财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度合并收入为4730.8万亿韩元，同比增长3.7%，环比增长2.8% [7] - 合并营业收入同比增长19.7%，环比增长0.6%，达到3615亿韩元 [8] - 净利润为3957亿韩元，因SK海力士的权益法收入同比增长44.2%，环比下降8.4% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 非合并MNO收入为2940.6万亿韩元，受2G关闭影响，但5G用户增长使收入同比增长1.0% [11] - MNO营业收入为2641亿韩元，同比增长4.5% [12] - 第三季度5G用户增加92万，截至9月底达到426万 [13] 媒体业务 - SK Broadband合并收入为9668亿韩元，同比增长20.3%，环比增长5.3% [18] - 营业收入同比增长78.8%，环比增长6.7%，达到649亿韩元 [19] 安全业务 - 收入为3533亿韩元，同比增长15.5%，环比增长9.4% [20] - 营业收入为401亿韩元，同比下降3.1%，环比增长9.6% [20] 商务业务 - 收入为2066亿韩元，同比增长18.7%，环比增长7.3% [21] - 营业收入为61亿韩元，同比增长四倍，环比增长三倍 [21] 新ICT业务 - 运营利润超过1000亿韩元 [24] ONE Store - 连续九个季度持续增长，9月完成簿记行选择，计划2021年完成IPO [36] - 第三季度收入同比增长26%，创历史新高 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 8月Wavve月活跃用户超过380万，为今年最高，付费用户超过200万 [27] - 10月底T-Map日用户达454万，月用户达1323万，为历史最高 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续加强5G网络质量，推出更多特色产品，增加5G用户基础 [15] - 计划将V Coloring服务从B2C扩展到B2B、B2G [17] - 新ICT业务有望成为公司增长的关键业务部门 [24] - 计划对ADT Caps、Wavve、11th Street、SK Broadband等子公司进行IPO [56] - 成立新的移动出行公司，与Uber建立战略合作伙伴关系 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将2020年作为企业价值被正确认可的起点，通过新股息政策、子公司IPO、回购股票和成立新公司等方式提升企业价值 [41] - 基于未来更强的盈利，公司将逐步实现今年的目标，并从明年开始全力实现企业价值增长 [42] 其他重要信息 - 第三季度关闭了全国2G服务，并为原2G用户提供迁移支持 [14] - 9月推出新的5G订阅服务V Coloring，一个月内用户达40万，并受到全球关注 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 竞争对手推出低端5G套餐，SK Telecom是否有相关计划，对5G ARPU和收入有何影响？ - 公司正在考虑整体竞争环境和用户增长趋势，计划在今年底或明年初推出更以客户为导向的5G套餐 [46] - 新套餐推出后，5G用户基础增长率将加快，虽然获取ARPU可能略低，但将对MNO收入增长产生积极影响 [47][48] 问题2: OTT市场竞争加剧，Wavve的战略方向是什么？ - Q3 Wavve用户数创今年新高，付费用户超过200万，公司仍坚持2023年达到500万付费用户和5000亿韩元收入的目标 [48][49] - Wavve将继续加强内容等核心竞争力，与Astory建立战略合作伙伴关系 [50] - Wavve旨在成为开放平台，通过与国内外参与者合作，为K-content生态系统做出贡献 [51] 问题3: ONE Store的IPO时间表和预期企业价值如何？ - ONE Store 9月选定IPO簿记行，10月开始尽职调查，计划2021年上半年完成初步IPO审查，下半年上市 [55] - 公司预计ONE Store的估值将高于2019年融资时的5000亿韩元 [57][58] 问题4: T Map Mobility与竞争对手相比有何竞争优势？ - T Map Mobility的竞争优势在于其庞大的用户基础和大量数据 [59] - T Map拥有全国66%的注册卡和74%的导航用户，通过数据分析为用户提供车险折扣等业务模式 [60][61] - 公司还拥有T Map广告业务、地图数据业务和T Map汽车业务等独特业务模式 [62] 问题5: 频谱分配中运营商与政府意见存在差距的原因及预期结果？ - 运营商认为频谱重新分配定价反映过去拍卖结果过高，且无先例和法律依据 [66][67] - 公司期望定价能考虑5G现状，得出合理结果 [67] 问题6: 5G iPhone的推出对5G生态系统有何影响，2021年及以后5G的展望如何？ - 5G iPhone的推出将促进MNO收入增长，激活5G服务，推动5G应用的推出，形成良性循环 [68][69] - 公司预计今年底5G用户数在500 - 600万之间，2021年底约为900万 [70][71] 问题7: 公司B2B业务的战略和近期成就，以及IDC和云业务的扩展计划？ - B2B业务有两个方向，一是加强5G连接云服务，计划年底商业推出5G MEC云服务；二是提供5G解决方案，如为多家公司建立5G网络和推出5G智能工厂 [74][75][76] - SK Broadband计划2021年7月在Ilsan等地开设大型IDC，并正在审查额外投资计划 [77][78]

