VIE相关情况 - 2020 - 2022年可变利益实体（VIEs）收入占公司总净收入的比例分别为96.7%、93.0%和98.6%[13] - 截至2021年和2022年12月31日，VIEs总资产（不包括集团内其他公司的应收款项）分别占公司合并总资产的39.8%和45.2%[13] - 2020 - 2022年，VIEs分别向中国子公司支付技术开发服务费590万元人民币、2640万元人民币和7600万元人民币（1100万美元）[16] - 2022年7月公司终止广州蒂亚与广州欢聊的VIE安排，同月广州清音与广州欢聊及其股东签订新的合同安排，并于2023年1月修订重述[13] - VIEs持有的未确认创收资产主要包括ICP许可证和网络文化经营许可证，确认的创收资产包括版权、商标和域名[27] - 公司在中国的业务主要通过可变利益实体（VIE）及其子公司开展，相关合同安排的有效性和可执行性存在不确定性[117][118] - 若VIE或其股东不履行合同义务，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[119] - 公司通过VIE及其子公司运营中国业务，依赖与VIE及其股东的合同安排，但该安排可能不如直接所有权有效[123] - VIE或其股东不履行合同义务，公司可能需通过法律程序维权，结果不确定[124] - VIE及其子公司破产、清算，公司可能无法使用其重要资产，影响业务[125] - 合同安排可能受中国税务机关审查，若被认定转让定价不合理，公司财务状况可能受负面影响[126] - 公司中国子公司、VIE及其子公司印章保管不当或被滥用，可能影响公司治理和运营[127] - 公司股东与VIE股东可能存在利益冲突，无法解决时需法律程序，结果不确定[127] - 外国投资者通过合同安排控制中国境内VIE是否被认定为“外国投资”不确定，可能影响公司结构和运营[130] - 公司采用合约安排运营部分外资禁入或受限业务，未来法规不确定性或影响公司结构、治理和运营[131] - VIE及其子公司开展中国业务需获得ICP许可证和网络文化经营许可证等多项许可证[184][185] 公司财务状况 - 截至2022年12月31日，公司通过中间控股公司向中国子公司累计出资5750万美元[16] - 公司目前不打算宣布或支付现金股息或实物股息，计划保留可用资金以拓展业务[17] - 假设公司未来支付股息，按相关税率计算，税后净收益比例依次为75%、67.5%[17] - 若VIEs利润分配出现不利情况，税后收入可能降至税前的约50.6%，但这种情况发生可能性较小[17] - 2020 - 2022年第三方收入分别为15.03亿元、21.20亿元、21.85亿元人民币，呈增长趋势[18][20] - 2020 - 2022年毛利润分别为3.68亿元、6.17亿元、7.16亿元人民币，逐年增加[18][20] - 2020 - 2021年公司处于净亏损状态，净亏损分别为8218.4万元、1.27亿元人民币，2022年实现净收入8650.4万元人民币[18][20] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为5.33亿元人民币[23] - 截至2021年12月31日，公司应收账款净额为645.8万元人民币[23] - 2020 - 2022年营业费用分别为4.57亿元、7.56亿元、6.50亿元人民币[18][20] - 2022年来自子公司的收入为1.66亿元人民币，来自VIEs的收入为1.06亿元人民币[20] - 2020 - 2022年第三方收入增长率分别为41.0%、41.0%、3.1%（2021较2020，2022较2021）[18][20] - 2020 - 2022年毛利润增长率分别为67.6%、47.4%、16.0%（2021较2020，2022较2021）[18][20] - 2021年较2020年净亏损扩大54.8%，2022年扭亏为盈[18][20] - 截至2022年12月31日，公司合并总资产为776,337千元人民币，总负债为383,673千元人民币，股东权益为392,664千元人民币[25] - 2020 - 2022年，公司经营活动产生的净现金分别为39,996千元、 - 40,426千元、136,267千元人民币[28] - 2020 - 2022年，公司投资活动使用的净现金分别为 - 94,559千元、52,101千元、 - 122,783千元人民币[28] - 2020 - 2022年，公司融资活动产生的净现金分别为298,046千元、212,682千元、4,771千元人民币[28] - 2020 - 2022年，公司从播客、广告等业务获得的净收入分别为2.18亿元、1.80亿元和1.10亿元（160万美元），分别占同期总净收入的1.4%、0.9%和0.5%[101] - 截至2022年12月31日，公司实现正营运资金3.52亿元人民币（合5100万美元），但过去曾出现营运资金赤字[107] - 截至2023年2月28日，根据第二次修订和重述的2019年股份激励计划，已授予并发行购买8629.062万股A类普通股的奖励[111] - 截至2022年12月31日，与第二次修订和重述的2019年股份激励计划相关的未确认股份薪酬总额为6250万元人民币（合910万美元）[111] - 第二次修订和重述的2019年股份激励计划授权发行的A类普通股最高总数增至1.7亿股[111] - 公司授予股份薪酬可能增加费用并影响未来利润，行使股份期权等可能影响股价[111] - 2022财年公司净收入同比增长3.1%，实现净利润8650万元人民币，而2021年净亏损1.273亿元人民币[135] - 2022年公司美国存托股票最高和最低收盘价分别为每股2.07美元和0.38美元，2023年2月28日收盘价为每股0.825美元[135] - 公司美国存托股票价格和成交量易受多种因素影响而波动，可能导致代价高昂的诉讼并降低投资吸引力[135] - 截至2023年2月28日，公司有10.3649887亿股普通股流通，包括8.0528387亿股A类股（不包括Kastle Limited持有的539.563万股）和2.31215亿股B类股[141] - 公司预计近期不支付股息，投资回报可能完全依赖ADS价格上涨[141] - 公司ADS持有人投票权受存托协议限制，可能无法行使对基础A类普通股的投票权[142] - 