收入和利润（同比环比） - 第三季度收入环比增长37%，即增加230万美元[8] - 2025年第三季度总营收为8,415百万美元，同比增长11.8%，其中数据中心托管业务收入为5,257百万美元[34] - 2025年第三季度总收入为841.5万美元，相比2024年同期的752.5万美元增长11.8%[39] - 2025年前九个月总收入为2051万美元，较2024年同期的2974.9万美元下降约31%[30] - 2025年前九个月总营收为20,510百万美元，同比下降31.1%[36][38] - 2025年前九个月总收入为2051万美元，相比2024年同期的2974.9万美元下降31.0%[40] - 2025年第三季度净亏损为26,453百万美元，而去年同期净亏损为8,640百万美元[36] - 2025年前九个月公司净亏损为42,618百万美元，而去年同期净亏损为21,525百万美元[38] - 2025年第三季度净亏损为2578.7万美元，而2024年同期为809.3万美元，亏损额显著扩大[41] - 2025年前九个月净亏损为4092.1万美元，相比2024年同期的1978.2万美元，亏损增加超过一倍[41] - 调整后EBITDA（剔除特殊项目）为10万美元，较去年同期实现正增长[12] - 2025年第三季度EBITDA为-2112.2万美元，较2024年同期的-390.3万美元大幅恶化[41] - 2025年前九个月EBITDA为-2738.7万美元，而2024年同期为-808.2万美元[41] - 2025年第三季度经调整后EBITDA为-637.4万美元，2024年同期为-348.2万美元[41] - 2025年前九个月经调整后EBITDA为-924.9万美元，而2024年同期为正值346.1万美元[41] - 2025年第一季度至第三季度的经调整后EBITDA分别为-164.8万美元、-122.7万美元和-637.4万美元，显示第三季度业绩显著下滑[42][43] - 2024年四个季度的经调整后EBITDA分别为514.7万美元、179.7万美元、-348.2万美元和-252万美元，业绩波动较大并在下半年转为负值[44][45] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从第二季度的19%提升至第三季度的28%[9] - 2025年第三季度毛利率为27.7%（毛利润232.9万美元/总收入841.5万美元），相比2024年同期毛亏损136.4万美元大幅改善[39] - 2025年前九个月毛利率为22.9%（毛利润469.2万美元/总收入2051万美元），相比2024年同期毛利润968.1万美元下降51.5%[40] - 2025年前九个月一般及行政费用（不含折旧摊销）为17,384百万美元，同比增长30.7%[38] - 2025年前九个月利息支出为3,246百万美元，同比增长91.6%[38] 各业务线表现 - 2025年第三季度数据托管收入为525.7万美元，相比2024年同期的427.1万美元增长23.1%[39] - 2025年前九个月数据托管收入为1079.5万美元，相比2024年同期的1444.6万美元下降25.3%[40] - 2025年第三季度加密货币挖矿业务收入为2,769百万美元，同比下降1.5%[34] - 2025年第三季度加密货币挖矿收入为276.9万美元，相比2024年同期的281.1万美元下降1.5%[39] - 2025年前九个月加密货币挖矿收入为863万美元，相比2024年同期的1369.1万美元下降37.0%[40] - 2025年前九个月数据中心托管业务实现分部营业利润1,753百万美元[36] - 2025年前九个月加密货币挖矿业务分部营业亏损为258百万美元，而去年同期为利润4,193百万美元[36][38] - 按项目划分，Dorothy 1A和Sophie项目毛利率分别达到43.6%和68.4%[9] - 2025年第三季度Dorothy 1A项目毛利润为72万美元，毛利率为43.6%（毛利润72万美元/收入165万美元）[39] - 2025年第三季度Project Sophie项目毛利润为96.1万美元，毛利率为68.4%（毛利润96.1万美元/收入140.4万美元）[39] 运营和项目进展 - 管理算力超过4 EH/s，Dorothy 2项目达到满负荷运行[5] - 清洁计算项目总量超过1吉瓦，包括新增的Gladys项目（150兆瓦）和Fei项目（100兆瓦）[5] 融资和流动性 - 现金储备增加4500万美元，达到创纪录的6050万美元[8] - 公司获得Generate Capital提供的最高1亿美元信贷额度，初始提取1260万美元[4] - 第三季度通过股权融资和权证行权等方式筹集总额约6400万美元[14] - 现金及受限现金从2024年12月31日的1045.3万美元大幅增至2025年9月30日的6046.1万美元，增幅约478.5%[27][32] - 2025年前九个月融资活动提供现金净额7161.5万美元，主要来自股权发行和借款[32] 特殊项目和非经常性损益 - 净亏损同比增加1770万美元，主要受权证公允价值调整（2200万美元）影响[12] - 2025年第三季度公允价值调整损失为22,047百万美元，而去年同期为328百万美元收益[36] - 2025年第三季度公允价值调整损失高达2204.7万美元，是导致该季度业绩恶化的主要非现金项目[41] - 2025年第三季度债务清偿和重估净收益为1010.7万美元，对当期利润产生正面影响[41] 其他财务数据 - 总资产从2024年12月31日的8804万美元增长至2025年9月30日的1.52035亿美元，增幅约72.7%[27] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为347.9万美元，较2024年同期的341.2万美元略有增加[32] - 2025年前九个月投资活动所用现金净额为1812.8万美元，主要用于购买物业、厂房及设备[32] - 应收账款净值从2024年底的269.3万美元增至2025年9月30日的440.8万美元，增幅约63.7%[27] - 长期债务从2024年底的706.1万美元增至2025年9月30日的1325.4万美元，增幅约87.7%[27] - 归属于公司的股东权益从2024年底的赤字1247.9万美元改善为2025年9月30日的正数1447.2万美元[27]

好的，这是根据您的要求对提供的财报关键点进行的分类整理。 收入和利润表现 - 第三季度总收入为841.5万美元，同比增长11.8%，环比增长主要受数据托管业务推动[31] - 第三季度数据托管收入为525.7万美元，同比增长23.1%，是收入增长的主要驱动力[31] - 第三季度加密货币挖矿收入为276.9万美元，同比下降1.5%[31] - 前九个月总收入为2051万美元，同比下降31.0%[31] - 第三季度公司净亏损为2395.6万美元，同比扩大233.2%[31] - 前九个月公司净亏损为3889.4万美元，同比扩大66.7%[31] - 2025年第三季度净亏损为2578.7万美元[36] - 截至2025年9月30日的九个月净亏损为4092.1万美元，相比2024年同期的1978.2万美元，亏损扩大107%[38] - 截至2025年9月30日止三个月和九个月，公司净亏损分别为2578.7万美元和4092.1万美元，基本和稀释后每股亏损分别为1.14美元和3.29美元[169] - 第三季度普通股每股基本及稀释亏损为1.14美元，同比有所收窄[31] 成本和费用 - 第三季度总营收成本为608.6万美元，同比下降31.5%[31] - 第三季度一般及行政费用为1010.9万美元，同比大幅增长32.1%[31] - 2025年前九个月基于股票的薪酬支出总计567万美元[36] - 截至2025年9月30日的九个月折旧费用约为490万美元，较2024年同期的460万美元增长6.5%[74] - 截至2025年9月30日的九个月无形资产摊销费用约为710万美元[75] 资产状况 - 现金及现金等价物大幅增加至5137.1万美元，相比2024年底的784.3万美元增长了约555%[29] - 总资产增长至1.52035亿美元，相比2024年底的8804万美元增长了约73%[29] - 物业、厂房和设备净值增长至6399.9万美元，相比2024年底的4728.3万美元增长了约35%[29] - 无形资产净值减少至1059.3万美元，相比2024年底的1762万美元下降了约40%[29] - 营运租赁使用权资产增长至367.5万美元，相比2024年底的31.3万美元大幅增加[29] - 战略管道合同无形资产净值从2024年12月31日的1719.1万美元减少至2025年9月30日的1015.8万美元，下降40.9%[75] - 不动产、厂房和设备净值从2024年12月31日的4728.3万美元增长至2025年9月30日的6399.9万美元，增幅为35.4%[73] - 在建工程从2024年12月31日的925万美元大幅增加至2025年9月30日的1453.7万美元，增幅为57.1%[73] - 截至2025年9月30日，应收账款净额为440.8万美元，较2024年12月31日的269.3万美元有所增加[71] - 截至2025年9月30日，公司设备和存款信贷约为81.3万美元，而截至2024年12月31日则为510万美元[61] - 截至2025年9月30日，公司受限现金约为910万美元，其中360万美元为流动部分，550万美元为非流动部分[60] - 公司持有5140万美元无限制现金及等价物，但表明该资金可能不足以支持未来12个月的运营[46] - 现金及受限现金期末余额为6046.1万美元，相比期初的1045.3万美元增长478%[38] 负债和债务 - 总负债为7857万美元，相比2024年底的6067.8万美元增长了约29%[29] - 