文章核心观点 - 介绍2025年1月季度斯马克公司（Smucker）财报情况，包括营收、每股收益等数据，与去年同期及市场预期对比，并提及关键指标对判断公司表现的作用和公司近期股价表现 [1][2][3] 公司财务数据 - 2025年1月季度营收21.9亿美元，同比下降1.9%，低于Zacks共识预期22.2亿美元，差异为-1.59% [1] - 该季度每股收益2.61美元，去年同期为2.48美元，高于共识预期2.37美元，差异为+10.13% [1] 公司股价表现 - 过去一个月斯马克公司股价回报率为+3.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-2.2% [3] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 公司各业务板块数据 净销售额 - 美国零售冷冻手持食品和涂抹酱业务净销售额4.452亿美元，三位分析师平均预估为4.5669亿美元 [4] - 美国零售咖啡业务净销售额7.406亿美元，三位分析师平均预估为7.3485亿美元，同比变化+1.8% [4] - 美国零售宠物食品业务净销售额4.23亿美元，三位分析师平均预估为4.301亿美元，同比变化-9.1% [4] - 国际及非家庭业务净销售额2.986亿美元，三位分析师平均预估为3.0713亿美元，同比变化-0.3% [4] - 甜烘焙零食业务净销售额2.786亿美元，两位分析师平均预估为2.85亿美元 [4] 部门利润 - 甜烘焙零食业务部门利润5480万美元，两位分析师平均预估为6575万美元 [4] - 美国零售咖啡业务部门利润2.086亿美元，两位分析师平均预估为1.9018亿美元 [4] - 美国零售冷冻手持食品和涂抹酱业务部门利润9920万美元，两位分析师平均预估为1.0111亿美元 [4] - 国际及非家庭业务部门利润6160万美元，两位分析师平均预估为5677万美元 [4] - 美国零售宠物食品业务部门利润1.168亿美元，两位分析师平均预估为1.0672亿美元 [4] 管理费用 - 公司行政费用为-7720万美元，两位分析师平均预估为-9250万美元 [4]

文章核心观点 - 介绍Smucker公司季度财报情况，分析股价走势及未来展望，还提及同行业United Natural Foods公司业绩预期 [1][4][9] 分组1：Smucker公司季度财报情况 - 季度每股收益2.61美元，超Zacks共识预期2.37美元，去年同期为2.48美元，此次财报盈利惊喜达10.13% [1] - 上一季度预期每股收益2.51美元，实际为2.76美元，盈利惊喜9.96% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月季度营收21.9亿美元，未达Zacks共识预期1.59%，去年同期为22.3亿美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [2] 分组2：Smucker公司股价表现及未来展望 - 自年初以来，Smucker股价下跌约0.9%，而标准普尔500指数上涨1.3% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，Smucker盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为2.31美元，营收22.1亿美元，本财年共识每股收益预期为9.88美元，营收88.2亿美元 [7] 分组3：行业情况及对Smucker影响 - Zacks行业排名中，食品杂项行业目前处于250多个Zacks行业后31%，研究显示排名前50%行业表现超后50%两倍多 [8] 分组4：United Natural Foods公司业绩预期 - 预计3月11日公布截至2025年1月季度财报，预计季度每股收益0.18美元，同比增长157.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收79.6亿美元，较去年同期增长2.3% [10]

