央行与外汇储备 - 中国6月末外汇储备3.317万亿美元，环比增加320亿美元 [2] - 黄金储备7390万盎司，环比增加7万盎司，央行连续8个月增持黄金 [2] 大功率充电设施政策 - 四部门联合发布通知，要求因地制宜发展大功率充电设施，目标到2027年底全国超过10万台 [2] - 重点布局即充即走场景，结合当地经济水平和新能源汽车推广力度 [2] 专精特新指数发布 - 上交所与中证指数公司将于7月21日发布上证科创板专精特新指数、上证专精特新指数及中证专精特新100指数 [3] - 深交所同日发布深证专精特新指数（399268）和创业板专精特新指数（399267） [3] 乘用车制动系统新国标 - 新国标将于2026年1月1日实施，新增电力传输制动、电力再生制动等要求 [3] - 明确禁止默认状态下通过松开油门踏板减速至停车，需通过制动踏板完成刹停 [3] 自动驾驶国际标准 - 中国牵头制定的自动驾驶系统测试场景国际标准发布，规定测试场景评价流程与试验方法 [4] - 明确测试场景暴露率、复杂度、危险度等评价指标 [4] 美国关税政策动态 - 特朗普延长"对等关税"暂缓期至8月1日 [4] - 计划对14国加征关税，税率从25%（日本、韩国）至40%（老挝、缅甸） [5] - 美股受影响，日产汽车跌超7%，丰田汽车跌近4%，韩国SK电信跌超7% [5] 公司动态 - 瑞芯微上半年净利同比预增185%到195% [7] - 英联股份上半年净利同比预增360.57%—460.7% [7] - 利尔化学上半年净利润同比预增185.24%—196% [7] - 工业富联二季度净利润预增约50% [7] - 蓝黛科技筹划控制权变更，股票停牌 [7] 券商观点 - 招商证券认为7月市场偏大盘风格为主，成长价值或相对均衡 [8] - 中原证券建议关注消费与红利资产，消费领域政策支持和需求回暖明显 [9]

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无线非美国板块股票比较 - 投资者可考虑SK Telecom (SKM)或TeliaSonera AB (TLSNY)作为无线非美国板块的投资标的 [1] - 需通过价值投资指标进一步分析两者吸引力 [1] 价值评估方法论 - Zacks Rank结合Style Scores系统的Value类别评分是发现价值机会的最佳方式 [2] - Zacks Rank侧重盈利预测修正趋势，Style Scores突出股票特定特质 [2] - Value类别通过P/E比率、P/S比率、每股现金流等关键指标判断公司公允价值 [4] 公司评级对比 - SKM当前Zacks Rank为1(强力买入)，TLSNY为3(持有)，显示SKM盈利前景改善更显著 [3] - SKM的Value评分为A级，TLSNY为C级，反映SKM估值更具优势 [6] 估值指标分析 - SKM远期P/E为8.85，显著低于TLSNY的22.39 [5] - SKM的PEG比率为1.36，优于TLSNY的4.34，显示其盈利增长与估值匹配度更高 [5] - SKM的P/B比率为1.03，低于TLSNY的2.63，表明其账面价值被更充分反映 [6] 综合结论 - 基于盈利前景和估值指标，SKM当前是更优的价值投资选择 [6]

投资策略分析 - 价值投资是当前市场环境下寻找优质股票的流行方法 价值投资者通过成熟指标和基本面分析寻找当前股价被低估的公司 [2] - Zacks开发了创新的风格评分系统 突出具有特定特征的股票 价值投资者关注"价值"类别中获得高评分的股票 [3] - 当高Zacks评级与"A"级价值评分相结合时 这些股票被认为是当前市场上最具价值的股票之一 [3] SK Telecom估值分析 - SK Telecom(SKM)目前获得Zacks"强力买入"评级(1)和价值"A"级评分 [4] - 公司当前市盈率(P/E)为9.31 低于行业平均10.04 过去52周远期市盈率区间为9.01-10.91 中位数9.80 [4] - 市净率(P/B)为1.0 显著低于行业平均1.84 过去12个月P/B区间为0.81-1.10 中位数1.01 [5] - 市销率(P/S)为0.63 低于行业平均1.07 [6] - 市现率(P/CF)为8.64 远低于行业平均15.59 过去一年P/CF区间为8.36-11.18 中位数9.24 [7] 综合评估 - 多项估值指标显示SK Telecom当前可能被市场低估 [8] - 结合其盈利前景的强度 公司目前被视为极具价值的股票 [8]

