题8: 不同部门的关键增长假设及PCIe 4.0的应用情况 - 公司客户收入将继续增长，PCIe Gen3明年增长适度，PCIe Gen4将强劲增长，eMMC + UFS也将强劲增长，但取决于晶圆供应情况，预计明年收入将超过10亿美元 [66] - PCIe 4.0用于商业和消费笔记本，今年主要采用28纳米技术，明年多数将过渡到12纳米 [67] 问题9: 下半年毛利率受限的原因及是否进行股票回购 - 下半年毛利率预期将显著高于原指引，公司将继续执行四项举措以提高毛利率，目前的指引是基于执行情况的基线，如果执行更好，毛利率可能更高 [70][71] - 公司认为目前进行股票回购意义不大，董事会可能会在有更多自由现金流时进行更多投资或提高股息，历史上公司会将高达一半的自由现金流返还给股东，主要通过股息支付，10月可能会宣布更高的股息 [73][74] 问题10: SSD控制器市场的增长因素、ASP情况及市场份额，以及公司开拓新市场的举措 - 公司SSD控制器业务将继续增长，ASP方面，PCIe Gen3高于SATA控制器，PCIe Gen4高于PCIe Gen3，预计明年客户控制器ASP将上升 [76] - 去年公司在SSD控制器市场的份额约为25% - 30%，今年将增长5% - 10%，达到35% - 40%，公司有雄心将份额提升至40%以上 [76] - 公司的增长机会包括企业级SSD控制器市场、eMMC产品（NAND闪存制造商退出低密度应用带来机会）和汽车应用领域 [79][80] 问题11: 2022年15亿美元订单中新增业务与现有设计或后续设计的比例 - 公司目前的销售来自去年或两年前的设计，正在进行的工作是为明年及以后做准备，订单簿非常稳定，预计年底积压订单会更多，公司的主要目标是确保更多晶圆供应以满足客户需求 [86]

财务数据关键指标变化 - 2020年净销售额为539,521美元，较2019年的457,253美元增长约18.0%[15] - 2020年净利润为79,746美元，较2019年的64,398美元增长约23.8%[15] - 2020年末总资产为742,060美元，较2019年末的697,729美元增长约6.4%[16] - 2020年末总负债为184,318美元，较2019年末的160,945美元增长约14.5%[16] - 2020年经营活动提供的净现金为117,229美元，较2019年的77,695美元增长约50.9%[17] - 2018 - 2020年，公司前五大客户销售额分别占净收入约54%、54%和56%[49] - 2018 - 2020年，公司重要客户销售额分别占净收入34%、31%和24%，2020年重要客户为美光，2019年为英特尔和美光，2018年为SK海力士和英特尔[49] - 2018 - 2020年，公司直销团队销售额占比分别约为68%、69%和70%[126] - 2018 - 2020年，公司研发费用分别约为1.02亿美元、1.103亿美元和1.218亿美元[131] - 2020年总营收增长18%，达到5.395亿美元[154] - 2020年毛利润占营收的百分比下降0.4个百分点，至48.2%[154] - 2020年总运营费用增长6%，达到1.797亿美元[154] - 2020年运营利润增长54%，达到8050万美元[154] - 2020年所得税费用占税前收入的百分比降至6.8%[154] - 2020年摊薄后每股美国存托股票收益增长25%，达到2.28美元[154] - 2018 - 2020年，美元在净销售中的占比分别为88%、95%、98%[157] - 截至2018 - 2020年12月31日，贸易相关坏账准备分别约为60万美元、160万美元、160万美元，分别占各期末总应收账款的0.7%、1.5%、1.3%[172] - 2018 - 2020年，公司分别减记210万美元、910万美元、690万美元的估计过时或滞销库存[173] - 2018年，公司记录与Bigtera收购相关的减值费用60万美元；2019 - 2020年，记录与Shannon收购相关的减值费用分别为1570万美元、1750万美元[179] - 公司主要税务辖区为台湾、香港、韩国、澳门和中国，法定税率分别为20%、16.5%、11%、12%和25%，2018 - 2020年估值备抵总额分别为2000万美元、1810万美元和2080万美元[183] - 2018 - 2020年未确认税务利益总额分别为1870万美元、2070万美元和1900万美元，2019和2020年分别应计利息和罚款450万美元和520万美元[184] - 2018 - 2020年销售成本占净销售额比例分别为50.8%、51.4%和51.8%，毛利润占比分别为49.2%、48.6%和48.2%[189] - 2020年净销售额同比增长18%至约5.395亿美元，移动存储收入同比增长21%，移动通讯产品于2019年5月剥离[191] - 2020年毛利润同比增长17%至2.60156亿美元，占净销售额比例从2019年的49%降至48%[194] - 2020年研发费用同比增长10%至约1.218亿美元，薪资和福利同比增长17%至约6670万美元[195] - 2020年销售和营销费用同比下降1%至约2480万美元，薪资和福利同比增长7%至约1560万美元[196] - 2020年一般和行政费用同比下降13%至约1560万美元，薪资和福利同比增长3%至约944万美元[197] - 2020年净利润占净销售额比例为14.8%，2019年为14.0%，2018年为18.5%[189] - 2019年净销售额同比下降14%至约4.573亿美元，其中移动存储收入下降11%，移动通信收入下降66%[204] - 2019年毛利润同比稳定在净销售额的49%，剔除陈旧和滞销库存减记后的毛利润占收入的百分比从2018年的50%增至51%[205] - 2019年研发费用同比增长8%至约1.103亿美元，其中薪资和福利增长6%，股票薪酬下降25%，其他研发费用增长24%[206] - 2019年销售和营销费用同比下降14%至约2510万美元，其中薪资和福利下降6%，股票薪酬下降47%，其他销售和营销费用下降15%[207] - 2019年一般和行政费用同比增长1%至约1790万美元，其中薪资和福利增长14%，股票薪酬下降31%，其他一般和行政费用增长4%[208] - 2019年总股票薪酬下降30%，各项费用中的股票薪酬均有不同程度下降[211] - 2019年香农收购的商誉和无形资产减值约1600万美元，2020年约1750万美元[200] - 2019年无形资产摊销约80万美元[200] - 2019年处置FCI实现收益1240.9万美元，2020年亏损29.3万美元[200] - 2020年净收入约7970万美元，2019年约6440万美元[203] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年，公司50% - 60%的净销售额为固态硬盘（SSD）控制器，25% - 30%为嵌入式多媒体卡（eMMC）和通用闪存存储（UFS）控制器，10% - 15%为SSD解决方案[120] - 2020年SSD控制器销售同比增长15% - 20%，占收入约50% - 60%；eMMC + UFS控制器销售同比增长35% - 40%，占约25% - 30%；SSD解决方案销售同比增长35% - 40%，占约10% - 15%[193] 公司经营风险 - 公司经营成果受季度和年度波动影响，受多种因素制约，如公共卫生事件、市场环境、客户订单等[19,24] - 