文章核心观点 标准汽车产品公司被《美国新闻与世界报道》评为最佳雇主公司之一，也是东北地区最佳雇主公司之一，公司认为成功与员工敬业度、企业文化和员工福祉直接相关 [1][2][4] 公司荣誉 - 被《美国新闻与世界报道》评为最佳雇主公司之一 [1][4] - 被评为东北地区最佳雇主公司之一 [1][4] - 是仅有的八家获得汽车及零部件行业最佳雇主公司殊荣的企业之一 [1] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官表示公司成功与员工敬业度、企业文化和员工福祉直接相关，公司为员工提供多种福利、培训机会、有竞争力的工资和包容的工作场所 [2] 公司概况 - 拥有超100年经营历史，是汽车售后市场优质替换零件的领先独立制造商和经销商，也是非售后终端市场车辆和设备制造商的定制工程解决方案提供商 [3] - 产品主要销售给美国、加拿大、欧洲、亚洲、墨西哥和其他拉丁美洲国家的零售商、仓库经销商、原始设备制造商和原始设备服务零件运营商 [3] 评选标准 - 《美国新闻与世界报道》评选最佳雇主公司考虑了六个不同类别，包括薪酬福利质量、工作与生活平衡及灵活性、工作和公司稳定性、身心舒适度、归属感和尊重、职业机会和职业发展 [5] - 利用编辑精选的公开员工意见和其他信息对这些指标进行加权和排名 [5]

文章核心观点 - 标准汽车产品公司连续第二年入选《今日美国》“美国气候领袖”榜单，体现其在减少温室气体排放和降低碳足迹方面的成果 [1][2] 公司荣誉 - 公司连续第二年入选《今日美国》“美国气候领袖”榜单，该榜单认可过去几年减少温室气体排放和降低碳足迹的公司 [1][2] - 排名从2000家美国公司开始筛选，最终缩小至450家在2020 - 2022年期间降低排放强度并满足其他严格要求的公司，公司是入选该榜单的十家汽车零部件制造商之一 [3] 公司表态 - 公司董事长兼首席执行官表示很荣幸再次因提高可持续性和减少碳足迹的努力获得认可，可持续运营是公司首要关注点，公司将坚定推进相关举措以实现长期目标 [4] 公司介绍 - 公司拥有超100年经营历史，是汽车售后市场优质替换零件的领先独立制造商和经销商，也是非售后终端市场车辆和设备制造商的定制工程解决方案提供商 [5] - 公司产品主要销售给美国、加拿大、欧洲、亚洲、墨西哥和其他拉丁美洲国家的零售商、仓库分销商、原始设备制造商和原始设备服务零件运营商 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度公司销售、营业利润和每股收益符合预期 [45] - 综合SG&A费用较去年增加420万美元，占本季度净销售额的19.5%，主要因通胀和保理费用增加，导致调整后EBITDA降低 [46][47] - 客户保理计划成本在第一季度增加90万美元，随着利率稳定成本将趋于平稳 [49] - 第一季度末应收账款为2.039亿美元，库存水平为5.207亿美元，与去年3月持平；第一季度运营活动使用现金4570万美元，高于去年的2040万美元 [50] - 投资活动资本支出增加570万美元，其中260万美元用于新配送中心；融资活动中循环信贷协议借款5870万美元，用于运营、资本支出和支付640万美元股息 [51][52] - 第一季度末净债务为1.877亿美元，低于去年，杠杆率为1.6倍，低于去年 [53] - 预计2024年全年销售额持平至低个位数百分比增长，调整后EBITDA在9% - 9.5%之间，与2023年基本持平 [53][54] - 预计每季度未偿债务利息支出平均约300 - 400万美元，所得税税率为25%；预计全年运营费用（含保理）在7600 - 8200万美元之间 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 车辆控制业务 - 第一季度净销售额为1.855亿美元，同比增长0.5%，调整后EBITDA占净销售额的10.4%，较去年下降；毛利率与去年持平，成本节约和定价抵消了通胀和销售成本 [30][32] 温度控制业务 - 第一季度净销售额为7160万美元，同比下降1.1%，调整后EBITDA为4.7%，比去年高0.1个百分点，得益于更高的毛利率和成本节约举措，但部分被通胀和SG&A成本抵消 [33] 工程解决方案业务 - 第一季度销售额同比增长4.5%，创单季度记录；调整后EBITDA较去年下降，主要因成本通胀、不利的客户销售组合和SG&A成本通胀 [35][48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在车辆控制和工程解决方案领域获得新业务，拥有健康的机会管道 [31] - 公司在堪萨斯州肖尼建设新的配送中心，已开始向部分客户运送车辆控制产品，计划在2025年分阶段搬迁，2026年出售现有设施 [36][38] - 公司将继续在售后市场和工程解决方案领域积极进行成本降低和定价工作，以缓解成本压力 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 售后市场已回到历史长期低个位数增长趋势，公司销售的大部分产品为非 discretionary 性质，受消费者通胀影响较小 [63][64] - 工程解决方案业务销售轨迹将更多取决于获得和推出新业务，而非市场波动 [64] 其他重要信息 - 2024年第一季度POS整体疲软，但开始出现反弹迹象，反映业务回归正常水平 [2] - 公司大部分产品为专业安装，销售更多与非 discretionary 购买相关 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 第一季度POS疲软是指持平还是略有下降 - 公司不会具体说明背后原因，业务包含多个细分市场，季度间会因客户生产计划而波动，不应过度解读某个子细分市场的季度涨跌 [60] 问题: POS疲软是因为同比比较困难还是有其他原因 - POS在本季度有所缓和，总体大致持平，部分时期和客户有上下波动 [66] 问题: 工程解决方案业务的增长主要来自其他细分市场，是UTV还是其他因素驱动 - 