财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度合并净销售额为3.421亿美元，同比增长94.8%；2021年前6个月合并净销售额为6.186亿美元，同比增加1.164亿美元，增长23.2% [37] - 2021年第二季度每股摊薄收益为1.26美元，去年同期为0.52美元；前6个月每股摊薄收益为2.23美元，去年同期为0.95美元 [46] - 截至季度末，应收账款为2.118亿美元，较2020年6月增加4880万美元，较2020年12月增加1370万美元；库存水平为4.049亿美元，较2020年6月增加5160万美元，较2020年12月增加5940万美元 [47] - 2021年前6个月经营活动产生的现金为2320万美元，去年同期使用现金90万美元；资本支出使用现金1170万美元，高于去年的900万美元；为收购业务使用1.093亿美元 [49][51] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2021年第二季度净销售额为2.332亿美元，同比增加6010万美元；前6个月净销售额为4.452亿美元，同比增加7100万美元，季度和前6个月分别增长34.7%和19%，与2019年相比，季度增长7%，前6个月增长3.2% [38][39] - 第二季度毛利率为28.9%，较去年同期提高2.2个百分点；前6个月毛利率提高2.3个百分点至29.8% [42][43] 温度控制业务 - 2021年第二季度净销售额为1.065亿美元，同比增长47.1%；前6个月净销售额为1.689亿美元，同比增长36.4%，与2019年相比，前6个月增长10.2% [40] - 第二季度毛利率为26.9%，较去年同期的22.8%增加4.1个百分点；前6个月毛利率提高3.3个百分点至26.4% [42][43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去几年不断扩大原始设备业务的渗透，专注于重型和商用车等利基领域，今年进行了两笔收购，使该业务年运营率达到约2.5亿美元，占业务的20% [21][28] - 公司认为原始设备业务与核心售后市场业务在产品、技术、工程和生产方面高度互补，未来将采取机会主义策略发展该业务 [28][76] - 北美售后市场竞争激烈，公司长期的全产品线、全方位服务的专业级产品市场策略受到客户欢迎 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度和年初至今的业绩感到满意，尽管面临疫情和供应链挑战，但销售和利润表现强劲 [7][56] - 从营收角度看，虽然第三季度客户销售情况良好，但难以预测这种情况能持续多久，过去12个月市场扩张可能包含一定的被压抑需求，增长速度不可持续 [18] - 从毛利率角度看，随着有利吸收的一次性好处消失和供应链成本上升，预计会面临一定压力，但市场能够接受通胀转嫁 [19] - 考虑到预测的困难，2019年下半年的业绩可能是今年下半年业绩的更好基准 [20] 其他重要信息 - 公司供应链和制造团队面临材料供应、运输、劳动力等挑战，但全球布局和基础制造业务有助于应对这些问题，公司还通过多种方式应对成本上升，并向客户转嫁价格上涨 [30][33][34] - 温度控制业务是高度季节性和受天气影响的业务，今年销售旺季提前，客户销售情况良好，预计第三季度表现不错，但与2020年第三季度相比面临困难比较 [13][14][15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 库存与目标的差距以及供应链问题对销售的影响 - 与历史水平相比，库存下降了几个百分点，但比其他制造商情况好，且差距不大，团队在努力改善，没有出现重大销售损失 [60] 问题2: 发动机管理业务中下半年新业务量与已获得业务量的对比 - 大约一半的新业务在第二季度实现，其余将在今年剩余时间分阶段实现 [61] 问题3: 与2019年第二季度相比，发动机管理业务增长7%是否包含收购收入 - 包含收购收入，约900万美元 [62] 问题4: 公司供应链更侧重北美，是否会因亚洲供应链中断而获得市场份额 - 难以预测，公司在与客户讨论供应链稳定性时获得较高评价，但不确定能转化为多少新业务机会 [64] 问题5: 为抵消业务损失采取的四项举措实施后，距离实现全部损失销售的目标还有多远，何时能实现 - 难以准确分离各项举措的影响，认为市场整体增长和与渠道合作伙伴的合作项目都有贡献，希望这种情况能持续 [66][67][68] 问题6: 第三季度发动机管理业务的POS是否仍高于去年 - 第二季度结束后情况良好，6月数据不错，7月情况较难判断，但仍能看到增长势头，不过难以确定这种情况能持续多久 [69] 问题7: 下半年和全年各业务板块毛利率的趋势 - 难以预测，认为2019年下半年是一个较好的参考基准，目前面临通胀压力，公司会通过成本节约和价格转嫁来应对，同时还需考虑两项收购业务的影响 [71] 问题8: 能否达到2019年下半年的毛利率水平 - 从方向上看，2019年下半年是合适的参考，但不确定具体数字是否一致 [72] 问题9: Trombetta业务是否符合OE业务运营利润率中性的说法 - 从总体底线来看，非常符合 [73] 问题10: 长期来看，OE业务的目标以及收购策略是战略导向还是机会导向 - 没有设定OE和售后市场业务的具体平衡目标，目前OE业务达到2500万美元的运营率，占比20%，具有重要意义；收购策略是机会主义的，会考虑自身能力和业务发展方向 [75][76] 问题11: 对中国技术相关争议的看法以及在国内的情况 - 公司在中国市场主要通过合资企业开展业务，认为所追求的技术有良好市场潜力，不属于中国市场重点保护或控制的高科技类别，前景乐观 [80][81] 问题12: 如何描述当前的竞争环境以及近期的变化 - 北美售后市场竞争激烈，公司的全产品线、全方位服务策略受客户欢迎；过去18个月，由于行业碎片化，竞争格局变化缓慢，未看到明显变化 [82][83] 问题13: 请再次说明股息政策 - 公司希望为股东提供股息，近年来缓慢稳定增加股息，目标是股息支付约占收益的三分之一，会持续与董事会讨论股息调整事宜 [84][86] 问题14: 目前看到的通胀影响以及下半年的预期 - 目前看到的通胀率为低至中个位数百分比，因类别而异，难以预测未来走势 [89] 问题15: 通胀影响中结构性和暂时性因素的比例 - 暂不回答该问题，公司通过价格转嫁和成本节约来应对通胀 [91] 问题16: 公司如何通过自身模式为经销商提供更好的服务，以及竞争对手直接销售是否会失去市场份额 - 公司的模式不仅提供产品，还包括多种服务，特别是在当前供应链中断的环境下，本地分销能快速将产品送到客户货架，公司认为自身模式受欢迎，但不评论竞争对手情况 [94][95] 问题17: 是否仍能看到DIY市场需求和12年以上旧车需求的混合差异 - 去年看到市场向DIY市场转移，现在已基本转回DIFM市场，从零部件类型的需求变化可以看出，这对公司长期有利 [97][98][99] 问题18: 公司是否满足客户和经销商的需求，他们恢复正常库存水平时是否会有额外需求 - 经销商的库存水平在本季度保持稳定，POS与采购量大致匹配，预计不会出现库存激增或减少的情况 [100]

公司整体净销售额变化 - 2021年第二季度公司合并净销售额为3.421亿美元，较2020年同期的2.479亿美元增加9420万美元，增幅38%[126] - 2021年上半年公司净销售额恢复到更正常水平，产品需求强劲且季节性趋势与2020年前更一致[120] - 2021年上半年合并净销售额为6.186亿美元，较2020年同期的5.022亿美元增加1.164亿美元，增幅23.2%[139] 各业务线净销售额变化 - 2021年第二季度发动机管理部门净销售额为2.332亿美元，较2020年同期增加6010万美元，增幅34.7%[127] - 2021年第二季度点火、排放控制、燃料和安全相关系统产品净销售额为1.925亿美元，较2020年同期增加4970万美元，增幅34.8%[127] - 2021年第二季度电线电缆产品组净销售额为4070万美元，较2020年同期增加1030万美元，增幅34%[127] - 2021年第二季度温度控制部门净销售额为1.065亿美元，较2020年同期增加3410万美元，增幅47.1%[130] - 2021年第二季度压缩机产品组净销售额为6960万美元，较2020年同期增加2470万美元，增幅55%[130] - 2021年第二季度其他气候控制部件产品组净销售额为3690万美元，较2020年同期增加940万美元，增幅34.1%[130] - 2021年上半年发动机管理业务净销售增至4.452亿美元，增加7090万美元，增幅19%；温度控制业务净销售增至1.689亿美元，增加4510万美元，增幅36.4%[141][143] 疫情对公司业务的影响 - 2020年第二季度公司产品客户需求因疫情最初大幅下降，后半年需求增强并持续至年底[111] - 公司在2020年成立委员会监督疫情对业务运营的影响，该委员会定期开会监测相关事件并采取适当行动[119] 公司毛利率变化 - 2021年第二季度综合净销售毛利率升至29%，2020年同期为26%；发动机管理和温度控制业务毛利率分别提升2.2和4.1个百分点[131] - 2021年上半年综合净销售毛利率升至29.6%，2020年同期为26.8%；发动机管理和温度控制业务毛利率分别提升2.3和3.3个百分点[144] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为6230万美元，占综合净销售的18.2%，2020年同期为4830万美元，占比19.5%，费用增加1400万美元[132] - 