新冠疫情持续影响公司业务，可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[19,26] - 公司受半导体行业周期性影响，行业波动较大[19] - 公司依赖少数大客户获取大部分收入，失去部分大客户将导致收入大幅减少[20] - 公司面临多种风险，包括知识产权保护、市场竞争、产品质量等[20] - 新冠疫情影响公司业务，且难以预测其影响程度和持续时间[27] - 半导体行业周期性波动大，经济下行会影响公司业务和财务状况[32] - 公司按客户预测生产产品，但预测无约束力，可能导致库存积压或错失销售机会[37] - PC和智能手机市场波动会对公司经营业绩产生重大不利影响[39] - 公司可能进行收购、投资和处置业务，存在风险且可能影响经营结果[43] - 公司依赖少数大客户，失去重要客户会导致收入大幅减少[49] - NAND短缺时，公司模块制造商和OEM存储客户可能无法采购足够NAND组件，导致控制器需求减少；公司自身SSD解决方案销售可能减少，成本增加、盈利能力下降；NAND制造商可能将供应转向其他客户或产品，使公司销售减少[52] - NAND供应过剩且价格大幅下跌时，NAND制造商可能建立库存，模块制造商客户采购更谨慎，OEM可能限制采购，NAND供应商和模块制造商客户可能寻求价格让步，均会导致公司控制器需求和销售减少[53][54] - 公司控制器平均销售价格历史上呈下降趋势，未来可能继续下降，若无法通过增加销量或降低成本抵消价格下降，销售和经营业绩将受不利影响[60] - 公司SSD解决方案产品性能可能继续对经营业绩产生不利影响，即便能扩大销售，也不能保证不影响毛利率和经营利润率，且投资回报率可能低于公司平均水平[62] - 公司依赖关键人员，若失去关键人员或无法吸引和留住专业技术及管理人员，业务增长能力将受损[66] - 公司依赖独立半导体代工厂和分包商进行集成电路制造、组装和测试，若其产能受限或无法满足订单，将损害客户关系、减少销售或限制业务增长[67] - 2021年公司主要代工厂TSMC产能紧张，全球芯片短缺将持续到2022年，SMIC也产能不足，公司预计2021年无法满足所有客户需求，2022年也无充足产能保证[71] - 公司面临国际业务相关风险，包括国际经济和政治状况、法律法规变化、遵守外国法律等[98] - 公司面临台湾地区地缘政治紧张带来的风险，其大部分业务运营、员工、研发和公司职能位于台湾，业务可能受台海关系恶化影响[103][104] 公司投资与收购 - 公司2015年收购香农系统，2017年收购比特拉，2018年和2020年对深视进行投资[43] - 2019年5月31日，公司完成将FCI RF IC产品线出售给戴乐格半导体[46] - 公司2015年以4560万美元收购Shannon，2017年以470万美元收购Bigtera，2019年和2020年分别对Shannon商誉和无形资产减记1600万美元和1750万美元，2018年对Bigtera商誉和无形资产减记410万美元[62] - 2019年因NAND价格快速下跌，公司对库存中的NAND组件和SSD减记840万美元，Bigtera产品销售退货达250万美元[65] 公司其他信息 - 截至2021年3月31日，公司在全球拥有1829项专利和1323项待申请专利[78] - 截至2020年12月31日，公司对私人公司的投资约为500万美元[85] - 公司管理层和独立注册会计师事务所认为，截至2020年12月31日公司的内部控制有效[86] - 2005年6月公司完成首次公开募股后，美国存托股票（ADS）的市场价格一直且可能继续高度波动[93] - 2013年1月，公司董事会宣布首次季度现金股息，随后在每个季度都宣布并支付股息[96] - 2015年11月，公司董事会将股息宣布从季度改为年度，分四个季度支付[96] - 公司2018 - 2020年分别有90%、86%和92%的收入来自美国以外客户，2020年64%的收入来自中国、新加坡和台湾三个司法管辖区[97] - 截至2020年12月31日，公司10个最大的美国存托股票（ADS）持有者为活跃机构投资者，合计持有约37%的已发行ADS，其中Cardinal Capital Management LLC持有约7% [110] - 2018年9月，公司以5890万美元购买台湾新竹65,700平方英尺土地，预计花费7700万美元开发建设未来的新竹总部大楼，预计2024年完工[111] - 过去十年，公司已发货超过60亿个控制器，超过世界上任何其他公司[115] - 公司一般在应税年度中，若至少75%的总收入为被动收入，或至少50%（按季度平均值计算）的资产价值归因于产生或为产生被动收入而持有的资产，将被归类为被动外国投资公司（PFIC）[97] - 公司大部分集成电路由位于中国和台湾的第三方制造、组装和测试，控制器研发主要在台湾进行，SSD解决方案研发在中国和台湾进行，大部分公司职能位于台湾[97] - 公司报告货币为美元，过去三年大部分销售和销售成本以美元计价，但大部分运营费用以新台币计价，少量以人民币和美元计价，且未进行货币套期保值活动[101] - 公司的产品主要销售给全球的NAND闪存制造商、模块制造商、超大规模数据中心运营商和原始设备制造商[123] - 公司通过直销人员和独立电子分销商在全球销售产品[126] - 公司的主要竞争对手包括Marvell、闪存客户和小型台湾商用控制器供应商[135] - 截至2021年3月31日，公司拥有1829项专利和1323项待申请专利[131][140] - 公司目前占用设施总面积约383200平方英尺，其中约182400平方英尺为自有，约200800平方英尺为租赁[146] - 公司在新竹购买了65700平方英尺土地用于建设未来办公楼[146] - 公司在过去十年中已发货超过60亿个控制器[151]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达创纪录的1.82亿美元，环比增长27%，同比增长37% [10][20] - 每ADS收益为1.11美元，环比增长29%，同比增长38% [10][20] - 第一季度毛利率从上个季度的49.3%增至50.7% [21] - 第一季度运营费用为4390万美元，较上季度增加440万美元，运营利润率为26.6%，有效税率为20.9% [22] - 第一季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为3.71亿美元，支付股东股息1220万美元 [22] - 预计第二季度营收环比增长5% - 10%至1.92 - 2.01亿美元，毛利率48% - 50%，运营利润率26% - 28%，股票薪酬200 - 300万美元 [23] - 预计2021年全年营收增长45% - 55%至7.82 - 8.36亿美元，毛利率47% - 49%，运营利润率26% - 28%，股票薪酬1600 - 1800万美元，有效税率约20% [23][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - SSD控制器销售环比增长25% - 30%，同比增长45% - 50%，主要受PCIe Gen3 OEM项目推动，渠道市场销售也有增长但较温和 [20] - eMMC + UFS控制器销售创历史新高，环比增长30% - 35%，同比增长50% - 55%，主要由UFS控制器带动，eMMC控制器销售也有增长但较温和 [21] - SSD解决方案销售环比增长0% - 5%，同比下降40% - 45% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计PC市场今年有适度增长，笔记本电脑增长，台式机下降 [34] - 智能手机行业今年处于复苏阶段，嵌入式存储技术从eMMC向UFS快速过渡 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2023年实现10亿美元销售目标，因今年销售增长强劲和明年有望实现稳健增长，可能提前达成目标 [18] - 公司在SSD控制器市场份额去年在25% - 30%区间，今年预计增加5 - 10个百分点，主要受益于PCIe Gen3 PC OEM项目扩大和竞争对手面临代工供应问题 [12][13] - PCIe Gen4 SSD控制器今年年中开始发货，明年随着英特尔Alder Lake平台广泛应用有望快速扩大规模 [14] - eMMC + UFS控制器方面，受益于智能手机行业复苏和存储技术向UFS过渡，UFS控制器销售将快速增长，同时在eMMC市场因NAND制造商退出成为主要供应商 [15][16] - 企业级PCIe Gen5 SSD控制器工程工作持续进行，预计明年下半年向客户送样 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 未来季度和全年展望依然强劲，订单量持续超过供应能力，虽已获得额外代工供应，但需求仍可能超过供应 [10][17][18] - 代工供应短缺问题今年可能持续，甚至可能延续到2022年，尤其是成熟技术节点 [28] - 公司在存储控制器市场竞争地位从未如此强劲，对未来增长充满信心 [83] 其他重要信息 - 2月24日破土动工建设新竹办公楼，预算7700万美元，今年花费500万美元，明年3300万美元，预计2024年完工，完工后计划售后回租 [25] - 2月18日中标在台北建设办公楼，支付100万美元投标保证金，预计未来几周签订开发协议并支付500万美元履约保证金及其他费用，预计花费7500 - 8500万美元，约6年完工 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 晶圆短缺何时缓解及订单超出供应的量化情况 - 台积电预计当前代工短缺问题今年持续，可能延续到2022年，公司不清楚供应何时改善 [28] - 若没有供应限制，公司将朝着10亿美元销售目标迈进，因今年增长强劲，交付速度可能快于预期 [29] 问题: 2022年能否比PC市场增长更快 - 需求方面可以，但晶圆供应不确定，公司已获得额外晶圆支持增长，但需求仍大于供应 [31] 问题: 10亿美元目标的潜在PC增长及产品组合和定价对收入增长的影响 - 10亿美元目标主要由SSD控制器和eMMC + UFS控制器增长推动，FerriSSDs也有贡献，企业SSD作为目标达成后的增长驱动力 [34] - 预计今年PC适度增长，笔记本电脑增长，台式机下降，关键驱动因素是过去几年在OEM项目设计上的投入带来市场份额增加 [34][35] 问题: 下半年收入和毛利率趋势 - 预计全年剩余时间收入季度环比温和增长，受代工供应限制 [37] - 下半年毛利率不太乐观，因大型OEM项目扩大，定价已在合同中确定，且有销量激励计划 [37] 问题: 第三到第四季度OEM客户组合及毛利率影响 - 第三到第四季度OEM客户组合会上升，毛利率会受到影响 [39] 问题: 市场份额增长的驱动因素、可持续性及对实现10亿美元目标的影响 - 市场份额增长得益于当前PC OEM项目快速扩大和PCIe Gen4控制器设计中标，预计明年及以后持续增长 [41] 问题: 能提前实现10亿美元目标的原因 - 目前积压订单超10亿美元，若供应充足今年可实现目标，已获得额外晶圆支持明年增长，有望早于2023年实现 [43] 问题: 后端和基板成本何时下降及与定价承诺的平衡 - 不清楚后端和基板供应紧张何时缓解，公司密切关注并尝试协商更好条款，后续会更新情况 [45] 问题: OEM项目的可持续性及客户转向内部控制器解决方案的风险 - OEM项目不易被第三方或内部控制器替代，需大量设计和验证工作，公司有2022年全年预测，项目将推动公司增长和盈利 [47][48] 问题: 控制器渠道库存水平及服务需求能力 - 当前控制器渠道库存极低，几乎为零，产品直接运往终端客户，分销商也无库存 [51] 问题: 2022年能否与OEM客户重新协商价格及OEM项目涵盖范围 - 一切皆可协商，但大项目合同重新协商有挑战，若晶圆价格大幅上涨会尝试协商，OEM项目包括PCIe和UFS [54] 问题: 后端产能和基板供应与代工产能限制哪个先缓解及三星奥斯汀工厂复产的影响 - 个人认为后端、基板供应和组装产能会先于晶圆供应缓解，晶圆供应紧张情况可能持续到2022年 [57] 问题: 运营利润率提高的其他原因 - OEM项目扩大带来销量激励计划使毛利率略有下降，但获得显著运营杠杆，有助于提升底线收益 [60] 问题: 对新加密货币技术Chia的看法 - Chia主要用于大容量存储，与公司业务无关，公司专注于实际客户和业务技术 [62] 问题: 控制器和NAND渠道库存情况及未来运营费用范围 - 控制器无库存，NAND制造商因控制器短缺将产品转向高密度，消耗更多NAND，市场上NAND库存也不多，Q2开始NAND价格上涨且将逐步上升 [65][66] - 预计下半年运营费用各季度相对稳定，营收逐季略有增长，毛利率略有下降，运营利润率相对稳定 [67] 问题: 接近10亿美元营收时SSD和智能手机eMMC + UFS控制器的大致组合 - 无法提供具体百分比，客户端SSD和eMMC + UFS业务都很强劲，Ferri产品下半年也将表现出色 [69] 问题: UFS目前和未来6 - 12个月的NAND客户数量 - 今年UFS业务增长主要由一家美国NAND制造商推动，2022年将有另外五家客户业务增长 [71] 问题: 一年前向NAND工厂发货情况及Gen3、Gen4解决方案的市场情况 - 去年OEM项目占比略低于30%，今年开始增长，主要驱动力是PCIe Gen3控制器，需求来自PC OEM，明年Gen4项目将延续增长势头 [73] 问题: 新NAND制造商增长对公司业绩和前景的贡献 - 新NAND制造商OEM项目将从2022年开始贡献业绩 [75] 问题: eMMC市场趋势是否会扩展到SSD控制器及定价动态 - eMMC市场趋势有利于公司，因市场对低密度存储需求增加，NAND制造商转向其他存储解决方案，公司成为主要供应商，同样趋势也会出现在主流客户端SSD市场 [77][78][79] - 晶圆短缺时价格更稳定，公司会根据产品情况调整价格，尊重主要OEM合同，新项目条款将根据当前情况确定，利润率更有利 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.44亿美元，环比增长14%，同比下降6%；全年营收5.4亿美元，同比增长20% [18] - 第四季度每股美国存托股票收益0.86美元，环比增长12%，同比下降11%；全年每股美国存托股票收益3.24美元，同比增长25% [18] - 第四季度毛利率从上个季度的49.1%略升至49.3%；全年毛利率从去年的50.1%降至49.2% [20] - 第四季度运营费用3950万美元，较上季度增加660万美元；全年运营费用1.477亿美元，较去年增加14% [20] - 第四季度运营利润率为21.9%，低于上季度的23%；全年运营利润率为21.8%，高于去年的21.2% [21] - 第四季度有效税率为7.5%，低于15% - 20%的税率指引 [21] - 第四季度基于股票的薪酬为870万美元，在840万 - 