市场份额情况 - 截至2021年12月31日，KT和LG U+无线用户市场份额合计约55.7%，其中移动虚拟网络运营商（MVNOs）占11.4%[34] - 截至2021年12月31日，公司固话和VoIP服务市场份额为15.7%，KT为56.3%，LG U+为19.0%[39] - 截至2021年12月31日，公司宽带互联网市场份额为28.7%，KT为41.2%，LG U+为20.7%[39] - 截至2021年12月31日，公司付费电视市场份额为25.0%，KT为36.2%，LG U+为25.3%，其他付费电视提供商合计为13.4%[39] - 截至2021年12月31日，公司有3190万无线用户，市场份额44.3% [129] - 截至2021年12月31日，KT和LG U+在韩国无线通信市场的用户数市场份额分别约为31.0%和24.7%，MVNOs总市场份额为14.4%，其中租用公司网络的MVNOs占3.0% [137] - 截至2021年12月31日，公司有3190万无线用户，市场份额44.3%，为韩国无线通信服务提供商中最大[151] 股权收购与变动 - 2020年4月公司完成Tbroad与SK Broadband合并，发行股份公允价值8621亿韩元，截至2021年12月31日，公司持有SK Broadband约74.3%股份[40] - 2020年4月公司以104亿韩元现金收购Broadband Nowon 55.0%股权[40] - 2019年6月以537亿韩元收购数字广告公司Incross 34.6%的股权[63] - 2018年10月以6967亿韩元收购Life & Security Holdings Co., Ltd. 55.0%的股权[63] - 2018年12月通过发行1260668股库存股（总账面价值2812亿韩元）收购SK Infosec 100%的股权[63] - 2019 - 2020年通过现金552亿韩元及实物出资57亿韩元等方式增持id Quantique股份[65] - 2019年10月与Kakao达成战略联盟，出售1266620股库存股（约3000亿韩元）获得其1.6%股权，Kakao发行2177401股（约3023亿韩元）使其获得公司2.5%股权[66] - 2019年9月投资909亿韩元现金并转让业务获得Content Wavve少数股权[66] - 2020年12月分拆移动业务成立T Map Mobility，Uber对其投资约5000万美元，对合资企业UT LLC投资约1亿美元[66] - 2012年2月，公司以3.4万亿韩元收购SK Hynix股权，2021年11月将20.1%股权转给SK Square [130] 无线业务关键指标 - 2021年公司无线业务月流失率在0.7% - 0.9%之间，平均月流失率为0.8%，低于2020年的1.2%[43] - 2021年韩国无线通信行业渗透率约为139.3%[71] - 截至2021年12月31日，约6070万韩国无线用户拥有可访问无线互联网服务的手机，其中5350万用户拥有可直接使用移动互联网技术上网的智能手机 [141] - 2021、2020和2019年，公司移动服务业务收入分别为12718.5亿韩元、12348.0亿韩元和12223.8亿韩元，分别占持续经营业务合并收入的75.9%、76.8%和79.3%[154] - 截至2021年12月31日，公司5G、LTE、WCDMA和CDMA网络用户数分别为991.1万、2019.8万、166万和11.5万，2020年分别为547.6万、2284.8万、292万和13.9万，2019年分别为208.4万、2502.2万、398.6万和44.3万[151] - 截至2021年12月31日，约2450万（占比76.9%）用户拥有可直接访问互联网的智能手机，2020年该数据约为2390万（占比76.3%）[160] - 公司无线通信服务主要通过月度套餐收费，2021年12月31日，几乎所有用户采用后付费方式[171] - 公司标准套餐合同期为24个月，用户也可选择短期或无固定期限合同，公司会根据合同期限和套餐提供补贴和折扣[171] - 截至2021年12月31日，约700万用户订阅“5GX”计划，月费用从5.5万韩元到12.5万韩元不等[174] - 2021年12月，Ifland移动应用月活跃用户超97.5万[172] - 截至2021年12月31日，公司5G渗透率为41.6%，5G服务最大数据传输速度为2.75Gbps[180] - 2021年12月，公司5G网络全国平均下载速度为930Mbps，高于KT和LG U+[181] - 截至2021年12月31日，公司LTE渗透率降至63.3%，2019年12月31日曾达79.3%[182] - 2021年12月，公司LTE网络全国平均下载速度为208.2Mbps，高于KT和LG U+[184] 资本支出情况 - 2021年、2020年和2019年，公司无线网络资本支出分别为18509亿韩元、18786亿韩元和25143亿韩元[48] - 2019 - 2021年频率使用权费用支付分别为1331亿韩元、1366亿韩元、1208亿韩元[72] - 2021年公司资本支出为29159亿韩元，预计2022年支出与2021年相近[80] 监管与合规风险 - 监管机构可能对公司处以最高为前三个财年平均年收入3.0%的罚款[56] - 《电信业务法》规定公司发行股份的外国所有权上限为49.0%，韩国实体大股东为外国人且持股15.0%以上被视为外国实体[97] - 截至2021年12月31日，SK Inc.持有公司30.0%的股份，若其被视为外国股东，公司外国持股将超49.0%上限[101] - 截至2021年12月31日，公司外国所有权水平为43.6%，SK Inc.的两大外国股东各持股3.3%[101] - 若公司外国持股上限被突破，MSIT可能发布纠正命令，SK Inc.超49.0%部分股份无投票权[102] - 若SK Inc.