长期债务增长至1325.4万美元，相比2024年底的706.1万美元增长了约88%[29] - 预提负债总额从2024年12月31日的678.5万美元增加至2025年9月30日的1242.6万美元，增幅为83.1%，其中建筑费用从221.1万美元增至485.2万美元[78] - 总债务从2024年12月31日的2150.5万美元增至2025年9月30日的2325.3万美元，增幅为8.1%[85] - Green Cloud有担保票据本金总额为1250万美元，利率为9%，到期日为2027年6月20日[94] - 截至2025年9月30日，Green Cloud有担保票据未偿还总额为807.6万美元，较2024年12月31日的1098.3万美元下降26.5%[94] - Galaxy Loan本金为500万美元，利率为15%，到期日为2030年3月12日[107][109] - 截至2025年9月30日，Galaxy Loan未偿还总额为439.2万美元，已偿还本金25万美元[107] - 截至2025年9月30日，Generate信贷协议下已提取贷款总额为1262.4万美元，总未偿还票据为1078.5万美元，其中短期未偿还票据为587.6万美元[115] - 截至2025年9月30日，公司认股权证负债公允价值约为720万美元，其中与2025年7月股权融资相关的A系列和B系列认股权证约为290万美元，与Generate普通认股权证相关的约为430万美元[65] - 因终止HPE协议，公司确认了约2860万美元的合同损失，截至2025年9月30日相关负债为1930万美元[79] - 非可取消经营租赁负债到期总额为691.9万美元，减去隐含利息后租赁负债总额为367.9万美元[174] 权益和赤字 - 累计赤字扩大至3.53198亿美元，相比2024年底的3.14304亿美元增加了约12%[29] - 公司股东权益（赤字）改善为1447.2万美元，相比2024年底的赤字1247.9万美元有显著好转[29] - 非控制性权益增长至5899.3万美元，相比2024年底的3984.1万美元增长了约48%[29] - 截至2025年9月30日，公司累计亏损为3.532亿美元[36] - 截至2024年12月31日，A类优先股累计拖欠股息约1850万美元，加上截至2025年9月30日的三个月的280万美元和九个月的830万美元，总计约2690万美元[154] - 截至2024年12月31日，B类优先股累计拖欠股息约94.1万美元，加上截至2025年9月30日的三个月的17.3万美元和九个月的50.8万美元，总计约140万美元[156] - 截至2025年9月30日，公司拥有4,928,545股Series A优先股和62,500股Series B优先股已发行并流通[147] - 截至2025年9月30日，公司普通股流通股数量为64,051,790股，较2024年12月31日的10,607,020股大幅增加[153] 融资活动 - 2025年第三季度通过认股权证行权发行17,254,463股普通股，融资2821万美元[36] - 2025年第三季度通过ATM发行计划发行14,649,141股普通股，融资2075.3万美元[36] - 2025年第三季度通过7月股权融资发行9,090,909股普通股，融资503.7万美元[36] - 2025年第三季度非控股资本投入1290.2万美元[36] - 2025年第二季度通过ATM发行计划发行3,340,663股普通股，融资204.6万美元[36] - 2025年第一季度通过SEPA发行计划发行1,512,872股普通股，融资212.3万美元[36] - 融资活动提供现金净额7161.5万美元，主要来自股票发行及借款，相比2024年同期的1294.3万美元增长453%[38] - 通过ATM筹资协议获得约2300万美元净收益，剩余可用额度超过6000万美元[48] - 根据SEPA协议提取约620万美元，用于偿还债务、投资数据中心项目及营运资本[49] - 通过公开发行普通股筹集500万美元总收益，并因认股权证行使获得约940万美元收益[50] - 子公司根据信贷协议借款约1260万美元，用于Dorothy和Kati数据中心项目的融资、再融资及建设[51] - 公司通过权证行权及票据转换等途径增加了股本[34] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司根据ATM协议出售了17,989,804股普通股，获得净收益2300万美元，扣除销售代理佣金后，此后又出售了2,690,679股，获得额外净收益约630万美元[158] - 在2025年7月的公开发行中，公司以每股0.55美元的价格出售了8,794,544股普通股及附带认股权证，扣除费用后的净收益约为420万美元[159][161] - 公司于2024年8月12日签订备用股权购买协议，可向YA发行和出售最高2500万美元的普通股，并支付了约25万美元的承诺费[157] 现金流状况 - 经营活动所用现金净额为347.9万美元，与2024年同期的341.2万美元基本持平[38] - 投资活动所用现金净额大幅增至1812.8万美元，主要由于1730.1万美元的物业、厂房和设备采购，相比2024年同期的371.2万美元增长366%[38] - 2025年前九个月，经营租赁产生的经营活动现金流出为10.9万美元[173] 债务协议和条款 - Generate信贷协议提供高达3550万美元的高级担保定期贷款承诺，包括A-1档550万美元、A-3档1150万美元和B档1850万美元，并可额外申请高达6450万美元的贷款承诺[116] - Generate信贷协议的适用利率为Term SOFR加10.0%的年利率或ABR加9.0%的年利率，并设有3.50%的SOFR利率下限[117] - 根据Generate信贷协议，公司可在前三批提取最多3550万美元，并可经贷款人批准额外提取6450万美元[64] - 设备贷款协议提供高达400万美元的贷款，用于购买设备，年利率为15%，并包含投资资本倍数还款条款[124] - 票据修改后可按每股5美元的价格转换为最多250万股公司普通股[100] - 2024年10月1日，公司同意将Series B优先股的转换价格降至每股5.00美元，该调整于2024年11月15日获得股东批准[149] 利息支出 - 与Green Cloud票据相关的利息支出，2025年第三季度为29.8万美元，前九个月为100万美元[97] - 与Galaxy Loan相关的利息支出，2025年第三季度为22万美元，前九个月为49.8万美元[109] - 在截至2025年9月30日的三个月和九个月内，Generate信贷协议产生的利息支出为16.8万美元[116] - 截至2025年9月30日，与设备贷款MOIC和15%利息相关的应计利息 payable约为18.06万美元[126] - Navitas Term Loan已于2025年第三季度前全额偿还，支付剩余本金13.7万美元，2025年前九个月相关利息支出为2000美元[129][130] 债务转换、清偿及重组 - 2025年7月，公司以75万美元（面值的60%）的价格清偿了127.8万美元的额外有担保票据，录得55.1万美元的债务清偿收益[101][106] - 公司通过发行Kati项目Class B会员单位偿还了81.06万美元的设备贷款，该还款金额相当于所发行权益公允价值约270万美元的3.3倍，导致约170万美元的债务清偿损失[127] - 2024年公司进行了大规模票据转换，前三季度转换约590万美元，第四季度转换约312.3万美元，全年共发行2,512,581股普通股用于转换债务[133][145] - 2024年6月，公司行使权利将票据到期日延长六个月，产生约32.5万美元的延期费用，使票据余额增加同等金额[133][136] - 2024年2月28日的第四次修订导致债务清偿损失约580万美元，同时认股权证重估产生约150万美元的收益[137] - 公司向票据持有人支付了75万美元的豁免费和约62.5万美元的票据提前还款溢价，作为获取融资同意条件的回报[144] - 2024年12月12日，公司与剩余三位票据持有人达成协议，将未偿还本金转换为335,661股普通股，并记录约38.8万美元的债务诱导转换费用[146] - 截至2024年12月31日，可转换票据已全部转换，不再有未偿还余额，其公允价值从2024年初的847.4万美元降至0美元[133] 认股权证和衍生工具 - 公司因将200万份Generate认股权证重分类为负债，确认了约380万美元的视同股息[121] - 2024年5月30日股东批准后，认股权证由负债重分类为权益，并确认了约160万美元的认股权证重估损失[138] - 与票据相关的认股权证负债，公司最初入账31.4万美元，但在2025年9月30日及2024年12月31日将其公允价值减记至0[95][103] - Generate认股权证估值使用的关键假设包括股价0.72-2.75美元，行权价0.0001-1.18美元，预期期限4.95-5.00年，波动率130.00%[123] 租赁活动 - 2025年第三季度总租赁成本为8.3万美元，其中经营租赁成本为7万美元，短期租赁成本为1.3万美元；2025年前九个月总租赁成本为15.6万美元[172] - 2025年8月，子公司Soluna KK Energy将德克萨斯州50英亩土地的租赁协议延长22年，并确认了使用权资产和租赁负债[172] - 经营租赁的加权平均剩余租赁期为20.39年，加权平均贴现率为6.34%[173] - 截至2025年9月30日，公司未确认融资租赁资产[171] 资本承诺和或有事项 - 截至2025年9月30日，公司与Project Dorothy 2和Project Kati数据中心相关的资本支出承诺约为1190万美元[176] - 