2021年上半年销售、一般和行政费用为1.168亿美元，占综合净销售的18.9%，2020年同期为1.042亿美元，占比20.7%，费用增加1260万美元[145] 营业收入变化 - 2021年第二季度营业收入增至3690万美元，2020年同期为1600万美元，同比增加2090万美元[133] - 2021年上半年营业收入为6620万美元，2020年同期为3030万美元，同比增加3590万美元[146] 其他非经营净收入变化 - 2021年第二季度其他非经营净收入为80万美元，2020年同期为60万美元[134] - 2021年上半年其他非经营净收入为150万美元，较2020年同期的10万美元增加140万美元[147] 利息费用变化 - 2021年第二季度利息费用降至50万美元，2020年同期为80万美元[135] - 2021年上半年利息费用为70万美元，较2020年同期的160万美元减少90万美元[148] 所得税相关变化 - 2021年第二季度所得税拨备为920万美元，有效税率为24.8%，2020年同期为400万美元，有效税率为25.3%[136] - 2021年上半年所得税拨备为1680万美元，有效税率25.1%；2020年同期为730万美元，有效税率25.4%[149] 已终止经营业务税后亏损情况 - 2021年和2020年第二季度，已终止经营业务的税后亏损均为90万美元[137] - 2021年和2020年上半年，已终止经营业务的税后亏损分别为200万美元和190万美元[150] 公司收购业务情况 - 2021年5月，公司以1.117亿美元收购Trombetta业务，获得香港一家合资企业70%的所有权，2021年上半年归属于非控股股东权益的净收益为1.9万美元，占Trombetta Asia, Ltd.自收购日至6月30日净收益的30%[151] - 2021年5月，公司以1.117亿美元收购Trombetta业务，并获得香港一家合资企业70%的所有权[151] 公司现金流情况 - 2021年上半年经营活动提供的现金为2320万美元，2020年同期使用现金90万美元[153] - 2021年上半年投资活动使用现金1.21亿美元，2020年同期为900万美元[155] - 2021年上半年融资活动提供的现金为1.057亿美元，2020年同期为2180万美元[156] 公司股息支付情况 - 2021年和2020年分别支付股息1110万美元和560万美元[158] - 2021年和2020年分别支付股息1110万美元和560万美元，2020年1月季度股息从每股0.23美元提高至0.25美元，4月暂停支付，10月恢复，2021年维持每股0.25美元[158] 公司债务情况 - 截至2021年6月30日，修订后的信贷协议下未偿还借款为1.35亿美元，加权平均利率为1.3%；截至2020年12月31日，未偿还借款为1000万美元，加权平均利率为1.4%[162][163] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，修订信贷协议下的未偿还借款分别为1.35亿美元和100万美元，未偿还信用证分别为260万美元和280万美元[162] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，修订信贷协议的加权平均利率分别为1.3%（1.35亿美元直接借款）和1.4%（100万美元直接借款）[163] - 波兰子公司与汇丰法国签订3000万兹罗提（约790万美元）的透支额度协议，2021年12月到期，借款利率为WIBOR + 1.5%，截至2021年6月30日和2020年12月31日，借款分别为900万兹罗提（约240万美元）和40万兹罗提（约10万美元）[166] 公司应收账款出售情况 - 2021年上半年和2020年同期，公司分别出售应收账款3.944亿美元和2.979亿美元[168] - 2021年第一季度和上半年分别出售应收账款2.031亿美元和3.944亿美元，2020年同期分别为1.477亿美元和2.979亿美元，相关费用2021年第一季度和上半年分别为300万美元和570万美元，2020年同期分别为310万美元和590万美元[168] - 2021年第二季度和上半年，公司分别出售了2.031亿美元和3.944亿美元的应收账款[182] 公司风险情况 - 假设2021年第二季度和上半年保证金率出现100个基点的不利瞬时变化，将分别对公司收益或现金流产生约200万美元和390万美元的负面影响[182] - 公司面临外汇和利率市场风险，截至2021年6月30日无衍生金融工具，货币资产和负债受外汇风险影响较小，假设外汇汇率不利变动10%，预计不会对收益或现金流产生重大影响[179][180] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司大部分债务为浮动利率债务[181] 公司内部控制情况 - 公司维持有效的披露控制和程序，2021年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[186][187] - 公司维持旨在确保信息及时记录、处理、汇总和报告的披露控制与程序[185] - 公司首席执行官和首席财务官认为截至报告期末披露控制与程序有效[186] - 2021年第二季度公司财务报告内部控制无重大影响的变更[187] - 公司按COSO 2013内部控制框架审查、记录和测试财务报告内部控制[188] 公司基本业务信息 - 公司是汽车零部件制造商和分销商，经营分为两个业务板块，产品主要销售给美国、加拿大、欧洲、亚洲、墨西哥和其他拉丁美洲国家的客户[109][110] - 公司经营业绩存在季节性，第二和第三季度销售额通常最高，特别是温度控制业务板块，工作资本需求通常在第二季度末达到峰值[111] - 公司面临库存管理问题，允许客户在特定限制内退回新产品，按一定比例计提库存退回费用[113] 公司股票回购情况 - 2020年3月董事会授权最高2000万美元股票回购计划，2021年第一季度花费650万美元回购150273股完成授权；2021年2月董事会授权新增最高2000万美元股票回购计划，上半年花费460万美元回购105353股，截至6月30日还有约1540万美元可用于未来回购[170][171] 公司合同承诺情况 - 截至2021年6月30日，公司运营租赁义务、退休后福利、遣散费等总承诺金额为4.4196亿美元，其中2021年为519.2万美元，2022年为975万美元，2023年为872.6万美元，2024年为639.5万美元，2025年为527.3万美元，2026 - 2028年为886万美元[174] - 截至2021年6月30日，公司的合同承诺总计4.4196亿美元，其中2021 - 2028年各年分别为519.2万美元、975万美元、872.6万美元、639.5万美元、527.3万美元、886万美元[174] 公司报告相关信息 - 法律诉讼信息参考合并财务报表附注16相关内容[189] - 提供首席执行官和首席财务官根据萨班斯 - 奥克斯利法案相关条款的认证文件[191] - 提供内联XBRL相关文档[191] - 报告由公司首席财务官Nathan R. Iles代表签署[194] - 签署日期为2021年8月5日[194]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并净销售额为2.766亿美元，较去年同期增加2230万美元，增幅8.7% [20] - 第一季度合并毛利率为30.3%，去年同期为27.7%，提升2.6个百分点 [23] - 第一季度SG&A费用降至5450万美元，占销售额的19.7%，去年同期为22% [26] - 第一季度运营收入为2930万美元，占净销售额的10.6%，较2020年第一季度提升4.9个百分点 [27] - 第一季度摊薄后每股收益为0.97美元，去年同期为0.43美元 [27] - 季度末应收账款为1.741亿美元，较2020年3月增加2190万美元，较2020年12月减少2390万美元 [28] - 季度末库存水平为3.909亿美元，较2020年3月增加2000万美元，较2020年12月增加4540万美元 [28] - 第一季度运营活动使用现金1140万美元，去年同期为3280万美元，改善2140万美元 [29] - 季度内资本支出使用现金500万美元，略高于去年的440万美元 [30] - 季度内支付股息560万美元，回购普通股支付1110万美元 [30] - 季度末总借款为4250万美元，循环信贷额度可用额度为2.06亿美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理部门 - 第一季度净销售额（不包括电线电缆销售）为1.737亿美元，较去年同期增加910万美元，增幅5.6% [21] - 第一季度电线电缆净销售额为3840万美元，较去年同期增加180万美元，增幅4.7%，但该产品类别呈长期下降趋势，预计年降幅在6% - 8% [21][22] - 第一季度毛利率为30.7%，较去年同期提升2.5个百分点 [23] - 预计2021年全年毛利率在29%以上 [25] 温度控制部门 - 2021年第一季度净销售额为6250万美元，较去年第一季度增长21.4% [22] - 第一季度毛利率为25.6%，较去年的23.5%增加2.1个百分点 [23] - 继续目标2021年全年毛利率在26%以上 