被视为外国股东，MSIT将禁止授予公司开展新电信业务所需的许可证或许可[102] - 公司认为在2021年12月31日结束的纳税年度可能被归类为美国联邦所得税目的下的被动外国投资公司（PFIC），但预计当前纳税年度及可预见未来不会[117] - 若公司被归类为PFIC，美国持有人出售或处置普通股或美国存托股份（ADS）的收益及收到的分配可能面临大幅增加的美国联邦所得税及繁琐报告要求[119] - 韩国《证券相关集体诉讼法》允许50名以上合计持有公司0.01%股份的股东对公司及其董事和高管提起集体诉讼[111] 宏观环境影响 - 全球金融市场不利状况、油价和大宗商品价格波动、供应链中断及全球经济疲软，尤其受新冠疫情、俄乌冲突影响，对韩国经济产生不利影响[104] - 韩国与朝鲜关系紧张，紧张局势升级可能对公司业务、财务状况、经营成果及普通股和ADS市场价值产生重大不利影响[108,110] - 若韩国政府认为出现紧急情况，可能对韩国证券的收购、利息和股息的汇回等实施限制[114] - 韩元兑美元及其他主要外币贬值可能对公司经营业绩和股票市值产生重大不利影响[96] 股票相关情况 - 截至2022年3月31日，公司普通股由ADS代表的总数为14,653,598股，指定上限为59,712,216股，存托银行接受存款需公司事先同意[123] - 公司普通股大量出售或市场认为可能出售，会对普通股或ADS市场价值及公司通过发行普通股筹集资金的能力产生不利影响[115] - 美国持有人可通过选择按市值计价来避免PFIC不利规则，但仅ADS在纽约证券交易所上市，未由ADS代表的普通股持有人可能无资格进行该选择[121] - 2021年10月28日，公司进行5比1的股票拆分，普通股面值从每股500韩元变为100韩元，发行股数从72060143股增至360300715股 [133] - 2022年3月31日，公司市值约13.2万亿韩元（107亿美元），占KRX KOSPI市场总市值的0.1%，是该市场市值第26大的公司 [133] 行业发展趋势 - 1978 - 2021年，韩国固话普及率从每100人5条以下增至47.9条后降至23.6条，无线普及率从每100人7.0个用户增至139.3个用户 [139] - 2010年底到2021年底，韩国宽带互联网接入用户从约1720万增至约2290万，IPTV用户也快速增加 [142] 业务板块与战略 - 公司业务分为蜂窝服务、固话通信服务和其他业务三个板块 [146] - 公司计划利用大数据和AI能力开发产品和服务，与相关方合作，成为“AI与数字基础设施服务公司” [145] - 2021年11月1日，公司将半导体及部分非电信业务子公司和被投资公司的股权分拆给新成立的控股公司SK Square，并按比例向普通股股东分配SK Square的普通股[149] - 2022年2月，公司公布“SKT 2.0”新愿景，计划将业务重组为无线和固网通信、媒体、企业、AIVERSE和互联智能五大业务集团[150] 其他业务情况 - 公司的Cloud Energy Management Solution业务截至2021年12月31日有超200家客户，多来自石化和奢侈品零售等能源密集型行业[165] 网络设施情况 - 截至2021年12月31日，公司在公共区域有超10.4万个Wi-Fi接入点[187] - 2016年7月，公司完成LoRa网络全国部署[188] - 截至2021年12月31日，公司5G、LTE和WCDMA网络共有58385个基站[189] 销售渠道情况 - 公司拥有超3140家授权独家经销商，截至2021年12月31日，运营790家T Premium Stores和50家T Factory stores[196][197] - 截至2021年12月31日，公司向授权经销商提供的未偿还贷款总额达636亿韩元，每家授权经销商最高可获40亿韩元贷款，还款期最长三年[200] 客户满意度情况 - 公司在韩国三项领先的客户满意度指数中分别保持24年、24年和22年的首位[201] 固网电信业务关键指标 - 2021年、2020年和2019年，公司固网电信服务收入分别为36777亿韩元、34322亿韩元、29593亿韩元，分别占持续经营业务合并收入的22.0%、21.3%和19.2%[203] - 截至2021年12月31日，公司拥有约360万固网电话用户、650万宽带互联网接入用户、610万IPTV用户和约290万有线电视用户[202][206][207][209][211] - 截至2021年12月31日，公司宽带互联网接入网络覆盖韩国超86%的家庭[207] - 截至2021年12月31日，公司IPTV服务“B tv”可提供多达267个高清频道，“B tv Cable”品牌有线电视服务可提供多达220个频道[209][211] - 约86%的宽带互联网服务用户通过捆绑套餐订阅两项或以上服务，固定电话、宽带互联网接入和IPTV或有线电视服务的捆绑套餐月费用在30800 - 67650韩元之间[216] - 公司固定电话“5000分钟”套餐月费用在7700 - 11550韩元之间，宽带互联网接入服务月费用在25410 - 104500韩元之间，IPTV和有线电视服务月费用在4400 - 25300韩元之间[217] 其他业务板块收入情况 - 2021年、2020年和2019年其他业务板块收入分别为3524亿韩元、3076亿韩元和2333亿韩元，分别占持续经营业务合并收入的2.1%、1.9%和1.5%[223] 品牌与服务推出情况 - 2019年3月SK Stoa推出“SK stoa ON”[224] - 2019年9月SK Stoa推出时尚品牌“Hellen Karen”[224] - 2021年2月SK Stoa推出时尚品牌“indicode”[224] - 公司通过SK Communications以“Nate”品牌提供门户服务[225] 网络互连情况 - 公司无线和固网与KT和SK Broadband运营的公共交换电话网互连[226] - 若新服务提供商与现有服务提供商90天内无法就互连达成协议，可向KCC上诉[226] - MSIT要求受监管运营商征收的互连费用考虑实际成本或估算成本[227] - MSIT根据流量变化等因素确定各运营商的互连费率[228]