公司与SLC的潜在或有负债最高为25万美元，公司认为支付可能性极低[177] - 公司与NYDIG的诉讼已达成和解，同意判决金额约为920万美元，截至财报发布日和解协议已完全履行并付清[179][180] 股权激励计划 - 2025年第三季度，公司根据2023年计划授予了2,751,078股限制性股票奖励，授予日公允价值为每股0.47美元[193] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司根据2021年计划授予了2,172,683份限制性股票奖励，加权平均授予日市价为0.64美元[194] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司根据2023年计划授予了2,751,078份限制性股票奖励，授予日市价为0.47美元[194] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司根据2021年计划授予了2,917,474份限制性股票奖励，其中包含1,892,300股A类优先股[197] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司根据2023年计划授予了1,313,284份限制性股票奖励[197] - 2024年4月，公司修改了部分未归属奖励条款，产生了约400万美元的增量薪酬成本[200] - 截至2025年9月30日，与未归属奖励相关的未确认薪酬成本约为820万美元，预计在约1.5年的加权平均期内确认[201] - 2025年8月，公司修改了授予两名董事会成员的492,645份限制性股票奖励的归属条款，但未产生增量薪酬成本[199] 信贷损失和资产注销 - 2024年度，公司因一家票据应收款方出现财务困难，全额计提了约24.4万美元的信贷损失准备[71] - 2024年度，公司因与一名比特币托管客户的定价争议终止协议，计提了约51.6万美元的信贷准备，并在年底全额核销[71] - 公司因未在到期日前执行订单，注销了约78万美元的设备信贷存款，计入当期损失[61] 会计政策与更正 - 公司更正了每股收益计算错误，例如2024年第二季度基本和稀释后每股净亏损从报告值-2.97美元修正为-3.62美元[69] - 截至2025年9月30日，公司记录在预付费用及其他流动资产中的债务发行成本为6.4万美元，在其他资产中为4万美元，在截至2025年9月30日的三个月和九个月内分别摊销了1.6万美元和4.6万美元至利息费用[128] - 公司采纳了ASU 2023-09，该准则要求从截至2025年12月31日的年度报告起增加所得税披露[203] - 公司采纳了ASU 2024-01，该准则明确了利润权益奖励的会计处理范围，但对截至2025年9月30日的财报无影响[204] - 公司正在评估ASU 2024-04关于可 convertible 债务工具诱导转换的新准则的影响，该准则对2025年12月15日之后的年度期间生效[206] - 截至2025年9月30日的九个月实际所得税税率为4.0%，低于21%的联邦法定税率，主要由于估值备抵变动[80] - 公司对递延所得税资产计提了全额估值备抵，金额从2024年12月31日的3850万美元增至2025年9月30日的4340万美元[83] 持续经营能力 - 公司对截至2025年

业绩总结 - 2025年3月和6月，比特币挖矿业务分别占总收入约46%和48%，2024年同期分别约为46%和49%[35] - 2025年3月和6月，比特币托管业务分别占总收入约51%和46%，2024年同期分别约为51%和46%[37] - 2025年6月30日结束的三个月和六个月内，需求响应业务分别占总收入的约3%和6%，2024年同期分别约为3%和5%[44] 财务数据 - 2024年2月23日，法院批准协议，Soluna方对NYDIG的判决金额总计为9182646.13美元加利息[45] - 2025年7月22日，公司从Spring Lane Capital完成2000万美元融资用于德州Kati项目1的35兆瓦扩建[50] - 2025年7月15 - 17日公开募股，公司出售股票及权证，净收益约430万美元[51][53] - 2025年9月12日，公司子公司与Generate签订信贷协议，获得最高3550万美元的高级有担保定期贷款承诺，当日借款12623591美元[47] - 证券发售和分销相关费用总计约28599.89美元，其中SEC注册费1599.89美元，法律费用20000美元，会计费用5000美元，其他费用2000美元[136] 股权信息 - 截至2025年10月22日，公司有68265626股普通股流通在外，4928545股9.0% A系列优先股和62500股B系列优先股发行并流通[65][66] - 待行使的期权、受限股、可转换优先股及权证对应的可发行普通股分别为2645股、199190股、1250000股和5466739股[67] - 公司拟转售最多350万股普通股，包含2025年4月29日发行的100万股普通股和2024年6月20日发行的1250万美元担保本票可转换的最多250万股普通股[7][8] - 票据可转换为最多250万股转换股份，转换价格为每股5美元[70] - 出售股东GreenCloud Partners, LLC在发行前实益拥有350万股普通股，本次发行350万股，发行后实益拥有0股[87] 业务项目 - 公司业务涵盖比特币挖矿、比特币托管、高性能计算和需求响应四个主要来源[30] - 公司于2024年6月开始与HPE合作提供GPU即服务，后终止合作[38] - 公司有三个新项目分别签署电力协议，Hedy项目为120兆瓦数据中心与200兆瓦风电场共址；Ellen项目为100兆瓦数据中心与145兆瓦风电场共址；Annie项目为75兆瓦数据中心与114兆瓦太阳能农场共址[54][55][56] 公司治理 - 2025年8月21日起，John Tunison辞去公司首席财务官和财务主管职位，David C. Michaels被任命为临时首席财务官和财务主管[49] - 董事会分为三类，每类任期三年，每年股东大会选举一类董事[105] 其他信息 - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，代码为“SLNH”，2025年10月24日的最后报告成交价为3.05美元[10] - 公司使命是利用计算作为催化剂使可再生能源成为全球超级力量，采用可再生计算模式[24] - 公司数据中心由MaestroOS操作系统管理，可优化性能和经济效益[26] - 公司比特币托管业务合同期限通常为12至24个月[36] - 2025年3月，三位客户占托管收入约79%，占总收入约40%；2025年6月，三位客户占托管收入约80%，占总收入约37%[37]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第二季度营收为620万美元，同比下降350万美元[20] - 2025年第二季度总营收为615.8万美元，同比下降36.4%[39][40] - 2025年第二季度总收入为615.8万美元，同比下降36.3%（2024年同期为967.5万美元）[47] - 2025年上半年总收入为1209.4万美元，较2024年同期的2222.4万美元下降45.6%[36] - 2025年上半年总营收为1209.4万美元，同比下降45.6%[43][44] - 2025年上半年总收入为1209.4万美元，同比下降45.6%（2024年同期为2222.4万美元）[48] - 2025年第二季度净亏损为778万美元，较2024年同期净亏损914.5万美元有所收窄[49] - 2025年上半年净亏损为1513.4万美元，较2024年同期的1168.9万美元亏损扩大29.5%[36] - 2025年上半年净亏损为1513.4万美元，较2024年同期净亏损1168.9万美元扩大[49] - 2025年第一季度净亏损为735.4万美元，第二季度净亏损扩大至778.0万美元[50] - 2024年第四季度净亏损大幅增加至3851.8万美元，导致当季EBITDA亏损达3453.9万美元[51] - 第二季度净亏损同比减少140万美元[11] - 2025年第二季度净税前亏损为838.8万美元，较去年同期的979.4万美元亏损有所收窄[42] - 2025年上半年净税前亏损为1616.7万美元，较去年同期的1288.6万美元亏损扩大[46] 财务数据关键指标变化：成本、费用与利润率 - 第二季度整体毛利率为19.3%，保持稳定[4][22] - 2025年第二季度毛利率为118.8万美元，毛利率率为19.3%，远低于去年同期的411万美元和42.5%[47] - 2025年上半年毛利润为236.1万美元，毛利率率为19.5%，远低于去年同期的1104.4万美元和49.7%[48] - 2025年第二季度利息支出为119.6万美元，较2024年同期的44.9万美元增加166.4%[36] - 2025年第二季度利息支出为119.6万美元，同比增长166.4%[42] - 2025年第二季度利息支出净额环比增长42.7%，从83.8万美元增至119.6万美元[50] - 2024年股权激励成本逐季增加，从第一季度的66.1万美元增至第四季度的202.5万美元[52] - 2024年折旧与摊销费用相对稳定，四个季度维持在389万至393万美元之间[51] 财务数据关键指标变化：现金流与调整后EBITDA - 第二季度调整后EBITDA环比增长25.5%（40万美元），连续第四个季度增长[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-122.7万美元，较2024年同期的179.7万美元由正转负[49] - 