文章核心观点 文章围绕Silicon Motion公司展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况等，还提及行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][7] 股价表现 - 最新收盘价50.58美元，较前一日下跌0.31%，跑输当日上涨0.55%的标普500指数，道指涨1.01%，纳指跌0.14% [1] - 过去一个月股价贬值9.57%，表现逊于计算机与科技板块的8.88%跌幅和标普500指数的6.22%跌幅 [1] 财务预期 季度预期 - 预计即将公布的财报中每股收益0.44美元，同比下降31.25% [2] - 最新共识预测营收1.6258亿美元，同比下降14.12% [2] 年度预期 - Zacks共识预期每股收益3.68美元，营收8.2821亿美元，分别较去年变动+7.29%和+3.07% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新修正，向上修正体现分析师对公司业务和盈利的积极态度 [4] - Zacks Rank模型考虑预测变化，提供简单可操作的评级系统，1至5级分别对应强烈买入到强烈卖出 [5][6] - 过去30天Zacks共识每股收益预测未变，公司目前Zacks Rank为3（持有） [6] 估值情况 - 公司目前远期市盈率13.78，高于行业平均的13.57 [7] - 公司目前PEG比率0.97，计算机集成系统行业昨日收盘平均PEG比率为1.47 [7] 行业排名 - 计算机集成系统行业属于计算机与科技板块，当前Zacks行业排名77，处于超250个行业的前31% [8] - Zacks行业排名评估行业组实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 文章围绕Silicon Motion公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况等，还提及所属行业排名，为投资者提供参考[1][2][6][7] 股价表现 - 最新交易时段公司股价收于56.50美元，较前一日收盘价上涨1.25%，表现逊于标普500指数当日1.77%的涨幅，道指上涨1.42%，纳斯达克指数上涨2.28% [1] - 过去一个月公司股价下跌5.1%，优于计算机和技术板块9.47%的跌幅和标普500指数5.73%的跌幅 [1] 盈利预测 - 即将发布的财报预计每股收益0.44美元，同比下降31.25%，预计营收1.6258亿美元，同比下降14.12% [2] - 全年Zacks共识预测每股收益3.68美元，营收8.2821亿美元，分别较上一年增长7.29%和3.07% [3] 分析师评级 - Zacks Rank系统根据分析师预估变化对股票评级，范围从1（强力买入）到5（强力卖出），1号股票自1988年以来平均年回报率为25% [4][5] - 过去一个月Zacks共识每股收益预估无变化，公司目前Zacks Rank为3（持有） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为15.16，高于行业平均的14.71 [6] - 公司目前PEG比率为1.07，计算机集成系统行业平均PEG比率为1.54 [6] 行业排名 - 计算机集成系统行业属于计算机和技术板块，目前Zacks行业排名为140，处于所有250多个行业的后45% [7] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 市场对慧荣科技（SIMO）2024 年全年业绩的最新季度申报做出积极反应，该公司 2024 年表现稳健并给出乐观展望 [1] 公司情况 - 慧荣科技 2024 年表现稳健，有提升在移动市场份额的宏伟目标并给出乐观展望 [1]