公司年报披露 - SK Telecom Co Ltd于2025年4月29日向美国证券交易委员会提交了截至2024年12月31日的20-F表格年度报告 [1] - 2024年度报告可通过公司官网www sktelecom com或美国证监会官网www sec gov查阅 [1] - 公司提供截至2024年12月31日的完整经审计财务报表(含附注)的免费纸质版 可通过电子邮件[email protected]书面申请获取 [1]

移动电话市场份额 - 截至2024年12月31日，KT和LG U+在移动电话用户数中的合计市场份额为56.3%，其中MVNOs占比13.6%[31] - MVNOs的市场份额从2023年12月31日的15.5%增长至2024年12月31日的16.9%[33] - 公司拥有2460万移动电话用户，市场份额为43.7%，是韩国最大的无线通信服务提供商[120] - 韩国无线通信市场三大运营商中，KT和LG U+的市场份额分别为30.0%和26.2%[128] 固定电话和宽带市场份额 - 公司在固定电话和VoIP服务市场的份额为15.8%，KT和LG U+分别为53.7%和18.5%[35] - 公司在宽带互联网市场的份额为28.9%，KT和LG U+分别为40.3%和21.7%[35] 付费电视市场份额 - 公司在付费电视市场的份额为26.3%，KT和LG U+分别为36.5%和24.8%[35] - 2024年公司完成了对SK Broadband的合并，成为韩国第二大付费电视提供商[37] 用户流失率 - 2024年无线电信业务的月均流失率为0.8%，与2023年持平[38] 资本支出 - 2024年资本支出为1.259万亿韩元，2023年和2022年分别为1.3806万亿韩元和1.8334万亿韩元[44] - 公司计划继续投资5G网络，包括开发和应用AI技术[44] - 2024年资本支出达到2,487.4亿韩元，2025年预计保持相似水平用于5G网络维护、LTE网络升级、Wi-Fi网络改善、IoT和AI解决方案开发等项目[77] MVNOs业务 - 目前有14家MVNOs租赁公司的网络提供无线电信服务[49] 频谱使用权费用 - 2024年公司支付频谱使用权费用1030亿韩元，2023年和2022年分别为1025亿韩元和1039亿韩元[67] - 2021年MSIT重新分配310MHz频谱带宽，其中95MHz（800MHz/2.1GHz/2.6GHz频段）分配给公司[70] - 28GHz频谱使用权因基站建设未达标被缩短6个月，需在2023年5月底前完成15,000个基站建设[70] 股权交易 - 2022年公司以3300亿韩元出售HanaCard 15%股权，并斥资3300亿韩元收购韩亚金融集团2.9%股权[62] - 2024年公司处置SK M&Service 70%股权及NATE Communications 100%股权，F&U Credit Information 50%股权预计2025年上半年完成[61] - 公司以4133亿韩元出售Kakao Corp 2.4%股份（10,818,510股）[146] - 2024年12月出售SK M&Service 70%股权及NATE Communications 100%股权，交易分别于2025年1月和2月完成[146] 法规与合规 - 2025年1月韩国颁布《智能信息化框架法》，拟于2026年生效，可能增加公司AI业务合规成本[53] - 公司作为"主导网络服务提供商"需提前15天向MSIT报备新资费方案，且可能被要求执行高于竞争对手的资费标准[54] - 违反MSIT规定可能导致最高处以前三年平均年收入3%的罚款[51] - 根据《电信业务法》，外资持股上限为49.0%，若SK Inc.被认定为外资实体，其30.6%的持股将导致公司外资持股比例超过限制[94][96] 债务与财务契约 - SK Telecom的债务工具包含财务契约，包括最大净债务与EBITDA比率为3.50和最小EBITDA与总利息费用比率为4.00[74] - 截至2024年12月31日，2025年合同支付义务达3,623.2亿韩元，主要涉及债务偿还、租赁负债和频率许可费用[78] 供应链与设备 - 无线网络设备主要供应商为三星电子、爱立信-LG和诺基亚，无线设备大部分采购自三星电子和苹果[80] 安全事件 - 2025年4月19日发生恶意软件攻击，导致部分5G和LTE用户的USIM信息泄露，公司已采取隔离设备、加强监控等措施[87] 外资持股风险 - 截至2024年底，SK Inc.