2025年上半年调整后EBITDA为-287.5万美元，较2024年同期的694.3万美元由正转负[49] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损164.8万美元，第二季度亏损收窄至122.7万美元[50] - 2024年第一季度EBITDA为盈利125.8万美元，随后三个季度转为亏损，分别为-543.6万、-390.3万和-3453.9万美元[51] - 2024年全年调整后EBITDA呈下降趋势，从第一季度的盈利514.7万美元降至第三、四季度的亏损348.2万和252.0万美元[52] - 2025年上半年运营活动净现金流出为127.3万美元，较2024年同期的347.3万美元流出改善63.3%[38] - 2025年上半年投资活动净现金流出为834.9万美元，主要用于购买物业、厂房及设备1236.5万美元[38] - 2025年上半年融资活动净现金流入为1432.2万美元，主要来自非控股股东注资1185.2万美元及票据发行526.9万美元[38] 各条业务线表现 - 2025年第二季度加密货币挖矿业务营收为286.1万美元，同比下降36.2%[39][40] - 2025年第二季度数据中心托管业务营收为313.6万美元，同比下降36.0%[39][40] - 2025年第二季度需求响应收入为16.1万美元，同比下降45.1%[39][40] - 2025年上半年加密货币挖矿业务运营亏损为19.8万美元，去年同期运营利润为459.6万美元[43][44] - 加密货币挖矿收入大幅下滑：2025年第二季度为286.1万美元（同比降36.2%），上半年为586万美元（同比降46.1%）[47][48] - 数据托管收入2025年第二季度为313.6万美元（同比降36.0%），上半年为553.8万美元（同比降45.6%）[47][48] 运营与项目进展 - 项目Kati 1获得2000万美元融资，将启动35兆瓦风能数据中心建设[5] - 公司数据中心项目总容量超过773兆瓦，长期电力管道容量增至2.8吉瓦[6][8] - 第二季度启动了295兆瓦新项目，包括首个太阳能数据中心[8] - 项目Dorothy 2建设按计划进行，预计第四季度全面通电[7] 其他财务数据 - 期末不受限制现金为990万美元，较2024年12月31日增加200万美元[20] - 总资产从2024年末的8.804亿美元增长至2025年6月30日的9.195亿美元，增长4.4%[33] - 现金及受限现金总额从2024年末的1045.3万美元增至2025年6月30日的1515.3万美元，增长45.0%[33][38] - 公司股东权益（赤字）从2024年末的-1247.9万美元扩大至2025年6月30日的-1945.9万美元[33] 其他重要内容 - 第二季度平均哈希价格下降5%至51美元，影响了利润分成[11] - 2025年第二季度单季运营亏损为662.4万美元，较2024年同期的367.5万美元亏损扩大80.2%[36] - 2025年第二季度公司整体运营收入为38.9万美元，去年同期为334.5万美元[39][40] - 2024年第三季度因合同损失产生一次性费用2859.3万美元，严重影响当期业绩[52] - 2024年债务清偿及重估相关损益波动较大，第二季度产生费用560.0万美元，第三季度则录得收益120.3万美元[52]

财务数据关键指标变化：收入 - 2025年第二季度总收入为615.8万美元，同比下降36.3%[32] - 2025年上半年总收入为1209.4万美元，同比下降45.6%[32] - 2025年上半年公司总营收较2024年同期的2.2224亿美元大幅下降45.6%[203] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 2025年第二季度运营亏损为662.4万美元，同比扩大80.4%[32] - 2025年上半年运营亏损为1380.2万美元，同比扩大322.2%[32] - 2025年第二季度归属于公司的净亏损为738.2万美元，同比收窄32.1%[32] - 2025年第二季度净亏损为778万美元[37] - 2025年第一季度净亏损为735.4万美元[37] - 截至2025年6月30日六个月净亏损为1513.4万美元，较上年同期的1168.9万美元亏损扩大29.5%[39] - 2025年第二季度，公司净亏损为778万美元，归属于Soluna Holdings, Inc.的净亏损为738.2万美元[134] - 2025年上半年公司净税前亏损为1.6167亿美元，较2024年同期的1.2886亿美元亏损扩大25.5%[205] - 2024年第一季度净亏损为525.4万美元[35] - 2024年第二季度净亏损为1087.3万美元[35] - 2024年第三季度净亏损为719万美元[35] - 净亏损为4017万美元[36] 财务数据关键指标变化：每股收益 - 2025年第二季度基本及摊薄每股亏损为0.69美元，同比收窄76.8%[32] - 2025年第二季度，公司基本和稀释后每股亏损为0.69美元，加权平均流通股数为14,991,125股[134] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第二季度基于股票的薪酬支出为194.2万美元[37] - 2025年第一季度基于股票的薪酬支出为184.7万美元[37] - 2024年上半年股权激励费用总计202.9万美元[35] - 2024年4月，公司取消了部分既得奖励并修改了部分未归属奖励的条款，由此产生的增量补偿成本约为400万美元[164] 各条业务线表现：加密货币挖矿业务 - 2025年第二季度加密货币挖矿收入为286.1万美元，同比下降36.2%[32] - 2025年上半年公司加密货币挖矿业务收入为5860万美元，较2024年同期的1.088亿美元下降46.1%[203] 各条业务线表现：数据中心托管业务 - 2025年第二季度数据托管收入为313.6万美元，同比下降36.0%[32] - 2025年上半年公司数据中心托管业务收入为5538万美元，较2024年同期的1.0176亿美元下降45.6%[203] - 2025年上半年，公司数据中心托管收入约55%来自Project Dorothy 1A，41%来自Project Sophie，4%来自Project Dorothy 2[209] 各条业务线表现：高性能计算服务业务 - 公司高性能计算服务业务在2024年12月开始产生收入，但由于HPE协议终止，截至2025年6月30日的六个月收入微乎其微，且与终止相关的大部分成本约2860万美元已计入2024年财报[196] - 2025年第二季度，公司总营收为615.8万美元，其中加密货币挖矿业务营收286.1万美元，数据中心托管业务营收313.6万美元，高性能计算服务业务营收为0[199] 各条业务线表现：需求响应服务 - 2025年上半年公司需求响应服务收入为668万美元，较2024年同期的1168万美元下降42.8%[203] 各条业务线表现：分部运营数据 - 2025年第二季度，公司各分部总运营成本为535.2万美元，其中公用事业成本174.9万美元，折旧成本158.6万美元[199] - 2025年第二季度，公司分部运营利润为38.9万美元，但经调整后（包含公司层面费用等）的税前净亏损为838.8万美元[202] - 2025年上半年公司分部营业利润为736万美元，较2024年同期的9106万美元大幅下降91.9%[203] - 2024年第二季度，公司总营收为967.5万美元，税前净亏损为979.4万美元[200][202] 资产与现金状况 - 截至2025年6月30日，公司总资产为9195.2万美元，较2024年底增长4.4%[30] - 截至2025年6月30日，公司现金及受限现金总额为1515.3万美元，较2024年底增长48.5%[30] - 截至2025年6月30日，公司可用现金约为990万美元，并通过SEPA和ATM协议分别筹集约200万美元和220万美元[48] - 截至2025年6月30日，公司受限现金约为530万美元，其中220万美元为流动部分[55] - 截至2025年6月30日，公司设备存款和信贷余额约为100万美元，较2024年12月31日的510万美元大幅减少[56] - 截至2025年6月30日，应收账款净额为264.9万美元，较2024年底的269.3万美元略有下降[60] - 截至2025年6月30日，物业、厂房及设备净值为5652.1万美元，较2024年底的4728.3万美元增长19.5%[62] - 截至2025年6月30日，无形资产净值为1295.7万美元，较2024年底的1762万美元下降26.5%[63] - 截至2024年9月30日，公司股东权益总额为76.90219亿美元[36] 债务与借款 - 截至2025年6月30日，公司总债务为2327.6万美元，较2024年底的2150.5万美元增长8.2%[72] - 2022年1月14日，借款人根据主协议提取了首笔约460万美元本金贷款，利率14%，期限24个月[75] - 2022年1月26日，借款人进行了第二笔980万美元的提款[75] - 2023年2月23日，NYDIG对抵押资产进行了止赎并收回，总价值约340万美元，其中约56万美元首先用于支付截至当时的应计利息和罚金[77] - 截至2024年2月13日，双方同意未偿还贷款本金余额约为920万美元[77] - 截至2025年6月30日，公司记录的与NYDIG融资相关的应计利息和罚金约为300万美元[77] - 2024年6月20日，CloudCo发行了本金1250万美元的绿色云担保票据，年利率9%，2027年6月20日到期[79] - 截至2025年6月30日，绿色云担保票据总未偿还额为909.4万美元，其中流动部分为306.1万美元，长期部分为603.3万美元[78] - 2025年3月21日，票据条款被修改，公司成为CloudCo票据的直接共同债务人，且票据可转换为最多250万股公司普通股，转换价格为5美元[82] - 2024年7月12日，CloudCo根据修订协议向新投资者发行了总额125万美元的额外担保票据[86] - 2024年10月1日，公司签订协议，能够以75万美元（面值的60%）的价格购买上述125万美元的票据[89] - 公司于2025年3月14日支付75万美元本金及50%利息，并动用20%的SEPA资金，清偿了额外票据，并确认了55.1万美元的债务清偿收益[90] - 银河贷款协议提供500万美元的定期贷款额度，年利率15%，违约时利率可升至20%，截至2025年6月30日，公司已支付12.5万美元本金，未偿还票据总额为448万美元[91][92] - 截至2025年6月30日，设备贷款协议项下的未偿还贷款总额为51.9万美元，相关应计利息约为10.8万美元[100] - 截至2025年6月30日，公司已全额偿还Navitas定期贷款剩余的13.7万美元余额，该贷款在2025年第一季度的三个月和六个月内利息支出分别为0美元和2000美元[102][103] - 截至2024年12月31日，可转换票据已全部转换，不再有未偿还余额。