若ADS持有人未及时投票，存托人可能给予公司或其指定人自由投票权，影响股东对公司管理的影响力[143] - ADS持有人对存托人的索赔权利受存托协议限制，可能需在纽约法院诉讼或仲裁[144] - 存托协议规定ADS持有人可能放弃陪审团审判权，诉讼结果可能不利[145] - 公司ADS可能成为“空头挤压”目标，投资者高价买入可能损失重大[141] - 公司股东未来参与配股权利可能受限，持股可能被稀释[146] - 公司美国存托股票（ADS）持有人可能无法获得股息或其他分配，这可能导致ADS价值大幅下降[147] - 公司ADS转让可能受限，持有人可能无法在希望时转让ADS[148] - 公司股东获得的某些判决可能无法执行，因公司在开曼群岛注册，多数资产和人员在中国[149] - 2022年平均总移动月活用户为5040万，低于2021年的5840万和2020年的5620万；平均月付费用户为48.39万，低于2021年的48.8万但高于2020年的44.61万[168] - 2022年公司总净收入增至21.853亿元人民币，高于2021年的21.195亿元人民币和2020年的15.029亿元人民币[168] - 音频娱乐服务2022年平均移动月活用户增至933万，高于2021年的899万和2020年的781万[169] - 2020 - 2022年，虚拟礼物销售分别占总净收入的98.6%、99.1%和99.5%，收入分别为14.811亿元、21.015亿元和21.743亿元（3.152亿美元）[174] - 2020 - 2022年，播客、广告及其他业务分别占总净收入的1.4%、0.9%和0.5%，收入分别为2180万元、1800万元和1100万元（160万美元）[175] 公司业务风险 - 公司面临监管审批、反垄断、网络安全和数据隐私等法律和运营风险[14] - 公司业务面临在中国经营的风险，包括法律法规不确定性、信息监管审查、经济政治社会条件变化等[33][34][35][36][37] - 若无法保留现有用户、扩大用户群或提高付费率，公司业务、运营、盈利能力和前景将受重大不利影响[33] - 中国政府可能进一步收紧对在线音频和娱乐平台的监管，影响公司声誉、业务和财务状况[33] - 公司可能无法吸引、培养和留住有才华和受欢迎的主播，影响用户留存和业务运营[33] - 公司内容监控系统可能无法有效防止用户不当行为和平台滥用，对业务和财务状况产生不利影响[33] - 公司在国际市场经验有限，海外扩张若遇挑战，业务和财务状况将受影响[33] - 公司VIE结构相关协议的解释和应用存在不确定性，可能影响公司财务状况和运营业绩[34] - 公司ADS价格和交易量可能波动，双重股权结构可能影响ADS交易市场和股东投票权[34] - 公司未维持纳斯达克每股1美元的最低出价要求，若继续不达标可能被摘牌，影响ADS市场流动性和价格[34] - 公司用户的虚拟资产损失可能使公司被起诉并承担赔偿责任，影响声誉和业务[38] - 公司业务受中国和国际复杂多变法律法规影响，如2016年11月颁布《网络安全法》、2021年6月颁布《数据安全法》、2021年8月颁布《个人信息保护法》等[39] - 《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》规定处理超100万用户个人信息的数据处理者境外上市等情况需进行网络安全审查，公司若实施相关数据处理活动或面临审查和年度数据安全评估[39] - 2022年7月颁布《数据出境安全评估办法》，规定如数据处理者提供重要数据境外、处理超100万个人信息提供境外等情况需向CAC报告数据出境安全评估[40] - 遵守中国法律法规可能带来额外费用和负面宣传，影响声誉和业务运营，且法规实施和解释存在不确定性[40] - 2023年2月CSRC颁布《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》，规定境内企业境外发行上市采用备案制，公司未来境外发行若需备案或获批，可能无法及时完成或获批[41] - 中国反垄断执法机构加强《反垄断法》执法，2021年11月国家反垄断局成立，加强平台经济等领域监管[42] - 2021年2月国务院反垄断委员会发布《关于平台经济领域的反垄断指南》，禁止平台经济领域垄断行为，涉及VIE的集中也需反垄断申报[43] - 2022年6月修订《反垄断法》，8月1日生效，对经营者集中违法的罚款提高至不超上一年度销售额10%，无排除限制竞争效果的可处最高500万元罚款[43] - 公司若违反反垄断法律法规，可能面临政府调查、罚款等制裁，影响业务、财务状况和经营成果[43] - 公司可能不时涉及反垄断相关调查等行政要求，不遵守可能导致收购等受限、资产剥离、罚款等，影响财务和业务前景[43] - 若公司被认定为中国“居民企业”，全球收入将按25%缴纳企业所得税，可能减少净利润，非中国居民ADS持有者和股东分红或处置股份收益可能分别按10%或20%缴纳预扣税[44][45] - 非中国居民企业间接转让中国居民企业资产，若缺乏合理商业目的，收益可能按25%或10%缴纳企业所得税[46] - 中国劳动法律法规实施可能增加公司运营成本，影响就业政策和业务运营，公司社保未全额缴纳[47][48] - 外国投资者收购中国公司的相关法规使公司在中国的并购交易更耗时复杂，特定交易需反垄断审查和安全审查[48] - 特定并购交易若前一财年全球总营业额超100亿人民币且至少两家运营商中国境内营业额超4亿人民币，或中国境内总营业额超20亿人民币且至少两家运营商中国境内营业额超4亿人民币，需反垄断执法机构批准[48] - 外国投资者对涉及“国防安全”或可能获得“国家安全”相关国内企业“实际控制权”的并购需进行安全审查[48] - 公司未来通过收购互补业务发展，遵守相关法规完成交易可能耗时，审批流程可能延迟或阻碍交易[49] - 公司认为自身业务不太可能涉及“国防安全”或“国家安全”审查，但未来可能被认定需接受审查[49] - 公司董事会和股东决议的会议记录和文件存于中国境外，认为不应被视为中国“居民企业”，但税务机关可能有不同看法[45] - 若公司或香港子公司被视为中国“居民企业”，中国子公司向其支付的股息可能需缴纳10%预扣税[45] - 中国居民境外投资相关法规或限制公司中国子公司增加注册资本、分配利润，未完成外汇登记可能面临罚款或法律制裁[50] - 