文章核心观点 公司于2025年2月27日上午7点召开2025财年第三季度财报电话会议，介绍财报情况及战略举措更新，还将举行问答环节 [1][2][4] 会议安排 - 副总裁Crystal Beiting介绍会议流程，之后董事会主席兼总裁兼首席执行官Mark Smucker将概述季度业绩和战略举措更新，首席财务官Tucker Marshall将详细分析财务结果和更新2025财年展望 [1][2] - 上午晚些时候将举行单独的现场问答网络直播，邀请各方于美国东部标准时间8点30分参加与管理层的现场问答会，讨论第三季度业绩和2025财年全年展望 [2][4] 信息获取 - 今日新闻稿、总结季度业绩的补充幻灯片、管理层发言稿和问答网络直播均可在公司投资者关系网站jmsmucker.com上获取 [4]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售下降2%，可比净销售下降1%，排除剥离宠物食品品牌的合同制造销售后，净销售与上年持平，可比净销售下降受咖啡、狗零食销量下降及合同制造销售减少影响，部分被Uncrustables三明治增长抵消，净销售还受1%的合同制造销售下降影响，且因3000万美元供应链中断未达预期 [111][112] - 调整后毛利润下降900万美元或1%，主要因成本上升、销量组合不利和资产剥离影响，部分被净价格实现提高和收购Hostess Brands的有利影响抵消 [113] - 调整后营业收入增加600万美元或1%，因销售、一般和行政费用（SD&A）减少和有利的财产税，部分被调整后毛利润下降抵消，SD&A减少是因Uncrustables三明治新制造工厂的预生产费用降低 [113][114] - 净利息费用减少400万美元，主要因2024财年第四季度全额预付定期贷款导致利息费用减少，调整后有效所得税税率为23.7%，上年为26.1%，上年包含收购Hostess Brands带来的州所得税不利影响 [114] - 第三季度调整后每股收益为2.61美元，较上年增长5%，超预期，得益于优于预期的调整后毛利率和SD&A费用的时机 [115] - 第三季度经营活动提供的现金为2.39亿美元，上年为4.07亿美元，变化因2025年营运资金需求增加、所得税支付时间和上年收到Hostess Brands收购相关利率合同结算收益4300万美元，部分被当前年度非现金项目调整后的净收入增加抵消，自由现金流为1.51亿美元，上年为2.5亿美元，受经营活动现金减少影响，部分被资本支出减少抵消 [124] - 季度末现金及现金等价物余额为4700万美元，总净债务余额为78亿美元，基于过去十二个月调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约22亿美元，杠杆率为3.6倍，计划本财年利用资产剥离收益偿还超8亿美元债务，未来两年每年偿还5亿美元债务，预计到2027财年末杠杆率降至3倍或以下 [125] - 预计2025财年全年净销售增长约7.25%，可比净销售预计增长约0.75%，反映咖啡提价带来的净价格实现提高，以及Uncrustables、Meow Mix、Café Bustelo、Milk - Bone品牌和 Away From Home业务的销量组合增长，净销售指引考虑了第三季度结果、对第四季度甜烘焙零食业务预期降低2000万美元和更高的外汇不利影响，不包括剥离甜烘焙零食价值品牌预计影响的1000万美元 [127][128][129] - 预计全年调整后毛利润率约38%，主要因美国零售咖啡业务利润率好于预期，SD&A费用预计较上年增长约8%，主要因Hostess收购带来的全年运营费用，总营销费用预计略低于净销售的5.5%，预计净利息费用约3.9亿美元，调整后有效所得税税率24.1%，全年加权平均股数1.067亿股 [129][130] - 预计全年调整后每股收益在9.85 - 10.15美元之间，中点较之前指引提高0.1美元，不包括剥离甜烘焙零食价值品牌对2025财年每股收益的影响，预计自由现金流约9.25亿美元，资本支出4亿美元，其他影响现金流的关键假设包括折旧费用约3亿美元、摊销费用约2.2亿美元、股份支付费用3500万美元和其他非现金费用1.5亿美元 [131][132] 各条业务线数据和关键指标变化 咖啡业务 - 净销售较上年增长2%，净价格实现使净销售增加9个百分点，因Folgers和Café Bustelo品牌净定价提高，销量组合使净销售减少7个百分点，因Folgers和Dunkin品牌下降，部分被Café Bustelo品牌增长抵消，Café