在截至2024年6月30日的六个月内，公司发生了约370万美元的票据转换和280万美元的净重估损失[106] - 在2024年6月，公司执行了4%的票据延期，使票据余额增加了约32.5万美元[106] - 2024年7月22日，公司通过发行价值216万美元的Dorothy 2项目B类会员权益，全额偿还了72万美元的设备贷款，导致2024年确认了约140万美元的债务清偿损失[99] - 公司于2024年6月将票据到期日延长六个月至2025年1月24日，导致可转换票据余额增加约32.5万美元，并将展期费用计入2024年度其他费用净额[109] - 公司于2024年10月1日与票据持有人达成协议，支付75万美元豁免费并预付约62.5万美元的20%票据赎回溢价，均计入2024年度其他费用净额[116] 融资与股权活动 - 2025年上半年通过ATM发行股票筹集资金约204.6万美元[37] - 2025年上半年非控股权益贡献资本总额为1185.2万美元[37] - 2025年第一季度通过SEPA融资发行股票筹集资金约212.3万美元[37] - 2024年上半年通过认股权证行权发行股票共募集资金230.4万美元[35] - 2024年上半年通过票据转换发行股票共募集资金371.2万美元[35] - 2024年第二季度发行A系列优先股189.23万股，金额为2万美元[35] - 发行股份用于票据转换，金额为5.729111亿美元[36] - 发行受限股票奖励，金额为1.188691亿美元[36] - 发行受限股票奖励，金额为1.065101亿美元[36] - 认股权证行权发行股份，金额为5307.76万美元[36] - 非控股权益贡献为725.9万美元[36] - 在截至2025年6月30日的六个月内，公司根据备用股权购买协议向YA发行并出售了约150万股普通股，获得净收益约200万美元[130] - 公司通过ATM协议在2025年第二季度出售了3,340,663股普通股，获得净收益220万美元，支付销售佣金约8.8万美元[131] - 截至2025年6月30日，公司为未来发行预留了4,280,230股普通股，其中包括2,347,135份流通认股权证[132] - 公司于2024年8月12日与YA签订备用股权购买协议，可发行价值高达2500万美元的普通股，并支付了约25万美元承诺费和2.5万美元同意费[130] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动净现金流出为127.3万美元，较上年同期的347.3万美元流出改善63.4%[39] - 2025年上半年投资活动净现金流出为834.9万美元，主要用于购买物业、厂房及设备支出1236.5万美元[39] - 2025年上半年融资活动净现金流入为1432.2万美元，主要来自非控股股东出资1185.2万美元及票据收益526.9万美元[39] - 截至2025年6月30日，公司现金及受限现金总额为1515.3万美元，较期初增加470万美元[39] 累计赤字与权益 - 截至2025年6月30日，公司累计赤字为3.292亿美元[37] - 截至2025年3月31日，公司累计赤字为3.2186亿美元[37] - 截至2024年6月30日，累计赤字为2.67097亿美元[35] 优先股与股息 - 截至2024年12月31日，公司A系列优先股累计未付股息约为1850万美元，加上截至2025年6月30日的三个和六个月分别增加的280万和560万美元，总计约2410万美元[127] - 截至2024年12月31日，公司B系列优先股累计未付股息约为94.1万美元，加上截至2025年6月30日的三个和六个月分别增加的17万和33.5万美元，总计约130万美元[129] 认股权证与金融工具 - 2024年上半年权证重新估值产生收益593.3万美元[35] - 因额外认股权证、3.78美元认股权证及6.00美元重新定价认股权证的公允价值，公司于2024年2月28日记录约580万美元的债务清偿损失[110] - 公司于2024年3月31日进行认股权证重新估值，产生约150万美元的认股权证负债重估收益[110] - 公司于2024年5月30日获得股东批准后，将认股权证负债重分类为权益，并记录约160万美元的认股权证重估损失[111] - 与非票据持有人相关的51,618份认股权证公允价值总计约38.6万美元，其重新定价被记为视同股利，并调整了2024年度每股收益计算[112] 折旧与摊销 - 2025年第二季度折旧费用约为160万美元，与2024年同期（150万美元）基本持平[62] - 2025年第二季度及上半年，无形资产摊销费用均为约240万美元和470万美元[63] 税务相关 - 2025年第二季度及上半年，公司实际所得税率分别为7.2%和6.4%[68] - 截至2025年6月30日，递延所得税资产估值备抵为4170万美元，较2024年底的3850万美元有所增加[71] 利息支出 - 在截至2025年6月30日的三个月和六个月内，公司为银河定期贷款设施分别产生了约23.6万美元和27.7万美元的利息支出[92] - 在截至2025年6月30日的三个月和六个月内，分别有约1.6万美元和3万美元的债务发行成本摊销计入利息支出[101] 费用与付款 - 支付承诺费59.382万美元[36] - 支付配售代理解除付款308.642万美元[36] - 支付同意费5.938万美元[36] - 2024年上半年向非控股权益分配资金571.5万美元[35] 客户集中度 - 2025年第二季度，三大客户贡献了公司总营收的约40%；2024年同期两大客户贡献了约41%[206] - 2025年上半年，三大客户贡献了公司总营收的约37%；2024年同期两大客户贡献了约36%[207] 信用损失 - 2025年上半年，公司信用损失拨备为0美元，而2024年全年为76万美元，并于年底核销了51.6万美元[61] 租赁 - 2025年第二季度总租赁成本为5.6万美元，上半年总租赁成本为7.5万美元[137] - 公司运营租赁的加权平均剩余租赁期限为5.36年，加权平均贴现率为7.71%[139] - 截至2025年6月30日，非可取消运营租赁负债的未来到期总额为351万美元，现值为283万美元[139] 承诺与或有事项 - 公司面临持续经营重大疑虑，截至2025年6月30日拥有负营运资本及重大未偿债务[45] - 公司子公司CloudCo因终止HPE协议，截至2025年6月30日需支付约1930万美元的剩余款项[45] - 公司对Project Dorothy 2和Project Kati有1010万美元的资本支出承诺[45] - 截至2025年6月30日，公司为Project Dorothy 2和Project Kati数据中心承诺了约1010万美元的资本支出[140] - 公司有一项与Spring Lane Capital相关的潜在或有负债，最高金额为25万美元[141] - 截至2025年6月30日，公司在NYDIG贷款案中仍有约920万美元未偿还本金及约300万美元未偿还利息和罚金[147] 关联方交易 - 公司与MeOH Power, Inc.的关联方票据本金为38万美元，截至2025年6月30日和2024年12月31日，可转换为普通股的本息分别为39.4万美元和38.5万美元[149] - 员工应收款项（基于股权奖励）截至2025年6月30日和2024年12月31日分别为12.8万美元和17.8万美元，其中分别有3.1万美元和8.2万美元计入预付费用及其他流动资产，9.7万美元和9.6万美元计入其他资产[150] - 在Soluna Callisto收购相关的终止协议中，SCI向HEL支付了72.5万美元[152] - 根据合并协议条款，公司于2023年5月26日和2023年10月10日分别发行了19,800股和39,600股合并股份，总计59,400股，另有59,400股合并股份可能在2026年10月29日前发行[153] - 公司对HEL的股权投资在2023财年已全额减值，截至2025年6月30日和2024年12月31日，该投资价值为0美元，公司当时持有HEL约1.79%的股权（按完全稀释转换基础计算）[159] 股权激励计划 - 截至2025年6月30日的三个月和六个月内，公司根据2021年计划授予了2,140,683股限制性股票奖励（每股公允价值0.64美元）和32,000股限制性股票单位（每股公允价值0.63美元）[161] - 截至2024年6月30日的三个月和六个月内，公司根据2021年计划授予了2,374,578项