的两大外资股东各持有其3.4%股份，若外资持股比例触发15.0%阈值，可能导致SK Inc.被归类为外资实体[96] - 公司30.6%的普通股由SK Inc持有，截至2024年12月31日[112] 汇率风险 - 韩元兑美元贬值可能增加外币债务的利息和本金支付成本，并提高海外设备采购的韩元成本[93][97] - 韩元兑主要外币汇率大幅波动，导致韩国公司股价整体下跌[100] 政治与经济风险 - 美国在2025年4月宣布对韩国出口商品征收25%关税，目前已暂停90天[100][103] - 韩国宪法法院于2025年4月4日裁定罢免前总统尹锡悦，特别总统选举定于2025年6月3日举行[103] - 朝鲜在2023年11月成功发射首颗间谍卫星，加剧半岛紧张局势[107] - 全球供应链中断导致半导体等关键零部件短缺[103] - 韩国家庭债务水平持续上升，中小企业贷款违约增加[103] - 韩国人口持续减少，出生率下降影响经济生产力[103] 移动用户数据 - 公司2024年移动用户总数达2491.3万，其中5G用户1705.2万（占比68.4%），LTE用户753.6万（30.2%）[147] - 截至2024年12月31日，5G用户渗透率达50.6%，5G网络最高传输速度为2.75Gbps[180] - LTE用户渗透率从2019年峰值79.3%降至2024年的46.8%[183] 网络性能 - 2024年12月公司5G网络全国平均下载速度达1065Mbps，超过KT(1056Mbps)和LG U+(956Mbps)[181] - 公司LTE网络全国平均下载速度达238Mbps，超过KT(167Mbps)和LG U+(129Mbps)[184] 基础设施 - 截至2024年12月31日，公司拥有超过85,000个Wi-Fi接入点[185] - 5G/LTE/WCDMA网络基站总数达59,469个[187] 分销渠道 - 公司运营约1,100家T Premium门店和超过2,700家授权经销商[193][194] - 公司在线渠道分销无线设备和服务的水平显著提升，例如通过T Direct Shop购买设备的用户可选择线下门店取货[195] - 公司向授权经销商提供最高40亿韩元（如有抵押则为50亿韩元）的贷款，用于运营支出，还款期限最长11个月，截至2024年12月31日，未偿还贷款总额为566亿韩元[196] 固定线电信服务 - 固定线电信服务收入在2024年、2023年和2022年分别为40754亿韩元、39280亿韩元和38130亿韩元，分别占总收入的22.7%、22.3%和22.0%[199] - 截至2024年12月31日，固定电话用户（包括VoIP）为336.4万，宽带互联网用户为715.6万，IPTV用户为680.3万，有线电视用户为280.6万[198] IPTV与有线电视服务 - IPTV服务“B tv”提供多达272个高清频道，截至2024年12月31日，用户约为680万[204] - 公司推出“AI B tv”服务，利用AI技术提供个性化内容推荐，并计划整合T-commerce功能[205] - 有线电视服务“B tv Cable”提供多达226个频道，截至2024年12月31日，用户约为280万[206] 宽带互联网服务 - 约87%的宽带互联网用户通过捆绑费率计划订阅两项或更多服务，捆绑费率计划月费范围为20,900韩元至73,400韩元[212] 其他业务收入 - 其他业务收入在2024年、2023年和2022年分别为5470亿韩元、5573亿韩元和5497亿韩元，分别占总收入的3.0%、3.2%和3.2%[220] 网络互联 - 无线与固定网络互联允许用户与KT和SK Broadband等运营商的网络进行通话[224] - 韩国法律要求特定服务提供商必须允许其他服务提供商接入其网络[224] - 若新服务提供商与现有服务提供商在90天内无法达成互联协议，可向KCC申诉[224] - 互联费用需考虑实际成本或估算成本，由MSIT根据流量变化等因素确定[225] - 2024年KT和SK Broadband的无线到固定网络互联费率为每分钟6.89韩元[226] - 2023年KT和SK Broadband的无线到固定网络互联费率为每分钟7.22韩元[226] - 2022年KT和SK Broadband的无线到固定网络互联费率为每分钟7.59韩元[226] AI与5G战略 - 公司计划通过5G服务和AI技术保持无线服务业务的领先地位[138] - 全球AI助手A*计划2025年下半年在美国正式推出，已启动封闭测试（2024年11月）和公开测试（2025年3月）[169][141] - 与德国电信、阿联酋e&、新加坡Singtel及软银成立GTAA联盟，共同开发电信定制大语言模型[142] - 韩国AI助手A.