Bustelo和Folgers品牌分别增长15%和3%，Dunkin品牌下降6%，业务利润持平，因净价格实现提高和有利财产税，大部分被商品成本上升和不利销量组合抵消 [51][52][116] 冷冻手持食品和涂抹酱业务 - 净销售增长2%，销量组合使净销售增加2个百分点，主要因Uncrustables三明治增长，部分被水果涂抹酱和花生酱下降抵消，净价格实现对净销售无影响，因花生酱贸易支出增加，大部分被配料和糖浆净定价提高抵消，业务利润下降5%，主要因成本上升，部分被Uncrustables三明治新制造工厂预生产费用降低抵消 [53][117] 宠物食品业务 - 报告净销售较上年下降9%，主要因剥离宠物食品品牌的合同制造销售减少，排除这些销售且无供应链中断，净销售本季度将有低个位数增长，预计第四季度两个品牌恢复全面分销，销量组合使净销售减少9个百分点，主要因狗零食下降和合同制造销售减少1900万美元，部分被猫食品增长抵消，净价格实现对净销售无影响，猫食品贸易支出增加大部分被狗零食贸易支出减少抵消，业务利润增长7%，主要因成本降低，部分被不利销量组合抵消 [54][55][99] 甜烘焙零食业务 - 净销售较上年下降7%，排除Hostess Brands收购和剥离Voortman业务的不可比净销售后，下降8%，销量组合使净销售减少5个百分点，因零食蛋糕和自有品牌产品下降，部分被甜甜圈增长抵消，净价格实现使净销售减少2个百分点，因整个产品组合净定价降低，业务利润下降19%，因净价格实现降低、上年剥离Voortman业务的不可比业务利润影响、营销支出增加和不利销量组合，部分被当前年度Hostess Brands收购的不可比业务利润影响和成本降低抵消 [56][57][120] 国际和外出就餐业务 - 净销售持平，排除上年剥离加拿大调味品业务的不可比净销售和不利外汇影响后，增长5%，净价格实现使净销售增加6个百分点，因咖啡和Uncrustables三明治净定价提高，销量组合使净销售减少1个百分点，因咖啡下降，部分被花生酱、猫食品和烘焙产品增长抵消，外出就餐业务可比净销售增长9%，受咖啡和Uncrustables三明治推动，国际业务可比净销售下降2%，主要因咖啡不利销量组合，部分被应对绿咖啡成本上升的净价格实现提高抵消，业务利润增长22%，主要因净价格实现提高，部分被成本上升和不利外汇影响抵消 [58][59][122] 各个市场数据和关键指标变化 - 咖啡市场面临创纪录的高绿咖啡成本，公司通过6月和10月的提价来应对，价格弹性需求趋势符合或略好于预期，家庭咖啡是一个强大且有韧性的类别，公司相信绿咖啡成本最终会像历史上一样回归正常 [30][95] - 宠物食品市场中，狗零食类别受通胀导致的可自由支配支出放缓影响，猫食品市场因猫数量预计增长有积极趋势，电子商务趋势对公司宠物食品组合有利 [35][100] - 甜烘焙零食市场中，消费者因通胀压力和可自由支配收入减少在支出上更加谨慎，导致甜烘焙食品类别复苏慢于预期，早餐产品被消费者视为比其他甜烘焙食品更非可选消费，公司将继续在早餐领域推动创新 [21][101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将资源优先投向有最大增长机会的关键平台，如Uncrustables品牌通过全国广告活动、分销拓展和新商品投资实现净销售增长15%，计划扩展到便利店渠道并加速创新，预计本财年净销售超9亿美元 [12][76][79] - Café Bustelo品牌是家庭咖啡类别中增长最快的品牌之一，本季度净销售增长15%，将通过营销和创新在全国扩展品牌并扩大消费者群体，夏季将推出新烘焙配方的预包装和K - Cup格式产品，已获零售商认可，还将提供冷咖啡产品，明年将在部分零售商推出单份即饮产品 [15][79][80] - Milk - Bone品牌虽本季度遭遇供应链中断，但已恢复全面生产，预计第四季度恢复全面分销，该品牌连续四年在创新方面领先，Milk - Bone花生酱小食表现出色，推动软质和耐嚼狗零食实现两位数净销售增长 [18][82][83] - Meow Mix品牌在干猫粮类别中家庭渗透率和销量份额领先，本季度贡献正销量组合，通过现代化包装、提升主流产品选择和利润率提升创新来推动增长，最新创新产品Meow Mix肉汁爆珠展示了在缺乏创新的干猫粮类别中的创新能力 [20][84][86] - Hostess品牌受消费者支出谨慎和公司在分销、商品销售及竞争方面表现不佳影响，公司宣布Judd Freitag将领导宠物和甜烘焙零食业务，Dan O'Leary将于3月初离职，公司将通过交付基础产品组合、扩展分销、推动创新、持续产品组合演变和建立收入协同效应等措施使品牌恢复增长，已推出新Donettes炸圈饼，第四季度将推出Hostess迷你纸杯蛋糕，9月Suzy Q's将回归市场，还将剥离某些价值品牌和相关制造工厂以优化制造网络，通过将Uncrustables三明治扩展到便利店渠道和开展Hostess品牌与传统Smucker品牌的交叉促销活动建立收入协同效应 [21][86][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态的经营和消费环境中取得积极成果，战略有效，尽管第三季度有供应链中断，但通过严格的成本管理和执行，调整后每股收益超预期，并有动力提高全年调整后每股收益和自由现金流指引 [11][75] - 公司对Hostess品牌有信心，收购的战略理由依然充分，虽近期表现未达预期，但已制定全面战略使其恢复增长并已取得初步进展，相信有能力实现长期可持续增长并每年产生超10亿美元自由现金流 [40][105][106] - 公司对第三季度业绩满意，表明品牌实力和业务持续发展势头，正在采取正确行动支持执行和严格的成本管理，有信心通过战略实现长期增长并增加股东价值 [67][132] 其他重要信息 - 第三季度公认会计原则（GAAP）结果中确认7.94亿美元与甜烘焙零食报告单元商誉相关的减值费用和2.08亿美元与Hostess品牌无限期使用寿命商标相关的减值费用，因甜烘焙零食业务近期表现不佳 [45][109] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节内容，故无相关总结

文章核心观点 - 食品和饮料生产商J.M. Smucker公布2025财年第三季度喜忧参半的收益，体现出战略和市场的复杂性，本季度在营收逆风下仍有盈利，公司管理层对未来持谨慎乐观态度 [1][2] 公司概况 - J.M. Smucker是食品和饮料行业知名企业，旗下有Folgers、Jif和Milk-Bone等品牌，公司专注精炼产品范围、加强高增长领域，近期收购Hostess Brands并剥离非核心资产，以巩固市场主导地位和保持竞争优势 [4] - 公司成功依赖战略收购和运营效率，管理商品价格波动和供应链中断对维持盈利能力至关重要，重新调整业务组合以专注高增长潜力领域和强化标志性品牌，通过产品差异化和客户忠诚度抵御自有品牌竞争是优先事项 [5] 第三季度财报数据 整体数据 - 调整后每股收益（EPS）为2.61美元，超出分析师预期的2.37美元，带来10%的惊喜，同比增长5%；净销售额为21.9亿美元，未达预期的22.2亿美元，同比下降1.9%；调整后营业收入为4.638亿美元，同比增长1%；自由现金流降至1.513亿美元，同比下降39.3% [1][3] 各业务板块数据 - 美国零售咖啡业务销售额增长2%，但销量下降7%；甜烘焙零食业务销售额下降7%；美国零售宠物食品业务净销售额下降，但部门利润增长7% [7] 第三季度亮点 - 调整后每股收益超预期显示出强大的成本管理能力；净销售额下降主要归因于市场压力和资产剥离影响；收购Hostess Brands带来净销售额增长，但产生2.082亿美元非现金商标减值 [6] - 调整后营业收入微升1%，反映持续的成本控制举措；自由现金流大幅下降，凸显战略现金管理的必要性；公司强调采购策略对维持利润率稳定的重要性 [7][8] - 一次性事件包括商标减值费用和供应链中断，影响运营表现；宣布的股息提高2%至每股1.08美元，体现公司向股东返还价值的承诺 [9] 未来展望 - 公司上调每股收益指引至9.85 - 10.15美元，预计净销售额增长7.25%，可比净销售额增长约0.75% [10] - 实现销售目标仍面临挑战，但冷冻手持食品和涂抹酱等战略增长领域前景乐观；收购Hostess Brands后的营销举措和产品创新有望产生长期协同效应 [11] - 投资者应关注商品价格波动影响、供应链策略有效性以及公司整合Hostess Brands并提高运营效率的情况；公司计划到2026财年实现1亿美元成本协同效应，重点是在潜在市场波动中保持品牌增长和财务弹性 [12]