离岸控股公司对中国实体的直接投资和贷款受法规限制，可能影响公司对中国子公司注资或贷款[51] - 2020 - 2022年公司中国子公司和可变利益实体未支付股息，支付股息受法规限制，需从累计税后利润中支付，且要提取盈余公积[53] - 历史上美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）无法检查公司位于中国内地的审计机构，若未来无法检查，可能影响投资者信心[54] - 根据《外国公司问责法案》（HFCAA），若PCAOB连续两年无法检查审计机构，公司美国存托股份（ADS）可能被禁止在美国交易[55] - 2022年12月15日PCAOB将中国内地和中国香港从无法完全检查或调查的司法管辖区名单中移除，未来若重新列入，公司可能被认定为相关发行人[56] - 《加速外国公司问责法案》将非检查年限从三年减至两年，缩短ADS被禁止交易或摘牌的时间[57] - 公司业务成功依赖用户基数和用户参与度，若无法保留现有用户、增加用户基数或提高付费率，业务

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，总平均移动MAU达5080万，平均每月付费用户49.18万，收入达5.88亿元人民币创新高 [11] - 2022年第四季度，净收入环比增长58%，同比增长超250%，达3140万元人民币 [12] - 2022年全年，收入增至21.85亿元人民币，全年毛利率提高400个基点至33%，全年净收入达8650万元人民币 [12] - 2022年第四季度，总净收入5.876亿元人民币，同比增长5% [24] - 2022年第四季度，收入成本4.041亿元人民币，同比增长7% [25] - 2022年第四季度，毛利润1.836亿元人民币，非GAAP毛利润1.851亿元人民币，毛利率31%，非GAAP毛利率31% [26] - 2022年第四季度，运营费用1.581亿元人民币，研发费用6370万元人民币，销售和营销费用6770万元人民币，一般和行政费用2670万元人民币 [27][28][29] - 2022年第四季度，运营收入2550万元人民币，非GAAP运营收入3110万元人民币，净收入3140万元人民币，非GAAP净收入3710万元人民币 [31] - 2022年第四季度，基本和摊薄后每ADS净收入0.60元人民币，非GAAP基本和摊薄后每ADS净收入0.71元人民币 [32] - 截至2022年12月31日，现金及现金等价物、短期投资和受限现金为6.899亿元人民币 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 音频娱乐业务在2022年孵化并推出相关产品，覆盖更多垂直领域用户，带来更多互动娱乐体验 [13] - 公司在AI和相关技术研究探索多年，在自动语音识别、文本转语音、AI语音变声和AIGC等方面取得突破 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年将推进全球化战略，建立高效全球管理系统，通过前沿技术推动业务创新，促进AIGC、语音AI和AI聊天机器人等技术在业务中的应用，加速全球业务扩张 [20] - 利用AIGC、NLP和语音AI等技术，结合内部自研技术和开源模型，优化AI模型，设计更具吸引力和趣味性的互动聊天机器人，拓展使用场景，升级社交产品，构建综合互动AI聊天机器人平台 [18][19] - 进一步推进全球扩张战略，通过多样化产品矩阵推广AI聊天机器人在全球业务中的应用，针对更多用户群体，实现全球业务稳定增长 [36] - 利用技术赋能业务发展，计划推出定制化社交聊天机器人产品，创新更多产品功能，丰富产品矩阵，拓展商业化模式 [36] - 根据产品定位和不同市场本地用户的独特需求，在各种产品中推出聊天机器人功能和特性，开发更多创新功能以适应不同使用场景，引入相应的货币化模式，推出更多专注于AI聊天机器人的独立产品线 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情使更多人习惯直播娱乐和交流，增加了用户对在线陪伴和情感连接的需求，技术的发展为产品创新带来更多可能性，公司产品定位符合后疫情时代用户需求，将为业务带来更大增长潜力 [36] - 公司对未来实现收入来源多元化和整体收入规模稳定增长充满信心，预计2023年将有变化 [43][44] - 公司认为未来盈利能力和利润率将长期进一步提高，国内业务有巨大增长潜力，全球业务希望通过丰富产品矩阵和多元化商业模式，结合AI聊天机器人的应用带来更多收入贡献 [44] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司2023年疫情后时代的战略是什么，过去三个月用户行为有无变化，今年是否会加大投资推动业务增长 - 2023年将推进全球扩张战略，推广AI聊天机器人在全球业务中的应用，通过多样化产品矩阵针对更多用户群体，实现全球业务稳定增长 [36] - 疫情使更多人习惯直播娱乐和交流，增加了用户对在线陪伴和情感连接的需求，技术发展为产品创新带来更多可能性，公司产品定位符合后疫情时代用户需求，将带来更大增长潜力 [36] - 公司多年来一直在探索和投资AI聊天机器人技术，预计通过推出该领域的货币化模式增加收入规模，2023年将有新的收入来源，投资将随业务增长而增加，但总体比例将保持在合理水平 [36][37] 问题: 公司在聊天机器人和AI领域有进展，能否分享更多关于聊天机器人领域的具体计划和战略 - 公司早在2018年就开始研究语音聊天机器人技术，积累了宝贵经验，在语音AI技术方面取得突破，社交音频和音频娱乐经验使其在训练和推出能传达情感的创新聊天机器人方面具有优势 [40] - 将利用经验和技术核心战略，推动聊天机器人在业务中的应用，构建AI聊天机器人平台，为用户提供新的在线和更个性化的陪伴体验，增强差异化和竞争力 [40] - 根据产品定位和不同市场本地用户的独特需求，在各种产品中推出聊天机器人功能和特性，开发更多创新功能以适应不同使用场景，引入相应的货币化模式，推出更多专注于AI聊天机器人的独立产品线 [40] 问题: 过去两个季度ARPU实现稳健增长，采取了哪些措施，如何看待增长趋势，公司盈利能力持续改善，对利润率有何展望，如何实现 - 收入主要来自音频娱乐业务，通过完善创新产品功能和特性、多样化运营活动提高用户参与度和支付转化率，如推出定制虚拟礼物选项和头像、降低参与活动门槛等；通过优化促销模式和材料、利用智能广告系统实现精准用户获取，提高支付转化率 [43] - 希望通过AI聊天机器人等新商业模式实现收入来源多元化，预计未来能实现收入来源多元化和整体收入规模稳定增长，2023年将有变化 [43][44] - 公司认为未来盈利能力和利润率将长期进一步提高，国内业务有巨大增长潜力，将通过多样化运营活动和创新功能扩大核心用户群体、提高用户支付转化率和收入；通过优化用户获取和运营策略、利用技术平台和自研技术提高整体运营效率，实现可持续盈利；全球业务希望通过丰富产品矩阵和多元化商业模式，结合AI聊天机器人的应用带来更多收入贡献，并根据业务发展阶段动态调整资源配置 [44]

