财务表现 - 2025年第二季度GAAP收入达2.636亿美元，超出华尔街预期3.0%，非GAAP每股收益0.14美元，超预期26.8% [1] - 运营收入1630万美元同比增长31.5%，运营利润率提升1.3个百分点至6.2%，净利润660万美元同比激增266.7% [2] - 货运业务收入同比飙升36.8%，占总收入13.2%，15架货机投入运营，预计第三季度末将达20架 [6] 业务结构 - 采用混合商业模式：定期客运(收入8810万美元)、包机服务及亚马逊货运合作，有效缓解行业季节性波动 [3] - 实施"高峰需求"调度策略，客运TRASM(单位座位里程收入)提升3.7%，单客票价上涨6.5% [8] - 明尼阿波利斯-圣保罗机场新增2个登机口，强化主场优势 [10] 成本与资本 - 单位成本(CASM)上升11.3%，主因固定成本分摊减少及人工(工资+12.9%)、机场费用(+9.1%)、维护成本(+5.3%)增加 [9] - 总运营支出仅增2.2%，现金储备3700万美元，净债务4.31亿美元，年内回购1000万美元股票 [10] 战略重点 - 持续向货运转型：预计2025年9月货运收入将同比翻倍，客运运力(ASM)将再降10% [12] - 亚马逊合作提供稳定收入：采用轻资产模式(提供机组+维护)，新合同费率提升 [11] - 预计2026年下半年恢复定期客运增长，届时成本结构有望正常化 [12] 未来展望 - 第三季度收入指引2.5-2.6亿美元(同比0-4%)，燃油成本预期降至2.61美元/加仑 [12] - 运营利润率预期3-6%，系统飞行小时预计增长5-8%，货运业务全面铺开将成关键观察点 [12]

