**公司概况与行业背景** * Snail Inc (SNAL) 是一家全球性的独立互动数字娱乐开发商和发行商 在沙盒生存类游戏领域是先锋 其旗舰产品《方舟》(ARK)系列自2015年推出以来已成为该领域的领先产品超过十年[1] * 公司近期已进入稳定币领域 探索区块链赋能的数字资产 作为其在不断发展的数字娱乐生态系统中创新和多元化收入来源的更广泛战略的一部分[1] * 游戏行业规模庞大 其经济规模已超过音乐、电影和电视行业的总和[5] 智能手机的普及极大地扩展了游戏玩家基础[6] 当前趋势是许多成功的视频游戏IP被改编成影视作品 这成为了极佳的低成本营销工具[7] * 公司采用免费游玩的商业模式 典型付费转化率在1%至2%之间 幸运时可达3%[9] 游戏主要通过数字渠道分发 占比近90%[18] **核心产品与财务表现** * 公司拥有强大的IP《方舟：生存进化》(ARK Survival Evolved) 该IP自推出后始终位居各大平台排行榜前列[11] 该游戏开创了生存游戏这一新品类[11] * 公司通过基础游戏和可下载内容(DLC)扩展包构建其特许经营权[12] 每个新扩展包发布时都会带来巨大的收入跃升[13] * 截至会议时 《方舟》系列游戏累计总销售额已超过9.5亿美元 基础游戏和DLC安装量超过1亿次 玩家在Steam平台上的游戏总时长超过41亿小时[19] Steam平台的每日活跃用户峰值达110万[21] * 公司收入季度间表现一致 每当有新游戏或DLC发布时会出现峰值[21] 公司约85%的收入依赖于《方舟》相关产品[36] **增长战略与未来管线** * 游戏扩展策略包括投资独立游戏发行 与小型开发者合作 资助项目并发行游戏[23] 2025年上半年已发行数款游戏 预计2025年底前还将推出《Echoes of Elysium》和《Honeycomb》[23] * 2026年计划发布两款内部开发的游戏：《For the Star》和利用《Age of Wushu》IP的武侠奇幻游戏《Nine Min Citra Immortal》[24][36] * 公司通过内部团队、外包承包商以及波兰子公司来保持精干高效的运营结构以控制成本和扩展开发能力[25][26] 将部分开发职能外包以避免内部研发人员过度扩张[27] * 正在开发《方舟2》(R2) 这将是一款与之前作品不同的生存游戏 融合了范·迪塞尔、开放世界生存和深度叙事聚焦 并加入不同类型的玩法[27] * 未来增长动力包括游戏扩展、利润扩张以及稳定币项目[22] 随着2026年两款内部开发的大型游戏发布 预计成本结构将改善 因为无需支付授权费和版税[37][38] **稳定币项目与区块链计划** * 公司进入稳定币领域是为了构建公司价值并利用其庞大的玩家基础[29] 计划将稳定币作为其生态系统的一部分 构建成一个奖励计划[29] * 稳定币的第二种方式是作为一个资金传输平台来吸引投资者[30] 公司正在申请美国各州以及一些外国的相关牌照[30] * 数据显示当前稳定币供应量为1700亿美元 预计到2030年将达到14万亿美元[31] Snail旨在成为市场上首家发行稳定币的游戏公司[32] * 公司已聘请加密专家George Chow博士 并 engaged 顶级律所O'Melveny & Myers (OMM) 以处理所有法律、合规事务并确保符合法规[32][41] * 稳定币高度依赖合规 公司正将确保合规和满足所有监管要求作为首要任务[40] 正在幕后建立了解你的客户(KYC)、反洗钱(AML)政策等相关基础设施[41] 《创智法案》(Genius Act)的通过为该项目提供了顺风[39] * 将稳定币融入游戏系统有望提高玩家参与度 并可能间接推动游戏收入增长[33] 目前《方舟》特许经营游戏玩家达9050万 其中54%通过付费DLC转化[33] **风险与成本管理** * 公司大部分成本用于支付版税和授权费[37] 随着内部开发游戏的推出 这部分成本有望减少[37][38] * 稳定币业务高度依赖监管合规[39][40] 公司正积极申请必要牌照并建立合规基础设施以管理风险[30][41]

卡尔弗城，加利福尼亚州, Aug. 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- 作为全球领先的互动数字娱乐独立开发商和发行商，Snail, Inc.（Nasdaq：SNAL，以下称为“Snail Games”或“公司”）今日重点展示了其旗下各发行品牌所取得的一系列里程碑成果。 