财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长10%，达到3.78亿美元，美国工厂建造住房部门收入增长3150万美元，加拿大工厂建造住房部门收入增长350万美元 [18][19] - 美国工厂建造住房部门房屋销量增长6%，达到5343套，平均售价增长4%，达到6.3万美元；加拿大收入增长16%，达到2640万美元，房屋销量增长15%，达到318套，平均售价保持相对稳定 [19][20] - 综合毛利润增长至7180万美元，同比增长4%；美国住房部门毛利率为18.7%，较去年第三季度下降140个基点 [21] - 第三季度SG&A降至4430万美元，去年同期为4520万美元；净利润为2160万美元，每股收益0.38美元，去年同期净利润为1700万美元，每股收益0.30美元 [22] - 公司有效税率从2020财年第三季度的27%降至19.7%；调整后EBITDA为3210万美元，同比增长7.8%，调整后EBITDA利润率压缩20个基点至8.5% [22][23] - 截至2020年12月26日，公司拥有2.67亿美元现金及现金等价物，长期借款3900万美元，2023年6月前无到期债务；第三季度经营现金流为4000万美元，去年同期为2100万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国制造工厂产能利用率较第二季度提高7%，达到70%；交付房屋5661套，较去年同期增长近7%，环比增长13% [7][8] - 加拿大西部工厂表现良好，第三季度销售额同比增长约16%，环比增长7%，并提高了生产率以应对强劲的订单需求 [10] - 零售门店和零售渠道合作伙伴客流量增加，转化率提高；Genesis品牌产品在市场上势头良好；交钥匙安装和装修业务在美东北部和中西部地区持续扩张 [14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业方面，由于低利率和新老单户住宅库存不足，房屋建筑商信心处于历史高位 [6] - 公司综合订单较去年第三季度增长43%，积压订单在第三季度增加9800万美元，达到4.89亿美元，美国业务将客户交付周期从第二季度的19周缩短至第三季度末的18周 [7][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在短期内加大对数字产品设计测试和工厂生产自动化的投资，以改善客户购房体验 [16] - 1月收购北卡罗来纳州两家闲置制造工厂，预计12 - 18个月后开始生产 [16] - 公司将继续扩大交钥匙服务，以满足更大市场需求 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业低利率和库存不足的趋势有利于公司业务发展，公司有望在强劲需求环境中扩大业务规模 [6] - 预计第四季度综合收入将较2020财年第四季度增长25% - 30%，前提是无重大疫情或供应中断 [10] - 未来几个季度产量增长的最大障碍是供应链挑战和疫情相关的生产中断 [13] - 劳动力市场可能出现一定程度的通胀，但公司有多种应对措施；短期内生产能力可能受疫情导致的高缺勤率或间歇性工厂关闭限制 [24][25] 其他重要信息 - 公司在一项超2.4万新制造住房买家的调查中，被评为美国最受信赖的制造住房建造商，获得五星级信任评级 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 经销商渠道和社区渠道需求有无差异，是否有高收入购房群体出现 - 零售渠道需求强劲，社区渠道开始恢复正常订购模式；有更多千禧一代购房，且购房者更有经验，追求性价比，平均售价有所上升 [34] 问题2: 美国ASP仅增长4%，后续是否有进一步增长空间 - 本季度部分价格上涨已体现，第四季度价格将继续上涨 [36] 问题3: 此次原材料成本上涨后，价格能否在成本正常化后维持 - 若需求持续强劲，有能力维持一定的利润率；预计全年将处于高通胀环境，供应链难以满足需求 [38][39] 问题4: 本季度除工资和招聘外，提高产能的具体措施 - 本财年公司在精简产品方面取得进展，提高了生产效率；工厂层面创新和团队协作解决了生产中的问题 [43][44] 问题5: 毛利率能否回到20% - 预计随着季度推进，毛利率将回到20%的范围 [46] 问题6: 两座新工厂全面投产后的增量产能 - 目前尚未确定，需在未来几个月完成自动化相关工作后才能明确 [47] 问题7: 是否有通过并购增加产能的机会 - 公司有大量潜在机会，北卡罗来纳州的工厂规模大、生产率高 [50] 问题8: 能否进一步提高生产率以减少积压订单 - 公司有提高工厂生产率的潜力，最大挑战是供应链和疫情；目前美国积压订单已从19周降至18周 [54][55] 问题9: 投资改善购房者体验和在线功能的具体内容及成果 - 公司在在线数字体验和测试试点产品方面投入较大，客户可在线完成房屋定价、配置、报价和设计并下单，试点效果良好，将扩大推广 [56] 问题10: 产能扩张中自动化的作用及规划 - 目前产能扩张主要由产品精简驱动；自动化可分两波提升产能利用率，第一波产品简化可提升10% - 15%，第二波自动化将进一步提升 [62][63] 问题11: 若15美元最低工资政策通过，对公司的影响及对政策变化的看法 - 公司一直在关注工资变化，投资自动化可缓解劳动力成本上升；新政府可能在地方层面改善分区和监管障碍，对公司是积极因素，但需关注能源效率等监管变化 [65][69] 问题12: 2022财年的交付预期及销售增长趋势 - 随着疫情和供应挑战缓解，交付量将稳步增加，预计全年产能利用率达到75%以上；订单强劲，预计全年需求保持高位，收入将逐步增长 [73][74] 问题13: 疫情对制造和模块化房屋交付周期的影响 - 目前公司交付周期为18周，相比传统建筑商有优势，且传统建筑商交付周期可能因劳动力和供应链问题延长 [78] 问题14: 第四季度后毛利率是否继续提升及是否需要再次提价 - 公司密切关注价格和通胀，随着收入增加，有望通过固定成本杠杆提高利润率 [80] 问题15: 1月是否提价及幅度，与第三季度相比如何 - 公司根据大宗商品和通胀情况，在1月进行了一些基于地理位置和工厂的价格调整 [83] 问题16: 千禧一代购房是否导致模块化和HUD代码房屋销售结构变化 - 未观察到明显的销售结构变化，购房者更注重房屋质量、安全性、风格和价格 [84] 问题17: 劳动力供应情况及新工厂的人员配备 - 劳动力供应总体改善，公司有应对刺激法案的不同方案；北卡罗来纳州新工厂自动化程度高，当地劳动力充足 [85][86] 问题18: 2022财年营收增长是指绝对值还是增长率提升 - 指营收绝对值逐季增长 [90] 问题19: 10% EBITDA目标的进展 - 10%仍是内部目标，因疫情影响，暂未确定新的时间框架，公司仍在努力实现该目标 [92][93]

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业绩总结 - Skyline Champion 2019财年的收入为1,298百万美元，较2018年的1,406百万美元下降了7.7%[11] - 2019年调整后EBITDA为6,456万美元，EBITDA利润率为7.2%[63] - 2019年自由现金流为5,515万美元，自由现金流转化率为87%[59] - 2020财年上半年，收入同比增长7.2%，达到726百万美元[52] - 2020财年第二季度，调整后EBITDA为9.2%，较上年同期增长250个基点[48] 用户数据 - 2017年，制造房屋买家的中位数年收入为26,400美元，而现场房屋买家的中位数年收入为50,600美元[27] - 美国制造房屋市场中，2200万居民居住在制造房屋中，其中34%的新制造房屋被放置在社区内[32] 市场趋势 - 制造房屋的平均价格与新建现场房屋之间的溢价已增加约100,000美元，达到313,000美元[26] - 制造房屋行业预计将比单户住宅市场增长更快，市场份额有望进一步提升[40] - 预计制造房屋出货量将比长期平均水平高出141%[21] 资本支出与财务状况 - 2019年资本支出为9409万美元，占销售额的0.9%[63] - 2019年总债务为4400万美元，净债务为1110万美元，净债务与LTM调整后EBITDA比率为1.0倍[58] - 2019年毛利率为7.2%，较2018年的5.9%有所提升[64] 运营与设施 - 公司在美国和加拿大拥有38个运营制造设施，21个零售地点，9个物流终端[13] - 2019年零售中心数量从2016年的13个增加至21个[56] - 2019年每个工厂的维护资本支出平均约为20万美元[56] 未来展望 - 2019年Fannie Mae和Freddie Mac计划在2019年收购12200至13600个土地房屋购买抵押贷款，2020年目标为14500至15500个[34] - 制造房屋社区的投资增长显著，2019年资本支出达到2667百万美元，2020年预计将达到2777百万美元[32]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 26, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-04714 Skyline Champion Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 35-1038277 (State of Inco ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额降至3.22亿美元，同比下降9%，主要因美国和加拿大工厂建造住房业务收入减少 [21] - 美国工厂建造住房业务收入下降2950万美元，主要因房屋销售数量减少6.7%（337套）和平均售价降低2.9%（至60400美元） [21][22] - 