财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并净销售额为2.47亿美元，同比增加700万美元或2.9%；全年为19.21亿美元，同比减少2410万美元或2.2% [4] - 2018年第四季度合并毛利率为29%，较2017年第四季度上升0.1个百分点；全年为28.6%，较2017年下降0.7个百分点 [5] - 2018年第四季度合并SG&A费用为5570万美元，增加420万美元；全年为2.313亿美元，增加710万美元 [8] - 2018年第四季度非GAAP运营收入前的合并运营收入为1590万美元，占净销售额的6.4%；全年为8150万美元，占净销售额的7.5% [8] - 2018年第四季度摊薄后每股收益为0.52美元，2017年同期为0.54美元；全年摊薄后每股收益为2.55美元，2017年为2.83美元 [11] - 应收账款为1.575亿美元，较2017年12月增加1750万美元；库存为3.498亿美元，较2017年12月增加2340万美元；应付账款为9440万美元，较2017年12月增加1640万美元；总债务为4920万美元，较去年减少1260万美元 [12][13] - 2018年运营现金流为7030万美元，2017年为6460万美元；投资活动使用现金2990万美元；融资活动包括股息支付1890万美元、股票回购1490万美元和债务减少1220万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2018年第四季度，不包括电线电缆的发动机管理净销售额为1.656亿美元，增加710万美元或4.5%；全年为6.483亿美元，减少900万美元或1.4% [4] - 2018年第四季度发动机管理毛利率为28.8%，较2017年第四季度上升0.4个百分点；全年为28.6%，较2017年下降0.8个百分点 [5] 电线电缆业务 - 第四季度电线电缆净销售额为3740万美元，减少210万美元或5.4%；全年为1.552亿美元，减少1690万美元或9.8% [4] 温度控制业务 - 第四季度温度控制净销售额为4180万美元，增加150万美元或3.7%；全年为2.785亿美元，与2017年的2.791亿美元基本持平 [5] - 2018年第四季度温度控制毛利率为22.9%，较2017年第四季度下降3.7个百分点；全年为25.3%，较2017年下降0.9个百分点 [7] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2019年有机销售额将实现低至中个位数增长，发动机管理和温度控制业务的毛利率将提高，运营利润率也将改善 [9] - 公司将继续寻找能够加强核心业务并帮助进入新领域的收购目标，其资产负债表状况良好，有能力进行此类交易 [54] - 公司认为其在波兰和墨西哥的业务布局使其在与部分竞争对手的竞争中具有优势，因为这些竞争对手可能更多地依赖中国采购 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业人口结构对行业仍然有利，近期恶劣天气可能会有所帮助 [16] - 公司对2019年持积极态度，认为发动机管理业务的客户销售情况良好，温度控制业务的季前订单强劲，运营利润率有望因温度控制配送中心的进一步节省而提高 [16][25] 其他重要信息 - 公司在第四季度出售了位于德克萨斯州格雷普韦恩的房产，获得了390万美元的收益，净收益480万美元于2019年1月收到 [10] - 公司对Orange Electronics的少数股权投资在本季度产生了170万美元的非现金减值费用 [11] - 由于加利福尼亚州的一起石棉诉讼，公司将石棉负债增加至4670万美元，公司强烈反对陪审团的裁决，并将上诉，预计上诉过程需要2至3年 [13] - 公司目前有2000万美元的股票回购授权，已回购约930万美元，2019年还有约1070万美元的额度，公司将继续评估该计划 [76] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 发动机管理业务毛利率展望及墨西哥业务整合效益的时间和规模 - 公司预计2019年发动机管理业务毛利率在29% - 30%之间，第一季度会较低，全年有望达到该区间；长期来看，毛利率将在30% - 31%之间；业务处于持续改进阶段，未对各因素进行量化 [31] 问题2: 公司在运费和劳动力成本方面的定价能力 - 行业竞争激烈，定价不易，但近年来公司定价基本持平，现在进入了一个更有利的时期，因为公司和客户的成本都在上升，相关讨论进展较好 [33] 问题3: 行业增长预期 - 行业可能比往年有更好的发展势头，但公司产品多样，不会因车辆进入“6年以上”的最佳使用期而出现销售大幅增长；不过，客户的销售情况有所改善，这是一个积极的领先指标，公司持谨慎乐观态度 [35] 问题4: 2019年低至中个位数销售增长目标中，通胀和核心增长的贡献分别是多少 - 公司继续期望实现低至中个位数的有机增长，主要参考主要经销商的销售情况；加上通胀和关税影响，可能达到高个位数增长 [41][43] 问题5: 客户是否有异常的采购行为 - 发动机管理业务方面，过去的库存增加情况已基本稳定，主要客户没有出现大规模的囤货或去库存行为；温度控制业务方面，客户本季初库存较上季少，因此季前订单情况较好，公司鼓励部分客户平滑销量波动 [44] 问题6: 温度控制业务的季前订单对营收的影响时间 - 订单发货时间难以预测，可能在第一季度或第二季度，建议按半年来看；预计2019年第一季度受季前订单影响，将比2018年同期更强 [45][46] 问题7: 温度控制业务在2018年受配送影响的利润率，在2019年能否因销量增长而改善 - 公司认为目前处于更好的状态，能够平滑季前订单，将收回大部分成本节省，但这仍将是一个持续改进的项目 [47] 问题8: 从长期规划来看，自动化、供应链管理或配送领域是否有可能大幅提高毛利率 - 公司一直在寻找相关机会，通过低成本采购、制造转移、供应链改进和价值工程等举措来提升竞争力；但由于市场竞争激烈，不会出现毛利率突然大幅提升的情况，预计长期内毛利率将逐步改善 [51] 问题9: 中国业务在过去几个月的发展情况 - 公司在中国有两个合资企业，都在空调领域，正在逐步进入中国OEM市场，虽然销售额较小，但同比有不错的增长；此外，公司的压缩天然气喷油器在中国市场的需求增长迅速，2019年开局良好 [52] 问题10: 2019年的收购或合资机会如何 - 公司在并购方面一直比较活跃，会寻找能够加强核心业务并进入新领域的目标；目前资产负债表状况良好，有能力进行此类交易；市场上一直有可供收购的项目，但公司会专注于关键领域 [54][55] 问题11: 公司在点火线圈采购方面与竞争对手的差异是否带来了市场份额增长机会 - 公司整体在中国的业务布局相对较少，无论是在波兰还是墨西哥的业务，从长远来看这是一个竞争优势，但公司不讨论具体的市场份额增减情况 [60] 问题12: 温度控制业务2019年毛利率的变化节奏 - 公司提醒不要关注单个季度的毛利率，最强的季度通常是第二和第三季度；全年毛利率预计在25% - 26%之间，第一季度会更趋于正常化，建议关注全年表现 [62][63] 问题13: 关税对公司的影响及成本情况 - 公司与客户达成了直接转嫁关税成本的流程，从金额上看不会有影响，但毛利率百分比会受到一定冲击；关税主要来自中国的301条款，涉及三个批次的产品，公司会将关税费用转嫁给客户 [68][70] 问题14: 雷诺萨工厂的启动费用是否会延续到第一季度 - 雷诺萨工厂的成本影响主要在2018年，目前已趋于稳定，劳动力更加可持续，效率和生产率有所提高，公司对2019年持乐观态度 [72] 问题15: 股票回购情况及是否会按之前的节奏继续 - 公司目前有2000万美元的股票回购授权，已回购约930万美元，2019年还有约1070万美元的额度；公司会根据业务投资、债务偿还和收购机会等情况，每年与董事会评估股票回购计划，该计划主要是为了匹配员工的股权奖励 [76][77] 问题16: 2019年的整体指导是否有变化 - 公司未提供具体的每股收益指导，但发动机管理业务2019年毛利率预计在29% - 30%之间，长期将提高到30% - 31%；温度控制业务毛利率预计在25% - 26%之间；2019年SG&A费用预计在每季度5900万 - 6200万美元之间 [79] 问题17: 温度控制业务2018年毛利率同比下降的主要因素 - 公司提醒不要关注单个季度，尤其是第四季度，因为该季度销售清淡，且年末会进行大量的退货调整；毛利率下降主要是由于客户退货的调整，以及对库存水平和年终数据的调整；公司对墨西哥温度控制业务的表现感到满意，预计2019年将继续节省成本 [84][85]