合并比例与股份价值 - 合并比例为SK Broadband : Broadband Nowon = 1 : 0.5194947，SK Broadband每股价值11,003韩元，Broadband Nowon每股价值5,716韩元[4] 合并发行股份数量 - 合并将发行普通股592,223股[4] 财务数据（Broadband Nowon） - 截至2021年12月31日，Broadband Nowon总资产226.37亿韩元，总负债17.16亿韩元，股东权益209.22亿韩元，净收入2.16亿韩元，销售额83.33亿韩元[4] 财务数据（SK Broadband及公司合并） - 截至2020年12月31日，SK Broadband总资产5,803,593,242,766韩元，公司合并总资产47,906,956,258,143韩元，SK Broadband总资产占公司合并总资产的比例为12.11%[12] 合并时间安排 - 债权人异议期从2022年10月4日至11月4日，合并日期为11月7日，合并登记日期为11月9日[5] - 预计董事会批准日期为2022年10月4日[5] - 预计合并结束报告于2022年11月8日进行[9] 合并限制条件 - 若持有SK Broadband已发行和流通股份不少于20%的股东在收到小规模合并通知两周内书面表示反对，合并不能按小规模合并进行[6] 合并协议终止或修改条件 - 若合并双方书面同意、出现对合并方财产和业务状况有重大不利影响的情况、持有SK Broadband不少于20%股份的股东书面反对或未获得必要政府批准，合并协议可在合并前终止或修改[13] 董事会决议日期 - 董事会决议日期为2022年3月30日[6]

财务数据和关键指标变化 - 2021年MNO业务收入因5G用户增长，同比增长2.7%，超10万亿韩元；5G用户增加440万，年末达990万；预计2022年5G用户将达1300万左右 [116][117][118] - 2021年企业业务总收入1.34万亿韩元，其中连接业务占70%，物联网和能源解决方案占17%，数据中心和云业务占13%；数据中心和云业务年复合增长率超30%或50% [143][144][145] - 2021年SK Telecom资本支出2.18万亿韩元，SK Broadband为820亿韩元，总计约3万亿韩元；2022年资本支出与去年相近 [97][98] 各条业务线数据和关键指标变化 移动和固网业务 - 2022年1月，5G用户达1000万，预计到2025年新增800万；无线每用户平均收入持续增长，MNO业务收入将多年保持增长 [11] - 固网业务因单户家庭增多和对第二台电视需求增长，用户将持续增长；凭借与SK Broadband的团队合作，能保持用户净增市场第一，收入将创新高 [14][15] 媒体业务 - 付费电视用户超1000万，移动用户超2500万；去年获得超1000部原创电视内容，将拓展频道；新推出的[Playz]有望改变媒体行业 [15][17] - SK Stoa两年内商品交易总额达1.3万亿韩元，成为韩国第一大T-commerce平台；目前与GMV约1000亿韩元的T-deals合作，将开发增长策略 [18] 企业业务 - 数据中心业务因需求增加和供应短缺，有巨大增长潜力；计划到2025年将数据中心收入增至超1万亿韩元 [19] - 2021年云业务收入640亿韩元，与AWS联合推出的5G MEC产生超30个用例；将利用[indiscernible] Global寻找全球扩张机会 [20][21] AIVERSE业务 - T Universe去年9月推出，受市场和客户欢迎；去年GMV超3500亿韩元，第11次海外直购GMV超1000亿韩元；2025年GMV目标80万亿韩元 [22][24] - 去年7月元宇宙月活跃用户超113万，时长约61分钟；近期收到超1500个合作请求；计划2025年确保全球月活跃用户超3000万 [25][26] Connected Intelligence业务 - UAM是新兴城市空中交通服务，韩国在2025年业务许可和商业化方面有可见性；公司与Hanwha Systems、韩国机场公司合作，近期与Joby合作 [28][29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司重组业务和资源运营，追求稳定与增长，核心业务MNO、移动和固网业务持续产生稳定收入，同时在媒体、企业、AIVERSE和Connected Intelligence领域追求新增长 [5][6] - 公司专注客户、服务和技术三个管理支柱，利用人力和资源，即553矩阵 [7] - 公司将清晰、定期向股东分享五个业务组的具体指标和进展，使增长业务的企业价值在市场得到认可 [10] - 移动和固网业务方面，5G是关键驱动力，与其他两家电信公司共建5G网络可节省资本支出并提前扩大覆盖；营销竞争将基于为客户提供价值，保持市场稳定；固网业务将通过团队合作保持市场份额并创新高 [11][12][13][14][15] - 媒体业务将利用用户基础拓展价值链，包括内容商业和广告；内容业务将与合作伙伴扩大合作和频道数量；SK Stoa将开发增长策略，利用无线和有线POC建立基于新AI优先服务的广告业务 [15][16][18] - 企业业务中，数据中心业务将扩大容量并拓展高附加值业务模式，与全球CSP合作探索全球扩张机会；云业务将在5G MEC和MSP领域寻找新机会，利用[indiscernible] Global拓展全球市场；5G与AI、IoT结合将带来智能工厂、金融、安全和医院服务等领域的垂直整合和扩张 [19][20][21] - AIVERSE业务中，T Universe将扩大产品组合、增加订阅合作伙伴和套餐、提升服务便利性；元宇宙将专注扩大订阅基础，今年将建立开放内容平台、建立经济系统、开拓全球市场；AI代理计划在今年第二季度推出新服务 [23][24][26] - Connected Intelligence业务将关注UAM服务，与合作伙伴合作成为该领域的全面服务提供商，并继续探索其他增长引擎 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为五个业务组的强劲增长将使2025年营收从目前的16.7万亿韩元增至23万亿韩元，增长业务贡献将从目前的18%提升至36% [31] - 公司正从连接人向利用AI、元宇宙和宇宙等技术为客户扩展时间和空间的公司转型，将不断寻找提升客户和股东价值的新业务 [32] 其他重要信息 - 2021年公司进行分拆，回购2万亿韩元库藏股，引入季度股息并实施5:2:1股票拆分；2022年将维持分拆前的总股息水平和已公布的股息指引 [30] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司重组为五个业务组的背景，以及是否会与SK Broadband进一步重组或合并导致治理变化 - 重组是为使每个业务组的企业价值最大化，不同业务需要不同估值矩阵，过去增长业务的增长未在电信公司估值中得到充分体现 [38][39][40] - SK Telecom和SK Broadband已作为一个实体运营并产生协同效应，目前无具体治理变化计划 [42] 问题2: 五个业务组的短期潜在增长业务 - 广告业务：公司在订阅业务方面有优势，结合无线和有线POC及当前MAU水平，有巨大广告销售潜力，将推出覆盖SKT和SKB的综合广告平台 [47][48][49] - 数据中心业务：市场需求大但供应短缺，公司能提供高附加值服务，短期内将在国内追求有机增长，未来探索全球无机增长机会 [50][51][52] - 订阅业务：新订阅服务推出五个月反馈积极，今年将扩大亚马逊全球商店产品线、改善产品阵容并提供更便捷服务，以实现订阅产品的实际成果 [54][56] - 元宇宙业务：公司是韩国第二家进入元宇宙市场的公司，将迅速行动，扩展战略并增加IP资源，创造新的增长动力 [59][60] 问题3: 2022年股息水平是否与去年相似，以及2023年后的中长期股息政策 - 2022年将维持分拆前的股息水平 [68] - 中长期股息指引将基于EBITDA和资本支出，预计EBITDA将持续增长，资本支出将下降或稳定，因此中长期有足够的股息增长空间；具体决策和指引确定后将与市场沟通 [69][70][71] 问题4: 分拆后公司是否有特定的并购计划，若有，在哪些领域及原因 - 公司将寻求战略并购机会，主要有三个方向：收购AI和元宇宙等业务的科技公司；为获取人才进行收购；在增长业务组有竞争力后进行全球并购以拓展全球市场 [74][76][77][78] - 并购后倾向将公司整合到现有业务中，而非子公司上市 [79] 问题5: 总统选举带来的潜在监管风险，以及公司对额外频率分配的立场 - 电信相关政策注重全国5G早期部署和数据中心容量建设，将加强国家基础设施，公司将配合政策扩大5G覆盖和进行数字投资 [87][88] - 公司无法加速频率分配节奏，认为从公民利益和市场公平角度出发，将频率分配为三个等级各20兆赫兹更好 [90][92] 问题6: 资本支出是否会延续去年趋势，5G初始投资结束后是否会稳定下降；与电信公司共建5G网络的最新情况及对资本支出的影响 - 2021年SK Telecom资本支出2.18万亿韩元，SK Broadband为820亿韩元，总计约3万亿韩元；2022年资本支出与去年相近 [97][98] - SK Telecom资本支出优先用于增加5G用户、提升电信质量和扩大覆盖；SK Broadband将继续投资IPTV、宽带、内容和企业业务 [99][100] - 中长期，由于持续投资5G和利用联合5G网络，资本支出将稳定下降 [101] - 去年三家电信公司在12个地区成功进行5G试点商业化，将扩大到一级地区，并计划在2024年上半年末覆盖131个农村地区；共建5G网络对资本支出有中长期积极影响，但因5G用户需求，2022年资本支出与去年相近 [106][107][108][109][110] 问题7: 今年MNO业务的收入指引、无线每用户平均收入趋势和营销费用预期；IPTV用户增长前景和整体战略 - 2021年MNO业务收入因5G用户增长增长2.7%，超10万亿韩元；预计2022年5G用户将达1300万左右，每用户平均收入呈上升趋势，MNO业务收入将继续增长 [116][118][119][121] - 2021年因5G市场扩张和IFRS 15会计影响，营销费用略有增加，但从第四季度开始呈稳定下降趋势；预计2022年市场稳定，通过非接触式分销渠道可提高成本效率，营销费用将同比下降 [122][123][125] - 付费电视市场持续增长，去年用户达900万，受单户家庭增加和对第二台电视需求增长驱动；公司通过提供吸引年轻一代的服务和内容提高每用户平均收入；预计IPTV增长将持续 [127][128][129][130] 问题8: 数据中心业务投资的优先事项和今年的投资规模；2022年企业业务的关键收入领域 - 数据中心投资考虑成本效率和财务风险，采用直接DC投资、IDC投资、租赁或TRS相关投资等方式；计划每年将数据中心容量扩大50吉瓦，投资总计500亿韩元，资产负债表上占10%，即50亿韩元 [136][141] - 企业业务包括连接、物联网和能源解决方案、数据中心和云业务四个主要领域；数据中心和云业务增长迅速，是投资者应关注的领域；数据中心市场供应短缺，公司计划五年内成为韩国第一；云业务目标是成为基于5G MEC的综合云服务提供商 [143][144][145][146][147][148] 问题9: SKT在UAM服务中的角色、业务模式和预计投资成本 - UAM项目尚未实质性开展，但SKT与Joby有协同效应，SKT在通信网络平台和服务方面有能力，Joby在UAM设备开发方面有贡献；Joby收购了Uber的UAM运营业务，双方将继续合作 [154][155][156] - 合作结构尚未确定，预计公司可参与韩国UAM业务许可的财团；短期内将继续参与政府主导的示范项目 [157][158]

业绩总结 - SK Telecom 2021年移动与固定业务收入为13.2万亿韩元，市场份额为82%，年均增长率为3%[21] - 媒体业务2021年收入为1.3万亿韩元，占市场份额8%，年均增长率为26%[21] - 企业业务2021年收入为1.4万亿韩元，占市场份额8%，年均增长率为8%[21] - 2021年公司总收入为16.7万亿韩元，显示出持续增长趋势[1] - 2022年公司总收入为17.4万亿韩元，预计2025年将达到23万亿韩元以上[111] 用户数据 - 2021年ifland的月活跃用户（MAU）超过110万，合作请求超过1500个[81] - T Universe的GMV已超过3500亿韩元，海外直购GMV增长了三倍，主要用户群体为20至40岁[76] 未来展望 - 预计到2025年，媒体业务收入将超过1.8万亿韩元，年均增长率为15%[50] - 固定线路业务预计到2025年收入将达到2.2万亿韩元，年均增长率为7%[44] - 预计到2025年，企业业务将继续推动收入增长[1] - 预计到2025年，5G用户增长潜力将达到1800万，5G设备渗透率预计为87%[32] - 预计到2025年，国内数据中心（DC）收入将达到1万亿韩元，市场份额将从2020年的9%增长至2021年的18%[67] - 预计到2025年，AIoT市场将实现显著增长，涵盖智能工厂、金融和安全等多个行业[74] - 预计到2030年，UAM市场将达到74万亿韩元，年均增长率为31%[99] 新产品和新技术研发 - 公司致力于在多维世界中重新定义商业模式，推动客户创造“新生活”[114] - 公司的AI代理在元宇宙中获取经验并与用户分享，体现了“两个身体，双倍时间，双重生活”的理念[115] 市场扩张和并购 - 2025年全球公共云市场目标为3500亿美元，计划通过5G MEC和全球超协作来扩展业务[70] - 2025年目标是实现200 MW以上的DC供应能力[67] 股东回报 - 2021年公司每股分红为1万韩元，计划通过股票回购和分红政策提升股东回报[106] 其他新策略 - 公司强调在未来十年内将想象变为现实，连接人们的独特价值[115]