940万美元的指引范围内 [22] - 第四季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为3.692亿美元，上季度末为3.684亿美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - SSD控制器第四季度销售额环比增长5% - 10%，全年销售额增长15% - 20%，占总营收的50% - 60% [18][19] - eMMC + UFS控制器第四季度销售额环比反弹65% - 70%，全年销售额增长35% - 40%，占总营收的比例从去年的20% - 25%增至25% - 30% [19] - SSD解决方案第四季度销售额季节性疲软，下降30% - 35%，全年销售额增长35% - 40%，占总营收的比例从去年的约10%增至10% - 15% [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有信心在2023年实现10亿美元的销售目标，毛利率稳定在20%，营业利润率达到30%，每股收益增长快于营收 [14] - 扩大OEM项目，预计SSD控制器和eMMC + UFS控制器市场份额加速增长，SSD控制器销售三年后约翻倍，eMMC + UFS控制器销售到2023年将翻倍以上 [15][16] - 行业面临铸造产能短缺问题，影响NAND闪存制造商和新兴控制器供应商，公司因此获得更多业务机会 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩受消费者采购强劲影响，预计2021年第一季度业绩进一步增强，全年保持强劲，但产品供应限制了满足客户订单的能力 [9][10] - 对实现2023年10亿美元销售目标充满信心，订单已远超全年指引，若铸造产能增加，增长将更快 [14][25] 其他重要信息 - 2月24日将为新竹办公楼建设奠基，2018年购地花费5900万美元，建设预算7700万美元，预计2024年完工，完工后计划售后回租 [28] - 香农产品线持续表现不佳，已对剩余1750万美元的商誉进行减记，并对490万美元的库存进行减值处理，预计2021年销售额大幅收缩，运营亏损扩大 [22][23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 新客户带来的业务量是临时机会还是有长期承诺，能否支持全年指引和2023年目标 - 公司目前从铸造厂获得的晶圆供应能满足全年20% - 30%的增长指引，若有额外晶圆分配，指引会更高 [31] 问题: 寄售模式转变对2021年SSD解决方案业务的收入和盈利能力有何影响，运营亏损扩大是否仅来自企业级SSD - 寄售模式仅适用于香农数据中心SSD产品线，与阿里巴巴的合作使毛利率显著提高，但其他客户仍需购买NAND，毛利率较低 [33][34] 问题: 如何看待实现10亿美元销售目标的节奏，是由哪些因素驱动 - 公司有信心通过客户端SSD控制器和移动eMMC + UFS控制器的设计管道在三年内实现目标，目前订单远超全年指引，与台积电合作确保2022年供应 [36][37][38] 问题: 若从台积电获得更多晶圆分配，对6.75亿美元目标的潜在提升空间有多大 - 公司运营基础设施有很大的运营杠杆，若获得更多晶圆，额外收入将直接转化为利润 [40] 问题: 20% - 30%的增长是否是当前供应限制的程度，若无供应限制，指引是否会提高 - 公司基于当前承诺的晶圆供应给出20% - 30%的增长指引，若有额外晶圆分配，增长和指引会更高 [43] 问题: 如何留住因供应限制而来的新客户 - 许多客户因全球晶圆短缺，增加了向公司的订单比例，但公司目前供应仍无法满足需求 [45][46] 问题: 2022年毛利率能否更快回到50%，为何不能更高 - 理论上2022年毛利率可提高，但铸造厂可能不提供晶圆折扣甚至提价，公司需保守提供指引 [48] 问题: 实现10亿美元收入目标时，产品组合是否与现在相似 - 产品组合大致保持不变，移动控制器预计在未来几年增长略快于SSD控制器 [50][51] 问题: 实现10亿美元目标的信心来源，以及如何考虑客户订单虚增因素 - 信心来自2021年的订单积压，设计管道难以更改，与台积电合作有望增加供应；对于订单虚增，主要关注OEM客户，他们提供了更长期的订单可见性 [53][56] 问题: 2021年的订单管道是否存在双重下单情况，为何企业级控制器未纳入2023年营收目标，香农表现不佳为何不放弃 - 2021年市场份额增长是主要原因，因铸造厂晶圆短缺限制了业务增长；企业级控制器未纳入目标是为了保守起见；香农业务具有战略重要性，有助于向中国超大规模数据中心销售企业级SSD控制器，公司正在努力改善其财务状况 [60][62][67] 问题: 2021年毛利率指引是否已考虑晶圆价格上涨 - 预计今年晶圆成本不会增加，但基板和封装成本会增加，已反映在毛利率指引中 [69] 问题: 若有更高成本的额外产能，能否抵消成本增加 - 对于重要的高端移动产品线，客户急需更多供应，可能无需考虑成本 [71] 问题: 2021年UFS和SSD控制器哪个增长更高 - 客户端SSD总金额更大，但移动控制器增长率更高，因为基数较小，且公司在主要NAND制造商中有设计优势 [73] 问题: 随着中国产能上线，来自中国的移动业务贡献是否会增加 - 中国NAND制造商产量增加，公司将受益，但不确定他们在移动业务的投入情况 [75]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收1.26亿美元，环比下降8%，同比增长11%；年初至今营收3.96亿美元，同比增长33% [10][22] - 第三季度每ADS收益0.76美元，环比下降6%，同比增长10%；年初至今每ADS收益2.38美元，同比增长45% [10][22] - 第三季度毛利率从上个季度的50.0%降至49.1%，主要因SSD解决方案毛利率大幅降低 [25] - 第三季度运营费用3290万美元，较上季度减少510万美元，主要因研发流片费用暂时降低 [26] - 第三季度运营利润率从上个季度的22.2%增至23.0%，因运营费用降低 [26] - 第三季度有效税率为10.5%，处于10% - 15%指导区间低端，税收优惠将在第四季度到期 [26] - 第三季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为3.68亿美元，上季度末为3.80亿美元 [26] - 第四季度预计营收环比增长3% - 10%，达到约1.30 - 1.39亿美元 [28] - 第四季度预计毛利率在48% - 50%之间 [28] - 第四季度预计运营利润率在19.5% - 20.5%之间，运营费用将因研发流片费用增加 [29] - 第四季度预计基于股票的薪酬为860 - 960万美元 [29] - 第四季度预计有效税率在15% - 20%之间，明年预计保持在该区间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 SSD控制器 - 第三季度销售额环比增长约20%，因NAND供应改善和PC OEM及渠道市场需求强劲；年初至今销售额同比增长超20%，增速约为市场两倍 [12][23] - 今年有望使SSD控制器销售额较三年前的1.5亿美元左右翻倍 [15] eMMC + UFS控制器 - 第三季度销售额环比下降约50%，同比下降约10%，因大客户临时调整UFS库存；年初至今销售额同比增长约70% [16][23] SSD解决方案 - 