For the quarterly period ended June 30, 2025 Or Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 001-40217 Sun Country Airlines Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达2.636亿美元，同比增长3.6%，创历史新高 [14] - GAAP税前利润率3.2%，调整后税前利润率3.9% [13] - 货运业务收入同比增长36.8%至3480万美元，创季度新高 [16] - 包机业务收入增长6.4%至5430万美元 [15] - 调整后单位成本(CASM)增长11.3%，主要因客运业务ASM下降6.2% [17] - 第二季度末流动性为2.066亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 客运业务 - 客运业务收入同比下降0.8% [14] - 定期服务ASM下降6.2%，TRASM增长3.7% [15] - 载客率下降1.3个百分点，但票价上涨6.5%抵消影响 [15] - 预计第三季度定期服务ASM将收缩9-10% [15] 包机业务 - 包机业务收入增长6.4%至5430万美元 [15] - 包机飞行小时增长7.9% [15] - 77%的包机飞行小时来自长期合同 [16] 货运业务 - 货运业务收入增长36.8%至3480万美元 [16] - 货运飞行小时增长9.5% [17] - 第二季度末运营15架货机，预计第三季度末将增至20架 [14][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 东北和中西部地区表现强劲 [101] - 墨西哥-加勒比地区表现平稳 [101] - 南加州沙漠目的地表现较弱 [101] - 明尼阿波利斯市场正快速成为双寡头市场 [83] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年重点发展货运业务，预计货运收入将翻倍 [6] - 预计2027年机队规模将达70架(20货机+50客机) [9] - 目标2027年实现15亿美元收入，3亿美元EBITDA，EPS 2.5美元 [10] - 行业竞争方面，公司认为其结构性优势将带来行业领先的盈利能力 [5] - 计划通过有机增长和资产收购实现扩张 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计第三季度利润率将受到约1000万美元(4个百分点)的拖累 [52] - 预计第四季度货运业务将完全投入运营 [42] - 2026年第一季度末有望恢复定期服务增长 [44] - 当前需求环境下，公司预计将保持行业领先的利润率 [8] - 预计2025年资本支出在7000-8000万美元之间 [20] 其他重要信息 - 公司完成第二架737-900的回收，预计今年投入运营 [20] - 延长了两架租赁给第三方航空公司的飞机租约 [20] - 计划在2025年底前偿还4400万美元债务 [21] - 董事会授权2500万美元股票回购计划 [21] - 正在推出常旅客计划和机组人员排班系统(PBS) [57] 问答环节所有的提问和回答 长期EPS目标 - 公司预计2027年第二季度EPS可达2.5美元，基于3%的通胀假设和当前燃料价格 [24][25] - 该预测未考虑利用率变化，采用中间路线假设 [25] 亚马逊合同 - 亚马逊合同有年度价格上调机制 [30] - 近期已完成最后一次价格调整，当前费率显著高于去年同期 [31][32] - 货运业务增长导致飞机交付和投入服务时间延迟 [27] 行业产能与战略 - 公司认为行业存在产能过剩问题 [34] - 战略重点是执行现有计划、强化资产负债表并为机会做好准备 [36] - 预计行业可能出现重组，公司将保持灵活性 [67] 中期利润率展望 - 第三季度预计是利润率压力最大的时期 [42] - 第四季度感恩节和圣诞节旺季有望部分缓解压力 [74] - 预计2026年第一季度末恢复定期服务增长 [44] 预订趋势 - 预订趋势强于行业，特别是旺季表现良好 [53] - 观察到票价上涨但载客率下降的趋势，反映公司保留座位应对临近需求 [100] - 8月预订情况好于预期，冬季预订强劲 [59] 资本配置 - 优先考虑EPS增长，可能通过股票回购实现 [67] - 同时关注资产交易机会和行业重组带来的增长可能 [67] - 飞机资产通胀可能影响资本配置灵活性 [68] 包机业务展望 - 长期包机合同预计保持稳定增长 [88] - 临时包机机会取决于机组和飞机可用性 [90] - 预计包机业务单位收入年增长约4% [91] 飞机租赁 - 延长两架飞机租约反映公司当前运营限制和良好租赁经济性 [97][99] - 计划2024年第四季度回收两架飞机，2026年回收其余三架 [20] 货运业务 - 货运业务预计占2027年15亿美元收入的2.3-2.4亿美元 [93] - 采用CMI模式运营，按亚马逊提供的计划执行 [116] - 预计货运业务将保持平稳可靠的运营模式 [120] 竞争环境 - 公司网络运力预计持平或略有下降 [83] - 西南航空和Spirit Frontier已退出明尼阿波利斯市场 [83] - 预计当前单位收入趋势将持续 [83]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收达2亿6362万美元 同比增长3 6% [1] - 每股收益(EPS)为0 14美元 较上年同期的0 06美元显著提升 [1] - 营收超出Zacks共识预期2亿5449万美元 实现3 59%的正向意外 [1] - EPS超出市场预期0 12美元 带来16 67%的惊喜 [1] 运营指标 - 燃油成本每加仑2 43美元 与分析师预估完全一致 [4] - 每可用座位英里收入(TRASM)为11 26美分 低于分析师预期的11 79美分 [4] - 可用座位里程(ASMs)达1 57百万 略高于分析师预估的1 56百万 [4] - 客运收入达2亿1467万美元 超过分析师预估的2亿943万美元 [4] - 货运收入3480万美元 高于分析师预估的3255万美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌3 9% 同期标普500指数上涨2 7% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 效率指标 - 载客率为81 8% 低于分析师预期的82 5% [4] - 调整后每可用座位英里成本(CASM)为8 34美分 优于分析师预估的8 5美分 [4] - 燃油消耗量达2095万加仑 超过分析师预估的2021万加仑 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.14美元 超出市场预期的0.12美元 同比增长133% [1] - 季度营收达2.6362亿美元 超出预期3.59% 同比增长3.63% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今下跌17.8% 同期标普500指数上涨8.2% [3] - 当前市场对下季度每股收益预期为0.22美元 营收预期2.4878亿美元 本财年每股收益预期1.34美元 营收预期11亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3级(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 行业比较 - 所属航空运输行业在Zacks行业排名中处于后40% 排名前50%行业平均表现是后50%的2倍以上 [8] - 同业公司Allegiant Travel预计季度每股收益0.83美元 同比下滑53.1% 过去30天预期下调45.2% [9] - Allegiant Travel预计季度营收6.9837亿美元 同比增长4.8% [10]

财务表现 - 2025年第二季度总收入达2.64亿美元，创历史同期新高，同比增长3.6% [1][3] - GAAP稀释每股收益0.12美元，调整后稀释每股收益0.14美元，同比分别增长300%和133.3% [1][3] - 营业利润1630万美元，调整后营业利润1790万美元，利润率分别为6.2%和6.8% [1][4] - 税前利润率3.2%，调整后税前利润率3.9%，同比提升2.0和2.1个百分点 [2][4] - 货运收入3500万美元，同比增长36.8%，主要受新增货机及亚马逊新合同费率推动 [9][29] 运营策略 - 货运业务扩张：第二季度新增8架货机交付，货机总数达17架，预计第三季度末将增至20架 [2][10] - 客运业务调整：为支持货运增长，定期航班可用座位里程(ASM)同比下降6.2%，但单客总票价同比上涨6.5% [2][8] - 成本控制：每可用座位里程成本(CASM)同比上升6.3%，调整后CASM上升11.3%，主要因客运运力缩减 [5][11] 运营数据 - 系统飞行小时同比下降0.5%，其中货运飞行小时增长9.5%，包机飞行小时增长7.9% [7][29] - 定期航班载运率81.8%，同比下降1.3个百分点，但每可用座位里程收入(TRASM)增长3.7% [8][29] - 燃油成本下降18.7%，燃油均价2.43美元/加仑，同比降低15% [29][33] 资产负债表 - 总流动性2.07亿美元，净债务4.31亿美元 [12][13] - 现金及等价物3700万美元，较2024年底下降55.5% [13][32] - 总资产15.52亿美元，较2024年底减少4.8% [32] 未来展望 - 第三季度收入指引2.5-2.6亿美元，同比增长0-4% [15] - 预计2025年底机队规模为45架客机+20架货机，当前客机租赁5架 [10][14] - 计划2026年下半年重启定期航班业务增长 [5]