用户覆盖率达43.7%（对应2460万移动用户）[147][168] - 5G网络资本支出转向质量提升（原覆盖扩张和数据速度）[146] - Cloud EMS能源管理平台已服务200+客户，主要来自石化及奢侈品零售行业[160] - AI广告平台ASUM 2.0于2024年6月推出，采用机器学习提升广告精准度[167] - AI B2B服务包括生成式AI、AI视觉、AI机器人、AI客服中心、AI营销和AI数据六大类别[170] - 2024年2月公司向GPU云服务提供商Lambda投资2000万美元，2024年8月达成战略合作，2025年1月推出GPU即服务(GPUaaS)[172] - 2024年12月向AI数据中心解决方案提供商Penguin Solutions投资2亿美元[172] 市场环境 - 韩国移动电话渗透率截至2024年12月31日高达109.7%，预计将限制公司用户增长率[66] - 截至2024年12月31日，韩国移动电话普及率为109.7部/100人，固定电话普及率为20.2线/100人[130] - 韩国智能手机普及率达99.9%，智能手机用户数为5611万[131] - 韩国宽带互联网用户从2010年的1720万增长至2024年的2472万[133] - 截至2024年12月31日，韩国IPTV用户数为2182万[133] 股权与市值 - 公司于2012年以3.4万亿韩元收购SK海力士20.1%的股权，并于2021年剥离该股权[121] - 2021年公司进行5比1的股票分拆，普通股数量从7206万股增至3.603亿股[123] - 截至2025年3月31日，公司市值为11.9万亿韩元（81亿美元），占KRX KOSPI市场总市值的0.6%[123][124] - 截至2025年2月28日，ADS代表的普通股数量为14,901,193股，最大限额为73,861,029股[114] 法律风险 - 公司面临韩国证券集体诉讼法的风险，50名股东持有0.01%股份即可提起集体诉讼[108] 收购计划 - 公司计划在2025年5月完成收购SK Broadband额外24.8%的股权，截至2024年12月31日，公司已持有SK Broadband 99.1%的股份[200][201] 收入结构 - 2024年蜂窝服务收入达13.3182万亿韩元，占总营收74.2%[148] 5G用户迁移 - 5G用户迁移速度放缓可能影响高资费套餐收入[60]

韩国电信公司KT - 公司利润率持续下滑且多次未能达到盈利预期 [1] - 分析师对该公司安全边际持负面看法 认为其不符合避险投资标准 [1] 分析师背景 - 分析师拥有25年深度价值投资研究经验 专注发掘被低估企业 [1] - 早期通过股票选秀比赛获奖 后专注于微型市值股票的价值分析 [1] - 投资哲学受David Dreman逆向投资理念影响较深 [1] 内容属性 - 文章为分析师独立观点 未受第三方机构补偿 [2] - 分析对象不涉及分析师现有持仓 但未来72小时可能建立SKM多头仓位 [2]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 6-K REPORT OF FOREIGN PRIVATE ISSUER PURSUANT TO RULE 13a-16 OR 15d-16 UNDER THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE MONTH OF APRIL 2025 COMMISSION FILE NUMBER: 333-04906 SK Telecom Co., Ltd. (Translation of registrant's name into English) 65, Eulji-ro, Jung-gu Seoul 04539, Korea (Address of principal executive office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover ...