第三季度销售额环比下降约10%，因中国超大规模客户需求疲软和标准企业NVMe SSD市场竞争加剧；年初至今销售额同比增长约80% [20][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 据第三方研究，去年PC OEM SSD市场约1.6亿台，预计今年增长约15%，SSD普及率从60%提升至75%；渠道市场约1.2亿台，第三季度OEM和渠道客户需求超预期 [35] - 智能手机行业UFS技术过渡约完成一半，去年约为三分之一 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进与5家NAND闪存制造商的PCIe Gen 4 SSD控制器设计方案，预计明年年中投产；已推出一系列PCIe Gen 4 SSD控制器，与英特尔新CPU发布时机契合 [13][14] - 积极开展下一代企业级PCIe Gen 5 SSD控制器设计工作，预计2022年推出 [41] - 针对Shannon和Ferri产品，通过控制器为股东创造更多价值；Ferri产品针对工业、汽车和办公自动化等服务不足市场，Shannon产品加速进入企业市场和数据中心超大规模市场 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年经营面临挑战和不确定性，疫情降低销售可见度，客户库存调整影响业务，但公司灵活管理业务，第三季度和年初至今销售和收益同比增长良好 [79] - 对明年业务增长有信心，移动业务、客户端SSD、SSD解决方案和Ferri业务预计都将增长 [54] - 预计第四季度SSD控制器销售增长，eMMC + UFS控制器销售在客户库存调整后回升，SSD解决方案销售下降 [28] 其他重要信息 - 董事会宣布未来四个季度每股ADS股息为0.35美元，与上四个季度持平 [27] - 第三季度回购2500万美元ADS，自两年前回购计划开始已回购8480万美元ADS，占总流通股的7%，原计划11月到期，董事会授权延长12个月 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SK海力士收购英特尔NAND业务对公司业务的影响 - 公司与双方关系长期稳固，英特尔在QLC NAND技术领先，公司QLC控制器技术行业领先，有信心收购完成后继续为其供应控制器 [32] 问题2: 第四季度NAND定价环境、2021年NAND价格趋势及客户端SSD的附加率和市场趋势 - NAND价格有企稳迹象，第四季度价格可能下降中个位数百分比；2021年NAND制造商计划增加资本支出，供应可能增长，价格有望企稳，但趋势尚不明朗 [34] - 客户端SSD市场预计增长5% - 10%，公司年初至今增长超20%；去年PC OEM SSD市场约1.6亿台，预计今年增长约15%，SSD普及率从60%提升至75%；渠道市场约1.2亿台，第三季度需求超预期 [35] 问题3: 第四季度和2020年Ferri解决方案业务的预期 - 第四季度SSD解决方案预计环比下降，原因是阿里巴巴项目在第三季度末季节性结束，其他产品面临更激烈竞争 [39] 问题4: 公司在企业级SSD控制器设计方面的计划，以及支持PCIe 4.0是否带来更多市场机会 - 公司正在研发下一代企业级SSD控制器PCIe Gen 5，预计2022年推出，具有独特架构和多项技术创新；当前企业级SSD控制器在阿里巴巴、金士顿等客户处有良好进展，2021年将大幅增长 [41] 问题5: 韩国客户的设计方案数量和机会大小，以及是否会在智能手机业务回归；三个阿里巴巴项目的时间安排；第四季度预计流片费用 - 韩国客户的SSD设计方案包括1 - 2种不同的PCIe Gen 4控制器，搭配不同类型NAND；产品明年年中投产，后续将扩大规模 [48][49] - 目前没有阿里巴巴项目的销售采购预测，明年有三个项目，预计公司在阿里巴巴采购中的份额将高于今年的一个项目 [49] - 第三季度流片费用远低于第一、二季度，第四季度将增加，但全年上下半年流片及相关费用相当 [46] 问题6: 公司在营收增长情况下运营利润率无杠杆效应的原因，以及对未来实现运营杠杆的信心来源 - 运营费用与流片时间有关，采用TSMC 16或12纳米技术的流片初始晶圆成本约350万美元；未来销售增长将带来更好的运营利润率 [52] - 对2021年业务增长有信心，移动业务、客户端SSD、SSD解决方案和Ferri业务预计都将增长 [54] 问题7: 鉴于新产品推出和强劲的净现金，为何不向投资者分配更多现金 - 董事会决定维持每股ADS 1.40美元的年度股息；尽管对明年增长前景乐观，但考虑到美国选举延迟、疫情反弹、中美地缘政治紧张等不确定性，公司采取保守的现金流管理策略，保持财务灵活性和流动性 [56] 问题8: 公司目前SSD控制器市场份额，以及SATA和PCIe市场机会 - 公司目前SSD控制器市场份额约为三分之一；SATA控制器市场将保持稳定，PCIe控制器明年将快速增长，2022年PCIe Gen 4项目将全面推进，有望扩大市场份额 [59][60] 问题9: SSD平均销售价格（ASP）是否稳定 - 公司ASP总体稳定，新产品如PCIe Gen 4产品ASP和利润率较高，老产品如SATA 3产品ASP下降，但产品组合使整体ASP保持稳定，有助于维持毛利率 [62] 问题10: eMMC + UFS业务能否恢复到之前的高点，以及2021年UFS业务展望 - 第三季度智能手机行业出货量全面复苏，第四季度趋势持续，预计明年继续恢复；UFS和eMMC控制器销售在第四季度逐步恢复，虽未完全达到之前水平，但未来将超过以往 [64] - 公司有客户2021年的完整预测，预计业务将全面恢复，随着年中NAND制造商产能提升，UFS收入前景更好 [66] 问题11: 2021年各业务板块的美元增长和百分比增长排名 - eMMC + UFS控制器业务将带来最多的美元增长和百分比增长，其次是SSD控制器，最后是SSD解决方案 [68][69] 问题12: 公司对SSD解决方案业务的战略是否有变化 - 公司专注于通过控制器为Shannon和Ferri产品创造更多价值；Ferri产品针对服务不足市场，提供定制固件的差异化产品；Shannon产品加速进入企业市场和数据中心超大规模市场，为阿里巴巴提供开放通道技术设计服务创造附加值 [71] 问题13: 未来几年SSD控制器市场份额增长的可见性，以及游戏主机市场机会；韩国客户SSD控制器业务涉及的NAND类型 - 公司目前客户端SSD市场份额约33%，长期目标是40%以上；设计方案和客户关系使公司有信心实现增长，如与PC OEM、NAND制造商和模块制造商的合作，以及SK海力士收购英特尔NAND业务带来的机会 [75] - 部分新PCIe Gen 4 NAND客户目标是游戏主机市场，正在为OEM产品更新项目进行工程设计；公司目前未参与当前游戏主机产品推出，但客户目标是未来产品更新 [77] - 韩国客户的SSD控制器业务涉及TLC和QLC NAND [75]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额环比增长3%至1.37亿美元，同比增长45% [8] - 第二季度每股美国存托股票（ADS）收益为0.81美元，高于第一季度的0.80美元和去年同期的0.52美元 [8] - 第二季度收入环比增长3%，同比增长45% [18] - 第二季度SSD控制器销售额环比下降5%，同比增长约15% [18] - 第二季度eMMC和UFS控制器销售额环比增长30%，同比增长约140% [19] - 