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业整体趋势有利，汽车上路数量增加，行驶里程增多，维修店业务繁忙，DIFM市场有望持续复苏 [9] - 关键经济指标向好，失业率下降，消费者支出飙升 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 与客户合作开展项目以追求市场份额增长，已获得新业务，预计未来几个季度逐步开展，将取代约四分之一至三分之一失去的业务 [10] - 拓展原始设备业务，聚焦重型、商用和越野车辆，如重型卡车、建筑、农业、工业和动力运动等领域 [10] - 第一季度收购Stoneridge的颗粒物传感器产品线，获得1200 - 1400万美元业务及相关知识产权和制造能力 [11] - 认为拓展OE业务与售后市场业务互补，可利用相似产品类别和技术，提升质量标准，减少对传统动力系统的依赖 [12] - 目标成为产品类别中优质零部件的头号全线供应商，提高按时发货率至95%以上 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度销售强劲，盈利创历史同期新高，得益于销售杠杆和成本控制 [6] - 行业趋势有利，随着更多美国人接种疫苗和限制措施解除，市场将继续复苏，公司有望受益 [9] - 虽COVID危机未完全结束，但公司运营和财务状况比危机前更强，对未来前景充满信心 [13] 其他重要信息 - 供应链团队应对半导体芯片和树脂供应延迟问题，利用现有安全库存和替代供应商缓解供应问题 [15] - 面临材料通胀压力，包括半导体芯片、树脂、铜和铝等价格上涨，亚洲采购产品还面临集装箱成本和船舶费用增加问题 [16] - 采取内部措施增强利润率，如扩大内部制造、寻找新供应商、进行价值工程评估等，同时通过定价抵消通胀成本 [17][18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何成功弥补客户流失的份额，与技术人员合作情况及品牌忠诚度的作用 - 公司与客户合作开展项目，向安装人员推广品牌，虽无确切市场份额数据，但渠道合作伙伴反馈项目成功 [34][35] 问题2: 通胀对利润率的影响及与客户的价格协商情况 - 公司处于竞争环境，希望与客户协商将部分通胀成本转嫁，同时通过成本降低举措应对，综合来看有望保持良好状态 [36][37] 问题3: 华盛顿绿色能源和公共交通提案下，能否利用中国合资企业的经验 - 公司在中国的合资企业主要服务国内市场，但全球有机会，公司认为自身在绿色能源和基础设施建设方面有优势 [38] 问题4: 失去的大客户对收入的影响及后续情况 - 该大客户仅影响发动机管理部门，年化收入约1.4亿美元，第一季度业务减少约50%，第二季度起基本不再合作 [40] 问题5: 对于大客户撤单是否有直接追索权或能否收回相关投资 - 该客户仍在温度控制部门有业务，公司尊重其决定；无专门针对该客户的投资，无相关报废损失 [41][42] 问题6: 季度销售节奏、供应链情况及客户库存是否充足 - 季度内销售强劲，1 - 2月POS为低两位数增长，3月加速；发动机管理部门库存正常，温度控制部门库存与去年同期相当，销售情况良好 [44][45] 问题7: 供应链情况是否比竞争对手好 - 公司受益于库存水平和安全库存，团队与供应商合作良好，虽有挑战但已解决大部分问题 [46] 问题8: 温度控制部门零售拉动强劲的原因 - 可能是汽车上路带来的 pent - up 需求，以及人们将过去一年的储蓄用于车辆投资 [47] 问题9: 重型业务OE侧的可见性及增长预期 - OE侧可见性更高，能与客户进行更长期合作；该领域长期有低至中个位数增长，目前市场复苏，客户对公司能力和产品接受度高 [49][50] 问题10: 今年的通胀率预计 - 公司面临的通胀情况与市场其他公司类似，头条通胀率在1% - 3% [52]

财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度合并净销售额为2.766亿美元，较2020年同期的2.543亿美元增加2230万美元，增幅8.7%[109] - 2021年第一季度综合毛利率升至30.3%，2020年同期为27.7%；发动机管理和温度控制业务毛利率分别提升2.5和2.1个百分点[113] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用降至5450万美元，占综合净销售额的19.7%，2020年同期为5590万美元，占比22% [114] - 2021年第一季度营业收入增至2930万美元，2020年同期为1430万美元，增加1500万美元[115] - 2021年第一季度其他非经营净收入为60万美元，2020年同期其他非经营净支出为50万美元[116] - 2021年第一季度利息费用降至20万美元，2020年同期为90万美元[117] - 2021年第一季度所得税拨备为760万美元，有效税率25.5%；2020年同期为330万美元，有效税率25.6% [119] - 2021年第一季度经营活动使用现金为1140万美元，2020年同期为3280万美元[122] - 2021年第一季度净收益为2100万美元，2020年同期为860万美元[123] - 2021年前三个月投资活动使用现金700万美元，2020年同期为440万美元[124] - 2021年前三个月融资活动提供现金1610万美元，2020年同期为4000万美元[125] - 2021年和2020年第一季度分别出售1.914亿美元和1.502亿美元的应收账款[136] - 2021年第一季度，保证金率假设瞬时不利变动100个基点，可能对公司收益或现金流产生约190万美元负面影响[151] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度发动机管理部门净销售额为2.12亿美元，较2020年同期增加1090万美元，增幅5.4%[110] - 2021年第一季度点火、排放控制、燃料和安全相关系统产品净销售额为1.736亿美元，较2020年同期增加910万美元，增幅5.6%[110] - 2021年第一季度电线电缆产品组净销售额为3840万美元，较2020年同期增加180万美元，增幅4.8%[110] - 2021年第一季度温度控制部门净销售额为6250万美元，较2020年同期增加1100万美元，增幅21.4%[111] - 2021年第一季度压缩机产品组净销售额为3340万美元，较2020年同期增加800万美元，增幅31.7%[111] - 2021年第一季度其他气候控制部件产品组净销售额为2910万美元，较2020年同期增加300万美元，增幅11.5%[111] 公司经营季节性特征 - 公司经营业绩按季度波动，第二和第三季度销售额通常最高，工作资本需求通常在第二季度末达到峰值[95] - 公司经营成果存在季节性，二、三季度销售通常最高，特别是温度控制业务，营运资金需求通常在二季度末达到峰值[95] 公司应对特殊情况举措 - 2020年公司成立委员会应对新冠疫情，业务运营全年持续，2021年第一季度净销售额恢复正常[103][104] - 2020年公司成立多学科领导团队并发起SMPCares倡议，推进环境、社会和治理（ESG）及人力资本相关工作[100] - 美国贸易政策变化使公司进口商品关税增加，2021年运营结果受影响较小，公司采取措施减轻影响[107] - 2021年公司运营结果受中国产品关税成本影响较小，采取提价等措施应对[107] 公司信贷协议情况 - 修订后的信贷协议提供最高2.5亿美元的高级有担保循环信贷额度，另有5000万美元的扩展额度，到期日延至2023年12月[128] - 截至2021年3月31日，修订后信贷协议下有2.063亿美元可用于借款[129] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，修订后信贷协议下的未偿还借款分别为4100万美元和1000万美元[130] - 2021年3月31日，修订后信贷协议的加权平均利率为1.8%，2020年12月31日为1.4%[131] 公司股票回购情况 - 2021年2月董事会授权新股票回购计划，可额外回购至多2000万美元普通股，截至3月31日已回购105353股，花费460万美元，剩余约1540万美元额度[139] - 2021年第一季度，公司完成2020年董事会授权的股票回购，并启动新的2000万美元股票回购计划，已回购460万美元[138][139] 公司合同承诺情况 - 截至2021年3月31日，各项合同承诺总计3540.8万美元，其中运营租赁义务3512.5万美元，循环信贷额度未偿金额为4100万美元[143] - 截至2021年3月31日，公司的合同承诺总额为3.5408亿美元[143] 公司风险情况 - 公司面临外汇和利率市场风险，截至2021年3月31日无衍生金融工具，假设外汇汇率不利变动10%，预计不会对收益或现金流产生重大影响[148][149] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司债务基本为浮动利率债务[150] 公司内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[155][156] - 公司维持旨在确保信息及时披露的披露控制和程序[154] - 公司首席执行官和首席财务官认为截至报告期末披露控制和程序有效[155] - 2021年第一季度，公司未对财务报告内部控制作出重大影响的变更[156] - 公司使用COSO 2013内部控制框架审查、记录和测试财务报告内部控制[157] 公司其他业务政策 - 公司允许客户在特定范围内退回未使用、未损坏的产品，按一定比例计提库存积压退货准备[97] - 公司提供多种客户折扣、津贴和激励措施，作为收入的抵减项，记录销售时同时记录[98] 公司前瞻性陈述说明 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性与预期有重大差异[92] 公司法律诉讼信息说明 - 法律诉讼相关信息参考本报告合并财务报表附注16中“承诺和或有事项”下“石棉”和“其他诉讼”部分[159]