公司股价表现 - 最新交易时段收盘时公司股价为51.45美元，较前一交易日收盘价下跌1.27%，跌幅小于标准普尔500指数当日0.91%的跌幅，道琼斯指数下跌1.5%，科技股为主的纳斯达克指数下跌1.96% [1] - 今日交易前，公司股价在过去一个月下跌4.03%，小于计算机和科技板块10.57%的跌幅以及标准普尔500指数7.38%的跌幅 [2] 公司财务预测 - 公司预计即将公布的财报每股收益为0.44美元，较去年同期下降31.25%，扎克斯共识预期营收为1.6258亿美元，较去年同期下降14.12% [3] - 扎克斯共识预期公司全年每股收益为3.68美元，营收为8.2821亿美元，较上一年分别增长7.29%和3.07% [4] 分析师评级与估值 - 过去30天公司共识每股收益预测保持不变，目前扎克斯评级为3（持有），扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来年均回报率为25% [7] - 公司远期市盈率为14.16，与行业平均远期市盈率持平，目前PEG比率为1，计算机集成系统行业昨日收盘价对应的平均PEG比率为1.51 [8] 行业情况 - 计算机集成系统行业属于计算机和科技板块，目前扎克斯行业排名为86，处于所有250多个行业的前35%，扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

文章核心观点 - 全球固态存储设备NAND闪存控制器设计和营销领导者Silicon Motion宣布其支持最高128TB QLC NAND的MonTitan™ SSD参考设计套件（RDK）开始采样，旨在为OEM和合作伙伴提供强大高效的RDK，加速企业和数据中心存储AI SSD解决方案 [1] 产品特性 - SSD RDK采用Silicon Motion的PCIe双端口企业级SM8366控制器，支持PCIe Gen5 x4 NVMe 2.0和OCP 2.5数据中心规格，为下一代大型数据湖存储需求提供卓越性能、服务质量和容量 [2] - 128TB SSD采用最新2Tb裸片QLC NAND，具备企业和数据中心优化固件，确保在严苛环境下的可靠性和耐用性；顺序读取速度超14GB/s，随机读取性能超330万IOPS，相比其他Gen5大容量解决方案随机读取性能提升超25%，可加快大语言模型训练和图神经网络完成时间，降低AI存储平台功耗预算，提高AI GPU利用率 [3] - 128TB SSD RDK支持NVMe 2.0 FDP，结合Silicon Motion专有的PerformaShape™技术，可优化SSD性能，有效管理数据、减少延迟并提高整体性能，尤其适用于多租户环境的AI数据管道 [4] 各方评价 - 企业存储与显示接口解决方案业务高级副总裁Alex Chou表示MonTitan SSD RDK为客户提供全面解决方案，助力其快速开发和部署适用于AI数据中心和边缘服务器应用的企业级SSD [5] - 群联电子副总裁CC Wu称很高兴与Silicon Motion合作开发最新企业级AI服务器和数据中心SSD，该平台让其能灵活设计出行业领先性能的企业级SSD [5] - Exascend首席执行官Frank Chen表示在AI爆发时代，数据存储至关重要，与Silicon Motion合作开发的PCIe Gen5 SSD能满足AI时代存储需求 [5] 产品进度 - 新的128TB SSD RDK现已向部分合作伙伴和客户提供样品 [5]

文章核心观点 - 矽力杰半导体（Silicon Motion）股价上一交易日上涨6.5%，或因交易量显著增加，过去四周该股票下跌6.9%；公司不断推进SSD控制器和存储解决方案组合，推出多款创新产品，有望实现长期增长，推动股价上涨；预计即将公布的季度每股收益为0.44美元，同比下降31.3%，营收为1.6258亿美元，同比下降14.1%；该股票目前Zacks排名为3（持有） [1][2][3][4][5] 公司动态 - 矽力杰半导体稳步推进SSD控制器和存储解决方案组合，支持下一代AI原生工业、汽车和数据中心应用，近期推出PCIe Gen4汽车级SSD控制器SM2264XT - AT，支持速度达每通道1600 MT/s，还推出FerriSSD、Ferri - eMMC和Ferri - UFS等存储解决方案支持AI嵌入式系统 [2] - 公司推出MonTitan 128TB QLC SSD，适用于AI原生数据中心应用，还推出高性能显示接口SoC，支持多达三个4K超高清显示器用于工业和嵌入式系统应用 [3] 财务预期 - 矽力杰半导体预计即将公布的季度每股收益为0.44美元，同比下降31.3%，营收为1.6258亿美元，同比下降14.1% [4] - 过去30天，矽力杰半导体本季度的共识每股收益预期保持不变 [5] 股票表现 - 矽力杰半导体上一交易日股价上涨6.5%，收于52.80美元，过去四周下跌6.9% [1] - 该股票目前Zacks排名为3（持有） [5] 行业对比 - 同属Zacks计算机集成系统行业的IBM上一交易日股价下跌3.1%，收于248.95美元，过去一个月回报率为3.1% [5] - IBM即将公布的报告的共识每股收益预期在过去一个月变化了 - 1.7%，至1.43美元，较去年同期下降14.9%，目前Zacks排名为2（买入） [6]