第二季度SSD解决方案销售额环比下降10%，同比增长145% [19] - 第二季度毛利率从上个季度的48.2%提高到50% [19] - 第二季度运营费用为3800万美元，比上一季度高60万美元 [18] - 第二季度运营利润率从上个季度的20%提高到22.2% [20] - 第二季度有效税率为10%，在10% - 15%的指导范围内 [20] - 第二季度基于股票的薪酬为80万美元，在20万 - 40万美元的指导范围内 [20] - 第二季度末现金、现金等价物、受限现金和短期投资为3.8亿美元，上一季度末为3.72亿美元 [20] - 公司向股东支付了1330万美元的股息 [20] - 预计第三季度收入环比下降12% - 17%，至约1.14亿 - 1.20亿美元 [21] - 预计第三季度毛利率在48% - 50%之间 [22] - 预计第三季度运营利润率在20% - 22%之间 [23] - 预计全年总销售额增长13% - 16%，毛利率在47.5% - 49.5%之间，运营利润率在19.3% - 21.3%之间 [23] - 预计第三季度和全年有效税率在10% - 15%之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - SSD控制器业务：上半年SSD控制器销售额同比增长25%，PC OEM的SSD控制器增长速度超过两倍，渠道市场持平；第二季度客户端SSD控制器销售势头受影响，预计第三季度随着闪存供应改善，控制器销售将显著增长；预计第三季度SSD控制器销售增长，因NAND闪存客户重新分配NAND闪存至客户端SSD，且PC OEM需求持续强劲 [12][13][21] - eMMC + UFS控制器业务：预计第三季度eMMC + UFS控制器销售将暂时下降，第四季度反弹；全年eMMC + UFS控制器销售有望显著增长，因OEM在智能手机中增加UFS的采用，抵消了今年智能手机行业出货量的下降 [10][14][21] - SSD解决方案业务：预计第三季度和第四季度SSD解决方案销售持平，低于原计划，因中国数据中心运营商因经济前景不确定而减少产能扩张计划；阿里巴巴开放通道SSD销售预期不变，但标准NVMe SSD销售预测下调 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户端SSD市场：PC OEM对SSD的需求强劲，公司上半年SSD销售同比增长25%，PC OEM的SSD销售表现更强；预计客户端SSD市场将受益于NAND价格下降，未来几年随着3D NAND组件成本降低，SSD采用率将继续提高 [9][12][13] - 智能手机市场：预计智能手机出货量将收缩，行业面临库存问题，影响NAND闪存制造商UFS的生产，进而延迟公司控制器销售；预计第四季度eMMC + UFS控制器销售将恢复，且明年智能手机市场复苏将带来积极影响 [10][14][15] - 渠道市场：受COVID - 19影响，渠道市场不确定性增加，消费者购买模式更弱；预计渠道市场SSD销售今年至少下降5% - 10%，公司该市场销售将与市场趋势一致 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第二季度获得了新系列PCIe Gen four SSD控制器与五家NAND闪存制造商的设计订单，包括新的NAND客户；还获得了UFS控制器的新NAND闪存制造商客户 [8] - 公司正在为阿里巴巴数据中心的三个第三代开放通道SSD项目工作，预计明年交付，比今年多两个项目 [8] - 公司预计新的PCIe Gen3 SSD项目将在今年晚些时候和明年年初开始商业销售，新的PCIe Gen4 SSD控制器将于明年5月开始初始批量销售，大部分SSD设计用于PC和游戏控制台OEM [16] - 公司原有的UFS NAND合作伙伴在智能手机市场取得进展，预计随着增强型UFS 3.1控制器的推出，市场实力将进一步提升；第二个新的UFS NAND合作伙伴将于明年投产 [17] - 尽管面临COVID - 19相关的经济挑战，公司的Ferri和Shannon SSD解决方案预计将继续增长 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业趋势对公司近期增长有利，PC OEM对SSD的采用增加，智能手机行业从传统eMMC向UFS过渡，以及公司开放通道SSD技术为阿里巴巴带来价值，这些趋势预计将持续数年 [9][10] - COVID - 19带来了新的风险和机遇，如笔记本电脑采购增加带来的短期机会，但也带来了智能手机出货量收缩、全球经济复苏的时间和强度不确定、中国数据中心资本支出放缓等风险 [11][14] - 公司预计全年总销售额将显著增长，各关键产品线都将实现增长；尽管第三季度收入预计暂时下降，但预计第四季度将恢复增长 [16][21][51] 其他重要信息 - 公司将参加几家银行主办的虚拟投资者会议，具体日程将在公司网站公布 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年第二个UFS客户以及阿里巴巴项目多样性增加的增量贡献 - UFS控制器销售预计在2021年因智能手机复苏恢复正常增长；第二个NAND闪存制造商的UFS设计订单将于2021年下半年开始量产；PCIe Gen 4的第一个客户将于2021年第三季度开始量产，大部分将与英特尔合作，时间为2021年末和2022年初 [27] - 新客户的增长将叠加在现有客户的增长之上，整体销售势头将净增加 [28] 问题2：基于第三季度和全年指导，第四季度环比增长约9%，能否在第四季度基础上继续增长，是否有其他潜在逆风 - 公司认为今年销售结果弱于预期，主要是因为大部分UFS控制器用于旗舰手机，而智能手机OEM管理着较高的库存水平，内存供应商客户下调了第三季度UFS模块的生产；预计需要约一个季度来消化库存；随着5G的重新推广，公司相信智能手机和UFS控制器将反弹，对此有很高的信心 [30] 问题3：客户SSD行业动态，ODM笔记本电脑生产情况，NAND供需是否会在第三季度或第四季度得到纠正 - 台湾ODM笔记本电脑第二季度出货量环比增长约70%，但第一季度下降约30%，上半年净出货量同比增长约10%；公司上半年SSD销售同比增长25%，PC OEM的SSD销售表现更强，公司可能在获取市场份额；第二季度客户SSD控制器销售下降是因为NAND客户将NAND从客户端SSD重新分配到超大规模数据中心；现在超大规模采购开始减少，NAND价格开始下降，NAND客户正在将NAND重新分配回客户端SSD，公司预计下半年PC OEM对SSD的需求将继续强劲 [33] 问题4：PCIe Gen 4解决方案参与明年游戏控制台市场的前景 - 公司无法代表客户发言，但一些NAND客户也瞄准了游戏控制台市场；这取决于量产时间，游戏控制台有时每年更新产品以降低制造成本，公司需要与NAND客户合作，在明年下半年进行设计，并可能在明年年底或2022年初开始量产 [35] 问题5：eMMC + UFS库存情况，4G与5G、5G高端旗舰机型与中低端机型的趋势 - 今年大部分智能手机制造商的旗舰机型销售不佳，远低于原计划；公司的设计主要针对5G智能手机的闪存型号；由于公司与终端消费者有一定距离，手机制造商和NAND制造商都需要准备库存；上半年市场出现下滑，第三季度有反弹，但需要时间消化库存；5G智能手机新机型将在9月季度加速推出，有助于消化库存；公司订单显示，第四季度UFS将反弹，并在2021年继续强劲反弹 [38] 问题6：智能手机和笔记本电脑的库存情况，渠道和OEM的库存分布 - 