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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the transition period from to ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 2, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 35-1038277 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Identification No.) 755 West Big Beaver Road, Suite ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长42%至7.26亿美元，调整后EBITDA增长159%，利润率扩大超1000个基点 [5][25] - 综合毛利润增至2.29亿美元，同比增长106%，美国住房部门毛利率达31.7%，较去年第一季度提高1010个基点 [32][33] - 销售、一般和行政费用（SG&A）从去年同期的5400万美元增至7200万美元，主要因收入和盈利能力提高带来的可变薪酬增加 [34] - 第一季度净利润为1.17亿美元，摊薄后每股收益为2.04美元，去年同期净利润为4300万美元，摊薄后每股收益为0.75美元 [35] - 公司本季度有效税率为25.7%，去年同期为24.6%，调整后EBITDA为1.63亿美元，同比增长159%，调整后EBITDA利润率扩大超1000个基点至22.4% [36] - 截至2022年7月2日，公司现金及现金等价物为4.64亿美元，长期借款为1200万美元，2029年前无到期债务，本季度经营现金流为4700万美元，较去年同期增加1600万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 美国工厂建造住房业务 - 本季度该业务收入增长2.04亿美元，房屋销售数量增加7%（441套），达6813套，平均售价上涨35%至9.7万美元 [26][27] - 与2022财年第四季度相比，2023财年第一季度该业务收入增长14%，主要因平均售价上涨11%和销售数量增加4% [28] 加拿大业务 - 收入同比增长19%至4500万美元，平均房价上涨30%至12.8万美元，但房屋销售数量下降9% [30] FEMA业务 - 本季度FEMA单位销售额总计8300万美元，完成了2亿美元救灾订单的近90%，预计大部分剩余收入将在9月季度确认 [8][9][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场交付房屋6813套，同比增长7%，环比增长4%，产能利用率保持在72% [9][10] - 6月底积压订单较3月季度减少2.64亿美元至14亿美元，同比积压订单增加是因房屋订单价格提高，6月底交货时间为28周，3月底为35 - 36周 [15] - 零售商第一季度客户流量和报价活动同比下降约20%，但买家质量高，零售商订单转化率高于去年 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 持续提高生产水平，目标是将积压订单降至疫情前4 - 12周的水平，以帮助购房者锁定价格和融资，满足终端客户需求 [16] - 加大在制造技术和消费者数字接入方面的投资，使房屋更实惠，2023 - 2024年重点是提升客户购买体验 [21][22] - 收购Alta Cima的12个工厂展厅家居中心，强调提升客户体验的承诺 [22] 行业竞争 - 行业需求健康，租金上涨、利率上升和通胀压力加剧了对经济适用房的需求，公司凭借经济适用的价格点、战略定位和核心举措，有望在住房行业中表现出色 [17][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管当前经济环境因通胀、利率上升和全球不确定性使消费者谨慎，但公司认为凭借经济适用的价格点、战略定位和核心举措，能够继续跑赢整体住房行业 [42] - 需求前景受到社区REITs、租赁建房和建筑开发商等渠道机会的支持，经济适用房需求持续增长，预计将吸引更多传统现场建房买家 [43][44] - 短期内，公司有信心应对当前经济环境，随着FEMA一次性影响消退，预计利润率将在2023财年回归到2022财年水平，同时消费者可能选择配置较少的房屋，对产品组合和利润率带来压力 [37][38] 其他重要信息 - 公司在6月将两套房屋带到华盛顿特区的创新住房展示会，向政策制定者、媒体和购房者推广工厂建造住房的价值，获得良好反馈 [18] - 本季度供应链和劳动力供应有所改善，但预计劳动节前后供应链将出现中断，运输方面仍面临司机短缺的挑战 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各渠道需求情况及社区租赁建房、建筑开发商渠道需求的持续性 - 社区REITs对产品需求持续增加，租赁建房渠道正在兴起，公司将在9月参加拉斯维加斯的租赁建房会议展示样板房，建筑开发商需求也在增加，零售需求依然良好，客流量虽下降约20%，但转化率上升 [49][50][51] 问题2: FEMA业务收入确认及9月季度展望 - 本季度完成了2亿美元FEMA订单的90%（约1.8亿美元），但仅确认了8300万美元收入，约9700万美元收入待FEMA接受后在9月季度确认，预计9月季度FEMA收入会有小幅增长，但因7月正常停产一周，整体营收环比基本持平 [52][53][54] 问题3: 平均售价（ASP）展望及积压订单和取消情况 - 第二季度ASP环比基本持平，下半年将回归正常水平，可能因消费者选择配置较少的房屋而略有下降；积压订单稳定性较好，消费者取消订单情况极少，经销商清理库存分两阶段，目前第一阶段已完成约三分之二，第二阶段将在9月季度出现，整体消费者需求依然强劲 [59][60][62][63][64] 问题4: 本季度利润率增长驱动因素及未来利润率正常化定义和可持续性 - 本季度FEMA生产效率高于预期，有助于提高毛利率，季度后期木材价格下降带来一定利好，但部分被劳动力和其他材料价格上涨抵消；随着消费者转向配置较少的房屋，利润率将面临压力，2022财年全年利润率约为26.5%，未来将向该水平回归 [69][70][71] 问题5: 订单趋势及积压订单减少原因 - 本季度销售加FEMA生产总量约8.3 - 8.4亿美元，超过去年订单率，扣除一次性FEMA订单后，销售订单率与去年第四季度持平，积压订单减少主要因本季度生产良好 [73][74][75][76][77] 问题6: 各销售渠道产品组合和利润率差异及生产能力调整 - 产品调整比地理区域调整更容易，各渠道利润率总体持平，公司按单位时间利润率衡量产品；需关注地理区域市场变化，平衡生产设施 [83][84][87] 问题7: 其他渠道需求能否抵消零售业务潜在疲软 - 有一定可能性，但需考虑地理区域因素，经济适用房需求强劲，住房市场放缓可能为公司带来更持久的需求，公司有健康的积压订单支撑 [88][89][90][91][92] 问题8: 零售渠道在需求放缓背景下提价以抵消通胀的信心 - 公司对产品进行了结构调整，有助于在下行周期维持与2022财年类似的利润率，但需密切关注固定成本杠杆，具体取决于市场下行的严重程度 [94][95] 问题9: 与前100名建筑开发商的合作进展 - 建筑开发商业务管道良好，转化率受时间影响，公司专注提高产量、降低积压订单时间，以提高确定性和转化率 [98][99][100] 问题10: 移动房屋行业（MHI）州、地方和国家法规和限制的变化 - 分区监管障碍正在减少，附属住宅单元（ADU）市场在许多城市和地区开放，州和地方政府出台更多激励措施和放松管制，以满足经济适用房需求 [101][102] 问题11: 零售销售占总销售的百分比及未来趋势 - 目前零售销售约占总销售的50%，较几年前有所下降，但零售渠道规模大幅增长，未来因消费者首付压力，零售渠道增长可能放缓，租赁和建筑开发商等渠道将更具增长潜力 [106][107][108][109] 问题12: 渠道利率与传统符合抵押贷款利率的比较 - 渠道利率已下降，目前信用评分良好的渠道利率约为6.5%，与传统购房者相比利差较好，考虑到经济适用的价格点，对终端消费者有吸引力 [110] 问题13: 物流情况及劳动节后供应链问题 - 入厂运输供应链有所改善，出厂运输因需求增加和货物特点面临司机短缺挑战，公司自有运输部门有助于应对；预计劳动节后，因中国供应链限制，9 - 11月将出现HVAC短缺等问题 [111][112][113] 问题14: 租赁建房和传统建筑商渠道对房屋尺寸的偏好 - 因地理区域而异，双节房屋更受欢迎，这些渠道目标客户为首次购房者，信用良好，追求性价比 [114][115] 问题15: 产品精简是否还有提升空间及与前100名建筑开发商合作的订单和爬坡期 - 产品精简仍有提升空间，有望进一步提高利润率；与前100名建筑开发商的订单预计明年3月季度初进入积压订单，目前该建筑商正在准备细分市场 [118][119][121]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K [X] ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended April 2, 2022 [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE PERIOD FROM TO Commission File Number 001-04714 Skyline Champion Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 35-1038277 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Identif ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年净销售额增长55%，调整后EBITDA增长163%，利润率扩大650个基点 [7] - 第四季度净销售额增长43%至6.38亿美元，美国工厂建造住房部门收入增长1.8亿美元，加拿大收入增长30%至4600万美元 [26][29] - 第四季度综合毛利润增至1.91亿美元，同比增长93%，美国住房部门毛利率为29.6%，较去年同期提高超700个基点 [30] - 第四季度SG&A从去年同期的5200万美元增至7500万美元，净收入为8700万美元，摊薄后每股收益0.51美元，调整后EBITDA为1.21亿美元，同比增长137%，调整后EBITDA利润率扩大760个基点至19% [31][32][33] - 截至2022年4月2日，公司有4.35亿美元现金及现金等价物，长期借款1200万美元，2022年经营现金流为2.24亿美元，同比增加7100万美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房部门第四季度房屋销售数量增加11%（657套），平均售价上涨31%至87800美元；环比房屋销售数量增加13%，平均售价上涨6% [27][28] - 加拿大业务第四季度平均房屋售价上涨36%至114700美元，但房屋销售数量下降5% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度积压订单增长1.27亿美元，达到16亿美元 [9] - 第四季度美国制造工厂产能利用率提高至72%，较第三季度增加4个百分点 [11] - 第四季度末交付时间从第三季度末的43周改善至35周，交付房屋6980套，同比增长10%，环比增长13% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将加大在制造、技术和数字产品方面的投资，使房屋更具可负担性和可获得性 [23] - 行业需求强劲，供应短缺、购房者基数增加、利率和通胀压力促使对经济适用房解决方案的需求大增，公司借此扩大市场份额 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场状况良好，经济适用房供应历史低位、有利的人口结构和迁移因素促使传统购房者转向工厂建造房屋；社区和租赁需求增加，零售流量趋缓；4月和5月订单与产量增长同步，多数地区因利率和价格上涨导致的取消订单情况较少 [18][19] - 预计2023财年第一季度收入将环比实现中个位数增长，但年中至下半年部分原材料供应可能更紧张，司机运输能力也会影响生产 [20][21] - 预计2023财年上半年建筑产品、劳动力和运输成本的通胀将持续，公司将采取价格调整、产品标准化等措施应对，但原材料供应和产品组合变化可能影响生产和利润率 [34][35] 其他重要信息 - 2月和3月分别在国际建筑商展和MHI大会及博览会上展示Genesis房屋，并与一家前100名的建筑商签订多年协议提供该房屋 [14] - 第四季度签订约2亿美元的联邦紧急事务管理局（FEMA）单元生产和交付订单，将在2023财年第一和第二季度生产 [15] - 5月16日完成对维护定制房屋建筑商的资产收购，增加北卡罗来纳州劳林堡25万平方英尺园区及零售点，预计继续完成约1500万美元现有积压订单 [17] - 6月初将参加美国住房和城市发展部主办的创新住房展示活动，推广工厂建造的经济适用房解决方案 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前需求强劲的原因及新买家特征 - 需求强劲，4月和5月新订单与产量匹配且高于第三季度；新买家特征包括质量更好、首付更高，传统购房者因买不起传统房屋转向公司产品，现金买家增多 [44][45][46] 问题2: 与建筑开发商合作项目情况及潜在订单量 - Genesis产品在细分市场取得成功，如德州一个细分项目，可比房屋售价较其他大型建筑商低20% - 25%，能为客户节省约6000美元；与一家建筑开发商签订的多年协议将增加公司未来几年收入，但未披露具体订单量 [48][49][52] 问题3: 积压订单下降是否会影响建筑开发商业务 - 建筑开发商业务受细分项目时间和让建筑商适应的影响；公司业务多元化，零售渠道短期有疲软迹象，但REIT、租赁和建筑开发商需求大幅增加 [54][57] 问题4: 是否会有更多FEMA订单 - 目前没有未来订单的迹象，但美国即将进入飓风季且库存较低，可能有未来住房需求 [61] 问题5: 未来季度毛利率情况 - 未来几个季度毛利率将相对持平，随后因积压订单中较小、配置较少房屋的影响而有所压缩 [63] 问题6: 拜登政府住房提案的影响 - 提案有长期积极影响，但近期不会有实质作用；债券上限、动产贷款等提案若实施得当会有积极效果，但需通过国会审批；长期来看，监管放宽会带来更多机会 [65][66][67] 问题7: 取消订单情况及对财务和生产效率的影响 - 