工程解决方案业务的增长主要来自与现有客户的新业务奖励，行业特点是多次小订单而非大订单 [69] 问题: 如何应对工程解决方案业务的劳动力成本和工资问题，以及该业务在正常环境下的合理利润率是多少 - 未提及如何应对劳动力成本和工资问题；过去几年毛利率在18% - 20%之间，公司希望回到该范围 [5] 问题: 定价前景如何，是否还有通胀传导空间 - 市场竞争激烈，定价不易，公司继续与客户沟通成本通胀情况，但难度增加 [70] 问题: 温度控制业务客户库存情况以及第一季度同比情况 - 客户在准备季前订单，目前状况良好，可能略高于去年销售季开始时的水平，最终取决于天气情况 [73]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司合并净销售额为3.314亿美元，较2023年同期的3.28亿美元增加340万美元，增幅1%[94][105] - 2024年第一季度公司毛利润率为27%，低于2023年同期的27.8%[94][96][110] - 2024年第一季度公司营业利润率为4.4%，低于2023年同期的6.3%[94][97] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为7470万美元，占净销售额的22.6%，高于2023年同期的6960万美元和21.2%[97][112] - 2024年第一季度持续经营业务税前收益为1337.1万美元，低于2023年同期的1710.9万美元[94] - 2024年第一季度持续经营业务收益为1002.9万美元，低于2023年同期的1273.7万美元[94] - 2024年第一季度净收益为899万美元，低于2023年同期的1195.7万美元[94] - 2024年第一季度运营收入为1460万美元，占合并净销售额的4.4%，2023年同期为2070万美元，占比6.3%，同比减少610万美元[116] - 2024年第一季度其他非运营净收入为80万美元，2023年同期为20万美元，同比增加源于合资企业股权收入增加[117] - 2024年第一季度利息费用降至210万美元，2023年同期为390万美元，同比减少因平均未偿借款和平均利率降低[118] - 2024年第一季度所得税拨备为330万美元，有效税率25%，2023年同期为440万美元，有效税率25.6%，有效税率同比基本持平[119] - 2024年第一季度持续经营业务净亏损为100万美元，2023年同期为80万美元，亏损源于石棉相关负债的法律和行政费用[120] - 2024年第一季度经营活动使用现金4570万美元，2023年同期为2040万美元，增加主要因净收益减少、应收账款增加等[123] - 2024年第一季度投资活动使用现金1010万美元，2023年同期为440万美元，同比增加因新配送设施投资[125] - 2024年第一季度融资活动提供现金5040万美元，2023年同期为2730万美元，2024年增加借款5870万美元等[126] - 2024年前三个月重组和整合费用为20万美元，2023年同期为90万美元[114] 各业务线净销售额关键指标变化 - 车辆控制业务2024年第一季度净销售额为1.855亿美元，较2023年同期的1.846亿美元增加90万美元，增幅0.5%[107] - 温度控制业务2024年第一季度净销售额为7160万美元，较2023年同期的7240万美元减少80万美元，降幅1.1%[108] - 工程解决方案业务2024年第一季度净销售额为7427.1万美元，较2023年同期的7104.5万美元增加322.6万美元[107] - 2024年第一季度工程解决方案净销售额为7430万美元，较2023年同期的7100万美元增加330万美元，增幅4.5%[109] 各业务线毛利率关键指标变化 - 2024年第一季度综合净销售额毛利率降至27%，2023年同期为27.8%；车辆控制业务毛利率持平于31.7%，温度控制业务毛利率从26.5%升至27.5%，工程解决方案业务毛利率从19.2%降至14.7%[110] 公司运营与发展相关情况 - 公司在堪萨斯州肖尼市租赁新配送设施，面积57.5万平方英尺，将于2024年逐步开放，2025年初全面运营[99][100] - 全球供应链中断导致原材料、劳动力和运输成本上升，公司采取措施减轻影响[101] - 公司在可持续发展方面取得进展，致力于减少能源和水的使用、废物产生和温室气体排放[103] 公司信贷协议相关情况 - 公司于2022年6月签订5亿美元信贷协议，包括1亿美元定期贷款和4亿美元多货币循环信贷安排，到期日为2027年6月1日[130] - 截至2024年3月31日，信贷协议下未偿还借款为2.147亿美元，包括50万美元的当前借款和2.097亿美元的长期债务；而2023年12月31日为1.56亿美元，包括50万美元的当前借款和1.51亿美元的长期债务[135] - 2024年3月31日，信贷协议下的加权平均利率为5.5%，包括2.11亿美元按Term SOFR借款（经1亿美元借款的利率互换协议影响调整）和370万美元按8.8%的替代基准利率借款；2023年12月31日为5%，包括1.56亿美元按5%的Term SOFR借款（经1亿美元借款的利率互换协议影响调整）[136] - 2024年第一季度，公司平均每日替代基准利率贷款余额为170万美元，2023年第一季度为30万美元，2023年全年为10万美元[136] - 信贷协议下定期贷款和循环信贷额度借款利率，按公司选择，为Term SOFR加0.10%加适用利差，或替代基准利率加适用利差；定期基准借款适用利差为1.0% - 2.0%，替代基准利率借款适用利差为0% - 1.0%[133] - 公司与富国银行签订了为期七年、针对信贷协议下1亿美元借款的利率互换协议，该协议将于2029年5月到期[134] 公司应收账款相关情况 - 2024年和2023年第一季度，公司分别出售了1.708亿美元和1.709亿美元的应收账款；截至2024年3月31日和2023年12月31日，提交给金融机构但尚未收回的应收账款分别约为1090万美元和450万美元；2024年和2023年第一季度，与应收账款出售相关的费用分别为1000万美元和900万美元[141] 