业绩总结 - 2022年第四季度净收入为人民币588百万，同比增长5%[22] - 2022年第四季度净利润为人民币31.4百万，同比增长252%[9] - 2022年全年净收入为人民币2.185亿，同比增长3%[9] - 2022年全年净利润率为4.0%，较2021年的-6.0%大幅改善[34] - 2022年全年净收入归属于Lizhi Inc.普通股东为115,750,000元，同比增长9.5%[39] 用户数据 - 2022年第四季度音频娱乐收入为584,701,000元，同比增长4.0%[39] - 2022年第四季度毛利润为183,553,000元，毛利率为31.2%[39] 财务指标 - 2022年第四季度毛利率为31%，较2021年第四季度的32%略有下降[23] - 2022年全年毛利率为33%，较2021年的29%有所提高[31] - 截至2022年12月31日，公司的总资产为776,337,000元，同比增长20.7%[40] - 截至2022年12月31日，公司的流动资产为723,492,000元，同比增长25.3%[40] - 截至2022年12月31日，公司的总负债为383,673,000元，同比下降1.0%[40] 运营表现 - 2022年第四季度运营收入率为4.3%，较2021年第四季度的1.0%显著提升[24] - 2022年第四季度运营收入为25,488,000元，较上季度增长104.0%[39] - 2022年第四季度净收入为37,067,000元，较上季度增长88.5%[39] 未来展望 - 2022年全年非GAAP净利润率为5.3%，较2021年的-4.2%显著提升[34] - 2022年第四季度非GAAP毛利率为31%，与2021年第四季度持平[23]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总净收入为5.652亿元人民币，同比增长12%，主要因音频娱乐产品平均用户支出增长 [22] - 第三季度收入成本为3.762亿元人民币，同比增长6%，主要因创作者收入分成费用增加及公司收入增长，部分被运营人员减少和股份支付费用减少带来的费用降低抵消 [22] - 第三季度毛利润为1.891亿元人民币，同比增长25%；非GAAP毛利润为1.808亿元人民币，同比增长24%；第三季度毛利率从2021年第三季度的30%增至33%，非GAAP毛利率从31%增至34% [23] - 第三季度运营费用为1.766亿元人民币，2021年第三季度为1.913亿元人民币；研发费用为7830万元人民币，同比增长7%；销售和营销费用为7120万元人民币，2021年第三季度为8820万元人民币；一般及行政费用为2710万元人民币，2021年第三季度为2970万元人民币 [24] - 第三季度运营收入为1250万元人民币，2021年第三季度亏损4010万元人民币；非GAAP运营收入为2020万元人民币，2021年第三季度亏损3010万元人民币 [25] - 第三季度净利润为1980万元人民币，2021年第三季度净亏损3710万元人民币；非GAAP净利润为2750万元人民币，2021年第三季度非GAAP净亏损2720万元人民币 [26] - 第三季度每ADS基本和摊薄净利润为0.38元人民币，2021年第三季度每ADS基本和摊薄净亏损为0.73元人民币；非GAAP每ADS基本和摊薄净利润为0.53元人民币，2021年第三季度非GAAP每ADS基本和摊薄亏损为0.34元人民币 [27] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物、短期投资和受限现金为6.231亿元人民币 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 互动娱乐业务 - 第三季度互动娱乐业务平均移动MAU增至950万，用户渗透率升至19.1%，付费用户平均支出有所改善，推动业务收入增长 [10] 内容创作者生态系统 - 专注培养中长尾内容创作者，升级创作支持政策，改进创作工具和功能，如推出1分钟视频录制、3D沉浸式音频滤镜等功能，吸引更多创作者制作和分享高质量音频内容 [11] 全球业务 - 优化全球社交产品TIF功能，集成实时互动和在线娱乐，用户参与度和活跃度进一步提升，新用户互动率和用户平均使用时长呈上升趋势；第三季度用户日均使用时长同比增长34%，月均用户群组参与率同比增长94%；截至9月底，好友连接对数同比增长56% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进基于音频社交网络业务的互动娱乐双支柱增长战略，维持整体业务稳定增长，提升市场竞争力和商业模式可持续性 [7] - 优化产品和运营策略，发展核心技术，提高全球业务组织效率，实现GAAP基础上连续四个季度净利润增长 [8] - 专注海外市场，在产品开发上针对不同海外市场孵化新产品，实施多元化产品矩阵战略；在技术上加强内部混合云计算平台应用，促进语音技术创新；在团队建设上扩大海外核心业务地区人才库，提升全球化能力 [31][32][33] - 重视用户数据安全和隐私保护，积极获取ISO - 27001和ISO - 27701认证，遵守国际数据安全和隐私标准 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境充满挑战，但公司业务仍保持稳定增长和持续盈利，证明了市场竞争力和商业模式的可持续性 [8] - 音频娱乐业务相对成熟，公司能根据市场环境及时调整战略，聚焦用户核心需求，优化用户全生命周期管理和内容创作者生态系统，提高运营效率和盈利能力 [35] - 