文章核心观点 SK Telecom与施耐德电气在2025年世界移动通信大会上宣布建立战略合作伙伴关系，双方将在人工智能数据中心的机电和管道系统方面展开合作，期望产生显著协同效应，加强SK Telecom在人工智能数据中心的竞争力并加速其全球扩张 [1][4] 合作双方情况 - SK Telecom自1984年以来引领移动行业增长，正以AI为核心业务向具有强大全球影响力的AI公司转型，专注于AI基础设施、AI转型和AI服务领域创新 [6] - 施耐德电气是能源管理和自动化领域全球领导者，也是人工智能数据中心电力和配电技术领先公司，提供从设计、建设到运营各阶段的综合集成基础设施解决方案 [1][2] 合作内容 - 双方将在韩国关键地区的超大规模人工智能数据中心建设和开发上展开合作，合作范围涵盖整个机电和管道系统领域，包括组件和产品解决方案以及咨询服务 [3] - 合作旨在结合SK Telecom的人工智能数据中心专业知识与施耐德电气在机电系统、电力、冷却和集成数据中心管理方面的能力，创造强大协同效应，提高人工智能数据中心基础设施的效率和性能 [4][5]

股东大会及章程相关 - 公司董事会决定于2025年3月26日上午10点（首尔时间）召开年度股东大会[4] - 公司章程拟修订，将季度股息记录日期设置相关条款进行调整，新章程3月26日生效[7] 财务报表相关 - 2024财年未经审计的合并和单独财务报表为初步数据，经审计的报表将于2025年3月上中旬上传至公司网站和美国证券交易委员会网站[6] 人员任命相关 - 拟任命非执行董事姜东洙，他现任SK Inc. PM部门负责人[8][9] - 拟任命独立非执行董事金长博担任审计委员会成员，他是DR & AJU LLC律师[12][13] 董事数量及薪酬相关 - 2025财年公司董事数量预计从9人减至8人，其中独立非执行董事为5人[16] - 2024财年支付给董事的总薪酬为57.8191467亿韩元，2025财年董事薪酬最高授权金额为100亿韩元[16] 财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日现金及现金等价物为53435百万韩元，2023年为2023721百万韩元[19] - 2024年12月31日短期金融工具为534353百万韩元，2023年为294934百万韩元[19] - 2024年12月31日应收账款（贸易，净额）为6343536百万韩元，2023年为1978532百万韩元[19] - 2024年12月31日短期贷款（净额）为6343536百万韩元，2023年为78129百万韩元[19] - 2024年12月31日存货（净额）为9209783百万韩元，2023年为179809百万韩元[19] - 2024年12月31日长期金融工具为5343537百万韩元，2023年为375百万韩元[19] - 2024年12月31日长期投资证券为1034351877百万韩元，2023年为1679384百万韩元[19] - 2024年12月31日投资性房地产（净额）为1326611百万韩元，2023年为134812百万韩元[19] - 2024年12月31日固定资产（净额）为12143637百万韩元，2023年为13006196百万韩元[19] - 2024年12月31日商誉价值为152072493百万韩元，2023年为2075009百万韩元[19] - 2024年总负债为186.35921亿韩元，2023年为178.90828亿韩元[20] - 2024年股东权益总计118.79334亿韩元，2023年为122.28399亿韩元[20] - 2024年营业收入为179.40609亿韩元，2023年为176.08511亿韩元[22] - 2024年营业利润为18.23409亿韩元，2023年为17.53204亿韩元[22] - 2024年净利润为14.38795亿韩元，2023年为11.45937亿韩元[22] - 2024年基本每股收益为6023韩元，2023年为4954韩元[22] - 2024年综合收益总额为15.99571亿韩元，2023年为11.2197亿韩元[24] - 2024年向母公司所有者分配的年度股息为22.3335亿韩元，2023年为18.0967亿韩元[27] - 2024年向母公司所有者分配的中期股息为53.0082亿韩元，2023年为54.2282亿韩元[27] - 2024年末母公司所有者权益为117.50327亿韩元，2023年末为113.89046亿韩元[20] - 