财务数据和关键指标变化 - 2020年Q2合并收入46028亿韩元，因MNO、媒体、安全和商务业务均衡增长以及收购t - broad的影响，同比增长3.7%，环比增长3.4% [7] - 合并营业利润3595亿韩元，得益于高效营销和全公司成本削减，同比增长11.4%，环比增长19.0% [8] - 净利润4322亿韩元，因SK海力士权益法收入增加，同比增长66.8%，环比增长40.8% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - Q2非合并收入29398亿韩元，5G用户群增长使其同比增加3.2%，环比增加0.6% [12] - 营业利润2703亿韩元，虽营销、折旧和摊销成本同比增加，但收入增长弥补差距使利润与去年持平，环比因营销等成本降低下降4.8% [13] - 截至6月底，5G用户数达335万，本季度新增70万 [14] 媒体业务 - 基于SK宽带合并收入为9184亿韩元，收购t - broad及IPTV用户持续增长，使其同比增长16.2%，环比增长11.5% [16] - 营业利润608亿韩元，收购效应叠加成本效率提升，同比增长44.8%，环比增长62.6% [16] 安全业务 - 收入323亿韩元，ADT Caps用户稳定增长、新业务发展及SK Infosec解决方案收入增加，使其同比增长8.7%，环比增长10.8% [17] - 营业利润虽因疫情应对成本同比下降12%，但因收入增长和新业务稳固，环比增长17.2% [17] 商务业务 - 收入1926亿韩元，11ST和SK Stoa总商品交易额（GMV）显著增长，使其同比增长8.5%，环比增长1.2% [18] - 营业利润盈余20亿韩元，11ST因营销增加亏损与上季度相近，SK Stoa盈余扩大使公司保持盈亏平衡 [18] ONE store业务 - 连续8个季度增长，游戏交易金额同比增长39%，上半年营业利润扭亏为盈 [35] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - MNO业务：与微软合作推出Xbox云游戏服务，为用户带来新5G体验 [15] - 媒体业务：SK宽带通过强化捆绑产品和内容、渠道协同及提高投资效率增强竞争力；B2B业务因在线教育需求投资实现收入增长，未来有望持续增长 [24][25] - 安全业务：ADT Caps将全力进入基于技术的新安全服务市场，强化智能热成像相机等新ICT业务，预计三年后新业务占比超10%；SK Infosec巩固信息安全行业领导地位，加强云与转换安全等业务 [28][29] - 商务业务：11ST保持成本效率，适应非接触式消费趋势，拓展外部合作；SK Stoa通过优化产品、拓展销售渠道和增强采购能力，GMV同比增长64%，有望成为领先T - commerce公司 [32][33] - ONE store业务：准备通过与新加坡和泰国电信合作的游戏平台合资企业进入东南亚市场 [36] 行业竞争 - 5G市场：自2019年Q4以来市场竞争缓和，政府致力于稳定市场，未来竞争不太可能像去年激烈；下半年新5G设备推出将活跃市场，公司将推出5G专属服务，以服务而非价格竞争 [69][70][72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情下，MNO的连接通信、媒体的娱乐舒适、安全的信任保障和商务的便利多样比以往更重要，公司将强化这些价值，实现变革与增长 [40] - 预计第三季度市场保持稳定，5G用户增长将带动收入增长，公司将努力使MNO业务同比扭亏为盈，并加速新ICT业务组合增长，扩大合并营业利润增幅 [80][81][82] 其他重要信息 - 2020年中期股息定为每股1000韩元，基于SK海力士4月下旬支付的股息，未来将维持反映稳定上市子公司股息的股东回报政策 [39] - SK宽带收购t - broad后，Q2两个月贡献超95亿韩元收入，预计下半年t - broad全面贡献收益且协同效应显现，将使SK宽带收入和营业利润进一步增长，公司将利用渠道拓展、交叉销售等提升营销和投资效率 [64][65][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：股东回报政策详情、子公司IPO计划及SK宽带B2B业务除IPTV外的成果 - 股东回报政策考虑MNO盈利能力和新业务成果，今年中期股息基于SK海力士约50%的定期股息；未来SK宽带和ADT Caps等子公司上市并支付股息后，股东回报将增加；年终股息与MNO业绩挂钩，若股价持续低估将考虑股票回购 [46][47][50] - 子公司IPO将综合考虑各公司盈利和金融市场环境，优先考虑ONE store和ADT Caps，也在考虑Wavve、SK宽带和11ST，待公司准备好后推进 [54][55][56] - SK宽带B2B业务因在线教育和远程办公需求增长，IDC和解决方案收入增加，公司正在增强和扩展IDC，预计明年完成后相关收入将显著改善 [58][59] 问题2：t - broad对本季度收益的贡献、协同效应、营销战略及下半年5G设备营销情况 - t - broad Q2两个月收益计入SK宽带，收入超95亿韩元，下半年预计占SK宽带收入超10%、营业利润超20%；公司将利用渠道拓展、交叉销售和固定移动集成服务提升营销效率，共享网络基础设施提高投资效率 [64][65][67] - 自2019年Q4以来市场竞争缓和，政府稳定市场，下半年新5G设备推出将活跃市场，公司将推出5G专属服务，利用合作伙伴关系实现营销协同并降低成本 [69][72][73] 问题3：5G业务盈利何时好转及xCloud游戏服务用户目标 - Q2 MNO营业利润环比增长5%，同比持平；虽疫情使5G用户增长低于预期，但市场稳定且公司成本削减有效；预计第三季度市场稳定，5G用户增长带动收入增长，公司将努力使MNO业务同比扭亏为盈，并加速新ICT业务增长 [78][79][82] - 自2019年10月xCloud游戏服务试用以来，使用时长和用户回流率是美英的2 - 3倍；该服务面向所有电信用户，通过Game Pass Ultimate提供超100款游戏；公司作为微软韩国独家运营伙伴，计划引领国内云游戏市场，预计到2023年至少获得100万新订阅用户 [84][86][87] 问题4：B2B业务展望和里程碑、OTT业务内容采购战略及服务差异化 - 以5G集成云服务为核心拓展B2B业务，已与国内外云业务强者建立合作，下半年进行5G MEC云服务试用，年底商业推出；与韩国水电核电合作建设智能工厂，与多家公司探讨基于企业专属5G网络的新业务模式；5G云B2B业务未来三年有望创造约2万亿韩元新业务机会 [92][93][96] - OTT业务上半年用户增长较弱，计划通过加强内容采购增加用户，目标到2023年实现500万付费用户和5万亿韩元收入；计划制作新原创内容，准备演唱会内容，扩大电影库，利用线性广播经典内容营销；考虑与全球伙伴合作进入全球市场，也考虑与国内OTT服务合作；Ocean服务是为BTV用户提供的优质视频点播服务，与Wavve不同 [98][99][105] 问题5：Q2 ARPU不高的一次性因素、下半年非合并收入是否反弹、下半年资本支出中网络资本支出金额及电信覆盖问题展望 - 因2020年物联网账户增加，总ARPU略有下降，但手机账户同比增长3%，预计未来收入增长更稳固 [113][114] - 合并收入将好转，公司也将努力使非合并MNO收入好转 [115] - 去年因5G商用资本支出较大，今年将增加5G市场投资，提高5G资本支出占比，但因竞争问题无法披露具体数字 [117][118] 问题6：今年股息是否维持、明年股息是否随SK海力士股息增加、股票回购前提条件、管理层是否认为股价低估及回购时间 - 中期股息将与子公司收益挂钩，SK海力士未来三年股息政策有提升空间，SK宽带和ADT Caps未来也有分红潜力，今年股息有上升可能；年终股息考虑MNO业绩，维持每股9000韩元；股票回购与股息无关，需董事会决定，当前股价低迷，管理层认为被低估，若回购将在2020年进行 [123][124][127]

业绩总结 - SK Telecom 2020年第一季度营业收入为4,450.4亿韩元，同比增长2.7%，环比增长0.9%[15] - 移动网络运营（MNO）收入为2,922.8亿韩元，同比增长3.9%，环比增长2.7%[15] - 媒体业务收入为823.5亿韩元，同比增长8.2%，环比增长0.3%[15] - 净收入为306.8亿韩元，同比下降17.9%[15] - EBITDA为1,321.2亿韩元，同比增长5.3%，环比增长10.9%[15] - 2020年第一季度的ARPU为30,777韩元，同比增长1.9%，环比下降1.4%[24] - 2020年第一季度的市场营销费用同比增长13.5%，环比下降6.7%[27] - 1Q20合并EPS同比下降19.9%，主要由于SK海力士的权益法收入减少[49] 用户数据 - 2020年第一季度5G用户数达到265万，推动MNO收入持续增长[17] - 2020年第一季度移动网络运营商(MNO)用户数为28,748千，较去年同期增长4.4%[63] - 2020年第一季度净新增用户为100千，同比下降32.2%，环比下降80.2%[63] - 2020年第一季度高速度互联网用户数为5,653千，同比增长3.6%[63] - 2020年第一季度IPTV用户数为5,298千，同比增长9.3%[63] - 2020年第一季度LTE用户数为24,109千，同比下降1.9%[63] - 2020年第一季度5G用户数为2,648千，环比增长27.0%[63] 未来展望与市场扩张 - 1Q20收入同比增长2.7%，主要得益于移动网络运营（MNO）、媒体和安全业务的增长[47] - 1Q20 EBITDA同比增长5.3%，由于新业务收入改善[47] - 1Q20电商业务收入同比增长3.0%，受非面对面消费趋势推动[41] - SK Infosec在信息安全领域的领导地位得到巩固，推动云和融合安全业务的增长[40] 负面信息 - 安全业务收入为291.4亿韩元，同比下降7.0%[15] - 11st在1Q20录得运营亏损48亿韩元，因市场营销成本上升[43] - 1Q20 CAPEX为306.6亿韩元，同比下降7.5%[52] 财务状况 - 截至2020年3月31日，总资产为44,332.1亿韩元，较2019年3月31日增长2.3%[61] - 截至2020年3月31日，总负债为21,772.6亿韩元，较2019年3月31日增长1.6%[61] - 截至2020年3月31日，股东权益总额为22,549.5亿韩元，较2019年3月31日下降2.6%[61] - 截至2020年3月31日，短期借款为360.0亿韩元，较2019年3月31日增长620.0%[61]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度合并收入为44.504万亿韩元，同比增长2.7%，环比增长0.9%，得益于5G用户增加带动的MNO收入增长以及新业务的发展 [6] - 营业利润为3020亿韩元，同比下降6.4%，但由于第四季度季节性成本的降低，环比增长85.9% [7] - 净利润同比下降17.9%，受SK海力士权益法收入的影响，但环比扭亏为盈 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 第一季度非合并MNO收入为2.9228万亿韩元，同比增长3.9%，环比增长2.7%，尽管COVID - 19限制国际旅行导致漫游收入下降，5G用户增长放缓，但5G对总收入的贡献推动了整体收入增长 [8] - MNO营业利润为2579亿韩元，同比增长15.7%，环比增长121.6% [9] - 截至2020年第一季度末，5G用户达到265万 [10] 媒体业务 - 基于SK Broadband合并收入的媒体业务收入为8235亿韩元，同比增长8.2%，环比增长0.3%，IPTV持续增长 [11] - 营业利润为374亿韩元，尽管由于家庭购物传输费收入在第四季度确认导致环比下降，但收入增长和有效的营销成本管理使同比增长90.8% [12] 安全业务 - 安全业务收入（包括ADT Caps和SK Infosec）为2914亿韩元，由于季节性因素环比略有下降，但由于ADT Caps的净用户增加、新业务表现以及SK Infosec解决方案收入的提高，同比增长5.4% [13] - 营业利润为312亿韩元，由于新业务相关成本增加，同比下降4.9% [13] 商业业务 - 商业业务收入为1903亿韩元，由于第四季度开始生效的会员积分相关收入扣除，同比下降4.4%，环比增长31.3% [14] - 营业利润保持去年的趋势，接近盈亏平衡点 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务市场整体增长潜力逐渐增加，11st交易 volume同比增长9%，食品和必需品增长超过30% [22] - SK Stoa的收入同比增长44%，得益于拓宽销售渠道至PC和移动平台 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 MNO业务 - 今年MNO业务不仅要继续扩大5G用户基础，还要探索新服务以全面推进5G发展 [11] 媒体业务 - SK Broadband通过获取优质内容、加强直接渠道竞争力和非面对面营销努力，将媒体消费增长趋势转化为收入增长 [16] - 4月30日，SK Broadband和t - broad合并实体成立，目标是通过先进媒体平台和更广泛的商业模式加强IPTV和有线电视的竞争力，计划加强内容竞争力、提供捆绑服务、利用Wavve原创内容和提供合作产品 [17] - Wavve计划年内投资600亿韩元确保优质原创内容，与NBC Universal建立合作伙伴关系以出口原创内容并扩展全球内容生态系统 [18] 安全业务 - ADT Caps和SK Infosec加强非面对面和无接触营销努力，积极响应新需求，巩固在CMS市场的领导地位，同时积极拓展基于技术的新业务组合，努力实现今年年初设定的13万亿韩元的年收入目标 [20] 商业业务 - 11st加强杂货板块，与E - Mart等主要零售商合作，未来将继续通过与外部公司合作加强基本竞争力 [22][23] - SK Stoa将通过增强产品采购能力和提供更多自有品牌，继续加强PC和移动渠道销售，保持强劲增长趋势，成为T - commerce行业的领导者 [24] 游戏业务 - 3月与新加坡和泰国的领先电信运营商Singtel和AIS成立合资企业，为东南亚地区超8亿游戏玩家创建游戏特定网络和游戏媒体内容的网络平台 [25] - 与Comcast的合资企业T1成为第一家与宝马集团签署赞助协议以创建新内容的韩国体育团队 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年全球面临COVID - 19大流行的前所未有的挑战，影响了年初设定的计划和目标，但公司在过去三年实现了业务多元化，拥有MNO、媒体、安全和商业业务，认为比以往更有能力灵活应对当前形势 [27] - 公司将努力发展多元化业务组合，创造协同效应，实现企业价值增长 [28] 其他重要信息 - 公司采用双操作系统，MNO业务由公司中心I负责人Poong - Young Yoon领导，新业务由公司中心II负责人Hyoung - il Ha领导 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于股息政策和资本支出 - 提问：公司是否会将子公司业绩与股息政策挂钩，采用新股息政策是否意味着每股收益会降低；科学和信息通信技术部关于提前支出5G资本支出的公告有何影响，是否包括对28千兆赫频谱的投资 [30] - 回答：公司正在审查包括股票回购、关联子公司业绩、收益改善和当前固定每股收益在内的所有可能的股息政策选项，具体细节将在内部深入讨论并与董事会协商后，在宣布中期股息时分享，若采用不同的股息政策，整体股东回报将增加；公司正在积极审查上半年提前支出资本支出的选项，但不会因提前支出而增加整体资本支出；由于28千兆赫频谱的生态系统（包括设备和服务）尚未完善，其正式商业化将与生态系统的完成同步，服务将以B2B客户为中心，根据需求进行高效推出 [31][35][37] 问题2: 新机型市场竞争和SK Broadband与t - broad合并实体战略 - 提问：5月初新机型（如S20）推出后市场竞争加剧，担心第二季度市场竞争过热；SK Broadband和t - broad合并实体作为市场第三，除了公布的收入目标，是否有成为市场第二的具体战略，包括并购 [40][41] - 回答：自去年第四季度以来市场竞争趋于稳定，COVID - 19导致设备需求下降，有针对特定设备的促销活动，但整体补贴水平和MNP数量表明市场竞争并未过热，当前促销活动不会导致成本增加和结构性变化，公司将继续保持市场稳定，聚焦服务和客户利益竞争；SK Broadband和t - broad于4月30日合并，拥有821万付费电视用户和648万宽带用户，今年目标收入4万亿韩元，预计通过先进媒体平台和扩展业务模式加速用户增长，提高IPTV和有线电视服务竞争力，计划提供大数据和AI个性化服务、加强内容竞争力、为t - broad有线电视服务提供与SK Broadband互联网的捆绑产品、利用Wavve原创内容和提供合作产品，在下次财报电话会议前将通过新闻发布会沟通更详细战略，目前SK Broadband专注于与t - broad合并实体的协同效应，暂无并购计划 [42][44][47] 问题3: 非合并营业利润指导和5G用户目标 - 提问：能否提供全年非合并营业利润指导，年底5G用户目标是否有变化 [49] - 回答：由于社交距离措施，第一季度线下门店客户减少，5G用户净增加57万，截至第一季度末总数为265万，比原预期低10% - 20%，考虑到COVID - 19影响的不确定性，年底5G用户总数预计比年初指导的600 - 700万低10% - 15%；由于不确定性增加，公司正在重新审视年初设定的MNO业务战略和管理计划，虽然5G用户增长放缓和漫游收入下降，但数据流量持续增加，市场竞争趋于稳定，公司正在努力降低不必要成本，若COVID - 19大流行早日结束，整体情况对MNO收入影响不大，公司将努力实现全年收益高于去年 [49][50][52] 问题4: Wavve的增长策略 - 提问：去年Wavve独特用户数为270万，到2月底降至250万，与其他OTT服务相比相对较低，市场认为与JTBC和Tving的战略合作伙伴关系有关，除了宣布投资600亿韩元用于原创内容，还有哪些增长策略 [54] - 回答：Wavve付费用户基础持续增长，公司坚持到2023年达到500万用户和5万亿韩元收入的目标；由于某些内容的停止，Wavve近期出现暂时停滞，但从4月开始大幅增加和加强了电影内容库，并加大对原创内容的投资，预计情况将继续改善；到2023年对Wavve原创内容的累计投资仍为3万亿韩元，电影库从1200部增加到3300部，预计很快达到4000部，近期与NBC Universal的合作也将提升Wavve的价值 [55][56] 问题5: 下半年盈利改善计划 - 提问：CFO在上次财报电话会议中提到预计下半年盈利好转，目前股价不佳与股息和未来盈利担忧有关，公司如何改善下半年盈利，是否仍认为下半年能实现盈利好转 [58] - 回答：除MNO外，COVID - 19危机对公司子公司业务有正负两方面影响，但总体上子公司的年度收益将同比改善；MNO业务方面，去年对5G商业化进行了投资，会计政策对营销成本的处理也有变化，原计划通过5G用户增长和漫游收入弥补这些影响，但COVID - 19影响了这两个因素，原计划存在不确定性；尽管如此，基于子公司业绩增长和高效投资，公司仍将尽力在下半年实现盈利好转 [59][60][62]