中长期来看，国内业务增长潜力巨大，随着音频娱乐业务用户渗透率提高，市场规模将进一步扩大；公司将继续拓展核心用户群体，通过多元化运营活动和创新功能提高用户付费意愿，推动付费用户转化率和整体收入增长；同时根据市场反馈动态调整成本和费用结构，优化用户获取策略，提高运营效率，实现国内业务可持续盈利 [36] 其他重要信息 - 公司在10月中旬庆祝成立9周年，宣布全新使命和愿景，即成为世界最大的音频平台，用声音让人们更亲近、生活更幸福 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分享海外业务发展情况及投资费用金额 - 海外业务发展主要集中在产品、技术和团队三方面；产品上针对不同海外市场孵化新产品，优化整合TI应用以提升用户实时互动和社交体验；技术上加强内部混合云计算平台在各业务领域的应用，推动语音技术创新，对海外产品进行精细化和定制化调整与整合；团队上持续在目标市场拓展本地团队，提升国际和本地运营能力 [31][32][33] - 第三季度海外业务总投资不超过总运营费用的10%，包括销售和营销、本地办公室运营及国际团队建设等相关费用；公司会根据业务发展阶段进行资源配置规划，严格控制和动态调整投资规模、时机和策略，以实现运营效率最大化，未来希望海外业务带来更多元化收入来源，提升集团整体盈利能力 [33][34] 问题2: 请分享在低增长和宏观环境挑战下，国内产品长期盈利能力的看法 - 第三季度公司总收入和净利润创新高，连续四个季度实现盈利；音频娱乐业务相对成熟，公司能根据市场环境及时调整策略，聚焦用户核心需求，优化用户全生命周期管理和内容创作者生态系统，有效提高运营效率和盈利能力 [35] - 中长期来看，国内业务增长潜力大，随着音频娱乐业务用户渗透率提高，市场规模将进一步扩大；公司将继续拓展核心用户群体，通过多元化运营活动和创新功能提高用户付费意愿，推动付费用户转化率和整体收入增长；同时根据市场反馈动态调整成本和费用结构，优化用户获取策略，提高运营效率，实现国内业务可持续盈利 [36]

业绩总结 - 2022年第二季度净收入为人民币516百万，同比增长约7.4%[34] - 2022年第二季度总净收入为515,694,000元，同比下降7.8%[43] - 2022年第二季度净亏损率为3.7%，较2021年第二季度的5.2%有所改善[38] - 2022年第二季度净收入为16,418,000元，较2021年同期的净亏损29,028,000元实现扭亏为盈[43] 用户数据 - 2022年第二季度平均每月活跃用户（MAUs）为4970万，其中音频娱乐部分的MAUs为917万[12][21] - 2022年第二季度用户渗透率为18.5%[19] - 2022年第二季度用户每日平均使用时长同比增长44%[22] 财务指标 - 2022年第二季度毛利率为34%，较2021年第二季度的28%提升了600个基点[35] - 2022年第二季度非GAAP毛利率为34%，与2022年第一季度持平[35] - 2022年第二季度毛利为175,631,000元，毛利率为34.1%[43] - 截至2022年6月30日，公司的总资产为678,207,000元，较2021年12月31日的642,886,000元增长5.5%[45] - 截至2022年6月30日，公司的总负债为359,519,000元，较2021年12月31日的388,031,000元下降7.3%[45] - 截至2022年6月30日，公司的股东权益为318,688,000元，较2021年12月31日的254,855,000元增长25.1%[45] 成本与费用 - 2022年第二季度研发费用占总收入的比例为10.5%[39] - 2022年第二季度销售与营销费用占总收入的比例为18.8%[39] - 2022年第二季度运营费用占总收入的比例为2.7%[37] - 2022年第二季度的销售和营销费用为60,756,000元，同比下降42.9%[43] - 2022年第二季度的研发费用为70,262,000元，同比下降15.0%[43] 收入来源 - 2022年第二季度音频娱乐收入为513,018,000元，同比下降0.2%[43] - 2022年第二季度播客、广告及其他收入为2,676,000元，同比下降0.6%[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净收入为5.157亿人民币，2021年同期为5.593亿人民币，主要因音频娱乐产品付费用户数量和用户平均消费金额减少 [32] - 第二季度营收成本为3.401亿人民币，2021年同期为4.005亿人民币，主要因净收入减少和向内容创作者支付的收入分成比例降低 [33] - 第二季度毛利润为1.756亿人民币，同比增长11%；非GAAP毛利润为1.768亿人民币，同比增长9% [33] - 第二季度毛利率从2021年同期的28%增至34%；非GAAP毛利率从2021年同期的29%增至34% [34] - 第二季度运营费用为1.616亿人民币，2021年同期为1.903亿人民币 [34] - 第二季度研发费用为7030万人民币，同比增长15%，主要因薪资、福利费用和租金费用增加 [35] - 第二季度销售和营销费用为6080万人民币，2021年同期为1.063亿人民币，主要因促销和营销费用减少，部分被薪资和福利费用增加抵消 [36] - 第二季度一般及行政费用为3060万人民币，同比增长32%，主要因薪资和福利费用增加、版权诉讼赔偿估计和其他专业服务费用增加 [37] - 第二季度运营收入为1410万人民币，2021年同期亏损3160万人民币；非GAAP运营收入为2120万人民币，2021年同期亏损2170万人民币 [38] - 第二季度净利润为1890万人民币，2021年同期净亏损2900万人民币；非GAAP净利润为2600万人民币，2021年同期非GAAP净亏损1920万人民币 [39] - 第二季度基本和摊薄后每ADS净利润分别为0.37人民币和0.36人民币，2021年同期基本和摊薄后每ADS净亏损0.58人民币 [39] - 非GAAP基本和摊薄后每ADS净利润为0.50人民币，2021年同期非GAAP基本和摊薄后每ADS净亏损0.38人民币 [40] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为5.881亿人民币 