这些进展凸显了公司在多平台、多类型游戏及各类行业活动中灵活运作的能力，进一步彰显了 Snail 持续推进的广泛市场参与和增长战略。 Snail Games 与 Studio Sirens 联手在 Epic 游戏商店发布了更新版 《方舟》开发工具包 (ARK DevKit)，为创作者提供所需工具，以在 《方舟：夏日海洋》(ARK: Aquatica) DLC 发布后持续维护并扩展用户生成内容。 随着 《方舟：生存进化》(ARK: Survival Evolved) 在 2025 年第二季度售出约 120 万份，并创下超过 258,000 的日活跃用户峰值，通过支持社区驱动的丰富内容管线，旨在进一步巩固该作品的生态系统，并显著延长其生命周期。 此外，从今日起，动作冒险角色扮演游戏 《午夜机器人》(Robots at Midn ...

核心观点 - Snail Games通过多平台、多类型和行业活动展示其产品组合里程碑 突显公司广泛市场参与和增长战略的执行能力 [1][7] 产品发布与更新 - ARK DevKit在Epic Games Store更新 支持用户生成内容以延长ARK生态系统生命周期 [2] - ARK: Survival Evolved在2025年第二季度销售约120万份 日活跃用户峰值超过25.8万 [2] - 动作冒险RPG游戏Robots at Midnight登陆PlayStation平台 并推出30%促销折扣覆盖PlayStation、Steam和Xbox [3] - 生存沙盒游戏Honeycomb: The World Beyond在Gamescom 2025提供试玩demo 确认于2025年11月6日发布 [4] - 互动电影类游戏The Fame Game: Welcome to Hollywood将于2025年9月4日在Steam平台推出 [6] 合作与行业参与 - 与Frozen Way合作开发Honeycomb: The World Beyond 利用NVIDIA技术提升游戏性能 [4] - 通过独立品牌Wandering Wizard与拉丁美洲开发商Seven Leaf Clover合作 在PAX West展示射击游戏Rebel Engine [5] - 公司通过国际开发合作凸显拉丁美洲游戏行业增长影响力 并支持全球市场的创意人才 [5] 战略与市场定位 - 多标签发行战略覆盖多种类型、平台和地区 通过全球展示、高端合作和多样化发行伙伴关系扩大市场存在 [7] - 互动电影游戏瞄准叙事驱动型娱乐需求 拓展传统游戏细分市场以外的受众群体 [6]

公司动态 - Snail Games确认将于2025年9月3-4日在旧金山四季酒店举办的2025年度Gateway会议上进行展示[1] - 公司管理层计划于太平洋时间9月3日12:30进行演示并提供网络直播及回放[2] - 高管将在会议期间安排一对一交流活动[2] 公司背景 - Snail Inc为全球领先的独立互动数字娱乐开发商和发行商 纳斯达克代码SNAL[3] - 公司拥有多平台高端游戏组合 包括主机、PC和移动设备[3] 会议概况 - Gateway会议为公私企业提供向新受众展示故事的独特平台[4] - 会议涵盖科技、清洁技术、消费、工业、金融服务和医疗等多个行业[5] - 活动包含超过75家公私企业的高管演示及一对一交流[5] 主办方信息 - Gateway集团为拥有25年经验的金融传播和数字媒体咨询公司[6] - 服务范围涵盖企业传播、投资者关系、公共关系及数字媒体服务[6] - 客户群体包括科技、消费、工业、金融等行业的领先企业[6] 联系方式 - 投资者联系可通过John Yi和Steven Shinmachi 电话949-574-3860[7] - 会议邀请及一对一预约需发送邮件至conference@gateway-grp.com[2]

核心财务表现 - 季度每股收益1.13美元 远超市场预期的亏损0.01美元 较去年同期0.06美元实现大幅增长[1] - 当季营收2219万美元 低于市场预期14.67% 但较去年同期2161万美元增长2.68%[2] - 盈利惊喜幅度达11400% 上一季度亏损0.06美元亦优于预期亏损0.11美元 惊喜幅度45.45%[1] 股价与市场表现 - 年初至今股价下跌47.4% 显著逊于标普500指数9.7%的涨幅[3] - 过去四个季度中 两次超过每股收益预期 两次超过营收预期[2] - 当前Zacks评级为第三级(持有) 预计近期表现与市场持平[6] 行业比较与展望 - 所属游戏行业在Zacks行业排名中位列前39% 前50%行业表现优于后50%行业超两倍[8] - 