业绩总结 - 2025财年第三季度净销售额为21.86亿美元，同比下降2%[5] - 可比净销售额为21.70亿美元，同比下降1%[10] - 每股摊薄净亏损为6.22美元[2] - 调整后每股收益为2.61美元，同比增长5%[5] - 自由现金流为1.513亿美元，较去年同期的2.496亿美元下降[2] - 调整后毛利为8.192亿美元，同比下降1%[5] - 调整后营业收入为4.638亿美元，同比增长1%[5] - 调整后有效所得税率为23.7%，较去年同期的26.1%下降240个基点[5] 未来展望 - 2025财年全年的净销售增长预期为7.25%，低于之前的7.50%至8.50%[16] - 预计2025财年每股调整后收益在9.85美元至10.15美元之间[34] 资产与负债 - 2025财年第三季度的总债务为78.473亿美元，较去年同期的83.640亿美元下降[12] - 2025年1月31日的总资产减值费用为10.02亿美元，包括794.3百万美元的商誉减值[29] 股本与现金流 - 2025年1月31日的加权平均稀释股份为1.067亿股，较2024年的1.061亿股略有增加[29] - 自2025年4月30日结束的财年，自由现金流为9.25亿美元[37] 其他财务数据 - 2025年1月31日的营业亏损为5.94亿美元，而2024年为盈利2.97亿美元[28] - 2025年1月31日的净亏损为6.62亿美元，2024年为盈利1.20亿美元[29] - 调整后的毛利润为8.19亿美元，较2024年的8.28亿美元下降1.1%[28] - 2025年1月31日的调整后EBITDA为6.08亿美元，较2024年的5.54亿美元增长9.8%[32]

财务数据关键指标变化 - 第三季度净销售额22亿美元，减少4320万美元，即2%；剔除相关因素后减少1%[4][5][6] - 摊薄后每股净亏损6.22美元，调整后每股收益2.61美元，增长5%[4][5] - 经营活动提供的现金为2.394亿美元，上年同期为4.065亿美元；自由现金流为1.513亿美元，上年同期为2.496亿美元[4][10] - 营业利润（亏损）减少8.914亿美元，主要因非现金减值费用等[7] - 有效所得税税率为0.0%，上年同期为38.4%；调整后有效所得税税率为23.7%，上年同期为26.1%[9] - 全年净销售额预计增长7.25%，可比净销售额预计增长约0.75%[12] - 调整后每股收益预计在9.85 - 10.15美元之间[12] - 自由现金流预计约为9.25亿美元，资本支出为4亿美元[12] - 截至2025年1月31日的三个月，净销售额21.86亿美元，较2024年下降2%；九个月净销售额65.823亿美元，较2024年增长10%[24] - 截至2025年1月31日的三个月，毛利润8.781亿美元，较2024年增长7%；九个月毛利润25.614亿美元，较2024年增长16%[24] - 截至2025年1月31日的三个月，运营亏损5.94亿美元，2024年为运营收入2.974亿美元；九个月运营亏损7480万美元，2024年为运营收入8.998亿美元，下降108%[24] - 截至2025年1月31日的三个月，净亏损6.623亿美元，2024年为净收入1.204亿美元；九个月净亏损5.018亿美元，2024年为净收入4.989亿美元[24] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物4.72亿美元，较2024年4月30日的6.2亿美元减少[26] - 截至2025年1月31日，商誉65.697亿美元，较2024年4月30日的76.499亿美元减少[26] - 截至2025年1月31日，其他无形资产净值65.111亿美元，较2024年4月30日的72.554亿美元减少[26] - 截至2025年1月31日，总资产184.256亿美元，较2024年4月30日的202.737亿美元减少[26] - 截至2025年1月31日，总负债115.183亿美元，较2024年4月30日的125.798亿美元减少[26] - 截至2025年1月31日，股东权益69.073亿美元，较2024年4月30日的76.939亿美元减少[26] - 