2024年经营活动产生的净现金为50872.85亿韩元，2023年为49472.05亿韩元[29] - 2024年投资活动使用的净现金为27118.27亿韩元，2023年为33529.05亿韩元[29] - 2024年融资活动使用的净现金为18098.53亿韩元，2023年为20209.9亿韩元[30] - 2024年现金及现金等价物净增加5656.05亿韩元，2023年净减少4266.9亿韩元[30] - 截至2024年12月31日，公司总资产为2458.5626亿韩元，较2023年的2499.5932亿韩元下降1.64%[191] - 2024年公司营业收入为1277.406亿韩元，较2023年的1258.922亿韩元增长1.47%[194] - 2024年公司营业利润为152.3175亿韩元，较2023年的145.587亿韩元增长4.62%[194] - 2024年公司净利润为133.2184亿韩元，较2023年的105.975亿韩元增长25.71%[194] - 2024年公司基本每股收益为6166韩元，较2023年的4798韩元增长28.51%[194] - 2024年公司综合收益总额为133.5351亿韩元，较2023年的105.2697亿韩元增长26.81%[196] - 截至2024年12月31日，公司流动负债为618.9186亿韩元，较2023年的550.547亿韩元增长12.42%[192] - 截至2024年12月31日，公司非流动负债为738.3886亿韩元，较2023年的905.4369亿韩元下降18.45%[192] - 2024年公司劳动成本为113.9968亿韩元，较2023年的94.3924亿韩元增长20.77%[194] - 2024年公司佣金费用为477.3925亿韩元，较2023年的483.1879亿韩元下降1.20%[194] - 2023年公司利润为10.5975亿韩元，2024年为13.32184亿韩元[198][200] - 2023年其他综合收益（损失）为 - 7053万韩元，2024年为3167万韩元[198] - 2023年年度股息为1.80967亿韩元，2024年为2.23335亿韩元[198] - 2023年中期股息为5.42282亿韩元，2024年为5.30082亿韩元[198] - 2023年净现金由经营活动提供400.834亿韩元，2024年为418.8933亿韩元[200] - 2023年投资活动现金流入为18.531亿韩元，2024年为41.5759亿韩元[200] - 2023年投资活动现金流出为255.6316亿韩元，2024年为221.7787亿韩元[200] - 2023年投资活动使用的净现金为237.1006亿韩元，2024年为180.2028亿韩元[200] - 2023年末总权益为1043.6093亿韩元，2024年末为1101.2554亿韩元[198] - 2023年混合债券赎回金额为40亿韩元，2024年无此项目[198] 股东持股相关 - 截至2024年12月31日，SK Inc.持有公司30.57%的股份，数量为65668397股[33] - 截至2024年12月31日，国家养老金服务持有公司8.79%的股份，数量为18878265股[33] - 截至2024年12月31日，机构投资者和其他股东持有公司57.96%的股份，数量为124493193股[33] 股份购买相关 - 2024年11月14日，公司签订股份购买协议，以114587亿韩元购买SK Broadband Co., Ltd. 24.76%的股份[36] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年SK Telink Co., Ltd.的利润为1432.3亿韩元，2023年为1776.1亿韩元[37] - 2024年SK Broadband Co., Ltd.的利润为26396.7亿韩元，2023年为21390.5亿韩元[37] 子公司相关 - 2024年新增子公司Astra AI Infra LLC，剔除SK Global Healthcare Business Group Ltd.等5家子公司[39] - 2023年末集团重要非控股股东权益为SK Broadband Co., Ltd.的权益，2024年末无重要非控股股东权益[40] - 2023年末SK Broadband Co., Ltd.非控股股东权益占比25.4%，净资产32.25974亿韩元，非控股股东权益账面价值8.19592亿韩元[41] - 2023年SK Broadband Co., Ltd.