各业务线产品占合并净销售额比例 - 2020年、2019年和2018年，点火、排放控制、燃料及安全相关系统产品分别占公司合并净销售额约69170万美元（61%）、70600万美元（62%）和64830万美元（59%）[24] - 2020年、2019年和2018年，电线电缆产品分别占公司合并净销售额约14400万美元（13%）、14320万美元（13%）和15520万美元（14%）[28] - 2020年、2019年和2018年，压缩机分别占公司合并净销售额约16310万美元（14%）、16050万美元（14%）和14840万美元（14%）[31] - 2020年、2019年和2018年，其他气候控制部件分别占公司合并净销售额约11890万美元（11%）、11790万美元（10%）和13000万美元（12%）[32] 五大客户占合并净销售额比例 - 2020年、2019年和2018年，公司五大客户分别占合并净销售额约68%、69%和70%；2020年，奥莱利、NAPA、前进汽车配件和AutoZone分别占26%、15%、14%和11%[40] - 2020、2019、2018年公司五大客户分别占合并净销售额约68%、69%、70%，2020年O'Reilly、NAPA、Advance和AutoZone分别占26%、15%、14%和11%[81] 疫情期间公司财务举措 - 2020年第二季度，公司为应对疫情实施多项现金节约和成本降低计划，通过修订信贷协议额外借款7500万美元，暂停季度现金股息支付和股票回购；6月偿还借款，9月恢复股票回购计划，10月恢复季度现金股息支付[25] 大客户战略调整影响 - 2020年12月，一大型零售客户决定对发动机管理产品线采用自有品牌战略，该客户历史上每年从公司购买1.4亿美元发动机管理产品，预计销售持续到2021年第一季度[41] - 2020年12月，一大零售客户决定对发动机管理产品线采用自有品牌战略，该客户此前每年从公司购买1.4亿美元发动机管理产品，预计销售持续到2021年第一季度[82] 公司业务市场与竞争 - 公司在发动机管理和温度控制业务核心市场服务北美及其他地区，发动机管理业务与ACDelco等竞争，温度控制业务与ACDelco等竞争[42] 公司业务部门与服务 - 公司业务分为发动机管理和温度控制两个运营部门，为客户提供全产品线产品和配套服务[15] 公司战略 - 公司战略包括保持竞争地位、提供增值服务和产品供应、拓展产品线、扩大客户群和业务多元化等[19] 公司培训项目 - 培训项目每年为约6万名技术人员提供培训，约1.6万名技术人员通过在线平台注册参加[50] 公司人员招聘与晋升情况 - 过去5年约50%的招聘和晋升人员为女性或不同背景人士[69] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司约有4300名员工，其中美国1800人，墨西哥、加拿大等地2500人，约2400人为生产员工[67] - 公司约77名堪萨斯州爱德华兹维尔的生产员工与UAW的合同于2022年8月到期，约1400名墨西哥员工受工会协议覆盖[67] 公司设施节能支出 - 过去5年，公司在设施节能方面的支出超过100万美元[65] 公司员工疫情捐款 - 疫情期间，公司员工向当地医院、学校和庇护所捐款超过10万美元[78] 公司业务季节性特征 - 公司历史上运营结果按季度波动，二、三季度销售额最高，产品需求通常也最高[53] - 公司业务有季节性，二、三季度销售最高，营运资金需求在二季度末达到峰值[90] 公司产品销售地区 - 公司产品主要在美国销售，也在加拿大、欧洲、亚洲、墨西哥和其他拉丁美洲国家有销售[48] 公司分销系统 - 公司采用按订单包装的分销系统，以减少库存需求[54] 公司环境和社会业务实践 - 公司成立多学科领导团队并推出SMPCares倡议，以推进环境和社会相关业务实践[64] 石棉相关案件与负债 - 截至2020年12月31日，约1560起石棉相关案件未决，自2001年9月至2020年12月31日，已支付石棉相关和解索赔及赔偿约4830万美元[96] - 2020年精算研究后，公司将石棉负债增至范围低端，在运营报表中计入2570万美元税前增量准备金[97] - 预计到2065年，石棉相关和解付款及赔偿未折现负债在6300万美元至9910万美元之间，未来法律成本在4870万美元至9540万美元之间[97] 公司产品保修与退货风险 - 公司产品保修从90天有限保修到终身有限保修不等，可能因产品缺陷面临保修退货和召回[91] - 公司允许客户按一定比例退回库存积压产品，实际退货可能与预估不同，超预期退货会影响经营[93][94] 公司成本节约措施风险 - 公司实施成本节约措施，但可能因不可控因素无法达到预期效益[101] 公司运营干扰因素 - 恶劣天气、自然灾害和其他干扰可能影响公司制造和分销设施的运营[102] 公司信贷安排与债务情况 - 公司有2.5亿美元的循环银行信贷安排，截至2020年12月31日，总未偿债务为1020万美元，其中1000万美元未偿债务和约2.371亿美元可用额度来自该循环信贷安排[108] 公司供应链融资风险 - 公司供应链融资安排的效用取决于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），若LIBOR大幅上升，公司可能受负面影响[107] - 英国金融行为监管局宣布2021年底后不再强制银行提交LIBOR利率，2022年起LIBOR可能不可用，公司需修改信贷协议和供应链融资安排[114] 公司流动性情况 - 公司认为基于当前运营水平，未来至少12个月运营现金流、可用现金和循环信贷安排下的可用借款足以满足未来流动性需求[112] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情在公司运营的多个国家造成经济动荡，影响客户需求和偏好，公司可能需调整生产和实施成本削减措施[117][118] 公司国际业务风险 - 公司在多个国家有制造和分销设施，面临当地经济政治、社会动荡、汇率波动、贸易政策和劳动力短缺等国际业务风险[123] 美国贸易政策对公司影响 - 美国贸易政策变化，特别是对中国的政策，导致进口商品关税增加，USMCA的废除或修改可能增加公司采购成本[125] 公司环境法规风险 - 公司运营和财产受多种环境法律法规约束，违反可能承担连带责任，影响业务和财务状况[127] 公司品牌声誉风险 - 公司品牌价值维护很重要，产品设计或制造缺陷、法律诉讼等可能损害品牌声誉，影响业务[106] 公司信息技术系统风险 - 公司信息技术系统面临网络威胁，若遭受重大网络攻击，可能导致业务中断和高额修复成本[105] 公司环境清理储备 - 截至2020年12月31日，公司某设施的环境清理储备余额为170万美元[128] 公司设施情况 - 公司在多地拥有设施，如佛罗里达州劳德代尔堡的两个配送设施面积分别为23300平方英尺和30000平方英尺等[135] 公司股票情况 - 2021年2月22日，公司普通股在纽约证券交易所的最后报告售价为每股42.47美元，有440名在册股东[140] 公司股息支付情况 - 2020年10月，公司董事会批准恢复每股0.25美元的季度现金股息支付[141] - 2020年10月，公司董事会批准恢复每股0.25美元的季度现金股息[166] 公司股票回购情况 - 2020年第四季度，公司10 - 12月分别回购5000股、81606股、14520股，共101126股，平均每股价格47.03美元[143] - 2020年全年，公司根据股票回购计划回购323867股普通股，总成本1350万美元，截至2020年12月31日，该计划还有约650万美元可用于未来股票购买[143] - 2021年2月，公司董事会授权新的股票回购计划，可额外购买最多2000万美元普通股，使未来股票购买可用金额增至约2650万美元[143] 公司股票累计总回报 - 2015 - 2020年，公司普通股初始投资100美元的累计总回报分别为100、142、122、134、150、115 [145] - 2015 - 2020年，标准普尔500股票指数初始投资100美元的累计总回报分别为100、112、136、130、171、203 [145] - 2015 - 2020年，标准普尔1500汽车零部件及设备指数初始投资100美元的累计总回报分别为100、106、139、95、127、157 [145] 公司关键财务指标（2018 - 2020年） - 2020年净销售额为11.29亿美元，2019年为11.38亿美元，2018年为10.92亿美元[147] - 2020年毛利润为3.37亿美元，2019年为3.32亿美元，2018年为3.13亿美元[147] - 2020年无形资产减值为260万美元，2019年和2018年均无此项[147] - 2020年持续经营业务收益为8041.7万美元，2019年为6905.1万美元，2018年为5685.4万美元[147] - 2020年终止经营业务亏损（税后）为2302.4万美元，2019年为1113.4万美元，2018年为1385.1万美元[147] - 