最新季度业绩 - 季度每股收益为2.1美元，低于市场预期的2.12美元，同比去年的2.76美元下降[1] - 季度营收为23.3亿美元，超出市场预期的0.34%，同比去年的22.7亿美元增长[2] - 本季度盈利意外为-0.94%，上一季度盈利意外为-2.56%[1] - 过去四个季度中，公司有两次每股收益超出预期，一次营收超出预期[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约5.3%，而同期标普500指数上涨14%[3] - 股价未来的走势将主要取决于管理层在财报电话会上的评论[3] 盈利预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益2.44美元，营收23.2亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益9.14美元，营收90.7亿美元[7] - 公司当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步[6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks食品杂项行业在250多个行业中排名后29%[8] - 同业公司Lamb Weston预计将于12月19日公布截至2025年11月的季度业绩[9] - Lamb Weston预计季度每股收益为0.68美元，同比增长3%，营收预计为16亿美元，同比下降0.1%[9][10]

公司业绩与财务指引 - 公司第二季度营收与利润实现增长 主要驱动力为咖啡产品价格上涨 [1] - 公司收窄了其全年业绩指引范围 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长3%，可比净销售额增长5%，可比净销售额增长受到与剥离宠物食品品牌相关的合同制造销售额减少1500万美元的负面影响[21] - 调整后毛利润减少9000万美元，同比下降10%，主要受商品成本上升、不利销量组合、关税以及剥离业务非可比影响，部分被更高的净价格实现所抵消[22] - 调整后营业利润减少9600万美元，同比下降20%，反映调整后毛利润减少以及SG&A费用增加[22] - 第二季度调整后每股收益为2.10美元，同比下降24%，加权平均流通股数为1.069亿股[23] - 第二季度自由现金流为2.8亿美元，低于去年同期的3.17亿美元，期末现金及现金等价物余额为6300万美元，总净债务余额为77亿美元，杠杆比率为4.2倍[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - **U.S. Retail Coffee**：净销售额增长21%，净价格实现贡献27个百分点增长，销量组合导致6个百分点下降，Folgers和Dunkin'品牌销量下降，Café Bustelo品牌增长，该部门利润下降24%[23] - **U.S. Retail Frozen Handheld and Spreads**：净销售额下降5%，销量组合导致8个百分点下降，净价格实现贡献3个百分点增长，Jif花生酱和水果涂抹酱下降，Uncrustables三明治增长，该部门利润下降12%[24] - **U.S. Retail Pet Foods**：净销售额下降7%，销量组合导致8个百分点下降，主要受狗零食下降及剥离业务合同制造销售额影响，净价格实现贡献1个百分点增长，该部门利润增长2%[24][25][26] - **Sweet Baked Snacks**：净销售额下降19%，剔除剥离业务影响后下降3%，销量组合和净价格实现分别导致2个和1个百分点下降，甜甜圈和纸杯蛋糕销量组合分别增长6%和7%，该部门利润下降69%[26] - **International and Away From Home**：净销售额增长9%，剔除汇率影响后增长10%，净价格实现贡献9个百分点增长，销量组合贡献1个百分点增长，Away From Home业务增长17%，该部门利润增长12%[27] 各个市场数据和关键指标变化 - **Away From