文章核心观点 公司宣布将参加即将到来的三场会议，感兴趣者可在公司网站收听直播和回放 [1] 公司参会信息 - 参加Loop Capital的第6届年度投资者会议，时间为2025年3月11日（仅会议），地点在纽约The Lotte New York Palace Hotel [1] - 参加第37届Roth会议，时间为2025年3月17日下午3:30 PDT（网络直播），地点在加利福尼亚州Dana Point的The Laguna Cliffs Marriott Resort & Spa [1] - 参加美国银行证券2025亚洲科技会议，时间为2025年3月19日（仅会议），地点在台湾台北君悦酒店 [1] - 公司演讲的直播音频可在公司网站投资者关系板块收听，活动结束后90天内可观看回放 [1] 公司业务介绍 - 是固态存储设备NAND闪存控制器的全球领先供应商，为服务器、PC和其他客户端设备供应的SSD控制器数量超过世界上任何其他公司 [2] - 是用于智能手机、物联网设备和其他应用的eMMC和UFS嵌入式存储控制器的领先供应商 [2] - 还提供定制的高性能超大规模数据中心以及专业工业和汽车SSD解决方案 [2] - 客户包括大多数NAND闪存供应商、存储设备模块制造商和领先的原始设备制造商 [2] 投资者联系方式 - 高级董事Tom Sepenzis，邮箱tsepenzis@siliconmotion.com [3] - 投资者关系Selina Hsieh，邮箱ir@siliconmotion.com [3]

文章核心观点 全球固态存储设备NAND闪存控制器领导者Silicon Motion宣布参加2025年3月11 - 13日在德国纽伦堡举行的Embedded World 2025展会，并将展示最新存储和显示接口解决方案 [1][2] 展会展示产品 汽车SSD控制器 - SM2264XT - AT是PCIe Gen4汽车级SSD控制器，有八个NAND通道，每通道速度高达1,600 MT/s，具备SR - IOV能力，可让多达八个虚拟机共享单个物理PCIe设备，满足多项标准，是首个获ASPICE能力3级认证的解决方案 [3] Ferri系列 - Ferri嵌入式存储解决方案包括FerriSSD®、Ferri - eMMC®和Ferri - UFS®，满足AI嵌入式系统严格要求，采用高品质工业和汽车级工艺制造，具备专有技术，确保在恶劣环境和关键任务应用中稳定持久运行 [4][5] SM770显示接口SoC - SM770是高性能显示接口SoC，支持多达三个4K UHD显示器，集成CAT™ 2.0技术，有InstantView®软件，与多种操作系统和显示品牌兼容，提供灵活无缝多显示解决方案 [6][7] MonTitan™ 128TB QLC SSD开发套件 - MonTitan™ 128TB QLC SSD由SM8366驱动，支持PCIe Gen5 x4 NVMe 2.0和OCP 2.5数据中心规格，顺序读取速度超14 GB/s，随机读取性能超330万IOPS，可加快LLM训练和GNN完成时间，降低AI存储平台功耗预算，提高AI GPU利用率 [8] 公司介绍 - 公司是全球固态存储设备NAND闪存控制器供应商领导者，为服务器、PC等供应SSD控制器数量全球最多，是eMMC/UFS移动嵌入式存储控制器的商市场领导者，还提供定制化高性能超大规模数据中心及专业工业和汽车SSD解决方案，客户包括多数NAND闪存供应商、存储设备模块制造商和领先OEM厂商 [10]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商评级受自身利益影响有偏差，可结合Zacks Rank做投资决策，如对矽力杰公司评级，ABR为买入，Zacks Rank为卖出 [1][4][13] 矽力杰公司券商评级情况 - 矽力杰目前平均券商评级（ABR）为1.50（1 - 