加拿大工厂建造住房业务收入下降180万美元，因平均售价降低4%（至81300美元）和销售数量减少3%（至302套） [24] - 综合毛利润降至6280万美元，同比下降15.2%，美国住房业务毛利率降至19.2%，同比下降170个基点 [25] - 第二季度SG&A降至4140万美元，同比减少700万美元，主要因可变激励薪酬、差旅和营销成本降低，以及非现金股权薪酬费用减少140万美元 [26] - 第二季度其他收入为260万美元，与加拿大紧急工资补贴计划有关 [27] - 第二季度净利润为1750万美元（每股0.31美元），与去年同期基本持平；调整后每股净利润为0.31美元，低于去年同期的0.34美元 [28] - 截至2020年9月26日，公司有效税率降至24.4%，主要因研发和能源之星计划相关联邦税收抵免增加 [29] - 第二季度调整后EBITDA为2890万美元，同比下降10.9%，调整后EBITDA利润率压缩20个基点至9% [30] - 截至2020年9月26日，公司现金及现金等价物为2.64亿美元，长期借款为7700万美元，2023年6月前无到期债务 [37] - 第二季度经营现金流为3200万美元，高于去年同期的2500万美元，主要因政府项目带来现金流收益 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房业务：第二季度净销售收入和房屋销售数量分别环比增长14%和16%，但同比仍有下降 [24] - 加拿大工厂建造住房业务：第二季度收入同比下降7%至2460万美元，平均售价和销售数量均有下滑 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：订单量强劲，第二季度综合订单环比增长70%，同比增长53%；交付房屋4991套，环比增长18%，同比下降7%；生产设施产能利用率提高5个百分点至63% [9] - 加拿大市场：西部工厂销售情况与美国类似，21财年第二季度销售额同比下降约7%，但环比增长62%，订单持续增加 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为住房需求将持续增长，因其产品能满足多渠道、多地区需求，且公司可通过扩大自动化和数字化能力实现长期有效扩张 [17][18] - 公司在建筑开发商渠道凭借Genesis品牌取得进展，与中小规模细分市场开发商的合作不断推进，其交钥匙解决方案受青睐 [15][16] - 行业竞争方面，当前需求超过多数企业供应能力，公司能根据市场竞争动态有效管理业务并转嫁价格上涨压力 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业整体实力感到鼓舞，认为宏观层面住房需求受低利率、千禧一代购房需求和居家生活方式转变驱动，高品质、可负担住房需求将保持强劲 [7][8] - 尽管面临疫情带来的不确定性，但公司认为通过解决短期劳动力和定价问题，有望实现长期收入增长和回报提升 [40] - 第三季度财务结果预计仍受材料成本上升、劳动力限制和原材料短缺影响，利润率将受到压缩，但从中长期看，单户住宅需求强劲，成本增加可转嫁给消费者 [31][33] 其他重要信息 - 公司积压订单在第二季度增加1.98亿美元至3.9亿美元，美国平均积压周期为19周，去年同期分别为1900万美元和7周 [12] - 美国多数地区新员工招聘情况有所改善，公司正培训和入职新员工以满足住房需求增长 [13] - 零售店客流量仍低于疫情前水平，但近几个月有所改善，客户购买意愿较强，首次购房者增多 [14] - 经销商处融资渠道畅通，库存水平较低，客户倾向购买现货而非定制房屋 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请描述本季度及10月至今房屋发货的月度节奏，目前生产是否已超过去年同期水平？ - 7 - 9月生产逐步改善，第二季度产量环比增长21%；10月前几周产量较第二季度平均水平高10% - 15%；但考虑到新冠病例增加和供应商中断风险，预计本季度发货量与去年同期持平 [46][47] 问题2：扩大生产的主要瓶颈是什么，哪些可控哪些不可控，解决时间如何？ - 本季度劳动力情况有所改善，招聘超百人；第二季度初主要是劳动力问题，后期主要是供应链中断，特别是森林产品短缺；10月以来供应链和劳动力情况均有改善，但新冠病例增加可能导致工厂停工 [48] 问题3：若生产环比提升，毛利率将如何变化？ - 预计毛利率将环比下降，主要因积压订单和木材、OSB合同结构影响，特别是美国市场 [50] 问题4：积压订单增加是否会增加投入成本波动风险，如何应对材料成本上升进行定价管理？ - 整体定价环境良好，公司已对多数产品进行价格调整，可根据地区竞争压力转嫁价格上涨；第三季度利润率可能受影响，之后预计影响不大 [55] 问题5：提高产能时是否调整薪酬以吸引劳动力，劳动力增加主要是因CARES法案不确定性吗？ - 年初劳动力竞争主要受CARES法案影响，目前劳动力供应增加；主要问题是培训和培养新员工，而非劳动力定价 [56] 问题6：需求环境向好的信心来源是什么？ - 需求来自多个渠道和市场，零售库存状况良好且需求分散、根基更深；融资环境良好，千禧一代购房需求增加，部分人希望从高租金公寓转向购买公司房屋以节省开支 [61][62] 问题7：近期行业价格上涨幅度如何？ - 未量化行业价格涨幅，但木材价格上涨显著，据报告现场建造房屋每套成本增加约1.6万美元，公司所在行业价格涨幅也达数千美元 [63] 问题8：请解释价格上涨但预计利润率下降的原因，以及度过短期影响后毛利率能否回到疫情前20%以上水平？ - 因积压订单和合同结构，价格上涨需在12月季度逐步体现，同时将面临更高木材价格，预计利润率将显著下降；度过短期影响后，毛利率有望很快回到20%以上 [65][66] 问题9：目前竞争动态如何，是否会持续？ - 整体竞争环境一直存在，当前需求超过多数企业供应能力，公司能根据竞争动态有效管理业务；未来几个月可能受木材通胀影响 [71] 问题10：目前定价能否覆盖峰值木材通胀成本，是否还需额外提价？ - 产品定价未完全考虑通胀因素，预计木材价格将下降，其他材料价格将上升，整体成本与预期相符 [72] 问题11：请解释利润率低点及成本压力缓解后价格能否跟上的原因？ - 因积压订单和木材供应问题，公司需在现货市场采购木材，导致积压订单利润率压缩 [73] 问题12：除木材外，其他原材料（如保温材料、屋顶材料和门）价格上涨对本季度和第四季度影响如何？ - 其他商品通胀压力将在第三季度末、第四季度初显现，但木材价格下降将抵消部分影响，整体价格应在合理范围 [78] 问题13：请介绍Genesis产品线的推出情况、市场接受度和未来一年的收入机会？ - Genesis产品表现出色，在中小规模细分市场开发商中取得进展，交钥匙服务受多渠道认可，目前在东北地区有一个细分市场开发项目正在进行，潜力良好 [79] 问题14：10月生产运行率是否合理，本财年第三季度剩余时间能否继续提升，是否受新冠疫情和木材供应影响？ - 预计每日产量将继续提升，但新冠疫情可能导致生产中断，整体生产水平将接近去年第三季度，较本季度净增中高个位数；进入第四财季，情况有望改善 [84][85][86]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降26.5%至2.73亿美元，美国工厂建造住房部门收入下降8270万美元，加拿大工厂建造住房部门收入下降850万美元 [7][16] - 综合毛利润降至5400万美元，较上一季度下降29%，美国住房部门毛利率为19.5%，较去年第一季度下降110个基点 [17] - 第一季度SG&A降至4080万美元，去年同期为5170万美元，主要因可变激励薪酬减少、非必要旅行和营销成本消除以及可控费用递延 [17] - 第一季度其他收入为420万美元，与加拿大紧急工资补贴和美国CARES法案的补贴有关 [18] - 第一季度净收入为1190万美元，即每股0.21美元，去年同期净收入为7400万美元，即每股收益0.31美元 [19] - 本季度调整后EBITDA为2250万美元，较去年同期下降29.7%，调整后EBITDA利润率压缩40个基点至8.2% [20] - 截至2020年6月27日，公司现金及现金等价物约为2.37亿美元，长期借款为7700万美元，2023年6月前无到期债务 [20] - 2021财年第一季度运营现金流为3200万美元，去年同期为2700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房部门收入下降主要因房屋销量减少26%（1420套），平均售价上涨1.5%至61800美元部分抵消了销量下降的影响 [16] - 加拿大业务收入下降36%至1520万美元，主要因本季度房屋销量下降33%，平均售价下降5%至79100美元 [16] - 第一季度加拿大西部工厂销售 volumes较去年同期下降约36%，6月重新开放工厂，生产水平降低，第一季度后半段订单稳步增加，积压订单因订单超过生产水平而增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月订单强劲，超过先前水平50%以上，大部分市场订单大幅增加，主要因春季销售季初政府下令停工导致的积压需求、对经济适用房的强劲需求以及去年同期库存去化和制造住房保险的低基数效应 [8] - 第一季度积压订单增加6500万美元，从2020年3月底的1.27亿美元增至2.92亿美元，去年同期积压订单增加1000万美元 [8] - 6月底美国积压订单平均为八周的产量，加拿大积压订单水平上升，主要在不列颠哥伦比亚省市场 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资标准化、自动化和数字解决方案，以成为客户更好的合作伙伴 [12] - 关注政府新援助计划的形式，制定相应策略以平衡供需，增加生产 [32] - 住房行业整体需求强劲，场外制造住房需求可能超过整体住房行业，取决于其提高产量的能力以及政府计划的时长和规模 [12][13] - 公司对住房行业的长期潜力持乐观态度，特别是场外建设机会以及对创新和可负担住房的需求 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度业绩受COVID - 19显著影响，但随着季度推进和7月需求趋势及订单活动的改善令人鼓舞 [25] - 对市场的长期吸引力充满信心，相信公司有能力保持市场领先地位 [25] - 对宏观环境持谨慎乐观态度，住房行业长期增长机会良好，但短期内面临供需挑战，主要由CARES法案和美国政府正在考虑的新计划带来 [12] - 预计行业销量将与近期房屋建筑预测一致，2020年下降10% [12] 其他重要信息 - 公司遵循CDC指南，在工厂实施增强的安全和卫生协议，调整制造流程以维护员工安全，且这些调整未显著影响生产率和效率 [10][11] - 受CARES法案提供的补充联邦失业援助影响，招聘更具挑战性，预计该补贴到期后合格候选人将增加，劳动力将增加以满足住房需求 [10] - 公司计划利用现金对业务进行再投资，专注于执行战略增长和运营计划 [21] - 第二季度财务结果将继续受劳动力限制影响，可能会将多个工厂的产品整合到一个工厂，以更好利用可用劳动力和管理生产效率 [22] - 劳动力和OSB需求增加，虽通常能转嫁材料成本上涨，但积压订单增加时定价行动会延迟，可能导致利润率受影响 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 7月订单增长情况及积压订单变化 - 7月订单增长超过50%，积压订单持续增长 [28] 问题: 购房者的 demographics变化 - 融资环境改善，传统抵押贷款利差改善50多个基点，动产贷款利差改善更为明显；农村地区需求增加，千禧一代购房，中等价位的租房者倾向购买低价房屋以降低未来支出 [30][31] 问题: 9月季度的生产 volume预期 - 预计生产水平较去年同期下降5% - 10%，劳动力将在季度后期增加，具体策略取决于政府新援助计划的形式 [32] 问题: 9月季度的发货量预期及积压订单影响 - 发货量将与生产水平一致；积压订单增加有助于应对市场波动，若政府计划结果有利，后期发货量将增加 [34][36] 问题: 大型开发商客户和零售渠道的需求趋势 - 零售渠道需求强劲，多数零售商销售创纪录；建筑开发商渠道活动活跃，Genesis品牌在小型细分市场取得成功，正与中型细分市场开发商达成协议 [37][38] 问题: 政府刺激计划对利润率的持续支持 - 劳动力保留很重要，无论政府补贴情况如何，公司都会继续支持员工以提高产量 [39] 问题: 制造住房与传统抵押贷款的融资成本比较 - 目前制造住房与传统抵押贷款的利差在2.25% - 4%之间，较近期有所压缩，传统抵押贷款利差下降约50个基点，制造住房利差下降70 - 180个基点 [43] 问题: 是否恢复利润率目标 - 需关注宏观经济和失业率情况 [44] 问题: 劳动力可用性在不同地区的挑战情况 - 劳动力可用性挑战普遍存在，CARES法案失业补贴丰富，使失业员工找工作的动力不足 [50] 问题: 积压订单的增长上限 - 行业积压订单普遍增长，公司有增加生产的计划，具体行动取决于政府新计划 [52] 问题: 谨慎乐观态度的主要担忧因素 - 取决于政府下一阶段援助计划的形式，若继续提供失业补贴，将对供应端造成更大压力；若允许驱逐租客且无失业补贴等，住房市场需求将出现较大停滞 [53] 问题: 社区开发商的活动情况 - 社区渠道开始恢复，预计下半年将继续增长，社区在收款和业务活动方面取得成功，公共REITs对前景持乐观态度 [54]

For the quarterly period ended June 27, 2020 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-04714 Skyline Champion Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 35-1038277 (State of Incorpora ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K [X] ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 28, 2020 [ ] TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE PERIOD FROM TO Commission File Number 001-04714 Skyline Champion Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 35-1038277 (State of Incorporation) (I.R.S. Employer Identi ...