三个月截至2025年1月31日净亏损6.623亿美元，2024年同期净利润1.204亿美元；九个月截至2025年1月31日净亏损5.018亿美元，2024年同期净利润4.989亿美元[27] - 三个月截至2025年1月31日净销售额21.86亿美元，2024年同期22.292亿美元；九个月截至2025年1月31日净销售额65.823亿美元，2024年同期59.73亿美元[29][31] - 三个月截至2025年1月31日总销售、分销和行政费用3.676亿美元，占净销售额16.8%；2024年同期3.742亿美元，占比16.8%；九个月截至2025年1月31日11.484亿美元，占比17.4%；2024年同期10.213亿美元，占比17.1%[29] - 三个月截至2025年1月31日总经营活动提供（使用）的净现金2.394亿美元，2024年同期4.065亿美元；九个月截至2025年1月31日8.165亿美元，2024年同期8.013亿美元[27] - 三个月截至2025年1月31日总投资活动提供（使用）的净现金2.072亿美元，2024年同期使用35.675亿美元；九个月截至2025年1月31日使用1850万美元，2024年同期使用38.612亿美元[27] - 三个月截至2025年1月31日总融资活动提供（使用）的净现金使用4.469亿美元，2024年同期使用4.282亿美元；九个月截至2025年1月31日使用8.106亿美元，2024年同期提供24.395亿美元[27] - 三个月截至2025年1月31日净销售额较2024年同期减少4320万美元，降幅2%；九个月截至2025年1月31日较2024年同期增加6.093亿美元，增幅10%[35] - 2025年1月31日止三个月毛利润8.781亿美元，2024年同期8.231亿美元[39] - 2025年1月31日止三个月调整后毛利润占净销售额比例37.5%，2024年同期37.2%[39] - 2025年1月31日止九个月调整后营业利润14.023亿美元，2024年同期11.746亿美元[39] - 2025年1月31日止九个月调整后营业利润占净销售额比例21.3%，2024年同期19.7%[39] - 2025年1月31日止三个月净亏损6.623亿美元，2024年同期净利润1.204亿美元[39] - 2025年1月31日止九个月调整后收入8.32亿美元，2024年同期7.546亿美元[39] - 2025年1月31日止三个月调整后EBITDA占净销售额比例27.8%，2024年同期18.8%[42] - 2025年1月31日止九个月自由现金流5.177亿美元，2024年同期3.454亿美元[42] - 2025年4月30日财年调整后每股预计预计在9.55 - 10.15美元[44] - 2025年4月30日财年自由现金流预计为9.25亿美元[45] 各条业务线数据关键指标变化 - 美国零售咖啡净销售额增长1310万美元，即2%[14] - 美国零售宠物食品净销售额减少4220万美元，即9%[16] 非GAAP财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标评估内部绩效，包括净销售额、调整后毛利等[32] - 非GAAP财务指标排除影响可比性的项目，如无形资产摊销费用和减值费用等[33] - 非GAAP财务指标不替代GAAP财务结果，而是补充内部评估业务的指标[34]

文章核心观点 公司宣布领导层变动，Judd Freitag将领导美国零售宠物食品和甜烘焙零食业务，同时调整供应链和制造组织领导结构以加强监督和执行 [1][2][3] 领导层变动 - Judd Freitag自2025年3月7日起领导美国零售宠物食品和甜烘焙零食业务，晋升为宠物和甜烘焙零食高级副总裁兼总经理 [1][2] - Dan O'Leary将于2025年3月7日离开公司 [4] 领导职责调整原因 - 晋升Judd体现公司对Hostess®品牌的承诺，采取必要行动使该品牌恢复增长，同时继续发展宠物业务 [2] - 调整供应链和制造组织领导结构，确保公司在各品牌组合中保持一流执行能力 [2] 领导人员背景及职责 - Judd Freitag曾在财务、企业战略和品牌营销等领域担任领导职务，目前是美国零售宠物食品部门副总裁、总经理兼营销负责人，推动了公司美国零售宠物食品业务的扭亏为盈，将推动Hostess®品牌的甜烘焙零食战略发展 [2] - Bryan Hutson将担任信息服务和供应链高级副总裁，承担公司供应链活动的更多职责，目前是公司当选官员，负责信息服务、转型办公室和投资组合运营 [3] - Randy Day将继续担任运营高级副总裁，负责制造工作，目前是公司当选官员 [3] 公司简介 - 公司致力于生产人们和宠物喜爱的食品，旗下拥有Folgers®、Dunkin'®等多个知名品牌，在咖啡、花生酱等多个品类处于领先地位 [7] - 公司拥有文中提及的所有商标所有权，Dunkin'®商标归DD IP Holder LLC所有，公司获其授权在零售渠道销售包装咖啡产品 [8]