公司股票回购相关情况 - 2022年7月，董事会授权最高3000万美元的股票回购计划；2024年第一季度，公司回购了79,922股普通股，总成本为260万美元；截至2024年3月31日，该计划下约有2740万美元可用于未来股票购买；2024年第一季度末至4月29日，公司又回购了106,440股普通股，总成本为350万美元，董事会授权下可用于未来回购的金额降至2390万美元[143] 公司重大现金承诺情况 - 截至2024年3月31日，重大现金承诺包括偿还信贷协议下2.147亿美元未偿还借款的所需现金支付，以及2034年前经营租赁的未来最低现金需求1.347亿美元[144] 公司波兰子公司透支额度情况 - 公司波兰子公司修订的透支额度，若仅以波兰兹罗提借款，最高可达3000万波兰兹罗提（约750万美元）；若以欧元和/或美元借款，最高可达3000万波兰兹罗提限额的85%（约640万美元）[138] - 修订后的透支额度借款利率：波兰兹罗提借款为1个月华沙银行间同业拆借利率（WIBOR）+1.0%；欧元借款为1个月欧元银行间同业拆借利率（EURIBOR）+1.0%；美元借款为美联储目标区间中点+1.25%[139] 公司业务部门构成情况 - 公司业务分为三个运营部门，汽车售后市场业务包括车辆控制和温度控制两个部门，工程解决方案部门为全球多元化终端市场的车辆和设备制造商提供定制工程解决方案[90] 公司流动性与会计政策情况 - 公司预计未来12个月经营现金流、可用现金和信贷协议下可用借款能满足流动性需求，但存在诸多不确定因素[145] - 公司确定“长期和无形资产及商誉估值”和“石棉诉讼”相关会计政策和估计为关键政策和估计，自2023年年报以来无重大变化[147] - 编制合并财务报表需进行估计和假设，不确定因素可能对估计产生重大影响[148]

整体净销售额情况 - 2024年第一季度净销售额为3.314亿美元，较2023年同期的3.28亿美元增长1%[2][3] 持续经营业务收益情况 - 2024年第一季度持续经营业务收益为990万美元，摊薄后每股收益0.44美元，2023年同期分别为1270万美元和0.57美元[2] - 排除非运营损益后，2024年第一季度持续经营业务收益为1000万美元，摊薄后每股收益0.45美元，2023年同期分别为1340万美元和0.61美元[2] 各业务线销售额变化情况 - 车辆控制部门销售额同比增长0.5%，温控部门销售额同比下降1.1%，工程解决方案部门销售额同比增长4.5%[4][5][6] EBITDA利润率情况 - 本季度调整后EBITDA利润率为6.9%，去年同期为8.8%，排除110万美元启动成本后为7.2%[7] - 2024年3月31日止三个月，公司非特殊项目调整后的EBITDA为2.2931亿美元，占净销售额的6.9%；2023年同期为2.8965亿美元，占净销售额的8.8%[16][17][18] 2024年业务预测情况 - 预计2024年销售增长持平至低个位数，调整后EBITDA在9.0% - 9.5%之间[8] - 预计2024年因新配送中心增加约500万美元成本，资本支出约2500万美元[8] 股息支付情况 - 董事会批准支付普通股每股0.29美元的季度股息，将于2024年6月3日支付给5月15日登记在册的股东[9] 股票回购情况 - 本季度公司根据3000万美元股票回购授权回购了260万美元普通股，截至4月29日又回购350万美元，剩余授权2390万美元[10] 加权平均股数情况 - 2024年第一季度加权平均普通股股数为2192.383万股，加权平均普通股和稀释股数为2237.2543万股[13] 资产负债情况 - 2024年3月31日，公司现金及现金等价物为2.7113亿美元，2023年3月为2.4196亿美元，2023年12月为3.2526亿美元[19] - 2024年3月31日，公司应收账款净额为20.394亿美元，2023年3月为21.0801亿美元，2023年12月为16.0282亿美元[19] - 2024年3月31日，公司存货为52.0702亿美元，2023年3月为52.2039亿美元，2023年12月为50.7075亿美元[19] - 2024年3月31日，公司总负债为6.9644亿美元，2023年3月为6.87348亿美元，2023年12月为6.42174亿美元[19] - 2024年3月31日，公司股东权益总额为6.55121亿美元，2023年3月为6.32672亿美元，2023年12月为6.50873亿美元[19] 现金流量情况 - 2024年3月31日止三个月，公司经营活动净现金使用量为4.5716亿美元，2023年同期为2.0442亿美元[20] - 2024年3月31日止三个月，公司投资活动净现金使用量为1.0071亿美元，2023年同期为0.435亿美元[20] - 2024年3月31日止三个月，公司融资活动净现金提供量为5.038亿美元，2023年同期为2.7342亿美元[20] 净利润情况 - 2024年3月31日止三个月，公司净利润为0.899亿美元，2023年同期为1.1957亿美元[20]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度净销售额下降5.7%，全年下降1%，主要因能源市场销售下降和售后市场销售下滑，工程解决方案业务增长部分抵消了下降 [16] - 2023年全年综合毛利率提高0.7个百分点，第四季度因销量下降而下降 [16] - 2023年第四季度综合营业收入和调整后EBITDA低于去年，全年也下降，主要因销售下降、保理成本上升，全年毛利率改善部分抵消了下降 [17] - 2023年融资活动中，公司偿还信贷安排8.36亿美元，支付股息2520万美元，第四季度末借款15.62亿美元，杠杆率较去年下降33% [18] - 预计2024年全年销售额持平至低个位数百分比增长，调整后EBITDA在9% - 9.5%，与2023年基本持平 [43] - 预计2024年利息费用每季度平均300 - 400万美元，所得税税率为25% [44] - 预计2024年总运营费用（包括保理成本）每季度约7800 - 8000万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 车辆控制业务 - 第四季度净销售额1.786亿美元，下降5.9%，全年下降1.7%，主要因行业销售疲软、客户破产、管道订单减少和第四季度销售放缓 [13] - 全年EBITDA利润率下降1个百分点，毛利率因定价和节约措施受益，但被更高的保理成本和SG&A费用抵消 [14] - 第四季度和全年调整后EBITDA均为净销售额的11.8%，较去年下降，主要因销量下降、SG&A费用增加和杠杆损失 [38] 温度控制业务 - 第四季度净销售额4460万美元，下降19%，全年下降3.8%，第四季度销售疲软 [39] - 第四季度和全年调整后EBITDA均低于去年，主要因销量下降导致运营费用杠杆降低，全年还因保理成本上升 [39] 工程解决方案业务 - 第四季度销售额增长6.7%，全年增长4.7%，因需求强劲和新业务赢得 [15] - 第四季度调整后EBITDA较去年下降，因销售组合变化导致毛利率降低 [15] - 全年调整后EBITDA为11.5%，较去年提高0.2个百分点，因销售增长和毛利率略有改善 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年美元兑主要货币走弱，2024年初维持在较低水平 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划新增堪萨斯州肖尼配送中心，预计2025年底全面运营，2026年出售爱德华兹维尔设施预计获得2000万美元以上现金收益 [35][36] - 肖尼配送中心将为公司带来战略利益，包括风险规避、减少现有产能限制、节约成本等，全面实施后每年净持续成本为400万美元 [10][11] - 行业竞争激烈，公司需与客户密切合作，让客户了解成本结构变化 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是充满挑战的一年，公司面临成本压力和市场动态变化，但对两个终端市场仍持乐观态度 [22] - 售后市场具有长期韧性，工程解决方案业务有望凭借强大的供应能力和多元化业务赢得新业务 [22][23] - 公司认识到盈利能力有待提高，将继续推行成本降低和定价措施 [24] 其他重要信息 - 2023年底库存水平为5.071亿美元，较去年12月下降2160万美元 [42] - 2023年经营活动产生现金1.443亿美元，去年为使用现金2750万美元，主要因库存现金流改善9700万美元和应付账款现金使用改善6820万美元 [42] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 车辆控制业务是否存在客户去库存情况，若有预计持续多久 - 并非去库存问题，客户库存第四季度基本持平，主要是市场终端需求疲软 [66] 问题2: 2024年EBITDA利润率与2023年基本持平，对恢复到两位数利润率的信心如何，为何是长期指标 - 2024年将持平，长期来看公司会通过定价和节约措施逐步提高利润率，每年可能提高10 - 20个基点或更多 [54] 问题3: 汽车配件公司破产后，其市场份额承接者在公司业务组合中是否表现不佳 - 并非表现不佳，大型分销商破产后，渠道需要时间消化库存，目前尚未完全恢复 [57][58] 问题4: WD市场整体健康状况与其他大型参与者是否存在差异，是否有其他分销或客户变化问题 - 市场上不同类型客户情况不同，许多大型全国零售商和地区仓库分销商仍健康、资金充足且在投资业务，公司客户保留了一定市场份额 [59][61] 问题5: 2023年价格对增长的贡献如何，2024年是否有价格缓解，特别是保理费用方面 - 2023年通过提价实现了部分增长，2024年暂无具体情况，公司会继续寻找定价机会 [74] 问题6: 行业是否会继续整合 - 行业整合是成熟市场的自然趋势，过去几年一直存在，公司与各类客户都有业务往来，整合对公司影响不大 [76] 问题7: 一家大型全国零售商转向自有品牌后，业务量是否有回流，公司是否因此获得市场份额 - 该零售商仍主要采用自有品牌，几年前公司与其他合作伙伴共同争取到了部分市场份额 [77][79]

合并净销售额变化 - 2023年合并净销售额为13.583亿美元，较2022年的13.718亿美元减少1350万美元，降幅1%；2022年较2021年的12.988亿美元增加7300万美元，增幅5.6%[164][173] - 2022年合并净销售额为13.718亿美元，较2021年增加7300万美元，增幅5.6%[189] 各业务线净销售额变化 - 2023年车辆控制业务净销售额为7.379亿美元，较2022年的7.506亿美元减少1270万美元，降幅1.7%[174] - 2023年温度控制业务净销售额为3.378亿美元，较2022年的3.512亿美元减少1340万美元，降幅3.8%[175] - 2023年工程解决方案业务净销售额为2.826亿美元，较2022年的2.7亿美元增加1260万美元，增幅4.7%[176] 综合毛利率变化 - 2023年综合净销售额毛利率为28.6%，高于2022年的27.9%[166][177] - 2022年综合毛利率为27.9%，2021年为29%[193] 各业务线毛利率变化 - 2023年车辆控制业务毛利率为32.3%，较2022年的30.9%提高1.4个百分点[177] - 2023年温度控制业务毛利率为28.4%，较2022年的28.2%提高0.2个百分点[177] - 2023年工程解决方案业务毛利率为19.4%，较2022年的19%提高0.4个百分点[177] 销售、一般和行政费用（SG&A）变化 - 2023年销售、一般和行政费用（SG&A）为2.936亿美元，占净销售额的21.6%；2022年为2.766亿美元，占比20.2%；2021年为2.475亿美元，占比19.1%[167] - 2023年销售、一般和行政费用（SG&A）增至2.936亿美元，占合并净销售额的21.6%，2022年为2.766亿美元，占比20.2%，同比增加1700万美元[179] 