同业公司GDEV预计季度每股收益0.26美元 同比下滑67.9% 营收8935万美元同比下降15.6%[9] - 当前市场预期下季度营收2500万美元 全年营收1.0311亿美元 每股收益分别为-0.01美元和0.01美元[7] 未来关注要点 - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势可持续性[3] - 未来数日市场对下季度及本财年预期可能调整 需密切关注盈利预期修正趋势[6][7] - 盈利预期修正趋势与短期股价变动存在强相关性 是重要观测指标[5]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入同比增长至2226万美元 主要驱动因素包括ARK Survival Ascended平台订阅收入增加330万美元 ARK Mobile收入增长60万美元 其他游戏收入增长40万美元 但被递延收入增加370万美元和BellRite收入减少300万美元部分抵消 [22][23] - 上半年净收入同比增长18.4%至4230万美元 主要来自ARK Survival Ascended订阅收入610万美元和ARK Mobile收入增长190万美元 但受BellRite收入减少220万美元等负面因素影响 [23][24] - 第二季度净亏损1660万美元（去年同期净利润230万美元） 主要由于人力成本、研发及营销费用增加 以及1290万美元递延税资产估值备抵 [24] - 上半年净亏损1850万美元（去年同期盈利50万美元） 主要因运营开支增加及1230万美元所得税准备金 [24] - 第二季度预订量同比增长18.5%至2710万美元 主要受ARK Survival Evolved促销及ARK Lost Colony预售推动 [24][25] - 上半年预订量同比增长16.3%至4940万美元 主要来自ARK Survival Ascended DLC及ARK Lost Colony预售 [25] - 第二季度EBITDA为-240万美元（去年同期310万美元） 主要受净亏损扩大影响 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 核心游戏业务 - ARK Survival Ascended和Evolved平均DAU达157,085 累计游戏时长41亿小时 用户平均游戏时长161小时 [13] - ARK Mobile下载量突破690万次 季度平均DAU达104,000 [13] - ARK Survival Ascended通过PlayStation Plus获800万次下载 [15] - ARK Survival Evolved促销期间销量增长3.8倍 日均销量增长超3000% 峰值同时在线玩家达66,000 [17] - ARK Mobile在Genesis Part One发布周 首次下载量增长27.4% DAU增长17.8% [16] 独立游戏业务 - 第二季度发布5款新独立游戏：The Journey Begins、Chasmophere、Castle of Secrets、Robots at Midnight、The Last Airship [14] - 发行商促销活动带动Bellwright、West Hunt等独立游戏表现提升 [17] 影视业务 - 互动影视子公司推进10部短剧联合开发 预计未来数月发布 [11] - 开发首款恋爱模拟游戏《The Fame Game: Welcome to Hollywood》 开发周期短且成本可控 [11][20] 各个市场数据和关键指标变化 - Steam平台：ARK Survival Ascended创2025年峰值同时在线记录 发行商促销期间日均销量达非促销期10.8倍 [16][18] - PlayStation平台：ARK Survival Ascended通过PS Plus获800万下载量 [15] - 移动端：ARK Mobile累计下载690万次 Genesis更新推动下载量增长27.4% [13][16] 公司战略和发展方向 游戏业务战略 - 持续更新ARK系列内容 重点开发ARK Lost Colony（首张专为Ascended设计的地图） [19] - 计划发布多款新游戏包括Honeycomb、Echoes of Elysium等 [20] - 通过发行商促销活动提升独立游戏曝光度 [18] 稳定币战略 - 推出专有美元稳定币项目 已成立全资子公司Snail Coins