财务数据和关键指标变化 - 2021年Q2合并收入为4.8183万亿韩元，同比增长4.7%，环比增长0.8% [8] - 2021年Q2合并营业利润为3966亿韩元，同比增长10.8%，环比增长2% [9] - 2021年Q2净利润为7957亿韩元，同比增长84%，环比增长39.1% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 2021年Q2非合并收入为3.0216万亿韩元，同比增长2.7%，环比增长1.4% [10] - 截至6月底，5G用户数达770万，占手机用户超30% [10] - 2021年Q2营业利润为3284亿韩元，同比增长21.7%，环比增长6.9% [10] 媒体业务 - SK Broadband合并收入为9971亿韩元，同比增长8.7%，环比增长3.1% [15] - SK Broadband营业利润为642亿韩元，同比增长4.9%，环比下降14.9% [15] - 媒体业务营业利润为286亿韩元，同比增长2.9%，环比下降3.1% [16] 商业业务 - 商业收入为211亿韩元，同比增长96%，环比增长3.6% [17] - 商业业务营业利润略有亏损 [17] 各个市场数据和关键指标变化 媒体市场 - 截至Q2末，付费电视用户数增至881万 [18] - Media S在6月底收视率跻身约300个频道前40 [19] - 6月底，Netflix月活用户792万，较3月下降4%；Wavve月活用户增至390万，较3月增长6% [58] 电商市场 - 近期IPO和并购加剧电商市场竞争 [24] 移动出行市场 - T Map Mobility与Uber合资公司UT推出后，呼叫量增长超20% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 存续公司计划在5G和家庭媒体核心业务基础上，在订阅、元宇宙和企业领域开发新增长动力 [6] - 新公司为科技领域投资公司，目标到2025年将净资产从26万亿韩元增至75万亿韩元 [6] - 7月推出元宇宙平台Ifland，计划将其打造成热门平台 [11] - 设计订阅产品，将多种服务打包并结合媒体和商业福利，相关细节8月底审核 [13] - Q4推出新会员计划，增加积分收益 [14] - 存续公司未来3年将EBITDA扣除CapEx后金额的30% - 40%用于支付股息 [31] 行业竞争 - 电商市场竞争因市场重组事件加剧，11st通过外部合作增强竞争力 [17][24] - OTT市场竞争激烈，Wavve通过投资原创内容、与HBO合作等提升竞争力 [50][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在治理结构调整中保持业务稳定增长，各业务部门收入同比和环比均增长 [8] - 预计EBITDA将继续稳定增长，CapEx与EBITDA差值在2022和2023年将继续扩大，股息支付有上升潜力 [42][43] - 新公司通过净资产快速增长和价值收获提升股东价值 [33] 其他重要信息 - 6月10日公司董事会批准分拆，存续公司与新公司分拆比例约为6:4，还决定进行5:1的股票拆分 [4] - 7月16日向金融服务委员会提交注册声明，目前正在为两家公司制定具体愿景 [5] - 分拆待10月12日股东大会最终批准，若获批，11月1日起将形成两家独立公司 [7] - 自2015年以来，公司维持总股息超700亿韩元，年股息每股1万韩元，今年Q2起按全球标准引入季度股息，昨日已支付Q2每股2500韩元股息 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 股息支付率是否有上升潜力，CapEx基于什么，EBITDA和CapEx未来展望如何，新公司如何实现净资产增至75万亿韩元目标 - 股息公式中，EBITDA参考财务会计数据，CapEx参考财报发布数据 [40] - 预计DPS接近或超过1万韩元，EBITDA将继续增长，CapEx会提高效率，两者差值将扩大，股息支付有上升潜力 [41][43] - 计划到2025年将SK Hynix价值增至40万亿韩元，其他业务增至25万亿韩元，并吸引10万亿韩元新投资 [45] - SK Hynix过去10年内部收益率超20%，收购英特尔NAND业务后行业整合将提升竞争力，预计其股权价值到2025年达200万亿韩元，按持股比例相当于40万亿韩元 [46][47] 问题2: Wavve应对OTT市场竞争策略，订阅业务具体计划和策略 - 订阅服务基于媒体和商业福利，捆绑多种服务，有基础和高级套餐，目标到2025年有3500万用户，GMV达8万亿韩元，基本商业模式为收入分成，8月将召开新闻发布会公布更多细节 [51][54] - Wavve通过建立Studio Wavve扩大原创内容投资和制作，与HBO签订独家内容分销协议提升竞争力，Q2表现良好，月活用户增长 [56][58] 问题3: 存续公司股息支付比例接近40%是否可行，新公司股息计划，11st盈利展望、与亚马逊合作情况及IPO时间 - 存续公司股息与业绩挂钩，EBITDA增长和CapEx效率提高时，股息支付有潜力，公司会在股东回报和稳定投资间保持平衡并提交董事会讨论 [62] - 新公司分拆未完成，将与新董事会进一步讨论，作为投资公司不考虑定期股息支付，有退出或价值收获等情况时可能考虑特别股息 [63][64] - 11st将与亚马逊合作实现跨境购物差异化，有重大促销和大规模投资计划，为成功IPO奠定基础，将召开新闻发布会公布与亚马逊合作细节 [65][66]

