财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额为3.077亿美元，增长1110万美元或3.7%；剔除Pollak收购影响后为2.984亿美元，增长180万美元或0.6%；前九个月为8.766亿美元，增长3160万美元或3.7% [10] - 第三季度合并毛利率为29.9%，较去年同期提升0.5个百分点；前九个月为28.9%，提升0.4个百分点 [13] - 第三季度合并SG&A费用为5990万美元，占净销售额的19.5%，较去年同期下降0.2个百分点；前九个月为1.805亿美元，占净销售额的20.1%，较去年同期下降0.7个百分点 [15] - 第三季度合并运营收入（未计重组和整合费用及其他净收入）占净销售额的10.4%，较去年同期提升1.2个百分点；前九个月为8.8%，提升1个百分点 [17] - 2019年第三季度摊薄后每股收益为1.02美元，去年同期为0.83美元；前九个月为2.51美元，去年同期为2.03美元 [17] - 截至2019年9月30日，应收账款较去年12月增加1140万美元，较9月增加570万美元；库存第三季度减少3500万美元至3.402亿美元，全年减少960万美元 [18] - 截至2019年9月30日，总债务为8360万美元，较去年12月增加3430万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 第三季度净销售额（剔除Pollak和电线电缆业务）为1.715亿美元，增长1240万美元或7.8%；前九个月为5.187亿美元，增长3610万美元或7.5% [10] - 第三季度毛利率为30.7%，较去年同期提升1.8个百分点；前九个月为29.3%，提升0.7个百分点 [13] 电线电缆业务 - 第三季度净销售额为3510万美元，下降330万美元或8.6%；前九个月为1.085亿美元，下降940万美元或7.9% [11] 温度控制业务 - 第三季度净销售额为8830万美元，下降780万美元或8.1%；前九个月为2.416亿美元，增长500万美元或2.1% [12] - 第三季度毛利率为26%，较去年同期下降1.6个百分点；前九个月为25.5%，下降0.3个百分点 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略上持续进行收购，今年完成Pollak业务收购和对中国CYJ公司的少数股权投资，以实现业务多元化和拓展新市场 [30][31] - 行业竞争方面，公司认为自身是汽车售后市场的有力竞争者，具有长期战略眼光和良好的市场寿命 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度和前九个月的业绩表示满意，认为销售、毛利率和收益均有所增长，已从短期成本挑战中恢复 [20][33] - 预计Pollak业务在2020年实现全部协同效应，CYJ合资企业投资有望在电动汽车领域带来长期收益 [20] 其他重要信息 - 新CFO Nathan Iles加入公司一个半月以来，与公司领导进行了深入交流，并对公司业务有了积极的初步印象 [6][7] - 公司在得克萨斯州刘易斯维尔的配送中心推出新的自动化配送系统，温度控制团队对其进行了优化，提高了运营效率 [16] 问答环节所有提问和回答 问题1: 竞争对手提到仓库和分销业务疲软，公司是否有类似情况，以及大型零售客户与仓库分销商的需求趋势如何 - 公司未细分售后市场不同客户的具体情况，总体来看，全年客户采购略好于其门店销售 [37] 问题2: 发动机管理业务第四季度和全年的毛利率目标，以及长期目标 - 2019年发动机管理业务毛利率目标为29% - 30%，2020年目标为30%以上；2019年温度控制业务毛利率目标为25% - 26%，第四季度目标为20%左右，全年仍在25% - 26%，2020年目标为26%以上 [38] 问题3: Pollak业务后续几个季度是否会对业绩产生负面影响 - 预计Pollak业务的整合比电线电缆业务更顺利，目前来看进展良好，不会产生较大负面影响 [39] 问题4: 前九个月关税对温度控制和发动机管理业务毛利率的影响 - 发动机管理业务受关税影响约为0.5%，温度控制业务受影响约为0.7% - 