新配送设施情况 - 2023年5月公司签署堪萨斯州肖尼新配送设施租约，7月1日起租，新设施面积57.5万平方英尺，将取代现有36.3万平方英尺设施，2024年分阶段开放，2025年初全面运营[169] 重组和整合费用变化 - 2023年重组和整合费用为260万美元，2022年为190万美元[180] 经营收入变化 - 2023年经营收入为9270万美元，占合并净销售额的6.8%，2022年为1.041亿美元，占比7.6%，同比减少1140万美元[182] - 2022年营业利润为1.041亿美元，占合并净销售额的7.6%，2021年为1.29亿美元，占比9.9%，同比减少2490万美元[198] 其他非经营净收入变化 - 2023年其他非经营净收入为230万美元，2022年为480万美元[183] - 2022年其他非营业净收入为480万美元，2021年为350万美元，同比增加主要源于外币汇率变化的有利影响[199] 利息费用变化 - 2023年利息费用增至1330万美元，2022年为1060万美元[184] - 2022年利息费用增至1060万美元，2021年为200万美元，同比增加反映了未偿还借款和平均利率上升的影响[200] 所得税拨备及有效税率变化 - 2023年所得税拨备为1840万美元，有效税率22.5%，2022年为2520万美元，有效税率25.6%[185] - 2022年所得税拨备为2520万美元，有效税率25.6%，2021年为3100万美元，有效税率23.8%，2022年税率上升主要与受限股行使有关[201] 终止经营业务净亏损变化 - 2023年和2022年终止经营业务净亏损分别为2900万美元和1770万美元[187] - 2022年和2021年终止经营业务净亏损分别为1770万美元和850万美元，2022年和2021年税前拨备分别为1850万美元和530万美元[202] 归属于非控股股东的净收益变化 - 2023年和2022年归属于非控股股东的净收益分别为20.4万美元和8.4万美元[188] 经营活动现金流量变化 - 2023年经营活动提供现金1.443亿美元，2022年使用现金2750万美元，增加主要源于应收账款、存货和应付账款等项目的变化[206] 净收益变化 - 2023年净收益为3440万美元，2022年为5540万美元[207] 投资活动现金流量变化 - 2023年投资活动使用现金2570万美元，2022年为2780万美元[208] 融资活动现金流量变化 - 2023年融资活动使用现金1.096亿美元，2022年提供现金5550万美元[210] 股息支付情况 - 2023年和2022年分别支付股息2520万美元和2340万美元，季度股息率分别为0.29美元和0.27美元[213] 子公司透支额度情况 - 波兰子公司修改透支额度，仅借兹罗提最高可借3000万兹罗提（约760万美元），借欧元和/或美元最高为额度的85%（约650万美元），到期日为2024年3月，可自动续期至2027年6月[225] 应收账款出售情况 - 2023年和2022年分别出售8.308亿美元和8.137亿美元应收账款，2023年末有450万美元已提交金融机构但未收回[227] - 2023年、2022年和2021年应收账款出售费用分别为4600万美元、3200万美元和1150万美元[227] 应收账款计提费用情况 - 2022年末因客户破产对其应收账款计提700万美元税前费用[229] 股票回购情况 - 2020 - 2022年完成多项股票回购计划，累计花费7.55亿美元[230][231][232] - 2022年7月董事会授权最高3000万美元股票回购计划，至今未回购[233] 重大现金承诺情况 - 截至2023年12月31日，重大现金承诺包括1.56亿美元借款还款和至2034年1.317亿美元经营租赁最低现金需求[234] 无形资产评估情况 - 收购时需估计并记录购买无形资产的公允价值，商誉和部分无形资产需定期进行减值测试[239][240] 石棉相关潜在负债评估情况 - 评估石棉相关潜在负债时考虑多种因素，每年第三季度进行精算评估[244] 流动性需求情况 - 预计未来至少12个月经营现金流、现有现金和信贷协议可用借款能满足流动性需求，但存在不确定性[235] 前瞻性陈述相关情况 - 报告包含1933年《证券法》第27A条和1934年《证券交易法》第21E条所定义的前瞻性陈述[14] - 前瞻性陈述通过“预期”“预计”“相信”等词表明[14] - 实际结果可能因多种风险和不确定性与预期或预测有重大差异[14] - 风险和不确定性包括与主要客户业务关系变化、供应链融资安排改变等[14] - 风险还包括客户实现预计销售的能力、竞争产品和定价压力等[14] - 生产或材料成本增加、汽车售后市场表现等也是风险因素[14] - 产品组合和分销渠道组合变化、经济和市场状况是风险之一[14] - 收购业务的成功整合、成本节约计划效益实现存在风险[14] - 产品责任问题、供应链中断影响是风险因素[14] - 公司无义务更新或修订前瞻性陈述，历史信息不能作为未来表现指标[14]

净销售额变化 - 2023年第四季度净销售额为2.908亿美元，2022年同期为3.082亿美元，同比下降5.7%[3] - 2023年全年净销售额为13.6亿美元，2022年同期为13.7亿美元，同比下降1%[4] - 2023年第四季度公司营收2.90756亿美元，2022年同期为3.08199亿美元；2023年全年营收13.58272亿美元，2022年为13.71815亿美元[17] 持续经营业务收益及每股收益变化 - 2023年第四季度持续经营业务收益为720万美元，摊薄后每股收益0.32美元；2022年同期为850万美元，摊薄后每股收益0.39美元[3] - 2023年全年持续经营业务收益为6310万美元，摊薄后每股收益2.85美元；2022年同期为7300万美元，摊薄后每股收益3.30美元[4] - 2023年持续经营业务GAAP收益为722.9万美元，2022年为854.8万美元；2023年全年为6314.4万美元，2022年为7304.2万美元[19] - 