LLC [31] - 聘请加密货币专家Dr George Chow及顶级法律顾问团队 [30][31] - 通过ATM融资启动资本储备建设 [31] - 项目受《GENIUS法案》监管框架推动 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为稳定币项目与游戏业务存在协同效应 可创造长期ROI [7] - 行业竞争方面 强调ARK在沙盒生存游戏市场的持久地位 [15] - 对稳定币项目持乐观态度 认为能填补数字支付基础设施缺口 [27] - 预计双轨战略（游戏+稳定币）将创造互联价值 [12][33] 其他重要信息 - Aquatica DLC存在技术问题 已提供版本回退方案 [19] - 截至Q2末现金及等价物790万美元 [26] 问答环节所有提问和回答 （原文未包含具体问答环节内容） [34]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第二季度净收入为2220万美元，相比去年同期的2160万美元增长2.8%[10] - 2025年第二季度净收入为2.218亿美元，同比增长2.7%[31] - 2025年上半年净收入为4.23亿美元，同比增长18.4%[31] - 上半年净收入增长18.4%至4230万美元，去年同期为3570万美元[15] - 第二季度净亏损1660万美元，去年同期为净利润230万美元[11] - 2025年上半年净亏损为1851.0万美元，而2024年同期净收入为47.7万美元[31] - 2025年第二季度运营亏损为181.7万美元，而2024年同期运营收入为267.1万美元[31] - 2025年上半年运营亏损为591.8万美元，而2024年同期运营收入为46.3万美元[31] - 第二季度EBITDA为-240万美元，去年同期为310万美元[13] - 2025年上半年A类普通股每股基本亏损为0.50美元，而2024年同期每股收益为0.01美元[32] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 2025年上半年研发费用为690.3万美元，同比增长89.7%[31] - 2025年上半年广告和营销费用为282.7万美元，同比增长238.4%[31] 业务线表现：ARK系列游戏 - ARK: Survival Evolved第二季度销量约1,196,583份[6] - ARK: Survival Ascended第二季度销量约807,065份，截至6月30日累计下载量超690万次[6] - 通过PlayStation Plus订阅计划在2025年5月实现800万次ASA下载[6] 财务数据关键指标变化：预订额 - 第二季度预订额增长18.5%至2710万美元，去年同期为2290万美元[12] - 上半年预订额增长16.3%至4940万美元，去年同期为4240万美元[17] 现金流状况 - 截至2025年6月30日，公司持有790万美元无限制现金，较2024年底的730万美元增长8.2%[14] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的7,303,944美元增长至2025年6月30日的7,905,426美元，增幅为8.2%[27] - 2025年上半年经营活动现金流净流出241.3万美元，而2024年同期净流入698.4万美元[34] - 2025年上半年现金及现金等价物期末余额为884.0万美元，同比减少46.8%[34][35] 资产负债表关键项目变化 - 应收账款净额从9,814,822美元大幅增加至17,675,727美元，增长80.1%[27] - 递延收入（流动部分）从3,947,559美元大幅增加至16,601,595美元，增长320.8%[27] - 无形资产净额从973,914美元增加至3,514,699美元，增长260.7%[27] - 应付账款-关联方从15,383,171美元略增至16,134,033美元，增长4.9%[27] - 总资产从62,193,364美元下降至57,957,425美元，减少6.8%[27] - 总流动负债从36,181,080美元显著上升至55,160,840美元，增长52.4%[27] 股东权益与赤字 - 累计赤字从12,117,385美元扩大至30,625,816美元，增长152.7%[28] - Snail公司权益从9,673,271美元的正权益转为7,986,317美元的负权益[28] - 股东总权益从4,169,162美元的正权益转为13,491,664美元的负权益[28]