2020年基本每股持续经营业务收益为3.59美元，2019年为3.09美元，2018年为2.53美元[147] - 2020年折旧和摊销为2632.3万美元，2019年为2580.9万美元，2018年为2410.4万美元[147] - 2020年资本支出为1782万美元，2019年为1618.5万美元，2018年为2014.1万美元[147] - 2020年经营活动现金流为9789.6万美元，2019年为7692.8万美元，2018年为7025.8万美元[147] 2020年公司特殊财务事项 - 2020年2月因大客户策略调整记录260万美元减值费用，2020年4月因疫情暂停季度现金股息，10月恢复[149] 2020年公司合并净销售额变化 - 2020年公司合并净销售额为11.286亿美元，较2019年的11.379亿美元减少930万美元，降幅0.8%[176] 2020年各部门净销售额变化 - 2020年发动机管理部门净销售额为8.357亿美元，较2019年减少1350万美元，降幅1.6%；温度控制部门净销售额为2.82亿美元，较2019年增加360万美元，增幅1.3%[177][178] 2020年公司毛利率变化 - 2020年综合毛利率为29.8%，高于2019年的29.2%；发动机管理部门毛利率从29.6%增至30.1%，温度控制部门毛利率从25.2%增至26.7%[179][180] 2020年公司销售、一般和行政费用情况 - 2020年销售、一般和行政费用为2.247亿美元，占合并净销售额的19.9%，低于2019年的2.347亿美元和20.6%[181] 2020年公司无形资产减值费用 - 2020年因大客户品牌战略调整，公司对BWD商标相关无形资产计提260万美元减值费用[182] 2020年公司重组和整合费用变化 - 2020年重组和整合费用为50万美元，低于2019年的260万美元[183] 公司递延雇主社会保障税情况 - 截至2020年12月31日，公司递延雇主社会保障税现金总额为550万美元，计划在2021年和2022年各支付50%[170] 公司税收抵免情况 - 截至2020年12月31日，公司因纽约总部关闭获得90万美元税收抵免[172] 公司政府工资补贴情况 - 2020年8月，公司从加拿大政府获得170万加元（约130万美元）工资补贴，从波兰政府获得280万兹罗提（约70万美元）工资补贴[173] 2020年公司营业收入变化 - 2020年营业收入为1.089亿美元，较2019年的9450万美元增加1440万美元[185] 2020年公司其他非经营性净收入变化 - 2020年其他非经营性净收入为80万美元，较2019年的260万美元减少[186] 2020年公司利息费用变化 - 2020年利息费用降至230万美元，2019年为530万美元[187] 2020年公司所得税情况 - 2020年所得税拨备为2700万美元，有效税率25.1%；2019年为2270万美元，有效税率24.8%[188] 2020年和2019年公司终止经营业务净亏损情况 - 2020年和2019年终止经营业务净亏损分别为2300万美元和1110万美元[189] 2020年和2019年公司经营活动现金情况 - 2020年经营活动提供的现金为9790万美元，2019年为7690万美元[193] 2020年和2019年公司投资活动现金情况 - 2020年投资活动使用现金1780万美元，2019年为5480万美元[195] 2020年和2019年公司融资活动现金情况 - 2020年融资活动使用现金7150万美元，2019年为2340万美元[197] 2020年和2019年公司股息支付情况 - 2020年和2019年分别支付股息1120万美元和2060万美元[199

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司合并净销售额为2.827亿美元，较去年同期增长4150万美元，增幅17.2%；全年合并净销售额为11.3亿美元，仅下降0.8% [35] - 2020年第四季度，公司综合毛利率为33.3%，去年同期为30.2%，提高3.1个百分点；全年综合毛利率为29.8%，去年为29.2%，提高0.6个百分点 [38] - 2020年第四季度，公司SG&A费用为6100万美元，占销售额的21.6%，去年同期为22.5%；全年SG&A支出为2.247亿美元，较去年减少1000万美元，占净销售额的19.9%，去年为20.6% [40] - 2020年第四季度，公司持续经营业务稀释后每股收益为1.08美元，去年同期为0.59美元；全年稀释后每股收益为3.61美元，去年为3.10美元 [42] - 2020年，公司经营活动产生的现金为9790万美元，去年为7690万美元，增加2100万美元 [44] - 2020年，公司资本支出为1780万美元，高于2019年的1620万美元 [45] - 2020年，公司支付股息1120万美元，回购普通股1350万美元，偿还循环信贷安排4670万美元，年末未偿还借款总额为1000万美元，循环信贷额度可用余额为2.37亿美元 [46] - 董事会批准将普通股季度股息提高至每股0.25美元，于3月1日支付，并授权额外2000万美元的普通股回购计划，加上现有计划剩余的650万美元，可回购最多2650万美元的额外股份 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2020年第四季度，发动机管理业务（不包括电线电缆销售）净销售额为1.935亿美元，较去年同期增长2620万美元，增幅15.7%；全年净销售额为6.917亿美元，下降2% [35] - 2020年第四季度，发动机管理业务毛利率为33%，较去年同期提高2.4个百分点；全年毛利率为30.1%，提高0.5个百分点 [39] 电线电缆业务 - 2020年第四季度，电线电缆业务净销售额为3830万美元，较去年同期增长370万美元，增幅10.6%；全年净销售额为1.44亿美元，增长0.6% [36] 温度控制业务 - 2020年第四季度，温度控制业务净销售额为4770万美元，较去年同期增长30%；全年净销售额为2.82亿美元，增长1.3% [37] - 2020年第四季度，温度控制业务毛利率为30%，较去年同期的22.7%提高7.3个百分点；全年毛利率为26.7%，提高1.5个百分点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 原始设备市场从疫情中恢复较慢，但目前已显著反弹，进入2021年运行情况良好 [17] - 公司售出超过100万个天然气喷射器，订单量依然强劲 [18] - 收购的Pollak业务中的重型售后市场迅速恢复，公司正在积极拓展该市场 [19] - 公司在中国的三家合资企业约30%的产品用于国内原始设备市场，虽规模较小但增长潜力大 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续强调全产品线、全方位服务的市场策略，认为该策略仍受其他客户、安装商和终端消费者认可 [15][55] - 公司重点发展重型、工业和农业领域的原始设备业务，认为这些领域产品生命周期长、利润更高 [16] - 公司通过收购Pollak等举措，积极拓展互补业务，目前该业务占比超过14%，且呈缓慢增长趋势 [83] - 公司关注电动汽车行业发展，认为温度控制部门受影响较小，发动机管理部门将向安全相关设备和电动汽车动力系统零部件转型 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，上半年受疫情影响销售下滑，下半年行业展现出韧性，公司基本弥补了损失 [24] - 进入2021年，虽面临失去主要客户的短期影响，但行业趋势有利，如车辆平均年龄达创纪录的12年、油价相对较低、行驶里程恢复，公司核心业务有望加强 [24] - 2020年下半年以来的强劲客户销售趋势延续至2021年第一季度，公司市场关系良好 [25] 其他重要信息 - 公司供应链在2020年面临需求波动、劳动力短缺、半导体芯片供应中断和物流挑战等问题，但通过多种措施有效应对 [28][29] - 近期美国风暴影响了公司部分工厂，德州工厂关闭四天后重新开业，公司将通过加班和周末工作弥补损失 [30][31] - 公司发布了首份社会责任和可持续发展报告，聚焦环境和社会责任 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户改变策略的原因及失去业务的情况 - 公司认为不宜过度猜测客户策略，公司将继续强调全产品线、全方位服务的市场策略，该策略仍受其他客户认可 [55][56] - 失去的业务组合与发动机管理业务整体组合大致相似 [57] - 公司有多个潜在机会，但目前无具体细节可透露，且业务替换可能不是一步到位 [59][60] 问题2: 零售客户库存情况及公司定位 - 发动机管理业务方面，分销商库存年末恢复到合理健康水平，且有加强库存的意愿 [68] - 温度控制业务方面，分销商库存年末与过去相当，2021年上半年主要是为夏季做 preseason准备，由于2020年同期基数较低，比较容易实现增长 [69] 问题3: 温度控制SG&A费用改善的原因 - SG&A费用约75%为固定成本，25%为可变成本，主要因销售规模扩大带来更好的杠杆效应 [71] 问题4: 股票回购的节奏 - 公司无具体回购节奏，将根据情况合理使用董事会授权 [72] 问题5: 客户过渡期间库存处理及OE业务战略 - 库存处理细节不便透露，对建模影响可忽略不计 [78] - 多元化战略并非新举措，公司一直致力于寻找与核心业务互补的领域，目前互补业务占比超14%且缓慢增长，公司仍以北美售后市场为核心业务 [79][83] 问题6: 公司如何应对汽车行业向电动汽车转型 - 公司认为电动汽车普及仍需多年时间，作为售后市场制造商有一定缓冲期 [86] - 温度控制部门受影响较小，发动机管理部门将向安全相关设备和电动汽车动力系统零部件转型 [86][87] 问题7: 公司是否面临通胀及成本转嫁能力 - 公司制造过程中有多种原材料投入，但无单一大宗商品占比过高，会将通胀成本转嫁给客户 [95] - 成本转嫁方式与过去类似，可保护毛利润 [96] 问题8: 公司是否考虑在2021年发放额外股息以弥补2020年减少的股息支出 - 公司将与董事会讨论并考虑该建议 [100]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司合并净销售额为3.436亿美元，较去年第三季度增长3590万美元，增幅11.7%；前九个月净销售额为8.459亿美元，较去年同期下降5080万美元，降幅5.7% [23] - 第三季度综合毛利率为31.4%，去年同期为29.9%，提高1.5个百分点；前九个月为28.9%，去年同期为29.1%，下降0.2个百分点 [25] - 第三季度合并SG&A费用为5950万美元，2019年第三季度为5990万美元；占销售额的17.3%，去年同期为19.5%。