财务数据关键指标变化 - 与2024年同期相比，短期收入下降，预计未来2年随着新项目投产收入将稳定增长[11] - 不受限制现金从2024年12月31日的780万美元增至920万美元[11] - 与2024年第一季度相比，毛利润下降570万美元至120万美元[15] - 2024年第一季度至2025年第一季度，净收入下降480万美元[15] - 2024年第一季度至2025年第一季度，调整后EBITDA下降680万美元至亏损160万美元；2024年第四季度至2025年第一季度，调整后EBITDA改善90万美元[15] - 截至2025年3月31日，公司总资产为9.0049亿美元，较2024年12月31日的8.8040亿美元增长2.28%[26] - 2025年第一季度，公司总营收为5936万美元，较2024年同期的1.2549亿美元下降52.70%[29] - 2025年第一季度，公司净亏损为7354万美元，较2024年同期的2544万美元扩大189.07%[29] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用为177万美元，而2024年同期为提供3850万美元[31] - 2025年第一季度，公司投资活动净现金使用为3640万美元，较2024年同期的827万美元增加340.14%[31] - 2025年第一季度，公司融资活动净现金提供为7812万美元，而2024年同期为使用1996万美元[31] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为2699.3万美元，较2024年12月31日的2736.2万美元下降1.35%[26] - 2024年第一季度，公司总营收为1.2549亿美元，总运营成本为5777万美元，运营收入为5703万美元[33] - 2025年第一季度，公司总运营成本为4763万美元，毛利润为1173万美元[35] - 2024年第一季度，公司净亏损为254.4万美元，EBITDA为125.8万美元，调整后EBITDA为514.7万美元[36] - 2025年第一季度，公司净亏损为735.4万美元，EBITDA为 - 306.2万美元，调整后EBITDA为 - 164.8万美元[36] - 2024年第一季度至2025年第一季度，公司利息费用从42.4万美元增加到83.8万美元[37] - 2024年第一季度至2025年第一季度，公司折旧和摊销从392.6万美元降至387.9万美元[37] - 2024年第一季度至2025年第一季度，公司基于股票的薪酬成本从66.1万美元增加到184.7万美元[37] - 2024年第一季度至2025年第一季度，公司债务清偿和重估净收益从309.7万美元变为 - 55.1万美元[37] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度，加密货币挖矿收入为2999万美元，较2024年同期的6396万美元下降53.11%[29] - 2025年第一季度，数据托管收入为2402万美元，较2024年同期的5278万美元下降54.49%[29] - 2025年第一季度，高性能计算服务收入为28万美元，2024年同期无此项收入[29] - 2024年第一季度，公司外部客户收入为1.1674亿美元，其中加密货币挖矿收入6396万美元，数据中心托管收入5278万美元[33] - 2025年第一季度，公司加密货币挖矿收入为2999万美元，数据托管收入为2402万美元，高性能计算服务收入为28万美元，总营收为5936万美元[35] 项目进展情况 - 2025年第一季度营收为590万美元，有220兆瓦新项目在开发中[1] - 项目Dorothy 2建设持续推进，预计比特币托管容量增加64%，达到123兆瓦，预计2025年第四季度完成[7] - 项目管道扩展至约698兆瓦，包括运营、建设和开发阶段，新增两个项目共220兆瓦[10] 融资与专利情况 - 公司与Galaxy Digital达成500万美元债务融资协议，由项目Sophie资产担保[10] - 2025年4月公司获得第二项实用专利[10]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025年第一季度总营收为593.6万美元，同比大幅下降52.7%[33] - 公司2025年第一季度净亏损为735.4万美元，同比扩大189%[33] - 归属于母公司的净亏损为755.6万美元，同比扩大44%[33] - 公司第一季度净亏损735.4万美元，相比去年同期的254.4万美元亏损扩大189%[41] - 2025年第一季度归属于Soluna Holdings, Inc.的净亏损为755.6万美元，2024年同期为525.4万美元[142] - 基本和稀释后每股亏损为0.88美元，上年同期为2.62美元[33] - 2025年第一季度基本每股收益计算中的加权平均普通股为11,939,983股，2024年同期为2,807,555股[142] - 公司2024年第一季度净亏损525.4万美元[36] - 公司2024年第二季度净亏损1018.73万美元[36] - 公司2024年第三季度净亏损719万美元[36] - 公司2024年第四季度净亏损4001.7万美元[37] - 公司2024年全年累计净亏损达3143.04万美元[37] - 公司累计赤字从3.143亿美元扩大至3.2186亿美元[30] - 公司累计赤字扩大至3.2186亿美元，股东权益总额降至2699.3万美元[38] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 股票薪酬支出为184.7万美元，同比增长179%[41] - 2025年第一季度，公司就NYDIG诉讼计提了约35.7万美元的利息费用，截至2025年3月31日，未付利息和罚金约为260万美元[81] - 2025年第一季度，公司就2024年6月担保票据支付了约38.9万美元的利息费用[84] - 2025年第一季度产生约3.3万美元相关利息支出[94] - 2025年3月12日，公司子公司获得银河贷款协议项下500万美元定期贷款，利率为年化15.0%，违约时利率可增至20.0%，截至2025年3月31日已计提约4.2万美元利息支出[95][96] - 截至2025年3月31日，公司已偿还Navitas定期贷款剩余未偿还余额13.7万美元，相关利息支出在2025年第一季度约为2000美元，2024年同期为6.3万美元[108] 各条业务线表现 - 加密货币挖矿业务收入为299.9万美元，同比下降53.1%[33] - 数据托管业务收入为240.2万美元，同比下降54.5%[33] - 公司2025年第一季度总合并收入为5936万美元，其中需求响应收入贡献507万美元[209] - 加密货币挖矿业务收入最高，为2999万美元，占总报告分部收入5429万美元的55.2%[209] - 数据中心托管业务收入为2402万美元，占总报告分部收入的44.2%[209] - 高性能计算服务业务收入仅为28万美元，占总报告分部收入的0.5%[209] - 公司总营业成本为4828万美元，其中加密货币挖矿业务成本最高，达3052万美元，占该业务收入的101.8%[209] - 加密货币挖矿业务营业亏损67万美元，而数据中心托管业务营业利润为543万美元[209] - 高性能计算服务业务营业亏损138万美元，其总成本为166万美元[209] - 需求响应收入来自数据中心为电网运营商提供服务，不包含在三大报告分部内[208] - 公司总公用事业成本为1801万美元，其中加密货币挖矿业务占1412万美元[209] - 公司总折旧成本为1475万美元，其中加密货币挖矿业务占1074万美元[209] 资产、负债与权益状况 - 公司总资产从2024年末的8804万美元微增至2025年3月31日的9004.9万美元[30] - 公司总负债从6067.8万美元增至6305.6万美元，股东权益从2736.2万美元降至2699.3万美元[30][31] - 公司现金及现金等价物从784.3万美元增至916.1万美元[30] - 截至2025年3月31日，公司可用现金约为920万美元，但需额外融资以满足资本支出和运营需求[49] - 截至2025年3月31日，公司受限现金约为530万美元，其中220万美元为流动部分，310万美元为非流动部分[56] - 期末现金及受限现金总额为1444.8万美元，较期初增加399.5万美元[41] - 截至2025年3月31日，公司应收账款净额为236.4万美元，坏账准备为24.4万美元[62] - 截至2025年3月31日，公司不动产、厂房和设备净值为4958.5万美元，其中在建工程为1300.5万美元[65] - 截至2025年3月31日，公司无形资产净值为1529.2万美元，其中战略管道合同净值为1484.7万美元[66] - 截至2025年3月31日，公司应计负债总额为648.2万美元，其中托管和公用事业费用为156.4万美元，SEPA同意费应付为20.1万美元[69] - 截至2025年3月31日，与HPE协议终止相关的负债已减少至约1930万美元[70] - 截至2025年3月31日，公司总债务为2403.8万美元，其中流动部分为1384.8万美元，长期债务为1019万美元[75] - 与2024年12月31日的2150.5万美元总债务相比，总债务环比增长约11.8%[75][76] - 截至2025年3月31日，公司未偿还贷款本金约920万美元，未偿还利息及罚金约260万美元[156] - 对MeOH Power, Inc.的应收票据本金及利息总额，截至2025年3月31日为38.9万美元，截至2024年12月31日为38.5万美元[157] - 员工应收款项中，基于股权奖励的应收款，截至2025年3月31日为108美元，截至2024年12月31日为178美元[158] 债务与融资活动详情 - 公司A系列优先股在第二季度增发189.23万股，融资2000美元[36] - 公司全年通过权证行权发行股票总计约171.8万股，融资约233.1万美元[36][37] - 公司全年通过票据转换发行股票总计约251.26万股，融资约938.9万美元[36][37] - 非控股权益全年向公司贡献资本1689.5万美元[36][37] - 公司向非控股权益全年分配款项总计773.3万美元[36][37] - 融资活动现金净流入781.2万美元，主要来自500万美元票据发行和430.1万美元非控股股东出资[41] - 公司已与YA II PN, LTD.