取消订单主要由利率导致，一是零售商因库存融资利率上升而减少库存，二是零售客户因利率和通胀导致贷款和价格变化而取消订单，但整体对积压订单影响不大 [72][73][74] 问题8: 建筑开发商、租赁和社区渠道能否弥补零售渠道不足 - 社区、REIT和建筑开发商需求大幅增加，有潜力弥补零售渠道疲软，但需根据地理区域调整生产水平 [77][78] 问题9: 订单数量同比变化情况 - 公司未提供订单数量同比数据，但生产和发货率季度环比增长13%，新订单与当前较高的生产水平相匹配 [83][84] 问题10: 取消订单最明显的地区 - 中南部地区取消订单最明显，原因是该地区销售的产品ASP较低，零售商库存成本高，且客户受通胀和利率影响大，资格审核难度增加 [85][86] 问题11: 产品组合变化是已出现还是预期情况 - 产品组合变化已在订单中开始体现，是积压订单的时间问题 [90] 问题12: SG&A增长情况及未来支出趋势 - 第四季度SG&A增量在几百万美元范围，预计2023财年将逐步增加 [95] 问题13: 经销商扩张与库存压力的矛盾情况 - 经销商扩张具有地域性，目的是更接近客户；由于运输成本上升和线上引流，经销商可能减少单个销售点库存，同时开设新销售点并建立库存，这将产生短期和长期影响 [97][98][99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Indiana 35-1038277 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Identification No.) 755 West Big Beaver Road, Suite 1000 Troy, Michigan 48084 (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) (248) 614-8211 (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock SKY New York Stock Exchange ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长42%至5.35亿美元，美国工厂建造住房部门收入增长1.48亿美元，加拿大工厂建造住房部门收入增长1100万美元 [10] - 美国售出房屋数量增长9%，达5832套，平均售价增长32%至8.3万美元；加拿大收入增长40%至3700万美元，售出房屋数量增长6%至336套，平均售价增长33%至10.99万美元 [10][12][13] - 综合毛利润增至1.57亿美元，同比增长119%；美国住房部门毛利率为29.6%，较去年第三季度提高超1000个基点 [13] - 第三季度SG&A从去年同期的4400万美元增至6600万美元，主要因可变薪酬增加、收购影响及客户购买体验投资 [13] - 第三季度净利润为6800万美元，摊薄后每股收益1.18美元，去年同期净利润2200万美元，摊薄后每股收益0.38美元 [14] - 本季度调整后EBITDA为9700万美元，同比增长超200%，调整后EBITDA利润率扩大960个基点至18.1% [15] - 截至2022年1月1日，公司有3.82亿美元现金及现金等价物，本季度经营现金流7600万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房业务：第三季度收入增长，房屋销售数量和平均售价均上升；与第二季度相比，收入增长2.7%，平均售价增长3.9%，房屋销售数量下降1.2% [10][11] - 加拿大工厂建造住房业务：第三季度收入增长40%，房屋销售数量增长6%，平均售价增长33% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场需求持续上升，由有利融资、低库存水平和寻找替代方案的客户群体增长等因素驱动 [2] - 第三季度积压订单增加1.36亿美元至15亿美元，相当于季度末平均43周的产量 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续精简产品，推进制造技术融入的长期计划，2023财年将加速技术投资 [8] - 公司在数字业务方面的投资将消除消费者购房过程中的摩擦，提供深入分析以更好服务客户 [8] - 与现场建造房屋竞争对手相比，公司在通胀时期更具成本效益，能通过提价抵消通胀，且业务模式在利率上升时更有利 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计供应侧挑战至少持续到2023财年上半年，本季度供应链伙伴情况将适度改善，第四季度营收将实现个位数增长 [3][9] - 预计2023财年上半年建筑产品和劳动力成本通胀将持续，第四季度毛利率将较第三季度有所压缩 [15][16] - 市场条件有利，供应短缺、高利率和通胀压力对公司商业模式有利，公司能转化传统现场建造买家并获得市场份额 [6][7] 其他重要信息 - 第三季度产能利用率环比提高4个百分点至68%，产品精简使公司在不增加材料使用的情况下提高产量 [4] - 完成ScotBilt业务整合，超出预期收购协同效应 [4] - 得克萨斯州纳瓦索塔工厂生产提前一个月 [5] - 公司再次被评为最受信任品牌 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度增长是指营收还是销量，如何理解？ - 公司认为是营收增长，随着供应链有所反弹，预计季度环比会有一定改善 [20] 问题2: 得克萨斯州工厂投产，2023财年上半年是否会有持续的单位销量增长？ - 供应链是关键因素，随着全年供应链压力缓解，预计会有环比改善 [22] 问题3: 本财季毛利率会有怎样的压缩，是否会持续？ - 第三季度因木材现货采购计划和木材价格暂时下降使毛利率有利，但目前成本上升，且1月新冠缺勤率高也影响毛利率，预计毛利率会在第二和第三季度之间平衡，同时EBITDA层面SG&A会环比增加 [23] 问题4: 目前供应链最大的瓶颈是什么，何时能缓解？ - 目前最大挑战是鸭工作、小电气元件、特定等级和颜色的屋顶瓦片等，情况每天都在变化，自假期购物季以来有改善但不稳定，供应链在全年内逐步改善只是时间问题 [25] 问题5: 年初至今订单率情况如何？ - 年初至今订单率良好，1月通常订单率波动大，但预计本季度积压订单相对平稳 [31] 问题6: 能详细说明从哪些类型新客户处获取市场份额吗？ - 通胀压力下，公司相比现场建造竞争对手，每栋房屋使用的劳动力和材料更少，成本效益更高；公司业务模式能产生大量现金，以极少资本支出实现营收增长，并能通过提价抵消通胀；利率上升使现场建造房屋价格和成本增加，客户会寻求替代方案，促使建筑商转向场外建造模式 [32][33] 问题7: 假设需求维持高位、产能和销量提升，2023财年毛利率是否会有适度提升？ - 随着产品简化和产量增加会有一定改善，但大部分销售成本是可变的，持续关注产品简化和效率提升会带来一些毛利率改善 [35] 问题8: 客户资格审核和积压订单取消风险如何，动产贷款利率情况怎样？ - 目前取消率很低，经销商在房屋投入生产前通常会重新审核客户资格；极端利率波动情况下，交房前几周可能有风险，但目前多数客户仍能获得资格，公司客户中首次购房者信用和收入状况良好 [40] 问题9: 产品简化和材料合理化措施是结构性的还是受供应环境影响？ - 这些是结构性变化，不同工厂推进程度不同 [42] 问题10: 能详细说明木材对毛利率的影响及现货与合同采购变化吗？ - 各工厂现货与合同采购比例不同，也因SKU价格而异；本季度通过现货采购计划以低价购买更多木材，预计价格会上涨，暂不公开量化数据 [47] 问题11: 公司产能地理布局是否符合需求增长趋势，是否需要调整？ - 公司地理布局与需求趋势相符，在卡罗来纳州、佐治亚州、佛罗里达州、得克萨斯州等人口迁移地区提前布局产能；目前订单过多，全国都需要更多产能，加拿大东部也需要增加一些；部分北方气候和大平原地区需求较弱，可能受季节和天气影响 [49][50] 问题12: 与几年前相比，此次利率上升时公司从现场建造房屋获取市场份额的情况有何不同？ - 历史上高通胀时期，制造住房行业有强劲增长；与几年前不同，现在融资环境更好，当时与传统抵押贷款利差大且多为现金买家；社区需求情况也不同，现在租赁市场和建房出租渠道资本流入强劲，而几年前相关买家多在观望 [52][53][54] 问题13: 制造住房贷款与传统30年抵押贷款利差情况，2022年需求是否会受高利率影响？ - 目前利差为2 - 250个基点，与上季度持平，利率变动时利差会波动；预计今年晚些时候住房市场会有压力，单户住宅开工数超过竣工数，随着供应链改善会有部分房屋上市，但不会影响长期低供应现状 [58][59] 问题14: 公司提高生产率的长期进展如何，未来季度或年度生产目标是多少？ - 公司不提供指导，生产率提升取决于供应链；目前有7家闲置工厂，供应链改善和市场动态有利时会重启；现有工厂因材料短缺和生产重新排序未高效运营，供应链改善后生产会提升，但预计今年供应链仍会波动，可能在年底恢复 [60] 问题15: 钢在公司COGS篮子中的情况，近期钢价下降是否有好处？ - 钢价对HUD相关产品有影响，但与木材相比不显著，能带来一定缓解但不明显 [65] 问题16: 社区业务趋势如何，第三季度销量同比增长多少？ - 公司不按渠道披露销售情况，但社区渠道业务活跃，如UMH等公共社区绿地开发强劲，对产品需求大；零售渠道需求也强，公园模型、小房子、ADU模型订单率上升，目前主要是如何分配有限产能满足需求 [66][67] 问题17: 卡罗来纳州工厂进展如何？ - 公司收购了北卡罗来纳州的两家工厂，目前在等待供应链确定，需要有足够、稳定的供应才能启动工厂，市场和供应链条件合适时会推进 [68] 问题18: 如何看待FHFA拒绝GSE最新服务义务提交，GSE与制造住房行业互动有何新情况？ - 这方面没有新情况，也不意外；幸运的是，有强大的二级市场和一些私人二级发行引入资本，目前不影响公司需求趋势 [70] 问题19: 高通胀和利率上升时期，行业毛利率和EBITDA情况如何？ - 没有那么久远的数据，但通胀时期行业通常能通过提价维持利润率，短期内可能因客户贷款等问题有波动，但长期来看，现场建造房屋因效率低价格相对更高，公司提价并保持产品可负担性是可行的 [74] 问题20: 公司是否考虑回购股票等替代方案利用股价波动？ - 公司目前主要将资金用于开启闲置产能、生产自动化、研发以及客户基础和网站改进等业务投资 [76]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 2, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-04714 Skyline Champion Corporation such filing requirements for the past 90 days. Yes ☒ No ☐ Indicate by check mark whether th ...

财务数据和关键指标变化 - 第二财季净销售额同比增长63%至5.24亿美元，美国工厂建造住房部门营收增长1.88亿美元，加拿大工厂建造住房部门营收增长1400万美元 [17] - 美国工厂建造住房部门房屋销量同比增加26%（1213套）至5902套，平均售价同比上涨32%至79900美元；环比来看，营收增长3.1%，平均售价上涨11.3%，房屋销量下降7.4% [17][18] - 加拿大营收同比增长57%至3900万美元，房屋销量增加19%至358套，平均售价同比上涨32%至107500美元 [19] - 综合毛利润增至1.29亿美元，同比增长106%；美国住房部门毛利率为24.7%，较去年同期增加550个基点 [21] - 第二财季SG&A从去年同期的4100万美元增至6100万美元，占净销售额的比例降至11.7%，下降110个基点 [22][23] - 第二财季净利润为5100万美元，摊薄后每股收益为0.89美元，去年同期净利润为1800万美元，每股收益为0.31美元 [23] - 公司本季度有效税率为24.4%，与去年同期一致；调整后EBITDA为7300万美元，同比增长153%，利润率扩大490个基点至13.9% [25] - 截至2021年10月2日，公司拥有3.1亿美元现金及现金等价物，本季度经营现金流为5700万美元；7月初，公司将现有1亿美元循环信贷安排替换为2亿美元的循环信贷安排，并偿还了2690万美元的未偿还循环贷款余额 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房业务：第二财季营收增长，房屋销量和平均售价均上升；与第一财季相比，营收增长但房屋销量下降 [17][18] - 加拿大工厂建造住房业务：第二财季营收、房屋销量和平均售价均同比增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国单户住宅竣工市场的份额同比增加0.5%；与主要竞争对手相比，公司在美国的业务增长更快，Lennar、Pulte、Meritage、NVR分别增长10%、9%、4%、10%，而公司增长25% - 26% [42] - HUD代码MHI行业本季度截至8月增长13.4%，公司增长约26%，在该细分市场份额增加 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 外部因素如人口、经济和迁移因素推动对经济适用房的需求，公司房屋在通胀、移民和融资方面相比传统现场建造房屋更具优势；内部公司加大数字业务投资，改善和简化购房体验，提高订单率和产量 [11][12] - 公司专注于提高产量，预计未来几个季度供应链挑战仍将影响生产，第三和第四财季初挑战达到顶峰，随后将有所改善；同时投资自动化以增加产量、降低成本和优化材料使用 [13][14] - 公司通过价格调整、产品标准化、原材料替代和运营改进等措施应对材料和劳动力成本上涨 [27] - 公司计划在本财年末开放位于德克萨斯州纳瓦索塔的一家制造工厂 [10] - 公司在供应链管理方面具有优势，通过与合作伙伴协调、提前解决问题等方式加速生产并更快交付给客户，从而在与HUD代码同行和制造异地同行的竞争中获得份额 [76][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境动荡，但公司业务势头良好，强大的积压订单和对房屋建造的投资使公司能够满足不断增长的住房需求 [32] - 预计建筑产品和劳动力成本的通胀将持续到2023财年，供应链挑战仍是影响生产的主要因素 [27][13] - 随着供应链改善和新设施投入使用，预计积压订单将在年底前增加，明年将逐渐稳定 [39] - 尽管面临困难的比较基数，但如果供应链和COVID挑战缓解，公司有能力在2023财年实现出货量同比增长 [79] 其他重要信息 - 公司在第二财季积压订单增加1.69亿美元至14亿美元，相当于季度末平均40周的产量；预计第三财季积压订单将继续增长 [6] - 公司通过精简产品供应来抵消材料供应短缺，美国和加拿大团队积极安排生产以匹配可用供应 [9] - 公司供应链合作伙伴表现出色，增强了公司对材料供应的信心 [10] - 近期制造住房贷款机构延长了渠道和土地房屋贷款期限，有助于降低购房者的每月还款额 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司对未来几个季度生产增长的看法以及何时生产能赶上当前需求率 - 公司预计第三财季产量将有个位数下降，第四财季开始回升，明年随着供应链改善将适度增长；预计积压订单在年底前增加，明年逐渐稳定 [38][39] 问题2：公司提到的经济适用性成为增长驱动力的情况以及当前需求趋势和消费者类型 - 劳动节后订单加速增长，季节性放缓后需求在9 - 10月回升；经济适用性和融资是关键驱动因素，公司在美国单户住宅竣工市场和HUD代码产品市场份额均增加 [41][42][43] 问题3：融资条款延长的具体情况 - 动产贷款期限从23年延长到25年，土地房屋融资期限从23年延长到30年，这在过去30 - 60天内发生，可使购房者还款减少15% - 20% [47][48] 问题4：订单增长来源、积压订单质量以及未来一两个季度毛利率和EBITDA利润率的可持续性 - 订单来自各个渠道，包括零售、REITs、租赁建造和公园模型等，积压订单质量高，取消率几乎为零；毛利率可持续性取决于供应链挑战和非合同采购材料情况，第三财季EBITDA利润率可能因产量下降和SG&A投资增加而下降 [50][51][54] 问题5：平均售价上涨的原因、未来趋势以及如何平衡价格上涨和客户经济适用性 - 平均售价同比增长约三分之二归因于通胀覆盖，三分之一归因于产品组合；预计下季度平均售价略有增长，随后趋于平稳；目前需求强劲，公司仍能满足客户经济适用性目标 [59] 问题6：市场供应紧张对产品精简的影响以及是否具有粘性 - 市场供应紧张有助于产品精简，是双赢局面，公司可加快生产和交付；随着数字化销售推进，产品精简将更具粘性 [60][61] 问题7：融资期限变化的驱动因素 - 市场竞争加剧，更多市场参与者进入和二级市场发行促进新资本进入；首次购房者工资通胀、就业增长和市场价值提升也增强了市场信心 [65][66] 问题8：订单和积压订单中单位增长与价格增长的情况以及如何管理生产周数和订单率 - 未细分单位和价格增长情况，年初至今积压订单增长比收入基础高50%；公司优先加快订单交付，供应链是限制因素，目前产能利用率为64%，不会劝阻客户下单，将加速生产 [68][69][70] 问题9：公司从制造住房竞争对手处获取份额的驱动因素以及德克萨斯州工厂的产能 - 公司通过解决供应链问题获取份额，关键在于员工的协作和提前解决问题能力；可通过现有工厂数量与产量的比例估算新工厂产能 [76][77][75] 问题10：2023财年正常化增长的看法以及当前盈利水平的可持续性 - 若供应链和COVID挑战缓解，公司有能力在2023财年实现出货量同比增长；短期内利润率可能因产量下降和SG&A投资而压缩，长期在高产量水平下利润率可持续 [79][82] 问题11：未来几个季度毛利率和EBITDA利润率的情况、积压订单交付价格以及动产贷款宽松的影响 - 毛利率取决于供应链挑战和非合同采购材料情况，EBITDA利润率可能因产量下降和SG&A投资而受影响；第三财季平均价格将略有上升；当前贷款政策远未达到过去激进水平，比传统抵押贷款更保守 [86][87][89] 问题12：本季度供应链成本影响以及未来毛利率扩张的可能性、运输物流情况和Star Fleet资产的使用 - 随着产量增加，毛利率有扩张潜力，但供应链挑战仍将持续到2023财年；运输是战略关键，公司在过去几年将更多运输业务转向Star Fleet，这是竞争优势且与数字战略相关 [94][95][97]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度净销售额增长87%至5.1亿美元，美国工厂建造住房部门收入增长2.08亿美元，加拿大工厂建造住房部门收入增长2300万美元 [20] - 美国售出房屋数量增长58%达6372套，平均售价增长16%至7.18万美元；加拿大收入增长149%至3800万美元，房屋销售量增长100%至385套，平均售价增长24%至9.83万美元 [20][23] - 综合毛利润增至1.12亿美元，同比增长107%；美国住房部门毛利率为21.7%，较去年第一季度上升220个基点 [23][24] - 第一季度净收入为4290万美元，摊薄后每股收益0.75美元，去年同期净收入1190万美元，摊薄后每股收益0.21美元；本季度有效税率24.6%，去年同期为27.7% [25] - 调整后EBITDA为6270万美元，同比增长178%，调整后EBITDA利润率扩大410个基点至12.3% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房业务：第一季度收入环比增长15%，房屋销售量增长8%，平均售价增长7%；调整后有机收入增长20%，房屋销售量增长13% [22] - 加拿大工厂建造住房业务：收入同比增长149%，主要因房屋销售量翻倍 