业绩总结 - 2021年第二季度运营收入为4,818.3亿韩元，同比增长4.7%，环比增长0.8%[13] - 净收入为795.7亿韩元，同比增长84.0%，环比增长39.1%[13] - 每股收益(EPS)为10,709韩元，同比增长84.8%，环比增长37.4%[13] - EBITDA为1,432.6亿韩元，同比增长2.3%，环比增长0.7%[13] - 2021年第二季度合并收入同比增长2.7%[60] - 2021年第二季度合并营业收入同比增长21.7%[60] 用户数据 - 5G用户累计达到770万，第二季度新增用户96万[26] - 2021年第二季度MNO用户数为29,383千，较去年同期增长1.6%[70] - 2021年第二季度净新增用户为74千，同比下降59.6%[70] - 2021年第二季度激活用户数为777千，同比下降18.5%[70] - 2021年第二季度高速互联网用户数为6,539千，同比增长2.1%[70] - 2021年第二季度付费电视用户数为8,806千，同比增长4.9%[70] - 2021年第二季度ARPU为30,446韩元，同比增长1.0%[71] 新产品和新技术研发 - SK宽带在第二季度新增IPTV用户138,000，至8.81百万用户[15] - S&C部门收入同比增长14.5%，环比增长5.5%[39] 未来展望 - SKT计划通过分拆和股票拆分来增强投资可及性，预计将其净资产从当前的26万亿韩元提升至75万亿韩元[15] 资本支出 - 2021年第二季度移动和固定线路资本支出为849.2亿韩元[61] 负面信息 - 11st在2021年第二季度的营业损失为6.6亿韩元，SK stoa的营业收入增长至7.4亿韩元[51]

业绩总结 - SK Telecom 2021年第一季度营业收入为4,780.5亿韩元，同比增长7.4%，环比下降1.2%[13] - 净收入为572.0亿韩元，同比增长86.9%，环比增长54.2%[13] - 每股收益（EPS）为7,793韩元，同比增长87.6%，环比增长52.8%[13] - EBITDA为1,422.2亿韩元，同比增长6.9%，环比增长3.3%[13] - 合并营业利润率为8.1%[55] 用户数据 - 5G用户数量在第一季度增加了1.25百万，达到6.74百万[26] - 移动网络运营商订阅用户为29,308千人，同比增长1.9%[70] - 高速互联网用户为6,508千人，同比增长18.1%[70] - SK Broadband的付费电视用户达到8.69百万，同比增长[19] - 2021年第一季度ARPU为30,213韩元，环比下降0.2%[71] 新产品与技术研发 - 安全与关怀（S&C）收入同比增长20.3%，主要得益于云服务和综合安全服务的快速增长[40] - 2021年第一季度，Commerce总收入同比增长7%，受益于在线购物的普及，GMV增长11%[46] - 2021年第一季度，Commerce的营业收入同比增长29%，主要得益于MNO和媒体业务的增长[54] 财务状况 - 截至2021年3月31日，总资产为47,761.5亿韩元，较2020年12月31日的47,907.0亿韩元下降0.3%[68] - 截至2021年3月31日，总负债为23,192.4亿韩元，较2020年12月31日的23,510.7亿韩元下降1.4%[68] - 截至2021年3月31日，股东权益为24,569.1亿韩元，较2020年12月31日的24,396.2亿韩元增长0.7%[68] 其他信息 - 2021年第一季度，SKT非合并收入同比增长1.9%，5G用户持续增加[56] - 2021年第一季度，SKT非合并营业收入同比增长19%，得益于销售增长和广告成本节约[56] - 2021年第一季度，合并收入和营业收入分别为4.78万亿韩元和0.39万亿韩元[55] - 2021年第一季度，Commerce的营销成本增加，以应对激烈的市场竞争，但营业收入有所改善[48]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度合并收入为4.7805万亿韩元，同比增长7.4%，但环比下降1.2% [9][10] - 合并营业收入同比增长29%，环比增长17.4%，达到3888亿韩元 [10] - 净利润为5720亿韩元，同比增长86.9%，环比增长54.2% [11] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 非合并MNO收入同比增长1.9%，环比增长1.4%，达到2.9807万亿韩元 [11] - MNO营业收入同比增长19%，环比增长33.1%，达到3073亿韩元 [12] 媒体业务 - SK Broadband合并收入为9670亿韩元，同比增长17.6%，环比下降4.1% [15] - 媒体业务营业收入同比增长98.8%，环比增长12.6%，达到754亿韩元 [15] 安全与护理业务 - 合并收入为3505亿韩元，同比增长20.3%，环比下降5.5% [16] - 季度营业收入同比增长9.4%，环比增长14.9%，达到278亿韩元 [17] 商业业务 - 收入为2037亿韩元，同比增长7%，环比下降9.3% [18] - 营业收入维持盈亏平衡水平 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至第一季度末，5G用户数达到674万，创季度净增用户数新高 [12] - SK Broadband的付费电视用户数为869万 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进行分拆，以增加股东价值，分别为电信业务和新ICT业务打造最优结构，加速其增长 [6][7] - MNO业务将继续推广5G服务，基于多种价格计划满足不同客户需求，并计划在下半年推出基于新订阅营销平台的综合订阅服务 [13][14] - 媒体业务将加强内容、渠道和平台的价值链，wavve将提升原创内容竞争力 [21] - 安全与护理业务将拓展新安全领域的技术型商业模式，ADT Caps将与AWS合作开展云安全业务，并筹备IPO [23][24] - 商业业务中，11th Street将推出新服务，T Map Mobility获得投资，UT将推出新服务 [25][26][46] - One Store筹备IPO，持续GMV增长，获得KT和LG U+投资，收购Rock Media并成立内容工作室 