财务表现：收入与利润 - 公司2025年第二季度净收入2220万美元，较2024年同期的2160万美元增长2.8%[200] - 公司2025年上半年净收入4230万美元，较2024年同期的3570万美元增长18.5%[200] - 公司2025年第二季度净亏损1660万美元，而2024年同期为净利润230万美元[200] - 2025年第二季度净收入2220万美元，同比增长60万美元（2.7%）[232][233] - 毛利润700万美元，同比下降110万美元（14.2%）[232] - 净收入同比增长660万美元，增幅18.4%，主要受ARK系列销售增长驱动[246] - 毛利率提升至25.8%，毛利润增加260万美元[245] - 2025年上半年净亏损18.5百万美元，同比扩大19.0百万美元[272] 财务表现：成本与费用 - 营业成本1520万美元，同比增加170万美元（12.8%），主因关联方软件授权费增长110万美元（23.5%）[232][235] - 研发费用330万美元，同比激增140万美元（77%），因外包开发及内部团队扩张[232][237] - 广告营销费用150万美元，同比增长80万美元（119%），用于新游戏推广[232][238] - 电影资产减值40万美元，同比全额增加，因部分影片表现不及预期[232][239] - 所得税费用1390万美元，同比激增1330万美元（2452.6%），主因美国递延税资产估值备抵[232][244] - 营业费用总额激增900万美元，增幅92.7%，其中研发费用增长330万美元（89.8%）[245] - 软件版权相关方费用增长310万美元（39.0%），成为成本增长主因[248] - 所得税费用激增1230万美元，主要因美国递延税资产估值备抵影响[258] - 营销费用暴涨200万美元（238.4%），因参加GDC会议及新游戏推广投入[251] - 电影资产减值400万美元，因四部影片表现未达预期[252] - 利息收入下降62.0%，因平均现金存款余额降低[255] - 所得税准备金达12.4百万美元，同比激增11,012.9%[272] 业务表现：ARK系列游戏 - ARK系列游戏在2025年第二季度贡献公司收入90.1%，较2024年同期的77.2%增长12.9个百分点[199] - ARK系列游戏累计安装量达1.063亿次，总游戏时长41亿小时，平均每用户游戏时长161小时[199][200] - ARK: Survival Ascended在PlayStation Plus推广期间获得超过800万次安装[214] - 2025年新DLC ARK: Astraeos售出48万份，Lost Colony预售量超16万份[211][215] - 单位销量半年增长130万份（52.4%），ARK系列产品贡献主要增量[263] 业务表现：销售与平台分布 - 公司2025年上半年售出游戏210万份，较2024年同期的130万份增长61.5%[203] - 2025年第二季度主机平台收入占比42.8%，PC平台45.2%，移动平台9.2%[200] - 账面金额（Bookings）半年增长700万美元（16.3%），反映预售活动强劲[266] 财务指标与现金流 - 2025年第二季度EBITDA为-2.4百万美元，同比下降182.9%[272] - 2025年上半年EBITDA为-5.8百万美元，同比下降616.3%[272] - 经营亏损180万美元，同比恶化440万美元（168%）[232] - 有效所得税率为-515%，与21%法定税率差异主因递延税资产估值备抵[231][244] - 无限制现金余额为7.9百万美元（2025年6月30日）[275] - 限制性现金余额为0.9百万美元[276] - 经营活动现金流为-2.4百万美元，同比下降134.6%[281] - 融资活动现金流为6.0百万美元，同比增加189.8%[281] 资本结构与融资 - 公司于2025年8月7日签订ATM股权发行协议，可通过市场发行方式出售A类普通股[220] - 公司A类普通股ATM计划下可售股份总市值为450万美元[221] - 2021年循环贷款余额3.0百万美元（2026年6月到期）[278] - 2025年可转换票据发行额3.3百万美元（2026年2月到期）[278] - 循环贷款额度增加至900万美元，截至2025年6月30日未偿还借款为300万美元[294] - 