营收42.74747亿韩元，利润2.0289亿韩元，非控股股东应占利润0.51448亿韩元[41] 财务报表编制及准则相关 - 合并财务报表按韩国采用的国际财务报告准则（KIFRS）编制，以历史成本为基础，部分项目按公允价值计量[42][44] - 自2024年1月1日起生效的新准则和修订对集团合并财务报表无重大影响[56] - 集团预计支柱二所得税风险不重大[57] 经营分部相关 - 集团有三个可报告经营分部[58] 业务核算方法相关 - 业务合并采用收购法核算，商誉每年进行减值测试[59][62] 子公司控制相关 - 子公司是集团控制的实体，失去对子公司控制时，集团将其资产和负债从合并财务报表中剔除[66][68] 金融资产相关 - 金融资产初始计量按公允价值加交易成本，无重大融资成分的贸易应收账款按交易价格计量[77] - 金融资产分类为FVTPL、FVOCI - 权益投资、FVOCI - 债务投资和摊余成本计量四类[78] - 公司按历史经验和信用评估估计债务工具预期信用损失，贸易应收账款和租赁应收款初始确认时确认等于全期预期信用损失的减值损失[84] - 金融资产满足合同现金流量权利到期或转移且风险报酬转移等条件时终止确认[91] - 利率基准改革时，公司更新金融资产或负债的实际利率以反映改革要求的变化[92] - 金融资产和负债在有法定可执行抵销权且有净额结算等意图时抵销列报[93] 套期会计相关 - 公司持有多种衍生合约进行套期会计，初始指定时需正式记录套期关系等[95][96] - 现金流量套期有效部分公允价值变动计入其他综合收益，无效部分计入当期损益[104] 财产和设备相关 - 财产和设备初始按成本计量，后续按成本减累计折旧和减值损失计量，折旧年限建筑15 - 40年、机器3 - 15年或30年、其他3 - 10年[106][107][110] 无形资产相关 - 无形资产初始按成本计量，后续按成本减累计摊销和减值损失计量，除商誉外按直线法摊销，俱乐部会员和品牌有不确定使用寿命不摊销[112][113] - 集团无形资产估计使用寿命：频率使用权5 - 10年、土地使用权5年、工业产权5年和10年、开发成本5年、设施使用权10年和20年、客户关系3 - 15年、其他3 - 20年[114] 投资性房地产相关 - 投资性房地产（除土地外）按直线法在30年估计使用寿命内折旧[119] 员工福利相关 - 短期员工福利在员工提供服务会计期间结束后12个月内结算[147] - 其他长期员工福利在员工提供服务会计期间结束后12个月后结算[147] 支出资本化相关 - 开发支出满足一定条件时资本化，否则计入当期损益[116] - 后续支出增加特定资产未来经济利益时资本化，否则计入当期损益[117] 租赁相关 - 租赁开始日，集团确认使用权资产和租赁负债，使用权资产按成本初始计量[127] - 租赁负债按未支付租赁付款额现值初始计量，一般使用增量借款利率折现[130] 资产减值相关 - 非金融资产在报告期末评估是否减值，商誉和不确定使用寿命无形资产每年测试减值[121] 持有待售资产相关 - 资产或处置组满足条件时分类为持有待售，按账面价值与公允价值减出售成本孰低计量[140] 员工福利损益相关 - 公司在计划修订或缩减时，过去服务福利的修订或缩减损益通过损益确认；设定受益计划结算时，确认结算损益[150] 预计负债相关 - 公司在满足特定条件时确认预计负债，考虑风险和货币时间价值，按最佳估计数确定金额，若有预期补偿则单独确认为资产[151][152][153] 温室气体排放权相关 - 公司将温室气体排放权资产成本包括直接相关成本，在排放配额不可用等情况时终止确认；排放负债按超额排放量和市场单价计量，向政府交回时终止确认[155] 外币交易相关 - 公司外币交易按交易发生日汇率折算为功能货币，货币性项目按报告日汇率重新折算，非货币性项目按公允价值确定日汇率折算，汇兑差异按规定处理[157][158] 权益工具相关 - 公司将不包含交付金融资产合同义务的混合债券确认为权益工具[163] 股份支付相关 - 公司对于权益结算的股份支付交易，按权益工具公允价值间接计量，相关费用在等待期内确认；现金结算的股份增值权按公允价值确认费用和负债[164][166] 合同收入相关 - 公司识别合同中的履约义务，按相对单独售价分配交易价格，将获取合同的增量成本资本化并在合同期内摊销[167][168][169] 客户忠诚度计划相关 - 公司提供客户忠诚度计划，将部分对价分配为合同负债，在积分兑换时确认为收入；向客户支付的对价冲减无线通信服务收入[171][172]