0.8%，若关税集中在某些时段，温度控制业务受影响可能略高 [40] 问题5: 电线电缆业务销量下降是否会拖累利润率，还是属于灵活的固定间接费用 - 电线电缆业务利润率受定价和成本控制等因素影响，公司通过扩大规模和成本降低措施，认为该业务利润率仍保持健康 [49] 问题6: CYJ投资的电动汽车混合压缩机市场规模，以及产品进入美国市场的时间和预期影响 - CYJ业务尚处早期，目前产量较小，但技术和能力较强；中国电动汽车市场增长迅速，公司认为有较大业务机会，但短期内对财务影响不大 [50][51] 问题7: 温度控制业务零售层面的库存情况 - 与去年同期相比，零售库存总体基本持平，部分有小幅增减 [52] 问题8: 对中国CYJ公司的少数股权比例是多少 - 公司对CYJ公司的持股比例约为29% [58] 问题9: 是否有能力增加对CYJ公司的持股比例 - 公司刚进入该合作，各方有权利进行股权变更，但无强制要求 [59] 问题10: CYJ公司的产品线和成立背景 - CYJ公司成立于2016年，由具备技术能力的人员和新能源汽车制造商共同创立，主要生产电动汽车用电动压缩机 [61] 问题11: 未来五年CYJ业务的市场潜力如何 - 电动汽车压缩机整体市场巨大，但公司份额取决于竞争情况，目前计划开拓中国本地小众车企市场 [62]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为3.052亿美元，增长1850万美元或6.5%；上半年合并净销售额为5.889亿美元，增长4050万美元或7.4% [5][6] - 第二季度合并毛利率为29.1%，上半年为28.3%；发动机管理业务第二季度毛利率为29.3%，上半年为28.6%；温度控制业务第二季度毛利率为26.7%，上半年为25.3% [9][10] - 第二季度合并SG&A费用为6050万美元，上半年为1.205亿美元；第二季度运营收入占净销售额的9.3%，上半年为7.9% [11][12] - 第二季度摊薄后每股收益为0.92美元，上半年为1.49美元 [12] - 截至6月30日，应收账款增加2190万美元，库存增加2540万美元；总债务为1.352亿美元，较去年12月增加8600万美元 [13][14] - 2019年上半年现金使用量为1950万美元，投资活动支出3840万美元，融资活动包括股息支付1030万美元和股票回购1070万美元 [15][16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 发动机管理业务（不含电线）第二季度净销售额为1.818亿美元，增长1940万美元或11.9%；上半年增长2360万美元或7.3% [6] - 电线电缆业务第二季度净销售额为3620万美元，下降480万美元或11.6%；上半年为7330万美元，下降600万美元或7.6% [7] - 温度控制业务第二季度净销售额为8440万美元，增长400万美元或5%；上半年为1.533亿美元，增长1270万美元或9.1% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Pollak业务实现业务多元化，计划将生产转移至现有工厂以节省成本，并利用自身资源拓展业务 [24][25] - 公司认为OE业务是一个不错的增长领域，Pollak业务符合这一战略，希望继续扩大该业务 [37] - 公司将通过收购和有机增长的方式寻求进一步发展，为Pollak业务投入资源以实现增长 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度和上半年的业绩感到满意，认为业务从短期挑战中恢复，各部门销售和利润表现良好 [17][26] - 发动机管理业务非电线部分预计下半年OE业务会略有疲软，但售后市场需求将保持低个位数增长 [20] - 温度控制业务第三季度面临去年同期高增长的挑战，公司持谨慎态度；预计全年利润率回到25% - 26%的范围 [8][10] - 公司认为行业发展缓慢且稳定，虽有技术和客户购买行为等趋势，但机遇与挑战并存 [41][42] 其他重要信息 - 2019年4月1日公司收购了Stoneridge的Pollak业务，第二季度该业务带来增量销售额1070万美元 [5] - 公司计划在2019年下半年减少库存和债务水平 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 发动机管理业务（不含Pollak收购和电线电缆）销售增长中，定价和OE业务各占多少 - 公司未透露具体细分数据，称增长是有机单位销量增长、定价和关税带来的综合结果 [29][30] 问题2: 雷诺萨工厂未来是否会带来毛利率提升，Pollak业务转移后能否保持生产率 - 公司预计Pollak业务转移后将带来健康的毛利率提升，运营利润率将很强，有望达到或超过发动机管理业务的利润率 [31][32] 问题3: 发动机管理业务今年的毛利率预期是多少 - 公司目标全年毛利率在29% - 30%之间，明年希望回到30%以上并继续增长 [33][34] 问题4: 长期来看，OEM业务在总业务中的占比是否会增加，占比是多少 - 由于Pollak业务主要是OE业务，OEM业务占比可能从之前的12%提升到14%，公司认为这是一个不错的增长领域 [37] 问题5: 公司是否在寻找进一步的收购机会 - 公司将通过收购和有机增长的方式寻求发展，收购Pollak业务的目的是为了增长，会投入资源并利用其客户资源 [38] 问题6: 如何看待按需汽车服务（如拼车服务）对业务的影响 - 按需汽车服务目前占总行驶里程的比例很小，是一个长期缓慢的演变趋势，公司认为短期内对业务无明显正负影响 [40] 问题7: 行业中有哪些不太明显的趋势 - 售后市场发展缓慢且稳定，汽车技术等趋势带来挑战的同时也带来机遇，公司会适应这些趋势 [41][42] 问题8: 温度控制业务的销售和利润率假设，以及不同天气情景下的影响 - 若天气持续炎热，POS销售应保持强劲，但可能先消耗经销商库存；公司对第三季度销售持谨慎态度，因去年同期基数高 [45] - 利润率方面，预计温度控制业务利润率回到25% - 26%，2019年有望超过26%并增长 [46]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度合并净销售额为2.838亿美元，同比增加2190万美元，增幅8.4% [6] - 合并毛利率为27.5%，去年同期为27.7%，下降0.2个百分点 [8] - 合并销售、一般和行政费用（SG&A）为6000万美元，去年同期为5770万美元，增加230万美元，但占净销售额的比例从去年的22%降至21.1% [10] - 2019年第一季度合并运营收入（未计重组和整合费用以及其他收入费用净额）为1800万美元，占净销售额的6.3%，去年同期为1490万美元，占比5.7% [11] - 2019年第一季度持续经营业务摊薄后每股收益为0.57美元，2018年第一季度为0.46美元 [11] - 应收账款较2018年12月增加1660万美元，较2018年3月增加1360万美元 [12] - 库存较2018年12月增加1540万美元，较2018年3月增加3550万美元 [12] - 截至3月31日，总债务为8390万美元，较12月增加3450万美元，较2018年3月减少1200万美元 [13] - 2019年第一季度经营活动现金使用量为2670万美元，去年同期为600万美元 [13] - 投资活动方面，资本支出为310万美元，去年12月出售德克萨斯州葡萄藤工厂获得480万美元现金 [14] - 融资活动包括支付520万美元股息，季度股息从0.21美元增至0.23美元，增幅9.5%；回购580万美元普通股；为满足营运资金需求增加借款约3500万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务（不包括电线电缆） - 2019年第一季度净销售额为1.761亿美元，同比增加1500万美元，增幅9.3% [6] - 毛利率为28%，去年同期为28.3%，下降0.3个百分点，主要受关税成本转嫁和客户退货时间影响，预计全年毛利率在29% - 30%之间 [8][9] 电线电缆业务 - 2019年第一季度净销售额为3710万美元，同比减少130万美元，降幅3.3%，预计将持续下降，年降幅6% - 7% [7] 温度控制业务 - 2019年第一季度净销售额为6890万美元，同比增加870万美元，增幅14.4% [7] - 