2023年持续经营业务非GAAP收益为816.1万美元，2022年为1509.6万美元；2023年全年为6478.7万美元，2022年为7937.4万美元[19] - 2023年持续经营业务GAAP摊薄每股收益为0.32美元，2022年为0.39美元；2023年全年为2.85美元，2022年为3.30美元[19] - 2023年持续经营业务非GAAP摊薄每股收益为0.37美元，2022年为0.69美元；2023年全年为2.92美元，2022年为3.59美元[19] 各业务线销售额变化 - 2023年车辆控制部门第四季度销售额下降5.9%，全年下降1.7%[5] - 2023年温度控制部门全年销售额下降3.8%，第四季度下降19.0%[6] - 2023年工程解决方案部门第四季度销售额增长6.7%，全年增长4.7%[7] 调整后息税折旧摊销前利润情况 - 2023年全年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为9.3%，低于预期的9.5%[8] - 2024年公司预计销售增长持平至低个位数，调整后息税折旧摊销前利润在9.0% - 9.5%之间[10] 库存与债务情况 - 2023年末库存为5.071亿美元，低于2022年末的5.287亿美元；总债务为1.562亿美元，全年偿还8360万美元[9] 车辆控制业务毛利率变化 - 2023年第四季度车辆控制业务毛利率为32.9%，2022年同期为33.1%；2023年全年为32.3%，2022年为30.9%[17] 销售、一般及行政费用变化 - 2023年第四季度销售、一般及行政费用为7032.6万美元，占比24.2%，2022年同期为7207.5万美元，占比23.4%；2023年全年为2.93583亿美元，占比21.6%，2022年为2.76626亿美元，占比20.2%[17] 营业利润变化 - 2023年第四季度营业利润为994.7万美元，占比3.4%，2022年同期为1571.2万美元，占比5.1%；2023年全年为9267.7万美元，占比6.8%，2022年为1.04135亿美元，占比7.6%[17] EBITDA相关数据变化 - 2023年GAAP息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为1707.5万美元，2022年为2304万美元；2023年全年为1.24025亿美元，2022年为1.37247亿美元[19] - 2023年不含特殊项目的EBITDA为1833.4万美元，2022年为3188.9万美元；2023年全年为1.26667亿美元，2022年为1.4614亿美元[19] - 2023年第四季度，公司EBITDA无特殊项目为1833.4万美元，占净销售额的6.3%[21] - 2023年全年，公司EBITDA无特殊项目为12666.7万美元，占净销售额的9.3%[23] 运营收入情况 - 2023年第四季度，公司GAAP运营收入为994.7万美元，非GAAP运营收入为1120.4万美元[21] - 2023年全年，公司GAAP运营收入为9267.7万美元，非GAAP运营收入为9524.3万美元[23] 资产负债相关数据变化 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为3252.6万美元，高于2022年的2115万美元[25] - 截至2023年12月31日，公司应收账款净额为16028.2万美元，低于2022年的16763.8万美元[25] - 截至2023年12月31日，公司存货为50707.5万美元，低于2022年的52871.5万美元[25] - 截至2023年12月31日，公司总资产为12.93亿美元，高于2022年的12.55亿美元[25] - 截至2023年12月31日，公司总负债为6421.74万美元，高于2022年的6338.91万美元[25] - 截至2023年12月31日，公司股东权益总额为6508.73万美元，高于2022年的6210.38万美元[25] 其他财务指标变化 - 2023年净利润为34352千美元，2022年为55435千美元[27] - 2023年折旧和摊销为29022千美元，2022年为28298千美元[27] - 2023年来自经营活动的净现金为144260千美元，2022年为 - 27533千美元[27] - 2023年用于投资活动的净现金为 - 25700千美元，2022年为 - 27817千美元[27] - 2023年来自（用于）融资活动的净现金为 - 109611千美元，2022年为55500千美元[27] - 2023年汇率变动对现金的影响为2427千美元，2022年为 - 755千美元[27] - 2023年现金及现金等价物净增加为11376千美元，2022年为 - 605千美元[27] - 2023年初现金及现金等价物为21150千美元，2022年初为21755千美元[27] - 2023年末现金及现金等价物为32526千美元，2022年末为21150千美元[27] - 2023年客户破产费用为0千美元，2022年为7002千美元[27]

公司业务重组 - 2023年1月1日起公司业务重组为工程解决方案、车辆控制和温度控制三个运营部门[127] 公司合并净销售额变化 - 截至2023年9月30日的三个月，公司合并净销售额为3.864亿美元，较2022年同期增加50万美元，增幅1.3%[135] - 2023年第三季度合并净销售额为3.864亿美元，较2022年同期的3.814亿美元增加500万美元，增幅1.3%[147] - 2023年前九个月合并净销售额为10.675亿美元，较2022年同期的10.636亿美元增加390万美元[163] - 2023年前九个月公司合并净销售额为10.67516亿美元，2022年同期为10.63616亿美元[164] 各业务线第三季度净销售额变化 - 车辆控制部门2023年第三季度净销售额降至1.909亿美元，减少68万美元，降幅3.4%[136] - 温度控制部门2023年第三季度净销售额增至1.236亿美元，增加62万美元，增幅5.3%[136] - 