前九个月SG&A支出为1.637亿美元，较去年同期减少1680万美元，占净销售额的19.4%，去年同期为20.1% [28] - 2020年第三季度，公司合并经营收入（未计重组和整合费用及其他收入净额）为4830万美元，占净销售额的14%，较2019年第三季度提高3.6个百分点；前九个月为净销售额的9.3%，较去年同期提高0.5个百分点 [29] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为1.59美元，去年同期为1.02美元；前九个月摊薄后每股收益为2.53美元，2019年为2.51美元 [29] - 截至季度末，应收账款为2.38亿美元，较2019年12月增加1.025亿美元，较2019年9月增加6900万美元；库存水平为3.114亿美元，较2019年12月减少5680万美元，较2019年9月减少2880万美元 [30] - 2020年前九个月，经营活动产生的现金为7860万美元，去年同期为4310万美元；资本支出为1320万美元，高于2019年前九个月的1230万美元 [31] - 第三季度末，公司未偿还借款总额为1200万美元，循环信贷额度可用额度为2.38亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理部门 - 第三季度销售额增长6.7%，弥补了上半年约三分之一的销售缺口；除电线电缆销售外，净销售额为1.909亿美元，较去年同期增加1010万美元，增幅5.6%；前九个月净销售额为4.982亿美元，较去年同期下降4050万美元，降幅5.7% [9][23] - 第三季度毛利率为31.5%，较去年第三季度提高0.8个百分点；2020年前九个月为29%，较去年下降0.3个百分点 [26] 电线电缆业务 - 第三季度净销售额为3870万美元，较去年同期增加350万美元，增幅10%；前九个月为1.056亿美元，较去年同期下降290万美元，降幅2.6% [24] 温度控制部门 - 第三季度净销售额为1.104亿美元，较去年同期增加2210万美元，增幅25%；前九个月销售额为2.342亿美元，较去年同期下降740万美元，降幅3.1% [25] - 第三季度毛利率为29.2%，较去年同期的26%提高3.2个百分点；前九个月为26%，较去年提高0.5个百分点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划评估疫情期间成本削减措施的经验，确定可维持节省成本的领域，但许多削减措施是暂时的 [12] - 公司已恢复季度股息和股票回购计划，这是向股东返还价值的核心方式 [13] - 公司在北美拥有大量制造业务，包括墨西哥的三个低成本运营点，减少了对中国的依赖；偶尔会将生产转回美国，以实现以前手动装配流程的自动化 [19] - 公司波兰业务作为线圈制造卓越中心，规模和价值稳步增长，过去一年已批准增加产能以满足不断增长的点火线圈需求 [19] - 公司三个中国合资企业均从事温度控制产品类别，年初从疫情中较早恢复，为公司提供稳定的供应源，可控制成本、质量和交货时间 [19] - 公司认为行业基本基本面稳固，有许多有利趋势推动发展，尽管危机未结束，但公司团队更强，有能力应对挑战 [14] - 公司认识到电动汽车发展是必然趋势，虽认为还有数年时间才会产生重大影响，但已开始准备，拓宽发动机管理业务的产品范围，涉足安全相关设备、车身控制部件等；温度控制部门在电动汽车方面仍有机会，如电池冷却组件 [53][54][56] - 公司有正式团队持续监控并购机会，重点关注发动机管理和温度控制领域，但过去一年受疫情影响，并购活动较为安静，目前管道相对稳定 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司行业具有韧性，在经历艰难的上半年后，第三季度表现强劲，弥补了大部分损失，业务随时间趋于平衡，未来也将如此 [13] - 发动机管理业务长期预测为低个位数增长；温度控制业务受天气影响较大，需全年观察，季度数据常有异常但通常会平衡 [9][11] - 公司预计销售和生产在2021年将恢复正常，长期毛利率目标为发动机管理30%以上，温度控制26%以上 [18][19] - 行业在某些时候会恢复正常，发动机管理业务将回归低个位数增长，温度控制业务受天气影响，热夏和凉夏会使业绩上下波动几个百分点 [51] 其他重要信息 - 自1月1日起，Larry Sills将从执行董事长调任为董事会主席，他将减少日常活动参与，但仍密切关注公司，公司认为这一过渡将无缝进行 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍发动机管理和温度控制部门的POS情况，以及季度内和10月的变化节奏 - 发动机管理部门在整个季度的POS密度大多处于高个位数，接近低两位数，10月仍保持这一趋势；电线电缆业务在开始时表现良好，但在最后几个月略有下降，但仍为正增长。温度控制部门整个夏季的POS约为25%，表现强劲 [40] 问题2: 分销和劳动力方面的低效对第三季度毛利率有多大影响，是否会在第四季度得到改善 - 虽然存在低效情况，但销量弥补了大部分影响，同时公司因疫情实施的成本节约措施也抵消了部分低效影响，具体细节未详细说明 [41] 问题3: 请预测第四季度SG&A费用情况，以及明年相关费用的变化 - SG&A费用通常75%为固定费用，其余为可变费用。公司将在第四季度和明年关注可控制的成本，预计未来会更趋于正常 [43] 问题4: 温度控制部门在夏季结束时的库存水平如何，对明年补货有何影响 - 从主要经销商的库存情况来看，整个季节库存保持良好，9月和10月需求仍较强，预计库存有所下降。这对明年 preseason 的补货是个好迹象 [49] 问题5: 如何看待2021年行业增长情况，是否有顺风因素 - 行业在某些时候会恢复正常，发动机管理业务将回归低个位数增长，温度控制业务受天气影响，热夏和凉夏会使业绩上下波动几个百分点 [51] 问题6: 如何看待电动汽车发展对公司业务的影响，以及公司的应对措施 - 公司认为电动汽车对业务产生重大影响还需要数年时间，但这是必然趋势，公司需要做好准备。发动机管理业务将拓宽产品范围，涉足安全相关设备、车身控制部件等；温度控制部门在电动汽车方面仍有机会，如电池冷却组件 [53][54][56] 问题7: 公司在第三季度是否有机会获得市场份额，如何看待并购环境，是否会在近期更积极地拓展新类别 - 公司认为市场份额的变动可能更多与下游市场份额转移有关，与贸易伙伴的关系基本保持不变。公司有正式团队持续监控并购机会，重点关注发动机管理和温度控制领域，但过去一年受疫情影响，并购活动较为安静，目前管道相对稳定 [65][66] 问题8: 是否看到采购集团在供应链方面有从进口项目转向北美供应商，或直接从亚洲采购的趋势 - 公司在今年未看到这种趋势，但与各方讨论了供应链安全问题，公司对远东地区的依赖较小，供应链安全稳定，但今年未因此获得明显好处 [67] 问题9: 公司是否考虑在年底发放特别股息以弥补股东今年错过的股息 - 公司会考虑这一建议，但首要重点是投资业务，包括资本支出、股息分配和寻找收购机会，会与董事会一起审查相关机会 [76] 问题10: Larry Sills未来是否会继续参加此类财报电话会议 - Larry Sills表示会继续参加 [74] 问题11: 公司产品的DIY和DIFM销售比例如何，电商业务的增长是否会影响公司业务 - 公司产品更适合专业安装，DIY销售占比仍为少数，虽在本季度有所上升，但会回归正常，公司无法完全掌握DIY和DIFM的销售比例。公司不直接向纯电商平台销售产品，但部分产品通过直接客户在电商平台销售，电商业务占比不到10%，且预计仍将是业务的一小部分 [86][87][89]