财务数据和关键指标变化 - 2020财年调整后EBITDA增长18%，达到1.14亿美元 [7] - 第四季度净销售额下降8%，至3.01亿美元 [8][20] - 第四季度综合毛利润降至6000万美元，较上年同期下降近10% [21] - 第四季度净利润为600万美元，合每股0.11美元，上年同期为920万美元，合每股0.16美元 [22] - 第四季度调整后EBITDA为2010万美元，较上年同期下降17%，调整后EBITDA利润率压缩70个基点至6.7% [23] - 截至2020年3月28日，综合积压订单为1.27亿美元，上年3月为1.43亿美元 [23] - 截至2020年3月28日，公司拥有2.09亿美元现金及现金等价物，本季度在循环信贷安排上额外借款3800万美元，年末长期债务余额为7700万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 美国工厂建造住房业务 - 第四季度收入下降1830万美元，主要因房屋销量减少约234套至4603套，平均售价下降1%至60200美元 [20] - 第四季度住房部门毛利率为20%，较去年第四季度下降60个基点 [21] 加拿大工厂建造住房业务 - 第四季度收入下降40%，至1100万美元，房屋销量下降43%，平均售价上涨6%至86800美元 [20] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第四季度HUD市场反弹，增长13%，中南部市场增长强劲，但公司主要服务的加利福尼亚、密歇根和佛罗里达等市场环比下降，市场整体增长在持平至低个位数区间 [9] - 第四季度美国团队在低增长地区的销售订单同比增长11% [9] - 2021财年第一季度前7周，美国西南部需求强劲，中西部和东北部短期需求受疫情和封锁措施影响最大 [11] - 4月初，美国工厂产量约为去年同期的40%，4月中下旬升至60%，5月提高到75% - 80%，预计本季度剩余时间维持该水平 [12] 加拿大市场 - 第四季度加拿大业务受油价影响，销量下降43% [9] - 2021财年第一季度前7周，加拿大工厂产量为去年同期的65%，预计第一季度剩余时间及2021财年剩余时间需求仍将低迷 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注并投资于简化产品、为客户提供数字服务、通过交钥匙服务增加价值和可持续性以及消除浪费等战略举措 [29] - 公司将继续为客户提供高质量、可持续且价格合理的住房解决方案，目标是让每个人都能实现拥有梦想家园的愿望 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管短期内面临挑战，但COVID - 19也带来了长期潜在利好，如人们从城市迁往农村的需求增加，居家办公趋势将增加对大户型、价格合理住房的需求 [16][17] - 公司撤回了未来18个月实现10% EBITDA利润率的预期，但有信心在当前环境下为客户提供住房，并在条件改善时做好准备 [27] - 预计住房需求将受益于积极因素，为公司业务带来新机遇 [30] 其他重要信息 - 公司优先考虑员工、客户和社区的安全与福祉，实施社交距离准则，提高安全和卫生标准 [10] - 为应对疫情，公司采取了增加现金储备、减少或推迟可控费用、减少非必要资本支出、实施薪酬节省措施等财务行动 [25] - 公司与行业地板计划贷款机构合作，为经销商推迟最多120天的缩减付款，以帮助其管理流动性 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国和加拿大本季度至今的出货量同比下降情况以及公司认为行业出货量与现场建造房屋估计一致的依据和短期内公司产品保持市场份额的原因 - 美国4月前两周产量为去年同期的40%，4月下旬为60%，5月前两周为75% - 80%，预计本季度剩余时间维持该水平，大致出货量同比下降30% - 35%；加拿大本季度前7周产量为去年同期的65% [35][38] - 公司认为全年行业出货量增长在15% - 