工程解决方案部门2023年第三季度净销售额增至7180万美元，增加55万美元，增幅8.4%[137] - 2023年第三季度车辆控制业务净销售额为1.909亿美元，较2022年同期的1.977亿美元减少680万美元，降幅3.4%[148] - 2023年第三季度温度控制业务净销售额为1.236亿美元，较2022年同期的1.174亿美元增加620万美元，增幅5.3%[149] - 2023年第三季度工程解决方案业务净销售额为7180万美元，较2022年同期的6630万美元增加550万美元，增幅8.4%[150] 各业务线前九个月净销售额变化 - 2023年前九个月车辆控制业务净销售额降至5.593亿美元，2022年同期为5.60734亿美元；温控业务净销售额降至2.93123亿美元，2022年同期为2.96116亿美元；工程解决方案业务净销售额增至2.1509亿美元，较2022年同期增加830万美元，增幅4%[164][165][166] 毛利率变化 - 2023年第三季度毛利润率升至29.7%，2022年同期为28%[138] - 2023年第三季度综合毛利率为29.7%，高于2022年同期的28%[151] - 2023年前九个月综合净销售额毛利率为28.8%，2022年同期为27.5%[167] - 2023年前九个月综合毛利率升至28.8%，2022年同期为27.5%；车辆控制、温控和工程解决方案业务毛利率分别提升1.9、0.2和1.5个百分点[167] 运营利润率变化 - 截至2023年9月30日的三个月，运营利润率略升至9%，2022年同期为8.8%[139] - 2023年第三季度营业收入为3480万美元，占合并净销售额的9%，高于2022年同期的3360万美元和8.8%[156] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为7980万美元，占净销售额的20.6%，2022年同期为7320万美元，占比19.2%[139] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为7980万美元，占合并净销售额的20.6%，高于2022年同期的7320万美元和19.2%[153] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用为2.233亿美元，占合并净销售额的20.9%，2022年同期为2.046亿美元，占比19.2%[169] 公司设施建设 - 2023年5月公司签署堪萨斯州肖尼新配送设施租约，新设施面积57.5万平方英尺，将于2025年初分阶段开放[141] 公司应对措施 - 公司采取措施应对全球供应链中断和通胀，包括实施成本节约计划和提高产品价格[143] 重组和整合费用 - 2023年第三季度重组和整合费用为20万美元，预计还将产生约50万美元相关费用，成本降低计划预计在2023年底基本完成[154] - 2023年前九个月重组和整合费用为140万美元，2022年同期为4.4万美元，预计还将产生约50万美元相关费用[170] 所得税拨备及有效税率变化 - 2023年第三季度所得税拨备为800万美元，有效税率为24.3%，低于2022年同期的830万美元和26.3%[159] - 2023年前九个月所得税拨备为1870万美元，有效税率25%，2022年同期为2240万美元，有效税率25.7%[175] 营业利润变化 - 2023年前九个月营业利润为8270万美元，占合并净销售额的7.7%，2022年同期为8840万美元，占比8.3%[172] 其他非营业净收入变化 - 2023年前九个月其他非营业净收入为280万美元，2022年同期为490万美元[173] 利息费用变化 - 2023年前九个月利息费用增至1080万美元，2022年同期为630万美元[174] 经营活动现金流量变化 - 2023年前九个月经营活动提供的现金为1.329亿美元，2022年同期使用现金7550万美元[181] 投资活动现金流量变化 - 2023年前九个月投资活动使用现金1510万美元，2022年同期为1950万美元，2023年包括400万美元收购佛山公司15%股权及1800万美元资本支出等[184] 融资活动现金流量变化 - 2023年前九个月融资活动使用现金1.11亿美元，2022年同期融资活动提供现金9200万美元，2023年包括减少借款9210万美元及支付股息1880万美元[185] 信贷协议情况 - 2022年6月公司签订5亿美元信贷协议，包括1亿美元定期贷款和4亿美元循环信贷，2022年前九个月增加借款1.432亿美元等[186][189] - 2023年9月30日信贷协议下未偿还借款为1.474亿美元，2022年12月31日为2.395亿美元，2023年9月30日加权平均利率为5.2% [193][194] 股息支付情况 - 2023年和2022年分别支付股息1880万美元和176万美元，2023年2月董事会将季度股息从每股0.27美元提高到0.29美元[187] 应收账款出售情况 - 2023年第三季度和前九个月分别出售应收账款2.604亿美元和6.43亿美元，2022年同期分别为2.363亿美元和6.104亿美元[198] - 2023年第三季度和前九个月出售应收账款相关费用分别为1460万美元和3610万美元，2022年同期分别为1060万美元和2180万美元[198] 股票回购计划 - 2022年7月董事会授权最多3000万美元股票回购计划，至今未回购[200] 重大现金承诺 - 截至2023年9月30日重大现金承诺包括偿还借款1.474亿美元和经营租赁未来最低现金需求1.297亿美元[201] 公司流动性预期 - 公司预计未来十二个月经营现金流等能满足流动性需求，但存在诸多不确定因素影响该预期[202] 终止经营业务净亏损变化 - 2023年第三季度终止经营业务净亏损为1820万美元，高于2022年同期的1430万美元[160]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额下降1.8%，前6个月基本持平，受客户破产影响下降1.6%，排除该因素销售呈增长态势 [13] - 