签订备用股权购买协议，可筹集总额高达2500万美元，截至2025年3月31日已提取约200万美元[49] - 公司于2025年4月29日签订市场发行协议，可通过销售代理发行和出售高达375万美元的普通股[49] - NYDIG融资项下债务为918.3万美元，因违约事件已全部转为流动负债，利率为14%至16%[75][77] - 2024年6月担保票据截至2025年3月31日余额为1005.5万美元，利率9%，其中流动部分为406.7万美元[75][82] - 2024年7月额外担保票据已于2025年3月14日清偿，并记录了55.1万美元的债务清偿收益[87] - 截至2025年3月31日，设备贷款余额为25万美元，Galaxy贷款余额为455万美元[75] - 为获得2024年6月担保票据融资，公司曾确认约31.4万美元的认股权证负债，但截至2025年3月31日，该负债公允价值已减记至0[83] - 2025年3月23日，公司与投资者签订了2024年6月票据购买协议的修改协议，该修改按债务修改进行会计处理[85] - 公司存入100万股普通股作为托管股份，并计划发行行权价为0.01美元的认股权证，数量为125万美元除以发行时公司普通股的5日成交量加权平均价[90] - 公司修改票据条款，可转换股份上限为250万股，转换价格为5.00美元[90] - 公司于2024年7月12日将额外认股权证记为负债，初始确认约1.3万美元的认股权证负债及相关债务折扣，截至2025年3月31日，该负债公允价值评估为零并已冲销[91] - 2024年10月1日，公司同意以75万美元（面值的60%）购买CloudCo发行的总计125万美元票据中的一部分[93] - 2025年3月14日，公司履行购买义务，支付75万美元并清偿相关票据，确认约55.1万美元的债务清偿收益，2025年第一季度产生约3.3万美元相关利息支出[94] - 2025年3月12日，公司子公司获得银河贷款协议项下500万美元定期贷款，利率为年化15.0%，违约时利率可增至20.0%，截至2025年3月31日已计提约4.2万美元利息支出[95][96] - 截至2025年3月31日，银河贷款未偿还票据总额为455万美元，其中长期部分为420.2万美元，当前部分为34.8万美元，债务折扣及发行成本为45万美元[95] - 设备贷款协议允许公司借款高达400万美元，用于项目设备采购，利率为年化15%[102] - 2024年5月17日，公司提取设备贷款72万美元，并于2024年7月22日通过发行价值216万美元的项目权益（借款额的3倍）全额清偿，导致2024年确认约140万美元的债务清偿损失[103] - 2025年3月21日，公司为项目Kati提取设备贷款25万美元，该笔借款的资本回报倍数支付条款修改为借款本金的3.3倍[104] - 2021年10月25日，公司发行了本金总额1630万美元的可转换票据，购买价格为1500万美元，可转换为1,776,073股普通股，每股转换价格9.18美元[109] - 截至2024年3月31日，可转换票据公允价值约为620万美元，当季度有约100万美元的票据被转换，未偿还本金余额降至约770万美元[111][112] - 2024年4月1日至12月31日期间，发生约800万美元的票据转换，产生约140万美元的债务重估损失，并记录了32.5万美元的延期费用[111][112] - 2024年2月28日第四修正案导致债务清偿损失约580万美元，同时认股权证负债重估在2024年3月31日产生约150万美元的收益[116] - 2024年5月30日股东批准后，认股权证由负债重分类至权益，相关负债公允价值变动导致约160万美元的重估损失[120] - 为获得可转换票据持有人对SEPA的同意，公司同意支付75万美元的豁免费，并预付约62.5万美元的20%票据提前还款溢价[123] - 2024年12月12日，剩余三位票据持有人转换全部未偿还本金，公司发行335,661股普通股，并记录约38.8万美元的债务诱导转换费用[125] - 截至2025年3月31日，公司根据备用股权购买协议已向YA发行并出售约150万股普通股，获得净收益约200万美元[139] 优先股与普通股情况 - 截至2025年3月31日及2024年12月31日，公司发行在外的A系列优先股为4,953,545股，B系列可转换优先股为62,500股[127] - B系列优先股初始转换价格为每股135.25美元，2024年10月1日公司同意在股东批准后将其转换价格降至5.00美元[131] - 截至2025年3月31日，公司流通普通股为12,508,045股，较2024年12月31日的10,607,020股有所增加[134] - 截至2024年12月31日，A系列优先股累计拖欠股息约1850万美元，加上截至2025年3月31日的三个月新增280万美元，总计约2130万美元[135] - 截至2024年12月31日，B系列优先股累计拖欠股息约94.1万美元，加上截至2025年3月31日的三个月新增16.5万美元，总计约110万美元[137] - 2024年10月1日对B系列优先股的修改导致公司确认了约170万美元的视同股息[133] - 截至2025年3月31日，公司为未来发行预留了6,328,232股普通股，并持有14,888股A系列优先股可用于未来股权激励[140] 项目与资本支出承诺 - 公司Project Dorothy站点总发电潜力达100兆瓦，截至2025年3月31日已激活50兆瓦[46] - 与NYDIG存在诉讼，且子公司SDI有1040万美元与Project Dorothy 2和Project Kati相关的资本支出承诺[47] - 截至2025年3月31日，公司为Dorothy 2和Kati项目承诺了约1040万美元的资本支出[149] - 投资活动现金净流出364万美元，主要用于购买价值380.8万美元的物业、厂房及设备[41] - 2025年剩余期间及未来五年，公司预计无形资产摊销费用总计为1512.9万美元，其中2025年剩余部分为711.9万美元[68] - Project Dorothy 2项目获得Spring Lane Capital最高2998万美元资本出资及开发商最高460万美元初始资本出资[195] 合资企业与投资实体表现 - 公司出售部分B类会员权益后，对Dorothy Phase 1A设施的成本承担比例从67.8%降至14.6%[186] - 公司出售部分B类会员权益后，持有6,790,537份B类权益（占14.6%），Spring Lane持有39,791,988份（占85.4%）[186] - DVSL总资产从2024年12月31日的1944.1万美元增至2025年3月31日的1977.0万美元，增长1.7%[189] - DVSL现金及受限现金从259.8万美元降至251.5万美元，减少3.2%[189] - DVSL应收账款净额从48.1万美元增至88.3万美元，增长83.6%[189] - 公司在DVSL的所有权自2023年1月1日起从67.8%降至14.6%[189] - 在Dorothy 1B项目中，Navitas向DVCC总计出资约1210万美元，获得49%所有权，公司出资134万美元，获得51%所有权[190] - DVCC总资产从2024年12月31日的2410.3万美元降至2025年3月31日的2272.9万美元，下降5.7%[194] - DVCC现金及受限现金从205.7万美元降至146.5万美元，减少28.8%[194] - 截至2025年3月31日，SLC持有ComputeCo 88%的B类权益，SDI持有12%；2025年4月4日后公司B类权益降至0%[200] - ComputeCo总资产从2024年12月31日的2070.2万美元增至2025年3月31日的2452.7万美元，增长18.5%[202] - Spring Lane Capital承诺向SCI或其子公司提供总额高达4500万美元的资本出资[181] - 根据Dorothy出资协议，公司承诺向DVSL出资高达约2630万美元，截至2022年8月5日已出资约810万美元[182] - 根据Dorothy出资协议，Spring Lane承诺向DVSL出资高达1250万美元，截至2022年12月31日已出资约480万美元[182] 管理层讨论、风险与指引 - 公司存在持续经营重大疑虑，需在未来一年内实现盈利或获得融资以履行约1930万美元的HPE协议终止付款等义务[47] - 经营活动现金流净流出17.7万美元，而去年同期为净流入385万美元[41] - 公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为5.53年，加权平均贴现率为7.68%[147] 关联方交易与协议 - 在终止与HEL的协议时，SCI向HEL支付了72.5万美元，SHI向HEL发行了终止股份[160] - 根据合并协议，公司已发行19,800股合并股份（2023年5月26日）和39,600股合并股份（2023年10月10日），总计59,400股，另有59,400股合并股份可能在2026年10月29日前发行[161] - 公司首席执行官John Belizaire直接和间接持有HEL 10.54%的股份，董事John Bottomley持有HEL约0.72%的流通普通股[166] - 截至2025年3月31日及2024年12月31日，公司持有HEL约1.79%的股份（按完全稀释转换基础计算），该股权投资已全额减值，账面价值为0美元[167] 股权激励计划 - 2023年股票激励计划规定，每季度预留发行普通股数量为季度首日流通股的9.75%[168] - 经修订的2023年股票激励计划将每季度预留发行普通股数量提高至季度首日流通股的23.75%[169] - 2021年股票激励计划规定，2021财年最多可发行1,460,191股，2022年1月1日至6月30日期间为2022年1月3日流通股的15%，2022财年第三季度起为每季度首日流通股的15%[170] - 2021年股票激励计划修订后，普通股奖励上限为每季度初流通股数量的18.75%[171] -