20%左右，目前《CARES法案》起到刺激作用，零售业务活动强劲，农村地区需求增加和居家办公趋势对公司长期有利，但社区渠道可能会缓慢恢复 [40] 问题2: 近期订单趋势以及零售商销售活动强劲的驱动因素和农村趋势是否有实际体现 - 近期订单一直超过生产，积压订单同比增长5% - 10%，零售活动总体强于去年，社区渠道将缓慢恢复 [45][47] - 销售活动强劲具有地域特征，主要是因为公司部分客户群体受疫情影响较小，且《CARES法案》使部分低收入人群收入增加，促使他们投资购房 [48] - 目前农村趋势更多是预测，尚未看到实际人员迁移，预计秋季会有相关活动 [50] 问题3: 下一季度利润率受社交距离影响的情况、恢复满产的路径、本财年第一季度前6 - 7周的毛利率、融资环境以及中西部和东北部市场近期是否开始复苏 - 由于公司继续为休假员工支付部分福利，这会对利润率造成一定拖累，利润率恢复正常高度依赖产量回升 [58] - 目前递减利润率在20%左右 [60] - 除西得克萨斯油田相关地区信贷收紧外，融资环境良好，主要关注点是就业水平验证 [62] - 中西部和东北部市场在追赶，中南部市场因去年天气原因产量下降，今年正在恢复正常增长 [63] 问题4: 10% EBITDA利润率时间表推迟的原因以及运营计划时间表是否改变和GSEs推出二级市场的计划情况 - 10% EBITDA利润率时间表推迟完全是由于产量下降，运营计划时间表目前没有改变 [69][70] - 房地美暂停推进“服务义务”计划，房利美仍计划推进，市场上的二次贷款活动令人鼓舞 [72] 问题5: 第四季度搁置的250套订单在本财年第一季度的情况以及全年出货量走势和公司与行业的对比情况 - 搁置的订单将零星恢复，取决于客户的时间安排和市场预期，不会一次性大量恢复 [75] - 预计中南部市场将继续增长，第一财季受东北部疫情影响较大，全年来看，7 - 8月刺激措施消退后市场可能放缓，公司持谨慎乐观态度 [78] 问题6: 公司Genesis项目的情况、不同价格点产品的需求差异、是否提供销售激励、公司业务范围内的失业情况、自动化生产能否加速、社区渠道业务占比和趋势 - 第四季度Genesis项目在建筑开发商渠道表现良好，有100 - 200套积压订单，目前咨询活动未放缓，但报价活动有所减少 [82][84] - 目前各价格点产品需求正常，部分地区对低端产品需求略高 [86] - 目前零售商处客户购买意愿强，不依赖价格激励 [87] - 公司业务主要在农村地区，受旅游、酒店等行业失业影响较小，多数客户认为自己是暂时休假，会重新就业 [88] - 由于部分自动化设备供应中断，交货时间延长，目前无法确定能否加速自动化生产 [89] - 社区渠道业务约占公司销售额的30%，密歇根和加利福尼亚有REITs的并购和基础设施建设活动，需求仍然存在，但部分REITs可能会因失业和支付水平问题暂停采购，目前公共REITs的收款率较高 [91] 问题7: 第四季度平均售价（ASP）是否预示未来几个季度的情况以及本财年第一季度产品向单层住宅的销售占比是否持续 - ASP高度依赖产品组合，短期内单层住宅销售占比仍较高，预计与第四季度相比相对持平 [97] - 本财年第一季度单层住宅销售占比仍在持续 [99] 问题8: 撤回之前利润率目标是否仅因缺乏可见性，若行业和公司销量恢复到疫情前水平能否实现10%目标以及公司业务范围内部分地区近期业务是否缓慢和是否有被压抑的需求 - 撤回目标完全是由于产量和可见性问题，若销量恢复，仍有可能实现10%目标 [103][104] - 预计业务范围内部分地区重新开放后会有需求增长，公司第四季度销售订单同比增长11%表现强劲 [107]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 28, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-04714 Skyline Champion Corporation (Exact name of registrant as specified in its charter) Indiana 35-1038277 (State of Incor ...