2025年可转换票据本金总额330万美元，发行折扣10%，担保利息5%，转换价格为每股5.00美元[297][298] - 股权线购买协议允许投资者购买最多500万美元的A类普通股，截至2025年6月30日尚未出售任何股票[299][300] - 2023年应付票据已偿还剩余150万美元，按月分期付款基于ARK: Survival Ascended月收入的20%[301] - 公司未满足最低债务偿还覆盖率1.5:1的财务契约要求，但已获得豁免[302] - 长期应付票据因债务契约违规被重分类为流动负债[302] 会计政策与估计 - 递延收入确认依赖开发里程碑和平台要求，估计变化可能影响财务报表[305] - 递延所得税资产实现依赖未来应税收入估计，需重大判断[307] 公司状态与披露 - 作为新兴成长公司，年总收入达到12.35亿美元或非关联方持有市值超过7亿美元时将改变状态[312] - 作为较小报告公司，非关联方持有市值低于2.5亿美元或年收入低于1亿美元时可使用简化披露[313]

核心观点 - 公司2025年第二季度净收入2220万美元同比增长但净亏损1660万美元主要由于运营成本增加及递延所得税资产估值备抵1290万美元[9][10] - 公司宣布开发专有稳定币作为战略转型重点已成立子公司并聘请顾问团队推进该项目[6][7] - ARK系列游戏保持强劲表现其中《ARK Survival Evolved》季度销量119.7万份《ARK Survival Ascended》通过PlayStation Plus获得800万次下载[6] 财务表现 - 第二季度净收入2220万美元较去年同期2160万美元增长2.8%主要受ARK系列销售增长330万美元及平台订阅计划收入300万美元驱动[9] - 第二季度净亏损1660万美元而去年同期净利润230万美元亏损主要源于运营成本增加及1290万美元递延所得税资产估值备抵[10] - 第二季度预订额2710万美元同比增长18.5%主要因促销活动及《ARK Lost Colony》预售推动[11] - 第二季度EBITDA为-240万美元去年同期为310万美元下降主要因净亏损增加1890万美元[12][13] - 截至2025年6月30日公司持有现金790万美元较2024年底730万美元略有增长[13] 业务运营 - 《ARK Survival Evolved》季度销量119.7万份平均日活用户15.7万峰值日活25.9万[6] - 《ARK Survival Ascended》季度销量80.7万份通过PlayStation Plus订阅计划在2025年5月实现800万次下载平均日活8.5万[6] - 《ARK Ultimate Mobile Edition》累计下载量突破690万次季度平均日活10.4万[6] - 公司收购《Whispers of West Grove》和《Rebel Engine》发行权并发布多款新游戏包括《The Cecil》《Chasmal Fear》等[6] 战略举措 - 公司宣布开发专有美元支持稳定币已成立全资子公司Snail Coins LLC负责发行与管理[6] - 聘请加密货币金融平台AscendEX创始人Dr George Cao作为外部顾问及顶级法律团队支持稳定币项目[6] - 签署ATM发行协议为稳定币储备资产启动资本筹集[6] - 子公司Interactive Films与Mega Matrix Inc签署谅解备忘录合作开发短剧内容[6] 管理层评论 - 联合CEO Hai Shi强调稳定币项目是业务模式重大进化将整合至游戏经济系统提升交易效率[7] - 联合CEO Tony Tian指出核心游戏业务保持强劲势头Steam发行商促销活动驱动ARK系列参与度提升[8] - 公司正筹备《ARK Lost Colony》发布并推进多款独立游戏开发[8]

公司财务信息 - 公司将于2025年8月19日东部时间下午4:30（太平洋时间下午1:30）举行电话会议和网络直播 讨论截至2025年6月30日的第二季度财务业绩 [1] 公司业务活动 - 公司管理层将主持电话会议和网络直播 参与者可通过公司投资者关系网站链接收听直播和回放 [2] - 公司是全球领先的独立互动数字娱乐开发商和发行商 拥有面向游戏主机、PC和移动设备等多种平台的优质游戏组合 [3] 公司基本信息 - 公司纳斯达克股票代码为SNAL 总部位于加利福尼亚州卡尔弗城 [1][3] - 投资者联系可通过Gateway Group公司的John Yi和Steven Shinmachi 电话949-574-3860 邮箱SNAL@gateway-grp.com [4]