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 互动音频娱乐业务 - 第二季度总移动月均活跃用户（MAU）达4970万，月均付费用户达48.5万，收入达5.16亿人民币 [9] - 用户渗透率同比提高350个基点至18.5%，移动MAU达917万 [15] 全球社交产品TIYA - 第二季度用户日均使用时长同比增长44%，月均群组渗透率同比增长150%，6月底品牌连接对数较去年同期增长140% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用互动娱乐+音频社交网络双支柱业务发展模式，执行全球化多元化产品矩阵战略 [8] - 聚焦互动音频娱乐业务，孵化并推出新互动娱乐产品，丰富产品矩阵；搭建统一内容创作者运营平台，提升创作者参与度，提高业务盈利能力 [11][12] - 优化全球社交产品TIYA功能，加强用户参与度，打造紧密连接的在线社交空间；探索新市场，孵化国际市场新产品，提升本地化创新能力，拓展业务市场边界 [17][20][22] - 加强多功能技术平台开发，推出自主研发的混合云计算平台Voice Cloud，为业务提供一站式综合解决方案，计划将其推广至各业务，推动业务创新和全球业务拓展 [23][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为明确详细的行业监管规定有助于促进行业长期发展，营造良好网络环境，公司会按最新政策及时自查，确保合规经营，保障业务可持续稳健发展 [45][46] - 随着物联网技术和智能车载平台快速发展，音频作为跨终端优质媒介，车载音频业务未来增长潜力大 [65] 其他重要信息 - 公司财报电话会议记录、收益亮点演示文稿和网络直播回放可在公司网站IR板块获取 [5] - 会议讨论包含前瞻性陈述，存在固有风险和不确定性，公司无义务更新前瞻性信息，财报和会议讨论包含未经审计的GAAP和非GAAP财务指标，具体调整可参考财报 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：直播打赏监管实施后，管理层更关注哪些资产，还有哪些监管需注意？ - 公司一直密切关注行业相关政策法规，注意到监管部门在产品功能、运营规范和数据管理等方面细化了要求，认为明确详细的监管规定有助于促进行业长期发展和营造良好网络环境，公司会按最新政策及时自查，确保合规经营，未来也会持续跟进监管政策变化，满足合规要求，保障业务可持续稳健发展 [45][46] 问题2：荔枝全球化或中国公司全球化在战略和竞争方面面临的最大挑战是什么？ - 中国公司海外扩张面临的挑战和竞争主要集中在本地化和人才发展、不同国家和地区的文化障碍方面，吸纳了解当地市场的优秀人才是实现产品和运营本地化的关键，也是公司在各市场奠定坚实基础的根本，公司已在全球关键目标市场设立当地办事处，积极招聘当地人才，组建本地化团队，提升国际市场的市场研究、产品设计和运营能力；在战略方面，公司认为最重要的是坚定执行全球战略，开展本地化运营，培养国际人才库，深入洞察市场机会，明确各阶段发展重点，有助于在国际业务上取得突破 [47][48][50] 问题3：公司在音频娱乐方面有无新计划，2022年和2023年MAU和ARPU展望如何，如何提高用户渗透率和人均消费水平？ - 公司目前专注音频娱乐业务，继续执行多元化产品矩阵战略，通过内部整合更多产品、丰富产品矩阵，抓住核心用户群体，扩大整体业务规模，提高音频娱乐业务的用户渗透率；当前重点关注音频娱乐领域商业化能力较强的用户群体，持续优化营销策略，执行精准获客策略；通过优化产品功能、开展多元化运营活动，探索更多用户场景，促进付费用户转化，提高用户参与度，最终提升用户消费水平，挖掘更多商业化机会 [58][59][62] 问题4：车载音频业务有无更新，将采用何种合作形式，该领域增长潜力如何？ - 公司车载音频战略主要着眼于长期市场机会，目前重点与更多汽车公司和物联网平台合作，在更多车型上部署车载应用，以覆盖更广泛用户群体，逐步培养用户习惯；近期通过华为HarmonyOS智能汽车系统和小米快应用平台，分别在iPhone和零跑智能电动汽车上推出车载音频节目；与汽车公司的合作主要集中在为车载操作系统开发车载应用和其他音频技术能力，与物联网平台的合作主要包括内容能力和快速访问应用，采用多种方式满足多样化需求，赋能全场景车载音频娱乐，随着物联网技术和智能车载平台快速发展，音频作为跨终端优质媒介，未来增长潜力大 [63][64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净收入为5.167亿人民币，同比增长4%，主要因付费用户数量和音频娱乐产品平均支出增加，部分被广告收入减少抵消 [34] - 收入成本为3.486亿人民币，同比下降6%，主要因收入分成政策调整和分成费用减少 [35] - 毛利润为1.681亿人民币，同比增长34%；非GAAP毛利润为1.707亿人民币，同比增长34%；毛利率从2021年第一季度的25%增至32%，非GAAP毛利率从26%增至33% [36] - 运营费用同比下降22%至1.535亿人民币；研发费用为7110万人民币，同比增长25%；销售和营销费用为6000万人民币，同比下降50%；一般和行政费用为2240万人民币，同比增长14% [37][38] - 运营收入为1460万人民币，2021年第一季度为亏损7220万人民币；非GAAP运营收入为2340万人民币，2021年第一季度为亏损6400万人民币；非GAAP净收入为1640万人民币，2021年第一季度为净亏损7000万人民币 [39] - 基本和摊薄后每ADS净收入为0.32人民币，2021年第一季度为基本和摊薄后每ADS净亏损1.5人民币；非GAAP基本和摊薄后每ADS净收入为0.49人民币，2021年第一季度为非GAAP基本和摊薄后每ADS净亏损1.33人民币 [40] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物、短期投资和受限现金为5.145亿人民币 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 音频娱乐业务 - 用户渗透率从去年同期的13.8%扩大至17.7% [13] 全球社交产品TIYA - 第一季度用户日均使用时长同比增长42%，用户日均发送消息数量同比增长57% [20] - 