财务数据和关键指标变化 - 2019年合并收入创纪录，达177437亿韩元，同比增长5.2%，新业务收入占比36%，同比增长5个百分点 [7] - 营业利润为11100亿韩元，同比下降7.6%，主要因MNO营业利润减少3574亿韩元，合并基础上下降918亿韩元 [8] - 净利润同比下降72.5%，受SK海力士权益法收入影响 [8] - 2019年股息为10000韩元，含已支付的1000韩元中期股息，待3月股东大会批准 [25] - 预计2020年合并收入首次超过19万亿韩元，达19.2万亿韩元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 非合并收入为114162亿韩元，同比下降2.5%，受会员积分扣除和资费下调影响，但自Q2 5G服务全面启动后收入回升 [9][10] - 营业利润为9501亿韩元，同比下降27.3%，因5G相关营销、折旧和摊销成本增加 [10] - 截至2019年底，5G用户数达208万，预计年底达600 - 700万 [11] 媒体业务 - IPTV收入为12985亿韩元，因IPTV用户持续增长、优质用户占比增加和内容收入增长，同比增长10.7% [13] 安全业务 - 收入为11932亿韩元，2018年约300亿韩元，2019年因ADT Caps全年并入和SK infosec合并实现四倍增长，营业利润为1535亿韩元 [14] 商业业务 - 含11st和SK stoa的收入为7911亿韩元（扣除会员积分前），11st收入略有下降，SK stoa快速增长使总收入与去年持平，营业利润转正 [15][16] ONE Store和T1 - 2019年ONE Store估值5000亿韩元，吸引1000亿韩元新资金；T1估值9100万美元，吸引4100万美元，重生为全球合资企业SK Telecom CS T1 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 5G市场初期有竞争，自去年Q4起市场趋于稳定，预计今年稳定趋势将持续 [11][34] - 媒体市场，Wavve截至2019年底UV达270万，为国内市场最高，较2019年4月增长近200% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 采用双操作系统优化MNO和新业务运营，新业务包括媒体、安全、商业等 [3] - MNO业务计划通过与国内外大公司合作提供新5G服务，推出基于订阅的服务，实现5G B2B商业模式，通过全球合作奠定新增长基础 [12] - 媒体业务，SK Broadband与t - broad合并，预计2020年实现超800万付费电视用户和超4万亿韩元收入，Wavve计划到2023年投资3000亿韩元制作原创内容，目标收入达5万亿韩元 [18][43][46] - 安全业务，ADT Caps和SK infosec将加强在现有CMS市场的领导地位，提升在无人停车、家庭安全等新领域的竞争力 [22] - 商业业务，11ST将通过外部合作提升产品竞争力，成为先进商业门户，灵活运营增长和盈利目标 [23] 行业竞争 - 5G市场初期有竞争，今年将维持稳定市场秩序，通过服务竞争力扩大用户基础 [11] - 电子商务市场竞争激烈，11st正从破坏性竞争转向建立健康利润结构 [15] - 媒体市场面临新全球OTT竞争，公司将利用SK Broadband、t - broad和Wavve的1000万付费用户，发展成为综合媒体公司 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为ICT业务组合已进入稳定阶段，新业务产生稳定营业利润 [8] - 随着5G用户和数据使用量增长，MNO利润负面影响将停止，预计2020年下半年MNO利润好转，明年加速增长 [34][36] - 2020年是公司被正确估值的起点，MNO和新业务增长将提升企业价值 [28] 其他重要信息 - 公司认为当前股息政策更适合以MNO为主的业务模式，随着业务多元化，是时候重新审视股息政策以提升股东价值 [54] - 公司计划削减5G以外领域的资本支出，以实现5G领先和提高收益 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：考虑5G用户增长和资本支出，MNO利润何时能扭转？内部重组为双操作系统与治理结构重组有无直接关系，治理结构重组计划如何？ - 公司认为随着5G用户和数据使用量增长，MNO利润负面影响将停止，预计2020年下半年利润好转，明年加速增长 [34][36] - 双操作系统是为优化运营，使新业务价值在市场中得到正确评估，与治理结构重组无直接关系，目前治理结构重组无具体细节和时间表 [37][38][39] 问题2：SK Telecom关于SK Broadband和t - broad并购的媒体战略是什么？子公司IPO计划展望如何，股东能期待什么？ - 合并实体预计2020年有超800万付费电视用户和超4万亿韩元收入，将利用平台和内容竞争力及并购协同效应，追求付费电视用户增长和高价值用户占比提升，提高投资效率，创造更多平台商业模式机会 [43][44] - Wavve将加大原创内容投资，2020年从100亿韩元增至500亿韩元，2023年累计投资3000亿韩元，目标2023年收入达5万亿韩元，公司媒体战略是利用1000万付费用户发展为综合媒体公司 [46][47] - IPO需综合考虑各业务盈利和宏观经济市场情况，寻找最佳时机，候选子公司包括11st、ADT Caps、SK Broadband、ONE Store和Wavve，2020年将完善子公司业务运营，制定IPO和增值策略 [48][49][51] 问题3：2020年ARPU展望如何，竞争情况怎样？股息政策可能变化的细节是什么？ - ARPU自5G商用后回升，预计今年有个位数中期增长，市场自去年9月起趋于稳定，预计今年持续 [53] - 目前董事会尚未讨论股息政策，当前股息政策更适合以MNO为主的业务模式，随着业务多元化，是时候重新审视以提升股东价值，确定后将与市场沟通 [53][54] 问题4：Q4营销成本大幅上升原因是什么，2020年营销成本展望如何，MNO智能手机净增用户展望如何？ - 2019年营销成本按季度和现金支出计算实际下降，但因市场初期竞争略有增加，市场自去年9月起趋于稳定，预计趋势将持续 [59] - 未来将从价格竞争转向提高营销效率，开展集群营销，差异化服务和产品，寻找新5G商业模式，以成本效益高的营销维持一定净增用户，具体数字不便披露 [60][61] 问题5：鉴于市场竞争，11st是否需市场变化或SKT采取措施改善收入和盈利能力？ADT Caps与其他SKT集团公司是否有更多协同效应，5G服务是否是其主要增长驱动力？ - 11st将在保持营业利润盈亏平衡的同时，加强用户基础，提升商业门户竞争力，拓展外部合作，提供更多销售内容，提高搜索引擎效率，与国内外品牌合作增加GMV [64][65][67] - 预计2020年安全业务收入达1.3万亿韩元，ADT Caps收入目标1万亿韩元，2020年SK Infosec和ADT Caps将产生显著协同效应，在AI和DT等五大技术领域创新，SK Infosec将通过合作和云服务实现增长，有望成为信息安全行业首个收入超3000亿韩元的公司 [68][69]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度合并收入为45612亿韩元，同比增长9%，环比增长2.8%，MNO收入自2017年第三季度以来首次同比好转，媒体、安全和其他子公司业务呈现稳健增长态势 [4] - 合并营业利润为3021亿韩元，与上年持平，5G相关营销成本和折旧成本的增加被非MNO业务增长所抵消，商务业务连续三个季度达到盈亏平衡点，媒体和安全业务保持稳定营业利润水平，为盈利做出贡献 [5] - 净利润为2744亿韩元，同比下降73.9%，主要受SK海力士权益法收入影响，环比增长5.9% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 收入为24864亿韩元，同比增长0.1%，环比增长2.1%，得益于5G用户数量增加和数据使用量增长，继第二季度收入环比好转后，本季度同比也实现增长 [9] - 5G用户数量在8月21日突破100万，截至9月底达到154万，预计到年底将达到200万 [10] 媒体业务 - IPTV收入为3337亿韩元，总IPTV用户持续增加，内容使用量等方面实现质的增长，IPTV收入同比增长14%，环比增长3.6% [11] - 新的OTT服务wavve于9月18日推出，计划到2023年获得500万付费用户，引领国内OTT行业增长并进入全球市场，近期已签署2万亿韩元的内容制作等投资合同 [12] 安全业务 - 收入环比增长3%，达到3060亿韩元，得益于SK Infosec盈利增长愈发稳固，营业利润环比持平，为314亿韩元，为合并盈利提供稳定支撑 [13] 商务业务 - 收入为1885亿韩元，营业利润为15亿韩元，SK Stoa销售额增加有助于维持收入，该业务连续三个季度实现盈余，营业利润同比改善269亿韩元 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 本周一与Kakao交换价值3万亿韩元的股份，建立战略合作伙伴关系，双方将在MNO、商务、数字内容和未来ICT四个主要领域密切合作，通过合作加强增长组合，共同引领国家ICT生态系统的创新和增长 [15] - 在商务市场，公司将基于稳定的收入和健康的业务基础，使商务业务具有差异化，以保持可持续盈利能力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司将继续创新，坚守基本面，真诚对待客户，尽力维护作为韩国领先公司的声誉 [17] 其他重要信息 - 9月，SKT成为首家连续12年被纳入DJSI世界指数的亚洲公司和韩国记录最长的公司，并连续22年在韩国客户满意度指数的移动通信业务中排名第一 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: wavve的付费用户情况、资金和内容获取计划，与Kakao的合作是否与wavve推出有关，是否有与其他OTT公司合作的可能性 - 截至10月底，wavve用户数为140万，有望在2023年达到500万目标 [23] - 为提升wavve内容竞争力，公司近期签署了价值2万亿韩元的投资合同，未来将继续努力，每年计划制作约四到五个主要原创内容 [24][25] - 与Kakao合作可利用其丰富的IP资产，预计在该领域产生巨大协同效应，为加强内容竞争力和活跃K-content生态系统，公司希望与市场上的众多实体和参与者合作 [25][27] 问题2: 5G覆盖展望以及28千兆赫频谱投资计划 - 目前公司专注于85个城市的主要人口密集地区，包括首尔和大都市地区以及周边区域，到年底计划将覆盖范围扩大到约70个5G集群、主要KTX线路、高速公路以及85个城市内的其他周边区域 [29][30] - 室内覆盖方面，公司将继续与集群同步扩展设备，到年底计划将室内覆盖点扩展到1000个，重点是大型购物中心、展览厅、机场等 [31] - 由于网络供应商、设备开发和设备手机芯片组开发可能在明年上半年更加明确，28千兆赫频谱的正式商业推出或使用将与该时间表同步进行 [32] - 2019年年度资本支出虽在5G竞争和用户增长方面有一定灵活性，但将控制在3万亿韩元以内，2020年计划通过高效和战略性的网络部署以及高效的资本支出，将资本支出水平控制在低于今年的水平 [33][35] 问题3: 营销成本展望、是否计划将5G渗透率提高到48%，以及Q4和明年的ARPU展望 - 9月5G用户数达到150万，增长速度超过预期，市场份额持续增加，目前5G市场份额约为44%，公司虽无内部市场份额目标，但将尽力将4G领域的领先地位转化为5G领域的领先地位，预计到年底5G用户数将超过200万，明年约为700万 [40][41][43] - 未来公司将避免成本或价格竞争，专注于基于5G集群的优质网络和服务以及提供福利，以服务为中心进行竞争，自9月起市场运营已趋于稳定，这一趋势将持续 [44][45] - 由于手机用户增加和5G推出，ARPU自第二季度起环比好转，第三季度加速增长并实现同比增长，预计第四季度这一趋势将持续，有望实现同比好转，考虑到当前5G用户增长速度，预计ARPU增长将持续，明年至少实现个位数中期增长，但目前难以提供明年的ARPU展望 [47][48][52] 问题4: t-broad合并的现状和时间表，以及年终股息的更新情况 - 目前公司正在等待FTC对收购和合并t-broad的批准，难以提供实际或最终的合并条件，FTC批准后，还需经过KCC、科学和信息通信技术部的批准以及合并流程，预计整个合并过程将在明年第一季度完成，合并后实体将利用两家公司的网络和媒体基础设施进行整合，提高效率，专注于增强成本和业务管理方面的协同效应，具体协同效应将在整个流程完成后向市场沟通 [57][58][59] - 由于5G全面商业推出，公司现金需求比原预期更多，但仍希望维持稳定的股东回报政策，具体年终股息金额将在董事会做出决定后进行沟通 [62][63] 问题5: 与微软xCloud合作是否基于收入分成，是否会带来额外收入，以及移动边缘计算的延迟改善情况，明年股息展望以及将中期股息与关联公司业绩挂钩的可能性 - 公司与微软合作旨在创建基于订阅的商业模式，收入分成商业模式或具体细节将在公开预览结果出来后确定 [70][72] - 移动边缘计算（MEC）可使互联网部分的延迟降低至10 - 20毫秒，公司计划通过安装MEC设备在网络方面实现约10毫秒的更低延迟 [74] - 上次会议提到考虑将子公司SK海力士的业绩与中期股息挂钩，但决定目前坚持稳定的每股股息（DPS）政策，公司始终在寻求提高股东价值的最佳股息政策选项，明年的股息将在明年的会议上进行沟通 [76][77]

业绩总结 - SK Telecom 2019年第三季度营业收入为4,561.2亿韩元，同比增长9.0%，环比增长2.8%[14] - 2019年第三季度净收入为274.4亿韩元，同比下降73.9%，环比增长5.9%[14] - 2019年第三季度EBITDA为1,305.0亿韩元，同比增长17.5%[14] - 2019年第三季度合并每股收益（EPS）同比下降74.1%[50] - 2019年第三季度CAPEX为6610亿韩元，同比增加，主要用于5G覆盖扩展[51] 用户数据 - 2019年第三季度MNO用户总数达28,142千，较去年同期增长3.2%[62] - 2019年第三季度净增用户493千，较上季度增长310.2%[62] - 2019年第三季度IPTV用户净增加109,000，达到508万用户[34] - 2019年第三季度高速度互联网用户数为5,566千，同比增长3.7%[62] - 2019年第三季度5G用户达1,537千，较上季度增长189.7%[62] 收入来源 - 2019年第三季度移动网络运营（MNO）收入为2.49万亿韩元，同比增长0.1%，环比增长2.1%[21] - 2019年第三季度IPTV收入为333.7亿韩元，同比增长14.0%，环比增长3.6%[32] - 2019年第三季度安全业务收入同比增长3.0%[36] - 2019年第三季度Commerce收入为218.6亿韩元，同比下降，但由于SK stoa的收入增长60%使得Commerce收入的下降幅度有所缩小[44] - 2019年第三季度总收入同比增长9.0%，环比增长2.8%，主要得益于MNO、媒体和安全业务的持续增长[48] 财务状况 - 2023年第三季度总资产为43,983.8亿韩元，较2022年同期增长约31.5%[60] - 2023年第三季度总负债为21,327.1亿韩元，较2022年同期增长约38.5%[60] - 2023年第三季度总股东权益为22,656.6亿韩元，较2022年同期增长约1.4%[60] - 2023年第三季度留存收益为22,327.7亿韩元，较2022年同期增长约2.5%[60] - 2023年第三季度现金及短期金融工具为2,118.7亿韩元，较2022年同期下降约18.5%[60] 未来展望与策略 - 2019年第三季度EBITDA利润率为28.6%[49] - 2019年第三季度非合并收入为2.91万亿韩元，EBITDA为0.97万亿韩元，EBITDA利润率为33.4%[50] - 2019年第三季度的市场营销费用为787.8亿韩元，同比增长7.0%，环比增长8.1%[29] - 2019年第三季度的月度流失率为1.0%，较去年同期下降0.1个百分点[62] - 2019年第三季度的Commerce营业收入同比增长26.9亿韩元，连续三个季度实现盈余[45]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度合并收入为44.37万亿韩元，同比增长6.8%，环比增长2.4% [3] - 合并营业利润为3228亿韩元，净利润为2591亿韩元，同比下降71.7%，环比下降13.7%，主要因SK海力士的权益法收入降低 [4] - 董事会决定支付1000韩元的中期股息，公司将保持增长投资和股东回报之间的平衡 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 MNO业务 - 收入为2.4358万亿韩元，环比增长1%，ARPU环比增长0.4%，达到30755韩元，手机用户数连续六个季度净增 [5] - 截至6月底，公司获得53万5G用户，预计8月将超过100万用户 [6] 媒体业务 - IPTV收入为3221亿韩元，同比增长15.1%，环比增长2.1%，主要因用户增长、高端服务或超高清用户份额增加以及内容使用量增加 [7] - SK Broadband和t - broad正在进行合并，合并后公司将拥有超800万用户，为内容制作和盈利奠定基础 [7] - oksusu服务与三家地面广播公司POOQ整合，公司正准备推出新的OTT品牌并吸引新投资 [8] 安全业务 - 收入为2972亿韩元，环比增长7.5%，营业利润为417亿韩元，环比增长26.7%，主要因ADT Caps多元化安全产品销售渠道和SK Infosec扩大融合安全平台业务 [9] 商业业务 - 连续两个季度实现盈利，营业收入分别为1936亿韩元和13亿韩元，与去年和上一季度相似 [11] - TV商业服务SK Stoa总销量翻倍以上，本季度达到盈亏平衡点 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - MNO业务将继续努力提供高质量和差异化的5G服务，通过建设四个主要集群（服务、主要商业区、夏季和B2B）来扩大5G覆盖范围 [6][7] - 媒体业务通过合并有线电视和IPTV以及推出新的OTT品牌，整合整个付费电视平台，基于用户基础增长加强内容制作和分发能力 [19][20] - 安全业务与SK的ICT家族公司协同效应开始显现，如T map Parking停车平台 [10] - 商业业务战略将专注于商品规划和提升用户便利性，而非破坏性价格竞争，以实现健康增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司MNO收入实现好转，四大业务均衡增长，为未来发展奠定坚实基础，希望获得投资者持续支持 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 5G用户增长是否会导致资本支出（CapEx）与之前指引不同，媒体业务在竞争环境中的战略是什么？ - 2019年年度资本支出预计比去年高30% - 40%，5G服务投资金额因市场竞争情况可能波动，公司将在指引范围内高效维持资本支出 [16][17] - 媒体业务通过合并有线电视和IPTV以及推出新OTT品牌整合付费电视平台，完成后将拥有约1000万用户，基于此加强内容制作和分发能力以实现业务增长 [19][20] 问题2: 若5G用户持续快速增长，ARPU何时能实现同比好转，今年下半年能否实现；11ST成本结构是否改变，下半年利润率前景如何？ - 若当前趋势持续，预计今年第四季度ARPU将实现同比好转 [23] - 11ST在2019年能够实现盈亏平衡，通过高效营销和成本控制有望同比实现盈亏平衡，但需平衡盈利能力提升和GMV增长，详细前景需进一步观察 [23][24] 问题3: 5G市场竞争加剧，公司对2019年和2020年的用户数量目标和市场份额目标有何展望；海力士的股息何时与SKT的股息挂钩，与成为中间控股公司有无关系？ - 预计8月5G用户将超过100万，年底至少达到200万，2020年若趋势持续将达到700万，公司将通过提供差异化服务实现用户增长并稳定市场 [27][28] - 尽管今年因5G服务推出有现金流压力，董事会仍决定支付1000韩元中期股息，目前决定维持稳定的股息政策，暂不将海力士股息与公司股息挂钩，公司正在审查治理结构，但尚未决定，难以说明与海力士股息及中间控股公司的关系 [29][30] 问题4: 5G推出后整体服务质量是行业问题，SK Telecom认为根本原因是什么，何时能解决，对5G服务渗透率的目标和战略是什么？ - 5G推出初期设备和设备优化存在问题导致服务质量问题，公司已努力改善，5G网络速度远超LTE，通话掉线率和流媒体质量等指标也优于LTE，将继续努力提升服务质量 [33][34] - 预计年底5G用户数达到200万，2020年达到700万 [35] 问题5: 公司探索的5G服务集群中，哪些最受企业和政府客户关注，哪种服务在明年5G全面推出后最有可能实现强劲增长？ - 公司运营四个主要5G集群（服务、主要商业区、夏季和B2B），目前处于初期阶段，难以判断哪个集群表现最佳，但各集群用户能体验到优质服务和新体验 [39][40] - 明年5G推出后，超低频延迟技术将得到增强，基站延迟预计降至之前的八分之一，基于5G的物联网将实现大规模连接相关服务 [41] 问题6: 公司股价存在问题，一是5G用户目标保守影响股价，二是海力士股息未与公司股息挂钩影响股价，三是治理结构信息传达混乱影响股价；ARPU是否每个季度都环比增长；海力士股息与公司股息挂钩是否有可能；公司是否仍在进行治理结构变更？ - 随着5G用户增加，ARPU未来将环比上升 [45] - 考虑到当前贸易等外部问题，目前决定维持稳定的股息政策，暂不将海力士股息与公司股息挂钩，下半年将继续审查其他选项，有具体结果会与市场沟通 [45][46] - 公司正在审查最有效的治理结构，但治理结构变更过程复杂，需考虑各方利益，且媒体业务发展和媒体环境变化也需时间，因此需更多时间考虑如何实现企业价值和股东价值最大化 [47][48]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并收入为43349亿韩元，同比增长3.7%，由于上一季度的收入季节性因素，环比下降0.4% [4] - 合并营业收入为3226亿韩元，与去年同期相近，得益于营销成本效率和子公司业绩改善，抵消了移动网络运营商（MNO）收入的下降，环比增长43.2% [5] - 净利润为3736亿韩元，同比下降46.1%，环比下降21.3%，原因是SK海力士的权益法收入降低 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 媒体业务 - IPTV用户持续稳步增长，为业务增长奠定基础 [9] - 4月26日签署收购协议，收购韩国第二大多系统运营商t - broad，合并实体将基于800万付费电视用户基础发展成为有竞争力的媒体平台 [9] - 4月正式签订合同，推进新OTT公司的推出，新服务将以月订阅业务计划为核心，成为韩国领先的付费订阅式OTT平台 [10] 安全业务 - 利用SK ICT家族资产增强销售能力和产品供应，现有安全派遣业务增长，停车和家庭安全等新业务也实现增长 [13] 商业业务 - 11ST努力摆脱不健康的价格和配送竞争，实现季度盈利，未来将围绕趣味性、信息性和参与性元素增加回头客数量，集中资源提升客户便利性 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 4月3日，公司以全球首个5G用户开启5G超创新时代，确定媒体、AR和VR以及游戏为5G将带来最显著用户体验变化的领域，并推出相关服务 [7] - 开设5GX专区，提供4K UHD级内容、VR和其他5G专属视频内容，还准备提供英雄联盟国际赛事的实时多视角和AR - VR直播以及K - Pop偶像的沉浸式VR内容 [8] - 通过建立电竞合资企业、与康卡斯特集团合作以及与3家地面广播公司合作开展5G新媒体业务等，加强媒体竞争力 [11] - 4月签署收购数字广告公司Incross的协议，为5G推动的视频广告市场做准备，并寻求与多种业务模式的协同效应 [12] - 安全业务将专注于核心安全业务，拓展新业务领域，如基于ICT的停车服务商业化，并通过与SK Infosec的交叉销售和融合安全产品开发实现实体和信息安全业务的协同效应 [13] - 商业业务方面，SK Stoa成为SK Telecom子公司，11ST和SK Stoa将密切合作实现盈利和增长 [15] 问答环节所有提问和回答 无相关内容