财务与债务风险 - 公司需维持债务契约灵活性并履行偿债义务[35] - 公司面临融资渠道可用性及经济状况相关风险[35] 业务运营风险 - 公司运营依赖受监管的服务条款和电价[35] - 公司需为托管业务吸引并留住客户[35] - 公司面临完成数据中心预期扩建的能力挑战[35] 市场与行业风险 - 公司业务依赖于区块链和加密货币使用的持续增长[35] - 公司面临技术领域的投机性和竞争性风险[35] 法规与法律风险 - 公司运营受政府法规影响[35] - 公司运营涉及法律诉讼及其他法律程序挑战[35] 公司治理风险 - 公司业务高度依赖管理层且存在利益冲突风险[35]

股权与融资 - 待发售普通股最高数量为3,508,024股[5][6] - 与投资者签SEPA协议，可售最高2500万美元普通股[6] - 2024年10月1日向B系列持有人发认股权证，行使价0.01美元，2029年10月1日到期[7] - 与Univest签协议，发行价值100万美元普通股股份[8] - 定价选项1按市价96%、选项2按市价97%出售普通股[9] - SEPA协议下300万股等股份将被发售[10] - 投资者及其关联方实益拥有普通股比例不得超9.99%[11] - 截至2024年12月31日，授权发行最多7500万股普通股，已发行10,607,020股[11] 项目与业务 - 2024年6月为德州项目Dorothy的50MW通电，截至9月30日，在项目Dorothy 1A持股14.6%，在项目Dorothy 1B持股51%，在项目Dorothy 2持股28%[33] - 子公司CloudCo与HPE达成协议，HPE提供数据中心和云服务，初始预付款1030万美元，36个月内总承诺金额3400万美元[34] - 正在开发项目Kati和项目Rosa，分别为166MW和187MW的数据中心[45][46] 财务交易 - 2024年10月1日，以75万美元（面值60%）购买CloudCo发行的总计125万美元的票据[47] - 2024年11月15日，股东批准向投资者发行超SEPA签订前已发行普通股19.99%的股份，并将股票激励计划中可用于奖励的股份比例从18.75%提高至22.75%（2025年第一季度至2027年第二季度）[42][48] - 2024年12月12日，与债券持有人达成协议，将可转换债券的本金和应计利息转换为335661股普通股[49] - 向投资者支付25万美元不可退还尽职调查费，发行59,382股承诺股份，承诺费用为25万美元，占销售权益性证券协议可售总额的1.0%[60,63] 风险与挑战 - 因全球供应链危机预计持续承担更高成本获取设备[97] - 向AI数据托管业务转型可能受先进半导体短缺不利影响[101] - 业务增长依赖高级管理层，成员流失可能致证券市场价格下跌[98] 市场与股价 - 2025年1月31日，公司普通股在纳斯达克的最后报告售价为每股1.91美元[17] - 2024年12月31日止年度，普通股日均交易量约238987股，A类优先股日均交易量约12516股[193] - 若公司普通股被认定为“低价股”，需满足过去三年平均收入至少600万美元，或有形净资产至少500万美元（运营三年以上公司为200万美元）[199]

股权与融资 - 公司与投资者签订SEPA协议，最多可出售价值2500万美元的普通股[6] - 待售普通股数量最多为3,508,024股[5][6] - 公司与Univest签订协议，发行价值100万美元的普通股以解决财务问题[8] - 截至2024年12月31日，公司授权发行最多7500万股普通股，已发行10,607,020股[11][39][59] - 公司支付投资者25万美元承诺费，以59382股普通股形式于2024年9月4日支付[40] - 2024年12月12日，公司与Note Holders达成协议，将可转换票据转换为335661股普通股[49] 业务合作 - 2024年6月18日公司与HPE达成协议，HPE提供数据中心和云服务，初始预付款1030万美元，36个月总承诺3400万美元[34] 项目研发 - 公司正在开发Project Kati和Project Rosa，分别预计为166MW和187MW数据中心[45][46] 财务数据 - 截至2024年9月30日，公司累计亏损约2.74亿美元，且预计业务发展中会有更多亏损[92] - 2024年6月20日，公司发行总本金约1250万美元的有担保本票；7月12日，发行总本金约130万美元的有担保本票；截至2024年12月31日，欠票据持有人本金分别约为1180万美元和120万美元，分别于2027年6月20日和7月12日到期[95] 市场与交易 - 2025年1月14日，公司普通股在纳斯达克的最后报告售价为每股1.93美元[17] - 截至2024年12月31日，非关联方持有的流通普通股约7646277股，A类优先股约3161356股[193] - 2024年12月31日止年度，普通股日均交易量约238987股，A类优先股约12516股[193] 风险因素 - 全球供应链危机导致公司获取设备成本增加，业务和经营业绩可能受影响[97] - 公司依赖高级管理层，高级管理团队成员流失可能使证券市场价格下跌[98] - 公司若无法满足纳斯达克的持续上市要求或标准，可能被摘牌[98] - 公司向AI数据托管业务转型，可能受先进半导体短缺的不利影响[101] - 公司建设模块化数据中心面临建设延迟、部件和劳动力短缺、价格上涨等风险[102] - 公司开展加密货币业务在获取银行服务方面存在困难[105] - 公司扩大AI托管和加密货币挖矿业务可能无法获得额外资金[106] - 公司依赖战略合作伙伴为部分设施融资，若合作出现问题将影响发展[107] - 公司业务计划依赖收购和战略联盟，存在无法实现预期收益、整合困难等风险[110][111] - 公司在云服务和人工智能业务领域经验有限，实施相关战略面临挑战[114] - 公司加密货币业务有运营亏损历史，受比特币价格波动影响[115] - 公司数据中心业务运营历史有限，未来可能无法实现运营收入[116] - 加密货币价格极不稳定，公司可能无法获得预期的转换收入[118] - 公司可能无法跟上技术发展，难以与资源更丰富的竞争对手抗衡[119] - 监管行动和立法发展或对公司业务产生重大不利影响[126] - 比特币及加密货币在部分司法管辖区可能被认定为非法，影响公司业务[127] - 区块链交易可能使公司与制裁名单人员交易，新法规或影响业务[128] - 安全漏洞可能导致公司加密货币损失，影响声誉和股价[129] - 不正确或欺诈性加密货币交易不可逆转，可能影响公司财务状况[130] - 地缘政治和经济事件对加密货币供需影响不确定，或影响公司业务[131] - 加密货币未广泛被接受和使用，可能对公司业务和财务状况产生不利影响[133] - 公司业务依赖数据中心需求，需求减少会影响公司财务状况[137] - 数据中心产品销售周期长，可能影响公司收入和运营结果[139] - 电力问题如停电、短缺、成本增加等，可能损害公司数据中心业务[142] - 依赖第三方矿池服务提供商支付挖矿收入，若其系统故障或记录不准确，可能影响公司挖矿和收入[148] - 比特币挖矿激励可能从固定奖励转向交易费用，若交易费用过高，用户可能减少使用，影响公司收入[149][151] - 数字资产网络分叉可能影响公司所挖加密货币价值，公司可能无法获得新资产经济利益[153][154] - 比特币网络算力增加，单位算力比特币收益减少，为维持市场份额或需大量资本支出扩充矿机[157] - 气候变化及相关监管立法或对公司业务和财务状况产生重大不利影响，可能增加成本、影响竞争力[158][159] - 公司运营需大量电力，电力价格波动和长时间停电或影响盈利能力和业务运营[160][161] - 环境监管和能源政策变化或使公司面临新风险，可能增加成本、影响战略计划[162][163] - 过去一年电力市场价格总体上涨，受天然气等商品价格上涨推动，价格波动或影响公司业务和财务状况[165] - 公司依赖商业秘密保护技术和流程，但保密协议可能无法有效防止信息泄露，影响竞争地位[169] - 公司面临技术变革、法规政策、容量价格和市场变化等风险[171] - 公司在吸引和留住合格人员方面面临竞争，劳动力短缺和通胀压力可能增加运营成本[172] - Brookstone XXIV及其指定董事可能与公司存在利益冲突，其行为可能对公司产生重大不利影响[173] - 公司受复杂环境、健康和安全法律法规约束，违规可能面临罚款、运营中断等风险[178] - 公司可能卷入诉讼，不利结果会对业务和财务状况产生重大不利影响[181] - 公司可能面临知识产权侵权或盗用索赔，会带来成本和损失，影响业务和财务状况[182] - 公司信息系统面临服务中断、数据盗用和安全漏洞风险，可能导致运营中断、法律诉讼和声誉受损[184] - 若公司不符合纳斯达克持续上市要求，其普通股和A类优先股可能被摘牌[196] - 若公司证券未在纳斯达克上市或被摘牌，流动性和价格可能受限[197] - 若普通股活跃、流动性好的公开交易市场未形成或未维持，公司通过出售普通股筹集资金及进行收购的能力可能受限[198] - 若公司普通股符合“低价股”定义，将受相关规则约束，投资者处置股票可能更困难[199]