毛利率为23.5%，去年同期为22.7%，上升0.8个百分点，预计2019年毛利率在25% - 26%之间 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Pollak业务，将其纳入发动机管理部门，该业务年营收约4500万美元，75%为原始设备制造商（OE）业务，25%为售后市场业务，公司期望借此实现业务多元化，扩大在商用车领域的份额 [27][28] - 公司持续关注OE业务领域的潜在收购机会，认为该领域增长潜力大、市场稳定且有合理的利润率 [50] - 公司计划扩大波兰工厂的业务，该工厂拥有强大的工程团队，在先进排放传感产品等新技术领域表现出色，且具备技术人才和低成本制造的优势 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年开局满意，预计全年业绩将持续改善 [17] - 行业形势良好，公司在行业中占据重要地位，过去几年的运营问题基本得到解决，能够收获此前举措带来的成果 [31] 其他重要信息 - 4月19日是公司成立100周年纪念日 [19] - 4月1日，公司宣布以约4000万美元收购Stoneridge, Inc.的Pollak业务，资金来自2.5亿美元的循环信贷额度，公司对现有债务杠杆情况感到满意 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：发动机管理业务毛利率与目标差距是否与本季度退货有关 - 退货是主要因素，此外年初公司有一系列改进计划，如将产品转移到低成本地区、实现自制优先和低成本采购等，退货因时间因素影响最大，其余改进措施将在全年逐步体现效果 [34] 问题2：温度控制业务关税对毛利率的影响 - 第一季度影响较小，预计全年在0.7% - 0.8%之间 [35] 问题3：Pollak业务的增长预期及如何融入发动机管理业务的利润率预期 - 若维持现状，业务增长平缓甚至可能略有下降，但公司收购目的是利用其市场份额和品牌，结合自身产品覆盖范围实现业务增长，目前难以给出具体增长数字 [37][38] 问题4：发动机管理业务剔除电线后超9%的增长中，关税和订单管道的贡献分别是多少 - 未单独披露关税具体金额，从利润率影响来看为0.3%；订单管道是增长的最大因素 [40][41] 问题5：Pollak业务是否有技术交流以及转移到雷诺萨后回报如何改善 - 从技术角度，Pollak业务多为成熟技术，公司认为自身技术可助力其发展；将业务转移到低成本地区后，公司认为有机会实现营收增长和利润率提升 [42][43] 问题6：Pollak业务何时能实现自给自足生产以及转移过程中的效率问题 - 目前交易刚完成，详细时间表尚未确定，预计未来12个月内完成转移，期间会因重复成本、低效、培训等问题出现效率下降 [47] 问题7：发动机管理业务和Pollak业务的利润率对比 - 完全整合后，Pollak业务的毛利率将接近发动机管理业务的毛利率，运营利润率方面，由于其销售、一般和行政费用（不包括无形资产和商誉摊销）较低，表现会很好 [48] 问题8：是否还有类似Pollak的收购机会以及向OE业务拓展的可能性 - 有类似机会，公司一直关注OE业务领域，认为该领域增长潜力大、市场稳定且有合理利润率，会继续寻找收购机会并发展现有业务 [50] 问题9：雷诺萨工厂在Pollak业务整合中的劳动力和培训成本问题 - 当地劳动力市场紧张，但Pollak业务所需员工数量相对合理，占工厂现有员工比例不大，不会造成难以解决的问题 [52][53] 问题10：原材料成本、成本转嫁能力以及运输成本情况 - 公司面临与同行类似的成本问题，但对定价环境有信心，有能力通过渠道转嫁成本 [54] 问题11：波兰工厂的新技术情况及是否会扩大业务 - 波兰工厂有超过50名工程师，在先进排放传感产品、可变气门正时、停车传感器等新技术领域有成果，公司计划继续扩大该工厂业务，因其具备技术人才和低成本制造的优势 [55][56]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额为2.47亿美元，同比增加700万美元或2.9%；全年为19.21亿美元，同比减少2410万美元或2.2% [4] - 