对于智能手机，公司主要关注前五大或六大安卓智能手机制造商，库存可能同时存在于渠道和工厂，具体情况取决于NAND客户和终端客户的库存调整决策；对于笔记本电脑，PC OEM需求非常强劲，零售需求全球仍然疲软，渠道市场预计至少下降5% - 10%，与全球渠道市场趋势一致；由于NAND价格下降，NAND客户将NAND重新分配到客户端SSD，公司预计第三季度和第四季度客户端SSD控制器将实现强劲增长 [41] 问题7：NAND闪存重新分配到客户端SSD后，OEM和渠道的受益情况，以及目前客户端SSD中OEM和渠道的占比 - PC OEM对SSD的需求今年一直很强劲，第二季度客户端SSD控制器销售收入下降是因为NAND客户将NAND输出重新分配到更有利可图的超大规模SSD；第三季度，由于超大规模数据中心减少资本支出，NAND价格下降，NAND客户将NAND重新分配到客户端SSD市场，公司将受益于PC OEM销售；渠道市场受COVID - 19影响，全球需求仍然疲软；去年公司PC OEM的SSD销售占比约为30%，今年增长到40%，未来仍有很大的增长空间 [44] 问题8：NAND价格下降的幅度与历史水平相比如何，以及进入下半年和2021年上半年的NAND供应环境 - 公司无法评论NAND价格下降的幅度，市场共识是第三季度和第四季度为个位数下降；如果智能手机反弹更强，价格下降幅度将更小；由于数据中心超大规模数据中心将再次增加资本支出，NAND需求将在第二季度从去年的水平反弹；公司预计价格将恢复正常，供需将重新平衡，产业链上的所有参与者都能继续发展业务 [46] 问题9：SSD解决方案在第三季度和第四季度持平，阿里巴巴业务增长被非阿里巴巴项目抵消的原因，以及该业务在2021年反弹的计划 - 由于经济不确定性增加，中国数据中心运营商削减了资本支出计划，包括SSD采购计划，因此整体渠道SSD销售今年将低于预期；但公司与阿里巴巴的全年销售计划保持不变，今年仅涉及一个开放通道SSD项目；目前阿里巴巴已授予公司2021年的三个项目，公司相信与阿里巴巴的业务将比今年增长更强劲；非阿里巴巴业务明年也将增长，因为公司有新的NAND供应采购，预计毛利率和销售额都将更好 [48][49]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收环比下降13%，降至1.33亿美元，但同比增长49% [10][22] - 第一季度毛利润率从上个季度的49.3%降至48.2%，主要因产品组合变化，低毛利率SSD解决方案销售增长，高毛利率控制器销售下降 [22] - 第一季度运营费用为3730万美元，较上一季度减少近80万美元，主要因研发流片费用略有降低 [23] - 第一季度运营利润率为20.1%，低于上一季度的24.4% [23] - 第一季度有效税率基本为0，因一次性税收优惠，此前为税务风险计提的款项在近期税务审计后未发生，该计提被转回 [23] - 第一季度每ADS收益为0.80美元，低于去年第四季度的0.96美元 [10][24] - 第一季度基于股票的薪酬为250万美元 [24] - 第一季度末现金、现金等价物、受限现金、股票和短期投资共计3.72亿美元，高于上一季度末的3亿美元 [24] - 第一季度向股东支付1200万美元股息，为去年10月宣布的每股ADS年度股息1.40美元的第二季度分期支付 [24] - 预计第二季度营收环比持平至增长8%，约为1.33亿 - 1.43亿美元 [25] - 预计第二季度毛利润率在47.5% - 49.5%之间，中点略高于第一季度 [25] - 预计第二季度运营利润率在20% - 22%之间，中点比第一季度高约1个百分点 [26] - 预计第二季度和全年有效税率在10% - 15%之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 SSD控制器 - 第一季度销售环比下降15%，但同比增长40% [11] - 预计全年SSD控制器销售将增长，受益于OEM对SSD的采用增加和市场份额扩大 [13] 企业SSD控制器 - 自去年第三季度起，已向阿里巴巴和百度的数据中心供应企业控制器，今年销量将进一步扩大 [15] eMMC+UFS控制器 - 第一季度销售环比下降20%，但同比增长超100% [15] - 预计全年UFS控制器销售强劲，eMMC和UFS控制器向中国模块制造商客户的销售稳定，对韩国客户的传统eMMC控制器销售将进一步收缩 [16] SSD解决方案 - 第一季度销售环比增长约15%，同比增长约70% [19] - 预计全年保持同比增长势头，阿里巴巴项目将在第二季度完全采用寄售模式 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度渠道市场销售受益于补货，OEM市场销售基本未受干扰，按预测进行 [9] - 中国零售消费需求在封锁后逐渐恢复 [9] - 第一季度PC销售季节性下降，受COVID - 19疫情影响，中国需求和制造供应链受冲击，但季末对带SSD的高端PC需求激增 [11] - 第一季度末，渠道市场SSD销售逐渐恢复，但市场仍充满变数，可见度有限 [11] - 智能手机需求受疫情影响，中国市场在封锁结束后有所改善，但全球市场仍受影响 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在年底推出4款不同的PCIe Gen 4控制器，覆盖从企业到客户端、从高性能到主流和价值线的4个不同市场细分领域，应用包括数据中心、PC和游戏机 [13] - 公司已开始为下一代PCIe技术PCIe Gen 5进行控制器架构的工程工作 [14] - 公司预计UFS控制器销售将继续增长，因智能手机从传统EMC向UFS嵌入式存储技术快速过渡，且预计今年主流手机市场将有相当比例采用UFS [15][16] - 公司认为自身在SSD控制器、eMMC+UFS控制器和SSD解决方案这3个主要增长引擎的市场地位稳固，并致力于通过下一代技术和解决方案扩大市场领导地位 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19疫情挑战，但公司业务在短期内表现良好，第一季度业绩符合指引，对全年销售增长保持乐观 [9][21] - 由于全球经济不确定性，公司业务可见度受限，但认为凭借3大关键产品的增长，仍有能力实现有意义的业务增长 [10] - 公司财务状况良好，无债务，拥有3.72亿美元现金，业务持续产生强劲自由现金流，灵活的轻资产商业模式具有韧性 [26] - 鉴于今年后期业务可见度有限，公司决定在第二季度不回购股票，以保留流动性 [27] 其他重要信息 - 公司员工在美国居家办公，台湾地区业务受疫情影响较小，中国深圳和上海的员工2月底开始居家办公，3月中旬已全部安全返回办公室 [8][9] - 公司将参加多家银行主办的虚拟投资者会议，参会日程将在公司网站公布 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在阿里巴巴基础设施支出中的份额是否有变化，能否提升至20%；ASP如何改善，SATA到PCIe的转换情况如何 - 公司在阿里巴巴的业务执行良好，预计未来几年在阿里巴巴的SSD业务份额将继续增加 [30] - 公司ASP有所改善，旧产品周期结束，新产品周期开始，SATA产品逐渐淘汰，PCIe产品增长，且今年晚些时候将推出PCIe Gen 4产品，有助于提升ASP和利润率，投资PCIe Gen 5技术将维持公司在技术和解决方案方面的市场领导地位 [31] 问题2: SSD控制业务第三季度销售是否会高于季节性或以往水平；第二季度后毛利率走势如何 - 公司从OEM客户处获得的订单可见度可到第三季度末，但业务增长是否加速取决于主要NAND合作伙伴的NAND分配情况。