截至3月底，品牌连接对数较去年同期增长3.87倍 [20] - 3月，群组渗透率同比增长257%，活跃群组数量较去年同期增长3.77倍；新用户群组渗透率接近70%，主动创建群组的新用户比例显著增加 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化组织结构和技术平台，提升运营效率，专注构建以汽车为中心的生态系统，提升产品功能和用户体验，探索海外市场，实施全球化战略 [9][11] - 音频娱乐业务聚焦核心内容类别，开展多样化运营活动，丰富和优化产品功能，与品牌IP合作，挖掘商业化潜力 [13][14][15] - 全球社交产品TIYA持续优化产品功能，提升用户参与度和活跃度，计划推出更多创新功能，满足用户多样化社交需求 [17][19][23] - 加强核心技术研发，扩大自有技术覆盖范围，降低技术成本，支持产品创新和业务发展 [24][26] - 深化在车载音频市场的布局，为用户提供高质量、定制化的车载音频体验 [27] - 海外业务以美国市场为重点，通过社交产品TIYA实现用户有机增长，同时探索新市场，推出更丰富的产品矩阵，利用音频娱乐业务经验挖掘新的商业化机会 [55] - 产品差异化体现在以音频为核心的在线社交产品创新、自有技术支持以及提升用户交互效率等方面，同时探索多元化的商业模式和商业化途径 [59][60][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期发展充满信心，将继续实施有效的精细化运营策略，挖掘更多商业化潜力，提升运营效率 [28] - 在国际市场，充分利用核心技术优势和本地化运营策略，探索新的业务增长机会，扩大海外用户基础，推动商业化进程，为公司整体发展带来额外增长动力 [29] 其他重要信息 - 会议包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述，这些陈述存在固有风险和不确定性，公司及其关联方等无义务更新前瞻性信息 [5][6][7] - 公司财报发布和本次会议讨论包含未经审计的GAAP财务指标和非GAAP财务指标，具体调整可参考财报 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 管理层如何看待直播打赏监管规定，以及其对音频直播行业和公司的影响 - 公司认为监管规则明确，有利于音频直播行业的规范发展和未成年人保护，将带来长期积极影响 [44] - 公司已优化产品和运营以满足合规要求，如为未成年人设置专属内容池、对主播进行身份验证、建立风险控制和跨部门协作机制等，并将持续改进机制，动态监测监管变化，优化产品和运营策略 [45] 问题2: 在中国互联网行业成本优化背景下，公司如何平衡海外市场和国内市场的投资 - 公司国内业务已实现盈利，为海外业务提供支持，未来将进一步提升业务运营效率和盈利能力 [46] - 公司将根据产品发展动态调整全球业务投资，海外业务长期增长策略注重有机增长，通过优化产品和运营策略增强网络效应，吸引用户；同时根据产品发展阶段和目标市场情况进行营销投资 [47] - 公司积累和提升自有技术，降低业务扩张成本，为产品提供定制化技术支持；期待海外业务商业化带来多元化收入流，将通过评估业务发展阶段动态调整资源配置，严格管理投资规模、时机和策略，提升运营效率和整体业绩 [48][49] 问题3: 设立新加坡总部后，公司海外业务规划如何 - 公司当前海外业务重点是通过社交产品TIYA拓展美国市场，以用户体验为核心，通过创新产品功能满足用户社交需求，推动用户有机增长；同时积极探索新市场，推出更丰富的产品矩阵，利用音频娱乐业务经验挖掘新的商业化机会 [55] - 新加坡总部有助于吸引人才，支持全球化战略和业务创新；公司在各国和地区建立了本地运营团队，通过本地化运营支持产品优化和创新，满足本地和全球用户多样化需求；海外业务有望为公司长期收入增长带来积极影响，公司对其长期发展充满信心，将坚定实施全球化战略 [56][57] 问题4: TIYA与竞争产品相比有哪些差异化 - 产品差异化体现在以音频为核心的在线社交产品创新，致力于打造简单易用的音频社交工具，提升实时交互效果，满足年轻用户多样化社交需求 [59] - 核心差异化在于自有技术支持，公司通过自主研发的即时语音消息平台VoderX和实时音视频流技术平台DOREME，为产品优化和用户体验提供定制化技术支持，相比使用第三方技术的产品更具特色，有更大空间定制产品功能，提升交互体验 [60][61] - 公司注重提升用户交互效率，通过简化邀请流程、优化邀请机制和升级品牌连接获取方式，使在线社交更简单、直接和高效，满足用户未被满足的社交需求，带来全新的在线社交体验；同时，公司还计划在商业模式和商业化模式上进行多元化创新和尝试，为公司带来更多元化的收入来源 [62][63] 问题5: 公司何时以及如何改善音频娱乐业务的收入分成规则以提高毛利率 - 公司一直在优化成本结构，过去几个季度毛利率持续稳定增长，本季度毛利率增至32%，较去年同期提高700个基点 [65][66] - 收入成本主要来自内容创作者的收入分成费用和激励费用，本季度收入分成比例较去年同期提高700个基点，主要因激励政策微调及收入分成机制优化 [66] - 中长期来看，公司计划从两方面降低收入成本比例以提高整体毛利率：一是在音频娱乐业务中继续实施激励政策动态调整策略，通过有效设定目标和多样化支持政策，激励内容创作者的同时优化收入分成比例，通过多样化运营活动提高长期内容创作者的参与度，优化成本结构；二是通过进入新市场和孵化新产品实现盈利模式创新，引入毛利率更高的收入来源，提升整体业绩 [67][68][69]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR (g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度平均月付费用户同比增长18%至49.73万，营收达5.6亿元人民币创历史新高，同比增长33% [11] - 2021年第四季度毛利率增至32%，同比提升400个基点，GAAP净利润为892万元人民币，非GAAP净利润为1825万元人民币，同比增长2.37倍 [12] - 2021年全年营收增长41%至21亿元人民币，全年毛利率增至29%，较2020年提升400个基点 [13] - 