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度业绩超市场共识，各业务基本面得到加强 [29] - 随着5G加速部署，公司运营收入和现金流将持续增长 [52] 其他重要信息 - 公司完成市值2.6万亿韩元的库存股注销，占总发行股份的10.8% [7] - 韩国订阅市场去年规模为49万亿韩元，预计到2025年将增长至100万亿韩元 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: wavve和FLO在分拆后如何分配，以及订阅服务业务计划更新 - 分拆后，存续公司将成为基于AI的基础设施公司，分拆公司将成为ICT投资公司，wavve和FLO属于媒体和内容资产，将在分拆公司成为全球业务，具体业务组合将在上半年由董事会确定 [34][35] - 公司利用电信服务积累了订阅市场的专业知识和能力，认为MNO在提供订阅服务方面具有竞争力，目前正在通过媒体、游戏、配送和教育等领域扩大订阅产品范围，下半年将把现有T会员平台转变为面向全韩国人口的订阅营销平台，目标是到2025年订阅用户数达到3500万，收入规模达到1.5万亿韩元 [36][37][39] 问题2: 分拆的后续时间表，T Map Mobility的现状及UT的增长策略 - 公司正在审查分拆的整体流程，目标是在上半年将分拆计划提交董事会，考虑到董事会决议流程和分拆及重新上市的整体流程，预计在10月股东大会后，11月完成重新上市 [43] - T Map Mobility自去年12月正式推出后，在四个关键领域开展业务，第一季度获得4000亿韩元金融投资，与Uber合作推出UT，第二季度计划在T Map Life Platform业务领域推出全新类型的订阅会员服务，并为B2C客户试点推出司机按需服务；UT计划在下半年结合Uber Taxi和T Map Taxi推出新服务，初期服务围绕签约出租车司机和高端出租车服务，未来计划基于出租车平台提供各种移动服务和增值服务 [44][45][46] 问题3: 季度股息支付何时开始，分拆后两家公司的整体股息政策，以及wavve的投资和收入计划 - 存续公司的股息支付水平将至少与去年相似，公司在年度股东大会上为季度股息支付奠定了基础，经董事会讨论后，将从第二季度末开始实施新的股息政策，第一季度未支付的部分将合并到第四季度支付；分拆公司的股息政策将在分拆完成且董事会组成后与市场沟通 [50][52][54] - wavve通过增加原创内容阵容和成功的广告宣传，付费电视付费用户数去年达到200万，增长趋势持续，预计能提前实现2023年拥有500万付费用户和5000亿韩元收入的目标；为wavve筹集1万亿韩元投资的资金来源包括SK Telecom的1000亿韩元配股、外部投资和内容业务利润再投资，公司已在2019年获得200亿韩元金融投资，正在筹备第二轮融资 [55][56][57] 问题4: ADT Caps和SK Infosec合并后的现状和运营情况，以及预期协同效应，5G用户年底目标 - 公司预计到年底5G用户数能达到1000万，新的5G资费方案和价格计划将加速5G迁移 [63] - 公司3月完成ADT Caps和SK Infosec的合并，预计2021年营收达到1.6万亿韩元，4月与亚马逊AWS签署战略合作协议；从客户角度看，合并可创造交叉销售机会，从产品角度看，可提供定制化一站式服务 [64][65][66] 问题5: 媒体业务第一季度运营利润率环比改善的可持续性及今年的利润率目标 - SK Broadband运营利润率改善的因素包括T Broad合并的影响、用户基础增加、家庭购物广播佣金收入增加、IPTV用户基础持续增加以及有效实施资本支出和成本效率；未来公司将继续努力增加用户基础并提高业务效率，以维持和提高媒体业务的盈利能力 [68][69] 问题6: 分拆后SK Telecom的股息支付总额是否会增加，订阅业务模式是单独推出多个订阅模式和服务还是采用单一订阅平台提供多种服务，新订阅服务是否与MNO电信用户关联 - 存续公司MNO业务的股息支付将与之前水平相似或更高，分拆公司的股息政策尚未确定，如果开始支付股息将是额外收益，相关信息将在董事会组成并讨论后与市场沟通 [72][73] - 公司的订阅模式将类似于亚马逊Prime，采用综合订阅范式，还计划提供额外的订阅服务和产品，收取月订阅费；目前计划让订阅平台覆盖5000万韩国人口，不考虑订阅服务与MNO费用的关联 [74][75]

债务结构与偿还义务 - 截至2020年12月31日，公司外币计价的长期借款和债券占总未偿长期债务的15.5%，主要为美元计价，而营收和运营费用主要为韩元计价[412] - 截至2020年12月31日，公司长期和短期借款的本金偿还义务为：2021年10498亿韩元、2022年14212亿韩元、2023年17377亿韩元、2024年及以后65528亿韩元[423] 资本支出情况 - 2020 - 2018年实际资本支出分别为35578亿韩元、33759亿韩元和27924亿韩元，其中无线网路相关支出占比分别为52.8%、74.5%和62.2%[415][416] 频谱费用情况 - 2020年，公司对800MHz频谱支付的年费为278亿韩元，占上一年该频谱收入的1.6%[420] 股权投资情况 - 2018年，公司向Dreamus资本出资650亿韩元，截至2020年12月31日，持股比例达51.4%[424] - 2018年10月，公司以6967亿韩元收购Former ADT CAPS 55%的股权；2018年12月，以2812亿韩元的库存股交换SK Infosec全部流通普通股；截至2020年12月31日，公司持有SK Infosec 62.6%的股权[425] - 2018 - 2020年，公司对id Quantique分别现金出资552亿韩元、122亿韩元和64亿韩元，实物出资57亿韩元，截至2020年12月31日，持股比例达68.1%[426] - 2019年6月，公司以537亿韩元收购数字广告公司Incross 34.6%的股权[427] 离职福利义务 - 截至2020年12月31日，公司员工的离职福利义务为1549亿韩元，已存入保险公司11272亿韩元[428] 股息支付情况 - 2020 - 2018年，公司股息支付现金流出分别为7421亿韩元、7187亿韩元和7061亿韩元；2021年4月，公司向股东派发年度股息6419亿韩元[429]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年合并收入为186247亿韩元，同比增长5% [4] - 