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：第一季度交付6757套房屋，同比增长60%，环比增长7%；调整后有机单位增长13%；美国制造工厂本季度产能利用率接近80%，较上一季度提高约2% [6] - 加拿大西部市场：房屋销售业绩良好，销售量同比翻倍，但环比因产品组合和上一季度生产较弱而下降 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注长期增长机会，鉴于入门级住房供应降至五十年低点和千禧一代家庭组建增加，公司推进向数字化和交钥匙服务转型 [13] - 公司计划扩大产能、投资自动化以提升流程效率，满足渠道合作伙伴和客户对可负担住房的需求 [13] - 公司在2022财年将加速对平台的投资，以推动持续增长，期望凭借创新成为领先的制造房屋建造商 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计第二季度剩余时间内可负担住房需求强劲，随后需求将保持高位但逐渐回归正常水平 [12] - 短期内行业原材料供应和供应链挑战将持续，影响未来几个季度的生产水平，但预计第四财季这些挑战将缓解 [12] - 尽管面临短期供应挑战，但公司对长期增长机会充满信心，认为通胀和利率压力将加速从现场建造住房向现代生产方式的转变 [13] 其他重要信息 - 6月公司完成对德克萨斯州纳瓦索塔两座闲置制造工厂的收购，预计本财年末使其中一座工厂投入运营 [10] - 考虑所有闲置设施后，公司生产能力重新调整为66%，为业务增长提供灵活性 [11] - 截至2021年7月3日，公司拥有2.88亿美元现金及现金等价物和3900万美元长期借款，借款在2023年6月前无到期；本季度经营现金流为3200万美元，与去年同期持平 [29] - 2021年7月7日，公司签订2亿美元循环信贷协议，取代现有1亿美元信贷协议，新协议为战略举措和机会性收购提供更多流动性 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度收入环比改善的驱动因素是什么 - 第一季度受益于公司从供应链获取额外材料的能力，供应链去库存使公司获得了更多原材料，从而超出季度预期 [34] 问题2: 是否采取措施限制订单以控制积压订单进一步增加 - 公司未采取控制措施，积压订单表明可负担住房需求强劲，且公司技术投资使购房更便捷；目前交付时间为36周，仍可管理；预计全年积压订单将继续增长，与上一次财报电话会议的预期一致 [35] 问题3: 请提供自动化的具体例子、期望实现的增量产能及所需时间 - 公司对自动化充满期待，新加入的制造技术副总裁Roland Menassa经验丰富；未来12 - 24个月将开始自动化试点测试和进一步开发，以解决劳动力挑战，为客户提供更多可负担住房 [42][43] 问题4: 近期木材价格回落，公司在定价和提高利润率方面有哪些机会 - 本季度公司因材料成本未能通过定价覆盖通胀压力，导致利润率压缩；虽然木材价格下降，但其他商品和材料价格上涨，运输和货运成本增加，预计未来价格仍将维持高位至少6 - 12个月 [45][47] 问题5: 积压订单处于高位且预计继续增长，为何不更积极地增加产能 - 主要受供应链和劳动力因素限制，目前劳动力挑战因夏季假期和政府激励措施加剧，但预计秋季会缓解；供应链和货运挑战持续限制产出，预计积压订单至少在今年剩余时间内继续增长 [52][53] 问题6: 购房者资格方面有哪些具体情况，如何衡量购房者承受能力 - 更多是基于轶事信息而非具体指标，在公司自有零售渠道可观察到购房者资格和人口统计情况；土地/房屋购买的评估价格未能跟上价格上涨，主要是评估所需的可比数据不足，购房者仍有资格购房 [56][57] 问题7: 如何平衡价格上涨与购房者评估问题 - 价格上涨主要基于投入成本和需求 [58] 问题8: 7月的日产量情况如何，预计本季度产量环比下降幅度及关键驱动因素 - 7月有季节性停产进行维护和假期，本季度产量和收入下降幅度预计好于预期，主要取决于供应链情况 [62][63] 问题9: 公司产量远超行业水平的原因是什么 - 工厂层面的员工积极解决问题、创新能力强，通过与多个供应商合作确保在供应中断时获取所需物资；目前供应链问题从原材料供应转向货运和时间相关短缺以及某些商品短缺，但部分领域有所改善 [64][65] 问题10: 需求方面，销售渠道、购房者来源和需求驱动因素有哪些 - 公司通过自有零售、与独立零售商、金融机构和社区运营商的沟通了解到，人们寻求可负担住房；现场建造房屋价格超出许多首次购房者承受范围，入门级住房供应不足，同时人们从城市向农村迁移，这些因素推动了可负担住房需求 [67][68] 问题11: 铜制品和钢材价格走势如何，是否已趋于平稳 - 金属材料通胀仍然较高，尚未出现价格下降情况 [71] 问题12: 如果未来两到三年积压订单持续处于高位，公司将采取哪些措施增长并扩大市场份额 - 当供应链允许时，公司将重新开放美国闲置工厂以增加产能；投资自动化将提高现有工厂的产能利用率和生产规模；本季度产品精简已使产能利用率提高11% [72]