5代表强烈买入到强烈卖出），基于9家券商实际推荐计算得出，接近强烈买入和买入之间 [2] - 9条评级建议中，6条为强烈买入，占比66.7%，2条为买入，占比22.2% [2] 券商评级可靠性分析 - 多项研究表明券商推荐对引导投资者选有价格上涨潜力股票作用不大，券商因自身利益对股票评级有强烈正向偏差，每一个“强烈卖出”评级对应五个“强烈买入”评级 [4][5] - 券商利益与散户投资者不一致，券商评级对预测股票未来价格走势参考价值不大，可用于验证自身分析或有效预测股价工具 [5][6] Zacks Rank与ABR对比 - Zacks Rank是公司专有股票评级工具，将股票分为1 - 5级（强烈买入到强烈卖出），能有效指示股票近期价格表现，可结合ABR做投资决策 [7] - ABR仅基于券商推荐计算，通常以小数显示；Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型，以整数显示 [8] - 券商分析师推荐常过于乐观，受雇主利益影响给出评级高于研究支持，误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，股价短期走势与盈利预测修正趋势强相关 [9][10] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测能快速反映，及时指示未来股价走势 [11] 矽力杰公司投资分析 - 矽力杰当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月下降1.4%至3.96美元，分析师对公司盈利前景悲观，可能导致股价近期下跌 [12] - 盈利预测变化及其他三个因素使矽力杰获Zacks Rank 4（卖出）评级，对其ABR买入评级应谨慎对待 [13]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现超25%的营收同比增长，显著跑赢所服务的终端市场 [12] - 2024年毛利率从43%提升至超46%，营业利润率从2023年的11.9%提升至15.3% [13] - 2024年12月季度销售额环比下降10%至1.912亿美元，处于指引范围内 [45] - 2024年12月季度毛利率连续第七个季度提升至47%，得益于产品组合改善 [45] - 2024年12月季度运营费用环比下降超10%至5830万美元，营业利润率从16.1%提升至16.5% [46] - 2024年第四季度每股收益为0.91%，较第三季度的0.92%略有下降 [46] - 2024年第四季度基于股票的总薪酬为970万美元 [47] - 2024年第四季度末现金、现金等价物和受限现金为3.343亿美元，较第三季度末的3.686亿美元有所下降 [47] - 2024年第四季度末库存从第三季度末的2.146亿美元降至2.012亿美元 [48] - 预计2025年第一季度营收下降12.5% - 17.5%，毛利率在47% - 47.5%之间，营业利润率在7.7% - 9.7%之间，有效税率为16%，基于股票的薪酬和纠纷相关费用在750万 - 850万美元之间 [51][52] - 预计2025年营收将实现中个位数增长，第四季度营收有望接近10亿美元的年化运行率 [54][55] - 预计2025年毛利率将逐步提升，年底接近48% - 50%区间的高端 [55] - 预计2025年运营费用将随营收增长，有效税率约为16%，全年基于股票的薪酬和纠纷相关费用在2700万 - 2900万美元之间，资本支出为6500万美元，其中2900万美元为常规资本支出，3600万美元用于办公楼建设 [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 客户端SSD控制器业务 - 2024年SSD控制器业务较2023年增长约20%，客户端SSD控制器市场份额提升至超30% [22] - 2024年推出高端10纳米八通道PCIe 5 SSD控制器，已获得四家NAND制造商和几乎所有模块制造商的设计订单，在高端PC市场份额不断扩大，预计未来几年将占据至少一半市场 [23][24] - 主流单芯片四通道PCIe 5控制器预计今年晚些时候推出，2026年开始量产 [24] eMMC和UFS业务 - 2024年eMMC和UFS控制器业务增长约70%，从2023年的低谷中反弹 [28] - 预计随着智能手机市场下半年复苏，客户业务将在下半年加速增长，与Gartner预计的智能手机市场约5%的年增长率相符 [28] - 推出多款新产品，包括面向低端智能手机、智能设备、物联网和汽车的新eMMC 5.0%，面向主流市场的高性价比UFS 2.2%控制器，以及去年流片的单芯片UFS 4.1%控制器，后者目前正在送样，预计下半年开始初步量产 [30] 企业货币化平台业务 - 2024年成功获得两个一级客户，并新增四个客户，预计今年将向六个客户发货 [34] - 2024年下半年开始早期发货并产生收入，有信心在2026 - 2027年实现企业业务占总营收5% - 10%的目标 [35] - 2025年将通过开发更多控制器和更全面的软件套件来扩展Mount Titan解决方案家族，计划为客户提供更完整的解决方案，包括SATA和PCIe飞行服务器启动驱动器控制器、用于企业存储和服务器的更高性能和更高密度的16通道和8通道PCIe 5控制器，并已与新客户合作开发下一代PCIe 6控制器 [36] 汽车市场业务 - 在汽车市场的多个产品类别中均有斩获，包括SATA、PCIe 4 SSD控制器、eMMC和UFS控制器以及铁氧体嵌入式解决方案，已向所有主要一级汽车客户供货，包括梅赛德斯、特斯拉、通用汽车、比亚迪、小米、丰田、本田等 [38][40] - 汽车业务收入在去年第三季度达到总营收的5%，有信心到2027年将其提升至约10% [40][41] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于去年下半年消费者需求异常疲软，消费级NAND价格持续下跌，预计在智能手机和PC需求预计反弹的今年下半年之前，NAND价格不会回升 [18] - 随着生产削减的进行，大多数制造商正在限制消费级NAND的供应，同时仍在增加高端企业级NAND的供应，企业和数据中心SSD的需求依然强劲 [18] - Gartner预计今年PC市场将增长近5%，下半年将比上半年强劲得多，受Windows 10停用、企业PC更新周期临近以及AI PC需求增加的推动 [23] - 智能手机市场进入2025年时需求依然疲软，但Gartner预计今年智能手机市场将增长约5%，下半年增长将更为强劲 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在保持智能手机和PC市场重要地位的同时，多元化并显著发展企业和汽车业务，目前已取得良好开端，未来几年预计有许多新项目、新客户和新产品实现规模化 [15] - 闪存制造商因内存技术开发成本增加，越来越多地将控制器开发外包给公司，公司与所有NAND制造商合作，赢得了从eMMC和UFS控制器到SATA、PCIe 4和5解决方案的SSD控制器等多个项目 [15][16] - 公司在管理QLC方面比其他控制器制造商更有经验，随着消费市场年中开始反弹以及企业和AI服务器市场的持续强劲，预计QLC将在2025年及以后成为越来越重要的话题，公司有望从这项新技术的增长中获益 [20][21] - 公司资本配置策略包括股息、股票回购和有机及收购式增长再投资，股息政策是资本回报策略的基石，预计将继续增加股息，董事会已授权一项为期六个月、价值5000万美元的股票回购计划，公司也在持续评估通过收购扩大企业业务的机会 [58][59][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年是公司表现出色的一年，但下半年消费市场面临压力，终端用户需求疲软持续到第四季度，导致PC和智能手机的假日销售季异常疲软 [13] - 尽管面临短期市场逆风，但公司在执行方面保持专注，成功推出多个先进控制器替代品，赢得大量新客户项目，进入企业SSD市场，扩大汽车业务，并建立了强大的订单储备 [14] - 随着公司在现有市场扩大份额并进入企业、汽车、物联网等新的高增长市场，拥有强大的新产品组合和订单储备，有信心实现业务多元化战略，预计到2027年，新业务机会将占业务的20% [42] - 尽管当前消费市场疲软和全球经济不确定性限制了短期需求、增长和可见性，但公司团队一直在稳步开发新解决方案、赢得新客户并扩大终端市场覆盖范围，预计随着客户订单储备强劲、新产品推出以及消费市场下半年复苏，公司将在下半年表现强劲 [49][50] 其他重要信息 - 为与半导体同行保持一致，公司将不再在每季度末发布初步业绩，仅在业绩预计与展望有显著差异时进行预披露，但将继续提供全年的定性展望，不提供具体指引 [53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2025年的运营费用、研发投入增加幅度以及资本支出情况？