Exhibit 99.1 Sun Country Airlines Reports Second Quarter 2025 Results Revenue of $264 million, highest second quarter on record GAAP diluted EPS of $0.12, operating income of $16 million and margin of 6.2% Adj. diluted EPS of $0.14, adj. operating income of $18 million and margin of 6.8% (1) (2) (2) (2) MINNEAPOLIS. July 31, 2025. Sun Country Airlines Holdings, Inc. ("Sun Country Airlines," "Sun Country," the "Company") (NASDAQ: SNCY) today reported financial results for its second quarter ended June 30, 20 ...

文章核心观点 Sun Country Airlines将于2025年8月1日上午10点（东部时间）举行第二季度财报电话会议，并提供了参与方式[1] 公司信息 - 公司是新型混合低成本航空公司，使命是连接乘客与目的地，创造难忘体验[2] - 公司动态调配资源开展定期航班、包机和货运业务[2] - 公司总部位于明尼苏达州，服务休闲、探亲旅客和包机客户，为亚马逊提供货运服务，航线覆盖美国、墨西哥、中美洲、加拿大和加勒比地区[2] 会议参与方式 - 投资者等可登录公司投资者关系网站https://ir.suncountry.com/news-events/events-and-presentations参与直播和回放，也可点击链接获取拨入信息[1] 其他信息 - 可访问https://www.stories.suncountry.com/multimedia获取公司照片、视频和更多信息[3] - 投资者关系联系人是Chris Allen，邮箱为IR@suncountry.com[3]

根据提供的文档内容，没有涉及具体的公司或行业分析，因此无法提取相关投资机会或风险的关键要点。文档主要包含以下非分析性内容： 作者背景 - 新分析师Saba Sadiq加入Seeking Alpha平台，具备心理学背景并对金融市场有浓厚兴趣 [2] - 该作者采用数据驱动方法分析市场，旨在帮助投资者应对金融不确定性 [2] - 与SA作者Nabeel Bukhari存在关联 [2] 平台信息 - Seeking Alpha开放投稿通道，欢迎外部分析师提交投资观点 [1] - 投稿者可获得稿酬及SA Premium会员权限 [1] 注：文档[3][4]为披露声明，按任务要求不予总结

业绩总结 - 2023年公司总收入为10.496亿美元，同比增长17.3%[49] - 2023财年净收入为7220万美元，相较于2022财年的1770万美元增长了305.6%[53] - 2023年调整后的EBIT利润为1.368亿美元，调整后的EBIT利润率为13.0%[49] - 2023年调整后的税前利润率为9.9%，相比2022财年的3.7%提升了6.2个百分点[53] - 2023年调整后的税前收入为1.042亿美元，较2022财年的3,310万美元增长了213.6%[53] - 2023年调整后的EBITDA为2.248亿美元，较2022年增长79.5%[51] 用户数据 - 2023年每位乘客的附加收入为66.69美元，较2018年增长208%[26] - 2023年公司在MSP机场的市场份额为60%，较2018年增长显著[24] - 2023年公司在长期合同下的包机业务收入占比达到80%[30] 成本与支出 - 2023财年航空燃料费用为2.467亿美元，占总运营费用的26.8%[54] - 2023财年调整后的CASM为5.554亿美元，按可用座位英里计算为7.49美分[54] - 2023财年调整后的CASM在调整至1,000英里后为7.82美分[54] - 2023财年股票补偿费用为930万美元，较2022财年的280万美元增长了232.1%[53] - 2023年公司资本支出预计将低于2022年的2.18亿美元[44] 财务状况 - 2023年公司流动性为现金余额加上未提取的信贷额度，显示出强劲的财务状况[41] - 2023年调整后的税前利润率为9.9%[15] 其他信息 - 2023年货运收入为1亿美元，主要通过与亚马逊的长期合作实现[7] - 2023财年二次发行成本为110万美元[53]