公司盈利与营收预期 - 华尔街分析师预计公司即将发布的季度报告中每股收益2.35美元 同比下降5.2% [1] - 预计营收22.2亿美元 较上年同期下降0.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调0.5%至当前水平 [1] 盈利预期变化的重要性 - 公司公布财报前 考虑盈利预期的变化对预测投资者对股票的潜在反应至关重要 [2] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与股票短期价格表现有很强的相关性 [2] 公司关键指标预期 - 分析师预计“美国零售咖啡净销售额”达7.3485亿美元 较上年同期增长1% [4] - 预计“美国零售宠物食品净销售额”为4.3010亿美元 同比下降7.6% [4] - “国际及非家庭渠道净销售额”共识预期为3.0713亿美元 较上年同期增长2.6% [4] - 预计“美国零售咖啡部门利润”为1.9018亿美元 上年同期为2.0780亿美元 [5] - 预计“国际及非家庭渠道部门利润”达5677万美元 上年同期为5040万美元 [5] - 分析师认为“美国零售宠物食品部门利润”应为1.0672亿美元 上年同期为1.0950亿美元 [6] 公司股价表现 - 公司股价过去一个月上涨6.1% 而Zacks标准普尔500综合指数下跌0.5% [6] - 公司Zacks排名为3（持有） 预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 2月27日J.M. Smucker公司公布2025财年第三季度财报时营收和利润或下降 ，同时分析了其面临的挑战与机遇 ，还给出了其他几家公司财报预期及盈利情况 [1][2] J.M. Smucker公司情况 业绩预期 - 2025财年第三季度营收预计22.2亿美元 ，同比降0.4% [1] - 过去30天盈利共识降至每股2.35美元 ，同比降5.2% ，过去四个季度盈利平均超预期11.5% [2] 面临挑战 - 消费者受通胀和可支配支出减少影响 ，购买习惯改变 ，甜烘焙食品等细分市场复苏慢 ，管理层下调该业务全年指引 [3] - 咖啡和宠物食品业务受大宗商品成本通胀和波动影响 ，虽采取定价措施 ，但原材料等成本上升仍威胁盈利能力 [4] - 销售 、分销和行政成本高 ，预计2025财年增长约9% ，2025财年第三季度调整后每股收益因该成本上升将呈中个位数下降 [5] 积极因素 - 品类有韧性 ，执行关键增长策略有效 ，战略重点包括增加销量和净销售额 、卓越运营 、整合收购业务及重塑业务组合 [6] 盈利预测 - 模型未明确预测此次盈利超预期 ，公司Zacks排名3 ，盈利预期偏差率 -0.44% [7] 其他公司情况 Costco Wholesale - 盈利预期偏差率 +0.14% ，Zacks排名2 ，2025财年第二季度营收和利润预计增长 ，营收预计632亿美元 ，同比增8.2% ，每股收益预计4.09美元 ，同比增10.2% ，过去四个季度盈利平均超预期2% [9][10][11] Home Depot - 盈利预期偏差率 +1.29% ，Zacks排名3 ，2024财年第四季度营收和利润预计增长 ，营收预计391.4亿美元 ，同比增12.5% ，每股收益预计3.04美元 ，同比增7.8% ，过去四个季度盈利平均超预期2.3% [11][12] Grocery Outlet Holding - 盈利预期偏差率 +1.32% ，Zacks排名3 ，2024年第四季度利润预计下降 ，每股收益预计17美分 ，同比降5.6% ，过去四个季度盈利平均低于预期2.2% ，营收预计10.9亿美元 ，同比增9.7% [13][14]