2018年第四季度合并毛利率为29%，较2017年第四季度上升0.1个百分点；全年为28.6%，较2017年下降0.7个百分点 [5] - 2018年第四季度合并SG&A费用为5570万美元，增加420万美元；全年为2.313亿美元，增加710万美元 [8] - 2018年第四季度非GAAP运营收入前的合并运营收入为1590万美元，占净销售额的6.4%；全年为8150万美元，占净销售额的7.5% [8] - 2018年第四季度摊薄后每股收益为0.52美元，2017年同期为0.54美元；全年摊薄后每股收益为2.55美元，2017年为2.83美元 [11] - 应收账款为1.575亿美元，较2017年12月增加1750万美元；库存为3.498亿美元，较2017年12月增加2340万美元；应付账款为9440万美元，较2017年12月增加1640万美元；总债务为4920万美元，较去年减少1260万美元 [12][13] - 2018年运营现金流为7030万美元，2017年为6460万美元；投资活动使用现金2990万美元；融资活动包括股息支付1890万美元、股票回购1490万美元和债务减少1220万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2018年第四季度，不包括电线电缆的发动机管理净销售额为1.656亿美元，增加710万美元或4.5%；全年为6.483亿美元，减少900万美元或1.4% [4] - 2018年第四季度发动机管理毛利率为28.8%，较2017年第四季度上升0.4个百分点；全年为28.6%，较2017年下降0.8个百分点 [5] 电线电缆业务 - 第四季度电线电缆净销售额为3740万美元，减少210万美元或5.4%；全年为1.552亿美元，减少1690万美元或9.8% [4] 温度控制业务 - 第四季度温度控制净销售额为4180万美元，增加150万美元或3.7%；全年为2.785亿美元，与2017年的2.791亿美元基本持平 [5] - 2018年第四季度温度控制毛利率为22.9%，较2017年第四季度下降3.7个百分点；全年为25.3%，较2017年下降0.9个百分点 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2019年有机销售额将实现低至中个位数增长，发动机管理和温度控制业务的毛利率将提高，运营利润率也将改善 [9] - 公司将继续寻找能够加强核心业务并帮助进入新领域的收购目标，其资产负债表状况良好，有能力进行此类交易 [54] - 公司认为其在波兰和墨西哥的业务布局使其在与部分竞争对手的竞争中具有优势，因为这些竞争对手可能更多地依赖中国采购 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业人口结构对行业仍然有利，近期恶劣天气可能会有所帮助 [16] - 公司对2019年持积极态度，认为发动机管理业务的客户销售情况良好，温度控制业务的季前订单强劲，运营利润率有望因温度控制配送中心的进一步节省而提高 [16][25] 其他重要信息 - 公司在第四季度出售了位于德克萨斯州格雷普韦恩的房产，获得了390万美元的收益，净收益480万美元于2019年1月收到 [10] - 公司对Orange Electronics的少数股权投资在本季度产生了170万美元的非现金减值费用 [11] - 由于加利福尼亚州的一起石棉诉讼，公司将石棉负债增加至4670万美元，公司强烈反对陪审团的裁决，并将上诉，预计上诉过程需要2至3年 [13] - 公司目前有2000万美元的股票回购授权，已回购约930万美元，2019年还有约1070万美元的额度，公司将继续评估该计划 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 发动机管理业务毛利率展望及墨西哥业务整合效益的时间和规模 - 公司预计2019年发动机管理业务毛利率在29% - 30%之间，第一季度会较低，全年有望达到该区间；长期来看，毛利率将在30% - 31%之间；业务处于持续改进阶段，未对各因素进行量化 [31] 问题2: 公司在运费和劳动力成本方面的定价能力 - 