合并营业利润为13493亿韩元，同比增长21.8% [5] - 净利润同比增长74.3% [5] - 2020年股息已由董事会决定为10000韩元，包括已支付的1000韩元中期股息，金额将在3月年度股东大会批准后确认 [22] - 预计2021年年度合并收入为195000亿韩元，同比增长5% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 2020年非合并收入为117466亿韩元，同比增长2.8% [6] - 营业利润同比增长7.5%，达到10231亿韩元 [7] - 截至2020年底，5G用户数为548万，预计到2021年底将达到900万 [8] 媒体业务 - SK Broadband合并收入为37135亿韩元，同比增长17.2% [11] - 营业利润同比增长59.2%，达到2309亿韩元 [11] - 2020年付费电视用户数达到859万 [14] 安全业务 - 收入为13386亿韩元，同比增长12.2% [11] - 营业利润为1409亿韩元，同比下降8.2% [11] 商务业务 - 收入为8143亿韩元，同比增长12.1% [12] - 营业利润为11亿韩元，连续两年实现盈利 [12] 移动业务 - T Map Mobility于去年12月推出，计划与Uber成立合资企业开展出租车叫车服务，Uber计划向合资企业投资超1亿美元，向T Map Mobility投资约5000万美元 [19] ONE Store业务 - GMV连续10个季度增长，去年实现净利润盈利，今年将保持收入增长趋势并推进IPO进程 [20] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 MNO业务 - 今年将把MNO业务发展成为基于AI平台的订阅服务公司，计划推出各种订阅产品和服务，不仅面向SK Telecom MNO客户，还面向韩国所有人 [9] - 目标是到2023年拥有2000万订阅服务用户，收入目标为6000亿韩元 [42] 媒体业务 - 2021年将通过媒体业务增长和B2B业务扩张延续高增长趋势 [14] 安全业务 - 去年11月决定合并ADT Caps和SK Infosec，预计合并实体今年收入将翻倍，超过16万亿韩元 [15] 商务业务 - 11ST将成为全球零售枢纽平台，将与亚马逊合作进行电子商务业务创新，让客户通过11ST购买亚马逊产品 [17] 移动业务 - T Map Mobility将发展成为一站式移动即服务提供商，涵盖公共交通、汽车租赁、汽车共享和出租车等服务 [18] - 计划到2025年实现45万亿韩元的企业价值目标 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年尽管面临前所未有的疫情形势，公司仍取得了有意义的成果，实现了有史以来最高的收入和营业利润增长，这得益于基于AI的服务和技术的不断创新以及具有竞争力的业务组合 [23] - 今年将进一步推进业务组合，进行首次子公司IPO，并基于AI和开放性努力实现持续创新和增长，以创造更大的企业价值 [23] 其他重要信息 无 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年公司治理结构发生重大变化的可能性有多大，以及低端5G价格计划对公司收益的影响 - 公司对所有可能性持开放态度，与包括股东在内的各利益相关者交换意见，但尚未就公司治理结构变化做出具体决定，基本假设是最大化企业价值，选择符合股东利益的方案，有具体决定后会与市场沟通 [27][28] - 今年1月推出的新在线低端价格计划比现有资费方案低约30%，ARPU可能会略有下降，但随着市场上更合理的定价，预计会有新用户增长和收入增长 [29][30] 问题2: 2021年整体DPS范围，维持或提高年终股息所需的MNO业务表现水平，以及市场营销情况和展望 - 2021年股息政策将保持稳定，与MNO业绩挂钩，中期股息将更灵活地与海力士和其他子公司业绩挂钩，会考虑市场对中期股息上调的预期，在董事会进行讨论后与市场沟通 [33][34] - 公司将努力通过加速各业务的收入增长、提高运营效率和加强MNO业务竞争力来提高股息支付能力，也在考虑使股东回报政策更有效和高效的方案，有具体计划后会与市场沟通 [35] - 新设备推出时补贴暂时增加是正常现象，整体市场稳定趋势将持续，公司将继续基于差异化服务引领健康竞争 [36] 问题3: MNO业务转型为基于AI的订阅服务公司的详细情况，以及T Map Mobility的现状和预期 - 2021年公司希望将MNO业务转型为基于AI平台的业务，与餐饮、教育、租赁和旅游等领域的各方合作，提供对客户有重大影响的订阅产品和服务，目前正在建设新基础设施并准备改进会员计划，目标是到2023年拥有2000万订阅服务用户，收入目标为6000亿韩元 [41][42] - T Map Mobility在筹集资金和服务准备方面进展顺利，与Uber的合资企业和正式服务将于4月推出，还计划逐步推出代驾服务和移动即服务等各种服务，计划利用韩国最大的移动平台T Map发展5个核心领域，到2025年实现45万亿韩元的企业价值目标 [44][45] 问题4: wavve业务与迪士尼等公司的合作策略，以及11ST与亚马逊合作的最新情况、用户或GMV目标和整体战略 - 公司在媒体业务的IPTV和OTT方面对各种超协作选项持开放态度，但无法披露潜在合作伙伴的具体名称，wavve平台在2020年第四季度有原创内容扩展，付费电视用户数达到200万且增长持续，目标是到2023年达到500万，目前正在考虑通过扩大原创内容投资和全球合作来提高竞争力 [50][51] - 11ST正在与亚马逊合作，让11ST客户能够在11ST购买亚马逊产品，预计为国内客户提供独特的购物体验，增加国内跨境购买规模，目前正在努力为客户提供差异化的福利和服务，公司还希望在其他ICT领域与亚马逊合作创造协同效应，但由于合同限制无法提供更多细节，时机合适时会与市场沟通 [53][54] 问题5: 2021年MNO收入展望的细分情况，以及2021年资本支出的部署展望 - 预计2021年移动无线收入将同比增长3% - 4% [57] - 2021年资本支出将与2020年水平相似，公司将确保有效管理资本支出 [57]