Home渠道**：第二季度净销售额实现双位数增长，预计本财年将增长至约占公司总净销售额的10%[19][20] - **便利渠道**：Uncrustables品牌在过去一年于便利店的销售额几乎翻了三倍，Hostess品牌是该渠道前五的零食品牌[6][7][19] - **电子商务渠道**：在宠物食品业务中获得强劲增长，符合不断变化的消费者偏好[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司三大战略重点为加速有机增长、在日常运营中嵌入转型、培养敢于冒险的思维模式[3] - 关键增长平台包括Uncrustables、Café Bustelo、Milk-Bone、Meow Mix和Hostess品牌[4] - Uncrustables品牌通过全国广告活动、分销增长和创新实现增长，家庭渗透率仅为25%，增长空间巨大，预计本财年末净销售额将超过10亿美元[4][7] - Café Bustelo品牌是家用咖啡类别中增长最快的品牌之一，通过分销扩张和营销投资实现增长，预计将继续实现双位数净销售额增长[8][9] - 在宠物食品领域，利用宠物人性化趋势，通过创新、高端化和更新信息传递来推动增长，猫粮湿粮和零食类别存在约110亿美元的长期增长机会[10][11][12] - 对Hostess品牌采取稳定和定位长期增长的战略，包括简化产品组合、关闭印第安纳波利斯制造设施以及应用品牌建设模式[12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者继续寻求价值并优先考虑支出，公司的产品组合在咖啡、零食和宠物等有吸引力的类别中具有良好定位[3] - 咖啡业务面临高度通胀环境，但公司通过负责任的定价来回收增加的商品成本，价格弹性需求趋势符合预期，相信咖啡商品价格将随时间推移正常化[14][15] - 由于美国贸易政策变化取消生咖啡豆关税，公司不再考虑在初冬采取另一次定价行动，因此将无法完全回收本财年产生的生咖啡豆关税成本，这对调整后每股收益产生负面影响[15][33] - 甜焙烤零食类别呈现积极趋势，但仍受其可自由支配性质的影响，消费者支出保持选择性[19] - 公司预计第三季度净销售额将实现中个位数增长，可比净销售额将实现高个位数增长，调整后每股收益预计将下降中双位数百分比，但预计在整个财年将逐步改善[34][35] 其他重要信息 - 公司计划在本财年和下一财年每年优先偿还5亿美元债务，预计到2027财年末杠杆比率将降至约3倍净债务与EBITDA之比[28] - 公司收窄2026财年全年调整后每股收益指引范围至8.75-9.25美元，维持此前9美元的中点指引，预计全年自由现金流约为9.75亿美元，资本支出为3.25亿美元[29][30][31][32][33][34] - 全年总营销支出预计约占净销售额的5.5%，反映出对Uncrustables和Café Bustelo品牌的投入增加[31] 总结问答环节所有的提问和回答 - 根据提供的文稿内容，未包含问答环节的具体提问和回答[1][2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长3%，可比净销售额增长5%，排除剥离业务和外汇影响[21] - 调整后毛利润下降9000万美元或10%，主要受商品成本上升、销量组合不利及关税影响[22] - 调整后营业利润下降9600万美元或20%，反映毛利润减少以及销售、管理和行政费用增加[22] - 第二季度调整后每股收益为2.10美元，同比下降24%，加权平均流通股为1.069亿股[23] - 第二季度自由现金流为2.8亿美元，低于去年同期的3.17亿美元，期末现金及等价物余额为6300万美元[28] - 总净债务余额为77亿美元，杠杆率（净债务/调整后息税折旧摊销前利润）为4.2倍，预计本财年和下财年每年将偿还5亿美元债务[28] 各条业务线数据和关键指标变化 - **美国零售咖啡业务**：净销售额增长21%，价格实现贡献27个百分点增长，但销量组合导致6个百分点下降；细分市场利润下降24%[23] - **美国零售冷冻手持食品及涂抹酱业务**：净销售额下降5%，销量组合导致8个百分点下降，但价格实现贡献3个百分点增长；细分市场利润下降12%[24] - **美国零售宠物食品业务**：净销售额下降7%，销量组合导致8个百分点下降；细分市场利润增长2%[25] - **甜烘焙零食业务**：净销售额下降19%，排除剥离业务影响后下降3%；细分市场利润下降69%[26] - **国际及户外消费业务**：净销售额增长9%，排除外汇影响后增长10%；细分市场利润增长12%[27] 