鉴于NAND市场需求减速且企业业务在2026 - 2027年预计仅占营收10%，公司有哪些具体战略调整或对其他市场的评估？ - 运营费用预计随营收增长，主要增长来自研发，销售、营销和一般管理费用相对稳定，全年资本支出约6500万美元，其中2900万美元为常规资本支出，3600万美元用于完成新办公室建设 [67][68] - NAND制造商缩减消费产品投资为公司带来增长机会，公司将继续在客户端SSD和移动控制器领域获取市场份额，同时大力发展企业和汽车业务，企业业务方面，正在加大研发投入，涵盖高性能、高密度和启动存储，团队建设包括服务和混合节点开发，具体发展方式包括内部开发、收购和与第三方合作开发 [69][70][71] 问题2: 请分享企业SSD业务下半年在客户、发货时间、销量潜力等方面的情况？从上半年疲软的PC和智能手机需求到年底实现10亿美元营收运行率，业务的增长驱动因素如何排序？ - 目前已获得六个客户，两个一级客户的固件开发需量身定制，初始生产将在今年晚些时候开始，逐步爬坡，预计2026年年中达到较高销量；另外四个客户，部分采用交钥匙解决方案，部分采用联合开发模式，美国客户对高密度QLC需求大，中国客户主要需求为32 - 64TB的TLC [81][82][84] - 主要增长驱动因素包括PCIe 5八通道高端产品线，第二季度开始爬坡，第三季度实现可观销量；移动控制器业务增长迅速，主要来自与多个NAND制造商和模块制造商合作的低端eMMC UFS 2.2%，并向3.1%升级，高端UFS 4.1%将在第四季度开始爬坡 [88][89] 问题3: 如何看待全年实现48% - 50%毛利率目标？哪些因素是主要推动力？汽车市场中哪个NAND供应商是最大竞争对手？公司的地理市场暴露情况如何？ - PCIe 5八通道产品是新市场，公司有信心占据PCIe Gen 5高端市场超50%份额，随着其市场份额增长，以及主流四通道产品今年晚些时候和2026年初开始爬坡，PCIe Gen 5在2026年将占据20% - 30%市场份额；此外，UFS产品，包括价值线UFS控制器和新UFS 4.1%控制器的毛利率高于公司平均水平，有助于提升整体毛利率 [94][95][96] - 公司与每个NAND制造商合作进行特定项目开发，无法评论哪个是竞争对手，每个NAND制造商有不同战略、规划和研发资源分配，公司希望成为其外包第三方控制器的首选 [98] 问题4: 2025年达到10亿美元营收运行率，今年下半年与上半年的营收通常如何分配？与往年相比，今年的后端负载情况如何？渠道库存状况如何？从战略角度看，公司过去在哪些领域有涉足、剥离或收购？哪些领域具有战略意义？ - 通常上半年和下半年营收分配比例约为45 - 55，今年下半年营收占比将更高；渠道库存健康，客户订单与终端市场需求基本一致 [101] - 公司目前专注于混合信号设计和相关企业领域，认为存储和连接紧密相关，可共享内部技术，也会考虑收购重要的内部缺乏的技术，或进行联合开发，主要围绕企业领域 [104] 问题5: 2025年业务后端负载，通常Q2、Q3、Q4会有季节性增长，是否可以认为Q1是全年营收的底部？未来的并购战略是怎样的？并购的必要指标和触发条件是什么？与回购自家股票相比，并购的门槛是否较高？过去的并购效果不佳，是否会避免类似情况？Mount Titan业务目前进展顺利，要提高其在2027年占营收10%的目标，需要看到什么条件？ - 公司认为Q1是全年营收底部，预计Q2开始营收将实现环比增长 [108] - 并购聚焦于核心技术和核心业务增长，围绕企业SSD领域，旨在获取关键技术和产品，以扩大市场份额和满足客户需求；公司资本配置策略包括股息、股票回购和并购，股息是主要部分，股票回购会适时进行，并购会评估目标是否能为现有产品带来额外增长或技术补充，目前暂无具体目标，但会持续评估 [111][112][117] - 目前Mount Titan业务仍处于早期阶段，开始规模化发货，对已获得的订单和市场兴趣感到乐观，暂时维持2027年占营收10%的目标，随着更多数据支持，会适时提高目标并及时告知投资者 [119]