若下半年数据中心需求强劲，SSD加速增长将放缓；若数据中心需求缓和且智能手机需求疲软，NAND制造商将分配更多NAND给客户端SSD控制器 [33][34] - 预计全年控制器毛利率保持稳定，SSD解决方案毛利率因阿里巴巴销售转为寄售模式而有所改善，全年毛利率取决于控制器和解决方案销售的产品组合，控制器销售占比越高，毛利率越好 [35] 问题3: 考虑到寄售和UFS因素，毛利率为何保持稳定而非提高；当前环境下，并购是否比回购股票更优先 - 阿里巴巴寄售业务在第二季度刚开始爬坡，对毛利率贡献不显著；UFS控制器毛利率取决于与主要客户的业务情况 [37] - 公司产品种类多，不断混合新旧产品，如UFS和PCIe Gen 4等新产品有助于保持毛利率稳定 [38] - 市场不确定时，不适合进行股票回购，当前也不是进行并购的最佳时机，交易执行需要时间，不确定性增加会使规划执行项目更困难 [40][42][43] 问题4: SSD解决方案不同代产品销售是否有重叠，新一代产品是否会蚕食前代产品，以及毛利率影响；与客户讨论的2021年下一代产品销量预期变化；SSD控制器在游戏平台的机会及关键变量和份额情况 - 企业SSD解决方案业务提前一年进行设计和规划，今年开发的产品为明年营收增长做准备。今年主要销售第一代产品，即使部分从去年第三季度开始发货，主要销量仍维持第一代产品，因为企业客户希望产品供应稳定 [45] - 去年与阿里巴巴的业务因NAND转售模式，毛利率较低；从第一季度开始向寄售模式过渡，第二季度全部销售采用寄售模式，毛利率将更有吸引力，明年全部采用寄售模式时，毛利率将继续保持良好 [46] - 公司对客户在数据中心的资本投资感到高兴，但无法讨论公司在客户投资中所占份额，将与客户保持良好关系，共同发展新技术 [48][49] - 公司客户对在消费电子关键市场细分领域扩大业务感兴趣，游戏主机是其中之一。今年晚些时候游戏主机OEM将推出首款带SSD的设备，预计销量较小，随着销量增长，公司控制器将应用于游戏主机SSD，OEM每年更新主机设计，公司有强大的PCIe Gen 4产品 [51] 问题5: 移动和SSD控制器客户的库存水平如何；是否有异常订单取消或推迟情况；如何考虑6月季度和全年的营运资金，特别是SSD解决方案业务转为寄售模式后 - 难以评论客户库存水平，大型客户有不同策略和分配方式，智能手机制造商至少需保持2个月库存，但公司不清楚具体库存水平 [53] - 第一季度末库存天数增至约128天，高于上一季度的101天，但低于去年的154天，也低于去年4个季度的平均库存天数132天。公司为支持OEM SSD和移动控制项目而投资库存，这些营运资金投资是必要的 [55] 问题6: 公司在SATA和PCIe控制器中的市场份额情况；SSD解决方案业务未来几个季度的峰值营收与之前峰值相比如何；UFS市场在智能手机中的渗透率与2019年底相比情况如何 - 去年第四季度PCIe销售营收首次超过SATA，但未提及单位数量。SATA在渠道市场总销量仍健康，将长期存在，但PC OEM正迅速从SATA向PCIe过渡，公司新设计项目多为PCIe和EME [57] - 公司市场份额一直在增加，去年约为三分之一，预计今年将继续上升 [58] - 正常情况下，SSD解决方案业务销售峰值在第三季度，但无法评论峰值规模，第三季度阿里巴巴的销售需求较大 [60][62] - 由于高通支持uMCP（UFS控制器与NAND和移动DRAM结合），加速了uMCP取代eMCP在主流智能手机中的应用，预计到今年年底，uMCP和UFS将占智能手机市场的50% - 60%，主要智能手机OEM都青睐UFS和uMCP解决方案 [64] 问题7: 下半年三个业务板块需求情况如何；与2019年第四季度财报电话会议相比，哪些需求因居家办公而增加；是否担心第一、二季度存在需求提前拉动，导致下半年PC端需求疲软；库存主要是解决方案相关的NAND闪存还是控制器，控制器库存超过第二季度的情况如何 - 尽管下半年可见度不清晰，但公司认为SSD解决方案和客户端SSD业务将保持强劲增长，智能手机业务不确定性大，虽有良好设计和订单管道，但难以预测趋势，需逐月观察恢复情况。公司有信心三大产品线全年较去年实现增长，下半年SSD解决方案和客户端SSD控制器将继续增长 [67] - 上半年NAND制造商将更多NAND产量分配给数据中心，公司未充分受益于PC OEM强劲需求，但因客户基础广泛，仍实现增长。若下半年数据中心需求放缓且智能手机需求疲软，NAND制造商和OEM客户将重新分配NAND产量给客户端SSD [69] - 从订单和理论分析两个角度看，即使PC和手机整体销量大幅下降，SSD控制器和UFS控制器销售仍将表现良好，因为PC从HDD向SSD的转换以及智能手机从eMMC向UFS的转换速度将抵消整体销量的潜在放缓 [70][71] - 公司库存主要是为重要OEM项目准备的控制器，也有一些为非阿里巴巴SSD解决方案项目准备的闪存，这些对未来业务很重要 [73] - 台积电代工产能超预订，导致交货周期从正常的2 - 2.5个月延长至4 - 6个月，因此128天的库存是必要的 [74] 问题8: 2020年下半年客户端SSD增长预期如何，特别是考虑到超大规模SSD情况；Ferri产品线的市场反馈如何 - 预计整体SSD控制器销售将继续强劲增长，近期因居家办公和在线学习需求，客户对PC的采购增加，且随着时间推移，PC从硬盘驱动器向SSD的转换趋势将持续，推动SSD控制器销售增长 [77] - Ferri产品线去年因价格下降增长放缓，今年朝着正确方向增长，主要增长来自汽车和服务器加速存储产品，预计从第二季度开始强劲增长和反弹 [79] 问题9: 第一季度毛利率指导相对保守，但结果仍超48%，第二季度毛利率指导也不错，是什么因素导致；控制器业务是否有有机毛利率提升；下半年增长势头是指季度环比还是同比；若服务器端需求放缓，NAND供应商将NAND转向消费产品，主要指哪些客户 - 原预计第一季度整体营收增长略强，但最终处于指导范围下限。若SSD解决方案销售更强，整体毛利率会因低毛利率的SSD解决方案占比增加而被拉低，且SSD解决方案毛利率也比原预期有所改善，这两个因素共同提升了第一季度整体毛利率 [82] - 控制器毛利率从第四季度到第一季度基本保持稳定 [84] - 下半年SSD解决方案和客户端SSD控制器的增长势头指季度环比和同比增长 [85] - 无法评论具体客户，每个客户有自己的选择和优先级，以实现利益和利润最大化。无论数据中心需求强弱，公司的客户端SSD、企业SSD解决方案和移动业务都能实现增长 [87] 问题10: 中国SSD解决方案客户近期云投资公告对公司展望有何影响；第一季度SSD解决方案营收略低于预期的原因，以及SSD解决方案业务的典型订单可见度 - 客户的三年云投资公告不会影响公司今年的展望，且公司与阿里巴巴的业务转为寄售模式，虽美元销售额可能不高，但利润率将很好 [89] - 第一季度SSD解决方案有几百万美元营收未按时发货，并非客户取消或推迟订单，而是受中国封锁影响，某些材料供应受限，客户无法生产和发货给终端客户，导致营收推迟。SSD解决方案业务订单可见度较高，通常有400 - 600万美元的采购订单 [91] 问题11: 撤回全年指导是否意味着第四季度不确定性高，与之前指导相比波动大 - 疫情从中国区域问题演变为全球大流行和经济衰退，随着时间推移，不确定性增加。公司订单可见度到第三季度，第四季度无可见度，若大型OEM客户在第四季度无可见度，也会影响公司，因此不提供无可见度时期的指导是谨慎做法 [93]