各个市场数据和关键指标变化 - **咖啡品类**：净销售额增长21%，所有形式和品牌均实现增长，价格弹性需求趋势符合预期[14] - **冷冻手持食品及涂抹酱品类**：净销售额下降5%，Jif花生酱和Smucker's水果涂抹酱下降是主因，但Uncrustables三明治有所增长[16] - **宠物食品品类**：净销售额下降7%，反映狗零食下降及剥离宠物食品品牌相关的合同制造销售额对比基数高，但猫粮有所增长[17] - **甜烘焙零食品类**：可比净销售额下降3%，但环比有所改善，Hostess Donettes和Cupcakes销量组合分别增长6%和7%[18] - **户外消费渠道**：净销售额实现两位数增长，预计本财年将增长至约占公司总净销售额的10%[19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司三大战略重点为加速有机增长、将转型嵌入日常、培养大胆心态[3] - 关键增长平台包括Uncrustables、Café Bustelo、Milk-Bone、Meow Mix和Hostess Brands[4] - Uncrustables品牌通过广告、分销扩张和创新推动增长，过去一年新增400万家庭用户，家庭渗透率仅25%，增长空间巨大[4] - Café Bustelo品牌是家用咖啡品类增长最快的品牌之一，通过分销扩张和营销投资，净销售额增长41%[8] - 宠物食品领域，利用宠物人性化趋势，通过创新、高端化和季节性产品驱动增长，猫粮干粮增速是品类三倍[11] - 对Hostess品牌采取稳定措施，包括削减25%库存单位、关闭印第安纳波利斯工厂（预计节省年度成本3000万美元）和更新营销包装[12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者继续寻求价值并优先考虑支出，公司产品组合在咖啡、零食和宠物等有吸引力的品类中定位良好[3] - 咖啡业务面临高通胀环境，但相信咖啡商品价格将随时间正常化，鉴于美国贸易政策排除绿咖啡关税，不再考虑冬季提价行动[15] - 宠物食品品类具有有利的品类顺风，包括积极的宠物数量趋势和宠物人性化加速带来的高端化机会[17] - 甜烘焙零食品类呈现积极趋势，但仍受其 discretionary 性质影响，便利店渠道流量增加对Hostess品牌有利[18] - 对导航当前环境并实现本财年财务展望保持信心，同时推进增加股东价值的长期目标[20] 其他重要信息 - 公司收窄2026财年全年指引范围，同时保持中点：净销售额预计增长3.5%-4.5%，可比净销售额预计增长约5.5%（中点）[29][30] - 调整后每股收益指引范围收窄至8.75-9.25美元，保持此前9美元的中点[33] - 预计全年自由现金流约为9.75亿美元，资本支出为3.25亿美元[34] - 第三季度净销售额预计增长中个位数，可比净销售额预计增长高个位数，调整后每股收益预计下降中双位数百分比[35] - 预计到2027财年末杠杆率将降至约3倍净债务/息税折旧摊销前利润[28] 问答环节所有的提问和回答 - 提供的文档内容仅包含管理层准备好的发言，未包含问答环节的实录内容，因此无法总结问答环节的提问和回答[1][2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长3%，可比净销售额增长5%，排除剥离业务和汇率影响[22] - 调整后每股收益为2.10美元，同比下降24%[23] - 调整后毛利润下降9000万美元，降幅10%，主要受商品成本上升、销量组合不利及关税影响[23] - 自由现金流为2.8亿美元，低于去年同期的3.17亿美元[29] - 净债务总额为77亿美元，杠杆比率为4.2倍，计划本财年和下财年每年偿还5亿美元债务[29] - 公司收窄全年调整后每股收益指引至8.75-9.25美元，中点维持9美元不变[33] 各条业务线数据和关键指标变化 - **美国零售咖啡业务**：净销售额增长21%，价格实现贡献27个百分点增长，但销量组合下降6个百分点；部门利润下降24%[24] - **美国零售冷冻手持食品和涂抹酱业务**：净销售额下降5%，销量组合下降8个百分点，Uncrustables三明治价格实现贡献3个百分点增长；部门利润下降12%[25] - **美国零售宠物食品业务**：净销售额下降7%，销量组合下降8个百分点；部门利润增长2%[25] - **甜烘焙零食业务**：可比净销售额下降3%；部门利润下降69%，主要受成本上升和剥离业务影响[26] - **国际及户外消费业务**：净销售额增长9%，可比基础增长10%；部门利润增长12%[28] 各个市场数据和关键指标变化 - **户外消费渠道**：净销售额实现两位数增长，预计本财年将占公司总净销售额约10%[20][21] - **便利店渠道**：Uncrustables品牌销售额在过去一年增长近三倍，渠道健康状况改善，客流量趋势增加[6][20] - **电子商务渠道**：在宠物食品领域获得强劲增长，与不断变化的消费者偏好相符[18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司三大战略重点为加速有机增长、嵌入日常转型、培养大胆思维的文化[3] - 关键增长平台包括Uncrustables、Café Bustelo、Milk-Bone、Meow Mix和Hostess品牌[4] - 通过消费者主导的创新（如Uncrustables高蛋白新品和早餐系列）和限量版口味来推动增长[5] - 对Hostess品牌采取简化产品组合（SKU减少25%）、关闭印第安纳波利斯工厂（预计节省成本3000万美元/年）、更新营销和包装等举措以稳定并推动长期增长[12][13] - 咖啡产品组合在居家咖啡类别中拥有三个前八品牌，定位良好[16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者继续寻求价值并优先考虑支出，公司的产品组合能很好地满足此需求[3] - 咖啡类别面临高通胀环境，但相信咖啡商品成本将随时间正常化[16] - 由于美国贸易政策取消绿咖啡关税，公司不再考虑在初冬进行另一次定价行动，导致本财年已产生的绿咖啡关税成本无法完全收回，对调整后每股收益产生负面影响[16][33] - 宠物食品领域受到宠物人性化和高端化趋势的支持，宠物数量增长预计长期持续[18] - 甜烘焙零食类别呈现积极趋势，但仍受其可自由支配性质的影响，消费者支出选择性高[19] - 预计第三季度调整后每股收益将下降十位数中段百分比，但随后将逐季改善，为2027财年奠定基础[36] 其他重要信息 - Uncrustables品牌家庭渗透率仅为25%，增长空间显著，预计本财年末净销售额将超过10亿美元[4][7] - Café Bustelo品牌净销售额增长41%，销量组合增长9%，目标是成为居家咖啡类别前四品牌[8] - Milk-Bone品牌预计在下半财年恢复增长，季节性业务同比实现两位数增长[9][11] - Meow Mix品牌在干猫粮领域的销售额增长速度是品类增速的近三倍，但在规模约110亿美元的湿猫粮和零食类别中渗透不足，存在增长机会[11][12] - 全年资本支出预计为3.25亿美元，自由现金流预计约为9.75亿美元[35] 问答环节所有的提问和回答 - 内容中未包含问答环节的具体提问和回答，该环节计划在东部时间上午9点另行举行网络直播[1][2]

ORRVILLE, Ohio, Nov. 25, 2025 /PRNewswire/ -- The J.M. Smucker Co. (NYSE: SJM) today announced results for the second quarter ended October 31, 2025, of its 2026 fiscal year. Financial results for the second quarter of fiscal year 2026 reflect the divestiture of certain Sweet Baked Snacks value brands on March 3, 2025, and the divestiture of the Voortman business on December 2, 2024. All comparisons are to the second quarter of the prior fiscal year, unless otherwise noted. ® EXECUTIVE SUMMARY Exhibit 99.1 ...