财务数据和关键指标变化 - 2020年Q2合并净销售额为2.479亿美元，较去年Q2下降5720万美元或18.8%；上半年合并净销售额为5.022亿美元，下降8670万美元或14.7%，其中包含2019年4月1日收购Pollak业务带来的950万美元增量销售 [24] - 2020年Q2综合毛利率为26%，去年为29.1%，下降3.1个百分点；上半年为26.8%，去年为28.3%，下降1.5个百分点 [28] - 2020年Q2合并SG&A费用为4830万美元，较2019年Q2下降1220万美元，占销售额的19.5%，去年为19.8%；上半年SG&A支出为1.042亿美元，下降1630万美元，占净销售额的20.7% [30] - 2020年Q2合并营业收入（未计重组和整合费用及其他净收入）为1600万美元，占净销售额的6.5%，较2019年Q2下降2.8个百分点；上半年为净销售额的6.1%，较去年下降1.8个百分点 [31] - 2020年Q2摊薄后每股收益为0.52美元，去年为0.92美元；上半年为0.95美元，2019年为1.49美元 [32] - 季度末应收账款为1.845亿美元，较2019年12月增加4900万美元，较2019年6月增加510万美元 [33] - 季度末库存水平为3.533亿美元，较2019年12月下降1490万美元，较2019年6月下降2190万美元 [34] - 2020年前6个月经营活动现金使用量为90万美元，去年为1950万美元 [35] - 前6个月资本支出使用现金900万美元，高于2019年前6个月的760万美元 [36] - 融资活动包括支付560万美元股息和回购870万美元普通股，均发生在2020年第一季度；还包括增加借款3430万美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - Q2发动机管理净销售额（不包括电线和电缆销售）为1.428亿美元，下降3900万美元或21.5%；前6个月销售额（不包括电线和Pollak增量销售）下降6000万美元或16.8% [25] - Q2发动机管理毛利率为26.7%，较去年Q2下降2.6个百分点；2020年前6个月下降1.1个百分点至27.5% [28] 电线和电缆业务 - Q2电线和电缆净销售额为3470万美元，下降580万美元或16.1%；上半年为6700万美元，下降640万美元或8.7% [26] 温度控制业务 - 2020年Q2温度控制净销售额为7240万美元，下降1200万美元或14.2%；上半年销售额为1.238亿美元，下降2950万美元或19.2% [27] - 2020年Q2温度控制毛利率为22.8%，较去年的26.7%下降3.9个百分点；上半年下降2.2个百分点至23.1% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取谨慎措施削减成本和保存现金，暂停股息和股票回购计划，降低高管和董事会成员薪酬，但不削减对长期战略和增长计划有影响的项目 [12] - 公司拥有正式团队定期评估并购机会，虽疫情期间机会收紧，但仍持续关注并评估 [49] - 公司与中国CYJ公司成立合资企业，涉足电动汽车电动压缩机制造领域；在美国售后市场项目中，为电动汽车提供主动安全装置和其他电子控制产品 [71][72] - 公司强调压缩天然气喷射项目，该项目在亚洲重型车辆领域取得一定进展 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 4月是公司几十年来最糟糕的月份，订单下降30% - 40%，但5月开始周环比改善，6月销售恢复正常水平，进入Q3时订单状况良好 [10] - 客户POS数据表现更有利，发动机管理和温度控制业务的客户POS整个季度都优于去年，且逐月改善 [11] - 短期内，公司进入第三季度状态良好，业务大幅回升，炎热夏季有利于温度控制业务；长期来看，市场人口结构有利，公司人才优秀，客户关系良好 [14] - 尽管业务已恢复正轨，但国家仍未摆脱危机，新冠病例和失业率居高不下，公司将继续谨慎经营，相信危机后会更强大 [15] 其他重要信息 - 公司为4500多名员工在19个设施实施严格健康安全协议，包括体温检查、清洁、使用PPE、设施改造、错班工作和远程办公等，并保持信息透明 [17] - 供应链方面，4月业务量下降30% - 40%，5、6月客户POS水平显著反弹，材料供应总体合理，但业务反弹快，公司正增加劳动力以满足需求 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何区分利率和成本削减对SG&A费用的影响，以及这些因素在Q3和Q4的情况 - 公司SG&A成本约75% - 80%为固定成本，应收账款保理成本是可变部分，季度内保理成本受销售水平影响更大；P&L中其他节省来自成本削减措施和较低的补偿激励 [44] 问题2: 不同制造工厂的情况，特别是波兰工厂的进展和产能限制 - 目前所有工厂都在全力运营以满足需求，虽有一些新冠接触追踪带来的干扰，但整体能匹配需求；波兰工厂运营良好，新冠病例较少，业务涵盖美国售后市场和全球OE、OES市场 [45][46] 问题3: 如何考虑现金部署，是否有并购机会 - 公司偿还债务后有资金灵活性；有正式团队定期评估并购机会，虽疫情期间机会收紧，但仍持续关注，目前无紧迫项目 [48][49] 问题4: 6月订单和POS零售的情况，以及对第三季度的参考 - 客户向公司的采购量在季度末基本恢复正常，且有迹象表明第三季度订单强劲；客户POS方面，在所有三个业务领域都超过去年同期；发动机管理业务4月双位数下降，6月双位数上升，年初至今基本持平；电线和电缆业务表现略好于发动机管理业务，可能受DIY趋势影响；温度控制业务6月销售双位数增长，且趋势延续到第三季度 [53][54][55][56] 问题5: 业务快速增长对毛利率目标的影响 - 发动机管理业务目前毛利率为26.7%，目标是明年超过30%，预计随着工厂运营和销量增加，今年剩余时间将逐步改善；温度控制业务毛利率为22.8%，预计将回到25% - 26%的范围 [60][61][62] 问题6: 管理层薪酬削减的恢复时间 - 公司将全年继续进行成本控制；高管和董事会薪酬削减将持续到年底；股息和股票回购暂停无明确恢复时间，将持续评估并与董事会讨论 [63][64] 问题7: 本季度DIFM和DIY业务的占比 - 公司在客户购买后难以了解最终消费者情况，认为有一定程度向DIY的适度转变，特别是在适合DIY的产品类别中，大零售商也有类似反馈 [66] 问题8: 本季度应付账款融资项目的情况，以及目前订单回升时的可用性 - 供应链融资和保理项目没有变化，银行和客户都继续支持这些项目 [68] 问题9: 本季度乘用车零部件和重型零部件的需求情况 - 重型业务中，OE部分与整体OE情况类似，生产先削减后反弹；售后市场与一般维修售后市场动态相似，4月大幅收缩后快速反弹 [69] 问题10: 公司在电动汽车领域的举措 - 公司与中国CYJ公司成立合资企业，涉足电动汽车电动压缩机制造；在美国售后市场为电动汽车提供主动安全装置和其他电子控制产品 [71][72] 问题11: 上述举措是否是公司在电动汽车领域的基础，是否会探索其他机会 - 公司会继续探索；对于替换零件，会关注系统中哪些部分容易出现故障并符合公司产品类别；公司还强调了压缩天然气喷射项目 [73][74] 问题12: 如何看待中美关系对公司在中国业务的影响 - 公司密切关注中美地缘政治紧张局势，目前对在中国的战略布局感到满意，认为中美经济联系紧密，即使出现问题，解耦也将是一个漫长的过程 [75][76] 问题13: 建议公司重新考虑恢复股息 - 公司会听取建议，继续监测全年情况，并与董事会一起审查，此前表示股息暂停是暂时的 [77][79]

财务数据和关键指标变化 - 2020年Q1合并净销售额为2.543亿美元，较去年Q1下降2950万美元或10.4%；剔除Pollak业务增量销售后，净销售额为2.448亿美元，下降3890万美元或13.7% [43] - 2020年Q1综合毛利率为27.7%，较去年的27.5%上升0.2个百分点 [47] - 2020年Q1综合SG&A费用为5590万美元，较去年Q1下降410万美元 [49] - 2020年Q1未计重组、整合费用和其他净收入的合并营业收入为1450万美元，占净销售额的5.7%，较2019年Q1下降0.6个百分点；摊薄后每股收益为0.43美元，去年为0.57美元 [50] - 应收账款为1.657亿美元，较2019年12月增加3020万美元，但较2019年3月减少850万美元 [51] - 库存水平在本季度末为3.709亿美元，较2019年12月增加270万美元，较2019年3月增加570万美元 [52] - 2020年第一季度运营活动现金使用量为3280万美元，去年为2670万美元 [53] - 本季度资本支出投资440万美元，融资活动包括支付股息560万美元、回购普通股870万美元以及借款5250万美元 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2020年Q1发动机管理业务净销售额（剔除Pollak和电线电缆销售）为1.551亿美元，下降2100万美元或11.9% [44] - 2020年Q1发动机管理业务毛利率为28.2%，去年为28%，主要得益于持续的成本降低努力 [47] 温度控制业务 - 2020年Q1温度控制业务净销售额为5140万美元，下降1750万美元或25.4% [46] - 2020年Q1温度控制业务毛利率为23.5%，与去年持平 [48] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月客户订单较之前大幅下降30% - 40%，但每周POS数据显示，客户销售最低时仅下降20% - 25%，公司认为这是客户计划减少库存所致 [22][23] - 最近几周POS数据出现明显的连续反弹，这一趋势也开始反映在客户订单上 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务战略保持不变，短期举措是为应对当前情况的战术调整，待市场恢复后，战略仍将适用 [28] - 汽车售后市场行业具有较强的韧性，在经济衰退中往往表现出色，预计经济影响将导致新车购买减少，有利于公司所在行业 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入当前危机时财务状况良好，有能力承受困难时期，短期措施旨在削减成本和保存现金，不会损害长期战略目标 [11][60][61] - 尽管当前销售和运营利润率面临压力，但行业基本面稳固，预计市场将复苏，公司将恢复强劲表现 [39][40] 其他重要信息 - 公司将汽车热交换器重新用于呼吸机的关键部件，在波兰工厂3D打印面罩，并鼓励员工参与志愿活动 [25] - 为应对疫情，公司采取了一系列措施，包括高管减薪、暂停股票回购和股息支付、从循环信贷额度借款等 [17][18][56] - 公司实施了多项员工和设施安全协议，目前仅有6例阳性报告病例，且均在康复中 [34] - 全球供应链未受到重大干扰，中国合资企业和其他亚洲供应商已完全恢复，保持了较高的客户填充率 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：在疫情影响之前，发动机管理业务的POS销售率如何？ - 前两个月略有增长，为非常低的个位数；3月上半月开始有所回升，但最后两周急剧下降 [67] 问题2：最近POS数据回升是同比增长还是降幅小于20% - 25%？ - 过去两周，发动机管理业务的POS数据每周至少上升10个百分点，上周基本持平；电线电缆业务有类似趋势且表现略好；4月温度控制业务市场情况在夏季来临前仍不太相关 [68][70] 问题3：公司在采取措施前，业务对销售的弹性以及固定成本和可变成本的比例如何？ - 销售成本中，材料成本通常占65% - 70%，为真正的可变成本，其余部分固定成本和可变成本各占一半；SG&A费用中，约75% - 80%为准固定成本，分销费用等为可变成本 [72] 问题4：循环信贷额度的契约情况以及流动性如何？ - 信贷额度为典型的资产支持型，有基于特定杠杆的弹簧式契约，公司目前远未触及这些契约，且有充足的流动性 [74] 问题5：目前客户的库存水平如何？如果销售持续承压，客户在多久后需要重新采购？ - 公司对客户库存的可见性滞后几周，通过POS和采购数据推断，客户正在将库存调整到理想水平，一些早期迹象显示客户将开始按销售情况采购 [82] 问题6：不同渠道或客户的销售是否存在差异？ - 不同客户之间存在一定差异，部分原因与地理位置和内部策略有关，但公司不提供具体客户细分的详细信息 [83] 问题7：发动机管理业务运营利润率在销售下降情况下仍表现强劲的原因是什么，这些因素在销售恢复时的可持续性如何？ - 毛利率的提升主要得益于持续的成本降低计划；SG&A费用中，分销成本和应收账款保理成本会随销售下降而降低，但75% - 80%为固定成本，短期内销售下降会拖累利润率 [84] 问题8：暂时关闭制造工厂后，重新开业的难度如何，是否会出现效率低下的情况？ - 重新开业通常很顺利，会先安排骨干员工提前到岗；生产差异对损益表的影响有滞后性，第二季度末和第三季度将开始体现生产水平降低对利润率的影响，销售恢复时利润率的改善也会有滞后 [85] 问题9：中国以外的供应链情况如何，墨西哥的生产情况是否稳定？ - 公司被定义为 essential business，但墨西哥联邦和州层面存在差异，情况不稳定；假期期间公司关闭了墨西哥工厂两周，目前仍在运营；即使出现短期中断，公司认为凭借库存水平仍能保持较高的填充率 [93] 问题10：零售商未来是否会大幅改变库存管理方式，降低库存水平？ - 公司认为该行业仍将是库存密集型，零售商减少采购是为了将库存调整到理想水平，预计不会有重大变化 [95]

财务数据和关键指标变化 - 2019年Q4合并净销售额为2.413亿美元，较去年同期下降570万美元或2.3%；排除Pollak收购影响后为2.332亿美元，下降1390万美元或5.6%；全年合并净销售额为11.2亿美元，增长1760万美元或1.6% [8][9] - 2019年Q4综合毛利率为30.2%，去年同期为29%，上升1.2个百分点；全年为29.2%，去年为28.6%，上升0.6个百分点 [13] - 2019年Q4合并SG&A费用为5420万美元，较去年下降150万美元，占净销售额的22.5%；全年为2.347亿美元，增加340万美元，占净销售额的20.6% [16] - 2019年Q4合并运营收入为1860万美元，占净销售额的7.7%，较2018年Q4上升1.3个百分点；全年为9710万美元，占净销售额的8.5%，较2018年上升1个百分点 [18] - 2019年Q4摊薄后每股收益为0.59美元，去年同期为0.52美元；全年摊薄后每股收益为3.10美元，去年为2.55美元 [19] - 截至2019年12月31日，应收账款为1.355亿美元，较2018年12月减少2200万美元；库存水平为3.682亿美元，较2018年12月增加1840万美元；总债务为5700万美元，较2018年12月增加780万美元 [20][21] - 2019年经营活动产生的现金流量为7700万美元，出售设施获得500万美元，新增借款800万美元，总计9000万美元，用于资本支出1600万美元、Pollak收购和CYJ投资4400万美元、支付股息2100万美元和股票回购1100万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2019年Q4，排除Pollak和电线电缆销售后，净销售额为1.591亿美元，下降650万美元或3.9%；全年销售额为6.778亿美元，增长2960万美元或4.6% [10] - 2019年Q4毛利率为30.6%，去年同期为28.8%，上升1.8个百分点；全年为29.6%，去年为28.6%，上升1个百分点 [13] 电线电缆业务 - 2019年Q4净销售额为3470万美元，下降270万美元或7.2%；全年为1.432亿美元，下降1200万美元或7.8% [11] 温度控制业务 - 2019年Q4净销售额为3670万美元，下降510万美元或12.1%；全年为2.784亿美元，与上年基本持平 [11] - 2019年Q4毛利率为22.7%，去年同期为22.9%，下降0.2个百分点；全年为25.2%，去年为25.3%，下降0.1个百分点 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2019年进行了两项收购，Pollak业务和对CYJ的投资，旨在拓展产品线和进入新市场 [41][44] - 公司将继续战略收购，寻找合适的投资机会，以补充核心业务并实现多元化 [47] - 公司计划通过整合业务、提高生产效率和降低成本来提高盈利能力 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年全年业绩感到满意，预计2020年第一季度发动机管理业务销售将继续下降，温度控制业务销售也将下降，但长期来看，发动机管理业务预计将与客户POS销售保持低个位数增长，温度控制业务预计将实现低个位数增长 [27][29][30] - 公司认为尽管存在不确定性，但售后市场基本面仍然强劲，对未来前景持乐观态度 [47] 其他重要信息 - 公司在中国有重要的制造和供应基地，受冠状病毒影响，公司提前建立了库存，目前库存状况良好，三家合资企业已重新开业并恢复全速生产，预计近期不会受到干扰，但长期影响难以预测 [38][39][40] - 公司宣布将股息提高至0.25美元，这是连续第11年提高股息，显示了公司对股东回报的承诺 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Pollak整合后，公司如何考虑产品线扩展 - 公司将分别考虑售后市场和OE市场两个细分市场 在售后市场，公司将利用现有产品组合并增加产品管理资源来拓展市场；在OE市场，公司已与客户进行讨论，积极寻找新产品开发机会 [49][50][51] 问题2: 仓库自动化是否有潜力在发动机管理配送中心或其他地方进行类似升级 - 公司正在弗吉尼亚州进行与德克萨斯州刘易斯维尔设施类似的自动化升级，但预计其他配送设施不会有重大变化 [53] 问题3: 第四季度POS表现如何，发动机管理业务是否有实际回调 - 第四季度市场表现疲软但仍为正增长，进入2020年仍保持低个位数增长；电线电缆业务持续下滑约7%，温度控制业务第四季度影响不大 [59][60][61] 问题4: Pollak在收购后一年内的预计增长率是多少 - 目前Pollak业务基本处于稳定状态，没有增长，在产品更新之前，近期不预计有增长 [62] 问题5: 关税方面是否有变化，2020年是否会保持稳定 - 目前关税情况基本稳定，已提交的排除申请规模非常小，任何退款将返还给客户 [63][64] 问题6: 发动机管理业务利润率在2020 - 2021年是否会达到31%或更高 - 公司预计第一季度利润率会下降，之后会逐步提高，目标是每年提高约0.5个百分点，先争取在2020年达到30%以上 [68][69] 问题7: 温和冬季对温度控制和发动机管理业务有何影响 - 温度控制业务中与供暖相关的产品线表现疲软，但占比很小；发动机管理业务受温度影响较小，但也出现了一些疲软迹象 [70][71] 问题8: 中国电动汽车合资企业的战略是什么，是否会通过合资企业扩大产品线或寻找更多合资机会 - 公司认为CYJ与自身资源结合将变得强大，同时会结合其他两家温度控制合资企业在该地区建立产品组合；公司将继续寻找合适的战略投资机会，以拓展中国OE汽车市场 [77][78][79]