综合毛利率在第二季度和前6个月均有所提高，分别带来5.1%和3.4%的毛利美元增长 [13] - 稀释每股收益第二季度为0.84美元，前6个月为1.44美元，较低的每股收益主要因温度控制销售下降和利息费用增加 [34] - 前6个月经营活动产生的现金流量为3940万美元，去年同期使用现金9530万美元，改善主要源于库存带来的1.186亿美元现金流改善 [35] - 预计2023年全年销售增长为低个位数，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）约为9.5%，低于之前估计的10% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 车辆控制（Vehicle Control） - 第二季度净销售额183.8亿美元，同比下降1.1%，受破产客户影响下降2.2%，部分被其他客户增长抵消，前6个月销售额增长1.5% [31][11] - 第二季度调整后EBITDA受定价和成本节约举措推动，前6个月为12.1%，与去年基本持平 [32] 温度控制（Temperature Control） - 第二季度净销售额9710万美元，下降8.1%，前6个月下降5.2%，调整后EBITDA在第二季度和前6个月均低于去年 [12] - 毛利率在第二季度下降0.5个百分点，前6个月下降0.4个百分点，调整后EBITDA减少 [102] 工程解决方案（Engineered Solutions） - 第二季度销售额7220万美元，增长6.2%，前6个月销售额1.433亿美元，增长2% [33] - 第二季度调整后EBITDA为13%，较去年增加2.1个百分点，前6个月为12.3%，较去年增加0.5个百分点 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 售后市场业务占总销售额的80%，市场趋势有利，汽车保有量增长且车龄增加，车主保留现有车辆增加维修需求 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新调整报告板块，将非售后市场业务单独划分为工程解决方案板块 [4] - 计划在2024 - 2025年对新的肖尼配送中心（Shawnee DC）进行资本支出，预计2025年底出售爱德华兹维尔（Edwardsville）设施以抵消部分投资 [29] - 致力于将高质量、低成本产品带回北美，并将工程解决方案业务推向全球，通过供应商多元化等方式降低地缘政治风险 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀持续，材料、劳动力、租金等成本居高不下，美元贬值和利率上升带来新挑战，但公司通过一系列举措基本覆盖成本增加 [6] - 与分销商关系良好，尽管天气等外部因素有短期影响，但长期前景乐观 [18] - 工程解决方案业务发展良好，获得更多报价机会，有望获得市场份额，公司现金流改善，团队强大 [108] 其他重要信息 - 公司因一起1986年收购、1998年出售业务的违约索赔法律诉讼，在第二季度承担约1100万美元的损失 [14] - 供应链瓶颈和延误缓解，交付更可靠，运输成本降低，但部分商品价格有涨跌，通胀成本主要体现在电子和劳动力成本上 [120] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：破产客户业务何时恢复 - 公司认为业务已被现有账户收购，长期来看业务量会恢复，但市场受破产影响较大，新收购方需评估和消化库存，恢复需要时间 [20][41] 问题2：AC产品零售库存情况 - 截至6月底，大型零售商库存基本持平，7月销售强劲，但不确定库存和需求后续变化，销售转化为补货订单还需时间 [51] 问题3：第二季度销售趋势及7月情况 - 第二季度月度销售节奏无异常，7月温度控制业务订单有明显增长，但目前难以判断对夏季剩余时间的影响 [44][112] 问题4：工程解决方案业务交叉销售情况 - 过去几个季度已开始实现交叉销售，如将空调产品卖给之前未合作过的大客户，不同公司客户名单共享带来销售机会 [54][55] 问题5：肖尼配送中心效率及成本问题 - 预计到2026年实现每年300 - 400万美元的净效率提升，成本节约将逐步实现，2024年有部分节约，2025年更多，2026年完全实现 [57][85] - 不打算购买肖尼设施，现有爱德华兹维尔设施将出售以获得现金流 [58] 问题6：其他配送中心未来规划 - 目前无对其他两个配送中心的初始规划，新增肖尼配送中心的20多万平方英尺预计能满足未来产能需求 [71] 问题7：工程解决方案业务库存和收购情况 - 工程解决方案业务大多按订单生产，不大量仓储库存，仅保留少量安全库存 [72] - 公司有团队评估全球业务和产品类别机会，关注车辆控制、温度控制和工程解决方案领域，但暂无收购计划可宣布 [73] 问题8：墨西哥和中国业务情况 - 公司在墨西哥有近30年制造能力建设，虽面临劳动力成本和货币成本增加，但对当地业务满意，部分大客户在墨西哥业务增长也带来机会 [80][75] - 公司在中国有4家合资企业，3家在温度控制领域，1家与收购Trombetta有关，主要有两个目的 [75] 问题9：东欧业务情况 - 公司在东欧业务发展良好，从波兰制造工厂扩展到欧洲业务，在波兰和匈牙利的工厂表现出色，波兰工厂在工程解决方案报价方面有机会 [76][81] 问题10：乌克兰局势影响 - 战争爆发后公司迅速评估供应链影响，幸运的是在该地区无供应商和大部分客户，公用事业基础设施未受影响，目前局势对业务无影响 [77] 问题11：肖尼配送中心冗余成本净影响 - 预计2024年新增成本700 - 800万美元（年化），随着时间推移，通过消除爱德华兹维尔的低效成本和运输成本节约，能抵消部分成本，最终实现净成本节约 [98][85] 问题12：下半年运营利润率可持续性及中期利润率预期 - 目前难以判断下半年运营利润率提升的可持续性，公司将继续推进成本节约项目，希望未来利润率能提高10 - 20个基点，但不确定能否在2024年回到10% [53][113]