2021年第四季度总净收入为5.603亿元人民币，同比增长33%；成本为3.784亿元人民币，同比增长26%；毛利润为1.819亿元人民币，同比增长53%；非GAAP毛利润为1.844亿元人民币，同比增长50% [34][35][36] - 2021年第四季度运营费用同比增长41%至1.766亿元人民币，研发费用为7350万元人民币，同比增长30%；销售和营销费用为7090万元人民币，同比增长46%；一般和行政费用为3220万元人民币，同比增长59% [37][38][39] - 2021年第四季度运营收入为540万元人民币，2020年同期亏损640万元人民币；非GAAP运营收入为1470万元人民币，2020年同期为490万元人民币；净利润为890万元人民币，2020年同期净亏损580万元人民币；非GAAP净利润为1830万元人民币，同比增长237% [39][40] - 2021年第四季度基本和摊薄后每ADS净利润为0.17元人民币，2020年同期为亏损0.13元人民币；非GAAP基本和摊薄后每ADS净利润为0.36元人民币，2020年同期为0.12元人民币 [41] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为5.374亿元人民币 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 音频娱乐业务 - 2021年第四季度平均MAU增至940万，付费用户群和营收保持强劲增长势头 [16] 全球社交产品TIYA - 2021年12月，实时语音房用户日均使用时长同比增长68%，好友连接数量持续增长，新用户较2020年12月增长14倍 [18] - 截至2021年底，TIYA累计下载量接近2000万 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年持续推进战略计划实施，优化多元化产品组合，加强核心技术开发，采用更精细运营策略追求效率和价值最大化 [9] - 2022年坚持全球化战略，用多元化产品组合探索更多地区，利用运营经验和本地化创新挖掘商业潜力，构建更具竞争力音频生态系统 [29] - 未来继续投资前沿技术，加强核心技术能力，创建行业领先实时互动生态系统，推动产品组合发展 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年各业务强劲增长、内部技术进步和组织系统持续优化为长期发展奠定坚实基础 [28] - 对2022年整体营收增长有信心，虽不同季度可能因节日等因素波动，但预计全年营收保持稳健增长 [48] - 有信心在2022年进一步缩小亏损，为实现中长期盈利目标奠定基础 [50] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对2022年盈利能力及中长期盈利前景的看法 - 2022年在收入方面，将扩大音频娱乐业务用户群、增加付费用户数量和用户消费水平，探索更多市场、开发新商业模式带动整体收入增长；在运营费用方面，国内业务采取降本增效策略实现运营层面盈利，国际业务采用平衡增长策略，控制投资规模、提高运营效率、建立网络效应实现用户有机增长；中长期希望多元化收入，优化成本结构、提高运营效率、降低费用率，实现整体盈利 [47][49][51] 问题2: 付费率提升的原因 - 2021年第四季度平均月付费用户同比增长18%至50万，季度营收创新高，主要原因一是聚焦音频娱乐业务，开展多样促销活动激发内容创作者积极性，促进付费用户转化；二是营销战略上聚焦核心内容类别精准获客，巩固用户连接和参与度促进付费用户转化；2022年将继续探索国内市场，拓展国际业务，增加整体付费用户群、提高用户消费水平带动收入增长 [53][54][55] 问题3: 2022年增长战略及音频娱乐板块前景 - 全球化战略有效实施将使国际业务为整体用户群带来增量增长，持续优化升级产品可提高用户参与度和扩大用户群；未来将积极开拓新市场、构建多元化产品组合，将国内音频娱乐业务成功经验复制到其他市场并本地化运营；国内业务主要聚焦音频娱乐领域用户群扩张和核心用户群体货币化，继续优化营销策略、精准获客、优化产品功能和开展多样活动提高用户参与度和付费转化率；音频娱乐板块商业化潜力大，2022年将继续实施优化运营策略，扩大活跃用户群、推出多样功能促进付费用户转化、提高用户消费水平和改善整体收入及盈利能力 [61][62][68]

业绩总结 - 2021年第四季度净收入为人民币560百万，同比增长33%[34] - 2021年全年净收入为人民币2.12亿，同比增长41%[46] - 2021年第四季度毛利率为32%，较2020年第四季度的28%提升4个百分点[35] - 2021年全年毛利率为29%，较2020年的25%提升4个百分点[44] - 2021年第四季度非GAAP净收入为人民币18.25百万，同比增长237%[12] - 2021年第四季度净亏损为82,184,000元，较2020年同期的亏损减少[58] 用户数据 - 2021年第四季度平均移动月活跃用户为54.1百万，其中音频娱乐部分为9.4百万[12] - 2021年第四季度在线社交网络用户的平均每日实时语音房间使用时间较2020年增长68%[24] 财务状况 - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物为533,293,000元，同比增长69.00%[60] - 截至2021年12月31日，总资产为642,886,000元，同比增长38.67%[60] - 截至2021年12月31日，总负债为388,031,000元，同比增长31.67%[60] - 截至2021年12月31日，股东权益为254,855,000元，同比增长50.67%[60] 运营效率 - 2021年第四季度运营收入率为1.0%，相比2020年第四季度的-1.5%实现扭亏为盈[39] - 2021年第四季度净收入率为1.6%，较2020年第四季度的-1.4%显著改善[40] - 2021年第四季度毛利润为181,926,000元，同比增长20.00%[58] - 2021年第四季度运营费用为176,574,000元，同比下降7.00%[58] 收入来源 - 2021年第四季度音频娱乐收入为556,304,000元，同比增长11.05%[58] - 2021年第四季度总净收入为560,332,000元，同比增长10.99%[58]