业绩总结 - 净销售额同比增长3%，达到23.30亿美元[5] - 可比净销售额同比增长5%[2] - 每股摊薄净收益为2.26美元[2] - 调整后每股收益为2.10美元，同比下降24%[5] - 自由现金流为2.802亿美元，较去年同期的3.172亿美元下降[2] - 调整后毛利为7.899亿美元，同比下降10%[5] - 调整后营业收入为3.943亿美元，同比下降20%[5] - 调整后有效所得税率为24.0%，较去年同期下降10个基点[5] - 总债务为77.88亿美元，较去年同期的76.78亿美元增加[12] 未来展望 - 预计2026财年净销售额增长3.5%至4.5%[16] - 预计2026年4月30日的调整后每股收益将在8.75美元至9.25美元之间[33] - 预计2026年4月30日的净现金提供来自经营活动为1,300.0百万美元[36] 用户数据 - 2025年10月31日的净收入为241.3百万美元，而2024年同期为亏损24.5百万美元[29] - 2025年10月31日的调整后每股收益为2.10美元，较2024年的2.76美元下降了约24.0%[29] - 2025年10月31日的EBITDA（调整后）为560.3百万美元，较2024年同期的178.9百万美元增长了约213.5%[30] 产品与成本 - 2025年10月31日的总净销售额为2,330.1百万美元，较2024年的2,271.2百万美元增长了约2.6%[37] - 2025年10月31日的总分部利润为479.0百万美元，较2024年的578.8百万美元下降了约17.2%[37] - 2025年10月31日的总产品销售成本为1,401.8百万美元，较2024年的1,262.9百万美元增长了约11.0%[37]

惠普公司 (HPQ) - 华尔街预计公司季度每股收益为0.92美元，营收为144.8亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨0.5%至24.51美元 [2] 升特公司 (SMTC) - 公司2026财年第三季度营收为2.67亿美元，低于分析师预期的2.6883亿美元 [2] - 第三季度调整后每股收益为0.48美元，超出分析师预期的0.45美元 [2] - 公司股价在盘后交易中下跌6.9%至65.17美元 [2] J M Smucker公司 (SJM) - 分析师预计公司季度每股收益为2.10美元，营收为23.2亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨0.5%至104.75美元 [2] Zoom通讯公司 (ZM) - 公司第三季度营收为12.3亿美元，超出市场预期的12.1亿美元 [2] - 第三季度调整后每股收益为1.52美元，超出分析师预期的1.44美元 [2] - 公司上调其2026财年业绩指引 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨3.6%至81.45美元 [2] 阿里巴巴集团 (BABA) - 分析师预计公司季度每股收益为0.49美元，营收为344.3亿美元 [2] - 公司股价在盘后交易中上涨1%至162.30美元 [2]

核心财务预测 - 预计每股收益为2.11美元，较去年同期下降23.6% [1][4] - 预计营收为23.2亿美元，同比增长2.1% [1][2][3] - 公司历史四个季度的平均盈利惊喜为5.1% [4] 各业务部门表现 - 咖啡部门表现强劲，销售增长得益于持续需求和定价优势 [2] - 零食和宠物食品部门表现不佳 [3] 面临的挑战 - 咖啡关税增加导致成本上升 [3] - 当前比率为0.81，表明公司在应对短期负债方面可能存在流动性挑战 [5] 市场估值与财务杠杆 - 市销率为1.29，企业价值与销售额比率为2.21，反映了市场对其销售的估值 [5] - 债务权益比为1.36，揭示了公司的财务杠杆水平 [5]

下周市场核心事件 - 下周市场将因感恩节假期于11月27日休市 [2] - 尽管政府停摆结束，但部分关键经济报告因缺乏调查数据而被取消 [3] - 交易员将在周二收到延迟发布的9月零售销售数据和生产者价格指数，周三将发布耐用品订单数据、初请失业金人数以及美联储最新经济状况褐皮书 [3] 下周重要财报日程 - 周一财报焦点：安捷伦科技、Zoom视频通讯、Symbotic [5] - 周二财报焦点：阿里巴巴、亚德诺半导体、戴尔科技、百思买、欧特克、Workday、Zscaler、惠普、DICK'S Sporting Goods、J M Smucker、蔚来 [5] - 周三财报焦点：迪尔公司、理想汽车 [5] - 周四财报焦点：Intuitive Machines [6] - 周五财报焦点：Frontline Plc、Buckle Inc [6]