行业竞争激烈，定价不易，但近年来公司定价基本持平，现在进入了一个更有利的时期，因为公司和客户的成本都在上升，相关讨论进展较好 [33] 问题3: 行业增长预期 - 行业可能比往年有更好的发展势头，但公司产品多样，不会因车辆进入“6年以上”的最佳使用期而出现销售大幅增长；不过，客户的销售情况有所改善，这是一个积极的领先指标，公司持谨慎乐观态度 [35] 问题4: 2019年低至中个位数销售增长目标中，通胀和核心增长的贡献分别是多少 - 公司继续期望实现低至中个位数的有机增长，主要参考主要经销商的销售情况；加上通胀和关税影响，可能达到高个位数增长 [41][43] 问题5: 客户是否有异常的采购行为 - 发动机管理业务方面，过去的库存增加情况已基本稳定，主要客户没有出现大规模的囤货或去库存行为；温度控制业务方面，客户本季初库存较上季少，因此季前订单情况较好，公司鼓励部分客户平滑销量波动 [44] 问题6: 温度控制业务的季前订单对营收的影响时间 - 订单发货时间难以预测，可能在第一季度或第二季度，建议按半年来看；预计2019年第一季度受季前订单影响，将比2018年同期更强 [45][46] 问题7: 温度控制业务在2018年受配送影响的利润率，在2019年能否因销量增长而改善 - 公司认为目前处于更好的状态，能够平滑季前订单，将收回大部分成本节省，但这仍将是一个持续改进的项目 [47] 问题8: 从长期规划来看，自动化、供应链管理或配送领域是否有可能大幅提高毛利率 - 公司一直在寻找相关机会，通过低成本采购、制造转移、供应链改进和价值工程等举措来提升竞争力；但由于市场竞争激烈，不会出现毛利率突然大幅提升的情况，预计长期内毛利率将逐步改善 [51] 问题9: 中国业务在过去几个月的发展情况 - 公司在中国有两个合资企业，都在空调领域，正在逐步进入中国OEM市场，虽然销售额较小，但同比有不错的增长；此外，公司的压缩天然气喷油器在中国市场的需求增长迅速，2019年开局良好 [52] 问题10: 2019年的收购或合资机会如何 - 公司在并购方面一直比较活跃，会寻找能够加强核心业务并进入新领域的目标；目前资产负债表状况良好，有能力进行此类交易；市场上一直有可供收购的项目，但公司会专注于关键领域 [54][55] 问题11: 公司在点火线圈采购方面与竞争对手的差异是否带来了市场份额增长机会 - 公司整体在中国的业务布局相对较少，无论是在波兰还是墨西哥的业务，从长远来看这是一个竞争优势，但公司不讨论具体的市场份额增减情况 [60] 问题12: 温度控制业务2019年毛利率的变化节奏 - 公司提醒不要关注单个季度的毛利率，最强的季度通常是第二和第三季度；全年毛利率预计在25% - 26%之间，第一季度会更趋于正常化，建议关注全年表现 [62][63] 问题13: 关税对公司的影响及成本情况 - 公司与客户达成了直接转嫁关税成本的流程，从金额上看不会有影响，但毛利率百分比会受到一定冲击；关税主要来自中国的301条款，涉及三个批次的产品，公司会将关税费用转嫁给客户 [68][70] 问题14: 雷诺萨工厂的启动费用是否会延续到第一季度 - 雷诺萨工厂的成本影响主要在2018年，目前已趋于稳定，劳动力更加可持续，效率和生产率有所提高，公司对2019年持乐观态度 [72] 问题15: 股票回购情况及是否会按之前的节奏继续 - 公司目前有2000万美元的股票回购授权，已回购约930万美元，2019年还有约1070万美元的额度；公司会根据业务投资、债务偿还和收购机会等情况，每年与董事会评估股票回购计划，该计划主要是为了匹配员工的股权奖励 [76][77] 问题16: 2019年的整体指导是否有变化 - 公司未提供具体的每股收益指导，但发动机管理业务2019年毛利率预计在29% - 30%之间，长期将提高到30% - 31%；温度控制业务毛利率预计在25% - 26%之间；2019年SG&A费用预计在每季度5900万 - 6200万美元之间 [79] 问题17: 温度控制业务2018年毛利率同比下降的主要因素 - 公司提醒不要关注单个季度，尤其是第四季度，因为该季度销售清淡，且年末会进行大量的退货调整；毛利率下降主要是由于客户退货的调整，以及对库存水平和年终数据的调整；公司对墨西哥温度控制业务的表现感到满意，预计2019年将继续节省成本 [84][85]